油涨了以后还会跌吗

现在一升油涨到九块了，太坑人了，全国人民都知道油价涨了，那么油车是不是会变得不好卖呢？ 恰恰相反，我们啊，为了把油车卖出去，这种没有上过路，没有使用过的库存车，直接给你折扣到底。像这种原来一百多万的豪车呀，现在五十多个包牌包税落地带走。像这啊，一台老款的 gls， 车模都还在，没办法，现在搞活动，给钱就卖喜欢的老板拼手速，滴滴小陈。

原油价格上蹿下跳，一天涨一天跌，到底是怎么回事？现在这个位置是上涨过程中的歇口气？还是说这一轮的好戏已经唱完了？这个问题问的特别好，因为答案直接关系到我们怎么看待接下来的市场。今天咱们就把这件事聊透了，不说那些云里雾里的专业术语，就聊点实在的，帮你把未来的方向看清楚。 首先直接说我的观点，这所谓的调整只是短暂喘息，原油的主升浪其实才刚刚开始，咱们得给当下的原油市场定个性。这一轮油价的波动源头就在霍尔木兹海下，就在前几天，那个地方被正式宣布封锁了，全球每五滴油里就有一滴要从那运出来。这不是小打小闹的摩擦，这是掐住了能源大动脉的脖 子。消息一出，油价应声而起，但紧接着我们看到了一些降温的声音，有人说，冲突快结束了，油价该回落了。于是市场就开始摇摆， 很多人心里也开始打鼓，是不是涨到头了？为什么我说这只是间歇，而不是结束？咱们得剥开现象看本质。第一个本质叫远水不解近渴。有人说，没事，产油国要增产了，供应能补上。主要产油国确实说要在下个月增产， 每天多个二十万桶左右。但咱们得想一个问题，要增产的那些国家，他们的油要运出来，走哪？还是得走霍尔木兹海峡。这就好比你家水管被堵了， 你打电话叫送水车，送水车是出发了，但路也被堵死了，车进不来。增产的数字是写在纸上的，运不出来的油就是画在墙上的饼。第二个本质叫回不去的过去。很多人觉得地缘冲突嘛，闹一闹，过两天消停了，价格就回去了。但这次真的不一样，哪怕明天就停火， 哪怕后天就通航，被积成的油轮能瞬间浮起来吗？飙升的保险费率能瞬间降回去吗？船东们敢不敢立刻就把船开进那个昨天还在打仗的地方？不敢的， 这种心理上的恐惧，会把油价拖在一个非常高的位置上下不来。第三个本质叫谁都想要的低油价。有人可能会问，那美国呢？美国不是能源独立了吗？他们不想让油价跌吗？想，太想了，美国特别想压住油价，因为高油价会带来通胀，通胀一高就不好降息。但问题来了，美国怎么压油价？ 现在的局面是，想压油价就得让中东消停，想让中东消停，就得搞定很多事情。这就成了一个死循环，嘴上说的都是和平，手里干的全是博弈。在这个死循环彻底解开之前，油价的每一次下跌都不是趋势的结束， 是上涨路上的休息站。最后，我想跟你分享一个投资之外的心得。我们做投资，有时候就像在迷雾里开车，你看到的那些新闻，就像是路上的反光标志，能告诉你大概的位置。但决定你能不能安全到家的，是你对前方目的地的判断，是你稳住方向盘的那双手。缘由这个东西，它不只是铜里的黑金，它是地缘政治的体 温计，是全球经济的脉搏。看懂它，你收获的可能不只是账户上的数字，更是一种看世界的视角。所以，回到最开始那个问题， 原油是间歇调整还是彻底结束？我的答案是，这只是一场大戏的序幕，未来风浪可能比我们想象的要大，但对于准备好的人来说，风浪越大，机会越多。今天的内容就到这里，你对原油接下来的走势怎么看？欢迎在评论区留言，咱们一起交流。

这两天油价又涨了，本来是要涨一块多，但是临时调控少，涨了八毛五，虽然砍了一半，但九五还是涨到了九块多，我估计各位车主们又要开始痛骂两桶油了。很多人一直都疑惑，为啥国际油价涨，国内油价跟涨国 国际油价跌，国内油价微跌或者不跌，涨多跌少的现象让很多车主倍感无语和困惑，每次听到油价要上涨，都是连夜排队去加油站加满。那到底为什么会形成这样的局面？中国石油和中国石化两个巨头真的是罪魁祸首吗？答案远比想象中的复杂，它是一个涉及全球地缘政治、 国家能源安全、复杂税制体系以及企业自身运营成本的综合性命题。我将用五分四十七秒的时间，用通俗、客观、中立的话术为你拆解中国成品油的成本构成和调价机制。首先，目前我们执行成品油调价窗口期是十个工作日，因为不计入周末节假日，所以相当于每两周调整一次。 而到了窗口期，并不是就根据当天那一刻的国际原油价去计算国内汽油第二天的销售价格，而是根据布伦特、迪拜、米纳斯 三 d 原油现货价格，按照四比三比三加权平均得出来的。就是说先把这三个地方最近十天的平均价格算出来， 再分别乘以零点四、零点三和零点三，最后加在一起就是国内涨价与否最终参考的数字。这个数字跟上一个周期差价超过五十块每吨就涨，或者跌不够的话就下次再说。然后就是地板价，一旦国际油价低于四十美元每桶，国内油价就不再去做调整。向下兜底的意义是， 在国际油价太低的时候，要保证国内整个成品油产业链的各项成本不会入不敷出，让产业链上每个人都能吃得上饭。与之相对的是油价天花板，一旦国际油价高于一百三十美元每桶， 原则上不再涨价或者少涨。向上设限主要是避免油价太高对社会消费带来的影响，避免无限制的上涨给老百姓带来太重的出行成本。你看这次的油价上涨就非常典型， 为了保障经济平稳运行和社会民生，在保持现行价格机制框架的基础上，对国内成品油价格采取临时调控措施，每升少涨了零点八五元。 总之就是无论国际局势如何动荡，油价大跌还是大涨，国内的油价基本在这个规则之下不会有太大幅度的变化。这就是为什么之前国际油价大跌到二十美金的时候，国 内车主翘首以盼，也没有等来三四块钱的。油价的外在原因你肯定要问了，这是外在原因，那内在的原因又是什么呢？内在原因自然是成品油的成本构成。和之前我们讲资本家把牛奶倒盒里有些类似， 从油井开采出原油到能加到汽车里的气柴油之间。除了国际原油价格那一项成本，还存在着大量的运输链化，二次运输甚至三次运输的成本，以及后续加油站营销人工产地的费用，还有合理的利润等等。这还不是全部，因为气柴油比较特殊，它是能源型商品 的，税费相对较高，且比较复杂。除了常见的百分之十三增值税、成品油还有自己专属的消费税。其中汽油是一点五二元每升， 柴油稍微低一些是一点二元每升。另外还有百分之七的城市维护建设税、百分之三的教育费附加、百分之二的地方教育费附加以及百分之五的原油进口税。举两个例子，如果以八元每升的油价来算，税费约为二点五四元，大概占了油价的百分 三十一点八。如果油价以六元来计算，税费约是二点二八元，税费的占比会涨到百分之三十八。也就是说，油价越低，税费的比例就越高。就算是石油是免费拉回来的，成品油的价格也不可能低于三块钱，更何况原油也不可能免费白送。对于国内的油价， 其实你可以理解为和烟民抽烟一样，都是在为国家的税收做贡献，油价产生的税费也是国内税收的重要组成部分。另外一个角度来说，国际油价和国内油价的不同， 不产生的利润差，其实也跟中石油、中石化两家没有太大的关系，本身还是源于国家对于价格调控的机制。所以说中石化、中石油也挺憋屈，一边当着油价贵的背锅侠，一边背负着保障国家能源安全的使命。作为重要的石油进口国，我们每年有百分之七十的原油需要依赖进口。 国际局势动荡，油价忽高忽低，这背后都需要两桶油来去平衡风险。比如说，如果国际石油暴跌，且长期出口价格低于三十美元甚至二十美元，国内的油田开采就会严重亏损，如果开采方式资本控制的私人企业，那就意味着很有可能因为亏损停产，一旦国际局势动荡，整个国家的经济将会面临巨大的风险。 相反，中石油、中石化这样的企业，无论国际形势、国际油价如何变化，哪怕顶着高昂的开采成本，也要保证我们自己的石油战略开采和储备不能中断。另一方面，他们还承担着类似邮政一样痊愈覆盖的任务， 他们需要在全国范围内维持一个庞大而完善的成品油供应网络，就算是在偏远人烟稀少的地区，也要保证加油站的存在和成品油的基本供应，这本身也是一笔巨大的建设和运营成本。总之，两桶油这类企业和其他很多能源或者国民性资源企业一样，他们被赋予了保障国家能源或者资源安全的特殊使命。 这类国家队的企业是民生物价的隐形稳定器，哪怕是压缩自身利润甚至是阶段性亏损的，也必须来承担起相应的民生责任。国内油价的差异化表现，是国家在复杂的国际环境下，综合考量能源安全、环境保护、 产业发展和民生承受力等多重因素后宏观调控的结果。他不像义乌能生产的日用品一样是一个市场化产物，而是一个关乎国家发展的特殊商品。 可以理解大家吐槽油价，毕竟他确实和我们看到的国际油价不是那么直接的挂钩，但是我们更应该看到，从国际原油变成可以加入你车里的气柴油，中间到底经历了什么？当然，我们也呼吁未来整个机制可以更合理、更透明，可以让油价更便宜，让老百姓更省钱，我们可以加到品质更高的油。 再者，很多人说国家引导新能源汽车产业发展是为了在汽车行业弯道超车，其实那只是很小一个点，背后更深层的意义也 和我们现在谈到的能源安全有着直接的关系。在短时间内无法让我们自己的油田有几倍倍数增长的当下，能源转型也非常重要且迫切。能源安全是国家发展的基石，只有摆脱对于国际原油长期进口的依赖，我们在经济发展和国际话语权上才能更上一层楼。 所以，时代在变格，理解油价背后的逻辑和国家对于新能源汽车的推进，理性看待两桶油的角色，不仅有助于让我们成为一个更清醒的消费者，也能让我们对这个关乎国家命脉的行业多一份客观的认识。最后问你两个问题，你开的油车百公里几个油？下一台车会换新能源吗？

油价过山车暴涨转暴跌？残疾人必须看懂的三个真相，家人们！ 国际油价上涨史诗级过山车，前天还在疯涨，今天就直线跳水，单日政府一度超过百分之四十，从低近一百二十美元的高位，直接涨到八十美元关口。福气！作为财经博主，不讲虚的， 这波暴跌背后是预期反转、大国博弈和资金踩踏的三重共振。我将花三分钟时间帮你拆解核心逻辑，看懂这对你的钱包和投入有什么影响， 先看最直接的导火索，地源恐慌瞬间消退。之前油价暴涨，是因为市场怕霉意冲突升级封锁货尔公司海峡，这条全球百分之三十海运石油的咽喉被堵住， 全球供应可能直接腰斩。但昨天特朗普一句话对已战事基本结束，市场瞬间从极度恐慌转向供应恢复预期。之前炒进去的恐慌溢价，一天之内就被吐干净了。 更狠的是，基期直接下场放暑。七国集团联合释放三到四亿桶战略石油储备，相当于给市场空投，直接对冲掉供应缺口的担忧。这一消息一出，多投资金慌了，踩踏式平昌油价硬是大跌。这波回调，更深层的是基本面与政策的双重夹击。 第一，供应端预期彻底匡孙欧派加八国刚刚宣布四月起开始逐步增长，从十二月的每日十三点七万头扩大到每日二十点六万头，这意味着之前人为收紧的水龙头开始拧开了。叠加美国考虑放松对俄油制裁，全球原油供应一下子多了起来。 第二，需求端本身就不强。 imf 刚刚下调二零二六年全球经济增速至百分之二点九，经济不太行运，油需求自然疲软。一边是供应增加，一边是需求疲软，油价的支撑力自然就弱了。 所以这次暴跌不是偶然，是市场意识到之前炒的太高了，现在是价值回归。所以投资者建议关注成本敏感型消费股和具备高壁垒的游泳龙头，这是两条清晰的主线。我们来总结一下油价的暴涨转暴跌，告诉我们一个核心道理， 市场情绪是可以瞬间反转的，我们要做的就是在别人恐慌时看到机会，在别人狂热时保持清醒。觉得今天的干货够硬，点赞收藏！

今日油价最新调整资讯，今天三月二十六日星期四，在本周国内油价刚迎来了二零二六年的第五次上涨，这让今年之前大幅上涨的油价在三月继续大涨，创近四年新高。 不过好在本周国际油价重新大跌，这让下次油价有望终结连涨走势，重新下跌开始了！油价在时隔三个月后终于能重新下调，要实现今年的首次下跌了。 油价下跌了！时隔三个月气柴油重新下调，在本周油价的继续上涨涨幅不但创历史新高，而且还让二零二六年油价出现五连涨，导致目前全国九十二、九十五汽油涨到九元时代，创出二零二二年以来的新高。 在进入新一轮油价调整后，终于迎来了下跌开始，而且首个工作日的跌幅就达到二毛美升。不过由于昨天早晨收盘的新一轮油价调整重新上涨了，这让今天油价跌幅大缩水。 值得庆幸的是，今天国际油价重新下跌，这让油价统计依旧保持下跌趋势。车友们终于在时隔三个月后有望迎来气柴油价格重新下调。 二零二六年首次油价下调，希望越跌越多！根据十个工作日为一次油价调整的规则，今天进行到第三个工作日，预计油价下调八十五元每吨，换算升价约下调七分钱左右， 今天跌幅叫昨天缩水一百八十五元每吨。好消息则是今天国际油价重新跌！今日油价最新资讯，小编希望后续油价越跌越多，实现二零二六年油价首次下调！ 支持的车友右下角点个赞！国际原油消息，中东局势的持续升级正在将一项原本属于宏观结构层面的议题推向台前，石油美元体系是否正走向拐点？ 最新，国际油价，今天三月二十六日凌晨美国原油报价八十九点八二美元每桶，布伦特原油报价一百零二点三四美元每桶。

油气基金太刺激了，一度暴涨百分之三十，转眼又直接跳水，那油气基金到底怎么选？还能不能买？今天一条视频带你彻底搞清楚。 先说重点，现在的油价在什么位置，而决定油价的核心还是怀慕兹海峡何时恢复正常，同行战争何时能真正的降温。我们今天聊原油基金，仅供选基金参考，不是让大家追高的。 油漆基金看着名字都带有，但底层跟踪标的不同，波动和收益逻辑完全不一样，那稀里糊涂的选错类别，可能油价涨了你也会亏钱。 油漆基金其实主要分三类，第一种就是原油 l o f 基金，名字里直接带原油了，比如南方原油、易方达原油、加十原油。这类基金不买股票，直接跟踪的就是布伦特等。国际原油的价格和油价是高度相关的， 波动性大，涨跌猛，适合短期持有。第二种，海外油气基金，投资美股石油天然气公司，比较典型的有油气 i o f 基金和标普油气 etf， 那 这类基金的收益来自企业盈利和油价上涨，长期表现更稳健，持有体验比较好，是大多数人的主流选择。第三种，国内石油 etf 和油气 etf 基金， 投资的都是 a 股的能源龙头，跟踪的也是 a 股油气产业指数或者天然气指数，那和 a 股市场是比较同步的，波动性适中，流动性比较好，适合比较稳健一点的选手。 那从涨幅来说，国内油气一天幅最能涨，今年这一波大概涨了百分之四十五，海外油气在百分之二十五左右，那除了华安的一致表现比较突出，涨了百分之五十二，剩下的原油基金涨幅百分之三十左右，跟国际油价是高度相关。 今天呢，是因为突然有粉丝问我怎么不买油漆基金呢？我认真回想了一下，上一次油漆暴涨暴跌还是几年前口罩的时候，那介于油漆是大宗商品，周期性强，价格受地缘政治供需关系影响大， 波动性也较大，那不适合重仓，而且很多都有限额，所以我也就懒得没买，这波的错过呢，也是理所应当，毕竟不是所有的钱都能赚到的。所以如果要问我这个时候能不能买呢？我的建议也是别追高，但如果真的很想买，作为以后的资产配置或者是独狗收养，想要小仓位参与， 那怎么选呢？就是想跟你国际油价的就选原油基金，想长期配置追求稳健的就选海外油气基金。那如果只是想玩 a 股的话，就可以考虑国内的油气。 e t f。 那 提醒大家在买海外基金的时候也一定记得要看，禁止，避免高溢价。

国内成品油已经连续四年涨，三月九日九十二号汽油每升涨到五毛五，九十五号涨了五毛八，加满一箱五十升的九十二号汽油要多花二十七点五元，全国家站都排起了长队。很多人问国内油价为什么涨这么猛，又不跟国际完全同步了。 其实啊，咱们国内有明确的定价规则，每十个工作日调整一次，参考三个地方的油价，一个是布伦特，一个是迪拜，一个是米纳斯，三种原油权重的分别是四比三、比三， 达到五十元每吨的门槛啊，才调价，还有四十美元的下限和一百三十美元的天花板价来做兜底保护。 这次涨价核心是国际油价短期内暴涨传到，但咱们也有缓处，比如三月二十三日就是下一个调价窗口，目前预计上调的幅度可能从开局的一千四百多元每吨缩窄到三百到五百元每吨。那么给大家两个比较实用的建议，第一，别扎堆，涨价前加油， 错付出行也能省不少。第二，关注一百三十美元的价格天花板，只要国际不突破这个红线，国家就会通过机制稳价，不会让油价失控。大家不用过度的焦虑关注我，下次调价节点我会第一时间提醒您，感谢您关注从业油长二十八年的杰克，咱们下期见！

原油还在飘红，但是国内的成品油呀，已经酷酷掉价了，最近的油价正在每天经历疯狂的过山车，今天涨百分之二十，明天降百分之三十，后天又涨百分之十，国内的油价也在经历今天涨一千，明天再涨一千，后天降一千， 这种节奏呀，真的很难跟，抬货慢一拍，抬不到低价货，出货慢半拍，价格又下来了，低价货提不出来，高价货客户不要。总之在这种极端行情里呀，亏钱比赚钱要来的轻松的多，毁单频发，挣的没有赔的多。 很多朋友表示呀，真的没法干了，低链的库存也一直在上涨，表示压力很大，终端利润差，采购积极性啊低。 很多人担心霍尔木兹海峡一直处于关闭状态，中国会不会断油呀？我想说中国的战略储备真的是非常的丰富，可以长达一百四十到一百六十天，远超国际的九十天的安全线。现在看来，原油压还得处于一段时间的高位震荡，谨慎做空。

之前的油都是七块多点，现在都是七块六。这一箱油贵个三四十块钱吧。尽量能不开车就不开车呗，现在这个油价一涨的话费用高了吧，我一个星期光加油都得错个四五十块钱，该开还得开。关键是就是希望这个 大盘价跌，然后这个油价也跟着跌呗，毕竟我跑的比较多一点，两天到三天一箱油，如果这样的话，这一个月下来我都省不少钱呢。对我这个影响吧，一般上班到这，但是下班到家开车不多，能降点最高，哈哈。

为什么石油价格涨的越高，黄金的价格却跌的越凶？黄金不是避险资产吗？那么黄金到底是避哪些风险？ 首先这一次国际能源署对于中东局势造成的石油价格上涨定义为石油史上最大的共赢中断时间。而最近的三周，美国股市市值已经蒸发了五点五万亿美元，这还不算其他国家跟随随礼的这一个情况， 所以全球在最近这三周整个的资本市场市值蒸发，可以说是超过了十万亿美元这一个数值。 而在这种情况下，没有任何一种资产可以幸免于全球经济衰退的一个悲观预期，美国把一季度的 gdp 从百分之二点七调到百分之二点三的预期，而欧洲把整个的一个通胀率从百分之一点九上调到百分之二点六， 所以现在是全球性的金融风险。而黄金它主要的避险，它是避整个信用货币的一个失衡，就是美元购买力在持续的减弱，它只是弥补这一部分， 可是现在面临的是全球的系统性风险。所以说在这一段时间一直持续去买黄金的人，其实是在赌， 在赌美元的信用在持续的贬值。可是我们现在看到美元正在逐渐的走强，并且美债的收益从百分之四左右一度跳到了百分之四点四，为什么？因为他整个的证券价格在持续的走弱， 他是因为中东，比如说伊拉克、克贝特或者沙特这些国家，他们持有呢大约三千一百多亿的美元债务， 但是在最近这段时间抛售了五百多亿，而并且没有把这个钱流入到美元的循环体系里，可能去选择到一些其他的避险资产，因为沙特用了四十年去给大家 展示什么是沙漠里建起一座城，然后这个金融中心没有给所有的这些投资者提供到他们想要的保护。那么有的时候大家就说亚洲像新加坡或者是像香港， 首先新加坡他也是处在了马六甲海峡这个区间，他也没有多大自保的能力， 所以很多的资金没有选择去流入新加坡，而选择流入到香港。再有呢，就是我们也可以看到整个市场上，无论是美债价格的上涨，还是欧元的这些同盟国的国家的债市上涨。 我们的国内现在也面临一个很严峻的问题，就是整个的通胀导不到消费端，也就是说消费者不愿意为这一部分原材料价格上涨去买单。 而很多的工厂就像曾经白银价格疯涨一样，当时白银价格一克在三十多块钱，甚至有很多人去冲进去。 可是作为真正需求白银方的这些生产企业，反而却在悄悄的高价卖白银。为什么？因为这些企业明明知道白银的价值不值这么多， 并且他们生产出的成品卖出的价格远远没有，他们直接把库存卖掉，然后关闭厂房，停止生产线，去等待白银的价格回落到理性，再把工厂开起来，赚的多。 所以现在石油也面临一个问题，就是国际的油价现在一直在一百美元的上方，它造成了很多的甲醇 或者是燃料油，或者是 pta、 pvc， 然后 p x 这一类所有的化工原材料全部上涨，可是有的企业呢，反而却在卖材料而决定关闭工厂，那么我们就要考虑到现在这是否意味着是经济衰退， 所以说当经济出现了严重的危机的情况下，所有资产都会下跌，黄金也是不可避免的下跌。可是我们要考虑到现在是否存在流动性的问题。 流动性危机像最近的话 combs， 也就是数字资产的一个交易所，它推出了美股的这种二十四小时交易，也就是说永续合约，但是让全球人通过这种虚拟资产去炒美股， 缓解美元的一个流动性危机。可是我们要考虑到美股的这一个对赌，其实是你和这个中心化的交易所去对赌，跟整个的美股市场没有多大的关系， 所以在这样的情况下，整个的数字资产也出现了一定程度的下探。再有呢就是所谓的美股里的微策略，买了七十多万枚 btc， 可是我们发现 btc 总共就发行两千一百万个，它现在大约一千九百万，你再加上遗失的很多的交易所又聚集一堆， 所以他们越来越多的这些资源都聚集在了寡头手里，这个市场还能炒作吗？这个市场是炒作不起来的。 然后我们也要看到整个的海峡通行情况现在是不乐观的，海峡大约呢现在停留了，无论是这种干散货呀，成品油啊，或者 v l c c 的 这种运油船啊，大约五百艘左右， 如果说每一艘伊朗都可以收取到两百万美元的过路费，那么伊朗这一次就可以挣到十亿美元左右的收入，而全年的话，这可以说收入是超过百亿级的，可是他到底能收多少？这又是一个非常大的问号。在 再有就是这一次中东之间的局势是否会再次的升级，还是会走向降温的一个区间，所有人都不清楚，所以我们只能边走边看。而现在很多的一些资产配置，就像美股的股票型基金正在逐渐的抛售，上周抛售了大约三百多亿美元，然后可能转向于货币型，或者 可能转向于这种稀有金属或者其他的避险资产，但是在这样的情况下，只要是系统性的金融风险依然存在，那么所有的资产都会出现下跌的一个情况， 所以我们要考虑到未来应该如何的去对冲这一部分风险，或者说我们到底应该选择站队在哪一方向？美国的经济会一直持续的走强吗？今天我们就先聊到这里。

最近市场真的有点不对劲，油在往上冲，甚至有失控的味道，黄金却在往下掉， 连铝这种金属也在高位直接踩踏。按常时打仗就是避险，避险就该买黄金，但这一次，最该涨的没涨， 最该稳的反而在跌。很多人会觉得是市场出了问题，其实不是，是理解这件事的方式出了问题。你如果还停留在避险等于买黄金这一层，这轮行情基本看不懂。 因为现在真正主导价格的不是情绪，而是利率。把这件事拆开，其实就是一条很清晰的链条。战争先影响的是能源供给，尤其是中东这种核心区域， 一旦油气设施、运输通道出现不确定性，油价一定先动。这是第一步。油价一旦上去，问题就来了。石油是所有工业的底层成本，它一涨，通胀预期就会被迅速拉高，这是第二步。通胀一旦上来，货币政策就不可能放松。 原本市场还在等降息，但现在不但降不下来，甚至要考虑更长时间。维持高利率，这是第三步。利率只要维持在高位，资金的选择就会发生变化，黄金不生息，而美元资产是有收益的，这时候钱自然会往后者流，这是第四步。 最后，美元在高利率支撑下走强，对所有以美元计价的大宗形成压制，这是第五步，一环扣一环。所以你看到的现象其实一点都不矛盾。油在涨是因为供给，黄金在跌是因为利率，金属在崩是因为需求，预期被压。 问题不在资产本身，而在他们处在这条链的不同位置。很多人会问，那黄金不是避险资产吗？为什么这次反而不行了？关键就在于一个经常被忽略的前提， 黄金的避险是有利率条件的，你可以把黄金当成一个保险箱，它的作用是保值，但它本身不产生收益。在利率很低的时候，钱放在哪都没利息，那放进黄金就变成一个合理选择。 但当利率足够高，比如现在每债收益在百分之四以上，那情况就完全不一样了。一个是没有收益，还要承担波动，一个是稳定有利息，而且流动性极强。在这种环境下，资金不会因为恐慌就无脑进黄金，而是会算账。 所以这一次不是没有避险，而是避险，资金被更高收益的资产截流了。再看金属，比如铝，它的逻辑更典型，前一段时间因为减产，供应扰动，价格被推上去，这是供给驱动。 但供给驱动有一个前提，就是需求不能出问题。一旦市场开始预期，高利率会压制经济，甚至带来衰退，那需求的下行会迅速压过供给的收紧。于是就会出现一个非常典型的场景，前期做多的资金集中撤退，多头之间互相踩踏， 这就是你看到的突然崩。所以这一轮其实可以用一句话总结，原油看供需，黄金看利率，金属看预期，而美元是背后的定价毛。很多人喜欢用一句话解释，这是美元在收割。 这种说法有一定道理，但太简单，更准确的理解是，美元决定的是水位，而不是每一朵浪花的方向。真正决定涨跌的，是资金在不同逻辑之间的切换。现在这轮主导逻辑已经从避险情绪切换成了利率约束。 再往深一层看，还有一个变化很关键，市场对风险的理解变了。以前大家担心的是短期波动，所以用黄金来对冲。现在大家更担心的是长期通胀、高利率、供应链不稳定。 这两种风险对应的资产完全不同，前者对应黄金，后者对应利率、资产和现金流。这就是为什么在一场看似利好黄金的冲突中，黄金反而走弱，而美元持续走强。 再把视角拉高一点，你会发现这场冲突不只是地源问题，它还在影响一件更底层的东西，能源。当油气设施开始成为打击目标，当运输通道被反复提及，市场关注的就不只是价格，而是供应是否稳定。 一旦这种不确定性持续存在，能源就会成为资金必须配置的方向，而不是可选项。这时候就会出现一个很现实的变化，资金从部分大宗和黄金中流出，转向能源本身，这不是情绪，而是结构性选择。而能源一旦成为核心，美元的作用就会被进一步放大， 因为全球能源交易本质上还是以美元计价。所以你看到的并不是简单的谁涨谁跌，而是资金在围绕能源和利率重新分配。当然，这个剧本不会一直这样走下去，只要有两个条件发生变化，逻辑就可能反转。 第一，通胀失控，利率压不住，实际利率开始下降。第二，冲突升级，开始影响市场对信用体系的信心。只要出现其中一个，黄金的逻辑就会重新成立，而且往往不是慢慢长，而是快速修复。所以，现在的市场本质不是混乱，而是切换。 钱在不同逻辑之间流动，你如果用一套逻辑解释所有资产，一定会觉得全乱了。但如果把这条链条看清楚，其实每一步都有原因。

石油大涨，为什么 a 股的石油股却在跌？大家好，欢迎来到本期视频。最近有个现象让很多股民摸不着头脑，国际油价在涨， 新闻里天天说中东局势紧张，供应可能中断，可 a 股的石油股却一直在跌， 这不科学啊！油价涨了，卖油的不应该赚钱更多吗？股票为什么不涨反跌？今天我们就来把这个问题讲透。先搞清楚一个概念， a 股的石油股到底在卖什么？很多人一听到石油股，就默认是挖石油、卖石油的公司，但在 a 股情况不太一样。 a 股的石油板块主要分两类，第一类是像中国石油、中国石化这样的一体化巨头，他们既挖油也炼油，还卖油。 更关键的是，他们有一个特殊身份，承担国家能源保供责任。 什么意思？当国际油价暴涨的时候，国内成品油价格并不会完全跟着涨，因为发改委有地板价和天花板价的限制， 国际油价再高，国内油价到一定水平就封顶了。这就导致一个尴尬的局面，国际油价涨得越凶，中石油、中石化这些公司的炼油板块越可能亏损， 因为他们进口的原油贵了，但卖出去的成品油不能跟着涨。所以你看，同样是石油股，国际油价涨对他来说不一定是好消息。第二类才是纯粹的上游勘探开采公司， 比如一些民营的油服企业、海上油田服务公司。这类公司确实受益于高油价，油价高了，采油就更划算，资本开支增加，他们的订单就多了。 但这类公司在 a 股石油板块里权重很小，所以板块整体走势还是被两桶油带着走。再搞清楚。第二件事，石油股是价值股，不是成长股。 石油股还有一个特点，他们属于典型的价值股。什么叫价值股？就是业绩稳定，分红高，但想象空间小，市场给这类股票的估值通常不会太高。 当市场情绪好的时候，资金更喜欢去追成长股，比如科技、新能源、 ai， 这些故事好听，想象空间大， 这时候价值股就会被冷落，资金流出去，股价自然跌。最近 a 股的市场情绪是什么？科技股、 ai 概念轮番炒作，资金都往那边跑， 石油股这种老实人就被抽血了。所以你看油价涨不涨和石油股的资金流向其实是两回事。第三件事，股市看的是预期，不是现状， 这是一个非常重要的投资常识。股价反映的不是现在怎么样，而是未来会怎么样。当油价从七十美元涨到九十美元的时候， 市场会预期石油公司利润大增，股价提前涨。但当油价已经在高位横盘，或者市场开始担心这么高的油价会不会把经济打趴下的时候， 资金就会开始犹豫，未来还能更高吗？如果高油价导致经济衰退，需求下降，那油价会不会跌回去？ 所以，当市场对油价未来的预期开始动摇的时候，石油股就会提前下跌，哪怕当前的油价还是很高，这就叫买预期，卖事实。 第四件事， a 股的石油股还受一个特殊因素影响。 a 股市场还有一个特点，石油股在指数里的权重很大，尤其是上证指数。 所以当市场整体不好，需要互盘的时候，石油股可能会被拉起来，但当市场情绪转暖，各路题材开始活跃的时候， 石油股反而会不跌，因为之前互盘的资金要撤出来去追那些弹性更大的板块， 这也是最近石油股下跌的一个原因，市场情绪回暖了，资金从避险板块流出，流向科技股、题材股， 把这几件事串起来。现在我们把这几件事串在一起，就能解释为什么油价涨，石油股反而跌了。 一、 a 股的石油股以两桶油为主，他们是炼油加工企业，国际油价太高，反而可能让他们亏钱。二、 石油股是价值股。当市场情绪好，资金去追成长股的时候，他们会被抽血。三、 股市看的是预期。当市场对油价继续上涨的信心不足，或者担心高油价会压垮经济，股价就会提前反应。四、 持有股之前承担了护盘功能，现在市场转暖，资金撤出去追提财，自然就跌了。 那什么情况下， a 股的石油股会涨？反过来想，什么时候石油股会涨？第一种情况，油价温和上涨还在合理区间内， 而且市场预期未来还能涨，这时候上游勘探类公司受益两桶油，也不至于因为炼油亏钱。 第二种情况，市场整体走熊，资金避险情绪浓厚，高股吸的价值股反而成为避风港。 第三种情况，政策层面出现利好，比如天然气价格改革、增储上产的政策支持等。 如果你持有石油股，可以对照这三个条件，看看当前符合几条，一个实用的判断框架。 最后给你一个简单的框架，帮你判断石油股的走势。先看油价本身，油价在什么位置，如果还在中低位上涨立好，如果已经在高位盘整，要小心。 再看市场风格，当前资金在追什么？如果都在追科技 ai， 石油股大概率没戏，如果市场转弱，避险情绪上升，石油股可能重新被关注。 再看个股属性，你买的是上游开采类还是炼化加工类？ 前者受益高油价，后者在高油价下成压，别买错了。结尾石油大涨，石油股反而跌。这个看似矛盾的现象背后其实有清晰的逻辑 理解，他不是为了预测明天涨跌，而是为了在股价波动的时候知道背后的原因是什么，不至于被市场情绪牵着走。

油价又涨了，但是为什么有的石油股涨疯了，有的还在躺平呢？今天带你把石油石化这个板块给拆分明白了。先看它的一级行业，就是石油石化，它代表的就是整个能源赛道的大盘子，它里面包括了从挖油到卖油的全产业链， 所以你在这里能看到整个板块的涨跌。成分股是啥，可以用来判断这个行业的大趋势。那重点来了，你还可以看到有一些板块后面带着二的标识，这代表的就是这里面的二级细分化业，这才是你赚钱的关键。比如说石油石化的二级行业有，第一个是油气开采， 他就是靠挖油卖油赚钱的，油价涨的话，他涨的是最爽的。还有第二个是油浮工程，他是给开采的公司打工的，你像钻井啊，测井这些他都是他干的， 油价涨了，那开采公司才会多下单呢，它也是受益的。第三个就是炼化和贸易，就是把原油炼成汽油啊，化工品啊，油价涨的话，它成本就会变高了，反而这个二级行业可能还有一点成压呢。这里面一级行业下面会显示二级行业的，你可以点进来这个吸分赛道，可以看到这个赛道里面的全部的成分股了， 谁强谁弱，你就可以轻松的晒到龙头了。比如说你现在看好的是油价上涨，那你就别乱买整个石油板块了，想想啊，谁是最受益的二级行业啊？行业再强，你选对吸分赛道，那你才叫吃肉呢，你要选错吸分的话，你只能看戏了。我整理了一份一级行业的清单，加上对应的二级行业的速查表，希望你能用到。

现在有一个非常明显的，你就知道涨多跌少是怎么来的，他涨的时候是说二十二个工作日里面百分之四。对，好，我们说本来一百块钱的涨到一百零四块，达到百分之四了吧？可以，涨了吧？好，再过二十二个工作日，他现在要 要跌了，跌的时候他的技术不是一百了，跌的时候的技术是一百零四了，嗯，对吗？所以 涨的时候一百就要涨了，跌的时候到一百零四才跌，这么一波一波的往上走。如果说他涨的时候是一百就要涨了，可是跌的时候到一百，他说不跌，还没到百分之四，结果呢？才到了一百，他又往上涨了，他结果 他一百零四以上的又可以涨上去了。就这么样的，每一次看上去微小的那么一丁点，可是这一丁点一丁点的加起来就加成了现在这个模样，涨了四千多块，跌了两千多块。所以这里面不用算其他的，光是一个计算的公式就是很不公平的。放开价格机制会好吗？ 你放开了，那就是另外一回事情，另外一回事情，这是一个调价机制，不是个定价机制，定价机制里面最大的问题就是成本根本就不清楚。好，不要来大家总是。

我只是说现在有一个非常明显的，你就知道涨多跌少是怎么来的。他涨的时候是说二十二个工作日里面百分之四。对，好，我们说本来一百块钱的涨到一百零四块，达到百分之四了吧？可以，涨了吧？好，再过二十二个工作日，他现在要 要跌了，跌的时候他的技术不是一百了，跌的时候的技术是一百零四了，嗯，对吗？所以 涨的时候一百就要涨了，跌的时候到一百零四才跌，这么一波一波的往上走。如果说他涨的时候是一百就要涨了，可是跌的时候到一百，他说不跌，还没到百分之四，结果呢？才到了一百，他又往上涨了，他结果 他一百零四以上的又可以涨上去了。就这么样的，每一次看上去微小的那么一丁点，可是这一丁点一丁点的加起来就加成了现在这个模样，涨了四千多块，跌了两千多块。所以这里面不用算其他的，光是一个计算的公式就是很不公平的。放开价格机制会好吗？ 你放开了那就是另外一回事情。另外一回这是一个调价机制，不是个定价机制。定价机制里面最大的问题就是成本根本就不清楚。

未来油价还会不会一直涨？今天一句话给你讲透，短期来看，油价肯定还会往上冲。 中东局势紧张，地缘风险不断，再加上 opec 价持续减产，供一段收紧，油价想跌都难。再加上全球经济慢慢复苏，用油需求回升， 短期内油价大概率会持续高位，甚至继续上涨，想让油价长期暴涨基本不可能。 美国、巴西这些产油国一直在增产，供应缺口很快会被补上。只要地缘冲突不全面升级，市场恐慌情绪一过，油价的溢价很快就会消失，再加上新能源越来越普及，对石油的依赖只会越来越低。 总结一下，短期油价会涨，但不会一直疯涨，等局势稳定后，上涨势头就会快速回落。所以想加油的别慌，别急着囤，后面价格大概率会慢慢往下走。