如果石油持续涨下去会怎么样

有没有发现，最近加油的时候，那个数字跳的越来越快了？但你千万别以为这事就只是加油贵的那么简单。接下来这一轮油价的暴涨暴跌，会像推倒多米诺骨牌一样，传导到你生活的每个角落。你买的东西，你手里的股票，你上班挣的工资， 全都会被他牵着鼻子走。这么说吧，只要油价没有跌回到这波暴涨之前的水平，大多数人都会面临两大风险和四个机会。今天我就顺着油价这条线， 把背后的物价怎么涨，资本怎么博弈，还有，普通人到底有没有赚钱的机会？一条视频给你掰扯清楚。很多人对油价的理解，还停留在加油机那个跳动的数字上。 没错，咱们国家差不多一半的石油确实烧在汽车和公共交通里头，汽油一涨，机票的燃油附加费立马往上调，这是最直接的。但这只是第一层，真正要命 的是那些你看不见的地方。你知道咱们有四分之一左右的石油拿去做化工原料了吗？还有四分之一用在机械、发电和建筑上。这意味着什么？ 意味着小到你手里拎的塑料袋，身上穿的化纤衣服，洗衣服用的洗衣液。大佬，汽车家电工厂里的生产线，整个供应链全跟石油绑在一块。说白了，现代工业的血液，真不是跟你开玩笑的。可你可能会问，那我现在怎么没感觉东西涨价啊？ 道理也简单，厂家手里头还有一批库存现货顶着呢，加上物流管理，这些成本暂时还能扛一扛。但你要记住，一旦油价在高位上待久了，库存见底了，这笔账迟早是要算到咱们消费者头上的。 这还没完，还有一层更隐蔽的藏在你每天吃的饭里头。你以为种地就是靠泥土和阳光？ 不是的，现在种地得靠化石能源，现代农业说白了就是工业的延伸。就拿化肥来说吧，尿素这东西含化叫固化的，天然气成本里头，天然气能占到七成，油价一涨，天然气跟着涨，尿素价格就直接起飞了。 磷肥也是这个路子，油价涨，炼化的副产品硫磺就贵了，硫酸贵了，化肥自然就涨了。 化肥一涨，种地成本高了，粮价能不下来吗？还有一个很多人压根不知道的东西，叫生物燃料。你想啊，如果油价高到一定程度，那粮食去体验燃料反而比直接卖掉更划算，那资本会怎么选？ 美国现在差不多有四成的玉米都拿去做了，乙醇油脂类也能做燃料。所以油价一暴涨， 相当于给农产品加了个能源属性，需求一下就拉满了。再加上全球航运保险费，跟着油价往上窜，进口的大豆、玉米、稻安价全都在涨。化肥、生物燃料、物流，这三条路子一叠加，最后的结果就四个字，全面通胀。 听到这，你可能会想涨就涨吧，大不了我少花点，勒紧裤腰带过日子呗。但最可怕的其实不是物价，而是他会直接搅乱全球资本的布局。过去很长一段时间，全球资本市场都在赌一件事，每联储降息，大家都觉得只要利率降下来， 钱就便宜了，资产价格就能继续飞。结果油价这一涨，等于直接把剧本撕了。你想啊，按咱们刚才分析的逻辑，通胀很可能要抬头， cpi 指数随时可能反弹， 这时候美联储还敢降息吗？不但不敢，甚至可能得把高利率再多撑一阵子。问题来了，之前大家按照降息放水的预期去买的股票、黄金、房子，接下来该怎么办？ 特朗普那会为啥那么着急想压低国际油价？因为他心里清楚，对美国来说，降息太重要了。而对于企业来说，更棘手的是，油价一涨，原材料和物流成本全新上涨， 企业想要保住利润，就只能涨价。但问题是，消费者一看涨价，扭头就不买了，那咋办？很多企业只能自己扛着压缩利润空间。可你想过没有，当你所在的那个行业利润被一点点挤干，老板的第一反应会是啥？ 对打工人来说，这肯定不是什么好消息。所以你看，远在天边的国际油价，最后真的会影响到咱们每一个普通人的日子，那是不是就只能干等着挨打了？ 当然不是，危机里头永远藏着机会，关键是你得看懂钱到底往哪个方向流了。接下来我就给你捋一捋， 这波油价上涨之后，到底哪些行业能吃上红利。第一个最直接的就是上游搞油气开采的。 这个好理解，油价涨一块钱，毛利就实实在在多一块钱，他们是第一个吃上肉的。从历史规律看，国际油价每涨十美元，国内那几家大油企的净利润弹性都会明显往上跳。不过要注意， 这里头有区别，你要是专注上游开采，那油价涨就是纯赚。但如果你是做下游炼化的，那就不一样了，因为你赚的是加工费， 原料贵了反而会压缩利润。第二个是油浮公司，就是给油企钻井测井搞技术服务的，这里有个时间差，油企得先看到油价确实涨了，利润厚了，才会下订单扩大生产。所以油浮公司的业绩增长 通常要比开采企业晚个三到六个月才提现出来。第三个是煤炭和煤化工，石油太贵了，下游总得找点便宜的替代品，油价一大涨，煤质吸听这些产品的价格优势就出来了， 煤化工企业的利润空间一下就打开了，煤炭作为基础能源，也能帮着补点缺口，这就是为啥油价一高，煤炭往往跟着受益。最后一个是很多人没想到的，上游的矿产资源，比如磷矿，你看现在新能源那么火，做碳酸铁锂电池得用磷吧？ 谁手里有矿，谁就能吃到这波资源涨价的红利。所以总结下，这轮油价上涨绝对不是地缘政治闹一下就完事的事，它本质上是一场全球财富的重新分配。 除非油价短时间内跌回原位，大家相安无事，否则通胀这趟车一旦开起来，普通人的购买力就会一点点被稀释掉。在这轮周期里，看懂逻辑的人才保得住自己口袋里的钱。

石油是人类最伟大的发现之一，近百年来，大部分的人类纷争、政治、经济都围绕它展开。石油的暴涨可不止单纯让你加油变贵，当它的价格长期维持在高位，它的涨价会沿着能源、化工、农业和金属等多个板块逐渐蔓延到你的生活， 最终导致万物通胀。先说能源石油涨价，为什么煤炭和天然气也要跟着涨？这是因为无论是烧油、烧煤还是烧天然气，在大型工业巨头和国家级发电厂的眼里，他们本质上都是热值的来源之一。金融圈有个词叫热值替代， 特别是在发电领域，很多电厂采用的都是多能源互补模式，既可以用石油发电，也可以用煤炭天然气发电。当时油持续高位，市场会本能的寻找更具性价比的替代能源，而煤炭和天然气就是石油最直接的能源替代品，需求多了，价格自然也就涨了。 而历史上已经出现过这种情况，一九七三年，当时的阿拉伯国家为了反制支持以色列的美国等国家，开始实施石油禁运，实施减产提价等措施，以至于石油价格从一九七三年初的美铜二点九五美元左右突破十一美元，暴涨近百分之三百。 当时的美国加油站排起了几公里的长队，限时加油，凭票加油成为常态，甚至出现了因抢油而发生的枪击事件。 这次危机直接让底特律的大排量肌肉车因使用成本过高，开始逐渐被市场抛弃，也让省油耐用的日本车开始逐渐占领美国市场。油价都这么贵了，能提供相同热值的煤炭和天然气也自然不会便宜，纷纷跟随突破上涨。 离我们更近的例子就是二零二二年俄乌冲突引发的全球能源上涨。当时国际油价一口气冲破了一百三十美元大关，油太贵了怎么办？大家就跑去抢天然气，叠加北西管道损坏等原因，结果就是欧洲的天然气最高涨了超十倍。 现在天然气也太贵了，于是大家就去抢煤，导致煤的价格一年里也上涨了约百分之一百四十。而这仅仅是个开始。当时油价格长期在高位时，影响的不仅有能源价格，还有化工板块。从生物学的角度上看，人类是碳基生物，但从经济学和消费学的角度看，人类是石油级生物。 原油从地底下被抽取出来，有大约百分之四十的部分被提炼成我们熟悉的汽油、柴油和航空煤油去驱动汽车、轮船和飞机， 但是还有很大一部分被提炼成了石脑油。石脑油往下走会裂解出乙烯、丙烯，然后再往下就会变成我们在期货市场上经常听到的那些名字， p e、 p p p t a， m e g 等。 p e 和 p p 就是 你每天点外卖用的塑料盒，你去超市买菜用的塑料袋的原料。 p t a 和 me g 组合在一起叫聚酯纤维，你买的速干衣、羽绒服可能都是他们做的。还有你生病吃的那片阿司匹林，它的有效成分是水杨酸，源头是石油里的本分。你冬天擦的凡士林、润肤霜，甚至是食品里的某些人工香精、防腐剂，追根溯源都来自原油。 当原油涨价，石脑油的价格也自然会水涨船高，而作为终端的商品，大概率也是会涨价的，只不过有的是明着涨价，而有些商品不敢明着涨价，只能把份量缩水搞隐形涨价。 如果你觉得日用品涨价还能忍一忍，但长期的高油价还可能会引发全球性的粮食危机。当然，在我们国家，由于有强大的储粮机制和菜篮子工程，我们肯定不会遇到饥荒这个问题。但是各种农产品和肉类产品的价格波动还是可能会受到国际影响的。 因为现代农业本质上就是把化石燃料转化为食物的机器。要想农作物高产，化肥和农药是必不可少的。化肥中核心成分之一叫氮肥，它是用煤炭和天然气合成出合成氨，然后再生产出来的。 石油长期处于高位导致的连锁反应，使得煤和天然气上涨，会让种地的成本变高。还有大部分的杀虫剂、除草剂，以及农民冬天盖大棚用的农膜、滴灌用的塑料管，追根溯源也全都是石油化工的副产品。同样受石油上涨影响， 而且现代农业早就已经机械化了，从春天播种的大型拖拉机，到把粮食运到城市加工厂的重型卡车，再到把巴西大豆运回国内的种庄货船，每一个都是喝着柴油和重油的工业巨兽。 种植成本和运输成本的超级叠加之下，国际大宗农产品，比如大豆和玉米的价格也会被扒高。 漂洋过海的大豆贵了，加工出来的豆破饲料就跟着贵，整个养殖业的成本水涨船高，最终导致你买到的肉类也可能会涨价。对于一些对石油有着重度需求的国家，石油再次突破新高时，还可能会出现把大量的粮食转换成生物燃料，倒进汽车的油箱里，当汽油烧的情况。 时间回到二零零八年，那一年国际油价一路狂飙，每桶最高达一百四十七美元。美国能源巨头发现买原油太贵，不如直接去地里收玉米炼油。 于是他们拿出了国内近三分之一的玉米产量，送进工厂，提炼成生物乙醇，直接掺进汽油里烧掉。再加上那年自然灾害减产、金融投机等原因，导致全球玉米短期内暴涨了近两倍。板块联动，带动其他粮食同步上涨。 从海地到埃及，三十多个高度依赖粮食进口的国家，底层老百姓因为买不起面粉和大米等主食，爆发了严重的粮食骚乱。 所以综上所述，石油从来不是单纯的能源商品，而是牵动全球格局的核心筹码。这就是为什么川普疯狂喊话其他国家，要求共同护航霍尔穆兹海峡的原因之一。毕竟美国目前是对石油需求有着重大需求的国家之一，如果不尽快解决 内部的通胀，很可能是个大问题，显然会影响特朗普的支持率。目前，虽然国际能源署宣布将投放超四亿桶原油到市场，但只要战争不结束，原油导致的通胀风险依然会存在。

别不当回事了，这轮油价上涨的影响其实比你想象的要大很多。先说来龙去脉，官方数据显示，中国是全球最大石油进口国，咱们有百分之七十五的石油都得靠向国外买，而这里面有百分之四十二来自中东，必须经过霍尔木斯海峡。 现在中东急市持续升温，海峡受阻，国际油价飙升影响自然传导到了国内，很多人觉得我不开车，油价涨跌跟我有半毛钱关系啊，这其实是最大的误解，原油的用处比你想象当中要宽泛很多，除了汽油柴油之外，你家里炒菜的煤气，超市购物用的塑料袋， 国家铺路用的沥青，这些都离不开原油。可以说在现代社会，原油几乎覆盖了我们生活当中的方方面面。那么面对这轮油价上涨，我们普通 人到底该怎么办呢？首先，国内差不多一半的石油是烧在汽车和公共交通里面，油价呢，如果涨到了九块，私家车一个月可能得多花八十块， 网约车司机和货运司机一箱油可能要多花好几百块，而平台根本不会给他们涨单价，所以这部分高出来的成本最终一定会转嫁到消费者头上， 比如快递费和外卖小哥的配送费，在这轮冲击之下呢，可能都会出现涨幅。面对这种情况，我们普通人呢，可以认真考虑一下能够降低石油依赖的新能源车，日常网购呢，也稍微的归一下，把零碎的小件凑成大单一起买，减少付运费的次数。其次呢，国内大概有的四分之一的石油是拿去做 化工原料的，还有四分之一呢，是用在机械发电和建筑上。你身上穿的化纤衣服呀，去超市拎的塑料袋呀，买的洗发水啊，洗发液呀，化妆品，哎，这些追根溯源 全是石油变的。只要油价没涨百分之十，下游的化工品的成本传导可能得涨到百分之二十左右。因为中间呢，还要叠加物流啊，仓储和渠道商的层层加价。之所以你现在还没觉得物价上涨，是因为厂家手里还有一批存货啊，现在死撑着， 一旦油价在高位待的时候呢，时间长了，库存见底了，这笔账最终一定会算到我们消费者头上。不仅如此，你买的每一样东西都在悄悄的变贵，而你的工资却没涨，这种温水煮青蛙式的购买力缩水才是最可怕的。 面对这种悄无声息的上涨，咱们普通人的对策就是打时间差。趁着现在终端价格还没大变，你可以赶紧去大超市呀，囤上够用大半年的日常用品，用确定性的存货去对抗不确定的通胀， 才是聪明的做法。再者，现代农业的本质呢，是工业的延伸，物流运输靠柴油，冷链靠柴油，甚至塑料薄膜、农药，全部都是石油的衍生品。 拿化肥来说，尿素被称之为固化的天然气，它的成本里面，天然气占比高达百分之七十，油价一涨，天然气跟着涨，合成氨涨价，尿素就直接起飞了。化肥贵了，农民种地成本就高了，农民不会亏本卖粮。所以这股涨价的妖风最终可能会吹高粮价。 而粮价一上涨，影响还会顺着供应链传导到饲料，传导到猪肉，乃至传导到你早餐吃的那口肉包子里，最终导致的可能是全社会的通货膨胀。 面对可能来临的物价上涨，咱们普通人的饭桌也得变变正了。多买本地当季盛产农产品，去菜市场买菜呢，也别再大手大脚了，争取把每一份伙食费都花到刀刃上。最后，油价上涨的本质是一场残酷的财富再分配。 过去很长一段时间，全球资本市场都在炒作美联储降息的预期，现在美国基利率呢，还在百分之三点五到百分之三点七五之间，资本觉得离零利率还有很大。 所以过去一段时间，股市、黄金都涨的挺好，但是油价这样一暴涨，直接把剧本撕了。通胀一旦全面反扑，美国的物价指数就会再次抬头， 美联储不仅不敢轻易的降息，甚至可能会被迫把高利率维持更长时间。大家之前都是按照降息放水来定价的，现在全乱套了。 在这样的宏观背景之下，实际企业经营会更困难，原材料和物流成本会急剧上升，而一旦涨价，消费者就不买了。为了活下去，企业只能够压缩自己的利润。行业利润被挤压，老板的第一反应就是 对打工人开刀，大家的工资和饭碗都会受到牵连。在这个结构眼上，那些嗅觉灵敏的聪明人早就开始辟邪了，他们怕手里的纸币因为政府多印钱而变毛，于是第一时间去买黄金，因为黄金是唯一不看任何人脸色的硬通货。他们还懂得利用底层逻辑去金融市场赚钱，比如去买 上游油气开发公司的股票，油价每涨一块钱，他们的毛利呢，就实打实的增加一块钱。油价上涨，有资产的人通过金融市场大赚特赚，而那些连车都舍不得开的普通人呢，他们根本没有资金去对冲风险，只能够通过生活成本的全面上升被无情收割， 贫富差距在这一刻被剧烈放大。当然了，面对这轮冲击，我们也不是没有准备，咱们国家的战略石油储备呢，高达了十一点三亿桶，足够全国用上七十四天，我们还有完全不受海峡影响的中俄管道，每年能源呢，源源不断的输送一点零八亿原油，占了进口量 的百分之二十，而且我们还在满大街的推广新能源车，目的就是拼命的降低对石油的依赖。这些红大布局非常牛啊，他们牢牢保住了国家能源安全的大动脉，但是我们要清醒知道， 国家能够保你不缺油，但是保不了油价一分不涨，国家能够保产业链不断，但保不了你楼下的菜价绝对不升，很多时候这是两个层面的问题，所以对 于这轮冲击，我们不必过于惊慌，但是也不要不放在心上，油价总有回落的一天，海峡也终会重新开放，但是每次危机都会在普通人身上留下痕迹， 我们能做的就是在风暴中保持清醒，不被恐慌驱使，不被贪婪诱惑，理智的应对生活当中成本的波动，在历史的夹缝里边稳稳的守住咱们的小日子，这是普通人最顶级的生存法则。

石油暴涨，标普五百英升下跌，很多人开始担心，这次会不会不是普通回调，而是一轮真正大雄势的起点？近期中东局势升级后，国际油价剧烈波动， wti 一 度冲上一百美元上方，盘中甚至摸到接近一百二十美元，随后有所回落。 与此同时，标普五百连续成压，单日跌幅一度超过百分之一点五，市场避险情绪明显升温，新闻头条几乎都在说，原油正在引发市场抛售。那问题来了，石油暴涨真的会把标普五百带崩吗？ 今天我们就来深度拆解一下高油价背后的资本逻辑，以及普通投资者到底该如何应对。为什么市场一看到油价涨就这么紧张？要知道，在金龙圈，原油可是大名鼎鼎的通胀之母， 它的价格一旦大幅波动，股市面临的压力可是全方位的。咱们可以拆开来看。首先是企业成本变高，你想想油价贵了，从物流运输到工厂运转，成本是不是蹭蹭往上涨，这直接就吃掉了企业的利润。 其次是老百姓不花钱了，每个月加满几次油箱，交完能源账单，普通家庭的预算就去了一大块， 非必需品的消费自然就降温了，经济活力就会打折扣。但更核心的影响在宏观政策上，游价居高不下，通胀的火苗很容易再次被点燃， 这会让美联储非常头疼，原本大家盼着的降息可能就要往后拖，甚至继续维持高息环境， 这对股市的整体估值来说，就像是带上了一个紧箍咒。如果我们翻翻过去五十年的账本，石油供应冲击确实多次引发了市场的深度调整。比如一九七三年石油危机，标普五百不到两个月就跌了百分之十七， 随后一年多累计跌幅超过百分之四十。一九九零年的时候，股市也在三周内回调了百分之十三。再看近一点的二零二二年，当时油价冲破一百二十美元，标普同样经历了一轮超过百分之二十的深度回调。 历史上重大油价冲击往往会和通胀衰退预期、货币政策收紧一起放大股市回调幅度。也就说油价往往不是唯一原因，但经常是压垮市场情绪的重要催化剂。 听到这里，大家先别急着焦虑。虽然短期压力确实不小，但如果我们深挖一下现在的经济底子，就会发现，想要引发那种漫长的大级别雄势，门槛其实特别高。现在的底层逻辑早就和上世纪七十年代截然不同了。 第一是液盐油带来的缓冲电。二零一零年以后，美国自己成了能源生产大国，这就意味着现在油价一涨，对它们不再是纯粹的利空了，它们本土的能源行业、部分工业和化工企业反而能顺势提高利润， 这确实提高了美国经济对油价冲击的缓冲能力，但并不意味着可以完全免疫。第二，标普五百的结构变化。 现在指数里的核心权重主要集中在科技、通信、服务以及消费相关板块，而能源占比相对不高， 所以高油价虽然会影响大盘情绪，但也会让那些能源巨头利润大增，在指数内部反而形成了一种巧妙的对冲。 近期华尔街主流观点比较一致，如果供给冲击只是短期扰动，市场更多是情绪性回撤。但如果霍尔默泽海峡的中断持续导致油价长期维持在高位，那么企业盈利、通胀和增长预期都会面临更明显压力。 弄清了底层逻辑，我们在操作上就可以更加从容面对当前的乱流。这里有几条实用的应对策略，第一，正视短期波动，拒绝情绪化操作。 如果油价继续维持高位，地源风险迟迟不缓和，市场短期继续成压甚至大幅波动都是很正常的。 记住，千万别在大家最恐慌的时候盲目去强反弹，更别在低位轻易清仓离场。第二，分批布局，划拨动没机遇。与其纠结于何时才是最低点，不如把仓位拆开，分阶段逐步布局。 尤其是当你用的是闲钱，没有杠杆，并且做好了长期持有的准备时，市场的恐慌性波动往往不是风险本身，反而可能是更低成本介入优质资产的机会。 对长期投资者来说，真正重要的从来不是精准超到底部，而是在合理的节奏里把资金持续放进长期向上的资产中。 第三，坚持长期主义。从历史经验看，地缘冲突引发的市场下跌，很多时候更像情绪性冲击，真正决定中长期走势的仍然是盈利、通胀和利率。 总结一下，这轮油价飙升，对咱们的账户是一场严峻的压力测试，但绝对不是什么行情终结。接下来真正值得盯紧的其实只有两件事，霍尔穆斯海峡的局势会不会继续升级，以及美联储会不会因为油价重新变得更硬， 保持专业，保持冷静。请相信，在这个市场里，时间最终一定会奖赏那些理性耐心的长期持有者。

房价已经涨了，美国伊朗打仗进入了胶着阶段，伊朗但是抓住了重点，全力封锁霍尔莫斯海峡，并且袭击了几艘游轮，昨天泰国一艘游轮就因被攻击而起火，后面封锁会更加严重，目的其实只有一个，让全球的油价大涨，从而达到他们停火条件。 油价上涨可不是小事情，尤其对于我们这种石油进口国来说，通胀肯定是难以避免的，这刚刚油价开涨，我们的油价就已经涨了五毛多， 现在才一百美刀而已，伊朗的目标是喊话两百美刀，通胀将越发严重，钱将越发不值钱，最终其实我们的资金会流向低估值的资产，非一二线核心城市的房产莫属。 上海闵行一新盘昨天已经宣布涨价十万块，新的房价其实本来就已经创了历史新高，现在又涨价十万块，说明金三银四已经得到了市场的认可，房价上涨已经成为共识，要涨了谁都改变不了。

如果油价未来挺长一段时间维持在高位，比如说一百美元以上，会对哪些行业带来直接的利好呢？本期就来好好聊一下。首先呢，最直接利好的是油气开采企业， 对于油气开采企业而言，油价越高，卖油赚的就越多，像中海油、中石油这类手里有油田的公司，他的成本基本上是固定的，油价一涨，利润空间立马会扩大。 再其次呢，就是跟石油相关的一些企业，比如油服与设备供应商，油企赚了钱，就会加大勘探和开采的投入，这会带动钻井、压裂这些服务和设备需求的上升。 那除了跟石油直接相关的行业之外，还有一些间接行业也会明显受益，比如煤炭行业， 高油价会让一些电厂和工厂考虑改烧煤，因为会更便宜，这会推高煤炭的需求，煤价也会跟着上涨，这会利好煤企和煤化工的企业， 煤炭公司的股价也会受到提振。如果考虑投资煤炭企业，不如专注跟踪煤炭指数的基金产品，那么国联、中正煤炭便是这样一支产品。 另外呢，新能源板块，像电动车、光伏风电也会间接的受益，油价贵了，电动车的经济性就更明显了，因为充电比加油便宜的多， 这会刺激更多的人买电车。同时啊，光伏风电作为长期替代能源，也会更加受到资金的青睐。你怎么看呢？欢迎在评论区聊一下吧！

两周前，油价还在六十四美元附近，转眼之间盘中一度冲到接近一百二十美元，随后又猛砸回九十美元上下。原油不是比特币，但这几天的走法比很多高波动资产还夸张。真正的问题不是油价为什么涨，而是为什么他能在这么短时间里涨成这样， 又为什么突然掉头？答案不在 k 线本身，而在霍尔木兹海峡。过去很多人都知道这条海峡重要，但知道重要和真的被掐住完全是两回事。 二月二十八日，每一对伊朗动手之后，这条全球能源咽喉的船运量几乎踩到了刹车，原本每天几十艘游轮船行，几天后直接掉到接近零，全球大约五分之一的原油和液化天然气都要从这里过。一旦这条线堵住，油价就不是涨一点，而是会直接进入重新定价状态。 但真正把海峡观赏的，不只是导弹，也不是伊朗海军，而是保险公司。很多人以为是海峡被完全封锁了， 其实更致命的是，船东不敢让船走了。现在经过波斯湾相关水域的战争险，保费飙升，有的直接涨了十几倍，还有主要保险机构暂停承保。对船东来说，一艘满载的超大型游轮 货值几亿美元，没有保险还硬闯战区，出了事就得自己兜底。结果就是大量船只不是不能走，而是不敢走。你看到的是海峡附近停着一大堆船，市场看到的则是另一件事，只要船不动，供应链就等于冻结。 而船不走，后面马上就会出第二层问题，油没地方放。波斯湾国家正常情况下是把石油装船从霍尔木兹运出去，现在船堵在外面，储油罐先扛不住，最先撑不住的国家就只能减产。 路透已经报道，沙特、阿美开始在两个油田减产，同时紧急把更多原油改从红海沿布港走。更早之前，沙特也已经在尝试把部分出口从霍尔木兹改道到红海。 换句话说，市场现在面对的不是抽象的地缘冲突，而是一个非常具体的现实，船出不去，油就会堆积油，一堆积减产就会开始减产。一开始油价就不是情绪推动，而是供应收缩再推动。 这就是为什么油价能瞬间冲那么高，那为什么又会突然回头？因为市场同时又看到了另外一面，美国季期和产油国都在想办法止血，特朗普公开说中东战事可能很快结束， 市场立刻把这个信号理解成缓和预期，油价当天就从高位大幅回落。与此同时，美国也在讨论动用紧急储备放松部分俄罗斯石油限制， 及其财长则开会研究是否协调释放战略储备。也就是说，市场并不是在单向交易，微机会无限恶化，而是在来回拉扯。一边是霍尔穆兹几乎停摆，一边是华盛顿不断往市场里塞，也许快结束，也许会放储备，也许会增供的预期。 油价剧烈波动，本质上就是这两种力量在打架。历史上，真正把全球经济拖进麻烦的，从来都不是油价涨了，而是油价在短时间内暴涨，而且高位待的太久。 一九七三年石油禁运，全球供应突然收紧，油价几个月翻了几倍，美国加油站排长队，全球经济进入衰退。一九七九年伊朗革命之后，油价再次翻倍。通胀和衰退一起到来，后来才有了智障，这个词被无数次提起。二零零八年，油价冲到一百四十七美元， 看似是商品牛市巅峰，结果几个月后，全球金融危机爆发。历史反复告诉你一件事，油价不是普通商品价格，它是整个经济体系的底层成本，只要这条成本链突然上移，最后一定会传到到运输、化工、制造业、消费合同账上。 很多人现在喜欢说，别慌，世界不是一九七三年了，今天有替代路线，有战略储备，有页岩油。这个话听起来没错， 但问题是，这些东西都需要时间。比如沙特确实可以把部分原油改从红海盐布港走，但路透已经写得很清楚，盐布的出口虽然在增加，接近两百万桶每天，可离完全替代霍尔木兹还是差得很远。而且红海那边本身也不太平， 胡塞武装一直是潜在风险。再比如战略储备，国际能源署要求成员国持有至少九十天净进口量的储备，这套制度确实是为了应对今天这种情况见的。 可问题在于，储备不是自动释放的，放多少，谁先放，什么时候放，全是政治问题。 季期现在已经在讨论，但还没有立刻拍板。至于夜盐油，那更是典型的远水解不了近渴。价格高到一定程度，供应当然会被刺激出来，但从投资决策到真正加储产量，怎么都要几个月。市场的自我修复是真的，但他从来不及时。 所以你会发现，真正决定油价的，不是有没有办法，而是这些办法能不能比危机跑得更快。如果霍尔穆兹一两周内恢复，同行市场会把这次虫膏看成一次极端恐慌后的重新定价，油价可能重新回到更低区间。 如果拖到一个月，库存和储备会开始被明显消耗，全球通胀预期就会被重新点燃。如果更久，那就不只是油的问题， 而是整个全球经济都要开始重新定价。高盛已经公开警告，如果霍尔慕兹流量恢复不了，油价可能重新冲上一百美元上方。而市场之所以昨天能从接近一百二十美元砸回八十多美元，并不是因为危机解除了，而是因为大家还在赌，这次不会拖太久。 只要油价在一百美元上方待的够久，麻烦还是会顺着产业链一点点传上来。现在美国市场已经在开始担心这个问题，油价冲上去以后，通胀预期被重新点燃，制造业价格压力抬头，但经济数据本身又没有那么强，市场就会立刻去想，一个老问题 会不会重新回到智障。对美联储来说，这才是最难的地方。降息通胀可能更遭不降，增长可能更弱。你会发现，油价一旦失控，受影响的绝不只是加油站，而是利率、汇率、股债、黄金乃至全球风险资产的定价。逻辑战争本身是政治问题， 但油价一旦失控，最后一定会变成宏观问题，市场问题最终变成每个人钱包的问题。所以，这次油价暴涨，真正值得你叮嘱的，不是某个专家喊幺二零还是幺五零，也不是社交媒体上那些马上两百的情绪，而是一个很简单的问题， 霍尔木兹海峡到底什么时候真正恢复同行？因为只要这条线还堵着，所有世界没那么脆弱的说法，就都只能算是中长期逻辑。而短期里， 现实只有一个，全球最重要的能源咽喉被卡住了。历史每次都一样，危机爆发的时候，市场总会先用恐慌定价，但真正决定它会不会演变成石油危机的，从来都不是情绪，而是时间。油价这次到底是短痛还是长痛？答案就藏在这几个星期里。

你们说中东再这么闹下去，油价就这么涨下去，会不会爆发金融危机啊？目前看，可能会引发金融危机的路径有三条， 哪三条？快跟大家伙说说。第一条是能源通胀利率版本的金融危机，这种危机出现过两次，一次是一九七三年，一次是一九七九年。这条路径具体是怎么演化的嘞？ 就说七九年那次，先是伊朗爆发了革命动荡，油价从每桶十五美元涨到了三十九美元。 乖乖翻倍了还拐弯呀，那石油进口国们不得炸锅？油价暴涨，导致工业生产成本、运输成本、居民生活成本全面飙升，美国的通胀率一度高达百分之十三点五，其他国家的通胀率更是超过了百分之二十。 都这么高了，那些发达国家竟然没量高成本，抑制了经济活动。同时为了控制通胀，各大央行暴力加息，欧美日的股市、楼市开始狂跌，经济陷入严重衰退。 不就是油价暴涨吗？怎么会有这么大的影响啊？如今距离七九年那次危机已经过去了四十几年，不管是工业实力还是债务负担，发达国家们都不如以前。如果油价继续疯涨，历史有很大的概率会重演 哦，甚至还可能更严重嘞。那第二条呢？第二条是石油美元循环大幅受损导致的金融危机。这个还没有实际案例，不过国际上有详细的推演过程。怎么推演的？ 首先，中东持续动荡，导致美国对产油国的安全承诺破产，各国开始逐步弃用美元，改用其他货币进行石油贸易结算，美元的地位会因此严重受损，美元资产也会价值重估。 咋重估呀，打骨折吗？美国将爆发严重的金融危机，世界主要经济体都会被拖下水。哎呦，我怎么觉得中东要是闹久了，这第二种情况比第一种情况出现的概率要高呢？ 最后一条演化路径就是多重危机共振引发不可控的连锁反应，其中既有通胀也有石油，美元循环断裂，每一项看起来都不严重，但加在一起就严重了。 共增氧，那这种情况出现的概率最大。总之战士每拖延一天，油价和全球供应链的压力就增大一分，金融危机被触发的概率也会指数级上升，你们懂的，愿世界和平。

别再自欺欺人了，油价真要涨百分之七十九，十二号从八块蹦到十三块六，你就算把车卖了，天天坐公交也躲不掉这波涨价。今天咱不聊那些虚的，就聊聊你身边天天碰的东西，一笔一笔算，算到你心服口服。 先问你个问题，你今天穿的 t 恤是什么做的？大概率是化纤的对吧？我跟你说，这玩意本质就是石油，就跟你车加的油是一个妈生的， 油价一涨，做衣服的原料直接上涨啊。原来三十九块钱一件的基础 t 恤，转头就卖五十九，你还别嫌贵，全市场都涨，你不买也得买。 还有家孩子的校服，老婆的瑜伽裤，家里的窗帘床单，只要带化纤的全要涨，一年下来光买穿的就得多花大几百，你说这钱花的冤不冤？ 再聊聊你天天吃的，别以为菜涨价就是货车运费贵了。我跟你说，菜还在地里的时候就已经被油价拿捏了， 现在种菜呢，离得开化肥农药、地膜这些东西全是用石油做的，油价涨百分之七十，化肥直接涨百分之四十。原来一亩地种菜，化肥钱两百块，现在两百八，多出来的八十块，最后不还是落在你买的菜上面吗？ 就说你常买的黄瓜，原来三块钱一斤，现在直接涨到四块，你买两斤就得多花两块。还有猪肉，猪吃的饲料是玉米做的，玉米是靠化肥种的，油价涨，饲料涨，猪肉跟着涨，原来十二块钱一斤的猪肉，现在十六，你买一斤就得多花四块。 你说我天天在家做饭，一个月下来啊，光买菜买肉啊，就得多花五六百，这钱就跟长了腿似的，悄无声息的从你钱包里跑了，你连个响都听不见。还有你家楼下的便利店，你天天去买瓶可乐买包烟，是不是最近感觉悄悄涨价了？ 别骂老板，黑心老板也是被逼的。便利店天天补货，全靠小面包车拉，一天跑两百公里。原来一天油费一百多，现在油价一涨，一天多花八十多，一个月下来光油费就多花两千多，老板开个小超市，一个月也就赚个万八千的， 这两千多的缺口他不可能自己贴，只能把店里的东西每样都涨个五毛一块的。原来买一包纸巾五块，现在六块， 你天天去买，一天多花两块，一个月下来就是六十，一年就是七百二。这些钱全是给油价涨的价买的单，你说行，我不出门在家躺着总行了吧？我跟你说照样躲不掉。 咱们国家啊，百分之七十的电是火电，火电要烧煤，采煤要烧油，运煤要烧油，油价一涨，煤价跟着涨，电价自然就涨了。你在家开空调刷手机做饭，哪一样不用电？一个月两百块钱的电费，涨百分之二十就是多花四十块。 还有你家的水费，水厂抽水、净化、送水全靠电和油，物业费，垃圾清运、绿化洒水全靠烧油的车。就连你刷手机的网费，基站要耗电，机房要降温，全跟油价挂钩。 你就算在家家躺着，一个月啥也不用干，固定开支就得多花小一百。最让人心疼的还是那些做小生意的普通人， 种大棚的菜农，化肥农药涨了，菜价涨了又被骂，不涨了就亏本。一年忙到头跑晨跑的司机呢？原来一天跑八趟能赚八三百，现在油价涨了，一天跑十趟还赚不到两百，只能天天熬到凌晨一两点开水果店的老板拉水果的车啊，油费涨了，水果坏了还要自己赔， 只能跟着涨价，还要被老顾客说啊，不实在，里外不是人。所以说你看油价涨百分之七十根本不是开车的人才要操心的事，他就跟一张网，把我们所有人都照在里面， 你吃的穿的用的住的，没有一样能逃的掉。你以为你不开车就跟油价没关系？错了，从你早上起床穿衣服刷牙洗脸，到晚上关灯睡觉，你每一分每一秒都在为油价买单。 下次再看到油价上涨的新闻，别只当个热闹看，去看看你家楼下超市的价钱，去翻翻你这个月买菜的账单，你就知道这波涨价早已经落在你的头上了。

如果石油危机来了，会发生什么？答案是，大通胀。真到了那一天，我们辛辛苦苦攒下的房子、存款、股票、黄金，你猜哪个亏的最惨？其实，历史早就给过我们答案了， 看懂了过去，我们才能明白现在站在哪里，未来又该往哪走。让我们把时间拨回到一九七三年十月，那时候中东那边打起来了，以色列和阿拉伯国家闹得不可开交，美国呢？公开支持以色列， 这下阿拉伯产油国不干了，他们做了一个决定，对美国、日本还有欧洲这些国家说，石油我们不卖了，同时还减产百分之五，这一向全球石油供应直接就少了百分之八。 百分之八听起来不多，但他就像卡住了现代工业的喉咙。结果呢？短短三个月，原油价格从三美元一桶，像坐了火箭一样窜到了十二美元，翻了整整三倍。 原油是什么？那是大宗商品之母啊！我们穿的衣服，开车烧的汽油、粮，田里使用的化肥，哪一样离得开石油？最直接的反应就是加油站。当时美国加油站前面汽车排起了成龙，甚至开始搞单双号加油， 汽油一涨，运输成本就涨，然后面包牛奶、蔬菜水果全跟着涨，最后连房租。很快，美国的通胀就失控了。 到了一九七四年，通胀率飙到了百分之十一。什么意思？就是你今天存银行一百块，明年这个时候，他的购买力就只剩八十九块了。 更可怕的是，工厂因为没石油停工了，一大批人没了工作。这就诞生了经济学里一个最折磨人的一个词，智障。物价飞涨，可经济不增长，工资不增长，通胀可是直接断了你的收入，让你又穷又慌。 就像我们刚毕业那会儿，两手空空，前途茫茫，这时候的股市呢，惨不忍睹。为了压制通胀，美联储疯狂加息，结果从一九七三年到一九七四年，美国道琼斯指数暴跌了百分之四十五， 你想想，投进去一百万，一年不到就剩下五十五万，这谁受得了？那段时间，只有黄金成了一夜方舟， 因为一九七一年，美元跟黄金脱钩不久，大家不信任纸币了，黄金从三十五美元一路涨到一百九十七美元，涨了四倍多。历史在这里第一次告诉我们， 当智障来临，现金在缩水，股票在暴跌，而黄金才是那个能帮你守住财富的硬通货。第一次石油危机持续了五个月， 但他的阴影垄断了全球整整六年。就在大家以为噩梦结束，刚要松口气的时候，一九七九年第二次危机又来了。这次是伊朗爆发了革命，推翻了清美的政权，接着旁边的伊拉克又趁乱打过来，两伊战争一打就是八年。 这两个国家当时可是全球石油出口的老二和老三，他们一打仗，油田被炸，石油产量骤减，全球再次陷入恐慌。 大家都有了上次的经验，都开始拼命抢油、囤油，油价直接从十三美元冲到了三十五美元，又翻了两倍多。美国这次的通胀更狠，最高冲到了百分之十三点五， 实在没辙了，一个历史性的人物站了出来，当时的美联储主席保罗沃尔克，这个人身高两米，手里永远夹着雪茄，作风极其强硬， 为了干掉通胀这个恶魔，他选了一条自损八百的路，他把利率直接提高到了百分之二十。百分之二十？ 你能想象吗？如果你要买房，房贷利率是百分之二十，你还敢贷款吗？房地产市场直接冻住了，企业更受不了，借钱成本太高，纷纷裁员，失业率飙升到十分之一，经济陷入了深度衰退。这就是杀死通胀必须付出的代价， 用一场人为制造的衰退来挤掉物价中的泡沫。我们再来总结一下，这两次危机到底什么能保命？什么能发财？首先，现金和存款肯定不行， 银行利息永远跑不赢通胀，存钱就是眼睁睁看着它贬值。其次，股票是大坑，尤其是那些依赖未来预期的工业股、科技股，在经济衰退和加息面前没有明天。但有一个例外，就是能源股和黄金股， 他们的利润来自资源本身的价格上涨，当时不仅没跌，反而还跑赢通胀好几倍。再看房产呢，核心地段的房产是能保值的。统计显示，从一九七零年到一九八二年，美国中位数房价涨了一点五倍，基本跟物价同步。 但问题是当时利率太高了，如果你贷款买房，月供压力能把人压垮，所以只有那些全款或者早就买了房的人，才能保住财富。要说通胀里最受益的就是大宗商品本身了， 粮食、金属、能源当时是全面开花，但这些东西门槛高，波动大，普通人很难直接参与。所以通过能源股、资源类股票来间接上车，是一个现实的选择。最后，我们再说说黄金， 整个七十年代，在美元与黄金脱钩、全球通胀高起、地缘冲突不断这几重因素的共同作用下，黄金走出了一轮独立行情，从美恩斯三十五美元涨到八百五十美元，他用二十多倍的涨幅证明了在纸币体系之外，这种硬通货穿越周期的价值。 白银虽然也有表现，但波动更大，投机氛围更重，普通投资者参与起来确实不太容易把握。站在今天，那我们该怎么办呢？看到这里，你可能会问， 我们今天会重演那段历史吗？从概率上看，情况没那么糟了。经历了七十年代的教训，现在主要经济体都有规模庞大的战略石油储备， 而且现在能源结构也变了，石油在全球能源消费里的占比已经从当年的半壁江山降到了现在的三分之一左右。现在美国靠着页岩油革命，自己已经成为了全球最大的产油国之一，从过去的石油进口大户变成了出口国，这改变了整个全球石油供应的格局。 同样，我们这些年在能源安全这件事上也下了大功夫，我们的进口渠道不再单一，目前跟全球五十多个国家建立了能源合作关系， 中东有，非洲有，俄罗斯和中亚也有，这套多样化的体系就是我们面对不确定性的底气。当然，客观来看，挑战还是存在，毕竟霍尔木兹海峡现在依然被称为全球能源的咽喉，这里一旦出现问题，对石油的影响还是很大的。 从当前形势来看，温和的通胀已经在所难免，如果形势进一步恶化，那就要看谁的抗风险能力更强了，如果真到了那个时候，你会把钱放在哪呢？