eml光芯片概念股有哪些

那么从整个芯片的角度来讲，我们认为短期来讲最受益的方向呢，还是 eml 归光啊， c w 啊这几个方向。 为什么这么说呢？首先 eml 既能调制又能发光，它特别适合高速的 a i d c 的 这个长距离的光互联，同时呢，它的稳定性非常强，所以目前来讲啊，依然还是 n v 和巨头们的首选。 我们看到啊，卢门塔姆 cohen 的 这些国际巨头一直在对这个零花银产线呢进行扩产。第二个呢，就是硅光，你说进入到这种超高速时代， 一方面呢， eml 它因为受限于外延、工艺复杂、扩展周期长等各种原因吧，产能总体还是比较受限的。另外的话呢，在八百级一点六 t 超高速时代，整个硅光光模块的成本由势正大幅的提升， 而且因为硅光本身它是没办法发光的嘛，所以说需要外界 c w 光源，所以说对于这个 硅光芯片和 c w 激光器的需求也是在大幅提升的啊。另外的话呢，我们看到这个 n v a 也是在正在积极地推进 c p o， 那 么 coherent 呢，也推出了三种 c p o 的 方案，那 c p o 对 于硅光和 vexo 呢，都是有拉动的，所以我们认为呢，未来 cpu 这种新的技术方案，对于硅光电片和 c w 激光器的需求也会大幅提升。第三个就是 c w 激光器啊，刚才我们提到了啊，这个硅光 本身硅光芯片没办法发光，所以要外接 c w 激光器，所以我们觉得未来的整个 c w 激光器的整个前景是非常广阔的，你硅光时代需要，后面的伯莫尼酸锂时代也是需要的，所以你无论走哪条路径，到了超高速时代，基本都需要 c w 激光器去提供一个连续的光源， 所以我们认为呢，整个 c w 激光器未来的空间也非常大。那么展望二零二七年整个光模块的需求啊， 一方面呢，一点六 t 的 光模块需求有可能同比翻三倍，八百级也有可能继续大幅的增长，那么在这样旺盛的需求拉动下，我们看到说啊，这个卢曼特们这个潜能持续的，在一方面他在扩，另一方面呢，他 这个巨头又在给它锁定啊，才能从二七年底锁到了二八年。所以说我们看到包括前阵子 n v 啊，也分别二十亿美金投资了罗密他们 coco 人的，也说明了光新片的一个持续的一个需求的爆发和紧俏。 那么在这种供需双震的打背景下，我们觉得给全球的光芯片企业都带来了非常大的产业机会，那么国内的企业呢，也是很有机会切入到全球的总供应链里面来的，从而呢实现粉非常大的一个业绩的这个弹性。 那从投资来讲，我们认为呢，以下几个方向是重点关注的。第一个呢是硅光芯片，硅光设备的公司，包括中芯创新，碉二半导体。第二个呢，就是做 e m l 和 c w 的 啊，核心的就是圆结科技 啊，华工科技，长光华星啊，光讯科技，永鼎股份，世嘉光子，东山精密啊，海外的包括罗密他们 coheren 的 brocco， marvel 啊， taur 等等。 那么目前呢，我们了解的是国内呢，以圆界科技，长光华金、荣鼎股份、世嘉光子等为代表的企业都在大力扩展 c w 产呢， 而且他们都表示需求非常旺盛，同时呢，他们的 eml 芯片呢，也有受到需求，所以我们认为呢，短期啊， c w 先放量，然后 eml 呢，也有机会逐步实现一个国产啊芯片的这样的一个突围。 那么除了光芯片以外呢，我们认为还应当重视光材料的机遇，那除了磷化氰和硅以外，我们认为薄膜磷酸锂呢，也是有机会实现逐步量产的。 那么在今年的 g t a 大 会上，我们看到已经有公司在重点提到薄膜磷酸锂啊，薄膜磷酸锂呢，它是调制器的无冕之王，它拥有极强的光电效，电光效应 啊，超大的贷款，超低的损耗，超低的工号啊，所以说我们觉得呢，薄膜尼酸锂呢，是下一代超高速的一个这种光光通信网络的一个非常重要的一个材料，那如果说单通道速真的超过两百 g， 我 们认为就可能达到薄膜尼酸锂量产的临界点， 这个当然具体的产业放量节奏还是需要在重点跟踪的。这个里面的标定呢，包括像天龙股份，福金科技、中磁电子、云南者业啊，海外的有这个 a x t i q e cohen 等等。 那么呃，这个对应的薄膜尼酸里的这种芯片公司呢，包括光谱科技，安福科技，华工科技啊，光讯科技啊等等。 所以总体来讲啊，我们呢依然是坚定呢看好在整个超高速的 ai 光互联时代，光芯片呢，作为核心的这种光气点有外迎来一个量价齐升的大产业机会，国内的 a 股公司呢，也有望逐步实现一个国产替代，整个发展空间非常的宽阔 啊。以上呢就是我们这边我要表达的一个核心观点，那下面的话呢，就啊有请我们组的杨新东给大家呢一些这个他这边的一些观点。 各位投资者大家早上好，今天呢也是非常荣幸能够在这个时间段和大家进行一次深度的沟通和探讨。 我是开源证券通信团队分析师杨新东，那今天呢，我们想探讨的主题呢是光芯片的短缺这一事情，其实我们可以看到啊，嗯，光芯片的短缺呢，一直以来都是整个光通信产业的一个呃非常重要的一个呃核心的命题和思考。 为什么这么说呢？其实我们在上周啊，已经看到了这样的一个现象，像挪曼曼的 ceo 呢，他是在东京呢，释放了这样的一个信号，就说挪曼曼呢，再过两个季度就会去提前锁定掉二零二八年的全年的潜能， 那其实这个时间点和时间跨度都可以值得大家去深思的。在二零二六年年终这样的一个位置，就差不多要卖掉了二零二八年的全年的货，那其实也就意味着整个光芯片他的一个供不应求的这样的一个呃情况呢，比大家 预想的还要之糟糕。那其实呃时间呢，我们如果去呃拨回到二零二五年二月这样的一个情况，我们其实 可以发现 rummetam 呢，已经早就做出了他们自己的这样的一个警示，他们在二月份的这个时间段呢，其实已经指出二百 g 的 e、 m、 l 呢，在当时的那个时候已经处于供不应求的情况，那预计的短缺时间呢？当时是预计将持续到二零二六年， 但是到了去年十一月份的这样的时候呢，其实霖曼他在电话会中其实也明确表露出了供需的失衡呢，他其实是有呃进一步扩大了这样的一个趋势的，那可能 他在二零二五年十月份的那一个呃季度扩大到了百分之二十五，到三十之前呢，可能是只有百分之二十的这样的一个供需缺口。 那呃再有呢，就是这次呃卢曼滕的 ceo 迈克尔呢？呃说表达出未来的这样的一个信息，就说呃再过两个季度，整个二零二八年全年的产量呢，就会被彻底的呃 呃锁定。那其实我们可以嗯去分开来看啊，就说为什么光芯片他是这么紧缺呢？那一部分当然是由于他整体的这样的一个需求是在持续上涨的，但另一个呢，呃他的这样的一个供给为什么是跟不上呢？他的供给 端的扩容呢？又会遇遇到哪些问题呢？接下来其实我们可以去分开来讲啊，首先我们要看为什么我们需要这么多的光芯片， 那其实从上周的一个新闻啊，我们也可以呃管中窥豹的可见一斑。那像这个 astropica 呢，它其实年化收入呢，在短短的几个月内，呃从九十亿美元呢，是暴涨至的超过三百亿美元。 那使用 cloud 的 企业客户里边呢？年支出超过一百万美元的是一些大客户的数量，在不出呃不到呃两个月的时间里，从五百加翻倍超过了一千加， 那同样基于这样的一个，呃，大模型推广速度迭代升级的这样的一个趋势下呢？ aspropic 呢？它其实也在上周去宣布和谷歌啊，博通啊去达成这样的一个史诗级的这样的一个协议，就是说锁定了三点五 g 瓦的这样的一个算力资源。 三点五 g 瓦又是什么概念呢？其实，呃，根据财经杂志的这样的一个保守估算啊，以 g 瓦的算力取取呢，至少可以容纳二百万枚英伟达 g b 二百的芯片。那其实呢，这这是一个非常保守的数字， 如果我们去嗯更加通用性的口径去衡量的话，也 g 网它对应的 gpu 数量呢，只只能会更高，那在高性能的算力及群当中呢， gpu 和光模块的配比呢？通常是要超过一比四或者一比五的这样的一个情况， 那也就意味着有大量呃，几百万只的这样的一个高端光模块需求呢，是在持续演绎的，那这个是从供给端的数据可以看到的。呃，从需求端数据可以看到的，那从供给端的数据呢？其实我们可以看到整个光芯片它的扩展， 不是说这些公司不想扩展，而是说他们本身的这样的一个产品性质呢，导致他们的扩散速度是跟不上需求爆发的这样的一个增长的。 那从这个角度来讲的话，其实光芯片在现在这个节骨眼，更多的可能不是传统的半导体周期所带来的供不应求的影响，他其实已经突破了这样的一个周期，他更多的是由于 ai 革命从而导致的这样的一个供不应求的情况出现，而且这样的一个供不应求的情况呢，他是结构性的，或者说他是短期内，嗯，或者说通过普通的这样的一个周期的时间去无法弥补，无法缝合的。 那为什么他扩展这么难呢？其实主要有两个，呃，两个原因啊，那第一个原因呢，是金元尺寸他是有差异的。那其实，呃我们目前所用的这些硅基芯片呢，其实规模量产，呃一十二英寸的这样的一个金元呢，是比较容易的。 那一片金元呢，能切出非常能切出非常多的这样的一些芯片，但是零化音呢，他的这样个阻 它的主流尺寸呢，其实仍然停留在两英寸到四英寸，那目前呢，也是艰难的去向着六英寸去爬进。 那因为磷化银它本身的这样一个特点啊，所以导致的光芯片的产出呢，其实相对于硅芯片来讲是非常非常低的。那此外呢，其实其实是这个整体的这样一个磷化银芯片，它的集成度非常低的。 那其实硅基的这样一个 cmos 呢，它可以在一个很小的范围内只塞进几十亿个晶体管，但是磷化音呢，它的集成度相比而言就要低得多。 而且更为麻烦的是硅它本身由于不发光，所以必须我们制作光芯片只能用磷化音去来做，那这就导致了， 呃非常复杂的这样的一个益智集成公寓，呃，也同时呢，呃导致了整个这样的一个零化音的光子集成和他的良率的爬坡呢，是极其缓慢的。 那除了这两点以外啊，其实我们也可以看到光芯片他的这样的一个设备的呃上游设备的交付节奏一直不急，预期也是他呃能够呃，也也是他一直短缺的这样一个非常重要的原因。 光芯片上游的核心设备 m o c v d 呢，它的交付周期是非常长的，而且同时呢，光芯片它的产线建设呢，也需要一定时间，它建好产线，采购好这样的一些 机器，最后生产出来样品，还要通过下游客户去进行验证校验，那这也需要一定的时间，那这么长的一个时间段啊，对 于整个大模型的迭代周期而言呢，他可能是超出好几倍的。所以从这个角度来讲的话，这也是为什么 说供给侧他这样的一个情况一直在持续的恶化，可能呃更多呃，第一呢，肯定是因为他的这样的一个需求方面出现了呃极其扩大的一个爆发式增长。那第二点呢，其实就是由于整个呃这样的一个供应端呢，出现了卡脖子的这样一个情况， 那其实我们也可以看到啊，嗯，为了去解决这样的一个结构性短缺呢，很多的这个呃国外的大厂他都使用了呃一些其他的方法。你像英伟达呢，其实在之前 为了确保自己的这样的一个 g b 二百，还有 rubin 的 这样的一个呃集群啊，不掉链子，他就像这个呃 masonry 还有 cohenrynce 呀，其实分别投资了二十亿美元。再包括之前呢这个呃英伟达呢，它其实也像马威尔呃去投资了二十亿美元，从而去呃 锁定这样的一些芯片的潜能。其实这不仅仅来说只是一个财务投资啊，它更多的呢是出于整个产业同它这样的一个业务的分，嗯，这样的一个收入和收购的分配。 其实，呃从以上我们的这些分析来看，光芯片在目前这个时间段呢，他的股价上涨逻辑也是非常明确了，就是短期内供不应求所导致的这样的一个影响。 而且这样的一个影响呢，可以说是一个结构化的影响，他不是随着传统的半导体这样的一个周期的深深落落，从而有一个固定时间的去解决问题的这样一个时间点 啊。那长期来看呢，其实更多的光芯片的这样的一些厂商呢，也会是深度受益于整个 ai 的 需求爆发，以及下游应用侧的这样的一个逐渐呃广阔的这样一个扩容。 所以说无论从短期还是长期来看，其实光芯片呃厂商他的一个都是非常非常呃明确的。那基于这样的一个呃考量吧，其实我们也是建议大家去关注我们团队一直以来所推出的呃四重点和四小龙， 四重点呢，包括光通啊，光模块的这样的一个中继续创新，益顺这样的一些公司啊，光芯片了，包括这个元杰科技啊，还有比如说长光华星啊，还有一些这个世家光子这样的一些光机电公司， 还有这个嗯，我们也推出了自己的四小龙，包括这个罗布特、科杰普特啊，聚光科技，还有这个智尚科技这样的一些公司。 那以上呢，就是我们团队对于近期光芯片的一个深刻的总结和分析啊，也希望大家呢能够和我们团队多多交流，谢谢，感谢大家参加本次会议。用 ai 进宝获得优质。

光鲜概念股集体爆发，长光华新涨停，那么今天啊， a 股光鲜概念板块呢，集体的走高，长光华新百分之二十涨停，股价呢，也是自二零二五年初以来呢，累计涨幅超过了十倍。长盈通啊，涨了百分之十四，万马科技涨超百分之十三，横店股份、永鼎股份等多只各股涨停。 核心驱动呢，来自 ai 数据中心对光纤需求的爆发式增长。那么根据国政证券的预测，二零二六年，仅中国和北美数据中心光纤光缆的需求啊，就要超过五千万新公里。供需端受限于光纤预制棒十八至二十四个月的扩展周期，供需缺口预计二零二六年呢，将会达到百分之六。二零二七年呢，扩大至百分之十五， 国内厂商一季度海外销量同比增长超百分之五十五，在手订单排至明年一季度，那 a 股上市公司业绩从不走强，常光华新二零二六年一季度净利润同比扭亏为盈，常飞光鲜二零二五年净利润同比增长超百分之二十至八点一四亿元。世嘉光子一季度净利润同比增长近百分之二十五。 光芯片层面，高端 eml 激光器胶漆已经排至二零二七年以后，产能缺口啊，持续的扩大，那这轮光纤行情啊，本质上是 s 纳米需求溢出的产物。 gpu 造出来以后呢？链接，他们的管道不够用了，以前光纤铺到千万家，现在是铺到每一块 gpu 的 旁边， 一个万卡集训，光纤用量是传统机房的五到十倍。最关键的是啊，上游光棒扩展周期长，投资大，功率弹性极其有限。英伟达去年底豪掷二十亿美元锁定光芯片产能， 美通订单呢，已经排到了二零二八年，全球光棒产量百分之六十集中在中国，而海外扩产受环保和能源政策制约停滞。那这个时间窗口啊，正好可以被国内企业抓住。 长飞、亨通、中天三大龙头光棒自给率呢，均超百分之九十，海外订单暴增排产到明年的一季度。另外， a 股光通信板块，从二零二四年九月至今啊，累计涨幅已经超过了百分之四百七十。机构啊，开始重新审视光在 ai 产业链中的位置，不是算力的主航道。

朋友们，四月十六号野村证券那场 ai 闭门电话会，你们都听说了吗？没听的，今天这期视频你得瞪大眼睛看完了。核心就一句话， ai 算力把一点六 t 光模块的需求给点炸了。 但上游最核心的零件产能严重断供，缺口有多大？大到产业链的利润正在疯狂往上游芯片厂转移。 今天咱们不扯虚的，就聊聊这里面的核心矛盾，以及那几个真正在闷声发大财，订单排都排不过来的核心标地。先说现状，现在的光模块行业就是一个词，冰火两重天， 获的是需求端到了二零二六年，八百聚光模块，那是机操，全球四千五百到五千万只打底。关键是一点六 t 这个高端货需求直接干到了两千五百万只，谁再买 英伟达一家就要拿走近一千万只。谷歌更狠，也是一千万只的量级。这两大巨头手一挥，直接定义了行业的规模，但是冰的是公，极端需求两千五百万只， 二零二六年实际能造出来多少？只有一千五百万只？兄弟们，一千万只的供需缺口摆在这了，有钱都买不到货，为啥造不出来？ 卡脖子了，卡在了 eml 激光器、芯片、隔离器、滤波器这些关键元器件上。 特别是那个 eml 光芯片，现在就是整个 ai 算力链条里最紧的紧箍咒，既然正经路子缺货，那就得想歪招走捷径。这就倒逼着硅光技术、薄膜、尼酸里这些新路线开始加速渗透， 而我们要找的机会，就藏在这个替代和紧缺里。接下来咱们聊点实在的，哪些公司手里有粮，心里不慌， 注意听，特别是公司名字别记错。第一块，光芯片三巨头。第一个，东田微，这是国内 eml 光芯片的隐形冠军，通过收购索尔斯光电，人家一百 g、 二百 g 的 eml 芯片早就大规模量产了， 芯片自供率超过百分之九十，成本优势巨大，技术上已经摸到一点六 t e m l 芯片的门槛，而且通过了英伟达迈的这些大厂的认证。 能耗方面，今年二季度月产能提到九百万颗，年底充两千二百万颗，明年目标是年产三亿颗， 这产能规模国内独一档。第二个，元杰科技，英伟达供应链里的核心很角色，一百 g e m l 早就在出货了，二百 g e m l 也已经送样验证， 专门适配一点六 t 光模块，它牛在哪？从衬底外延到封测，全流程自己干，技术壁垒很深， 而且他深度绑定了中继续创这种头部的模块厂，订单确定性非常强。第三个，长光华新，这家走的是双保险路线，既有 eml 又有硅光。 作为国内首家能同时量产 eml、 vixo d f b 三种芯片的企业，他的二百距 eml 芯片带宽超六十千兆赫兹，今年三季度就要规模化出货了， 外延量率能做到百分之八十五，技术实力相当硬核。第二块上游材料双雄。 第四个，天通股份，它是薄膜尼酸里的绝对龙头，既然野蛮不够用，那薄膜尼酸里就是一点六 t 时代的最佳替补。 天通是国内唯一能量产八英寸光学级尼酸里晶体的，产能排全球前三， 中际旭创都专门跟他成立合资公司来保工，现在八百 g 模块里，他的材料占比已经到了百分之三十，妥妥的核心受一股。第五个，中瓷电子光模块，封装领域的陶瓷之王， 八百 g 一 点六 t 模块里那个小小的陶瓷基板，他和日本京瓷垄断了全球高端市场， 国内中继续创新意盛的高端货基板基本都是他供的，而且还是英伟达 cpu 机座的独家国产供应商，地垒极高。第六个，云南者叶，这个最上游做的是零化音，应批称底， 没有这个趁敌刚才说的那些 emo 光芯片全是空中楼阁。子公司新药半导体、华为哈伯投了钱，是国内唯一能搞定量产六英寸零化因趁敌的打破了日本驻有的垄断， 订单已经锁到二零二七年底了，绝对的底层卖产人。好了，今天的干货有点多，大家可以多看两遍消化一下。 最后必须得强调一句，我跟你说的所有内容都是基于公开资料和行业逻辑的梳理，只是跟你聊聊这行里发生了什么，绝对不构成任何投资建议。关注我，带你了解中国科技前沿资讯。

ai 算力圈沸腾了，因为拿狂砸四十亿美元，直接把全球高端光芯片产能包圆， aml 芯片瞬间变成稀缺货。这下明白了，谁手握国产 eml 芯片，谁就有定价权。 长光华芯是国内独一份能全覆盖一百 g 到两百 g eml 全流程的龙头，它是 ai 算力的供氧瓶，二百 g 产品是一点六 t 光模块的核心，海外一断供，它就是国产算力的救命稻草。 航天领域更厉害，拿下中国星网、千帆星座合计二点九五亿的航天订单，抗浮躁芯片毛利率高达百分之七十， 是卫星组网的核心部件，下游客户全是行业头部。工业激光给瑞科激光供货，车载激光雷达是乔赛、速腾、巨创的核心供应商。 ai 算力、商业航天两大风口齐飞，在二百 g emo 芯片紧缺的当下，常规滑行几乎找不到替代品。

压垮一中天的最后一根稻草来了。接下来我讲的内容很重要，板块相关股票我会整理成表格，放在视频里，大概率很有爆发力，因为这是中国 ai 算力领域一项突破性的创举。 黄仁勋上周在播课里说了一句话，他警惕的不是 deepsea 模型做得有多强，而是如果顶尖 ai 模型被优化用于华为芯片而非英伟达平台，对美国而言将是灾难性的结果。 结果呢？九天后， deepsea 微视真的在深腾上首发了。黄仁勋一语成谴， deepsea 微视有多狠？第一，便宜到不讲道理，微视 flash 版每百万托肯输入一块钱，输出两块钱，是国外模型的五十分之一。第二， mo 一 架构 v 四 pro 的 总参数是一点六万亿，但每次推理只激活其中的四百九十亿参数，算力成本压到极致。第三，以前的注意力计算训练翻倍，算力得涨四倍。 v 四怎么做？它引入了全新的混合注意力机制，通过压缩稀疏注意力和重度压缩注意力，在一照上下文下单，托肯的推理，算力消耗只剩上一代的百分之二十七， kv 缓存占用只剩百分之十。什么叫算法改写物理定律？这就是。一边是开源便宜五十倍的 deepsea 模型，另一边是英伟达的 gpu 方案，你选谁？我的答案很简单，小孩子才做选择，大部分人都会占 deepsea。 英伟达是指五万亿美元的核心定价，本质不是 gpu 算力本身，而是抠打作为软件生态默认起点的垄断溢价。 deepsea 不 仅便宜，它更代表了一种未来部队算力，用算法改写规则。当 deepsea 把推理成本达到国外模型的五十分之一，当它的技术报告里第一次把华为、升腾和英伟达并列写入验证清单， 当华为直播宣布卫士在升腾首发，你就知道英伟达哭打的围墙已经开始裂缝。 英伟达的方案强不强？强，但它贵，它封闭，它被出口管制捆住手脚。而 deepsea 不 仅开源，还主动拥抱国产算力， deepsea 还补了一刀，深腾九五零超节点上市后， pro 版还能再降价，这意味着什么？意味着你可以用过去买一块 gpu 的 钱，租一整个国产极品跑推你。 所以我的选择很明确， deepsea 加深腾。因为这条路越走越宽，而英伟达的路越走越像给自己修墙。 关于 deepsea 加深腾概念股，我整理了一个表格，大家自行慢慢研究。那我为什么说这是压垮易中天高估值的最后一根稻草？三个理由，句句扎心。 第一，华为的采购字典里没有高毛利，主力光模块每年强制降价百分之十到百分之二十。二零二五年四百 g 招标价，一年跌百分之十八， 深腾大批量交付后，你幻想百分之三十五的毛利？做梦，百分之二十以下才是归宿。第二，华为自己搞光芯片，海思的 eml 硅光全面致演。过去光模块厂还能靠拿到高端芯片当护城河，现在华为自己玩 模块厂变成纯组装线，再加上华为推白盒化光模块随便切换，技术溢价想都别想。 第三，有人会拿中低市场百分之四十二的毛利，说是醒醒，那是卖给英伟达谷歌的价格，英伟达任技术溢价，华为可不管这套，你看看华为体系类的供应商， 光讯科技，整体毛利百分之二十三，升腾业务百分之三十五，那只是初期，华工科技低到百分之十三点三，差别在哪？客户是华为。 最后国内产量疯狂扩张，二零二五到二零二六年，国内各大光模块产量翻着倍往上冲， 但华为深腾、 ai 集团的出货需求远远跟不上模块厂这种疯狂扩产的节奏，结果就是供过于求，价格战一触即发。 二零二六年第一季度，国内四百 g 均价环比又降了差不多十几个百分点。这不是短期波动，这只是华为供应链价格一年比一年低的序曲。 很多人可能会反驳，英伟达在 deepsea 微四出来之后还大涨了，因为 ai 算力这个大盘子还在增长，英伟达作为训练和基础设施的龙头，依然是绕不开的受益者。但英伟达受益，不代表意中天也受益。 diffseek 微视证明了英伟达库打的围墙可以推倒，而意中天门正站在国产化价格绞肉机的入口。高估值神话迟早回归现实。关注我，帮你理解这个世界，抓住投资的机会。

leventon 表示，公司订单能见度已延伸至二八年，而且此前预测其高功率激光器出货量在二五年到三零年之间，年复合率超百分之两百， 已满足市场需求。此外， coherent 也计划在今年和明年之间持续进行才能扩张，预计连续两年实现，年底才能较上一年度倍增。光芯片的才能释放率存在错位， 供需缺口，提供了国产厂商切入机会。比如 lmentum 虽然已经启动扩展计划，目标实现五十亿美元的年化才能规模，但是实质性放量需要跨越至二八年，短期仍面临交付瓶颈。 首先，元杰科技一百 g p a m 四 e m l 芯片已经完成客户验证，针对四百 g 和八百 g 硅光方案的 c w 七十毫米光器管径度稳健，目前订单储备充足。 自家光子硅光模块 c w d f b 激光器已通过部分核心客户验证并实现小批量交付。两百 g e m l 芯片作为公司重要的代言项目，正在按计划逐步推进。参观华新，一百 g e m l 已进入订单签订以及交付阶段，两百 g e m l 正在客户验证阶段。 此外，一百毫瓦和七十毫瓦 c w d f b 芯片已具备量产能力，正在推进合格供应商认证准备。永宁股份旗下子公司顶星光电已具备一百 g e m l 以及硅光、一百毫瓦和七十毫瓦 c w h p。 等高功率芯片的批量化生产能力。最后是东山精密的所 光电是国内唯一一家可自贡 eml 芯片并大规模量产的企业，扩产后才能预计超过北美龙头，预计今年下半年芯片产量扩充至每月两千两百万颗，二八年预期全年三亿颗才能。今天到这里，点点关注，明天见！

英伟达刚刚砸下四十亿美元，把全球光芯片产能买断了，这就意味着谁手里有国产 eml 芯片，谁就是未来的定价之王。常光华新作为国内唯一同时一百 g 到两百 g eml 全流程巨头，已经被重新定义。为什么大佬盯着常光华新？第一， 它是 ai 算力的氧气瓶，当海外 eml 断供，长光华星的两百 g 产品就是一点六 t 模块的救命稻草。第二，它是星际基建的裁缝，中国星网、千帆星座这些一百万颗卫星的计划，每一颗都需要长光的高毛利抗辐射芯片。 二点九五亿的航天订单，毛利率高达百分七十，这是什么概念？第三，看看它的全能卡位，工业领域，它是核赛速腾的底气。 现在， ai 算力和商业航天这两根到货所同时点燃了，在这个两百 g e m l 极度短期的结果眼儿上，还有谁可以替代它？

中国冠心病产业最具价值的八家公司，供大家参考！第一家，圆结科技，高速冠心病决斗龙头，二十五 g、 五十 g、 一 百 g eml 和 c w 激光器芯片量产， 并已打入英伟达供应链。一点六 t 冠心病已获得认证，是 cpu 外部官员核心供应商。第二家，亨通官店，官通信，全产业链龙头，它的冠心病研发投入大，并且自研高速官模块配套冠心病，产业链协调优势明显。第三家，常官花心， 国产 eml 芯片领军企业，两百 g eml 芯片的量率达到百分之八十五，并已实现小批量出货。第四家，光讯科技，国内老牌光模块龙头，光芯片自研自产能力突出，芯片自挤率达到百分之六十，成本优势显著，技术积累深厚。第五家，华工科技，光通信芯片制造商，光芯片研发实力强， 高速光模块配套光芯片自研自产，产业链一体化布局。第六家，荣登股份，光通信全产业链布局，光纤研发在持续推进，同时， d f b 激光器芯片也有小批量出货，产业链协调优势明显。第七家，四家，光子， awg 阵列波导光纤龙头， 无源光纤技术领先，波峰附用器是占率高，收益于 c p u 技术渗透。第八家，光库科技，它是光纤器械专业制造，也是隔离器等核心器械供应商，收益于光模块需求爆发，产品应用于高端光模块。

大家好，今天咱们来聊聊光芯片这个高科技产业。你知道吗？我们每天上网打电话，背后都离不开光芯片的功劳，他就像是信息高速公路上的超级引擎。光芯片产业链主要分为上游的材料和设备，中游的芯片制造，以及下游的光模块和应用三大环节。咱 们先从最基础的上游说起，这里就像盖房子需要的砖瓦和工具，比如制造光芯片的关键材料，零化音、生化加衬底，云南者这家公司就在做这个， 还有压电晶体，泥酸锂填通股份是这方面的代表。福金科技则提供光学晶体等光气件材料。 设备方面呢，中微公司的刻蚀设备，北方华创的沉基刻蚀热处理设备，都是制造光芯片不可或缺的精密工具。接下来是中游的核心光芯片制造，这就像是把砖瓦变成房子的过程。高速有源光芯片里，圆结科技是一百 g e m l 量产的龙头， 还做二十五 g、 一 百 g d f b 和 c w 光源。光讯科技更厉害，从一零 g 到一百 g 的 eml 都有，还是全产业链 idm 模式。 释迦光子在 d f、 b、 a、 w、 g 这些方面也很有实力。还有长光华芯的 v c s e l 高功率激光芯片，也是热门领域，现在很火的硅光 cpu 芯片中，继续创是硅光芯片加光模块的龙头， 新益盛、博创科技也在这个 c 道发力，永鼎股份和华工科技在其他光芯片领域也各有千秋，最后到了下游的光模块和应用，这就像是把房子装修好投入使用。中际续创是全球光模块的龙头， 新益盛、天福通信、光讯科技、华工科技、剑桥科技、联特科技等等都是这个环节的重要参与者，他们把光芯片集成到光模块里，应用到通信数据中心等各个领域， 给大家一个速查清单。芯片制造可以关注元杰科技、光讯科技、世家光子、长光华新、永鼎股份。光模块有中继续创新、益盛、天福通信、华工科技。 材料方面是云南折页、福金科技、天通股份，设备则是中微公司、北方华创。光芯片产业可是咱们科技发展的重要基石。你对哪个环节最感兴趣呢？或者你还想了解哪些相关知识？欢迎在评论区告诉我。

年报君已发布，看看你所关注的光芯片公司实力怎么样？这是我们绘制的光芯片天梯图，为确保信息可信，信息均仅限于公告。目前主流光芯片分两类， 一类是 eml， 也叫电吸收调制激光器，是最为主流的技术路线，技术成熟度高，产业配套完善，代表经典和可靠。另一类是 cw 光源，也叫连续波激光器，适配于硅光光模块， 近两年渗透率快速反超。 eml 代表快速崛起的一股力量。 cw 的 崛起并非因为好用，更多是由于买不到 eml 的 被迫选择。 eml 技术能覆盖全距离光模块，尤其在中长距离传输中，信号质量更稳定。 缺点是由于技术难度高，研发扩展难度大，参与玩家少，价格偏贵，很难买到。 lumentang、 博通、 cohereant、 驻友、三菱等海外企业垄断一百 g 及以上高速率市场。 c w 光源适合短距离光模块，数据中心、机柜间的连接够用了，价格便宜，功耗低，其技术壁垒要显著低于 eml 芯片。一百毫瓦及以下光源开发难度低一些，而三百毫瓦和四百毫瓦的高功率光源开发难度更高，同样也是由 lumentam、 coherent 等海外企业占据主导地位。 e m l 性能更优，信号质量更好，大家都抢着要，但参与玩家又少，长期存在供应缺口，下游的光模块厂商才不得不转头购买更容易获得的 c w 光源。为了抢夺数据中心份额，光模块企业加速国产光芯片厂商的导入， 从二零二五年开始，已有多家光芯片企业实现认证和供应，有望快速填补缺口。第一家东山精密子公司索尔斯年报显示， 一百 g 和二百 g e m l 芯片均以量产出货，也是上市公司中首家公开透露二百 g e m l。 光芯片量产的选手，并且面向三点二 t 光模块，其四百 g e m l 芯片在研发进度也是最快的。但是，索尔斯主攻 e m l 领域， 其 c w。 光源的技术内容描述较少，仅表述一点六 t 光模块可提供归光技术选项， 并且高功率激光器在研发。第二家圆结科技联报显示，七十毫瓦和一百毫瓦 c w。 光源已经大批量交付，一百 g e m l 完成客户验证，二百 g e m l 正在进行客户验证，属于国产 c w。 光源中的领先者，同时在 e m l 领域也仅次于索尔斯。 第三家长光华新二零二五年底的公告显示，七十毫瓦和一百毫瓦 c w。 光源已经达到量产出货水平，并且一百 g e m l 已实现量产，二百 g e m l 再送样进度基本跟元杰科技一致。 不过，元杰科技更大的优势是绑定了中继续创这个光模块行业一哥。在客户方面，长光华星仍需追赶第四家。四家光子年报显示，一百毫瓦 c w。 光源已经小批量出货，一百 g e m l 正在验证。 如果只看这两样产品中规中矩的进度，亮眼的是公司四百毫米 c w。 光源有小批量出货，作为高功率激光器，未来在三点二 t 和 c p u 领域有很大的应用潜力，这也是上市公司中首位批入四百毫米光源出货的企业。 其他几家的高功率激光器产品普遍处于研发阶段。第五家永宁股份年报显示，七十毫瓦 c w 光源和一百 g e m l 已经通过客户认证实现供货，其他产品有研发的规划。国产光芯片厂商还有光讯科技、华工科技、 三安光电和造磁股份等几家。不过相对上述五家来说，信息不全或者并不算出彩。光讯科技虽然有自研光芯片，但其聚焦中低速率电信市场， 主要高端光芯片来源于外彩。公司曾表示，部分自研高端光芯片已开始逐步小批量商用，但没说具体规格，故无法完整进行评价。可以明确的是，根据二零二六年二月的公告，其写道，在二十五 g 及以下数据的 d、 f、 b 芯片方面已完成自主量产能力建设。 该等芯片主要用于电信极光模块对一百 g 及以上高速光模块所需的核心光芯片。目前芯片性能验证与工艺优化工作有序推进，部分关键技术节点已取得阶段性突破，所以还是无法评估极光芯片的实力。 华工科技参股新三版的云岭光电，云岭光电在其二零二五年年报中写道，公司七十 m w 一 百米 w 硅光激光器对应四百 g、 八百 g 硅光模块光源，五十六 g e m l 芯片通过 pm 四调制后，可实现单通道一百 g 的 传输速度，应用于四百 g、 八百 g 光模块， 看起来综合实力要比永鼎股份稍逊一筹。三安光电二零二五年年报中写道，公司可提供用于光模块的 c w 光源和 e m l 应用于四百 g、 八百 g 光模块的光芯片已批量出货， 应用于一点六 t 光模块的光芯片已向客户送样验证，但没具体说芯片类型。赵驰股份在二零二五年度董事会工作报告中写道， 二十五 g、 d、 f、 b 及以下速绿光芯片已完成研发集市生产，高功率 c、 w、 d、 f、 b 及五十 g 激光芯片研发稳固推进。这么来看，公司技术水平仍然落后领先水平几代。

三十秒带你了解四大光芯片核心之王。第四名，释迦光子，全球无源光芯片龙头 awg 芯片试战令从无源向有源突破，深度收益 ai 光模块需求。第三名， 光讯科技，光电子全产业链 idm 龙头，一百 g e m l 小 批量商用，八百 g 硅光模块批量出货， c p u 技术布局领先。 第二名，长光华星高功率激光芯片龙头，跨界布局高速 e m l 芯片，受益国产替代，与车载雷达双赛道共振。第一名，元杰科技，国内高速光芯片 i d m 龙头，高端零化硬芯片领军，深度绑定头部光模块厂，八百 g 一 点六 t 芯片批量供货。

当前的冠心病是处于全面缺货的状态，今天分享一组数据，很多人没注意到，所以错失了冠心病的机会。点个关注收藏，我接下来把冠所有的分支给大家挖遍。那我们来说这个行业啊，最先紧缺的是二百 g e m l， 那 这是当前高速冠模块里面最核心的有源冠芯片，单颗均价约十五美元。那全球头部的厂商啊，产能是已经拉满了，那现在交期持续放量，直接拉爆了对二百 g e m l 的 需求， 这颗芯片的制造难度极高，良率爬坡慢，那国产化还在突破的阶段。那我们来讲第二位是一百 g e m l， 单颗的均价约七美元，供应同样非常紧张，这是 八百 g 光模块的核心物料，那需求已经爆发两年了啊，但全球的产量依然跟不上，那目前国内的企业已经实现了一百 g e m l 量产突破，正在加速的放量，但缺口啊，依然很大。那第三位是 c w 连续拨官员，单颗均价约四美元，这是归官的核心官员。 那随着硅光的渗透率在一点六 t 模块里面持续的提升，那 c w 官员的需求也在快速上量，国内有企业正在加速导入这个大厂的供应链。 第四位是一百毫瓦超高功率冠芯片，这个单颗均价在七到八美元，这是为了下一代更高数率光模块准备的，能源扩张正在推进，有望二零二六年 加速量产。现在再说一个关键的数据啊，二零二八年的产量已经被定完了，这不是我的预测啊，这是当前产业链的真实状态。那海外的顶级芯片厂商已经很明确了，英伟达等巨头已经以数十亿美元的采购协议去锁定了未来的产量，那 订单的能见度已经达到二零二八年了，这意味着这张缺货表里面每一个环节在未来两到三年中都处于卖方市场，那谁能扩产，谁能量力爬坡的更成功，谁就能进入头部的大厂。进入大厂供应商的名单之后啊，那就能掌握行业的定价权，这也是股市非常看好这个板块的原因。 那从买房角度看，这张表筛选的逻辑也很简单，国产化的阶段越早期，那供应紧张程度越高的环节弹性就越大，那已经实现量产突破的，那确定性也更强，那还处于导入大产阶段的，是弹性更大的题材股的机会。 那 a 股有对应的标的覆盖的每一个环节啊，视频里面不方便公开，大家可以对照着研究这张图，我是郭叔，关注我这种产业链层面的深度数据，我都会第一时间帮你拆解清楚。

大家好，欢迎来到智研所，今天咱们深挖光通信领域，聊聊当下正全面爆发的扩产大潮。 而撑起这波行情的核心，正是林化音和 e m l。 芯片这两大关键技术。这两个专业名词听着太陌生了，先给大家通俗讲讲到底是啥来头。 其实很好理解，现如今 ai 算力全面爆发，高速光模块正从八零零 g 向一点六 t、 三点二 t 快 速升级。而 磷化阴和 e m l 芯片凭借高调质、带宽、低噪声的独有优势，就是高端光模块的核心心脏，是行业迭代必不可少的关键部件。原来是这么核心的部件，那全球顶级的 o f c 光通信研讨会是不是也重点提及了这两大技术？ 当然， o f c 已经明确敲定了林化音和 e m l 的 核心战略地位，行业内各大光通信龙头也纷纷官宣大规模扩产计划。就拿元杰科技来说，股价一路走高，直接成为科创板季韩五季之后的第二支千元股， 市场认可度拉满，这走势也太亮眼了。那放眼整个产业链，这两大技术涉及哪些环节？咱们国内又处于什么阶段？产业链主要分为上游衬底、中游外研与芯片、下游光模块三大环节。但眼下行业格局很被动， 全球百分之九十以上的高性能零化音衬底，被日本注友、美国 a x t 等海外巨头垄断，高速 eml 芯片也由 lumen、 coherent 等国外厂商主导，国内国产化率极低， 这么看来，国产替代的空间特别大。没错，目前相关核心旗舰国产化率还不足百分之五，行业供需缺口更是超过百分之七十，但这也恰恰是国内企业的历史性机遇。 ai 算力带动数据中心光模块需求暴涨，再加上国内云厂商强制推行第二供应商制度，国产替代的进程正在全面提速。那咱们国内产业链上有哪些头部企业在布局，能扛起国产突围的大旗？我特意梳理出六大核心龙头企业，个个都是赛道中间力量。 第一家，圆结科技，国内高速光芯片龙头，也是国内唯一实现幺零零 g e m l。 量产的企业。二零零 g e m l 已进入客户推广阶段，采用 idm 全流程模式覆盖设计、精元制造、封装测试全环节， 量产率稳定在百分之七十以上。幺零零 g m l 芯片批量供货中，继续创光讯科技成功切入微软、谷歌全球供应链，还大幅加码破产。五十 g 光芯片项目投资额从一点二九亿提至四点八七亿，同时筹备赴港上市。 第二家，长光华新高功率半导体激光芯片领域的绝对龙头，依靠磷化阴工艺平台打造第二增长曲线，建成 d f b e m l v c s e l 三大量产线，幺零零 g e m l。 芯片批量出货。二零零 g e m l 通过头部光模块厂商验证。 二零二六年 q 二计划将月产量从五十万颗厂商验证。二零二六年， q 二计划将月产量从五十万颗提升至一百万颗。同步布局归光集成 cpu 前沿技术。 第三家，三安光电，国内最大光芯片 idm 平台化合物半导体龙头，深耕磷化银光芯片多年，搭建十 g 到一点六 t 全系列 eml 芯片产品矩阵。四零零 g 八零零 g eml 实现批量供货。 一点六 t eml 进入送样验证阶段。六英寸磷化银外延片月产量约五万片，量产率超百分之八十五，与华为中继续创深度绑定合作。 第四家，光讯科技，国内光机电行业龙头，实现磷化阴衬底光芯片到光模块的垂直整合， 拥有自研磷化阴光芯片能力，芯片职工自身高端光模块自己率持续提升。二十五 g 及以下 eml 芯片自己率超百分之九十幺零零 g eml 进入小批量商用送样验证阶段， 同时发力 v c c l 硅光集成芯片研发。第五家，佳南光子，专注磷化阴激光器芯片研发，推出数据中心用 c w d m 四幺零零 g e m l 激光器二零零 g p m 四 e m l 芯片计划二零二六年 q 三，实现小批量量产。 一点六剃光模块配套产品取得技术突破， awg 芯片及组建进入客户验证环节， cwdmdf 激光器完成验证并小批量出货。第六家，东山精密，通过收购索尔斯光电，切入光通信核心赛道， 索尔斯本身就是全球知名光芯片及模块供应商， eml 芯片覆盖幺零零 g 二零零 g 四零零 g 全高速系列，二零二五年研发费用三点二亿元，同比增长百分之四十五， 重点投入 eml 芯片 cpu 技术，官宣大额扩产计划两千零二十六，下半年 eml 月产量从九百万颗提至两千二百万颗， 二零二七年全年目标三亿颗。这六家企业覆盖产业链全环节，妥妥的国产突围主力军。没错，六大龙头携同发力，全力攻克技术壁垒，正在推动林化音与 eml 领域实现产业突围，彻底打破海外垄断格局。

今天我们要聊的呢是三安光电啊，在面对公司高层的变共和一些股权上的风险时，是如何凭借着自己在高速光芯片和化合物半导体这些领域的业务的实力 来稳住局面的，以及市场是如何去看待他未来转型的前景的？是，最近这个三安光电的情况确实挺受关注的，那我们就直接开始今天的讨论吧。我们先来讨论一下啊，三安光电最近到底遭遇了哪些利空消息，这些消息对公司的股价和融资情况都带来了什么样的直接影响？就是三安光电，他在三月二十一号的时候 爆出了实控人被国家监查委员会留置立案，然后紧接着四月七号的时候，副董事长兼总经理也被留置立案。 天呐，然后四月八号的时候又爆出了控股股东的全部股份被司法冻结，并且有十三点七七亿股被轮候冻结，占了总股本的将近百分之三十。同时呢，厦门中院还准备拍卖八千七百二十九万股的 这么密集的立空，那市场的反应是不是特别剧烈？没错没错，连续的这么大的立空。然后包括光大证券在内的多家机构都火速的把三安光电的融资融券的分组进行了调整，就是限制了融资买入。嗯，很多券商都开始避险嘛。 但是很奇怪的就是，三安光电的股价并没有出现大家想象中的崩盘，反而在短暂的下跌之后，很快就止跌并且稳住了。那公司是怎么应对这些负面消息的？尤其是在高速光芯片和其他核心业务上，有没有什么实质性的动作来对冲市场的恐慌？ 其实从四月一号开始，三安光电就一直在投资者互动平台上面强调一个事情，就是他们的高速光芯片已经开始批量出货了 哦，然后四月一号那天，他们还特别明确的说，公司可以提供光模块里面的激光器和探测器，而且高速的产品已经量产发货了，这样的话算是给市场吃了一颗定心丸吧。然后四月八号他们又说了，高速光芯片的客户主要是国内的。紧接着四月十五号 他们更详细地说了，就是他们不仅四零零 g 和八零零 g 的 光芯片已经量产了，而且一点六 t 的 光芯片也在研发了。嗯嗯，同时呢，他们的这个 micro led 也已经进入到了小批量验证的阶段。另外呢，他们的碳化硅也已经给长城台达、光宝这些行业的龙头开始供货了， 所以这些都是非常实实在在的一些进展。那我们就不得不思考一个问题了，就是为什么三安光电在接连遭遇了这么多重磅利空的情况下，他的股价依然能够坚挺，主要还是因为虽然公司的高层出现了这么大的动荡，然后股权也被冻结，甚至被拍卖。 但是其实大家都看得到，三安光电的核心竞争力并没有受到实质性的打击，它的这个护城河还在，而且它的业务还在加速的扩张，听起来市场对于公司的基本面还是很有信心的。没错，你看它的四零零 g 和八零零 g 的 光芯片是 ai 数据中心的一个关键的原件， 然后它的这个 micro led 被认为是下一代的显示技术，再加上它的碳化硅在新能源和 ai 服务器里面是不可或缺的， 这些都是非常热门的领域，并且他的这些业务和订单都是实实在在在增长的，所以这才是他能够在这么大的利空之下，股价依然能够稳住的一个真正的原因。确实是这样，那我们今天聊了这么多啊，其实三安光电的这个故事就是告诉我们，在投资的时候，真正要关注的还是公司的核心业务和它的竞争力， 而不是被一些短期的利空消息所吓到。好了，那今天的内容咱们就到这里了，感谢大家的收听。

这个为了讲清楚，中际旭创专门给大家做了一张图，毕竟是光模块全球老大哥啊。 那么首先呢，这个 light 跟高逸最近特别火啊，因为英伟达这个都给他们俩投了资，对吧？然后呢，这两家就是专门给这个中际旭创去供这个 eml 芯片的啊，激光芯片的。 那你像这两家呢，基本上就是一八年，二零年啊，就是跟这个中继旭创就深度绑定了， 那么直到现在啊，就是这个中继旭创的这个光模块，八百 g 一 点六 t 的 主要的这个激光芯片，对吧？这个激光器，对吧？其实就是这两家提供的，那么你对于这个 light 来说，这个中继旭创就是他最大的这个客户了，对吧？互相绑定， 对吧？那么 light 它有这个潜能，它也是优先给中继续创的，对吧？中继续创嘛，反正组装好高模块，哎，不愁卖。然后呢，对吧？这个激光芯片激光器啊，那不能只是靠着国外两家， 对吧？那么肯定要有一个国产去进行相关替代的，所以呢，这个事情其实中继续创在二十四年就开始做了啊，不能只是靠外面人，对吧？ 那么这种情况下呢，像这个圆结半导体，还有这个世嘉电子，对吧？他们 当然做的这个方向，其实跟这个 light， 还有跟这个高 e 呢，就是大方向是一个方向，就是大家都是搞这个激光器的激光芯片的，只是技术方向不一样，那你像这个圆结半导体，对吧？他这个二五年就开始小批量了， 对吧？二六年他就正式切入这个中继了，对吧？那么他们是帮这个中继续创，对吧？降低对美国、日本，对吧？这个激光激光芯片的这个依赖的啊，我们国产替代化， 但是要注意啊，这个做的方向是不一样的，就中继续创，现在主要是想做这个自研归光这个方向， 那么这个我讲一个这个技术上的一个点啊，就是说为什么要自研归光呢？对吧？因为，对吧，这个激光器的这个材料叫 i n p， 对 吧？零化英这个东西啊，是相对来说是比较有限的， 对吧？这种自研硅光的方向呢，能够让这个调制器是用硅的，而不是用这个 i n p 这个零化音的啊，这是一个核心，所以呢，其实属于这个技术方向啊，就是还是跟这个国外两家不太一样的。 那么除此之外，那你像这个啊，施加电子跟原子半导体，对吧？做这块呢，它主要是做这个无源芯片， 但是呢，整体来说，对吧？你像圆结半导体，它的量肯定做这个高端的，这个激光器的这个芯片，对吧？肯定是最大的，然后释迦中科光心，对吧？那么讲完这个芯片组，对吧？那么其实就是逃不了 dsp， 那 么讲到 dsp， 那 逃不了的啊，两大竞争对手老大嘛，肯定是博通，对吧？那基本上老二呢，那就是美满电子麦维尔， 那么目前在 dsp 这个领域呢？那说句实在话，这个中继跟这个美满电子伯通那是绑的不能再生了啊，也没得选啊，绑定都是十年以上的， 当然啊，这个当中这个美满电子还做 asic， 对 吧？然后博通也做，包括博通，其实激光芯片他自己也干，这毕竟是巨头嘛，将近一万多个亿，这个整个市值的这么一个一个一个一个大企业，那就是博通，反正就是什么都想自己干，对吧？那确实也是强。 那么接下来作为供应商呢，这个天府通信，对吧？做这个 fau 的， 对吧？包括做一些这种透镜相关的，这种啊零件的，藕合相关的零件的，高尖端的零件的，那天府通信它就是独一家，对吧？ 就在光气剑这个领域，我觉得天府的位置还是非常舒服的啊。然后呢，就是这个华工了，我觉得华工是大家呼声是最高的，对吧？其实呢，他跟这个中际续创呢，也不能说合作多深入了，因为他们俩更多是抢生意， 那么他抢的是什么生意呢？对吧？因为你像中际续创也好，新一生也好，对吧？做八百 g 的， 做一点六 t 的， 反正两家加起来这个市场份额都百分之六七十以上的， 对吧？那么其实华工呢，他说我这个八百 g 一 点六 t， 不 跟你们搞了，也搞不过你们，对吧？我去搞三点二 t 了，他做三点二 t 的 n p o 啊，还是这个切入的方向还是非常好，这是为什么？大家呼声也是会比较高一点， 那当然在这个过程当中呢，就是华工呢，也给这个中继去提供这个封装，对吧？包括一些激光器，对吧？然后呢，除此之外，就是在这个 i n p， 对 吧？就是零化英的这个材料，对吧？那么这是源头这一块啊， 所以简单来说啊，随着这个中继续创，这个自研，这个硅光这块的，这个坚决，对吧？我觉得国产替代化呢，肯定是逃不掉的，但是呢，你眼前成熟的东西还是高 e， 对 吧？还是 light 的 eml， 这个是逃不掉的， 对吧？那么你像这个中继续创，因为他这个跟印钞机一样，对吧？那么八百 g 一 点六 t 钱都来不及赚了，那三点二 t， 对 吧？你背这个后面过来的这个化工，你肯定是要这个没有人家那么灵活吗？对吧？啊？大家有什么问题可以留在评论区。