trade25购买美股有管理费吗

汇丰自己的券商软件有多难用，跟踩到屎一样，就是他不伤害你，但他纯恶心你。今天八点五十九分，我准时打开 汇丰全速 e， 就是 他自己的那个 app， 因为前一天我已经注册申报好了，可以用了。按理说他一共就四个步骤，就登录，然后写自己要哪个股票，搜索，点击再往下拉，写下要多少股，最后点提交就结束了。 三分钟，点一步卡五秒，点一步，卡五秒，怎么有 app， 而且是圈上 app 卡成这个样子，真的太离谱了。算了，我忍， 我就等，等他提交成功。大家都知道，对这种热门板块的股票，因为有可能他五秒钟他就直接飞上去了， 我肯定希望他能成功，我就耐心等，又等了他一分钟，他给我跳出来无法买入。您可以联系我们，有有三个号码挨个打了，没有一个 能接通，我电话联系不上，去找那个电子客服，无法联系，电子客服显示。那么我请问呢？你为什么要把这东西挂出来？那不是闹吗？这里让我完全错过了今天早上的机会，大家都知道我只放了两万块钱在外面，一万在中安， 一万在汇丰，汇丰的一万块钱今天买了油赚两千，汇丰的一万一分都没花出去。今天是 搞完这一切，我就去看了一下我的大 a 全部跌停，哈哈哈哈，救命啊！行吧，就这样。

穷鬼券商哪家强？前段时间我买了一笔三千港元的股票，同一天买卖竟然被收了四十五港元的手续费，所以我就立刻去做功课， 搜遍了全网热门的券商平台。以下是我今天的作业。如果说是喜欢买美股比较多的朋友， 适合老虎和艾德，他的佣金超低，打新党的话可以选择致富，他的打新费用是零。考虑到我自己的情况是，我的全仓都在大 a 里， 港股那边其实我只是小资金的尝试，只放了两万块钱。对于港股来说，我就是穷鬼本鬼了，我要找那种小资金， 没有管理费，没有资金要求，有适合频繁交易的，哈哈哈。这种券商 筛选了一天，发现最适合我的竟然是汇丰，因为他对二十五到三十五岁的朋友们固定月费二十五的政策，只要你的年交易额低于二十五万港元，年交易次数 大于二十五笔，那么你就可以享受二十五港元每个月，这不就妥妥为我贴身准备的吗？哎呦， 加上我的汇丰台已经到了，哈哈哈，明天就去实测一下他跟众安到底哪个更香，汇报一下我今天的实战结果。由于最近外面的地源碰撞，所以今天的油涨得很厉害， 我在港股这方面没什么经验，所以就只买了七百多块钱，哈哈哈，收盘的时候看了一眼，涨飞了。我天，买少了， 我也去看了一下我昨天买的那只，只能说港股涨的有多高，跌的有多深，他今天跌了百分之十五点七六。 总之还是那句话，入市有风险，投资需谨慎，不要加杠杆，不要去借钱，小资金试错可以不要花，超出自己可以承担范围之外的金额。然后大 a 今天吃面。哎， 咱手上的都是科技比较多，啥液冷啥氢能源啥化工啊，今天涨的都不是这些，但是我也没有放弃他们依旧在手上捏着，看一下明天的表现。不抛弃，就这样下一次再见。

提醒我说是因为我没有上传自己的地址，导致投资功能没有完整的开放，所以才不能够使用那个。重新操作了一下，昨天他就可以用了，尝试买了点离谱， 不得不说去试新，他真的登录实在是有点慢，还是要转很久， 但因为他着实有点便宜。还要啥自行车呀，二十五港币一个月是吧，难用就难用了，别跟钱过不去。因为我对美股其实也不是很了解，我主打一个买进去以后就放着一个长周期来看看， 这个以昨天小买了两百块钱美金。哈哈哈哈，昨天还买了点港股，买的是小龙虾系列的那个测， 今天早上我一看，哎呦天呐，涨了百分之十，这这这不赶紧卖了，等会掉下来咋整？我就一顿操作，赶紧赶紧赶紧给它卖掉了， 然后我卖掉以后就喝了杯水，再一看涨到百分之二十多了，我的天呐啊，又错过了这种东西，没有办法，后面下午我以为他会回落到开盘价会怎么样那结果他很稳，他一收盘的时候 还蛮不可思议的。小龙虾还能继续走啊。今天大 a 的 四千多加上涨，我还是平平无奇。今天亏二十挺开心的了，因为前段时间动不动就亏两千，亏七千亏八千，给我整麻了，整个人 现在亏二十我都觉得挺开心的。我是不是被虐出病来了。我已经就这样。希望周末有立好能源 李豪小龙虾，杭州的樱花开的很漂亮，可以趁周末的时候天气好，多出去走走，观赏一下花期。毕竟生活如养花，有你自己变得 有能量，又好好生活，生活才能以正向的情绪来。不知道周末的时候会不会跟大家在樱花树下相遇呢？大家周末愉快，有一个好心情，就这样。

快活交易找货点今天要带大家完整了解春返昆 pro 交易平台的 d s 链该如何使用，我会从最基础的界面设定开始分享，包括如何下单，如何设定填内填损、挂单需要注意的事情。重要提醒，那目前 d s 链呢，只提供网页版使用，电脑或手机都需要通过浏览器操作， 那顺畅度的部分呢？我自己觉得还能接受，不会太卡。催得返 kippo， 以标版基础介绍，打开催得返 kippo 官网，右上角行个 e， 输入账号密码，登录会来到个人档案后台，左边是工具栏，账户基本资料，考过之后要签署的合约、 交易平台交易比赛证书。购买账号后，你的所有账号都会在 account 这一栏，右边 mattress 点进去会是交易账号细节，钥匙点开呢，会有账号 local in 密码 password， 右上方会有 launch d s tree， 也就是我们要做交易时候登录的地方。那 trainify crypto 如何登录 d s tree， 点开 launch d s 3， 它就会跳出一个新的页面，显示 trace file。 每一次登录呢，都是要直接从这边那点开钥匙，输入账号密码，复制过去， logo in 对 应 user name， password 对 应 password， 而 logo in 呢，就会登录到交易画面。 d s 3 设定成中文，那因为我自己有些摸索，所以我们的画面上可能会长的不太一样。 进来交易画面第一个动作，右上角三条杠，点开，找到 language 语言，点开它，选择最下方的繁体中文，这样大家在调整的过程中 才不会这么的吃力。 d s c 界面功能介绍，右上角是你账户相关讯息，我们登录的时候是用同一组的账号密码， 登录后按照自己的交易节奏在新账户这边做切换。左上角分别有一键交易工具，我的账户观察清单部位、图标。一键交易指的是我们把它打开后，你只要点一下就会做多做工平仓，没有任何确认讯息出现。工具，这里有观察清单、市场深度警报、交易日记、交易标板 spaceview。 你 要选择某个四川就直接点它，它就会跳出来，你要删除就按叉叉。你想要推到自己想要的位置，就按着左上角这个图案六个点，按着不放去做拉的动作，它就会到你想要的位置。图标上都会有所链点，同样颜色，它就会有连锁反应，这样你在做切换商品的时候，图标也会自动切换， 那我的账户部分会显示你有交易的部位，历史委托等等。基本上所有的工具设定按钮都会在左上角这边。如果你今天想要观察多个时间段的话，就是图标多按几次，他就会跑出多个图标。左边就是绘画工具，上方是做空做多按钮， 观察时间。那了解完基本功能后呢？接着是执行交易的部分，第二次也可以先进单，再设定停损提利，买进之后点这个交易本身就会出现新增停损提利， 再点它一下，我们就可以开始拉停损停力。从这边拉停损停力的时候，它是会自动联动，当一边被触发之后，其他委托单未被取消，显示停力停损的部分，如果你觉得会被挡住，成交后会有一个拖音键跳出来，按着不放就可以左右拉动。 一般设定的部分，我们可以先点开十字线，要看成交记录的话，齿轮点开交易中成交记录，打勾泡泡，提示是箭头，点标签就会跳出来完整点位。那这部分是因为我在做影片，所以你会看到很多成交，请忽略它，我现在已经不太会出现圣诞树这个状态了。打 a k 帮倒数时间，一般设定比例标签与线条， 点开 k 棒收盘倒数计时就会出现。不论你今天切一小时还是一分钟，它都会出现在价格的地方，让我们看在 d s c 当中呢，我们有两种交易模式可以使用，第一是使用原本的 d s c 界面，第二是最近新增的翠顶 u 界面。资金交易点开上方工具点翠顶 u， 它就会直接跳出翠顶 u 交易画面。 我们可以在 treeview 画面做交易，不用切来切去，也可以进单后再拉停损停率，也可以用预挂单的方式挂好单再拉停损停率。所有设定方式都跟我们平常用的 treeview 一 样， 但是有一个缺点，我们没办法克制化自己想要的功能。在画面上，如果你想要观察时间，必须自己一个一个按，如果你想要画图，也必须一个一个点开来再画，这是它目前我觉得最不好用的地方。整个使用下来， d s 翠有一个很大优点分享给大家。首先你不论是用 d s 翠内建的交易界面 或使用他给的 freeview， 都可以先进场再挂天顺，这一点非常方便，能够解决大家蛮多交易上的问题。若是刚开始练习的朋友，或是需要分批出场，分批进场的朋友，我提供一下几个方式让大家可以去免费练习，或是用最小成本方式练习。 首先大家可以去报名每月的 freeview 免费竞赛做练习打印，有奖品可以拿，或是大家可以去注册 f t n 哦，然后去里面申请 d s t， 摸索它的基本功能。 如果你本身有在用吹定音的人，基本上就是可以直接无痛使用它。可以先把单位调整到零点零一，稍微摸索一下。这功能的部分呢，我就简单做个介绍，因为我本身自己会用到的功能都非常简单，没办法全方位拍给大家。但能够给大家的解决方式是，你可以直接私信我， 跟我说需求，我给你答案，我可以去帮你找。那别忘记购买时候可以输入折扣码 wj， 能够获得四十帕折扣。那有任何问题啊，都可以从下方咨询栏管道找到我，我们下次影片见大家，拜拜！ i want you to be。

美股应该怎么去搞？今天都二五年年底了，还有同学在问哈，那今天给大家复习一下，分两点，一是券商，二是境外银行。那券商呢？大家或多或少都知道， 牛牛啊，长桥啊，这些基本上都是过去式了，因为前段时间抓的比较严嘛。那目前比较火的就是复兴还有盈透啊，这两能开，不过也要抓紧时间了， 毕竟这个政策变化的太快了，明天什么样大家都不知道。那当你准备好券商之后呢？你还差一张可以入金的初入金的这个境外银行卡。那目前港卡是 成本最低，也是我们内地人最容易获取的一个境外银行了。嗯，基本上你是人到香港都可以下，都可以拿到账户的。因为他跟之前不一样了，之前你要去柜台面签，现在不用了，现在直接一台手机线上就可以全部搞定。 嗯，当你准备好券商，准备好信用卡，银行卡之后呢？其实你已经超越百分之九十五的人了啊，不要怀疑这个市场啊，他永远都是看的比做的人要多啊，准备好这两个，你就可以进军搞美股了。好，拜拜。

下面我介绍一下长桥证券，怎么不花一分钱来交易，搞美股，看一下长桥证券啊，大家都知道长桥证券他是终身免佣的，看一下只要你 开户之后，他这个终身免佣，终身免佣，但是他会收一个平台费，平台费你如果领到几张这个 平台费卡的话，每次交易也是不需要钱的。看，我有两张平台费卡，每张可以交易十次，十上面剩余次数十杠十，十十，那么我们怎么领到这个 平台卡呢？我们看一下这个平台卡一般在任务中心，任务中心他每个月会有不同的任务，看三月挑战计划这里这个很好领的，交易十次股票，你还可以得到五千个任务币，然后还有 哦十港一百港币的平台费卡，那么我们就领这个平台费卡，看怎么领。就是交易十次 股票嘛，那么十次股票怎么交易呢？我们就交易税股，交易每笔的话大概是零点零一 元美元，那么十次也就是零点一美元，就是大概七毛人民币。那么看一下他说交易十次股票，我这个已完成，我就是交易十次税股，总共花费也就才 零点一美元，零点一美元看怎么交易。随便选一个股票交易，就你想买哪一只就买哪一只，就交易他税股就行了。比如说零点零三，零点零三，零点零三，零点零三，你看 我们看一下它的费用，它就是平台费，是零点零一，因为我有券吗？只剩余十次，我们不用这个券，看一下不用这个券就是零点零一平台费，然后佣金的话是没有平台免佣，然后平台费零点零一，看到没？零点零一，那我们交易十次。交易十次，是不是 零点一交易十次？平台费零点一，那么我们就可以获得获得了这张卡，交易十次就可以获得这张。交易十次股票就可以获得一百港币的这个卡，还可以得到五千，这个像这个我都都获得了，对不对？看五千交易十次股票，对， ok。 就 这样获得的。那你之后再交易，比如说你有券之后，你再交易股票就不需要再花钱了。比如说我买一百股，买一百股的话看共优惠一点九，有没有支付？看 佣金，平台免佣零点九九，然后平台费一美元免了，对不对？就用了这一张券，对不对？下面不就不需要再花花钱了吗？对不对？ ok。

啊，今天给大家介绍一下这个 p c 软件中的篮子交易工具啊，这个还是我们熟悉的老界面呢啊，先点击左边这个工具选项 啊，点击这个之后啊，还是点击加号，就是第一次使用还是要点击加号添加工具，然后这里有篮子交易工具，然后点击这个之后再点击确定，那就可以给它添加进来了，然后之后就进来这个界面，这个界面这里啊这一块他写了交易过程，就是， 呃，因为我们要设置自己的篮子名称，然后交易编号就看着他这个就是委托交易的进度成分信息，这里是设置篮篮子内的股，然后篮子委托，这里就是委托信息， 然后还是先给你们说应该怎么用啊？就是你可以点这个篮子设置，然后第一次使用肯定这里是空的，这只是前面做演示，你可以点击这个新建篮子啊，名称就随便输，输个一二三， 然后他这里就是空的，这里是没有没有股的，所以你要在这里输入自己想要监控的一些成分股啊，比如说是一开头这个平安银行啊，再比如说是国金证券啊，我们这一次以这两个为例， 然后勾选上之后点击确定，然后你看他这里没弹出来，是因为我们这里右边这个选择篮子已经选择的是幺幺幺，这之前设置的，我们改成一二三之后啊，他这里就弹出来了， 然后你可以在这里看到他的委托类别，委托价格，委托价格可以自己改啊，呃，买五档卖五档或怎么样一些别的价格， 然后呃在这里交易编号就点击新建交易就可以了，呃，交易方向自定义就是这里，呃从委托价格这里 呃选的，你可以点击买入或卖出什么的，然后报价方式是价格，呃，单笔抄价这里就自己设置。然后交易方式也是按绝对数量来，委托份数就按一份 啊，也可以更改成别的几份这样子。然后还可以点击持仓，点击使用持仓呢，就是， 呃使使用这个持仓的已经有了持仓。然后这个工具主要针对的是用来 etf， 这里选的是个股，所以可能效果不是很好，然后这个篮子主要就是这么用的。

最近 a 股放量正当，想做短线却被制度卡住，今天我们花十秒分清 t 加一和 t 加零。 t 加一呢？ a 股先行规则，当天买，次日卖， 今天买的股票必须要等下一个交易日才能卖出，防止过度投机。 t 加零呢，日内回转交易，当天买就能卖，可多次操作，像美股港股常用。 那怎么看呢？看交易软件里，持仓里有可卖数量， t 加一当天买的可卖数是零。 t 加零呢，当天买的可卖数是大于零。 短信想做灵活就关注可转债、 etf 这些 t 加零品种。做股票呢，就老老实实按 t 加一来，千万别踩规则坑！

大家好，我是阿吉，先问你一个问题，如果我告诉你，华尔街那些最聪明的人，每天都在用一种完全合法而且免费公开的信息来选股，但百分之九十九的散户根本不知道怎么用。你会不会想知道这是什么信息？ 就是公司高管买卖自家股票的记录？对，就这么简单，但里面藏的门道，今天我要给你讲透。先说一个很多人都有的误区，一听到内部交易，大部分人第一反应就是违法的，坐牢的那种电影里的事。但实际上，内部交易分两种， 一种合法，一种非法。合法的那种是我们散户最应该关注的信息宝库，非法的那种是华尔街最贵的教训。今天两种我都给你讲，但重点是帮你搞清楚怎么用合法的信息赚钱。先讲合法的部分 公司里的 ceo、 cfo、 董事会成员，还有持股超过百分之十的大股东 s a c 就是 美国证券交易委员会，相当于美股的监管警察，把这些人统称为内部人。 为什么叫内部人？因为他们知道的东西比你多太多了。但这里有个关键，这些人是可以买卖自家股票的，只要满足两个条件，第一，在公司财报发完之后的特定窗口期内交易，这时候信息已经公开，大家起跑线一样。第二， 交易完成后两个工作日内，必须向 s e c 提交一份公开文件，叫做 form 四，把买了什么，卖了什么，价格多少，全部公开。你能想象吗？ 这份 form 四是完全免费的，任何人都可以查，这就是散户的宝藏所在。为什么说他是宝藏？我给你打个比方，你去餐厅吃饭，老板自己都不吃自己店里的菜，你还敢点吗？反过来，如果你看到厨师、服务员，甚至老板的家属都在排队吃这家店的菜， 你是不是会觉得这家店的菜可能真的很好吃？高管用自己的真金白银在公开市场买自家股票，就是这个逻辑。这不是口头喊话，是用钱包在投票。 但等一下，不是所有的买入信号都值得追。这里有一个非常重要的过滤逻辑，是哈佛商学院的学者专门研究出来的。他们把内部人的交易分成两类，一类叫常规交易，一类叫机会主义交易。怎么区分？很简单， 如果一个 cfo 每年一月份都会卖一批股票，今年一月份他又卖了，这叫常规交易，跟发年终奖、交税、财务规划有关，跟他对公司的看法没有任何关系，完全是噪音。 但如果这个 cfo 从来不在七月份买股票，突然这个七月他大手笔买入，而且规模比以往大很多，这就叫机会主义交易。他打破了自己的历史习惯，主动出手，这才是真正有信息含量的信号。 研究数据是什么？只追踪机会主义交易，信号年化异常，回报超过百分之二十。当然，这是学术环境，现实里会有摩擦成本，但方向是真实的。那什么样的信号最强？有一个词儿，你要记住，集群买入，英文叫 cluster buy， 就是 ceo、 cfo 加上好几个董事，在同一段时间内一起在公开市场买自家股票。 这就相当于整个管理层同时举手说，我们觉得现在的价格被低估了。一个研究覆盖了二十年的数据，发现，高管集体净买入最多的那组股票，在之后一年的回报率比集体净卖出的那组高出将近八个百分点，而且这个效应能持续两年。 还有一个细节，看比例，不看绝对金额。贝索斯买十万美元的亚马逊股票，对他来说跟你买一杯咖啡一样没意义。但一个持股三百万美元的副总裁，突然再买了三百万，把自己的持仓翻倍，这就是非常强烈的信号了。 好，那你可能会问，那高管卖股票是不是代表公司要出问题了？不一定，这里有个东西你必须了解，叫 roo 十 b 五杠一计划， 就是预定交易计划，你可以把它理解成一个自动定投计划，只不过方向是卖出。很多高管会在年初，当他们手里没有任何内部消息的时候，提前签一份计划，写清楚我打算每个季度卖多少股，按计划自动执行。 这种卖出跟他对公司的看法完全无关，就是提前定好的财务安排。所以你看到一个 ceo 卖了几亿美元的股票，先别慌，先查他是不是在走一零 b 五减一计划。 如果是这个卖出，基本上没有信息含量。不过这个计划本身曾经被人玩出了花，有 些高管同时搞好几个重叠计划，在财报前临时改金额，或者在坏消息要来之前取消计划，把一个保护高管合法套现的机制变成了合法套利工具。所以 s e c。 在 二零二二年大刀阔斧改了规则，二零二三年正式生效。 改完之后，高管签了新计划之后，必须等最长一百二十天的冷却期才能执行，只能同时有一个计划，而且要书面保证自己确实不知道任何内幕。 这些漏洞基本上全堵死了，好知道怎么追信号了。那怎么查？最权威的是 sec 官网的 e d g l r 数据库，所有 form 四都在这里，完全免费，就是界面比较原始。 更好用的是 open insider， 把 form 四数据整理得非常清楚，可以按照公司高管职位、交易类型来过滤，找集群买入特别方便，而且免费。 well wisdom 和 data oma 可以 把内部人交易跟顶级对冲基金的持仓报告结合着看。如果高管在买，同时顶级机构也在加仓，这就是双重确认。 t i k r。 可以 把内部买入直接跟公司财务数据对比，帮你判断这次买入是不是真的有基本面支撑，还是只是高管的形象工程。记住三个优先级， 买入比卖出更有价值，集群比单人更有价值。现金买入比欺权行权更有价值。噪音过滤掉，例行税务卖出不用管，欺权行权之后立刻卖出也不用管。 你要找的是逆向的、非利型的多人集群的净买入，特别是在市场情绪低迷，股价跌得很惨的时候出现的集群买入才是含金量最高的信号。好合法的部分讲完了，现在来说说非法的，也就是那个让人坐牢的部分。非法内部交易的核心就是四个字， m n p i。 重大非公开信息大白话就是你知道了一个还没公开的重要消息，然后用这个消息去买卖股票。 这里重大的意思是，这个消息一旦公开，会让股价产生明显波动，比如公司要被收购，季报利润远超预期、关键药物的临床试验结果、重大合同中标或丢单，这些都算非法。内部交易有两种路径，第一种最直接，你自己就是公司内部人，你知道机密，你用来交易。 第二种叫盗用理论，就算你不是这家公司的人，但你通过信任关系接触到了机密。比如你是帮公司做并购的律师、审计师或银行家，你拿这个消息去交易，一样违法。 还有一种叫泄密，你自己没交易，但你把消息告诉了朋友，让他去买，朋友赚了钱，你们两个都要受罚，而且处罚完全一样重，处罚有多惨？民事上， s e c。 要求你把所有非法所得全部吐出来加利息，再罚三倍对三倍， 刑事上最高二十五年监禁，个人最高罚款五百万美元。而且往往还会附带一堆其他罪名，比如电会欺诈、妨碍司法公正等等，一起押上来被抓了基本上就是毁灭性的结局。那 s e c。 是 怎么抓人的？ 你可能觉得我用朋友账户买，或者用 siego 加密聊天儿，他们怎么知道？我给你介绍一个东西，叫 artemis 系统， 这是 s e c。 执法部门的核心武器，整合了将近一百亿条历史股票和期权交易记录。它不是指盯着某只股票有没有异动，而是跨时间、跨账户、跨市场的做纵向分析。 打个比方，这就像一个超级侦探，不是只看你今天做了什么，而是把你过去五年的行为轨迹全部拉出来找规律。同一个人，六个月前在一次并购前买了股票赚了钱， 六个月后，同样的套路，再来一次 artemis， 就 能把这两件事统计学意义上连接起来。更厉害的是，就算你用不同的券商账户，只要两个账户背后的人曾经在同一所大学住过同一个宿舍，系统都可能通过概率模型把你们关联起来。还有一套实时监控系统，叫 midas， 每天处理约十亿条交易，数据精确到微秒级别。你买了什么，什么时候买，分几笔买，全部记录在案。 f i n r a。 还有一套搜哪儿系统，覆盖美国证券市场百分之百的交易，每年向 s a c 提供超过四百五十份高质量的潜在内幕交易线索。所以你看，你可以用加密软件聊天，但你的买单必须过清算系统，那个记录永远抹不掉。 当统计学概率告诉系统，你偶然盈利的概率接近于零，这些交易记录本身就是最有利的定罪证据。另外， sec 还有一个举报人奖励计划，提供有价值信息的举报人，可以拿到最终罚款的百分之十到百分之三十作为奖励。 二零二四财年， sec 发了两亿五千五百万美元的举报奖金。所以，别觉得身边没人会告你。好，来看几个真实的历史大案，这些才是最精彩的部分。 第一个安然事件。安然高管把巨额亏损藏在各种复杂的表外实体里，对外假装公司一切正常，同时自己疯狂卖股票，把损失转嫁给市场。最可悲的是普通员工的养老金账户，因为公司规定不能卖股票，最后血本无归，而高管们早就跑了。 这个案子直接推动了萨班斯奥克斯利法案出台，要求 ceo 和 cfo 必须亲自对财务报表的真实性宣誓。我不知道这个借口，从此很难用了。第二个，玛莎斯图尔特案。这个故事的核心教训就一句话， 撒谎比内幕交易本身更危险。二零零一年，他通过朋友提前得知一家要起的坏消息，提前卖出了大概四万八千美元的损失。四万八千美元？听起来不多，对吧？ 但是他在被调查时选择了撒谎，跟经纪人串好口供。最终，证券欺诈指控反而被驳回了。但向调查人员做伪证和妨碍司法公正，让他坐了五个月牢。公司股价暴跌，净资产蒸发超过四分之一，还被禁止五年内担任任何上市公司高管。你能想象吗？ 为了四万八千美元，付出了这样的代价。第三个，帆船集团拉贾拉特南案。这是华尔街传奇级的大案。这位对冲基金经理建立了一个庞大的内幕信息网络，里面有公司高管、分析师、律师互相传递消息。 他的辩护策略非常聪明，叫马赛克。理论说，我的判断是把大量合法的公开信息拼凑起来的， 每一块信息单独看都合法，合在一起才得出结论。但当法庭播放了四十五段秘密窃听录音， 一切都崩了。录音里清楚记录了高盛的董事会成员，在董事会刚批准巴菲特注资五十亿美元之后，立刻打电话通风报信。拉贾拉特男随即买入十七万五千股高盛，迅速获利九十万美元。这哪里是马赛克，这是直接传递内幕， 最终十一年监禁数千万美元罚款。这个案子宣告了一件事，打个电话说说，也叫证据？不要天真了。 第四个， sec 资本史蒂文克恩案。这个案子的核心角度最特别，它不是说你做了什么，而是说你没管。 s a c 是 当时华尔街最赚钱的对冲基金。科恩的下属拿着明显来路可疑的内部信息来推荐交易。科恩非但没有追问信息来源，反而直接执行了帮基金赚取并避免了约两亿七千五百万美元的利润和损失。 s a c 说，你作为领导，没有尽到监督职责，你也要负责。 s a c 最终支付了一点八亿美元的罚款，被迫关闭对外管理业务，变成了只管自己钱的家族办公室。这个案子给所有基金经理敲了一口钟， 下面的人做了坏事，你不知道不是借口。最后我要讲一个二零二四年出现的全新法律突破。这可能是近几年内幕交易领域最有意思的案件，叫做影子交易， 主角叫马修帕努瓦特，是生物制药公司 motivation 的 高管。二零一六年八月，他收到一封内部机密邮件，得知辉瑞准备在周末收购自家公司。 然后他做了一件让所有律师都没想到会违法的事。他没有买自家公司的股票，也没有买辉瑞的股票，而是去买了另一家公司 insight 的 短期看涨期权。等一下，你可能会问，为什么买另一家公司的股票也违法？ 因为 insight 和 motivation 都在肿瘤学领域，都是市场上稀缺的潜在收购标的。他判断， motivation 被收购的消息一出来，市场情绪会溢出到 insight， 股价会跟着涨。 事实证明，他判断对了， insight 真的 大涨，他赚了十万七千美元。陪审团只用了两个多小时就裁定有罪， 法官判了相当于非法获利三倍的民事罚款超过三十二万美元。这个判决的核心逻辑是，在一个数量有限的特定行业里， a 公司被收购的消息可以改变你对 b 公司信息的整体判断，所以这个内部消息在法律上也属于 b 公司的 m n p i。 这就是影子交易这条新红线的诞生。这件事对所有人的启示是什么？就算你没买相关公司的股票，只要你利用了来自雇主的机密信息去交易任何受到该信息影响的公司，你都可能中招。这把合规的边界往外推了一大圈。 好，再来说说最近市场上正在发生的事。这跟我们散户关系最直接。二零二四年底到二零二六年初， ai 浪潮带着科技股一路飙升，但与此同时，一波创历史记录的高管密集套现潮也来了。 贝佐斯卖了将近两千五百万股，亚马逊，套现超过五十六亿美元，甲骨文副主席套现约二十五亿，戴尔的 michael dale 套现超过二十二亿。英伟达的一位高管在二零二六年三月单次就套现了约五千四百万美元。 现在你有没有想问，这是散户应该警惕的信号吗？很多分析师说，这只是亿万富翁的财富多样化，相对于他们的总资产是小数目。这话没错。但当你把这些信号跟其他行业高管的协调减持放在一起看，有一个问题值得思考， 硅谷和华尔街的内部人是不是集体认为这一轮的资产定价已经到了阶段性高位？这是最聪明的钱在无声表态。 还有一个研究发现，更值得散户警惕。学者发现，越来越多的高管在减持时会刻意选择。散户注意力最高涨的时机，就是股价因为社交媒体热度而飙升，但基本面没跟上的那种时刻，然后卖出。反过来，当散户兴趣消退，股价欲冷，他们才进场收集筹码。 这个策略本身不违法，但他清晰地解释了一件事，高管和散户之间的信息与认知差距比你想象的大得多。这也是为什么我说，学会读懂内部人的真实动向，比追热点重要的多。 最后说一下监管层面的新变化。二零二五财年， s e c。 发起的执法行动比上一年减少了将近三成，罚款总额降到了二零一二年以来的最低点。新任主席保罗阿特金斯提出了他的回归基础战略，核心意思是 s e c。 不 应该把资源浪费在技术性违规和边界模糊的新型案子上， 要集中力量精准打击撒谎、欺骗和偷窃这种直接伤害散户利益的核心欺诈行为。听起来是执法在放松， 未必执法面缩小了，但矛头会更集中，以后如果真的被盯上，反而会更致命。好，今天讲了很多，我来给你做个总结。 内部交易分合法和非法两种，合法的走 form 四，公开批录，散户可以免费查，可以合法参考，是真正有价值的选股辅助信息。非法的核心是利用 m n p i 被抓就是三倍罚款加坐牢，而且监管系统现在已经精密到你几乎无处遁形。 作为散户，你的正确姿势是去 open insider 或 edg 找代码是 p 的。 公开市场现金购买， 过滤掉常规交易的噪音。重点关注集群买入、非利行的机会主义买入，特别是在市场情绪低迷时出现的逆向性买入信号。内部人交易数据是一扇窗，帮你看到聪明钱在用角投票，但最终判断还是要结合基本面和技术面，不能单独依赖。记住三个优先级， 买入比卖出有价值，集群比单人有价值，现金买入比欺权行权有价值。关注我，不要错过，我是阿吉，我们下期见！

家人们好，最近美股资金市场有一个非常重要的趋势，我们看资金呢，是从金银大饼二饼呢，逐渐的切换到了长期债卷中， 那为什么是这样的一个趋势呢？说明目前市场投资人的风险偏好呢，是越来越低了。那么环顾一下美股市场啊，也是相对最大的权重英伟达最近呢，是抗跌上涨，一个特性呢，是比较明显的。 那别的公司，包括软件类的公司啊，走势呢，是惨不忍睹的。那这背后有一个什么样的一个逻辑呢？我认为市场呢，在交易六月份的卧市 trade 什么意思？卧市上市以后，它的政策第一呢是压低短期利率， 第二呢是缩表，缩表呢，不一定能推得下去，因为这里面涉及到财政发展相关的事际。首先降低短债利率， 那么美国财政部未来的发债，解决他的财政问题，更多的肯定是以短债 tbs 为主。最近呢，很多市场分析人士认为啊， 沃什上任呢，其实是不利好 tlt， 也就是长期证券的。同社的观点呢，是恰恰相反的。我认为沃什在今年六月上任以后，相对来说啊，对于 tlt 呢，是中性偏利好的，因为它会更多地发行短债。 而长期债卷呢，它是倾向于用市场化的交易，那财政部未来少发长债，也就是减少了长债的供给，那么会变相的压低长债端的利率， 所以呢，相对呢，是中性偏利好 t r t 这些长期债卷的。那我认为呢，这个可能会是最近一段时间，美股投资者呢，在交易沃时 tre 的 上的一个趋势，希望大家重点关注这一趋势。

那么一个远在东亚经济低迷了三十年的货币，能决定硅谷科技巨头们的股价，为什么日元稍微一升值，那些手握百亿资金的对冲基金就会面临爆仓的风险？ 今天我想跟大家聊聊日元套利交易 in currency。 在 过去长达二三十年的时间里，日本经济陷入了停滞。为了刺激大家消费，日本银行把利率压到了极低，甚至一度是负数。这就好比日本银行开了一家全世界绝无仅有的银行，里面的钱不仅可以随便借，而且几乎不要利息。 面对这么一个大型的免费提款机，金融机构们绝对不会让这笔钱闲置。假如一家量化基金在日本借出了一百五十亿日元 汇率，一百五十日元兑换一美元来算，他们转手就可以把这一百五十日元卖掉，换成一亿美元。拿到这一亿美元之后，他们就会直接把钱砸进收益最高的地方。比如美股，只要日元的汇率保持稳定，这笔操作就是完美的空手套白狼。 借钱的成本接近于零，而美股带来的年化回报率是每年百分之十几。这就是过去数十年美股能够不断创下新高的重要燃料。大量的廉价原料被借出来换成美元，推高了美国的资产价格。 那问题来了，全世界有那么多货币，为什么偏偏是日元充当了这个角色呢？这背后有两个无法替代的原因。首先，日本是全球最大的债权国，他们在海外拥有极其庞大的资产。不仅仅是华尔街在借日元，日本的国内巨型养老金，以及那些掌握着家庭财政大权的普通散户， 路边太太们都在拼命的把手里的日元换成外币，去海外寻找更高的收益。这种极其庞大的资金体量，让日元成为了全球流动性最好，成本最低的融资工具。 这种无需借钱投资的逻辑听起来很完美，对吧？但是这套逻辑有一个致命的弱点，那就是你借的是日元，最后必须还得还日元。 而这就引出了金融圈最害怕的一幕，平仓踩踏。我们回到刚才的例子，那家基金借了一百五十一日元，换成了一亿美元买了股票。突然有一天，日本央行突然宣布加息，或者全球市场出现了恐慌，大量的资金跑回日本避险， 日元汇率瞬间从一百五升到了一百三，这时候基金买入的股票可能一分钱都没跌，但他们手里的一亿美元现在只能换回一百三十亿日元了。可是他们欠日本银行的是一百五十亿日元啊！中间这二十亿日元的巨大窟窿，纯粹是因为汇率变动凭空蒸发掉的。 为了填补这个亏损，也为了防止借款利息进一步变贵，基金经理只能做出一个决定，那就是赶紧把手里的美股卖掉，换回日元。 而当市场很多机构都在同一时间做出这个动作的时候，灾难就发生了，大家都在抛售美股，所以美股暴跌，大家都在疯狂的买入日元还债，日元就会进一步暴涨，日元越涨，还被跑掉的机构亏的就越惨，他们就只能被迫卖出更多的股票。这种死亡螺旋 就是二零二四年八月初全球股市突然闪崩的根本原因，当时仅仅是因为日本央行一次轻微的加息预期，就引发了数万亿美元规模的连锁抛售。 到现在，这个游戏的规则也正在发生改变。日本央行在去年年底已经把利率提高到了百分之零点七五，创下了三十年以来的新高。 美元兑换日元的汇率一直在一百五十多点的关口震荡。当全球最大的一期提款机开始向全世界收紧额度的时候， 过去几年靠着这些廉价资金堆砌起来的资产泡沫，也必然要经历一次极其痛苦的重新定价。所以不要以为日本假期离你很远，它间接影响了美国股市今年的走势。 根据美国银行的数据，在每一百美元的股票基金流入中，美股仅仅分到了二十六美元，为六年来最低，因此美股的相对吸引力正在下降。 那么你觉得今年日元的走势会如何影响接下来的美股表现呢？在评论区分享你的看法吧，记得先斩后看！我是 david， 我 们下期视频不见不散，拜拜！