美国为什么怕高油价

各位，您说为什么美国作为全球最大的石油出口国，但他也担心油价上涨，用咱老百姓的想法说，咱家就是卖这个的，这价钱应该越高越合适啊，他为什么担心上涨呢？今天来聊一聊。首先第一个呢是 取舍问题，这个比较好理解，您就看比方咱们这种小散户进入投资市场或者一个新兴的 投资公司，那追求的就是高利润，咱也愿意承担高风险，去尝试一下，去搏一搏单车变摩托。但是您看那些大的投资行，像人家巴菲特， 对吧？有股神之称，人家追求的是长期稳定的投资回报，他本身体量足够大了呢，他就需要一个长期稳定可持续的收益。所以这个第一 出于取舍，这种短期的快钱呢，和给他带来的那种通胀压力相比呢，他明显要选择一个更加稳妥、更加可持续的方案，这是一点。第二点，美国主要出口的石油呢，是液盐油，也叫轻质石油。咱知道 石油分轻质、中质、重油和超重油。您像委内瑞拉的那个就是重油，美国主要产出的是轻质石油，但是他国内的这些炼油厂都是为中质石油设计的， 也就是说他虽然大量出口，但他同样也需要大量进口，他出口轻质的，进口中质的。第三点，咱们不管通过这种 电影或者美剧新闻，咱都知道美国叫车轮上的国家，人家家家户户都有车，都开车。由于他地广人稀嘛，他的公共交通体系并没有咱们这这么发达， 因为他人口也比较分散。你要说像咱们这种到处去修地铁，到处修公交线路呢，这个也不太现实，所以说他离不开汽车，这就导致美国平均每天消费两千万桶石油，所以说油价要一旦上涨，会影响到 每一位美国民众的生活，受冲击最大的首当其冲是他自己的这些国民，因为您家家户户都有车，而且咱都知道美国汽车通常排量都比较大， 都是美式大皮卡，美式大 v 八，那些车本身就费油，所以如果这样会直接影响它的通货膨胀，直接就把它的 cpi 指数，消费指数就推高了，变相呢会导致 啊国民的购买力降低。有专家给出了一个分析报告，油价每上涨十美元， gdp 增速放缓约零点一个百分点，这个对于宏观经济，对于整个国家的经济发展，这是一个很严重的问题。 而且油价升高之后呢，会迫使美联储推迟降息，会直接打压到美国的股市啊，甚至影响就业率，从而影响它的中期选举。同时呢，高油价也会严重影响 他那些传统盟友的利益，他这几个好朋友，您比如像欧洲，像日本这些国家呢，都是高度依赖石油进口的，所以说不光他自己，他这几个好朋友也无法承受如此高昂的价格。那如果高油价在盟友之中 引发一定程度的能源危机呢？会减弱他们对美国在外交啊，在军事行动上面的支持度。所以综上所述就是由于种种原因的考量，美国虽然作为全球最大的石油出口国， 但是他也一直坚定的积极的在维持着石油价格的稳定啊，他不希望短期之内出现这种大幅的波动， 对他来说是非常不利的，这样您就可以明白为什么三月二十号咱观察者网的报导，董王对他的好朋友内塔尼亚胡说，我不喜欢，以后不要这么做了，那就是因为小乙在前些日子炸到了伊朗的这个炼油厂之后呢，就引发伊朗这个警告称要把什么沙特呀，阿联酋啊， 包括卡塔尔这三国的石油设施呢也列为合法的供给目标，这样呢就把全球能源供应价格呢进一步推高。这回不光石油，欧洲的天然气价格呢 都涨了不少，自冲突之后呢都涨了接近百分之六十了，这个就咱刚才说的，这对于长期的稳定的市场呢是一个 极大的破坏，所以美方不希望啊，也不接受这样的事情发生。但是我想咱们大家肯定也不希望石油价格上涨，您哪怕是不开车，说我不开车，或者我家呀是新能源， 哎，我不加油，您别忘了这石油啊可不光是给车里边烧，它几乎囊括到了我们生活的方方面面。在您比方说纺织业，那衣服里边 很多都是从石油里面提炼出来的，建筑行业，铺路的那沥青，农药行业，甚至医药行业，包括锅碗瓢盆里边都需要从石油当中提取一些元素进行加工之后才能生产各种各样的产品。所以说石油价格的上涨呢，他不是单一的，他几乎影响到了咱们 衣食住行的方方面面，咱还是希望啊这个价格呢能尽快的回调回到一个正常合理的水平。好，谢谢大家。

这个原有持续高位对美国经济的冲击，或者来讲对西方经济的冲击，对中国经济来讲的话呢，影响应该不是很大。先说高位，高位的定义是啥呢？高位就是在一百以上，一百到一百二，甚至到一百五， 这个叫高位。呃，八零年的时候原油价格最高大概是四十五左右，那么考虑到通胀，这到现在大概是一百八十八美元每桶，也就是说呢，呃，高位就是说要接近 这个一百八十八美元每桶的价格，那么这个才叫高位，对吧？就是说一百二、一百五，甚至更高，那么这个叫高位。 如果这个呃原有持续高位的话，我们给大家提到过，它最主要的特征就是叫智障，对吧？这个可以就是七十年代的一个重现。 哎，我们在上一期节目里也给大家讲过吗？就是每次美元信用下降的时候，我们都会可以看到战争，都可以看到这个原油价格的一个暴涨，对吧？那么这一次的话呢，也也不例外，所以这一次，呃，与 这个很多人的看法不一样。我个人认为的话呢，这一波原有的事件，它就是呃七十年代事情的一个重演，它的规模和影响力是比较大的，为啥呢？因为全球的债务太高了， 不花债已经混不下去了，所以这个花债是美国和全球各国政府的一个一个比较根本的这么一个需求， 那么怎么来还债，对吧？那么原油上涨是一个非常好的一个方式，原油价格上涨嘛？呃，可以帮美国稀释债务，对吧？可以， 也可以帮全球各国，对吧？稀释债务，这个因为政府是不创造财富的，那你那么多债务你说怎么办？必须通过一种方式来进行，那么对于美国来讲的话，原油上涨还可以 让全球，对吧？所有的国家的货币的购买力都下降，就大家一起贬，所以你就不用单单的抛物美元资产，那么对其他国家也是一样的，我们都是一起贬的，所以这时候你的资金不管在 在美国还是在中国还是在哪，对吧？他都是在贬值的，所以你你跑到哪都一样是无路可逃，就是这么个情况。 所以对股市的影响的话呢？呃，就是，呃，原油上涨，它会造成通胀嘛？通胀会造成利通胀预期，对吧？也就是利率，利率会上行，那么利率会上行就是 对高估值的板块，尤其是美国是科技股嘛，会造成一个估值下行的压力，这是根本上的，就是原油上涨会导致估值下行。那么恰逢美国是什么呢？又在发生 ai 担忧，对吧？美国其实 ai 担忧的本质是啥呢？ 这就是美国搞了这么多年的这个人工智能，对吧？搞了这么多年的 ai， 但是它不能落地，那表现形式就是美国的贸易逆差并没有缩小，去年美国的贸易逆差还是在扩大的，这就是 ai 没有落地到生产力里面去， 这个是一个比较比较大的一个问题，所以大家开始担忧 ai， 对 吧？同时的话，我们也注意到，美国最近不是在搞这个思慕新代的暴雷，呃，一个两个，嗯，好，好像也出现了好几个了。而这个美国的思慕新代的话呢，主要就是给 ai 来融资的， 所以跟 ai 又又牵扯到一块儿了，而美国的话呢，赌国运，欧银欧 i， 把所有的都都都赌到这个 ai 上面来，所以你可以看到本来在这个 股市高位，对吧？科技股估值科技股，大家本来就有所质疑的情况下，以原油价格在大涨，他们说现在的情况就是有点像美国零八年的时候，对吧？这个，呃，银行股有点跌，对吧？科技股的泡沫好像有点 崩，然后原油有点大涨，对吧？所以对美国的股市的压力是相对比较大的。 当然了，个人认为的话呢，美国现在还不敢让这个泡沫破灭，因为欧银 a i 嘛，破灭了这个，对吧？破灭了这个一段时间可能就爬不起来了，所以真的出问题的话，美联储还是会下场的。 呃，该释放流动性，释放流动性，该还债来还债，对吧？呃，你你这个 a i 导致的这个证券的问题，对吧？我美联储也可以斗地嘛，所以说 美国还有一个万能打沙器，就是他的这个印钞机，对吧？还可以再再开动的，所以泡沫可能一时半会还是不会破，但是呢，呃，本来在泡沫就有点 比较高位的情况下，对吧？你再碰上原油的上涨，那么对美国股市的压力是在加大的， 那么关于证券的话呢，也同样如此，对吧？你通胀会导致美债收益上行，美债收益上行的话，你美国的债务本来就那么高，通收益在上行，美国的财政压力，对吧？是可想而知的。 呃，这是一个再一个的话呢，呃，美美元是以美债为保证金来发行的，你这个美美元是以美债的价格在下跌吗？那你美元的信用还是在持续的下跌， 呃，所以就是说，呃，原油上涨之后会导致美元的购买力，美元的信用进一步的加速的下息，本来美元的信用就在下息，那么原油上涨之后，这个信用会进一步加快下息， 这是第二点，就是对于债市的第三点来讲的话呢，我发现一点就是说呢，大家对这个美元贬值，美元信用下降，对吧？觉得，呃，找不到合适的指标，为啥呢？因为大家在看美元指数，对吧？大家认为美元指数的上涨了，就是美元在升值， 呃，因为现在这两天我们看到美这个原油上涨之后，稳定了美元嘛，稳定了美元体系，稳定了石油美元体系，因为你石油美元体系， 你你这个原油价格上涨之后，更多的资金会进入美元体系，美元就稳住了，并且美元美国是现在是全球第一大产油国， 呃，这个原油价格的上涨能让他赚了更多的钱，要更更多的收入，所以美元给稳住了， 所以大家看到要美元指数上涨，是不是美元就在升值了，对吧？呃，我要给大家讲一点是什么呢？美元指数是一个相对的概念，因为美元指数里面他有很多国家的货币，有欧，主要就是欧元，对吧？大概占到百分之五十五左右。 呃，日元百分之十五可能，英镑啊，在百分之五可能还有法郎等等这些啊，瑞士、法郎这些这些货币， 所以它是个相对的概念。就说这个美元指数上涨是因为这一波里面那么高油价对欧日对吧？经济影响比较大，所以它相对比较 比较强势，主要是这么个一点，我，我要给大家举个例子嘛，为什么说是相对的？就假如说欧美国和，对吧？它的这个美元指数的这个国家，欧洲啊，或者日本，同时把货币 蒸发一倍，是不是？美元指数还是纹丝不动的，对不对？但是你从购买力的角度，从信用的角度，是不是这些货币都贬值一半了， 对吧？所以你如果引潮加一倍，美元指数不动，但是呢，这些国家的货币的购买力或者信用都下降一半，对不对？所以这个就是说呢，呃， 美元的升值或者美元的强势，美元的信用并不等同于美元指数， 美元指数的上涨只是相对于欧元或者日元比较强，而我们判断美元信用持续下行，我们主要是从美债来出发的，对吧？我们一直给大家讲因为美，因为这个，呃， 高债务和高利率导致的美债的螺旋嘛，美债是螺旋性，螺，螺旋性的一个增长， 那么在这种情况下的话呢？呃，美债就会导致美债的危机，那这时候的话呢，你美元是以美债为保证金来发行的，那你美元的信用就在下降，对吧？所以，所以可以这么来讲，只要美美债在增长， 嗯，那么美国就是在印钞，对吧？他这个，他在，他就在放水，所以货币信用就是一直在下行的， 他的，所以美元信用下降，呃，只要美债的增加，他的信用下降是一个绝对值，他是一个绝对的，是一个不打折扣的这么一个情况。而美元指数所衡量的美元的强弱， 呃，只是这个一个相对的一个概念，所以美元是美元指数上涨了，并不是只能说美元阶段性的比较强，并不等于他的信用不再下降。有点绕，我不知道大家有没有听懂。 呃，所以从这个角度来看的话呢，就是近期美元指数是在上涨，那个就是美原油上涨阶段性的稳定了一下美元。 但是呢，我们都知道美美国有个叫什么国债中嘛，那个他的分分秒秒他的国债都是在增长的，所以从这个角度来讲的话，美元信用分分秒秒他都是在下行的，美元的购买力都是在下降的。 呃，所以原有持续上涨的话呢，就像我们刚才所提到的，它对股市和债市会造成压力，并且来讲的话呢，它会使已经加速贬值的美元信用更加进一步，加速 这个贬值，对吧？信用加一更，更加进一步的下降，这个的话呢，不仅是美元的一个发生的事情，而且是现在是全球的所有的货币都发生的这么一个事情。 呃，所以大家要注意这一点，就是原油上涨的话，呃，他可以可以从根本上改变全球经济的运行，改变这个大类资产配置的底层逻辑，嗯。

为什么美国明明是全球第一大石油生产国，又是石油进出大国，但是油价一涨，他反而比谁都慌，为什么明明在跟伊朗对抗，美国却千方百计的要摁住油价，甚至不敢让藏火波及油运？ 为什么一条海峡就能够让全球唯一的超级大国投鼠忌器？今天这条视频，我们把这一套反常识的底层逻辑啊彻底讲透。第一点，也是最颠覆认知的一点，就美国产的油啊，自己根本用不顺手。 因为美国现在的石油产量虽然是全球第一，但它主要是生产轻质的液原油，但是美国本土大量的炼油厂都是几十年前按照重质原油、高流原油设计的设备结构，就决定了它消化不了这么多的轻质油。 所以美国常年在做一件很明白的事，自己厂的轻质原料有大量的出口卖给欧洲呀，韩国、日本、印度这些炼厂适合亲友的国家，而自己的炼厂要用的原料反而要从中东、加拿大等国家大量的进口。 所以啊，国际油价一涨，美国的炼油成本是照样暴涨，根本躲不开。第二点是美国的石油行业啊，只占美国经济的百分之八，但是高油价却能重创另外百分之九十二的经济。因为美国不是卖油立国的，它是个消费帝国、金融帝国，服务和制造业的大国。 那油价一涨，物流、化工、航空航运、农业零售是全线承压，衣食住行所有的成本都会被推高，所以尤其虽然说能赚很多钱，但这一点利润根本补不起整个国家付出巨大代价。 所以对于美国整体经济来说，高油价从来不是红利，而是灾难。第三点是，油价是美国通胀的总开关，直接卡住了美联储的脖子，油价一飙， c p s 立刻发烫， 那通胀抬头，美联储就只能被迫加息。但是当前美国的利率本身就比较高了，而且还处于降息的周期，加息空间就非常小，暴利加息非常容易导致美国经济直接衰退。对美国来说，油价失控就等于经济引擎直接爆缸。 第四点也是最致命的政治逻辑，油价是直接等于选票啊，因为美国是车轮上的国家，老百姓是每天开车加油，他们对油价是最直观和最敏感的。 对特朗普来说，稳油价就是稳民心，稳民心就是稳他的位置。所以现在就能理解为什么美国宁可放松部分对伊的制裁放行，再涂的原油也要死死的摁住油价。那讲到这里，伊朗的战略意图也就非常清晰了，伊朗非常清楚正面硬刚军事，他完全不是美国的对手， 当他抓住了美国最致命的软肋油价霍姆斯海峡的话，承担了全球近百分之三十的海运石油贸易是名副其实全球的能源咽喉， 只要伊朗在海峡制造紧张啊，袭扰航道，全球的油价就瞬间跳涨。所以伊朗不需要打赢战争，他只需要把油价打上去，美国内部的经济压力、通胀压力、政治压力就全面爆发，最终迫使美国妥协谈判甚至停战，用最小的代价直接对方的最软的七寸。 对经营来说的话，油价上涨短期带来降息的延迟，甚至加息的预期，肯定会导致经营价格下跌，但是长期美国经济衰退后，经营就会报复式的上涨，所以经营的短期走势还是和每一冲的变化是息息相关的。

大家是不是都很好奇啊，美国明明是全球最大的产油国，还是全球最大的成品油出口国，按理说，油价越高，他赚的越多，越高兴才是，可偏偏每一战争一打响，油价一涨，美国反而急得跳脚，处处想压低油价， 这到底是为什么呢？难道高油价不是美国的摇钱树，反而成了他的烫手山芋吗？今天呢，我们用大白话给你讲透背后的门道。 首先呢，咱们先澄清一个误区，美国产油多出口多，不代表高油价对他只有好处没有坏处。相反呢，高油价带来的麻烦比他赚的那点油钱要多得多，而且每一个麻烦都戳中了美国的要害。 第一个核心原因也是最致命的，高油价会推高美国国内的通胀，老百姓呢，会怨声载道。大家都知道，美国是车轮上的国家，家家户户都开车，汽油价格和老百姓的生活息息相关。 截至三月中旬，全美平均油价比冲突爆发前已经涨了百分之三十了，开车成本呢，直线上升，连带着物流、餐饮各种商品的成本都在涨，通胀压力是越来越大。 要知道，老百姓最在意的就是生活成本，通胀一高，大家手里的钱就不值钱了，日子不好过，就会把怨气呢杀在政府身上。 特朗普现在正面临着选举压力，高油价直接影响选票，这可是他最不敢赌的事情。一旦今年的中期选举失败的话，参众两院的选举失败一个，那就是变成跆拳亚总统了，这肯定是特朗普不愿意看到的。 第二个原因呢，赚了油钱，补不上其他行业的亏空，美国虽然靠出口石油能多赚一笔，但他的经济支柱是消费和高科技产业， 不是单纯的石油出口。高油价会抑制民众消费，大家加油花的多了，就没有钱去购物，旅游、餐饮、零售行业都会受到冲击，整个经济的就会跟着放缓。同时高油价也会让美国的股市成压，财富缩水，富人群体也不愿意看到。 更关键的是，美国的石油公司赚了钱，也不会用来争抢便宜油价，反而会把利润呢，用来回购股票给股东分红。老百姓呢，根本就得不到这个实惠，反而要承担高油价的代价， 社会矛盾呢，会越来越突出，越来越激烈。第三个深层原因呢，高油价会让美国陷入智障困境，政策两难。所谓的智障呢，就是经济增长变慢，但是呢，通胀却居高不下。现在美国已经有了这个苗头了，高油价推高通胀，同时又拖累经济增长。 美联储的想降息刺激经济吧，又怕通胀更严重，想加息抑制通胀吧，又怕经济的彻底下滑，陷入了两难境地。还有一个容易被忽略的点，美国的战略石油储备也已经快建立了， 为了压油价，美国一直在释放战略储备，现在库存已经降到了近四十年代的最低，再放下去，一旦遇到突发情况，根本没有应急能力，而且补充这些储备呢，也需要好几年的时间，这会让美国的能源安全的陷入被动。 所以你看，美国害怕高油价，根本不是因为赚不到钱，而是因为高油价会戳中他的经济软肋，政治软肋，他看似是产油大国，却经不起高油价的冲击，毕竟呢，赚的油钱再多，也填不满通胀、消费选举带来的一个个窟窿。 说白了，美国想要的不是高油价，而是可控的油价，既能靠石油出口赚钱，又能稳住国内通胀和选票，还能掌控全球能源的格局。

当年美国炸了欧洲的油气管道的时候，他有担心过油价飞涨引发通货膨胀，引发自己国内的危机吗？当年他制裁俄罗斯，不让俄罗斯那么大的原油量出口的时候，他有担心过搬起石头砸自己的脚，引发自己国内的不满吗？ 如果那两次都没有担心，那么这次伊朗封锁货尔木兹海峡的事情可能会对美国造成干扰吗？ 有可能，这就是人计划的一环呢。如果大家想一想，当年欧洲的事情和现在发生在霍尔木兹海峡的事情是不是如出一辙？只不过当年油气管道是全部输送往 欧洲的，现在的霍尔木兹海峡百分之八十以上的原油全部送到了亚洲的国家，日本、韩国、中国，包括东南亚，泰国，包括印度这些国家。全部的亚洲国家呀， 这和欧洲游戏管道的事情是不是如出一辙呀？他干了一件非常疯狂的事情，但是这个疯狂事情的背后是到底谁受的损失更小？ 如果我们仔细剖析一下这个事情的话，会发现他 abc 三个 plan 都已经做完了，根本不是像大家说的一样，说伊朗直接就拖垮了美国，然后让美国的纸老虎怎么怎么着，有可能货尔木籽海峡的事情有可能就是他计划中的一环， 所以大家会发现美国其实开启的是一个互相伤害的双刃剑模式，他要的不是说在这次他受的损伤没有，他要的是自己损失只要比对手小，他就可以，自己只要从这次冲突中获得了真实的利益就可以。 那他到底有什么样的方案呢？我们目前可以看到的起码有三套方案，就大家认为的最传统的认为，什么美国希望只是说通过温和的上涨去控制伊朗的势力，去压缩对于整个我们中国的供应， 去造成一定的美元回流效果，去稳定石油价格，能在七十美元左右，让他的液氨油能够稳定的生产，让他国内通胀也不至于这么大。听起来是一个非常温和的方案，但这种温和方案我当时认为美国是普兰 a， 但现在看起来有没有可能那才是普兰 b 呢？ 真实的普兰 a 是 一个更加疯狂的版本。什么疯狂的版本啊？就是大家现在看到的这种啊， 对伊朗的攻击，引起整个石油公用的紧张，引起整个石油价格的飙升啊，引起了什么东西啊？通货膨胀啊？通货膨胀有可能会引起货币的紧缩政策，甚至有可能引发美国资本市场的泡沫破裂， 没毛病吧？听起来这不像是一个正儿八经的普兰 a， 但是大家想一想，在这个整个链条之中，他有无数次可以去阻断的机会啊。首先第一次阻断的机会在哪？油价的飙升到底对于美国的影响到底有多大？ 如果油价是一个持续飙升的过程，各国其实都是有能源储备的，尤其对于美国来说，他可以通过限制自己的出口去让自己油价稳定下来，没毛病吧？ 大家知道现在美国是一个净石油出口国吗？你知道他在二零一五年以后自己的石油的出口量在飙升吗？如果全球的油价因为这次公用出现了大量短缺的情况下，他如果为了保证国内公用，可不可以限制出口， 先优先保证国内，让国外继续涨着去吧，反正石油现在还是我控制，我说了算，有没有可能呢？ 第二个事情，油价飙升是否会引起通货膨胀？首先，如我们所见的话，油价价格跟通货膨胀的指数相关性是非常密切的。但是下一条，如果通货膨胀，美国是否就一定会采取紧缩的货币政策呢？ 这个是有一定疑问的。现在美国的就业数据因为人工智能的影响，已经出现了一定程度的下降， 就业人数不停的在下降的情况下，其实美国面临两重选择，第一我是保就业，第二呢，我去保整个的 物价稳定。如果我选择这两个方向，再继续观察观察货币政策，继续维持现状，是不是也可以啊？如果说甚至说因为 ai 的 革命冲击引起就业出现大量减少的这种迹象的话，甚至我还可以维持相对宽松的货 币值的稳定之外，我是不是也可以去先去保就业啊？所以这条链条是不是有可能不是那么确定的，就是通货膨胀和货币紧缩政策之间有可能要画一个问号，那么油价的飙升和通胀之间也要画一个问号。最后呢， 通货膨胀下边是否就一定意味着美国就会产生一场经济泡沫呢？美国现在的估值已经到了一个虚高到不行的程度呢？因为说石油啊刺破了这种泡沫，导致经济危机，这种风险到底有多大呢？ 目前看起来，整个美股的整个的估值没有出现过非常极端这种狂热的迹象吧？ 如果我们拉回到二零二二年那次油价高起的那阶段，我们去对一下时间线，我们会发现 整个美股的泡沫破裂是从美国什么的货币政策紧缩开始的，没毛病。但是大家要注意到，如果你去看一看整个的估值系统的变化，也仅仅是杀了科技的估值，它是配合着原宇宙的泡沫一起出现危机的。如果说 ai 不 存在泡沫， 而仅仅是一个紧缩的货币政策，是否就一定会预示着美国陷入一场危机呢？所以从美国这边来看的话，整个链桥其实他是有各个时间节点可以去阻断的，反而对于亚洲来说，形势就不那么乐观。 为什么？大家去看一看我们亚洲整体的能源情况，大家会发现整个亚洲其实是平油的，不管你是印度、日本还是韩国， 但是日本和韩国多少还有自己的能源储备，日本大概有二百三十多天，韩国有二百多天可以应对一定的危机。我们中国有新能源储备战略，我们的煤还是我们主要的能源供应部分，我们的电力还有新能源可以支撑。听起来东亚这边好像还好，但是南亚呢？ 东南亚呢？有一些东南亚国家现在已经在节衣缩食了，已经在限制他的石油出口了。对于印度呢，印度大概百分之 百分之五十以上是从霍尔木兹海峡过来的，还有不到百分之五十是从哪？从黑海，从波罗地海一直绕过苏黎世运河，通过红海。哪的石油啊？俄罗斯的石油啊，现在俄罗斯石油，为什么特朗普前段时间说啊，你印度不行，你就买点这个俄罗斯石油吧，为什么呀？啊？ 因为他怕盟友背刺他，你是要我命吗？他的石油储备可没有他说的那么高啊，所以看起来整个事情非常类似当年美国对欧洲做过的事情啊，在这场危机中，谁的石油储备够硬，谁才是真正的王者。所以大家去看看 这一个周的货币市场还有资本市场表现，大家会发现整个我们大 a 和港股还算是比较坚挺的啊，大 a 自己有自己的游戏储备，相对来说供应还能缓和一点，然后我们有自己的新能源战略。另一方面我们属于货币 紧缩的一个情况，请注意我们国币紧缩对于我们是一个优势，我们现在不那么怕通胀，然后我们的货币政策也是独立的，我们资本市场也有自己的隔离，所以看起来大 a 是 相对安全了一点，港股纯粹因为背靠大树啊，然后自己又有一点科技的东西， 其他市场在这段时间直接是腥风血雨啊。而且大家如果认真去看一下，对比一下欧洲和亚洲市场，整个亚洲市场现在全面的在回调， 而欧洲市场看起来在跌了一阵之后，这次的油价政策对于他反而影响没那么大了。所以全世界焦虑的是三个事情， 第一个事情是什么东西啊？油气公用的安全问题，这是第一层的，没有油气公用的国家，首先这个资本市场你就别想稳定。第二个事情什么东西？油价飙升带来的 通胀问题，你能不能好好解决的问题，如果说有些国家像日本，像印度，现在通胀已经那么高的情况下，他现在通胀问题也是砍在他头上的一把刀。第二问题你也要好好解决，第三个问题才到什么东西啊？第三个问题才到了资本市场科技的弹性杀估值的问题啊， 这也就是我们为什么说大家在整个 a 股上感受的说，哎，这个，这个周，甚至是这个月，整个科技和弹性一直在杀估值的一个影响呀。所以这个是今天整个油气变化对于整个世界局势的影响，未来我们说 整个世界局势会如何变化，还得看美国到底是选择了哪套策略，它可以选择是 plan a， 也可以 plan p， 它还有一套 plan c 呢。 如果说真的伊朗对于美国就是穷追不舍，然后美国是否就没有退路呢？是否美国也会因为通过膨胀的时候事情被迫做出妥协呢？ 其实之前的国家安全战略，如果大家去翻一翻，美国当年发的国家安全战略已经给过你答案了呀，美国当时对于中东的策略是非常明确的，美国要退出中东，交由他的盟友进行管理，是不是这样呀？ 所以其实是美国在撤出中东之前，如果能通过这次事件把伊朗给打服了啊，那整个中东不管是谁为首领的，都会服服帖帖的亲命于美国， 代替他去执行整个中东的秩序，没毛病吧？国家安全战略是这么写的吧，但如果说美国通过这个事情并不能得到他想要的成果，但是整个国家安全战略是怎么说的？他要拒首回南美和美洲其他的地方 大部分放弃掉通过经济手段而不通过军事手段去执行，是这么说的吧？攒足精力干嘛呀？攒足精力跟着世界上最大的对手进行竞争啊？ 这个是整个美国安全战略吧，如果我们没有忘的话，整个它 plan a， plan b， plan c 是 不是都已经备好了再展开啊？现在比的就是谁更有耐力，谁更能承受这次的冲击。而承受这次冲击之后，美国和全世界的供应链的格局将会发生新的变化。 不要认为说美国折腾一圈，最后完了回去是个零，不会的，美国折腾完这一圈带来一个很核心的变化是什么东西啊？它更硬链的变化呀。现在你包括欧洲的所有的石油炼化企业，现在在往哪转移啊？ 往亚洲转移，不光是往中国，因为中国为主要的整个东南亚，东亚，南亚在转移，因为那边的石油炼化成本已经扣不住了。但是美国想不想要这部分就业？想不想要这部分供应链？想不想让这些制造业之母回归自己的美国啊？ 如果他想要，那只有两种办法，第一，让他的美元足够便宜，这个事情看起来现在已经不可能了。第二，美元虽然不够便宜，但是我的油气， 我的资源比全球任何地方都便宜，这也有可能啊。所以在相对来说，他既想要一个货币的强势，又想要一个资源的便宜的情况下，可能他现在挑起这么一场 争端就成了自由解。这也就是大家看见的整个美元指数在持续的上涨的一个原因 啊，当然这里边还有很多关于指数和汇率相关的东西，今天就聊不了那么多了，今天内容就这样吧啊，最近不是特别勤快啊，因为自己在玩龙虾，然后如果有什么情况跟大家做一下最新的汇报，谢谢大家关注点赞。拜拜。

油价又破百了，每桶一百零三美元，这数字是不是听着就心慌？按老剧本，美国经济这会该头疼了。但现实是，美国好像没啥大反应。 怎么回事？难道是经济学定律失灵了？今天咱就唠明白，美国经济这金钟罩是怎么炼成的，以前可不是这样，上世纪七十年代石油危机，油价一涨，美国通胀立马起飞，经济跟着趴窝。那时候美国是最大石油进口国，油价贵了，就等于钱花花流到国外，国内物价涨， 老百姓不敢花钱，企业成本高，美联储只能加息压制，结果就是经济衰退。这套油价涨经济商的逻辑，几十年都好使。转折点是一场静悄悄的革命，业严革命。简单说就是美国靠着水利压裂这些新技术，把地底下原来挖不出来的石油天然气大规模开采出来了。 这下可好，游戏规则全变了。第一，身份彻底变了。美国从全球最大的石油进口国，翻身成了石油出口大国。 最新数据，美国能源进出口占到国内需求的百分之十四，这意味着什么？油价上涨，对美国来说，不单是花钱买东西，更是能赚钱卖东西了。一边是开车的、用油的企业多花了钱， 另一边是美国的石油公司液盐油产区赚的盆满钵满，一正一反，冲击自然就抵消了一大块。第二，经济结构升级了。现在的美国经济跟几十年前大不相同， 物业占了大头，造东西的工厂也用，能更省，效率更高了。而且能源消费本身也在变，电动车越来越多，太阳能、风能这些新能源发展飞快。国际能源署预计，未来两年美国新增的发电能力里，太阳能绝对是主力。 这样一来，整个经济对石油价格的敏感度就大大下降了。第三，抗冲击的缓冲垫厚了。首先是产业链，美国的页岩油产区集中在向德克萨斯、北达科塔这些地方，油价一高，当地开采就火热，带动就业和投资，成了全国经济的稳定器。 其次是家底厚了，美国的战略石油储备充足，油价真要失控，政府有能力抛售储备来平抑价格。最后是老百姓和市场的预期稳了。经历过几次风浪，大家对美联储控制通胀有了点信心，不会因为油价一时涨就恐慌性涨价，形成恶性循环。 看看最近的实际表现，今年二月油价虽然高，但美国整体的消费价格指数涨幅只有百分之二点四，而且推动涨价的主要是住房、医疗服务，这些能源本身的价格贡献几乎可以忽略，这说明油价冲击确实被有效隔离了。经济增长方面，去年第四季度增速放缓， 主要是消费和投资这些内部因素导致的，不能简单怪到油价头上。当然，这也不是说美国就高枕无忧了，新的问题也随之而来。 比如，国内分化家具了，产油的粥喜笑颜开，但工业粥和低收入家庭对能源涨价的感觉会更明显。再比如，能源太便宜、太自给自足，可能会让美国向绿色能源转型的动力减弱， 长期来看是个挑战。还有，作为出口国，美国经济现在反而更依赖全球市场的需求了，中国、印度这些大买家经济增长如何也会影响到他。所以美国经济对油价冲击的抗性大增，根本原因是业严革命让他从受害者变成了参与者甚至受益者。 再加上经济结构转型和一系列缓冲机制，能源安全不仅仅是手里有资源，更是整个经济体系具备应对价格波动的弹性。不过这种新体制也带来了新的风险和考验， 如何平衡短期利益与长期转型，如何缓解内部不平衡，将是未来更大的课题。全球能源的棋局规则已经改变了。

最近啊，全球的原油市场啊，出现了一个非常罕见的争议，美国政府啊，好像说是美国财政部被传啊，正在研究直接干预原油期货市场，压低油价。这个想法立刻引发了市场的强烈反对， 为什么呢？因为美国政府的这个做法其实动摇了美国自己主张的市场经济的基本理念。第一，为什么美国政府会考虑直接上场？其实最近啊，国际油价一度冲到了接近一百二十美元一桶，随后呢，剧烈的回落到一百米左右吧，啊， 出现了大量无法解释的这个大宗交易市场啊，就猜测那个巨大的卖家就是美国财政部。为什么呢？因为高油价对美国来说有几个直接的问题，通胀的压力起来了，全球供应链的成本上升了，这些啊，都 都会影响选民的投票，像现在美国的中期选举赛季，这给特朗普啊，会带来政治压力的。因此啊，美国政府开始评估一系列的打压油价的手段，比如说啊，释放战略石油储备，停止汽油税，放松燃油的监管，甚至啊，直接干预期货市场。 最后一个方案呢，是最具争议性的，市场流传的方案大致是呢，美国财政部可能直接参与原油期货交易，比如说在期货市场卖出净月合月，或者做空原油期货，或者呢，通过结构交易压低短期的油价。 那为什么美国政府会考虑直接下场呢？因为美国的传统的控制油价的工具啊，正在失效。过去啊，美国政府主要靠三件事来影响油价。第一个就是战略石油储备，但是呢，他过去几年 已经大量释放，库存呢，已经明显下降。第二呢，就是靠液盐油的增产，但是目前液盐油的生产企业不愿意盲目扩产，因为万一油价跌下来，他们不是就亏钱了吗？ 第三呢，就是通过对欧派克的这些国家外交的政策，外交的沟通，让其大幅的增产。但目前呢，美国对欧派克家的这些国家的影响力啊，已经大大的下降。所以啊，美国政府现在考虑在金融市场直接下场干有奖。 那么第二个问题来了，为什么市场强烈的反对呢？市场反对美国政府干油价的声音啊，主要来自三个群体。第一个呢，就是全球最大的能源交易所芝加哥商品交易组。另外呢，就是美国的交易所联盟和能源交易商，他们最担心的其实不是油价，而是 定价权被美国政府夺走，商品的市场呢，变成了政策的工具，市场的传统定价模式就会失效，这样大量的对冲基金就会退出市场，产业的淘宝成本就会上升，价格波动呢，反而会更剧烈。 更重要的是呢，如果美国政府真的直接干预邮家，这样意味着美国政府直接参与了商品的定价，这是极其罕见的行为。这个问题啊，其实不只是金融问题， 而是一个典型的政治经济学问题，因为一旦美国政府直接参与定价，就会碰触到现代市场经济的核心原则。 第三，美国政府干预价格是打了市场经济理念的脸。现在的市场经济啊，存在一个隐形的契约，政府制定规则，市场负责定价，只要这个契约被打破，市场的信任就会， 这也是为什么很多交易所和金融机构强烈反对的原因，因为一旦市场认为价格是政府政治决定的，资本就会寻找新的定价中心。 我们说说啊，经济学里有一个非常重要的理论，价格呢，是一种信息，他被欧美氛围著名经济学家的哈耶科就认为 市场价格是分散信息的汇总机制。比如说啊，石油价格其实就包含了很多信息，比如说像中东的地源政治风险信息啊，全球经济的需求信息啊，库存水平啊，运费成本啊，投资资金预期等等。 如果美国政府人为压低油价，等于把这些信息啊人为的屏蔽起来，结果就是企业没有办法正确的判断未来。举个例子啊，如果油价被打压到八十美元，而真实的共需决定 价格呢，是一百一十美元，那么油气公司呢，就会减少投资供应呢？反而在未来会更紧张，最终可能导致更大的油价暴涨。 市场经济的核心啊，是价格发现机制，也就是金融市场通过交易形成价格。如果政府直接参与做多或者做空，那么政府既是规则的制定者，又是交易者，这在市场经济理论当中叫做什么呢？叫做制度决策，通途 市场就会怀疑规则是否公平。从市场经济学的角度看呢，价格体系有两种模式，第一种呢是市场定价， 他的特点是分散决策，自发次序。第二种呢就是计划行政定价，其特点呢，是政府决定价格，政治目标优先。例如啊，像苏联的能源价格，拉美的燃油价格和一些发展中国家的粮食价格。就是这么， 如果美国政府开始干预石油期货价格，这就意味着石油这个全球最核心的商品市场开始计划定价，那不是打了号称是市场经济最典型的代表的脸吗？ 第四，真正的核心定价权就是权利。油价争议背后的问题，其实是谁拥有最终的全球定价权？一九七零年代，欧佩克加国家控制油价。一九九零年代之后呢？华尔街金融市场控制油价，今天开始出现国家干预定价的秒斗。 所以这件事真正引发争议不是因为油价本身，而是因为他碰触到了一个非常敏感的问题，全球的资本主义体系啊，是否正在从市场主导转向国家主导？根据媒体的报道啊，由于遭到强烈的反 对呢，美国财政部啊，直接教育吃货的方案可能已经被暂时搁浅了。但这个想法呢，本身说明这个趋势大中商品的定价正在从市场机制转向地源政治、国家定价、政治定价和金融站定价将越来越多的代替纯市场定价。 你要问了，这普通投资者意味着什么呢？有几个变化值得你关注一，价格波动会越来越跳跃式的发生。 在纯市场定价的时代呢，价格更多的是通过供需变化的预期改变价格缓慢的调整。但如果政治因素成为主导，价格就会出现跳跃式的变化， 政策的风险就会大幅上升。比如说啊，战争制裁，航运封锁，政府干预这些事件往往是在几天甚至几小时内改变价格结， 这意味着普通投资者会越来越难通过传统的基本面来判断短期的价格。未来投资的一个核心变量将变成政策风险。 第二，投资周期会越来越短。政治驱动的市场啊，通常有一个特点，周期变短。传统的商品市场的周期呢，有三到五年， 但是呢，政治周期只有几周到几个月，普通投资者如果还按照传统的周期投资啊，可能会错过节奏。第三，资产配置的重要性明显上升。在政治定价时代啊，单一的资产风险会变得更高，因此，资产配置的重要性会提升。 你的组合当中啊，肯定需要包括股票、债券、黄金、大中商品和现金一系列的东西。第四，最大的变化，市场不再完全理性。政治经济学历有个很重要的概念， 政治目标不等于市场效率。国家在很多情况下会优先考虑战略安全，选举政治议员竞争，而不是市场效率。因此啊，未来市场很可能会出现更多看起来不合理的价格，比如能源价格被人为压制，粮食出口被限制、 矿产价格被战略储备干预等。最后啊，我们总结一下，美国政府考虑直接下场干预油价，这预示着全球定价系统的基础理念发生了变化。 换句话说，过去投资更像经济学问题，未来的投资呢，会越来越像政治经济学问题。这点你准备好了吗？

这次中东局势动荡再度推高油价，布伦特原油突破每桶八十六美元。但不同于以往，美联储官员冷静回应，美国对进口石油的依赖已大幅降低，经济韧性显著增强，若有必要，随时可动用战略石油储备稳定市场。 这次冲击波或许不再那么令人颤抖。这个表态可以说彻底颠覆了我们过去几十年的一个传统认知，那就是油价一暴涨， 美国经济就很可能要衰退。今天我们就来深挖一下，美国这股底气到底从哪来？这背后又意味着全球格局怎样的深刻变化？首先，最根本的原因是美国实现了能源独立，这不是一句空话， 而是有实实在在的数据支撑。大家还记得一九七三年、一九七九年那几次石油危机吗？当时中东一段油，美国经济就遭受重创，飙升，经济衰退。那时候美国是全世界最大的石油进口国， 命脉攥在别人手里，但液盐革命改变了一切。到二零二五年，美国液盐油的日产量已经达到了八百八十万桶，占了其国内原油产量的三分之二。更重要的是成本， 现在美国液盐油的开采成本大概在六十二到六十四美元一桶。所以，当国际油价在八十六美元的时候，这对美国的液盐油生产商来说，不仅不是危机，反而利润空间更大了。 再看进口依赖度，这是一个关键指标。目前美国从中东进口的原油占其总需求的比例已经降到了惊人的百分之二左右，相比之下，二十年前这个数字可能高达百分之三十。能源信息署的数据显示，二零二四年美国总的能源进口依存度只有百分之十七，是四十年来的最低水平。 这就相当于美国给自己经济的油箱里装上了绝大部分自己生产的油。外面油价涨得再凶，对他自己供血系统的影响已经非常有限了。其次，除了自身产量硬气的底气，美国手里还握有一个强大的战略工具箱，让他可以从容应对甚至利用危机。 这个工具箱里的王牌就是高达四点一五一桶的战略石油储备。这是一个巨大的缓冲电，一旦市场价格出现非理性的暴涨， 美国可以通过释放储备来快速平抑油价，保护国内经济。这次他们也明确表态，准备这么做。这个动作的目的不仅是保护自己，更是防止全球油价涨的过高，最终反过来拖累全球经济，也包括美国自身。此外，美国液盐油生产有一个特点，就是弹性潜能。 在市场需要的时候，他们可以在相对较短的时间内将日产量再提升一个可观的量。这种灵活的上限压制， 美国已从石油消费大国转变为重要的油气出口国。当中东航道受阻，日韩等依赖国紧张时，反而可能转向购买美国液化天然气。一场地缘危机竟成了美国的营销机会，使其从被动的价格接受者转变为拥有多重选择的市场骑手。 美国的豁免权正在重塑全球格局。对于仍深度依赖中东石油的日本、韩国及欧洲国家，油价上涨意味着沉重的经济负担与输入性通胀，他们被迫支付高昂的能源安全议价。这揭示了一个深层逻辑， 能源自主权已成为国家安全基石与战略主动权来源，拥有它便获得危机中的选择权，缺乏它则只能被动承受。油价上涨压力仍会传导致全球，包括我们。 此事深刻启示，能源的饭碗必须端在自己手里，这也是中国全力发展新能源、推动能源转型的原因。我们在构建自己的安全体系，减少对外依赖。这场静悄悄的能源革命，正重塑大国竞争格局与经济韧性等级。 大家对于能源格局的变化有什么看法？你觉得未来能源安全的关键是什么？欢迎在评论区留言讨论，我们下期再见！

家人们，你们想过没有，美国既然害怕高油价，为什么还要轰炸哈尔克岛？美国明明在想方设法的降低油价，却偏偏轰炸伊朗石油心脏，哈尔克岛这不是疯了，是一场输不起的绝望豪赌！今天把三层逻辑讲透，看懂中东最危险的一盘大棋！ 美国极度害怕油价上涨，作为石油进出口国，高油价照样是经济窘锁，汽油价格一周暴涨百分之十六，通胀死灰复燃，消费被遏制，旅游餐饮全线成压，美联储降息泡汤，股市震荡，智障风险高悬。 高油价对美国是自杀式伤害，这一点毋庸置疑。既然怕，为何还要炸哈尔科岛？因为美国更怕输掉中东主导权。 战争开局，美国幻想四天搞定伊朗，结果越打越失控，战线僵持，消耗家具，战术上急需一场大胜稳住局面。 轰炸哈尔克岛，就是绝境里的强行突围。这是一场精心算计的边缘政策，只炸军事设施，不碰石油基础设施，本质是把伊朗经济命脉扣成人质。我不回你油，但你敢封锁霍尔木兹海峡， 下一次就彻底断你财路。打是为了逼谈，留守是为了控风险，一手大棒一手筹码，极限施压，逼伊朗低头， 更深层的图谋是为战后布局。哈尔克岛攥着伊朗百分之九十的石油出口，美国留着这套设施，就是留着未来控制伊朗石油， 攥取利润的王牌。但这场豪赌的代价正在失控显现，油价已镇稳一百美元关口，华尔街集体预警，一旦互炸油田，油价再创新高，不是危言耸听， 伊朗态度强硬到底，拒绝屈辱，谈判誓言以眼还眼，轰炸反而凝聚全国抵抗意志，边打边谈的策略彻底失效，战争升级风险一触即发。 美军陆战队已奔赴中东，若真敢夺岛，必将遭遇伊朗导弹无人机饱和反击攻袭遍地面战，美国将深陷又一场战争泥潭。总结下来，美国就像牌桌上快输光的赌徒，怕高油价的筹码亏空，更怕整场中东博弈满盘皆输， 于是拍枪上桌，想用先桌威胁逼对手就范。可现实是，伊朗不吃这一套。油价失控，战争扩大全球震荡的风险正在把这条钢索越绷越紧。这场豪赌，没有赢家，只有越来越近的危机。评论区留下你的观点，加个关注呗！

近期美以对伊朗发动大规模空袭，国际原油价格大幅飙升。可身为石油进出口国的美国不但没有趁机作收余力，反而接连出台平抑油价的措施，这是怕国内民众加不起油吗？情况恐怕不止如此。 当然，美国打压油价确实有国内民生、政治选举与产业发展的现实考量。美国是车轮上的国家，弃柴油价格直接影响着超两亿普通民众的日常生活，更影响着国内通胀。 高通胀堵死了美联储的降息空间，一旦美联储推迟降息，美国股市、企业融资环境、经济增长与就业市场都会受到连锁冲击。另一方面来说，即使美国不平抑油价，那油价上涨带来的收益也根本无法覆盖对美国经济的整体伤害。 油价暴涨确实能让美国能源巨头赚得暴利，但能源行业在美国 gdp 中的占比不足百分之八，制造业、运输业、农业等实体产业与消费市场才是美国经济的基本盘。 油价上涨最终只会反噬国内消费市场，完全是弊大于利。更关键的是，美国本土产出的原油以轻质低流油为主，绝大多数用于出口国内，依然需要大量进口中重制原油满足国内炼化需求。油价上涨意味着进口成本上升， 最终还是会转嫁到国内消费者与实体产业身上，形成越涨越亏的局面。除此之外，高油价也正在瓦解美国苦心经营的反一同盟。 欧洲、日韩等美国核心盟友，几乎全是高度依赖石油进口的能源匮乏国家，油价暴涨直接导致这些国家国内通胀高企，民怨沸腾， 如果放任油价继续上涨，美国的盟友体系很可能散架。但这些表层因素都不是美国打压油价的关键原因，他真正焦虑的是石油美元霸权的生死存亡，这是美国霸权的核心家底。 正是靠着这套体系，美国可以肆无忌惮的通过加息、降息的汇率波动收割全球财富，而高油价恰恰给了中国与俄罗斯打破这套体系的绝佳机会，这才是美国最害怕的事情。 对于全球石油消费国与产油国而言，油价越高，用美元结算的痛感就越强，不仅要承受美国汇率波动带来的财富收割，还要随时面临美国金融制裁的风险。 中国作为全球最大的石油进口国，早已搭建起成熟的人民币跨境支付系统，与许多主要产油国都已经实现了大规模的人民币石油结算。 上海原油期货也早已成为全球第三大原油期货市场，形成了完整的人民币计价结算交易链条。高油价下，欧洲、日韩等能源进口国为了规避油价上涨与美元波动的双重风险，会更愿意通过中国的渠道用人民币或本币采购俄罗斯和伊朗等国的平价石油。 沙特、伊拉克等产油国也会更倾向于接受人民币结算，既可以规避美元风险，还能直接用人民币采购中国的工业品、基建设备。 这种趋势一旦形成，规模石油美元体系就会彻底崩塌，美国靠印钞收割全球财富的日子就到头了，所以美国才不得不平抑油价。 但客观来看，美国的措施都是治标不治本的权益之际，只要他继续在中东拱火挑事，霍尔木兹海峡的供应风险就不会消失，油价就不可能长期维持低位。 而且，美国反复无常的制裁政策只会让更多国家看清美元体系的不可靠性，更坚定地走向去美元化，加速美国霸权的衰落。

特朗普最终终于打败了，特朗普啊，因为这场对伊朗的轰炸的战争呢，其实就是特朗普自己跟自己打，为什么这么讲呢？我们只看到了战争的硝烟，但你没有想到呢，美国一直在 放弃对伊朗游轮的打击，还有他的游轮码头的打击，在伊朗这个西南角上啊，有一个岛叫哈尔格岛， 这个哈尔戈岛是个升水港，伊朗百分之九十五的石油呢，都是从这里运走的，但是这个港口和岛屿没有受到任何的轰炸，不仅美国没有轰炸，美国也不许以色列轰炸，所以这个岛保留下来，而在作战期间， 伊朗的石油出口居然增加了，为什么啊？就是因为美国打伊朗的时候啊， 就是害怕油价上去，因为大家知道油价上去，美国连储局就不会减息，而减息是特朗普最需要的东西，所以他打仗的时候是保障 伊朗的石油系统，包括他的岛，还有运的游的船都必须受到伤害，所以特朗普打仗就是自己打败了自己。

油价真的是涨疯了啊，随着布伦特原油价格冲上了每桶一百一十美元，美联储最不想看到的场景还是一步步逼近了。 如果接下来中东的战局没有转机的话，那么在能源危机和通胀危机裹挟之下的流动性危机将会席卷全球。 到了去年年底，美联储主席鲍威尔仍然认为美国的通胀是暂时的，十二月份的一息会上，他就说，只要美国政府不再加关税了，那么美国通胀会在今年一月份建顶。其实鲍威尔对关税走势的判断是很有预见性的，今年年初，美国的对等关税就判无效了，但是万万没想到，他看对了方向，却拿错了剧本， 比关税更直接、更剧烈的去影响通胀的因素从天而降。美国对伊朗发动了军事行动，而且由于错判了形势，不仅未能速战速决，还使得霍尔木兹海峡被控制，国际油价暴涨。当下的情况呢，是推升油价上涨的因素，正从短期的，比如说运输因素转为长期的供给性因素。 因为油生产完了运不出来之后呢，这个储备空间是有限的，所以就倒闭了。产油国去减产，这个周末呢，阿联酋和科威特已经宣布要去减产了，如果局势持续一周，沙特也会减产，这就意味着，即便霍尔默斯海峡恢复畅通，那么油的长期产呢，也会受到影响。 所以油价中疏的上行是不可避免的。按照机构的计算啊，如果今年国内油价稳定在一百美元每桶，那么美国的年度通胀就会涨到百分之三点五。 去年十二月份，鲍威尔说将来通胀能降的时候，那个时候美国 cpi 是 百分之二点七，如果说通胀重新回到百分之三以上，就算换成凯文卧室，它也降不了息。如果说单纯只是不降息的话，可能就是特朗普不太开心，对吧，也没有什么大不了的事儿。 但是当前的情况是，真正需要降息的并不是特朗普，而是美国的经济。不降息，特朗普可能输到的是中期选举，但是不降息，美国会输到什么就不好说了。三月六号，美国刚刚公布的最新一期非农巨变数据，可以说是非常揪心。 二月份美国的新增非农就业数据呢，下滑九点二，是疫情爆发以来的第二个单月最大降幅，也就是说情况比疫情还要糟。怎么说呢，就是美国这个经济是左看右看，就是不好看。经济下滑，通胀高企，这就是智障啊，这就是每年处最不想看到的场景。 去年鲍威尔宁可背黑锅也不肯大幅降息，就是希望避免这个场景，避免每年处陷入一边要空通账的这么两难的结局。 历史上一九七零年代的大智障，让美联储和美国经济都吃尽了苦头，整个七十年代，平均通胀率高达百分之七点五，实际 gdp 呢，只有百分之二点八， gdp 增速在七四年，七五年一九八零点九八二年四次陷入复增长。而为了空通胀呢，美联储不得不暴利加息，把联邦基础利率抬到百分之二十的水平， 经济增长停滞叠加加息的影响，对资本市场带来毁灭性打击。一九七零年到一九八零年，标普五百，如果刨出通胀的影响，整体收益是负的，而美联储呢，因为他的决策失误，颜面扫地。那这一次会不会复现一九七零年的惨状呢？ 困难嘛，肯定是有的，但是完全复现一九七零年代可能性不是很大。咱们打个比方啊，一九七零年的时候呢，那种状态就像心脏骤停，当下的情况虽然也很糟糕，但大概率会演化成一个慢性疾病。 首先呢，当前通胀是很高，但是不至于回到一九八零年 cpi 同比增速百分之十四点八的那种恐怖状态，因为油价持续在高位的可能性并不是很大。 这轮油价上涨背后推动因素来自于供给侧，而不是需求侧。如果是需求侧的话，那它可能是周期性因素，人能做的事情很有限，但如果是供给侧呢？人就能做很多事， 更何况这一次本身就是人祸导致的。霍尔木兹海峡出事，影响的绝对不是一两一个国家，它是一圈的产油国，同时会辐射到像亚洲、欧洲很多的石油进口国家，所以油价持续在高位，是大家都不想看到的场景。而这其中，美国人首先就扛不住。 当前美联储实在是没有加息的这个空间啊，如果他现在去加息，美债首先就会崩给他看。而短期来看呢，根本就不用走到美债撑不住的那一天，只要美股持续下跌，特朗普就撑不住了。如果他现在不去想办法做出些努力解决当下这个困境的话，不用到十一月份，他就已经输干净了。 但是这次让大家比较哭笑不得，一个点在于战争，它不像官税那么容易塌口，比如说按照官税的细码，能源飙涨，股票下跌，证券震荡，那特朗普早就要做出些务实的调整了， 但是这一次他按下开启键之后，突然发现暂停键和结束键都不在自己手里边，这就变得很麻烦。 这也是当下大家看待这个资本市场可能要去考虑的一个点啊，也就是未来的局势瞬息万变，不要赌单边行情，你可以通过更丰富的资产配置的方式来应对市场可能发生的各种变化。那在这个配置中，科技和周期是同样重要的，比如说像石油啊，有色这些，它自然是动荡中的避风港， 而 ai 算力电力呢，是长期航向的风向标。所以如果乌云笼照，自然是这些避险资产闪闪发光，但是当乌云消散的时候，第一缕阳光一定也会照在科技上。 最后说一个点啊，当全球的资本市场都受到冲击的时候， a 股也很难独善其身。但是就上周的表现来看， a 股还是可圈可点的啊，比着日本和韩国，咱们有韧劲儿，这跟我们内核稳定同时呢，绝对实力过硬有很大的关系。 在这个全球比乱的时代里边，资金是非常渴求确定性的，所以无论这场战争最终以何种方式结束，那么最大的确定性一定来自中国。

伊朗封了霍尔木兹海峡之后，特朗普真是像热锅上的蚂蚁一样啊，又是掉两气攻击箭，又是打开各种各样的豁免，就是担心国际油价上涨。然而迪拜原油价格已经冲到一百五十美元一桶了， 特朗普真的危险了！很多朋友有这样的疑惑哈，就是一年油革命成功之后，美国不是已经成为全球最大的油气生产国了吗？那么按道理讲，石油价格上涨，美国应当像俄罗斯一样高兴才对美国赚到更多的钱呀。 那么特朗普为什么这么着急忙慌的要降油价呢？原因很简单，国内国外的两个敌人，让特朗普不得不这样做啊！ 首先讲美国，虽然是全球最大的油气生产国，但是美国同样也是全球最大的油气消费国，美国被称为车轮上的国家，三亿老百姓有超过三亿辆车，美国普通老百姓对汽油价格的敏感程度几乎是全球最高的。 所以全球油价上涨，对美国能源部门来讲是能多赚钱，但对美国其他部门来讲，绝对是灭顶之灾。尤其是 特朗普一上台就念兹再兹，要求美元储降息，而美元储就是不降，为什么美元储担心通胀再来这下子好了，美元储前两天表示说这一轮不降息了，为什么油价上涨，美国物价有急速飙升的可能，尤其是 特朗普今年还有中期选举的压力，对美国普通老百姓来讲，人家日子本来过得好好的，突然之间就因为你 打了伊朗，油价上涨，物价飙升，谁愿意把票投给你啊？就像去年四月份，就因为特朗普的关税政策，导致美国物价飙升，沃尔玛都在账单上直接打出来了，这是关税成本，这是总统胡搞造成的，吓得特朗普马上把关税政策给收回去了。 所以对特朗普来讲，国际油价上涨就是他最大的敌人。而另一方面呢，在国际上看，国际油价上涨，哪个国家最得利？当然是俄罗斯， 尤其是现在美伊在中东都杀红了眼了，伊朗和以色列开始相互攻击多国的石油设施了， 这样操作一定会导致中东出产的石油大减，那么供求关系的变化，油价就一定会继续升， 尤其是中东的油卖不掉了，俄罗斯的油更抢手了，现在逼的美国都不得不啊，把警运给取消掉了。以前美国是不许他的盟友买俄罗斯石油的，现在美国说你赶快买，买不到中东的就得买俄罗斯的， 在这个状态之下，俄罗斯会赚的盆满钵满的。过去两年国际油价的低迷啊，导致俄罗斯财政捉襟见肘，俄罗斯把国库大把的黄金都给卖掉了，现在好了， 俄罗斯中央财政充沛，如果这个石油价格能连续几个月上涨的话，那我觉得特朗普就不需要调停俄乌战争了，俄罗斯根本就不会搭理你了。 所以国际国内的两个敌人呐，使得特朗普必须选择低油价，油价越高，特朗普的统治恐怕就越危险呀。 但是谁都知道为什么国际油价会长成这个样子，不就是你自己干的吗？这不是典型的属于搬起石头砸自己的脚吗？特朗普就是一个哈能惹事但是平不了事的人，出了事他就天天胡言乱语呀。

凌晨来了个石油利空，那我们的股市的利好终于来了，贝嫂说了，将利用伊朗石油压价，油价迟早要跌回二月的水平。那现在全世界最怕石油涨价的应该就是老美了，其次就是需要进口石油的国家。 美国怕油价涨，其实他并不是很缺油，是高油价戳中了他的经济、政治、金融、地缘的所有死穴。 比如说油价涨了，那全球就需要更多的美元去买油，那美元的流动性紧张，回流就会受阻，动摇石油美元的霸权，那甚至一度说要用人民币结算，可把老美给吓的。那这样一来，石油受到利空的刺激，得跌一跌了，利好咱家股市。

为什么老美最怕油价上涨？美国虽然是全球主要的石油生产国和进出口国，但依然非常担心油价上涨， 核心原因在于其产油大国和耗油大国的双重身份。油价上涨带来的负面影响远大于其出口收益，具体原因如下， 一、直接推高通货膨胀。油价是全球通胀的总开关，其上涨会迅速传导致美国国内的汽油、产 柴油等能源价格，直接推高消费者物价指数 cpi。 作为车轮上的国家，美国经济高度依赖低廉的能源成本，油价上涨会增加家庭出行和物流成本，进而带动食品零售等商品价格普遍上涨，侵蚀居民购买力。二、 冲击经济增长与消费。高油价会增加家庭和企业的成本，抑制消费和投资，拖累整体经济活力。同时，为控制通胀， 美联储可能会推迟降息甚至加息，这会增加企业融资成本，进一步阻碍经济复苏，甚至可能引发智障风险。三、引发政治与民生不满。美国民众对汽油价格较为敏感，油价上涨直接影响生活成本， 容易转化为对政府的不满。在选举年尤其关键历史上，汽油价格超过美加仑三点五至四美元，就可能引发强烈的民意反弹，影响市政党的支持率。四、 存在油品错配的结构性问题。美国大量生产的是轻质原油，但国内多数炼油厂更适合加工重质原油，导致其需同时出口轻质油和进口重质油，这种结构性矛盾使其无法通过单纯增产来完全对冲国际油价波动。国内价格依然受全球市场影响， 影响地缘政治与美元霸权高油价会让俄罗斯、伊朗等美国的地缘政治对手获得更多收入，增强其影响力。同时，国际石油贸易以美元结算，油价过高可能影响美元的全球流动性和回流，不利于美国的金融利益。 因此，尽管美国是石油进出口国，但油价上涨对其国内经济、民生和政治的冲击远大于出口收益，这是美国害怕油价上涨的主要原因。

特朗普目前啊，他也有一些手忙脚乱，霍尔木兹海峡被伊朗啊控制之后，的确造成了油路啊，这个航运的这个停滞，那么油价呢？显然啊， 呃，会在高位啊，维持一段时间，尽管特朗普采取了三大措施，第一个呢，要求西方七国集团都释放他的储量，这第一招，第二招呢，对俄罗斯的制裁也放松了，允许俄罗斯出口天然气啊，包括部分的石油， 那么现在是第三招啊，所以琼斯法案暂停，所谓琼斯法案，就特朗普在三月份的时候宣布，任何啊，在 美国港口停泊运输啊，这样的船只都得是美国造的船啊，都得是美国的船员开的船，如果是中国造的船 啊，中国租的船，挂着中国国旗的船，都要额外的征收所谓的港口管理费，这个他也废除了，目的是让更多的石油能够解美国的困啊， 美国的这些石油资本家也在发战争财，导致美国的老百姓加油，现在很贵啊， 这说明啊，战争一起，资本的本性就会暴露出来，何况这次战争本身就是资本驱动的。那么特朗普这个乱权啊，手忙脚乱的这种做法能不能解决油价啊， 这个让他回落啊，让美国的石油供应也能够稳定，而且呢，霍尔木兹海峡呢，还能够对美国敞开，我想基本上没有可能性。