日时对冲化解方法

日食对冲的主夫妻不和，也不利子女。什么叫日食对冲的？ 也就是咱们前面讲过的六冲，比如说子午相冲、丑未相冲、阴神相冲等等。在日指和食指当中对冲的 就容易夫妻不和，也不利子女。但是呢，我们要看对冲的力量，比如说子无相冲， 咱们下面举例子来说明一下。比如说日之是物，食之是子，子无相冲，这种情况下影响就比较大， 为什么呢？因为子水是冲克，物化的是冲克，所以说就影响的比较严重了， 主夫妻不和，也不离子女。假如说是这种组合的 日之是子，时之是无的无重子，那这种现象就比较轻， 为什么呢？因为物火对子水，它是耗力量比较小，所以我们知道前面口诀这样讲了，也一定要分析它的力量来决定。

大家好，我是阿吉。上一集我们搞清楚了三乌日的基本概念，什么时候发生，规模多大， am 和 pm 结算怎么区分？但你可能还有个最重要的问题没有答案。 三乌日为什么会让市场变得那么乱？成交量翻倍，价格被定在某个位置动不了，一到下午三点就开始剧烈震荡， 这些背后是什么力量在驱动？这一集我就来把这个机制彻底讲清楚。说实话，这一集是整个系列里最有含金量的部分。搞懂了这里面的逻辑，你以后不光是在三五日，在每个月的期权到期日，你看盘的方式都会完全不一样。咱们开始 第一个问题，成交量为什么会在三乌日翻倍？三乌日的全市场成交量通常比平时高出百分之五十到一百。二零二五年十二月那次，全美交易所单日成交了两百六十亿股，比年均高出百分之五十。 这不是因为有什么大新闻，是结构性的。为什么几件事同时发生，最大的驱动力是机构展期， 展期就是把快到期的旧合约平掉，同时买入下一个季度的新合约，这个操作本身就要买一次卖一次，成交量直接翻倍。几百家机构同时做这件事，你能想象那个量有多大？然后是到期合约的行权和平仓， 时值期权到期，持有人要么行权，要么平仓锁住利润，这些都是实际的买卖，还有做事商的对冲调整，这个是今天的重头戏，我后面会详细说。最后还有套利资金、 衍生品和标的资产之间的价格在到期日会有短暂偏差，套利者进来抹平这个价差，又贡献了一大批成交量。这几股力量加在一起，就是为什么三乌日的成交量看起来像在过节一样热闹。第二个问题， 价格为什么会被盯在某个位置？这个现象有个专业名词叫 pin risk， 我 翻译成价格盯合风险。它是三乌日最神奇的现象， 听起来玄乎，但逻辑其实挺清晰的。简单来说，当某个行权价上面有大量未平仓合约的时候，标地价格会像被磁铁吸住一样，往那个行权价靠拢。为什么会这样？ 我举个例子，假设 s p y 现在在四百五十美元附近，四百五十这个行权价上，有大量的看涨期权和看跌期权同时存在。如果 s p y 涨到了四百五十一，高于四百五十，那些持有四百五十铳的人，他们的合约变成了实值，开始卖出，平仓获利。 这时候做市商你可以把做市商理解成市场里提供流动性的大中间商。做市商买了这些看涨期权之后，为了保持自己的风险中性，需要去卖空一些股票来对冲。 这个卖空操作就产生了向下的压力，把价格往四百五十方向推回来。反过来，如果 spy 跌到了四百四十九，那些四百五十的 put 变成了实值，做市商需要买入标地来对冲，又产生了向上的推力，把价格推回四百五十。 这个来回拉锯的结果就是价格被定在了四百五十附近，上去一点被推回来，下去一点被推回来，在收盘前反复震荡。 学术研究统计过，到期日大约有百分之十九的可期权股票最终收盘价落在具行权价不到二十五美分的范围内，二十五美分就这么点距离，这不是巧合，是机械力量的结果。和 pyrex 有 关联的还有一个叫 max pay 的 概念， maxpay 最大痛苦点就是期权到期时，让所有期权买方总亏损最大化的价格，换句话说，这个价位上，期权卖方赚得最多。 市场上有种说法是，价格在到期日有往 maxpay 靠拢的倾向。这个理论有争议，但花旗的研究发现，在到期周，基于 maxpay 的 策略，确实能产生平均百分之零点四的周收益率，在小盘股里效果更明显。 第三个机制，这个是最重要的，也是你一定要搞清楚的伽玛和作市商的行为。伽玛是期权 greeks 里面的一个 greeks， 你 可以理解成描述期权价格如何变动的一组指标。伽 玛描述的是当标的价格变化时， delta， 也就是期权价格对标的价格变化的敏感度的变化速度。这个定义有点绕，你不用记，你只需要记住一件事儿，伽玛越高，作市商被迫买卖标的资产的力度就越大。 做事商一般是期权的禁卖方，因为投资者经常去买保护性的看跌期权，做事商是对手方。做事商卖了期权之后，为了保持自己不亏损，必须去买卖标的资产来对冲，这叫做貂塔对冲。而伽玛决定了这个对冲操作有多频繁，多猛烈。现在关键来了， 做事商的行为方式完全取决于他们处于正干妈还是负干妈的环境。在正干妈环境下，也就是三五日前一周的典型状态，做事商是市场的稳定器，价格涨了，他们卖出标地资产，价格跌了，他们买入标地资产。这叫反向对冲。效果是什么？ 市场波动被压制，像弹簧一样，价格越偏离越被推回来。这就解释了为什么三五日前那一周，市场经常是一种怎么拉怎么稳的感觉。历史数据显示，三五日前八个交易日报普五百，平均上涨百分之零点八二。 但是一旦进入负 gamma 环境，也就是大量 gamma 消失之后，做时商的角色就反过来了，变成了波动的放大器。价格涨了，它们跟着买，价格跌了，它们跟着卖。这是顺势对冲，会让价格运动自我强化。 有一个工具叫 spot gamma， 专门追踪 gamma 数据的平台，已经被 bloomberg 接入了，算是行业标准。它们有一个指标叫 volatility trigger， 就是 正负 gamma 的 临界翻转点。 当价格跌破这个水平，做事商从稳定器变成了推波助澜的角色，市场会加速运动。了解这个，你在三五日前后看盘的时候，视角会完全不同。 好，说到伽玛，我要介绍一个更完整的工具， g e x gamma exposure， 中文叫伽玛敞口。 g e x 是 把市场上所有期权、所有行权价、所有到期日的伽玛综合汇总起来，量化成一个数字，代表的是做事商在整个市场上的净伽玛。头寸。 公式是， g d x 等于期权，伽玛乘以未平仓量，乘以合约规模，乘以标的价格的平方，再乘以零点零一。这个公式你不用记， 你只要知道怎么用几个关键指标就行了。 call wall 看涨墙，伽马集中度最高的看涨期权行权价，这个位置是强阻力，价格往上涨到这里往往会被压回来。 put wall 看跌墙，伽马集中度最高的看跌期权行权价，这个位置是墙支撑，价格往下跌到这里往往会被拖住。 volatility trigger 波动出发点 就是刚才说的正负伽玛的分界线，价格在这条线上方是正伽玛环境，市场稳，价格跌破这条线进入负伽玛环境，市场容易加速。 max pen 最大痛苦点， 期权卖方赚得最多的那个价格，市场有向它靠拢的倾向。那 g， e， x 在 三五日前后变化有多剧烈？三五日前大量临近到期的平值期权积累了非常强的支撑和阻力位， 但到了三五日当天，随着合约到期，伽玛快速消失。 nomura 的 研究记录了这个现象，季末到期日那天，大约有百分之四十七的总伽玛在一夜之间蒸发，将近一半的减震器消失了，这就叫伽玛 unclench， 或者叫伽玛 reset， 中文就是伽玛释放，伽玛重置效果是什么？到期之后的一两周，市场的区间震荡转变为趋势行情， 之前被定住的市场现在松开了，往一个方向走起来非常顺畅。这就是为什么真正的大波动往往不是发生在三五日当天，而是在三五日之后的那一周。 想追踪 g， e， x 数据，免费的可以用 bar chart 在 它们的 spx， gamma exposure 页面直接查。专业一点的有 spot， gamma 和 mental cue， 还有 squeeze metrics。 这几个工具的逻辑大同小异，选一个顺手的就行。 好，这一集说了三个核心机制，成交量为什么会爆炸？价格为什么会被盯在行权价附近，以及做事商的 gamma 对 冲是怎么同时稳定和放大市场的。 这些机制听起来复杂，但逻辑只有一条，乌日的价格波动很多时候不是因为基本面，而是因为大量合约到期引发的机械性买卖。理解了这一点，你就不会在三乌日那天被那些无来由的波动搞蒙了。我是阿吉，下集见。

聊个大事啊，二月十二日，倭国扣押了一艘渔船，咱们的啊，这可不是地缘摩擦，是典型的金融手法。倭国扣押大国的渔船，说明什么呢？说明资本逆流了，也就是套利资本从美国回流日本， 导致日元最近涨得过快，这个趋势是每日都不能接受的。这周美股表达的很明显啊，所以日本得惹点事，制造紧张局势，对冲一下，把这个流向顶回去。时间节点非常清晰， 二月十一日，日元升破一五三，二月十二日扣船当天就有效果，日元升值势头立马中断，但十三日下午又开始往上冲，因为大国态度平静，局势没升温，也就无法对日元升值形成阻力，所以扣船这操作失效， 十三号晚上就把人放了，这很有戏剧性啊。而且整个逆流的过程非常完整，涉及日元，美股、美债、黄金，各类资产表达都清楚，所以必须得聊一下。 本来过节想说点轻松的，但这个事太精彩，即使你不投资。看完这个视频，可以理解这个世界真正的运行规则，建议收藏，假期有空多看几遍。下面咱们用金融视角还原整个逻辑。日元是从什么时候开始快速升值 的？是高市，二月八日赢得大权之后，不光日股涨，日债收益都下来了，看上去整体一片力好，但高市有压力，因为日元升的有点快了， 连续突破一五五、一五四，这不符合去年跟美国达成的交易，也就是日本为补救经济萎缩，推行安倍经济学，主动贬值，同时驱赶资本外流，而美国恰恰需要资本流入美国资产支撑中选，具体内容看每日交易那期， 为了维持资本入美管道的稳定，日元不能涨太快。之前是跌太快，美国出手拖了一下，现在叠加高市盛选，相当于有点用力过猛了。大选后市场情绪高涨，要压一压，最好的方法就是地元风险对冲， 而对冲的时机非常精准，绝不是巧合。日元连升四天后开始干预，也就是扣船。之所以在一五三附近出手，因为已经非常接近两百日均线一五二点五了，这是趋势确认位， 如果破了一五二，市场会迅速达成一致，以更快的速度上冲。所以日本必须出手干预，因为美国受不了啊。日元跳涨极可能引发套利交易平仓。关于套利交易，看美将日升那期， 这周美股尤其科技股下跌，华尔街的解释是 ai 担忧扩散了市场，担心资本支出过高，担心 ai 替代，又因为动量交易放大了波动，引发更大范围的抛售。啊都对，但这些都是理由啊，对 ai 的 担忧早就有，为什么偏偏这时候爆发 找导火索，非得说是个市值不到六百万的公司引发了？这跟之前黄金跌了来握实差不多。大家需要一个说法， 机构要给一个理由。所谓 ai 引起恐慌，仅从中关产业层面解释。比如说市场对资本支出担忧逃离大型科技股涌入亚洲芯片生产商，是因为上游的盈利确定。 但从宏观看，是日元快速走强，强化了资本逆流。在历史数据中，日元与纳斯达克一百一直呈互相关性，就是日元走强会使科技股成压，因为科技股波动性更大，赚钱是它，抛也先抛它呀，所以各种理由只是叠加因素。 而资本逆流是那个决定性的环境，投资者早就担忧，但他在逆流时做出了决策，所谓动量交易，放大波动只是恐慌中的动作，逆流才是真正的风险， 而资本回流日本会直接导致流动性紧了。所以本周贵金属跳了一次水，黄金突然下错，三十分钟跌了二百美元，白银跌百分之十。机构说没有明显事件，能解释什么原因？不知道，那我说吧， 这个现象是典型的套利交易，平仓有人换现金呢。说逻辑，因为日元快速走强，加速了资本逆流， 套利资本抛美股，其他投资者资产缩水，导致有人不得不抛黄金弥补流动性，所以会看到美股跟贵金属一起跌，但黄金很短暂，又回到五千，说明逆流的规模有限，当前只是部分资金撤离，造成轻微的流动性紧缩， 如果是大规模逆流，那就是流动性危机了。这也反映在美债上，这轮没股跌，但美债几乎不受影响，甚至收益率下降，说明逆流不严重，还在可控范围内。 并不是说信号一出现就一泻千里，市场真实的情况是不断波动，不断对冲，不断寻找平衡。如果套利，资本逆流真失控了，美债肯定好不了，因为日本是美债海外第一持有国，真要发生大规模撤出，川普第一个急眼。所以高氏不能等大哥点看，这趋势不对，立马就得提前干预。 只是这帮发达国家他比较缺德，老想拿咱灯蹦，用地缘风险对冲金融风险，之前高氏挑衅就是为了确保资本不发生逆流，这回故技重施，盛选之后第一个动作就是扣押大国渔船，想重启地缘紧张局势， 但咱的表态很平静，直接冷处理了。这完全不符合高氏预期啊。本来想的挺好，期待咱这边反应强烈，他好升级紧张局势，向市场传递一个信号， 东亚也不安全，你们这帮资本别往我这钻了，赶紧回美国。但现在大国没拿他这动作当回事，咱十三号给的回应意思就是按规矩办市场，快速消化完了一看没事啊，十三号下午继续坐多日元扣船，这操作等于就直接废了，所以晚上就把人放了再想折呗。 日本后续有两个可能，要么继续挑衅升级，找别的麻烦，增强东亚地缘风险，对冲逆流，要么就再强调财政刺激，说点新项目，让市场重新担心日本的财政纪律引发日元下行。但挑衅的成本低啊，光动嘴他不用调整政策， 只要日本挑衅，美国一定演好人。之前俩人就这么配合的，他是为了保证局势可控，有人闹事也得有人在旁边随时准备拉架，这也是一种对冲。 再强调一次啊，对冲是为了可控，上期详细讲了对冲的玩法，所以不得不承认这帮发达国家用金融手法操控事物的手段很成熟甚至有效。 但从这回大国的态度可以看出，咱在这方面也在快速成长，不光不顺应对方预期了，还反向输出稳定的语气促进这个逆流。 后面看美日怎么配合吧，反正日本就上面两个路径，要么挑衅，要么撒币。高氏能选的路不多，不管选什么，都得保障资本入美管道不发生逆流，终极目的是支撑川的中选。 下个月高氏访美的主要任务就是落实那五千五百亿对美投资，美国的百万就业就指着这个了。最后聊两句股市与经济的关系。日本股市长代表什么呢？我只说客观事实啊， 当前日股反映的是市场对财政刺激经济的预期，而财政刺激恰恰是因为日本经济萎缩， 萎缩是因为川普那官税，如果股市涨就代表经济好，那说明被美国加官税是好事啊。另一个现实就是日股投资者的构成大部分是日本央行和外资买的，而大多数老百姓并不在资本市场中，人在里面呢，财富不一定在里面，主要是学习。 当然不光日本这样，我只能说日本，而日本老百姓可能因为那五千五百亿对美投资即将失去未来的就业机会。 你拿本国投资去创造美国的就业了吗？关于就业、投资和经济的关系，我前面有一期大国经济有客观的表述，感兴趣的朋友假期可以系统性的了解一下。最后祝愿大家马年吉祥，马到成功！

各位朋友大家好，我们今天来讲一下如何避开择日中的不利因素， 那么避开不利的因素有两个方面，第一避开我们择日选课的时候对客户不利的，第二要避开对我们帮他办事这个师傅或者我们做这一行的人不利的公司。 那么啊，这个具体呢，他也是按我们易学的，有天地人啊，这三个方面，一天二地三人 也是这三个方面来规避，那么在日课里面啊，折的年日日时的问题，已知怎么样规避的问题，我们在折纸一本通呢里面也有了，大家就看完就是可以了啊，那么啊， 这个还有一个要大家注意的，这个时间方面，天就是天时吗？是吧，那就是日课里面要避， 那么还有一个注意的就是你与佛祖接触敲定这个的时间，这个是对做这一行的人来说要怎么样避啊，这个时间呢，最好要和自己相冲啊，这个大家也知道了，那么选什么时间好呢？是嗨， 这个时辰都为有利的啊，这个原因呢，懂的师傅呢就知道了，那么用事害时事时或者害时去敲定这个事情，这事情会顺畅很多。 那么第二个呢，第一点就是方位，方位呢啊，我们日课里面呢也有讲，在紫禁宫里面也有讲，大家看看就行了，那么我们今天重点就说人，人呢，他又与这个缘啊， 这个密不可分，缘分这个缘啊，这个东西人，那么呢我就碰到一个事情 啊，我以前呢就跟一个我觉得水平已经十分高的师傅啊出去，我跟着他出去的，很多年前了，十多年前， 那么啊，那天碰到的客户呢，他也是知道，也是懂得一点点这些东西啊，懂得范围也比较广啊，就各方面的问问这个师傅啊，那么呢也至于这个师傅的方案 啊，那天呢，这个师傅在与他谈的时候呢，我就看到他有几个很基础的，同时他都说错了啊，有呃，有几个比较大家都认为的，他都说错了， 那么最终后面呢，这个客户就没有啊，找这个师傅去办这个事情啊，那在后面呢，因为他这个客户是盖房子的嘛，在后面呢，我就听到这个房子还没盖啊，那么那个客户家里就出了事了，出的事还比较大 啊，没有办法，那么呢我后面跟这个我认为比较厉害的师傅，我就跟他聊，我说你 真是运气好啊，当初没有跟他办这个事情，他这个事情啊，怎么出这么大的事呢？那时候说啊， 就跟我说你那那天我是不是啊把这个搞错了很多东西啊，我说是啊，我说按你的水平怎么样也不会做啊，他说我是故意的啊，故意的，大家理解一下 啊，所以这个人跟这个缘就出在这里，他说他，他就说那个客户他找的也是他自己认为的，他这个脑筋还没接受的了， 他不知道的东西，他只找他知道的，所以他的好与坏都是他自己找的，所以我就特意搞说错了，让他拒绝我，免得他的因果发生在我身上 啊，这个话呢，大家啊，可能做过这一行的就理解了，是吧。啊，那么所以这个缘，这个份子缘分的东西啊，我们就要很注重， 我们在做这个东西，如果你从事这个行业的时候啊，你就要知道客户有客户的因果，有他的缘分，他如果是一个很小心谨慎的，他到处找，他找了十五个时刻，他也会找到一个谨小慎微的日子， 如果他是一个大大咧咧的，他也会找一个麻夫的日子啊，那么呢这个因果呢，我们不要沾上，那么就是一个是上面是对客户的避开不利的，那么我们自己避开不利的呢，就是要 啊这个在缘分方面着手，今天与大家分享到这里啊，谢谢大家。

聊件事啊，二月十二日，倭国扣押一艘渔船，咱们的啊，这可不是地缘摩擦，是典型的金融手法。倭国扣押大国的渔船，说明什么呢？说明资本逆流了， 也就是套利资本从美国回流日本，导致日元呢，是每日都不能接受的。 这种美股呢，表达的很明显啊，所以呢，日本得惹点事，自招紧张的局势，对冲一下， 把这个流向呢顶回去。时间节点非常清晰，二月十一日，日元升破一五三，二月十二日扣传当天就有效果，日元升势头呢，立马中断，但十三日下午又开始往上冲， 因为大国态度平静，局势没升温，也就无法对日元升值形成阻力。所以呢，扣船这操作失效，十三号晚上就把人放了，这很有戏剧性啊，而且呢，整个过程非常的完整， 涉及到日元，美元，美股，美债，黄金，各类资产， 表达都清楚。所以呢，必须得聊一下，本来呢，过节想说点轻松的啊， 但这个事呢，太精彩了，即使你不投资，看完这个视频呢，可以理解这个世界真正的运行规则，建议收藏，假期有空多看几遍。 下面呢，咱们用金融视角还原整个逻辑，日元是从什么时候开始快速升值的？是高市，二月八日赢得大选之后，不光是股涨日在收益率都下来了， 看上去呢，整体一片利好。但高市有压力啊，因为日元升的有点快了，连续突破幺五五幺五四， 这不符合去年跟美国达成的交易，也就是日本为补救经济萎缩，推行安倍经济学，主动贬值，同时驱赶资本外流。而美国呢，恰恰需要资本流入 美国资产支撑重选，具体内容呢，看美日交易那期，为了维持资本入美管道的稳定呢，日元不能涨太快， 之前是跌太快，美国出手拖了一下，现在呢，叠加高市盛选，相当于有点用力过猛了，要压一压， 最好的方法就是地缘风险对冲，而对冲的时机呢，非常精准，绝不是巧合啊。日元连升四天后开始干预，也就是扣船， 之所以在一五三附近出手，因为已经非常接近两百日均线 一五二点五了，这就是趋势确认位，如果破了一五二，市场呢，会迅速达成一致，以更快的速度上冲。 所以呢，日本必须出手干预，因为美国受不了啊，日元跳涨，极可能引发套利交易，平仓。 关于套利交易啊，看美江日升那一切啊，这种美股，尤其是科技股下跌，华尔街的解释是， ai 担忧扩散 市场，担心资本支出过高，担心 ai 替代，又因为动量交易放大了波动，引发更大范围的抛售啊， 都对，但这些呢，都是理由啊，对 ai 的 担忧早就有了呀，为什么偏偏这个时候爆发呢？找导火索，非得说是一个市值不到六百万的公司引发了， 这跟之前黄金跌了莱沃尔时差不多。大家需要一个说法， 机构呢，要给一个理由。所谓 ai 引起恐慌，且从中端产业层面解释，比如说，市场对资本支出担忧逃离大型科技股涌入亚洲芯片生产商， 是因为上游的盈利确认。但从宏观看哈，是日元快速走强啊，强化了资本逆流。 在历史数据中，日元与纳斯达克一百呢，一直成互相关性，就是日元走强会使科技股成压，因为科技股波动性更大，赚钱是他抛也先抛他呀。 所以呢，各种理由只是叠加因素，而资本逆流是那个决定性的环境，投资者呢，早就担忧。 嗯，担心呢，他做出了决策，所谓的动量交易放大波动呢，只是恐慌中的动作，逆流才是真正的风险， 而资本回流日本，会直接导致流动性紧了。所以本周贵金属跳了一次水，黄金突然下错， 三十分钟跌了两百美元，白银跌百分之十，结果说没有明显事件，能解释什么原因？不知道。嗯，那我说吧， 这个现象是典型的套利交易平仓啊，有人呢，换现金。嗯，说逻辑，因为日元快速走强，加速了资本逆流，套利资本抛美股， 其他投资者的资产缩水导致呢，有人不得不抛黄金弥补流动性。所以呢，会看到美股跟贵金属一起跌， 但黄金很短暂，又回到五千，说明了逆流的规模有限，当前呢，只是部分资金撤离，造成轻微的流动性紧缩。如果是大规模逆流，嗯，那就是流动性危机了。 这也反映在美债上，这轮美股跌，但美债几乎不受影响，甚至呢，收益率下降，说明逆流不严重，还在可控范围内。并不是说信号一出现就一泻千里， 市场真实的情况是不断波动，不断对冲，不断寻找平衡。如果套利，资本逆流真失控了，美债肯定好不了， 因为日本是美债海外第一持有国，真要发生大规模测出，川普第一个急眼。所以呢，高市不能等，大个点看这趋势不对，立马就得提前干预， 只是这帮发达国家呢，他比较缺德，老想拿咱们当泵，用地缘风险对冲金融风险，之前呢，高市挑衅就是为了确保资本不发生逆流， 这回呢，故计从施慎选之后呢，第一个动作就是扣押大国渔船，想重启地缘紧张局势， 但咱们的表态很平静，直接冷处理，这完全不符合高市预期啊。 本来想的挺好，期待呢，咱这边呢，反应强烈，他好升级紧张局势，向市场传递一个信号，东亚也不安全， 你们这帮资本呢，别往我这钻，赶紧回美国。但现在大国没拿他这个动作呢当回事，咱十三号呢给他回应，意思就是按规矩办市场，快速消化 完了一看没事，十三号下午呢，继续做多日元扣船，这操作等于就直接作废了。 所以呢，晚上就把人放了，再想辙呗。日本后续呢，有两个可能，要继续挑衅升级，找别的麻烦，增强东亚地缘风险，对冲逆流。 嗯，要么就再强调财政刺激，说点新项目，让市场呢重新担忧日本的财政纪律呢？引发日元不行啊。然后呢，但挑衅的成本低呀，光动嘴，他不用调整政策， 只要日本挑衅，美国一定养好人。之前两人就是这么配合的，他为了保证局势可控，有人闹事也得有人在旁边随时准备拉架， 这也是一种对冲啊，再强调一次啊，对冲是为了可控， 上期呢，详细讲了对冲的玩法，所以呢，不得不承认，这帮发达国家用金融手法操控事物的手段很成熟甚至有效啊。 但从这回大国的态度可以看出，咱在这方面也在快速成长，不光不顺应对方的预期了，还反而呢输出稳定的预期，促进这个逆流。后面看每日怎么配合吧， 反正日本就上面两个路径，要么挑衅，要么撤避。高市能选的路不多，不管选什么，都得保障资本入美管道不发生逆流， 终极目的是支撑川子重选。下个月呢，高市访美的主要任务就是落实内五千五百亿对美投资， 美国的百万就业就指着这个了。最后呢，聊两句股市与经济的关系。日本股市长代表什么呢？我只说客观事实啊， 当前日股反映是市场对财政刺激经济的预期，而财政刺激恰恰是因为日本经济萎缩，萎缩是因为川普内关税，如果股市涨就代表经济好， 那说明被美国加关税是好。这另一个现实就是日股投资者的构成啊，大部分是日本央行和外资买的，而大多数老百姓并不在资本市场中， 人呢，在里面的财富不一定在里面哈，主要是学习啊，当然不光日本这样啊，我只能说日本，而且日本老百姓呢，可能因为那五千五百亿对美投资即将失去未来的就业机会， 你拿本国投资去创造美国的就业了吗？关于就业啊，投资和经济的关系呢，我前面有一期大国经济，有客观的表述， 感兴趣的朋友呢，假期可以系统性的了解一下。最后呢，祝愿大家马年吉祥，马到成功！

十二月十五日对冲今天的大哀果然跌了就算，盘中政监部门发了传达学习贯彻中央经济工作会议精神的通稿，通稿里面全是利好，也没有能让指数下跌。其实今天指数跌的并不算太多，领跌的科创五十跌了二百分之二十二， 其次北政五零、深圳一百和创指的跌幅超过了百分之一，其他指数跌幅都在百分之一以内。微盘股指数还是逆势收红的 不止跌了百分之零点五五，继续向着百日线寻求支撑，现在的百日线在三千八百三十四点附近，应该会有较强支撑。今天量能又缩了不少，比上周五减少了三千两百四十六亿，只有一点七九万亿了。日元加息的威力真大呀。 日元到美元的套利资金是现在全蓝星最大的杠杆资金，据说有一点五万亿美元以上，日元加息就等于收杠杆，对于全蓝星的资本市场当然是利空，尤其是美股。 只是日元加息对大 a 的 影响应该是很有限的，毕竟大 a 是 个相对封闭的市场来，大 a 的 套利资金很有限啊。至于今天大 a 的 下跌原因，个人认为更多是这两天发布的宏观数据太差了， 不管是零售数据、投资数据、涉融数据，都是今年以来比较差的，监管层突然盘中发利好，也是想对冲宏观数据的利空，只是今天市场空方力量太多，没有对冲的了罢了，高层还要出台更大的利好才好呀。现在的大 a 是 宏观经济和经济转型唯一比较靠谱的抓手了。 今天盘面科技股大跌普跌，尽管监管层今天力挺了科技股，但还是抵不过美股的利空影响。科技股跌一跌不是坏事，释放释放流动性对整个市场是有好处的， 但是科技跌下来是机会大于风险的，毕竟监管层是力挺科技的，而且基金新规也让机构更侧重于科技啊。高层要在明年实现生育医疗费用全免，市场的预期明年会有更多的催生政策。 所以今天乳业板块带着消费和养殖领跑全市场。这个方向我昨天已经提示过了，保险板块今天接力银行板块成为护盘主力，这个趋势我此前预测过的，长线朋友是可以适当逢低布局一下保险板块。今天创新药也跌了不少，我认为下跌原因还是跟美元的流动性危机有关， 我的持仓的科技属性还是比较高的，所以今天也是冲高回落，下跌了零百分之八十六。 k 线有点难看了，不过现在 k 线的有效期越来越低了。

本期视频带大家了解一下小黄鱼，小白鱼的对冲以及对冲渠道，在小黄鱼暴涨暴跌的时候买不到料，那这个时候这个就非常管用了。 首先第一个是我们的正规军期货平台，正规的国内期货一手呢是二十七万的保证金，是一公斤，一手相当于是一公斤，风险，基本没有风险。然后呢也不容易爆仓， 缺点呢就是保证金较高，但是安全。第二个呢就是我们预定价，就是最近我们去年一直霸屏在各大平台的。呃，一个头条就是 可以看到很多水被商家爆雷跑路上，有跑路的都是因为这个，这个呢就是预定价三万块一公斤，你可以想象一下现在的金价一公斤基本上是一百一十万， 三万就可以撬动一百一十万的资金，这个风险可想而知是很大的。现在来说，基本上涨个三十块或者跌个三十块你就会被爆仓，涨十块你就挣一万，相当于十， 这种呢就是风险大，但是这种呢是可以补保证金的，就你可以给他补到十万， 对吧？相对于相教育的话，你就是风险就会相对而小，这就是我们俗称的赌行情，可以看到很多爆雷的基本上都是上游 做空，怎么做空？就是拿这个去做空对冲进去，然后一路高歌猛涨，一路涨一路涨，他就没办法会被平仓了，一平仓啊，这边这边补不上，然后这边又要钱，然后就 动。还有一种呢就是外盘，这种呢就是国际盘，呃，国内这个基本上是消息差是比较大，很少人知道，嗯，是 m 七四，然后这个就是风险大，收益大， 这个是我做的代理，就是我这边还可以再招五个代理，可以看一下之前做代理的时候这个，但是这个是不倡导，国内是不倡导的， 但是国际上基本上他们都用的是呃，这个去做一个期货，这个杠杆是非常大的，一千倍的杠杆，然后是零点三三手，相当于是一公斤，国外是以昂以昂斯为单位来计价的，所以相当于是零点三三手，就相当于是一公斤的板料。 这个其实只要你能把持得住，或者说你是这个高手啊，可以做一下，但是对冲也也也有很多去做这个对冲的，像那个最近跑的结果瑞也是在做这个呢，就是要找一个好的平台 去做就可以了。以上仅属于个人的观点，还有信息差，也欢迎朋友们批评指正。补充一下这个外盘就是如果你做的好，那就是对冲，如果说你的心态去对待他，那么他就是个 大型的第一场，嗯，但是你稳打稳扎，你如果说你呃一万一万块去买个零点零一手，那你肯定是不会爆仓的，如果说你的大平时判断正确的情况下，那是 很稳的啊，就相当于是对冲了。还有就是为什么说叫对冲？就是说我手里有了一公斤的货， 然后呢？我不，我在收，然后我这边在卖，就是收和卖之间的差价，我是稳定的，但是如果说金价跌了，那我的是不是就有损失了？然后我在这个平台上在期货上面对冲，一公斤就买一公斤的跌， 那如果跌的话，那我也是赚的，我不受影响，对吧？我就是想稳定交易之中的利润，所以不想受金价的影响，这个生意是不是稳定的，所以说这个就是对冲。 最后祝大家马年行大运，步步皆春风，走路像只鸭，今年一路发。

了初一躲不了十五，今天这个大盘行情，真的是把这句话演绎的淋漓尽致。按理来说，周末出现的眉尾冲突，为什么周一市场没有反应，而今天出现了暴跌呢？今天呢，我们用最直白的逻辑讲透最近很像的两次行情， 第一次呢，是二零二五年的四月关水潮预期。第二次呢，就是最近的眉尾冲突，这两次都是当天低开高走，次日集体暴跌。 其实核心原因很简单，就是量化。量化呢，当天高频只看盘口 gta 不 触发卖出，低频基本面来不及反应。而次日一开盘，日频量化统一信号确认离空机器同步砍仓，没有对手盘，这不是巧合，是全球量化资金的一致行为。 那好干货来了，接下来怎么应对呢？重点盯这三类 etf。 第一类避险硬资产就是黄金 etf 和油气 etf， 它们是地缘冲突加 通胀抬头，资金第一时间拥向黄金原油波动明确，流动性好，是震荡式的压仓石。第二类呢，就是利用对冲工具，美股反向对冲 e t f， 比如说标普五百对冲 e t f， 纳指三倍做空等等，适合用美股持仓的朋友做短线对冲，锁定回撤，不被动挨打。 第三类呢，就是防御类的宽基，比如说红利低波 etf， 高股息 etf， 市场杀跌的时候，低波动高分红品种最抗跌，资金抱团防御，回撤更小，韧性更强。 那最后呢，记住关键结论，利空当天不慌。次日警惕踩踏，用黄金油气做防守，用反向 etf 做对冲，用红利低波拿底仓，不追高不超底，跟着量化节奏做应对，才能在极端行情里守住利润。最后提醒一下，以下内容纯为知识分享，不构成任何投资建议。 今天晚上呢，可以关注一下月亮的变化，好像是百年难得一见的奇观异景。最后祝大家元宵节快乐啦，再见！

自二月二十八日美国和以色列发动对伊朗的打击以来，国际油价飞速上涨，目前国际主流市场的油价已经上涨了一点五倍左右，我们普通人也从油价上涨中感受到了财富的流失，那么 面对油价的疯狂上涨，石油进口商就只能被动的接受而遭受经济损失吗？不是的，可以通过金融手段来对冲这种风险，就是可以通过石油套期保值业务 来锁定进口价格，对冲石油价格上涨所带来的额外支出。具体怎么操作呢？举一个例子， 以布伦特原油为例，二月二十六日布伦特原油期货每桶为七十点七九元，而在三月十六日，布伦布伦特原油已经涨到每桶一百零三点七零元。比如，我们在二月二十六日 就计划在三月十六日购入一百桶布伦特原油，为了防止石油价格上涨所带来的损失，我们在二月二十六日就以每桶七十点七九美元购入一百桶布伦特石油期货。这样，当我们在三月十六日 在现货市场上购买一百桶原油的时候，我们付出的金额是 一万零三百七十元美元，这个价格比二月二十六日的现货价格整整高了三千二百九十一美元，这就是由于石油价格上涨 我们所遭受的损失。而由于我们在二月二十六日已经以七十点七九元一桶的价格购买了一百桶石油期货， 我们在三月十六日就可以把这一百桶石油期货抛掉，抛售的价格呢是一百零三点七零元每桶。这样呢，虽然我们在现货市场上是多付出了三千二百九十一美元，但是我们通过抛售 石油期货而获利三千二百九十一美元，这两者对冲，我们购买着一百桶原油，它的价格仍然是 二月二十六日的七十点七九元，这样我们就提前锁定了价格，没有因为石油价格上涨而额外支付购买资金，这就是石油套期保值的 简要操作原理。当然，在现实当中，如何判断价格走势和技术操作是一个复杂的问题，这里只是举一个简单的例子说明。