天富能源有海洋经济吗

哈喽，各位听众朋友们，咱们今天来聊聊一家区域能源龙头天赋能源。这家公司最近有不少新动态，值得好好扒一扒。天赋能源？我好像有点印象，是不是在新疆的那家公司，之前好像是叫天赋热电来着？ 没错，二零二六年三月份刚把名字改成天赋能源。这改名其实也代表了公司的战略转型，不只是做热电了，现在是综合能源供应商。 他一九九九年成立，二零零二年就在上交所上市了，控股股东是中新建电力集团，实际控制人是新疆生产建设兵团第八十国资委，背景还是挺硬的。 新疆兵团的企业，那在当地应该挺有优势吧，毕竟兵团在新疆的影响力不小。那可不，他的优势核心就是区域垄断，石河子地区的电网、热网、气网、水网都是他独家运营，相当于把当地的民生能源全包了，这种壁垒一般公司根本进不来。 咱们先看看它的主营业务，电力生产与供应是核心可控电源装机总量有四千七百六十一兆瓦，火电站大头两千八百九十兆瓦，光伏一千六百四十兆瓦，水电两百三十一兆瓦，光伏装机量还挺高的，看来新能源转型做的不错。 是啊，二零二四年的时候光伏装机才九百四十兆瓦，再建的还有一千三百二十兆瓦， 增速非常快。而且他的电网是独立区域性电网，覆盖整个兵团。第八十石河子地区以两百二十千伏双环网为主干，供电量占石河子地区的一半，还多达到百分之五十点六五。二零二五年上半年供电成本还同比下降了百分之二十三点八七，成本控制的挺好。 成本下降这么多是因为煤价跌了吗？毕竟火箭占比不小，煤价对成本影响很大。肯定有这方面的原因。二零二五年煤价确实比之前降了不少，公司自己也优化了采购和生产流程，双重作用下，成本降了这么多。 除了电力，热力生产也是重要业务，供热面积三千一百六十九万平方米，实现了石盒子全市集中供热，用的是热电联产模式，能源利用效率高，供热量占当地的百分之八十左右，基本垄断了当地的供热市场。 那天然气业务呢？我记得很多能源公司都在做天然气，天赋能源这块做的怎么样？天然气业务是它的一个增长亮点， 独家拥有十盒自管道燃气业务特许经营权，民用车用公、商业用气都覆盖了，管网遍布全市，还有天然气门站南北，将重点交通干线布局了五十三座加气站。 二零二五年上半年供气量同比增长百分之二十六点三四，业务收入同比增长百分之三十一点三九，增速比电力和热力都快，而且这个增长趋势还在持续。 城镇供水也是他的业务。这业务比较稳定吧，毕竟是民生刚需。没错，城镇供水是区域独家运营，服务整个石河子市的生活和工商业用水。 有权势的供水管网和水厂，还有一百二十九个水压监测点，实时监控管网，业务很稳定，每年都有小幅增长。你看他把电、热、气、水这四个民生能源领域都垄断了，这种四网合一的模式在国内都不多见，现金流非常稳定。 听起来业务挺扎实的，那财务表现怎么样？有没有跟上业务的发展？财务方面，二零二四年的表现其实不太好。营收九十二点七一亿元，同比下降百分之二点四九。 规模净利润二点四八亿元，同比下降百分之四十二点三四。扣菲净利润更是降了百分之五十九点五，经营活动现金流净额也降了百分之十五点七五。 二零二五年前三季度营收五十九点二九亿元，同比下降百分之十二点一零。规模净利润三点七四亿元，同比下降百分之二十四点二三。资产负债率百分之七十一点零九，比行业平均水平高不少，这是个隐 患。营收和利润都下降是因为什么原因呢？是市场需求不行，还是竞争压力大？主要原因还是电价下调和煤价波动的影响。还有就是二零二四年新疆地区的工业用电需求有所下降， 毕竟新疆的工业很多是高耗能行业，受宏观经济影响比较大。不过二零二五年上半年供电成本降了百分之二十三点八七，这部分应该能抵消一部分电价下调的影响，而且新能源装机量上来之后，成本还能进一步下降。 新能源转型确实是未来的方向。光伏项目投产后，绿电的成本比火电低，利润空间应该会更大。 对，二零二五年你投建一千三百兆瓦光伏项目，二零二六年投产后，新能源装机占比将达到百分之四十，到时候绿电的发电量会大幅增加，成本优势会更明显。 除了光伏，他还规划参与马纳斯河上游的梯级水电项目和一千兆瓦抽水蓄能电站项目布局绿电至清，对接新疆西青东送规划这些项目都是长期历好 抽水蓄能和滤电至清，这些都是比较前沿的能源技术。天府能源能布局这些眼光还是挺长远的。 没错。而且他还有半导体布局，参股了北京天科和达百分之九点零九的股份。这家公司是做第三代半导体碳化机材料的，现在碳化机在新能源汽车、光伏逆变器等领域应用越来越广泛，市场需求增长很快，这部分股权未来可能会给公司带来不错的估值提升。 那它的估值水平怎么样？现在买的话性价比高不高？截至二零二六年四月九日，总市值约一百零六点一零亿元， 市盈率 t t m 约九十五点三零倍，处于近五年百分之八十九点三三分位。这个市盈率确实有点高，不过主要是因为二零二四年和二零二五年前三季度的利润下降导致的。市盈率 l f 约一点五八倍，这个还算合理， 机构给的目标价平均是八点五五元，潜在涨幅约百分之二十四，说明机构还是比较看好他的未来表现。分红政策怎么样？长期投资者还是比较看重分红的。 二零二四年度每十股派限零点五五元，含税分红总额七千五百五十九万元，占净利润的百分之三十点四八。 这个分红比例还算不错，上市以来累计派现十八点一二亿元，近三年累计派现二点九三亿元，而且公司承诺常态化分红，增强长期投资吸引力，这对长期投资者来说是个利好。 发展战略方面，除了新能源，还有什么重点布局吗？电网升级改造也是重点，要推动智能电网建设和电网侧储能项目，打造兵团一流智慧电网。 还要加强与七十电脑合作，实现电量互济，提升供电可能性。综合能源服务方面，把五十三座加气站升级为油电气氢综合能源服务站，投资建设液化工厂，拓展天然气产业链，还要推进能源管理数字化，提升运营效率。 听起来布局挺全面的，既有传统能源的巩固，也有新能源和新兴技术的拓展。那投资它的话，有哪些上行因素和下行风险呢？ 上行因素主要有几个，首先是成本改善，煤价下行预计能增厚净利润约二点四亿元，覆盖电价下调的影响。 其次是新能源增长，光伏项目投产后会显著提升绿电供应能力和盈利能力。第三是资产整合，预期控股股东中新建电力集团可能会注入优质电力资产。第四是半导体增值，天科和达的碳化硅业务快速发展，估值提升会带动公司的股权收益。 下行风险呢？刚才你提到资产负债率高，这是个大问题吧？没错，资产负债率百分之七十一点零九，高于行业平均，财务费用负担较重，偿债压力大。还有应收账款高起 二零二五年三季度应收账款余额二十三点九五亿元，同比增长百分之十九点零一，如果应收账款不能及时收回，会影响公司的现金流。 另外，政策变化也可能影响盈利，比如电力体制改革、天然气价格调整，还有项目延迟的风险，光伏、抽水、蓄能这些项目建设周期长，万一进度不及预期，会影响公司的发展节奏。机构对他的评级怎么样？有没有比较权威的分析？ 海通国际给予优于大视频集，目标价八点五五元，对应二零二五年十九倍 pe。 国泰军安维持增持评级，预计二零二五到二零二七年 eps 为零点四五零点五一零点六零元。 机构共识是二零二五年规模净利润预计同比增长百分之一百三十八点六九，二零二六年增速放缓至百分之九点一，一说明机构普遍认为二零二五年项目首发会带动利润增长。 那总结一下，天赋能源的优势是区域垄断、四网合一，新能源转型快，有政策支持和半导体布局。劣势是财务压力大，应收账款高，业绩受媒价和政策影响大，整体来说还是值得关注的。 在区域能源领域，天赋能源的壁垒是非常高的，毕竟能垄断一个地区的四大名生能源，这种机会很难得。二零二五年成本改善和新能源项目投产是业绩反转的关键，半导体布局和资产整合预期又给公司带来了额外的估值提升空间。 不过投资的时候也要注意风险高，资产负债率和应收账款问题不能忽视，如果能把这些风险控制好，未来的发展前景还是不错的。 是啊，投资就是这样，收益和风险并存，关键是看能不能抓住。核心逻辑，天赋能源的核心逻辑就是区域垄断下的稳定现金流和新能源转型带来的成长空间，只要这两个逻辑不被打破，长期来看应该是个不错的表弟 没错，而且他背靠新疆兵团，政策支持力度大，一带一路、西部开发和兵团国企改革都能受益，之前还获得了五点五亿元光伏增资，说明政策层面也在支持他的新能源转型。 总的来说，天赋能源是一家有壁垒、有成长、有政策支持的公司，适合长期关注，尤其是在二零二五年业绩反转预期比较强的情况下，值得重点研究。好的，今天咱们就聊到这里，希望能给大家带来一些关于天赋能源的有用信息，咱们下期再见！再见！

有两个重磅的数据啊，要高度重视，一个呢就是全部的数据预测到二零二九年，我们国家海洋的经济总量预计突破十三万亿，这样一个体量增长的动力主要来源于海洋的新型产业，比如像海上的风电，海洋的生物医药产业和 数字海洋，其中像海上风电到二零三零的并网会超过一亿千瓦。第二个数据更加值得关注，就是深海资源的总价值会超过一百七十万亿美元，这个怎么去理解呢？就是相当于全球 gdp 的 两到三倍了。深海的资源价值主要一个是金属字典，大家知道像聂同、 谷莽，第二类是能源资源，油气、天然气。这么大体量的深海价值，实际上也被誉为是被市场忽视的，被严重低估的蓝色金矿。那么这个金矿到底怎么去挖？我做了一个梳理啊， 规划起来有六个核心的赛道，比如像深海的装备制造、载人，还有无人潜水器，水下机器人、深海钻探船等等，还有海底的采矿装备。第二是深海材料，第三是深海传感器，还有呢就是深海的通信，深海的定位导航， 最后呢是深海资源开发和数据中心。那么这些赛道呢，都一一对应了。有一些比较关键的，或者是这个产业链的重点环 节的上市公司，大概有二十九家左右吧，比如说这些企业可以说是我们覆盖了刚才说的六大核心赛道，那么到底怎么去投？有三个路径，这个三个路径也是从产业发展的驱动力角度， 首先是要锁定海洋的核心技术，这是我们要重点关注的一个非常关键的赛道，从短期、中期、长期来讲，我们有一些规划。那么总体来讲，比如说像这家企业，这家企业是自主研发了高精度的海洋环境数字栏山系统，覆盖了研发测试到这个训练运维前链路。而且呢与国 国家重点实验室战略合作，以物理 ai 来赋能海洋，推动物理 ai 技术平台呢，在海洋装备、智能航运这些新场景的运用，然后打开了这家企业的成长的空间，就值得我们去高度去跟踪关注的。而且呢我们注意到一点，过去的几年，我们国家在海洋领域实际上取得了一系列的成绩，比如 说像蛟龙号能够生前最少应该超过七千米以下海底，还有像梦想号、深海一号，总之来讲，在十五时期，我们国家呢可以说是从海洋大国向海洋强国迈进的非常关键的时期，刚才提到的海洋经济的这个六大核心赛道，是值得我们后期做长期的跟踪。

家人们注意了，天赋能源这桩重组案到底卡在哪了？原计划今年一月就要完成的借壳上市，现在都逾期两个多月了，证监会注册和资产交割一点动静都没有，连新的时间表都没给。 不过大家先别慌，最新消息来了，方案早就内部定稿，审计评估也到收尾阶段，上交所的问询也已经回复了。之所以拖这么久，主要是卡在加期审计和补充进料上。这在重组流程里其实算是常规操作。公司最近还把得重水雾百分之五 十卖了，明显是在给半导体资产盈利了。虽然三月十九号的股东会媒体重。

广东十五五规划里面反复被提及的六湾区一半岛到底是什么？广东有全国最长的海岸线，十四个沿海城市，作为经济大省的广东，今年为何将海洋经济提及到前所未有的 战略高度？遛弯区一半岛按照经济总量排名，分别是环珠江口湾区、环大雅湾区、大广海湾区、大汕头湾区、大红海湾区、大海林湾区，再加上一个雷州半岛。遛弯区一半岛就是广东给海洋经济画的黄金蓝图， 把广东四千零八十五的大陆海岸线划成了一条完整的蓝色经济带，是未来五年的财富主线。广东之所以如此重视海洋经济，最关键的原因有两个，第一，广东每创造一百块钱的 gdp 里面，就有十四块钱来自海洋， 占比足够的高。广东的海洋经济已经连续三十一年稳居全国第一，二零二四年更是率先突破了两万亿元，占全省 gdp 的 百分之十四，占全国海洋经济的比例接近百分之二十。第二，广东最大的短板就是城乡发展不平衡， 海洋经济正是沿海县域缩小差距的巨大机会。从惠东的海洋牧场到阳江的海上风电，从潮州姚平的水产出口到湛江遂溪的金昌鱼产业链，再到茂名电白的渔港经济区，在这些县域，海洋经济已经成了快速增长的新极点。 说白了，六湾区一半岛已经不是纸上的口号，而是广东海洋经济向海而新的实际行动。这跟你说，关联还真的不小。 我把关联的九个沿海县城，按照海洋经济规模、产业类型、政策定位做了一张对比表，分别是惠东县、惠来县，潮州尧坪县、茂名店白区、湛江遂溪县、徐闻县、阳江阳东区、台山市汕头毫江区。 三二一截图记得收藏哦！二零二六年，海洋经济一定会加速度改写广东县域的发展格局。我是妍妍，从广东的县域出发，读懂广东的产业与财富逻辑，我们下期见！