美元滞胀过程对黄金的影响

黄金为什么会在战争、通胀、油价暴涨的情况下反而暴跌？很多人的结论是，黄金失效了，避险逻辑崩了。但如果你这么看，你就站错队了。现在的市场其实是在打一个更大的对决，不是黄金 vs 利率，而是美元流动性 vs 全球资产。 先看表面数据啊，三月这一轮的暴跌里面，黄金从五千三百美元一路砸到四千五百美元，白银从九十美元砸到了七十美元，不对，六十六美元， 然后铜铝全部同步崩盘。注意一个细节，不是一个资产跌，是所有的资产一起跌。这种情况在历史上只发生在一种场景，流动性危机。 接下来我们看真正的导火索， ppi 报表，油价冲上一百美元。全球企业突然发现一件事， 他们需要大量的美元去支付更贵的能源原材料，于是发现了发生了什么，所有人开始抢美元。但问题来了，银行不愿意借钱，美元供给反而在收缩。这就形成了一个致命的结构，需求暴涨， 供给收缩，美元变得极度稀缺。那怎么办？企业只能卖资产换美元基金，只能砍仓位补流动性。 于是你看到黄金被卖，白银被卖，一切都被卖。这就是为什么你会看到一个反常现象，价格在跌，但市场在恐慌。再看一个更关键的逻辑，黄金不是跌了，是被迫卖了。 历史上二零零八年的金融危机，二零二零年的疫情暴跌，黄金都是先跌再暴涨。因为短期美元赢，但长期一定是货币贬值。 现在市场的真正对决是，短期美元收紧，压制一切资产，长期美元失去购买力，推升黄金，所以这波下跌本质不是立空，而是一个信号， 全球正在进入美元危机的早期阶段，如果你只看到下跌，你在恐慌那一遍，如果你看懂流动性，你就知道这不是结束，这才刚刚开始。 那么现在问题只有一个，如果美元继续收紧，黄金还要再跌一波，去踩他的两百日均线，也就是四千三百五到四千四。但是如果美元开始失控，你觉得黄金会涨到多少？

最近中东打的热火朝天，油价直接占上幺零零美元，可是黄金没按照大众预期涨啊，反而 a 股走出了独立行情，这究竟是咋回事啊？今天我把这背后隐藏的一个大危机说清楚， 老美，智障，搞懂这个你才能知道接下来的钱该怎么放。先说智障是什么？油价高起，通胀起来了，同时经济增长乏力，企业挣不到钱，高通胀加低增长，这个组合就叫智障，听着像专业词的影响是实实在在的。 以前大家都觉得股票和证券是投资界的黄金搭档，股债双牛是常有的事。在智障以来，这个幻想要破灭了， 通胀会侵蚀证券收益，证券不值钱了，经济增长乏力，企业盈利受影响，股票自然也难有好表现。股债双流的时代在智障面前可能就此终结。再说黄金，很多人最近被搞蒙了，地缘冲突升级，按说黄金该大涨，可是二零二六年三月初， 伦敦直接从五千三百美元的高位一路跌到五千一百美元附近，这咋回事？其实黄金的逻辑在智障时代已经变了，以前买黄金主要是为了躲避战争和地缘风险，但现在恐慌情绪蔓延，美元阶段性走强，持有黄金的机会成本增加了，资金不愿意往里流。但注意， 如果油价继续大涨，智障模式确定了，黄金又会因为抗通胀属性重新走强。所以现在黄金的交易逻辑变得极其复杂， 两个力量在互相博弈，接下来价格可能大幅波动，别盲目跟风冲，这时候追涨是最危险的。 a 股呢？在全球股市因为智障瑟瑟发抖的时候，上证宗旨稳稳守住了四千点，科技和高股系板块轮流领涨。为什么 a 股能走出独立行情？两个原因， 第一，国内政策在拖着。政府工作报告明确把 a 新能源、高端制造列为新的经济增长引擎，真金白银往里砸， 货币政策也保持宽松，市场上的钱有地方取。第二，人民币资产的性价比在全球范围内反而凸显出来了， 外面在打架，资金要找避风港。 a 股核心资产固执合理，人民币坚挺内循环战略让 a 股对海外智障的敏感度降低了不少。外面越乱，人民币资产反而越有吸引力。这个逻辑很多人还没想清楚，普通人需要记住三点，第一，别追着油价和大宗商品跑。 油价的供需关系极其复杂，跟着打架的节奏大起大落，以美元计价的大宗商品也会随着美元强弱剧烈波动，这容易追涨杀跌，十有八九被收。第二，分散配置，别把鸡蛋放一个拦走。港股各有各风险， 现在每个资产是绝对安全的，分散才是应对高波动市场最基本的姿势。第三，不断提升认知，永远敬畏市场。全球资本市场已经进入蹦极式模式，来回剧烈震荡，散户很容易两边挨打。投资是一场修行，没有好的体系和方法，光靠感觉在市场里是活不久的。 智障时代如果真的来了，以前那套古寨双牛的逻辑就不管用了，黄金逻辑变复杂了，不能无脑买。 a 股有结构性机会，但要看对方向，看清大事，调整配置，别在错误的时间压错方向。关注孙万龙财经频道，工作日中午十一点直播，更多干货等着你！

老师请教一个问题，特朗普此次战争有没有达到他的预期？根据现在情况来看，特朗普的中期选举是不是选了？我个人认为分析伊朗现在是比较强硬的状态，后续还有战争的预期，前两天油价涨的厉害，后续油价膨胀又导致您会像之前智障一样影响到全球的股市，导致市场出现暴跌，之后还会有机会吗？ 首先第一呢，黄金他有没有伊朗和特朗普，呃，和内塔，有没有他们的三角关系的战争，和整个中东关系的战争？黄金仍然是向上，因为黄金的上涨呢？跟 呃，美国的衰落啊，货币的超发，还有战争的延续多重维度有关，并且他本身是唯一的货币，所以黄金就算没有这些事件，他也是往上涨， 所以黄金我从我一直没有改过口，持续向上。所以我想跟大家说的是什么呢？就是你说了这么多的信息，你始终改变不了黄金， 他会带动着白银、铂金、铂金在未来的一年、两年、三年、四年、五年还是向上的这么一个主要的方向和趋势并没有被破坏，如果有破坏我会直播时候告诉你，所以中间你说的这些信息在我看来是属于二类信息。 好，你说油价会不会对于黄金有影响？那这个呢？是基本面的问题， 那么油价的上涨会导致美国的通胀更高吗？那油价的上涨会导致打压黄金的价格， 这个咱们大家都知道，这是最基础的基本面，就油价的上涨会导致黄金的下跌成压，但是再怎么成压也没用，你现在一时的成压，只要油价恢复震荡 和恢复到本来该有的位置去震荡，那么黄金就会届时进行震荡整理之后的突破。所以关于美国，呃， 在今年二零二六年的特朗普的中期选举，如果这个战争不能够让美国拿到他该拿到的，也就是他的目标是再次伟大 america dream， 他 不能， 那么他就会干嘛？他就会内部进行消化，因为美国这个国家，他们是有两个派系，那么他想保住中期选举。如果伊朗的战争大白话来说，伊朗的战争，如果他拿不到民心力，那么他就会干嘛？ 主动降息，因为他只有主动的去进行降息才能，怎么样才能够保住他本身国家的现有经济， 美股啊，金啊，银啊，汇率啊才可以。所以也就是说外部的战争如果拿不到好的利益，那就内部去解决，然后再找机会外部再继续进行掠夺战争， 这样内外内外交替来保住他中期的选举。那现在，昨天，在今天的时候，特朗普说啊川川子说，我们其实想结束战争，但是呢， 如果霍尔默兹海峡你不去恢复正常的运营，那可能我们会采取更大的威胁手段。所以就是说美国这场战争啊， 如果从伊朗身上得不到碎银几两和他想得到的利益，他得不到就说明什么？没有胜出吗？在这场战役等，那没有胜出就等于什么呢？ 没有胜出那就等于失败，因为你已经打了那么多导弹，动用了那么多的航母，那么多的军舰，那么多的飞机，那么多的钱，你没最后没获利，那不就是失败，但那黄金那不得飞吗？我这么说你应该明白了吧？

最近关注黄金的朋友是不是被市场搞蒙了呀？东东的局势明明闹得这么凶，按照常理，避险情绪是拉满啊，黄金应该像坐火箭一样起飞对吧？可现实啊，却反手给了所有人一记响亮的耳光。 我们来看一组扎心的数据啊，三月初啊，现货黄金价格还在五千零五十美元以上横盘，可到了三月十九号啊，已经跌破了四千七百美元，一路向下俯冲。更诡异的是，美国那边明明无法取得速胜，美元指数却像打了鸡血一样，从九十七点七七一路狂飙，冲破一百大关。 那很多人就纳闷啊，说好的乱世买黄金呢？怎么越打仗，金价越跌，美元反而成了香饽饽呢？ 很多人啊，迷信黄金是避险神器，其实却忽略了影响黄金走势的两个关键因素，实际利率和美元指数。我们先来说说这个实际利率啊，你可以把黄金想象成一只不生蛋的母鸡，你抱着它呢，你就得放弃买存款买债券拿利息的机会， 这个错过的利息，实际上就是你持有黄金的成本。关于实际利率呢，这里可以跟大家分享一个公式，实际利率等于名义利率，减去通胀预期。那三月中东冲突爆发后啊，油价一度飙升到了一百二十美元的关口。这个公式的右边的通胀预期啊，确实被拉满了。 那么面对这个暂时通胀啊，每年处表现出了极其阴派的姿态，不仅拒绝降息啊，而且还将三点七五的利率维持更久。那结果呢，就是利息，也就是名义利率，涨得比油价，也就是预期通胀还要快。 那这个公式一减下来，实际利率啊，不降反增，那聪明的大资金一算账，发现存银行买美债，拿到了净利息，扣除通胀后啊，居然更香了，那谁还愿意抱着这只不生蛋的母鸡呢？这种利率反杀啊，正是这一波金价从高位摔下来的主要推手。 再来说说美元指数啊，地缘冲突的避险逻辑，其实比很多人想象的要更加复杂，我们手上的资金确实很怕风险，但是当恐慌升级的时候，市场的底层逻辑会从避险转向避难。黄金虽好啊，但是在极度不确定的面前，流动性才是真正的免死金牌。 所以这就会导致全球的资金不计成本的涌向美元来换取现金。这种强美元的压制在叠加前面提到了高利率绞杀的组合权，就直接完成了对黄金的暴利双杀。 再有一点，其实黄金在这个位置已经积累了巨大的获利盘，但凡了解一点金融市场的朋友都知道，利好出境就是利空。就拿这次中东冲突来说，冲突爆发之前，市场就已经提前预期到 易显情绪会升温，所以金价已经提前涨了一波，等到冲突真正爆发，大家的恐慌情绪达到了顶点，反而出现了买预期卖市时的情况。 所以你会看到啊，黄金的价格高点并没有出现在中东打仗之后，而是在此之前的一月份，等到三月份真正开打了，金价反而陷入了反复踩踏的五千美元关口的苦战。 说到这里，可能你又会问了，那黄金这一波下跌会不会一直往下跌呢？其实答案很简单，倒也不会。为什么呢？因为这几年啊，全球央行都在干一件事，疯狂的买入黄金，这就为黄金提供了一个硬底的 价格支撑。其实说到这里啊，你已经掌握了分析黄金价格走势的一个框架，如果用一个数学公式来表达，那就是黄金的价值约等于避险情绪乘以央行买入所构成的分子，再除以实际利率乘以美元指数所构成的分母。 大家可以看这个公式。在这个公式里面，避险情绪通常只是短期脉冲，就像放烟花一样，刚炸开的时候最亮，但很快就会消散。真正决定黄金中长期趋势的，依然是每年处的利率政策、通胀的演变，以及全球央行囤金的节奏。 所以话说回来，如果霍尔木兹海峡继续封锁，油价继续暴涨，市场逻辑就会从避险转向抗通胀，而通胀爆炸就会倒闭，央行把利率定的更高，那结果显而易见，金价短期蹦跶两下，长期却会因为高利率而更痛苦。 这就回答了当前市场的诡异之处，打着打着，原油价格打上去了，美元指数也打上去了，而黄金反而因为流动性收紧被打下来了。 这种局面只有等到未来出现智障风险，也就是物价下不来，但是经济已经撑不住的时候，美联储才会被迫放弃加息。当利率不再是黄金的阻碍，黄金的抗通胀价值又会重新回归。 所以长期来看，黄金的核心作用其实是资产对冲，而不是投机赚钱。因此也建议大家在投资黄金的时候，一定要保持一份清醒，控制好仓位。最后我想和大家聊一聊大炮一响，黄金万两这八个字的真正含义。 很多人以为这句话说的是发战争财，但他背后其实藏着一层更冷酷、更沉重的代价。战争本质上是一场吞食人类财富的无底洞，当炮火轰鸣时，每一秒烧掉的都是人类文明积累数十年甚至数百年的 财富。黄金之所以能避险，是因为他在几千年的文明废墟上维持着人类最后的信用。但我们真正渴望的，永远不会是靠硝烟换来的那点涨幅。 因为在我们绝大多数人财富损耗面前，金价的那一点点溢价，根本无法弥补整个时代因为动荡而付出的惨痛代价。好了，我是小爷，关于黄金，你还有什么想说的，欢迎留言，我们一起探讨，我们下期再见！

你知道吗？要是按照那些经典的金融模型来算的话，面对现在这么强势的美元，黄金价格早就应该跌穿四千八百美元这个位置了， 甚至可能更低。可结果呢？他没有这种不该有的坚顶，他本身就是一个非常非常强烈的信号。 我们现在看到的可能已经不是简单的市场波动了。黄金之所以这么硬气，很可能是在对冲一个更深层次的危机，那就是整个法定货币，也就是我们说的印出来的钱这个体系，他的信用出了问题。 要想解开这个谜，咱们必须先搞明白，美元他现在的强势到底是真功夫，是美国经济真的那么好，还是说纯粹是全靠同行衬托呢？这张图表就非常有意思了，他把美元的强势分成了两种， 左边这个主动强势指的是美国经济自己特别厉害，欣欣向荣，而右边这个被动强势，才是咱们现在正在经历的情况。 全球的钱因为害怕找不到别的地方去，只能被动地涌入美元来避险。这两种情况从根源到性质，再到对黄金的影响是完全不一样的。那为什么说是被动的呢？ 因为美元指数里占大头的两个对手，欧元和日元，现在自己的日子都非常难过，欧洲那边能源成本高的吓人，日本呢，贸易逆差一直在扩大，这就导致他们的货币不得不贬值。 所以啊，全世界的资金跑去买美元，不是因为觉得美国有多好，而是在比谁更差的逻辑下，只能选一个看起来最不坏的，这是一种逃难，不是追捧 好。揭开了美元强势的真相之后，咱们来看第二个关键线索，利率。很多人一看到利率走高，就下意识觉得，哎呀，黄金要完蛋了。但这很可能是一种幻觉， 目前所有人的严盯都死死地盯着这个数字。美国十年期国债的收益， 也就是我们常说的名义利率，高达百分之四点三。但是真正重要的从来都不是这个名义利率，而是实际利率。说白了，就是用你赚到的这点利息，减掉通货膨胀把你钱吃掉的部分， 这才是唯一能告诉你你的购买力到底是在增加还是在缩水的标准。好，那现在啊，我们把美元的虚假繁荣和实际利率是负的这两个线索拼在一起，一副相当可怕的画面就浮现出来了， 智障！这就让美联储陷入了一个几乎没翻选的无解选择题，而且最关键的问题在哪？这次通胀的根字儿是能源不够了，是供应链短了。美联储可以印钞票，但它印不出石油，你靠印钱是解决不了东西不够这个根本问题的。 同时呢，经济停滞的信号已经越来越多了，劳动力市场开始走弱，商业地产摇摇欲坠。还有一个很关键的指标，就是市场的流动性缓冲电叫逆回购工具， 它的规模已经快用光了，简单说就是市场里用来应急的现金快没了，经济增长的引擎正在一点点熄火。那么在这样一个智障的死局之下，黄金的角色和价值正在被彻底地重新定义。 我们很可能正在亲眼见证那个被称为终极避险资产的东西，它真正的回归。 我们现在看到的金价在五千美元这个关口的来回折腾，可能根本就不是建顶的信号。恰恰相反，这可能是那些大型机构在利用市场的恐慌情绪故意洗盘，把那些用的高杠杆的散户投资者给震出去，然后悄悄地把他们被迫交出来的那些代谢的筹码都吸到自己手里。 为啥？为未来真正的大行情做准备？那对于咱们这些关心市场的朋友来说，接下来具体该看哪呢？首先，五千美元，这是个核心的心理和技术之称，谓，是生死线， 如果能站稳并且向上突破五千二百美元，那上面的空间可能就打开了。法国来说，万一失手了，那就要看四千八百五十美元这道最后的防线能不能守住了。那么展望未来，我们应该紧紧盯住什么呢？第一个是原油价格， 它就是通货膨胀的发动机。第二个是劳动力数据，它被认为是经济衰退的发令枪，一旦这两个指标出现了大的变化，那市场的下一轮大变局可能就真的要来了。 最后，让我们回到那个最根本的问题，当经济不增长了，通胀又高的下不来，我们手里的钞票既不能当我们增值，价值又在一天天缩水，当整个法币体系的信用都开始动摇的时候，财富的终极形态到底是什。

金今年肯定还会上涨，为什么呢？因为基于美元信用崩塌导致黄金上涨的这个逻辑，他并没有发生改变。美国国债现在已经三十九万亿了，从三十八万亿到三十九万亿只用了五个月的时间， 那么按照这个速度下去的话，到今年美国中期选举，也就是十一月份的时候，他的国债肯定会到达四十万亿，这个是人类历史上 从没有发生过的负债。我不知道他这个东西怎么去解决啊？是赖账呢？坐牢累还是继续使用印钞机？他不管他选择哪一个，对于他美元信用的崩塌都会产生巨大的影响。 那么对于现在还重仓持有或者说是高位买入黄金的，我个人觉得你能拿得住就拿，拿不住你该减仓减仓或者说你卖掉。对于长期持有的我觉得不用太害怕。

很多人还没有看懂现在的市场啊，美国四十万亿的债务，不是能不能还的问题，是根本还不起，怎么办？只有一条路， 通账。化债什么意思？就是说让钱变得越来越不值钱，让债务自动缩水，你以为这是经济问题？不，这是策略。税不能加，支出不能砍，违约不能选，那就只能够印钱。 为什么战争不断？为什么石油上涨？因为这是制造通胀最快的方式，懂了没有？而且你有没有发现一个反常的现象，明明利好黄金，黄金却在跌。答案很简单， 短期看流动性，长期看通胀。昨天前天的大跌，说白了就是流动性不足，而且都被抽到石油那边去了，因为石油在涨，现在的跌是因为资金在被迫卖出，但长期来看，资金货币在贬值，黄金白银一定会上涨。最后一句话， 美国不会还债，他们只会让债变得越来越少，通过通胀来化债，让美元来变弱。所以黄金白银上涨是大趋势，中长趋势，所有的短期空投，其实中长线都是多投。所以你手里如果有实物的黄金白银，拿紧不要付。

因为我们的熊猫国也要解决自己的问题，所以说会把我们的那个小岛国给收回来。大家好，嗯，回答网友一个问题，对于黄金在二零年的趋势的判断， 我个人认为大的趋势方向应该是震荡下行。为什么这么讲？因为现在的俄乌战争也到了一定的尽头，虽然美伊在 进行一个焦灼的状态，但是我认为今年无论是俄乌还是美伊，这场战争该停止了，因为我们的熊猫国也要解决自己的问题，所以说会把我们的那个小岛国给收回来。所以说在这个过程中，我认为所有的战争将面临停止。 虽然说面临的政策性的东西说美国继续降息降准，这些东西和整体的它的缩表来比， 我认为它的整体对黄金的这种施压还是蛮大的，因为它要提升美元的信心。在这种情况下，我认为从全面的前面的对比来讲，它从五年的幺零四五直接涨到了五千六现货价格， 然后在美伊战争的过程中直接推高到五千四，没有冲到前高，也没有形成突破，并且带着周线级别要死叉的这种状态。 我认为从这个过程中，他会在这个区间产生一定的震荡，甚至开始下行。那黄金会跌多少？我们举一个例子，二零一二年的时候，黄金达到了幺九二零美元一昂兹，到了幺五年的时候，他掉掉了幺零四五 那直接百分之四十几的这种跌幅，所以说不要相信黄金一定不会跌，他只是整个周期拉长，他一定是长的，但是周期的长度可能要十年以上，所以说在这个过程中，大家在 盲目的在现货黄金也好，还是期货黄金也好，盲目的做多是不一定能站住脚，如果说相对而言白银来讲，他可能更有支撑，因为他形成了什么呢？就是传统能源方式的被迭代， 它是一个绿色科技能源的新兴的产，应用的提升就是整个产业结构的提升，就像光伏占到了向过白银的百分之二十以上的这种使用，那大量的人民币出国，他绑定的这种便利，那白银的使用量会是逐渐推高的，所以说这个过程中白银会有相对而言比 黄金更有支撑力，在这种情况下，那原油会有支撑吗？我认为原油在过了一百之后，我就想空它，只要再过一百我就想空它，为什么呢？战争早点晚点就停止，我们每天在 战争没有开始之前，每天国际的原油产能胜于是二百万桶，那在这种情况下，如果只要恢复平静，那原油应该掉到六十左右的这个价格。个人观点仅供参考，谢谢。

给你们关心的大胆又来了，昨天晚上是不是又跌蒙了？凌晨的美联储依席决意出来了，一句话就是不将息，也不加息。很多人听完一头雾水，其实这个决定藏着一个关键的信号，就是智障的风险越来越大。 肯定有朋友问了，那到底啥是智障？大胆今天就用最通俗最简单的话给您讲清楚，您绝对一听就懂。 智障拆成两个字，智就是经济停滞，胀，就是通货膨胀，咱们整体的经济跑不动，生意不好做，工作不好找，钱越来越难挣，赚钱越来越难，这就叫智。 但与此同时，市面上东西还越来越贵，手里的钱越来越不值钱，花同样的钱买不到原来那么多东西，这就叫胀， 合起来就是赚的少了，东西还贵了，日子过得紧紧巴巴，这就叫智障。我们关心的肯定是，在这种情况下，对于咱们手里的真金白银到底有啥影响？直接我给结论，绝对是大利好！为啥大胆这么说？你想想， 智障的时候，经济不好，股票、基金这些带风险的资产没人敢碰，生怕亏钱。钱放在银行，放在手里，又因为物价上涨，不停的贬值，相当于白放。这时候大家都想找一个 能保值，能抗通胀的硬东西。咱们手里的真金白银，从古到今，他本来就是一个避险的硬通货，本身就有价值，不会像纸币一样随便贬值。 所以只要智障的苗头越来越明显，大家就会纷纷的去买真金白银进行避险，买的人多了，你说他还能往下走吗？ 大胆这样给你们一解释，你们心里还慌吗？还是大胆那句话，没有被忽悠下车的，拿住拿稳了，这只是短期的一个回调， 不影响咱们长期的一个走势。如果说原来没有这方面的投资意识的，为了让咱们的资产不缩水，让咱们的资产保值，你可以 少量的入一些，遵循的原则还是咱们多次少量原则，千万不要说哈，留足备用金，不要把自己搞的太被动，大胆天天来给大家鼓劲，加油打气，就希望咱们的资产不缩水，希望咱们的资产不被 资本收割了。说到这里你们是不是就安心了？所以，拿住拿稳，耐心等待，这时候拼的就是定力，耐心。好吧，宝贝们加油！记得关注！

黄金又大跌了，北京时间三月十九号凌晨啊，美联储宣布维持基金利率目标趋向不变，也就是百分之三点五到百分之三点七五之间。 虽然美联储暂停降息符合预期，但是还是给市场带来了一些影响。伦敦现货黄金价格十八号跌了将近百分之四， 十九号呢，又一度大跌超过百分之六，美上市啊，跌破了四千七百美元，整个贵金属市场啊，也集体成样。我们知道，降息啊，是金价上涨的支撑因素，二四年和二五年啊，美联储六次共降息一百七十五个基点，曾于过去两年啊，金价上涨的重要推手。 但是美联储现在为什么开启了降息刹车的模式呢？主要是啊，担忧通胀。 美国二月份啊，通胀水平是百分之二点四，与上个月是持平的，但是啊，这是油价暴涨前的数据，显得有些过时。 二月底以来啊，中东局势啊，推动石油天然气等能源价格大幅上涨，推升了通胀预期。尽管美国二月份的非农就业数据人数啊，竟减少九点二万人，远低于市场预期。但是通胀阴霾仍然驱动的美联储啊，继续按下降息的暂停键， 也就是在稳就业和空通胀面前啊，继续优先空通胀。美联社主席鲍威尔在当天举行的发布会上说，啊，更高的能源价格啊，短期内啊，将推高整体通胀。但是啊，现在还不知道中东局势对美国经济影响的范围和持续时间， 建议，目前尚不知道油价上涨对消费的影响有多大，美联储啊，不得不选择观望。不过这次一级会议啊，没有否定未来会降息， 美联储发布的点阵图显示啊，这次美联储啊，仍然预期二六年和二七年啊，各降息一次，不过综合各方的信息看啊，当前市场对二六年年内降息的预期啊，已经从原先的年中推迟着三季度末甚至是第四季度， 这意味着高利率的紧箍咒啊，市场啊，还得待一阵子，对黄金等贵金属啊形成律控。 那有人问了，都说啊，大炮一响，黄金万两。为什么最近在中东变局的局面下，金价失灵了呢？我们先看美元指数， 从今年一月啊，美联储按下降息暂停价以来啊，美元指数从九十五的地点啊，已经反弹破百点，我们知道强美元啊，会打压金价，这推动啊，国际金价从一月梅昂斯五千五百九十六美元的历史高点开始回落， 尽管啊，美伊对伊朗的军事冲突啊，引发了中东大变局，但是黄金的避险属性啊，依然没有支撑金价回升。 这是由于啊，封锁霍尔木兹海峡，掐断了全球五分之一的石油供应，但是能源相对自给自足的美国受到了影响啊，远没有欧洲等地去打，这导致啊，美元资产反而成了避险资产，进一步推高了美元指数。 在更强的美元面前啊，黄金的避险吸引力啊，被美元截留，再加上前面讲到的石油价格飙涨，每桶重回一百美元，推升通胀预期，美联储啊，暂停降息，这对金价也形成率供。 所以啊，我们一定要认识到，金价是受美元利率和预期多因素的影响，虽然我们说大炮一响，黄金万两，但是金价还受大炮响的规模、美元走势等多个因素的影响。 从短期看啊，现在油价和美元指数啊双双破百，推高通胀预期，金价冲压。但是从中长期看，随着冲突局势的结束啊，降息通道再次开启，以及啊去美元化的趋势和央行购金的底层逻辑，将继续为金价提供支撑。 所以啊，对目前上蹿下跳的金价，多家机构啊，还继续给出了乐观的预测，预计金价今年将占上梅昂斯六千美元。你如何看金价接下来走势呢？可以在评论区聊一聊，包括混子建材经，我是混子军，我们下期见。

这轮黄金牛市的引擎根本不是通胀，而是更可怕的智障。油价暴涨带动的通胀，不仅不是黄金的救星，反而是压垮每年处的最后稻草。而黄金真正的王炸时刻才刚刚开始， 中东火药桶彻底引爆，国际油价像疯了一样一度飙升近百分之三十。按照咱们惯常的理解，这简直是避险资产的狂欢节， 黄金理应一飞冲天才对，可现实却极其残酷，现货黄金不仅没有大涨，反而从高位断崖式暴跌近百分之三，盘中一度失守五千一百美元大关，最终收盘跌幅依然接近百分之零点七。 这种极其反常的过山车走势，让无数冲进去避险的朋友瞬间被挂在山顶，他都在问，这到底是为什么？这里面有一个极其关键的误区，就是很多人把通胀和黄金上涨简单划了等号。大家别忘了，黄金有个天生的死对头，叫美元实际利率。 这一波油价暴涨，是典型的供给冲击型通胀，这种通胀是最凶残的，它不是因为经济过热，需求旺盛，而是因为供应断了。 对于美联储来说，面对这种因战争引发的物价飞涨，他敢轻易降息吗？但这仅仅是故事的开篇，真正的重头戏在于通胀背后的智障深渊，这才是黄金未来最硬核的支撑逻辑。现在油价一冲击，成本端暴涨，需求端塌缩，这不就是典型的智障配方吗？ 经济停滞加上通货膨胀，为什么我一直强调智障才是黄金的主场？因为在智障环境下，名义增长是虚的，实际增长是负的，企业利润被成本吃掉，老百姓收入被物价稀释，股市盈利基础崩塌，债市利率风险极高， 你拿着现金购买力缩水，买入权益类资产，企业盈利又下滑，买入证券利率风险巨大。这时候你环顾四周， 全市场只有黄金这一种不需要任何现金流支撑，本身就是终极财富的资产，能成为你唯一的避风港。很多人现在的痛点就在这，面对金价涨跌逻辑的混乱，就像盲人摸象，完全看不懂市场背离背后的真相。 为什么经济差，金价有时候涨，有时候跌，美元强，金价反而跌？面对这些复杂信号，如果你没有建立起透视市场本质的分析体系，你的决策就是建立在沙滩上的沉浮，很容易被市场的波动清洗出局。 为了帮大家解决这个痛点，我为大家准备了一套课程，这份课不会给你模棱两可的废话，而是直接教你拆解黄金背后的核心驱动力，美元实际利率、通胀、地元危机怎么影响金价。如果通过宏观数据预判美联储的政策底牌， 学完这道课，你就不再是那个看见油价涨就冲进去接盘的小白，而是能站在上帝视角看清主力资金流向的操盘手。通道就在左下角，记得领取，一定要建立起属于你自己的分析体系。 最后我想说，黄金的结构性牛市，建立在美元信用的动摇、地缘政治的撕裂，以及全球智障风险的爆发之上，这三个逻辑哪一个都没有结束。 面对金价的过山车，不要慌，记住，通胀只是导火索，智障才是核动力，看清大事，才能拿住筹码。如果你觉得今天的内容有启发，记得点赞、收藏、关注，我们下期再见！

大家好，我是黄金技术侠。昨天中东局势缓和，直接引发市场避险情绪退潮，美元指数昨天展开回落，通常而言，美元指数走弱会为黄金提供支撑，但此次黄金价格却逆势成压，核心逻辑在于美国作为战争一方，避险情绪回落利空美元，也利空黄金。 虽然受到央行维持利率不变和上调通胀预期影响，美元指数整体成压，但并无法抵挡黄金的恐慌卖盘。 美联储的政策导向成为压制黄金的关键变量。近期美联储不仅连续维持利率不变，更是将二零二六年底美国 pce 通胀预期从百分之二点四上调至百分之二点七， 通胀预期上调则会加持市场对于美联储维持高利率的担忧，进一步强化美债的配置吸引力，而黄金在美债的环境下， 估值优势会被明显的消弱。综合来看，黄金面对避险情绪降危加通胀预期升温加美债的三重因素压制，是导致近期下跌，触发恐慌卖盘的一个直接因素。 那么对于黄金投资者而言，后期需要重点关注三个事情，中东冲突是否会再度升级，每年处是否释放政策松动信号，包括霍尔木斯海峡事件是否会完全落地这些事件。对于这些事件的这个变化， 会成为打破黄金后期方向的一个关键因素。最后声明，个人观点仅供参考，投资需谨慎。祝大家生活愉快，谢谢！

继续给关掉，就在昨天啊，美元指数用一天的时间啊，跌去了近一周的涨幅，这意味着通胀交易正在重回之前，他将通过滞与胀两种方式直接影响黄金的走势。 我们首先要理解的是，智障交易是怎么来的，两点原因啊，其一，之前我们关注的霍尔木兹海峡的封锁，对全球经济的影响虽然不小，但是只要他开放了，滞留在海上的邮轮是可以马上通过的，那油价瞬间就能被控制。 但是在昨天啊，对油气设施的攻击恢复起来将是非常缓慢，甚至是不可逆的， 也就是说，即使冲突结束，能源价格也不一定能快速的平移啊。这意味着通胀的预期从短期可控转向了长期失控。这也就是昨天所有资产无差别暴跌的主要原因， 因为通胀正在重新定价所有资产。第二，在这种无差别的暴跌中啊，美元指数的变化非常有看点。过去一周啊，随着黄金的下跌，美元指数一直是很强势。 但是就在昨天啊，美元指数也随着黄金开始暴跌，这意味着过去几周，市场把美元视为主要避险工具的认知出现了裂痕。 这是为什么？因为刚才所说的油价失控的预期，可能会让美也无法独善其身吧， 市场开始正视美经济进入衰退的这件事，当美不再是避风港，那么美元指数的走弱也就成了必然。好，那现在一头是通胀在升华，另一头是由油价上涨导致的需求抑制所产生的衰退预期， 这二者加在一起啊，智障的预期就出现了。那问题来了，智障将会怎么影响黄金的价格呢？请注意啊，我接下来所说的是最坏的情况，但是它发生的概率啊，正在增加。 从历史经验来看，智障对黄金的影响是存在一个先后顺序的，也就是先关注通货膨胀，后关注经济停滞。 那第一阶段呢，市场会把注意力聚焦在由油价上涨导致的利率上升和货币紧缩上，也就是我们目前所经历的这个阶段，那这个阶段必然会让黄金非常难受。 最近的一个案例就是二零二二年的俄乌冲突，它直接导致了欧美大幅加息来控制通胀。 黄金呢，在之后经历了近七个月的沉压，在通胀问题得到控制之后呢，第二阶段就开始了，也就是经济停滞这条主线啊，开始占据主导位置， 这时候呢，利率下行预期避险需求将会被重新激发出来，黄金将重新回到那个上涨轨道之上。这里需要注意几个与当年不同的点， 第一，当时是真的加息了，而我们现在的加息预期还不到百分之十。第二，如果真的加息了，那么现在的美债规模很可能会成为限制加息的一个重要的因素。 第三，目前进价的位置更高，但好在昨天的下跌释放了非常多的风险。第四，也就是最重要的一点， 目前黄金上涨的大框架是由全球秩序变化和债务超发构成的，那利率的影响实际上是不及当年的，那这么看起来，似乎好像还蛮乐观的，对吧？但是我想说的是，虽然我一直是坚定的多投， 虽然智障可能只是插曲，虽然黄金可能会迎来反弹啊，但在局势并未出现实质性逆转的情况下， 我不希望大家盲目的看多，我们需要把最坏的情况考虑在内，并做好相应的准备好。那以上呢，就是我今天想和大家分享的内容了，我们下期再见吧！

大家好，昨天黄金跌破了四千五百点，很多人都蒙了，地源冲突在为什么币线黄金反而跌了，而且跌的这么狠？首先娜姐想告诉大家的是，现在市场古债黄金、加密货币、有色金属全部都在跌，只有美元 石油在涨，中中冲突推高油价，每年储更有理由维持高利率。黄金是无息资产，在高利率的环境下，资产会从黄金流向美债、美元，这是金价暴跌的核心导火索。第二，现在市场最怕的是美国进入智障 经济，平致加通胀高企，中东冲突，油价上涨，所有的物价都在上涨，老百姓和我们的企业成本在增加，企业利润下降，裁员破产，放缓企业增长层次。美联储现在陷入两难， 降息怕通胀失控，加息怕经济崩盘。一旦选错资本市场就会出现最可怕的情况，盈利下降加估值下跌的戴维斯双杀。 这也是为什么现在所有的资产都在下跌，市场在提前定价这种最快的可能。昨天的黄金就在演绎美联储有没有可能加息，或者是 美联储降息一趋大幅减弱的这种逻辑。但好的一点是，目前这些问题属于一种极端的恐慌情绪，并不是已经进入这种状态。 黄金是有多股力量作用，而且大部分都在期货市场的高杠杆交易，所以他会对某个因素的影响表现的更加极端，会提前逆袭风险。这轮暴跌是市场对全球宏观风险的一次集中释放，回调是长期配置的窗口，但前提一定是拿闲钱不加杠杆， 压了杠杆暴跌的时候会被强行平仓，再好的逻辑也扛不住，切记，没有止涨不跌的资产，只有合理的配置和风险的控制才是穿越长期周期的唯一办法。关注娜姐，每天给大家最新的知识解读，记得点赞关注哦！