量化是谁在控制

聊一聊啊，就是关于量化交易里面经常会出现的一种情况，就是某一只股票在第一个交易日的时候强势涨停，但是第二个交易日的时候却大幅的低开，甚至被砸盘，对，这个现象确实挺让人疑惑的，那我们就来好好聊一聊到底背后是怎么回事吧。 第一个我们今天想聊的呢，是这个量化机构他们是怎么去利用这个规则和资金的优势来进行收割的？对，首先第一问啊，就是说他们是怎么做到的？就是在一只股票上面 第一个交易日拉涨停，第二个交易日直接大幅的低开，把所有人都埋了。这个其实就是一个量化机构，他们非常典型的一个操作手法，就是他们在早盘的时候用很少的资金快速的把股价拉上去，拉到涨停，然后这个时候呢就吸引了很多 短线的资金跟风，他们就封板了，但是在封板的同时呢，他们其实已经在融券高位融券卖出了，哦，那等于说他们就是一边让大家去追涨，一边自己偷偷的在高位把筹码给出了，没错，然后到了第二天的时候，他们就会在集合竞价的时候，用大量的抛单把股价直接打下来，这个时候那些 跟风的资金想跑都跑不了，他们就可以在低位把这个券买回来还券，就实现了一个无风险的套利，而且他们还可以通过这种程序化的下单，以及他们的这个专线的通道 反复的去操作，几乎就是稳赚不赔。这里面就有一个问题啊，就是为什么普通投资者明明看到这个股票第一个交易日封的死死的，怎么第二天就直接被闷杀了？就是因为量化机构他们就是钻了这个 t 加一和这个融券的这个空子， 他们可以在当天把这个股价拉上去之后，然后在高位把这个券借出来卖出去，到了第二天的时候他们就可以直接把这个股价砸下来，在低位把这个券买回来还回去，对，他们就是可以反复的这样去收割，而普通投资者和一些油资他们根本就融不到券，他们只能在第二天的时候眼睁睁的看着这个股价被砸下来，他们没有办法止损， 所以他们就会出现这种大幅的亏损，这种就是完全是制度和信息的不平等造成的。就是说这些量化机构他们这么玩的话，会把整个市场玩成什么样子，他们就是反复的这样去收割之后，就会让很多热门的股票经常会出现这种 第一天还好好的，第二天就直接闷沙，对，然后就会导致打板啊，或者说这种追涨的这些策略几乎就是失效，大家就会觉得这个市场越来越难赚钱，对整个的这个短线的生态就会变得非常的恶劣， 大家的这个两百的信心也被打的稀碎。那我们接下来要聊的就是量化机构他们是怎么去利用这种所谓的涨停信仰来诱导这些散户跟风的。对，那他们具体是怎么操作？其实就是他们会通过大数据和这个机器学习的算法，先去提前锁定那些 可能会被炒作的一些股票，然后他们会提前在低位的时候就买好，买好之后呢，等到这个快要涨停的时候，他们就会用大笔的资金一下子把它封死。嗯，这个时候呢，散户看到这么大的风单就会觉得，哇，这个肯定还会涨，大家就会一拥而上都去挂单， 怪不得好多人就是一看到这种风板就忍不住想要冲进去。对，然后当这个风板上的买单越来越多的时候，他们的这个量化程序就会悄悄的把自己的这个排在前面的大买单撤掉， 把自己的筹码呢就直接卖给了这些后面跟风的散户。他们还会通过这种对导啊，或者是说这种呃尾盘偷袭啊等等一些手段来制造这种强势的假象，最后把这个股价砸下来，让这些跟风的散户全部都套牢在高高的山岗上。哎，那就是说为什么这些量化机构就能够 精准的在这个最有力的时机来对这些散户进行收割呢？就是他们就是靠这个毫秒级的这种撤单和下单的速度，以及他们能够看到这个实档行情和这个主笔委托，他们就可以比散户提前知道有多少买单挂在那里。嗯，他们就可以精准的把他们的卖单 塞到这个最有利的位置，然后他们也可以通过这个呃，从这个鼓吧啊，从这个雪球啊这些地方爬取一些情绪的信号来判断什么时候这个跟风的热情是最高的，他们就可以在那个时候 进行一个集中的出货，所以他们就可以每次都几乎都能精准的在这个情绪高点的时候把这个货出给了散户。所以就是说大家都说这个追涨停板有风险，那我们普通投资者到底要怎么去避开这些量化机构给我们设下的这些陷阱呢？其实最关键的就是不要盲目去相信这个涨停板， 然后看到这个风胆很大，或者说这个开板很多次，或者说这个尾盘突然拉板都要特别的小心，最好是能够结合这个板块的热度和这个资金的流向以及这个风板的时间，去综合的判断一下它是不是一个可靠的板。另外就是一定要设好止损分仓操作，嗯，不要让自己的情绪被这个主力所利用。

市场里面现在还有谁在赚钱？只剩量化了吧，散户甚至油资都亏麻了。所以，现在市场里面又有一个声音在起啊，那就是限制量化。不知道大家还记不记得，二零二三年的下半年， a 股市场曾经经历过一场非常诡异的大跌，元凶是谁你们知道吗？ 就始于限制量化交易。当时的情况确实很有意思啊，二零二三年的八月二十八号，在印花税减半等史诗级利好的刺激下， 一股罕见的大幅高开，但随后却离奇的单边回落。那一天啊，一篇量化基金是今天砸盘主力军的文章刷爆了朋友圈啊，把量化基金推上了舆论的风口浪尖。随后不久，监管层确实出手了， 程序化交易报告制度落地，针对高频交易的紧箍咒正式戴上。但我们今天回过头来看，当限制量化、妖魔化，量化的声音达到顶峰时，市场真的变好了吗？ 其实啊，我们可能都错怪他了，那一波的下跌，与其说是量化砸盘，不如说是情绪的踩踏。当时量化私募大佬们集体喊曰， 九昆、林均这些百亿巨头甚至发文反问，永远满仓的中国量化基金才是大 a 的 积粮，为什么要背锅？ 为什么他们敢这么说？因为啊，数据不会说谎，当时国内主要的量化指数产品几乎都是满仓运行。也就是说，不管市场涨跌， 量化基金手里的筹码早就打出去了。那一波所谓的高开低走，本质上是因为全市场情绪过于一致，触发了部分策略的止盈机制。 但这恰恰说明，量化不仅仅是卖家，更是市场流动性的最大提供者。所以啊，回过头来，大家想一想，到底量化他是个什么东西？ 他是这个市场里面的神，他也是你潜意识里的鬼，他在市场里面大杀四方，让抄盘手写下投降书，他又洞悉你内心的所有细节。当你恐惧时，他扫光市场里面所有的筹码。当你贪婪时，他又把所有筹码都扔回给你。 所以，你永远在经历买跌卖涨的死循环。而对于普通散户而言，与其想着怎么静止量化，不如学会去理解他的逻辑。 因为在这个市场里面，打败你的从来就不是算法，而是你对时代的认知。我是说市场聊股票的二哥，关注点赞加转发，我们下个视频见！

我真的不想骂人，但最近这个量化确实有点过分了。昨天收盘之后，我一个人坐在电脑跟前，盯着屏幕看了很久，三月十七号又跌了，估计今天也好不到哪去。说句实话， 亏钱这事，咱们散户早就习惯了。但我在想一个问题，我们的钱到底被谁赚走了？我打开龙虎榜一个一个的翻，这些名字的背后都是同一个东西 量化，百分之八十的交易是机器人在做，他们没有恐慌，没有贪婪，没有犹豫，他们不看这家公司到底是干什么的，不看业绩好不好，不看政策支持不支持，他们就看一个东西 波动，只要有波动，他们就能挣钱，向上做多赚钱，向下砸盘也能赚钱。他们不是来投资的，是来收割波动的。你知道这意味着什么吗？ 意味着咱们散户每一个买入，每一个卖出，只是算法里的一串数据。咱们的恐惧是他们的利润来源，咱们的犹豫是他们的套利空间。哎，有人说，那油资呢？机构呢？他们总该有办法吧？我告诉大家， 你们看看现在的龙湖榜，那些熟悉的名字你多久没见过了？陈小群，那个当年带着大家做多的名字，多久没上榜了？于哥，菊花、科比，那些曾经代表着市场最活跃资金的人都去哪了？ 不是他们水平不行了，是他们也没有办法跟机器玩，一个全是机器人的场子里，人是玩不过算法的。你刚看好一只股票，准备买入，哎，他的服务器零点零一秒就把单子全部扫完了。你刚觉得不对劲想卖，他已经把价格砸到你的成本线以下了， 这不是在炒股，这是在跟光速赛跑啊。我不是反对科技，我也不反对量化，但我想问一个问题， 这个市场到底是谁的市场？如果是机器人的市场，那咱们散户是不是应该被提前告知？是不是应该有个地方让咱们这些活人也能公平的玩？ 现在的场子看着热闹，每天万亿成交，但你仔细看看，里面全是机器人在互相掏口袋，你掏我，我掏你，最后谁亏了？是那些拿着工资拿着攒了辛苦钱的想通过股市改善生活的普通人。 我今天说这些啊，也不是为了抱怨，更不是为了要骂谁，我就是想替咱们散户说句话，这个市场能不能给咱们留一点空间，能不能让规则更公平一点，能不能别让我们每一次操作都像是在给机器送钱， 但光骂没有用，咱们得说说到底该怎么改。浩洋，我不是什么金融专家，但作为一个在这个市场里摸爬滚打十几年的职业炒家，我有几点建议想替咱们所有散户说一说。 第一，给量化套上龙头，别让机器欺负人。不是说量化不能做，但得有个规矩，能不能提高撤单费。那些一秒爆撤几百次的谎骗交易，本质上就是在制造假象骗咱们进场，让他们撤单成本变高，看他们还敢不敢这么玩。还有， 能不能限制每秒申报频率，别让那些服务器把交易通道给堵死，给咱们手动下单的人留一点活路吧。第二， t 加一和涨跌停板该重新想想了。我知道这句话说出来可能会有人反对，但是咱们想一想， 现在的制度配上量化是什么结果？量化可以利用 t 加一的漏洞，早上拉高又多，下午杂盘收割，咱们想跑的跑不掉。如果真为散户好，要么严格控制量化的 t 加零变相操作， 要么就认真的研究一下量化的 t 加零对散户是否真的公平，涨跌停板也一样，现在是量化封板、量化砸板的工具，不再是保护咱们的机制了。 第三，龙虎榜该录真容了。现在的龙虎榜看着热闹，但其实全部都是马甲啊，什么什么路，什么什么大道，谁知道背后是谁啊？ 能不能要求量化席位必须标注程序化交易，让咱们看得清楚对面到底是真人还是机器，信息透明才是公平的前提。 第四，新股发行和退市，别再让散户买单。为什么咱们散户总是接盘侠，因为好东西轮不到咱们，新股上市第一天被 机构量化炒上天去，咱们就一边站岗去了，能不能让发行定价更合理，能不能让普通人也有机会在一级市场分一倍羹？ 会事制度也要真正的硬起来，那些垃圾公司早点清理出去，别留在市场里祸害人。我知道这些建议啊，听起来像是痴人说梦，但我还是要说，因为如果连说都不敢说，那么这个市场就真的只剩下算法和机器，没有活人了。 咱们散户是这个市场的基石，没有我们就没有流动性，我们需要的只不过是一个公平的市场，哪怕慢一点，哪怕收益低一点，但至少让我们看到在这个场子里还有规矩，还有公道。 如果大家也认同浩洋今天所说的话，这条视频请点上一个小红心帮我传播出去，让更多的人听到，让该听的人听到，我是浩洋，在投资路上与你并肩前行，咱们下个视频再见。

量化人人喊打，但你们骂错了人，到底是谁把如此无法无天的一个怪兽给放进市场来屠杀散户的？大家应该可以看得到，老美那边量化交易每秒钟不能超过十五次，而我们是经过了限制之后还是两百九十九次每秒， 这是有多夸张？包括任何一个成熟或者不成熟的市场，要么对于量化增收高额的税费，比如说千分之三，要么限制他当天多笔买卖，而我们一天内的限制是两万笔， 这还能玩吗？真的强烈呼吁限制量化，甚至关停量化，量化对这个市场百害而无一利。记得点赞关注我！

今天我们要聊一聊 a 股里面的这个量化资金和油资是怎么去博弈的，嗯，以及他们是怎么去影响市场的。没错没错，这个话题最近很火，那我们就直接开始吧。好的，我们先讲一下，就是 a 股二级市场里面的两大主力 啊，就是这个量化资金和油资到底是怎么影响每天的这个市场的波动和情绪的？就目前的 a 股市场里面，这两股力量是非常重要的，对短线资金生态来说， 基本上每天的涨跌幅波动，甚至投资者的情绪都是这两股力量在主导。这么说的话，这两股力量到底在哪些层面是不一样的？或者说他们会有哪些比较典型的不同的表现呢？其实他们的差别非常多，从本质的运作模式、资金的体量，然后到选股的逻辑、 交易的频率、风险控制、对市场的影响力，再到对监管的适应能力，以及他们过往的一些案例和将来可能会有的变化，每一个环节都有鲜明的差异。对，那这些东西综合起来，就会导致他们在市场上会经常有一些非常激烈的博弈，然后也会直接塑造出不同的市场风格。原来是这样， 那量化资金这一大块，它的本具，它的显著特点，嗯，就是这一类资金到底是怎么定义的？它背后最突出的特征是什么？量化资金其实就是一种机构资金。 对，然后他主要是通过数学模型、大数据分析以及计算机算法来实现自动交易决策的哦，把投资逻辑写成代码之后，就完全交给机器去做，中间没有任何的人为干预， 所以说他完全不受人的情绪或者说主观的感觉所影响，对，他就是一个没有感情的交易机器，完全跟着数据和预设的条件走，只要达到了预值， 在一毫秒之内就可以完成下单。嗯，精准而且高效。所以它跟我们传统的那种依赖于盘感或者消息的交易是完全不一样的，它是一个纯数据，纯逻辑的世界。明白了，那量化资金都有哪些类型，然后每一类又是怎么去执行交易并且持仓的呢？嗯，大致可以分成三类吧。第一类呢，就是高频量化， 它基本上都是在毫秒级去完成交易的，然后通过盘口的差价不断的挂单撤单来套利哦，所以它的持仓可能就只有几秒或者几分钟。 哇，那这个速度真的是难以想象。是的，那第二类呢，就是中频的趋势量化，他主要是通过量价波动率、资金流这些指标来捕捉趋势或者反转的机会，那他的持仓时间一般就是几个小时到几天。 最后一类是低频的套利或者对冲量化，它主要是通过期限套利或者 e t f 套利这种风险很低的方式来交易。嗯，那它的持仓可能就会持续几天甚至几周。说起来量化资金到底是怎么做出交易决策的，然后它的这些模型是怎么搭建起来的？实际上量化资金的决策完全是由代码驱动的，就人只负责 把策略写进模型里面，然后让模型去盯着市场，但是人是不直接去下单的。哦，那模型呢，会实时的去计算量价关系，盘口的挂单，资金的流向，还有一些市场之间的联动性，一旦发现有交易机会，马上就会自动执行，原来一切都是靠数据和模型，那他们都用哪些常见的策略呢？ 他们会用很多策略，但是都是基于历史数据反复训练出来的，比如说均值回归、趋势跟踪、微观套利、动量反转这些。所有的决策都是完全按照数据来的，符合就做，不符合就不做，然后也会有非常严格的止损和止盈，完全没有任何主观的 故事或者预测好的。那么接下来就看一下量化资金到底是怎么挑选股票，怎么去管理仓位的，就是他不会说偏爱哪一类股票，嗯，他完全是根据自己的数据 去筛选出那些符合条件的标的，然后只要符合了就会自动的进行交易，所以它整个过程是完全不需要人为的去判断的，听起来就非常的高效，而且覆盖面很广。然后在仓位管理上面也是非常极端的分散，就是可能每一只股票的仓位只会占总资产的百分之零点一到百分之一之间， 这样就可以有效的把非系统性风险降到最低。那量化资金在下单和风险控制的时候会有哪些特别的操作手法？特别的地方在于量化资金会通过高频的挂单、撤单以及日内的作 t 来试探盘口的压力，然后反复的去捕捉 微小的价差。嗯，在风控上面呢，完全是靠自动化的止损和止盈，就是每一笔交易都事先设好平仓的条件，一旦触发就会立刻执行哦，所以它完全不会有扛单的情况。 哎，那量化资金在盘口上面和分时图上面会留下哪些特别明显的痕迹？在盘口上面的话，经常会看到 麦一和麦二的位置出现非常整齐的挂单，比如说都是一百手或者都是两百手。对，然后这些单子呢，又会很快的撤掉，所以撤单率非常的高。那这其实就是为了制造一种虚假的买卖盘的压力啊，原来那些整齐的大单子经常都是他们挂出来的。是的，然后分时图上面呢，经常会出现直线的拉升或者直线的下跌， 就他完全没有那种慢慢的震荡上去的感觉。对，而且成交量会突然的放大，换手率也会非常的高，量价配合会很机械， 甚至有时候会看到在涨停板或者跌停板的位置反复的打开。这些其实都是量化资金在盘中的一些典型的特征。所以说量化资金到底有哪些真正厉害的地方？嗯，量化资金的优势其实很明显，比如说他的交易速度非常快，可以达到毫秒级的响应，对，这个是人类完全没有办法比拟的，所以他可以 在极短的时间内抓住稍纵即逝的机会。确实，这种速度确实是让人望尘莫及，而且它是全市场扫描的，所以它可以在多个维度去寻找套利的空间，然后又可以严格的执行止损， 所以它的风险控制会非常的好，最重要的是它可以靠这种很小的利润不断的去复利，时间一长的话，收益是非常可观的。话说回来，量化资金会遇到什么解决不了的难题呢？当然有了，比如说遇到一些 市场的极端行情，那他之前回测的那些模型就很有可能会失效。对，而且很多量化的机构用的策略都差不多，一旦出现这种共振就会造成踩踏，反而会放大风险啊，原来大家都一样的话，也会变成一个麻烦。没错没错，而且量化资金他是没有办法去理解 市场的非理性情绪的。嗯，所以他经常会错过一些小盘股的机会，因为小盘股流动性比较差，他的很多策略也会受到政策的限制，所以他其实是一把双刃剑， 在带来高效率的同时也隐藏着很多风险。明白了，那我们接下来要讲的就是游资资金了，对这种资金到底是怎么定义的？他的核心能力体现在哪里？然后他靠什么来赚钱？游资资金其实主要就是一些个人或者小团队用自己的大量的资金去做短线， 然后他们最厉害的地方就是对于市场的情绪、题材的轮动，筹码的分布以及龙头股的识别都有非常独到的理解。他们经常会去参与一些 市场最热门的股票，然后去赚取情绪的溢价，龙头的溢价，还有辨识度的溢价。所以说油资资金在做交易决策的时候，会特别关注哪些核心的要素，他们其实会从四个维度去综合判断，第一个就是市场整体情绪是强还是弱，第二个是当前的热点题材是不是有足够的号召力， 第三个是个股的筹码结构是不是稳定，第四个是资金是不是形成了合力，对，这四个条件都要满足他们才会出手，那他们在操作上有什么特别标志性的一些策略吗？有啊，他们最核心的一个打法就是龙头站法。 嗯，就是专门去参与市场上面的龙头股，然后操作上呢会用打板确认或者说去低吸一些弱转强的标的，持仓过程中只要是加速上涨就会一直拿，等到行情末端的时候会果断的止盈。 对，他们其实在很多时候是行情的发动者和引导者，等到趋势走出来之后，他们又会变成最早的收割者，所以才有得龙头者得天下这种说法。我想知道油资资金在选股票和管理仓位上面会有哪些跟别人不一样的做法？油资资金基本上只会做市场上面的高标龙头或者说人气核心。 对，他不会像一些机构那样去分散投资，他就只会把所有的精力都集中在最有辨识度的股票上面，听起来就是非常的大胆，而且目标明确。确实他们在买卖的时候还会主动的去引导市场情绪，比如说会用扫板大笔的承接，或者说直接拉升来把股价做上去。嗯，仓位上面也会非常的集中， 可能一直股票就会怼到百分之三十到五十的仓位，然后如果遇到什么风险，他们也是毫不犹豫的砍仓，所以他们的风控是非常坚决的。 ok， 那 在盘口和分时图上面，油资资金主导的股票会有哪些比较明显的特征？最直观的就是会看到有连续的大买单， 可能都是上万手的单子，直接就扫上去了。嗯，分时图上面是非常流畅的，而且是非常有气势的那种，基本上都是贴着均价线上攻风，涨停板也是非常坚决的，很少会反复的打开， 哪怕是遇到了一些分歧，也会经常有大手笔的资金去承接。就是盘口看起来是非常有攻击性的。好的，那油资资金最大的本事是什么？然后他们在做交易的时候最容易踩的坑是什么？他们最大的本事就是对市场情绪的理解非常的到位，能够第一时间抓住市场的风向， 然后也有能力去引导资金制造赚钱效应。对，而且他们的手法非常的灵活，所以在行情好的时候，他们的资金往往可以快速的爆发。听起来很厉害啊，但是感觉这种操作是不是也特别容易上头？对，没错，因为太依赖于情绪了，所以很容易会陷入一些非理性的交易。嗯，然后他们的下单速度肯定是没有办法跟量化去比的， 就会经常会错过一些最佳的买卖点，再加上他们只做少数的割股，所以很容易会出现判断失误，导致大幅的回撤。对， 最麻烦的是他们一直都是在监管的风口浪尖上，所以政策风险也是他们不得不去考虑的一个问题。没错，那量化资金和油资资金在决策核心、执行主体、操作速度、情绪影响这几个方面到底有哪些最明显的区别？量化资金呢？他做决策完全是靠算法数据和模型。对，然后执行的话都是计算机程序自动下单， 所以他可以做到一毫秒之内就可以下单，而且整个过程他是完全是另外一个风格了吧。是的， 游资做决策的话，就主要是靠市场情绪，盘感，题材的热度以及龙头股的表现。嗯，下单的话都是靠人或者小团队，所以最快也就是秒级到分钟级的一个反应。对，而且他会受到人类的情绪波动影响 操作的股票呢，也就是聚焦在那几只龙头人气股上面。所以说在持仓周期，仓位控制、盈利模式以及日内的一些具体操作手法上面，这两种资金会有哪些鲜明的对比？量化资金，他的持仓周期可能就是几秒到几天都有，然后仓位的话会非常的分散，每一只股票的仓位都很轻，靠套利 频繁的做 t， 然后概率取胜。对，那他日内的话就会经常出现这种挂单撤单，反复做 t 来赚一些小利。听起来就像一个非常精密的机器，一直在市场里面薅羊毛，没错没错。然后油资的话，他的持仓周期一般会稍微长一点，可能就是几天，最多不超过一周。嗯，仓位的话会非常的集中，经常会满仓一只龙头股， 靠吃情绪衣架和主升浪来赚钱。操作手法的话就是喜欢扫板，喜欢去承接一些抛盘，然后主动的去引导股价拉升，对他的风控呢，也完全是靠人，所以止损的话也是非常果断的。 还有一个问题，量化资金和油资资金在收益特征、适应的行情对股价的影响以及资金规模这几个方面会有哪些明显的不同？量化资金的话，一般都是追求稳定的复利，所以他的收益曲线是比较平滑的，波动比较小。嗯，然后他比较擅长在震荡式或者说没有什么明显趋势的市场环境里面去捕捉一些小的机会。 那他的资金规模现在已经做到了万亿级别，是 a 股市场里面一股非常大的力量。对，但是他的操作呢，会让股价在短时间内出现很多毛刺，日内的波动会明显的加大。哦，所以他们是那种积小胜为大胜，然后对市场的影响也是那种润物细无声的感觉。可以这么说，那油资的话就是完全不一样了，他追求的是这种短期的暴利， 所以他的收益曲线经常会出现这种大起大落。嗯，然后他最擅长的就是在这种主线行情，或者说市场情绪非常高涨的时候，去打造一些龙头腰股。资金规模的话，一般都是百亿级别。 对，是这个短线生态里面的核心力量，他的操作呢，会直接带动一波强劲的趋势，或者说直接把一只股票做成市场的标杆。那在涨停板、跌停板的参与方式， 同质化的程度，对消息的反应，还有长期生存的核心能力这几个方面，这两股资金又有哪些鲜明的对比？量化资金呢？他去参与涨停板的话，经常会用这种套利， 然后排单撤单的方式来做，那如果遇到跌停的话，他会在一毫秒之内就可以止损出逃。对，所以他的纪律性是非常强的，但是呢，他的策略同质化非常严重， 就是大家很容易一荣俱荣，一损俱损。嗯，对孝道系的话，他都是靠程序来识别，所以会非常的快，他能够长期活下来的核心就是靠纪律，靠概率，靠严格的风控。哦，那油资资金的话，在这些方面就会有一些截然不同的表现吧。油资的话，他去参与涨停板的话，经常是会主动的去引导， 就是直接把一只股票做到涨停，然后打造成市场龙头。嗯，如果遇到跌停的话，他经常会去根据自己的经验去判断要不要扛单，所以他的同质化是很低的，每个人都有自己的套路， 对消息的话，他更多的是靠自己的理解，然后去揣摩其中深层的含义。那他能够长期活下来的核心就是靠自己的经验、盘感以及对市场的应变能力好的，那量化资金和油资资金在市场里面扮演的角色，或者说他们盈利的方式最根本的区别是什么？其实量化资金就是把机器的优势发挥到了极致， 他靠速度，靠纪律、靠概率去捕捉市场上面非常微小的定价错误，然后一点点的积累收益，所以他经常是在市场无序波动的时候去赚钱。对，他赚的都是那种很小的钱，但是他会赚很多很多次，所以量化资金就像一个非常精打细算的狙击手，一直在等待市场出现漏洞。是的，然后油资的话，他其实是把人性的那一面 发挥到了极致。嗯，他靠自己对市场情绪的理解去引搞资金，去赚取这种情绪的溢价， 所以他其实是在市场趋势非常明确的时候去下重手，对，他要做就做那种大行情，每一笔都希望能够赚大钱。那量化资金和油资资金到底谁更厉害？在不同的市场环境下，他们到底谁更占上风？其实他们没有说谁是绝对的强者，嗯，就只有说谁更适合当下的行情。 比如说像这种震荡式，或者说没有什么主线的时候，量化资金可以通过这种频繁的做替，然后去收割这种微小的利润，那这个时候量化资金是非常有优势的。 对，那如果说是在这种有非常明确的主线，或者说有龙头腰股行情的时候，油资往往可以靠自己的这种魄力和对市场情绪的理解去抓到这种主胜浪，那这个时候就是油资的天下，所以就说没有一种策略是可以通吃所有行情的。对的对的。然后如果说遇到这种极端的暴跌或者说黑天鹅事件，那这个时候量化资金 因为有这种自动止损的机制，所以往往可以比油资更快的离场，那这个时候量化资金就会占上风。嗯，还有就是如果说是在这种小盘股里面，因为油资更容易去控盘，所以他会更有优势。那如果说是在这种大盘股里面，因为量化资金他的资金体量很大， 所以他更能够去主导这种股价的趋势。既然如此，那量化资金和油资资金他们同时盯上一只股票的时候，他们具体会怎么进行博弈？有的时候他们会形成合力，就是比如说油资先点火， 把市场情绪带起来，然后量化资金模型识别到了这个趋势之后，就会立刻跟进，嗯，那这个时候双方就会形成一个合力，把股价推上去，形成一个非常强势的主升浪。听起来他们两个配合的好的话，真的是会把一只股票推到天上去。没错没错，但有的时候也会出现量化资金收割油资的情况，就比如说油资强行去拉一些 没有什么逻辑支撑的股票，嗯，那这个时候量化资金就会非常敏感的察觉到这个风险，或者说他的止盈条件已经满足了，他就会非常果断的砸盘， 那这个时候往往就会把油资给埋了。如果是这样的话，那他们会不会有的时候也会互相干扰，导致一些比较极端的走势？当然会啊，比如说有的时候油资在做一个小盘股，正准备控盘拉升呢，结果量化资金高频的来做替， 把他的节奏完全给打乱了。嗯，那油资可能一怒之下就直接放弃这个股票了，这种情况也是很常见的。所以现在这个市场环境下，理解量化和油资的这种博弈关系，对于我们普通投资者来说到底有什么用？其实现在量化资金已经是市场里面非常重要的一股力量了。对，所以你去分析他和油资之间的这种合力，或者说这种分歧， 可以帮助你去更好的判断市场情绪到底是怎么样的，然后资金的流向是怎么样的，这样的话你可以更好的去规避一些风险，或者说更好的去抓住一些机会。嗯，因为量化资金他经常会在这个上涨的时候推波助澜，在下跌的时候又会加具这个跌势， 所以他会让市场的波动变得更加剧烈。哦，原来是这样，那我们再来谈谈量化和油资共存的情况下，会对 a 股的生态带来哪些具体的变化。最直接的就是市场的波动率明显加大了，因为一方面量化资金他的这种高频交易会让股价在短时间内出现非常多的波动， 然后另一方面就是油资他的这种情绪化的操作，经常会把这种波动进一步的放大，所以很多散户就会觉得好像我用以前的那种操作方法已经很难赚到钱了，因为你的速度和你的手段是没有办法跟他们去竞争的。嗯，所以你就会觉得好像市场越来越难操作了。说的没错，感觉好像散户的生存空间越来越小了。 是啊，但是量化资金也并不是只有坏处，就是他因为会持续的挂出买卖单，所以他也提高了市场的流动性，然后也让这个定价效率变得更高了，但是同时也导致了资金会更倾向于去抱团那些龙头股，所以就会导致强者横强，然后非龙头股就会越来越被边缘化， 整个市场就会变得两极分化特别严重，对投资者的专业要求也会越来越高。在未来量化和油资这两股力量会怎么进化？他们之间的关系会怎么变化？量化这一块的话，未来模型肯定会越来越复杂，甚至会把市场情绪也直接变成一个因子放到模型里面去， 那他就会变得更聪明，更能够去适应这种变化的市场。嗯，然后油资的话，未来可能会变得越来越像机构， 就是他们的操作会变得更规范更专业，他们也不会只做超短线，可能也会开始做一些趋势的波段，所以他们两者之间会不会从现在这种互相博弈慢慢的走向一种合作或者说融合，很有可能就是未来，他们可能不会说像现在这样就是你死我活的，他们可能会互相利用， 甚至会出现这种趋势加情绪加量化这样的三合一的策略。对，那这种策略可能就会变成一个主流，那纯情绪化的博弈就会越来越难，因为市场会变得越来越高效。

当所有人都拿着同一种武器，武器就失效了。战场会进化，但活下来的永远是那个先看懂下一场仗怎么打的人。流沙河的那篇详书，把很多人看哭了， 不是因为文字多感人，是因为他说出了太多超短选手的心声。以前靠情绪周期吃饭，现在周期被量化打碎了。以前靠盘感赚钱，现在盘感成了量化的精确制导目标。 一位做了十几年短线的前辈说，现在下单前，我都觉得自己像一只走进陷阱的猎物。先承认现实，量化确实强，他强在速度，毫秒即下单，你还没看清盘口，他已经完成了买卖。 强在纪律，没有恐惧贪婪，该止损就止损，绝不含糊。强在覆盖全市场。几千只股票，他能同时监控，你只能盯几只。更可怕的是，他能学习 你的每次割肉，每次追高，都在帮他优化模型。流沙河说得明白，以往赖以生存的盘杆，在量化面前成了可以被精准计算的弱点。量化赚的是什么钱？ 是行为金融学的钱。人类追涨杀跌，恐慌割肉、贪婪追高。量化就在这些行为的另一边。他不做价值判断，只做概率统计，你是那个被统计的对象。但量化不是神，他有三大命门，命门一、量化没有预判能力， 他基于历史数据决策，可以精准捕捉已经发生的趋势，但不知道接下来会发生什么重大政策、突发新闻、行业拐点，这些超预期的东西，量化反应不过来，而人类可以提前布局 命门二、量化策略同质化，你用量化，我也用量化。大家用的模型差不多，当市场出现极端情况，所有量化同时触发止损，造成踩踏式下跌。这时候不是量化赢了，是量化把自己也砸了 命门。三、量化打不赢慢变量。量化赚的是快钱，一只股票要涨一年，量化不会去赚这个钱，因为模型周期太短，而真正的大机会，往往是慢变量。 一个行业的逻辑变了，一只股票的基本面反转了，这些不是量化能捕捉的。一位量化私募的朋友私下跟我说，我们最怕的不是油资，是那些买进去就不动的人， 因为这种人我们割不到。假设量化交易占比从现在的百分之三十上升到百分之六十、百分之七十，市场会变成什么样？ 第一阶段，流动性繁荣，但波动家具量化提供大量买卖盘，市场流动性充沛，但铜制化策略导致趋同交易，一旦触发集体止损，就是断崖式下跌。 第二阶段，量化互砍。当市场上大部分交易都是量化，对量化比拼的就不再是谁更懂人性，而是谁的算法更优，谁的硬件更快。这是一场军备竞赛，胜者通吃，败者出局。 第三阶段，物极必反。当量化交易占比过高，对手盘消失，量化的超额收益就会衰减，没有猎物，猎人也会饿死。模型失效，二零二四年那轮小 v 盘量化危机就是前车之鉴。 监管介入、高频交易、限制撤单费、差异化收费，这些都是随时可能落下的。达摩克利斯之剑。一位公募量化基金经理坦言，当量化占比超过百分之五十，这个市场就不再是原来的市场了，但市场不会消失， 只是换一种玩法。在这样的环境下，还有人活的好吗？有我认识的环境下还有人活的好吗？有我认识的环境下，还有人活得好吗？有我认识的环境下，还有人活的。高度。 量化看分中级波动，他们看天级周级情绪。不追量化扎堆的票去找逻辑还没被量化发现的票。量化再快，也得先有数据才能决策。新逻辑出现时，头几天是窗口期。 第二，不跟量化，拼频率，拼赔率。以前超短讲究高频交易，积少成多，现在这条路人跑不过机器，他们换了策略，降低频率，提高单笔赔率， 平时小仓位试错等真正看懂的机会出现重仓一击，量化不敢重仓，堵方向，有风控，有分散人可以。第三，不跟量化比聪明，比耐心。 量化没有耐心每天都在交易，人可以等，等一个真正看得懂的节点，等一个量化反应不过来的逻辑，等一个所有人都绝望的时刻。所有交易策略都有周期 价值，投资有低谷，成长股有寒冬，超短也不例外。量化现在很强，但他的超额收益正在衰减。 为什么？因为越来越多的资金涌入，量化策略趋同，竞争加聚，当一种策略被所有人使用，他就失去了超额收益的来源。物极必反不是玄学，是常识。一位做了二十年交易的老前辈跟我说过一句话，我记了很久，市场就像一条河， 水涨的时候所有人都在游泳，水退的时候你才知道谁在裸泳。量化是水，也是游泳的人，水涨到最高的时候，离退潮也不远了。你问我超短选手还有没有活路？我的答案是，有， 但不是以前那条路了。战场变了，武器变了，但战争的本质没变，赢的人永远是那个先看懂下一场仗怎么打的人。量化是火枪手，但火枪手也有打不中的靶子， 如果你不是靶子，你就是猎人。如果你能在量化互砍的时候保持清醒，在物极必反的时候抓住机会，那你不是被淘汰的人，你是进化的人。 你觉得呢？在量化时代，超短选手还有活路吗？评论区聊聊配音方案音色建议，沉稳理性、略带温度的中年男生。语速适中，关键观点处加重。 开篇稍缓，引入共鸣。量化优势，语速稍快，体现机器速度。三大命门语速放缓，强调逻辑极致，推演沉稳，分段清晰。活下来的人温暖鼓励。结尾坚定，留有思考空间。配乐方案 段落具体取名，音量变化。开篇悬疑。钢琴百分之十五带入量化优势，科技电子略百分之十六 保持三大命门思考。弦乐百分之十五保持极致推演紧张节奏百分之十六百分之十八活下来的人，希望钢琴百分之十六渐升至百分之十八。结尾升华，管弦百分之十八渐升至百分之二十。弹出自幕无音乐静默。