为什么伊朗会导致油荒

为啥霍尔木兹海峡一封，日本就先崩盘，其他国家怎么能安然无恙？伊朗战事一起，除了交战双方外，全世界最积极的吃瓜群众就是咱们中国人。如今伊朗这瓜已经吃到了日本身上，美国打仗，居然是日本人来买单。据 在日本的华人发回的小视频，东京的加油站已经排起了长龙，日本人都在担心晚点再去就会没有可嘉，就 连郊区的小加油站都被抢空了油。而且霍尔木兹海峡刚封的第一天，东京证券交易所的日经指数当天就崩了三百点。那么问题来了，为什么同样是依赖中东石油，中国能稳坐钓鱼台，日本却先慌了神？霍尔木兹海峡是波斯湾的唯一出口 最窄的地方，仅三十三公里深水航道也不过三公里宽，每天有两千多万桶原油从这过，占全球海运石油贸易的百分之二十七。另外还有百分之二十的天然气也得从这走，可以说它是全球能源的咽喉要道之一。如今被伊朗这么一关闭， 很多国家只能加大其他渠道的石油购买。但日本却没法这么做，因为他们从一开始就把所有的鸡蛋都放一个篮子里。 超过百分之九十五的石油，百分之八十的液化天然气，都来自沙特、阿联酋这些中东国家。而这些石油和天然气要运回日本，几乎都绕不开霍尔木兹海峡。从前只要中东这边一炸锅，日本就不得安生。比如在两伊战争期间，双方的战火 蔓延到了路过的邮轮，又被称为波斯湾邮轮站。当时土耳其、利比利亚、希腊、科威特级的路过邮轮都遭受了无妄之灾，而日本给新加坡制造的海上巨人号也在一九八八年被炸沉 了。虽然日本自家的邮轮逃过一劫，但还是引发了日本本土的不安。没多久，东京的油价还召开了紧急会议，首相中增根康洪连 连夜派了外交大臣去伊朗求情，还带了一船的大米和医疗物资，就怕伊朗真的炸了日本的邮轮。到了二零一九年六月，伊朗击落了美国的无人机霍尔木兹海峡，一下子又紧张起来了， 日本股市又跌了，日本首相安倍晋三赶紧坐飞机去伊朗，表面上说是去缓和美伊关系，但实际上就是奔着让伊朗放行日本邮轮去的。这次伊朗被美已逼到绝境，拿出有史以来最强硬的一次反抗姿态，不仅导弹满天飞，还扬言只要是美乙 以及他们的盟友船只路过霍尔木兹海峡，见一个炸一个。可想而知这次日本对石油和天然气恐慌到了何种程度。日， 日本为什么焦虑？前面也提到过了，主要原因是日本的能源依赖太集中了，日本本土几乎不产油，对进口原油的依赖程 度几乎达到了百分之一百，而且他们家是有多少用多少，根本就没有备用原油。也许有人会问，那委内瑞拉和俄罗斯不也有石油吗？为什么日本不去和他们购买？这就是日本的争劫所在。要知道，世界上的石油 分成轻质油和重油两大类，而石油进口并不是把炼化过的石油运回国内，直接就往加油站送。如果石油贸易这样搞的话，那油价就高多了。 所以各国进口的是原油，而不是炼化过的石油。可是日本战后建立起来的炼油厂，有八成以上都是专门炼化轻质油的， 主要是因为轻质油杂质少，炼化成本低。如果把俄罗斯、委内瑞拉的重油拿去日本的炼油厂炼化，结果只有一个机器，很快就被杂质堵塞，甚至可能引发爆炸。难道不可以更新设备吗？当然可以，但按照日本炼油厂的数量，至少要投资几百亿美元， 而且至少要花费三五年才能升级完。可当前日本等的了三五年吗？日本的储备油少的可怜，仅仅能支撑两百五十四天，而他们的天然气储备就更惨， 只能成三种。更要命的是，日本还有三成的发电厂都是靠天然气发电的，若是霍尔木兹海峡迟迟不解封，日本的能源电力都要瘫痪，别说是老百姓日常所需了，就连工厂生产都无法正常运转。 说到这里，很多人也许就豁然开朗了。我国之所以对中东石油没那么焦虑，那是因为我们早已不把鸡蛋放在一个篮子里了。我国的炼油厂不仅有炼化中东轻质油的设备， 同时也具备炼化重油的设备。即使是霍尔木兹海峡一直不解封，我国的原油储备也能撑得住一百七十多天。同时加大对俄罗斯、非洲、巴西的石油进口， 很快就可以解决石油供应紧张问题。而天然气方面，为我国提供天然气的国家很多，比如俄罗斯，还有中亚五国，尤其是我国还可以通过中亚天然气输送管道，把那里的天然气直接通过新疆输送到家门口，根本不需要走霍尔木兹海峡。因此，伊朗战事刚起， 我国就从俄罗斯增加了每天五十万桶的原油进口，从安哥拉增加了每天三十万桶的进口，根本没受多大影响。再来说其他国家，欧洲的能源渠道十分多样化，除了中东石油以外，他们主要是进口美国石油，而且欧洲本土每年都能产超过一亿桶 的原油，能管整个欧洲两个月的供应量。美国本土就更加不用说了，他们本身就是产油大国， 尤其是液盐油革命之后，美国的石油自给率早就超过百分之九十五了。二零二五年，美国的液盐油产量达到了每天一千三百万桶，占全球产量的百分之十三，现在还能往外出口一千两百万桶原油。所以在世界上兜了一圈，最终发现最惨的就只有日本。 现在日本也在想办法破局，可这局真不好破，二零二六年三月二日，伊朗刚宣布封锁霍尔木兹海峡，日本股市就开始暴跌。 接着日本三大航运巨头川崎气船、日本游船商船三井当天就宣布了一个噩耗，受霍尔木兹海峡影响，日本原油进口量将会下降百分之七十。如今摆在日本面前的唯一解决方案就是从美国进口原油，可是美国距离日本这么远，运输成本比中东 贵上一倍，而且美国出口的也是重油为主。而日本最终的解决办法还是逃不过花一笔大价钱去升级设备，再算上设备升级的成本，每桶原油恐怕又要涨几十美元。现在霍尔木兹海峡的局势还没缓和， 日本的股市还在波动，加油站的长队还没散，日本连着开了几天会，似乎也拿不出个解决方案。看着日本现在焦虑的样子，我们必须庆幸中国早就把能源安全的事放在心上了，不然今天慌的就是我们了。

中东战火纷飞，每一大战持续之际，美国却做了一个让全球大跌眼镜的决定，给伊朗石油松绑。 美国财展贝森特宣布发布为期三十天的制裁豁免，允许全球买家购买并运输已经在海上的伊朗原油。这意味着，大约一点四亿桶被封锁的伊朗石油将瞬间涌入全球市场。这简直是魔幻现实主义，前脚美军还在轰炸伊朗的石油设施，后脚美国政府就急着把伊朗的油卖出去， 这葫芦里到底卖的什么药？美国突然放松对伊朗的石油制裁，全是被逼无奈，原因有三，第一，这是油价飙升逼出的急刹车。战争持续三周，全球油价已经失控，布伦特原油价格从年初的六十一美元飙升至超过一百美元， 涨幅超过百分之五十。美国国内汽油价格一个月内上涨超过百分之三十，直接推高通账。美国民众生活成本飙升， 对政府的不满家具再不压油价，特朗普的选票就要丢了，中期选举必败无疑。第二，全球能源市场接近崩盘，霍尔木制海峡承载全球百分之二十海运原油，冲突爆发后通行量骤降百分之九十以上，数百售游轮滞留波斯湾，全球单日供应缺口超八百万桶。如果霍尔木制海峡被持续封锁， 油价可能冲上两百美元，全球经济都要遭殃，美国也跑不掉。第三，海上游轮堵成死结，大量伊朗石油装船后卡在海上，进退两难，不仅浪费能源，还卡死全球航运脉络。临时放行这批石油，是美国在及时止损，避免美国制裁演变成全球性能源混乱。在此之前， 美国对伊朗实施了窒息式资产，任何购买、运输或为伊朗石油提供保险的公司都会面临美国的二级资产，甚至被踢出美元结算体系。这导致伊朗石油出口量暴跌， 大量游轮被迫关闭定位系统，在海上进行船对船的秘密交易。全球市场上，伊朗油几乎消失。然而，美国打伊朗打了二十多天，不仅没有把伊朗打服， 反而引发全球油价暴涨，本国直接遭殃，不得不解除对伊朗的制裁，基本上就是搬起石头砸了自己的脚。然而，尽管美国放松了制裁，但全球性石油危机远未解除。 第一，物理阻断风险。即使有石油在海上，如果胡尔木子海峡被彻底封锁，或者波斯湾变成战区，这些游轮依然无法安全通行。第二，保险与航运恐慌。 战争区域的航运保险费已飙升至天价，保险公司拒绝承保，许多传东拒绝冒险进入战区。第三，连锁反应，也门胡塞武装威胁封锁曼德海峡。俄罗斯石油也面临制裁波动，全球两大人员咽喉同时告急，供应链极其脆弱。从效果上来看，一点四亿 石油路市短期内能快速填补供应缺口，缓解市场恐慌，油价大概率会小幅回落，比如跌到一百美元左右。但是长期来看，美国的制裁豁免只有三十天，且仅限存量石油或木子海峡，只要还被封锁，供应危机就没解决。 目前，海湾产油国在持续减产，全球石油库存处于低位。美国的这一招堪称走钢丝，他试图在打赢战争和稳住油价之间寻找平衡点， 既不想让高油价反思自己，又不想真的让伊朗赚的盆满钵满。这场能源博弈没有赢家，当时又成为武器，每一次价格的波动都是全球经济在流血。

现代文明非常脆弱，只要石油被切断，哪怕只有几个月，世界就会立刻现出原形。在上世纪七十年代的石油危机，美国人加个油，要先看自己车牌号，单号今天能加双号，明天才轮到你。德国人有四个周日被直接禁止开车上路，全国大陆空空荡荡，跟鬼城一样。 英国人更惨，工厂一周只能开三天，剩下两天没电用。而如今，中东又开始不太平了，霍尔木兹海峡出问题，让油价已经涨了百分之四十多。很多人觉得这不就是油贵一点吗？但问题是，上一次大家也是这么想的。 一、石油危机是怎么来的？通过华泰证券的研报，我们把时间拨回上个世纪七十年代，当时全球经历了两次极其惨烈的石油危机。 第一次是一九七三年，起因是第四次中东战争爆发， opec， 也就是石油输出国组织直接宣布对支持以色列的美国等国石油禁运，同时大幅提价。结果就是国际油价在短短几个月内暴涨了将近四倍，从二点七美元一桶，直接涨到十三美元。 第二次是一九七八年到一九八零年，这次是伊朗爆发伊斯兰革命，政局大乱，伊朗原油产量从每天六百万桶直接暴跌到七十万桶，还没缓过来，一九八零年，两亿战争又打起来了，伊朗和伊拉克两国产量加在一起，一下子少了七百多万桶。 全球原油供应缩水近两成，油价又涨了一轮，最高涨到四十二美元一桶。两次危机叠加，全世界都猛了，主要经济体陷入了可怕的智障。 什么叫智障？就是经济不增长，通货膨胀还居高不下。两个坏事同时来，美国通胀最高到百分之十二，日本最高到百分之二十五，英国也到了百分之二十四。 工厂开不下去，工业产值大幅下滑。日本工业产量跌了百分之十八，美国跌了百分之十三，德国跌了百分之十。最难受的是，以前的经济学教科书告诉大家， 通胀高了就加息，经济就能压下来。但这次不一样，油价一涨，成本就涨。就算央行拼命加息，通胀还是降不下来，经济反倒先垮了。二、各国怎么应对？面对危机？各国政府的应对方式大概分三类，压价格、控需求、提效率。 结果证明，前两个是短期止痛药。第三个才是真正的解法。第一种，直接管价格。美国第一个这么干。政府规定老油田的油只能卖五点二五美元一桶，不到市场价的一半。 听起来像是在保护老百姓，但实际上搞坏了。市场价格压低了，石油公司不赚钱，谁还愿意去勘探新油田？一九七三年到一九七八年，美国原油产量每年都在下降， 进口依赖不但没降，反而还涨了，加油站排长队成了日常。一九七九年甚至出现了每次限购十加仑的情况，老百姓怨声载道。当时调查显示，百分之二十五的美国人把能源管制列为国家最严重的问题， 百分之四十二的人觉得这些管制让生活变得更差了。第二种，强制压需求。美国高速公路限速五十五英里，省油百分之十，航班合并降低空载， 家里暖气不能超过二十度，车牌单双号轮流加油，周日统一休息。德国的无车星期天更猛，四个周日，全国禁止私家车上路。周末石油消耗一下子少了百分之四十。英国最极端工厂一周只能用三天电，商场晚上六点就必须关灯。 短期是省了油，但工业产值直接垮了，经济陷入衰退。第三种，从根上改提升能源效率，这才是真正管用的路子。 日本和德国是代表。日本通过立法，强制要求汽车节能，车企拼命搞技术。一九七三年到一九八零年，日本单位 gdp 的 石油消耗下降了百分之三十二，远超其他国家。 日本的省油车由此打进全球市场，反而在危机中找到了新的竞争优势。德国一边推核电替代石油，一边给高耗能工厂发补贴，逼着企业做节能改造，能源效率提升位居欧洲第一。美国第一次危机时靠行政管控，效率提升很慢。第二次危机后换了思路，放开价格 推汽车能效标准液。盐油革命的种子，也是那时候埋下的。三危机之后，世界永久变了。这两次石油危机，留下了几个影响至今的东西。 第一国际能源署成立了。一九七四年，美国拉着加拿大、日本、德国等十六个国家一起建了 i a a。 核心规则就一条，每个成员国必须储备至少九十天的石油进口量，一旦有国家供应中断，大家按比例分油，共同扛住危机。 这个机制现在还在用。第二战略，石油储备成了标配。美国一九七五年开始在墨西哥湾的地下岩穴里存油，后来存了七亿多桶，日本把油存在地下岩洞里， 德国政府和企业一起储备。这些储备在后来的海湾战争、疫情等多次危机中都发挥了关键作用。 第三，能源结构开始转型。法国启动了举国核电计划，十五年内新建五十六座核电站。到今天，法国百分之七十以上的电来自核电，电价是欧洲最低的之一。 英国靠北海油田自给自足。一九八五年本土原油产量已经超过国内消费量。日本大力搞太阳能、风能研究，这是后来全球可再生能源发展的早期积累。 第四，原油期货市场诞生了。一九八三年， wti 原油期货在纽约上线，油价从此可以在金融市场上被提前交易，对冲风险。 这彻底改变了石油的定价方式，也让石油跟金融市场深度绑定。四、历史不会重复，但总有相似之处。回头看，一九七零年代最大的教训就是，短期靠压价格限消费，能撑一时，但代价很大， 效率很低，老百姓也不满意。真正能穿越危机还能变得更强的，都是那些趁着危机做结构转型的国家。日本靠省油车打遍全球，德国靠工业节能继续称雄欧洲。法国靠核电用上了便宜电。而那些只顾着管控不想着转型的危机过去了，也没留下什么。 现在这一轮中东冲突，规模已经超过了一九七零年代，很多国家又开始释放战略储备，又开始限价补贴。历史的剧本感觉很熟悉，但真正决定十年后谁更强的，是谁现在在加速做能源转型，光伏、风电、储能这些成本已经大幅下降， 谁先把这条路走通，谁就在下一个能源秩序里占据主动。这个逻辑五十年前成立，今天依然成立。

你是不是也认为美国攻打伊朗是为了控制中东的石油资源？去年美国原油日产量一千三百六十万桶，已是全球第一大原油生产国，产量长期稳居世界首位。 特别是发明液盐油开采技术后，美国早已从石油进口国转变为出口国， 本土液盐油资源充足，能源自给率极高，少量的进口也主要来自加拿大和墨西哥，对中东石油的依赖度极低，完全不存在缺油抢油的需求。 反而一旦与伊朗爆发冲突，伊朗封锁霍尔穆斯海峡会引发国际油价大幅上涨，美国可能会获得短期暴利。但随着世界经济的萎缩，美国国内通胀与生产成本会飙升，从而损害其自身经济与能源行业利益。 所以，无论是从供给需求还是长期利益角度，美国攻打伊朗都不是为了石油。那么你认为是为了什么？

现在就算特朗普能打通霍尔木兹海峡也没用了。据央视网报道，三月十八日晚，全球最大的天然气田伊朗南帕尔斯被以色列的无人机火光吞食。仅仅几个小时后，报复的导弹精准击中了卡塔尔的拉斯拉凡， 那里握着全球五分之一液化天然气的命脉。有人说，这不仅仅是两座气田的燃烧，这是旧能源时代的诸神黄昏。当这一发导弹落下，油价瞬间击穿幺零八美元大关。在这个充满戾气的春天， 全世界都在屏息，还能加的起油吗？看看现在的中东吧。内塔尼亚湖像是一个输红了眼的赌徒， 他不再满足于局部的拉锯，他要的是托人下水。他的策略极其阴冷，把事情 搞大，把敌人搞多，把美国这个号称蓝星统领的特朗普政府彻底暗死在中东的泥潭里。董王现在一定很头疼，他在社交媒体上大喊，这事跟我没关系，我根本不知道即可，谁信呢？这是一个请君入瓮的局， 以色列在前面点火，伊朗在后面掀桌，波斯人已经放话，沙特的石化，阿联酋的气田全在打击名单上。这意味着，旧能源设施的互炸螺旋正式启动。 如果我们还活在那个只能靠石油驱动的旧世界，那么此刻文明的灯火正在一盏盏熄灭， 世界正呈现出一种荒诞的割裂。在泰国，由于能源紧缺，政府下令公务员不准穿西装上班，空调必须开到二十七度。在越南，加油站前排起了长达百米的队伍， 摩托车主只能加上三分之一香油，工作人员无奈的说，先骑回家应应急吧。最魔幻的是印度，因为天然气太贵，火葬竟然重新用起了木柴，这哪里是二零二六年，这简直是文明的倒退。古人云，城门失火殃及池 之余，能源的枷锁让这些依附于化石燃料的国家在动荡面前脆弱的像一张薄纸。反观我们，有人问中国能挺住吗？我的回答是，我们不仅能挺住，我们甚至在见证一个新时代的诞生。就在二零二五年底， 中国的石油储量已经足够维持社会运行一百一十天以上。更重要的是，我们不再只盯着中东、中俄、中亚、中缅 四大通道早已构建成钢铁长城。更令世界震撼的数字是二零二五年第一季度，中国的风电光伏装机历史上第一次超越了火电，这就是我们的底气。 当别人还在为霍尔木兹海峡的一艘游轮提心吊胆时，我们正在无人区铺设万里的光伏板。当别人因为缺油而摸黑回家时，我们的特高压输电线路正穿越群山，让清洁的电力照亮每一盏灯。 这场战争是一面镜子，他照出了大国布局十年的远见与 救能源的余晖，终将熄灭在硝烟里，而真正掌握未来的，是那些能在荒漠中种出太阳的人。历史会记住这一天，我们不参与疯狂，我们只负责让灯火常明。

好家伙，他们正疯狂的轰炸油田呢！在这种状况下，一旦伊朗发起反击，整个中东的石油供应必将出现问题，仅仅一周时间，油价就朝着一百二十美元奔去了。不过我觉得这只是表面现象，背后最可怕的事实是流动性危机。 很多人觉得，一旦战争结束，中东的油气供应就会恢复。但残酷的现实是，一旦开始封井，油气供应将会受到中长期的影响。油井可不是水井，所谓的封井也并非简单的盖上盖子。封井涉及复杂的评估、加压以及灌注，堵塞材料通常是水泥。 一旦封井，井筒内的油气水会因密度差异而分离，气体上升到顶部，液体沉到底部。 更麻烦的是，随着温度降低，原油中的蜡质和沥青质可能吸出沉淀，形成类似血栓的堵塞物。蜡化。由于油气资源的开采是一个设计地下地层的复杂动态过程， 所以观景后压力场和流体分布会发生剧烈变化，地层压力可能下降，导致油井失去自喷能力。 更复杂的是，如果一个油井穿透了多个不同压力的油层，关井后高压层的流体可能倒灌入低压层，造成层间干扰和资源损失。更让人头疼的是，在关停期间，地下的油水会重新分布，原有的剩余油负极区可能已经改变。 因此重启前必须重新进行精细的地质研究和模拟，就像侦查一样，重新找到油舱的位置，而不是简单的打开原来的生产层位。而且，即便原位油井重启，也需要用热水或特殊容器循环清洗、融化并排出这些堵塞物，这可是一项耗时的工作， 时间长达数天至数十天。并且根据历史上全球油井封井后复产的案例，油井产出量几乎百分之一百会受到影响，几乎不太可能顺利恢复到原有的日产量。也就是说，一旦开始封井，这片油田的理论产量将永久受到影响。 所以，绝大部分人认为的中东油气资源出口只是暂时受影响。实际上，全球化石能源的出口已经因此次战争而永久受到影响， 而且持续时间越长，影响越大。更进一步，根据 b p 的 报告，二零二五年预期石油和天然气能源依然占到全球能源供给的超过百分之五十，是绝对的能源支柱，算上煤炭则超过百分之六十五。 这意味着油气价格的长期上涨会从根本上推动几乎所有原材料价格的上涨。这就是为什么你会看到明明作为替代性能源基础的上涨而下跌，因为提炼铝合金矿的成本里，天然气占大头。 如果说二零二四到二零二五年全球大宗的暴涨，除了避险因素外，更大的推手是流动性外溢。 那么当真实成本推动的价格上涨成为趋势，流动性外溢的情况会发生根本性改变，这就是所谓的好通胀和坏通胀。成本的快速提升将逼迫央行开始加息应对，进而引发连锁反应。 从二零二零年疫情开始，我们看到的本轮全球资本市场的牛市几乎都得益于泛滥的流动性。当大潮退去，到底谁在裸泳，我想我们很快就会知道了，流动性问题带来的绝不只是资本市场的问题， 就像三十年代的大萧条一样，很多次生问题会接踵而至。再考虑到西方目前愈发右转的社会倾向，如果未来出现新的纳税型政府，我一点都不会惊讶。好在老中每天消耗石油一千五百万桶，老中自己生产四百二十万桶，俄罗斯每天生产石油一千万桶， 还好有相互支持。然后巴西每天生产四百多万桶，有一半是卖给老中。最重要的是，老中的石油战略储备有十二亿到十三亿桶，这意味着老中购买的石油存了一部分实际需求小于一千五百万。 仔细回想一下，好像美国并非世界业研有老大，老中才是。只是老中出于民生考虑，不进行大规模开采，再加上石化产业很大一部分是出口，遵循市场规则，也就是个价格上涨的问题。 今天是三月九号，我做完这个视频是晚上九点三十分，不知道观众朋友们家附近的加油站都涨价了没有？

谁说中东一打仗，中国就得断油？看透这百分之二十的底层逻辑，伊朗开战持续，油价破百，中国能源命脉被掐断。这两天，随着霍尔木兹海峡被封锁， 这种末日论调在网上疯传，看着屏幕上跳动的油价曲线，不少人开始焦虑，咱们家里的车还能开吗？工厂会停工吗？ 作为一名深耕能源领域的观察者，我得跟你说句掏心窝子的话，有压力是肯定的，但说灾难临头，那真是小看了中国这几十年的布局。今天咱们不讲虚的， 就拆解三个关键点，让你看清中国能源任性的真底牌。很多人一听中东乱了就慌，是因为觉得咱们全靠进口油，咱们先上硬数据，稳住心神。 目前石油在中国总能源结构中的占比，其实只占百分之二十左右，而在这百分之二十的石油里，大约有一半来自海湾地区。算下来，受中东直接波动影响的能源占比大约是总量的百分之十。这意味着什么？ 这意味着，就算中东那边打的不可开交，波及了这百分之十的共赢，我们依然有百分之九十的能源大后方是稳固的，这叫局部成压，离全面崩盘差着十万八千里呢。 二零二六年的这场中东变局，确实是多年未见的硬仗。委内瑞拉动荡，伊朗设施受损，霍尔木兹海峡这个世界，油桶的瓶塞子被晃动，油价从六十美元直接窜到一百美元以上。换做别的国家，可能已经开始排队领汽油了，但中国凭什么稳得住？ 家底够厚，咱们手里握着约一百二十天的战略石油储备，这是什么概念？这是即便海面上连一滴油都运不进来，我们也够用整整四个月的救命钱。煤炭压舱，别忘了， 中国约百分之六十的发电和能源消耗依然靠煤。虽然咱们在搞绿能，但在关键时刻，国产煤炭就是那座搬不走的定海神针。陆地邻居，咱们北边有俄罗斯，西边有中亚，当海上交通线 如马六甲海峡、霍尔木兹海峡受阻时，中俄中亚的陆陆管道就像备用电池，它是美国海军守再长也伸不到的地方。其实，最让西方战列家感到无奈的不是中国的石油储备， 而是中国正在进行的能源大换血。这就是我要说的专家级视角。中国的安全感，是用技术增量对冲资源存量。电车时代的红利。二零二五年起，中国的电动汽车销量已经超过了燃油车。 每多卖出一辆电车，我们对进口原油的依赖就少一分。交通行业的石油消耗正在经历大风回落， 这在以前是不可想象的。绿能制霸耶鲁环境学院的数据显示，中国生产了全球百分之六十的风机和百分之八十的太阳能电池板。这意味着 我们不只是在用能源，我们是在制造能源的工具，关键矿产的王牌。这是一个更有意思的博弈。世界担心我们的能源供应，但全球的能源转型却离不开我们的稀土里和家，这种相互制衡的硬实力， 才是我们在地缘政治博弈中最大的底气。二零二六年的春天，确实考验着每一个大国的韧性。 中东的战火是一面镜子，它照出了中国在石油供应上的脆弱性，百分之七十的石油依赖海运，这确实是我们要补的课，但它更照出了中国在过去十五年里通过多样化布局、新能源转型筑起的那道防核弹级的护城河。 中国能源任性的真相是，我们承认依赖，但我们拒绝被要挟。所谓的石油生命线正在从波涛汹涌的海面上慢慢转移到实验室的试管里、西北荒漠的光伏阵列中，以及每一辆穿梭在大街小巷的电动车轮下。 这种认知的刷新，比单纯看油价涨跌要有利的多。如果你也觉得中国的能源安全没那么简单，评论区咱们细聊。

疯狂卖油，伊朗开启持久战模式，美国内部陷入战略混乱。据邮轮追踪机构科普了数据， 自冲突爆发以来，已有七艘邮轮在伊朗近海完成原油装载。过去六天，伊朗日军原油装载量升至两百一十万桶，高于二月两百万桶的出口水平。 尽管霍尔木兹海峡安全形势持续恶化，伊朗原油出口渠道仍保持运转。此外，据 cnbc 报道，伊朗已重启位于霍尔木兹海峡以南阿曼湾沿岸的假斯克石油天然气码头的原油装载作业。 假斯克设施是伊朗唯一无需经过霍尔木兹海峡可直接通向阿曼海的原油出口通道。 伊朗最高国家安全官员阿里拉里贾尼周二在社交媒体上表示，霍尔木兹海峡要么成为所有人和平与繁荣的海峡，要么成为好战者、失败与苦难的海峡。 随着每一冲突迅速升级，美国政府内部的战略分歧和准备不足逐渐显现。近期局势发展表明，特朗普政府在战争爆发前严重低估了伊朗的反应，以及冲突对全球能源市场可能造成了冲击。 伊朗哈塔姆安比亚中央司令部发言人三月十一日强调，任何属于美国、以色列及其伙伴的船只或其运载的石油货物，均被视为伊朗武装力量的合法打击目标。 该发言人强调，伊朗以往的对等反击已经结束，从现在起，伊朗将实施连环打击策略，不再维持一对一的报复节奏。如今，美国政府内部也逐渐出现担忧。 在特朗普政府周二向国会议员进行闭门检报后，康涅蒂格州民主党参议员克里斯托福 s 墨菲 christopher murphy 在 社交媒体上表示，政府对霍尔木兹海峡问题毫无计划， 也不知道如何让航道安全重新开放。但自伊朗战争爆发以来，特朗普的公开表态并不一致。纽约时报报道称，其助手私下表示，他们对总统在向公众解释军事行动目标时缺乏纪律性感到沮丧。特朗普一方面称战争可能持续一个多月， 另一方面又表示战争已经基本非常彻底的完成，同时还称美国将以前所未有的决心继续推进。相比之下，卢比奥和赫格塞斯则对外集中强调三个明确目标。 卢比奥表示，这次任务的目标非常明确，摧毁该政权发射导弹的能力，包括导弹和发射装置，摧毁制造这些导弹的工厂以及摧毁其海军。 随着油价飙升以及美军快速消耗昂贵弹药，寻找结束战争的路径变得更加紧迫。纽约时报报道称，五角大楼官员在近期对国会的闭门检报中表示， 仅战争最初两天，美军就消耗了价值五十六亿美元的弹药。三名国会官员称，这一规模远高于此前公开批录的数据。 美国政治学者 ian bramer 和芝加哥大学教授 john meersheimer 认为，特朗普在对伊战争中陷入了无法取得决定性胜利的僵局。 面对有意愿且有能力打持久战的伊朗，特朗普正试图通过缩小战争目标来强行宣布胜利并寻找台阶下，但伊朗仍可能继续抵抗，这场战争很难真正收场。

中东一打仗，世界为什么就哆嗦？美宜现在开火了，全球的能源版图即将发生巨变。中东这块地方说白了就是全球能源的心脏，全世界的石油超过百分之六十的储量都藏在这里，每天往外卖的油百分之四十以上 是从这里运出去的。而伊朗又是这块心脏里关键角色，他自己是产油大户，还掐着全球石油运输的命门，霍尔木兹海峡。所以一旦伊朗真的横起来，全世界的能源神经都得跟着绷紧， 油价上蹿下跳那是肯定的，不管他俩最后是小打小闹还是大打出手，中东这块能源格局注定要变天了。过去很长一段时间，中东能源的江湖基本上是这么排座的。美国是话事人， 沙特那几个海外富国跟着美国混，伊朗则是个硬茬子，谁也不服，总跟美国对着干。现在每一针打起来了，这个江湖已经彻底乱了，会变成群雄并起，各有各的算盘。具体会怎么变， 主要看三个方面。第一，产油国门的江湖地位要重新洗牌了。首先看伊朗要从大佬变成中商员。如果只是小打小闹，就算不打油田，或是把局势搞紧张了，外国的公司和投资人就怕了，不敢来投资开采。 伊朗卖油的成本和风险大增，出口量自然就跌了。如果是大打出手，油田、港口这些地方要是被炸了， 或者或木子海峡被封锁了，那伊朗的油基本上就运不出去了。他原本每天能卖三百八十万桶， 这么一搞，可能连两百万桶都保不住，他在全球石油市场上的份额很快就会被别的国家抢走，说话的分量就轻了。不管怎么打，伊朗肯定是损失最惨的那个，石油生产和出口都会遭受重创。再来看沙特、阿联酋等海湾富国，有人欢喜有人愁， 都在打自己的小算盘。沙特作为中东产油的老大，跟美国关系一直很铁，又跟伊朗是死对头，美伊一开打， 美国肯定是第一个拉拢他，让他多产油，稳住全球油价。而沙特呢，也乐得趁机抢占伊朗留下的市场，巩固自己产油一哥的地位。但沙特也有烦恼，他怕伊朗报复 榨他的油田，所以他也不想完全听美国的话，可能会一边跟美国周旋，一边跟中国、俄罗斯多搞合作，给自己留条后路。阿联酋、科威特这些小弟，他们最精明就是看风向跟风走，一边听美国的话，适当多产点油，一边又小心翼翼，绝不掺和到打架里去， 生怕惹祸上身。同时他也会抓住机会多漫游，提升自己的江湖地位，慢慢减少对美国的依赖。我们再来看土耳其和伊拉克，他们会趁机浑水摸鱼，想当新的大佬。土耳其他手里握着黑海、地中海的人员，运输要的 位置太关键了，每一打大家都得求着他。土耳其正好可以借机抬高自己的身价，变成一个人员中转站，跟俄罗斯、伊朗搞好关系， 把自己的战略地位提上去。伊拉克本身也是个产油大国，趁着一打仗局势乱，他可能会偷偷扩大石油出口，同时也想办法挣脱美国的控制，多跟周边国家合作，慢慢提升自己的江湖地位。第二，石油的流动方向要变了。以前的中东石油主要是向西流 卖到欧洲和美洲去，美国通过控制运输通道来主导一切，以后石油的流向会变得四面开花。往欧洲卖的油要减少了， 伊朗、伊拉克的油运不出来或木质海峡又不安全，欧洲从这儿买的油肯定大大减少。没办法，欧洲只能去找北非。美洲买油，甚至加快搞新能源，对中东石油的依赖就没那么强了。 往亚洲卖的油要变多了。亚洲尤其是中国和印度，是全球喝油最多、涨得最快的地方。中东产油国为了弥补欧洲市场的损失，肯定会拼命往亚洲卖油。而中国、印度为了保障自己的能源安全，也会跟沙特、阿联酋这些国家签长期合同，把关系焊死。 比如中国可能会一边多买沙特的油，一边跟中东的其他国家保持良好关系，保证自己的油源稳定，大家也会想方设法绕开或木子海峡， 这个地方太危险了，万一被堵住就完了。所以以后大家都会想办法建新的运油管道，比如沙特多修通往红海的管道，阿联酋在阿曼湾建新港口，甚至可能跟俄罗斯合作，通过里海、黑海往外运油，形成一个四通八达的运油网络。第三， 城头变幻大王旗人员合作的圈子要重组了。以前中东的人员合作基本上是美国一个人说了算，以后美国的老大地位就不那么稳了。美国说话不好使了， 美国一打伊朗，结果油价暴涨，搞得全世界都怨声载道。他制裁伊朗，又损害了欧洲、亚洲买油国的利益，这些国家才不管，他会继续跟中东国家做生意，连沙特这些盟友也不想完全听美国摆布， 都去找中国、俄罗斯合作。美国在中东能源的掌控力会大不如前，中俄等多极力量会开始崛起，中国作为全球最大的买油郎，肯定会趁机和产油国签订长期合约，加大投资，保障自己的油罐子 满满当当。俄罗斯自己就是漫游大户，跟伊朗沙特关系都不错，他会趁机联合中东采油国一起对抗美国，想在国际油价上争取更多话语权。欧盟、印度这些其他玩家也会纷纷入局，跟采油国家强合作。 以后中东的能源合作就不再是美国一家独大，而是大家一起玩的局面了，中东国家也会更加抱团。 经过这一战，中东国家都明白单打独斗不行，得团结，比如海湾那几个富国会内部协调产量，一起应对市场变化。伊朗、伊拉克这些难兄难弟可能会暂时放下恩怨，一起 抱团取暖。土耳其也可能掺和进来，形成一个区域性的合作网络，让自己的这摊事更稳定些。总之，美一打起来，对全球能源来说绝对是一场大地震，会把过去几十年的老格局震得稀碎，迎来一个更加复杂多变，人人都想当化石人的新时代。

我告诉你，战争是生意，而且是全世界最暴力的生意。干这生意的账本，你得看透四层，才能搞明白给我们带来的影响。第一层，先问个问题，美国为什么一边打伊朗，一边卖伊朗的油呢？这看起来像精分吧。 三月二十日，美国财农部发布了一个三十天的制裁或免令，允许卖截至三月二十号之前，已经装上传的一点四亿桶伊朗原油。奇怪了， 打仗不是应该封锁石油，让对手经济崩溃吗？怎么还给对手送钱啊？账不是这么算的啊。 tablore 的 数据显示，当时海上飘落的伊朗原油大概有一点七亿桶，美国发行的这批油正好是继承事实的存量，只允许卖旧货，不允许接新单。佩森呢？自己说的直白，利用伊朗的原油来对抗德黑兰，以压低油价。 什么意思啊？拿着对手的库存给自己的通缉，逾期打一针缓冲剂。印度联军闻风而动，第一时间就喊着要恢复购买，这才是第一步，这不是让步，是战术。第二层，再往下向这针打下去，市场到底谁挨打？ 三月十九号那天，全球市场经历了一场认知提炼，波伦顿原油一度占上一百一十美元，涨幅超过百分之八。按理说，打仗油价涨，黄金也该涨吧。结果呢？现货黄金当天暴跌百分之三点五，直接跌穿四千五百美元关口。更夸张的是，三月二十日收盘，现货黄金报四千四百九十一美元， 周跌幅超过百分之十，创下一九八三年以来最大单周跌幅。这就怪了，避险资产不避险，问题出在哪？中金公司说的清楚。三月十八日美联储一期会议，包贝尔表态了通胀没改善前不降息。点评图显示，二零二六年降息预期从之前的好几次直接压到只有一次，而且有七个委员认为今年压根不降。 市场交易的逻辑一夜之间从衰退避险切换成了智障恐惧。钱宁愿去买高利息的美债，也不愿抱着一块不生息的黄金。这才是第二层，进价跌不是因为它不是避险资产，而是因为持有它的机会成本被美债的收益抬上去了。 第三层，最关键的一层，这边传达到 a 股是短期恐吓还是长期压制，三月二十日收盘或者是守四千点大关到三千九百五十七点，创年内新低，当天近四千八百只个股下跌，成交额放量到二点三万一。中央正确的言话说的很直接，当前的市场的核心压制因素来自海外， 中东局势升级引发全球资本市场动荡，邮件飙升带来的市场担忧压制了风险偏好。逻辑链条是通的，中东打仗邮件被强行按住，但仍在高位通胀下不来，美联逐步降息，甚至可能加息，全球流通性收紧，外资回流，美国， a 股成长股被杀估值。 但我想问的是，第四层，也是大多数人没看透的一层，这种高油价会不会像二零一零到二零一一年那样传造成全面通胀呢？ 中泰证券做过一个有意思的复盘，二零一零到二零一一年和二零一七到二零一八年都是高油价时期，但通胀走势完全不同， 前者是因为全球宽松加国内需求旺，上游涨价能顺利传导到下游，后者是因为流动性收紧，加国内需求弱，传导如今被卡住了，现在更像后者，每年处在收紧，内需还没有完全起来。所以高油价对通胀的冲击可能是一次性的，而不是持续性的， 这对咱们来说是个好消息，央行不至于被逼到必须加息，这才是第四层，别被油价一涨就通常失控的简单逻辑带偏了。 那咱们散户到底怎么办？第一，高位科技股，特别是那些靠讲故事撑估值的，趁反弹减一减，没有江西预期，他们就少了最大的发动机。 第二，黄金别急着冲进去抄底，短期还在踩踏阶段，等美联储态度明确了再说，或者分批洗筹。第三，真正值得看的是那些不管油价怎么动，不管利率怎么走，都有稳定现金流的资产，比如电力，比如公用事业，比如真正低估值的中字头， 三月二十日那天沪指跌成那样，电力板块反而在涨，这就是信号。第四，看不清市场的，多看少动，保住本金。 战争是生意，但不是咱们散户能做的生意，咱们能做的是看懂生意背后的账本，别把炮火当机会，也别把恐慌当常态。关注我，我是吴青雨，一个老股民，财务路上一起成长！

贝森特松口取消制裁，让鳄鱼给全球补缺口伊朗战争成全了俄罗斯，伊朗导弹在波斯湾和霍尔木兹海峡上空穿行，全球能源市场风生鹤立， 航运巨头们纷纷宣布暂停中东航线，一些大型航运企业不得不让船只绕行非洲好望角，不仅航程增加三千海里运输时间也增加两周，运费和燃油成本直线上涨。即便伊朗还没真正宣布封锁霍尔木兹， 但保险公司和航运巨头们已经先一步把航道封了。对美国来说，即便其现在是全球最大的石油生产国之一，本土产量很高， 进口依赖度比二十年前低得多。即便封了霍尔木兹海峡，美国也不会没油可用。但问题是，油价是全球定价的，只要波斯湾运输受限，市场预期供应量减少，油价涨得比谁都快。美国虽然产油，但它的汽油、柴油价格一样跟着国际油价走。 油价一涨，美国国内通胀就会抬头，这对即将面临中期选举大考的特朗普来说，是最不想看到的局面。 时间越来越紧张，特朗普政府另辟蹊径。日前，美财长贝森特表示，一旦中东局势真的把能源市场顶出缺口，华盛顿也不得不松一松对俄罗斯石油的制裁阀门。 毕竟在能源安全和地缘政治之间，美国最终还是要先稳住油价。无独有偶，贝森特发言前后，俄罗斯总统特别代表德米特里耶夫也说了类似的话，称西方的制裁已经被证明有损世界经济，美俄之间正在讨论放松制裁的可能性。俄罗斯海外投资主管的发言也验证了这件事的真实性。 此外，菲森特还对印度松了绑，在讲话中猛夸印度听话，称此前为了同美国达成协议，印度拒绝购买俄罗斯油，如今我们准许让他们买了。诚然，在中东打仗的大背景下，俄罗斯的优势反而慢慢显现出来了。 原因很简单，俄罗斯的能源出口路线很多根本不经过霍尔木兹海峡，无论是北极 l n g 项目，还是波罗地海港口的石油出口，本质上都绕开了这条全球最敏感的能源通道。所以，在这种局势下，俄罗斯在谈判桌上的筹码自然就多了。 一边是中东的不确定性，一边是相对稳定的北方出口通道，买家在选择供应来源的时候，溢价逻辑自然也会发生变化。换句话说，中东越紧张，俄罗斯在全球能源市场的话语权往往就越大。所以说，俄罗斯是中东冲突的最大赢家， 能源是其一。其二是美国战略重心被分散。中东战争还带来一个间接好处，美国的军事资源和外交注意力被部分从乌克兰问题上分走。如果华盛顿需要把更多防空系统军力或资金投向中东，俄罗斯在乌克兰战场面对的压力就会相对减轻。 有分析说，这也是为何在美以轰炸伊朗之际，俄罗斯只是口头谴责斯基安表示慰问，却没有拿出实际行动支持的原因。 当然，这种说法更多还是西方媒体的揣测。事实上，俄罗斯和伊朗之间的合作并没有外界想象的那么松散，两国在二零二五年一月签署了全面战略伙伴关系合约。本轮美伊战争，伊朗对美以战略装备进行了定点击杀， 可见其天机侦查能力很出色，而这皆因为其于去年十二月通过俄罗斯发射的三颗遥感卫星。