为什么锂矿拉起来了

你有没有发现，最近出现了一个特别有意思的反差，一边是国外那些被寄予厚望的铝矿出口国，不是卡在配额上，就是困在基建里，要么被环保问题拖得寸步难行。 另一边是国内青海、西藏的盐湖提锂企业已经开足了马力，甚至出现了产品一下线就被客户拉走，生产速度跟不上订单需求的局面。国外铝矿出口受限，国内盐湖满产还不够，这个反差越大，涨价的底气就越硬，速度就越猛。先说国外， 津巴布韦二零二五年的时候被全球铝矿商视为下一个爆发点，那里有储量不错的硬岩铝矿，按道理二零二六年应该迎来放量，但现实是什么？ 二零二六年初，津巴布韦政府以规范资源出口、打击非法贸易为由推出了配额制，只有获得许可的合规企业才能出口，而且每家企业的额度严格限定，你得先排队审批拿配额。而审批的节奏，配额的多少，完全不在市场预测模型里。 结果是，津巴布韦虽然名义上占全球里供给大概一成，但二零二六年上半年的实际出口量，比在二零二五年底预测的数字低了不止两成。对于下游买家来说，这种不确定性本身就是一种涨价因素。你永远不知道下个月的货能不能按时到，那就只能现在高价抢现货。 再看南美、智利、阿根廷、波利维亚组成的里三角，拥有全球最大的盐湖里资源。但二零二六年的现实是，智利的阿塔卡马盐湖已经开采多年，新增产量受到水资源限制和当地社区的强烈反对。 阿根廷虽然有很多新项目，但大部分还在产能爬坡的阶段，设备调试、卤水抽取效率、蒸发池建设周期都比预期要长的多。 更麻烦的是，南美国家的通胀和汇率波动，导致设备进口成本飙升，很多中小矿商现金流吃紧，破产计划一拖再拖，你拿着钱想买他们的礼，他们自己也拿不出货。 澳大利亚的礼辉石矿是全球品质最好的，但也是最贵的。二零二五年礼价低谷时，澳洲不少矿山被迫减产或停产维护， 到了二零二六年，里价回升，他们当然想复产，但复产需要时间，招工人、重启设备、重新打通物流，没有半年下不来。而且澳洲矿商学聪明了，他们不再愿意像前几年那样千死板的长鞋把货低价卖出去，他们开始搞拍卖，搞浮动定价，你要货可以按市场最高价来。 这就导致澳洲铝金矿的盗案价格甚至比国内现货还贵，反过来又推高了国内以矿石为原料的碳酸锂成本。所以，所谓国外铝矿出口受限，不是哪个国家下了红头文件，而是一个复合型供给瓶颈，有的被政府配额卡住，有的被社区和环境问题拖住，有的被成本和商业策略锁住。 结果是，二零二六年一季度，全球能自由流通的锂资源比二零二五年铜并没有增加多少，而需求却暴涨了。再来看国内 青海、西藏的盐湖提锂企业这段时间是什么样的状态，产品一下线就被客户拉走了，生产速度跟不上订单需求。这不是营销话术，是真实的生产一线。 在如此丰厚的利润面前，没有任何企业会故意压产，他们能开多快已经开多快了。但问题是，盐湖提锂有天然的上限，他不是你想扩就能立刻扩的。盐湖卤水的抽取里浓度的负极，提锂装置的效率都受制于自然条件和机油产能。 个新项目从建设到满产，少说也要两三年，而现有的老项目，产能利用率已经逼近物理极限，满产还不够。这五个字是整件事最核心的经济信号。他告诉我们，国内工计已经没有了安全垫。过去几年，每当理价上涨，市场都会指望国内盐湖企业快速增产来平抑价格。 但现在这些企业已经全速运转，依然满足不了需求。也就是说，国内供给端已经没有备用能源可以临时调用，任何增量需求都只能靠更高的价格来挤出或者等待海外供给。而海外供给正是那个受限的部分。 这就形成了一个死结，需求在增长，国内供不了，海外供不出。还有一个细节被很多人忽略。当前碳酸锂社会库存天数不足二十天，在正常的大宗商品市场，安全库存通常需要三十天以上来缓冲工序波动。二十天意味着整个产业链已经处于手无寸铁的状态。 下游的电池厂库房里基本没有多余的碳酸锂，他们每天都在按当天的生产计划采购，甚至要派人驻厂抢货。 这种状态下的市场，对任何供给端的微小扰动都极度敏感。津巴布韦的配额制、南美的项目延期，澳洲的成本坚挺，这些事情不是秘密，市场都知道， 而知道的结果就是所有人都预期未来供给仍然紧张，这个预期会改变行为，上游吸售等着更高价，下游提前锁定更长期限的订单。所有人的行为都指向同一个方向，这就是预期改变行为，行为改变现实，现实在强化预期的过程。 大多数人看到理价变化，第一反应时，那就会多开矿，供给上来了，价格就会变。这个想法在现在值得重新思考。因为开矿这件事在国外被各种因素卡住，在国内被自然条件限制供给不会因为你希望它增加就增加。 过去十年，理矿行业一次又一次的证明，供给端的调整永远慢半拍，不是因为大家傻，而是因为开矿见盐湖实在太慢了。而需求端的爆发可以在一个季度内完成，这个时间差就是很多人关注这个行业的根本原因。 有人会问，这个反差能持续多久？只要国外那些供给约束不解除，只要国内沿湖的物理天花板不打破，这个反差就会一直存在。而解除这些约束需要的不是一两个季度，而是以年为单位的时间。在这个时间里，行业的基本面已经发生了深刻变化。 如果你觉得今天的内容帮你理清了思路，记得点赞收藏关注，这样以后有新的深度分析你也能第一时间看到，也欢迎你在评论区留下你的看法。

罢工加火灾，澳洲铝矿崩盘引爆天价里，兄弟们，出大事了！就在这两天，全球铝价直接炸了！碳酸铝价格一天暴涨七千一百块，直接冲破十七万每吨！这意味着什么？你的电动车、手机、电脑全都要跟着涨价！而这一切的源头，竟然是因为澳大利亚的一场罢工和一场火灾！先看最新数据， 二零二六年四月十六日，国内碳酸锂现货价格报十六点七七万每吨，期货更是冲到十七点六二万每吨，单日涨幅高达百分之二，这价格比去年最低点直接翻倍！为什么突然涨这么猛？核心就两个字，断供！ 全球百分之二十五的铝矿供应来自澳大利亚，结果最近西奥矿工大罢工，直接瘫痪多个铝矿。更倒霉的是，四月十五号，当地一家炼油厂突发火灾，柴油供应直接崩了！要知道西奥铝矿全靠柴油驱动，那些巨型矿用卡车每台每天要少几千升油，现在没油了，矿都开不了。 最离谱的是政府搞的柴油配额制，居然没把矿业列进优先保障名单，这不是自己断自己财路吗？你以为就澳洲出问题？ 错！全球铝矿供应链现在就是个连环炸津巴布韦直接禁止铝金矿出口，卡死全球百分之七到百分之九供应，治理沿湖破产项目延期，中国江西铝矿还在环保整改，这一连串打击，直接让全球铝供应崩盘！现在市场上铝矿库存见底，价格能不疯涨吗？兄弟们，别觉得这事离你远， 离价暴涨第一个倒霉的就是电动车，一辆主流电动车的电池成本直接涨几千到上万块，车企不可能自己扛，最终一定是消费者买单。 第二个倒霉的是手机、电脑，所有代理电池的电子产品成本都在涨，下次换手机，要么价格更贵，要么电池缩水，你自己选。第三个倒霉的是储能和滤电、光伏、风电配套的储能项目成本暴增，很多直接停电。最讽刺的是，里价暴涨，普通人哭，资本却在笑。里页巨头一季度利润翻倍， 矿资源净利润暴增百分之三百，盐湖股份赚二十九亿，这些公司赚的钱从哪来？就是从你我口袋里掏的。这就是现实，资源寡头吃肉，老百姓喝汤都难。那这波李家暴涨会持续多久？短期没戏，澳洲罢工谈判僵持，柴油恢复至少几个月，其他供应缺口补不， 二零二六年理价只会更高。现在最该关注的是那电池技术，这可能是未来的突破口。所以兄弟们，这场澳洲罢工加火灾引发的理价风暴，根本不是财经新闻里的数字游戏，而是实打实影响我们每个人生活的大事。 你的下一辆车，下一部手机，可能都要为这场危机多掏钱。你觉得这波涨价最坑的是什么？电动车？手机？还是其他？评论区告诉我，带你看懂更多影响你钱包的大事！

四月二十六号解读一下铝矿、储能、光伏、电池这四大新能源板块的走势，很多朋友说铝矿这个方向接下来能不能成为五月份的主线行情，咱们通过量价来分析一下。首先我给大家讲了铝矿这个方向目前表现是非常不错的，我们可以看到这个方向已经创了什么 阶段的一个历史高点了，比如说他已经创了历史新高了，为什么会如此的牛？我们可以看到这个方向也是满足了一个比较大的什么中疏正荡的，看到没有，上去之后这个地方长时间的给你正荡，正荡完成之后，现在突破了正荡箱体开始往上走了， 这个时候了我们首先关注他这个量价关系是否是健康的，股价在创新高，量能跟上了没有？量能有没有跟上，量能我们可以看也是跟上了，股价创新高，成交量也是创新高的，说明这个方向是一个量价提升非常健康的状态，所以说这个方向咱们只能干嘛继续做多了， 也就是他是一个量价齐升的状态。那么什么时候到顶，我们看一下这个趋势线的显示是什么情况，你看前面趋势线往下跑了一下，现在趋势线开始要如果说这个地方一旦再次弯弯头向上的情况，这个地方呢又要又要开始上升上攻了。那么接下来我们看一下这个什么光伏这个方向， 光伏和储能是一样的，继续做多，大周期回踩，小周期走稳，五天线金叉，十天线 macd 变成红色，所以说光伏这个方向呢，咱们也是继续做多的。我们再来看一下储能这个板块， 储能呢，作为行情的发动机，这个电池里面也是非常关键的，对吧？里框长得非常好，上有里框长得非常好，下有储能， 接下来能不能发力了？大周期也回踩了，小周期也走好了，但是这个方向呢，距离五周线太远了，接下来回踩一下这个五周线，回踩一下这个五周线，回踩完五周线之后再往上走还是可以的，储能这个方向也是积极不错的，回调就是机会。我们再来看一下电池这个板块，我们可以看它是和这个铝框是一样的， 里矿是上游电池里面里面有很多上游的股票，所以说里矿这个方向，电池这个方向也是创了什么阶段的一个高点，你看里矿创利是行高，但是电池为什么不创新利行高？因为电池里面包含了很多下个月的公司，所以说关注电池你还不如关注里矿材料 上游的，比如说像电解液电锂电池里面的一些上游的核心材料，铝矿这些方向。好吧，那么不管什么股票，我们都坚持第一个均线多头， k 线必须在均线上面，第第二步 macd 必须在零轴上方的股价进行参与。好吧，喜欢的朋友们点点关注点点赞，不懂的问题呢，评论区交流一下。

明天收盘前，无论涨跌，所有子弹全部打满方向。里矿为什么是里矿还没有纰漏？一季报的这些里矿上游型的矿业型公司都要报，尤其是里矿占主营业务的百分之七十以上的这些公司 甚至是达到百分之百的，这些公司对于他的业绩的触动会有一个非常大的催化。那么还有十天不到的时间，我们的一季报就要强行纰漏，今天已经有一家公司把一 季报已经批露出来了，同比增长了百分之一千五左右，那今天直接高开七八个点，这个位置上里框性价比是非常非常高的，等到真的季报开始暴露出来再去追的时候，你就没有先手了。在接下来的一周时间 还有上涨的预期，我们来看一下整个铝矿的供端和需求端有什么变化。我们国内的铝矿供端无非是三个来源，一、津巴布韦。二、澳大利亚。三、江西的铝矿。津巴布韦在二月份是全面停止出口的，那么江西的我们自给自足的铝矿的产业在 五月份，六月份、七月份这个地方会形成生产的空档期，现有的在生产的这些企业几乎要停产，百分之七十国 国家要在这方面要开始规范的要干预。最近的澳大利亚柴油价格非常高，铝矿是非常依赖柴油的，中东的问题不解决的话，他们的运营成本也非常高，产能也会变向的收缩，这三个问题叠加起来就是我们的供端在减少，那 我们的需求端还在不断的增大，一是我们的储能，二是我们新能源汽车进一步普及的话，对于锂电池的需求越高，所以叠加这个四月底锂矿要爆发，并且后面供求关系不平衡，导致进一步溢价。越往月底这个位置上只做 d c 已经在锂矿里面的人不要去追高，你 只能 d c 前两天冲进去追高的这些人你有追高的勇气，你就没有折服的耐心吗？我三月底就在谈锂矿，要信早信你永远可以相信大宗师。

宁德时代豪掷三百亿布局铝矿上游，这一动作背后暗藏行业关键拐点，铝矿领域获赢大变局！就在四月十五日，宁德时代公告砸下三百亿，成立时代资源集团。这三百亿是什么概念？要知道，很多上市公司的市值都没达到这个数，这绝非简单的财务操作， 而是牵出了铝矿行业的关键拐点。铝矿的格局可能真的要改变了，把时间拉回当下，碳酸铝价格从去年低点六万元吨，到今年四月中旬已飙升至十六万元吨以上，涨幅接近两倍。更关键的是，供需两端都在助推这一趋势。先看供给端， 江西宜春作为国内鲤鱼母核心产区，有八个涉锂矿权，因政矿不服正在整改，第一批四座矿山预计五月停产换证。除了宁德时代自己的坦下窝矿，若剩下七座真的停产，国内每月碳酸锂供应将减少五千万七千吨。 海外方面，津巴布维的锂金矿出口净令仍在持续，该国占我国海外锂矿进口量的一千四百一十八。再看需求端，数据相当惊人，今年一季度，国内储能电池产量一百八十七瓦时， 同比增长九十七，几乎翻倍。电动车需求持续增长，储能又迎来爆发。供需错配之下，机构纷纷上调预测，摩根士丹利预计今年锂供应缺口约十万吨， 下半年价格高点或充至二十五万元吨。中信证券认为，今年锂价大概率在十二万二十万元吨区间运行。在这样的背景下，宁德时代三百亿打造的资源集团，意义就完全不同了。很多人可能疑惑，宁德时代不是造电池的吗？怎么突然搞起矿来了？ 其实他早就布局了，比如二零二二年斥资两百六十多亿入股洛阳木业，拿下刚果金 k f m 铜股矿股权，如今账面浮盈已超九百亿。还有印尼孽矿项目非洲 monano 铝矿掺股权、国内宜春坦夏窝铝矿、贵州磷矿等。不过，这些资产之前散落在各个子宫 思，缺乏统一管理和专业运营团队。矿产运营和造电池完全是两码事。地质勘查、采矿工程、整矿野金、环保合规以及处理当地社区关系等，每个环节都不简单。此前，宁德时代更多是靠资本卡位，在自主运营矿山方面能力有所欠缺。所以这次成立时代资源集团，一是把零散的矿业股权整合到统一平台， 二是聘请了紫金矿业前董事长陈景河担任矿业顾问。陈景河是中国矿业界教父级人物，紫金矿业正是在他带领下成为世界级矿企。这意味着宁德时代要从会买矿升级为会开矿。这三百亿的体量也很可观。 国内头部锂矿上市公司天启锂业总市值六七百亿，赣锋锂业四五百亿，紫金矿业净资产一千一百多亿。宁德时代一个子公司的注册资本就相当于别人办个上市公司，这意味着后续在国内外矿产项目的并购和投资上，动作会更大，节奏会更快。而且这个平台不只是布局锂， 还明确要覆盖锂、镍、锂等新能源矿产，不同，金属周期不同，今年锂紧俏，明年可能逆反弹，股价也在配合缩减预期下上行。多矿种布局的好处是，不管哪个品种涨价，宁德时代都有布局成本控制能力会远超单一布局的企 业。那么，除了宁德时代自身，还有哪些公司会受益呢？最直接的是洛阳木业，宁德时代持股二十五，其 kfm 铜股矿是世界级高品位股，资源双方有长期供应协议， 时代资源集团运作后，协调效应会更明显。若股价如中信证券预测充至四千零五十万元吨，洛阳木业弹性巨大， 以矿领域的天齐、里业、干峰、里业也绕不开，他们本就是宁德时代上游重要供应商，后续宁德时代在海外找矿参股，不排除与他们深度绑定。干峰在阿根廷的盐湖项目，今年预计产出三五十四万吨，天齐，全球产能超十二万吨，资源自挤率高，企业在涨价周期利润弹性最大。 中矿资源数据也很亮眼，一季度净利润预增二十七万零三百，直接突破五亿，因为里研涨价，且产量扩了十三，且其在非洲资源布局深厚，与宁德时代在非洲的拓展有很大血统空间。材料端也有传导，融百科技与宁德时代签了超一千两百亿的里下正极材料超级订单， 宁德时代压低下游资源成本，红白等正极厂也能受益，富林精工、永泰科技等与宁德时代有股权绑定的材料商，也会因供应链更稳定而间接受益。当然，投资有风险，矿产开发周期极长，一个新矿山从勘探到开采动辄七八年，地缘因素、环保审批、社区关系等任意环节出问题都可能让预期落。

这条主线我直接看到七月三句话讲透核心逻辑，新能源车储能双旺季来袭，碳酸锂连续三个月占稳十五万一吨，下游补库存需求全面爆发。第二，海外管控加国内供给收缩，库存见底，供需偏紧， 涨价逻辑硬得很。第三，行业周期彻底反转，业绩集中释放， q 二 q 三旺季共振，行情稳稳看到七月逻辑清晰，景气度拉满，紧跟核心不迷路。关注方向，天企理业、干封理业、中矿资源、圣心理能。

看到锂矿这段时间的暴涨，如果说你只盯着那点反弹，那格局就太小了。这根本不是一次简单的超级反弹，而是一场由储能电池引爆的史诗级价值重估，它极有可能成为接力 ai 算力，成为下一个市场资金疯狂抱团的最强种子选手。为什么敢这么说？ 因为底层逻辑彻底变了。现在的锂电不再是单靠新能源车一条腿走路，而是迎来了 ai 数据中心加全球电网的双核驱动。 ai 的 镜头是电力，而电力的背后就是储能。二零二六年一季度，全球的储能电池出货量同比狂飙百分之一百一十七，头部大厂的订单已经排到了二零二七年，甚至出现了一心难求的盛况。更炸裂的是什么？ 供给端正在遭遇断崖式收缩，澳洲矿区因柴油的短缺被迫减产百分之三十，加上前期低价导致矿企的断粮， 新矿产能根本跟不上。一边是 ai 加电网的吞里巨兽在疯狂抢货，一边是供给端的极度紧缺，供需天平已经彻底被打翻了。 在正当时中，这种有业绩暴增兑现有真实供需缺口的硬核资产，就是最确定的避风港。储能正在从配角变成刚需。关注我，比别人领先一步。

四月二十四号解读一下铝矿、储能、光伏、电池这四大新能源的什么走势，那么今天铝矿呢，出现了个什么啊？缩量的一个大涨， 那么这个大涨能不能持续？以这个方向为什么会大涨？咱们通过量价来分析一下。首先呢，我们可以看到这个方向，在这一波上升过程中，这个量价关系怎么样？ 股价在创新高，成交量啊，没有跟上，现在也就是说这个方向已经产生了一个量价背离的一个动作了。 量价背离是要确认的，怎么确认他会产生一个放量的阴线，一旦放量阴线产生之后，接下来怎么办？我们就给他找支撑了，因为支撑不破，行情继续。那你说告诉我这一波上升过程中，我们的支撑在哪里？支撑的话就是比较大的一根阳线，来，朋友们看哪一根阳线比较大？这一根阳线是三点九， 这根阳线是二点八，那么这根阳线是最大的，所以呢，当时我们就在这根阳线的开盘价以及中间一半的位置给他画了一条水平线，你看到没有？他打到这个支撑位干嘛？反弹了，昨天打到支撑位反弹，今天打到支撑位也反弹了， 反弹之后非常好，今天希望你能够出现阳包阴，一根阳线直接把左边的大阴线给它收复，重回五天线的上方，那么这个方向就继续看涨了。如果说不能收复左边这个阴线的情况下，还有这个什么高位正荡，接下来我们重点关注五天线的什么得失了还我们再关注一下什么楚能， 楚能这个板块的走势，接下来我们看看楚能是不是也是个机会，楚能呢现在是距离五周线有点远，他要回踩一下这个五周线，也是满足了我们的大周期回踩， 小周期走稳的一个什么路线的。再来看一下这个光伏这个方向光伏板块现在的情况是什么样子的，光伏板块也和储能走势是一模一样的，大周期回踩，小周期走稳，距离五周线太远，要回踩五周线。电池， 好，我们再来看一下电池这个方向电池的走势，目前呢和这个铝框的走势是差不多的，都是回踩了这个五天线之后，现在开始干嘛了？正在挑战这个什么前面那个高点， 也就是这个方向，也是出现了一个量价被离的，确认股价创新高，成交量没有跟上，这个量价被离不是很明显，因为他是一个缩量的，下跌不是很明显，所以接下来呢，我们重点关注这个五天线的得失就开了，因为一旦跌破这个五天线的情况下，他也是要回踩这个五周线的， 好吧，所以我们重点关注这个五天线的得失，因为远离五天线可以高抛，等他回到五天线继续进场，一旦跌破五周线，五天线要回踩这个什么五周平均线。喜欢的朋友们点点关注点点赞，不懂的问题在评论区互动交流一下。

今天啊， a 股离矿锂电池板块集体拉升，不少朋友都在问啊，说为什么忽然就走强了？那给大家客观的梳理一下， 第一呢，是价格是最强信号了，那最近呢，碳酸锂的价格也是蹭蹭涨，现货呢，稳稳的站稳了十六万美吨，那期货更是连续发力，价格一涨啊，整个产业链的盈利预期就跟着修复了，这个也是板块修复的核心底气。 那第二呢，就是供给端收紧了，国内伊春多家铝矿五月份都要停产换证了，江西这边的供给呢，也是直接收缩了一节，海外津巴布韦呢，也是在管控铝矿出口的配额， 全球供给啊，都是在闹波动，机构呢，也就预测二零二六年的下半年，离矿大概率是要迎来短缺，预期一收紧了，那资金啊，就敢进场了。第三呢，就是需求端偷偷回暖了，一边呢，是储能爆发，全球储能装机蹭蹭涨，成为了离需求的最大新引擎。 那另一方面呢，是新能源车在四月份呢，锂电的排产环比继续涨，出口呢，也还是保持着高增长，需求慢慢起来了，那板块自然就有了支撑。最后一个呢，还有的就是政策共振了， 四部委啊，也是开座台会，规范行业竞争，抑制内卷，这是对于龙头企业来说啊，相当于是吃了定心丸，盈利修复更大。那当前啊，锂电池板块，它的波动本来就比较大，那价格，供给，政策 这些全都有不确定性，大家呢，千万不要盲目的去追高，还是要理性的投资。想跟着我继续去跟踪离矿新能源板块的最新动态呢，包括一些数据啊， 都可以点个关注，后续呢，给大家分享合规实用的市场分析。

大家好，今天呢，我们聊一下摩根大通的最新研报，关于铝矿行业核心结论呢，只有一个，储能需求爆发呀，彻底扭转供需格局，铝价和相关标的都会迎来明确机会。 先看呐，最震撼的需求数据，二零三零年，全球理需求啊，直接上调百分之二十五，冲到了三百五十二万吨。关键呐，靠两大引擎储能，二零三零年需求占比百分之三十八，一百三十三万吨。中国政策呀，加 ai 数据中心直接拉满 商用车呀，电动化渗透率飙到了百分之二十八，二零三零年占 e v 里需求的百分之二十五。中国呀，作为主力军，占全球需求的百分之四十二，需求端根本停不下来。我们再看共济，完全呢跟不上节奏。 二零二六年，全球共计只有一百八十六点四万吨，看似增长百分之二十二，但有效缺口高达十三点八万吨。澳洲多个大项目进度滞后，不过呀，非洲是新亮点，二零二七年呢，贡献三十点一万吨，占增量的百分之二十八， 算是啊，共计端唯一的强心剂。共计缺口啊，直接推涨理价格。现在啊，碳酸锂现货一万三千五百美元每吨，二零二六年四季度看，一万八千美元每吨，二零二七年呐，直奔两万两千美元每吨。 李辉时啊，当前一千一百美元每吨，背后逻辑很硬啊，中国理化产品呐，已经连续三个月供需斥资， 十一月缺口达到了一点三万吨，库存呢，也降到了两年的最低。最后啊，提醒两个关键点，长期趋势看呢，盐酸提锂占比，提升锂回收规模呀，扩大区域上澳洲产能集中非洲成新战场， 风险呢，也需警惕。治理矿业税费可能提至百分之十五，钠离子电池啊，或替代百分之五的需求， 估值当前也高于历史均值。总结下来，啊理行业供需缺口已成定局，价格上涨有支撑，抓住成本龙头和破产标的就对了。

别被贾立空骗了，碳酸锂短期有戏，津巴布韦可能放开铝矿出口了。你是不是心里一紧，觉得这是天大的利空？碳酸锂是不是要撑不住了？ 这或许不是落幕的号角，而恰恰是新一轮行情启动前，市场释放的最后一道烟幕弹。我们不要被繁杂的数据和互相矛盾的各种机构观点给带偏了方向。剥开层层外壳，核心逻辑其实非常清晰。 短期内，津巴布韦这个消息带来的实际供应增量，远不足以扭转当前资源端偏紧的趋势。这个消息最大的威力在于它影响了人心，制造了恐慌和不确定性。 为什么这么说？咱们先来剖析一下这个所谓的放开出口。现在市场上传的沸沸扬扬，但真相往往藏在细节里。目前的信息指向什么？是有序管理？是有条件的放开，而不是彻底放开闸门。它更像是在一个严格管理的池子里，给几个特定的水龙头开了条小缝， 资格集中在少数几家头部企业手里，而且总的水量是受到严格限制的。最关键的是，从政策落地到一船船的矿石，真金白银的运到中国港口，这中间隔着太平洋，隔着漫长的物流和报关流程，需要时间。 这就像一场比赛，裁判说可以起跑了，但只允许几个选手参加，而且跑道上还设了层层障碍，这能叫真正的起跑吗？这更像是一次资格赛，或者更直接点，是对市场情绪的一次压力测试。 咱们看看市场目前的反应，一有风吹草动，价格就显得摇摆不定，这恰恰暴露了市场心态的脆弱，大家被之前的价格波动吓怕了，一听到供应增加四个字就本能的想跑。但请你冷静下来，看看实际的供需图景有没有发生根本改变。 供应端，江西地区的妇产进程依然充满了不确定性，像一把悬着的剑，海外主要来源地比如智力，近期的出口增量，有一部分被证实是在消耗之前的库存。而需求端呢，国内普遍认为是今年最坚实的支撑， 动力电池的需求也随着新车型的发布和政策的推动在逐步回暖。这一增一减、一虚一实之间，真正的矛盾并没有被消息化解，反而是在积累。市场普遍预期， 这个矛盾点很可能在五月份前后集中暴露出来。地区的局势波动，让全球对能源安全的担忧再次升温，这在长期维度上无疑强化了新能源替代的逻辑，为锂电这条赛道提供了更深层的支撑。 同时，国内产业政策正在大力整顿行业乱象，打击非理性竞争，这本质上是在优化行业生态，让资源、技术、资金、实力雄厚的头部企业能够更健康的发展，他们的长期竞争优势反而可能因此加强。对于碳酸锂而言，当前的波动更多是市场情绪在消息刺激下的短期宣泄，可以理解为一次假衰。 而从中期视角，特别是看向未来两三个月，资源端的结构性紧张格局很难被这一则远水难解近渴的消息所打破。 价格的支撑逻辑依然牢固，向上的势能远为耗尽。当前这个阶段，对于普通人而言，最重要的是保持定力，不要被市场的喧嚣噪音所干扰， 要紧紧抓住实际有效供应这个核心矛盾去观察。当绝大多数人都被一个尚未落地且力度有限的利空吓得纷纷离场时，市场真正的走向往往就会悄然浮现。 我们要学会在市场的风声鹤厉中分辨出哪些是转瞬即逝的疾风，哪些是推动大潮的真正洋流。津巴布韦的这则消息目前看来更像前者，真正的潮汐力量或许正在我们看不见的水面之下蓄积，市场最终会给出它的答案，我们拭目以待。

今天下午资本市场的盘面相信很多人都看到了，锂电板块五后直线拉升，资金抢筹的意愿非常坚决。面对这种异动，很多人的第一反应是，这是不是又是抄低反弹？是不是资金在博弈？短期的消息面，如果你只看到了这一层， 那你的投资逻辑可能还停留在过去。我要告诉大家的是，这绝不是一次简单的反弹，而是一场深刻的功虚格局的结构性逆转。今天我们就拨开 k 线图的表象，从产业底层逻辑出发， 深度拆解为什么在二零二六年的当下，锂电行业正在迎来它的新一轮周期。 我们要讲的第一个核心逻辑是需求引擎的历史性切换。在过去几年，我们分析里的需求眼睛只盯着一个指标，那就是新能源车的销量。 这导致市场形成了一种惯性思维，车卖不动里就得跌。但二零二六年的现实情况时，虽然新能源车渗透率已经很高，增速趋于平稳，但里的需求却并没有因此而降温，反而更热了。为什么？ 因为储能这个第二增长即爆发了，这不仅仅是数量的增加，更是性质的改变。如果说动力电池是消费电子属性的延伸，那么储能电池就是工业品属性的回归。 随着 ai 数据中心的爆发式建设，以及全球电网对调风调频的刚性需求，储能正在接棒动力电池成为拉动力需求的第一引擎。 数据显示，今年储能电池的出货量增速已经远超动力电池，这意味着，即便不考虑车的增量，光是储能这一个领域就足以消化掉上游大量的产能，这种需求结构的切换是支撑里架走出底部的最坚实基础。 接下来我们看第二个逻辑，供给端的应约束与黑天鹅。很多投资者习惯用过去的现行思维去推演供给， 认为只要价格涨一点，矿山就会复产，产能就会释放。但二零二六年的供给端面临着前所未有的硬约束。请大家关注两个关键变量。第一是海外的资源民族主义。以津巴布韦为例， 作为全球重要的铝矿供应国，他们开始实施严格的出口配额，甚至原矿出口禁令，这直接导致全球供应链出现了几万吨级别的缺口，这不仅仅是贸易摩擦，这是资源主权的觉醒。 第二是国内的核规划震痛江西宜春等地的李云母矿山，因为环保和安全生产的整顿，妇产净度远低于预期，矿山一旦关停，妇产周期往往长达一年，这意味着宫颈端的弹性正在迅速消失。 摩根士丹利等权威机构已经下调了二零二六年的全球理供应预期，并预测下半年将出现实质性的供应短缺。 当需求在猛增而供给被锁死的时候，价格的上涨就不再是情绪炒作，而是必然的经济学规律。 最后，我们要谈谈技术迭代带来的价值重估现在的市场正在交易一个更长远的逻辑，固态电池。随着固态电池产业化进程的加速，他对上游锂资源的纯度、品质提出了极高的要求， 这会导致一个结果，优质的理财潜能将成为稀缺资源，被下游巨头长期锁定。 理正在从一种普通的工业大宗商品，逐渐演变成类似铜鲸一样的战略资源。哦，这种属性的变化会拔高整个行业的估值。中疏。 所以回到开头的问题，今天下午的上涨是资本市场对储能爆发加供给短缺加技术升级这三大逻辑共振的理性反馈。锂 电行业的至暗时刻已经过去，新一轮的补库周期和上行周期正在开启。对于投资者而言，现在需要的不是恐慌，而是看懂这个正在发生的历史性拐点。

天启里业一季度预增一五一八倍，干封雅化业绩全爆，里矿周期要反转？ 今天里矿圈炸了，天启里业一季度净利润增百分之一千五百三十，百分之一千八百一十八，直接十五倍以上，干封雅化、盛新这些业绩也全是大增。为什么突然这么猛？核心就三点， 第一，供给，初清前两年里价暴跌，中小矿企停产，海外项目延期，供给收缩。 第二，需求回暖，新能源车销量回升，储能爆发， ai 服务器配套储能需求拉起来。第三，库存见底，产业链去库差不多了，现在开始补库存，价格从底部往上走。很多人说里矿是周期股，涨完就跌，这话没错，但周期也分阶段， 现在就是底部反转，业绩兑现的阶段。但要注意，不是所有里矿公司都能涨，只有资源好、成本低、海外布局稳、现金流强的龙头才能持续走牛。 那些高负债小矿山，品位差的依然危险。新能源赛道现在是上游修复、中游分化、下游爆发的格局，里矿这波反转能持续多久？新能源上游和下游现在更值得配哪块？

今天尾盘是不是被锂电板块给惊到了？集体起飞，难道又要开启新一轮行情吗？先别着急下结论，先看一组数据，三月国内电池产量环比猛增百分之二十一点九三，正极材料环比加百分之二十三点三，负极材料环比加百分之十六点四二，便捷液环比加百分之十八点七八， 这些可都是新能源车的血液。更牛的是四月排环比加百分之十八点七八，这些可都是新能源车的血液。更牛的是，预排环比大涨十五到百分之二十。 这意味着什么？意味着工厂订单多到爆，生产线火力全开，五月电池产量预计能达到惊人的两百一十八点八几瓦时，同比大幅增长百分之六十三。这可不是小打小闹，这种超预期的需求就像给整个锂电板块打了一针强心剂， 那如果新能源的心脏跳的这么有力，那整个产业链是不是都值得我们好好关注一下呢？从最上游的铝矿到电池龙头，再到中游的正负极材料、电解液、隔膜，还有那些提供先进设备的幕后英雄，每个环节都有可能蕴藏着新的机会。 接下来，逻辑哥梳理锂电产业链核心参与者一览，供大家研究参考。电池龙头，宁德时代、比亚迪、依维里能上游铝矿，天启铝业、赣锋铝业、盐湖股份。中游正负级材料，湖南玉仁、德方纳米、融百科技、 便捷液及隔膜，天赐材料，星座帮、多福多、锂电设备先导智能、银河科技、信与人。你觉得锂电板块这波行情能持续多久？评论区留下你的看法，我们一起聊聊！

不是说电动车销售大卖，出口大增吗？为什么铝矿股还在坐过山车？简单说就一句话，国内外机构对铝价走势看法，分裂代表了不同利群体的博弈。 国内机构看 excel 表格，中信期货测算，二零二六年全球铝资源供应两百一十四万吨，需求两百零二万吨，过剩约百分之六十一点八万吨。逻辑很清晰，供给终究会跟上铝价上方空间被封死，接下来就是高位宽幅震荡。 外资机构看地缘风险，瑞银花旗紧钉三把刀。津巴布维出口政策要求企业二零二七年前必须本地建硫酸铝厂，否则禁止出口，还要交百分之十出口税，这卡住了全球约百分之十一的铝供应。 江西宜春矿山换证，国内最大铝云母基地四家主力矿五月将停产换证，从陶瓷土变更为铝矿主矿种， 预计影响月均六千吨碳酸锂当量供应。澳洲供应扰动全球百分之二十五的铝矿。在澳洲，当地柴油短缺、物流问题都可能迫使矿山减产。 一边看的是过剩百分之六的数学模型，另一边看的是供应脆弱的地源报告，这才是铝价上蹿下跳，铝矿股走势纠结的核心原因。 那么利润往哪流？第一流向真紧缺环节。高端格膜数据说话，六氟磷酸里价格从年初十八万元每吨跌至当前九点七五万元每吨，跌幅达百分之四十六，行业处于去库存阶段，相反，高端格膜成为真正赢家。 恩洁股份二零二五年 q 四毛利率回升至百分之二十二点二，星源材质同其毛利率达百分之二十三点零， 产能利用率接近满产。二零二六年隔膜供给增速明显低于需求增速，工序进入紧平衡阶段，原材料价格下降，为企业留出盈利空间，这才是闷声发大财的典型。 第二，留向新场景。储能电池确实更香，三月动力电池销量一百一十四点七 g w h， 而储能电池成为新增长级。鹏辉能源直言， 小储产品基本满产，大储产能排产已到二零二六年，上半年储能客户对价格敏感度低，更看重全生命周期成本，毛利率普遍高于动力电池 亦为理能。宁德时代的储能业务毛利率已超过动力电池，因为储能卖的是电力自产而非消费品，估值逻辑完全不同。 第三，留向位置安稳的玩家。津巴布韦政策下，中矿资源因承诺二零二七年建加工厂而获得出口配额受影响小大中矿业拥有湖南、 四川铝矿，在江西矿停产时凸显自己优势，相反，依赖单一海外矿山且不符合当地加工要求的企业，即使有资源也运不出来。这就是为什么铝价上涨，但部分铝矿股反而下跌，市场在交易供应中断风险，而非资源储量。长期看三条主线 技术迭代。二零二六到二零二七年是固态电池年，小批量生产全固态电池。 比亚迪二零二七年启动批量示范装车，奇瑞、广汽、上汽等车企均计划在二零二六到二零二七年实现固态电池装车，验证能量密度从当前三百瓦时每千克向四百到六百瓦时每千克跃升。 先导智能纳科诺尔的固态电池关键设备已顺利出货，干法定急等禁压电解制转印设备成为核心瓶颈。出海竞赛二零二六年 q 一、 比亚迪出口十二万辆，创单月新高， 奇瑞、上汽、吉利出口同比增速分别达百分之五十三点九、百分之四十八点三、百分之一百二十五点七。但单纯整车出口难以为继。宁德时代、福耀玻璃等零部件企业协同布局海外基地，整车加零部件本土化模式成为关键。 长安汽车强调在当地为当地通过海外舰场融入本地产业生态。龙头溢价 工信部等四部门反内卷发布会后，十七家车企承诺账款支付账期不超六十天。宁德时代二零二五年前三季度净利润合计五百二十三亿元， 同比增速百分之二十七点九到四十三点九。比亚迪垂直整合优势凸显，尾部产能出清加速，龙头企业市场份额和定价权更稳。 总结一下，李矿股的短期波动是由李嘉预期差这把尺子量的，而长期价值则取决于在储能爆发、出海竞赛、技术革命三大确定性趋势中占据了什么位置。如果你手里的李矿股在波动，看看它有没有踏上这三条传中的至少一条， 欢迎先关注，后点赞，这里有真正的干货和真实的信息。重要提示，本视频内容仅为信息分享，不代表任何投资建议，投资需谨慎！

碳酸锂突破十七万，锂价正开启新一轮大周期。碳酸锂主力合约价格一举突破每吨十七万元，单日涨幅超百分之五。这不仅仅是一个数字，这是一个强烈的市场信号，锂价的新一轮大周期可能真的开始了。 为什么这么说？这背后有三层深刻的逻辑变化，而且每一层都跟你相关。第一层逻辑，市场的游戏规则变了，以前是现货缺货带动涨价，现在是预期走在最前面， 你会发现，最近是里矿股先动，然后期货市场暴利拉升。这充分说明，资金博弈的焦点已经不是仓库里现有的货，而是大家一致认为未来会紧缺。任何关于供给的微小扰动，比如海外矿山的生产问题， 都会在期货这个情绪放大器里被瞬间点燃，这种由金融定价引领的周期波动会更剧烈，趋势也可能更持久。第二层逻辑，供需的天平发生了根本性倾斜，供给端弹性和安全性都在降低， 过去两年的价格调整严重打击了全球开新矿的积极性，未来两年能落地的有效产能增长有限。更关键的是，比作为一种战略资源，正面临越来越多的地源约束， 从出口限制到投资审查，全球供应链的脆弱性在增加。需求端，一个比电动汽车更大的引擎已经全面启动，那就是储能。全球能源转型、电网升级乃至 ai 数据中心的运行， 都对电化学储能产生了海量需求。储能需求的爆发式增长，与稳固增长的电动汽车需求形成共振，彻底重塑了锂的需求结构。第三层逻辑，也是本轮周期最核心的一点， 主导权发生了变化。这一次，中国产业链站在了舞台的中央。我们不仅在锂电池的制造和新能源汽车市场拥有全球领先优势，更通过多年的布局在锂资源端提升了自己率，在提锂技术上实现了突破。 这意味着，在这一轮全球性的理价值重估中，中国产业链将掌握更大的主动权，分享更核心的利润环节。那么，这场周期跟我们普通人有什么关系呢？ 关系很大。首先，它可能影响你未来的大象消费，作为电池的核心成本，理价中疏的台生，长远来看会传导至终端产品的定价策略。其次， 他为我们理解世界提供了一个重要视角。离家的波动本质是全球能源革命和产业竞争的一个缩影。理解他有助于你看清技术变更和资源争夺的大趋势。这是一个有远期紧缺预期、储能需求爆发和中国产业崛起共同驱动的新时代。他的波动会很大，但趋势的方向已经越来越清晰。你 觉得这轮周期会如何影响我们的生活和产业格局？欢迎在评论区留下你的看法，帮你理清了逻辑。请点赞、收藏并关注我，我们下期见！