黄仁勋五点论影响

听闻英伟达的老板黄仁勋和斯柯的老板最近在喝酒的时候，两人聊开了，后来这四个将来会影响世界的观点。第一个就是干编程的不值钱了。我们所有人，所有的程序员过去的编程方式都叫显示编程，什么你得一行一行的写 c 加加，写 python， 写 java， 告诉电脑去怎么做， ok， 那 电脑再把自然语言这种人类能看得懂的编程语言再把它转上机器，真正能理解的是二 d 制。但是到了 ai 时代，你人类只需要存跟他对话，他就帮你去把你的对话翻译成之前的那些代码，然后最后再去运行。 等这一批老程序员都没了，以后的新程序员就不会再认的扎马 python， c 加加就完全是靠跟 ai 对 话，然后机器人之间互相工作，干编程的就不值钱了。第二部分，并且在未来，所有行业的困难都会被重新定义， 因为 ai 它能够处理的问题的规模将会是现在的十亿倍。老黄打了个比方，就像你有了飞机，才让整个世界地球变得小， 你过去从伦敦到纽约，你要坐船，你得一个月，但现在只需要五六个小时。所以当计算速度快了一千倍，那所有不可能解决的问题就突然变成了一个简单问题。就像之前 open ai， 他 们的研究员觉得说啊，全球互联网的数据太大了，根本就处理不过来，现在他们反而抱怨数据太少了， 因为全都喂给 ai 之后还不够塞牙缝的，所以很多过去太难了做不了的事情问题随着 ai 的 发展，将会在未来的几年被轻松的解决。 第三个点就是，那既然技术能解决一切难题了，所有的困难都交给 ai 来解决了，那我们所有人的钱到底从哪里赚呢？老黄就说哈，全球 it 的 产业规模其实只有一万亿美 刀，但是实体经济却有一百万亿美刀，是 it 的 一百倍，那未来的暴利的机会一定不是在 it 圈内转，你弄个 gpt 在 那聊天，你做个 app， 做个小程序， no， 而是用 ai 去重塑那一百万亿的实体 经济。他把传统的生意，比如是一个原子，那原子大家知道都是有质量，有物理极限的， ok？ 而科技公司什么？而科技公司是电子，电子是数量无限复制成的为零。那以后，因为呢？他卖的不再是工具，而是数字的劳 动力，就好比自动驾驶，对吧？你花三十万，你买的不再是车了，而是买了一个不用发工资，不用休息的数字司机，他早上送你上班，你下车之后，他还可以自己跑滴滴赚钱，这就是人类财富的重新分配。那你要看好哪个方向？ 看好机器人，你就买几个机器人，让它自动运转去干活，对吧？但是买机器人经营这些资产是要成本的，所以未来的赚钱的逻辑就只有一条，把你的业务从原子态变成电子态，让你的员工从真人变成 ai 的 数字人，到外面帮你去挣钱， 他消耗的只有算力而已，挣回来的却是 valu money， 真金白银。那听到这里你可能会慌，那以后都是数字员工了，那我们是不是要失业，对吧？黄仁勋给大家答案是，这才是普通人最大的翻身的机会。过去技术是围墙，他把大多数人挡在外面了，为啥你普通人想做技术？你是不是先花半年时间学编程？花半年时间好多人都学不明白， 现在 ai 把这个墙给拆了，理解意思吧，你只要愿意，你可以短短三天一星期之内通过 ai 编程，通过对话式的自然语言做出来一个小程序，做的效果一点不比专业程序员差。 但是很多人现在还站在外面，他不敢进来，或者他想不通。哎呦，这个东西跟我有什么关系？大哥技术平全了，你之前做生意，你们公司想做个网站，想做个 app， 你 要花个几十万，招各种程序员帮你干，现在 ok， 全都 ai， 花个一百块钱的算力就 可以了。所以现在任何人，你只要愿意，你都可以用 ai 写代码，做网站，做小程序，做工具，甚至做出年入百万的这种艺人软件。前几天那个死了吗？ app 不 就这样吗？所以现在在这个时代，就是你最值钱的不再是你会多少项技能， 而是你深耕一个领域所沉淀的行业经验。举个例子，你是一个医生，你是一个老师，你是个销售，你积累了你这个行业之前十年的经验， 钱你只能自己干。那好，现在你只要干一件事，就是用你的专业经验去调教 ai， 把你的经验真正背进去，让他变成你的分身，让他帮你去执行。 你有这样的分身越多，你的分身服务了越多的客户，你就可以挣更多的钱。所以兄弟们，你一定要清楚，就是你不会因为 ai 而失业，你会因为另一个会用 ai 用的出神入化的同行而导致你失业。 我一直在讲，就二六年是我们所有普通人去搞 ai 的 最后的黄金元年，就这一年，如果你再不去把 ai 的 工具真正在你的工作里、生意里用上，那基本上 ai 这条船你就上不了。

five layer cake 昨天，黄源新的 ai 五层蛋糕理论刷爆全网。他把 ai 产业比作五层蛋糕，能源、芯片、基础设施、模型和应用。 as much energy， as we have as a nation。 中美两国都在全力布局 ai， 但有个核心差异不容忽视，中国能源是美国的两倍，还在直线增长，而美国电网却因老化不堪重负， 数据中心太费电，电网压力太大。用什么能平滑电网压力？答案是储能。 ai 浪潮下，储能是智能世界的隐形骨架，戴乐克持续推出大量行业解决方案， 为储能行业发展带来巨大价值。戴乐克，信赖从未改变。

如果我告诉你，黄仁勋那块五层蛋糕，已经悄悄决定了中美 ai 谁能赚大钱，谁只能做打工仔，而且还直接关系到你手里的算力和数据资产未来能不能翻几倍，你会愿意花三分钟听我讲清楚吗？ 我是用数字资产讲故事的老朱，让我们一起先别急着下结论哦。 ar 产业的未来，到底谁能分蛋糕呢？ 黄仁新最新提出的五层蛋糕论，其实就是一套看清中美 ai 竞争格局的底层地图。第一层是能源， 中国二零二五年用电量预计超过十万亿千瓦时，是美国的二点五倍， 清洁能源占比超过百分之六十，没有能源， ai 工厂根本跑不起来。第二层是芯片， 美国在高端芯片上依然领先，但中国的华为、阿里、百度都在加速字眼芯片国产化，速度远超想象。 第三层是基础设施，中国的数据中心建设速度和东数西算工程，让 ai 算力的成本和效率都在全球领先。 第四层是模型，美国有千兆 gdp 等顶级闭源的模型，但中国的开源模型下载量二零二五年首次超过了美国 deep 等性能接近国际的顶尖。第五层是应用， 中国 ai 应用落地速度惊人呐！产业监管宽松、创新场景层出不穷，但真正决定你个人和企业能不能吃到蛋糕的关键。其实在模型和应用这两层， 算力和数据资产正在被重新的定价。 ai 算力、 n f t、 数据资产证券化，这些新机会，普通人和企业都能参与。你只是看热闹，还是想在这轮 ai 博弈里分一块蛋糕呢？ 我把这套五层蛋糕加中美格局加数据资产实战路径都拆进了我的系统的课里。用故事帮你把抽象的大局观听懂，记住，用得上，听不懂，学不会，课程支持无理由退款， 这点确定性我来给你。现在 ai 和数据资产的规则基本是按季度再改，你如果靠自己碎片化去拼这套认知，起码要三个月。等你拼完，很多窗口已经关上了。 老朱这门课，一周带你把华人勋五层蛋糕和中美 ai 新格局讲透， 少走弯路的时间都是你赚回来的机会成本。我本人是工信部数据资产管理师，国际金融标准联合会特许企业数据分析师，平时呢就是给企业做 的是真金白银的数据资产项目和 ai 落地的方案。来听老朱的课，所有框架案例、工具都有可验证的结果， 不搞虚头巴脑的概念，更不会拖你项目的节奏。你现在更看好哪一层的机会呢？是底层算力基础设施，还是上层数据加应用资产呢？ 在评论区打个一选算力，打个二选数据。顺便说说你是个人投资者还是企业负责人，我后面更新内容会让你们的情况猜的更细。 点个赞，给正在布局未来的自己一点信心吧！记得点赞关注哦！

手里有芯片、算力、能源的请听好啊！今天凌晨，黄仁勋发言， a 股这三个板块要动了。准确说，昨天下午已经提前埋伏了。第一是英伟达发布新 ai 推理芯片，专门为降低算力成本而设计。 第二呢，黄仁勋预测到，本世纪全球 ai 基础设施支出将达到三到四万亿美金。 第三也是最关键的，他说 ai 第一性原理是能源，没有电，什么 ai 都是空谈，这话很好理解吧，芯片、算理、能源这三条线同时被点名， 今天开盘，这三个方向资金怎么动，咱心里应该有数了吧。你觉得哪个最值得关注？评论区说一下，咱点点关注。

黄仁勋深夜连喝五杯红酒，吐露的这五个暴论，每一个都直戳你的钱袋子。就在昨天，因为大老板黄仁勋在一场顶级峰会上彻底聊嗨了，他抛出了五个足以重塑各行各业的观点。听完你会发现，未来的赚钱逻辑真的变了。 第一，不要再让人去适应工具。老黄说，未来的 ai 会像人一样，直接拿起锤子和螺丝刀去操纵专业软件干活，他不再是助手，而是能理解物理规律的数字长工。 第二，别只盯着那一万亿的 it 圈，全球经济规模有一百万亿，未来的暴力机会在于用技术去重塑那剩下的九十九万亿实体经济。第三，未来每一家公司都必须是技术优先，老黄正在批量生产数字劳动力，以后一个人就能开一家万亿级的 ai 工厂。 第四，丢掉你的旧思维， ai 的 进化率是十年翻一百万倍，这种恐怖的速度，要求我们必须用零阻力的思维去思考深意。 第五，程序员在未来可能只是打字员，编程不再是稀缺技能，你的领域专业知识和提问能力才是终极价值。老黄最后说了一句大实话，你不会因为 ai 失业，但你一定会因为一个比你更懂 ai 的 人而失业。 别只当一个乘客，哪怕不懂技术，也要试着去拆解这台 ai 引擎。当你真的钻进去，你会发现自己拥有超乎想象的天赋。 这场长达一小时的完成访谈记录我已经整理好啦，值得反复复盘。 the shifting of r amp。 d budgets from classical methods to now artificial intelligence methods。

每年的 cs 消费电子展都会对 a 股造成巨大的影响，而这一次美国的 cs 消费电子展当中，黄仁勋的一段演讲对 a 股市场的四个行业产生了巨大的冲击， 前面两个呢就是智能驾驶和存储，然后就是大家最最关心的夜冷方向，最后一个是市场没有人关心，但实际上预期是他较大的方向。那么针对黄仁勋的演讲，他到底讲了些什么？ 接下来呢，我将站在产业链研究员的视角跟大家去详细的盘一盘，那么这里面呢，就涉及到很多你手中持股的标的，或者是说你 关注的方向，因此呢，一定要点赞收藏起来。其实呢，整个的黄仁勋的演讲呢，他对四个方向呢产生了巨大的影响。第一个就是智能驾驶，那么在这次演讲的过程当中呢，黄仁勋他推出了英伟达的智能驾驶操作大模型，网上称它为 apple 没有，那么这个消息，其 非常多人担心你的点是，特斯拉的智能驾驶是不是就不行了，因为英伟达下场了，这要形成一个强大的竞争对手。实际上呢，如果说你了解智能驾驶的话，你会知道，本身人家英伟达他就是智能驾驶的行业龙头， 根据去年国内的智能驾驶芯片的实战率上面来看的话，英伟达一家就占了百分之四十，是妥妥的行业老大，所以说英伟达他做智能驾驶，他并不是一个新的竞争者。 而这一次整个的英伟达的下场，那么对于零部件行业有没有很大的影响呢？实际上是没有太大影响，因为他做的只是个大模型，那么基于他的大模型，你去对智能驾驶车去设计的时候，该用的零部件你还得用，所以对零部件实际上是没有造成太大影响。 有些人可以说会对激光雷达是不是造成了一些影响？英伟达不用激光雷达，这纯粹是只虚无有，因为那个小米的汽车，它就使用的是英伟达的芯片，它搭配的激光雷达。我们国内那么多的汽车用英伟达的芯片也搭配了激光雷达， 其实这里面它真正影响的只有一个零部件，预控制器。那么关于预控制器呢？我在前面的视频当中想想过，你可以回过头来去看一下。那么为什么预控制器跟芯片它相对来讲关联度比较高呢？是因为预控制器具有一定的芯片的适配能力， 所以说这种情况之下，如果说英伟达的芯片他的市场份额更高，那么是不是相对而言跟他绑定程度更深的预控制期会获得更大的市场份额呢？我们国内最大的预控制期厂商呢，是英伟达的全球合作伙伴，因此呢，这种情况之下，他的的确确跟英伟达合作的厂商。然后呢，逆空一些没有跟英伟达深度合作的厂商，就是在预控制期上面有一定的影响， 其他零部件是该怎么用就怎么用，而而且是跟随厂商自己的设计而定的。那么对特斯拉产业链它到底有没有太大影响呢？理论上面来讲其实也是没有太大影响的，因为特斯拉的操作系统它是不对外去进行一个销售的。但是你要知道一个问题，如果说特斯拉不做开源的话，一定会有其他的企业去做开源的， 说不管做这个开源大模型呢，到底是英伟达也好，还是其他的厂商也好，反正总会有其他的那些厂商会去做的。但是英伟达之所以做这个大模型是核心的关键，他肯定不是为了推智能驾驶大模型， 最关键的是推他的芯片，因为英伟达本身是做硬件厂商，他又不是做软件大模型的厂商，而且另外一方面，他为什么要做开源，他无非就是为了让整个的大模型和他的芯片更加的适配嘛。所以说理论上面来讲，其实对于特斯拉而言的话，实际上是没有太大影响， 这个是整个的智能驾驶接下来影响比较深的一个行业呢，就是芯片。在这一次整个的演讲当中呢，英伟达这个创始人呢，展示了阿西的芯片， 在二系的芯片当中呢，它有一个跟之前的芯片不一样的地方，就是在它的芯片的旁边嵌入了一个小的处理器。因此呢，这个消息出了之后，昨天晚上美国市场当中的存储大涨， 因为相当于你存储量又变大了，又多了一块存储的使用量。但是呢，这个消息呢，其实带来我们今天整个存储的股价高开低走，为什么会出现这种情况呢？其实很多的外行人是不能够理解的， 因为他是看到最近存储的价格涨的这么好，在包括整个的算力，对于存储的需求又有增量都不能够理解。但实际上呢，这一个点呢，就是一定只有你深入研究到个股了之后呢啊，你才能够知道 情况，就是因为我们 a 股市场也好，包括甚至说我们国内的市场也好，绝大多数的存储厂商他都是立即存储，他跟那种算力服务器当中的存储关联度不是特别的高，最关键的是就算你跟算力服务器相关，你也用不到英伟达那边去。 所以说本质上面来讲，我们 a 股当中的存储，相对于夫妻而言的话，他属于一个跟风的方向。那么最近整个的存储这个行业呢，他实际上在股市的表现，他脱敏是非常严 重的，实际上截止到目前为止，存储的价格还在飞涨，可是前段时间的存储一波大涨了之后，他一直到现在其实已经不涨，说明他跟他的基本面形成了一定的背离，那这种背离是一个好事还是坏事呢？这一点值得我们好好的去思考一下，这个就是存储方向。 那么接下来我们再聊一下大家最关心的一个方向，就是夜冷。在这一次的会议当中呢，很多的小作文断章取义，因为黄立勋在这一次的会议当中明确的讲了一句话，尽管阿系列芯片的性能大幅的提升，但是对于热的需求并没有增 加，无需使用水冷设备。那么这句话一说出来之后呢，很多人呢就断章取义，就说你是不是不用夜冷，这个就是外行。其实我们之前的时候呢，专门出了一期聊夜冷行业的视频， 但是液冷呢，它其实分为很多的零部件，最里面的是冷板，然后呢就是管路，然后呢就是 c、 d、 u 的 分散单元，然后再往外就是一个水冷设备，那水冷设备是什么？ 水冷设备就相当于我们空调安装在屋外的压缩机，那个压缩机就是用来通过压缩然后去快速的冷却液把它冷却的。 设备呢是非常耗电的，因为北美非常缺电，所以说呢，基于这一个方面去进行一个考量呢，诺达呢，就决定就是未来的业人呢，尽可能的能够做到不需要用压缩机，所以说就把压缩机的那一部分给砍掉了，实际上其他的方向都没有太大影响，包括很多人非常关心的 c d u 分 散单元，还包括冷板，都没有太大的变化， 所以说呢，不要被一些小众们误导，一定要详细的研究一个产业链，你可以想象一下，假如说真的不用业人的话，那不是跌的稀里哗啦的，整个产业逻辑都没有了吗？ 显然是不可能的，这是一个时代趋势。接下来我们就再聊一下，实际上这里面最具有预计差，也最不容易被看到的一个方向就是电源，电源这个方向那我是没有少讲，其实在美国缺电的逻辑之下呢，整个电源方向它主要是有三个核心的方向，第一 个就是固态变压器，第二个呢就是 h v d c， 第三个呢就是电源模块呢，就是你整个的试电经过了配电箱，然后呢一直来到服务器这一边的时候，它需要一个电源模块， 那么这个电源模块呢，之前的时候呢，一直没有定下来，那么在这一次演讲的过程当中呢，黄仁勋呢，将他的参数把它公布了，那么自从公布出来了之后呢，大家一看这里面的机构一对照就发现了什么问题 呢？相较于上一代的英伟达的机柜，这一次的电源模块它的功率更大了，功率更大代表着它的单价会变 更高，因此在这种情况之下，就影响到了电源模块以及二次侧，三次侧的电源就是柜内的电源。因此呢，其实在我们整个的市场当中，今天你就看到很多的电源方向 表现非常的优秀，这个方向最不容易被发现，但是他实际上是这一次整个的黄仁勋的演讲过程当中，相对而言预期差最大的一个方。 综合来看呢，整个黄热线的影响，他就是在这四个方向有一定的行业影响，那么你可以看一下你关注的方向以及你持股的方向是不是在四个方向当中，你可以去将你感兴趣的部分再拉回去，反复的听一下。

黄仁勋重磅拆解 ai 底层逻辑，将 ai 划分为五大核心层级，看懂这五层，直接拿捏 ai 时代命脉。第一层，能源是 ai 的 底层根基，没有电力支撑，一切智能都是空谈。第二层，芯片作为算力核心，把能源高效转化为算力， 直接决定 ai 的 成本与发展上限。第三层， ai 基建专属 ai 工厂，整合数万颗芯片，专门实现智能的规模化制造。第四层， ai 模型绝非只是聊天、机器人、生物化学、物理全领域， ai 才是智能的核心。 第五层，应用落地，自动驾驶、药物研发，所有经济价值都在这层，实现 ai 五层层层联动，一款爆款应用就能拉动从芯片到能源的整条产业链。如今，全球企业各国争相布局，这波 ai 时代红利蛋糕，你能吃第几层呢？

赚钱的机会又来了！为什么这么说呢？看懂英伟达老板黄仁勋最新的长文，老黄，就差直接念你的身份证号码告诉你了！黄仁勋，这个 ai 时代最大的军火贩子，最近发表了一篇长文，信息量巨大，很多人看完都直接蒙了，说老黄画的这个五层大蛋糕到底是个什么意思？ 别着急，今天露露就给你掰开了，揉碎了，我们也必须要吃上一口蛋糕。很多人觉得 ai 就是 芯片，就是大模型，错了，格局小了。老黄说， ai 是 一整套全新的基础设施，是个价值数万亿美金的五层蛋糕。翻译一下，他这就是在画一张 ai 时代的财富地图。 接下来都是干货，记得要点赞收藏起来反复观看。第一层，也是最底层，叫能源，这是什么？这就是地基，没有电，你芯片再牛，模型再智能，都是一堆废铁。那马斯克这些大佬早就喊了，美国那边电不够用了，燃气轮机的订单都排到二零二八年了，这说明了什么？ 说明最聪明的资本已经闻着味冲进去了。但是有意思的是，老黄和马斯克都承认，我们中国在电力供应上优势巨大，马斯克甚至估计，到二零二六年中， 中国的发电量可能是美国的三倍。那你听听这是个什么概念？这个就是我们的底气。老美在芯片上卡我们的脖子，但是却忘了我们手握着能让芯片转起来的电闸，这个棋盘上，谁能笑到最后？还真的不好说。 第二层芯片，这个是大家都非常熟悉的英伟达的老本行，算力的核心，这个就是蛋糕里面的钢筋骨架，没有它，一切都立不起来。从 gpu 到储存，再到光模块，这一些是兵家的必争之地，也是大国博弈最激烈的前线。第三层基础设施，光有芯片是不行的啊，你必须要有地方放吧。 这个就是数据中心，老黄管它叫 ai 工厂，这个玩意不是仓库，是专门生产智能的车间、土地、散热、网络，每一个环节都是烧钱的巨坑，也是巨大的机会。那谁能给这些高速运转的大脑降温供电， 谁就能分到一大块蛋糕？第四层模型就是我们天天听到的什么大语言模型，文心一言 通、一千万等等，这些都是 ai 的 大脑和灵魂，那目前看，中美两边都在疯狂的砸钱，谁也不想输。这个不是技术竞赛，更是未来话语权的争夺。 最上面的那层，第五层叫应用，这个就是蛋糕上面的奶油和水果，是最终能让大家掏钱买单的地方，什么自动驾驶、 ai 制药、人形机器人，都是在这一层变现的。老黄甚至放话说，未来几年，我们手机里面的那些 app 可能都要消失了， 取而代之是更加聪明的 ai 智能体。那你细品，这个可能要颠覆我们现在的生活方式，所以你看懂了吗？老黄画的这张图，哪里是技术分析，分明是一张 ai 时代的产业照书，它告诉全世界， ai 的 战争不是单点突破，而是全方位的产业链对抗。那过去两年，市场光盯着模型成 打打杀杀，但是真正的大佬早就把目光投向了最底层的能源和最顶层的应用。那么问题来了，这五层蛋糕跟我们普通人到底有什么关系？我们上哪里能够吃到哪一口呢？这里露露给你三点最接地气的建议，第一，如果你是求职者，大学生，往顶层和底层走， 要么就去应用城去学习，不要只盯着算法，多看看什么 ai 加医疗， ai 加制造， ai 加教育，这些都是未来十年最不缺饭碗的方向。要么呢，你就去能源城去看什么电器、储能、电网相关的专业， 含金量正在肉眼可见的上升。第二，如果你是投资者，就不要盯着 k 线去拆涨跌了，去看看产业链上面卖产值的那些人，那每次淘金热，最赚钱的都不是淘金的人，而是卖产值的人。 在 ai 这场盛宴里面，谁在给 ai 工厂供电降温布线，谁在帮企业把 ai 用起来？这些方向比猜哪一家的大模型能够跑出来要确定的多。第三点也是最重要的，保持在场千万不要下车。 ai 不是 一波红流，而是未来十年的国运之争，那我们最大的底气是什么？老黄和马斯克都已经承认了是我们的能源优势和制造优势， 看不懂技术没关系，你能够看懂国运就够了，保持学习，保持关注，不要因为短期的波动就彻底离场了。最后留一个互动题，这五层蛋糕，能源芯片、基础设施模型和应用，你现在从事的行业，或者你看好的方向，在第几层评论区打出来，我们来对兑现吧！

有一条新闻呢，它对我们未来的影响呢，被严重低估了。那最近黄仁轩呢，搭乘了一辆载有最新的这个 moissage bin 啊， sister pro 的 c l a， 从雾塞开到了三万 c c 口，路上成功应对了严重拥堵啊，施工区域啊，双排停车呀，还有交通追溯所在车道啊，这些复杂的路况， 全程零接管，没有人工干预。但是值得关注的是呢，这个系统采用了摄像头，毫米波雷达，超声波的激光雷达，和特斯拉的纯视觉是完全不一样的。 同时呢，采用了端对端的这种 ai 模型，和传统的工程技术相结合的混合架构。和以往的自动驾驶不同呢，这次的自动驾驶是 ai 进一步走进物理世界的标志性的转折点。从前呢是模式匹配，现在呢是逻辑推理， 可以对陌生的物理环境呢进行拆解和推理，不仅能够做出动作，还能解释为什么要这么做。同时呢，实现了这个软硬件与物理法则的完美结合， ai 不 仅看懂了实时复杂的动态环境， 还将迅速决策呢，转化为极度精确的物理控制。说明呢， ai 与物理机器硬件的结合呢，已经跨越了实验室阶段，真正的走向了现实应用。 引用黄仁勋的话说呢，自动驾驶汽车将成为第一个大规模的实体 ai 市场，第一次呢，让汽车具备了像人类一样进行推理的能力。自动驾驶本质上呢，就是一台带轮子的机器人，是通向广阔机器人时代的桥梁。 无论未来是汽车机器机械臂，还是这个人形机器人，它们在物理世界中所需的这个底层技术是完全跟通的。

五万亿美元，一天增长两千五百亿，比百年巨头播音的身价还高出近三分之二。这是英伟达在二零二五年秋天缔造的神话。 当创始人黄仁勋站在 gtc 大 会舞台上宣称公司正处于超越蒸汽机与电力革命的人类历史上最大规模工业革命中心时，世界似乎正秉持着这个硅基奇迹。如何将未来的所有路径都通向我们手中的那一块小小芯片？ 然而，刺耳的声音往往在喧哗中最为隐蔽。当四十七位分析师中有四十六位高喊买入时，那个唯一的卖出评级者正指向一个越来越刺眼的事实。神话或许并非永恒， 因为达惊人的利润机器并非纯粹科技驱动的自然结果。他正缠绕在一张由他自己亲手编织的极端复杂的金融与生态网络中。这张网里既有被他喂养的客户，也有悄然亮出利刃的昔日伙伴，更有尚未找到盈利出口的天量资本豪赌。 这个故事的主角不只是卖铲子的黄金矿工，更是一个在巅峰时刻试图既巩固城池又同时向未来借债的赌徒。他的结局将塑造整个数字时代的面貌。 一家硬件公司如何成为印钞机？要理解英伟达的崛起，首先要打破一个迷思。他早已不仅仅是一家芯片公司，他销售的是一个建立在极致性能、生态壁垒和先发优势之上的新秩序。 二零二六年初，一份雪球发布的深度报告勾勒出其未来蓝图。英伟达凭借产品迭代加速加算力需求爆发加生态壁垒强化这三重驱动力，被视为 a i 时代不可或缺的卖水人龙头， 其 q 的 软件生态被描述为不可替代的壁垒，构成了其他竞争者难以逾越的护城河。 在财务上，这艘巨轮依然乘风破浪。根据其二零二六财年第三季度财报，营收高达五百七十亿美元，同比增长百分之六十二。其中百分之九十来自数据中心业务， 净利润三百一十九亿美元，同比增长百分之六十五。高盛等机构更预测，到了二零二八财年其营收可能突破四千八百亿美元。 这辆快车的发动机是名为 blackwell 的 新一代架构 gpu。 在 过去几年里，英伟达的产品节奏快得让整个行业难以招架。 二零二五年发布的 blackwell ultra 不 仅仅是一次简单的性能升级，它代表着英伟达对哎 n 重心转移的战略压注，从过去疯狂的大模型训练竞赛转向更广阔、更持续的推理市场。在这里考验的是系统级别的稳定性和吞吐效率。 正如黄仁勋在财报电话会上所展示的信心， blackwell 的 销量远超预期，云端 gpu 也已售罄。我们已进入 a i 的 良性循环。需求在哪里？全球的巨头们正在构建一个史无前例的算力世界。 微软、亚马逊、谷歌、 mate 这些超大规模云厂商正在疯狂地投资 a i 数据中心，他们的资本开支在二零二五年合计就达到约三千三百亿美元。 根据另一份报告分析，仅微软、亚马逊、 alphabet 三家未具名的客户，就在二零二五年第二季度贡献了英伟达百分之五十二的销售额。 这份依赖是双刃剑，它带来了令人折舌的销量和近百分之八十的毛利率，让老对手 amd 约百分之五十和英特尔约百分之三十望尘莫及，但也埋下了最大隐患， 未养出的繁荣，一张精心设计的金融网，英伟达最聪明也最危险的一部棋，或许不是推出更快的芯片，而是创造出了新的买家。 面对这几位既能支付天文数字账单，又因过于强大而时刻想着背叛的大客户，黄仁勋最深层的恐惧浮出水面。硬件被商品化，失去溢价权，利润薄如刀刃。 为了避免像 c p u 市场那样陷入无尽的同质化竞争，英伟达选择了一条激进的道路，既然核心客户们不够安全，那就自己扶持一个足以与他们抗衡的新宇宙。 这个宇宙的核心是两个同样充满野心的名字， open 与 core weif。 英伟达与他们的合作，本质上是一种卖方融资 vendor financing 策略。 如同汽车公司通过提供低息贷款来刺激销量一样，英伟达向这些自身造血能力尚且有限的伙伴提供资金、投资乃至担保，刺激他们去疯狂采购自己的 gpu。 只要最终的需求是真实的，这个游戏就能一直玩下去。与 openai 的 万亿美元豪赌二零二五年九月，英伟达与 openai 宣布了一项堪称史诗级的协议，双方计划建设一个总成本达五千亿美元、拥有十几瓦容量的超大规模数据中心项目。 协议的核心结构是，每建设一个阶段， oppenai 需自筹四百亿美元，而英伟达则提供价值一百亿美元的股权投资。 这一百亿本质上是为了撬动 oppenai 花掉其中约三百亿去购买英伟达的芯片。黄仁勋对此寄予厚望，他称 oppenai 将是下一家万亿美元级巨头。 但问题在于， open 需要背负的可能是人类商业史上最惊人的单笔债务。要将这千亿投资变现，他每阶段剩下的那四百亿美元融资都需要自己想办法。 这个靠写代码创造出的明星，必须向市场证明自己能撬动远超当前规模的贷款。摩根士丹利财富管理的首席投资官利萨沙利特一针见血的指出，英伟达不断扶持客户只为维持自身增长， 局面正在变得愈发复杂。被资助方的实力不够，英伟达却在助推他们大举借债。与此同时， oppen 自身的财务状况并不乐观，二零二五年上半年，其营收仅四十三亿美元，亏损却高达一百三十五亿美元。有预测称，其运营亏损将持续到二零三零年。 更重要的是，这颗与英伟达联姻的星星并未停止自研芯片的脚步，其去英伟达化的决心，正是这个联盟中最诡异的悖论。 covid 的 联名担保如果缩与 open market 的 合作是一场对未来现金流的宏大赌博，那么与 covid 的 联盟则更像是一场对既有秩序的颠覆行动。 这家由加密挖矿公司转型而来的星云厂商，以其灵活性吸引了一批不满足于超大规模厂商服务的客户。 二零二五年，英伟达不仅投入二点五亿美元支持 core wave 的 ipo， 取得了超过百分之六的股份，更是做出了一个惊人的承诺，如果 core wave 无法出租或出售其购买的英伟达算力，英伟达将自掏六十三亿美元接盘。这相当于一份联名贷款担保。 callive 的 联合创始人将债务称为公司扩张的燃料，但其风险正在飙升。他签署了价值两百二十四亿美元的协议，要为尚未盈利、没有信用评级的 openai 提供大量英伟达 gpu 算力，而这一协议的融资成本高达百分之八以上。 他所营造的巨大需求，有多少是真实的市场需求？有多少是英伟达的融资杠杆撬动出来的？金融幻象正成为华尔街唯一给予英伟达卖出平级的分析师结一歌德宝的核心忧虑英伟达在人为制造需求 当新宇宙的骨干们如 core wave 和 open nine 的 财务脆弱性与巨额债务捆绑在一起时，英伟达正在制造一个系统性风险。 一位成为类似项目融资的高管警告，若需求不及预期，这些初创企业可能既无法支付租金，也还不起贷款。届时，被债权人收回和抛售的大量二手 gpu 将涌入市场，对 英伟达的价格体系和全新芯片销售构成双重打击。这场围绕算力期货的赌博，最终需要由用户为 ai 应用创造出的实际利润来埋单。群雄还四围墙正在被推倒 当殷伟达忙于扶持新势力为自己制造需求时，他那座建立在 qd 生态和硬件优势上的高墙正面临着四面的挑战。竞争正从边缘涌向核心。 殷伟达的最大客户们早就明白，鸡蛋不能放在同一个篮子里。面对被一家芯片供应商过度支配和昂贵采购的局面，一场只在夺回自主权的去批优化运动正悄然进行。 微软正在开发代号为玛雅的自研 ai 加速芯片，亚马逊早已部署了两代自研 ai 芯片 tree name 和 inference， 其西欧安迪贾西明确喊话，人工智能不必像现在这么贵。 谷歌则已经基本完成了转型，其主要人工智能工作覆盖依靠自家的 tpu， 最新的第七代 tpu i 任五更是针对推理市场做了优化。 一位不愿具名的英伟达大客户高管分析到，英伟达想摆脱对四大的依赖，四大也想摆脱对英伟达的依赖。这意味着英伟达必须在新旧客户的夹缝中维系平衡，同时警惕核心蛋糕被逐渐切走。在老玩家中， amd 正被视为最有可能的替代选择， 其 m i 三百 x 芯片配备了比英伟达 h 一 百多一倍的显存，成为降低大规模模型推理成本的有力武器。 另一份调查报告显示，二零二五年第三季度， amd 在 独立显卡市场的占有率相比上个季度提升了零点八个百分点，达到百分之七， 这正是其在 ai 相关领域发力的一个侧面反应。行业分析师预测，未来的 ai 计算将不再被一家公司垄断，而是形成多样化、高度互联的智能化系统融合。 此外， openai 自研芯片的计划进展神速，据传性能甚至可能优于微软的 maya。 高通和 gorq 等新秀也已开始在数据中心市场获得中东等地的订单。 二零二六年初，一个名为 deep seek 的 开源低成本哎 i 模型突然走红，引发了市场震动。如果高校便宜的模型降低了训练和推理所需的算力总量， 那么英伟达的天价 gpu 还会有那么大的市场吗？这一担忧在一月一度使英伟达股价暴跌百分之十七。镜头在哪里？万亿估值与泡沫现实之间， 英伟达的不败神话会不会终结？最终的问题要回到一个看似简单却无比深刻的计算上，当前这场由 a i 拉动的天量资本投入，到底能不能收回成本？这不仅仅是一家公司的问题，而是整个产业的生存前提需求。测，全球智能算力市场规模正在以惊人的速度膨胀。 一份数据显示，全球智能算力规模预计到二零三零年将超过十六， zflops 年复合增速达百分之四十二，而其中推理市场的增速甚至将超过训练市场。 看似巨大的蛋糕是实实在在的。甲骨文与英伟达和 openai 合作，共同投资一千亿美元构建阿波罗计划数据中心联盟就是名正回报。测，但这笔投资的收益率在哪里？一位高管犀利的问道。能够驱动巨大价值的杀手级应用是什么，我们还不知道。 乐观的花旗银行预计，二零二六年全球超大规模厂商的 a i 基础设施总投入将达四千九百亿美元。 如果四大巨头在两年内投入总计约七千亿美元，要获得百分之十五的资本回报率，意味着他们每年需要额外赚取一千零五十亿美元的纯内 i 利润， 这相当于他们近期合计净利润的近三分之一，这无疑是个极其困难的目标。于是，英伟达面临一个清晰的辩论，他为了维持自身增长神话，推动了一轮可能超越实际应用需求的产物扩张。 而一旦哎应用产生的利润无法支撑起泡沫，泡沫破裂时，第一个受冲击的就是这个系统的缔造者和最大受益者。从市场地位看，他依然强大无比， 它在二零二五年第三季度独立显卡市场份额仍高达百分之九十二。 blackwell 架构 gpu 供不应求，且正在将销售模式从单颗芯片升级为集成了七十二个 gpu 的 基轨系统 整体销售深度绑定客户壁垒更高。黄仁勋也在多个场合强调， gpu 的 灵活性、软件生态丰富度和更新速度是任何自研芯片短期内难以比拟的优势。 但风险同样真切，他高度依赖少数几个随时可能叛变的超大客户。他在自导自演一场盛大的金融戏法，其票房收入建立在部分演员的借钱表演之上。他构建的复杂联盟、网络、 open 等正在产生越来越多的债务风险。任何一环的资金链断裂都可能引发连锁反应。 结论是清晰的，没有人能击溃今天的英伟达，只有明天可以。他的尽头并非一场惨烈的失败，而是两种可能路径之间的抉择，或是哎爱的浪潮最终像互联网一样无处不在 创造出足够宽广的现金流，使他的所有债务、所有投资都变得物有所值，从而实现一场工业史上的完美登顶。 或者这场人类史上最大规模工业革命并未如期创造对等规模的价值，那么英伟达精心构建的增长飞轮，将从创造需求最终变成暴露在风险下的第一个软肋。 无论如何，英伟达的故事已经远超一家硬件公司的商业竞争范畴，它更像是一面棱镜，照出了我们这个时代技术、资本、权力之间最深刻的紧张关系。 无论终点是持续不败的神话，还是一场宏大蓄势的尽头，这场仍在进行中的实验，都将深刻定义下一个十年的全球经济版图。本期视频到此结束，感谢收看，我是夜星辰，希望大家能点赞、关注、转发、支持一下，谢谢！

public speaking scares the living daylights out of me and so it has to be genuine， it has to be unique， it has to be useful has to be meaningful to them， it has to make a difference。 我 在这个访谈中看到了一个矛盾而真实的老黄，害怕演讲强调脆弱， 推崇无知，甚至还坦言自己非常不情愿当 ceo。 说实话，得感谢这个主持人，因为他是老黄认识了三十年的老朋友，要不是这个人很难让他掏心窝的讲这些话。我从五个有意思的观点来解构老黄如何以不情愿的姿态 打到了世界上最大市值的公司。第一点，害怕公开演讲的老黄，这点啊，特别有意思。在我们的印象里，老黄就是英伟达大会舞台上的科技教主， 挥洒自如，京剧评出。然而他坦言，其实公开演讲让他害怕的要命，每次开 g t s。 大 会之前， 他都会焦虑整整一个月，甚至在公司内部会议之前也会紧张的喘不过来气。他害怕的不是丢脸，而是怕自己讲出来东西没有价值。他说， and so it has to be genuine has to be unique， it has to be useful has to be meaningful to them has to make a difference。 这完全是对当一个 ceo 责任的敬畏。他还说， ceo 其实是全公司最脆弱的人，因为他们肩负着成千上万人的生活。如果在做关键决策的时候， ceo 感受不到恐惧、焦虑或者是脆弱， 那他反而可能是一个糟糕的领导者。我觉得这才是最高级的领导力，承认脆弱，但选择死磕。第二点，英伟达其实有六十位的直接下属， 这在传统的管理学看来，简直是灾难级的管理负荷。但他这么做只有一个目的，就是彻底打碎兴趣避雷。 他从来不进行一对一的私下会议，所有的战略推演、决策过程，甚至是面临挫折时候的反思，都是在这六十个人的面前公开进行的。 黄义勋说， and every single decision， i made i've made in front of them， i've reasoned through it in front of them， i've spoken about successes and setbacks and challenges and adversity all in front of them。 结果是什么？ 当会议结束，这六十个人离开会议室的时候，他们不需要额外指令，因为他们已经实时对齐了 ceo 的 大脑逻辑。这才是因为他能在关键时刻迅速转向，抓住每一次浪潮的根本原因。第三点，别怕空着那把椅子。 主持人接着问，你是如何选出这些核心人才的？老黄的回答特别硬核， empty chair is better than a chair filled with a wrong person。 他 当年为了选 cfo， 面试的二十二个人 不合适就硬生生的空着。他深深的知道，聪明易得，契合难求，能力可较，但是价值观难改，一个错配高管的破坏力远远大于把岗位空起来。 所以他宁愿自己担起责任，也不愿意为短期效率牺牲长期文化。那在 ai 人才争夺白热化的今天，这种慢招聘的策略显得尤为另类。这也恰恰解释了为何英伟达能在多次技术办事的转移中保持内核稳定。 第四点，不知死活的乐观。这是访谈中最令人深思的一点。黄仁勋说，如果一九九三年的他知道创立英伟大要经历这么多的绝望和想死的瞬间，他绝对不会开始。但是他庆幸自己当年的无知，因为无知，当别人说这不可能的时候，他只会傻傻的访问，这能有多难？ when we're optimistic， we're superhuman and everything was possible。 他 认为现在的年轻人太聪明了，聪明到还没有出发，就看清了前面所有的坑，于是就早早的躺平，奋死疾首。 而老黄告诉我们，这是这种不知死活的乐观，让英伟达熬过了无数个自然时刻。第五点，没有终极目标才是英伟达的无限游戏。当被问到公司的计划的时候，老黄的回答是出奇的简单， we don't have one staying in business is our plan。 这不是缺乏野心，而是典型的无限游戏思维。真正的赢家不是那些追求在终点胜利的人，而是一直留在牌桌上玩下去的人。这是因为不是终点，因为他才能够从显卡转向了通用计算，又进入 a 革命。他的目标不是成为什么，而是持续进化。老黄他用三十三年的时间证明， 伟大企业的诞生靠的不是奇迹，而是那种对责任的敬畏，对人才的极致尊重，对未来保持傻子般乐观的坚持。在这个崇尚速成和表演的时代，老黄的这套反直觉的生存法则提醒我们，真正的伟大从不喧嚣，真正的领导力，从承认自己是一个普通人开始。

黄仁勋定调 ai 五层购价，原油大波动，明天怎么走？大家下午好！今天 a 股反弹，但分化下去，指数红个股率近三千三百家下跌，成交量重回二点五万亿以上。量能是好事，但得看结构先划重点。三则重磅消息直接影响明天走势。 黄仁勋重磅发声， ai 产业底层逻辑信息，黄仁勋定义 ai 五层架构，直言 ai 人处极早期需数万亿美元，无底层设施，这对 a 股算力硬件， ai 基建、先进芯片是中长期利好核心，看底层技术的持续兑现。 原油大反转， i e a 大 招加沙特布局双影响，一是 i e a 提力释放超一点八二亿桶，战略储备创历史最大规模，国际油价硬升转跌，短期压制油气板块。二是沙特加马红海港口群 分散，霍尔木兹海峡依赖利好港口航运、能源配套板块轮动加速，谁是今日最强？今天最强的是涨价主线，化工受海峡局势推动涨价，比电影比价超级周期加宁德时代业绩新高，电力板块再创历史新高，绿电储 能跟着爆发，明天走出预判。操作策略，大盘震荡上行，沪指站稳均线，但深圳创业板有背离，大概率横盘消化获利盘 风险。 etf 流出超一百四十亿融资，虽净流入，但风急加大，靠近箱体上端，别盲目动仓，控制好仓位机会，重点盯化工、锂电、电力算力四条主线，抓结构性机会，中长期慢牛逻辑不变则基布局。 最后提醒，市场分化还会加聚，别追高，分批控仓更稳。点赞加关注，明天盘中速更不迷路！