美联存储什么时候开

德明利上涨的原因是什么？他的表现仅落后于百维存储？有人说得明利的年报存货高的吓人，觉得是个大雷，但这恰恰暴露了很多人根本不懂存储行业的财富密码。 在存储行业，尤其是这一轮上涨周期里，存货不是负担，而是最值钱的弹药。德明利能跑出这种爆发力，靠的就是这份被外行质疑的巨量存货。 他最聪明的地方是在去年行业最低谷，存储价格跌到地板上的时候，精准出手囤货。大家要明白，他囤的是低价存储。 随着今年三星、海力士这些原厂持续减产涨价，德明利手里这些便宜货的身价翻了倍的往上涨。他现在的业绩爆发，本质上就是低价库存着高价卖出形成的恐怖利差，这叫战略眼光，是在低位精准锁定了未来的利润空间。 此外，他是国内少数能自研主控芯片的公司，有了自研主控，他就能把囤回来的这些低价原料加工成更高性能、更高毛利的固态硬盘主控芯片。就像厨师，存储就是食材，德明利不仅囤了一屋子便宜食材，自己还是个顶级大厨。 这种低成本原料自研技术溢价的组合，才是他利润暴增的真核。当然，客观的讲，高库存模式确实也伴随着两点挑战，咱们也要心里有数。第一是现金流的阶段性压力， 为了锁定这些低价货，公司账面的现金流肯定会比较刺激，这极其考验管理层的财务调度能力，我们需要盯着看，随着这些货卖出去，他的现金流能不能迅速回笼。第二是周期的离场时机， 存货涨价时是利润，但万一未来存储价格见顶，这笔库存就会面临减值压力，所以得名利。接下来的业绩逻辑不在于能不能赚更多，而在于能不能在价格高点完成利润收割，把账面浮盈变成实实在在的现金。 最后总结一下我的观点是，在 ai 驱动的存储大年，我更倾向于认为这笔存货是利润的保单，而不是地雷。点个关注，带你拆解更多行业逻辑。

黄仁勋在 gdc 二零二六大会上扔出了一颗震撼全球的炸弹，到二零二七年，英伟达看到的需求至少是一万亿美元， 这是什么概念？哈，去年这个时候他说的数字可是五千亿啊，仅仅过去一年时间直接翻倍，这可不是画饼，这是已经摆在桌面上的订单。今天这期视频啊，我会帮大家拆解三件事，第一，为什么是一万亿？这个数字背后的底层逻辑是什么？ 第二，黄仁勋说的 tock 工厂经济学那是什么？为什么称之为未来十年最重要的投资范式？第三，当然最关键的就是咱们普通人怎么从这场 ai 革命中分到一倍更。 首先，我们先讲讲这一万亿需求的本质，其实是 ai 从玩具变成了工厂。很多人听到一万亿，第一反应是 ai 从玩具的诞生， ai 从感知、 进化到生成，他能写文章、画图片、写代码。第二次是二零二四年推理， ai 的 出现以 o n 为代表啊， ai 学会了自己思考， 不再是你教他做，而是你说他想把复杂问题拆解成步骤，一步步推理给你看。第三次就是现在叫 a 诊智能体的爆发，就像当下最火的 o n、 curl 小 龙虾，哈用上的人都发现， ai 不 再只是回答问题了，他能主动理解你，理解你想做的一系列任务，之后自主干活，并 记住你每一次提的要求和改进。刚用的时候，你可能觉得他像个大学实习生，做啥都好像有点错，用久了你会深刻理解 agent 这个词，你仿佛真的请了一个私人助手一般，他能够在一次次的任务之中 学习进化和迭代。所以黄仁勋在演讲中说了这么一句话，我认为值得所有的投资人都要记下来。英伟达现在百分百的工程师都在用 ai 写代码， 没有例外。这意味着 ai 已经从可选项变成了必选项，就像当年企业必须要用电脑，必须上网一样，现在企业必须用 ai。 那 重点来了， ai 干活用的是什么呢？是 token。 token 就是 ai 生成的一个基本单位，你让 ai 写一段代码，它可能要生成几百个 token， 你 让它分析一份财报，那可能要生成几千个 token。 所以， 未来的数据中心不再是存储文件的地方，而是生产 token 的 工 工厂。这就是接下来要重点拆解的话题了。黄仁勋这次演讲最核心提出的叫 tock 工厂经济学。 g d c 上啊，黄仁勋打了一个比方， 非常形象，每一座数据中心，每一座工厂，从定义上来讲都是受电力限制的。一座一 g 瓦的工厂，永远变不成两 g 瓦，这是物理和原子的定律。什么意思？就是电力，它是一种应约束，你不可能无限的扩容。在固定功率下，谁的每瓦吞吐量，谁的每瓦 投肯产出最高，谁的生产成本就最低。这就好比两家工厂都用一万度电， a 工厂生产了一万件商品， b 工厂生产十万件，你说谁的成本更低， 谁更有竞争力？答案是显而易见的。所以黄仁勋就把 ai 服务分成了五个商业层级。第一层叫免费层，高吞吐、低速度，每百万投肯几乎不要钱。中级层叫每百万投肯 三美元，高级层六美元，高速层四十五美元，超高速层每百万 token 要约一百五十美元。所以在这个 token 工厂里面，你的吞吐量和你的 token 生成速度将直接转化为你每年的精确收入。这段话就完美全释了，为什么英伟达拼了老命都要提升芯片的性能？华而勋公布了如下这么一组数据啊，在短短两年时间内，英伟达将 token 的 生成率从两千两百万提升到了七个亿， 实现了三百五十倍的增长。作为对比啊，摩尔定律在同时期仅能带来约一点五倍的提升。三百五十倍，一点五倍，这就是英伟达的护城河。另外，还有一个特别重要的事情啊，就是这一次 g d c 里面啊，英伟达发布了史上最复杂的 ai 计算系统，叫 vera ruby。 黄良勋说啊，过去提到 hopper， 它会举起一块芯片，它说它很可爱。但提到 vera ruby， 大家想到的应该是整个系统有多强啊。第一，它百分百热了，彻底 消灭传统的限量。第二，过去需要两天安装的这个机架，现在两个小时搞定。第三，在一 g 瓦的数据中心里面啊， tocan 生产速率能达到七亿每秒。更关键的是啊，因为它整合了被收购的 grogloo 的 这个技术哈，所以黄仁勋解释了两者的分工。 verubiu 付 择海量的计算，还有显存的预填充阶段， core q 一 就负责对延迟极度敏感的解码阶段。所以他说的这种非对称式分离推理很复杂，但结果很惊人，让整体性能提升了三十五倍。如果你的工作主要是高吞吐，那百分百实用。 vero ruby， 如果你有大量高价值的编程级别的 token 生成需求，那拿出四分之一的数据中心规模给 gucci。 所以呢，这个就是黄仁勋给到很具体的 ai 应用企业的建议。 但同时呢，也有很多投资人关心的小龙虾，我自己也在用啊。这次演讲，黄仁勋也花了很多篇幅讲 open crawl。 他 说 open crawl 是 人类历史上最受欢迎的开源项目，仅用几周时间就超越了 linux 在过去三十年取得的成就。但这么长篇的论文里面，我给大家抓取了一个最值得关注的点， 不是 open crawl 是 什么，而是黄仁勋对未来职场做了一个描会。在未来哈，他说，我们公司的每一位工程师都需要一个年度 token 的 预算，他们的基础年薪可能是几十万美元，但会在这个基础上， 公司拿出大约一半的金额作为 token 的 额度给到他们，让他们实现十倍的效率提升。这已经是硅谷的新招聘筹码了。 想象一下，在以后的 hr 的 面试里面哈，他可能问你的不是上一个东家给你多少薪水，而是上一个东家给了你多少 token 的 预算，因为这比薪水更能反映你自己的价值，这是正在发生的现实。 好了，说了这么多，那咱们普通人应该怎么从这个 ai 浪潮里面分一辈更呢？对投资者到底意味着什么？我给大家五条最具体落地的投资策略。 第一，咱们要死盯每瓦性能的这个核心指标，未来 ai 公司的竞争力啊，不是看你有多少模型，不是看你有多少用户，就是看你在固定功率之下到底能生产多少 token？ 这一定是一个硬指标，而且骗不了人。 第二，我们要关注头肯分层定价的商业模式哈，那个免费层、中基层、高级层、高速层、超高速层，不同层级对应不同的应用场景，谁能占据高价值的层级，谁就有定价权。第三，我们看到传统的萨斯的公司啊，可能面临 生死转型，要么它变成 a a s， 要么就被淘汰。还有那些在卖软件许可证的公司啊，未来可能就会非常非常艰难了。第四，在投资的这个赛道上，电力 伴热一定还是隐形冠军。托管工厂啊，会受电力限制， e g o 啊，可能是上限，谁能提供更高能效的电力解决方案，更高效的夜冷技术，谁就是那个卖铲子 的人，这里有着中国巨大无比的优势啊，以后我们再讲。第五啊， a 准应用呢，就会是下一个爆发点，基础设施已经 就位，接下来是应用爆发。那些用 open crawl 构建垂直领域的智能体公司啊，就有机会成为下一个 salesforce， 下一个 surface now。 而对于个人而言很重要。今天，无论你从事什么工作，如果你不去拥抱这种 agent 的 应用，或者你连小龙虾都不愿意了解，那你跟你身边人的差距，很有可能在 在这一两年时间内被瞬间拉得无比远。所以最后啊，我想用黄仁勋演讲中的这么一句话来结束今天的内容。我们正处于某件非常非常重大的事情的起点，一万亿美金的需求，它不是终点，它是起点。 open 工厂的时代已经到来了。

内存你后面咋看吗？几个在去年十一月十二月的时候，记不记得我还立过个 flag， 我 说五月份之后这个价格肯定要下跌了。对，现在至少那颗粒的价格倒还没有怎么跌啊，甚至三星最近的合约价，四月份呢，还讲了，但是现在目前来看就是就是之前那段泡沫啊 调整，那这是真的已经是掉的挺多的，我看了一下，过去两周至少那个内存条的实际的销售价格跌了三层，应该有的吧？有的。嗯，这个是实打实的，我说了，你这么高的价格，客户不会有需求的，买不起，对，我们就比较专业的话叫压制了真实需求。那么 内存这个可能对于 pc 的 影响还没有那么大，因为 pci 很多办公的他对于成本可能不是那么敏感，可能只是少了 diy 的 一部分，手机比这个明显多了。对，那我说就不是那么好听的啊。安卓阵营的 一季度可能会比你想的更难看，苹果倒是屡创新高，这安卓的。我去，这一季度我们看一下这个产销的情况， 惨不忍睹。所以说呢，我们几个只能这么讲，一个成品的内存条里面啊颗粒的价格成本，那包母表成本占七十到八十，现在八十都不止了，然后其他的物料占百分之二十，还有百分之五的渠道的相关的营销费用等等，这就把构成成内存条的这么一个 包母表的成本，目前来讲他现在的价格和他的成本的价差是很厚很厚的一块，所以大家可以看到很多做内存的业绩的号称啥样，这两天大家都能看到， 就一举多得很的啥样？但是请问这个东西它能够能持久吗？然后呢？颗粒的成本其实是刚性的，这里面的一个很底层的逻辑就是那些内存厂商他把它能都挪给了跟 ai 相关的，跟服务器相关的，因为那玩意儿最消耗内存啊，最挣钱，利润最好，需求量最大。 所以呢，那些内存厂商其实核心的头部的内存厂就那几家，就没有几个供应商，而这些头部的供应商有厂的他都把它能去挪给了 ai， 所以那跟消费类呀，跟一些工业汽车相关的那些内存的产量就被挤占了。所以呢，就是内存条是 to c 的，是老百姓最有感觉的内存颗粒是 to b 的， 老百姓没什么概念，内存颗粒它在 pc 板上组装好就变成了内存模组，就是内存条， 而之前内存条价格被炒上去，这中间就是颗粒跟模组之间其实是有巨大的跌落，本质上是把从颗粒到模组这中间的 就是泡沫给它挤掉了。所以你们不要眼睛看着所谓的条子爹，就觉得啊，内存要崩盘的不是这么一回事，颗粒的需求还是刚性的在那里的。

索尼相机屏幕上这些数字标识分别代表着什么意思？视频时长八分钟，全程干货。这个三千一百七十三，代表着卡槽一里面的内存卡剩余可用的内存， 拍摄当前规格尺寸的照片，还能够拍摄多少张？为什么下面还有一个内存卡的图标？首先这个相机是索尼 h m 四， 是可以同时插两张内存卡的，但是前提条件是你得选择同时存两张卡。比如拍照片的时候，我这里选择的是分类记录，我让卡槽一存储 r a、 w 格式，卡槽二存储 j p、 g 格式， 那如果说我把它改为照片只存储到卡槽一里面去，我们待会回到界面就没有卡槽二的显示。 对呀，我已经设置为单卡槽记录。为什么卡槽二还在这里？因为你把自动切换摄像媒体这里打为了开，也就是当前的照片格式情况下。就比如这个 按一次快门同时存储 r i w 格式和 j、 p、 g 格式的情况下，第一张内存卡当前剩余的内存还可以支撑你快门按下去两千八百八十九次。然后第一张内存卡就拍满了，相机开始自动地把接下来拍到的往第二张卡里面存， 那如果这个自动切换把它关掉，这里就不会显示第二张卡了。这后面一行字母和数字全部是照片格式，按一次快门同时存储两种格式。为什么 jpg 格式前面的大写字母有时候是 j， 有 时候是大写的 h？ 这个就得看你选择哪种压缩方式的 jpg 格式。第一个 jpg 那 就是普通的， 下面这两个是索尼二零一八年之后发布的相机所引入的新的压缩方式的 jpg 格式，你可以这么理解，下面这两个，在画质不变的情况下，它占用的内存更小，但是比较老的手机、电脑或者是看图软件可能会打不开，就有点类似于 视频文件的编码格式，以前都是用的 h 点二六四，然后最近几年开始流行 h 点二六五。那这个三十三 m 是 什么意思？后面这个字母 m 是 百万像素的意思，前面的三十三代表着这个相机可以拍摄三十三个百万像素， 三十三乘以一百万不就是三千三百万像素吗？当然你也可以把 g p g 格式的图片的像素改为一千四百万像素，或者是八百二十万像素。 这里有一个小手掌，旁边写的是 on， 这个是相机的光学防抖功能，打开了在这个影像稳定这里来控制开关。那如果你把相机改为拍视频模式的时候，防抖模式就会有标准和增强，标准就是光学防抖， 增强就是在传感器开启了防抖的基础上，相机通过算法又给你增加了电子防抖，并且画面有裁切，你在剪视频的时候给视频做稳定防抖，画面不也被裁切了吗？道理是一样的，这里为什么有一个小框框，还有一个手指？ 这是你相机开启了触摸对焦，比如我触摸这个镜头给他对焦，这个对焦框就到镜头上来了，我们半按快门，这个框框就会变绿，按下去就合焦拍摄了。 你也可以把触摸操作这里的触摸对焦改为触摸跟焦，那这里的标志就会变成一个手指头，旁边还有一个翅膀的样子， 那么这个时候不管你怎么去改变相机，焦点会一直跟在这个你刚才触摸的这个物体上面去，那如果你拍摄的主体是动的，你就可以点它，然后焦点就一直跟随它。 这里有一个圆点跟踪取消，就是你点一下转盘中间的那个按钮，这个触摸根胶就取消了。这里有一个发射器和蓝牙的图标，它们两个是一起消失，一起出现的， 代表的就是你的相机的蓝牙功能开启了，如果关掉的话，这里就没有了这个图标。这个位置是用来显示侧光模式的，当前的标志是多重侧光。我们进入到侧光模式的选择，当我切换不同的侧光模式，画面的曝光应该会跟着一起变化呀， 为什么现在不管怎么切，画面的曝光是一模一样的，没有任何变化？因为当前相机的曝光模式是全手动挡， m 档侧光模式只在全自动挡或者是半自动挡的情况下才会有用。 想知道不同侧光模式的原理和使用场景，可以在左下角弹幕扣一，我后面更新讲解。 这里就是白平衡模式的显示， a w b 就是 目前是自动白平衡。这里的 d r 是 索尼相机的动态范围优化，动态范围优化的等级可以是自动 或者是一档、二档、三档、四档、五档，等级越高对比度越低，并且只作用于 jpg 格式的图片和指出的视频。这里的 s t 是 创意外观，就是相机自带的各种滤镜，网上那种教你怎么设置相机参数，可以拍摄日式清新、复古港风等等， 指的就是在这个创意外观功能下面的细分参数进行微调。最下面这个 p p 就是 图文配置文件，图文配置文件就是大家常说的绘片，它主要是用来拍视频的，便于后期进行视频调色。 再往下面就是快门、光圈、 iso 曝光三要素，这个我就不讲了吧，这里的 m 点 m 后面的加减数字代表着是当前的曝光的一个参考数值。 那如果说我现在把这个 iso 调高，这里就会有一个二点零，并且在这个闪光过渡，那如果说把这个 iso 降低到暗的时候，它也会闪烁， 表示当前的画面太暗了。还有一个关于画面曝光的提示，就是直方图，那么怎么调出来嘞？找到相机上的 d i s p 这个按钮，也就是转盘的上按钮，点击它屏幕的显示就会发生变化，直到出现这个直方图， 如果画面过爆的话，这个直方图就会靠右，这个直方图横着从左越往右的话，代表着亮度越亮，直方图竖着往上的就是像素点的多少，很明显像素点都集中在这个位置， 从左往右哪个地方的像素点越多，就代表着当前画面那个亮度的像素点占比越多。这个画面主要是白墙白桌子都很亮， 所以它的这个像素点都跑到这边来了。除了这个 m 点， m 的 参数和这个脂肪图给你做曝光参考。还有一个就是斑马线，如果说把这个斑马线打开的话，这里有这个动态的斑马线的地方，就代表着画面是爆的， 那这里的 a f on 是 什么？这个是人脸追踪对焦开启了，在这个地方开启和关闭，那这里的 m、 e、 c、 h 是 什么意思？当前的快门模式是机械快门，机械快门就是相机里面真的有一个快门在那儿打开关闭， 并且你按快门的时候，你可以听到快门的声音，那如果你把快门的模式改为电子快门的话，这里就会显示 e、 l、 e、 c。 电子快门除了在拍摄的时候是没有这个快门声音的，并且电子快门的快门速度是可以调到很高的， 有的相机甚至可以达到一万六千分之一秒的快门速度，并且它的每秒的连拍速度也是要比机械快的。但是电子快门的缺点有谁知道的话可以放在评论区， 那这里就是对焦区域的图标，你看如果对焦区域是广域的话，屏幕上没有对焦区域的显示，如果改为区的话，你就能看到有一个区的这样的一个直角的一个显示。自动对焦是在这个区域， 这个区域是可以通过拨动相机上的摇杆来去改变这个区域的位置的，包括下面的这个点对焦拨动摇杆来去调动它， 只有这个中间固定是不可以通过摇杆来去改变它的位置的。这里的 a、 f 杠 c 显示的是当前的对焦模式， 这里就是一个驱动模式，就是你相机是单拍还是连拍？单张的连拍的，倒计时的或者是倒计时连拍的，这个大写的 m 就是 当前的曝光模式，是全手动挡，前面这个相机的图标就是当前是拍照片的模式。 当我们把这个模式转盘切换到这个 alt 档的时候，你会发现刚才上面讲的这些个参数标志全部都没有了，并且这里的图标是一个绿色。虽然各大品牌相机的这个 p 档和这个 alt 档，它们都是属于 曝光三要素，快门、光圈、 iso 都是全自动的，但是 p 档的话，旁边的白平衡、动态范围优化、创意外观和这个图文配饰文件以及这个测光模式都是还在的，如果一旦切换到这个 out 档的时候，旁边的这些个参数就是全自动的，它是不让你调的。 佳能李康也是这样的，我们现在把相机的拨盘切换为拍视频档位，它跟拍照片的时候的界面显示的这个是一样的，不同的就是这里会多一个麦克风的标志，然后这里也会有一个立体声的这个音频图， 那这里就代表着这张卡当前剩余内存还可以拍摄这个规格的视频拍摄九小时二十四分钟 么？这里的视频格式有这么长的一行，每一个字母和数字代表着什么意思？上上一条视频足足讲了十分钟，大家可以去看一下，大家觉得我讲的不错的话，就给一个小红心，后面我也会有继续更新下去的动力。

芯片方向，现在，呃，如果说今天对盘面情绪影响比较大的还就是这个存储芯片和 c p o 啊，我在前两天已经和各位说过了，呃，这个存储芯片和 c p o 这些科技板块呢？呃，它不适合在四月份看 啊，因为四月份要公布这个年报和 et 报，这时候四月份看这个板块呢，它这个啊，它这个不确定性会更大一些。 好吧，我个人建议呢是过了四月份以后重新再看会比较好一些。 cpu 还好，存储芯片呢，呃，以它的位置上来讲，没有完全调整结束啊，这是咱们前两天就说过这个这个东西了，好不好啊？反正您注意一下吧。 嗯，最好的选择是先这个。呃，一部分吧，也不能四月份看吗？这位木木朋友，您所看到的，因为咱们股市它不是一个。呃，一部分吧，也不能四月份看吗？这位木木朋友，您所看到的 cpu 和存储芯片业绩好，咱们都看到了， 对不对？那么但是对于他这个年报的业绩好，市场前面已经做过预期了啊，这就是大大家在很多朋友在大一里面可能不适应的地方啊，他不是说哎，业绩好以后，哎就会怎么怎么样，除非他的预期他的业绩比预期要高很多， 否则如果在原来的预期之内，市场提前反应过了，一般就不这么走了。对对对，他他是两回事，他是两回事。咱们大一是一个啊，这个炒作预期的一个地方， 他不是说，哎，这个这个地方业业绩已经兑现了，这个这个这个时候他反而就不，反而就不行了，反而就不行了，这是大家的一个呃，新朋友的一个误区。

师傅，这个四月开门红啊，但好像跟我没关系啊，跟大家有没有关系啊？真的就看着这个指数强了一天啊，但是好像毫无关系， 涨的都是什么呀，而且还特别坑，像早上的时候那个存储得民。哇，这昨天出来业绩这么强，还以为会会跟上一次那个百威一样。对对对，百威当时也是出业绩，结果今天从涨停一字 到水下，还有包括那个灾后重建的什么高铁呀，北方啊，今天是什么节啊？今天是四月一号，愚人节亮化。跟大家开个玩笑嘛， 过节，所以搞一些这种声东击西啊，此消彼长。那你猜不走愚人节不就这样吗？哈哈哈，那最终就是慢悠悠的创新药他走出来。对，结果没想到被这个创新药摘了桃子。嗯，还有包括其实盘中像 c p、 o 啊，钻粒啊 都有动，但基本上都是偏冲高会多。他是这样的，就比如说昨天美股反弹特别多，那像达利呢，像存储啊，都是大幅反弹。那这些板块其实在前段时间 a 股已经涨了。是的，得名率也涨了好长一段时间了。嗯， 然后那些什么打链的那些标题，其实蛮多都有保持趋势还不错的状态。对，所以就变成映射完眉骨高开亮化就兑现，这是很合理的。比较不好理解的是，比如说新的东西像重建这种 也被砸掉。对，也被砸掉。这个是比较不好理解，因为他前期没长过，如果你说前期有长，有很多量化盘在里面，然后高开被砸掉，我觉得这很正常，那种完全没有怎么长过的。有这种消息预期催化他去顶离志也被炸掉。这个我就觉得比较航天啊， 航天也是偏心的东西吧。航天他也长了两三天的啊。对，所以主要是看这个节奏。那反而是什么？你像创新药，他是分歧开的。 对，创新药是三天前形成一致，分歧了两天，然后今天分歧开了，反而是他没有抢一致开，分歧开以后，他最终承接了别的分歧的资金，然后走强起来。所以现在就是这种 声东击西啊，也不叫声东击西，就是这样话，他就是这个德性，就大家都觉得一致好，我就给你是这样的，然后大家都分歧了，特别是分歧两三天以后，我再把它做回来。环境好了，很难很难猜啊，这，这就是他的规， 就是他。如果比如说我们正常就讲整套环境，现在叫整套环境嘛？现在今天即使涨了，他也是一个整套环境，也不是一个标准的反转价涨量增的转点也不是，他就是一个预期缓和以后的一个反弹，然后回补一下缺口， 反转他需要预期的大幅扭转，现在只是预期的模糊改善，所以他还没到预期的大幅扭转，也没有家长量增，所以他不是一个标准转点，那就是一个整档环境，整档环境下一个题材大概就是两到三天，特别是两天以后，基本上第三天再抢高，就是兑现局，这个就是规律 啊，这个规律是对吧？你只要知道整段环境下很少超过三天的，两天完以后，第三天就是兑现，这个就是他的规律。同样的分期两天完以后，第三天他可能会反包。你看电力，电力其实分期了有两三天了，但是电力今天有一部分品种他已经开始在回流修复了，像什么携心能科呀、经开呀 啊这些就有，有那个那昨天修复的他今天又掉下去了，像这个什么滑电就是这样的，他就是坐 t， 明白吗？就是整段环境我就坐 t， 今天涨的我明天就调，然后我要如果涨了两天以后，第二天调的概率就更高， 那如果跌两天我后面反起来的概率就高，整段环境下就是这个节奏，坐 t， 坐 t 啊，然后选好方向，选方向也很难，今天我不知道大家有没有这种满满的一种踏空感， 就是想做，但是又不知道做什么，或者说在这个里面我到底是做老周期的偏电力的这些反包修复呢？还是说我去选择新的， 那新的你又看不出来很强的一些持续性，一天轮一个走，前几天商业航天基建，对，然后今天又是医药又回到了前期的。医药相对来讲目前看他是比较低位的。我知道，就是从他业绩，对，从他第一天出来的时候，你其实就要知道说这个东西 它是低位的，新鲜的东西，然后再分歧的时候你去，然后今天回流的时候差不多就可以落走强流了。但是你看今天反弹基本上偏向于是医药的低位的。 对啊，很多基本上都是手版的，稍微有持续性的，就是说什么神嘛。嗯，对，那个是前天还大前天版的，然后分歧两天，今天又又冲高了，再往更老的辨识度就是广。什么糖嘛，它其实就是在不断的找一些辨识度，冲一下，冲一下，冲一下，就这样子玩它好处就是它是低， 但是你比如说你今天看到他起来，明天再去接，你就傻了。对，就是这样子，所以你就变成反应得够快， 一开始你就得明白他为什么起来，是因为他在低位有一些逻辑的催化，要不然就做启动，要不然你就等等启动后的分歧，因为刚低位萌生的。那你说剩下什么？剩下其实还是抱团，就是这个阶段还能做的就是抱团，还有独立逻辑。就这两个东西就可能不太需要去考虑题材， 只要有量化扎堆在里面的题材都可以，然后去选里面辨识度比较高的品种会好很多。对，就是以抱团的思路去思考，会更好选好的。对，这个四月份，反正今天是开了个开门红哈，希望后面四月份越来越好好。

所有买存储芯片的朋友注意听，下周，也就是三月二十三号到三月二十九号，差不多会决定存储芯片这个板块接下来一个月的强弱。我不讲废话，不讲套路，只讲最实在，最落地，新手也能听得懂的逻辑。买存储芯片的你，最难的它其实不是涨跌，是你不知道什么时候该拉，什么时候该稳。 现在外面消息满天飞，你分不清楚哪些是真的你好，哪些是炒作，越看越乱，越来越迷茫。我跟别人不一样，我不看虚的资金套路，我只看行业真实景气。存储这个赛道，他不是靠情绪拉升，也不是靠题材炒作，他只靠两件事情，第一是不是缺货， 第二是不是涨价，景气在，行情就在景气弱，涨了也是虚的。所以说，我一共查询了这个板块在下周会发生的三件大事情，可 能会引起巨大的波动。第一就是海外大厂下周第二轮正式涨价落地，整个存储行业统一提价，供需格局所使塞到底系变足。第二呢，就是 国内存储产业链下周集中公布景气数据，整条产业链赚钱能力变好了，你的基金净值才会有支撑。第三就是机构下周重新评估存储赛道的仓位，大资金会重新偏向景气更好的方向。存储这个板块不是不能涨，是不能乱买。 偏题材偏炒作的芯片类，等于波动大，不稳，偏存储偏硬件、偏景气的等于确定性强，他能更稳。基金亏不是行情不好，是你卖出的吸粉赛道。只记住一句话，行情在涨价，数据在变好，资金在回流，就稳住，不要乱动， 要真实景气，只靠故事，就不要去跟风，不要加长下周存储芯片什么时候起稳，什么时候适合观望，哪一类方向更稳，哪些指示短期反弹，我会全程定数据定资金流向，实时更新。点赞加关注，老谭，百万实盘替你开路！

这个视频一定要看完，关乎你今年买电脑能省几千还是多花几千，我敢说全网没有哪个电脑博主能把电脑价格暴涨的真相分析的比我还透，视频三分钟，转发收藏，反复观看， 我们离电脑价格的暴跌真相真的已经近在咫尺了。电脑到底什么时候能降价？昨天我就跟大家说过，这次存储的暴涨根本不是市场供需失衡，而是一场资本精心策划的骗局。这个观点已经得到了全网大部分电脑同行的认可。那什么时候降价？ 我的答案只有一个，六幺八，别着急抬杠。接下来我讲的五个核心原因，每一个都错重要害你听完就知道了，为什么六幺八一定会是今年买电脑的低价时候，一定要点赞关注，要不视频可能就没了啊。 第一，各大电脑品牌早就开始了自导自演，从去年十二月开始，几乎所有的电脑品牌你宣布因为存储的涨价，要进行一到三轮的价格上调，还偷偷的提前向存储厂家锁定库存，疯狂囤货。联想更狠，直接锁定了百分之一百五的库存储备， 就是为了压低后期的成本。惠普也放话要考虑采购国内的零件存储，降低依赖。说白了，很多的厂家是一边涨价一边试探我们消费者的底线，你能接受多高的价格？ 可结果呢？消费者不买账啊，电脑销量直接暴跌百分之四十点五，你说厂家他能不急吗？他们比谁都慌，只是硬撑着罢了。 第二，雪上加霜的是，昨天很多的省份开始宣布电脑的国补从不限券模式改成了限时限额发券，这就意味着原本想靠国补省点钱的朋友机会更少了，而这也会进一步的导致电脑销量的下滑。 厂家本来就是因为销量的暴跌焦头烂额，国补收缩无疑是再给他们泼一盆冷水，降价回血已经成了他们的必经之路。 第三，市面上根本没有你想象当中的那么缺货。不管是电商平台还是线下门店，已经开始备了六月份数出的货，就等着趁高考生、大学生换机潮大赚一笔。 现在你看到的高价电脑不是真的缺货，而是经销商故意捂货稀售，手里有低成本的库存，就是不低价卖，一门心思抬高价格，就赌六月份的高考生会扎堆买。更夸张的是，有些经销商甚至贷款抵押房产进货，把所有的赌注压在了六月份， 这份急功近利恰恰是他们最后崩盘的伏笔。而在 diy 市场已经出现了问题，某知名品牌的内存的国代前几天看到它的时效太差，主动地降价二百给代理商出货， 货还没有到代理商手里，内存贩子们一看，不对劲啊，主动去降价了四百。国代一看，这帮贩子玩命啊，吓得也不敢降价了，你品你细品。 第四，新品、老品的双标定价根本不符合市场的逻辑。二六年电脑的新品已经在陆续上市了，但是厂家呢，故意抬着价格不降价， 而老品的型号明明库存积压，也硬撑着不降价清仓，这背后全是经销商的挣扎呀，卖不动也不低价出货就是死扛， 看谁能撑到就远，谁先扛不住谁就先降价，这种畸形的平衡根本撑不了多久的。第五，厂家开始收购经销商了，资本在背后控盘终端的市场高价卖不动，厂家不仅不降价，反而故意抬高现有库存的价格，倒逼经销商进货， 看看拯救者都啥价格了。很多经销商被套路了，囤了大量的高价货，结果根本卖不出去，砸在自己手里。这根本不是单纯的市场行为，大概率是有资本在背后操纵整个电脑市场， 双向收割经销商和消费者。第六，数据是不会骗人的，每年六幺八降价已经成为定局， idc 呢，也已经预测，今年电脑整体的销量会下降百分之十一，而高考生占据了游戏本市场百分之七十份额，去年高考生购买游戏本的比例更是超过了百分之六十八， 也就是说，六月的高考生是厂家和平台最后的救命稻草。电商平台在六幺八前半个月呢，会先试探大家的购买欲望，如果大家都不买高价机，六幺八当天为了充 gmv， 为了抢流量，为了刷销售数据，平台一定会砸钱补贴 大幅降价的。只要有一个平台先降价，其他的平台他必然会跟风形成价格的踩踏，到时候线下经销商手里的那些高价货会直接崩盘。最关键的是，现在的市场就差一个情绪的引爆点，而这个引爆点昨天一下就来了两个， 直接吹响了电脑即将降价的号角。第一个引爆点，消费级的 ddr 五三十二 g 的 内存部分型号突然降价百分之十九。原因很简单，就是我之前说的那些囤货商，扛不住资金的压力，开始疯狂地抛售库存，这只是开始，后续还会有更多的存储产品降价。 第二个引爆点，谷歌三月二十四号发表了一篇技术论文，昨天呢，突然在国内的疯传，核心的内容就是他们找到了一种更省显存更省内存的压缩方法， 专门针对大模型推理时最占资源的键值缓存，能把内存占用压缩到原来的六分之一，甚至更高，还能提高八倍的计算速度，关键是不损失精度。虽然这个技术落地呢，还需要一定的时间，但是在情绪上已经彻底动摇了市场。 大家都知道啊，存储的稀缺性是假的，后续存储价格只会越来越低，电脑的价格自然也会跟着降。 总结一下啊，现在电脑高价可能是资本炒作加上厂家的硬撑，加上经销商的赌徒心理造成的假象，而六幺八就是这场骗局的终结点。接下来我会继续跟进电脑价格的走势，关注我，带你精准抄底，不花一分冤枉钱！

今天咱们要聊的是谷歌新出的这个 turbo quant 技术啊，它其实主要就是可以让 ai 推理过程当中对内存的使用变得更高效。 对，但是这个事情呢，最近也引发了很多关于存储行业到底会受到什么样影响的讨论。是的是的，这个确实是最近非常热的一个话题，那我们就直接开始吧。咱们先来看看这个 turbo quant 到底是个什么东西，以及它到底带来了哪些新的变化。 turbo quant 其实就是谷歌在三月二十五号发布的一个工具， 它的作用是解决大模型在聊天或者说推理的时候占用内存太多，然后运行很慢的问题。 嗯，举个例子来说，就是以前 ai 在 聊天过程中需要十六份内存来临时存储对话内容，但是现在有了 turboqant， 只需要三份内存就可以了，同时它还不会丢失任何信息， 并且也不会影响聊天体验。听起来非常厉害啊，那它具体在节省资源和提升速度上表现怎么样？简单来说，它能够让内存的使用节省到原来的六分之一，然后推理速度可以提升八倍 哇，而且它还有一个很大的优点，就是不需要额外的训练，直接就可以使用，相当于给 ai 的 这个临时记事本做了一个极致的精简。 真的很厉害啊！那我们再来看看这个 turboqant 的 影响范围，就是很多人看到说它可以节省内存，就担心是不是整个存储行业的需求都会因此下滑。这个其实是大家的一个误解啊，就是 turboqant 它只是优化了 ai 推理过程中的临时缓存 哦，它完全没有触及到存储行业的核心需求。能不能用一个形象点的比喻来说明一下？可以啊，就好比是一家餐厅 turboqant， 它只是帮助服务员优化了荠菜的那个小本子，它并没有减少厨房里面真正的食材库存哦，所以它不会影响到 ai 模型训练，也不会影响到 hbm 高端存储以及 n a n d 闪存，更不会让服务器硬件的采购量减少。我懂了， 那最近这个 turboqant 发布之后，为什么全球的存储股会出现这么大幅度的下跌呢？这背后的核心原因其实是市场的过度恐慌和错误解读。很多投资者看到 turboqant 发布的消息之后，就直接以为 ai 的 内存需求会暴跌六分之五 哦，然后他们就很恐慌，觉得存储行业的末日到了，所以就出现了这种大规模的抛售。这么看来，大家是把这个事情给理解反了。没错，其实 turbocharger 它提升了存储的效率哦，就相当于说以前一台服务器可能只能服务一百个用户，现在有了 turbocharger 之后，可以服务六百个用户， 所以它其实是降低了每个用户的成本，然后会让 ai 的 应用更加的普及。所以从长远来看的话，其实总的存储需求是会上升的。了解了，那我们下面就来看一下这个 turboqant 对 存储行业的真实的影响到底是什么？ 嗯，就是它在短期之内会给存储行业的不同领域带来哪些具体的变化？呃，在短期一到三个月的时间里面，其实主要是市场情绪在主导。 对，所以整个行业会出现一些比较局部的震荡。比如说消费级的存储，像电脑的内存和 ssd， 它们的现货和零售价会出现比较明显的下跌。举个例子来说，就是十六个 g 的 ddr 五内存，它可能会从九百八十块钱直接跌到五百五十块钱，这个跌幅听着还挺吓人的， 那这背后的原因是什么呢？其实主要的原因就是渠道商们慌了，他们在恐慌性的抛货清库存。哦，但其实原厂的核心颗粒的价格并没有怎么动， 然后存储股也是一样的，他只是受到了情绪的影响，出现了这种错杀。其实公司本身的基本面上并没有什么实质性的恶化。我明白了。那如果把时间拉长，六到十二个月之后，这个存储行业的各个细分领域会出现什么样的分化呢？ 从中长期来看的话，像 hbm 这种高端的存储以及企业级的内存，它们其实是受益的，或者说基本不受影响。嗯，因为它们主要是用在 ai 训练这个领域，所以现在的需求还是非常紧张的，订单都已经排到了二零二七年， 价格也在持续的上涨。哎，那消费级的存储和 n a n d 闪存是不是就压力很大？对，就是消费级的内存 s s d 和 n a， n d 闪存，它们就会面临比较大的压力，因为推理缓存的需求减少了，然后数据中心的采购预期也会减弱， 所以它们的竞争会变得更加激烈。 ok， 那 我们来总结一下，就是大家听完之后应该怎么去看待 tableqant 对 存储行业带来的这些变化，然后有哪些关键的指标是我们最值得关注的？其实它就是一次 ai 效率的大升级，它绝对不是存储需求的一个末日。 嗯，就短期来看的话，消费级的存储和存储股可能会有一些波动，但是长期来看的话，高端存储 hbm 还是会持续的紧缺，并且价格上涨，然后消费级的会在震荡中调整， 所以整个存储行业的这个超级周期还远远没有结束。哦，那大家其实在判断的时候， 不要被零售市场的一些价格起伏所迷惑，大家重点去看原厂的合约价以及 hbm 的 交付周期， 这两个才是真正的风向标。好的，今天我们把 turbo quant 这个技术给大家拆开讲了一下，然后也把它对存储行业短期和长期的影响都理清楚了。 对，希望大家听完之后对这个市场的变化能够有更清晰的认识。对，希望大家听完之后对这个市场的变化能够有更清晰的认识，拜拜。拜拜。

从今天开始我们的行情就要回来了，你们三月份亏损的，我们一定要在四月份的时候给它拿回来，那么我们应该走哪些方向会比较好呢？首先第一个就是 跌无可跌的有色，因为他已经到底部了，而且在四月份很多的厂商他都要在有色里面去补货的，所以有色这个方向一定是你接下来最好的一个方向。 那么再一个就是我们的半导体以及半导体设备 c p o 以及存储芯片这些科技的硬方向，因为四月份的话马上他们就要出业绩爆了， 所以呢这几个方向的话应该在四月份都是比较看好的，那前提是一定要在回调的时候去做 d c， 千万不要去追高，明白了吗？明天后天但凡有 d c 的 机会，你就给我买就行了啊。个人意见，仅供参考。

呃，看了一下这个韩国的这个三星电子，呃。一季度换算这个利润，人民币应该是两千两千四百亿， 这个人民币的利润一季度啊。呃。超过了二五年的这个全年，呃。还有这个台湾的这个旺红，呃。就是那个做这个主要做应该是做 no flash 的， 我看业绩也在这个兑现， 再看看昨晚上的那个美股闪迪啊，细节啊，西部数据啊，基本上要么创新高，要么没创的，基本上快，这个奔着这个新高去了， 当然看他们的估值，基本上，嗯，你算的话，应该像美光他们 p e 都不到这个十了， 哎。那再看回来，我们，哎，今天这个两个原厂，我持有的两个原厂啊，不能说两大原厂吧，也应该是两个边角料原厂。 呃，我刚找，想找一找这个一季度这个业绩预期，这个看了一圈也没找到一个。这个靠谱的，呃。看了六七个亿了，七八个亿了，甚至十五个亿了，这种 没有一个准确的。我看，呃。这，这就是目前的这个现实情况，因为最好的这个龙头他没有上市。呃。那做边角料就就会做的比较累。呃。 我认为最应该走的这个像易中天的这个板块，目看目前看确实低于预期啊，因为国外的都是易中天的走势，只有我们这里是低于预期的。 那目前只能静态这个利润的情况，再做进一步的这个决策。那说到这里其实也给我们一个教训就是，呃，不管是做人也好，是做投资也好，就是退而求其次。呃。呃。虽然有时候没有办法哎，但是肯定不是一个太好的路径。 那前段时间我，我也给大家说过，就比如这个小博通长得太高拿不住了，以为是换了一个这个正宗的 id， 实际发现换了也换了一个边角料。