化工小王子公司的全称是什么？

呃，我叫黄子东，我企业呢叫广州陈寒贸易有限公司，我公司呢主要做一些化工原料，现在主营业务呢，以化妆品原料和食品原料为主 服务的企业呢，面向珠三角，也辐射全中国。 哎，这个化工呢，听起来有点高深莫测的感觉啊，哎，感觉离生活比较远，但是呢深入了解之后呢，其实化工离我们也是 息息相关的，比如我们自来水啊，我们的消防设备啊，我们各行各业的，油漆啊，油墙壁的，呃，穿鞋的，什么都离不开化工。就我自己做一些化工产品来讲，以前做一些工业方面的化工， 呃，近几年来说主要行业是化妆品行业，呃，特别是跟我们爱美的女孩子了，像镜子一样那么美丽的女孩子就比较息息相关了。我做的化妆品原料，我客户生产出来的化妆品呢就推向全国甚至出口到其他国家， 所以呢离我们并不远，也是很靠近的。呃，创业之前呢，其实来讲，呃我当时还是比较佛系一点的，因为原来的公司也比较舒服。 呃，但是呢，呃随着年龄的增长，呃我也加入了一些商会，呃，在商会做了一些副秘书长之类的职务，看见身边的各个企业做的那么好，自己呢有种 呃尝试的感觉，所以就尝试着做一家企业。做企业呢，我也没有那么花哨，就做自己最熟悉的行业，就是坚持下来，所以呢，你要说特别的感觉倒是没有，但是特别的，呃那种 行业呢，我是觉得有，就是自己最喜欢的行业，最了解的行业，就做回自己本行，所以创立了这个小公司。 哎，这个行业来讲做久了就没有太多的感觉了，或者说没有，呃太多的期望，或者太多的失望也没有，就是一种平常心对待的感觉。因为这个行业呃 好也好，不好也不好，自己都干了差不多二十年了，往后的日子呢，我估计呢也会继续干这一行。我在从业九年的时候就写了一篇文章叫呃策划江湖九年史，当时呃就写了我从业的一些经验， 呃现在又十几年过去了，我觉得那种心情还有做法都大同小异，而且呢好像随着日子的增长，呃这些可能还会持续下去， 市场时时在变化。呃。所以呢，我就要向各位优秀的企业家，像乔乔啊这样的要走出去 多跟客户接触。其实来讲不是我们决定要做什么，是市场要求我们做什么，要求我们做什么，我们尽量跟上，如果跟不上我们脚步可以走慢一点，但是尽量不要脱节。呃然后呢，慢慢的生存下来也就这个目标了。 话其实来讲我这人爱好是比较齐全一点的，茶烟酒都不妥。 这个特别是喝点小酒啊，因为我对喝酒还是有点感悟的，平时不开心喝点酒，开心也喝点酒，不开心很平凡的时候更要喝点酒，所以这个可以抽点小酒吧，喝点小酒吧抽烟就不太会啊。

电力、石油、化工、有色还有军工啊，都有一个同样的交易逻辑，一个很火的交易策略，大家可以关注一下，就是高盛在二六年二月份提出的， hello， 看，这是 heavy assets low of license， 简单来说就是重资产投入壁垒高，损耗低的行业 了。的核心逻辑是 ai， 还有那些软件公司，你可以很智能很炫酷，用户很多很好用，但是你没法替代真实物理世界的需求啊，没办法替代工业生产，也没有办法产出原材料和能源。在这个交易逻辑里面啊，认为代码和人工成本是非常容易被替代的。这个逻辑下举个例子啊，美团的例子， 京东和阿里啊，只是在自己的 app 里加了一个外卖入口啊，就让美团直接损失了几百亿的利润，这就是典型的代码软件容易被替代的例子啊。 反而是前面有提到那些重资产行业，比如电力，它需要非常长时间的投入和基础建设，资本投入很大，但是一旦建成了，基本就不会被淘汰啊，其他的竞争对手想要进来竞争，也需要同样的时间和资本投入。给 大家看一下 a 股里面符合 hell 逻辑的板块二六年以来的涨幅，以及 hell 逻辑不看好的软件，最代表的就是恒盛科技啊，年初到现在的 f 大 应该也看到了吧， c 哥个人觉得 hell 的 逻辑还是有一定道理啊，但是大家应该都看得到， c 哥一直在抄底恒盛科技啊，大家知道为啥不？

把大众奔驰这些巨头都拉下马，成为最佳德国公司的巴斯夫，究竟是怎样的存在？比起大流量互联网公司，专注化工实业的巴斯夫更像是幕后英雄。 巴斯夫成立于一八六五年，是一家德国的化工企业，也是世界最大的化工厂，在全球拥有三百五十多个分厂，涉及的业务包括化学品、医药、染料、石油及天然气等。巴斯夫生产染料已有上百年的历史，染料和颜料的产量和出口量均为世界第一。 巴斯夫是动物消毒剂第一品牌和全球最大的矿物质生产车间。此外，他还是世界最大的丙烯酸生产企业，比第二名足足多一倍，也是世界第二大剧本乙烯生产商。早在一八八五年，巴斯夫就带着电缆染料来到中国。如今中国随处可见巴斯夫的印记， 水立方的吸音材料、鸟巢的水泥外加剂、公交车的尾气催化剂，甚至每一双运动鞋里都能找到巴斯夫的产品。

lipstick 评选二零二五年江苏省化工企业十强名单一、盛宏控股集团有限公司，承担连云港千亿级炼化一体化项目，布局高端化工新材料产业链，是江苏省十四五石化产业升级的核心企业。二、 恒利石化大连集团有限公司江苏基地，全球领先的石化全产业链企业，在炼化聚酯新材料领域具有规模和技术优势。三、 江苏洋农化工股份有限公司，全球举止领域龙头企业，卫生举止国内市占率百分之七十、央企控股背景，连续多年入选全球农化企业前二十强。四、 新浦化学泰兴有限公司，国内已完列结质乙烯技术领先者，年产一百一十万吨乙烯装置填补原料进口依赖空白。 五、卫星化学股份有限公司，连云港石化倾听综合加工技术领先，倾听至乙烯项目投产推动成本优势，入选二零二五年重大项目名单。六、 中国石化扬子石化公司南京扬子石化老牌央企，炼油结构调整与技术升级项目入选二零二五年重大项目，巩固中上游石化产业地位。七、江苏三木集团有限公司，合成树脂领域龙头，覆盖建筑、医药等多领域应用，被誉为 涂料用树脂王国。八、中富神鹰碳纤维股份有限公司，国内碳纤维领军企业，连云港基地项目入选省级重大项目，产品广泛应用于航空航天等高技术领域。九、南化集团有限公司，中石化旗下老牌化工 企业，深耕无机化工和化肥领域，近年加快向精细化工转型。十、新海石化集团有限公司，连云港石化产业集群重要成员，裂化产能和成品由市场份额居省内前列。

啊，今天咱们来聊一聊这个金牛化工啊这只股票。嗯，这只股票最近还挺受关注的。行，那我们就开始今天的内容吧。咱们先来聊第一大块啊，就是公司的基本面剖析。咱们先来看一下这个金牛化工他的这个业务结构到底是一个什么样的情况， 其他在市场上处于什么样的地位。嗯，金牛化工他其实是一个以甲醇的生产和销售为主业的这么一个公司啊，然后他的这个收入占比是几乎是全部啊，就二零二五年的时候，他的化工产品的收入占比是百分之九十九点七五， 他的这个核心的生产是通过他的控股子公司金牛蓄羊来进行的啊，他的这个年产能是二十万吨， 他是用焦炉器来治甲醇。哦，那这个技术其实在国内还是比较领先的。哦，那除了这个甲醇之外，他还有什么其他的业务吗？哦，其他的就很小了，其他的就是一些物流啊，然后一些化工产品的贸易就占比不到百分之零点二五。 哦，对，那他的这个主业其实是非常突出的啊，就是非常依赖这个甲醇这个产品。对，他的这个主要的市场还是在华北。 ok， 对， 他是一个区域的龙头， 但是呢，因为他的这个规模有限啊，所以整体的竞争力还是有一定的局限性的啊。哦，那你觉得金牛化工最近在转型新能源这个方面，你觉得有什么亮点吗？呃，他们就是从二零二四年开始吧，就大力的往新能源和新材料这个方向去走啊。 比如说他有一个在河北承德的一个风电项目啊，是二百兆瓦的一个储能啊，这个已经是被核准了， 预计是二零二七年的年底会正式的投产，那投产后的话每年大概能发四亿度电哦，那这个项目的话会给公司带来什么样的变化？他会让公司逐渐的形成一个化工加电力的一个双主业的一个格局啊？然后他的这个 子公司天悦新能源啊，就是作为他的一个转型的一个平台，他不光是做风电啊，他也在探索氢能、绿色甲醇、高端树脂、碳酸二甲脂等等这些新的领域， 而且他的这个碳酸二甲酯已经是跟宁德时代的供应链有了合作啊，那这个新赛道的话，就会 让公司未来的收入会更加的多元，也会有更高的成长性哦，那你觉得金牛化工的财务状况怎么样？他是一个非常稳健的一个财务结构啊，就是他的这个二零二五年的三季度的总资产是十五点八亿， 资产负债率只有百分之八， 他几乎是没有什么有息负债的，所以他的这个抗风险能力是非常强的。看来他们现金流也很健康，对，经营现金流净额也是持续为正的啊。然后今年前三季度是六千四百多万，去年全年是八千七百多万， 但是他的这个净利润啊和营收的增速啊波动比较大，他的这个市盈率 t t m 已经到了一百九十二倍了，市净率是四倍多。那这个其实主要的原因就是因为他的这个新业务的投入和他的这个传统的化工周期的波动， 那高估值其实也是反映了市场对他转型的一个期待吧，咱们来切入第二个主题啊，就是转型前景探究。那这个里面大家最关心的就是说金牛化工他到底在风电和新材料这两个新的方向都有哪些具体的项目？ 呃，风电这块的话呢，公司是在河北的承德龙化县投建了一个二百兆瓦的风电项目， 然后同时配套建设四十兆瓦的时一百六十兆瓦时的储能，这个项目是已经获得了省里面的核准啊，并且纳入了二零二四年的开发清单，预计是二零二七年的年底正式的并网发电，总投资是十一点三亿元。 这个项目建成之后呢，预计每年可以发电四点五亿度，每年可以给公司带来六千万到八千万的净利润，这个体量的话，对公司来讲是不是一个比较大的突破啊？绝对算啊，那这这是相当于再造一个利润中心啊。然后同时呢，公司还在布局新材料，比如说 五万吨每年的碳酸二甲酯，这个项目是已经在二零二六年量产了啊，并且他已经跟宁德时代的供应链有了合作啊。 还有就是绿色甲醇，他是用浇炉器加上补集的二氧化碳来合成绿色甲醇，他是计划在三年内让百分之三十的甲醇才能实现低碳升级。 还有就是高端树脂，他是有一个三十亿元的产业园，分两期建设，一期已经在二零二五年投入了十五亿元， 所以这些项目的话，都会让公司的产品结构更加的多元，竞争力也明显的增强。就是说你觉得金牛化工他为什么要下这么大决心往分店和新材料去转型？就主要的动力其实有几个层面啊。第一个呢是他原来的这个主业甲醇 是一个强周期的行业啊，就他的价格波动非常的厉害，那你光靠这个的话风险很大。那第二呢，就是国家的这个双碳目标出来之后， 新能源和碳的这个材料其实是迎来了一个非常大的需求的窗口，那这个时候你提前去布局的话，就可以抢得先机。确实那单纯靠老业务的话就很难有突破了。没错没错，而且他现在这个风电加上这个新材料的话，不光是给你带来一个新的利润的增长点， 他其实是让你这个公司的估值从一个传统的化工的估值切到了一个新能源的估值，那你这个公司的估值就上去了。 然后同时他的这个河北的这个国资其实也在推动他做这个资产的整合，所以他是一个多重的动力在推动他去做这个转型。你觉得金牛化工在转型的过程当中会遇到哪些难题？呃，我觉得首先就是他这个分店的项目啊，首先他的这个投资是比较大的，那你这个 虽然说你账上的现金比较多，然后你的资产负债率也很低，但是你这么大的一个投资的话，短期内对公司的这个现金流还是会有一定的压力的。 而且你这个项目的建设过程当中也会面临比如说审批的拖延呢，或者说一些不可抗力啊，导致的这个进度滞后啊， 那你这个项目如果不能按时完成的话，那你这个利润肯定也就没有办法及时的兑现。确实这个新能源的这个赛道大家也是竞争非常激烈，没错没错，而且你这个 锂电池的这个材料和这个绿色甲醇，它不光是技术更新很快，它的竞争格局也是非常激烈的。你这个一旦你的量产的进度或者说你的技术水平没有跟上的话，你就很容易被人家赶超。 然后再加上你这个老的这个业务甲醇，它又是一个价格波动非常大的一个业务，所以你这个一旦遇到行业低谷的时候，你这个 整体的业绩就会波动非常的明显，再加上你现在这个估值已经很高了，所以你这个市场随时有可能会因为你这个转型的进度没有达到预期而进行一个大幅的回调。我们来切入今天的第三部分啊，就是风险和估值的考量啊， 那这个我们就想要问了，金牛化工他到底存在哪些比较值得我们警惕的风险？最明显的就是他现在的这个估值啊，他的这个适应率到二零二六年的三月初啊，已经是高达一百四十多倍到一百九十多倍之间， 但是他的这个行业平均呢只有三十多倍，那这个就是明显的他的这个股价已经远远的跑在了他的业绩前面， 所以一旦这个市场的情绪发生变化的话，他的这个回调的风险是非常大的。对，那这么高的估值确实是让人觉得有点恐高啊。对，而且就是他其实只有二十万吨的甲醇的产量啊，他的这个体量在整个行业里面是非常小的， 然后他的这个利润的弹性也很有限，他的这个主业又非常的单一啊，所以他受这个化工的周期和原材料的波动是非常非常大的。他的这个新项目呢，还面临着这个资金的压力啊，建设的不确定性啊，包括这个新业务能不能够顺利的量产啊等等的一些风险。 再加上他的这个实际的流通盘很小，所以他非常容易被这个油资来进行炒作，所以他的这个股价的波动会非常的剧烈，公司也已经多次发布了这个交易异常的这个公告，所以这里面的这个投资的风险是需要大家特别关注的。你觉得金牛化工现在这个估值合理吗？ 就是他现在的这个市值已经接近甚至超过了百亿，然后他的这个静态适应率已经到了一百四十多倍，动态适应率更是到了一百九十多倍，那他的这个同行们呢，大部分都是在二十到四十倍之间， 所以他的这个市净率也是远远高于行业的中位数的。哦，那就是说这个差距确实挺明显。对，就是他的这个股价，其实已经把未来的甲醇的价格上涨和他的这个新能源的转型的前景都已经算进去了， 但是呢他的这个实际的业绩增长又跟不上，所以他的这个估值泡沫是非常明显的。所以就是说如果一旦他的这个转型，或者说他的这个产品价格不如预期的话，他的这个下行风险是非常大的。你怎么看现在这个金牛化工的投资机会，就是他这个股票最近的这一波 很大的涨幅，其实主要的动力就是油资的短炒和这个新能源的这个热点，所以他的这个波动会非常的大，那他的这个短线的机会其实是很难把握的。对，那他的这个 风险也是远远高于大部分的这个行业的，就是说这个追高进去的话，风险就不小了，没错没错，对，所以就是说如果是激进的投资者的话，可以去逢低去关注，但是一定要设好止损，然后稳健的投资者的话，就最好是等到他的这个估值回落到一个合理的区间 再去考虑。另外就是说这个公司的这个新材料的项目的进展啊，包括他的这个产品的价格的变化， 都是大家要去持续的关注的，千万不要就是被这个短线的这种热度冲昏了头脑。好吧，今天我们就从各个角度聊了聊这个金牛化工啊，他的这个转型呢，确实是带来了一些新的机会啊，但是呢，这个高估值和这个周期的波动 始终是一个悬在头顶的一个考验啊，所以未来能不能够真正的突出重围啊，还是要看他能不能够在这个新能源的领域啊，真正的扎下根来。好了，那就是这一期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜。