词元经济的核心概念龙头哪个

朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，来看新题材资源经济。资源经济是以资源偷看为核心计价与结算单位的 ai 时代新商业范式，标志的 ai 从技术概念升级为可计量、可定价、可交易的工业产能，正重构数字经济底层逻辑。 中国日军资源消耗从二零二四年初的一千亿飙升至二零二六年三月份的一百四十万亿，两年增长超千倍，标志的告别流量经济价格模糊、 不可量化的痛点。以磁源力度为衡量，产业链上游是磁源生产底座，包括算力硬件、 ai 芯片、 ai 服务器光模块。中游是算力与流动枢纽，包括各类云平台、算力租赁模型、 api 聚合与分发服务。 下游资源变现场景，包括 ai 应用、 ai 医疗等相关配套设施。最后是底层配套，包括 ai 安全、数据确权。所以资源经济的两大核心还是数据中心以及云服务。数据中心主要包括机柜数量排名，也就是算力的相关排名。 其次是各大厂商的，包括阿里巴巴字节跳动、 mini max、 kimi 大 模型、 deepsega、 智普的 g m。 五机会排名数量，润泽科技排名第一，三十二万加世纪、华通、官欢新网 排名第二到第三，其中还包括奥菲数据、利通电子、韩钢股份、美丽云、大卫科技、亚康股份、金开新能。这里面做了详细的梳理，大家可以点赞收藏，方便查看。阿里巴巴相关联的是数据港润建股份、海南华铁、奥菲数据等等。 字节跳动相关联的东阳光、润泽科技、大卫科技、腾讯元宝相关联的刻画数据数据港奥菲数据今夜清晨相关联的是中北通信、云赛智联。算力公募，进度第一到第二， mini max 算力公募主要是红薄股份以及首度在线。 deep sec 算力公募主要是浪潮信息、中科曙光以及航景科技。 智普的 g、 l、 m 五主要是手足在线以及青云科技。资源经济的第二大核心是云服务，包括云计算 c、 d、 n 以及算力调度。最后是算力调优。云计算营收光环新网营收排名第一，五十一点零二亿。云赛智联、神州数码、尤克德营收第二到第四， c、 d、 n。 牌照、网速科技、南星股份、二六三、奥菲数据、润剑股份等等。帅力调度，首都在线、斯特奇、青云科技、职称科技。最后是帅力调优，恒威科技、中科金材。总结最新整理的磁源经济 共有两大核心，首先是数据中心，包括算力排名以及各大厂商算力供应情况。第二大核心是云服务，主要是云计算 c、 d、 n。 算力调度。最后是算力调优。整理不易，大家别忘了点赞、收藏、关注，一键三连获取题材不迷路！

首先，今天全网集中发调的核心新概念就是国家数据局定名的磁源经济，官方明确 ai 领域的 token 统一中文定名磁源， 它是 ai 处理信息的最小语义单元，是 ai 世界的通用货币与度量衡，也是连接 ai 战略与应用的核心价值锚点。它的核心爆发逻辑是磁源日均调用量已达一百四十万亿级别，两年增长超千倍， 直接解决了 ai 行业的核心痛点，商业化变现，形成了算力投入、资源生产、商业化变现的完整闭环，被视为 ai 商业化的终极闭环。 它的收益上下游都是之前我一直在强调的 ai 算力，包括年前奶茶导致的脱机，年后火爆全网的小龙虾都是它的应用而已。最综合心机做还是 ai 算力，今天相关板块走势也很强。呃，讲完此言，我们看今天的盘面， 今天市场总成交额二点二半亿，放量不到一千亿，这波小周期的反弹已经走了两个交易日，接下来市场预期会出现分歧，分歧之后才会逐步形成新的大节点。主流板块。 第一个电力板块，昨天表现强势，今天内部出现弱分歧，目前处于全市场相对高位走穿越行情，从历史规律看，退潮期爆盘品种在新周期大多数会走落，电力继续穿越属于小概率事件。 第二个算力板块，今天的轮动有所加强，但没有打出明显高度，日内冲高回落。这个板块有资源经济的硬逻辑支撑，之前超越电脑被查事件对国内有算力储备的公司是利好， 之前的下跌处于挫伤，目前处于修复阶段，其实一直以来有持续性的还是海外算力。第三个，储能和光补板块今天刚刚有所轮动，拉伤力度暂时还不强， 但处于低位放量，有明显的位置优势，是后续可能承接主流资金的后选方向。最后给大家做个总结，电力继续走穿越行情是小概率事件， 而算力或者储能光伏凭借位置优势和逻辑支撑，最有可能在市场分歧之后成为新的主线。我是海哥，带你看见更多财富趋势！

据全球最大 ai 模型 a p i 聚合平台 open router 最新数据显示，中国大模型的词源调用量已连续三周超越美国，且差距持续拉大。从二月九日至十五日的四万亿到十六日至二十二日的五万亿，中国模型周调用量三周内暴涨百分之一百二十七， 而同期美国模型调用量则从两点九万亿回落至两点七万亿。这一数据的反转，不仅标志着中国 ai 推理能力的全面爆发，更意味着中国在全球 ai 商业化赛道上， 正是从追赶者转变为领跑者。在这场波澜壮阔的 token 经济浪潮中，一批上市公司成为了中流砥柱，他们不仅是技术的突破者，更是商业变现的实践者，共同撑起了中国 ai 产业的黄金时代。大模型方面， token 调用量的爆发，最直接的受益者就是提供模型服务的厂商，每一次调用，每一个词源的消耗，都直接转化为真金白银的收入。在这场超越战中，以下上市公司是绝对的核心引擎。一、智普 ai token 出海的标杆， 海外收入占比超百分之五十作为中国大模型出海的急先锋，智普 ai 的 glm 五系列是此次超越的核心贡献者，其周掉用量高达一万亿 toc， 稳居全球前列。 最亮眼的是其出海战略， glm 五在海外市场提价百分之六十到百分之一百后，依然保持高速增长，海外收入占比已突破百分之五十。东南亚、中东的政企订单呈现爆发态，二零二六年，其海外 a p i 收入预计同比增长超十四倍， 成为支撑其市值的核心。逻辑质朴的成功证明，中国大模型不仅在国内好用，在全球市场同样具备极强的竞争力。二、科大讯飞薪火燎原，企业级市场的绝对霸主 在国内 two b 市场，科大讯飞的薪火大模型是无可争议的王者。二零二五年，薪火大模型掉用量超三万亿次，同比增长百分之三百五十，其中企业客户占比超百分之六十一。托其在教育、医疗、政务等领域的深厚积累， 讯飞将 token 调用深度嵌入行业解决方案，实现了调用量及营收的闭环。随着教育、 ai、 工业大模型的持续落地， 讯飞的 token 消耗量将保持高速增长，是 a 股市场中 token 经济最核心的受益标的。三、昆仑万维，全链条布局模型加应用双轮驱动昆仑万维是 a 股少有的全站式 ai 公司， 旗下天宫大模型直接参与全球 token 竞争，公司通过 a p i 开放模型服务，按 token 计费，同时结合海外短剧、 ai 生成等应用场景，实现了模型调用与内容消费的结合，其海外业务收入快速增长，成为拉动公司业绩的第二曲线。在此次超越中，昆仑万维凭借其灵活的商业化模式，占据了重要的市场份额。 四、腾讯控股生态级玩家微信生态的 token 蓄水池腾讯的混元大模型依靠微信生态，拥有天然的流量优势。虽然其具体掉用量数据未完全公开，但作为拥有数十亿用户的超级平台， 微信内的 ai 搜索、 ai 创作、智能客服等功能，每天消耗的 token 量是天文数字。腾讯的优势在于将 token 消耗融入社交与内容生态，形成了巨大的内部循环，是支撑中国总掉用量的隐形巨头。 基础设施方面，大模型的推理本质上是算力的消耗，每生成一个词源都需要强大的 gpu 集群进行运算。因此算力租赁与 i d c 厂商是这场盛宴中最稳的卖水人。 token 调用量的每一次增长都直接转化为算力需求的激增。一、润泽科技国产大模型的算力底座润泽科技是京津冀算力网络的核心节点， 其廊坊数据中心是全国最大的园区级数据中心之一。作为国产大模型第一梯队的算力底座，润泽深度绑定头部模型厂商，承接了海量的推理算力需求。 随着 token 掉用量的爆发，其机柜出租率与算力租赁价格持续走高，业绩弹性巨大。二、利通电子 算力租赁龙头，可调度资源超三万屁利通电子是 a 股算力租赁板块的绝对龙头，目前可对外出租的 ai 算力资源已超二九零零零屁公司与 m b d r 超巨变等头部企业战略合作，布局国内及东南亚市场。 在中国 token 调用量超越美国的背景下，利通电子的算力资源供不应求，股价也随之连续涨停，成为市场焦点。三、首都在线智普 ai 的 算力核心首都在线与智普 ai 是 深度生态合作伙伴， 双方在智能算力集群、大模型商业化等领域展开合作。智普 ai 调用量的暴增，直接带动了首都在线的边缘算力需求。作为国内领先的边缘计算服务商，首都在线承接了大量实时推理任务，是 token 经济爆发的直接受益者。 高速通道方面， token 的 调用不仅需要算力，更需要高速稳定的网络传输，尤其是在出海业务中，跨境网络的质量直接决定了用户体验，因此 c、 d n 与跨境专网服务商是连接模型与全球用户的高速公路。 一、网速科技 token 出海的卖产人网速科技是此次超越事件中最具确定性的受益标的公司，深度绑定智普、 ai、 deepsea 等头部模型厂商是其核心的边缘算力与 c、 d n。 伙伴。智普 ai g l m 五掉用量环比增长百分之四百六十， 直接带动网速相关收入，预计二零二六年增长百分之八十以上。网速。通过算力合伙人计划将 c、 d n 节点升级为 ai 推理节点，完美承接了 tok 出海的传输需求，是 ai infora 领域的隐形冠军。二二六三全牌照跨境专网 tok 传输的核心通道。二六三拥有十五国三十二个海外节点及香港海揽资源， 持有全牌照合规跨境专网资质。在大模型出海过程中，大量的 tok 数据需要通过安全稳定的跨境链路传输， 二六三的专网为模型厂商提供了核心的传输保障，是 token 出海不可或缺的基础设施。三、中际旭创光模块龙头算力互联的核心硬件如果说算力是心脏，那么光模块就是连接心脏的血管。中际旭创是全球光模块龙头，其高速率光模块是 ai 服务器之间互联的核心硬件， 每一次 token 推理都需要在服务器集群之间进行海量数据交换，光模块的需求随之爆发。中际旭创的业绩增长是 token 经济繁荣的硬件侧印证。 应用生态方面，没有应用场景， token 就是 无源之水。正是海量的 c 端用户与 b 端企业的需求才催生了如此巨大的掉容量。 以下上市公司通过丰富的应用场景，成为 token 消耗的需求源头。一、金山办公冒号 wpsai 办公场景的 token 大 户 wps 月活设备达六亿，其内置的 ai 功能是办公场景中最大的 token 消耗点之一。每一次文档的智能改写、每一份报告的自动生成，背后都是无数次元的调用。金山办公将 ai 深度融入生产的工具，创造了持续且庞大的 token 需求。二、商汤科技，视觉大模型、多模态的引领者 商汤科技不仅在计算机视觉市场份额超百分之二十五，其日日新大模型在多模态表现强劲，多模态模型的 token 消耗量远大于纯文本模型。 商汤凭借其在视觉领域的优势，占据了多模态 token 调用的重要份额，是 ai 大 模型解决方案市场的领跑者之一。总结中国 token 调用量连续三周超越美国这一现象的本质，是中国 ai 产业从单点技术突破走向全产业链生态制胜的必然结果。

比钱更重要的东西出现了，未来的首富一定出在磁源工厂里，而磁源这个词，以后你得像认人民币和黄金一样认它。局里发话了，他就是链接技术和商业的唯一中介，正式把 tok 定位为价值锚点，起了个中文名叫磁源。 这意味着他成了中国店内出口的数字化集装箱。咱们一年发九万亿度电，世界第一，但电你又卖不出去。现在把电变成算力，把算力变成滔凯，比如硅谷的老外用鼠标一点，三峡的水电，还有内蒙的风电，瞬间就变成了磁源，可以出口全世界。 老黄在 g t c 上说的最透，未来的数据中心就是磁源工厂，拼的就是美瓦特磁源铲车比，它不再只是技术单位，因为人类正在从低维的班原子时代迈向高维班比特时代。以前出口得靠集装箱报关单，海运 以后出口靠的是光鲜，班比特的成本只有班原子的百万分之一。这种降维打击才是真正的换道潮车，它是未来海内外服务电力出口的核心结算货币。以前看电力，以后就看资源的吞吐量。 如果你还觉得只是概念，那接下来这种数字会让你看清什么是恐怖的数字金矿。短短两年，中国日军资源掉油量从一千亿暴涨到一百四十万亿， 翻了一千四百倍，而且预计三零年还有三百七十倍的增长空间。到了三零年十五五末，这可能不仅仅只是一个十万亿的市场，而是决定未来十年谁更有数字话语权的生死战。 所以英伟达连夜刷新架构，它不是为了让你玩游戏更快更爽，是为了让磁源工厂的流水线跑得比印刷机还快，给输出来提速。虽然说 cloud 和 gimini 的 质量确实好，但是论在规模化输出和性价比， 国产选手已经杀疯了。你别觉得咱们技术不行，你去看一眼 lo 奔驰和 oppo reno 的 榜单，这两个网站可是评测领域的标尺和开发领域的瑞士军刀。中国的开源选手已经连续两周碾压老美，前三名全是咱们的人。 比如 kimi 的 k 二点五版本，靠常温本加强推理彻底出圈，发布后仅仅二十天收入直接干过了二十五年全年的总和，堪称 ai 行业的印钞机时刻。 可能有人不理解为什么？因为练第一个 token 贵如黄金，但低一百万个 token 的 成本低得像尘埃。 所以这种规模效应，是传统制造业还有老外想都不敢想的。但光看明白不够，还得会用。以前我在杭州操牌月销九百万 roi， 做到十一已经是行业极限了。但现在我表哥老米做的这十多个 ai 项目，我发现商业的天花板被彻底掀翻了，他去年一年 ai 的 收益 直接顶掉了过去电商还有短视频行业十几年的总和，这不是运气，这是生产工具的阶级跨越，也是他说超过工业革命的智慧革命。 所以我们在杭州和深圳一直和创业者老板们强调，学会用扣子这种工具去调动头肯，你才能把电费变成利润。 有的学员也靠 ai 智能体把获客成本降低了百分之八十，这才是真正的资源红利。所以，这一波红利，你打算怎么接？谁又是你心中的中国 token 之王？关注三月，带你拆解 ai 商业化底层逻辑！

磁源崛起，中国 toto 钓用量稳居全球第一。当前我国爱 toto 日钓用量已突破一百四十万亿，短短两年实现超千倍增长，成为全球最大的 toto 消费云涌市场。 在这一浪潮下，是产业逻辑发生根本性变化，数据中心不再只是数据存储工具，转而成为规模化生产 toto 的 智能工厂，形成成熟的商业化体系。高时效、高质量推理 toto 具备显著溢价空间。 二零三零年全球推理透肯规模将达到三千九百千万亿，较当前水平四年增长一百一十八倍。随着需求持续爆发，提供高质量透肯，拥有高效算力潜能的企业迎来广阔的增长空间。 不过需声明，本内容依据公开资料，仅做产业和公司的基本情况科普梳理，不构成任何投资建议。润泽科技是国内领先的传统算力与 ai 制算龙头，深度布局高密算力服务，全面支撑大模型训练与推理需求， 布局京津冀、长三角、大弯曲、成渝等六大核心智算集群，规划六十一栋智算中心，三十二万架机柜，目前已投产约七点六万架， 单机柜功率密度达四十千瓦，适配高工号 ai 场景，为豆包，部署超一千两百匹专属算力。廊坊智算中心承担 c 电子二点零超百分之六十推理任务， 与三大运营商签订十到十五年协议，是运营商云的算力服务的核心底座。二零二五年第三季度净利润为四十七亿，同比增长百分之两百一十。宏景科技是 ai 算力租赁加业冷技术龙头，聚焦偷啃经济核心需求， 资源相变，季末式液冷技术可支持六十到八十千瓦柜的高密度机柜部署，能耗较传统风冷节省百分之四十以上，大幅提升每瓦 tokyo 吞吐量。凭借领先的技术实力，深度绑定阿里、腾讯、字节等头部云厂商， 成为其 ai tokyo 服务的核心算力底座，稳定承接万亿级 tokyo 训练与推理需求，与正大集团联合打造五百兆瓦制算项目， 侵入东南亚及全球 toc 市场，开启算力服务出海。二零二五年算力合同二十七点五亿元，二零二六年国内累计合同预期四百五十亿，锁定未来三到五年 toc 收益，业绩增长确定性强。尤克的是全球 toc 生产与分发枢纽， 在 toc 经济国际化浪潮中占据核心卡位，布局全球二十二个地区、三十个可用区的数据中心。 国内自建乌兰察布、上海青浦两大制算集群，搭建高密制算中心，部署 a 七零零 h 二零零 b 二零零千卡级 g e p u 集群，可稳定支撑国产大模型万亿级韬塄训练与推理需求，算力规模与交付能力行业领先。依托自研孔明制算平台 amodeverse 模型 a p i 平台级全球算力调度系统，毛利率从二零二四年的百分之十点五八，大幅攀升至二零二五年 上半年的百分之二十四点九六。与智普 ai 达成五年二十亿元战略合作，提供五千加 g p u 机柜，深度支撑 g l m 五大模型迅推与 tok 出海，助力更多国产大模型实现 tok 价值全球变现。协创数据以算力加存储加边缘终端三位一体为核心布局， 实现从传统智能硬件 odm 向 ai 算力、基建、边缘计算领域的全面转型，深度契合偷啃经济全链路发展需求，自建共建北京、上海、深圳多个智算中心，部署 a 七零零、 h 二零零、 b 二零零千卡级际 peo 级群。 同时在全球布局时加算力节点广泛覆盖中国、东南亚、北美地区，构建起高效便捷的互联网，深度绑定字节、智普、 ai 等头部企业 提供千卡奇迹 pu 级群稳定支撑万亿级 tocan 推理服务。一托英伟达 drive 授权优势，为自动驾驶机器人厂商提供边缘算力， 实现 tocan 价值在端侧的落地，成为兼具技术实力与场景覆盖能力的核心服务商。以上是四家企业的基本情况梳理，不构成任何投资建议。如果觉得今天的内容对你有参考价值，欢迎点赞、关注、评论，咱们下期再见！

大家好，欢迎来到本期深度测评，今天我们聚焦一个可能改变 ai 产业格局的新赛道，磁源经济。小雅，这个磁源经济到底是什么？ token 磁源又该怎么理解？现在看到的图一，其实给了我们最核心的定义， token 词源是大模型处理信息的最小单元，你可以把它理解成 ai 的 语言积木，技术上，它把我们说的话拆成 ai 能懂的单词。商业上，它还是衡量算力成本的计价单位，直接影响 ai 服务。怎么定价？简单说，它就像智能时代的数字锚点，一头连着技术，一头连着钱。 那这个赛道的增长潜力怎么样？商业价值到底有多大？现在看到的图二，数据非常惊人，中国日军 token 掉用量从二零二四年的一千亿，预计到二零二六年会冲到一百四十万亿，两年增长超过一千倍。 更关键的是，商业逻辑变了，英伟达 ceo 最近提出 token 工厂经济学，意思是未来的数据中心不再只是存数据，而是生产 token 的 工厂。 这直接带动产业链涨价 h 二零零 h 一 零零算利租赁价格环比涨了百分之十五到百分之三十，从模型到云服务都在跟着提价。具体到投资，怎么看相关个股的性价比，毕竟选对标的才是关键。现在看到的图三，首先看龙头股表现， 以股票 a 六零一新兴为力，量化大数据分析系统显示，它的抢筹特征出现过两次，总盈利百分之一百点五二， 盈亏比高达十点零五比一，库存加特征十八次，总盈利百分之四百四十六点三，次，盈亏比四点九六比一，这意味着每承担一块钱风险，可能带来四到十块钱收益，性价比很突出。这个十点零五比一的盈亏比是什么概念？普通投资者怎么参考这类数据？简单说就是预期收益除以预期风险， 比如十点零五比一，相当于你冒百分之十的风险，有机会赚百分之一百以上。图三还展示了一个极端案例， 二零二六年一月二十六日股票 a 出现抢筹特征时，盈亏比达到十九点一五比一，净值贡献百分之九十五点七五，这说明选标的时，性价比，也就是盈亏比才是核心，不能只看涨幅。 那具体有哪些相关标的值得关注？各自的逻辑是什么？现在看到的图四，列出了几个不同环节的代表股票 a， 六零一新新新是国产 ai 服务器龙头，直接受益。算力击剑。 股票 b， 三零零新新星是大模型服务商，有 token 分 层定价能力，能从掉用量增长中直接获利。股票 c， 零零二新新星做液冷技术，解决算力中心散热痛点，属于刚需配套。 股票 d， 六八八新新星是国产 ai 芯片代表，推动算力自主可控。这几个标的覆盖了从硬件到服务的全链条，性价比各有侧重，投资这种新星赛道，风险肯定不小吧？有哪些需要特别注意的？现在看到的图五，明确提示了几个核心风险，第一是技术迭代快， 万一出现更高效的信息处理方式，现有模式可能被颠覆。第二是政策监管，数据安全和 ai 治理政策可能影响行业节奏。 第三是算力功需， gpu 等硬件供应紧张会滞约发展。最后是商业化 token 定价机制还没成熟，市场接受度存在不确定性。最后想提醒大家，投资不能只追热点听消息，真正的机会藏在数据里，就像今天分析的词源经济，从 token 定义到各股盈亏比量化，大数据分析系统能帮我们穿透表象。 下期我们会深入拆解算力租赁的涨价逻辑，记得关注。当然，市场有风险，投资需谨慎。本期内容仅做知识分享，不构成任何投资建议。

今天我们来聊一聊啊，这个最近特别火的就是 token 的 调用量暴涨，嗯，那这对于 ai 算力基础设施、大模型厂商，还有电力和一些相关的产业链公司会带来什么样的投资机会？ 首先我们要聊的就是这个 token 调用量的激增，到底利好哪些股票，以及背后的受益逻辑是什么？是这样的，就最近这个 token 的 调用量啊，中国的日军已经超过了一百四十万亿， 对，那两年的时间涨了一千倍，这就直接带动了 ai 算力基础设施的需求，包括算力租赁、 idc、 ai 服务器、芯片、光模块这些公司都会最先受益。那除了这些，还有哪些环节会跟着受益？其实还有就是便利， 因为算电协同的这个概念股也会因为这个需求而上涨。嗯，然后还有就是大模型厂商和马斯平台，他们是直接靠 token 计费的，所以他们也会大幅受益。 还有一些就是跨境网络、出海服务、存储安全这些配套的公司也会跟着受益。了解了，那我们现在要具体说说，就是这些核心的受益的环节里面，有哪些上市公司是最值得关注的，以及他们分别都有什么样的投资逻辑。我们先来说说最直接受益的吧，就是算力租赁商， 比如说润泽科技，还有鸿博股份。嗯，然后还有就是 ai 服务器和芯片的厂商，像工业互联、海光信息，这是第一类， 这一类公司的投资逻辑是不是就是完全跟这个 token 的 需求挂钩？对，没错，因为他们就是直接受益于 token 生产的这个爆发式的需求。嗯，然后第二类呢，就是弹性最大的就是头部的大模型的厂商，比如说昆仑曼维， 还有就是跟这些头部的模型紧密合作的算力伙伴，比如说首都在线，他们就是业绩跟这个 token 的 调用量是高度相关的，嗯，而且他们也能够享受到这种出海的红利。明白了，那除了这些还有哪些公司是属于受益的？还有就是，呃，算电一体的这种绿色电力的运营商， 比如说携心能科，还有三峡能源，他们就是通过低成本的绿电来保障我们这个 tucker 的 全球的竞争力，嗯，这是符合我们国家事物规划的。 对，然后还有一些就是高速光模块的厂商，比如说中继续创，还有就是夜冷温控的厂商，比如说英维克，这些都是属于隐形冠军，就是他们在这个产业链里面是非常重要的，保障了我们算力的效率和稳定。我想知道就是这个投资风险都有哪些？当然有了， 比如说这个行业竞争的家具算力价格的波动，技术更新换代太快，嗯，还有就是跨境政策的一些变化，包括每一个公司自己的基本面的差异，这些都要考虑到。 ok 了，那么今天我们从这个 token 调用量的暴涨，聊到了 ai 产业链上的各个环节的受益的机会，然后也给大家梳理了一下最核心的公司和投资的逻辑。是的。