英伟达GTC大会对虚拟币有影响吗

a 股市场上打链的股票多数都在下跌，大家就觉得你说了个寂寞，不是这样子，他还在引领 ai 的 发展。 g t c 大 会有哪些颠覆性产品和投资机会？今天早上一起来肯定是万字长文黄仁勋砸场，真的是 ai。 春晚这个事情确实很重要，整个资本市场 产生了一个惯性，过去两年的 g t c 大 会都出现了引领整个资本市场炒作方向的现象级大世界。所以整个资本市场对黄仁勋的这场演讲是非常看重的。伊伟达在这一块就是全球最强的，就是王者霸主， 不管他对资本市场，特别是 a 股市场上这些股票产生了什么样的影响。基于你对 ai 的 关注，你就得看一下万字长文的将近两个小时的演讲核心都说了些什么东西。我认为这次的 gtc 大 会非常清晰地告诉全市场，英伟达已经从 单纯的硬件公司转型成为 ai 基础设施平台，你不要再把它局限于是卖 gpu 的，是卖机柜的，他现在是在构造一个无 完整的 ai 的 商业闭环。公司的转型就意味着后边提到的一万亿美元从哪来？就是从单一硬件公司转型为系统平台级公司催生出来的新的商机。这一万亿主要是体现在这个环节， 我认为这是最重要的。那我们具体到从硬件到软件这种协调设计，包括里面提到的一些新的技术路线，甚至包括他对未来的一些展望预期 们，都可以一一梳理。第一个，这次推出了一个微软的平台，这个平台到底是一个什么东西？简单而言，两百五十六颗 cpu 加两百五十六颗 lpu， 加一百四十四块 gpu， 构成了一个新的 ai 平 台。硬件协同设计把 cpu、 gpu 和 lpu 完美的协同了，这种协同的背后有两个数字，它的新的平台架构和它目前的 blackview 架构相比， 算力性能提升了三十五倍。如果按照摩尔定律的技术推进路径看，大概只能提升一点五倍，它就直接提升了三十五倍，这简直就是 ai 的 暴力美学，这也是它发布的硬件系统里面的最重要的一个东西。二零二六年下半年就要开始往出推了，第二款出现了一个新的东西，我前面提到的 l p l p u 是 这次推出了一个新的芯片，专门为推理而生的一块芯片。用黄仁勋的话来说，现在的算理中心就是 tokken 工程，以龙虾为代表的 tokken 的 应用的大爆发， tokken 成百倍级的增长。从 从 ai 算理结构上来说，主要依赖的是推理能力，之前的 g p u 既要肩负训练的重任，又要肩负推理的重任，他这一次等于说把推理单独给猜出来了，专门做了一款专用芯片，恰恰是迎合了 tokam 爆发式增长的大权 趋势。拿业内的说法是， l p u 的 推出是滔氽经济学的核心硬件，这是第二款，很明显人家是有新东西的，只不过今天 a 股市场上打链的股票多数都在下跌，大家就觉得你说了个寂寞，不是这样子 的，它还在引领 ai 的 发展。第三个东西我觉得是大多数 a 股投资者特别关注的光电混合趋势的一个反 反转啥意思？之前市场对光进同退的这个事情预期特别高，因为高速铜缆链接方案是英伟达推出来的光模块，包括之后的 c p o 都是英伟达布局的重点， 因为这里面要解决一个高吞吐量和低延时的矛盾的问题，所以光进同退是一个既定的、确定性的技术方案。但是通过昨天晚上黄仁勋在产品设计上这种布局，其实一句话就是市场对光进同退的预期过高了，步子卖的太大了。 所以今天你去看牌面上虽然说都在跌，但是与光相关的，比如说光模块、 c p o 甚至薄膜基酸里，这些都在下跌，跌幅更大。而高速铜栏板块反而是红的，那就是黄仁军没有彻底的或者说更大力度的转向光互联的方案，还是采用了光电混 合的方案。之前大家觉得光进的速度会比较快，那么铜的预期，所以市场在纠正对铜栏链基过于悲观的预期。 网易云熏的意思是什么？我们需要更多的铜烂才能，我们需要更多的光芯片才能，我们需要更多的 c p o 才能。这句话意思是啥？ 目前现在的技术还离不开铜，同时并不意味着抛弃光，只不过光的过高的那个预期被压制。今天排面走的这些东西，就是对昨天晚上光铜混合方案的重新定价，并不意味着光互联方案就没有预期了，我觉得预期依然很强， 只不过黄仁勋要的是一个系统的稳定性、可能性、阶段性的，市场情绪上有一点点失落。第四块其实也是 a 股投资者关注度更高的。关于叶冷的渗透率的问题，按照黄仁勋介绍维纳罗宾架构的方案里面，全叶冷方案加 四十五度温水冷却，也就说全叶冷方案也是一个确定性非常强的一个方向。这个东西其实是一个物理题， 因为它的单颗芯片的性能还在提升，功耗还在增长，对散热方案的迭代的需求就是一个刚需。从它的技术路线上来看，全业的方案会变成一个越来越确定的方向。 问第五个，我们再说一说他在发布会上透漏出来的一些关于未来的展望或者未来的设想。会上出现了超过一百一十台机器人，同时宣布了和四大整车厂商的智能驾驶的合作规划。这是什么？这是除了 ai 大 模型龙虾带来的 token 的 爆发式增长之外的新的应用场景， 甚至黄人参都预期了自动驾驶的 deep six 时刻也即将到来。它是非常看重 ai 的 应用落地场景的，因为它整体上造出来这么强悍的算力，最终要有用武 之地，那么它就必须展望到底这些算力都能用来干什么。这就对未来机器人、自动驾驶，包括 太空算力都有一些展望，他觉得这都是未来的趋势，都是未来的场景。总结就是一句话，英伟达通过这种系统级的创新，硬件加软件加架构的全链路的这种布局设计，最终要 实现的是一个系统级、平台级、 ai 基础设施的缔造者，他要做成这样的一个帝国，从而实现二零二七年一万亿美元的营收目标。美得很嘹咋咧？

大家好，今天 a 股市场出现了一个特别有意思的现象，两个紧密相关的科技板块，一个长得热火朝天，一个却跌得愁云惨淡，上演了一出冰火两重天的大戏。这背后都源于大洋彼岸的一场科技盛会， 英伟达的 gtc。 二零二六大会上传出的一句话。今天凌晨，英伟达的 ai 教父黄仁勋在演讲中说了这么一句，同仍然重要，光学会用于不同维度的扩展，两者都是必须能力。 就这么一句话，像一颗石子投入平静的湖面，立刻在 a 股市场激起了千层了。同高速连接器概念股，比如新亚电子直接涨停了，神语股份涨超百分之五，沃尔核材、新科材料也跟着涨。 而另一边，被市场寄予厚望的 c p o 供风装光学概念却集体铺接了龙头天府通信一度跌超百分之九，光库科技、长新、博创等也跌了超过百分之七。是不是感觉有点懵？不是说好了光进同退吗？ 不是说铜锣要被光膜块彻底淘汰吗？怎么黄老板一句话，市场反应就完全反过来了？ 今天咱们就来好好扒一扒，这背后到底藏着什么样的技术真相和投资逻辑。首先，咱们得搞清楚英伟达到底发布了什么。这次 gtc 大 会的重头戏之一，是一个叫做 nvidia kyber 的 新一代 mgx 机架。 这个机架可不得了，它的 nv link 预容量直接翻倍，能塞进去一百四十四个 gpu。 为了搞定这么高密度的互联，英伟达给出的方案不是二选一，而是我全都要！ 黄仁勋明确说， keep 机架将共同采用 cpo 和铜互联两种技术来实现扩展，这意思再明白不过了。在 ai 算力这个超级工程里，铜和光不是敌人，而是并肩作战的队友。 铜凭借其成本低、功耗低、安全性高的绝对优势，依然是机柜内部短距离互联的性价比之王。你想啊，在一个机柜里， gpu 和 gpu 之间脸贴脸，传输数据距离很短，用又便宜又稳定的铜缆，它不香吗？ 国海证券的分析也指出，铜缆方案在推理端，因为追求极致的性价比和低功耗，成为了云厂商的首选。那光呢？ 光互联，特别是 c p o 技术，代表的是未来，是解决长距离超高宽带传输瓶颈的终极方向。但它就像一位身怀绝技但身价不菲的贵族，技术成熟和成本下降还需要时间。 黄仁勋去年就说过，硅光技术落地还需要几年，应该尽可能继续使用铜技术。所以，英伟达的路线图非常务实，短期内铜和可插拔光模块共存，中长期 c p u 会逐步渗透，但这是一个渐进的过程，决不识一夜之间的革命。 市场的剧烈反应，恰恰暴露了之前的一个认知误区。过去一段时间，很多声音把 c p o 描述成一种终极替代技术，仿佛很快就要彻底消灭铜栏和传统光模块。这种非黑即白的现行思维，在今天被英伟达官方路线图狠狠修正了。 原来产业真实的演进路径是光同并举、分层替代。预期的突然修正，导致了资金迅速从过度炒作的 c p o 板块流出，转而涌入被撮杀或价值重估的同连接板块。那么这场技术路线的证明，对我们投资 a 股有什么启示呢？ 咱们分两条线来看，第一条线，铜连接被低估的黄金血管，别看它传统，但在 ai 算力爆发的当下，需求是实实在在的。英伟达的 g b 两百系统里，密密麻麻的铜缆价值不菲， 随着 rubin、 kyber 这些新架构推进，机柜内短距互联对高速铜缆的需求只会增不会减。该股市场上有几家公司值得关注，沃尔何才通过子公司乐亭智联， 其高速通信泄览已进入英伟达供应链，全球市场份额不低，今天股价涨停就是市场最直接的反应。赵龙互联是国内数据中心捅览专家，八百 g d a c 组建，通过了英伟达认证，深度绑定北美云巨头 神宇股份，据报导是国内唯一通过英伟达一百一十二 g 二百二十四 gdc 认证的企业，今天涨幅靠前。华丰科技是高速背板连接器龙头，是华为升腾 ai 服务器的核心供应商，同时也进入了英伟达 g b 两百供应链，受益于国产和海外算力双线发展， 投资逻辑很清晰，这些公司是 ai 算力基础设施的卖水人，技术壁垒高，客户认证难，一旦进入头部供应链，业绩的确定性相对较强。第二条线， c p o。 长期主义者的选择。今天的下跌更像是情绪和估值的回调，而不是行业逻辑的崩塌。 信达证券的观点很明确， c p o。 的 导入是分阶段的，短期可能在数据中心的横向扩展网络中先落地，中长期才会在纵向扩展中大规模应用。 光通信向更高速率、更高集成度远近的大趋势没有变，接下来，对真正有技术、有订单的龙头公司，或许是更好的关注时机。 比如中际旭创是全球光模块龙头，一点六 t 产品领先，深度绑定海外云厂商和 ai 巨头。 新益盛是高速光模块核心厂商，八百 g 一 点六 t 产品是核心供应商。天福通信是光器械平台型公司，是英伟达指定的首批 c p o 供应链合作伙伴之一。今天跌幅较大，但公司的产业地位并未改变， 所以未来的投资地图变得清晰了。你不能再用光膜怪一个篮子装所有公司，而是要细分看场景， 分清是服务于机柜内短距互联，还是机柜间数据中心间长距互联。看技术。在光领域，关注那些在 c p o 归光、高速率以上有实质性布局和订单的公司，看客户是否进入了英伟达、华为升腾海外顶级云厂商的核心供应链。 最后总结一下，英伟达 gtc 二零二六大会，与其说发布了一款新芯片，不如说重新绘制了 ai 算力互联的技术地图。它告诉我们，在追求极致算力的道路上，没有唯一的神兵利器，实用主义和性价比才是硬道理。铜与光 这对曾经的冤家，现在被证明是互补的搭档。对于投资者来说，这意味着我们需要更冷静、更细致地去挖掘产业链上的真实价值， 避开纯粹的概念炒作，去寻找那些无论技术路线如何演变，都能牢牢卡住关键生态位的公司。故事的篇章刚刚翻开，好戏还在后头。

最近英伟达正在举办的 gtc 大 会很有可能成为他股价的催化剂，这次英伟达会发布他们家最新的光学封装产品 cpo 交换机，持续时间是三月十六号到三月十九号，也就是到这周的周五。 虽然历史不会简单的重复，但是参照以往的数据，在每一次的 gtc 大 会之后，英伟达的股价都非常的强劲，在三个月的时间内会跑赢大盘。 这次大会呢，会立好所有从事光子封装，光子学技术的公司，光子以及光子学呢，一直都是卡着 ai 脖子的一项技术。 这次会议的主舞台会有特斯拉、微软 mate 这些公司呢，大概率也会从这次会议当中获益。 很多人会做大会开始之前的买家预期有助于提高股价，目前的远期市盈率仅为十七，为历史的低点。 能吃到这次大会立好的公司特别多，像什么台积电、英特尔、 amd、 博通等等都会从中受益，所以说这次大会是一个很好的机会，有助于提振这些公司的股价，并且呢会促进光子学产业链的发展。 光子学和光子技术呢，也是我长期看好的一个领域，我认为它的价值呢，不仅仅是在未来能够引领 ai， 同时也是 ai 发展的一种基础，原材料会限制 ai 的 发展，所以这类公司的价值在未来就很有可能会飞涨。

英伟达 gtc 大 会话音刚落，大 a 立马就炸了锅，前一天还被爆炒的 cpu 光模块概念股，第二天直接被摁在地上摩擦，天府通信中继续创这些龙头一度跌停。与此同时，一个叫铜缆高速连接的新概念横空出世，新亚电子、 神域股份开盘就封死涨停。这冰火两重天的背后，是老黄在 gtc 上亲手修正了市场对于光进同退的过激预期。 原本所有人都以为 ai 算力狂飙，数据传输量越来越大，服务器内部那点铜线肯定扛不住了， 必须上 c p u 光引擎，把光纤直接焊在主板上，这叫光进铜退。整个市场都沉浸在光模块要一统江湖的狂热力。结果老黄一上台，发布了下一代翻译们系统和 cab 架构，明确说了新平台将同时支持铜缆和 c p u 扩展。翻译一下就是光和铜，我全都要！ 市场瞬间傻眼，这剧本不对啊！但冷静下来一想，这才是最合理的方案。所谓光铜定局，本质上是一种成本和性能极致平衡的艺术。在服务器机柜内部，芯片和芯片之间那几十厘米的距离，用铜连接成本低，延迟小，功耗也低， 妥妥的性价比之王。而机柜和机柜之间动辊几十上百米的距离，铜线信号衰减太厉害，就必须靠光纤来长途奔袭。所以英伟达的策略是，短距离肉脖用铜，长距离冲锋用光，两者是优势互补的战友，不是你死我活的敌人。 这一路线的修正，直接引爆了几个被市场忽略的角落。首先就是高速铜缆连接器，别小看这根线， 他要在指甲盖大小的面积里塞进几十上百个传输通道，还得保证信号不起冲突，技术壁垒极高。以前全球高端市场基本被泰科、安费诺这些美国巨头垄断，但现在，东大这边的利勋精密、沃尔和才顶通科技已经悄悄杀了进来。 特别是力迅精密，已经给英伟达供货了。其次是 pcb 版铜连接，对 pcb 版的材料、层数、工艺要求都提了几个档次，价值量直接翻倍。最后，别忘了铜本身 ai 数据中心一台服务器用的铜是传统服务器的四倍， 一个 ai 数据中心等于一座小型铜矿。高盛已经把铜的评级从中信上调到超配，目标价看到一万两千美元。所以你看英伟达这一招光铜并举， 看似是技术路线的微调，实则是对整个产业链利润的重新分配。他告诉我们， ai 的 技术眼镜不是简单的一步到位，而是复杂的妥协与平衡。那些原以为要被淘汰的技术，很可能在新的场景下焕发出第二春， 而那些只盯着星辰大海的投资者，一不小心就可能被脚下的铜坑绊倒。关注老熊吹牛，及时解析热点，财经科普！

今天视频跟大家聊聊这个科技春晚啊，就是这个英伟达的 gtc 大 会啊。那么首先呢，昨天的其实网上应该说的人很多啊，我主要跟大家聊几个关键点啊，也就说，呃，比较有技术革的点啊，因为就是昨天黄奕迅就推出来了， 呃，包括把它未来几年的价格都退出来了，除了 ruby， 我 们在去年就一直谈了啊，现在最新的这个飞吻也也退出来了。目前加强趋势的有两个，第一个就是光护帘的趋势是加强的，尤其是这个光入柜内啊。光入柜内呃， ruby 呢，是采用了 c p u 进行拓展啊， ruby 是 在 c p u 在 柜内使用了啊。那么 呃，黄奕勋在演讲中明确提出来了，就是这个 nv link 七二系统，使我们保持向后接兼容啊，柜内的铜线呃， 但是可以进行这个拓展啊，至 nv 五七六，也就是光铜并用啊。那么 rubin 是 通过 cpu 交换机将八个机柜连接成五七六的触节点啊，同时在呃飞满中的搭载了这个 nv link 八的 cpu 交换芯片啊， 也就是说在飞满的柜内中将首次大规模使用这个光学技术光入柜内的产业趋势被加强啊。那么其中提到的这个另外一个就是这个 lpu 啊， lpu 因为之前 市场上讲的人比较多了， l p u 主要是这个推理啊，因为他收了那个 gork 的 那个公司之后呢，他主要是做推理的，因为现在英伟达也意识到一整的时代肯定是推理为王，所以他现在也全面在往推理去转。呃，那么推理这块，包括存储这块，除了我跟大家说的就是 一定要用到这个三 d 的 e q 集成啊，三 d 封装把这个存储单元和它计算单元对叠到一起，同时它的链接都需要光互联。所以我跟大家说，其实从英伟达的这个， 就是这个最新的这个大会上，其实印证了三个日内一直讲的三个趋势，就是未来不管计算芯片、推理芯片，它的趋势就是传输效率越来越高啊，然后存储的 容量要越来越大，然后功耗要越来越低，你只有解决这三个问题，你的计算性能才会越来越强啊，所以其实趋势就是加强了光互联，加强了存储啊，同时当然还有一些像夜冷啊，强制夜冷啊，还有 pcb 版一些材料都有增量，都有加强啊，这是确定的产业趋势啊。 呃，但是回到我们今天的市场啊，为什么最近我跟大家说，我说我们这个市场啊，尤其我们国内的市场短线已死啊， 现在基本上就是量化全控的事。今天我看了一下整个板块或者概念里边跌幅排第一的就是这个 c p u 和光通信啊，为什么会这样呢？一个是我们现在的量化，就是这个市场生态其实已经被量化搞臭了，就是说 基本上一捕捉到什么热点，或者说呃，到了某一特定事件，你看立马砸，这其实就是量化的一个 很让人恶心的行为啊，就是说其实大家为什么现在觉得这市场越来越难做呢？其实就是给人量化生态玩坏了啊，但是啊，但是我跟大家说产业趋势不会变啊，大家看到其实过往任何一个板块，大家最近发现就说 很多人都在有一个困惑，就说，哎，为什么这个市场别人说要去避险了，我买贵金属，贵金属跌，别人说化工要涨价，原油这个禁运，化工要涨价，买化工刚没几天跌，然后这个又说这个农产品，又说这个煤炭，又说这个电力啊，反正就是买什么跌什么，你看今天又开始拉房地产、钢铁。 其实大家思考一个问题，这就是在缩量情况下的轮动，市场的一个特征就是产业趋势在这里是没问题的，但是资金就在那里，天天纯搞博弈啊。其实究其原因，我觉得还是我们这市场 之前的病痛太多啊，就是这个五千多家公司太多啊，然后市场一旦缩量了之后，资金量不够， 那么大量的机构又用了量化策略之后，就导致这市场生态其实被玩坏了，就说这种市场生态指数现在已经失真了，就说你哪怕涨到四千一、四千二、四千五，财务还是不赚钱，因为你轮动啊，你在轮动，你在频繁的在拉，而且很多就很多板块跟指数的关系并不大，你看今天稍微拉一拉券商、银行、保险啊， 你这个指数一立马就上去了，但是你一追他又砸你又套你，所以其实现在我说你看的太短啊，你这个指数一立马就上去了，但是你一追他又砸你。所以其实现在我说你看的太短，你在市场根本玩不下去 啊，为什么我一开始去，呃，很早之前我说今年会很难玩，就是你一旦知道了这个量化的这种运行规律之后啊，你就会发现今年你要是看短或者是老是去说我做短线埋伏什么生态，好有意义啊， 但是，但是大家看到的是什么？我们，我们虽然国内就是我说了就是喜欢博弈啊，五千年的文化就是这样啊，不只给就喜欢博弈。全球昨天油价是大跌的，然后全球的欧，欧洲的，美国的日韩股市都在涨，科技都在修复，都在反弹，我们这边好，我们把最景气的行业给你砸穿啊，然后去涨那些莫名其妙的， 给你把最紧切的砸穿之后去拉那些什么房地产，什么钢铁啊，建筑，其实这其实反映了一个什么东西啊，就是他在博弈啊，其实正常，如果说一个正常的运行规律，正常市场，人家你看美股的光通信，美股的科技巨头都在 呃，反转啊，都在反弹啊，都在反弹，那么日韩自从这个地源扰动之后，这慢慢又修复，慢慢要回正轨了，所以国内就无非还就是在博弈啊，所以其实大家看长远一点啊，你我举个例子啊，就说我们国内这个存储板块，其实存储板块的逻辑没那么硬，但是你看到去年的存储涨价拉完一波之后就消停了， 外围的存储是一直在涨的啊，我们的美股的也好，韩，韩国的巨头频繁的在创新高，一直在拉，但是国内不跟了，哎，但是为什么洗完一两个月，最近又开始我们国内的存储板块都在创新高， 所以其实大家把这个眼光周期拉长，就是他为什么要搞长牛慢牛，其实原因就说不想涨太快，想让这个牛市持续久一点，但是他用什么方法来控制？因为国内的资金就是这样，一一热，大家一热一拥而上，对吧？一看一个行业赚钱也是一拥而上。 股市它原有的规律就是大家只要资金猛怼之后，立马就不会有慢牛，就肯定是疯牛。但是他为了控制这种长牛慢牛，他必然就要做这种 量化的收割，量化的博弈，量化来压盘，量化来制造波动，制造制造波动才能收割流动性啊，所以这就是这个市场的生态。所以真的论起来博弈啊，我觉得国内的博弈要比国外还要猛啊，有时候还要猛，但是国外的博弈有时候也也很，收割起来也很惨啊，所以就拉长周期看，你看，哪怕说存储这个板块不那么硬 啊，他洗完一两个月之后，他还是要回归产业趋势，因为产业趋势就是存储是今年最景气的一个行业啊，最受卡 ai 脖子的一个行业啊。那么， 呃，回到这个光互联，回到这个 pcb 页览这些，这些趋势也不会变的啊，所谓的光进同退的这种趋势也不会变的啊。所以说 市场最终啊，哪怕短期它量化搞事情也好，还是说一些呃，所谓的做热点，做买 f 事件的资金啊，会被量化去精准狙击收割也好， 它不影响做长期产业跟踪，做长期投资的人啊。所以大家现在面对我们国内这个市场生态啊， 一定要想清楚今年要走什么模式啊。所以我今年其实我个人的策略就很简单，今年坚决不做短啊，做短是没法玩的，不管你去博弈什么东西，哪怕你市场，你的就是就是策略再好，就不管你的策略再好，它还量化，还是会去收割啊，也就说不会再只给了啊。 外围科技都涨那么好，为什么今年不涨？那你今天一看哦，科技跌了你一割，他明后天说不定又拉了啊，这就是现在量化这个生态，所以大家面对这样的市场环境啊，我们没办法去改变他啊，个人力量有限， 但是我们要在市场玩，就只能适应他，那么适应他唯一的好好的方法就是眼光放长远，尊重产业趋势，因为 不管是消息还是资金还是短期的走势都会骗人。但是真正的技术发展的方向啊，产业的趋势他不会骗人。为什么我一直说大家回过头去看你，那是回过头去看，你说去年也好，前年也好，你很多方向只要拿着不动，不要受中间的扰动，你很多方向都翻几倍的存在， 这个原因就是于产业趋势在这里，然后资金面在这里，所以今年首先资金面也不会差的啊，我们的降息降准的空间不变，政策宽松的空间不变啊，甚至我们新增的后续的增量入场资金也不会变啊，这个趋势不会变， 所以这个牛还在啊，这个大家请放心啊，远远还没到呃，要要走完趋势，甚至可能是新一轮七涨点博弈点的开始， 所以牛还在，但是短期的阵痛和短期的这种博弈呢，我觉得不会影响我们做长期投资的这个人的产业预判啊，所以这一点是马哥要给大家打气的点，所以就是景气的方向，景气的行业和技术本来就要发展的方向，他不会受到短期的量化补贴的扰动的啊， 博弈的都是那些只是想进来投机的自己明白吧？他想进来捞一笔，他想干一笔他就走，那就死给你看，就杀给你看，狙击给你看啊。所以其实大家现在再做一段时间，慢慢都会理解我说的这个观点和我说的一些东西啊， 包括你看我昨天说美股的恐慌值到了一定的阶段，很有可能就会上演逼空啊，把那些开空单的人抱藏啊，你看着这美股昨天立马就是高开啊，高开，然后虽然有一些扰动，但是它目前那些趋势已经比较好了啊，可能就是在不停的注底，震荡注底的阶段啊。 所以全球的一旦这个战争慢慢走向脱敏之后啊，全球的科技还是会重回趋势的啊，只不过国内现在还在博弈呃，我，我感觉可能大家需要的还是无非多点耐心啊。

大家好，今天凌晨，科技圈迎来了一件大事，堪称 ai 界的春晚终于落下了帷幕。英伟达创始人黄仁勋穿着他标志性的黑色皮衣，在盛和赛的 sap 中心完成了长达两个半小时的演讲， 海量的信息输出，简直是对整个 ai 产业来了一场地毯式轰炸。大家肯定特别好奇，老黄到底讲了些什么？这场演讲背后藏着哪些能改变未来几年科技格局的关键信息？更重要的是，对咱们 a 股投资者来说，这里面又有哪些不能错过的投资机会？今天咱们就一起来深度拆解。 演讲一开场，黄仁勋就抛出了一个让所有投资者心跳加速的数字，一万亿美元！他明确表示，英伟达的旗舰芯片将助力公司在二零二七年实现累计一万亿美元的营收机会。 这个数字有多惊人？就在几个月前，也就是二零二五年十月，老黄给出的预测还是到二零二六年年底实现五千亿美元收入。短短几个月时间，不仅预测时间延长了一年，金额更是直接翻了一倍。 这背后是英伟达对 ai 算力需求百万倍增长的极度看好，资本市场也立刻给出了反应，英伟达股价在演讲过程中一度直线拉升，盘中最高涨幅超过百分之四，即便最终收盘涨幅回落到百分之一点六左右， 这个万亿的预期还是像一颗重磅炸弹，在全球科技圈和投资圈炸开了锅。不过，大家不妨仔细想想，英伟达凭什么敢做出这么大胆的预测，绝不仅仅是芯片卖得好这么简单。 如果大家还觉得英伟达只是一家卖显卡、卖 ai 芯片的公司，那认知可就该更新了。这次 gtc 大 会最核心的变化就是英伟达正在完成一次彻底的身份重构。黄仁勋在演讲中明确说，英伟达是一家垂直整合的计算公司， 这句话值得我们好好琢磨。垂直整合意味着英伟达不再只满足于提供芯片这一个环节。这次发布的核心产品 vera rubin 平台根本不是一块单独的芯片，而是由七种核心芯片和五种机架系统组成的完整 ai 超级计算机， 里面包含了新一代 rubin gpu， 专为 ai 优化的 vera cpu， 采用供风装光学技术的 spumentum 六交换机，还有全套的液冷散热系统。 简单来说，英伟达现在卖的不是零件，而是一整个 ai 工厂的标准化解决方案，从计算、互联到散热，全部打包一体。 这种垂直整合能让英伟达对每个环节做到极致优化，保证整个系统的性能和能效达到最优。更厉害的是它的横向开放策略， 这套技术站可以部署在任何云平台、任何数据中心和任何合作伙伴的系统集成，既做技术规则的制定者，又做生态的共建者，在守住极高技术壁垒的同时，最大化占领全球市场。 所以，英伟达的新身份就是 ai 基础设施的总包工头，是未来 token 经济的筑币场，正在定义 ai 工业化时代的每一个技术层级。 这次 gtc 大 会还接触了三大技术革命，每一项都指向全新的产业趋势。首先是推理的圣杯 lpu 芯片。过去几年， ai 的 核心是训练，让模型学习知识，而未来更重要的是推理， 让模型实际应用解决问题。推理对延迟和成本要求极高，这也是传统 gpu 的 短板。英伟达整合了收购的 growq 技术，正式推出 lpu 语言处理单元。这款芯片摒弃了昂贵耗电的 hbm 显存，改用片上 sram 单芯片带宽极高，和 verubin 平台结合后，能让推理的吞吐量、功耗比提升三十五倍，单次推理成本降到原来的十分之一， 这直接打破了 ai 应用大规模普及的成本障碍。首批 lpu 机架预计今年下半年就会开始出货，由三星代工生产。第二项革命是算力上天太空芯片。英伟达发布了 space e vera ruby 模块， 要把数据中心级别的 ai 计算能力装进卫星和轨道，数据中心逻辑很清晰，让卫星在轨道上直接完成目标识别、变化分析等 ai 任务，只把最有价值的处理结果传回地面，极大缓解新地通信的带宽压力。 这也标志着 ai 的 应用场景从地面云端正式拓展到了近地轨道。第三项是软件赋能硬件 nimo 与 dlss 五。 英伟达深知硬件再强也需要软件支撑，针对开源 ai 智能体生态，推出企业级平台 nimo cloud， 实现一键部署，让企业能安全便捷地管理运行 ai 智能体。 黄仁勋更是把 opencloud 比作 ai 时代的 linux。 在 图形领域， d l s s 五的发布，被称为自实时光线追踪以来最重要的突破是图形领域的 g p t， 时刻 用 ai 预测生成画面，让 gpu 不 用渲染每一个像素，就能实现极致逼真的效果，也证明了软件算法能成倍释放硬件潜力。 说完这些核心技术，咱们最关心的还是 a 股的投资机会。核心逻辑就是英伟达定义的新一代 ai 工厂标准，会倒逼整个上游供应链全面升级。投资机会可以围绕速率和功率两大主线展开。 第一条主线是速率升级，聚焦光互联与高端材料， ai 算力大幅增长，数据传输的速度和量级必须同步提升。光模块和 c p o 共封装光学是突破数据中心带宽墙的关键。 vera rubin 平台推出后， g p u 与光模块的配比从原来的一比二点五提升到一比五，需求直接翻倍。 一点六 t 高速光模块和 c p u 技术会成为未来标配。另外， ai 服务器的电路板需要顶级高频高速材料，技术壁垒极高，业绩弹性也非常大。第二条主线是功率升级，关注散热与电源，千瓦级的芯片功耗让传统风冷散热完全失效， 对供电系统也提出了严苛要求。液冷散热成为 verrobin 平台的强制标配，整个液冷行业从可选变成必须，市场空间会迎来爆发式增长。同时，八百伏高压、直流等先进供电方案会成为主流， 电源系统的价值量也会大幅提升。除此之外， ai 服务器、整机代工、先进封装等细分领域也会直接受益于 ai 工厂的硬件需求放量。最后跟大家做个总结，黄仁勋的这场演讲清晰勾勒出了 ai 工业化的未来图景。 英伟达不再只是提供挖矿的铲子，而是在建造整个矿场，重新定义行业价值。对投资者来说，这是一场覆盖硬件、材料、基础设施的产业价值重估， 投资思路也要从追逐单一概念转向真正切入核心供应链。技术壁垒高、有明确定单和业绩兑现能力的龙头企业。 当然，机会永远伴随着风险，大家要警惕技术落地不及预期、行业竞争加具市场短期情绪过热后的回调。风险投资不是赌博，拥抱时代浪潮的同时，保持理性和谨慎，才能走得更稳更远。科技变更的脚步正在不断加快，大家都准备好了吗？

刚刚熬夜看完了二零二六年英伟达 gdc 的 主题演讲，如果说前两年的发布会是在不断拉高算力的上限，那么今年这场演讲的信号则非常务实且明确， ai 产业已经从大模型训练时代全面迈入了推理与智能体落地时代。 今天，老李用最直接的数据和逻辑，花三分钟给大家梳理一下这场发布会的核心干货。黄仁勋在开场给出了一个关键的市场预测，过去两年，全球推理的算力需求激增了约一万倍， 到二零二七年，全球推理算力的市场需求规模将达到一万亿美元。他明确提出，现在的数据中心已经变成了 tokken 生产工厂，企业的核心商业价值取决于每瓦 tokken 的 吞吐量。进入今天的重头戏，支撑起这个万亿推理市场的底层算力底座。这次英伟达没有挤压高，而是直接公布了极其细分的硬件矩阵生态。 首先是今年量产的绝对主力 vr ruby 系统，这不再是一颗单芯片，而是专为智能体量身定制的巨型系统。物理形态上，它实现了百分百的液冷散热，甚至支持四十五度温水冷却，以极大节省数据中心能耗， 机架的安装时间更是从两天暴缩至两小时。在底层技术上，它不仅搭载了史诗级的第六代 nv link 七二交换网络和首款全面量产的 spectrum x 供风装光学交换机，还引入了全新的 nv f p 四精度计算。这一套组合拳打下来，让 rubin 在 最高价值的推理吞吐量上，相比老一代架构实现了惊人的三十五倍跃升。 其次是专攻低延迟解码的 lpu， 这是英伟达去年底斥资两百亿美金收购明星初创公司 grok 后交出的王炸大卷， 代号 l p 三零的芯片已经全面量产。更绝的是，老黄掏出了一套叫 dynamo 的 调度神器，把计算管线直接解藕了。及其消耗算力池的理解任务交给 ruby， 而需要极致响应速度的生成任务则交给 girl。 官方建议百分之七十五 ruby 搭配百分之二十五 girl 的 黄金组合 token， 生成效率将有望提升三百五十倍。 最后，英伟达还前瞻性的公布了定于二零二八年量产的费曼架构，费曼将采用一点六纳米工艺，它将首次集成英伟达与 group 团队联合打造的全新 l p 四零计算单元，并加上配套的 rosa 专属 cpu， 这两家技术基因的彻底融合，将专攻未来更高维度的算率与延迟瓶颈。计划二零二八年量产。 除了硬核底座，老黄在软件生态前沿探索和商业落地，商业交出了非常密集的大卷。第一，重塑软件的交互逻辑。这次爆火的开源智能体系统 opencloud 被老黄成为 ai 领域的 linux 系统，而英伟达顺势推出了加持企业级安全护栏的 nimcloud 平台， 这是一个重要的风向标。过去我们熟悉的 s 商业模式将会加速向 s 转型，以后硅谷的招聘甚至会带上年度 token 配额，企业不再是单纯购买软件工具，而是订阅能自主干活的数字员工。 第二，算力向现实物理世界的破壁具身智能正在规模化落地，本次 gdc 现场足足亮相了一百一十款机器人。不仅如此，英伟达还联手比亚迪、现代等四大车企，以及 uber 加速端测的智能落地。为 了支撑这个愿景，英伟达还推出了数字孪生平台 d s s， 能让吉瓦其 ai 工厂的能源利用效率提升整整两倍。 第三则是极具前瞻性的算力空间拓展。英伟达的 siri 芯片不仅已经上天，他们还正式官宣了微软 rubin space 一 项目，开始着手建设太空数据中心。英伟达已经彻底脱离了单纯芯片供应商身份，进化为一家全站算力巨头。 最后，这一切的愿景都有着最坚实的商业支撑。微软 azure 已经率先点亮了手套 rubin 商业机架。而这一切的护城河，都建立在今年恰好二十岁的库大生态之上。 这二十年攒下的代码壁垒，依然是对手难以逾越的高山。总结一下，二零二六年这场 g t c 演讲，打出的全都是围绕酱本增效的实拍，真正的 ai 应用落地潮已经到来，你怎么看待这场 ai？ 春晚评论区聊聊你的看法。

兄弟们啊， ai 届的春晚 gtc 大 会，黄仁勋大勋子给出了一万亿美金收入的业绩指引，结果今天 a 股一碗大面，为什么？其实有他深层次的道理啊，兄弟们，总结起来就是，长期立好，确定， 短期利好出境，同时科技持续向那些有业绩的公司持续缩圈。为什么啊？我给大家用英伟达的业绩指引，结合英伟达的财报，大家来看一下。 首先看这个财报的时候，因为英伟达的业绩是持续到第二年的一月份的财年，所以大家看二零二六年实际就是二零二五，二零二五实际就是二零二四。好，理解这件事情， 我们根据去年英美达五千亿的收入确认，以及今年喊出一万亿的收入，我们再加上中金、交银、高盛等等他们的今年预测平均，我们给出了这样一个图， ok， 那 根据这样一个图，大家看起来猛增长还是继续持续，对吧？但是大家要看底下这条折线，这条折线代表了竞争力，那你看到啊， 虽然持续增长，收入很猛，但是这个增长率已经变成了百分之六十到百分之七十的区间啊，也就是说，什么整个 ai 趋势的源头，整个 ai 趋势的总龙头，英伟达 已经变成了个业绩指引，未来基本可预期。这代表什么？代表兄弟们啊，大家每天说的什么啊？宋燕了，沈场了，什么小事了等等，这些逻辑在未来的资本市场 通通行不通了。因为什么？因为英伟达进入了一个确定性的预期，就说明整个赛道的选拔已经结束了，好学生已经选出来了啊，什么叶冷、 pcb、 cpu， 你 再别跟我说某某新王又登基了，因为做了个神场未来这些故事趣事，兄弟们啊， 一概不通，所以谁最早能认识到这个问题啊，谁在未来就少犯错误。 ok， 了解了整个 ai 趋势的源头，兄弟们，我们再看看具体他到底说了啥， 带来哪些点状的问题和机会。那首先第一个讲到自动驾驶，比亚迪、现代、日产、吉利四加 l 四的合作伙伴啊， 黄仁勋亲自说，自动驾驶的 chat gpt 时刻到了，这和我们之前对自动驾驶的判断一致， l 四的硬件成本已经从百万降到了几万，已经击穿了规模普及的最大经济壁垒，同时基础壁垒 绝对不是问题，只要做过质检的同志们都知道啊，但是县级的唯一的自动驾驶壁垒只剩政策催化了啊，因为这带来一系列的民生问题。那到底是挤牙膏式的政策，还是放大招式的政策，将成为决定自动驾驶未来的最主要 因素啊，这也是今天自动驾驶移动的原因啊。对，自动驾驶，我们继续维持 ai 第一大规模成熟应用的场景，一定是自 自动驾驶。第二个点啊， lpu 是 一个亮点啊，谷歌花两百亿收购的 group 团队，这个 lpu 推出哈， 直接把谷歌五虎光库、德克利等等摁在地上摩擦啊，就是既要训练，也要推给客户啊，我推出了 gpu 加 lpu 的 混合方案啊，你别往谷歌那跑了是吧，削弱了这部分转向谷歌的理由，而且还把 lpu 这个实时推理场景的性能 延迟直接降低一百倍啊，性能提升数倍，基本上又把骨骼逼回到原来原生态那个小墙角啊。同时这个正交背板确认使用加 lpu 限阶段啊，这个 skill up 存增量的部分有望进一步打开 pcb 市场空间， 这个也是今天 pcb 市场相对抗跌于 cpu 的 原因是吧？接着还提到了啊，这哥们大勋子也要跟马斯克一样搞太空数据建设了，所以数据场上结架卖为金山，不同程度的涨幅出现啊。 最后提到这啊，我们还是维持科技不死，牛市不灭的基本判断，但是 牛市蓄势，科技已经进入了一个另外阶段，大家不要二级管的认为说好或者坏，我昨天在会员直播的时候，我专门给大家举过一个例子，比如说县级段啊，科技驱动他是七成资金，然后其他三层资金在别的地方，但现在依旧是科技驱动，但是科技驱动可能变成六成资金 或者五层资金，对吧？那你想想，如果科技进入一个稳增长的区间，你想想这五层资金啊，以及出来的那两层资金会干什么啊？出来的两层资金去到别的地方，那这五层资金他会干什么？ 一定会向那些真正的龙头稳增长公司去驱动，强者恒强，弱者恒弱的局面就就此产生了。理解这一点，朋友们啊，希望大家在未来大方向的把握上少犯错误啊，感谢支持评论，谢谢啊！

千万别被骗了，如果你还以为英伟达 gtc 大 会只是个新品发布会，那你可能完全没看懂黄仁军的野心。就在昨天，他站在舞台中央，表面是在发芯片、发机器人，实际上，他是在做一件更可怕的事， 他在给整个人类文明重新安装一套操作系统。这不是危言耸听，今天这条视频，我不讲枯燥的参数，只带你拆解这场大会背后那个让所有科技巨头都不得不低头的终极洋谋。首先，我们要搞清楚，黄仁勋开这个会到底想干嘛？答案只有四个字，建立标准。 二十年前，微软靠 ios 统一了手机的交互。 而二零二六年的 g t c 大 会，黄仁勋的目标是统一物理世界和数字世界的接口。你看他发布的每一个东西，从新的 blackwell ultra 芯片，到 cosmos 世界模拟平台，再到 isaac 机器人，大脑看似杂乱，其实是一条严密的逻辑链。他想告诉全世界， 未来，你想搞 ai， 你 想造机器人，你想研发新药。对不起，你必须用我的芯片做底座，用我的软件写代码，在我的虚拟世界里训练你的模型。这就是 gtc 大 会的真实目的。它不是要卖给你一把铲子，它是要让你离不开它的整个矿山。这时候你可能会问，那我不能用别人的吗？ 我举个最接地气的例子你就明白了。比如，你现在是一家汽车公司的老板，你想造一辆能自动驾驶的车。 以前你可以买英特尔的芯片，用谷歌的算法自己慢慢试，错撞几辆车没关系。但现在呢？英伟达通过这次大会推出的 ai 工厂模式告诉 你，你可以在我的 cosmos 平台上生成一亿公里的虚拟路况，让你的车在电脑里云驾驶一万次，零成本、零风险，一天就能练成老司机。而且我的新芯片能让这个训练速度快十倍，电费省一半。 请问作为老板，你会选那条又贵又慢的老路，还是直接跳进英伟达铺好的高速公路？这就是杨某，他用极致的效率和低成本，逼着全行业的巨头主动入局。不仅仅是造车， 在制药方面，用英伟达的生物计算模拟分子研发周期从五年变成了五个月，还有电网公司，用英伟达的 ai 调度，能省下几十亿的损耗。当不用英伟达意味着被时代淘汰时，这种垄断比任何合同都牢固。所以回顾英伟达的发展时，你会发现一条清晰的进化线。 第一阶段，他是游戏玩家的玩具，让我们打游戏更爽。第二阶段，他是科学家的加速器，帮他们算数据。而到了二零二六年的第三阶段，他变成了社会的基础设施。 黄仁勋在大会上反复提到的投垦经济学，其实就是把智能变成了一种像电力一样，可以计量、可以买卖的商品。 未来每一家企业，无论你是卖咖啡的，还是做物流的，你消耗的不再是电，而是智能偷啃。而英伟达就是那个掌握着智能发电厂总闸的人。这才是 gtc 大 会最让人细思极恐的地方，它标志着人类正是从互联网时代 跨入了智能体时代。在这个新时代，谁掌握了算力标准，谁就掌握了话语权。那么对于我们普通人来说，这意味着什么？ 意味着门槛的消失和赛道的重塑。以前你想搞个高科技项目，得养几百个工程师，买几千万的设备。 现在一托英伟达搭建好的这套操作系统，一个人加几个 ai 智能体，就能干出一个团队的活。未来的超级个体，一定是那些最擅长利用这套新操作系统的人。不要再去担心被 ai 取代，要去思考我该如何成为那个驾驭智能电场的人。历史的车轮滚滚向前， 二零二六年的 gtc 大 会，或许就是那个被写进教科书的转折点。你觉得在这个由英伟达定义的智能新时代里，哪个行业会最先诞生出万亿级的新巨头？是巨身智能机器人？是个性化医疗？还是全新的教育模式？在评论区留下你的判断，让我们一起见证历史！

炒股一定要尊重历史规律，否则就会吃个大亏。今天讲的历史规律是英伟达 gdc 大 会魔咒，从二十四年开始，每次 gdc 大 会，黄教主发表完演讲第二天， a 股英伟达供应链公司就会打跌，今天也不例外，这张表也是二十四年英伟达供应链公司股价的表现。 黄教主演讲的时间是美国时间上午，也就是北京时间夜里，他讲完第二天就叫做 t 日，这一天 a 股主要供应链公司都是下跌的。第二张图是二五年英伟达供应链公司在 t 日的股价表现，也是跌的，而且跌得更惨。 表里可以看出，开会前预期拉满，涨得多的标地，地日跌的也多。今天是二六年 g d c 大 会的替日，科技股堪称灾难。历史之所以重复，是因为人性是不变的，当散户觉得利好来了，觉得股价要大涨，趾高气昂的追高进去，机构就会反着跟你做。 这个时候一定会有观众说这柚子适合诸葛亮，其实我是提前说的，只是你没看到，所以不妨点个关注，省得错过。最近一段时间的行情对散户来说是低预期难度，每个板块的持续性很短，没有任何格局可言， 机构为了对抗量化，提前埋伏，一出力好立刻出货给量化，量化看到卖盘出来，转手就卖给散户。这几天资金从高位板块持续流出， 开始进入处在低位的上证五菱，今天全天只有八百六十七家上涨，但是平安、茅台、药明都是红的。宁王虽然尾盘绿了，但是在电池板块里边也算独树一枝， 这些公司在各自的板块里边都属于超大市值，他们都在上涨，说明涨的不是行业板块，而是上证五菱。当主力资金开始防守了，你还想着进攻，那就很有可能会吃亏。今天的行情体现出来的就是股市有风险，所以大家一定要谨慎，记得控制仓位。

你可能无法相信，黄仁勋穿着那件标志性的黑皮衣，在最近的英伟达二零二六年 g t c 大 会上，又扔出一枚足以改变未来三年科技格局的核弹。 明年英伟达的 g p u 收入将会超过一万亿美元。我们一口气看完英伟达昨天举办的 g t c 二零二六年大会一开场，黄仁勋在数万人的尖叫声中走上舞台，他身后的巨幕正展示着一个由 ai 构建的未来城市。 这不仅仅是一场技术发布会，更像是一场关于人类文明进化的宣讲，因为英伟达即将不再是一家芯片公司，而是彻底转型为 ai 工厂的建造者。 黄仁勋首先回顾了库达诞生二十周年的辉煌历程，这个当年几乎耗尽公司利润的疯狂赌注，如今已成为驱动全球 ai 飞轮的核心动力。接着，他抛出了第一个王炸 dlss 五神经渲染技术，它利用生成式 ai 与三 d 图形融合，让游戏画面达到了肉眼无法分辨虚实的电影级质感。 无论是潮湿阴暗的赛博街头，还是充满科幻感的星际酒吧，在 dlss 五的加持下，所有的光影和材质都像是被赋予了生命。 黄仁勋兴奋地表示， ai 不 再只是解锁信息，而是在实时创造世界。这一突破将彻底改变价值数千亿美元的游戏和影视产 业。然而，这还仅仅是个开始，英伟达正深入企业计算的骨髓，通过 cudf 和 cuvs 库，将全球百分之九十难以处理的非结构化数据转化为黄金。 ibm、 戴尔、谷歌、云、亚马逊等科技巨头悉数到场，战队甚至连雀巢这样的传统快销巨头，也利用英伟达的算力节省了百分之八十三的成本。 黄仁勋在台上直言不讳地宣布，摩尔定律已经过时，现在是加速计算的时代，只有通过软硬一体的垂直整合，才能实现算力的跨越式增长。 你可能不敢想象，现在的 ai 算力需求已经爆炸到了什么程度。黄仁勋给出了一个令人震撼的数字，过去两年，计算需求增长了一百万倍。 他指出， ai 正在从感知向推理和行动进化，而这一切的背后，是人类对 toc 这种新型商品的疯狂渴求。在此基础上，黄仁勋发表了一个史诗级的预言，到二零二七年， ai 的 营收规模至少一万亿美元。 为了支撑这一野心，英伟达寄出了最强硬件 river rubin 架构，这是 blackwell 的 继任者，也是未来 agintic ai 的 动力引擎。 在短短十年间，英伟达将算力提升了惊人的四千万倍，这种进化速度在整个人类科技史上都是绝无仅有的。这一代系统实现了百分之一百的液冷技术，省去了复杂的线路，将原本需要两天的安装时间缩短到了两个小时，效率提升令人发指。 最让人意想不到的是，英伟达通过整合收购的 groq 技术，推出了 rubin lpx 系统，针对推理场景实现了三十五倍的性能飞跃。 这种极端协同设计让芯片不再是独立的个体，而是通过 nv link 连接成一个巨大的、拥有数百 tb 带宽的单一超级 gpu。 黄仁勋在现场展示了 rubin outra 的 强大性能，他自信地表示，即使是免费的架构，如果能效比不够高，对企业来说也是昂贵的负担。而英伟达的架构就是目前全球成本最低、效能最高的 ai 工厂标配，这让在场的 ceo 们无不为之动容。 更离谱的是，他宣布英伟达的芯片已经准备上太空了，直接在轨道上算完，把结论扔下来。 除了硬件，殷伟达还展示了在开元世界的统治力。 openclaw 项目在短短几周内的 github 星数就超越了发展三十年的 linux。 黄仁勋将 openclaw 定义为 agentic 系统的操作系统，就像当年 windows 定义了个人电脑，它将定义个人智能体的时代。这意味着未来每一家公司都需要有自己的 openclaw 策略，就像当年必须拥有互联网策略一样，这是生存的门槛。 发布会的最后，气氛变得活泼而温馨。黄仁勋邀请了来自迪士尼的三 d 雪人机器人 olaf 上台互动。这个在虚拟世界 omniverse 中学会走路的小家伙，展示了英伟达在巨深智能和物理 ai 领域的深厚积累。 机器人不再只是冷冰冰的机器，而是拥有感知、推理和行动能力的物理智能体，他们即将走进工厂、医院和我们的家庭。甚至在最后，黄仁勋还带来了一场由机器人组成的复盘演唱会，用一首悠扬的乡村民谣总结了这一整天的震撼发布。 从万亿级别的工厂布局到太空中的卫星计算模块，英伟达的触角已经伸向了人类文明的每一个角落。黄仁勋最后感叹，我们正处在一次伟大的文艺复兴中， ai 将成为每个人的放大器，让生产力实现十倍甚至百倍的飞跃。 这是一个属于建设者的时代，英伟达已经打好了地基，剩下的就看全人类如何在这片算力的沃土上种出改变世界的未来。

大家好，闭着眼睛买 ai 概念股就能赚钱的日子结束了，现在要做的是拿着黄仁勋给的 ai 基建施工图，去寻找那些在新材料、 新工艺、新架构上真正有卡位优势的公司。今天这期视频聊聊这次英伟达 gtc 大 会与以往不同的三个核心变化， 以及这些变化传导到 a 股，到底哪些板块是真理好，哪些可能只是凑热闹？这次黄仁勋提出了一个概念，叫 token 工厂经济学。什么意思？未来的数据中心不再是一个存储计算的地方，而是一个生产 token 的 工厂。这就带来两个颠覆性的观点，一、推理时代， 算力需求不仅没降，反而指数级上升。以前大家担心训练完了芯片就卖不动了，但老黄说了，现在 ai 进入了推理时代和代理式 ai 时代，机器跟机器之间的对话产生的 token 数量比人机交互多得多，这意味着算力的需求从建设期进入了运营期， 这是一个更长久、更持续的故事。二、 gpu 不 再是唯一的解硬件开始分家了。 这次发布的 lpu 是 个非常重要的信号，它的逻辑很直接， gpu 像个长途重卡，适合预训练。但到了推理环节，特别是那个吐字的过程，需要的是低延迟，这时候就得用 lpu 这种 sram based 的 送货快车。 ai 基建进入了精细化管理阶段， 以前是一招鲜吃遍天，现在是不同的活得用不同的工具。英伟达的护城河不再只是一块最牛的 gpu， 而是它能提供一整套基群，把 cpu、 gpu、 lpu、 网络全都协调起来。这次 gtc 有 两个细节 让我觉得很有意思，甚至有点超预期。第一， cpu 居然又支棱起来了。这次发布的微软 cpu， 老黄说它是全球首款专为智能体 ai 打造的处理器，还说要单独卖成为一个数十亿美元级的业务。 这打破了以前 cpu 只是陪衬的刻板印象。这告诉我们，在复杂的 ai 计算中，调度和控制的角色依然重要， 计算架构正在回归均衡。第二，铜栏不仅没死，反而地位更清晰了。之前市场很恐慌，觉得光模块一出来，铜栏就要被淘汰，但这次 gtc 上英伟达明确了，铜和光会长期共存 在机柜内部短距离连接铜栏因为成本和工号优势依然是主力，只有在机柜之间长距离互联，才会用上 cpu 光互联。这就给做铜连接和 pcb 的 厂商吃了一颗定心丸。看完这些，我们再来看 a 股， 为什么 gtc 发布后，有些算力股反而跌了？因为市场在去伪存真，资金在根据新的技术路线图调仓。那么机会在哪里？我梳理了三条最清晰的主线， 主线一，高端 pcb 与 ccl 互通版物理层面的军备竞赛。这次发布会最大的隐形赢家其实是 pcb lpu 芯片，因为采用 sram 架构和三 d 堆叠，对 pcb 的 层数、材料要求极高， 需要五十二层以上 m 纳米级材料的超高密度板。同时， robin ultra 采用的 pcb 设计给 pcb 市场带来了巨大的增量，这不仅是用量的增加，更是价值量的跃升。 那些能够突破技术瓶颈，进入 ai 服务器高端 pcb 供应链的公司，比如盛宏科技、沪电股份等，估值逻辑可能会被重塑。 主线二，铜连接与高速线缆被误解后的价值重估。就像刚才说的，既然英伟达确认机柜内部依然要用铜， 那么之前因为光进同退的恐慌而被错杀的公司就有了修复的空间。特别是那些给 netlink 提供铜缆背板或高速线缆的供应商，比如沃尔和材等，只要铜缆的性能跟得上，这个市场依然稳固。 主线三， hbm 高宽带存储器与先进封装存储的外溢效应。 verranubin 搭载了 hbm 4， 三星和 sk 海力士是主力军， 但韩国厂商订单排满，势必会产生外溢效应，给国内的封测和材料厂商带来机遇，比如给 s k 海力士做配套封测的太极实验，或者在先进封装材料上有突破的公司。需要警惕的板块，纯粹的低端光模块组装厂。 随着 c p u 技术的成熟，可插拔光模块在部分场景被替代是趋势。只有那些掌握硅光芯片 c p u 封装核心技术的公司，已经超过了摩尔定律。 这次 gtc 大 会给我的最大感受是， ai 基建的粗放式投入期可能正在过去，取而代之的是一个结构更复杂、技术门槛更高、分工更细的精耕细作时代。 对于 a 股投资者来说，闭着眼睛买 ai 概念股就能赚钱的日子结束了。现在要做的是拿着黄仁勋给的这张施工图，去寻找那些在新材料、新工艺、新架构上真正有卡位优势的公司。你怎么看？这次 gtc 大 会，你认为下一个被颠覆的环节会是什么？欢迎在评论区留言讨论。 好了，本期视频就到这里，如果你想获得更及时深入的重点公司分析和投资干货，也欢迎加入我的专属会员群，点赞关注我们，下期视频再见！

openclaw 的 含金量啊，还在继续上升。在刚刚结束的英伟达 g d c 二零二六演讲上，老黄在两个多小时的时间里，一共讲了二十六次 openclaw， 三十六次推理，七十五次 tock。 但 gpu 这个词啊，几乎都被一带而过， 并不是 gpu 不 重要啊， gpu 当然重要，而是这场 ai 工业革命走到今天，拐点已经出现了，英伟达也正在从一家单纯的芯片公司变成 ai 时代的总承包商。老黄在台上说了什么，我们快速过一遍啊。英伟达现在有三个平台，酷的生态硬件系统以及 ai 工厂未来的数据中心，只做一件事，生产 token。 token 是 新时代的大众商品，像 像电力一样，分级定价从免费到一百五十美元。新旗舰微软在最高价值推理区间比上一代提升了十倍，加上收过来的 gorek 芯片再提升三十五倍。同一个数据中心能产生的收入是 hopper 时代的近百倍。所以全球对英美达芯片的采购订单，一年从五千亿美元翻到了至少一万亿美元。 老黄说啊，这个数字可能还保守了，自动驾驶的叉的 g p p 时刻已经到来，一百一十家机器人公司全部在和英伟达合作等等等等，这些消息都很震撼，但说实话，离我们普通人太远了。 ai 工厂是大厂的游戏， 微软是数据中心的事， cpu， 光通信，物理 ai 等等等等，这些都是动辄几亿几十亿的投入，跟我吧，没有这些关系。所以这场 g t c 啊，我真正关心的只有一个问题，我们每个人能从中得到什么有价值的信息？ 答案就藏在老黄二十六次提到的那个词里， openclaw。 先说一个现实啊， openclaw 在 国内的认知现在还停留在两个极 端，一边是一批极客和开发者已经把它玩的飞起了，用它管邮件，自动整理文档，跑工作流，效率直接翻倍。另一边是大多数人要么从来没听说过，要么听说了也觉得跟我没什么关系，或者干脆啊，公司直接一刀切，禁止安装。但老黄今天站在台上说了一句话，我觉得所有人都应该认真听一遍。他说 openclaw 的 重要性 不亚于 h t m l， 不 亚于 linux。 h t m l 定义了互联网的内容载体， linux 定义了服务器的操作系统底座。老黄说， openclock 就是 个人 ai 时代的操作系统。这不是在给一个开源项目捧场啊， 这是全世界市值最高的科技公司， ceo 在 自己最重要的年度大会上，用最重的话给一个才诞生两个月的项目做历史定位。这个信号啊，很多人还没有真正读懂。再说英伟达做了什么？ 老黄办 g d c 啊，当然不是为了给 openclaw 打广告，它带来了英伟达自己的答案， nimclaw 今天正式发布。 nimclaw 是 什么？一句话， openclaw 的 企业安全增强版，而且开源为什么需要它呢？因为 openclaw 最大的问题啊，从来不是不够好用，而是企业不敢用。 agent 要帮你干活啊，就必须得碰你最核心的东西， 像代码呀，数据库啊，内部接口啊，这些给 ai 的 能力越大，失控的代价也就越大。所以大量企业现在的状态是啊，想用，但是不敢用。 咪蒙 collo 是 要把这道门槛给拆掉。数据在本地跑，权限有管控，操作有审计部署，只需要一条命令， 以前不用 open collo 啊，可以说安全没有把握。咪蒙 collo 一 出啊，这个借口啊就消失了。最后说啊，这跟你我有什么关系？我知道有人会说啊，我又不是程序员，这些跟我有什么关系呢？但你想想，当年微信刚出来的时候，有多少人说啊，发短信不是也挺好的吗？ open collo 现在的阶段就是二零一一年的微信，粗糙，有 bug， 还在快速迭代， 但方向已经非常清楚， ai 正在从你问，他答，进化成你说目标，他自己去完成。英伟达今天用尼莫克洛告诉所有企业， openklo 不是 即刻玩具，它是下一代办公基础设施，早晚要进每一家公司。 对普通人来说啊，现在能做的很简单，把 openklo 装上跑一遍，感受一下 ai 自己干活是什么体验。不用懂代码，现在教程满地都是。对企业来说啊， 与其等同行先跑起来再跟进，不如现在就想清楚，你公司里有哪些重复性的流程可以交给智能体来跑。老黄说，未来每个工程师的 offer 会写明 token 的 预算，就像今天写股票期权一样， 会用智能体的人和不会用的人，差距正在以你看不见的速度拉开。 open call 就是 现在最便宜的那张入场券。