石油全部是利好为什么股票不涨

近期原油的价格呢，又回到了一百美元啊，为什么股民手中的石油股没有大涨，反而呢在大跌？相信很多人呢，都会有这个疑问，但这背后的原因，相信在全网呢，都没有人会跟你讲清这个逻辑。那么在搞清这个逻辑之前，首先啊，问大家一个问题， 油价上涨是不是就等于石油公司的利润会立刻的增加？并不会啊，这原油的价格啊，是全球期货市场定价，这很多石油公司的销售价格，运输合同啊，包括量化成本，那都是啊，提前锁定的。 也就是说，这个油价短期的上涨，他并不会马上反映到企业的利润里面，很多公司呢，可能需要一个季度或者两个季度才能够体现出来。所以呢，在油价短期暴涨的阶段，那么只会有短期上涨的溢价，但长期来看啊，石油股未必会同步的上涨， 而且市场炒的是预期，而不是已经发生的事情。资本市场的逻辑啊，一直都是这样的，预期先涨，兑现呢，反而不涨。 很多时候，石油股呢，在油价上涨之前就已经提前涨过一轮了，当油价真正大涨的时候，那反而呢，变成了资金兑现利润的死点。这也是为什么很多行情里面啊，会看到这么一个现象， 原油期货在不断的大涨，但石油股呢，就在开始震荡，甚至说在回落。并且相反啊，油价大涨啊，有时候呢，反而是宏观风险的信号，像目前的地源冲突，战争，航运受阻这些因素啊，推动的油价上涨， 那么这种上涨的本质是风险溢价，他不是啊，需求增长带来的上涨，一旦油价的上涨被市场理解成啊通胀压力的上升的话，那么呢就会引发一个连锁反应， 通胀预期上升就会带动利率维持在高位，那么这个时候呢，大家的风险偏好啊，都会下降，尤其是成长股啊，这就是今天很多科技又开始下落的原因。 那么在这种情况之下，很多资金呢，会选择降低股票的仓位，哪怕是石油股啊，也不一定能受益。最后啊，就是当下的资金结构问题， 现在市场里的量化资金和机构资金呢，占比是越来越高，很多资金呢，他做的是板块轮动和套利， 那么油价上涨带动了一波情绪之后，资金呢，很可能就会很快的兑现离场了，他不会长期的持有石油股。所以啊，当成交量都开始萎缩了，你觉得原油再继续大涨的话，对于你手中的石油股又会有什么样的刺激呢？

石油大涨，为什么 a 股的石油股却在跌？大家好，欢迎来到本期视频。最近有个现象让很多股民摸不着头脑，国际油价在涨， 新闻里天天说中东局势紧张，供应可能中断，可 a 股的石油股却一直在跌， 这不科学啊！油价涨了，卖油的不应该赚钱更多吗？股票为什么不涨反跌？今天我们就来把这个问题讲透。先搞清楚一个概念， a 股的石油股到底在卖什么？很多人一听到石油股，就默认是挖石油、卖石油的公司，但在 a 股情况不太一样。 a 股的石油板块主要分两类，第一类是像中国石油、中国石化这样的一体化巨头，他们既挖油也炼油，还卖油。 更关键的是，他们有一个特殊身份，承担国家能源保供责任。 什么意思？当国际油价暴涨的时候，国内成品油价格并不会完全跟着涨，因为发改委有地板价和天花板价的限制， 国际油价再高，国内油价到一定水平就封顶了。这就导致一个尴尬的局面，国际油价涨得越凶，中石油、中石化这些公司的炼油板块越可能亏损， 因为他们进口的原油贵了，但卖出去的成品油不能跟着涨。所以你看，同样是石油股，国际油价涨对他来说不一定是好消息。第二类才是纯粹的上游勘探开采公司， 比如一些民营的油服企业、海上油田服务公司。这类公司确实受益于高油价，油价高了，采油就更划算，资本开支增加，他们的订单就多了。 但这类公司在 a 股石油板块里权重很小，所以板块整体走势还是被两桶油带着走。再搞清楚。第二件事，石油股是价值股，不是成长股。 石油股还有一个特点，他们属于典型的价值股。什么叫价值股？就是业绩稳定，分红高，但想象空间小，市场给这类股票的估值通常不会太高。 当市场情绪好的时候，资金更喜欢去追成长股，比如科技、新能源、 ai， 这些故事好听，想象空间大， 这时候价值股就会被冷落，资金流出去，股价自然跌。最近 a 股的市场情绪是什么？科技股、 ai 概念轮番炒作，资金都往那边跑， 石油股这种老实人就被抽血了。所以你看油价涨不涨和石油股的资金流向其实是两回事。第三件事，股市看的是预期，不是现状， 这是一个非常重要的投资常识。股价反映的不是现在怎么样，而是未来会怎么样。当油价从七十美元涨到九十美元的时候， 市场会预期石油公司利润大增，股价提前涨。但当油价已经在高位横盘，或者市场开始担心这么高的油价会不会把经济打趴下的时候， 资金就会开始犹豫，未来还能更高吗？如果高油价导致经济衰退，需求下降，那油价会不会跌回去？ 所以，当市场对油价未来的预期开始动摇的时候，石油股就会提前下跌，哪怕当前的油价还是很高，这就叫买预期，卖事实。 第四件事， a 股的石油股还受一个特殊因素影响。 a 股市场还有一个特点，石油股在指数里的权重很大，尤其是上证指数。 所以当市场整体不好，需要互盘的时候，石油股可能会被拉起来，但当市场情绪转暖，各路题材开始活跃的时候， 石油股反而会不跌，因为之前互盘的资金要撤出来去追那些弹性更大的板块， 这也是最近石油股下跌的一个原因，市场情绪回暖了，资金从避险板块流出，流向科技股、题材股， 把这几件事串起来。现在我们把这几件事串在一起，就能解释为什么油价涨，石油股反而跌了。 一、 a 股的石油股以两桶油为主，他们是炼油加工企业，国际油价太高，反而可能让他们亏钱。二、 石油股是价值股。当市场情绪好，资金去追成长股的时候，他们会被抽血。三、 股市看的是预期。当市场对油价继续上涨的信心不足，或者担心高油价会压垮经济，股价就会提前反应。四、 持有股之前承担了护盘功能，现在市场转暖，资金撤出去追提财，自然就跌了。 那什么情况下， a 股的石油股会涨？反过来想，什么时候石油股会涨？第一种情况，油价温和上涨还在合理区间内， 而且市场预期未来还能涨，这时候上游勘探类公司受益两桶油，也不至于因为炼油亏钱。 第二种情况，市场整体走熊，资金避险情绪浓厚，高股吸的价值股反而成为避风港。 第三种情况，政策层面出现利好，比如天然气价格改革、增储上产的政策支持等。 如果你持有石油股，可以对照这三个条件，看看当前符合几条，一个实用的判断框架。 最后给你一个简单的框架，帮你判断石油股的走势。先看油价本身，油价在什么位置，如果还在中低位上涨立好，如果已经在高位盘整，要小心。 再看市场风格，当前资金在追什么？如果都在追科技 ai， 石油股大概率没戏，如果市场转弱，避险情绪上升，石油股可能重新被关注。 再看个股属性，你买的是上游开采类还是炼化加工类？ 前者受益高油价，后者在高油价下成压，别买错了。结尾石油大涨，石油股反而跌。这个看似矛盾的现象背后其实有清晰的逻辑 理解，他不是为了预测明天涨跌，而是为了在股价波动的时候知道背后的原因是什么，不至于被市场情绪牵着走。

董王刚刚讲完话了啊，石油是暴力拉升，煤谷期货是由红转绿，黄金也跳水了，那也就解读为这个停战缓和的预期又变成了紧张局势的预期， 所以今天昨天已经提前兑现了他讲话的利好，结果现在利好便离空，现在还是偏谨慎。再次提醒大家一下， 还有两个交易日就是小长假，不知道未来会发生什么，那也可能发生好事情，也可能发生坏事情，但是你要把握一个原则， 就是越涨其实节后的风险越大，越跌节后的风险越小，控制好自己的仓位，我们都希望有好事情发生，但是现在这个局势和局面还是偏谨慎。

石油又飙涨到了一百一十五美元，黄金不涨反跌， a 股甚至还跟着跳水，这不是市场疯了，而是有人在用脚投票，赌一场可能把全球经济拖进衰退的战争。 今天这条视频，我把这个逻辑给大家猜明白，看完就知道为什么油价越涨，我们的股票和黄金反而越危险。首先这个周末啊，大家要知道，中东的局势不是紧张， 濒临失控了，煤夷的轰炸范围扩大，钢铁厂、军方背景的科技大学，甚至地方省份的储水系统都成为了目标，战争的底线其实正在一点一点被突破。而伊朗这边呢，过去一个月全国断网，大家上网用的那个数据流量啊， 居然只有占前的百分之一，而 vpn 呢，基本上就瘫痪了。所以黑市上的这种星链设备啊，直接被炒到了天价，那更不用说，老百姓的日子就更惨了。伊朗货币的里雅尔对美元的汇率啊，从二月二十八日到现在，居然贬值超过了百分之九十，这就导致了他们的食品通胀率超过了百分之一 一百，伊朗人民每个月过半收入都只能用来买吃的，这就是暂时平民的真实处境。而真正让周末的这个局势升级紧张的一个关键点是，美国正在抓紧 调动地面部队。众多机构媒体猜测啊，美军可能要布局一个关键目标，哈尔科岛。这个岛其实只有零点六个澳门那么大，那它为什么那么关键呢？因为这里有伊朗唯一的 深水港，海底有四条石油管道连接伊朗，每年百分之九十的石油出口是从这里走的，一旦被攻占，伊朗就会直接损失接近百分之五十的财政收入，这是伊朗的国本。所以伊朗在岛上啊，部署了数千的这个革命卫队哈 挖地堡，铺地雷，严阵以待，在恋上哈赌场也开了盘，认为美军成功夺岛的概率只有百分之四十，推演的代价可能是五百甚至上千人的阵亡。这个政治压力，特朗普政府能不能扛得住也是个未知数。所以 中东局势的紧张影响的，大家可不要认为只是缘由啊。你的黄金持仓里的 a 股都会受到最直接的冲击，这就是今天这条视频最关键的部分。到这里你可能会问， 不对呀，打仗不是应该避险吗？那黄金就应该涨呀。问的好，但市场现在不是在交易避险，而是在交易衰退。先讲第一层逻辑啊，油价上涨就叫通胀反弹就等于央行无法降息。油价从七十多块美金一路涨到了现在一百一十五美元，涨 超过了百分之六十，这意味着什么？意味着运输成本，化工成本，电力成本，食品安全全部都得跟着涨。欧元区的接待成本已经飙涨到了多年的新高。意大利的十年期国债利率升到了百分之四点一四，法国触及了百分之三点九，都是二零二四年以来的最高水平。 为什么呢？因为市场在定价，通胀要回来了，央行不仅不能降息，还要加息，所以牵一发而动全球的就是美联储这边，我们看到居然各派的官员啊， 又开始转音了，旧金山的连储带利说啊，利率不存在单一的最可能路径，降息预期正在快速消退。大家可能不理解利率政策变化对黄金影响有多重要，那不是战争应该更重要吗？我举一个例子， 大家瞬间就懂了。二零二二年的二月二十四日，俄乌战争突然爆发，理应暴涨的黄金在半年时间内居然下跌了百分之八。为什么？因为当时美联储开始了 四十年以来最激进的加息周期，所以加息影响远大于战争，局势紧张，黄金就硬生生下错了。至此我们要知道啊，黄金的第一属性是货币，不是避险。第二层逻辑叫衰退预期就等于企业盈利的下降，就等于股票市场 一定要成压。投行现在警告啊，中东这场战争可能会让全球陷入衰退。为什么这么夸张？因为能源是全球经济的血液，油价每上涨十美元，全球 gdp 的 增速大概要被拖累零点三到零点五个百分点，从七十到一百一十五，这是 四十五美元的涨幅，对应的可能是一点五到两个百分点的 gdp 损失。华债证券就把这个冲击分成了四个阶段，第一阶段 已经发生的能源、化工、化肥价格上涨。第二阶段叫亚洲的各种炼厂、化工装置都要降负，消耗库存。第三个阶段叫断工，一到三个月，春耕受损，半导体原料曲颈化工制造业产出下行。 最后第四阶段断工，三个月甚至半年全球就有粮食的危机，先进芯片的产量下滑和游戏永久的损失。我们现在就在第一阶段向第二阶段的这个过渡啊，市场所以在 提前定价第三阶段的可能性。所以为什么 a 股会在这轮油价暴涨的时候迅速跟跌呢？因为 a 股的逻辑更加直接，第一， 输入型的通胀压力就等于货币政策的空间直接受限。第二是全球需求衰退的这个预期，就等于咱们的出口得成压。第三是风险偏好的下降，就等于咱们的外资要流出，最后能源成本的上升，就是咱们最重要的制造业利润 被挤压。所以我们看到上个交易日啊，亚太股市全线中挫，韩国跌了百分之五，日本港股全都大幅低开， a 股它不是例外，是在跟随全球风险资产 重新做定价。所以今天在这个视频的最后啊，我不做预测，但我们来推演一下最悲观的情况，假设霍尔木兹海峡被完全封锁，或者哈尔克岛被攻占后，伊朗观景提 油价极端冲高到一百五十美元甚至更高，那各大资产类别可能会出现什么样的情况呢？真正大家要警惕的其实不是油价本身，而是连锁的反应，油价暴涨，通胀反弹，央行加息、经济衰退、企业违约、现代紧缩。最后是什么？ 是金融危机？二零零八年是这样子，一九七三年石油危机也是这样子，历史他不会重复，但总会押韵。所以作为投资者，咱们今天要做的不是赌 方向，而是要对冲风险，要有现金的仓位，也可以考虑期货或股指期货对冲象型风险。就像上一期的视频，我说的，黄金其实依旧可以配置，但要知道，如今这场石油和美元的博弈啊，才刚刚开始。

国际石油暴涨百分之二十五，我买的石油 e t f 居然还跌了，今天进场呢，直接被套死。你要是现在还不明白啥是石油 e t f， 很 可能掉进更大的坑里。 想知道前面有啥坑，你就得先搞明白。国际石油暴涨， a 股里很多石油股票都涨停了。那为啥我买的石油 e t f 它咋还跌了呢？咱是不是买到假的石油股票了？ 原因就是石油 etf 不 等于油价。那石油 etf 用大白话来说，就是买了一堆股票的基金， 你买了它就等于一起买了它所持有的所有的股票。就这些股票里边，和油价挂钩的三桶油，也就是中国石油，中国石化和中国海油一共才占百分之三十， 关键他一共持有了六十只股票呢。总的来说呢，这六十只股票一共分五大类，第一类就是以三桶油为首的石油开采公司，一共十四只，他们是紧跟油价涨跌的。 第二类是卖开采石油的机器的公司，一共十三只，那油价涨，他机器卖的就好，但是哈，不是说油价暴涨，他就立刻跟上，他涨的慢。那第三类呢，就是油气运输公司，一共七只，那油价贵，需求量大，运费也水涨船高，但是 他涨的就相对少。第四类就是化工，我之前有一期视频说过，石油的暴涨对于化工公司来说，等于原料上涨，那成本增加了，短期化工利润就压缩， 所以说短期立空化工，他就会短期下跌。那他持有的第五类股票呢，就是一些边角料，几乎和石油无关， 它既然不跟油价波动，暂时咱就先排除它。综上所述啊，所以说石油 etf 的 涨跌看的是它手里一堆股票的总账，不直接等于油价。我举个例子，就像我买股票，第一只赚了一千，第二只和第三只都亏了一千，那我的总营收就是赔了一千 g t f， 就 像咱买股票一样，它的涨跌就是手里股票的总盈亏。好，现在咱们底层逻辑知道了，来，我再给大家分析一下，现在是什么情况？现在是石油暴涨，第一大类跟着油价大涨， 那第二类呢？因为延迟，所以它暂时不变。第三类呢，就属于微涨。第四类短期利空就是下跌。第五类呢，几乎与石油无关，所以咱就滑掉就行。 你看啊，第一类和第三类涨的总和大于第四类，那他整体就是上涨的。但是他所持有的股票当中，今天第四类 拖累的太大，这就造成了整体的下跌，他的下跌已经超过了第一类和第三类的总和，这就造成了整体来说显示的是下跌，而且这还没完，这其中还潜伏着一头重量级的饿狼，随时准备上来咬你一口， 咋回事呢？哈，你听我细说，中东冲突升级，国际油价暴涨，这咱都知道，那刚才我也说了，石油 etf 因为有第四类的 拖累，所以人家上涨，咱下跌，但是你想等中东的冲突降温，而国际油价大跌的时候，咱们的 etf 很 可能因为市场的恐慌而被抛售，一起跟着大跌。 这就好像啥呢？好像悬崖边上有一棵桃树，大家呢一起爬梯子上去摘桃子，那因为国际石油他爬的快呀，他就先摘了一个桃子，那 e t f 呢？因为有一条腿哈，他不听使唤，他爬的就慢， 但是还没等他摘到桃子呢，梯子折了，这梯子上的所有人呢，就一起都摔下来了。那国际石油哈，先摔到地上，虽然疼，但好歹吃到桃子了。 可是呢，石油 e t f 可就点背了。刚才我不说了吗？这棵桃树长在悬崖边上，它掉下来的时候扑通一下掉悬崖底下去了。你说这事闹得，桃子没吃着还掉悬崖底下去了，这不纯纯是没吃着猪肉还弄一身骚吗？ 那这种情况下咱们该怎么办？我的建议是降低止盈比例，原本我是准备盈利百分之十之后清仓，现在我准备调整为周五前盈利百分之五我就清仓。时间上如果到了周五依旧亏损，我会严格执行我的投资纪律，割肉。其实我做投资就三步， 就是看趋势，懂逻辑，盯时机。大白话就是看行业趋势决定买不买，搞懂逻辑决定赚多少，用技术分析决定出手的时机。那看到石油里边行业趋势，我看到周五逻辑层面呢，设定只赢百分之五， 最后我再用技术分析出手的时机。其实这一套规则里边最不重要的就是技术分析，最重要的就是第一点，看懂趋势。以上哈，就是我这一次投资操作的全部拆解。 最后我想问一下，你的指引线设置好了吗？是多少本视频啊？只做科普，不构成任何投资建议。涛哥很随便看事，可不随便该说不说，稳当的哥给你笑一个，哈哈哈。

兄弟姐妹们，听我一句劝，石油板块真的到头了，之前我就多次发视频劝大家不要再去买石油板块了，已经没得玩了，现在整个板块不仅是短期调整，直接就是逻辑反转，核心原因我一次性给大家讲透，听完你就知道该不该走。 首先，一元溢价已经结束了，现在油价呢，也已经见顶大跌，之前靠地源冲突潮起来的核心逻辑已经断裂了。第二，兄弟姐妹们， 利好早就已经兑现了，现在资金都是高位出逃，机构和油资早就获利了结出厂了，筹码已经开始松动。第三，供需已经转向宽松了，减产效应已经在递减， 整体的基本面是支撑不住高价股的需求，已经进入了淡季。第四，现在大盘的行情整体是弱势的，前期强势的板块补贴压力巨大，风险是大于机会的。所以啊，兄弟姐妹们，石油板块未来的走势非常明确，短期内弱势震荡回落难再创新高， 长期会跟随着油价下跌进入中期调整，除非有其他地源冲突，才有可能触发反弹，长期的话等五千年再看吧。在最后奉劝大家一句，切勿追高，切勿追高，如果有高位筹码的，记住逢高捡藏！

今天市场当中也有这种资金抱团的板块啊，包括这个油气的，包括银行的啊，包括这个创新药的啊，以前代理对这个创新药，尤其是药的这个行业研究比较多，怎么来看创新药实战医药股呢？在这个阶段的一个上涨呢，他也代表了就市场资金在选择新的方向。 我们看到医药股，包括你看今天上涨的，比如说康之药业，是吧，创新药里面的 三生国界啊，这类的个股，包括前段时间这个长得这个非常非常火爆的啊，金金耀 啊，这个金药药业啊，这个让我们看一下，已经是有一个、两个、三个、四个、五个、六个啊，六个展厅版，六连版啊，六连版了，这 情况他其实已经预示着风险在进行一个切换，很正常啊，每一次大盘调整的，大家都要寻找这个医药股的安慰哈，这个呢，不是不是这个问题，尤其是呢，我觉得医药股呢，他的确也经过了比较长的，但穿心药在去年炒了一波，但是呢，整个医药股板块， 这个他在经历了几乎接近三年的一个条幅了，而且在去年的时候呢，在这个大盘在牛市的过程中，仍然在继续探底的这个调整走势。所以呢，任何事情物极必反，你要记住物极必反，这个是这句话，在股市上永远适用。 嗯，那么物极必反，我刚才讲到了，这个高位的股票，他必然要回调，跑不掉的，百分之五十以上的，这个条幅跑都跑不掉，任何龙头都是这样的，茅台都调了百分之五十，你不调啊，不可能，对不对？必须调，这是一个，第二个呢，物 必反就是跌到一定的程度，他必须必然是见底上涨，对吧？你一轮牛市了，我刚才讲的就是，我刚才讲的是一个局部，其实回过头来说，股市就是一个十年牛市啊，这个呢，是在我在这个二十年九月份刚刚涨起来见底的时候，我就是个大双顶，牛市，大双底 大家都不信，然后呢，这个一轮牛师来了，你必然是要把每个板块都要去炒一下，尽管每个阶段只炒百分之十的股票，但是呢轮也该轮到其他的股票来了，是不是不能永远是百分之十，这个永远，这个 天天长虹是吧？那这个这个就就就放卫星了，不可能。所以呢，风水轮流轮流转，是吧？所以到这个位置呢，就该转到医药股了啊，因为医药股呢，也具有我讲的不仅是创新药这个板块，整个医药股板块调整了三年，是这样一个情况，医药股包括像创新药他自己 本身的这种形态，或者本身的行业啊，自身有没有发生改变？因为你是一直长期在观察，其实我认为呢，就是整个的这个医药股的这个行业的一个动向呢，他其实一直是不是那么， 呃，没有太大的一个特别吸引人的一个变化，主观是我们市场的一个资金兴趣，可能会会去寻找。哇塞，你从这个科技股上你可以看到龙头跌了百分之三十，他这个资金出来了，到哪去了？你得想想这个问题对不对？是 他不可能又去炒这个其他小市值的科技股的，容纳不下来，嗯，他必然回到这些新的热点当中。其实呢，我觉得有几个板块，比如说这个，当然呢， 这个医药白酒是吧？啊，这个包括这个消费类的，这消费类的在近期都是有一个逆势的，悄悄的一个上涨，大家注意到，所以呢，这种情况下，我觉得医药股的这个行情呢，不是一个短暂的反弹， 也不是一个阶段性的，比如说这个轮动啊，比如说轮动你可能就三天，你下课拜拜就是没戏了。那我觉得他应该是个中期行情啊，尤其是他敢于 呃这个拉动六个板这种的，一般是人气板块了，就先拉人气，然后炒整个板块龙头吗？对，这个先把这个神话打出来，然后你马上就看到后续效应，大家跟着来。 这个套路即便是只经过这两年的市场的人，也应该能够明显的表现出来啊，一个行业先把这个龙头旗杆给你拉出来，旗帜给你鲜明一点打出来，但是整个他会不会扩散到整个消费板块？ 哎，我觉得还是有机会的，因为我们看一下，除了医药股这个近期的一个走势哈，非常的强势之外，其实一些这个消费的股的这个走势呢，我认为呢都是非常 长的，呃，硬朗的，可以说是，对吧？我们可以看一下你包括茅台这个整个的一个走势哈。呃，一个呢是茅台他的调整时间就更长了，已经是五年了时间了， 历史上茅台调的最长的一个时间周期，也就是五年上一个调整周期，这一次到了这个五年之后，大家都在这个各种说什么年轻人不喝酒啊，流传着各种说法啊，这种大家影响大家，对大家都不值钱啊，对，意思就是啊，白酒不值钱，结果呢？这个时候茅台说了，我提价， 这个出不出乎大家预料之外？是不是出不出乎市场多数的这个唱空人的预料之外？你这茅台卖不动了吗？对不对？那该跌价吗？是不是有的人说八百块一瓶，人家涨价了，这说明什么呢？供不应求啊？是不是供需关系逆转了，从龙头 开始逆转啊，对不对？所以呢，这个呢，又恰恰到了一个什么呢？就是大家一致看衰的时候，大家通通都在唱衰的时候，其实这个悄悄的底部可能就形成了，是吧？尤其这个涨价，我觉得这个是一个可能，在未来是个影响深远的一个事件啊。啊，这种情况之下呢，我觉得茅台的一个走势呢，从 一二月份开始，其实就已经打出了第一波，随后这个的这个位置呢，其实是一个强势的一个三角形，但是这三三波一波比一波显得要弱一点啊。 这个呢，就是我们讲他是一个突破之间做个准备，嗯，这种票呢，他不大可能是什么呢？就是不大可能是给你慢慢不断的上，因为都知道他有价值，都在盯着一定要走点吆喝自如这个形态出来，才把你这个洗的掉，是吧？所以呢，这种情况下呢，他仍然是非常强势的，但他不仅仅是他， 不仅仅是他，我们看一下这个几乎这个比从这个龙头到低价的这个白酒股三十多块的，你看银价供最近一周的这个走势，你看看， 是吧？这五个交易是他有没有见底？肯定是见底啊，我跟他教大家一点，为什么他叫见底？底部跌出一个缺口来，再来一个上升缺口，这叫导型反转，这叫微型反转。 那这这肯定是个底，毫无疑问不是短线，是一个中线，甚至有可能是长线的一个底。所以说呢，这种情况呢，其实意味着什么呢？从一千多块钱的白酒到几十块钱白酒，都见到了底 啊，所以这个也可能是个逆转吧。啊，这个不排出是个逆转，但是呢，这个有一个特点呢，就是白酒呢，毕竟就是这个整个的容量相对，嗯，小一点，就那么多支票，是吧？正宗白酒 个股就那么多支票。因此我觉得这还不能容纳，比如说现在接近两万亿的这个市场资金的一个一个一个一个一个喜好吧，是吧？一个一个需求吧，就资金还是比较多，仍在寻找，所以这种情况下，我还有更多的这个个股。嗯啊，仍然是有机会的，比如说这个大消费里面的一些一些个股，是吧？ 今天两市有三十二只股票涨停，这个下跌啊，跌停的上市公司有二十家，这个如果单从这个成绩来看的话，貌似这个市场这个上涨的，涨停的龙头还比下跌的要多啊。这个虽然说下跌是四千三百多家啊，上涨只有一千多家， 这个其他几十家是持平的。但是除了刚才我们提到的医药股，除了大消费的，就只剩下油气股，相对来说比较活跃，怎么来看油气这适合目前的这个，呃， 区域地区的这个政治的局势有关系，怎么来看。嗯，其实我觉得，呃，这个炒油漆股呢，他这个更可能是一个短线行情啊，因为不停的来炒短线，是不是因为这个的这个油漆股的一个炒作吧？你很大程度上 非常难以去捕捉他的一个，我们讲的是非常难以捕捉他什么时候可能突然死亡， 对不对？因为他毕竟受到一个外围事件的影响，你比如说现在你这个究竟伊朗战士打还是不打，对吧？随时有可能就谈了，反正就那位同志一天发表一个推特，发表一个一句话，有可能就 就有问题，所以这个就就就非常的脆弱了。加上油漆股其实在上一轮已经是炒过了啊，其中的龙头，比如说那个两桶油啊，呃，中石油、中石化其实 一杆这个雄起之后就绵绵下跌，这就已经预示着游戏股其实这行情也就是个短命行情了，是不是这种情况之下，我建议投资呢？对游戏股是打一枪你就跑，赚得了你就赚，赚不了你还是走吧啊，没啥可留恋的，这个游戏股这一个炒作， 反倒呢，我觉得这个可能，比如说这个相关的一个一个比如近期这个事件紧张，是吧？外围事件引战中东世界局势的一个紧张，可能会引起一些哪些板块偏中线的一个机会呢？怎么说？比如航运啊，我觉得因为他毕竟来讲的话，这个 霍尔木木斯海峡的这个这个封闭呢，有可能啊，导致整个这个，呃，全球航运市场的一个相对相对一个波动，对航运的这个订单他往往要要滞后，他要提前去提前去波动，他要这个，他要这个有波动。一个呢？是就是他要绕道 而行，大部分传字号的而行，这就是给传韩语公司带来了巨大的一个红利了，对不对？原来比如说我这个可能要跑一个月就到了，现在跑一个半月，对不对？这个就就就有意思了，这个就有意思了，对不对？加上韩语呢，整个就属于这个上升周期。 相比之下我觉得油你炒油漆股还不如炒炒一行运。比如这个消息，是吧？它影响更长远一点啊，就对对着整个这个市区觉得行运相对来说其实更为健康和更适合中期去布局， 就是这个他可能就是这个题材当中的这个长命长一点的这个板块，是吧？他时间周期更长一点的这个题材股的一个炒作啊。比如说说说航运的，我觉得投资可以短线，如果你觉得还可以的话啊，需要关注一些这个消息股的话，我觉得航运股的机会应该是比 啊这个油漆股纯粹的这个原油能源股的这个机会要要好一些。嗯，要至少安全性要高一些。嗯，好。

石油只是个借口，真正发生的是股票市场的资金转向， 中国股市的波动跟石油没有关系，伊朗永远是一个油头，真正的问题是转向那些过度泡沫炒作的，快速的退出，快速的离场，锁定利润，然后转战新的方向， 这才是股市波动的本质。一九九零年，伊拉克入侵科威特引发海湾战争的过程中，石油价格从十七美元涨到四十一美元，涨幅百分之一百二， 而真正战争开打的第一天，石油价格立竿见影，跌幅 百分之三十三。战争没有改变石油的供需，战争只是改变了石油的短期运输便利度，这一次基本面根本的改变了吗？ 战争确实截断了霍尔莫斯凯峡，确实引发了阶段性运输的不便利，但是全球石油的供需关系 根本没有任何变化，由此引发的东亚股票市场的波动，包括中国股票市场的波动，根本跟石油没关系。新的方向在哪里呢？三月二十八日在深圳跟大家交流。

利好消息出现之后，股价反倒不涨，甚至反跌哈，甚至有些公司财务报表数据不错，结果公布当天股票还大跌。这种现象对于在股市待的比较短的人确实难以理解，对于我们这种长期在市场中待的已经习以为常了。原因很简单，其实就是因为市场早把这个预期给兑现了， 市场参与博弈的这些资金可能已经提前半年，甚至提前一年撂到了这家公司和这个行业的今天的这个局面，所以市场已经提前体现了这个预期。所以当你去公布这个结果的时候，那刚好跟预期是一致的呀，那大家就已经套利套完了呀。

中东三国再遭伊朗的空袭，国际油价在线飙升，消息刚出来，很多散户按照之前的经验判断，油价大幅上升利好，煤化工早盘集合进价买入，想要抓个涨停，结果高开低走，这到底是哪里出错了呢？ 我先说结论，高开低走不是散户的投资逻辑错了，而是市场发现油价这条猛兽在咱们短期根本就骑不稳，如果涨得太快，利好早就被透支了一大截。这里就有了第一个分析点，油价是不是真油咱们说了算的， 很多人盯着布伦特原油突破九十到一百美元，就觉得没化工替代逻辑稳了。但现实很扎心， 全球原油定价权越来越被美油主导，咱们的进口成本完全是跟着人家走，不可控。美油一涨，输入性的通胀预期就来了，国内政策、货币政策会跟着调，间接的压制下游的需求。 更要命的是，美油跟国内煤炭几乎不联动，油价单边乱分，煤价相对稳定，煤化工成本可控，产品涨价的价差逻辑容易被打脸。这里还有第二个分歧点，替代边界和能源天花板都被市场想的太乐观了。 前期共识是油价上涨没化工成本又是打开，利润空间大幅的增厚。但现实里面有三道硬杠杠。第一个，产能和政策天花板，双碳目标、环保管控、新建产能审批限制下，短期开工率很难再往上拉一大截，接不住大规模的替代。 第二，替代边界有限，能替代的主要是锡青、方青这类基础化工品，高端化工品还卡在技术壁垒上，覆盖不了全部的石油化工需求。 第三个，利润传导受阻，下游需求偏弱，产品涨不动，油价上行带来的价差，它的红利落不到账上。而且 前期股价已经把油价高位维持的乐观预期提前计价了，利好一来资金就忙着兑现，这才是高开低走的原因。尤其还有更关键的一个分歧点，美油它如果是高位稳不住，替代逻辑直接打折。 关键变量是美国能不能把境内油价管住，战略石油储备、 sp 二释放计划增产意愿，对 opec 家的外交施压与行政手段。 如果美国管控失效的话，全球油价中疏上移，煤化工替代逻辑强化板块有望迎来估值修复。如果管控有效，油价往下砸，煤化工的替代逻辑就快速的弱化，行情还得成压。 说到这里，你是不是想说，为什么我一直在说外围市场这件事情，就不能有一点对自己的市场信心吗？那我可告诉你，外围市场恰恰是你最容易被忽视的风险。虽然这事很多人都不愿意提，但必须得说的是，外围最大的风险不是地缘会不会闹， 而是咱们对原油定价没有话语权。全球油价的节奏由海外决定，输入性成本和通胀预期一上来，国内政策就得对冲，产业链传导就容易堵在下油。另外，油价单边剧烈的波动会放大企业成本端和需求端的不确定性，现金流和估值更容易被重估。 那三个关键信号帮你盯住入场的机会。第一个，油价和煤价的比值观测指标，布伦特油价比上国内五千五百大卡的煤价信号比值回到七到八以上，煤化工成本优势显著增强，比值掉到七以下，替代逻辑会变弱。 第二，煤化工产品价差与开工率观测指标，甲醇、稀氢等产品的价差，行业的开工率信号，价差持续扩大，开工率同步上行，说明利润传导通畅，景气度有支撑。如果是开工率冲不动，价差持续收窄，就得谨慎。 第三个，进口结构与来源地稳定性观测指标是化工原料用油的核心进口来源占比， 中东、俄罗斯、美国、西非等档案成本的波动信号，来源供应风险加大。进口成本上升时，煤化工的刚性需求会更稳。如果是来源稳定，成本下行，必要性会弱化。那投资策略怎么改？ 不要只盯着油价高位这一条线了，要改成三轨并行轨道一，成本与利润导导关注加差加开功率，只有利润能落地再上车。 轨道二，政策与产能边界新建审批，环保与双碳的执行，回避受限环节。轨道三，外围定价变量，每油动向 s p r 释放液盐油产能，规避输入型的风险导。

石油板块崩了吗？现在如果说还拿着石油相关的票要不要割肉？为什么今天三市超过三千四百多家公司在上涨，但是石油板块是大跌的，自称石油板块上涨逻辑到底还在不在？ 点亮小红心，接下来我直接说答案。那石油方向今天下跌的原因是什么？根本的原因是市场整体还处于一个轮动的格局当中，那么昨天 科技方向是一轮大跌，今天修复一下是不是非常的合理？而且啊，你要注意，今天市场的修复是缩量的，那就说明这种轮动的格局大概率还会持续，那也就说明今天上涨的公司上涨的方向明天不一定涨，那么今天下跌的方向明天 有可能会上涨。而且你要注意啊，今天上涨的科技方向除了算力和存储以外，其他的方向都是缩量的，你比如说 pcb， 你 比如说 c、 p、 u， 都是缩量的，而且是明显缩量，说明什么？说明资金哪怕在科技方向上涨的时候，它也是 有所取舍的。第二，你要注意，今天原油是下跌的，那么好，石油板块跟着下跌是不是也同样没有毛病？反而在下午的时候，石油板块是有往上走的，那说明什么？说明今天下午是有资金在拿石油板块的先手去博弈今天晚上原油价格的 上涨。第三，支撑原油价格往上走的逻辑还在不在？中东的问题解决了没有？霍尔木兹海峡通了没有？这些才是最根本的，最核心的，你得看清楚了。关注赞点一点，今天就这样。

今天亚太地区的股市又是全面普跌的，但是情况又发生了新的变化，我们可以看到美国的股市在昨天晚上还是收涨的，那原因很简单，因为现在董王已经不在美国开市期间要宣战了， 他现在是美国开市之前我要停战，即便啊，这个伊朗不解封或者穆斯海峡我也要撤，但是美股收盘之后他就说了不行，我还要干，一定要保证伊朗没有核设施， 那结果亚太跟那边时间差，就导致美股开盘，哎，他就休战，美股收盘他就要干，结果呢，他没什么事，但是亚太地区因为时间的问题就多少有点影响。当然我们也不排除啊，今天美股在开盘之前， 董王又来一句，我们不干了啊，当然我们这个是可以观察一下，如果是就基本上确认了，他要避开他的言论影响美国的股票市场波动啊。 但是从事实角度上来看呢，我们也能看到的情况是，即便这种喊话啊，或者是对于当前中东冲突的表态， 事实上各国资本对于这种喊话的敏感性也在降低。比如我们看整个亚太地区的实际反应都比昨天涨的幅度要小，哪怕我们说科创板昨天涨了百分之三点多，今天跌了百分之二点多嘛， 日韩也是一样，昨天的反弹幅度远大于今天的回落幅度。所以这也进一步证实了一个问题，其实大部分的资本也发现了这一点，就是他总是有利于自己的时候，他就要不干，不利于自己的时间那点他就要干。所以呢，在这种背景之下， 随着这种狼来了的事件延续，资本逐步的都会对于这种喊话和表态免疫的。从另一个角度上来看呢，大家也关注油价的问题， 事实上我们看今天油价又涨了，但是如果我们只看今天就觉得很恐惧，今天一天涨五六个点谁受得了？但是如果你统计近一段时间的实际情况，你就会发现他累积并没有较大的涨幅，其实还是在这晃， 那就包括跟我们市场情况也是一样的，股票市场也是下来之后他并没有产生累积的跌，有反复，但只不过也是在这个区间震荡。 但是当前大部分投资人恐惧的点就是在一天波动幅度大上恐惧，但是你累积看他并没有累积性的下跌。 所以在这种情况下还是要强调啊，不要对短期有盲目的预测，除非你能跟懂房通完电话，通不上就要把预期拉回到方向上来，还是看大的方向，资本逐步的对于这种态度脱敏之后，市场还是会恢复到正常的。

利好消息出现之后，股价反倒不涨，甚至反跌哈，甚至有些公司财务报表数据不错，结果公布当天股票还大跌。这种现象对于在股市待的比较短的人确实难以理解，对于我们这种长期在市场中待的，已经习以为常了。原因很简单，其实就是因为市场早把这个预期给兑现了， 就是市场参与博弈的这些资金可能已经提前半年，甚至提前一年撂到了这家公司或这个行业的今天的这个局面，所以市场已经提前体现了这个预期。所以当你去公布这个结果的时候，那刚好跟预期是一致的呀，那大家就已经套利套完了呀，打提前量的资金早已经套利套完了。

很多人最近有一个非常强烈的困惑，为什么这次市场跌的这么奇怪？因为这一次真正变化的不是行情，而是规则。 过去你只需要记住一个最简单的逻辑，股市跌，债劵涨。这套逻辑在过去几十年都成立，但现在他开始失效了。这一次你看到的是股票在跌，债劵也在跌， 黄金白银都没有走出你想象中的强势。那么问题来了，为什么会变成这样？核心只有一个，通胀， 油价上去，能源成本上升，整个经济的价格体系被抬高，市场马上会做一件事，重新定价利率， 利率一旦预期上升，债劵的价格一定下跌，所以债劵这个避险资产反而成了下跌来源。你再看黄金，前期涨太多，现在进入回调， 再看看加币，比波动更大，下跌更猛。你会发现一个非常关键的现象，市场突然进入一个状态，没有安全资产， 这才是真正的危险。因为过去你可以对冲风险，而现在你只能选择风险。这两个完全不是一个概念，以前是亏一点， 但另一边补回来，现在是你选哪边都可能亏。所以资金会这么说，不会等，不会犹豫， 直接降低整体风险的场口。这样就会导致一种非常典型的走势，不是一次性崩盘，而是持续性下行。 很多人现在的错觉是什么呢？觉得市场没有那么严重，但真正的变化是底层逻辑已经变了，从对冲时代进入了选择时代，你不再有完美的答案，你只能做相对更优的选择，这才是这轮行情最本质的变化。

如果说石油一直涨的话，对于我们的这个生活会有什么影响啊？首先第一个就是我们来说一下这个我们的存款， 如果说石油一直涨，我们的存款只会就是你看上去去银行存的钱，对吧？每每年都有利息， 但是实质上你的这个通过这个通账，把你这个钱只会稀释的越来越薄，也就是说未来你手里的钱越来越不值钱了。 第二个就是如果说石油一直涨的话啊，我们的生活成本也会增加，我们加油会增加，我们就是包括就是油一系列的这个化工产品、化妆品、日用品全线都会增加， 这种增加会转嫁到谁身上？会转嫁到我们这些普通消费者身上，也就是会导致物价的上涨，通胀的上涨会导致物价的上涨，物价的上涨就会导致这个钱啊，越来越不值钱， 这是第二个。第三个就是对于房子会有什么影响啊？如果说石油一直上涨，对于房产的影响是房子他会面临一个下跌，为什么会下跌？因为 因为我们经济大环境不好，老百姓赚钱越来越难了，所以说这个作为这个房地产的支柱产业就会走下行的路线啊，这是关于房产。第四点就是股票，如果说石油一直涨的话， 股票，股票的话，对于股票的话绝对不是一个好的事情，尤其是对于科技股啊，对于科技股，对于 ai 股，对于这些高高端的这种尖端产业来说，这就是一场噩梦，这种股票多则会腰斩，少则也会 跌百分之三十啊。什么股票会涨？只有关于这种化工类的，能源类的啊，这种银行类的，这种优质资产的股票会涨，其余的股票大部分都会跌百分之三十到跌百分之五十。 然后再继续说黄金跟白银，黄金白银本身啊，短期内如果说社会市场的话，短期内对黄金白银会有一定的成压，但是这个成压随着这个通胀预期的不断加强， 因为黄金白银你不要忘记一件事，他本身就是抗通胀的利器啊，然后通胀一多，对吧？那市面上就会加息，加息的话，也就是说市面上流通的钱越来越多，钱越来越不值钱，作为增值保值的黄金跟白银， 对吧？会守住你未来这个通胀给你造成造成的这个财产的流失，会锁住这个流失，能明白我的意思吗？

石油还有没有出头之日？如果说不小心在石油板块里面被套了，还能不能解套出来？为什么昨天晚上原油大涨了十多个点，但是今天石油板块 反而是下跌的？石油板块根涨国际原油价格的逻辑到底还存不存在？点亮小红心，接下来我会直接说答案。首先我们要明确一点，昨天晚上美油大涨了百分之一十一， 不由战胜了一百美元这个关口，说明消息面上来讲，中东那个事暂时是还没有结束的，而地缘冲突持续推动原油价格上涨，是石油板块股价上涨的基础，这个也是经过验证，而且是成立的。为什么这么说呢？比如说 今天早上石油板块整体是高开的，这也证明了石油板块一定程度上是跟涨国际原油的价格的，也就是前面讲到的石油股价跟涨原油价格的逻辑是存在的。那为什么会出现今天石油板块高开之后一路往下走，一路下跌呢？ 这个就要看到我们石油板块里面的筹码结构了，这是因为在三月四号和九号，石油板块在这两天里面套住了太多的人，这其中可能也包括你在石油股价往上涨的这个过程当中，会不断有人解套出来， 甚至还会有人还没有解套，但是减亏了他也会止损出来。这就导致的结果是石油板块往上涨，但是涨的不那么流畅啊，就比如说今天高开之后 往下面走，所以总结下来，石油板块你该怎么办？两个要点，第一就是推动原油价格往上涨的逻辑存不存在。 第二个石油板块跟涨原油价格的逻辑存不存在？如果说都存在的话，那你就忽略短周期的波动，紧盯长周期的趋势就可以了。关注赞赞，点一点，周末愉快！