股息复投IRR操作步骤

你是不是总想着今天买进去，明天就大涨，甚至翻倍？可真相呢？你一买就跌，一卖就涨，就好像有双眼睛盯着你操作，专跟你反着来，是不是管不住手，一天不操作， 几分钟不看盘，心里就发慌，坐立难安，天天追热点，抄短线，听小道消息赌涨停，以为这样能快速暴富。普通人想要财务自由，根本不靠运气， 不靠投机，不靠一夜暴富。真正能让你稳稳变富只有一条，优质资产加股息，富头加长期持有。你只要记住一个标准，选龙头有护城河，盈利稳定，长期分红。富头。今天我给你算一笔最真实的二十年复利账。二十年前头十万买茅台，只做一件事， 股息副投，到今年，资产直接达到一千两百二十万，收益一百二十二倍，年化近百分之二十七。更可怕的是复利结果手握一千两百多万资产，每年光股息就能拿到四十到五十万，不用上班，不用看人脸色， 不用熬夜盯盘，躺着就有四五十万被动收入。一开始钱很少，你看不上五年、十年、二十年，雪球越滚越大， 这就是复利，这不是鸡汤，不是神话，是数学，是规律，是时间的力量。我是复利书坊，相信慢富，相信复利。关注我，下一期带你看见财富自由真正的样子！

我传播提倡建行古稀富投六七年的时间里面有一个声音经常在说，就是如果说人人都像你说的实现了 财务自由，通过股析富投能够每年拿到够自己不需要工作就维持现有生活水平的这一个分红，那么这个社会还有谁去 劳动？谁去创造价值？所有的人，比方说啊，就我们这样普通的人，我们这样的社会的韭菜，我们都躺平了，这个社会还怎么去运行，怎么去运转？ 这不乱套吗？这不现实啊，就很多人用一个反的方向去 博次，去推翻古希腊富同能让所有人去实现财务自由的这个理论。那么实际上呢？第一点， 一个人他要实现我们说的躺平也好，财务自由好，他的这个需求其实并没有我们想的那么高。就像我们说的一个人他原本呃月收入就个两千三千，那么一年也就 三四万块钱，对不对？如果说当你的股息达到这一个三四万块钱的时候，你就已经实现了。第二个呢？我从来没有说你今天去做股息副投，明天你就实现了财务自由，这过程可能需要 五年、十年、十五年、二十年。那么我们去想象一下啊，一个人差 十七八岁，或者说二十二三岁去参加工作，他通过自己辛勤的劳动，通过自己非常节俭节约的 生活，把积累下来的财富投入到这一个啊投资当中去。当他三十岁、三十五岁、四十岁的时候，实现了一个最基础的一个躺平的财务自由， 难道这个不能被大众所接受吗？ 我他并不是说生来他就躺平了，也不是说呃年富力强，呃，二十来岁他就躺平了，他而是通过自己辛苦的呃劳动，辛苦的去攒钱， 通过五年、十年、十五年、二十年的时间才逐步的去实现这个代价。并且这个社会他有 不应该说一定，说一定让每一个人都啊，我就得活到老，干到老，六十几岁，七十几岁还在工地上去搬砖，对不对？他不需要。 还有一点就是真正人生他实现了这个财务自由之后，他不一定说每天要躺在这个 床板上面，对不对？很多人他实现了自己的在物质上的一个最低限度的要求，说他可以去追求更多的呃自己喜欢的东西，我们说的可以为自己而活，你像 嗯，巴菲特对不对？他如果说为了物质，为了金钱，他早就可以放弃工作了，而他却 一直工作到九十多岁，接近一百岁。我们现实生活当中很多的人都是这样的，你说他不工作会饿死吗？他也不会，但他 更多的他可能就是呃活着在自己的兴趣爱好，活在自己的生活当中，去，所有的人他都在各自的人生当中去为这个社会去创造 啊价值，这就这才是真正社会进步的一个方向，而不是所有的人啊，十几亿人都在苦苦的为金钱，为这一个啊生存在熬着。

大家好，今天我们来聊一个老生常谈，但是呢，又直观重要的一个话题，就是高股系为什么很重要。 在当前低利率和市场波动加急的环境下，高股系资产呢，越来越受到很多人的青睐。本次分享呢，将深入的解析高股系的价值所在，以及呢，如何利用它来实现穿越周期的文件收益。 本次分享呢，将分为五个部分，首先呢，我们将探讨一下高股系作为收益压仓时的核心价值。其次呢，分析他如何成为衡量企业财务健康的始金石。接着呢，我们会看到他在市场波动中所扮演的风险保护伞的角色。 然后呢，探讨高股系如何引导市场价值回归。最后呢，也是最重要的一点，我们如何进行理性的投资，警惕股系陷阱。希望通过这个分享呢，能让大家对高股系呢有一个全面而深刻的理解。 现在呢，我们进入第一部分，高股系作为收益加仓石的核心价值。在这一章呢，我们将重点的理解为什么稳定现金流对于投资者来说呢，直观重要。 首先呢，高股系最直接的价值呢，在于它是我们投资组合的收益加仓石。国家的涨跌呢，充满了不确定性， 但是呢，来自上市公司的现金分红呢，却是实实在在的回报。这种稳定的现金流呢，无论是对于那些需要固定收入的退休人员，还是希望为生活或者是其他投资呢补充资金的普通投资者，都是非常宝贵的可预期的收益来源。 他就像一艘船的压舱室，无论市场的风浪有多大，都能够提供稳定的支撑。从数据来看， a 股连续派现十五年以上的公司，上市以来的平均涨幅呢，高达二十五到三十倍。年化收益呢，是百分之十二到百分之十五之间。 这个数据呢，远高于大盘和普通的红利指数，更是远远高于那些没有持续派现公司的平均水平。比如中国申花连续十七年的分红比例呢，高达百分之七十以上。 高股系策略呢，与长期投资收益之间呢，存在显著的正相关使资产增值的有效途径。即便在市场整体震荡调整的年份呢，投资者呢，依然能够通过公司的稳定现金分红获得可观的正向回报。 这体现了高股析策略在市场波动中压仓时的作用，为资产的配置呢，提供了坚实的安全编辑。接下来呢，我们进入第二部分。高股析呢，不仅对投资者而言很重要，它更是一面镜子，能够照出企业的真实经营状况。我们将探讨高股析如何成为衡量企业财务健康的试金石。 一家公司能否持续的拿出真金白银分给股东，是检验其财务健康状况的最直接的方式。这背后反映的是公司文件的转现能力，健康的现金流，以及呢不过度负债的文件、财务结构。 哪些需要靠借钱或者是变现资产来分红的公司呢？其高股息呢，往往是不可持续的。而真正健康的高股息公司，其分红来源于自身持续经营的成果。 观察市场，我们可以发现，高科技企业呢，往往集中在银行、能源、交通运输这些成熟的行业，这些行业的特点是发展比较稳定，市场的需求呢，也有一定的刚性，因此呢，企业的经营风险呢，相对较低，现金流呢，也更加充沛，也更加可预测，这为他们持续分红呢，提供了坚实的基础。 现在我们进入第三部分，在市场充满不确定性的今天，如何管理风险是每个投资者的必修课。高股息资产在这方面能够扮演什么样的角色呢？我们将探讨它作为风险保护伞的功能。 高股息资产的一大优势呢，就是其出色的抗跌性，在市场整体走弱的时候呢，虽然高股息的股票呢，价格呢也会下跌，但是呢，其稳定的分红呢，可以弥补一部分的损失。这种进可攻退可守的特性， 使得高股息资产成为我们投资组合中的应对市场风险重要的保护伞。以二零二四年为例，沪深三百交易指数的涨幅是在百分之十四到百分之十八之间，高股息的行业，像银行加电的平均涨幅呢，都在百分之十以上。高股息策略在正当市场中展现出极强的防御性和进攻性， 在震荡的行情中呢，越来越多的资金向那些高分红的优质资产集中，除了抗跌之外呢，高股息的另外一个强大的武器呢，就是复利。我们如果将每年获得的分红呢，再买入更多的股票， 那么我们持有的股数呢，就会越来越多，这个就俗称为攒股，未来能够拿到的分红呢，也会水涨船高，这种利滚利的效应呢，在时间的加持下呢，会产生惊人的回报。关于复利的视频呢，我们前面也做过， 这也正是保险、寿保这些长期资金钟情于高股息资产的根本原因，他们追求的就是这种穿越周期的福利增长。巴菲特采用的呢，也是这种策略，他每年光靠那些上市公司的分红呢，就能够实现非常好的收益。然后呢，他用每年上市公司分红的收益呢，然后再继续进行投资， 从而实现负利效应。高股息的意义呢，不仅局限于个人投资者，他对整个资本市场的健康发展呢，也有着积极的推动作用。接下来呢，我们进入第四部分，探讨高股息作为价值引导者的角色。 从宏观层面来看的话，高股息正在成为引导市场价值回归的重要力量。二零二四年的信国九条就特别强调了，要强化上市公司的分红机制，当越来越多的优质公司开始持续的高分红，他们就会形成一种示范效应， 促使更多的企业呢，把精力放在创造真实利润回馈股东上面，而不是盲目的稍前扩张，这有助于整个市场形成一种价值投资的良好氛围。 对于我们个人投资者来说呢，关注高股系呢，也是一种自我约束和理念的提升。他引导我们去深入分析企业的基本面，去关注那些能够创造稳定现金流的公司，而不是被市场短期的噪音所干扰。这种从关注国家的波动到关注企业价值的转变呢，正是理性投资的核心所在。 当然了，我们强调高股息的重要性，绝不意味着可以盲目的去追求高股息率。任何的投资策略呢，都有去风险， 高股息呢也不例外。在最后一部分呢，我们将重点的讨论如何理性的投资，警惕股息陷阱。常见的误区呢就是限限外推。很多投资者看到一家公司现在的股息率很高， 就想当然的认为呢，这个股息率呢，会一直的持续下去，觉得现在买入呢，就有了安全垫。但实际上高股息能否持续，最关键的还是要看企业的经营基本面，管理层是否靠谱，商业模式有没有护城河，现金流呢？是否真的健康，这些才是决定分红能否持续的根本。 市场上还有一种有趣但是呢，需要警惕的现象，有些公司的股息率很高，但是呢，股价呢却一直不涨，这通常呢，并不是市场不够理性，而是因为市场看到了这家公司未来可能面临的经营困境。 当投资者对一家公司未来的经营感到悲观的时候呢，就会选择卖出，导致呢股价下跌，而股价下跌呢，又会让静态的股息率呢显得更高。所以呢，我们看到的高股息很可能呢是最后的辉煌，是风险的信号，而不是机会。 那么现在国内电器呢，就面临这种困境，大家对国内电器未来的发展是怎样的态度呢？大家可以在弹幕或者是评论区讨论。 最后呢，我们来做一个总结，高科技呢，确实非常重要，它是我们穿越周期，实现稳健收益的有利工具。但是呢，我们投资核心呢，永远应该是企业的本身， 我们要寻找的是那些能够持续创造自由现金流，拥有稳定商业模式和优秀管理层的公司，他们的高估系只是其内在价值的外在体现，只有这样的高估系才是真正有价值，值得我们长期持有的。今天的分享呢，就到这里，感谢大家的观看。

昨天我发视频说好公司的股价长期不涨或者下跌，反而能让长期持有的人赚的更多，结果没想到绝大多数人居然理解不了这个事情。 大多数人没做过长期投资，甚至从来都没往那方面想过。所以我一说出来分红复投这个概念，他们就很吃惊，难以置信， 认为那点分红才几个钱？况且分完红还要除权，除息有啥用？哎，大多数股民这辈子只认得一个逻辑，就是只有股价涨才能赚钱，股价不涨就是亏。脑子里完全没有复利的概念，其实复利就是一个简单的数学常识而已。 你比如说一个优秀的公司，他股息率有五个点，未来有百分之十的年化成长，我们假设他股价一直不涨， 然后你把每年的分红复投进去，那十年后你的持股数量就会变成开始的一点九三倍， 每股分红会变成开始的二点六倍。十年后你每年收到的实际分红就是最初的五倍，也就是百分之二十五的实际股息率，投一百万，经过十年的分红复投，然后每年就能收到二十五万的股息，而且这还没有把除权，除权算进去，我假设股价都自动填权了， 如果每年的分红副投是以除权后的价格去买，那这个结果就更惊人了，你会发现分红越来越多，股价越出越低，用不了多久，整个公司的股票都能让你买完。 所以这就是个简单的数学，你不信自己去点点计算机看看是不是这么回事。其实我刚刚说的这个公司，五个点的股息，百分之十的年化增长大家都认识，就是过去的招行， 如果我用茅台、泸州老窖、美的、格力这些公司，用他们的历史股息和成长来举例，那就更厉害了。 但是我跟大家说，好公司的股价最终一定会涨，不是因为资金炒作，而是因为当股息回报高到一定程度的时候，他不得不涨。 比如我当初持有了七年半的平安，他要是一直不涨，股息率都接近百分之二十了，那人们不都得抢着去买啊，本金都可以不要了，持有个五六年就收回成本了，将来还能一直的拿分红， 如果用分红再去复投的话，以后还能赚的更多。只是哪有这种好事，市场肯定不会给你这机会，所以他的股价一定会涨，让你后面复投的时候，永远都买不到这么高的分红。 其实我说分红复投这个概念，是想让大家明白一个道理，就是对于好公司来说，股价上涨并不会提高我们的收益，反而是降低了我们的长期收益。 如果一家好公司在估值不贵的情况下，出现了下跌，或者是长时间的横盘，那你千万别抱怨，别骂街。哎，这是最美好的事情，只要这个公司将来能给我可观的分红回报，那我恨不得他一直跌一直不涨才好呢，对不对？

段永平说这个茅台越跌他越买，那么我们做股析富投的怎么去看茅台？前面我跟踪这个洋河股份有将近两年的时间， 其实我自己不喝白酒，段永平呢，他也不喝酒，但是我可以很明显的知道一点，就是茅台肯定比那个洋河好，但是我没有考虑买茅台 看到的就是古稀，因为茅台它的古稀率长期应该是在三个点左右， 不符合我们买入的一个要求。其实洋河它的古稀率呢，也不是很高，只是说在我 跟踪的这两年的时间里面，他接近了一个七个点，快八个点的这样一个位置，所以呢，我就是把他列入到我的目标股票里面当中去，但是他今年这一个 分红的政策改变之后呢，就从我的股票池当中给 挑出去了。那么我来讲这一个茅台，我想说什么呢？为什么这么好的茅台我不买？ 不仅仅是茅台，其实还有很多显而易见就是很好的股票，比如说福耀玻璃，他也是一个呃长期持续稳定高分红的股票，为什么我不买？甚至我从来都没提过，就是一点， 他的股息率不符合我的买入要求，他没达到我想买入的那一个股息率的位置，嗯，比方说现在，呃，你像 格力啊，格力，虽然说我买的时候大概是七个多点，八个点不到， 虽然说我买了之后呢，一直处于这一个浮亏状态，但是他的这个，呃股息率呢，目前还算是不错的，他也是一个长期的啊高分红的股票， 当然我还在看啊，在看什么呢？在看最近的他的这一个年报，我想看他接下来的这一次分红又分多少，看下他的年报的这一个盈利情况怎么样。 就像我刚才想说的一点，就是我们面对很多很好的股票，甚至就是它也符合这一个 长期持续高分红的这个要求。之所以不选择它，之所以我们可能呃，明明知道是一个好的股票而不买它，就是因为它股息率低，股息率不达到我们这一个买入的要求。

招商银行股价触底反弹三十九点八，能上车吗？想吃股息又怕被套牢？别慌，我用股息折现法算透招行内在价值，新手看完也能一清二楚。 核心逻辑就一句话，招行未来的所有分红折算到今天值多少钱，就是它的内在价值。听起来复杂，其实就像一个永久产权的商铺，总收益就是未来收到的所有租金， 可以简化成三个参数。第一个未来五年股息增速取百分之五，招行过去五年分红增速百分之十点八，远超四大行。 近几年由于核心的零售业务逐渐达到天花板，叠加宏观经济和地产风险，贷款利率下降，存款成本上升，所以招行业绩疲软， 但是经营数据依然是第一档，目前西叉降幅收窄，才管业务回暖，对公业务发力，预计未来几年是助底回升的阶段，给个百分之五比较客观。 第二个参数，永续增长率，就是五年后招行进入低速增长期，股息每年能稳定增长多少， 取百分之四，比 gdp 略低。第三个参数，折现率，就是投资招行期望的每年收益取百分之十，低风险低收益。银行有严格监管和国家信用托底，风险较低， 把参数套进模型带入，预计分红五百一十亿，一算招行内在价值九千二百三十亿，对应股价三十六点六，二零二六年上调百分之五，内在价值三十八点四， 现在三十九点八，高了百分之三点六，估值合理。银行的核心价值是服务实体经济，维护金融稳定，不是给股东创造回报，而且行业处于缓慢增长的成熟状态，属于典型的稳健红利型资产， 所以散户投资银行就关注两点，一是选好银行，二是瞄准高股息。招商银行的核心优势在零售金融、财富管理、高净值客户沉淀等 净息差领跑行业，非息收入占比超百分之三十五，不良贷款率低于百分之一，拨，被覆盖率高达百分之四百， 核心指标均是行业第一档。相比于四大行的对公加基建主导的模式，招行的商业模式，盈利能力、资产质量、客户价值明显优于同行，盈利稳定性、风险可控性、股息支付能力都有坚实支撑。 而且目前估值合理向下空间小，百分之五点一的股息率也处于历史高水平，提供安全垫，所以偏好低风险的长期资金可以观察， 只是估值演示，不是投资建议好。大家搞懂银行的投资逻辑了吗？还想分析哪些公司呢？关注我，更新核心公司估值，挖掘优质机会！

今天我们来聊聊股息率，学会看股息率啊，你也能当股市里的收租婆了。首先，股息率就像股票里的存款利息，公式呢，简单到离谱， 股息率，它等于每股股息除以买入股价乘以百分之百。比如啊，公司每年每股分红零点五元，你十元买入，股息率就是百分之五，相当于这只股票呀，每年给你百分之五的利息。 第二呢，用股息率炒股，就像挑高息存款，拿他和银行存款、国债收益比就行了，要是股息率百分之五，银行存款才百分之二，这只股票就成了股票版的高息存款，稳稳的吃分红不香吗？ 第三，股价涨跌，股息率呢，他也会变脸，你在十五元高位买入分红，还是零点五元，股息率直接就降到了百分之三点三，股价涨了，分红相对于当前市值比例就变低了， 但你可以卖掉股票赚差价啊，灵活的很。第四呢，就是核心秘诀啊，低价位买高股息股， 在股价低迷的时候入手，不仅安全系数高，你还能锁定更高的出市股息率，就像在打折时买高息存款，越跌越赚。

一个推荐高股息的视频，点赞一点三万，收藏一点七万，跟着博主买高股息就能躺赢？别天真了，猫眼回测了整整七年的数据，结果可能让人大失所望，猫眼还是喜欢用数据来说话，那本期就来聊聊股息率投资策略， 纯干货建议先点赞收藏，咱们言归正传，马上开车！这位博主推荐的十三只高股息股票，我们来做一个组合，采用过去四个季度的滚动股息率来构建因子， 然后每隔一个季度，也就是六十六个交易日调仓一次，因为每个季度公司的股息率会进行更新， 然后持有全部 a 股十三只股息率最高的股票均仓买入。这个策略很简单，我们回测从二零一九年三月十五日到二零二六年三月十六日， 一共七年的时间，累积收益是百分之四十点零一，年化收益是百分之四点九二，最大回撤是百分之三十二点九七。如果单单是跟沪深三百比的话，还是要稍微优于沪深三百的，但是再看下步比例的话，只有零点零四，已经接近于零了。 也就是说，持有七年无风险收益标的资产十年期国债的收益跟这个组合的收益是相当的，但十年期国债的波动性、风险性要远远小于这个股息率组合， 所以并没有什么投资性价比。我们来看一下这些排列在前边的股息率非常高，高达百分之十二点二七，这些是我们现在看到的结果，现在买入，未来还会不会有如此高的股息率，我们是不得而知的。 在 a 股市场有一批周期性的行业，比如煤炭、能源、钢铁、化工，这些都属于是周期性的行业，在景气周期里，公司利润很高，给你支付的股息率也很高，但低谷期就没有了现金流，也就没有了分红，或者是分红很少了， 那我们就可以引入过去三年平均股利的支付率这个因子，我们希望这个股票能分红的股息率，这样我们买进后才能吃到高分红的红利。 那我们增加了这个因子后，收益从百分之四十直接提高到了百分之一百六十五，年化收益从百分之四点九提高到百分之十四点九四， 最大回撤也从百分之三十二点九七降低到了百分之二十二点三六。这说明增加分红稳定性的条件后，可以有效的提高策略的收益和降低风险。当然这是一个基础的策略， 大家也可以在此基础上进行模改，比如增加低波动的因子，增加动量因子等等的。大家不管以后是看哪位博主的视频，还是要多去思考一下，不要一味的无脑接受，毕竟投资是要用自己血汗钱的， 别人说的也未必都是对的，聚其精华，聚其糟魄。那你对于红利策略是怎么看的呢？可以在评论区说说你的看法。我抖音主页专属会员里也有基金投资组合的系列课程，置顶视频就是课程介绍，有收获的话可以点赞收藏分享给身边的朋友呗！感谢关注猫眼的频道，咱们下期再见！

那有人说什么银行股吃股息那个思路啊？你看银行股这些年已经涨了多少了？那你现在涨了多少倍的资产？你再去说我要吃股息，你早干嘛去了？那便宜的时候股息更高啊。 股息是有两样东西决定的，一个是每股每个月分你多少钱，第二个那个股价够不够便宜决定了股息率，分子和分母你足够便宜的时候，那这个安全电是真的高， 已经涨了两三倍以后。那长江电力也是若千年前， 对吧？他比银行股我说的还要早，就那个时候到到伦敦交易所也挂了个牌的时候，我就讲长江电力， 你到现在你再说什么？这种东西我就觉得错过了吗？也就错过了，反正翻了几倍了再说。哎呀，这个能拿固定收益，我就觉得你 反正我错过了，我也买不下去这种。还有一个问题就是我觉得在资产泡沫可能成型的这个阶段买这些东西，它的弹性不够，我风偏没有那么低， 我觉得现在也没有悲观到说吃利息是最好的，我问一下吃利息是最好的策略吗？我不认为， 我看了政府工作报告之后，我更不认为，我觉得是适度进攻的时候，适度相信的时候做任何事情。你不要后视镜，什么叫后视镜？ 已经有人得利了，你再去模仿他这个投资行为就是后视镜前两年、前三年、前四年买了银行股的股息迟到了，股价还一直涨，你才想到去走这条路。我觉得你已经在替别人买那个单了， 因为你买进是有成本的，持有是持有买进，就比如说你让我现在去追原油，我肯定不追的， 但你说让我现在让我全部平仓平掉，那我也不干的，就愿意。你在什么阶段？所以你到底相不相信那个行业他能给你挣钱？就是换句话说，你一个炒股的人，你确定你的证券公司挣不到钱吗？ 你能逃掉证券公司从你身上挣钱吗？你一个生活在中国的人，你能不在京东、阿里、拼多多买东西吗？你能不看极光云视听不听 qq 音乐吗？ 我不知道。所以你逃不掉腾讯系，阿里系，京东系、拼多多系，这些家伙在你头上挣钱， 那你好歹拿点资产分一点回来，也算有来有去。所以但凡你会花钱的地方，你确定别人在你身上挣钱的地方，那他万个的资本，你跑不掉的地方， 那不都反过来就是你该投的地方，该有信念的地方，该一直拿的地方吗？你还在意那个波动吗？是吧？所以别问哪里能挣钱，先问你哪里你跑不脱。但凡你跑不脱的， 反过来就是人家挣钱的，就这么回事情，你爱信不信，说的好像我要说服你似的。你这个 这么说了都听不懂，没救的东西。哎呀，骂，主要是你听得懂人话，我要是把你当牛马当鸡鸭，我还懒得对牛弹琴呢，是吧？还是把你当个人了？什么就不要骂人，我要是不骂了，我心里都没当你是人。

很多人一听到高股息率的央企、国企大盘大炒股，就觉得买了就能安心躺平，年年收股息，股价还不跌，这是非常天真的想法。想做涨股收息，只靠高股息率加央企远远不够，入场时机才是决定我们收益的关键。 先要打破一个误区，高股息的股票照样会大跌。前几年的银行股，股息率都到六个点了，还在一路往下涨，硬生生的把股息率干到了百分之七以上。 你以为买在高股息率的时候就安全了？买错了时机，照样浮亏百分之二十，百分之三十，心态直接崩掉。如果你只是想永远不卖，只收股息，那没有问题，跌了就当加仓了，长期靠分红负利，早晚能赚回来。 但如果你既想拿股息，又不想账户浮亏，还想股价慢慢上涨，那必须会选对时机。真正的涨股收息分两步走，第一步，选对标的， 优选现金流稳的、分红率高的、行业必得强的央企、国企，比如部分银行、公用事业、消费龙头，基本面不崩，股息率才有保障。第二步，踩对入场点， 不要在牛市股价高位，股息率偏低的时候冲，一定要等到大雄市行业危机、股价被错杀的时候，等股息率回到历史高位， 再分批进场。这时候买，既有高股息托底，又有估值修复的上涨空间。很多人踩坑呢，就是把高股息当万能要了，不管价格多贵都敢买，结果就是股息没有拿多少，股价先跌了一大截， 熬不住浮亏回本就卖了，错过了后面的估值修复的行情，最后钱没赚到，心态先炸了。

hello， 大家好，我们今天继续来学这个投资上的财务指标，今天讲一个很重要的一个涉及到 投资真金白银的股息率，那什么是股息率呢？股息率就是分红 派息的金额除以股价。 那我们拿个实例来讲一下，通常情况在投资过程中的话，上市公司都会这样去描述，就是每十股 分红或者是派息，然后是两元这样描述，那每十股分两元，那平均是每一股，每一股就是零点二元。 如果说当天的股价等于十块钱，那么说这只股票的股息率 怎么记啊？就等于说他的每股的分红金额零点二元除以十块钱，等于百分之零点零二，也相当于是百分之二的 分红，也就说这家公司的股息率就是百分之二啊，每年的分红金额， 这个很容易理解，如果说我们在购买股票过程中的话，你不是冲着这种 股票的交易去的，是冲着他的分红去的，那这个时候就需要非常关注他的这个股息率，就是每年他的这个分红金的是多少。 那分红这个分红啊，跟利润是什么关系呢？跟利润 公司赚的钱不一定要多来多来分红，比如说公司今年 赚了一千万，他可能他只拿了一千万，只拿了两百万出来分红，这个时候他会有一个分红率，分红率只有百分之二十。 如果这个例子他拿两百万出来，他是有一 千一千万股啊，那他就是每十股就是分两元，也就是说每股就是分零点二元，所以 股息率他与他的利润相关，还有他的这个分红率是相关，就是公司 的股东会最后决定拿多少比例的利润拿出来分红，才会产生这个股息率。所以如股息率的高低跟什么相关？跟利润相关，还跟分红率相关。 那这份合同呢，还有一个非常重要的日期，称之为一个是公告日， 就是今天股东会通过的。我哪一天，比方说，呃，我是呃七月八号的公告要分红，每次我分红两块钱的啊，对吧？公告之后呢，还有一个登记日， 而登记日是七月十二号，就只有在登记日这一天所持有的股票才能够参与这个分红。这还有一个除权日，比如除权日七月二十号，那这一天的话呢，就是 交易市场上的股价，比如说交易市场的股价，当时十块钱，他会把这个两块钱的这个分红减掉零点二作为开盘价，九块八作为他的开盘价。最后还有一个派息日， 派息日，派息日比如说是七月三十号，他是真正这一天能够去将现金派发你的账户上去的一个日期。 所以你就说如果想拥有这个分红权，需要在这个登记日这一天的话呢，必须持有股票。 那拿到利息之后呢，还涉及到什么？这个钱是不是全部可以收入口袋呢？理论来讲是的， 但是在中国的话呢，其实派息是属于息个人的利息所得跟派息所得，他是要交税的， 那中国的这个呃利息和股息的所得税是百分之二十，但在股票交易中的话，有一个优惠率，如果说你是超过一个月， 一个月到一年之间还迟还没有卖掉的话呢，只用交百分之十，如果你超过一年以上，就是你你这个分红的这个金额，这个所有的股票所持有的股票超过一年以上，他售卖的话呢，他是零税率， 这个通常会在你买卖股票的时候呢，会把税给你扣下来，他钱是先先给你的。打个比方说，如果说你这家公司的话呢，你只有这个 一一千股，对吧？每股两块钱，分了两百块钱，对吧？这一千股的话呢，如果说你是在七月十二号买进来的，那你如果说你是在 嗯八，比如说七月三十号是分红了，你在八月二号还不到一个月把它卖出去了，这个时候呢就是 在增加数，就会扣，扣多少钱呢？百分之二十一个月以内会扣百分之二十是四块钱， 百分之二十四十块钱给你扣四十块钱，这个算呢，从你账单会扣四十元下来，那你实际上只拿到了这个一百六十块钱，对吧？如果说你是在第二年的，对吧？第二年的七月十三号卖出去，那这个算呢？税就不会扣了， 不会扣，扣的是零。那如果说你在七月十三号之前，比如说九月十二号超过了一个月，但是没超过一年扣多少钱，他就会扣百分之扣二十块钱下来。 所以这个是在我们在讲分红的时候呢，是涉及到一些日期的指标，还有这个利率，是吧？还有这个什么 tax 税，给大家一次性聊清楚。像如果我们在购买股票的时候呢，像有一些比较稳定的这国家的公司，很多公司的话，尤其是像大的资金呢，他其实冲着他的什么 他的股息上去的，因为这个钱是实打实你每年能够拿到的。像有的公司的，比如说有些银行呢，他的这个股息率呢，可能达到了百分之四，百分之五， 那下来一年，这个一年的这个收益是百分之五了，就是这样的存款利息一样的。 ok， 今天我们聊一下这个果息率这个这个指标， ok， 就 这样。

百分之六点五的高股息加 ai 降本，还能上车吗？各位股东好，欢迎来到股票解码。今天我们将聚焦于 a 股游戏行业的头部企业三七沪渝，希望能给大家的投资决策提供靠谱参考。三七沪渝是国内游戏行业的头部玩家， 其核心业务是中重度手游的研发与发行，尤其在 sod 出海领域表现突出。 从最新的财务数据来看，公司在二零二五年前三季度实现了一百二十四点六一亿元的营收， 虽然同比略有下滑，但规模净利润却实现了百分之二十三点五七的增长，达到二十三点四五亿元。更值得关注的是，公司经营活动现金流净额高达二十九点六七亿元， 远超净利润，显示出非常健康的现金流状况。同时，百分之六点五的高股息率也为投资者提供了稳定的回报预期。 公司利润增长的核心驱动力之一是 ai 技术的全面应用，从二 d 美术、广告素材到代码开发， ai 都发挥了巨大的提效作用，这不仅降低了成本，还直接提升了公司的净利润， 从百分之十四点二三提升到了百分之十八点八二，这充分体现了技术赋能对企业盈利能力的提升。在业务布局上，三七互娱以 s l g 为核心， 并积极推进国际化战略，公司不仅是国内 slg 出海的领军者，其出海收入占比也达到了百分之三十二点一。同时，公司拥有丰富的产品储备，特别是在 slg 赛道，为未来的营收增长提供了坚实保障。此外，围绕 ai 游戏技术的布局 也显示了公司对未来技术趋势的前瞻性把握。在行业地位方面，三、几乎与稳居 a 股游戏行业营收和利润的前三甲 是无可争议的头部企业。当前游戏行业的竞争格局呈现出头部集中、赛道分化的特点，竞争的核心也从过去单纯的买量驱动转向了 ai 提效、精品化和国际化的综合较量。三、几乎与在 s l g 出海和 ai 提效方面建立了自己的差异化优势。 从经营规模和盈利指标来看，三期沪渝在营收和净利润规模上处于行业前列，资产效率、 roa 也表现优秀，但需要注意的是，其营收增速为负， 这是市场对其产生担忧的主要原因之一。在费用结构上，三期沪渝的销售费用偏高，研发费用偏低，这是其买量驱动型商业模式的体现。 这种模式虽然带来了短期的业绩爆发力，但也需要关注其对流量成本上升的敏感性。但从估值角度看，它的各项估值指标 p e、 p b、 ps 都显著低于行业平均水平， 同时拥有行业最高的股息率百分之六点五，这意味着在当前价位，三七户渔不仅估值便宜，而且能为股东提供丰厚的现金回报，这为其股价提供了很好的安全边际。总结公司的核心优势，我们可以看到它拥有极高的财务安全边际， 稳定的高股息提供了收益的可持续性，低估值带来了价格安全电国际化布局则分散了市场风险， 这些防御性特质使得它成为一个非常稳健的投资标的。当然，三期沪渝也存在一些明显的劣势，营收的短期负增长、研发投入的不足、对买量的持续依赖、 产品赛道的单一以及盈利增长模式的不可持续性，这些都是质疑其估值进一步提升的关键因素，也是我们需要重点关注的风险点。 从相对估值来看，其市盈率 pe 当前为十六点八五倍，低于二十到二十二倍的合理区间，折价幅度近百分之二十。 市净率 p b 当前为三点九一倍，低于四点五到五点零倍的合理区间，折价幅度超百分之十七。而动态试销率同样显示出显著的折价空间，指向百分之二十以上的修复潜力。尤其值得关注的是， pe 指标 当前约为零点七一，远小于一，这表明市场价格未能充分反映其盈利增长潜力，存在明显的价值洼地。综合来看，其合理估值中疏约为二十九元，相对于当前二十三点七六元的股价有大约百分之二十二的估值修复空间。 为了进一步验证，我们再用绝对估值法进行验证。通过现金流折现 dcf 模型，我们得到的每股内在价值是二十八点一五元，而通过股利贴现 ddm 模型得到的结果是二十七点五元。 两种方法得出的结论高度一致，都表明三期沪渝的当前股价低于其内在价值，这进一步确认了其估值的安全边界。 三期沪渝的特性决定了它更适合追求稳定回报的保守型投资者，比如高股吸偏好的价值投资者、中长期稳健型资金等。对于这类投资者，可以采取基本面加估值加资金面的三维跟踪策略，日常关注资金面和短期事件， 月度层面关注估值和技术面支撑，特别是在季度维度，要重点关注营收增速是否转正、研发投入是否增加、出海占比是否提升等核心指标，以此来验证公司的经营改善情况。总结一下，三基沪渝的核心投资逻辑在于，其 ai 提效带来的盈利增长 与当前被低估的股价形成了错配，同时高股息加低负债以及充裕的现金流提供了坚实的底部支撑，这是一个具备较高安全边际的配置选择，但同时我们也要警惕其新品表现不及预期、 行业竞争、家具以及政策变化等风险。本视频仅为行业分析，不够成任何投资建议，大家自主决策，盈亏自负。 今天关于三期沪渝的深度解析就到这，希望本次分享能为大家的投资决策提供有价值的参考，感谢各位的聆听和关注，祝朱军投资顺利，记得点赞哦，咱们下期再见！

你买一个基本上国际心态，实际上你也只能这样子，所以实际上我们都会闪悟，你是个弱者，你从开始要很明白你是个弱者，所以你在买之前呢，你得想卖你这个钱投进去。第一，你投给谁是放心的， 他不会像我们投了那些公司似的，把本金给你卷没了，是吧？本金卷没了，所以你得知道投给谁，他是讲诚信的。第二个呢，他得每年给你分红还你，大概你按分红多少年的回本是吧？然后呢？他的公司呢？他还能一直增长，所以实际上这就是投资为什么难呢？ 你要这些条件都具备啊，这个公司肯定非常厉害，对吧？肯定非常厉害，其实都具备这个条件是很难的，所以这个呢，也是来讲，你，是你想明白吧？ 在 a 股千万不要大意，知道吧？因为大部分公司都不讲信用， a 股百分之九十的公司从开始他就没有想着 跟这些散户长期发展，他就上市就是为了融资，就是想的，对吧？变现这种人他就没想过说有共融心态，所以实际上你，你怎么可能玩得过他呢？还有 a 股里面那些人都是一些是吧？是南丁片，都是在江湖里面是吧？千锤百炼， 他那个东西呢？没法复制，你知道吗？所有的没法复制的投资经验，都是技巧，都没法持续，无无都无法持续，懂吗？

很多散户喜欢看股息率是百分之八还是百分之十，百分之十二，觉得买了每年吃分红比理财都要香。 但是百分之九十的人都不明白一个道理啊，就分红，他不是公司的承诺，是看业绩来给的，今年赚的多就分的多，明年业绩下滑，分红就直接砍半，甚至归零。你看到的很多高股息，很多都是陷阱，不是福利。 第一呢，最典型的高分红就是周期股，煤炭、钢铁、化工、有色、行运等等等等，这些都是重灾区 行业好的时候赚大钱，利润暴增就高分红，然后股息率干到百分之十，百分之十二，上户一看这么高就冲进去，行业一旦反转，业绩暴跌，利润直接下滑，百分之五十，百分之八十，甚至亏损，公司立刻就分红砍半，甚至就直接就给取消了， 甚至他们开始融资定增。借钱，你以为是长期吃席来的养老股，结果变成了股价大跌，分红就没了，双重暴击。这就是周期股高股息最大的一个坑，高股息出现在周期的顶部， 你一买就站在了这个山顶。第二呢，就是靠借钱卖大股东，硬着头皮去分，钱从哪里来呢？ 发债借钱，银行借钱，卖子公司借钱，卖楼卖资产借钱等等各种借钱，看上去连续分红，股息很高，本质上就是吃老本，拆东墙补西墙，一旦借不到钱了，没得卖了，分红立刻就断掉，这种公司股息率越高越危险。第三呢， 就是夕阳行业，业绩一年不如一年，比如很多传统行业，业绩每年只是缓慢的下滑，只是不亏损而已，每年分红实派十元，明年业绩降一点，就实派六元，后年再降一点，就实派三元，再过几年就直接都没了。 你买入的时候，股息是百分之六，很划算，结果分红每年缩水，股价年年应跌，你拿到的钱来分红，根本填不上股价的一个亏空。第四呢，我给大家举几个简单的例子啊，非常实用的，大家可以参考一下。就比如说煤炭股，它在周期顶部的一个分红陷阱， 你在三四年前美价暴涨的时候，利润翻倍，分红极大，然后股息率就冲到了百分之十，很多人就冲进去高分红，美其名曰价值投资。 在一两年前呢，美价下跌的时候，业绩就腰斩，分红直接砍半，股息率就来到了百分之三四，股价同步也大跌，结果就是分红减了一大半，然后股价跌了百分之三四十。 我再举个例子啊，比如说地产建材行业，他也是夕阳行业了吗？前几年业绩好的时候，每年高分红，股息百分之五到百分之七，后来行业下行，业绩持续下滑， 然后慢慢慢慢的，最后他没有利润亏损，直接就不分红了。所以说很多散户他觉得我是来吃高分红的，其实现实是分红没了，股价也腰斩了。 我再举一个例子啊，就是靠借钱来分红的这种公用事业型公司，这些公司看上去很稳，连续十年都在分红，股息百分之四到百分之六。但是你看财报，金银现金流很差，负债越来越高，利息也越来越多， 他全是拿债主的钱去给这些股民分红的，一旦融资环节收紧，立刻就爆雷，分红停，股价低，债券也低。第五的一点呢，就是价值投资，我们一定要找到真正的安全边界， 要找这些高分红、高股息必须要满足三点，第一就是业绩必须要稳定，不能大起大落，周期股、夕阳股，再高的股息都不要去碰，这都是陷阱。第二就分红一定是来自于经营的利润，不是借钱也不是卖资产， 现金流必须要很高很重要。第三呢，行业一定要永续经营，这点很重要啊，不会被时代的淘汰，比如大消费、水电，部分公共事业、优质的银行，这些才具备长期分红的一个基础， 就是你看高股息去买，你其实就是一个韭菜，你一定要看到业绩稳，然后分红具有持续性，才是真正的价值投资的一部分，这都不是纯价值投资，谢谢大家。