金油比是什么意思

家人们，今天我要跟你们聊一个非常硬核的财经指标，他叫黄金原油笔。简单来说呢，就是一昂斯的黄金能够换多少桶原油？这个笔值在过去两百年时间里，其实有一个非常神奇的规律， 在一八二零年至一九零零年，那个时候是金本位，一昂斯的黄金大概能换到二十五至三十桶的原油。 到了一九四四年布伦顿森林体系建立之后，这个比值稳定在十八左右，也就是说，历史上长期的平均值其实是十六到十七这个区间，常态范围是十至二十五。但是呢，我们来看看现在啊，到了二零二六年的今天，这个比值是多少呢？ 七十五到八十，这是什么概念？这意味着现在一昂斯的黄金能够买八十桶的原油， 而历史上他只能够买十六桶。那么现在问题来了，要么是黄金太贵了，要么是原油太便宜了。在统计学上，这叫极端值， 在经济学上叫做均值回归。我们来回顾一下历史，一九七三年中东战争，这个比值暴跌，结果呢？原油暴涨，爆发了第一次石油危机，二零零八年金融危机，比值飙升，随后油价崩盘，黄金暴涨。 二零二零年疫情，比质一度冲到了八十五，后来油价反弹，比质又回归到了十六，现在是七十五比一是两百年一遇的极端行情。在地缘冲突，家具供应收紧的背景下， 你觉得接下来是黄金会暴跌，还是原油会补涨呢？我的判断是，原油补涨的概率远大于黄金暴跌的概率。如果这个比值从八十回归到历史均值的十六，油价会涨到什么位置呢？这背后有什么？你品，你细品。

关注一下金油比啊，现在金油比处于历史极端，口味正常，比值二十多，现在八十几了，这意味着原油相对黄金变得异常便宜。今天用一样的黄金能换到的石油是历史上大多数时期的三到五倍，上次这么高的金油比还是二零二零年四月，这户金油皮从此回归，油迎来了一波反弹。 当然了，有人说均值回归，除了油大涨之外，黄金也可以大跌啊。但是我觉得这个节骨眼金大跌基本上不可能，因为今年美国那边还要讲些，加上国际形势那么乱，那么油气自然要能啥，还是大众商品理论的规律，关注我，分享更多干货逻辑！

别再被金油笔忽悠了，石油永远成为不了下一个白银。这几天石油暴涨，全网都在说金油笔，都在说石油被严重低估，如果一门心思相信这些古惑之词， 很可能前面就面临一个大坑。咱要知道，黄金是世界最基本的货币，金银币，金油币，金两币等等等等很多个币，他都是在和黄金作对比， 发现没有黄金和万物都有比值。那照这么说，黄金上涨，所有东西不都得上涨？啥都跟着金价上涨，这叫啥？ 这叫全世界性的通货膨胀，咱要有独立思考的能力，不能听风就是雨。石油、粮食这些东西是工业民生的基础资源， 不可能无限的上涨，他长得太高，世界是会乱的，更可能是一波急升急跌。不可否认，石油确实是不可再生资源，但这玩意是可以加速开采的。涛哥一向不喜欢说数据，说一些云山雾绕的理论， 咱还是回来说人性。欧派克大家知道吧，就是十来个产油国他联合起来的一个组织，在他们的心底里，他们当然希望这油价一飞冲天，越高越好， 所以他们一直在减产调控，逼着这个油价上涨。好巧不巧，天灾人祸呀，又赶上这个中东乱局，才有这个两者叠加上涨的苗头。 但是你有没有想过，欧派他以前他为啥不一直减产？人为制造稀缺，油价一飞冲天，涨就完事了呗，多好啊兄弟。不是不想，而是不能。我打个比方，村里边 有一家馒头店，还有一家面条店，卖馒头的当然希望馒头暴涨，可是他敢吗？他今天敢，馒头减产暴涨，立刻村里人就都去吃面条， 明白了吗？代表馒头的这个石油，他敢暴涨，不正逼着大家去买电力这个新能源面条吗？所以欧派的这个馒头铺，他一直以来是在稳定油价，在合理的区间内调控。 你想啊，要是油价过高，全世界他本来就在大力发展新能源，那你这不是逼着大家去用新能源吗？到这我再说一句，大家是不是都忘了前几年石油堵港口的事了？到这要是我还说服不了你，就请你回答我下面的五个论点。 第一，石油不是贵金属，储存运输很麻烦，你拿着不用就是在亏钱。第二，石油是民生资源，短期暴涨会引起世界动乱，怀璧齐罪呀，因为乱世枪比资源更有用。 第三，石油是真有一个欧派克这个组织，他在调控，他真怕贵了别人不用。第四，就算按碳明的储量，石油都够用好几十年呢，这还是新能源就这样了，大家谁都不发展 谁再到新能源哈，就给他炸的前提下，未来新能源只会越来越多，石油的消耗只会越来越少， 你认为他还够稀缺吗？第五，白银的替代还不普及，但是能源这一块他已经满目皆是， 现在价格就是他的优势，他敢暴涨吗？我不否认短期可能因为欧派克减产，地源冲突产生暴涨，但紧接着更可能迎来暴跌。这种短期行情不像白银是长期上涨的趋势， 你买错了可以拿住等它上涨，但是在石油的长期不确定性下，短期的暴涨暴跌你能拿的住吗？真心给大家提个醒，这种没有长期支撑只有短期暴涨暴跌的行情 不是咱们散户能把握的住的，所以我才说石油永远成为不了下一个白银，因为他没有长期支撑，只是短期的剧烈波动，咱们很难把握的住他不像白银，咱拿的就是趋势本视频啊，只做市场分析，不构成任何投资建议。 涛哥很随便，涛哥看事可不随便，该说不说问他呢，可给你笑一个吧哈哈哈哈。

最近呢，我特别要说啊，很多人就是拿这个什么金转油，让你把黄金给卖了去买原油，这个时候我觉得太虚了，他们这个核心概念叫什么精油比，对比这个历史上黄金和这个原油的价格，要得出个结论，你看现在精油比特别高， 那这个黄金箱被高估了，原油被低估了，那你就应该把黄金卖了换成原油，对吧？卖高买低，让他回归一个历史均值啊，你就赢了， 这套理论太过时了，你那是完全是以前过去那个历史的数据，你能说明什么呢？你要看现在当下这个时代。第一个，咱刚才也说了，整个原油的重要性呢，在不断的去下降，这几年原油一直处在一种就很冷淡的一个状态，因为新能源在崛起啊，白银啊，铜啊，这几年都很火，对不对？ 他在世界中的现实的重要性在下降了。黄金呢，因为美元的问题，在现实中金融上的重要性在不断的去提升， 一个的重要性是长期来看可能是越来越重要，一个是越来越轻，你这个时候去对比金银比有什么意义啊？那已经是过去的数据了，我觉得更多的恐怕就是一个误导的作用，会误导人忽略当下的一个最重要的现实， 所以我个人觉得根本不存在什么金转油的问题。再次就是表达一下我个人的观点，我觉得现在整个黄金的形势还是非常强势的， 一个强势的东西不代表他天天都要去涨，只要他趋势性的往上去就可以，相当不错了。我觉得过一段时间恐怕黄金的表现再会令绝大多数人感到意外，其实市场中往往好的时机通常是被绝大多数人所忽视的。我这个视频也就放在这，咱们过一段时间再回回来看，可能会更有感觉。

注意看，这是黄金的价格这几年不断刷新高点，这是原有的价格，不看二零二零年极端风险下的极低油价现在的位置也是最近一年的低点了。当黄金和原油走势背道而驰，是不是已经有资金在悄悄布局 更一会的市场，是黄金贵了，还是原油被低估了？今天两分钟的时间，带大家看一个指标金油比， 来解密一下为什么期货老手们密切关注这个指标异常值背后是否存在着交易机会，能否凭此指标创造翻倍行情。 精油比的计算很简单，就是黄金价格除以原有的价格。举一个例子，现货黄金价格为每昂斯四千八百美元，原油价格为每桶六十美元，那么精油比就是四千八除以六十等于八十倍，也就意味着一昂斯的黄金可以买八十桶原油。 这个数据有多夸张呢？我们通过往期的数据来看，金油比长时间都围绕着十到二十五倍运行，也就是一昂斯的黄金可以满十到十五桶原油。当下这个数据处于异常高点，并且还在不断攀升， 一事未见。这种背离通常发生在地缘政治紧张、经济衰退、担忧加惧或货币政策剧烈变动的时期。 就比如说二零零八年全球金融海啸，金油比最高达到四十倍。二零二零年，在经济停滞，叠加货币政策放水，金油比一度高达八十倍。 同时，我们发现，当今油比大幅攀升时，市场更倾向于持有黄金，而非是抄底原油， 这往往和市场对于经济前景预期悲观有关系。黄金通常有强烈的避险属性，原油是工业生产的血液， 价格和实体经济需求高度相关，而这次金油比极端高位是多因素叠加的结果，地源冲突不断，全球货币体系宽松，原油主产国提高产量。 那么问题来了，这个比值会回到正常的水平吗？如果会，是靠黄金跌下来，还是原油涨上去？ 从历史经验来看，金油比极端高起之后，几乎都是靠着原油价格上涨来实现回归的，而不是黄金暴跌。 比如二零一六年和二零二零年都是油价触底反弹后，比值快速回落，黄金虽然有时候会回调，但很少出现崩盘式下跌， 尤其是现在全球央行都在大局买入黄金，地源风险又持续存在，金价下方支撑明显。不过要注意，当下金油比的正常值可能已经变了，过去十到二十五倍的均值是在美元霸权稳固、能源需求稳定增长的时代形成的。 如今的世界正在经历趋美元化、能源转型和债务高企，黄金的货币属性越来越强，而原油的商品属性反而在减弱。所以未来金油比的新均衡或是三十甚至更高。 那么我们能不能直接做套利呢？比如一边做空黄金，一边做多原油等他回归。君子 不建议这么做，因为黄金和原油背后的驱动逻辑完全不同，黄金看的是利率、美元避险情绪，原油看的是供需库存、主产国政策，他们不是一对绑定的资产，强行套利容易两边挨打。 而且极端比值可能持续较长时间，资金成本和波动风险都很高。真正聪明的做法是把金油比当做一个宏观预警信号。当金油比超过三十，说明市场悲观，无论是货币体系转向还是经济预期放缓，这时候可适当增持避险资产， 减少对周期股和高风险商品的关注。当金牛比从高位开始连续回落，同时看到原油库存下降、需求回暖，那就可能是经济走强的早期信号，这时候可以逐步转向能源等资产进行配置。 换句话来说，不要试图交易精油笔本身，而是要通过它读懂市场的情绪温度。它不是一把精确的尺子，而是一面镜子，照出的是全球经济前景或产业体系的变化。关注我们，更多交易技巧分享给大家！

大家来看这张图啊，黄色呢，它是金价，灰色呢是银价，黑色呢，是原油价。在过去的一百五十年啊，黄金白银原油大趋势基本上是同步的，很少有偏离。去年的银价占上了六十美元，金银比呢，冲到了七十。 我当时就说啊，六十美元绝对不是终点，金银币会回落，白银的价格还会上涨，但是到四十左右就要紧提泡沫了。后来呢，白银从六十美元涨到了一百二十，金银币呢，回到了四十左右， 果然就渐定暴跌了。之前呢，我也反复的提醒了风险，如果听进去的同学呢，应该那次都回避掉了。那现在的精油笔呢，又到了八十的历史高位，精油笔是非常重要的关键指标， 现在又处于历史罕见高位，意味着原油相对于黄金来说是严重被低估的。从历史规律来看呢，这种极端比值啊，大概率会腐，我判断精油比必定会修复。那原油会不会像去年的白银一样大涨呢？评论区我们来讨论一下。

那些嘴硬的人又说什么原油会造成通胀，然后利好黄金，你能不能看全面一点，你忘了还有加息吗？现在我们好好说一下这四者的关系，给你讲清楚好不好？ 你看黄金，现在五千原油是一百，精油笔是五十倍左右，历史均值大概十六倍左右，正常的一个区间大概是十到二十左右波动，现在是在五十倍以上了，严重偏离这个均值和正常的波动期间了。看清楚啊， 但原油价格是要扣除通胀因素的，一九八零年油价三十七相当于二零二五年的一百三左右，二零零八年的一百四十七相当于现在在两百左右，按实际购买力当前如果一百左右的话，还没到极端水平，这个油价是慢慢上来的，因为有个通胀的因素， 但是每次这个原油标到一百以上，都会造成这个 cpi 的 暴涨，以及一个加息的过程。当前精油比是五十倍左右，这是个历史极端，看清楚必然修复， 这修复路径有两条，第一条可能是你们嘴硬的人最想听的就是原油涨到两百五以上，这样的话精油笔降至二十接近均值你就舒服了。第二条是你最不想听的，黄金回调到两千五以下，这精油笔到二十左右， 这是你最不想听的，但是这是最可能发生的好吧，按这个精油扣出通胀到一百五左右一桶的话， 黄金的合理价位大概是两千五到三千三左右，这样的话，精油笔是一个十五到二十一个正常期间，这是你最不想听的，但是这是最可能发生的。然后来看一下这个通胀哈，原油确实会造成这个全球通胀， 但是这里会有一个美联储加息的过程，历次原油票涨都是造美联储加息，这是对黄金一个大杀器，但这个大杀器是有个前提条件的，要看这个实际利率，实际利率如果大于零，这个黄金就会被打压，一般都是大跌， 实际利率如果小一点，这是你最想看到的，加息影响不大，黄金还是涨，但是现状你要看清楚，现在实际利率是二是二， 属于正常期间，油价一旦推高通胀导致再加息，那么黄金的价格将会被终结。你看这个历史，认真看一看。好吧，告诉你结论啊，未来十年四大压力叠加，精油比极端偏高，回归均值是必然结果。哼哼， 油价涨到一百以上，触发通胀，会造成加息，这是一个大杀器。然后黄金确实是一直上涨的，但是百年年化收益只有四点三左右， 现在已经透支了过未来十年的一个涨幅，涨至少等十年之后，你有几个十年啊？你有几个十年可以等啊。然后这个全球主要央行，特别是美联储根本就没有增持好吧，其他个别国家增持根本就无法支持黄金持续上涨。

继续来分享一下黄金，我的观点依旧是基于我看的书，大家一起看一下书上的内容依旧是，人生才不靠靠博。 这个上面的规律之前应该给大家看过。先看这一页，黄金价格与美国 cpi 指数比例比例，然后还有黄金和原油价格比例。这上面一段话， 黄金的美元价格与原有的美元价格保持着很强的关联性，正常的话他应该是保持在什么水平状态，大概二十左右，他上面写的是，呃， 桶，用桶来的。那最后是什么？他说，嗯，当黄金原油的价格显著脱离这一趋势后，该比例会向这一水平回归，贵，而且主要靠原油而非黄金的价格活动来回馈。 再看这边一页，解释完黄金的康波货币属性后，问题的关键还要看黄金脱离其中疏的原因。黄金对 通胀率的脱离和其对黄金原油价格比例的脱离是两个问题。黄金对通胀率的脱离，实际上就是所谓的吉布森斐论即将扣除通胀后的实际利率当做持有黄金的机会成本， 实际利率走低则黄金价格上向上。这个图看一下， 在康波的萧条、回升及衰退阶段，黄金价格与实际利率的负相关真实存在，我们现在处于什么阶段？再看我这个纸上的字，有点丑啊。那现在的精油笔差不多是五十 历史，每次油飙升到一百以上，都是造成 cpi 暴涨，然后干什么？美联储要加息， 那如果要修复这个现在状况怎么办？一个要么油一直涨，涨到两百两百五更高，这个精油笔下来了，要么就是黄金回调， 回调到两千五，精油笔也下来了，所以哪一个更容易发生？好，我们再来看最后原油如果价格上涨，它会导致什么全球通胀？原油它有什么作用？大家自己去科普一下，之前我有视频稍微讲了一下，大宗之王，是吧？ 然后美联储加息，这个加息不加息，今天，呃，已经又有新闻就说美联储可能要加息了，是吧？所以最后是什么黄金成压， 大家这个实际利率自己去看一下，现在已经大于零了，是二，那最后的话 更容易发生，就是在前面说的黄金回调，这个精油笔就下来了，然后这里，呃，就是还有就是过去的一些情况，大家自己也去查一下， 就是看书的同时自己也去查一查数据。总有人还要问黄金买不买，你问我我肯定不会现现在买的。我之前我有一个视频就讲黄金的趋势，完整趋势，我就表示过我的态度，我会在什么时候买，什么时候卖， 那是我的态度。然后，嗯，如果你真的是想要炒黄金的话，那就看你个人的能力是不是？所以 我也不是预言家，就是看书，然后树立一些自己的观点而已，没有任何投资引导，依旧是带大家一起看书学习。

除此之外，黄金作为康波中的货币对其购买力的检验依据，其相对于其他大众商品的价格比例。 在这方面，黄金原油价格比例是被广泛应用的指标。根据研究，自一九七一年美元与黄金脱钩以来，黄金的美元价格与原油的美元价格保持着很强的相关性。在布雷顿森林体系之下，黄金原油的兑换比例大致为美昂斯黄金兑换十二点三桶原油。 当黄金原油的价格显著脱离这一趋势之后，该比例会向这一水平回归，而且主要是靠原油而非黄金的价格波动来回馈。同样的，研究把这一比例。