纯债基哪个收益高又稳

股票型基金亏钱，怎么债券型基金也亏钱啊， 哎，给我看看。哇，你买的风险好高啊，我觉得可以优先试一下对新手比较友好的三个债型基金。哪三个呀？第一个的话呢，我觉得你可以先试一试纯债类的基金，它是完全都不碰股票的，只买债券，比较适合求安稳的理财小白。 那进阶玩法呢？进阶的话就多多少少要加一点股票了，可以试一下一级债机。一级债机呢，虽然不能直接买股票，但是是可以参与打新股的，比较适合求安稳的上班族。这里啊，都很适合我。那再进阶的玩法呢？ 更进阶的话，我们可以继续再加一点股票的含量。比如说呢，你可以尝试一下二级债机，他一般是会拿百分之二十以内的钱去买股票，如果股市好的时候呢，也能多赚一点，比较适合像你这种不想全部都买股票的年轻人。那让我亏钱的是什么？ 可转债基金相对适合对股市有一定了解的玩家，他买的是可以转化成股票的证券，所以呢，股市的涨跌相对来说对他影响就比较大了。那这四种债机我要拿多久不用的钱来买啊？一般情况下呢，你可以按照这个公式去选，不过买债机还是建议要持有六十天以上。 那这四个债机的风险可以给我排个序吗？一般情况下是这样，可转债大于二级债，大于一级债，大于存债。了解了，你都买过什么债机？我们评论区见。

今年股市赚钱难哈，有没有一个稳当赚钱的方法啊？今天我就来给大家分享怎么选稳稳的债权基金，就特别适合这个新手或者是求稳的人， 收益不多说哈，至少比某额保值能翻一翻，那风险呢？波动还小，你也不用说这个，今天大涨，明天大跌的，这个天天担惊受怕，哎，今天给大家说的是纯债基金，也就说这个基金呢，他买的都是债券啊，没有混着去买这个风险波动比较大的什么股票啊，可转债什么的。 像去年啊，我们选出来的债权基金组合，历史年化收益就超过了百分之四点五，接近了某额宝的两倍。 那怎么找到这个好的债券基金呢？哎，勇哥给大家一个参考标准，特别是最后的两个指标，那直接会影响到你的收益。第一个，债券基金的成 能力时间要满两年啊，年头太短了，没有经过这个大风大浪，不放心。第二个，债券基金的这个基金经理不能总是换来换去啊，如果一只债券基金这三年就换了八个基金经理，你说这业绩算是谁干出来的呢？ 第三个啊，是规模要大于一个亿，那原因呢？很简单，如果规模太小，往往是因为这个基金公司啊，本身比较小，或者是债券基金既往的业绩大家看不上， 而且基金规模如果少于五千万的话，还有可能会被充满。第四个是基金持有人的占比，机构占比要小于百分之九十。那有朋友可能就会问了，说机构都买了，而且买这么多，那不说明这只宅基很好吗？没错 啊，但是如果机构持有的占比超过了百分之九十，哎，哪天这个机构说了，说我也得用钱啊，要把这百分之九十的这个债机的份额赎回，那这个债券基金是不是就废了呀？ 最后两个关键指标，收益和风险。那么按照刚才这个标准筛下来，纯债基金其实已经就不多了。那么这个时候呢，再来做一个业绩排名， 我们只留下收益前五的基金，然后再来看风险。那风险怎么看呢？就是最大回撤这个词听起来有点拗口啊，其实他就是说过去几年这个债绩曾经的最大亏损是多少？ 亏损当然是越低越好，我们再选出五只，然后呢，按照收益最大，回撤最小这一比较，就能选出不错的春宅基金了。 那说到这，有些朋友已经选出来了，对吧，可能就要着急下手了才能的，因为债权基金啊，他有赎回费，那这个赎回费呢，和你拿着这个债机的时间长短有关啊，所以啊，你还得看一看自己要用来买债机的这份钱 可以用多长时间，千万别在赎回费上吃亏。那如果你按照这个方法选出了不错的债权基金，可以在评论区留言，让大家都来学习借鉴一下。 那如果你觉得哎呀，有点这个太麻烦了，那么欢迎给勇哥发消息，直接来抄勇哥作业，我是勇哥，关注我，每天带给你有价值的投资知识。

想要短期稳健理财，资金灵活，就选短债，收益相对有限，适合短期打理。想要长期投资，博取更高收益，能够接受利率波动，选中长债，投资期限长，收益潜力大。 想要稳健增值，平衡收益和风险，选固收加债券为主，搭配少量权益类资产，增厚回报。想低成本跟踪债市获取平均收益？选债券指数基金费用低且透明，紧密跟踪指数。 想捕捉股市机会，又想保留证券收益，选可转债股票，证券双属性波动相对较大。 想要投资全球，拓展渠道，选择海外债，但是要注意汇率波动以及海外市场环境。不管是基金还是股票，都是要先懂规则再做决策。关注我，专门做普通人听得懂用得到的理财知识。

你的证券基金收益总跑输别人，不是你运气差，是你没选对。这五个选机技巧记牢，闭眼选都能跑赢绝大多数人。首先看基金类型，新手别碰可转债机，高信用债机优先，纯债机不碰，股票不炒，转债波动小财稳。 第二盯历史业绩，别看短期涨幅，重点看见一至三年年化长期正收益回撤控制在百分之一以内才是优质债基。第三看基金规模，低于两亿慎选，容易清盘，五至五十亿规模最合适，流动性足，抗风险强。 第四看下铺比例，越大越好，小于一的直接淘汰。最后看机构持有比例，低于百分之二十的，说明专业玩家都不看好，避开踩雷坑，抓准这五点，按照这些标准筛一遍，保你跑赢百分之九十五的机敏，就这么简单！

家人们，今天我要给大家分享一个超实用的支付宝隐藏功能，用它就能选出每年都能稳定盈利的基金。这期内容含金量超高，大家一定要认真看。咱们先打开支付宝，找到理财板块，接着点击基金选项， 乍一看好像根本找不到筛选工具，不得不说，支付宝把这个功能藏的可深了，找起来真不容易。找到基金排行， 点击右上角的筛选按钮，再选择高级筛选。这个高级筛选就是个超好用的隐藏工具，能在一万九千多只基金里帮咱们选出符合要求的优质基金。接下来的每一步都很关键，大家可以拿着手机跟着操作。第一步，选择基金类型。这里一定要选证券型基金，千万别整股票型基金， 因为债型基金不投资股票，不会受到股市波动的影响，风险可降低了不少，咱们就选短债和中长债这两种就行。第二步，选择成立年限，只在选成立年限大于十年的基金，成立时间久的基金一般比较稳定，而且经历过十年以上的基金都穿越了牛市市场，就算在熊市市场行情不好的时候，也能保持稳定盈利。 第三步，选择基金规模。咱们选规模在两亿到十亿，还有十亿到五十亿之间的基金，这样能排除规模太大导致投资受限、灵活性不足的问题。选好这些条件后，点击确定，再点击右下角的查看按钮， 然后按照涨跌幅从高到低排序，随便点一个涨幅较高的基金进去看看。咱们可以查看近十年的走势，你会发现选出来的基金每年都能稳定盈利，走势一直向上，而且波动很小，不会突然出现大幅亏损的情况。这种基金特别适合刚进入基金投资领域的新手，收益比银行存款高很多，风险却很低。高是我还会更新很多关于支付宝的隐藏玩法，大家记得关注哦！

春节闲钱放哪收益会更高？放银行最高才百分之零点三的利息，可以放到货机或者在机里面买余额宝这些吗？我都知道，有没有更高一点？想要更高的话，可以考虑国家定回购。我记得去年春节前有一天啊，一天机的国家定回购最高干到了百分之七点二，临近春节那几天一般也都占百分之四 三左右，而且他假期的利息是这样算的，为啥一到过年，一回购的利息就这么高了？很简单，春节前很多的机构还有企业，他要做结算，要准备一些现金去应对这个市场的流动性，短期之内呢，资金的需求比较大，所以工期就失衡了。这时候 这种时间节点也是咱们散户的闲钱福利。那是不是满一天期的就能把春节假期的利息都赚？对的，这次春节呢，咱们核心就把时间点给记死了，二月二十二号满一天期的利息就直接能够覆盖到整个春节假期了， 而且十三号还是交易日这天，这笔钱它是可金不可取的，也就意味着我们可以拿这笔钱接着买一些 etf 或者是股票啊，或者是一些其他的理财，一份钱呢，可以赚取两份收益，当然前提是你有自己看好的产品啊。那我十三号最后一天买行不行？ 绝对不行，一定要避风。十三号如果说买一天期的话，它只算一天的利息，春节假期内的利息是一分都赚不到的。为什么？因为国债硬回购，它的利息计算方式是掐头不去尾。怎么理解呢？ 国债逆回购本身就是我们把钱借出去了，拿这个利息，比如说啊，十二号我们把钱借出去了，当天这个钱刚到对方手里，他都没有开始用，所以他就不算利，这个就是掐头十三号开始对方才真正用了咱们 的钱，从这一天开始就该积利息了，哪怕之后放假了，对方还是占用我们的钱呢，自然假期内他也要付我们一定的利息，这个就是不去尾。但是如果我们最后一个交易日十三号把钱借出去，十四号的时候整个 市场都已经修饰了，这时候的钱人家是没有真正用到的，所以人家也不可能付你这个利息。真正人家用到你钱的时候，是假期后的第一个交易日，所以人家就付你一天的利息。

百分之九十九的人都不知道，债券基金其实可以像股票一样实时交易。你平时在支付宝里买的基金，是不是赎回还要花好几天？急用钱的时候根本就拿不着。但这种场内 loft 或者 e t f 债机，开盘直接就能挂单买卖，资金七加一实时到账，流动性非常给力。比如这只某纯债 loft， 百分之百纯债，波动小，稳定性好，完全符合咱们对于证券基金的需求，关键是想卖立刻就能卖，不用等上好几天才能拿到钱。咱可别小瞧这个流动性，有的关键时刻可能就差这么一两天。以后别再说债机流动性差了，场内债机才是活钱管理的天花板。

蜂巢这只基金属于固收加的风险更低啊，也属于存在期啊，现在大盘情绪这么不稳定，这种基金比较适合避险的人买啊，它的三年收益也有百分之十七左右，也是比银行的利息高一点，也是相当不错的收益啊。

前几年很多高利率的银行存款呢，陆续到期了，而现在呢，银行的低息存款呢，利率普遍只有一个多点，很多人呢都觉得太低了，这是某银行的利率，大家可以看到，基本上银行的存款利率呢，很难超过百分之二。 那么低利率时代呢，有没有收益更好一点的风险波动呢？不大的基金，答案呢是有的，那就是固收家基金。我们先来看看固收家到底是什么？ 估收家呢，本质上就是大部分资金呢，投资于证券等低风险的基金，再加上呢小部分资金投资于股票，可转债呢等资产的基金，这样组合起来，你又有安全垫，又可以增厚收益。那如何挑选一只业绩优秀的估收家呢？第一步，先看股债比例， 因为你本身买的呢，是稳健收益的基金，不希望呢波动太大。那么呢，你就要看看这只基金里面，他的债占比多少，股占比多少。如果说股占比比较大，那这个基金呢，波动呢，就会比较大。 一般情况下呢，固收基金的股占比呢，一般在百分之十到百分之三十左右比较常见，那像百分之二十呢，可能就是一个折中的水平。 第二步呢，就是你看它投资的标的，看它中通的成分里面呢，股类和债类更加倾向于哪个方向？比如说看看股类当中是偏成长的，还是说偏价值的。看看债类里面呢，它是偏利率占还是说偏信用占。目前呢，很多人都会选择向成长加信用这个方向。 第三步呢，就是看看他的最大回撤和规模，规模呢，尽量选择不大也不小的，适中就可以了，再输入最大回撤。根据回撤的大小呢，我们可以分成低波、中波和高波。对小白来说呢，我们尽量去选择抗跌的低波的，也就是说最大回撤呢，会比较小一些。 常见的固收家呢，他的最大火车呢，普遍会努力控制在百分之五到百分之七以内。我自己呢，买了一百多万的固收家，长期年化呢，接近百分之七。最大火车呢，大概两个多点。目前呢，我的固收家收益也突破了十九万，体验呢，还是挺不错的。如果说你对好的固收家感兴趣呢，你可以私信我，固收两个字我发给你。 那今天先这样了，拜了个拜。

今天我们想要跟大家聊一聊，那些看似非常安全的存债基金，为什么有的时候也会出现比较大的净值波动，甚至把一年的收益在短短一天之内亏光？ 那到底是什么原因造成的？以及我们应该怎么样去识别和防范这样的风险？是啊，这个确实很多投资者都会遇到的问题， 那我们就直接开始吧。我们首先要聊的就是纯债基金为什么会出现这种单日大幅亏损的情况？明明很多人把它当做一个保本理财的替代品。对，其实很多散户他买纯债基金就是因为觉得这个东西波动小，是一个稳稳的幸福。对，但是他有可能某一天打开账户发现， 哎，我这个单日净值竟然跌了百分之三、百分之五，甚至更多。这听起来确实挺吓人的，尤其是对于那些本来就追求稳定的投资者来说。是的， 那一只纯债基金正常一年的收益可能就只有百分之三到百分之四，那你如果说遇到这样的一个大跌，可能你一年的收益就没了，甚至还要亏掉一部分本金。嗯，那其实这个背后大部分的原因都是因为这只债机，他其实拿你的钱去买了那些很有可能违约的垃圾债。 对，他就变成了基金公司去冲收益，去赌排名的一个工具。原来是这样，那紧接着我们要聊的就是纯债基金的两大分类，以及他们各自的风险点到底是什么？嗯，就这两类基金，他们在投资的底层资产上到底有什么本质的区别？ 好的纯债基金其实就分两大类，嗯，第一大类呢叫利率债基金。那这种基金呢？他只买国债、政策性金融债。哦，对，比如说国开债、农发债， 那这些东西呢？都是由国家信用作背书的。嗯，所以他基本上是不会违约的，收益也很稳定，但是他的年化回报一般就是在百分之二点五到百分之三点五之间。明白了， 那另一种呢？另一种信用债基金，他的风险主要体现在哪里？信用债基金呢？他主要投的是各种企业发行的证券。哦，对，那这里面就包括了国企、民企、上市公司， 那只要是企业，他就有还不上钱的可能性。嗯，所以这就是我们说的债违约，这也是为什么信用债基金是最容易爆雷的。说到这个债违约，最近的市场情况怎么样？有没有什么具体的案例可以让我们了解一下？当然有了，我们看到 问的数据，上面显示就是二零二五年新增的违约主体已经减少到了六家。嗯，但是存量的风险还是很大，特别是二 a 级的证券，他的违约率是远远高于三 a 级的，可能是几十倍的关系。哇，几十倍的差距确实让人有点触目惊心啊。对啊，像以前的那个信达奥银存债基金， 他就是因为踩雷了违约债券，然后清盘的时候，那一年亏了百分之三十五，然后还有二零二五年的华晨未来稳健天利债券，也是因为中仓了房企的债券，然后单日大跌了百分之三点五六，一周之内跌了百分之七点四， 就直接把鸡鸣过去两年的收益全部都跌没了，真的是太吓人了。那对于咱们普通的散户来讲，咱们投资债基最核心的目标是什么？其实我们散户买债基最看重的还是本金的安全和收益的稳定，而不是说我要去多挣那零点五个百分点百分之一的收益。嗯，那如果说我要承担 本金大幅亏损的风险，那我这个投资逻辑就完全反了。确实啊，那我们下面就来讲一下如何用三招照妖镜 来识别这些基金的债基。那我们先来讲第一招啊，就是怎么去看这个基金的持仓和证券的评级。嗯，到底怎么操作才能避免买到那些风险很高的证券？第一招其实特别关键啊，就是你一定要去看这个基金前五大中仓证券， 他到底都是些什么？对，那你可以直接在支付宝啊，或者天天基金网啊这些平台上面找到基金持仓，然后点进去证券持仓就能看到。哦，原来在基金销售平台上就能查到啊。对，那具体要看哪些细节呢？就是你要看看他前五大重仓证券的发行主体。嗯，如果说他都是一些你从来没有听过的 小的企业，或者说他的名字特别奇怪，也不是央企、国企，也不是那种有名的上市公司，那你就要小心了。哦，对，因为这些公司他本身就经营很不稳定，很容易出现现金流断裂， 那他的债劵违约的概率就会比大央企大龙头要高很多。所以说买债基也不能光看收益，还得仔细查查他的底细。没错没错。另外呢，你还要看他债劵的评级，就国内的债劵评级最高是三 a， 然后往下是 a a 加 a a、 a a 等等， 那你就要去看他这个低评级的债劵占比是不是很高。对，如果说他这个前五大重仓里面有很多都是这种低评级的，那你就要警惕了，他的风险可能比你想象中的要高很多。 那现在证券市场上这个评级真的能完全反映他的风险吗？哎，你这个问题问的很好，现在很多证券他的评级水分很大的。嗯，你经常会看到一些房企在爆雷之前还是三 a 级。哦，对，所以你不能光看他的评级。 那咱们怎么才能透过这个表象看到他真实的风险水平呢？这个就要分两步走。嗯，第一步你要看他这个三 a 级的证券和国开债，国债加起来占比是不是超过百分之七十。 对，如果说他低于百分之五十，那你就要小心了，他可能就是在铤而走险。嗯，那第二步你要看他前五大重仓里面 如果有二 a 级甚至更低的证券，你就要看一下他的发行公司是不是国资背景呢？哦，对，如果是某某省投资开发公司，或者说某某高速这种， 那还相对靠谱一点。但如果你看到的是某某实业，某某地产这种民营企业，那你就要果断的避开。对，因为这种二 a 级的民营债，他的风险是非常高的。学到了。 那咱们接下来就来讲一下，为什么这个基金规模对于债基的风险控制这么关键。其实这个是很多新手都会忽略的一个点啊，就是他根本就不看基金的规模。嗯，他觉得这跟我有什么关系？但是你要知道，在基金圈里面，如果一只债基他的规模低于五千万， 他就是一个迷你机。哦，对，那这个迷你机是非常危险的。哦，原来低于五千万就有这么大的风险啊，那这个风险具体来自哪些方面呢？风险主要有两个方面。嗯，第一个呢，就是清盘风险，就是如果说这个基金连续六十个工作日，他的资产净值都不到五千万， 那他就要强制清盘了。对，你就只能被迫赎回，那你的钱就会被冻结很长一段时间，而且你是没有任何利息的，你还要承担在这个处置过程当中，因为基金经理抛售证券导致的净值下跌的损失。这听起来就很被动啊，那除了清盘风险，还有没有其他的风险呢？有啊。 第二个风险就是巨额赎魂导致的净值暴跌，因为你想如果这个债基本来就只有三千万， 然后突然之间有大额资金要赎回，那这个时候基金经理就只能非常着急的去卖他手里的证券。对，那尤其是一些低评级的企业债，本来就没什么流动性， 他可能就不得不很低的价格甩卖，那这个时候剩下的那些没有赎回的居民就要平摊这些损失。嗯，你像二零二四年不是有一个规模只有两千八百万的纯债基金吗？就因为机构大额赎回，导致他当天净值直接跌了百分之八点二三， 天呐，就相当于你剩下的撒户一下就亏掉了将近三年的收益。看来这个迷你债基真的是不能碰啊。那我们到底应该怎么去选择这个合适的基金规模呢？一般来说，纯债基金你就选规模在两个亿到两百个亿之间的是比较合适的。嗯，如果规模太大的话， 基金经理也不好操作，会导致你的收益偏低，那如果规模太小的话，风险就会大大增加。哦。对，所以说低于五千万的， 不管他吹的多么天花乱坠，都不要去碰。好的，那接下来我们要聊的就是这个机构持有比例。为什么说这个指标会成为债基的一个隐藏的风险点呢？其实很多人都觉得，哎，机构都买的基金肯定是好基金。嗯，但其实这个在债基里面是一个误区。 对，如果说一只债机，他的机构持有比例超过了百分之九十，那你反而要警惕，他可能是一个随时会爆的雷哦。机构持有这么高竟然不是好事啊。那机构一旦大规模赎回，会对这个基金带来什么样的冲击呢？因为机构的钱都是很大的， 而且他们的信息又非常灵。嗯，一旦他们察觉到什么风吹草动，他们就会集体赎回。啊。对，那这个时候基金规模就会瞬间缩水，就会变成我们刚才说的那种迷你机， 然后接下来就很有可能会发生巨额赎回导致的净值暴跌，甚至清盘，那最后留下的这些散户就只能吃哑巴亏，就是你要承担所有的损失。那有没有具体的例子说这种高机构持有比例的债基出现问题的？有啊， 比如说我们看到问的数据，上面统计的，二零二零年到二零二五年之间，全市场那些单日净值暴跌超过百分之三的纯债基金里面有百分之八十五都是机构持有超过百分之九十的，天呐，你像二零二三年有一只中长期纯债基金，他的机构持有比例是百分之九十八点七， 那在机构全额赎回的当天，他的净值直接大跌百分之五点六，嗯，就是散户可能一天就亏光了一年的收益。 然后还有二零二五年纯厚基金旗下的五只证券基金，也是因为机构资金撤离，导致规模从十几亿直接缩到几十万，最后只能清盘，真的是触目惊心啊。 那我们在挑选纯债基金的时候，这个机构持有比例有没有一个比较安全的范围呢？有的，有的，就是你最好去选那些机构持有比例在百分之三十到百分之七十之间的。嗯，这样的话就说明这个基金的质地是得到机构认可的， 同时呢，又不至于说机构一跑，这个基金就垮了。哦，对，那如果说他的机构持有比例超过了百分之九十，尤其是超过百分之九十五的，那你就要非常谨慎了，不管他过去的业绩有多好， 都不要去碰好的。那我们最后要给所有的散户朋友们一句最重要的忠告，就是我们到底应该把什么放在投资债机的首要位置。其实我们买债机最重要的一个字就是稳。对，就你一定要记住，在证券市场里面，收益和风险永远是成正比的， 你想要去追求那零点五个百分点的额外收益，你就有可能要赔上百分之五甚至百分之十的本金。嗯，所以千万不要被短期的高收益所迷惑，更不要去相信什么保本稳赚这种规划。 所以说啊，就是你在买之前多花几分钟做一点功课，就可以避免掉很多大的麻烦。没错没错，你在买之前花五分钟看一下他的持仓，看一下他的机构持有比例， 你基本上就可以避开百分之九十的坑。对，然后把本金安全永远放在第一位，这样的话你才有可能真正的获得稳稳的幸福。是的是的，今天我们跟大家聊了纯债基金为什么会突然之间亏损，然后也教了大家三个非常实用的方法，可以帮大家避开大部分的风险， 希望大家都能够把本金安全放在第一位，然后真正的实现稳健的理财。好了，那么今天的节目咱们就到这里了啊，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

有票息部分，比你的资金回购率多的部分，这部分叫杠杆收益。那么所以你在观察你的你买的这个债机的时候，你要看一下这个债机平时它加不加杠杆啊？在什么样的利率水平加杠杆。比如说去年一季度资金利率就很贵，那个时候大家都在卸杠杆 啊，这个时候就不太适合加杠杆。现在的话，大家对于央行对于这个资金面是有个稳定预期的，同时是有一个比较呃宽的一个杠杆收益在的，那么是可以加一点杠杆的。 但是加杠杆不是说完全只是看票期部分，还需要看你这个组合证券部分是不是一个进价是怎么样一个表现的，这个就取决于你对于证券部分的一个呃一个情况。像其实像证券修复到现在这个位置，原则上的话，我是我个人觉得就是如果说前面是涨的比较 多，或者是说前面杠杆比较足的这个债基多，可以阶段性的去卖一些，自己觉得性价比不是很高的。就这样的话做一个调整，就是在涨多了的时候稍微降一下杠杆， 然后后面调整了再把它接回来这样一个状况。因为你持仓你的这个这个债券的话，每一只每天都都有一个估值水平，但不同的期限，不同的品种，你其实是需要比较比较他这个利差的啊。有些债可能我一年我觉得他 下到了一点七这样的一个水平，他不可能再下了，我是获不获得不了资本利得的，那么我可能会考虑来阶段性的把它一个一个直接把它卖掉，即使我降低了杠杆，但是我也知道他可能未来也不会给我带来进价上的一个收益啊。 那我不会亏，因为他一旦利率往上走的话，我可能会以更好的价格把它捡回来。记得点赞关注哦！

想通过债机定投啊来理财，该咋选择债机呢？记住这三点就够了。第一点，看波动率，存债基金呢，主要投资债券，没有股票，所以收益呢相对稳定。而混合债机啊，除了债券呢，还会投资部分股票，受股市影响啊， 波动呢自然就会大一些，就像坐过山车啊，有刺激呢，也会有风险。第二点，考虑资金占用时间，要是短期内，你可能就会用到这笔钱，那中短债机呢，是个不错的选择， 好多中短债机呢，持有七天就能免赎回费，资金灵活性高，急用钱的时候呢，不耽误事。要是这笔钱是长期闲置的，就可以关注长期债机，搭配上正确的投资策略呢，稳稳的让钱生钱。 债机定投里面呢，门道不少，要是你在选择过程中呢，有其他问题或者想了解更多相关知识的，欢迎在评论区留言，咱们一起来交流探讨，让投资之路呢更加顺畅。

今天分享一下证券基金是怎么赚钱的，赚的是什么钱？上期讲了，买证券基金就是当债主，那当债主是不是就跟存银行一样，到期拿利息呢？ 其实没这么简单，今天这期呢，咱们就把证券基金彻底拆开，看看证券基金赚的到底是什么钱。理解了这个，你才能看懂为什么债基有的时候涨，有的时候跌，为什么有的债基收益高，有的收益低？咱们之前讲指数基金的时候，用过一套三部分收益框架， 股息收益、盈利增长收益、估值波动收益。证券基金的收益其实也可以拆成三部分，只不过名字不一样。第一部分是票息收益，相当于指数基金的股息，是证券生出来的钱。第二部分是资本利得，相当于估值波动，是证券价格波动带来的钱。第三部分是杠杆收益 部分，债机会借钱投资放大收益。这部分咱们后面再讲，今天先讲前两个，也是最重要的两个，就是票息收益和资本利得。先说第一块， 就是票息收益，这是证券基金最稳定、最核心的收入来源。什么叫票息？就是你持有证券发行方定期给你付的利息，比如你买了一张面值一百， 呃，票面利率百分之三的国债，每年就能拿到三块钱的利息，到期可以拿回一百块钱本金。呃，证券基金持有一篮子的证券，这些证券每天都会产生利息，基金公司把这些利息收回来，就变成了基金的收益。 票息收益的特点是，第一，相对稳定，只要债不违约，利息就按时到账。第二，每天记题，虽然利息不是每天发给你，但是会体现在基金净值里，每天都在涨。第三，和债券的信用有关，国债利息低，但是安全，企业债利息高， 但是风险大。打个比方，票息收益就像你的基本工资，每个月固定到账，雷打不动，怎么知道一只债机的票息高不高？看两个指标。 第一个是持有证券的飘面利率，就是基金的季报里会，譬如前五大持仓证券的利率。第二个是基金的当期收益，很多基金 app 会直接显示，大概意思就是，如果证券价格不变，你休一年能拿多少利息？ 接下来看第二块收益，就是资本利得，这个是证券基金波动的主要来源，也是很多人搞不懂的地方，什么叫资本利得？就是证券价格的涨跌带来的收益或损失。 你可能会问，就债劵不是到期还本付息吗？价格怎么会波动呢？因为债劵在到期之前可以在市场上买卖，而市场利率是变化的，利率一变，证券价格就会跟着变。 我举个例子你就明白了，假设你买了一张面值一百元，票面利率百分之三的国债，期限十年，如果市场利率从百分之三降到百分之二，你这张每年百分之三利息的债劵，但是你不会轻易卖啊， 那别人就得花更高的价钱。比如一百零五，你如果卖掉了，就赚了五块钱的差价。如果市场利率从百分之三升到了百分之四，那你这张只给百分之三的证券就不香了。新发的证券给百分之四呢？你想卖掉只能降价，比如降到九十五元，那你卖掉你就亏了五块钱。 说下结论，市场利率下降，证券价格上涨下，价格下跌，这就是证券市场最核心的规律。 再说一下资本利得的特点哈，第一，波动大，不像票息那么稳定，可能赚，也可能亏。第二，受利率影响大，利率一波动，证券价格就跟着动。第三，和证券期限有关，期限越长，对利率敏越敏感，波动越大。 打个比方，资本利得就像你的绩效奖金，行情好的时候多发，行情差的时候呢，可能没有，甚至倒扣。 那这两块收益最后都会体现在基金净值里，有个简单的公式，就是每天的基金净值变化，等于当天产生的票息收入加或减当天证券价格波动。所以你会看到，大多数时候债机净值是慢慢往上爬的，因为票息每天都在增加，价格波动不大， 偶尔会看到一天跌了不少，可能是市场利率突然上升，证券价格整体下跌，有时候呢，也会一天上涨不少。 可能是市场利率下降啊，证券的价格普遍上涨。举个例子，一只纯债基金，如果年化收益百分之四，其中大概百分之三点五来自票息，百分之零点五来自资本利得。用这个例子就是方便大家理解，不是绝对的比例哈。 好，咱们简单总结一下今天的内容，证券基金的收益等于票息收益加资本利得，票息收益像基本工资稳定，每天有资本利得呢，像绩效奖金，波动大，取决于市场利率。理解这两块收益，你就能看懂很多现象， 为什么利率下降时，债基涨得好？因为资本利得在帮忙。为什么利率上升时，债机会会下跌？因为资本利得在拖后腿。为什么短期证券比长期证券稳？因为期限短，对利率不敏感，资本利得的波动小， 票息是你的安全，调资本利得是你的弹性。理解了这两块，你才算真正懂了债基。下一期咱们讲债券基金为啥也会亏钱，两大风险必须懂！如果还有啥问题呢，可以在评论区留言，感谢您的收藏评论，我们一起慢慢积累，下期见！