英伟达投资MicrOLEdcpo吗

官进同退，黄云勋四十亿美元砸向光互联， m l e d。 有 望全面替代铜栏方案。那么深度布局光通信的传统光电企业又有哪些呢？三安光电，深度绑定全球光模块龙头 华灿光电已经切入英伟达和微软的供应链。前兆光电光通信已经深入布局 沃格光电，国内唯一量产玻璃芯基板的公司利亚德与中科院联合研发光通信，巨非光电参股微光芯片公司与 c p u 光模块技术协同。

啊，在用了光纤之后，整个数据中心的耗电从原先的十瓦降低成现在的一五，然后只有原先铜缆方案百分之五的 功耗，但是传输率提升了十倍啊，现在的话整个英伟达和微软是已经入局了啊，他们全面使用这个 cpu， 所以 从下一代数据中心开始，整个宠购已经开始了要大幅的使用光，而不是用铜。

二零二六年 micro led 和光互联的联合头号受益者就是华，他手握两场和两率两张王牌精准卡位 c p u 光互联赛道，随着商业化送样的顺利推进，有王转型为 c p u 上游核心供应商，未来前景 非常广阔。首先看技术面公司，它实现了六英寸 micro led 金源的稳定量，产量率超过了百分之九十九点九九。更重要的是，它们把 micro led 和宽而漫的光互联架构结合起来，这个方案 特别适合 ai 数据中心对低功耗、高密度的要求。它已经不是概念，而是即将进入可规模部署的工程化的路径。 年初，他的 cpu 用的 microad 光源样品已经送到英伟达、微软等头部算力厂商，目前还处于联合调试的阶段，如果 未来进入商业化应用，那么这块的需求有望突破上千万只。而作为上游芯片的供应商，他就具有了先发卡位的优势。我们再看它估值，过去呢，它只是一个传统的 led 芯片厂， 而一旦 cpu 产品放量，三个模块就需要几百颗的 micro led 芯片，毛利率远高于一般的电视产品。因此它的估值有望向光通讯方向靠拢。那么 技术有支撑，客户有进展，它的估值逻辑就会向高科技成长股的方向进行切换。

赵驰股份凌晨发公告，五万平米算力工厂全面起用二十五 g 芯片，量产五十 g e m l 激光芯片稳步推进。最离谱的是什么？他竟然把 micro led 用在了 cpu 光互联上？为什么今天大佬在疯狂涌入？因为赵驰在降维打击 别人买芯片组装，他就从芯片开始，自研自造，成本直接比同行低百分四十。因为达需要降本本，美云厂商需要扩容。 这时候，照瓷带着百分六十价格的八百金模块儿刷进来，谁能挡得住？这是要横扫全球光通信市场的节奏！背后站着深圳国资，手里拽着全球第一的 mini l e d 芯片份额从客厅的电视大屏到智算中心的一点六 t 链接，照瓷正在重塑光的价值。

今天我们要聊一聊在 ai 算力不断提升的这个大背景下，那些在 micro led 和光互联产业链上掌握了核心技术的中国企业， 看看他们是如何助力突破数据传输瓶颈，推动整个行业生态发展的。那我们就直接进入今天的讨论吧，我们首先要探讨的呢是 micro led 和 cpu 生态的基本概念。我想先问一下，就是产业链的这几个关键模块，材料和设备、芯片和封装终端应用 这几个环节，它们到底是怎么配合来实现超高带宽和超低功耗的这种光互联的？是这样的啊，最底层的肯定是材料和设备，就比如说玻璃基板，它要提供一个非常平整的支撑，然后聚量转移设备，它要能够把数以百万 g 的 这种微米级的芯片准确地贴装到位， 这是最基础的。然后中间这一层呢，就是芯片和封装这个环节里面的 micro led 芯片，它不光是用来做高分辨率的显示，它同时也是 c p o 光电供封装里面光信号的一个源头。 最后就是终端应用，终端应用其实就是把这些技术真正的用到 ai 算力集群里面来解决数据传输的瓶颈，最终实现我们想要的这种超高带宽和超低功耗的光互联。明白了， 那接下来我们要说的就是产业链基石，就是这个 t g v 玻璃基板在先进封装里面到底有多大的作用？ t g v 玻璃基板它其实是下一代先进封装的一个底层的关键，因为它提供了极致的平坦度以及非常优异的超高频的电学特性， 所以它就能够帮助我们解决 ai 算力和 cpu 封装里面的两大难题，一个是散热，另一个就是信号串扰， 所以它也是目前国产替代里面最具潜力的从零到一的一个核心材料。原来是这样，那我们再来看看在显示和光通信领域都有深入布局的巨非光电。 巨非光电其实它是一个风装领域的龙头，在背光和显示的 led 上面保持着行业领先的地位，同时它也在积极地拓展 cop 和 mip 这些新的风装路线，所以这就为它带来了非常稳定的现金流。它不光是参股了澎湃光芯来布局归光技术， 还自研了八百 g 的 光引擎，现在已经进入到了小批量验证的阶段，所以它其实是具备了 cpo 上游的核心的部件的供应能力， 所以他是可以借着传统业务的这个保底，再加上光引擎的这个突破，所以他是有机会打开一个全新的估值空间的。智立方其实他就是给这个产业规模化提供了底层的基础设施， 就是他的核心技术是在于高精度的固精机和电测设备，然后他的精度可以做到正负十微米，所以说智立方的设备是可以帮助企业跨越从实验室到大规模量产的一个关键的门槛， 然后再加上新进入这个行业的人要加大投入，所以他的这个订单和业绩的确定性都是非常高的。听起来很厉害啊，那利亚德又是怎么把自己在小间距 led 上面的技术积累延伸到这个 ai 算力硬件和 cpo 光互联这个新的领域的呢？就是利亚德，他其实是全球小间距 led 的 一个领导者， 然后它的这个 high micro 黑钻系列已经实现了产业化，它能够做到这一步的核心就是在于它的无村底的 micro led 技术和激光转移工艺，这两个技术其实就让它在微米级的芯片处理上面积累了非常深厚的经验， 而且这些底层的技术其实跟 cpu 光互联是高度契合的，所以它可以很顺利地把它的这个技术优势延伸到 ai 算力硬件这个新的赛道上面， 然后再加上它的这个传统的显示业务其实也很本健，所以相当于它是有了一个新的增长突破口。京东方 a 其实是 c o g 生态的一个定义者， 就是它不光是在 t f t 玻璃基板上面有绝对的掌控力，同时它也在上游的材料和芯片以及下游的大尺寸的商险和 ai 终端都有非常完整的布局， 再加上它的这个鄂尔多斯的 m l e d 项目也已经实现了规模化的生产，所以它其实是带动了整个行业成本的一个大幅的下降，然后也让长线资金持续的加码 micro l e d 这个领域。哇，新一昌其实它的核心竞争力就在于精密运动控制和机器视觉 这两大技术，让它可以攻坚巨量转移这个量产的最大的瓶颈。然后它也因为这样跟京东方和三安光电这样的巨头形成了非常深度的合作， 再加上它的这个 noha 护城河，以及它在这个设备环节里面订单弹性是最大的，所以它肯定会是下游扩产的最大的受益者。奥驰股份，它是目前行业里面非常稀缺的能够全链路打通的一个企业，就是它从最顶层的光模块， 八百 g 的 高速光模块，它已经可以送样了，然后到光气件再到底层的光芯片，它全部都可以做，而且它的氮化加芯片的实力也非常强，因为它的芯片自攻就让它的这个显示终端的成本大幅下降，然后它的这个全链路的一体化，也让它能够对 ai 光互联客户的需求做出非常快速的响应， 所以它是可以实现这种估值和业绩的双击的，太厉害了。三安光电，其实它是全球化合物半导体的一个领军者， 然后它的这个全色系的芯片布局也非常的完整，所以它其实是给这个行业的投资者提供了一个非常稳健的基础配置。它最近是不是在这个光通信领域有一些新的动作？没错，它就是跟清华还有中移动一起，把这个 micro led 的 调制带宽提升到了七个 g 赫兹以上， 这个就直接打中了这个 ai 光互联的一个核心的需求，然后它也因为这样获得了头部的 ai 芯片大厂的订单，所以它其实在成长性上是有非常大的想象空间的。赞光电它是非常专注于光互联这个赛道的，它也非常完美的匹配了 ai 服务器里面的这种短距光互联的需求。 然后他也和这个驱动芯片的厂家结盟，所以他也从单一的原件升级到了模组化的方案，再加上他的这个全球首条六英寸的量产线，量率已经超过了九成，所以他其实是以非常快的速度完成了从零到一的量产验证， 然后它的这个光通信的样品也已经直达英伟达和微软这样的一线的大厂，所以它的这个价值重估的空间其实才刚刚打开，真是后生可畏啊。终极续创，其实它已经是全球光模块领域的一个霸主了，然后它也是英伟达一点六 t 模块的核心的供应商， 所以它其实在现在的这个市场上面，业绩的确定性是非常高的，就是面对 ai 算力对宽带的极致的需求， 它也是带头在开发基于 micro led 的 c p o 架构，这种高集成的方案能带来超高带宽和极低延迟，同时它在工号和尺寸上也有革命性的优势， 所以它其实是同时掌握了现在的这个产业的话语权和未来的技术眼镜的主导权。那中国的这些企业在整个 micro led 的 价值链上面到底是占据了哪些核心的位置？现在就是整个产业链，从最上游的设备和材料，比如说沃格光电的玻璃基板， 然后到智立方和新宜昌的这个关键设备，再到中游的芯片和封装，比如三安光电、华灿光电，还有巨飞光电等等这些企业，最后再到下游的模块和终端，像利雅德、京东方 a 这样的企业， 其实中国的企业已经实现了全链条的一个深度的卡位，所以说就是整个产业的每个关键节点都有中国公司的身影，是吧？没错没错，而且尤其是在玻璃基板和巨量转移这两个环节，其实是率先受益于这个行业的爆发的，再加上从底层的设备到顶层的 c p o 方案， 中国的这个企业军团已经是形成了这种全生态的一个血统，所以其实光电融合的这个新纪元已经是触手可及了。好的，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见吧，拜拜。拜拜。

ocs 光电路交换机是可能会重写 ai 算力规则的，底层赛道不是升级，这是换一种算力运转方式。关键是英伟达已经开始下场了， 规则制定者动手改架构，产业链就要重新洗牌。看透三件事， ocs 到底在解决什么本质问题，英伟达入局意味着什么？以及谁已经提前占到了新体系的入口。 先讲底层逻辑，你想象一个场景，一个超大 ai 机群，上万块 gpu 在 同时计算，这些 gpu 之间本质在干一件事，不断交换数据。问题来了，现在的数据中心其实在用一种非常绕的方式传数据。传统 eps 干的事情是光信号变成电，再变回光， 听起来没问题对吧？但你把它想成一个更底层的过程，就像你本身可以直接用语言交流，但每说一句话都要先翻译成另一种语言，再翻译回来，每一次翻译都会发生什么？信息变慢，能量消耗，甚至还可能出错。当这个过程被重复成千上万次的时候， 整个系统就会变成，不是算力不够，而是交流太慢。那 o c s 干了什么？一句话，取消翻译过程，它让所有数据从头到尾都用光直接传输，中间不再经过任何电信号。结果就是三件事会同时发生 延迟，直接压缩，能耗明显下降，宽带被彻底释放。也可以理解为从多种语言中转沟通，变成所有人直接说同一种语言。 整个系统效率不是提升一点点，而是通信维度被重构了。但真正的重点不是技术，而是谁在推动它。英伟达，它已经明确开始布局 o c s 现在全球 ai 算力体系本质上是围绕英伟达构建的，它一旦动手改连接方式，意味着什么？ 云厂商必须适配，数据中心必须升级，整个产业链必须重做一遍。这不是选择，是被动进化。更有意思的是， 骨骼其实已经先走了一步，他在自己的 ai 集群里已经把 ocs 跑起来了，占了全球百分之八十五以上的出货量。也就是说，这条路不是概念，是已经验证过的路径。那现在英伟达再进来相当于什么？原本是一个内部实验，现在变成全行业标准后选，也就是说，从少数人尝试，变成所有人必须面对。 再看数据，二零二五年到二零二九年，预计年复合增速百分之五十八，二零二九年，市场规模预计达二百五十亿美金，二零二六年出货量大概一点五到两万台。说白了，这是一个正在从零到一爆发的市场。那接下来谁在这个体系里占位置呢？ o c s 产业链分三段，上游材料加核心器械。它决定了有没有中游制造加代工，决定能不能做大。下游整级加集成，决定谁能赚钱。先看上游，本质是构建光世界的基础物理条件。藤井科技，它做的是光学晶体材料，如果 o c s 是 一个光的世界，那它提供的是光运行的戒指， 没有这些材料，光就没法被控制分数调度。关键是他已经进入骨骼体系，两条技术路线全部覆盖，这意味着什么？无论未来选哪种方案，他都在系统里。这种公司属于不会最先爆，但一旦爆，弹性很大。 福金科技，他提供的是另一层底座激光晶体，非限性光学材料。如果说藤井是在构建结构，那福金是在决定光的性质能不能被改变。比如频率、方向、强度， 它决定光能不能被用。聚光科技最核心的一点是，光从哪里来？ ocs 再强，如果没有稳定光源，一切都是空谈，可以把它当做是整个系统的能量入口。 它做的半导体激光器光束控制模块，本质就是把光变成可控资源。接下来是中游，拼的是谁能把复杂结构规模化复制。 代微电子，它做的是 m e m s 微镜阵列代工可以把它当成是在极微观尺度上控制光的方向，难度在哪儿，不是做出来，是大规模、低成本稳定，做出来它百分九十五的量率，本质就是把实验室技术变成工业能力，这才是它的壁垒。 光库科技，它的优势在于从单个组建到系统计交付，别人还在做零件，他已经在做组合。能力本质是什么？谁能帮客户减少复杂度，谁就能更容易绑定客户。而颗粒，它在压一条路线，归光 ocs。 如果传统 ocs 是 分立光系统，那归光在干嘛？ 把光系统芯片化，这意味着会更小、更便宜，更容易规模化，一旦跑通，就会从精密设备变成标准芯片产品，这会发生什么？成本曲线重写？行业门槛变化，竞争格局重排，甚至可以说，谁先把归光 ocs 做出来，谁就有机会改写这个行业。 ocs 不是 一个新设备，而是 ai 算力如何连接的答案正在改变。过去拼的是单点算力，未来拼的是整体协调效率，而连接方式就是那个看不见但决定一切的核心变量。

好了，是不是还停留在这个 micro led 只能做眼镜的这个思维上面？哇靠，结局放开，放开， 现在的逻辑啊，我们看看英伟达都开始用上了这个美国的 avcynia 的 这个 micro led 的 这个技术 方案，那我们先来研究一下这个英伟达为什么要用啊？那么首先大家知道啊，五千多根这个铜缆在 g b 两百里面之前还出现过这个嗯，矫正的这个问题，那么传统的 visa 方案呢？就是光头筷里那个 visa 方案，它是不是一热就罢工？ 但是这个 micro led 这玩意它耐造，一百多度的高温激光，激光都废了它照样跑，而且什么便宜，我们来看看啊， micro led 它的这个布姆成本，比如说含连接器，含线来整个量产的话，它可能 呃这个成本是不超过一百块钱，甚至五十元人民币就可以拿下一顿什么全家桶， 相比传统光幕快来说，这个芯片的成本可以说是忽略不计了，朋友们，那么你可以理解我用做屏幕的白菜价去传数据，那么像 ibisi 啊，什么 ciro 啊，我们村里的光幕快公司现在全部都在测试跟这种推进这种方案，可以这么说吧，这种方案如果 呃通过了的话，那简直就是降维打击，那么大家现在都在争着去测试这样的一些技术啊，那么这也是我们一直在说的典型的是吧光进同退，首页橱窗下单，即可获得更多产业信息哦！

你是电，你是光，光和电是市场今天唯一的神话，主要是因为出了一个新概念， micro led c p u， 一 分钟带你了解清楚。先说三大受益产业方向， led 芯片、 c p u 封装及设备，光与其组件， 其实它就是用微米级的 led 灯珠当核心光源，把它和 ai 芯片直接封装在一起，用光信号代替电信号来传输数据的全新技术，其最核心的优势就是省电跑得快，因为能耗仅为铜缆的百分之五，所以将成为数据中心的传输新方案。 现在 ai 大 模型发展越来越快，钻率需求也就越猛，而数据传输传统铜锣已经扛不住了， micro 就是 解决这个痛点的关键。光电行业的爆发期不远了，而且后续英伟达有很多预期消息关注我，更多光电行业的信息会持续分享。

我今早看到一个特别反常识的事，数据中心里那些粗粗的铜栏可能要下岗了，而干掉它的，竟然是咱们更熟悉的 micro led， 就是 那个用在屏幕上特别贵的显示技术。 你这个开场够劲儿，但确实说到点子上了。咱们都知道 ai 算力爆发让数据中心吃不消，但你猜最大的瓶颈在哪儿？不是芯片，是连接。最新报告说，未来一点六 tbs 的 高速传输，如果用传统铜缆，能耗高到能让机柜变成电暖气。 电暖气有那么夸张吗？不就是根线吗？真有 transforce 的 数据表示，传统铜缆能耗超过十 p gb。 听不懂？没关系，咱们换算一下，一个一点六 t b p s。 的 光模块，功耗高达三十瓦，一个机柜塞满这东西，散热系统得疯狂工作，电费账单直接起飞。所以大家开始搞光进同退，用光纤代替铜线。 对，但传统光模块自己也快成电老虎了。你看，同样是一点六 t b p s。 传统方案功耗三十瓦。现在大家都在找一种更聪明的办法，把光和电更紧密地粘在一起。这就是 cpo， 也叫供风装光学。 那 micro led 在 这扮演什么角色？它不是发光的吗？问得好， micro led 在 这里扮演的就是那个能高效发光、又小又省电的光源。心脏报告里有个让我惊掉下巴的数据，采用 micro led 的 cpu 架构，整体功耗有望降低近二十倍，从三十瓦降到一点六瓦左右。 一点六瓦？这是怎么做到的？关键是把 micro led 芯片尺寸做到五十微米以下，直接和 cmos 驱动电路无缝贴合， 这种微缩能力能把能耗压缩到一到二 pj bit， 正好满足英伟达题的那个小目标，低于一月五日 pj bit。 这就好比以前你要开一个大工厂发电，现在直接用一个个高效的微型发电机就地解决损耗，当然小了。 技术我听懂了。那这个产业链里谁是卖产人？像华灿光电、聚灿光电、聚飞光电、三安光电、沃格光电，这几家你怎么看？ 我把这几家分成三个梯队，这样更清楚。好，你说第一梯队是已经拿到入场券的核心选手， 比如华灿光电，为什么它能当龙头？因为它是国内唯一进入英伟达 c p o 光源供应链的 led 芯片厂商，还联手京东方在珠海建成了全球首条六英寸 micro led 量产线。 这个六英寸产线很关键，成本比传统四英寸线低百分之三十到百分之四十，量率超过百分之九十，这就叫成本壁垒加技术壁垒。所以它不只是概念，是有真东西的。那三光电呢？体量那么大，不在第一梯队吗？ 三 n 是 传统 led 芯片龙头，但在 micro led cpo 这个细分赛道上，它更像一个全能型选手，正在追赶。真正的亮点是沃格光电，它走的是差异化路线，主攻玻璃基板和 t g v 玻璃通孔技术。 它的玻璃基、 t g v 载板已经通过中际续创新、益盛这些头部光模块厂商上的验证，还和华为在升腾芯片封装上有深度合作。明白了，华灿是造出更高效的灯泡，沃格是提供能把灯泡精密集成在一起的电路板， 比喻满分。第二梯队是产业链延伸的受益者，比如聚灿光电，它是全色系 led 芯片龙头，受益于整个 micro led 行业爆发。但在 c p u 光互联这个最前沿领域，没华灿那么直接， 巨非光电更偏封装环节，今天股价创历史新高，除了 micro led 概念，还因为 mini led 背光基本盘扎实，杠杆资金节后抢筹超两亿。 那第三梯队呢？是不是那些跟风涨停但主营业务和数据中心光互联没啥关系的？没错， 比如今天涨停的雷曼光电、艾比森，主页是做 led 显示屏的， micro led 确实能让它们画质更好，但这属于显示逻辑，和我们聊的替代铜栏的光互联逻辑完全是两码事，市场情绪一来容易被带起来，但潮水褪去，谁再裸泳就清楚了。 这个区分太重要了。那如果看好光进同退的趋势，是选华灿这样已经卡位的龙头，还是埋伏沃格这样有核心技术但还在亏损的潜力股？ 这就是风险偏好的问题了。沃格光电技术蓝图很性感，但目前还亏损，财务压力不小，新产能能不能消化也是未知数，典型的高赔率、高风险。 华灿虽然进了英伟达供应链，但技术能否大规模商用，量率成本能否持续优化，都需要观察。所以技术趋势是光明的，但投资道路是曲折的，你最看好哪一支呢？为什么？

哈喽，大家好，欢迎来到我的频道，这里是荒野星际观察带你寻找的视角看 ai。 好， 那么咱们本期呢，就记咱们上期讲的啊，英伟达关于投资 model 的 这些视频呢，来，接下来更深入的讲一下，就是英伟达的一个投资的帝国， 其实我们一看到呢，它可以分为五个大部分啊，第一个是芯片与底层的一个技术设施，那第二个呢，是实体 ai 啊，就是 photoshop ai， 那 第四个呢？是商用大模型啊，那第五个呢，就是前沿的一些科技了 啊。啊，那么说 marvel 应该放在哪儿呢啊？ marvel 的 话呢，可能会比较放在这里会合适一点啊，这个这里会合适一点，在 marvel 这里放在镜片技术设施会合适一点啊，因为你说呢，其实 啊，前沿科技，你说六 g 它也不算前沿科技啊，你要说算也可以啊，说这里都行啊，一般我们会放在这里啊，就是这个光通信，我们互联这边。嗨，因为 marvel 的 话呢，我们上次讲过了，它是做这个光通信芯片的啊，更多的是做这个，还有这个 esic 的 啊，这地方多一点，如果六 g 的 话呢，它也有，但是没有那么多 好，那么我们首先在讲具体的之前都没有弄懂一个问题啊，就是说因为呢，为什么投资他们啊？那我们说投资他们并不代表说一定是收购了啊，我们说 guo rong 呢，他确实是收购了，但是呢，其他的那些公司呢，比如说这个 corrence 啊啊，这个 lemme chan 啊，他毕竟不是收购了，他只是投资的话，二十亿投资了， 就相当于呢，你就是拉拢了他啊，拉拢了这家公司，并不代表说这家公司以后就是你的了。 这么看第二个点呢，就是说如果因为他想投资这公司，肯定是因为，哎，这家公司，他会带来潜在的对自己带来一些风险 啊，或者是能够补齐自己的短板，或者是维护自己的长板。我们看哈，因为打一个短板，我们很多人都会以为他是在一个推理风，在推理芯片上面啊，他是一个短板。 那么英伟达的长处呢，在于啊，可能他的一些生态做的比较好啊，那我们看整个的这个都是整个五层呢啊，其实都在啊，我们刚刚说的两个，一个是补充短板，也就是他推理芯片的一个短板，我们看到这个 rock 啊，还有包括我们说大模型啊，还有这个啊，我们看到这个应用等等等等，这些都是英伟达比较心缺的。好，那接下来我们看一看他那些长板在哪里了， 长板就在于它的一些生态，比如说 n v link， 比如说它的这个，比如说它的互联 id， 也就是 scale up 和 scale out 这两个点好，我们看认为它如何它继续地去扩大它这两点的优势呢？我们看呢，比如说 啊，可以通过啊，投资这个云数据中心，或者是投资啊这些光通信互联啊来进行扩展啊，甚至呢还包括啊，对他自己本身的这个平台，比如说 omnis 啊等等等等这些平台的 一个支持。因为大家知道我们库达呢，它不仅仅是只能用来这个做矩阵预算的，哎，它有很多库达平台，包括什么 ai 蛋白质啊，什么 ai 计算蛋白质药物等等等等。哎，所以呢，你投资这些前科技企业，包括 facebook 企业呢，都会 啊，对你别人使用你的库达啊，来进行一个有有优势的，并且呢，如果他使用你的库达就更容易使用你的 gpu， 那 这个时候呢啊，那就更容易说就是打开你的商业帝国。好， 那我们再来就是挑十个比较有代表性的企业来讲一讲啊。好，那么首先第一个呢，毫无疑问呢，就是 open ai 了， 在大模型寄头这里 open ai 好， 那是啊，相当于因为他投资可以说是非常非常多的一个企业了哈，达到了一千亿了啊，啊，好，应该是最多的一个企业了。 好啊，那其实呢，我们看，为什么因为他要投资啊 open ai 呢？其实还是因为 啊，对英伟达来说呢，你投资的 openai 相当于你牵着左手找右手了，因为大家知道啊， openai， 微软和英伟达他们三家就被称为这个华尔街啊，或者说硅谷泡沫三巨头啊，因为呢啊，就相当于你 啊， openai 它训练它 gpu， 它会去哪儿买呢？啊？它就它不会直接跟英伟达买，它会给找微软去要点数。 你原来是这样的话，在二五年可能会找别人，比如说找亚马逊，也可能反正就类似于这种云厂商，他要找他要点数，那云厂商给了他点数之后呢？云厂商 g p u 哪来的？那就是找英伟达来的，所以钱呢？说白了还回了英伟达这来了，要英伟达拿的这个， 看到又拿了微软的钱呢，又接下来就要投资 openai， 那 openai 他 拿到钱呢，他就要记训练模型吧，那训练模型又找微软，微软又找又找英文打码呢，说白了就是三角形，那就开始一直来进行左脚踩右脚的一个循环，上天，然后资金呢，从来不留出去，这又是为什么？因为他，他愿意投这么多钱到 openai 身上了啊， 上次 open 啊，因为黄圣勋还说啊，这是最后一次投了啊，那因为因为 open ai 马上上市了，那上市就不可能再投大笔的资金过去了，因为呢，在二级市场上买卖的话呢，是越买越贵的，那也不太可能说一下子投一千亿进去，那，那，那不太可能会扰乱市场秩序的，所以我们可以看到啊，啊，就是说 啊，他愿意投这个 open ai 啊，说白了呢，就是因为他知道这个钱最终会回到自己手里啊，包括我们说这些都一样的啊， 这些应用啊，就是说你这些应用啊，你越来越用的好，那相当于呢，最终对你 a， 哦， oppo a i 啊，也好啊，或者是我们是也说的啊， propriety 也好啊，它的应用最终都需要 gpu 的， 那你以为它这种还是赚的，所以呢，相当于这个钱又回了自己手上了，所以这里他可以愿意去多投一点。 好，那我们接下来看第二个呢，我们看看的是啊， cahorn 啊， covid， covid， 你 们看这里哈啊， covid 在 这里啊，那么也是一个纯 gpu 的 云端供应商了啊。 好，那你也可以理解为是这个类似于微软，但是和微软有个不不同的一个区别在于哈，这个它是纯 gpu 的 云端供应商啊，是纯 gpu 的 啊，那微软呢，它不只是 gpu， 它也不只是跑 e i， 然后微软是，它是一个云数据中心，但它可能也会包括一些 cpu 啊，等等等等这些的哈， 好，那我们看了啊，相比投资 open i 呢，那投资 callf 呢这种纯 gpu 的 厂商呢，他就他的这个想法就更直接了 啊，就是说如果你投资了这个 callwave 呢，相当于他会直接去更多的去买你英文打的 gpu 来，而不是说啊买你这个 amd 的 一个 gpu， 所以 这样的话呢，就可以直接去 正面的拿下更多的订单啊。那你说如果你投资这模型企业，你可能是要绕一个弯子才能拿到你的订单，但是如果你投资这些 gpu 向量数据中心的话呢，他会直接就拿到你的订单的。 好，那么接下来看 marvel 了，就是我们上期讲的这个 marvel 这些线也是属于光通讯的网络互联里面的啊，其实 marvel 它比较特殊啊，因为它呢相当于是在打开一个新的一个啊架钩，它直接和博通对着干的 啊，它直接想挑战博通了，因为博通的话呢，它是组织的一个，可以说是反叛群首脑，他就想打开这个架钩，但是呢，因为呢，他就这次收购啊，或者是投资博通的 啊，不是收购啊，那，那，那它的意思呢，就是说，哎，让你这些外面的这个芯片 ic 芯片也能够兼容我的 nvlink， 因为大家知道啊，它这个 nvlink fashion 的 意思呢，就是说一般情况下，你 nvlink 只能是把 自己的 scale up 呢，是把自己的啊英美达区别和英美达区别连起来，但是呢，你通过你投资啊， marvel， 让你 marvel 以后做的这些芯片 ic 芯片，比如说啊 啊，太阳号的这种，这个这个 matte 的 这种自带芯片，或者是谷歌这些 t p o 等等等等，都可以通过啊， n v link fashion 技术呢，连接到他自己的 n v link 里面来，这样的话呢，相当于就给了更多的那些厂商，比如说谷歌他们一个选择，就是说你愿意自己做自己的生态，还是说加入我英文达的生态呢？ 啊？那很多人可能就会选择加入英文达的生态了，那如果加入英文达生态的话呢，那相当于慢慢的它 gpu 什么的，哎，都会依赖英文达啊，那英文达肯定就软件就等等等等，都可以赚的盆满钵满了。 好，那么这个是光通信的这么样的一个情况啊，那么我们接下来看到了一个就是一个新新科技啊，新思科技这么样的一个企业啊， 那他在这个企业可能看上去不是这么起眼啊，但是他因为他也给他投了二十亿也不少了哈，和这我们刚提到光通信的这家企业是一样的一个新兴。那么看了这家企业呢，其实他是做 ide 的， 你也可以理解为是你要设计芯片的话，你肯定是需要通过 ide 来设计，不是说你直接图着画的 啊，但是啊，给大家普及个知识呢，就是最早的时候人设计芯片还真是在这个图上图纸上画的，那现在肯定就不是了，那么电脑上画了，我们那个 ide 就是 ide 的 话呢，就是这家公司啊。 好，那我们说啊， gpu 如果说是结果的话，那 ide 呢？就是它最开始的啊，是一个起点啊，如果呢起点被别的粒粒卡死，那整个先进芯片的一个制造呢，设计呢，都会受到问题了，就相当于 你这个新思科技呢，是给你英伟达设计新变的一个起点啊，啊，因为这相当于是自己的你类似于投资你的这光刻机的啊，这个，这个荷兰光刻机阿斯曼一样的啊，就相当于是呢，为你自己以后的发展铺平道路，就是这么一个逻辑的话。 好，那么接下来呢，我们可以看一看啊，就是一个 figure ai 啊，一个叫人形机器人的这个啊，这个企业。 好，那 figure ai 呢，其实就是回到老黄最近总讲的这个啊，我们说的这 facebook ai 的 这个事情上了啊，因为老黄呢，觉得是 facebook ai 呢，是未来的一个杀猪店 啊，他觉得呢啊， facebook ai 啊，是在二零二六年将迎来它的元年，所以呢，他是在压住下一个方向，就像当时他压住苦胆一样，二零零七年，现在到现在已经过了二十年了， 当时的库房花了多少钱啊，对吧？现在终于获得了，成为了他第一护城河。老黄呢，希望他能够还是和当时一样，敏感地察觉到下一代的一个发展的一个方向，这也就是他为什么在这个时候要投资这个任性机器人的这个公司 big ai 呢。 好，那我们先来看看这个 wave 这家公司啊，那么我们看到这个 wave 这家公司呢，也就是讲搞自动驾驶的哈， 那么大家看到就是说我们传统的这个 physical id 呢，就主要就包括两个嘛，一个是人机器人，一个是自动驾驶啊，那包括呢，就是人机和自动驾驶。英文大家都有参与投资啊，都有参与投资，但是呢，它更多的是啊，在一个参与和一个比较小的一个数目的一个情况下，因为呢， 这种情况呢，他只是啊在通过支持别人其他的这个公司呢，来啊，可以说是稳定住自己的竞争对手，或者是想把自己竞争对手转换成自己的朋友啊。相比于呢，他自己也是在 做相关的人机机器人的，比如说他软件，硬件，微软平台等等等等，他都在做，或者模型他也在做，他也开源了人机机器人那个大脑模型啊，所以这种情况下的话呢，他更多的是在啊，相当于投资他竞争对手啊， 那相当于呢，就是啊，想把它进行对手中的更多的转换成自己的人啊，也就和我们刚刚说的这个 mario 的 道理呢差不多，怎么看呢，它投资的金额都不是很多，为什么呢？因为它不能够直接像你投资平安一样直接就能转化成收益了 啊，说你你才赚收益，或者说甚至也不能像你纯纯 gpu 厂商一样投资 call f 的 一样转换成收益，它都不能的，所以呢，就不不会那么多了哈。 好，那么最后一家呢，我们就聊一聊这个英特尔啊，这个很多小伙伴会觉得是莫名其妙，为什么他要 ok 啊，这个英文打投这个英特尔呢，嗯，咱们不是竞争对手的关系，而且还投了不少，投了五十亿的这个钱啊。好，那么我们可以看英特尔呢，目前他是在一个什么地方， 它是在一个比较尴尬的位置啊，因为它在这个 ai 时代呢，它确实是啊，没有改善这张烫啊，包括呢，它也没有改善移动互联网这烫，所以呢，它就啊相当于是现在目前比较惨的一个状态，但是呢，你要想到目前越来越多的就按整体 ai 时代考验的什么考验的是你的 cpu 了 啊？那么做 cpu 比较厉害的，我们说因为它，它现在也有自己的 cpu virus 芯片，但是呢，它 并不是一个传统做 cpu 的 一个企业，所以呢，他英伟大肯定是要寻求传统的老大 cpu 老大哥的帮助的。那我们说传统 cpu 老大哥有几个呢？不就主要是两个，一个是 amd 啊，还有一个是英特尔，所以呢，他选择投资英特尔不是 amd 的 也很容易理解，因为 amd 它也在做 cpu， 而且 amd 呢，现在比较比较强，甚至是行业老二的持平，如果你要投资 amd 的 话呢，这个的话呢就就就不是很好了啊，所以呢，选择扶持一个行业老三啊，也就是英特尔来，将来有可能会形成一个英特尔加上 啊，或者是加上英文的来对抗 amd 等等等等这种情况来这样进一步的巩固自己的第一的位置了哈，好，这也就是说啊，在排除潜在竞争对手的可能前提下啊，进一步的说壮实自己这片的一个实力。 好，那么整个的呢，我们就可以把这个他的投资蓝图就讲到这里了。好，那么其实呢，我们可以看到哈， 其实我们一看到整个五个板块英伟达的这个投资啊，他并不是个均匀的，或者说他并不是说啊，你比如说这里总共我比如说英伟达投这个五百亿，我们说这里这个底层资源设置一百亿啊， gpu 算力中心投一百亿啊，实体应该投一百亿啊，这里投模型投一百亿，前沿科技投一百亿，并不是这样的，大家看到 它的这个啊，差距还是挺大的，我们看最多的在哪里啊？最多的其实在这两个左边，左边这两个要其次呢就是这两个啊，其次就是 gpu， 云端 gpu 最最最少的呢才是这个十七世纪构业和前沿科技，这个是比较少的啊，这么这个也非常容易理解啊，因为呢， 他是因为他，他投资后认为贴头上有优先级的啊，我们可以分大体分为三种优先级啊。第一优先级呢，就是说谁能让更多的 gpu 直接被买走，或者说就直接就被啊，你要走啊，谁能够买你更多的 gpu， 谁能够直接买你更多的 gpu， 而不是间接买你更多 gpu， 那 这个就很明显了啊，对吧？哪个是被买走呢啊？ 大家看到啊，肯定呢，就是说这些云厂商这些啊比较容易，或者你投资他，他就会更容易买你 gpu 啊，那包括这些应用层的啊，这两个呢，都是更容易直接买你 gpu 的， 所以这两个它的优先级肯定是很高的。好，那么我们说第二优先级的呢，谁能让 gpu 跑得更高更高效，更快更高效 啊，谁能够完善它的 gpu 的 发展呢？那我们说 gpu 现在整个 ai 的 一个硬件层的发展呢？那我们说 gpu 现在整个 ai 的 一种是通信墙，一种是内存墙。 好，那所以呢，我们围绕这两堵墙我们就可以看到了啊，通信墙的话我们可以看到，就光通信网力互通，就是我们之前讲过非常多期的一个光护脸技术的一个墙啊，那我们看到这家非常非常龙头公司啊， lomsham cohen， 还有我们光讲 marvin 这三家公司呢，就分别驻驻驻驻驻驻了二十亿， 他说解决了通信墙这个问题，但是内存墙的问题呢，肯定它也在解决，不过它没有直接通过注资的方式向美光啊，这个 s k 海力士啊和三星去注资，但是呢，它肯定也是在成解决这个内存墙的这个问题的。 好，那么这也是这个问题哎，其实呢，并不是它完全没有解决，大家看到就剩下一个 coaxial 啊，就是这个 guac， guac 呢，它其实也是在解决内存墙这个问题的，不过它不是说直接向 hbm 的 这个制造第二个墙的数字了吗？ 它直接呢，它是像解决了一个新的一个推理问题，现在直接推翻了这个内存墙的这个出现，因为它通过 sram 呢，直接就不需要 dram 了啊，也不说不需要 dram， 就是 通过实持续加大这个 sram 啊， 然后把 dram 的 这个哈啊，就是 dram 的 这个瓶颈就变少了，那可以说这么说哈，让这个可以说是让你推理这个变成一条直线， 就不会随着你这个速度推理速度越来越快啊，你变成一条斜线，不会这样一个说法了啊。好，那我们看第三个优先题的话呢，谁能更好的啊？ 去符合 ai 的 一个发展趋势，然后我就投水啊，因为黄仁勋的这个一贯的也这个战略眼光呢，就是说我要符合未来战略趋势的，它是看趋势的，所以的话呢，我们说趋势看在哪啊？我们看到这个人机器人啊，是 physical ai， 包括前沿科技 这些这些，哎，都是一些趋势啊，所以呢，黄人勋呢，为了不错过这些趋势，他也会去投这些公司，所以呢，很多人都说，哎呀黄人就因为男生这个投资大奖，而且跟任何跟 ai 有 关的一些稍微大点的钱，他就会去投，是因为这样他是 要看到这个趋势，抓住这个趋势说如果一个什么时候啊，出现了一个行业的拐点的话，你就愿意告诉他，比如说那个一开始因为他哭打的时候，为什么他会觉得哭打有用呢？就是因为几个大学教授 他在用英伟达的那个时候，真正的 gpu 还没有扩大的时候的 gpu 呢，再通过改写它的顶点进行一些这个科学计算，那个时候就他们就发现了英伟达这个 gpu 呢，它能够很快进行计算，这个时候呢，他才想 到了扩大这个事啊，让真正的能让 gpu 能够进行进行计算啊。所以呢，他想通过投资这些未来的这些先进的一些前沿的一些科技， 来能够让自己说在任何一个先进的行业呢，或者是前沿的行业都不会落后，甚至呢都会有一些新闻或者有一些消息的灵通性，这也就是因为他投资这些公司的一个啊，最主要的目的所在了。 好，那么即将就是本期视频的一个视频内容啊，今天本期视频也是讲了一个非常宏观的东西，很大的一个东西啊，其实最重要的东西呢，就一个啊，就是说你以为拿了投资他到底是分了什么的，那根本就不会可能在五个点里面同样均匀的去给你投资的啊，他是会分三个大类的 啊，我们看啊，他第一大类或者是第一优先级呢，就是说能够直接给你带来收益的公司，直接让你卖出更多 gpu 的 公司，那必然呢，就是说这个 啊，和大冒险的应用啊，那么第二个公司呢，就是说啊，谁能够解决你 gpu 应用上的瓶颈的公司，那么看到肯定就是这些了啊，你既能够让你设计更好的 gpu， 怎么样要让你那个共同性，有的让你内存等等等等，这三个相当于设计啊，包括通信墙和内存墙都给你解决了。 好，那么我们看最后一个呢，就是说谁能够符合未来的趋势，谁能够告诉我英美达更多的信息。好，那我们看的就是这样一个，一个是前沿科技，一个是 facebook， 哎，这两个点呢，也是黄黄的是在压住的好，所以本期视频呢，就这么多内容呢，如果大家觉得对 啊，大家的投资有所建议，或者是啊有所想法的话呢啊，或者对整个英美达家企业有更多了解的话呢，欢迎给大家点个关注，咱们下一期呢再给大家讲更多更有意义的这个 ai 全站的信息。好，那么最后再说一遍，本期真的是没有任何投资建议的，这些纯属是啊对企业的一个了解，没有任何投资建议，请这个审核他的这个啊，明鉴啊，明鉴啊，那么本期视频就到这里了，拜拜，咱们下期视频再见。

家人们注意了，英伟达刚刚在短短一个月内砸出了整整六十亿美元，这可不是为了买显卡，而是分别投给了三家光通信巨头， romata、 cohenran and mario。 很多人还在盯着 h 二百、 b 二百的订单，但我告诉你老黄，这几笔投资，是要在物理极限到来之前，把未来十年的 ar 基础设施焊死在自己的版图里。 为什么要投这三家企业？因为 ar 基群自筹万卡，迈向十万卡甚至百万卡的级别。 这个时候，限制 ar 进化的不是单颗芯片的算力，而是那堵看不见的算力强。简单说，芯片之间的数据传输速度跟不上了。英伟达投资挪威，是为了搞定定制化算力和 nv link 网络的深度融合，投资 romata and coherent 是为了锁死 cpu 和外置激光源的才能。老黄在这里告诉全世界，未来的算力霸权，核心不在新而在王。 这次投资最恐怖的影响是什么？是英伟达对未来硬件的官方盖印。过去我们用可插拔的光模块，但在超高算力面前，它功耗高、损耗大，贷款还受限。 现在英伟达跳过了所有的过渡方案，直接强推 cpu。 而且由于高性能芯片发热太猛，激光源必须外置。这就是老黄确定的最优解，外部光源加内部硅光调制， 这意味着那些只会做传统光模块组装的厂家，未来可能会面临毁灭性的降维打击。 作为投资者，我们要通过现象看本质。这股硅光飓风刮过来， a 股三大赛道将面临逻辑重塑。第一，硅光和 cpu 的 核心卡位别再只看组装了， 至今会留下那些具备硅光芯片设计、光引擎集成以及 els 技术储备的公司。第二，暴力催生夜冷刚需 cpu 把光学主件和 gpu 塞进一个插槽，热密度呈现指数级的飙升，传统的风冷彻底没戏了， 冷板式甚至静默式夜冷将成为 ai 工厂的标配。第三，高速互联 ip 和先进分装。关注提供 stevens、 pcl、 六点零这些高速接口的 ip 公司，同时 cpu 极度依赖二点五 d、 三 d 先进分装，能承载这一红利的风测龙头 就是未来的绝对底座。各位， ar 竞赛已经进入了下半场，以前比的是谁的引擎强，现在比的是谁的高速公路修的宽？ 因为达这六十亿美金，满贯的是算力时代的门票。你觉得国内哪些公司能真正杀进这个核心？朋友圈评论区聊一聊，我们一起挖掘最硬核的机会。记得关注我，带你拆解科技巨头背后的财富真相！

别只盯着 ai 芯片了，未来十年，真正决定 ai 算力胜负的，根本不是芯片本身，而是很多人念都念不顺的关键材料。零化音，它才是光通信时代真正的光学基石。 什么是零化音？它是第二代三 v 族化合物半导体，由音和零组成，深耕光通信与高频射频核心领域。它自带超强优势， 拥有直接带系结构，电子迁移率是规的整整十倍，完美适配光纤一点三至一点六微米，低损耗黄金波段，还耐高温、抗辐射。更关键的是， 它是八百 g 一 点六 t 高端高速光模块里，激光器与探测器芯片唯一量产可用的核心衬底材料。英伟达黄仁勋早就说过，算力的天花板由光传输效率决定。 这句话就像一颗火星，直接点燃了原本小众冷门的零化音。如今全球科技巨头疯狂抢货，订单直接排到二零二六年之后，价格一路暴涨。为什么他能这么硬核？ 简单说，光通信就像高速公路，普通硅基材料只能跑普通轿车，而林华英天生就是顶级超跑，它能轻松承载百赫兹以上超高频信号，这是硅材料完全做不到的。同时，它精准匹配光纤两大传输，黄金波长发光效率拉满， 专为全年无休运转的 ai 数据中心量身打造。也正因如此，磷化硼在八百 g 六 t 顶级光模块长距离通信领域至今无可替代，行业需求更是爆发式增长。单至八百 g 光模块，就要用到四到八颗磷化硼芯片， 升级到一点六 t 规格，需求直接翻三倍。再加上 cpu 技术全面普及，零化应用量更是暴涨百倍，整个市场彻底供不应求。再看全球格局，百分之九十五的产能被日美企业牢牢垄断， 二零二五年行业需求达到两百万片，但全球产能仅有六十万片，供需缺口超过百分之七十。这已经不只是简单卡脖子，而是直接攥住了 ai 算力发展的核心命脉， 海外市场早已率先引爆。此前在去年的三季度电话会议上， axt 首席执行官 maurice yang 表示，由于全球数据中心应用对零化音的需求强劲增长，公司业务非常活跃。 第三季度，我们的零化音收入环比增长超过百分之两百五十，创下三年来新高。这得益于我们在本季度获得了多项重要零化音订单的出口许可。 不仅如此， a x t 零化音积压订单金额达到近五千万美元，环比增长超过一倍。美股零化音概念股 x t ink 涨近百分之二。十。几天前， a x t 刚刚宣布，已完成八百一十六点三三万股、 三十三万股普通股的成销公开发行公司此次发行募集资金总额约为一亿美元，公司计划将本次募集资金总额约为一亿美元。公司计划将本次募集资金额度包括子公司北京通美。零化音趁底产能扩张，出口到全球，已满足不断增长的行业需求。 随着 ai 算力持续爆发，林焕英凭借超高传输速度、超低损耗的特性，成为光芯片最核心的上游原料，从冷门材料一跃成为 ai 产业链顶流。 华泰证券指出，林焕英趁底需求持续高增，行业紧缺格局将给国内优质企业带来巨大成长机遇。梳理 a 股五大核心龙头全产业链布局一目了然。第一家， 云恩者业，国内零化音衬底绝对龙头子公司与九峰山实验室联手攻克六英寸核心工艺，二至四英寸产品已批量供货，六英寸通过华为海思认证，现有年产十五万片产量。华为哈博战略入股，二零二六年计划扩产至四十万片， 顺利通过华为中继续创元杰科技核心认证，是唯一能和海外巨头正面竞争的国产企业。第二家，有外心材，名副其实的音材料王者，手握七 n 高纯音核心，能驻牢上游原料壁垒。 六英寸零化音衬底完成中试并送样测试，即将量产。背靠中科院研发，实力雄厚，同时布局单晶炉设备，打通全产业链协调优势。 第三家，三 a 光电，国内头部光芯片 i d m 平台，零化音外延环节技术领先，产品良率高，成本比进口低，百分之二十六英寸外延片能规划落地，是华为核心供应商， 全面适配一点六 t 高端光模块需求，覆盖衬底外延芯片全链条。第四家，源 j 科技， 高速激光芯片龙头，更是英伟达认证核心合作企业，五十 g 芯片试占率超百分之四十一百 g 高端产品国内领先，深度绑定八百 g 一 点六 t 光模块供应链，二零二六年明确扩产计划，持续巩固高端市场地位。 第五家，月 l 股份，通过参股中科光新切入赛道，持股比例超百分之十。参股企业深耕零化，因外延与光芯片核心技术客户覆盖全球头部光膜厂商轻松坐享行业高增长红利。 风险提示，行业扩展超预期或引发价格回落，新技术迭代或出现替代材料。全球供应链波动板块估值偏高均存在回调风险。投资有风险，入市需谨慎。 最后一句话总结， ai 算力，刚需爆发加海外寡头垄断加全球产能紧缺加价格持续走高，零话应趁底就是二零二六年 ai 赛道最确定的卖产人方向。

今天我们不聊虚的，直接切入 ai 赛力最硬核的深水区，现在是二零二六年四月，如果你还盯着英伟达的芯片看，那你可能已经慢了半拍， 因为黄仁勋手里的牌已经彻底变了。最近英伟达的一系列动作，从 gtc 二零二六发布的飞门芯片，到如饼架构的紧急调整，再到砸下几十亿美元投资光通信厂商，都在释放一个极其强烈的信号。 ai 赛力的竞争逻辑已经从单纯的芯片制成微缩，彻底转向了系统级光电融合。这不仅仅是技术的迭代， 更是一场关于 c、 p、 o 和 ox 的 圈地运动。今天我们就把这层窗户纸捅破，看看英伟达的架构大转向究竟如何重塑了光通信的未来。 首先，让我们把目光聚焦在殷伟达最真实的妥协于野心上。大家可能听说了，原本计划在二零二七年推出的 rubin 二车架构发生了一个关键转折。原本殷伟达想搞一个基金的四代封装方案， 试图把蒜粒密度推到极限，但现实很骨感，这种方案会让封装尺寸突破光照极限的八倍良率，直接崩盘。于是，殷伟达做出了一个极其务实的决定，砍掉四代，回归成熟的二代架构，采用台积电三纳米工艺。这说明什么？ 说明在 ai 军备竞赛中，殷伟达不再盲目追求单点参数的炫技，而是优先保证有货可卖， 这是为了保证二零二七年的产能和交付是霸主的。务实，但务实不代表保守。紧接着发布的飞门架构，直接展示了殷伟达的疯狂，这款定于二零二八年面世的芯片将直接跳过中间地带，采用台积电一点六纳米工艺， 并引入了背面供电技术。更可怕的是，它首次在芯片间互联中引入了硅光子技术。这意味着传统的铜缆传输因为功耗和距离的物理限制，正在被英伟达亲手送进历史博物馆。这就引出了我们今天的主角 c p o 和 ox。 为什么英伟达要砸二十亿美元投资 marvellum 和 coherent？ 因为飞门架构的落地必须依赖 c p o 技术的成熟。简单来说， c p o 就是 把光引擎直接和 g p u 封装在一起。在飞门架构中，电信号传输距离被压缩到毫米级，功耗下降九十， 这不再是可选项，而是必选项。以前我们说 c p o 是 未来的技术，但从二零二六年开始，它变成了现在的生意。英伟达的 quantum 三四零零交换机已经明确采用了 c p o 技术，这意味着 光模块不再是插在面板上的独立零件，而是变成了芯片的一部分。对于产业链来说，这意味着价值量的重构。谁能做 c p u 封装，谁能做硅光芯片， 谁就掌握了下一个时代的入场券。如果说 cpu 是 为了搞定机柜内部的短跑，那么 ox 就是 为了搞定跨机柜的马拉松。在最新的架构中，英伟达正在推行一种 scale across 的 架构。随着 gpu 集群从几千张卡扩展到几十万张卡， 传统的电交换机已经成了瓶颈。这时候，谷歌率先使用的 ox 技术开始被英伟达纳入视野。 ox 的 全称是光路交换机，它最迷人的地方在于光信号进来， 光信号出去，中间不需要转换成电信号。这就好比以前你要出国被先下飞机，光电转换过安检再上另一架飞机，而 ox 是 直飞，没有中间商赚差价，也没有时间损耗。英伟达最新的 dragonfly 架构 以及谷歌的 tpuv 八内存池化方案都在大量引入 ox。 为什么？因为内存池化需要极高的宽带和极低的延迟，只有 ox 能做到。这里有一个非常重要的趋势，英伟达正在构建 cpo 加 ox 的 双轮驱动体系， cpo 负责解决 gpu 与 gpu 之间超高速的 scale up 互联，而 ox 负责解决跨数据中心、跨级群的 scale out 调度。 这不仅仅是技术路线的选择，更是商业模式的颠覆。对于 c p o 来说，随着英伟达 ruby 和飞门架构的推进，光模块厂商必须从单纯的组装厂向硅光晶圆厂转型，因为 c p o 的 核心在于硅光芯片的集成， 将马维尔 cohen 这样拥有 edm 能力的厂商地位会越来越高。而对于 ox 来说，随着英伟达和谷歌的合力推动，二零二六年到二零二七年将是 ox 从谷歌专用走向行业标准的关键年份，特别是内存池化技术的普机，会让 ox 的 需求出现爆发式增长。所以，当我们在看英伟达的芯片架构变化时，不要只盯着晶体管的数量， 如饼的务实调整是为了稳住现在的江山。飞猛的光电融合是为了定义未来的规则，而在这两者之间， cpu 和 ox 正在从幕后走向台前，成为支撑 ai 算力大厦最核心的钢筋水泥。 在这个新时代里，算力的瓶颈不再是谁的芯片跑得更快，而是谁的光连得更远更稳更省电。这就是英伟达架构大转向背后的真正逻辑。

英伟达二十亿美元投资 lumentum， 这一事件的背后主要是压住 c p o 技术和 eml 光芯片产能两大核心因素。 lumentum 最新财报中， c p o 和 o c s 产品均获得数亿美元的订单。 lumentum 的 故事能否复制在 a 股的某些进品的公司上吗？现在立马来揭秘。英伟达投资的首要目的是技术卡位，随着 ai 大 模型算力更高，速率远近 c p u， 也就是供风装光学技术，是解决高速率带来的功耗和体积问题的关键。 lumentum 作为全球光芯片和光气件的龙头，它的超高功率激光器在 c p u 技术上具有无可比拟的优势。 英伟达通过投资确保了自己能优先获得前沿技术。供应链安全也是英伟达另一核心考量。全球高端光芯片市场一直被几家海外巨头垄断，而当前市场面临严重的衰瘏，这已经成为制约 ai 算力发展的瓶颈。 英伟达这次从一个单纯的采购方转变为战略投资者，深度绑定了 lumentum 的 潜能，确保了自己未来能够优先获得核心光器械的供应。 那么，这对 a 股市场的光通信上市公司意味着什么？哪些公司最有可能从中受益呢？我们将其分为三个梯队进行解析。第一梯队是光芯片国产替代的核心企业，特别是具备高功率激光器批量出货能力的公司。 圆结科技作为国内光芯片的绝对龙头，已经实现了一百 g e m l 芯片的规模化量产，并通过了英伟达的认证。长光华新则在高功率激光芯片领域取得突破，同样切入了英伟达的供应链，将直接受益于全球光芯片的缺口和国产替代的浪潮。 第二梯队是全球光模块的核心供应商，比如中际旭创和新益盛，他们是英伟达等巨头的直接合作伙伴，将从 ai 算力的扩张中直接受益。 第三梯队则是光器械的席分冠军，如藤井科技和天福通信，他们为光模块和 c p o 技术提供关键的配套组建，他们的产品附加值和市场份额也将不断提升。

我发现了啊，那个视频号上固执的人比抖音上固执的人要少一点啊，视频号上我不知道因为是不是年纪偏大， 就是就真的是完全听不得说这个产业上，对 对他关注的企业不好的信息吧。啊，我，我就说了个 micro led， 对 吧？ cpu 交换机啊，它是 p k c w 光源的这个现在的 cpu 交换机的，然后它现在属于一个非常早期的这么一个状态。 哇，一堆人不乐意了啊，一堆人不乐意了，学服真牛逼，我就告诉你啊，这如果说啊，这东西啊真的会在一两年，我不不说一两年内使用吧，我就说他能在两三年内使用， 那英伟达前两天给 rumpton 和 coherent 的 四十亿美刀是不是打水漂了？人家给 rumpton 和 coherent 的 四十亿美刀就是让它去扩 c w 激光器产线的。这个激光器产线扩了， cpu 是 不是就要用的 啊？达子有采购协议的对不对？就你，你生产出来的东西我要买，那如果用这个 micro led 的 话，要 c w 激光器的 cpu 干嘛？你一两年内两三年内都取取代掉那个传统的 c w 都都变成传统 c w 激光器 cpu 了啊，哎，我都服了啊， 对吧，那他要生产这个东西干嘛呢啊？我觉得啊，固执的人不适合啊，就不适合关注我啊，你直接把我拉黑对吧？你要留言我也把你拉黑。

昨天晚上我看了一下那个微软的那个马赛克啊， micro led 这个方案到底是怎么一回事啊？这个方案其实是所有的你现在听到的 micro led 方案的鼻祖啊，是微软设想出来的这么一个方案。那这个方案 micro led 到底是用在哪里的呢？它是用在 cpu 交换机里面的吗？啊，不是啊，微软提出的这个方案啊，是把 micro led 放在光模块里面去充当光源啊，整体方案的优劣点，我做成了一张表给大家，大家可以看一下啊。 然后这个方案呢？啊，在短期内啊，也就在一两年内很难落地啊，可能两三年后会有一些动态。那既然这个这个用 micro led 的 光模块啊，都 比较难落地，那至于这个的 cpu 呢？啊，那更加只是一个 ppt 了吧。啊，然后反正我们社群的群友跟我们讲说 micro led 的 cpu 方案是美村的一个大学里啊，然后看到微软的这个马赛克方案之后啊，写的这么一个方案，想要了解更多 ai 产业资讯关注我哦。

拿下百分之四十一的 ai 大 单，英伟达在中国差点丢了半壁江山，这到底是福是祸？看一组炸裂的最新数据，二零二五年，国产 ai 芯片厂商一口气吃下国内服务器市场百分之四十一的份额。 好家伙，曾经绝对垄断的英伟达份额硬生生跌到了百分之五十五。为什么会有惊天大反转？背后逻辑有三层，第一是老美断供搞出的真空期，高端卡进不来，反而逼出了咱们的生存空间。第二是国家下了死命令，新建的大型智算中心，国产算力必须扛大旗。 第三是技术真过关了，升腾韩五 g 这些国产卡，现在真能跑通复杂大模型了，这事对咱们有啥影响？ 注意了，资本市场的风向变了， a 股的国产算力板块正在从讲故事变成拿实单，面临全面重估。对普通人来说，算力成本一旦打下来，你用的各种 ai 服务会越来越便宜。最后问大家个问题， 这百分之四十一的份额，到底是靠硬实力抢的，还是靠政策喂出来的？在核心技术还有差距时强行搞替代，会不会拖慢中国 ai 发展的整体速度？你觉得国产芯片是真站起来了，还是在温室里虚胖？评论区聊聊，记得一键三连加关注哦！

一家做 led 灯芯片的公司，他居然跑进了英伟达 ai 服务器的供应链里面，为什么会这样呢？这件事情我们要从一个非常具体的物理问题说起。英伟达的 g b 二百这一代服务器芯片之间的数据传输的速度已经冲到一点六 t， 我 们讲过，但是连着芯片的铜 栏，在这个频率下信号衰减的非常严重，频率越高衰减越快，就这不是一个工程优化能够解决的问题，而是物理的基 线。行业内给出的解决方案就是 c p o， 也就是供封装光学，就是把光模块直接封进服务器里面，用光信号去代替铜缆传输去光信号，它需要一个光源芯片，这个东西就是它脖子的地方。传统的激光器方案功耗太高，英伟达的下一代平 台要求是麦比特的功耗控制在 e p j 以下，做不到这个的数的话，根本就进不了 blackwell 之后的产品线。华灿光电这家公司贴近的就是这个方向，他本来是做 micro led 显示芯片的，苹果 watch 下一代屏幕技术就是这一个，做显示要精确的控制每一个像素点的发光，这一套工艺和 c p o 需要的空空号光缆芯片集成逻辑是高度重叠的，于是他就把这一套显示技术 吸引到了光通信场景，功耗做到了零点八 p g m a b t 这个数据如何理解？它是传统激光器方案的三分之一还不到。还有一件事情需要给大家讲清楚，行业内做 micro led 大 多是用四英寸晶源，华灿光电它在珠海建了一条六英寸的量产线，就是全球第一条，量率超过了百分之 九十六英寸，它比四英寸强在哪里？单片的产出是二点二五倍，成本下降了百分之三十到四十，等 cpu 能够进入规模量产之后，这一个成本差会直接决定了谁能拿到订单。这条线的背后呢？有一个关键的节点，在二零二二年，新东方是以二十亿入驻了华菜 中，十七点五亿专门划给了珠海这条线。新东方他要打通的是迷你和 micro led 的 全产业链，华灿就是负责上游的芯片，双方的利益是绑在一起的，这一个背书相当于给华灿的一个很难轻易断掉的基本盘。目前华灿他已经是国内唯一进入英伟达 c p o。 光然公 供应链评估名单的 led 芯片厂商，样品已经交付验证，英伟达的 c p o。 大 规模量产的窗口预计是在这两年了，二零二六到二零二七年之间，供应商培育周期通常是要一两年的，现在就是这个关键节点。然后在 c p o。 的 光模块的整条产业链价值中，光染芯片这一个环节能够拿走大约百分之 七十的价值量，这个价值大家就懂了。华灿上面是有京东方托底的，然后下游他已经和中芯续创这一类光模块龙头 在谈合作了，所以这个位置一旦能够锁住的话，他的替换成本是非常高的。这家公司相当于从灯然后到算力这条路已经走了将近二十年，但是很多人都忽视掉了。关注我，带大家了解更多产业链背后的故事。