中东战争对印尼镍的影响

印尼涅野恋场紧急停产，涅价这次要冲上天，全球涅行业投下一枚重磅炸弹！印尼苏拉维西岛莫罗瓦利工业园突发事故，四家采用高压酸浸工艺的超级涅野恋场被政府紧急责令全线停产。 这不是普通的临时检修，根据印尼当地最新通报，这四家工厂合计占到了印尼高压酸浸总产能的百分之三十。其中规模最大的工厂可能面临长达三个月的停板，甚至连环保证书都面临吊销风险。很多人可能不太了解这个事件的分量，高压酸浸产出的孽，正是制造动力电池不可或缺的核心原材料。这一停，等于是在新能源赛道最焦灼的时刻， 直接抽掉了近三分之一的供给。当市场还在盯着那些常规库存数据的时候，一场由地源监管风险引发的供给风暴已经悄然登陆。 把视野拉高一点来看，根据印尼猎矿商协会发布的权威数据，二零二六年印尼猎矿生产配额虽然设定在二六亿吨，但实际加工产量的利用率预计要从去年的百分之九十骤降至百分之七十五左右。这说明在停产事件发生之前，供给端本身已经在收紧， 再把目光转向海外。美国最新的就业数据公布后，市场对美联储降息的预期仍在摇摆，但中东地源冲突导致油价高企，膨胀韧性十足， 资金正在明显涌入大宗商品这类硬资产避险。在这种宏观环境下，任何供给端的风吹草动都会被期货市场放大。这次停产的性质非同寻常，涉及格林美、青山等巨头的工厂不仅仅是暂停生产，印尼政府此次明确表示要严肃处理环境许可问题， 这意味着即便未来想要复产，也必须面对极其严苛的环保审查和漫长的法律流程。在雨季频繁的赤道国家，尾矿库的安全管理如今是一条红线，没人敢在手续不全的情况下贸然开工，工期缺口已经实实在在显现出来。 为了弥补原料的短缺，印尼今年预计需要进口五千万吨孽矿，而去年这一数字仅为一千五百万吨。这种看似矛盾的现象，恰恰反映出内部供应链已经紧张到什么程度。 虽然伦敦金属交易所的孽价昨晚受原油过山车行情影响有所震荡，但观察国内盘面，互孽主力合约已经率先突围，昨晚收盘上涨一千八百七十元，不锈钢期货也全线飘红。目前的局面可以概括为，供给出现断崖式下降，而下游需求并没有减弱，库存必然会进入快速消化周期。 等到下游新能源车企感受到成本压力开始进场补货的时候，劣价的走势可能就不再是温和的波动。你觉得印尼是会迫于经济压力在一个月内放行这些工厂，还是会借安全和环保的奇迹，让这次停产成为劣势新一轮行情的起点，记得关注，咱们一起追踪后续进展！

菲律宾孽矿疯涨，成本推着孽价上涨，这一周，菲律宾一座矿山的招标价从五十三美元直接涨到五十五美元。根据行业数据，菲律宾一座百分之一点三品位的孽矿矿山招标价上周还在五十三美元一时吨，这周已经跳到了五十五美元。这还是离岸价，加上依然处于高位的海运运费， 到国内的成本已经被推到了一个不得不重视的位置。很多人会问，菲律宾不是一直作为印尼的替补存在吗？对，以前是这样， 印尼政策一紧，大家就转向菲律宾，价格也相对便宜。但这一轮不一样了，当替补席上的价格比主力还贵的时候，整个市场的成本底线就已经被抬上去了。再看印尼，印尼今年的镭矿配额被设定为二点五亿吨，比去年大幅下降了百分之三十四。 这个数字一出来，市场就意识到，全球最大的供应方开始主动拧紧水龙头了。印尼国内的内贸矿生水活法镭矿已经涨到四十多美元， 执法矿也涨到三十多美元，源头一紧，下游的企业就只能往外找。这时候菲律宾的涨价就不是孤立事件了，它是印尼供应收紧之后，需求被挤压到菲律宾之后，最直接的市场反应。权威机构也给出了判断。就在三月十九号，麦格里集团明确表示，随着印尼收紧供应政策，全球逆市场今年可能从过剩转为短缺。这个判断很重要， 因为就在去年，还有机构预测，今年的过剩量超过二十五万吨。从预期过剩到可能短缺，这种预期的反转往往是价格弹性最大的时候，再往产业链中间看，情况也不乐观。生产孽中间品需要的关键辅料硫磺因为中东局势的影响，供应一直存在不确定性，价格持续走高， 加上印尼某个工业园的尾矿坝事故，导致部分中间品生产线开工率偏低。从矿石到辅料，从印尼到菲律宾，成本的传导。这就是为什么我说这轮孽价的上涨是被成本推着走的。上游每一环都在收紧，每一环都在涨价， 中游的劣铁、硫酸劣自然就被架在了这个成本平台上。推着他走的不是一个孤立的事件，而是一整套从印尼政策到菲律宾市场，从矿石供应到辅料，价格环环相扣的逻辑。在菲律宾框架持续走高、印尼供应收紧的双重压力下，下游的不锈钢厂和新能源企业还能扛住这波成本多久？关注我，咱们一起看懂产业链的真实变化！

中东又打起来了，但你看孽这个金属妖孽，它涨了吗？没涨，它跌了吗？也跌不动，就在十四万这个位置，玩起了高位债负震荡。一边是霍尔木兹海峡的熊熊战火，另一边是全球仓库里冷冰冰的三十多万吨库存。最初冰与火之隔，背后藏着一本价值千金的商业逻辑教科书。 战争一响，黄金万两的老剧本，在二零二六年彻底失效了。中东冲突这把火，确实在给孽架火上浇油，但烧的是成本。 全球一半的硫磺贸易要经过内敏感海峡，这硫磺是生产砒的关键原料，成本占比竟然超过百分之四十， 运费保险一飞冲天，生产成本被旱死在了一个高位。但另一边，伦敦和上海的仓库里，砒金属堆的像小山一样， 总计超过三十四万吨。这是过去几年全球产能大爆发的历史遗产。更要命的是，战孽消费大头的不锈钢工厂，这个传统旺季好像哑了火，订单不温不火，都在忙着消化自己的库存，根本没人出来搭售比采购。所以你看，成本线，像一只无形的大手在底下死死拖着。 而高库存和弱需求像天花板一样牢牢压着，孽价就成了笼中困兽，只能在狭窄的区间里来回扑腾。这格局，专业玩家一看就懂。 这场高位震荡，是一场教科书级别的多空力量精确制衡，向上的推力猛烈而充满故事性。 地缘政治从来不是简单的情绪炒作，它通过三条血管向商品价格输送肾上腺素。第一是能源动脉，油价一涨，从矿山开采到港口运输的所有成本都应声而涨。第二是原料动脉硫磺的案例就是明证， 他像一把钳子，卡住了全球施法列虐的成本咽喉。第三是货币动脉局势动荡会重塑全球对通胀和供应链安全的预期。那些着眼于十年布局的长线资金，会把孽这样的战略资源视为动荡世界里的硬通货来悄悄配置。 这三股力量叠加，为孽价构建了一个异常坚固的马奇诺防线，价格想深度回落难如登天。然而向下的重力同样现实而沉重。天亮。库存不是数字游戏，它是真金白银的现货，是供需关系的终极裁判， 它意味着任何试图用资金把价格快速拉高的行为，都可能面临接下一串串实物的当下，接货就等于亏损。 这给了市场中的另一方巨大的底气，他们无需编造故事，只需不断展示库存报告，就能瓦解一次次的冲锋。更重要的是，这种高库存加弱现货的格局在期货市场里形成了一个叫 come ten go 的 结构， 远期价格天然高于近期，这本身就鼓励囤货，但也明确告诉所有人，市场并不认为这东西短期内会稀缺。这推与压的两股力量在当前的时点上达到了一个微妙的平衡。价格之所以是高位，是因为全球通胀和地源冲突已经永久性地重塑了商品世界的成本地板， 过去那个低价时代可能一去不返了。价格之所以是窄幅震荡，是因为双方主力都在等待打破平衡的那个关键变量。 多头在等什么？等地源冲突恶化导致供应链实际断裂或者不锈钢需求突然爆单空投在等什么？等局势突然缓和，风险溢价一夜消失，或者隐藏的社会库存如洪水般涌出。在信号出现之前，最理性的策略就是在这个明确的区间内进行折返跑，这才是对市场真正的尊重。 所以我们理解，任何复杂局面都不能只看一面路，必须同时倾听火焰的爆裂声和冰层的凝结声、 动人的增长故事和冰冷的库存数据往往同样真实。成功的决策不在于预测哪一个因素会赢，而在于理解这些因素如何相互作用，形成一个动态的平衡场。在平衡被打破前，机会往往蕴藏在波动本身而非方向之中。这要求我们具备一种区间思维和边际思维， 紧盯那些可能引发质变的细微变化，比如一份超预期的海关数据，或者一次关键的技术突破。 拥抱这种复杂性，才是驾驭不确定性的开始。所以，下次再看到硝烟与库存的新闻同时出现，你不必急于判断涨跌， 不妨品味这场冰与火共舞的奇观，它结实的正是商业世界最深刻的真相。没有单一维度的胜利，所有持久的价格都是多重现实对抗后达成的动态合约。在震荡中保持灵敏，在平衡中寻找气息，这才是穿越周期的真正智慧。

重磅消息！轮孽价格冲破一点八万美元大关！这不是普通的市场波动，而是印尼减产预期终于落地引发的全球孽市大地震！这场风暴正在影响我们每个人的生活， 从手机到电动车，从不锈钢厨具到电子产品，价格都可能要涨。先来看核心供应端的情况，印尼能源与矿产资源部最新公布的二零二六年孽矿产量目标只有二点零九一吨， 比之前预期的二点六到二点七亿吨，直接砍掉了百分之三十。要知道，印尼可是全球最大的镍矿生产国，这一刀下去，全球供应链都要抖三抖。更夸张的是，印尼国内野炼厂每年需要三点一亿吨镍矿，这意味着二零二六年将出现四千到五千万吨的钢性缺口。印尼这次是玩真的，配套政策一个比一个狠， 先是推出与 lm 一 孽价挂钩的浮动资源税，孽价越高征税越重。再是严厉打击非法开采，还要把股等半生矿纳入计价体系。这一套组合权下来，孽矿的开采成本和定价及准备全面抬升。就在三月十一日，印尼莫罗瓦利工业园又传来坏消息，多家大型施法野炼厂突然停产检修， 直接影响了十五万金属吨的产量，占印尼施法野炼总产量的百分之三十。这导致 m h p 和电击镍的供应骤减。屋漏偏逢连夜雨，中东地缘冲突又推高了硫磺进口成本，要知道硫磺可是占 m h p 生产成本的百分之三十八啊！现在来看价格行情， 轮镍、电镍报价在一万七千四百到一万七千八百美元每吨区间震荡，三月初一度触及一点八万美元互镍主力合约报十三万八千三百一十三元每吨， 三月以来一直在十二点八到十四点六万元每吨之间剧烈波动，现货市场更疯狂，电解裂均价已经涨到十四万五千三百五十元每吨，从二月中旬到现在累计上涨六千四百元每吨。需求端的情况很有意思，不锈钢厂在三月开始逐步复产，对裂铁需求有所改善，但钢厂利润微薄，对高价裂铁接受度很低， 新能源领域的需求则保持强劲。高孪三元前躯体的需求非常稳健，格林美二零二五年出货量达到十二点六六万吨，全球市场份额高达百分之三十七点四，稳居世界第一。 这场孪价风暴正在影响我们每个人的生活，你可能不知道，手机里的电池、电动车的关键部件、厨房里的不锈钢器械，都离不开孪价这么疯涨，这些产品的成本压力可想而知。家人们，你们觉得这场孪价风暴会对我们的生活产生多大影响？你们最近有没有发现哪些商品悄悄涨价了？ 欢迎在评论区留言讨论，如果觉得这个分析对你有帮助，别忘了点赞、收藏加关注，下期我们会继续深挖全球大宗商品市场的风云变幻。

中东地区突发了这个事件，不仅影响了油价，电解铝价格，甚至目前也在逐步的影响全球的镍价，这一点很多人还没有注意到。在整个电解镍的材质中，有一项非常重要的原料，它叫做硫磺， 是生产硫酸的非常重要的产品，也是全球最大镍生产国印度尼西亚司法链链非常重要的原料。 受此次伊朗事件的影响，目前硫磺价格已经上涨，硫磺的供应非常的紧缺，印度尼西亚进口硫磺百分之七十五来自于中东，而全球约百分之五十的海运硫磺必然经过本质事件的风险口或拇指海峡。 伊朗又是全球第三大的硫磺出口国，这次硫磺货源直接归零，生产一吨镍铬大概需要消耗十一到十二吨硫磺产品。在这次事件之前，硫磺的价格 大概在五百美金，这次冲突后直接上涨百分之五十，现在外加上海运成本的上升，整体硫磺断价的核算拉抬了百分之三十到八十，单吨炼现金成本直接增加了五百美金。全球炼产量非常之关重要的硫磺，它就产自于中东，为什么会这样？ 因为硫磺是原油天然气的也炼副产品，中东那边石油天然气多，所以他必然的硫磺就多， 之前硫磺卖的便宜，这次他就不便宜了。中东的硫磺产量大概占比全球百分之二十四到百分之三十五，这个量还是挺大的，特别之前印度尼西亚大量的硫磺进口依靠于中东，这次硫磺断供 直接掐住了全球业供应量的咽喉，有可能会带来致命的一击。虽然目前业价格上似乎还没有反应，因为他在跟随铜价交易一些风险，但是后期如果整个市场稳定， 大家意识到了这一点，那么劣的价格有可能会被资本再度的盯上。硫磺出口受限制，印度尼西亚的劣产业受到影响，劣价会开始有反应吗？更多金属劣产量库存管理，交流管理，欢迎积极关注沟通校长。

巨头被迫减产，镭价还要上涨，印尼的施法也炼巨头，因为缺少一样核心辅料，正在被逼上停产线。轮镭库存还趴在二十八点四万吨的高位，很多人觉得供应过剩格局没变，镭价涨不动。当市场还在消化美联储英派言论的时候， 产业链最上游已经传来了求救信号。有人会问，昨晚美联储不是放鹰了吗？美元指数大涨，宏观确实不友好，但这一轮镭的底层逻辑已经和美元脱钩了。因为我们在宏观夹缝里看到了一个更可怕的东西，智障的影子。 国际能源署上周才发过警告，一旦中东局势扩大，全球化工供应链第一个面临断裂风险，聂偏偏被卡在这个环节。印尼的施法野莲项目，也就是生产新能源电池必须的， m h p 需要大量硫磺做辅料，这个东西印尼自己不产，百分之七十五依赖中东进口，现在船不敢过红海，硫磺进不来，生产怎么继续？ 据印尼镍工业论坛凌晨发布的警告，现有硫磺库存只够维持数周到一个月。格林美在印尼的野炼厂近期因为开采节叠加备料不足，已经被迫停产检修。这仅仅是开始，如果硫磺危机持续，这就像多米诺骨牌，会迅速传导到整个 mh p 供应链。有人可能会说，轮镍库存那么高怕什么？但高库存的精炼镍救不了急， 因为下游三元电池需要的不是纯液板，而是中间品 m h p 和高冰液。仓库里堆积的那些纯液根本没法直接塞进生产线，这是市场最大的预期差，大家还在交易，库存累积现货清淡的悲观逻辑， 突然发现仓库里的粮食都是不能吃的种子粮，而新粮因为肥料断了，根本种不出来。最关键的是，新能源的旺季备货期马上就要来了，下游电池厂库存本来就不高，一旦发现中间品可能断供，会是什么反应？抢货、囤货不计成本的问题，而是有没有货的问题。 全球化分工让每个环节都高度依赖，一旦某个节点断了，整个链条就瘫了。印尼再多的矿也变不出硫磺，再大的产量，没有辅料也得停工。关注我，带你穿透数据，看清每一次行情的底层逻辑！

这次来印尼，我们最主要就做猎的这个调研，我们得出的第一个结论就是猎今年行情不会特别的差，未来还是有这种想象空间的。因为这次印尼政府他对于猎矿的这个开采，配合至少县级段我们了解的情况来讲，他限制的还是比较严格的， 就大概率他不会恢复到去年的那一种状态中。但如果在猎矿源头端有一些限制的话，那对猎这个品种我们就不能过于悲观的看待，这是第一个点。 第二个，最近中东事件也影响到了孽，他有两种工艺，一种叫司法工艺，一种叫活法工艺。印尼的这些司法工艺的孽中，有相当大一部分的要用到硫磺，有百分之七十多将近百分之八十的硫磺要从中东进口，而现在 印尼的硫磺库存只有一个月，那就意味着如果中东事件持续恶化下去，那很有可能印尼这里的施法炼镍的硫磺它供应补充不上来， 那就会影响到镍的产量。这一次中东事件，它不单单只是影响到什么原油化工，连带着像镍这样子的有色金属， 他都影响到了。所以更多关于猎的一些具体的分享，等我回到我们国内之后，来跟大家做一场全面的深度的讲解。最近的这种行情啊，波动特别的大，事件也很极端，不是高开就低开，以前觉得一个涨停板已经不得了了， 现在可以从涨停板给你直接来到跌停板，所以现在的整体影响是比原先来的要更加重的多。那所以我在下个礼拜一我会开一场专题直播，针对我这次列调研的一个结果，包括大家现在关心的碳酸锂，还有这个 原油，还有化工，我会给大家一个更加深入的一个讲解。如果不知道怎么来听我们直播的一个朋友们，你可以先点关注，那到时候我们有开直播，他会第一时间分享给大家。

中东紧张局势升级导致霍尔木兹海峡关闭，这引发了印尼镍行业的担忧，作为镍冶炼关键原材料的硫磺供应可能面临中断风险。印尼镍业论坛主席透露，印尼镍加工业所需的硫磺百分之七十五依赖从中东进口，主要来自阿联酋、卡塔尔和沙特等国。 硫磺是生产电动车电池原材料的关键辅料，每生产一吨 m h p 就 需要约十二吨铝。目前，印尼大多数冶炼厂拥有约一周到一个月的硫磺库存， 因此短期影响尚不明显。但问题在于，如果海峡长期封锁导致供应链持续中断，将对印尼炼引链行业产生重大影响。 尽管其他国家也有硫磺储量，但产量有限，难以迅速填补中东的供应缺口。硫磺供应紧张的信号已经显现，印尼大型化为企业钱德拉阿兹利公司近日已因硫磺短缺宣布遭遇不可抗力，这表明供应问题已开始波及其他工业领域。

你敢信吗？印尼突然踩下加速键，四亿吨煤炭加一亿吨砷矿已经批了，而且最后期限直接掐死在三月底。 最新消息，印尼能源矿产部放话，二零二六年所有矿山配额啊审批必须在三月底全部要搞定。现在进度已经到哪里了？ 煤炭接近四亿吨，裂矿超一亿吨，基本盘已经被锁定了。重点不是批了多少，而是节奏彻底变了， 以前的审批拖拖拉拉，现在直接给你一个截止日期，背后其实就一个目的， 控节奏，稳价格。你看聂这边，印尼已经明确了，二零二六年产量要压到大概二点五亿吨左右，明显是要收紧供给，拖住价格。 煤炭也是一样目标啊，大概六百万吨级别，明显要低于去年水平。这意味着什么？就一句话来总结，全球的资源不再是多挖 多赚，而是要空节奏卖钱，接下来念价没价，很可能不看需求，而是要看印尼的审批。这一波你看懂了吗？

美国联手印尼围角，中资业价上涨倒计时！各位朋友，咱们先看一张天价罚单，四点三万亿！对，你没听错，单位是万亿，不过是印尼盾，折合人民币也将近二十个亿。 这是今年二月份，印尼政府给全球最大的孽矿之一维达湾孽液开出的罚单。这还没完，这家矿明年的生产配额直接从四千两百万吨被砍到了一千两百万吨，砍掉了七成还多。而就在今年三月，印尼跟美国刚敲定了一份贸易协议之后，这背后的信号咱们得仔细琢磨琢磨。 很多朋友可能会问，印尼不是一直跟我们合作的挺好吗？怎么突然搞这么大动作？其实国与国之间，核心还是利益。印尼现在手握全球接近百分之七十的蔗资源，已经不满足于只当个原料提供商。从今年年初开始，印尼直接把蔗矿开采配额从去年的三点七九亿吨砍到了二点六亿吨，少了三成。 官方表态也很直接，目标就是要把劣价维持在更高的水平。这本来只是印尼自己的资源调控，但三月份跟美国签的这份协议，让事情变得复杂起来。协议里有两条内容值得关注， 一是印尼要对外国所有的矿产加工设施进行限制，防止产能过剩。二是要对损害美国贸易利益的外国企业采取行动。 但印尼符合这两个条件的外国企业是谁，大家应该都有数，这道组合拳下来，在当地的中资企业确实面临着不小的压力。 咱们还是收回维达湾孽液这个案例，他的运营和技术方都是中资背景，这次被重罚又被迫减产，可以说是很有代表性的一个信号。具体来看，主要涉及几个方面，一是原料供应，印尼把总赔额砍掉三成，意味着市场上可交易的孽矿大幅减少， 中资的野炼厂可能面临原料紧缺的局面，部分企业甚至要从菲律宾高价买矿来维持生产，成本自然就上去了。二是政策环境， 协议里提到的针对外国企业的约束，给中资企业未来的运营增加了不确定性，无论是破产审批还是日常监管，都可能面临更严的标准。三是成本端，印尼还在考虑调整税收政策，比如对半生的补金属单独计价收税，这也会进一步吹高也链环节的成本，这些因素叠加在一起，对孽债的影响就比较直 接了。从数据上看，今年二月印尼和中国的镍铁产量同比减少了百分之十三点八，三月预计还在继续下降，供给端在收缩，而成本端又在抬升，这就给镍价提供了一个比较强的支撑。有人可能会问，镍价波动跟我有什么关系？ 其实关系不小，镍是新能源汽车电池和不锈钢的重要原料，价格变动最终会传导到消费品上。当然，咱们今天聊这些不是给大家做什么投资建议，只是帮各位把背后的产业逻辑理清楚。 面对这种局面，咱们的企业也在想办法应对，一方面是在全球范围找更多矿源，比如菲律宾、非洲和南美，减少对单一地区的依赖。另一方面是跟印尼深度绑定， 通过技术合作和产业链延伸，让自己成为印尼工业化进程里不可或缺的一环。最后也想听听各位的看法，在这种国际产业博弈的背景下，咱们的企业是该继续深耕印尼，还是去别的地方开辟新战场？欢迎在评论区留言，咱们一起交流。如果你觉得这期内容关注咱们下期见！

三月七号消息，作为全球列生产重心的印度尼西亚，约百分之七十五的硫磺依赖于中东进口，中东地区的硫磺产量约占全球的百分之二十四。 受海湾地区冲突升级影响，目前印尼多数高压酸浸工艺工厂的硫磺库存仅能维持一至两个月。 由于硫磺的成本已经占此类工厂运营成本的一半左右，冲突爆发后，硫磺单价已突破五百美元并持续上涨，这使得印尼裂生产商面临着巨大的成本压力和停产的威胁。与此同时，非洲铜矿带也受到了波及， 去年从中东进口约一百四十万吨硫磺的干果金以及库存仅够维持数周的赞比亚，均面临着原料的短缺。据人士指出，若航运受阻持续超过两周， 全球的裂铜生产商为了维持生产的连续性，将不得不与化肥行业展开激烈的存货争夺。

很多人觉得中东打仗跟孽没关系。错了，我今天告诉你一个没人讲的逻辑，你知道全球一半的电池孽在哪生产吗？印尼，你知道印尼怎么把孽从矿石里提出来吗？要用硫酸，你知道硫酸从哪来吗？硫磺烧的， 你知道印尼的硫磺从哪进口吗？中东百分之七十五。现在霍尔木兹疯了，这条链断了。更关键的数字来了，印尼工厂的硫磺库存最多撑两个月，不是降价，是停产。再算一笔账， 硫磺价格一年翻了一倍，现在四千零五十元一吨，他占 m h p 生产成本的百分之四十一，成本在涨，产量在跌。但现在孽价还没完全反应这件事关注我，等他反应的时候你已经提前知道了。

猎的市场出现了极其矛盾的走势，一边是价格蠢蠢欲动，有很强的上涨支撑，为什么呢？根源在供应端。今年印尼设定的猎矿生产配额，也就是日内说的 r k a b， 大 约在二点六到二点七亿吨，这个数字比去年大幅缩减，降幅可能接近百分之三十。 而且有消息显示，政府内部预估的实际产量目标可能比这个配额数字还要低。这就等于印尼亲手拧紧了全球镍供应的水龙头，市场对未来缺货的担忧，自然就撑住了价格。 但另一边，一个非常打脸的现象出现了，需求端非常冷，最直接的证据就是库存。在我们国内，经炼镍的社会，库存，包括交易所的库存持续累积，已经达到了一个很高的水平，像一座不断涨水的验色湖。 这说明了什么？说明下游的工厂企业，他们对孽的实际消耗能力跟不上，货买来了，但没完全用出去，积压在了仓库里， 这就形成了眼下这个非常拧巴的格局。成本端，因为印尼的政策有很强的支撑，甚至往上推，但现实的需求和高企的库存又在死死的压着价格， 市场就在这种撕裂中反复震荡。那么印尼为什么要这么做？这背后可不是简单的市场调节，而是一场深谋远虑的国家战略转向，我们可以称之为资源民族主义的集中体现。 印尼拥有全球近一半的劣资源储量，供应了全球超过百分之六十的劣产品，过去它主要是出口原材料，但现在它的想法彻底变了， 他不再甘心只卖矿石，他要把整个产业链的价值都尽可能的留在国内。怎么操作呢？方法就是空量提价，通过减少原矿的出口，制造全球性的供应紧张预期，把孽价抬上去。同时，他自己国内这些年已经建起了庞大的孽铁和不锈钢，甚至新能源电池材料的加工产物。 这样一来，全球逆价涨了，他国内用相对可控成本生产出来的中间产品，利润空间就变得非常丰厚，等于他用资源的剪刀，把产业链上更多的利润剪到了自己口袋里。 这就像从卖小麦变成了自己开面粉厂，甚至面包店，还要让全球的小麦价格听他的话。不止印尼，这是一个全球性的趋势。从非洲的里 到南美的里三角，越来越多的资源负极国家开始收紧出口，强调本土加工，想要掌握定价权。这是一个历史性的转变，意味着持续了几十年的资源国输出、原料制造国家工获利的全球分工模式正在被强力重塑。这场变局与每个人相关， 新能源汽车首当其冲，业价波动直接推高电池成本，或挤压车企利润，或转价为车价上涨，影响电动车的普及与我们购车成本。 此外，不锈钢的长期成本也将随孽价抬升，最终渗透日常生活。面对孽资源紧张，全球产业链需多错并举。一是供应链多样化，全球布局资源已建立，安全备份。二是技术突破，发展低孽无孽电池技术，并强化电池回收，构建城市矿山。 三是产业深度融合，通过海外一体化投资，嵌入当地产业链，提升抗风险能力。总而言之，现在的逆市场已经不是一个纯粹由供需决定的经济学课堂，而是一个掺杂了国家意志、产业博弈和地缘政治的复杂牌局。 印尼的一举一动牵动着全球新能源和高端制造的神经，它提醒我们，绿色转型的道路上，不只有技术和市场的挑战，还有资源争夺的暗流汹涌。 好了，关于这场孽的战争，今天就先聊到这里，如果你觉得有收获，请务必点赞收藏支持一下，也欢迎大家在评论区留言，聊聊你对这种资源民族主义崛起怎么看，他会对我们的日常生活产生哪些长远的影响。我们下期再见！

硫磺危机点燃涅槃，国内镇江港的硫磺报价已经冲到了四千六百五十元一吨，做个对比，就在二零二四年，这个数字还在一千元左右徘徊，一年多时间翻了接近四倍。霍尔木兹海峡的局势正在发生新的变化，而这条海上通道承担着全球百分之四十五以上的硫磺出口运输。 当运输通道出现扰动，由硫磺成本波动引发的产业链导燃正在悄然发生。中东的局势为什么会导到涅？硫磺是生产工业硫酸的核心原料， 而硫酸恰恰是冶炼高品位镍金属的必需品，新能源汽车的电池、高端不锈钢的制造都离不开镍。全球最大的镍生产国是印尼，供应了全球超过百分之六十的镍。而根据行业调研数据，印尼的很多镍冶炼企业高 高达百分之七十五的硫磺需要从中东进口。中东局势变化影响运输，硫磺供应预期发生变化，印尼的冶炼生产成本就会受到影响。硫磺价格波动，硫酸生产成本随之变动，镍的冶炼成本自然也会被剥离。这不是短期的情绪炒作，而是产业链上下游实打实的成本联动。供给端现在有什么新变化？ 印尼从二零二五年底开始实施的镍供应额限制，一直在持续发挥作用，源头上的供应在收紧。第二，就在最近，印尼的一个主要工业园区发生了生产安全事故， 四家施法冶炼厂停产，这直接影响了全球高品位逆近百分之三十的产量。一边是生产必需的硫磺因为地源因素面临成本压力，一边是印尼自身的供给端出现收缩，这两个因素叠加在一起，形成的是产业层面的双重影响。再来看市场的反应，今天盘面上零化工板块因为硫磺涨价已经出现了明显的波动。 逻辑很简单，硫磺涨价的成本传导是客观存在的，产业层面存在一个值得关注的现象， 很多人还在用前两年的过剩思维看，你却忽略了二零二六年三月这个时间点正在发生的结构性变化，地源因素、供给收缩、原材料成本波动，这三条线在同一个时间节点交织在一起形成的，是值得深入研究的产业链逻辑。点个关注，我会持续带来更多深度的产业解读。

印尼孽场即将断粮，孽价还要爆？印尼这个掌握着全球一半以上孽产量的地方，现在正面临一场史无中见的硫磺饥饿。先说个冷知识， 电池里的孽不是挖出来就能用的，得用硫酸炮。硫酸怎么来烧硫磺？而印尼的硫磺百分之七十五依赖进口，绝大部分来自中东，看懂了吗？命门就这么被人捏着，现在霍尔木兹海峡那边不太平，传过不来了。这就好比你家楼下就是超市，结果快递小哥告诉你， 被封了，送不到。更揪心的是数据，根据业内消息，目前当地那些生产电池劣原料的工厂，硫磺库存只够撑一到两个月， 最早下个月也就是四月份，如果船还到不了，你就等着看新闻吧。停产减产一条接一条。有人可能会说，不就是涨价吗？多花点钱买不行吗？天真了，现在不是钱的问题，是压根买不到现货。整个供应链的逻辑已经被地缘政治彻底打乱。 这一次让我想起了当年的稀土争端和石油危机，都是这种物理断供。当原料从经济问题变成政治问题，价格就不再是简单的功勋能解释的了。而且这场危机正在扩散，非洲的铜矿在抢硫磺，全球的化肥厂也在抢硫磺，所有人都在盯着那有限的货源，你觉得价格会往哪边走？ 昨天二零二六年三月六日，轮孽已经涨了百分之一点三七，站稳在每吨一万七千四百五十美元上方。这还只是开胃菜还没来，为什么我看涨孽价的后劲。记住三个核心点， 一，库存是假的，现在全球仓库里堆的孽，大部分是不锈钢用的那种真正能进电池的高品级孽非常紧缺，一旦高压酸进产线停工，这个缺口没人能补上。第二，时间不等人，船运绕路清关投产，一套流程走下来，一个月根本不够，四月就是大限。第三，成本变了。 行业分析师都清楚，硫磺成本占了高压算进工厂运营成本的一半。这意味着什么？意味着就算你有矿，你也可能因为买不起硫磺或者买不到硫磺而亏本生产，这直接就把孽的成本底裤给扒了。这整件事最讽刺的地方在哪？ 印尼守着全球最大的孽矿，却因为缺硫磺这种辅料被卡脖子，这就是典型的资源诅咒。如果你对这事的后续感兴趣，想知道那些硫磺船到底能不能按时到港？点赞加关注，我会第一时间给你带来最新进展！

孽是不是没救了？是不是要跌回十万块了？我的结论可能和大部分声音不太一样，对于孽来说，最坏的消息可能已经出尽了。接下来，咱们用常识把这件事聊透。先说大家最害怕的事，印尼。 很多人一看印尼要加征出口税，第一反应就是完了，成本高了要暴跌。但这里有误区，印尼是全球孽，资源的话，世人拥有定价权，历史上哪一次真正的资源大牛市，是发生在资源国自废武功的时候？ 印尼最近的动作看起来是挥舞屠刀，其实是在给全球孽价铺一张安全网。所谓的额外出口税，是不希望自家资源被贱卖，是想把价格底线拖上来。再看配额，今年印尼孽矿生产配额已经定掉，相比之前预期的疯狂增产，其实是收紧的 审批流程变复杂，不是你想挖就能挖，甚至因为雨季和工厂小事故，一些产能直接停了。这就像大户跟你说，咱们把价格稳住， 一起赚钱。所以所谓的印尼立空，其实就是一个已经挂在墙上的纸老虎市场最怕的是不确定性，现在这头老虎已经落地了。我知道这时会有朋友指着屏幕说，你别忽悠，看看那库存， lme 在 涨，上期所在涨不是供过于求吗？没错，库存确实是涨的， 但咱们做投资，赚的是预期差的钱，不是盯着后视镜开车。现在的库存，大部分是过去高价生产的老库存和焦哥的显性库存， 我们要关注变化。最近海外 lme 库存其实已经开始有流出迹象，这说明海外食物需求并没有想象的那么差，更重要的是，只要供给端开始收缩，这些高悬的库存就不是压垮骆驼的稻草， 而是未来行情启动时最先被消耗的燃料。如果接下来不锈钢厂因利润恢复加大，生产新能源需求稍微回暖，你猜空投手里的纸合约跑得快，还是仓库里的食物搬得快？所以回到开头，蔑视的机会马上来吗？我不预测明天涨跌，那是神仙干的事， 但我可以负责任的告诉大家，在这个位置，悲观的意义已经远远小于乐观的准备。我们只需要把心态放平，把逻辑理清，剩下的交给时间。在这个市场里活得久的人，往往不是最聪明的人，而是那些在最冷的时候 愿意穿上棉袄，耐心等待春天的人。好了，今天关于虐的干货就跟大家分享到这里，如果你觉得这期视频有启发，记得点赞收藏，也欢迎在评论区聊聊你对虐待的看法，咱们下期见！

印尼官方提价，镍矿基准价再创新高，成本支撑强劲！朋友们，就在刚刚过去的这一周，也就是二零二六年三月十七号，印度尼西亚的能源与矿产资源部发布了一个最新的镍矿基准价，这个价格是多少呢？一万七千三百二十九点二三美元每干吨， 这比三月初的第一期直接涨了两百二十五点五六美元每干吨。这个数字看起来很远，但他直接影响着我们，因为印尼是全球蔗资源供应的大户，他一涨价，全球蔗产业链的成本都要跟着往上走。这就像是一颗石子投进了平静的湖面，激起的涟漪最终会一圈一圈的扩散到我们每个人的身上。 那么问题来了，印尼为什么要提价？这个提价到底有多硬？今天我们就把这个事讲清楚。首先我们要明白，印尼这次涨价，不是他想涨就涨，而是供应端出了三个硬茬子问题。 一个问题叫做审批慢，印尼政府每年会给矿企发财矿许可证，二零二六年他们定的目标是二点六到二点七亿吨的配额， 但印尼野练场今年的总需求预估在三点二到三点三亿吨，这就有了好几千万吨的缺口。更要命的是审批进度，截至三月十七号，获批的矿企只有五十多家，拿到的配额才一吨出头，还有两百多家在排队， 而且正好赶上摘月，行政效率本来就低很多，野猎场现在靠去年的老库存撑着，眼看着二季度就要面临断粮的风险。第二个问题叫做意外停产。今年二月十八号，印尼莫罗瓦利工业园发生了一起尾矿扇体事故，直接导致园区内几个施法野猎项目被迫停产检修， 这几个项目加起来占了印尼高压酸浸工艺总产量的百分之三十，这意味着短期内镍中间品的产量要直接损失一点二万到两万镍金属吨，产量一下少了这么多，价格自然就上来了。第三个问题也是最关键的一级叫做断供。 生产新能源电池用的镍中间品需要用到大量的硫酸，而硫酸的主要原料是硫磺，印尼的硫磺百分之七十六依赖从中东进口。二月底霍尔木兹海峡航运受阻，直接卡住了印尼施法野练的脖子，甚至超过了镍矿。 如果这个断供持续下去，到了四月中下旬，印尼可能有更多的项目面临停产风险。这三件事叠在一起，结果就是成本实实在在的传导下来了。 目前印尼尼百分之一点六品味的孽矿官方指导价已经涨到了三十点六四美元每市吨，而市场上实际成交价已经涨到了六十五点六到七十四点六美元每市吨。 这中间差的就是大家因为担心买不到货，愿意支付的一价。再看国内硫酸镍的成本已经被推到了三万一千五百二十元每吨的高位，如果 m h p 价格再往上谈，六酸镍的成本甚至可能冲击三万五千元每吨。到那时候，那些没有自己原料优势的电池前躯体企业，很可能面临生产一件亏一件的局 面。而不锈钢这边，虽然短期内镍铁价格有所回调，但因为镍矿成本摆在那里，镍价格下跌的空间非常有限，这就叫下有底，底就在这儿。 展望未来，我的判断是，你也矿的高价支撑远没有结束，甚至二季度可能还有一波冲击。关键要看三个是摘月结束后审批速度能不能跟上，硫磺问题能不能解决，以及印尼政府接下来怎么调控定价权。这场由自愿端主导的成本财生，正在深刻影响整个产业链。 英尼的这次体价看似只是一个数字的更新，实际上它是全球逆产业链深刻重构的一个缩影。在新能源汽车和高端不锈钢需求持续增长的今天，资源端的紧箍咒正在越收越紧。好了，今天的内容就到这里，如果你觉得这条视频对你有帮助，欢迎点赞、收藏、转发给你的朋友，我们下期再见！

印尼就是全球新能源电池材料的大粮仓，全球超过一半的孽都来自那里。从去年底到今年初，印尼政府下了一盘狠棋，政策来了个急转弯。以前他们是拼命开采多卖矿，现在呢， 他们开始大幅削减开采配额。根据他们官方发布的信息，二零二六年允许开采的孽矿石量目标定在了大约二点一亿吨左右。这比去年的目标直接砍了超过四成， 是近十年来最大的一次减产。而且这不是平均削减，是对一些巨头矿企重点关照，有的矿配额被砍了百分之七十以上。 同时，他们还把审批从三年一次改成了一年一审，等于手里始终攥着调节的开关。更厉害的是，他们把矿产的税费和全球逆差挂钩，价格越高，收的越多。这一套组合权核心意图非常明确，不再是薄利多销，而是要控制供应量，推高价格，让自己赚的更多。 屋漏偏逢连夜雨，政策上刚收紧，今年三月初，印尼主要的聂家公园区又出了事故，因为山体滑坡，好几个重要的施法野猎项目被迫停产，这部分产能占了全国同类产能的近三分之一。 这就相当于，不仅地里的粮食收成要被限制，连把粮食加工成面粉的工厂也暂时停工了。政策限制加上意外事件形成了矿石和冶炼双重打击，全球电池材料的供应链瞬间崩紧。那么，印尼为什么这么做，背后有三个扎扎实实的原因。 第一是为了钱。前两年年价跌的厉害，印尼虽然卖的多，但赚的反而少了，政府税收受影响，现在通过控制供应把价格抬起来，政府税收跟着水涨船高，这是最直接的财政动机。 第二是为了长远。印尼的高品位掠矿经过这么多年大规模开采，存量已经不多了，品位也在下降。他们现在现产是想细水长流，把好矿留给自家正在建设的电池材料加工厂，而不是一次性便宜卖光，这是为未来的产业升级攒家底。 第三也是最具野心的是想当掠界的沙特阿拉伯手里握着全球最多的掠资源，印尼已经不满足于只做个卖原料的，他要通过控制供应量来获得全球市场的定价权，从一个资源出口国升级为能影响全球产业链的话世人， 这标志着关键矿产领域的竞争进入了国家力量深度干预的新阶段。这股冲击波正顺着产业链一层层传过来。首先，全球掠的供需平衡被打破了， 一下子少了这么多供应，市场从担心过剩立刻变成了担心短缺。价格是最灵敏的反应，伦敦金属交易所的镍价已经从去年的低点涨了近三成， 框架涨了，接下来加工成的镍铁、硫酸镍等中间产品价格也跟着涨。硫酸镍是制造三元锂电池正极材料的关键原料，它的成本占了大头， 成本压力传到中油的电池材料厂和电池制造商这里，他们就很为难，自己硬扛利润就要被挤压，想涨价把成本传导给下游车企，谈判又会非常艰难。最后，压力必然要传到终点。 动力电池占电动车成本很大比重，正极材料等原材料成本上涨将推高车价或挤压车企利润。当前市场竞争激烈，成本上涨会削弱车企降价能力， 可能推迟电动车与燃油车的价格平价进程，影响普及速度，高端车型尤为明显。总之，印尼收紧掠矿供应绝不是短期的小风波，它给全球新能源行业敲响了警钟， 绿色的未来依然建立在传统的矿产资源之上，而资源的争夺和控制充满了地缘政治的考量。今天的内容就到这里，我们下期再见！