华胜天成压力位在哪里

投资安全第一，借着 ai 应用的风口啊，华盛天城的股价从去年十二月底一路狂飙，短短两个多月时间暴涨了百分之七十， 置职直奔三百亿。大官对外口径那是喊得震天响，自称深度扎根 ai 算法、 ai 场景绑定头部大模型打造智能应用，活脱脱一副 ai 科技新贵的样子。 可周五收盘后，公司高管立马发了检讨公告，在股价暴涨的背后到底是什么？今天咱们就用狗到五市看一看，和想象中不一样的华盛天成，狗到第一市，咱们来拆他的盈亏毛利。 二零二五年前三季度，公司的营收是三十一点七二亿元，看似在 a 股处于中等上有的水平，业务线也是贴着 it 系统解决方案、云计算服务的标签，说自己的业务是基于 deepsea、 百度智能、云豆包等大模行为客户量身打造各场景的人工智能应用， 话术高端的一愣一愣的，可一分毛利率，那瞬间就露馅了。二零二四年核心 it 业务的毛利率仅为百分之九点六二，连百分之十的门槛都卖不过去，连传统制造业的利润厚度都比不上。 这哪是什么 ai 科技企业，分明就是中间商，说白了就是拿着市面上成熟的软件件产品简单的整合，转手就卖给了客户，赚差价。核心技术、资源、算法都不在自己手里头，所谓的 ai 布局全是蹭热度的门面话，干的都是苦力活，半分高附加值都没有。 第二是咱们来拆他的利润成本。公司号称是科技企业，但二零二四年的研发费用仅为一点二四亿元，排在 a 股的第一千七百一十七名。而且他的研发费用，常年连销售费用和管理费用的一半都不到，对研发抠抠搜搜，对销售和管理却大手大脚，哪有半点深根科技的样子。 再看利润啊，更是离谱到了极致。过去五年的时间，公司看似三年营业利润为正，可一剔除投资收益，主页立马就现出了原形，直接陷入亏损。但不得不说啊，华盛天成这家公司的投资眼光那是真的好，二 零二零年靠 great dimatics 上市，狂揽九点八三亿的投资收益。二零二三年，泰林维科创板上市，幅盈超七个亿。二零二五年，多家投资标的沙堆上市，上什么海博思创呀，优优绿能啊，都是他投出来的。 二零二六年，开年天数至新，在港交所又上市了，又能躺赚两到三个亿。有一说一啊，华盛天成的主业做的一般般，但论创投，那是真的硕果满满。 主要第三是咱们来拆他的资产结构，截止二零二五年，中报公司的资产结构彻底暴露了他的真实身份，他就是一家披着 ity 的 创投平台。公司的总资产是九十一亿出头，最大头的资产就是二十五点一七亿的长期股权投资，占比高达百分之二十七点四， 货币资金加理财合计是二十二点六亿，稳居第二。而真正用于主业经营的长期经营性资产仅十二点三八亿元，占比不足百分之十四。而且这个中间啊，大多数还是技术类的无形资产和开发支出，这就是一个典型的轻资产公司，大量的长期资产沉淀在了投资上，反而亏钱的主营业务更像是一个副业。 主要第四是咱们来拆他的发展动力。华容天成虽然主营业务不赚钱，但他给集团带来了不少的资源，公司的经营性负债合计是二十二点六亿元， 结合他主要业务不盈利的现状，可能公司采用了低价竞争的策略。除此之外，他的主要动力是在金融市场上的融资合计是三十六点六亿元，占了总资产的百分之四十。而利润呢，仅有八点八亿元，对企业的发展动力还不如十三亿的游戏负债高。 从下面的现金流量的分析中，咱们就更能理解公司非常独特的发展模式。主要第五是咱们来拆他的现金流量。 咱们一看到他现金流的情况，那就破案了，公司虽然主营是没什么利润，但现金流量那是好的，不像话，平均每年经营上有三亿多的现金净流入，但是呢，每年他在主营业务上的投资扩张仅有一点二亿元，更像是一个维持的状态。那到这里，咱们就能大致对华阳天成这家公司的经营战略进行一个梳理。 公司的主要业务是一个获取现金流的方式，他的核心能力在于科技产业的创投，用经营滚动的现金流对投资进行支撑，而真正的利润源自投资的回报。好的， 五十打完，咱们一起来给大家打个分。目前狗道风控控股系统给华盛天成打的是四十三分，从结果上来看，华盛天成的创投眼光确实是可圈可点， 但是啊，科技创投本身就有高风险的博弈，而且还有很大的运气加成，就跟他的名字一样，是靠天成的主业，连续亏损全靠投资撑场面，如今啊，却是一路暴涨， 股价被 ai 概念炒到高位后，高管又发解释公告，当前五十四倍的市盈率，你觉得它真的合理吗？欢迎在评论区留下你的高见。好的投资安全第一，我是虎哥，咱们一起苟着发财！

华盛找盘又近深水，是不是也给你晃了一下？那为何华盛有人气，有热度，有利好？还是整出这烂糟的盘面，他又是否还能重回巅峰呢？其实只要你看过长青三天内的视频，这波大面完全可以避开 啊！那华盛在这波高点时，我就精准警示过大家嘛，但为何华盛一路正荡向下呢？最重要的原因就是老主力已近乎走完啊！首先你看华盛这波起涨前是经历数日的 低位相提正当，那这里明显就是老主力的建仓位置嘛，这底部筹码的归属清楚后，但你再看华盛随着这波冲高，底部筹码是全部上移到高位了，那这显然就是 主力在低位建仓后，成功在高位出货了呀。这不就证明老主力已经吃完一个波段，完美转身退场了嘛？那底部筹码都出完了，房子地基都没了，你认为他在没有新主力进场前，还有可能再冲吗？ 那看清筹码后，你再看它的利好，虽然算理逻辑够强，但是这两天的盘面依然轮换到电力阶段嘛，并且养龙虾爆火后都被村里警示了，那这逻辑停滞，老主力又走了，新资金认为价格高还没进来， 那结果不就只能是越来越往下洗了吗？但常青这里周三找盘时就发了视频，一遍遍警示大家早早跟上思路的朋友，不但稳稳吃到大肉，还精准地避开了这波大面。 不过这里车上的朋友也不用慌啊，华盛这里最新的应对策略，常青也已稳稳拿捏呀，通通都在文件夹里啦，下一步就看你的啦！

自二月份以来，华盛天成走出了一波相对于连贯的趋势性行情，随着高度的提升，很多人都说他要成为新的算力龙头了，那么关于这一点，仅截止目前，无情认为还是应该给予保留意见。在春节后没几天，他的成交量来到了近期的天亮，时至今日，虽然成交量有所下滑，不过其成交额没 每天却一直保持在一百三十亿左右，其实这也是属于天亮，但就在这种双天亮之下，我们会发现，他看似走的比较稳的背后，在对比前一次真正成为龙头之时， 现在的流畅度差强人意，这种复杂的结构，也就是这个稳字的背后所指向的实际上就是博弈。那么现在问题就变得简单了起来，如果博弈成了，他能成龙，但如果博弈不成，我们从总体的走势来看，这段的拉台 依然差不多了，分歧在逐渐加大，如果不能将这个分歧用一个结结实实的十厘米来打破的话，那么此位置或者说这一段时间更大的概率应该是出小级别顶部， 不妨可以打出他的均价线，目前的五日线有点岌岌可危，如果五日线一旦下破，想必就会涌现出大批量中低位提前入场的中短获利了结盘。所以说当前的华盛，既然他没有成龙，当然也既然他的趋势还一直维持，那么要做的实际是谨防趋势被破坏。 这个针对的实际上是在场内的选手，虽说目前他成龙的概率比较小，但是针对场外的选手而言，也要关注小概率事件发生，有没有可能出现一板定乾坤的走势，但就目前这种结构的情况， 无情认为更大概率的还是要有一个中期的盘整，毕竟哪能天天放量啊，要缩一缩之后再出的放量同时还能稳住，那么给出加速成龙倒是有可能的。好了，今晚七点技术直播，八点解大直播，我们不见不散！本视频纯技术分享，不做一些点大家收藏评论区告诉你的观点。

今天依旧华盛，今天的华盛上涨趋势中出现阴险，明天能不能拿下强高，犹若转强， a 能， b 不 能？ 兄弟们，作为全网最钟情的主播，朱公子今天还要讲华盛的缘分，遇到这样的好主播，赶快点上一个小心心，这样主播才更有动力给大家更好的讲解。 回到正题，今天的华盛很多人都认为他弱了，但朱公子认为这只是一个简单的调整而已。首先看开盘后的表现，先是上冲一波，后一路下跌，这其中的原因也跟油气有关，但是仔细看，今天华盛日内分时的底部 正好就是五日线的附近，虽然下穿了一点，但是日内就完成了回收，这难道不能体现出华盛的强势吗？ 并且算力在临近尾盘时还有着一波强势的拉升。还有细心的家人们应该都能看到，华盛的筹码们已经全部来到了上方底部，几乎毫无筹码可言。 主播就想问，逻辑如此之强，又有算力又有 tokyo， 又是一个人气容量核心，有什么往下走的理由呢？如果错过了去年年底主播一路讲上来的航发，那这次的华盛有着极其相似的节奏在提嘴，航发 四个字，耐心等待。好了，今天就说这么多，如果认可记得点赞关注，欢迎讨论，我们回见！

华盛今日早盘从水下直线冲高的表现，是不是给你一种要强势破前高的错觉啊？但他为何冲高后又回落，这回落后为何又陷入高位震荡？ 其实只要看清他的内在逻辑变化，你便能轻松拿捏华盛之后续。首先算力前期的利好因素已经被油气、化工等板块冲击的差不多了，但华盛近期之所以强势，就是最近养龙虾概念的爆火导致啊。那清楚上涨逻辑后，我们再看今日的盘面， 华盛这里虽开在水下，但是很快被资金拉起，那这波冲高是不是也给你一种要涨停的错觉呢？ 但你看，随之而来的回落是缓慢的阶梯式的下跌啊！那这急拉缓跌代表了啥？相信大家心中都有答案啊！这里你再看华盛的筹码，随着今日的冲高后，华盛目前的获利盘是直接干到了百分之百啊，这就意味着今日高点前的所有散户筹码 都是获利的，那如果你是主力，你会顶着这么巨量的获利抛压去再猛拉几个板吗？ 然后你再看华盛的利好逻辑，虽然近期算力概念持续高涨，养龙虾又是火上加火，但是村里已经下场警示甚至喊停了呀！那叠加华盛的筹码形态以及今日分时的表现， 那华盛后续会再猛冲，还是会震荡猛喜？你心中是不是已有答案了？

能建创出惊天量能，后市还有多少空间可以展望？华盛高开低走，几乎全天水下震荡，是主力出货还是洗盘周期缩量震荡，是机会还是是风险所在？携 心早盘反复炸板，午后回风，主力资金有所分起，明天的走势又会怎么样呢？倘若你对接下来的局面还十分迷茫，那么今天龙哥的视频你一定要看到最后，老规矩，先赞后看，连扳不断，废话不多说，直接发车！ 我们先来说说算力，算力板块今天迎来冲高回落的行情趋势，华盛的作为算力的老大哥，今天的行情走势和板块走势如出一辙，早盘开盘在水上一个点，到了下午直接到了水底二点七点，但是铁子们也不用紧张，在今天尾盘主力出现了抢筹的状况。文采五日线未有破位， 龙哥相信这不是算力的终点，手上有的铁子们可以拿着再看。拓维呈现冲高回落放量收音的走势，短线高位分歧明显，对于低位进场的铁子，明日可重点关注其上行动能。目前该股整体趋势尚未完全走坏，短期走势成压主要受消息面扰动及前期压力位压制， 市场抛压相对集中。从长期布局角度来看，若投资者擅长波段操作，可通过高抛低吸降低持仓成本，优化持仓结构。能建作为能源基建的龙头，聚焦电力工程与新能源 e p c 业务，深受主力追捧， 板块人气与资金辨识度都处于前排。从筹码分布来看，绝大部分在二点五元附近，也是在下午一点五四出现了炸板的情况，盘中一度开板震荡放出近期天量成交，这种炸板不是弱势走弱，而是高位分歧，筹码换手清洗浮筹的典型表现， 方面消化底部获利盘离场压力，另一方面让新资金进场承接，提高整体持仓成本，为后续行情减轻抛压，这也是一个值得铁子们关注的信号。在此之下，携心的走势也是和能建有相似之处，封板炸板之间反复来回上演， 但是主力毫不畏惧，有多少筹码都能统统吃下，最高封单额十七点四四亿，也是从侧面反映出来主力对这一赛道的坚定。相信龙哥预测在未来的几天内，能源内会出现一个短期的回调，到时在那时上车也不急。如果说手上有筹码的帖子做高抛低吸也不错，落袋为安。最后我们再来说说油气， 近期的国际消息也是满天飞，昨天刚提出战争协商草案的三大必要条件，油气大跌，今天上午又放出放行部分油气船只通行霍尔木兹海峡的消息， 但是又在下午据知情人士否认了该消息。在真真假假的消息中，到底谁才是真的呢？龙哥认为，不管谁是真的，谁是假的，都不影响。油气板块经过上星期的大涨了之后，都有点审美疲劳了，油气市场情绪难以被点燃。 洲际三月九日主力大额放量出逃，引出后续的主力动向，以出货为主，这也是为什么今天布伦特石油大涨的前提下，洲际还是在水下两点的原因。如果说美伊战争中有什么比较炸裂性的消息公布，这里还是可以再做一波行情趋势，没有的话，该走就走。 总结一下，算电协同的走势依旧强势，处于震荡上行的走势之中，无论是国家层面的动作，还是各个地方支持的表态，表明了算电协同仍然不会立马结束，还在里面的老铁仍可以再蹲一蹲，追涨不追高，只做龙头腰。

华盛天成彻底火出圈了，全网都在讨论，有人说他是算力黑马，有人说他就是炒概念，甚至还有人不知道他到底是干嘛的。你们是不是眼蒙了，明明十七个月前还没人待见，现在怎么突然就成了香饽饽？今天咱不玩虚的，用大白话结合最新的报导， 把华盛天成的来龙去脉扒的明明白白，全程不聊股价，不推股票，只讲最实在的逻辑，保证让你看完不白来。首先问大家一个问题，你们知道华盛天成到底是做什么的吗？估计很多人都会说，不就是个搞 it 的 错，大错特错。以前他确实是做传统 it 服务的，说白了就是帮企业装装系统，维护维护设备，说难听点就是个 it 老黄牛，没什么亮点，所以十七个月前才会被市场抛在脑后，没人搭理。但现在不一样了，他早就换赛道了，你们猜他现在主打什么？ 没错，这是当下最火的 ai 算力基建。可能有人会问，算力基建有啥稀奇的，市面上搞这个的公司不多吗？别急，听我慢慢说。华盛天成的厉害之处在于它踩中了政策的风口，而且是真真切切有落地项目，不是光靠嘴说的。 最近有报导说，求是文章释放了二零二六年经济工作重点，里面明确提到要优化两重两新项目，还有城市更新，激发民间投资活力，这些政策刚好就踩中了华盛天城的核心业务。你们肯定会问，政策和它有啥关系？ 我给你们掰扯清楚，两重项目里就包括全国一体化算力网络、人工智能、基础设施这些新基建，而华盛天城的核心业务就是 ai 算力基础设施的建设和运营。 天津智算中心、宿州国创智算中心，这些都是他已经落地的标杆项目。而且京经济区域的算力相关订单储备特别多，政策一推进，他能拿到更多订单，这逻辑是不是很简单？ 还有两新政策，大规模设备更新和消费品以旧换新，重点支持电子信息领域的设备升级。华盛天成刚好就做这个，帮金融、央企这些大客户做 it 基础设施的维保和升级。 比如之前中标中国未通的卫星地面站升级项目，就是实打实的业务。再加上城市更新需要智慧化改造，他在智慧园区、智慧政务领域也有成熟方案， 武汉光果产业园的智慧平台、安平县的智慧景区都是他做的，相当于政策给他铺好了路，他只要踏实干活就行。可能有人又要抬杠了，搞算力的公司那么多，凭啥就华盛天城能活？问得好， 因为它有个硬靠山，华为。最新报道显示，华盛天城是华为的同舟共济顶级合作伙伴，和华为鲲鹏升腾深度合作，一起搞智算中心建设。全国二十一个在建的升腾智算中心，它主导了十五个的总集成工作，试占率超过百分之七十。 这是什么概念？相当于在华为系的算力项目里，它是绝对的核心玩家，在芯片供货、技术适配方面都有优先权，这就是它的核心竞争力。 还有人会问，他，是不是只靠华为自己没实力？当然不是，他本身也是国内最早做云计算的企业之一，还拿到了信息安全行业灾难恢复二级资质， 全国就三家公司有这个资质。而且他还有自主研发的易构算力调度系统，能把 gpu 利用率提的比行业平均水平还高，这说明他自身的技术实力也很过硬，不是单纯靠合作蹭热度。 不过咱也得客观，不能只说优点，它也有短板。最近有公告说公司的几个董事和高管要减持， 有人看到这个就慌了，觉得是不是公司不行了。其实不用过度解读，减持原因写的是个人资金需求，而且减持的比例特别低，对公司整体没什么影响，说白了就是高管个人需要用钱，和公司经营好坏没直接关系，这点大家一定要分清，别被带节奏。 再给大家澄清一个误区，很多人说华盛天成利润增长是靠炒股，这话对也不对。确实，他作为泰林威的第一大股东，靠持股赚了不少投资收益， 但抛开这个，他的主业也在好转，最近几个季度，主业的盈利情况一直在改善，虽然还没完全扭亏，但已经有了明显的向好趋势，这才是最关键的，说明他不是光靠投资赚快钱，而是真的在踏实做业务。 总结一下，华盛天城之所以能被市场关注，核心逻辑就三个，一是踩中了政策风口，国家大力推进算力基建、城市更新，它的业务刚好完全匹配。二是有强大的合作伙伴，华为在算力领域有绝对的市场优势和技术支撑。 三是自身有技术，有落地项目，不是炒概念，主业也在持续好转，但大家也要记住，它也有短板，传统 it 业务占比还不低，主业还没完全盈利，不能盲目跟风看好。 最后问大家一个问题，你们觉得华盛天成的算力业务能一直保持优势吗？评论区说出你们的看法，关注我，下次再给你们扒一扒算力板块里那些真正有实力的公司。 不玩套路，不推股票，只讲最实在的逻辑。记住了，股市有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考，不推荐股票，不预测涨跌。

哈喽，大家好，今天咱们来聊一家老牌 it 服务商，摇身一变成为 ai 算力新贵的上市公司。华盛天成，你可能对这个名字有点陌生，但他现在可是国产算力赛道里的核心玩家哦。华盛天成，我好像有点印象，之前不就是做传统 it 系统集成的吗？怎么突然就成 ai 算力的主力军了？ 没错，你说的是他的过去。华盛天成二零零四年就在上交所上市了，做了二十年的传统 it 服务，是民营数字化服务的龙头。但从二零二三年开始，他就开始全面转向 ai 算力基建、算力租赁和信创国产化这三个高增长赛道，现在已经成了局场。升腾制算中心的核心总包商，试战率超过百分之七十。 百分之七十？这个数字有点吓人啊，那他现在的业务结构是什么样的？二零二六年，他的业务已经形成了四轮驱动， ai 算力服务是第一增长级，二零二六年营收预计能到十五到二十亿元。传统 it 系统集成是现金牛，每年能贡献三十五到四十亿元的稳定收入。信创国产化是第二增长曲线，二零二六年增速超过百分之六十五。 还有股权投资作为业绩放大器，二零二六年预计能贡献两到三亿元的投资收益。那他的 ai 算力业务具体是做什么的？为什么能拿到这么多升腾智算中心的订单？ 他的定位就是局场。升腾智算中心的核心总包商，全国二十一个升腾智算中心里，他主导了十五个，试战率超过百分之七十。 具体业务包括智算中心总包、算力租赁、易购算力调度和夜冷算力方案，尤其是他自研的易购算力调度系统，能让算力利用率达到百分之八十五，比行业平均水平的百分之七十高出不少，这就意味着他能让客户花同样的钱，用到更多的算力。 那他现在已经落地了多少算力啊？有没有什么标杆项目？目前已经落地的算力在九百到一千 p 之间，规划的算力超过二零零零 p。 标杆项目也不少。比如北京 ai 智算中心，总投资九点七亿元，天津智算中心八点六亿元，还有宿州国创智算中心，这些项目都是他总包建设的，而且现在已经开始运营，能给他带来稳定的算力租赁收入。 那它的 ai 算力业务毛利率怎么样？听起来这个赛道的毛利率应该不低吧？没错， ai 算力业务的毛利率能到百分之三十七到百分之五十，比传统 it 业务的百分之十五到百分之二十高了一倍还多。而且随着订单集中交付，这块业务的占比会越来越大，整体毛利率也会跟着提升。 二零二六年，机构一至预期，它的综合毛利率能提升到百分之二十八到百分之三十二，这就是高毛利业务占比提升带来的效果。那它的传统 it 业务现在还重要吗？毕竟 ai 算力才是未来。 传统 it 业务，虽然毛利低，但它是华盛天成的现金流，能给公司提供稳定的现金流。二零二六年，传统 it 业务的营收预计还是 ai 算力业务的两倍左右，而且客户续约率达到百分之八十五，非常稳定，这些现金流正好可以支撑 ai 算力业务的扩张，毕竟建设智算中心需要大量的资金投入。 那他的信创国产化业务呢？这个赛道现在也是风口，他做的怎么样？信创国产化是他的第二增长曲线，二零二六年增速超过百分之六十五。他主要做国产软硬件适配和信创解决方案，覆盖了政务、金融、能源、军工等核心领域。 他本身就是全站数字化服务商，在信创领域有先天的优势，而且深度绑定局场生态，能把国产算力和信创解决方案结合起来，给客户提供一体化的服务。股权投资这块，他投了哪些公司？为什么能贡献这么多手艺？ 他投了不少硬科技公司，比如泰灵、威天树、智新、优选软件这些，这些公司都是国产芯片、信创软件领域的龙头企业。随着国产替代进程加快，这些公司的估值也在不断提升。二零二六年这些投资的退出和分红，预计能给华盛天成带来两到三亿元的投资收益，这对他的净利润增厚作用非常明显。 那他现在的客户结构怎么样？主要服务哪些客户？他的客户覆盖了政府、金融、能源、电信和互联网大厂这些核心领域，而且和头部云厂商签了三年的算力长约，每年的服务费就有八千多万元。现在他的算力利用率已经达到百分之六十五，比行业平均水平的百分之四十高了不少。这说明他的算力租赁业务运营的非常好，能把闲置的算力充分利用起来。 他的经营模式是什么样的？为什么能和局场绑定的这么深？他的经营模式是自研调度加总包建设加长期运营，提供全生命周期的服务。他是局场同舟共济的顶级生态伙伴，能享受到芯片优先供应权。这就意味着在国产芯片供应紧张的时候，他能优先拿到升腾芯片，保障制算中心的建设进度。 而且他作为核心总包商，能把局场的芯片服务器和自己的调度系统、业冷方案结合起来，给客户提供一站式的制算解决方案。 那他现在的在手订单怎么样？二零二六年的交付情况如何？截至二零二六年三月，他的在手订单超过五十亿元，其中百分之七十是算力订单，排产已经排到二零二六年底了。 二零二六年第二季度是他的集中交付期，北京 ai 智算中心就在这个时候交付，预计每年能贡献五到八亿元的营收。深圳 ai 算力基地也会在二零二六年底投产，新增一五零 p 的 算力，进一步提升他的算力规模。那他在产业链里处于什么位置？有哪些核心壁垒？ 它处于 it 服务与算力基建的中游核心位置，一边对接上游的局场升腾芯片服务器和制冷设备供应商，一边服务下游的政企、 ai 大 模型厂商和互联网巨头，是算力需求和国产硬件之间的核心桥梁。 它的核心壁垒主要有三个，局场生态的排他性、制算总包的资质和易购调度的技术。这些壁垒都是新进入者，很难复制的，毕竟要拿到局场的顶级生态伙伴资格，不是随便就能做到的。那现在 ai 算力赛道的竞争格局怎么样？华盛天城处于什么梯队？ 现在行业已经形成了两大梯队，华盛天城稳居算力总包的第一梯队。第一梯队主要包括华盛天城、中科曙光和局场系的服务商，这些公司都是局场生态的核心伙伴， 智算实战率超过百分之五十，在手订单都是数十亿级别的，有全站的技术能力。华盛天城的优势在于升腾，智算实战率超过百分之七十，而且有北京、天津、宿州这些标杆项目落地，二零二六年的交服确定性最强。 第二梯队就是一些区域集成商，他们只有单一区域的业务，没有生态壁垒，只能做基础的集成工作，毛利低，订单规模也小。未来行业集中度会越来越高，中小厂商会逐步被淘汰，头部公司的份额会越来越大。 那他的财务数据怎么样？二零二五年和二零二六年的业绩变化大吗？二零二五年前三季度，他的营收是三十一点七二亿元，同比增长百分之六点五四，规模净利润是三点五八亿元，同比增长百分之两百六十七点四三，已经扭亏为盈了。不过当时的扣菲净利润还是负的，三千三百二十七万元利润主要来自股权投资收益。 但到了二零二六年，机构一至预期他的总营收能到五十到六十亿元，规模净利润能到六到八亿元，同比增长百分之一百五十到百分之两百三十。最重要的是，二零二六年，他的扣菲净利润能到三到四亿元，主业首次扭亏为盈，这说明他的核心业务已经开始盈利了，不再依赖投资收益。 那他二零二六年还有哪些新的发展布局？首先是智算中心规模化落地北京 ai 智算中心，二零二六年 q 二交付，深圳 ai 算力基地年底投产。然后是技术升级，部署局场升腾九五零芯片成为 c a n n 架构的核心分发商，还预装了 deepsea 模型，镜像服务的毛利率能到百分之九十。 还有生态协同和华坤阵雨、中科曙光联合打造存算制一体化方案，拓展 ai 军工和政务大模型场景。最后是资本运作持续兑现股权投资收益，优化现金流，支撑算力业务的扩展。那总结下来，华盛天成现在是不是已经彻底转型成功了？ 没错，他已经从老牌 it 集成商彻底转型为局场升腾、制算核心总包商和国产算力服务商。二零二六年是他订单交付、主业纽亏、盈利质变的关键一年， 他手握五十亿以上的算力订单，升腾生态，百分之七十的实战率，高毛利的算力业务爆发，再加上投资收益的兑现，让他成为二零二六年 ai 算力赛道里最具确定性的标地之一。这么看来，他确实是 ai 算力赛道里的一匹黑马。从传统 it 服务商转型到 ai 算力核心玩家，这个转身还是挺成功的。 是啊，他的成功不仅仅是转型，更重要的是抓住了国产算力崛起的机会，深度绑定局场生态，把自己的传统优势和新赛道结合起来，未来随着国产算力需求的持续增长，他的业绩还会有更大的爆发空间。那今天关于华盛天成的分享就到这里了，希望能给大家带来一些新的投资思路。没错，咱们下期再见。

老大，今天华盛强势反弹，拓微小腹调整，我们从中能看出什么猫腻呢？华盛昨天刚经历一场浩劫，当日大跌七个点，罗布帮净卖出二点六五亿，所以板块的恐慌情绪也彻底点燃，成了昨天板块崩跌的头号空投阻力。而今天之所以能够逆势而上，核心在于两点，一是昨天恐慌盘集中兑现， 高位获利盘该跑的基本都跑了，今天没有了集中抛压，承接力明显修复。二是头位，昨天立时扛起了板块大旗，被帅力赛道留了情绪火种， 让至今敢进场做超跌修复。说到脱尾，相信不少兄弟对于今天的表现大失所望，早盘冲高试探三十八元附近的前期套牢盘，压力未够，选择震荡回落， 没有强行拉板，也没有出现大幅跳水，其实就是为了给板块稳住情绪，给后排标弟留修复空间，两只票这样阴影形成了一攻一守的姿势。华盛 是板块的情绪风险表，他的涨跌直接决定了板块的恐慌底线，只要他不崩，板块就不会不系统性风险。而透围是板块的价值锚点，他的涨跌直接决定了板块的反弹高度，只要能稳稳守住趋势不崩，至今才敢去做后排标的超跌反弹。今天发称重新站上五日线，短期止跌，十日线支撑有效，中期趋势没坏， 换手左面抛呀，充分释放 m a c d 仍在多头区域，短期压力看前期高点，而作为 m a、 c d 红柱延续多头动能，红柱亮能也是比较健康，若不是游戏红系大量资金，他们肯定会是科技里面最亮的，最可恨的是游戏出现分歧， 以为华盛和拓维不说都上板，起码能维持涨幅，谁曾料想游戏又开始拉尾盘了，后面回落也就罢了，怎么还把他俩带下来不回头了， 真的是悼念。对于明天华盛能否顶住冲突压力稳住反弹，结果不再是出现二次杀地，特伟能否突破三十九元布丁的压力位，继续打开创新空间，我们边走边看，今天就这样散会。

华盛天城华盛天城的 ai 奇幻漂流话说在遥远的 a 谷江湖，有一位名叫华盛天城的老侠客，此军生于一九九八年，根正苗红， 年轻时靠着一身系统集成的铁布衫闯荡江湖，后来还上了市，收了几家海外小弟，也算是家大业大。 时光飞逝，到了二零二五年，江湖上人人都得会点 ai 的 新把式练车，一拍大腿，决定金盆洗手，改练企业级人工智能应用，还给自己起了个响亮的魂号。专注于企业级人工智能应用的 ai 服务提供商， 口号喊得震天响，业绩也确实争气。二零二五年前三季度净利润暴增百分之两百六十七， 股价更是一飞冲天，从六块多一路窜到了快三十块，大有夕阳红变 ai 红的气势。 然而，江湖儿女们仔细一瞧，却发现这暴涨的利润里水分有点大。原来老侠客除了练武，还喜欢投资理财，早年入股了一家叫泰凌威的芯片小兄弟，最近这小兄弟上市了，股价蹭蹭长，老侠客账面上的财富也水涨船高。 说白了，这百分之两百六十七的增长，主要靠的是炒股炒的好，而不是 ai 练的命。 主业还在吭哧吭哧的卖着 it 方案，辛苦钱没赚多少，这下可好，老侠客的 ai 故事瞬间吸引了一群特殊的客人。游资 最新上门的是宁波桑田路的贵客，出手阔绰，一掷千金。接着摩根大通和高盛这两位假洋鬼子也来了，但他们不干正事，就在门口玩起了左手倒右手的游戏，把门牌都差点摇下来。 最热闹的还是拉萨天团，他们像逛庙会一样，里三层外三层的围着，嘴里喊着师兄带我们飞。正当屋里屋外功酬交错，歌舞升平之际， 后门吱呀一声开了。老侠客自家的几位董事高管偷偷摸摸的探出头来，手里攥着一沓子纸条。纸条上赫然写着几个大字，减持计划！不超过四十二点四万股！ 原来外面的油渍在狂欢，里面的自家人却在默默打包行李。这场景，像极了让子弹飞离了。县长来了，讹承太平了。县长来了，青天就有了。 然后夫人一回头，发现老爷正在翻窗户。望着这高达六十八倍市盈率的 ai 估值，再看看后门悄然溜走的家人，老侠客站在 ai 的 风口上，衣衫飘飘，神情却无比茫然。 他终于忍不住对着天空发出灵魂拷问。都说我是 ai 新贵，可我这 ai 到底是 artificial intelligence， 还是 a 股 investment？ 夜风吹过，只剩楼下一片嘈杂的回音。买入卖出，对倒坚持！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，最近呢，这个华盛天成啊，这个股票价格走的非常的强势啊，那么今天呢，我们就来聊一聊啊，这个公司到底是不是一个值得大家关注的投资标的，那么华盛天成呢，他其实是华为升腾生态里面的一个核心的玩家 啊，那么今年呢，这个公司的业绩呢，也出现了一些好转的迹象啊，那我们就来仔细的聊一聊。好的，那我就直接开始今天的主题吧，咱们今天来聊啊，就是聊这个华盛天城啊，这个公司，咱们来聚焦一下啊，就是这个公司跟华为升腾 深度绑定到底有什么好处？就华盛天成其实是华为升腾在制算中心建设这个领域里面的一个最核心的合作伙伴，就全国目前有二十一个升腾的制算中心，华盛天成做了其中的十五个的总集成 啊，试占率超过百分之七十。哦，那这个试占率确实挺高的。对，那就是说他不光是总包啊，他还可以优先拿到华为最新的芯片和技术，然后包括联合调优啊，包括提前可以拿到一些产品的支持， 它的自研的一些溢购算力的调度系统，也可以让它的 gpu 的 利用率飙到百分之八十五，就这一点就直接拉开了和同行的差距。那华盛天城的各个业务板块最近的表现怎么样？它其实有四块啊，一块是它的传统的 it 集成，那这块是它的基本盘， 就是主要是政企金融这些行业，每年都很稳。对，然后续约率也很高，百分之八十五的续约率， 这一块就是给他提供很稳定的现金流，其他的新业务呢？呃， ai 算力服务这块是他的增长最快的一块啊，去年是三点二个亿的收入，然后今年就可能会做到十五到二十个亿，他的毛利率也会冲到百分之五十以上。他的信创的业务也是翻倍的增长， 他的云计算数字化服务这一块，去年是同比增长了百分之四十八，他的混合云甚至是百分之六十二。他的投资收益这一块，二零二五年上半年就已经有二点三八亿的投资收益了， 对，他的这个参股的一些公司也都表现非常好。你觉得华盛天成他的未来的发展有哪些机会？哪些风险呢？机会我觉得一方面就是国家大力的在推这个东数西算，然后以及这个智算中心的建设， 这个市场空间是非常大的，每年都是百分之三十以上的复合增长率，到二零二六年可能整个市场规模就会突破三千个亿。另外一个就是他的客户非常的优质， 都是这种大型的正气，他的客户粘性也非常的强，续约率也很高。他的这个信创这个政策的红利也非常的明显， 就这个央企的这个信创到二零二七年要实现全面的替代，那这是一个非常大的蛋糕，听起来确实很有潜力啊。对，不过就是因为他的这个 ai 业务是高度依赖华为的这个生态的，所以说如果华为的这个技术路线发生变化，或者说他的这个芯片供应 发生波动的话，对华盛天成肯定也会有比较大的影响，然后再加上这个巨头都在纷纷的入局这个智算中心，所以竞争肯定也会越来越激烈。 我们现在要聊的是财务和股价分析，那我们来看看华盛天成这个公司最近的财务数据到底怎么样？华盛天成的话，他二零二五年前三季度的规模净利润是三点五八亿元，然后同比增长了百分之两百六十七，但是他扣除非经常性损溢之后呢，还是亏损了三千三百二十七万， 那这个公司其实利润的大头还是来自于投资收益，就主业其实还在努力的扭亏。哦，那看来就是说这个表面的盈利和这个实际的主业的情况还是有挺大差距的。对，他其实二零二五年的营收是同比增长了百分之三十二， 然后其中云计算和信创这两块都是超过百分之五十的增长，那他的毛利率也提升到了百分之二十三，净利润是百分之十二， 那他这个在手订单超过五十亿元，会在今年集中的交付，所以他这个现金流和短期的偿债能力也都有明显的改善， 那机构也普遍的预计他二零二六年主业能够实现真正的盈利。华盛天成的股价最近波动很大，你怎么看他现在的股价和股值？就是他截止到二零二六年的三月十号，他的收盘价是三十一点八三元， 然后他的市值是三百四十九亿，他的市盈率是五十八倍，那他的这个市盈率其实在行业里面算是比较高的了， 但是呢，因为他的这个 ai 算力和信创这两个概念比较热，所以大家也是比较看好他的未来的业绩的兑现，所以有一定的估值溢价。最近的成交量好像特别大，对，这过去的这一周，基本上每天都是一百多亿的成交额，然后换手率百分之三十到四十五之间， 就是资金的博弈特别的明显。那这个呃他的这个近期的一些低点，比如说二十六块多，就是有比较强的支撑，但是他这个短线的这个压力位在三十二块六， 那他的这个主流的机构给的目标价呢是三十六到四十二元，那这个公司呢，也是属于这个高成长高波动的这种公司，所以就是说 啊，他的这个股价呢，可能会短线会有这种剧烈的震荡。最近这个市场对华盛天成的这个情绪是怎么样的？然后包括有哪些风险点是我们需要特别关注的？就是华盛天成，因为他是这个 ai 算力和信创的这个龙头嘛， 所以他的这个热度是非常高的，经常会出现在这个龙虎榜上面，然后也经常会出现在这个热门的古巴的排行榜上面。但是呢就是这个资金呢，也是分歧非常的大， 有的时候可能一天净流入几个亿，有的时候可能接下来几天又大幅的流出。就这种短线的资金博弈特别的明显，是不是融资盘也很活跃，对，融资余额是不断的在攀升的， 然后也有很多就是呃油资，包括一些大户在里面频繁的操作。那这个公司呢，本身也是他的这个主业的利润其实是不扎实的，他的利润很多都是靠一些投资收益撑起来的， 所以他的这个估值也是偏高的，再加上现在这个减持的压力，包括这个监管的压力，所以他的这个短线的波动会非常的大，就会 如果说一旦市场的情绪转弱的话，他可能就会出现这种剧烈的会跳。华盛天成到底有哪些优势啊？能让大家觉得说我可以放心的去中长期的持有呢？就是他首先他是华为升腾智算中心的核心的总包方， 就他的这个试战率是超过百分之七十的。然后他手上的订单呢，有五十个亿，会在二零二六年集中的交付，所以他的这个业绩呢，会有一个比较大的提升。那同时呢他的这个研发投入也是非常高的，他的这个专利的储备 也是非常强的，他在高端的信创系统集成和这个混合云这两个领域的试战率都是排在前列的。 这些听起来确实挺亮眼的，对他的这个客户呢也是非常优质的，就是都是这种政企、金融等这些领域的头部的企业。然后他的这个续签率也非常的高， 他也在积极的拓展海外市场，他的这个海外市场的增速也是非常快的，加上这个信创和这个东数西窜这个政策的持续的加持，所以说这个行业的景气度也是非常高的， 所以他的这个未来的成长空间也是非常明确的。那华盛天成这个公司呢，在投资上面有哪些风险是我们需要特别警惕的呢？他的这个利润呢，其实很大一部分是靠投资收益， 那如果说他的这个背投企业的股价大幅波动，或者说他的这个主业的订单交付进度出现了一些问题，那他的这个业绩呢，就会变得很不稳定。 然后他的这个现金流呢，也是连续多个季度都是负数，他的这个短期的长债压力也比较大，看来就是说财务和经营上面的波动确实不小。对，然后除了这个竞争格局的变化，还有就是华为的这个生态如果出现一些变动，或者说这个政策的推动 低于预期，再加上这个股价呢，已经累计了比较大的涨幅之后呢，这个估值也比较高了。所以说如果一旦有什么风吹草动的话，这个融资盘和这个短线的资金呢，就很容易。家具这个股价的震荡， 再加上他的这个高管的减持，也是一个潜在的对市场情绪的一个压制。对，今天我们聊聊这个华盛天成的成长的潜力和他面临的一些风险。嗯，其实公司的这个未来啊，确实是 既有机遇又有挑战。嗯，那关键还是要看他能不能把这个技术和订单转化成持续的利润。嗯，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

家人们注意看了，华盛天成他又涨了，那么股价呢？直接创出了近期新高，不少人在后台问我，这个票到底值不值得关注？那么今天不玩虚的老徐，用普通人能够听懂的话，把他的基本面，行业地位，上涨逻辑，还有隐藏的风险一次性说清楚， 说完以后你自己就能够做判断了。老规矩，记得关注分享。首先先搞明白一下华盛天成到底是做什么的，很多人光听名字以为是做什么基建，或者说搞制造业的，其实完全不是， 他是一家实打实的老牌 it 的 服务商，九八年成立的，零四年就登陆了 a 股，算是咱们国内 it 服务业的老兵了。那么他的核心业务主要分成三大块，都跟当下热门的概念挂钩了。第一块是系统集成以及新创业务， 简单说给政府啊，金融机构以及能源企业大客户搭建专属的 it 系统的，包括服务器、网络安全、数据存储这些。第二块是云计算与数据中心，负责运营数据中心，提供云服务，帮助企业节省的 it 成本。 第三块是 ai 算力相关业务，这也是它最近能够涨得好的关键，主要是做智能算力部署、算力调度，蹭上了 ai 新基建的风口。 再说说他在行业当中的地位，不算是最顶尖的，但绝对是细分领域的实力派。在国内新创与云计算领域，他属于是头部梯队， 尤其是在政企客户这块深耕多年，客户粘性很高。而且他深度绑定华为升腾，是华大哥供应链里面最重要的算力基建合作伙伴， 这也是他的核心竞争力。那么接下来重点说一说，这一波上涨到底有没有板块效应，是不是他自己单独涨的？答案很明确，还是有的，而且板块共振很明显，整个 a 股市场 ai、 算力、数据中心、新创这几条线都在走强， 尤其是算力板块，因为 ai 发展是离不开算力支撑的，政策也在扶持新基建，整个板块的资金活跃度都非常高，那么华盛天成作为算力板块当中既有基本面支持、客户稳定、业务贴合、风口，又有辨识度的标的，自然被资金盯上了。 那么简单说，这样就是板块整体在涨，他跟着板块走，都是因为自身的题材贴合度非常高，又比板块里的一些小票涨得更强势，形成了板块托底支撑优势双重的一个驱动，不是孤立的上涨， 这也是他能够持续创新高的关键原因。最后咱们来提示一下风险，这部分一定要听进去，别被短期上涨冲昏的头脑。第一个，这波从底部涨上来，已经有不少的涨幅了，资金获利两极，利润会越来越强，一旦资金出逃，股价就很容易出现回调。 那么第二个，板块波动影响大，他的上涨呢？高度依赖算力新创板块的行情，如果后续要板块退潮，他的下跌压力也会非常的大。 那么第三个，业绩还在转进期，那么业绩改善还需要时间验证，更多是题材炒作以及自信的推动，不能当成长期的一个信号。 最后呢，去给大家总结一下，华盛天城的这波新高，是有行业风口，板块共振，资金推动的结果，那么公司呢？有基本面的支撑，也踩中了当下的热门赛道，但短期的风险呢，也要当心。那么华盛天城你怎么看？欢迎呢？评论区一起来聊聊看。