兆易创新生产cpu吗

朋友们，今天来给大家分析一下赵毅创新这支标地。首先看看核心结论，赵毅创新是国内存储芯片与 mcu 的 双龙头，它能深度受益于存储周期的上行，国产替代的浪潮，还有 ai 端测需求的爆发，成长的确定性非常强。截至三月二十日收盘，赵毅创新的股价是两百九十元， 总市值达到了两千零三十四亿元，并且是全流通状态，综合评分八十二分。接下来我分三个方面分析，一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、同赛道其他优标。先说它的核心基础信息，照异创新的概念板块，涉及半导体存储芯片、 mcu 芯片、汽车芯片、 a i o t 国产替代等多个领域。主营业务方面，存储芯片的营收占比大约是百分之七十， mcu 占比约百分之二十三。此外还有传感器和模拟芯片业务，它的主要客户来源是消费电子及车企的头部厂商，像华为、小米、比亚迪未来等，境外收入占比接近百分之七十。 营收增长上二零二五年预计营收同比增长约百分之二十五，二零二五年前三季度营收同比增长百分之二十点九二。 再从核心维度来分析未来发展方面，存储周期的复苏，加上 ai 和汽车电子需求的爆发，它的 d r a m 业务绑定长新后会放量增长，车规 m c u 和定制化存储更是打开了长期的增长空间， h 股上市也会助力其国际化布局。 竞争力方面，赵毅创新的 nora flash 全球市占率达到百分之十八点五，排名全球第二，国内第一、三十二位， m c u 国内市占第一， 还是全球唯一在四大核心领域均跻身全球前十的 ic 设计企业。市盈率方面，最新 pe t t m 是 一百五十点三倍，而半导体行业平均 pe 约八十四点八倍，二零二五年前三季度加权 roe 是 百分之五点九， 行业平均 roe 约百分之三点四。在行业地位上，照异创新是国内存储与 mcu 双龙头，是稀缺的平台型半导体设计企业，在多个细分领域国内领跑， 利好因素也不少，有半导体自主可控政策的支持，存储芯片涨价周期开启， h 股上市落地，车规产品打入头部车企，还与长新绑定，锁定了产能。照异创新综合评分八十二分，加分像是龙头地位稳固，技术壁垒高，多增长曲线清晰，财务稳健。减分项是 pe 高于行业均值， 业绩受周期波动影响大。短线评级 b 级，近三月涨了百分之四十三点五四，虽然景气度与资金支撑强，但短期出现回调，波动有所加大。 最后来看看同赛道其他优标普然股份，它是国内存储核心厂商，受益于存储周期与 ai 需求， mcu 业务快速放量。它的 p e t t m 是 三百二十七点一倍，二零二五年 r o e 是 百分之八点三，总市值四百一十四亿， 综合评分七十八分。短线评级 b 级，原因是近三月涨了百分之一百二十点四八，资金关注度高，不过短期涨幅大。波动。家具中影电子，它是家电 mcu 龙头，车规产品逐步放量，受益于国产替代。 pe t t m 是 八十四点三倍，二零二五年 roe 是 百分之三点二，总市值八十五亿， 东和平分七十五分，短线评级 c 级，原因是近三月跌了百分之十二点四六，走势弱于板块。亲，点缺点个赞吧，给我点动力。有哪些需要评测的股票发到评论区吧。

在半导体赛道里，赵毅创新、蓝起科技、江波龙常被一同归入存储板块，但三者在产业链位置、产品形态、技术壁垒、应用场景、商业模式上几乎完全不同。今天把三家公司的核心区别讲透。第一家，赵毅创新是典型的上游芯片设计公司，走 fabless 模式， 专注于存储芯片与微控制器的研发设计，是国内少有的横跨 n o r a m s l c n 的 三大存储品类并叠加通用 m c u 的 平台型企业。 它的核心产品是实实在在的存储芯片，包括代码型存储 n o r flash、 数据型存储 s l c n 以及面向公共家电、车载等领域的密集 d r a m。 同时还有三十二位通用 m c u 作为第二增长曲线。 这些芯片直接被下游厂商焊在主板上，用于设备启动、系统运行、数据缓存与控制处理，覆盖消费电子、互联网、工业控制、汽车电子等海量场景。照异创新的价值在于芯片级自主研发， 构建存储加控制协调生态，在细分芯片领域实现国产替代，是上游核心芯片供给方。技术壁垒体现在架构设计、制成、适配车规认证与 ip 积累上。第二家，蓝启科技同样位于上游芯片设计环节， 但它不做主存储芯片，而是专注于内存接口与互联芯片，可以理解为内存模组上的关键配套芯片。它 核心产品是 d d r 四 d d r 五内存接口芯片、持续芯片、电源管理芯片 p c i e retimer 等，主要作用是提升内存传输率、稳定信号、扩大带宽，是高端服务器与 ai 计算平台不可或缺的组建。 蓝启科技不生产 d r m 颗粒，而是为 d r m 颗粒提供配套指挥系统，直接服务三星、海力士、美光等全球头部内存厂，是国际标准制定的参与者之一。 它的技术壁垒集中在高速互联、信号完整性、低功耗设计、赛道高度聚焦，客户壁垒极强，产品直接绑定 ai 服务器与数据中心，升级趋势与赵毅创新的通用存储芯片形成明显错位。 第三家江波龙则处于存储产业链中游，定位是存储模组、嵌入式存储与解决方案提供商，不属于纯芯片设计，而是整合上游精元颗粒资源做集成分装、固件开发、品牌交付。 它的核心产品是嵌入式存储、过态硬盘、内存条、移动存储等成品形态，面向消费工业、车规、企业级市场推出标准化与定制化模组，旗下拥有 f o c 与 lexar 两大品牌。江波龙的能力体现在固件算法、系统优化、封装测试、供应链整合，与品牌渠道 直接对接终端厂商与零售市场，提供可直接装机使用的存储产品，而非裸芯片。它更贴近终端应用业务，覆盖 b two p 行业客户与 b two c 消费市场。与赵毅创新、蓝启科技的上游芯片供给模式完全不同，从产业链分工来看，三者构成清晰的上下游关系。 赵毅创新提供主存储芯片，将蓝启科技提供内存配套接口芯片，将波龙采购上游颗粒与芯片做成存储模组与成品供给终端。简单理解，赵毅创新是造核心存储芯片的， 蓝启科技是造内存配套芯片的，江波龙是把颗粒做成存储产品的，三者不在同一环节，竞争关系很弱，更多是产业协调。从技术壁垒侧重点看，照，异创新的壁垒是多品类存储，芯片设计加车规及落地加 mcu， 生态协调覆盖广，适配场景多，抗周期能力更强。 蓝启科技的壁垒是高速互联技术加国际标准话语权加全球头部客户绑定，赛道窄而深，专业性极强，受益于 ai 算力与滴滴二五渗透。江波龙的壁垒是固件算法加风测集成加全球化品牌加多场景解决方案，贴近市场，响应快，擅长定制化与品牌运营， 一托产品形态多元化，覆盖更多终端。从应用场景看，照异创新覆盖全场景，通用芯片小到蓝牙耳机、遥控器，大到汽车服务器、工业设备都能用。 蓝启科技高度聚焦高端计算，几乎全部用于服务器、 ai 算力平台、数据中心等高端领域。江波龙覆盖终端成品包括消费电子、公控、车载数据中心、存储系统、个人存储产品等， 直接面向最终使用者与设备厂商。三者的商业模式也截然不同。赵毅创新以芯片设计加销售为主，轻资产，标准化程度高，出货量大，客户分散。 蓝启科技是单点高端芯片，突破产品单价高、客户集中，粘性极强，属于小而美的高精尖模式。 江波龙是整合加品牌加服务，重运营、重交付、重渠道，提供一站式存储解决方案，客户既有大厂，也有零售渠道。总结来看，赵毅创新是平台型存储加 m c u 芯片设计龙头，走全品类覆盖路线， 蓝启科技是高端内存接口芯片隐形冠军，走高精尖垂直路线。江波龙是国际化品牌存储模组与方案提供商，走集成与品牌路线。三家公司分别占据存储产业链上中环节的不同生态位，共同支撑国产存储产业从芯片到模组、从配套到整机的完整落地。 在 ai 与算力浪潮下，三者受益逻辑也各不相同，照异创新受益于万物互联与车载渗透，蓝启科技受益于 ai 服务器与 ddr 五升级，江波龙受益于企业级与终端存储需求放量，看清这三大区别，就能真正理解三家公司的长期价值与成长逻辑。

近期啊， a 股的半导体板块爆火，赵瑜创新呢更是一路走高，很多股民都在问，这个还到底能不能碰啊，他到底是一个真龙头还是纯炒作？今天咱们就一条视频，把他家底核心逻辑还有风险点一次性的讲头， 那我们先给大家定个信啊，赵瑜创新真的就是 a 股半导体领域少有的平台型全能龙头，也是全球的唯一一家在 n r 硕 g m s l c 以及 m c o 四大核心芯片领域，全部都冲进了全球前十的中国芯片企业，没有之一。 简单来说呢，他真的就并不是靠单一的业务去吃饭的，存储呢，是公司业绩方面的绝对压仓时， mcu 构成了第二增长曲线，双轮驱动之下，这也是他能够走出独立行情的一个核心原因。那咱们炒股呢，更需要来去看业绩， 咱们一起啊，先拆一下他的三大核心业务，每一块呢，都是有实打实的业绩去作为支撑的，第一块就是存储芯片领域， 营收占比接近百分之七十，是公司的压仓时，这呢也是赵一创新的基本盘，尤其是在 n o r flash 产品，更是做了全球第二，国产第一，市占率呢遥遥领先。手机、汽车、互联网等设备的开机启动都离不开它，属于是纯粹的刚需性芯片。 近几年呢，车规级的 n o r flash 持续的进行放量，单价更高，利润呢也就更稳定了，而且啊，赶上了存储行业的上行周期，直接享受到了量价提升的红利。 除此之外，公司的立即 jm 业务呢，更是有一个持续性的突破，绑定到了长新存储，产能和销量呢，都在稳步提升，二六年啊，这一块的收入业务就有望突破五十亿，成为一个新的业绩爆发点。第二块呢，就是在 mcu 微控制器在国内的市占率排名第一，成功突破了车规级， mcu 的 量产 打入了比亚迪以及很多国产新势力的车企供应链，车规级的产品啊，真的是要远高于消费级的，随着这个汽车的智能化以及我们国内国产替代的这个加速，这一块的业务呢，还在持续的进行拎跑，我相信啊，他的未来潜力绝对是不处于存储业务的。第三块呢，就是传感器，这个呢，目前还只是一个补充业务，当然也在逐步推进， 对公司的整个产业链呢，是进一步的完善了，提高了他的抗风险能力，搞懂了他的业务啊，我们再来看这一波上涨的一个核心逻辑，其实啊，非常的清晰。第一，存储行业目前属于一个上行周期，全球的存储芯片价格都在进行触底反弹，进入了涨价的通道，行业的景气度呢，持续提升。 赵一创新呢，作为主副企业，直接就有业绩性的收益，业绩的确定性就会更强。第二个呢，就是在国产替代的全面加速方面， 汽车工业互联网领域海外巨头的垄断局面呢，持续的被打破，照一创新凭借技术以及产的优势，快速的抢占了国内的市场份额，替代的空间非常的大。第三点呢，就是他是一个平台型的企业， 壁垒是相对比较深厚的，多方面的业务协调发展，不像单一产品的公司呢，抗风险能力相对比较弱，所以不管在行业周期波动还是市场竞争，都是有足够的缓冲空间的， 资金对此的认可度也是非常的高，股价才能够连续走高。再来看一下他比较硬核的财务数据呢，根据最新的财务报道呢，赵一创新在前三季度实现了累计营收六十八亿元， 微母净利润十亿元，经营的现金流更是高达十七点九六亿元，现金流非常的健康，说明公司的回款能力强，经营状况非常的稳定，近一年呢，股价更是上涨了百分之一百五，属于是资金的关注度拉满了。 当然我们炒股不能只看利好啊，各个风险点呢，我要给大家讲清楚，这是我的财经内容的一个原则，对每一位的粉丝都要负责。第一点，目前纯属行业，属于一个上行阶段，一旦说这个上行周期结束，产能进一步的扩升，或者说需求所下降，对公司的利润和股价呢，是会造成一定的影响的。 第二点呢，就是目前的估值相对还是比较偏高的，短期之内不要进行一个盲目的追高。第三点呢，就是行业的竞争风险，虽然说目前国产替代走的比较快啊，但是海外的很多巨头呢，技术实力还是比较强劲的，国内的同行呢，也在加速追赶，未来呢，竞争是可能进一步加具的， 所以对公司的利润可能会构成一定的影响。第四点，科技企业的这个技术啊，是存在一定风险的，毕竟一个新的技术一旦你没有跟上，可能这个公司呢就直接被淘汰了，科达不就是最好的例子吗？ 最后呢，我们做一个总结，赵一创新呢，不是短期的题材炒作，而是 a 股半导体赛道，有核心技术，有业绩支撑，有国产替代逻辑的一个真龙头， 中长期的成长空间呢，相对充足，但短期我们切记最高把握好仓位，控制好我们的入场时机。如果你希望对赵一创新有进一步的了解，或者是说希望对其他公司这样做一个拆解的话，评论区可以进行留言，关注我，带你了解更多的财经干。

存储芯片领域目前订单最多的十家公司，最低手握八十五亿订单，最高狂揽三百八十亿订单，排期直接冲到二零二八年第十名。北京军政 在手订单超八十五亿元，陷入式存储低功耗王者，低功耗闪存待机功耗较行业低百分之三十，智能穿戴、智能家居存储首选。 车规级存储通过汽车电子可信认证。订单排至二零二六年四季度。第九名。百维存储在手订单超九十亿元。 国产先进风测加存储双能企业，十六纳米闪存量，产量率超百分之九十六。 mate ai 眼镜核心存储供应商，精元级风测技术，适配端测 ai 场景。订单排至二零二七年一季度第八名。德明利 在手订单超一百一十亿元。存储控制芯片，隐形冠军，固特镜片主控芯片试战率国内前三，兼容串行接口、高速串行总线、多协议标准消费电子与工业存储双线突破，订单排至二零二六年底第七名。江波龙 在手订单超一百三十亿元，移动存储加企业级固态硬盘协同发力， 互联网定制化存储产品占比超百分之四十，与国内头部终端品牌深度绑定。订单排至二零二七年二季度第六名。赵毅创新在手订单超一百五十亿元。国产低功耗闪存全球第二， 专用型内存是占率国内领先，车规级存储，适配零下四十摄氏度至八十五摄氏度宽温环境。二零二六年上半年你采购长新内存代工产品。十五点四七亿元，订单排至二零二七年三季度第五名。蓝启科技 在手订单超一百八十亿元， ai 服务器内存接口芯片龙头，第五代内存缓冲器试占率超百分之三十，适配高宽带存储、生态数据中心存储架构。核心供应商， 订单排至二零二七年四季度第四名。深南电路在手订单超两百二十亿元，存储配套封装机版试占率领先，适配三维闪存内存高端封装需求。 华为长兴存储核心供应链成员，订单排至二零二八年一季度第三名。生意科技在手订单超两百五十亿元， 存储用覆铜板全球龙头，高频高速覆铜板，适配 ai 存储传输供应。三星长江存储核心产线， 车规级存储基材通过严苛认证。订单排至二零二七年底第二名。长电科技在手订单超三百二十亿元，全球半导体封测前三甲， 存储芯片先进，封装试战率超百分之二十五，支持三维堆叠。新力和封技术并购圣迭工厂后运营改善，存储业务快速增长。订单排至二零二八年二季度第一名。长江存储在手订单超三百八十亿元， 国产三维闪存绝对龙头，堆叠封装三点零架构，存储密度提升百分之三十一百二十八层，芯片月产能达三十万片，三期项目二零二六年投产，国产服务器消费电子存储首选，订单排至二零二八年底。

造物创新创新高后持续箱体震荡，想卖又怕搁在启动前，想拿又怕，真的来个急掉头，想进怕被渗透，不进又看存储芯片火热。作为国内存储芯片加 mcu 双赛道核心龙头，造物创新未来走势到底怎么看？ 我们本期拆解造物创新，我们还是先搞懂造物创新牛来牛去的两大推手。首先是全球存储芯片行业周期触底反弹，业绩复苏趋势明确，这是题材热点，因为现在出现存储芯片的新闻就是两个词，缺货、涨价。 涨了多少呢？原厂合约价至二零二五年六月初底后，三星 d r a m 涨了百分之四百二十，美光涨了百分之三百七十， h b m a i 内存更是涨了六到九倍，行业拐点明确，跟涨价相比啊，现在更大的问题是买不到，缺货，而这就催生了存储芯片的国产化，而目前赵一创新呢，是其中的种子选手，这是热点题材的带动。 第二是车规级产品逐步突破盈利结构呢，持续优化。车规级产品呢，陆续通过了 a e c q 一 百车规认证， 进入国内多家主流车企及汽车供应商验证，并且是小批量供货阶段，同时逐步拓展海外汽车零部件供应链。而车规及产品属于高毛利业务，随着相关产品逐步放量，公司整体盈利质量呢，逐步提升。资本市场对其进行了估值的重估， 也是资金持续青睐的重要原因。那现在就来讲重点了，为何造物创新创新高后整体陷入了箱体震荡？还是因为存储芯片非常现实，每次走强后呢，市场都会有一个冷静的思考，造物创新在存储芯片领域中呢，以中小容量的 m r o flash， 中低端三十二位 n c u 为主，目前量产的 d r a m 是 八 g b 纯纯小容量力 机型产品，跟现在高端大容量完全不沾边。而美光、三星、海力士这些国际巨头主流高端 ddr 五 d r a m 早就已经做到了单颗二十四 g b， 三十二 g b h b m 高带宽内存，甚至做到了单颗六十四 g b， 单颗容量呢，就是造物创新的好几倍。这点就可以看出来，全球存储芯片三巨头的高端存储芯片，不管怎么涨价，起码现在和造物创新都基本没有什么关系， 因为造物创新 hbm 空白，主流 ddr 五还是滞后。基于目前与国际巨头技术代差明显，在快速迭代的存储赛道，造物创新节奏落后，就容易错失周期红利。而就算已经量产的荔枝型 dram， 教育创新短期营收贡献规模呢，也是有限的，短期也难以成为绝对主力。而对于两千亿的市值，市场对其估值的理性呢，也存在一定的争议，担心估值过于依赖风口热度。而这也就是市场普遍担忧的 芯片高端技术研发周期长，资金投入大，公司为了突破高端产品的持续加大研发投入，短期内呢，又难以快速兑现业绩， 持续研发支出会对短期利润形成一定的贪薄压力，万一研发落地恰逢存储芯片周期下行，不仅赚不到周期红利，前期大额研发投入呢，还有可能转化为企业经营的负担。 所以在造币创新创新高后，这段相提震荡期市值两千亿的背景下，对应的营收等基本面情况，市场会回归理性，冷静思考，因为脱离基本面的浪漫主义，最后可能是一地鸡毛。 最后一位关注造币创新的朋友呢，提炼了四个核心关键词，周期替代技术、毛利。周期决定短期业绩。弹性替代打开成长空间，技术筑牢长期壁垒，毛利决定盈利质量， 这就是造币创新的核心炒作逻辑。我是大雨，本视频仅做行业科普，不涉及任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。让今天咱们来聊一聊啊，这个最近一段时间 a 股市场里面，赵毅创新这只股票价格下跌的原因都有哪些？嗯， 好，那我们现在就开始聊吧，咱们先第一个先来聊第一个点啊，就是短期的情绪冲击，这个主要就是讲这个谷歌的这个 turbocharger 这个算法对这个赵毅创新的股价的影响。首先第一个就是这个 turbocharger 出来之后，具体这个股价有什么样的反应， 这个 tableq 他 是在三月二十五号放出来的嘛？对，然后他这个放出来之后，美股那边的存储芯片的股票马上就大跌，嗯，美光科技还有这个闪迪他们都跌超过百分之三，那 a 股这边是不是第二天也受到影响了？ 对，然后二十六号 a 股一开盘就是整个存储板块集体低开。嗯，照样创新直接就是盘中最大跌幅超过百分之六，嗯，最终收盘的时候跌了百分之五点八，成交也明显放大。 就是整个市场的这个情绪的冲击还是非常明显的。就是说这个 turboqant 这个算法到底是通过什么样的方式把整个市场的情绪就带起来了，就是因为它这个算法让大家觉得好像 ai 大 模型对于这种高端的存储的需求没有那么大了， 所以大家就开始担心原来的需求预期是不是错了，所以资金和散户都在短时间内选择抛售，这就把悲观情绪快速放大了。哦，原来大家都是在就是追着这个情绪在忙。对，其实这个算法它真正影响的 只是这个推理的这个阶段的这个缓存，哦，对，就远没有大家想象的那么大，嗯，但是大家就是在这种恐慌的情绪下，就会大家会忽略掉这些细节，就会产生这种所谓的错杀。就是说面对这种 因被一个新的技术的消息出来之后，导致股价出现这种剧烈的波动，投资者究竟该怎么应对呢？这其实很多机构都把这次的下跌 看作是一种情绪的过激反应，就是大家因为这个公司的基本面其实没有发生什么变化，所以他们反而建议说在这种因为情绪恐慌导致的这种错杀的情况下，可以去关注一些 优质的标的，等这个市场情绪恢复之后，这些公司的股价往往也会很快的修复。然后咱们再讲第二个就是估值的压力显现出来了，这个是我们这段要聊的，就说高估值下面的市场的脆弱性。 首先第一就是最近这个赵毅创新的估值到底是有多高，就是他的这个动态适应率啊，在三月二十六号的时候是一百三十五点七倍，然后其实在之前的一段时间，他最高是冲到过一百九十三倍，试镜率呢，也一直是在十倍以上，就远远超过了这个行业的平均水平。 这个估值在整个 a 股里面都是属于很夸张的吧，绝对算很高了，就是呃，格雷厄姆那种老派的投资者，就直接就把它划到那种 高风险区了，就正常他们那种很很保守的投资者，他们可能就只敢看二十倍以下的。所以这个就是说明市场已经把未来好几年的这种乐观的预期都打进股价里了， 就是说这么高的估值到底会给这个股价的下跌带来什么样的影响呢？就是高估值其实让这个市场变得特别敏感，就一旦有什么风吹草动，比如说这个行业有一点点增速放缓，或者说大家对于未来的这个预期稍微有一点点下调， 那他就很容易引发这种大规模的资金出逃，就很容易一下子就跌的很厉害，对，是吧？对，就会这样啊，就是像之前那个 top 矿，他一出来之后就大家就开始担心这个需求是不是没有那么好了，然后就一下子就获利盘，就开始恐慌性的抛售，就会 连这种支撑位什么都一下子就破掉了，就会形成这种杀估值和业绩预期下调的这种双重的打击。就说在这种高估值的情况下， 你觉得赵毅创新会在接下来的这个股价的走势上面会有哪些风险？然后有哪些值得关注的点呢？就是我觉得他现在这个高估值已经把 ai 这个热潮和这个行业的周期的回升和他这个公司本身的成长都已经算进去了， 所以他这个未来能不能够持续的超预期，其实压力很大的。对，然后加上他这个解禁啊，还有减持的这种潜在的抛压，也让这个市场的这个筹码的稳定性变差，听起来就是短期就是波动，可能很难避免。对，没错没错，所以就是说 机构普遍都建议就说要等到这个 pe 回落到八十倍甚至六十倍以下再去考虑，然后同时也要去紧密的跟踪他的这个 ai 相关的产品的量产的进度，以及他的这个主要产品的价格的变化，还有他的这个客户拓展的情况， 就是只有他的这个业绩能够持续的兑现，才能够真正的支撑他这个高估值。然后咱们来聊第三部分，就是关于这个 ai 时代的这个成长潜力啊，就说想请教一下，就这个 赵毅创新在这个 ai 的 存储这个领域到底有哪些亮点？就是这个公司其实它的这个 norflash 已经做到了全球第二，然后在国内的话是稳稳的第一，就是试战率已经很夸张了，而且它的这个产品呢，已经打入了这个 主流的 ai 服务器场上，就是每一台这种 ai 训练的机器里面都要用到好几倍于传统服务器的这种 norflash。 所以 这个需求其实是 啊，等于说他们就直接受益于这个 ai 服务器的这个爆发，对，没错没错，然后除了这个 n o r 之外呢，其实他们的这个密集型的 d r a m 也是 在国内是属于带头的，就是它的这个制成的良率啊什么的都是非常厉害的。他们也有跟这个长兴存储一起在推动这个三 d d r a m 的 这个国产化，就是他们的这个自研的这个芯片也已经通过了这个英伟达的这个高端的平台的认证， 所以就说这个国产替代这个故事，其实在这一部分也是非常有想象空间的，就是说这个赵毅创新他是怎么做到的，就是在这个端侧的 ai 和这个汽车电子这两个新的赛道上面，就是这个公司，其实他很早就是抓住了这个 ai pc 和这个 ai 眼镜这一波新的设备的这个需求，然后它的这个 norflash 不 光是做到了这个容量的升级，同时它也打入了这个国际的这个知名品牌的供应链， 他们的这个 l p d d r 四也已经在二零二六年量产，也在推进这个 l p d d r 五的这个研发车规级芯片这块是不是也有突破？当然它的这个车规级的欧诺 flash 已经是通过了这个最高等级的这个认证，然后呢也已经大规模的供货给这个主流的车企了。 他们的这个自研的这个车规级的 mcu 也已经打入了这个特斯拉和比亚迪的这个供应链， 他们也专门成立了这个汽车的这个业务单元，就是跟这个奇瑞也有合作。所以就是说这个智能座舱 a d a s 这些新的应用场景会给他们带来非常大的这个增长的潜力。你觉得这个赵毅创新它的这个业务多样化到底有什么独特的地方？ 它其实不只是做存储芯片，它也在做这个微控制器，就是 mcu 这一块的收入占比也挺大的。而且它的这个三十二位的通用的 mcu 是 全国产化的，而且它的这个车规级和工业级的产品都已经实现了批量的应用， 然后他的这个毛利率也一直都很高，就是超过百分之四十。哦，那就是说他的这个业务布局还是挺有底气的嘛？对，没错。然后除了这个之外，他其实也在做这个模拟芯片和传感器这一类的产品，就是他的这个业务 从这个消费电子一直到这个汽车到工业都有覆盖，所以就是说他既可以抗周期的波动， 同时他也可以抓住很多新的方向的机会，所以他的这个成长曲线就会比较丰富。好吧，对，今天我们就是帮大家梳理了一下这个赵毅创新这只股票最近下跌背后的一些原因，然后也跟大家聊了聊这个公司的一些基本面的情况和一些未来的潜力。 还是那句话就是市场有风险，投资需谨慎，大家千万不要被这个短期的波动乱了阵脚。嗯，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

提起赵毅创新，关注半导体行业的朋友大概率听过这个名字，他可是国产芯片领域的全能选手，我们用的手机、电脑、智能家电里都可能藏着他的存储芯片或控制芯片。二零二五年三季暴利， 这家企业乘着存储行业超级周期的东风，交出了业绩高增、盈利飙升的亮眼答卷。前三季度营收六十八点三二亿元，同比增长百分之二十点九二，规模净利润十点八三亿元，同比大涨百分之三十点一八。尤其是第三季度，表现更惊艳， 单季营收二十六点八一亿元，同比增长百分之三十一点四。净利润五点零八亿元，同比激增百分之六十一点一三， 盈利含金量十足，经营活动现金流进额高达十七点九六亿元，净利润现金含量超百分之一百六十。更难得的是财务底子扎实， 截至三季度末，资产负债率仅百分之十一点三五，货币资金充裕，在芯片行业竞争中稳稳筑牢了基本盘。这家二零零五年成立于北京的芯片设计公司，如今已是全球领先的 fabla 芯片供应商，核心底气藏在技术壁垒加多元产品加国际化布局 三重优势里。它最厉害的地方是全球少数能在 n o r flash、 s l c nine flash 和立即型第二 a m 三大存储领域均跻身全球前十的厂商。其中 s p i n o r flash 全球市占率高达百分之二十点四，稳居第二， 累计出货量超三百一十亿克，还打破了国外厂商的垄断，推出过中国大陆首颗八 m c n r flash 芯片。作为典型的 fabless 模式企业，他专注芯片研发设计，把生产环节外包给专业厂商，既能集中精力搞创新， 又能保持高盈利水平。如今营销网络遍布全球，在欧美、日韩、新加坡等多地设有分支机构，近百分之七十的收入来自境外市场，客户还盖华为、小米、 比亚迪等行业龙头，复购率超百分之八十八，基本盘相当稳固。二零二五年三季报的收入结构清晰呈现存储抗起 m c u 补位、新兴业务提速的稳健格局。存储芯片是绝对核心引擎， 前三季度收入四十八点一六亿元，占比超百分之七十，同比增长百分之二十五点三。其中利机型 d r m 是 最大亮点，受益于海外大厂单出导致的工序优化，实现量价齐升， d d 二四八 g b 产品成为收入核心贡献者。 nano 二 flash 产品也表现不俗，车规级产品通过最高等级 a s i l 五百认证，适配 ai 终端需求，总出货容量创历史新高。 m c 业务是重要增长级，收入十五点七八亿元，占比百分之二十三点一， 同比增长百分之十九点八。旗下 g d 三二系列已量产超七百款产品，累计出货量超二十五亿颗，其中车规级产品成功导入比亚迪、吉利、特斯拉等主流车企，在国内三十二位通用 mcu 领域稳居龙头地位。传感器级模拟芯片作为新兴业务， 收入四点三七亿元，占比百分之六点四。尤其模拟芯片业务在收过苏州赛兴后，血通效应凸显，上半年同比增长超四点五倍，成为新的增长看点。赵毅创新的产品矩阵堪称智能设备的芯片工具箱，覆盖存储加 m c u 加传感器 加模拟四大核心领域，小到智能手表 t w s 耳机，大到工业设备、汽车电子，都能适配。存储产品家族很全面， 除了主流的圆龙 r flash， 还有高可信的 s l c n 的 flash， 以及聚焦介入式市场的密集型 d r a m， 能满足不同场景的存储需求。 m c e o。 产品向芯片百货商店基于 i r m 和 r s c 微双内核，提供从入门到高端的全系列选择，还配套了电源管理、电机驱动等周边产品，形成完整生态。 传感器和模拟芯片则不齐了，生态短板指纹识别触控芯片广泛应用于消费电子，模拟芯片能与存储 mcu 形成协同，为客户提供一站式解决方案。这些产品凭借高性能、低功耗的优势，在消费电子、 工业、汽车等多个领域都备受认可。掌握未来照异创新的增长逻辑，全靠周期红利加车规突破加 ai 布局三架马车首先是存储超级周期持续兑现， 二零二六年全球存储行业进入结构性短缺驱动潮流阶段，立即型 d r a m 供需紧张态式将延续，公司与长兴存储深度绑定，获得二十三亿产能保障，预计该业务二零二六年营收同比增长百分之五十，有望超越 m c u 成为第二大产品线。 其次是汽车电子加速突破，目前汽车电子收入占比已升至百分之十二。后续计划推出车规 a s l d g m c u， 新增十二亿元木头项目完善布局，随着国产替代推进， 将持续升华，与国内外车场合作，充分享受汽车半导体增长红利。最后是 ai 赛道前张卡位控股子公司聚焦端侧 ai 定制化存储解决方案，多个项目已进入头部客户送样阶段，二零二六年有望量产。同时，云 龙二 flash 适配端侧 ai 模型存储、 mceu 集成 npu 模块切入机器人控制场景，精准把握 ai 硬件浪潮机遇。加上公司持续高强度研发投入，前三季度研发费用达八，不断筑牢技术护城河， 长期成长空间广阔。从打破国外存储芯片垄断，到构建敢存算控联一体化新生态，赵毅创新用三 g 爆的高增业绩证明了自己在国产芯片领域的龙头实力。他不仅是消费电子 工业设备的核心芯片供应商，更是中国半导体产业国产替代的重要推动者。随着存储周期红利持续释放，汽车电子和 ai 业务不断突破，这家手握核心技术和多元产品矩阵的企业，未来成长值得期待。

今天啊，咱们来聊一家公司，赵奕创新最近有份关于他的研报啊，给出了一个可以说是相当暴力的增长预测， 到底是怎么回事？我马上来看来，咱们直接来看一个灵魂拷问，你觉得一家公司的净利润有没有可能在短短三年时间里暴涨将近十五倍？听着是不是像天方夜谭？ 好，你没看错，就是那份报告给出的答案。你看这张图，从二零二三年区区一点六一个亿的行业低谷预测，到二零二六年要冲到二十四个亿，这根增长曲线简直就是一条垂直向上的直线呢。我知道，接近十五倍的增长， 这数字听起来确实有点夸张，对吧？别急，我们今天就是要来深挖一下支撑这个惊人预测的底层逻辑到底是什么？ 首先咱们得搞清楚一件事，这绝对不是一次简单的常规的行业周期性回暖，它背后真正的核动力是全球现在对人工智能，尤其是 ai 基筑建设那种近乎疯狂的投入。 报告里给了一个数字，到二零二五年，光是生城市 ai 芯片这个市场规模就会超过一千五百亿美元。你想想，这么大一个风口，对于身处其中的公司意味着什么？这就是赵毅创新准备起飞的超级跑道。 那好，我们顺着这个思路来看看赵毅烫心这家公司在最近这轮芯片大周期里，到底经历了怎样一段跌宕起伏的旅程。 你看这张时间轴共是就非常清晰了，二零二一年是它的高光时刻，营收创了历史新高，但很快寒冬就来了， 到了二零二三年，净利润直接跌到了冰点，但转机也来的特别快，你看二零二四年预测，净利润就直接反弹了超过五倍。而最大胆的预测就是到二零二六年，营收要冲破十二亿大关。那么问题来了，这么猛的增长预期是靠什么业务撑起来的呢？ 答案很简单，就是公司的两大核心引擎，存储芯片和控制芯片。公司的业务版图主要就是这三块儿，存储、控制和存感。但是它的基本盘，它的王牌业务就是前面这两项， 存储芯片和我们经常说的 mcu， 也就是微控制器。咱们来看看关键数据，在 n o r flash 这个领域，你可以简单理解为很多智能设备里都离不开的一种记忆芯片。 在这个细分赛道里，赵毅创新在国内的市场份额高达百分之三十八，妥妥的行业龙头。 而在另一个核心业务 mcu 领域，报告里用了一个比喻，我觉得特别贴切，叫 mcu 百货商店，什么意思呢？就是它的产品种类太全了，超过五十一个系列，六百多种型号，客户想要什么，它几乎都有。 这种货架深度本身就是一道非常高的护城河。好，聊完了基本面，咱们来看看它真正的杀手锣，那些让它能甩开对手的硬核技术。 第一个密闭武器叫 c u b e r 架构。我给大家打个比方， ai 运算需要大量的数据，传统内存就像一条阳昌小道，数据老是堵车。而这个 c u b e r 技术，通过三 d 堆叠，相当于直接修了一条双向十六车道的高速公路，彻底解决了 ai 的 数据瓶颈问题。 你再看第二个秘密武器，这个 g d 三十二 h 七系列的 mcu 简直就是个性能怪兽， 它的主频高达六百兆赫，性能强到什么程度？已经开始模糊微控制器和处理器的界限了，可以直接在设备上，也就是我们说的边缘测跑一些机器学习和 ai 算法。 当然了，咱们做分析不能光说好话，对吧？风险也必须摆在台面上讲清楚。这份报告也很客观地指出了公司面临的一些挑战。 核心风险主要有三个，第一，市场波动，芯片行业嘛，周期性是娘胎里带出来的，价格有涨就有跌。 第二，技术研发风险，这个行业就是逆水行舟，不进则退，稍不留神就可能被别人弯道超车。第三，就是供应链风险，这个大家都懂，在现在的国际环境下，供应链的稳定性比什么都重要。 好了，聊了这么多，咱们来把所有的信息串起来，看看能得出一个什么样的最终判断。报告的核心观点其实就是一句话， 赵毅创新现在正好站在一个完美的黄金交叉点上，一边是 ai 带来的整个行业的强劲辅助，另一边是他自己核心技术的重大突破。 这背后啊，其实是公司一次脱胎换骨的战略升级，它不再满足于只做一个卖标准化芯片的杂货铺，而是要进化成一个能提供 ai 驱动的整体解决方案的品牌型公司。 所以，最后我想留给大家一个问题去思考，当人工智能这股浪潮正在重塑我们整个世界的时候，究竟是谁在为这一切提供最底层的、最关键的那些砖头和水泥呢？想明白这个问题，或许你就理解了这家公司未来的价值所在。

从十万美金到千亿半导体巨头，造一创新的朱一鸣到底厉害在哪里？朱一鸣是清华毕业， 赴美留学，在硅谷当过工程师。二零零五年回国创业，兜里只有借来的十万美金，办公地点还是个车库。他选了一条没人看好的路，叫 no flesh。 当时巨头根本瞧不上的小市场， 埋头干了三年，芯片终于做出来了。结果二零零八年，金融危机爆发，资金链断了，公司命悬一线。当时由美国公司开出了一千万美金，想收购他的公司。 一千万啊，对一个寒冬里的创业者来说，是上岸的机会啊。但他想都没想就拒绝了。他说，我创业不是为了卖公司套现，是为了做中国人自己的芯片。靠着清华校友的接力支持，他硬扛了下来。 二零一六年，赵一创新上市，如今是指超两千一百亿，全球 no flash 前三。 功成名就后，他又破釜沉舟，二次创业，承诺盈利前零工资攻坚。被海外巨头垄断数十年的 draymond， 把长兴做到了全球第四。二零二五年底，长兴冲刺 ipo， 估值超一千五百亿， 从十万美金到三千六百亿的事实。二十年磨一剑，一手撑起了国产存储的双子星，这就是我们中国芯片人的坚守与突破。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客，然后今天咱们来聊一聊最近有哪些关于赵毅创新的新鲜事啊，包括他的一些核心技术，核心产品在市场上的地位，以及他的竞争对手都有哪些啊？包括他未来的发展前景是 对，这些都是很关键的点。那我们就开始吧，咱们先聊第一大块啊，就是核心实力揭秘啊，就是这个赵毅创新，他的技术和产品到底强在哪里？首先第一个 我特别想知道就是它在存储芯片这一块到底有哪些技术亮点，或者说有哪些产品是特别拿得出手的？存储芯片这一块的话，其实 norflash 是 他们非常非常拿得出手的一个产品，就是它的这个 norflash 不 光是在全球市场份额里面占到了第二， 然后在国内的话是占到了将近百分之四十的市场份额，而且它是率先实现了这个四十五纳米的大规模量产， 而且他的这个量率啊是接近百分之百，非常非常夸张啊，这是在行业里，而且他的这个工号也降低了百分之三十，性能提升了百分之二十五，他的这个全系列都通过了这个车规级的认证， 甚至他拿下了这个 a s i l d 的 这个安全等级，这是国内第一家做到的。哎，那这个就是一些很硬核的指标啊，那立即 d r a m 和 s l c n 的 呢？立即端木的话，它是呃和长清存储是深度合作的啊，然后它也是实现了这个十七纳米的 d d r 四的量产， 并且它的这个潜能啊是有保证的，一直到二零三零年都是有保证的啊，它的这个 l p d d 二五也会在明年下半年进行量产。它的这个 slc nand 的 话是主打高可能性，主要应用在工业和汽车领域，而且它的这个实战率是在国内是领先的， 它的这个整个的这个产品线啊，是非常丰富的，能够覆盖到啊 i o t 啊、汽车啊、工业啊、消费电子啊等多个领域，并且它的这个技术的迭代速度也很快， 所以它的这个竞争力是非常强的。然后这个赵毅创新的这个微控制器有什么技术或者产品是特别值得一提的，它们的这个三十二位的通用的这个 mcu 啊，是国内出货量最大的，然后全球排名能够进到前八，并且它的这个产品线是非常宽的，有七百多款， 可以覆盖掉很多很多的应用场景。这么多款，那性能和生态怎么样？性能的话就是它们的这个高端的产品已经可以做到七百五十兆赫兹的主频了哦。然后也有集成这个 ai 加速器，也支持这个 a i m 和 r s f a 双架构车规级的这个芯片也已经进入到了这个头部的车企， 同时它也在做这个全套的这个开发工具和这个一站式的解决方案，就是它的这个生态也越来越完善。就是说 综合来看的话，这个赵毅创新到底有哪些真正让人刮目相看的核心竞争力就是首先它是一个啊 fabless 的 芯片设计公司，然后它的这个研发投入占比是常年超过百分之十五的， 它的这个自研的技术的占比是超过百分之九十九的，它的这个专利的积累也非常的多，在全球范围内有超过两千项的专利。哦，这么高的研发投入，那它的产品覆盖呢？它的这个产品覆盖就是非常全面，它是一个存储加控制加传感加模拟的一个全站的解决方案。 它的这个主要的市场是在工业汽车 i o t 和这个 ai 终端， 它的这个车规级的芯片已经实现了大规模的出货，同时它也通过了 s o 二六二六二的这个功能安全的认证， 以及其他的一些国际的质量体系的认证，所以它的这个技术实力和它的这个市场地位都是非常有优势的。 那我们现在要聊的是行业地位剖析，就是说这个赵毅创新到底在全球和中国的半导体行业里面处于一个什么样的位置？就是它是一个呃， fabless 的 芯片设计公司，然后它是在 n o r s 这个领域是全球第二， 试占率百分之十八点五，中国第一，试占率百分之三十八。而且它这个二零二五年的这个上半年的试占率还在上升，尤其是在车规级的这个 n o r s 上面，它的增速是超过百分之四十五的， 他的这个累计出货量已经突破了两百三十七亿客。啊，这这数据确实挺亮眼的，那其他的细粉领域呢？呃， drm， 它是全球第七，然后利基型的 drm 它是国内第二，市场份额也在快速的提升。 mcu 它是三十二位通用 mcu， 中国第一，全球第八， 二零二五年的这个试占率有望达到百分之十九。车规级的 mcu 也已经实现了对头部车企的批量供货，它的这个传感器和模拟芯片也都在国内是排前三的，就是它是一个全品类的平台型的龙头，它的这个营收 在二零二五年是超过九十亿，而且他的这个海外的收入占比是超过百分之七十。你觉得赵毅创新能稳住自己的市场地位，主要靠的是哪些优势？我觉得首先就是他的这个产品的布局非常的全面， 它是一个存储加控制加传感加模拟的一个一站式的解决方案，它可以给客户带来非常高的粘性，它的单客户的价值也有明显的提升。然后再加上它的这个 norflash， 它的这个制造工艺是非常领先的，它的成本比竞争对手要低百分之十五。 同时他的这个车规级的芯片是通过了最严格的国际认证的，所以他的产品可以用在非常多的场景研发和客户资源是不是也很关键？研发的话他每年都是保持在百分之十五以上的营收投入。 然后他的这个团队是有超过百分之七十的人都是技术背景，他也有非常多的国内外的专利， 他也和这个长兴存储是深度绑定的，所以他的这个产能是可以保障到二零三零年的。他的客户的话基本都是全球顶尖的品牌，而且 特别是在车规级和工业级的芯片上面是有非常高的进入门槛的，所以他的这个护城河是非常宽的。你觉得赵一创新现在面临的最大的风险和挑战是什么？呃，我觉得首先就是他所处的这个存储芯片的行业本身就是一个周期性非常强的行业， 然后它的这个产品价格和它的这个需求都是会有非常大的起伏的，再加上它的这个 d r a m 和 n d 都是高度依赖于外部的代工厂的，所以一旦这个 产能紧张，或者说这个工艺出现一些问题的话，他的这个供应是很容易被卡脖子的，竞争格局是不是也很残酷？是的是的，因为呃存储和这个 mcu 都是有国际巨头的嘛，然后新的玩家也在不断的涌入，所以就是这个技术路线也是很容易被 颠覆的。同时他的这个下游的客户的认证也是需要时间的，所以他这个国产替代的速度也是不确定的。 再加上这个行业本身也是受到政策和地缘关系的影响特别大的，所以就是呃多重的风险都是并存的。让我们接下来来聊第三个部分就是前景展望，我们来看看这个赵毅创新最近的这个发展的策略有哪些新的变化。嗯，他们其实现在就是聚焦在两个非常热门的赛道， 一个是端侧的 ai， 一个是汽车电子，然后在端侧的 ai 上面的话，它们是有这个 norflash 是 可以支持这个大模型的这种呃升级的需求的，也已经进入到了一些 主流的这个智能眼镜啊、耳机啊这些产品的供应链里面，它们的这个 l p d d r 四也会在明年上半年开始进行量产，下半年开始进行大规模的出货。 他们也有一些针对这种边缘的这种 ai 推理的一些专用的存储的方案也已经开始送样了，就是他们的这个整个的产品的布局是非常前沿的，感觉他们在汽车芯片这块儿动作也不少啊。对，汽车这块儿的话，他们是专门成立了一个业务单元， 然后他们的这个车规级的 norflash 已经打入了特斯拉、比亚迪、蔚来这些主流的车企，而且累计出货已经超过了三亿客。他们的这个第二代的这个车规级的 mcu 也已经获得了多个项目的定点，也在跟奇瑞汽车共同开发新一代的电子电器架构， 就是他们的目标是希望能够把这个试战率做到百分之十五以上，就是他们的增长的路径是非常清晰的。你觉得未来一两年这个造一创新有哪些比较让人期待的增长点？或者说有哪些因素会推动他的业绩继续的往上走？嗯， 首先就是因为全球的这个半导体的周期开始回暖了啊，然后再加上这个 ai 服务器、智能座舱， 互联网对芯片的需求是暴增的啊。那这个时候呢？ norflash 和这个密集型的 drm 都是价格也在涨，销量也在涨，所以它的这个 营收和利润的弹性是非常大的，国产替代这方面是不是也给他们带来很大的机会？对，这个也是就是国外的大厂现在产能紧缺嘛，然后加上这个贸易摩擦的影响啊，所以他们这个赵毅创新的这些存储芯片和车规级的芯片就成了很多头部的企业的首选， 所以这个国产替代的空间也是被彻底的打开了，再加上他们自己也有这个 a 加 h 股的这个上市啊，也为他们的这个研发和扩张提供了资金的保障，所以他们的这个高毛利的产品的占比也在提升， 所以他们的业绩的增长是非常有底气的。你觉得就接下来一两年这个赵一创新有没有一些比较让人警惕的风险点？嗯，首先就是他的这个存储芯片的价格还是会有很大的波动的啊，那如果说市场一旦供过于求了，那他的这个盈利可能就会受到很大的影响。 然后第二呢，就是它的这个 d r a m 和这个三 d nine 的 这些高端的产品和国际大厂还是有技术差距的啊，那如果说它的这个研发，或者说它的这个量产慢于预期了， 那他可能也会错失一些市场机会，看来技术和市场两头都得盯着。对，然后另外就是他的这个生产全部都是靠外部的代工厂的嘛。嗯，那如果说他的这个产能受限了，或者说他的这个供应链出了什么问题啊，那他的这个出货也会受影响。嗯，另外就是他的这个 估值现在也不低了啊，那如果说他的这个业绩增速一旦跟不上了啊，那他的这个股价可能也会 有比较大的波动，再加上他的这个行业竞争格局也很复杂啊，那他的这个市场份额也有可能会被蚕食，所以这些都是风险点，需要去密切关注的。 对，今天咱们就一起梳理了一下这个赵毅创新的这个技术实力、市场地位，包括他的一些未来的增长点，其实你会发现 他确实是有机会能够带动国产的半导体往更高的一个台阶去走的，但是最终他能不能够真正的走向全球，可能还是要看他能不能够持续的去突破技术的瓶颈和市场的瓶颈。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。