航天电子会跌到7元吗

有券商给航天发展买入评级，机构目标价是三十六点八万元，有百分之二十的上涨空间。航天发展呢，现在跌到了三十一块钱左右，总市值已经大幅缩水了，但是机构加权平平均目标价是三十六点八块， 当前仍有百分之十七的涨幅。公司是国内军用电子信息领域的核心企业， 核心投资逻辑有三条，军工电子景气提升、国防精细化加速、建设加速，军用电子需求持续，尤其是面对着啊，航空航天面对着 spacex 的 竞争压力，国内对于军工电子的需求长期向好， 技术门槛非常高啊，军用领域的技术壁垒强，竞争格局稳定，而且横横连发展的是国家队，国家队啊。第三个是估值有吸引力，相对于行业平均水平仍然有折价啊。 这个需要注意的是，股价短期波动比较大，需要关注军工政策变化和订单情况，适合风险度偏高的投资者，关注军空板块的能动机会。

如果你现在还套着商业航天里面，老徐只跟你说一句，千万不要割肉，否则你很可能走在短期的最低点。那么四个逻辑跟你讲明白是为什么？首先，从跌幅上看，这一轮降温之后，基本上高标都是连续一次下来的， 基本上平均都是三个一次起步，甚至是四点板，那么意味着平均跌幅已经达到了三十五个点左右。我们去对标一下去年的极端行情，像大众交通五年版的那一波，不然发现后面其实也是涨回去了一大半。 所以说急速的调整是以空间去换时间，后面就是以时间去换空间，即使有强弱度的差别，但大多数还是会修复一下。 第二个，现在已经是有资金了去尝试性的修复，像昨天尾盘名牌抢筹的航天的电子，今天一度是冲高接近八个，已经意味着在商业航天板块超底的资金，那么第二天是可以给机会全胜而退的，是不是会引起资金的联动，去修复其他那些大幅调整的品种？ 所以说下午的时候有资金去拉了距离所距，而且这次的力度更强，为什么？因为拉升的时间提前了，而且幅度也就更高，拉了一个版， 那么我们可以继续向下推演。如果说距离明天给了正向溢价，再次冲高，甚至出现了一个点版，那么资金会怎么做？会不会开始拉其他有人气同板块超跌的那些来做一个套利？你们可以去思考一下。 第三，商业航天是实打实上通知识的，十五五已经明确指出来了，并且最近看新闻你们应该也都看到了，全国各地都在抢发射，隔两天发射一波，现在这个阶段大家都在同一个起跑线上， 天上的卫星是发射一颗少一颗，所以说整个二六年是有硬核逻辑在里面的。整个板块即使经历了这两周的大幅调整，但是每天还是保持在了几千亿的成交量， 而启动前每天都是千亿不到，这也就说明了里面的资金是没有完全流出的，散户哪有那么多钱，只能是那些量化机构甚至是神秘力量才能够手握大资金，真想涨不过就是一句话的事情。 最后一点，其实回味之前上面的意思，要打击那些不合理的炒作，真以为商业航天太多油资爆炒，像知名的沈小群凭什么买完就顶了一字版，完全是不合理的。那么上面要打的就是这些， 包括那些蹭概念的也能够直接翻倍起飞，那么这些品种是要被按下去的。现在的问题是大旗解决了，但是大陆的问题还没有解决掉， 所以还有可能在这波热度降下来之后，会再次迎来利好修复来解决这次大陆，并且在这个过程当中又会洗出去大部分的散户朋友。 但是在我看来，因为跌的比较急，所以说修复会有个过程，板块内部轮动修复，并且是周期性的会拉伸，不会是一顿连板上去，而是那种慢慢的涨涨跌跌的修复，像武林高手一样，受了内伤不都要养伤吗？ 怎么可能第二天又瞬间是活蹦乱跳呢？所以在老徐看来，商业航天是大势所趋，接下来的时间只要是逻辑正宗的，还会迎来一波过程的修复，千万别在最低点割漏，否则后面难过的只会是你自己。

财友们，今天商业航天板块全线反弹，中正卫星产业指数大涨超百分之三点五，到底是昙花一现，还是新一轮产业趋势的启动？一条视频把反弹的底层逻辑、核心龙头、后续催化全讲透。 今天反弹的根本原因不是情绪炒作，是政策加产业加基本面。三重催化落地。第一，政策端定调。全国卫星互联网系统与服务标准化技术委员会正式成立， 行业从野蛮生长进入规范高速发展的新阶段，产业资源共享、技术标准统一，直接扫清了规模化发展的最大障碍。 第二，基本面落地。三月十三日，国网低轨二十组卫星发射成功，今年是卫星批量化发射组网的启动之年，发射量有望达到去年的三到五倍，行业从概念期正式进入落地兑现期。 第三，估值段。安全板块从春节后经历了充分调整，风险已经大幅释放，当前估值和位置都处于相对安全的区间，叠加 spacex 上市预期的外部催化， 板块迎来了修复窗口。接下来给大家拆解商业航天产业链的核心龙头，也就是中正卫星产业指数的前十大权重企业，每家只讲最核心的技术优势，全是官方公开信息。卫星制造与发射赛道中国卫星是国内小卫星制造绝对龙头， 国内唯一具备卫星整星研制能力的上市公司，小卫星试战率稳居行业第一。 卫星测控火箭电子核心产品全面覆盖国内主流火箭与卫星型号，是国内航天发射任务的核心配套商。卫星运营与通信赛道中，国卫通是国内唯一拥有 ka 频段高通量卫星运营资质的企业， 独家运营我国高通量卫星资源，是卫星互联网运营环节的绝对龙头。核心芯片与器件赛道真雷科技是国内星载射频芯片龙头 产品全面覆盖卫星通信、导航、遥感全场景，是国内少数能提供星载全链路射频芯片解决方案的企业。不倒相同，国博电子是国内有缘相控阵 t r 暗芯片龙头 产品大量应用于卫星载荷，技术水平国内领先。北斗星通是北斗导航芯片龙头，国内首款二十二纳米北斗芯片实现量产， 导航芯片试战率稳居行业前列。导航与应用赛道中科星图是国内数字地球龙头，一托北斗系统打造的通导遥一体化平台，是卫星遥感与应用环节的领军企业。画册导航是北斗高精度应用龙头， 高精度导航定位产品试战率行业领先。北方导航是国内惯性导航龙头核心产品广泛应用于火箭智导、卫星姿态控制领域。 核心配套赛道新雷能是国内航天特种电源龙头，星载舰载电源产品全面适配国内航天发射任务，是航天电源环节的核心供应商。很多人问这次反弹能不能持续，答案很简单，看后续的产业催化， 接下来半年商业航天的利好几乎不会断。三月下旬，利剑二号火箭计划首飞，二季度朱雀三号再次挑战火箭可回收技术， 上半年还有天龙三号等至少五枚火箭迎来首飞。同时，千帆星座二零二六年要完成三百二十四颗卫星载轨组网，北斗系统载轨升级加速通导遥一体化落地。从火箭发射、卫星组网到技术升级，全产业链的催化会持续。落地后， 你还在因为找不到好题材，看不懂市场运行规律而错过机会吗？关注我主页，学习更多财经知识！

之前航天电子作品发布后，辉哥询问大家谁才是中国商业航天未来的老大。评论区讨论最多的就是中国卫星公司的股价，从十二月初的四十元左右，截止一月十三日最高达到了一百二十七元，一个月的时间暴涨了三倍。不少朋友都在问， 这到底是价值的爆发，还是一场击鼓传花的游戏？今天咱们就扒透中国卫星，从公司的基本面、经营情况、未来的前景，到市场的情绪，用大白话给大家讲清楚，带领大家洞察公司价值。 公司主营的是宇航制造和卫星应用两大板块，核心优势很突出，关键点就是底子扎实。正宗的国家队出身，时空人，国务院国资委，还是航天科技集团五院唯一的上市平台，相当于拿到了商业航天赛道的绿色通道。和航天电子一样，这个行业玩家就这么几家，门槛极高。 公司拥有小卫星及其应用国家工程研究中心和空间信息体系与融合应用全国重点实验室两个国家级平台。小卫星的制造实战率超过了百分之六十，整新的制造也达到了百分之三十五到百分之四十的份额，是国内仅有的三家能够制造大型、诋毁新做整新的企业之一。 更关键的是，他深度绑定了新网工程，光这一个项目就拿到了百分之六十的卫星制造任务，在手订单超过三百亿，已经排到了二零二七年，这是实打实的业绩支撑。 再看看公司的经营情况，二零二五年前三季度，中国卫星营收三十一点零二亿元，同比增长了百分之八十五点二八，还实现了纽亏，为盈为母鸡，利润达到了一千四百八十一万， 同比增长了百分之两百。单看这两项数据，确实亮点，但往深了挖，问题就出来。第一，毛利率只有百分之九点六二，相当于卖一百块钱的东西，只赚不到十块钱，这主要是现在交付的都是低毛率的组建产品。 还有前期辉哥作品中也提到过，这个板块并不是完全商业化的市场，公司百分之七十的收入来自于军方和政府 订单，受到政策的影响极大，溢价能力弱。第二，公司的经营活动现金流净额为负的三点二八亿元，说明公司还在砸钱扩张，短期的资金压力不小。好在资产的负债率不到百分之五十，财务结构还算稳健。 公司的研发投入一直在增加，二零二五年上半年研发费用同比增长了百分之八十八点四一，这是为后续的高毛利卫星应用业务铺路，要知道卫星应用业务毛利率能够达到百分之四十二， 要是这块能够放量盈利，才能够真正的改善。另外，航天五院五零二所的核心资产的注入的预期也是一个潜在的利好，但目前还并没有落地，不能当做现实的业绩来看。接下来咱们聊一下未来发展的展望，这也是市场炒他的核心逻辑之一。 商业航天的赛道天花板确实高，二零二四年国内的市场规模就超过了二点三万亿，二零二五年大概率破二点五万亿，未来还有太空通信、低空经济等这些新的场景，而公司也在为未来布局。目前公司的年产量约为三百多克， 海南超级工厂年底投产后，年产量能够冲到一千颗，成本还能下降百分之二十。自主研发的北斗芯片、芯载原子中都是顶尖的技术，技术壁垒极高，如果新网工程能够顺利的推进，海南工厂的产量利用率能够达标，再加上核心资产注入落地， 公司的盈利能力确实能够有很大的提升，但需要注意的，这都是未来的饼。现在的问题是，基本面硬，并不代表估值合理。根据最新数据，公司现在的动态市盈率已经达到了七千三百六十四倍，这个估值已经夸张到离谱。 而公司也明确发布公告称，公司的基本面并没有发生重大的变化，存在市场情绪过热，非理性炒作的风险。公司股票击鼓传花效应明显，交易风险极大， 存在股价短期快速回落的风险。这可不是辉哥说的哦，可是公司自己说的，目前公司的股价每天都有超过百亿的成交量，且换手率超过百分之十以上，而在辉哥眼里，这就是一场击鼓传花的游戏， 只是谁都不认为自己会成为最后一把。想想之前的抱团炒作，不管是消费股还是科技股，每一次狂热之后都是泡沫的破裂，最后受伤的都是我们普通的散户。 而现在的公司就处在这种越涨越容易买，越买越涨的情绪循环之中，但循环终有被打破的一天，关键是你能不能在之前全身而退。好了，本期作品就做到这了，关注辉哥的价值课堂，我们一同探索大一的价值挖掘，寻找增长空间，我们下期作品再见！

军工加商业航天双风口下，航天电子今年股价翻了一倍多，当前估值到底贵不贵，今天掰开揉碎讲透彻，小白也能听懂。先说明这不是投资建议。航天电子是航天科技集团九院旗下唯一上市平台，核心做航天电子信息与无人系统，装备 火箭遥测遥控系统试占率超百分之九十，实在人。登月、天问二号等国家重大工程核心配套商子公司航天飞鸿是航天无人系统链长单位，无人装备军贸交付量与收入创历史新高，行业地位无可替代。 那么当前十八点三二元到底值不值，用双估值法算清楚。一是盈率法，当前 pe 约三百零九点四倍，短期估值偏高，需业绩高增长消化估值。 二、自由现金流折现法，按未来五年自由现金流年化增速百分之十五到百分之二十，永续增长率百分之二到百分之二点五，折现率百分之十算中性。假设下合理股价区间十二到十五元，当前股价高于合理区间，短期需警惕估值回调风险。 关键财务数据二零二五，前三季度总营收八十八点三五亿元，同比减少百分之四点三二、规模净利润二点零九亿元， 同比降百分之六十二点七七，毛利率百分之十九点零一，净利润百分之二点三七，最新市盈率约三百零九点四倍，远高于国防军工行业均值约四十五倍，经营现金流净额负三十二点三三亿元，货币资金储备四十五点六亿元，短期流动性无余。 四大核心看点一、商业航天放量以七点二八亿增资航天长征火箭，强化天地一体化测控通信布局，为中国新网千帆计划供货激光通信终端试战率达百分之六十，单星配套价值八十万元，潜在市场超一千七百亿元。 二、无人装备出海，航天飞鸿斩获中东地区约五十亿元无人系统军贸订单， f p 酒吧狮子座无人机完成跨海空运任务，海外市场加速拓展。 三、资产优化赋能，推进九点四亿元资产置换，置入西安太乙电子等优质资产，剥离非核心业务，预计提升毛利率两到三个百分点。 四、技术外溢变现抗辐射车规及芯片通过 a e c q 一 百认证，切入车企 b m s 系统，星间激光通信终端速率十 g b p s， 重量比同行轻百分之三十，拓展民品新空间。但是呢，投资先避坑，这六个风险要记牢。 一、业绩波动风险，前三季度净利大幅下滑，毛利率降至百分之十九点零。一、产品交付节奏调整影响短期盈利。 二、估值过高风险， pe 约三百零九点四倍，远超行业均值，业绩若不及预期，估值回调压力大。 三、业务集中风险，军品占比超百分之九十九、依赖国家航天发射计划政策与采购波动影响大。四、现金流压力，经营现金流回笼压力大。 五、研发落地风险。激光通信、无人系统等新技术研发周期长，商业化落地不及预期。六、行业竞争风险。商业航天领域民企崛起，激光通信、卫星载客等领域竞争加具，是战略获受挤压。 一句话总结，航天电子依靠航天九院平台与技术垄断，商业航天加无人装备打开成长空间，但短期竟力下滑，估值偏高，现金流程压，重点跟踪资产置换落地均冒订单交付。 商业航天收入占比及现金流改善情况，长期成长确定性强，但短期需耐心等待估值与业绩匹配。

今天的商业航天，老徐就一句话，非但不该去抄底，而是资金呢？跑路的机会，千万别看到冲高就冲进去了， 不想亏钱的朋友把这个视频看完，不多废话，说一下老徐的逻辑。首先大家都知道最近商业航天是主线，但是里面涨太多，翻倍的甚至翻了几倍的个股，那么就会触发强监管， 而昨天情绪爆发，集体挑战，那都可以想到，就是必然会面临上面的主动降温。关小黑屋股东高位解释公告严重的异动提示，昨晚直接是三套组合拳，上面确实想让你涨，但是不想让你疯涨，要走的是慢牛， 必然会面临降温的早上触发了量化的条件，开盘和按钮重出江湖，让你想跑都跑不了。那为什么今天会出现跌停翘板呢？根本的逻辑在于市场的量能给了流动性， 小盘里一堆秒地板的，当时就出现了情绪的失控，如果你们的资金不超底，那么板块必然会面临缩量回调，第二天就会走出连续跌停的老路，那么资金不想回升那么大，那么就需要盘中翘板来激活流动性，这样明天不至于跌停开板，还是出逃的机会。 当年大众交通就是不给流动性，结果是连续几个地板，所以盘中翘板是里面资金的自救行为，他们地板加仓还能做一个大 t， 无形之中又降低了自己的成本，为了明天能够更好的全身而退。 如果你今天地板炒对了，那明天低开跑，甚至能够小赚，但如果你是反抽追进去的，那明天有你难受的。先把话放在这里，大家明天可以验证一下， 那明天老徐给预估价低开，大部分个股的日日走势，我根本就看不到溢价，而且大多数其实跌停的都在下午回风了， 如果你看到盘中冲高去追明天呢？等着季提低开。这一波的跳水，一是分离出了新的核心，继续抱团，二来淘汰一部分已经高位的，让他们可以慢慢的退潮，第三还可以通过这一波回调把涨幅打下去，那么这样的话就不会触发严重的异动。 所以老徐看来，商业航天板块首先没有结束，但是一部分的标的至少要回调两到三个交易日再去起尾修复，这一波属于是第一次暴力分歧，千万别过早进场。另外炒新不炒旧，重点看承接强，能够顶住分歧的品种。

那潜力业务分析就是卫星互联网和商业航天相关的业务。航天电子到底在低轨卫星互联网的建设当中贡献了哪些核心的技术和产品？ 然后这些技术和产品到底有哪些比较突出的优势呢？航天电子呢？它其实为低轨卫星互联网提供了非常关键的一些电子配套，比如说星载计算机、 相控阵、天线、星际激光通信终端、星载边缘计算模块等等这些产品。其中星际激光通信终端是特别值得一提的，就是它比起传统的那种射频通信，它的传输速率要高很多， 所以它可以在每次卫星能够通信的这一段时间窗口内，把数据下传的效率大幅的提高。 然后这个技术呢，在国内是非常领先的，现在已经实现在卫星之间的通信使用了。既然卫星互联网这块发展这么快，那航天电子在卫星载荷和地面设备这一块到底有哪些核心的竞争力呢？就是航天电子它已经形成了从设计到制造的完整的卫星载荷技术量， 然后他也可以为客户提供整套的系统解决方案，他已经不单纯的是卖一个产品了，他是在提供一个系统级的服务，所以他的技术附加值是明显提升的， 那也就是说他的业务模式已经升级了。没错，包括他的控股子公司航天火箭公司，在航天测控、空间网络信息等等这些领域，也是提供了地面测控设备、数据链、激光终端等等这些产品。 然后他也在推进天地一体的通信网络建设，那这些其实都可以为商业航天的火箭发射和卫星的载轨运行提供很关键的产品、技术和数据服务，能够很好的满足商业航天对于测控覆盖实时性和测量精度的高要求。 说完这个再来说说低空经济无人运输这块的业务，这个三段式无人运输体系到底是一个什么样的架构？然后他的各级无人机都有哪些特点和应用场景呢？航天电子旗下的航天飞鹏公司打造了这个三段式的无人运输体系， 那它是由不同级别的无人机来组成的。首先是有一个大型的固定翼的无人运输机，它的半径可以达到千公里，然后载重可以到千公斤， 是负责这种远距离的大批量的运输。这样的话中短途和最后一公里的运输又是由什么样的无人机来完成呢？中短途的话就是用这种中型的垂起复合翼的无人机，它的半径是在百公里，载重是在百公斤， 然后末端的话就是用小型的旋翼无人机，负责十公里和十公斤以内的这种配送，这样的一个组合呢，就可以覆盖不同的运输距离和载重的需求。这个 f p 九八狮子座大型固定翼无人机系统 在技术上面或者说在资质上面有哪些行业领先的地方？ f p 九八狮子座，它是我们国内第一个大型的无人运输机系统， 它能够适应复杂的环境去执行远程的物资运输和投送，它的起降距离非常短，然后载重量大，效率高，智能化程度也很高，操作也很简变，它只需要八百米的 a 类同行机场跑道就可以安全起降， 它的系统呢是由无人机数据链和地面控制站组成的，它可以用来运输、投送、应急空投、通信、中继，还有特种试验的搭载， 可以大大提高跨城市或者边远地区的物流效率。听起来很厉害啊，那在资质方面有什么值得说的吗？资质方面的话就是他已经拿到了中国民航局颁发的型号合格证和生产许可证，是国内目前仅有四家拥有大型无人机试航证的企业之一， 所以他的技术和资质的壁垒都是非常高的。然后我们再来说一下航天电子的投资价值，总结就是他到底在核心业务领域和新兴业务领域分别具备哪些成长的动力和优势呢？航天电子他其实是航天科技集团下面非常核心的一个上市平台， 他在航天电子信息和无人系统装备这两大领域是处于技术和行业的领先地位的，然后他背靠航天九院的研发实力， 所以他在传统的业务板块是能够持续的保持市场份额的。那他在新兴领域的布局是不是也给他带来了新的增长机会呢？是的，他前瞻性的布局了卫星互联网上业、航天、低空经济这些高景气的赛道， 所以他是非常契合行业未来的发展方向的，然后也具备非常大的成长空间。今天我们其实一起梳理了航天电子的核心业务 以及他在新兴领域的布局，那无论是传统的航天电子信息还是无人系统装备，或者是说他在商业航天和低空经济的新探索，其实都让我们看到了这家公司比较强劲的发展势头。好了，那这就是本期播课的全部内容了，然后感谢大家的收听，我们下期再见吧，拜拜。拜拜。

上市公司深度分析第十二期航天电子航天电子最新股价十九点二八元，是军工航天赛道内业务壁垒极高、财务表现被行业特性深刻塑造的标的。所有分析基于公司财报的客观解读，不构成投资引导。军工电子行业呢，需求刚性，但行业本身存在交付节奏不均衡、验收结算周期长的固有特点， 叠加非经常性因素的扰动，业绩端呈现短期波动。二零二五年前三季度营收八十八点三五亿，同比下滑百分之四点三二，规模净利润二点零九亿，同比下滑百分之六十二点七七。 净利润大幅波动的核心原因呢，是二零二四年同期有二点零八亿处置股权的一次性收益拉高了基数，并非是公司主业经营成压。 公司三季度单季营收三十点一四亿，同比增长百分之九十七点九七，单季回暖也印证了交付节奏逐步回归正轨，行业刚性需求、业绩基本面修复的客观预期目前没有完全体现在股价当中。 作为航天科技集团核心配套企业，是国内航天电子信息、无人系统装备领域的龙头，核心领域产品覆盖航天测控、通信、惯性导航、无人机等核心场景，赛道壁垒行业独有且不可替代。 财务结构稳健。期末资产负债率百分之四十九点九九，以经营性负债为主，没有高额有息负债，没有短期长债爆雷的风险。 估值和分红层面，当前市盈率 t t m 二百零六倍，估值偏高是因为短期净利润基数的扰动，属于表现估值失真。公司分红政策呢，是长期既定政策， 近三年的分红比例保持稳定。再客观说一下大家关心的增长看点，核心军工主业呢，仍然是营收和利润的核心支撑，核心产品订单呢，储备充足，是航天发射军工装备的核心配套环节。需求呢，长期刚性。 无人系统装备板块营收稳固提升，产品应用场景呢，持续拓展成为主业业绩的补充增量。三季度单季营收同比增涨，是交付节奏回归的客观落地， 主业经营基本面的边际改善呢，是既定事实。整体来看，公司的增长逻辑以主业交付修复为主，没有短期爆发性增量，理性看待即可。风险呢，也要正视有几个点，一、军工行业交付节奏不均衡，验收结算流程严格，会直接导致营收和利润的阶段性波动， 该风险呢，是行业的共性，不是公司个体的问题。二、新产线成本前置、产品结构调整、军品选价等客观因素可能导致毛利率在短期内维持成压状态。 三、应收账款占比偏高，回款周期长，会阶段性影响现金流周转的效率。四、业绩受非经常性损溢的扰动明显，短期数据波动呢，容易带来市场情绪的起伏。综合来看，当前估值呢，已充分反映了业绩短期波动的利空因素， 股价大概率维持区间震荡的格局，难有单边拉升。总的来说，航天电子呢，就是高赛道壁垒，主业需求刚性，基本面边际修复，但同时存在现金流承压、运营资金占用等财务短板的军工核心标的， 适合看中军工核心赛道卡位能够接受行业特性带来的财务与业绩波动的资金布局，不适合短期博弈。

商业航天，一个和 ai 应用一样，让持有的小伙伴比较受伤的板块，特别是周五那一天，受伤最严重的其实就是商业航天的小伙伴， 他的炒作快而迅猛，主要原因是因为他的空间有限， 如果说咱们在这一块竞争晚了，那所有的空间站的卫星都已经被 spacex 给占领完了，所以说呢，这个板块它必须要长，它必须要快。嗯，现在 这个板块从高点到现在应该下跌的也有百分之三十左右了，那会不会还有第二波呢？我认为会有，具体时间应该是在四月中下旬到五月份之间， 具体时间会不会按我预判的这样去走，那么等待时间去验证吧。

金钱军工跌的有多惨？整个板块领跌全市场，但仔细看，跌停板上资金却在悄悄进场。军工 etf 放量溢价又低息，资金狂买爱国者，天价拦截蛋被廉价无人机耗光，号称王牌的萨德雷达被精准点名。 美制军工的表现，那就是极度拉跨。而中国军贸份额提升的预期大幅强化，二零二六年主机场军贸业务存在三到四倍增长空间。第一条主线预警探测。第二条主线，核心元气件。第三条主线系统与整机。 第四条主线弹药与平台。今天跌的是情绪，涨的是逻辑，利润红利才刚刚开始，错杀就是给没上车的人递门票，明天门票开抢！

航天电子主力正在暗暗建仓吗？哈喽，各位股民朋友大家好，我们这期视频看一下，航天电子最近行情直接跌了五天之后，今天呢反弹了有五个多点哈，但是这一段的反弹到底是不是意味着底部的启动呢？首先我们先来看一下 股价呢，如果说想要去辨别到这种高低点，去实现 d c 高抛，我们可以通过补牢季节信号去做识别。 如果说形成的是子线上穿黄色线，代表是短线低位的金叉反弹，行情拉高之后形成的子线下穿黄色线，代表是行情进入到调整，等待二次金叉，那么我们也方便把握到第二波的这种机会哈。 目前最新走势当中，补牢季节也是在今天给到了补牢季节的金叉信号，代表短期呢，也是维持反弹的阶段的。但是这样的反弹到底是股价重心不断下移呢？还是说容易进入到持续创新高甚至翻倍呢？我们先来看一下资金维度， 近期资金呢，它其实还是属于缺乏资金合力拉抬角度的，不管当天涨五个点还是甚至涨停板， 如果说没有资金再参与，行情照样是持续下行哈。所以怎么去辨别这种主力呢？我们可以通过红黄紫三种颜色去做判断， 往往呢，当个股当中进入到紫色区域呢，代表是短期，短期性的行情涨得快呢，跌得也快，所以爆发力强，没有持续性。 红色的话是中线主力，资金，代表是持持续的行情，黄色的是庄家控盘，也就是个股基本的话，容易走出翻倍的阶段嘛。 所以为什么说有些票 a 一 拉升直接就翻了一点，八倍，两倍，三倍这样子呢？那就是属于说有资金在合理拉抬的结果哈。但目前来说，最新走势并不存在与资金的共振，而是出现了蓝色的散户资金哈， 这种行情基本是以跌多涨少为主的，甚至呢，行情一旦下跌下去呢，就很难说去解套的哈。所以 蓝色的网格呢，尽量是以规避为主，要做资金合力拉抬共振的行情呢，就可以跟随三色资金去做把控哈。 那目前最新走势在缺乏资金维度之下，如果说追求短期低息高抛，快进快出，那就通过补牢季节去实现，只是补牢季节的短期反弹，因为没有资金，所以反弹力度也相对比较弱。好，今天我所分享的内容就这么多，感谢各位观看，我们下期视频，再见！

去电子部，电子部跌，去富通版，富通版跌。今天我又回到了商业航天，这回该我吃肉了吧？

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们来聊一聊这个航天电子啊，他的一些核心的技术，核心的产品在行业里面的地位，包括他的竞争对手以及他未来的发展前景。 好的，那我们现在就开始今天的主题吧，咱们第一个要聊的呢是核心优势揭秘啊，技术产品与行业地位。嗯，那咱们就直接开始问了，好吧，就是 航天电子他到底有哪些核心技术？然后这些核心技术在国内甚至全球到底是什么水平？就是公司的话，他的核心技术其实是覆盖了航天电子信息和无人系统装备这两大块。对，然后在这个遥测遥控啊，星间激光通信啊，这些领域是特别特别突出的。 嗯，比如说他的这个火箭卫星的这个测控，嗯，他的是超过百分之九十的，这几乎所有的重大的航天项目都是用他们的。嗯， 那这些核心的装备就等于是中国航天的神经系统，试战率这么高，就说明他的这个技术壁垒确实很吓人。没错没错没错，而且他们比如说星间激光通信终端，他们是国内唯一一家可以量产的， 然后国际上也只有中美有这种能力，而且他们的这个传输速率是可以做到十 g bps 啊，这个是非常厉害的。还有就是在这个宇航级芯片这块儿，他们也是实现了大规模的国产化。嗯，对，这个抗辐射什么的，这些指标都是国际领先的， 包括在这个无人系统这块，他们的这个飞鸿系列也是可以做到这种蜂群携同，嗯，这种水平在世界上都是属于前列的。你觉得唐天电子他的产品布局有什么独到之处吗？就是他的产品其实是覆盖了从芯片到系统到终端设备这样的一个完整的链条。嗯， 然后在卫星通信啊、导航啊、遥感啊这些领域都形成了自己的拳头产品。比如说他的这个星载计算机是在国内的市场份额超过九成 啊，这么高的实战率确实挺厉害。而且他的这个无人系统装备这块也是在不断的拓展哈。然后他的这个，呃，除了军品之外，他也在往这个民用的测绘啊、应急啊这些方向去走， 包括他的这个核心的这些部件啊，是广泛的应用在国家的重点工程上面。嗯，对，他的这个可能性也是多年保持在一个比较高的水平。嗯，对，就是说明他的这个技术 含金量还是很高的。你觉得航天电子他在整个行业里面到底是一个什么样的位置？就是他是一个，呃，中国航天科技集团下面的一个核心的企业。嗯，然后他也是这个航天电子信息领域的一个绝对的龙头， 它是国内唯一的一个可以覆盖兴建淡季全产业链的这样的一个电子配套的公司。嗯，它的这个地位是非常非常稳固的，感觉好像没有什么企业可以撼动它的位置。没错，没错，而且它的这个核心的业务是涉及到国家的重点工程。嗯，然后它的这个试战率经常是百分之九十以上。嗯， 就是它的这个技术门槛和它的这个客户的粘性都非常的多，他也在不断的去拓展他的这个 无人系统啊，以及他的这个卫星互联网等一些新的领域啊，所以他的这个未来的成长的空间也被打开了。嗯，对，他的这个在行业里面的优势是非常明显的，咱们接下来就进入第二个部分，就是对手与挑战啊。好，咱们第一个问题啊，就是 航天电子在国内到底有哪些主要的竞争对手？然后他们分别在哪些业务上面展开竞争？呃，在这个卫星和航天电子这个领域啊，最主要的竞争对手就是中国卫星 啊，他其实是在卫星制造啊和卫星应用这两个领域是特别强的啊，那尤其是他的这个卫星制造啊，这一块的收入占比是非常高的啊，那他其实在这个 星载的这个平台啊，和地面的这个应用系统这一块，是对航天电子有比较大的压力的，听起来竞争格局确实挺复杂。没错没错，而且就是，呃，像这个萌生电子啊，他是在卫星导航和通信终端这一块发力啊，然后他也有一些低成本的产品啊，也抢占了一些民用的市场， 包括这个中航光电啊，航天电器啊，他们也都是在一些高可靠的电子连接啊，和这个核心的器械这一块有很强的竞争力。 包括这个中电科无人机啊，它也是在这个军用的茶打一体无人机这一块儿试战率第一。那还有一些这种民营企业啊，比如一航智能啊，它也是在这个民用的无人机这一块儿 有一些突破啊，那这些都让航天电子在各个吸粉领域都面临着比较激烈的竞争，你觉得就是航天电子现在目前在竞争当中遇到的最大的问题是什么？呃，我觉得一方面就是它的这个民用和商用航天这一块的拓展还是慢于一些民营企业的啊，就是它的这个 产品的性价比，包括他的这个对市场的反应速度，嗯，是不如一些新的进入者的啊。然后同时呢，他的这个在一些智能化、隐身化等一些高端的无人机的技术上面，和国际巨头还是有代差的， 看来是内外都有压力啊。对啊，而且他的这个回款周期特别长啊，然后他的这个资产负债率也比较高啊，他的这个产能扩张也有一些不确定因素， 再加上他的这个客户有高度集中在军工这一块啊，所以他如果说这个装备的需求一旦有一些波动的话，他的业绩波动也会比较大。同时呢，他的这个体制内的这种决策机制，也让他 在面对一些灵活的竞争对手的时候会比较被动。你觉得航天电子未来在竞争当中最大的机会和最大的威胁分别是什么？我觉得机会啊，首先第一个就是它在航天的这个测控啊，卫星的激光通信啊和抗辐射芯片啊，这一些 关键的领域，它还是有很强大的技术壁垒的啊，这个是很难被短时间内被突破的。然后同时呢，国家的这个重点工程啊，包括这个卫星互联网啊，低空经济啊等等，这些新的赛道的红利还会持续释放 啊，这些都是些确实是些高门槛的领域，但威胁也不少啊，就是国际巨头对高端市场的把持啊，然后民用领域的这种价格战啊，技术路线的突然的变化，包括客户的这种回款的周期拉长啊等等，所以他 想要真的把这个成长潜力变成业绩啊，还得看他能不能解决这些难题。咱们来进入第三趴啊，就是前景展望，咱们来聊一聊航天电子最近有哪些比较值得关注的发展潜力。就是最近这两年啊，国防现代化的投入是不断的加大。嗯，然后航天电子作为 核心的配套商啊，他的这个订单是非常饱满的啊，像这个卫星互联网啊，这个导航通信啊等一些领域的需求是非常旺盛的啊，预计他的这个收入啊，在二零二六年会有超过百分之二十五的增长， 这增速确实挺让人期待的。对，不光是这样，他的这个星间激光通信终端啊，是在国内是唯一的啊，而且是达到了国际先进水平，然后试战率呢，也是非常的高。他的这个无人系统装备啊， 这今年也是签了很多的订单啊，新的业务，比如说这个民用航天啊，这个智能装备啊等等，这些新的业务最近三年的复合增速是超过百分之二十八的。他的这个今年的这个资产置换，也让他的这个毛利率提升了两个点以上啊， 未来还有一些优质的资产有注入的可能啊，所以他的这个成长空间还是非常大的。你觉得航天电子最近有哪些风险点是需要特别关注的？呃，他其实二零二五年啊，这个前三季度的利润下滑的还是比较明显的啊，然后他的这个 主要的原因，一个是因为他处置了一些子公司的股权啊，另外一个就是他的这个回款的周期拉长了，所以他的这个现金流也是受到了一些影响， 看来短期压力确实不小。对，没错没错，而且他的这个军品的定价机制的改革啊，也有可能会影响他的这个盈利水平。 然后他的这个民用航天啊，智能装备啊，这些新的领域竞争也是非常激烈的，他的这个技术研发呀，产品升级呀，都需要大量的投入， 所以他的这个如果说项目进展不顺利，或者说他这个市场拓展不顺利的话，都会对他的这个业绩啊带来一些比较大的波动。那就是说你觉得航天电子未来几年会是一个什么样的发展趋势？嗯，我觉得就是他的这个 主业啊，是非常受益于这个国防和航天的这个高景气度的。然后他的这个新业务呢，民用航天和智能装备也正在快速的体量， 所以他的这个收入啊，是多条腿走路啊，就会比较有保障。哦，那看来就是说这个业绩的弹性和成长空间还挺大。对，没错，然后他的这个资产置换呢，也优化了他的这个业务结构， 所以他的这个盈利能力是稳步提升的啊，虽然说他的这个估值啊，短期有一些波动，但是他的这个长期的价值啊，还是非常明显的， 所以就是机构也是普遍看好他未来的这个净利润啊，是能够保持一个百分之八到百分之十二的一个复合的增长。哎，聊到这其实可以看出来就是航天电子 确实在中国的这个航天和国防的这个现代化进程当中承担着非常关键的角色。 对，然后也从这个技术的突破啊，产业的带动啊，包括这个国家安全的这个支撑啊，各个层面都体现出了非常独特的价值。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期节目再见，拜拜。