明天金开新能还有希望吗

很多人看到新能源，脑子里第一个冒出来的是比亚迪宁德时代，但我今天要说的这家公司，他不造车，不卖电池，他只做一件事，建电站。卖电。听起来很简单，但是你知道他有多大吗？ 电网装机规模五点九五个 g 吧，换算成咱老百姓能理解的概念，相当于是三峡水电站装机量的四分之一，能够同时给一千万个家庭供电。这家公司叫做金开新能，一家很多人没有仔细研究过的新能源运营商，今天我用几分钟时间帮你把它讲清楚，他不生产产品，他生产能量，每一度电， 本质上就是他的现金流。先讲他是怎么赚钱的，你可以想象，在新疆的戈壁滩上铺满了光伏板，在内蒙古的草原上竖起了风机，太阳出来发电，风吹起来他也发电，然后把电去卖给电网，去按月结算， 这就是他最核心的商业模式。公司主营的是光伏、风电、水电，其中光伏的占比是最高的，风电作为他的补充，全国是多点布局。那么截止到二五年呢？并网装机规模是接近六 g 瓦，同时手里还有接近两 g 瓦的核准项目储备。 这是什么意思？就是核准的项目相当于是已经拿到了开工许可证，但是还没有完全变现的资产，是未来的增长弹药。装机量每增加一件网，那么本质上就是多了一台长期稳定运转的现金机器， 那么核准的就是子弹，变网的就是枪口，子弹越多，那么未来的发电能力就越强。接下来最关键的一点就是他的钱是从哪里来？ 第一层就是卖电，这是最基础的收入来源，电网按核定电价收购稳定可预期，属于是典型的类公用事业收入。那么第二层就是历史补贴回款，过去国家为了鼓励新能源发展，给予过大量的补贴，这些钱呢，已经从账款的形式沉淀在账上，而在二五年，这部分资金开始明显的加速回流，对 于现金流形成了实质的改善。那么第三层就是律政交易，这是它的新的增长点，越来越多的企业都能够去自建电站，于是就需要购买绿色电力证书， 精干性能在这一块实现了从零到一的突破，绿证已经开始成为了他的新的收入来源，那么卖店是地基，补贴是回款，绿证是增量，这个三层叠加才构成了它完整的盈利结构。那问题就来了，新能源这么火，为什么不是谁有钱谁又能做的？这个核心啊，就在于壁垒。 第一就是他的项目合准，也就是行业常说的路条，没有这个批文，项目根本就没有办法启动。而这个东西呢，也不是简单的用钱和地方协调能力的积累。那么第二点呢，就他的资金成本， 新开新能背后有国资背景和金融机构的支持，这也就意味着它可以用更低的利率去融资，在动辄几十亿的电站投资链，融资成本差个几个点，那么背后体现出来的就是利润的巨大差距。 那么第三点呢，就是它的规模效应，电站建前后，它的运维成本很低，折旧周期很长，规模越大，那么单位成本就越低，这就是一个典型的滚雪球生意，很多人看到的是发电，但是真正背后决定胜负的是前端的资源获取能力和后端的资金成本。再往前看，它的未来在哪里呢？ 第一条就是继续做大主业，在新疆、西藏这些资源禀赋极强的地区啊，去拿项目，同时在用电需求旺盛的区域啊，消纳电力，确保装机规模能够持续的增长。 第二条就是绿电加产业，比如和高耗能的行业进行合作，直接供给绿色电力，提高电的附加值，而不是单纯的卖基础电价。那么第三条也是最有想象空间的。一条是电算协调， ai 算力中心本质上是电力怪兽，对于稳定低价清洁电力有着极强的需求。经开新能开始尝试自己用自己的电站直接为算力中心去供电，这一步如果能跑通，相当于是从传统的电力公司切入到了数字经济基础设施的一环。 从卖店到卖绿店再到店家算理，这是一个典型的产业升级路径。当然风险也必须讲清楚，第一就是店价下行，新能源店价在逐步的市场化竞争加聚，直接就压缩了它的利润空间。第二点就是负债压力，重资产行业普遍负债率高，财务费用会侵蚀掉利润。第三点就是商誉问题， 过去并购带来的商誉，在行业环境变化时存在减值风险，这些都是真实存在的压力，不能回避。但是另一方面呢，现金流在改善，补贴回款在加速， 这就说明公司底层经营它是稳定的，只是利润端短期被多种因素所压制。经该性能，本质上是一家新能源发电运营商，靠装机规模持续的扩张来获取稳定的现金流，收入结构由卖电补贴和律政所构成，壁垒呢，来自于项目资源、资金成本和规模优势。未来的想象空间啊，在于力电议价和电算协同。 二五年业绩成压是事实，但是装机在增长，现金流在改善，历史包袱在出清，这也是事实，这家公司正站在一个新旧周期的交接点上。

以价值为导，解最玄乎。大家好，这里是 k 歌解牛。今天聊聊京开新能，哎，京开新能啊，它就是 天津国资背景的绿电包租公，核心就干一件事，找光照风力好的地方建光伏电站，风电厂靠太阳和风发电。哎，再把电呢卖给国家电网赚钱，顺带搞搞储能、 轻能、绿电加算力这些配套服务，属于主业卖电赚钱，副业做能源延伸的模式。 项目的稀缺性在哪呢？它在于，它是实控人士，天津国资委，哎，融资的成本低，拿项目拿地、拿政策支持，都比民企和普通国企要容易太多了，且国资背书让他借钱成本低， 建电站呢，比同行省钱，这就是硬门槛，民企根本比不了。这就是最核心的稀缺。 县城的优质资产手里有大量的已经并网并稳定赚钱的电站， 装机规模大，嗯，布局在资源好、电价高的区域，不是空有规划的纸潮项目，还有大量在建储备项目，新玩家想快速堆规模几乎不可能。 产业链上看，上游给他供货干活的主要是光伏板啊，电机啊，电缆啊，钢材这些设备供应商， 还有建电站的施工队，做运维的技术团队。下游主要是买的电的，主要包括国家电网，地方电网，还有工厂、数据中心、产业园区这些用绿电多的大客户，产业链算弱势的。 产品上看呢，电呢，它属于未来的刚需品哎，且在 ai 时代呢，谁掌握能源，谁就有未来产品，算是强势的。 股东人数上看，目前处于较高的位置，筹码较为分散。十大股东呢，占总股本的百分之四十三，第一大股东占总股本百分之十二，股权比较分散。公司最终控制人是天津市国资委，股东是弱势。董事长简介， 尤明阳之前是国开行评审管理局，干了很多年哎。二零一四年五月被 派去牵头国开新能源科技有限公司的筹建工作，这时新公司还没成立，没项目，没团队，全是空白。二零一五年呢，他带队拿下宁夏同心龙基 七十兆瓦的光伏电站，这是公司第一个并网发电的项目，真正实现有资产赚钱。二零一九年呢，他牵头对接天津金城国资，敲定界河上市方案，把天津圈页 的百货资产卖药换成国开新能源的新能源资产。二零二零年借壳上市，二零二一年更名金开新能，名字和业务彻底匹配，完成脱胎换骨。二零二四年当选董事长，成为掌舵人，把控风险。 董事长简介，看董事长是有创业经验的，公司处于一个平衡态。 利率经营情况看营收上看啊，二零二零年营收是持续增长的，不过到二零二五年出现了滞涨，这个需要注意什么原因？ 经营利润上看呢，也出现类似情况，二零二一年到二零二四年都还是增长的，但二零二五年出现了衰退，这个需要谨慎看看是暂时性的还是持续性的。 毛利和净利率上看啊，毛利是持续下降的，净利呢，在二零二四年也开始出现了回落。 看营收是如何分配的。用二零二五年三季报和二零二四年三季报进行对比，营业总额是二十八点四亿，增长百分之零点三九，营业成本是二点六九亿，占收入的百分之四十四，增长百分之二点七五。 营业总成本是二十一点一九亿，占收入的百分之七十四，增长百分之三点五八。营业收入增长是百分之零点三九，成本增长是百分之二点七五，总成本增长是百分之三点五八。毛利润是十五点七亿，营业利润是七点二亿。 消费是零点零三亿，占毛利的百分之零点二，增长百分之三十七。管理费是一点八六亿，占毛利的百分之十一，增长百分之十九。 研发费是零点零八亿，占毛利的百分之零点五，减少百分之三十七。最后是净利润是五点九三亿，减少百分之二五。扣费净利润五点二亿，减少百分之二十六。成本占营收的百分之四十四，成本占比一般销售费呢，也比较合理， 看看清仓价值。流动资产现金九点三六亿，应收七十七亿，存货零点八五亿，总计八十七亿。嗯，非流动资产长期投资 十一亿，厂房二百一十四亿，再加二十一亿，总计二百六十四亿。流动负债短期借款是三点八四亿，应付是九点四亿。合同负债是零点三亿。公积金二点二亿，总计十五点七亿。加息还款有十七亿，一年到期的非流有二十四点五亿，这两个有点特别的高了。 非流动负债长期借款二百零四亿，应负债是二十二亿，总计二百二十六亿。资产合计是三百五十亿，负债合计二百四十亿。净资产一百一十亿。现金是九点三六亿。长期投资十一亿，短期借款三点八四亿，长期借款二百零四亿 现金流压力还是比较大。算估值，最近几年啊，净利润也就八亿左右，十倍估值看到八十亿净资产收益百分之七点二，能支撑一百三十亿左右，估值范围我认为八十到一百三十亿之间， 目前二百二十一亿的市值明显有点高了。嗯，谨慎操作吧。就是这些吧，以价值为刀，解罪用武。这里是 k 哥解牛，谢谢大家的收听。

经开今天冲高九个点，直接砸到深水，走出天地 a 沙，这根长上引难道不是建顶信号？主力疯狂出货七个亿，难道这就要彻底分手了？兄弟们别慌， 今天我来给你扒透主力的真实意图！今天韶能强势三连败滑撩顶住压力封板，两大情绪正眼全部达标，可偏偏人气最足的经开却走出冲高九个点到深水的 a 沙， 这到底藏着什么猫腻？先看早盘资金动总，开盘不到四十四分钟，主力直接出货五千五百七十七万，可股价依旧被强承接，拉到九个点差点封板。 从九点五十分到十点四十一分，主力加速出货整整五亿，把股价砸到早盘最低点，但十点四十二分之后，出货一放缓，盘面立刻起稳回升，这承接力度有多强还用多说吗？ 今天主力合计出货近七亿，但盘面没有崩盘，反而低点不断有资金接住，这根本不是无脑出货，真出货是阴跌套人，不会给你低点拉回的机会。主力就是利用高位震荡下出不坚定筹码，清洗浮筹，减轻后续拉升压力。 再看筹码结构，底部获利盘纹丝不动，说明主力根本没离场。叠加多重概念加持，金开还是纯正算力标地逻辑一点没坏， 现在到底该观望还是进场？涮店？协同是当前弱势里唯一有抱团预期的方向，资金造流意愿极强，因为平台规则我不能明说，具体操作摸不准经开节奏的兄弟，我已经整理好思路放在这里，感兴趣可以自行领取。

经开新能、绿电将顺利协同估值重估再计啊！这是光大证券的经经开新能的研报啊， 公司是绿电运营的核心企业，二零二五年三季度毛利率是百分之五十五点三二，显著的高于同行业十五点七七亿的可再生零元补贴到账，现金流大幅改善。 而在算力方面呢，又有布局，布局新疆自算中心项目，打造了绿电加算力的协调优势，一季一季瓦的储能集彩中标，新能源消耗能力提升了百分之三十，预计二零二六年业绩规模净利润是十个亿到十一点八亿， 实现了微型的反转。新增的风光机啊，风光装机投产，业务结构持续优化。你看好绿电加算力协调的商业模式，你看好经开新闻吗？

经开为什么又又又冲高回落了呢？天天都在冲高回落，为什么走的这么艰难呢？咱们来看看他的内在逻辑发生了什么变化。首先经开今天低开三个点是符合预期的，那么后续为何又出现了大幅回落呢？ 兄弟们也能看见，大盘出现跳空低开，随后反弹一点后再度开启主跌，一路的下滑，午后甚至击穿三千八百点，那在这种情况下，有几只标地能扛住呢？那这能怪他本身吗？说实话是怪不了的吧。 还有一点就是上个交易日冲高大幅的回落，是不是一定会追高的短线纸巾呢？那这部分短线纸巾是不是就有下车的需求呢？所以就再次加大了经开的抛压，所以就导致多杀多这种无解的局面。 最后最重要的就是量化的问题，量化无脑的杀跌就造成目前这种局面，我们再回到分时走势找盘依然强势拉升，跟前几个交易日几乎一模一样，买盘的量能也是大于卖盘的量能的，而这种拉升也只有主力能做到吧， 那如果主力不想继续做了，又何必天天找盘去拉升，去释放上一个交易日的套牢盘，他有这么好心吗？ 而且你想想，如果你是主力，你到了要出货的时候，你会不会每天都去拉高呢？我相信你也不会吧，所以这里主力的手法就是低位上车，高位下车， 不过这里有个风险，就是大盘何时才能止跌呢？支撑已经全部破掉，那我们最好的做法，管住手，学会空仓才是成为高手的第一步。

然后再处理好央妈释放五千亿麻辣粉，明天周三开盘，千万要注意了，今天的铺涨修复叠加尾盘的集体抢筹，已经彻底暴露了主力的真实意图。 接下来今天吃到反弹红利的兄弟们，更是要打起百分之一百的精神来，因为今日铺涨局面赚到的米并不能彰显真本领，而明日做好去弱留强，抓住市场主线才是大本事。而明日将会是华能最为关键的一天，将会让所有紧盯龙头的小伞热泪盈眶。如果我不说，我怕你明天又要掉进主力精心布置的陷阱里， 不是去追高被套，就是还在垃圾谷里折腾。今日的超底新龙同样放在视频结尾，欢迎各位老铁前来牵手，缘分点小红心与关注，方便回来验证。废话不多说，直接开始今天的复盘。首先，电力板块里的总龙华电今日连板成功站上七楼， 这一敏感的位置已经触发了十天百分之一百的异动。那么华电明日会被关小黑屋吗？辉哥认为大概率不会，自年前航天的总龙航发到年后黄金里的曙皇，再到近期同样过了异动仍在高位的，反而没有一个板块的总龙被关过小黑屋。况且此次整个市场的环境如此艰难，华电作为市场的情绪风向标， 一旦被强行干预，相信不是当前最合理的选择。但是威哥这里也给兄弟们提个醒，市场里的龙头选手一定都是风篇比较高的，一定要掂量下自己的精良玩不玩得了这类标底。接下来华电只有两个剧本，一种不管不顾的继续抱团上攻，挑战一下市场很久没有出现的新高度。第二种，和之前的板块龙头一样，冲过一栋，再往上走个二 三天就高位至涨，开始横盘震荡，让板块里的其他跟随和补涨的选手表现。东方连上三楼后今日断板，早间平开会踩了五日线，确定支撑力度较强后，在五盘选择进攻，虽然出现冲高回落，但东方尾盘的抢筹和趋势任然表明了其故事还没讲完。换手上楼的选手还可高看一眼。热心能今日同样是回踩五日强势拉齐， 午后持续强势，直至尾盘偷袭上板。昨日威哥就给兄弟们说过，这新能接下来还是趋势向上的剧本，老铁们有跟上吃到肉吗？昨日尾盘的抄底新农聊能源，作为名字和概念都蹭到热点的选手，今日大高开后迅速秒板， 明日依旧还有上行动能。对于昨日威哥给兄弟们挖的两位手板选手，立新和新能，今日一个七个点大红盘，一个五个点大红盘， 真是名牌大肉吃到爽，谁还在质疑威哥势力？再来看一些电力板块和算电协同概念的前期老龙节能，这里尾盘成功上板，突破近期震荡平台，接下来还能高看一眼。经开今日水下负八，直线拉升至封板，同样十分强势，表明了其中主力仍然还没有放弃打造二波的可能， 接下来就是时间换空间的剧本，完成震荡后将会成功突破前期高点，兄弟们也可密切关注着能今日成功反包 勺能的二波走了一次，没给到大家参与的机会，昨日被砸本要开始调整了，但今日正好赶上集体修复，其中主力顺势而为打造反包， 明日有望摸一摸前期高点。月店今日选择尾盘偷鸡上板，属于近期躲过了调整走独立形态的选手，其中资金控盘力度十分强劲，接下来还是向上的趋势。对于绿发和华银，绿发虽然也是尾盘上板，但整个形态明显弱了不少， 仍被前面的抛压压制，兄弟们需要降低预期。华银则是出现拐头后视，想要打开空间，则是要成功突破九点七七才有未来，目前暂时只看反弹，喜欢做趋势的兄弟可以看看。赵鑫虽然不是天天连板出风头的选手， 但是日 k 形态上来看走的相当稳，一次回彩五日限后都是反包拉起的剧本，老铁们可以关注其低吸的缘分。对于今日给兄弟们缘分的超底新龙则是湖发展和宁能源，两位选手，今日均是锦手版，其中湖发展属于绿电概念， 今日早间具备身位领先优势，微幅高开后一根直线就成功上板。而宁能源则是凭借低位低价的优势，叠加前期游过走妖历史，具有较好的股性，兄弟们可以加个自选自行观察了。今天的复盘就到这里，有不懂的兄弟可以留言讨论散会。

跑路，赶紧跑路，明天开盘打死都要跑路的超级大坑货，尤其是最后一只，再不跑路就是下一个美帮惨剧重演，手里还拿着的大冤种们，明天被套了，可不要怪龙哥没有提醒才来的兄弟可能还不太了解龙哥的实力，前面就开始预警的赤天进站三法， 后面全是一波大面伺候，记住先赞后看，好运不断，评论区甩出你的票，注意不要发全称，龙哥帮你拍拍雷，粉丝优先！坑货一，三，前期趁着 ai 算力需求和技术突破，这波东风公司打造的全速率光芯片矩阵被视为 ai 算力硬件核心受益 者，股价也顺势而上，途中一个甩客下车的小挖坑，股价又再度翘头，看似要开启第二波春天， 实则主力早已知晓重大利空，当兄弟们追击便是一字断魂关门打狗，叫天不应叫地不灵。坑货二，今天最强题材算店协同加政策加业务，三重催化， 股价也是翻倍而行。再看盘面，今天今政策走势明眼人都能一眼看穿，早盘顺势低开下退，一部分散户在直线拉升到五个点，量能放的震天响，你以为他要冲击涨停， 实则主力已经完成了筹码交换，借冲高疯狂跑路。盘口显示资金净流出，大单也在提桶跑路，这就是最好的证明。公司预计二零二五年扣菲净利润亏损三点三二亿元，同比下滑百分之一百四十五点一九，叠加大盘加速探底经开，凭什么能独善其身？ 最后再提醒大家，现在这个位置别吞最后一口肉，主力都在提桶跑路，咱们千万别当最后接盘的冤大头！