石油美元联合影响

最近这个波斯湾的局势啊，还有这个霍尔姆斯海峡的这个情况，真的是牵动了所有 a 股投资者的心，每个周末或者长假期啊，都让每一个这个 a 股投资者坐如针毡，既盼着假期结束，又怕假期结束。当然这种格局是我们普通人啊无法左右的，但是如果我们站的远一点，跳开当下的这种纷扰， 站在一个更长远的一个角度，这个事件给我们带来有什么启示呢？所以美国呢，能够长期称霸全球，成为全球的 number one， 主要依赖三个执着，一个就是军事的强大， 另外呢就是石油美元，另外呢就是他的这个强大的盟友体系，那我们从三个重要的支柱分析一下，那么这次的这个美意冲突给美国带来什么样的影响呢？ 这个可以看到美国的整个安全体系啊，他的这个防空体系完全是一个空谈，甚至是沦为了笑话，连伊朗的这个无人机和导弹啊，都防不住，美国的这个军事优势呢，可以看到大打折扣。 第二呢就可以看到美国的石油美元的这个根基也开始松动，你可以看到霍尔姆斯海峡受阻以后啊，很多这个能源贸易啊，必须得寻找一些新的通道，然后并且寻找一些新的一些截断的货币。虽然暂时啊，由于这个战争，由于这些避险的情绪，美元指数呢，虽然是暂时还是比较坚挺的， 但拉长时间以后呢，肯定以后美元的地位呢，他们的地位呢，长期来看就会上升。 另外的第三个，站在美国盟友的角度，可以看到美国这次单方面的和以色列去攻打的这个伊朗，他是一个不尊重国际规则的一个表现，美国和以色列的这个一意孤行啊，造成了这种能源价格的快速飙升，还有盟友的经济都受到了损失，从他的盟友的人心的角度来说呢，肯定是不向着美国的， 对美国长期的盟友关系呢，也是大大的衰弱了。从上面几点来看呢，其实对于美国来说呢，其实都是衰弱他长期地位的这个几个因素，站在我国角度来看呢，其实都是长期立好。

炸弹可以炸平一座城，可是一张石油结算单啊，能动摇一个货币帝国的根基。最近伊朗在霍尔木兹海峡放了个大招邮轮想要通行可以，石油买卖必须用人民币结算。这个消息一出来，德意志银行直接用九个字定性石油美元的完美风暴。 很多朋友觉得啊，不就是换个钱结账吗？至于大惊小怪吗？这事动的就是美元横行全球五十二年的命根子。美元为什么能够称霸世界啊？不是美国经济真的就天下第一，核心就四个字，石油美元。 一九七四年，美国跟沙特签了秘密协议，沙特保证全球石油只用美元结算，美国给他撑腰，提供军事保护。从这以后，全世界小满油啊，各国的贸易外汇储备全都围着美元转， 美国就靠这一招，躺着收全球的注闭税，一收就是半个多世纪，谁敢不听话，提出 swiff 的 系统，连买油的门啊都给你堵死了。这套规则呢，看似是牢不可破，如今啊，早就是裂痕满身了。 美国搞出这个页岩油，自己不缺油了。中东八成以上的原油啊，留下了亚洲。沙特卖给中国的石油还是美国的四倍多，最大的买家都换人呢。沙特忙着国防自主，降低对美依赖，还加入了新的跨境支付系统， 将绕开美元，令且如灶。俄罗斯伊朗早就用本币结算石油了，去美元换落地生根。伊朗这步棋啊，堪称是精准破局。先封锁霍尔木兹海峡，卡住全球近三成石油运输的命脉，再开辟专属安全走廊，要求船只必须用人民币结算。现在多个国家排队跟伊朗谈合作， 伊朗甚至啊要立法把这个规矩定下来，这哪里是封锁海峡，分明是抢着制定新规则，把美国说了算的航道变成人民币结算的通道。 眼下人民币在石油贸易当中的份额是一路飙升，俄罗斯对华石油九成以上用人民币，沙特对华结算占比啊 也逼近半数，跨境支付系统覆盖近两百个国家。那么石油美元有两根支柱，一个是美元结算，第二个就是石油贸易。如今各国搞能源转型，可再生能源快速发展，石油贸易量逐步的缩水，两根柱子一起晃，这才是完美风暴的真相。 美国不是不想管，他是真的接不住啊。当年呢，靠安全保护换货币霸权，现在连海外安全啊都兜不住，你各国嘴上反对，私下照样跟伊朗合作，对吧？其实啊，底层的气候啊，早就失效了。当然了，美元不会立刻倒台，但是格局已经变了，从一家独大走向多币种并存， 这对咱们普通人来说啊，是好事啊，这对咱们普通人来说啊，也是好事。国内企业出海，不用再被美元汇率拿捏，做生意的成本更低，更安全，咱们手里的人民币在国际上也越来越硬气， 五十二年的石油美元家族正在被一点点的撬开呀。世界格局从来不是靠枪炮定输赢，谁的货币被更多国家认可，谁才能掌握真正的主动权。

美元说到底不就是一张纸吗？这张纸本身几乎没什么价值，可他为什么能买东西，能换服务，甚至能让我们拿它去改善生活？因为国家说他能买，他就能买。背后支撑这张纸的是一个国家的实力和一个国家的信誉。 大家相信一个正经的主权国家不会拿自己的信用开玩笑。所以国家越强大，大家就越认他的钱，越愿意拿着自己的劳动成果去换这张纸。 二战刚打完的时候，全世界各国都打的元气大伤，家底都快掏空了，穷的叮当响。唯独美国不仅本土没怎么受战火波及，还在战争期间赚的盆满钵满。各国买美国的武器装备，全都是用真金白银的黄金来结算。 所以到二战结束的时候，美国手里囤着全世界最多的黄金，成了当之无愧的全球头号强国。这时候美国站出来说，各位，我来帮大家恢复经济，我把美元借给你们用。但大家当时都有个疑问，每个国家都有自己的钱，我凭什么要用你的美元？ 难不成是我们国家印钱的纸不够？老美回答，只要你手里有一美元，随时都能来我美国兑换对应重量的黄金。从今天起，美元就等于黄金，这就是美元和黄金挂钩。也正是从这时候起，美元有了另一个名字，美金。 大家一听都动心了，美国这么强大，手里又有全世界最多的黄金，他承诺的是肯定靠谱。于是全世界都开始认美元，慢慢的大家也不会真的拿着美元大老远跑到美国去换黄金，既不方便也不安全，干脆就直接用美元互相做生意了。 就这样，美元顺理成章成了全球流通的世界货币。对美国来说，全世界都要用美元，就意味着全世界都得赚美元。各国只能吭哧吭哧变身牛马， 拼命生产商品，开采资源，卖给美国换美元。而美国呢？他只需要开动印钞机，印出一张张美元，就能轻轻松松买走全世界的好东西。 当全世界都在用美元结算，都在储备美元的时候，美国就算随便印钱，也不会轻易发生通货膨胀。他还能通过调整银行利率，制造美元的涨落潮汐，用金融手段轻轻松松就把其他国家辛辛苦苦几十年攒下的资产给吞掉。 这就是我们常说的美元收割全世界，也就是美元霸权。但这个玩法有一个致命的 bug， 美国承诺了美元能换黄金，可他的印钞机可以不停印钱，地下的黄金却不会凭空变多。 慢慢的来兑换黄金的国家越来越多，美国手里的黄金根本不够兑了，再这么下去，之前大家手里赚的美元真的就要变成废纸了。美国想要继续维持霸权，继续收割全世界， 就必须找一个和黄金一样，所有人都离不开，所有人都抢着要的东西来替代黄金，让美元重新和他挂钩。这个东西 就是石油。石油不在美国手里，大部分都在中东，在阿拉伯国家的手里。于是，美国连威逼带利诱和中东的产油大国达成了协议，以后全世界不管谁来买你们的石油，必须只用美元结算。 就这样，美元和黄金脱钩之后，又和石油牢牢绑在了一起，这就是我们常说的石油美元。 现代工业社会，哪个国家能离得开石油？开车、发电、造衣服、盖房子、生产工业品，样样都离不开石油。 现在买石油必须用美元，就意味着全世界不管哪个国家都必须先赚到美元，才能买到工业发展的血液。于是大家又回到了之前的老套路里，玩命生产，玩命出口，就为了赚美元，只能眼睁睁看着美国开动印钞机，继续收割全世界。 谁要是敢打破这个规矩，不用美元结算石油，美国就会用经济制裁甚至战争的手段来收拾你。这就是美元霸权最核心的底气， 直到今天都解不开的根本难题。这也是当今世界很多经济事件、国际冲突背后最底层的逻辑。

老美的石油储备位居世界前列，那为什么还要控制别的国家石油？原因就在石油美元这四个字。先来说一个好消息， 到今年三月份，我们国家从沙特进口石油用人民币计算的比例已经达到了百分之四十多，超过了用美元计算的比例，这个数据意义重大。要知道，过去所有国家进口石油都必须以美元结算， 而且产油国把赚到的美元又去购买了美国国债，这样美元又回到了美国，形成了一个美元封闭流转的体系， 这些美元就叫做石油美元，这样的流转体系就叫做石油美元体系。 总结下，美元从美国出发，流转到世界各国，又流转到产油国， 产油国又流转到美国，美元兜了一圈，一分不少，但把世界各国价廉物美的商品带了回去。看到这里，你就应该能读懂三个现象，第一，美国为什么要与大多数国家保持逆差？ 不是因为不能顺差，而是因为要把美元输送到世界各地。第二，美元为什么成了硬通货币？不是因为他特别值钱，而是因为他铆定了石油。第三，美债为什么居高不下，已经接近四十万亿美元？ 不是因为他收益特别高，而是因为他要回收美元。那么这样的体系是怎么建立起来的？二战以后，国际货币体系实行的是布雷登森林体系， 各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，央视，黄金等于三十五美元。随后几年，美国暂时不断，财政赤字越来越大，美元信用急剧下降，各国纷纷要求兑换黄金，黄金储备越来越少， 于是在一九七一年，尼克松总统直接宣布停止美元兑换黄金，直接导致布雷顿森林体系全面瓦解。一九七三年又发生了中东战争，石油价格从每桶三美元直接飙升到十二美元。 在这样的形势下，一九七四年，美国与沙特签订了一份协议，协议规定沙特的石油必须以美元来定价，以美元结算，换取的是美国对沙特的保护和支持。 后来欧佩克国家纷纷加入这个体系，美元也就成了世界各国的刚需。五十多年来，美国就是利用石油美元来收割全球， 谁不听话，谁就面临制裁封锁，踢出瑞士，甚至不惜一战。现在五十年过去了，沙特和美国的协议不再续签，而且随着人民币国际化进程的加快， 跟石油美元说再见已为时不远，你说呢？

霍尔木兹海峡的问题啊，现在哈，英国啊，这些欧洲国家急了，结果呢，英国哈，就叫找了四十国的外长要来商讨霍尔木兹海峡的对策，代表把美国也排除出去。因为你好像没有对策哈，所以呢，这个英国拉了四十国来谈论呢，这个呢，霍尔木兹海峡，那这霍尔 木兹海峡呢，就优关说那未来啊，因为呢，会有五个层次嘛。哎，友好程度，那会不会收人民币呢？因为看起来哈，他的 cpi 呢， 说年增率从二点四增加到三点一，代表他通通也会受到影响。然后呢，像美国的美债的部分呢？美国国债说到二零一二年最低的水准，大家好，嗯，对美债有点好哎，不是那么香的吗？ 就到了最近呢，买美债也没买那么多了。那相反的，美元的部分呢，也降到这个历史的低点，二零二四年全球占比是五十八点五二啊，这个外汇储备，现在呢是二零二五年是五十六点七， 那相反的呢，大陆还不断的去美元，就不断的买黄金，已经连续十六个月都在买黄金。呃，其实你现在讲的是这一场战争中间真正的隐藏的战场，这个隐藏的战场呢，其实硝烟味并不比那个明面上的战场少， 因为大家都知道石油美元有三个大的支柱，一个是用石油换安全， 所以这些国家呢，中间都跟美国有这种安全啊，军事武器的采购啊，军事基地等等，以换他们的安全，这是第一个支柱。那也是为什么美国可以说，哎，你跟我， 我跟你买的石油的美元，你可以放到美国去买美债，所以第二个呢，当然就是用美元计价之后它的那种计价的交易结构。第三个 使用美元的第三个支柱呢，就是他的资金会回流到美元，借着美债的系统来支持美元的这个价值。所以说你这三个结构呢，在这场战争中间就好像一个地震，他就把它摇晃了啊。嗯，第一个这个就是在 实际的安全保障的这一层呢，我相信海外国家都会发现说不但没有给我安全保障，对，事实上我是一个非常大的安全危机，对，非常大的危险，即便我们没有参加，但是如果美国 呃很容易的去轻易运用他们在我国内的美军基地去做他们的军事行动的话，那我还会是战争的参与方。 就好像大家可能记得就是呃，最近，无论是最近一次是奥地利说你不可以用我的基地，所以奥地利还有机会说不。可是在呃海外的这些国家，他们连说不的机会都没有，他们就自然 它的安全保障呢也会成为它的安全隐患。那第二个比较重要的是计价跟交易，很多人啊，时常我们每次在看布兰特啊或者是西德州的时候，呃会注意到 石油的价格其实是由奇货去定义现货的。那奇货在战争开始来以来呢，都一直在变动，我最初观察的时候呢，就是短期的奇货的价钱马上就增加了， 虽然那个时候他们所买的石油都还是以前的价格买的，但是在交易的上面的那个价钱呢，已经一下子就跳升了。只是很快呢，你就会发现大概三个月的期货价钱跳的很高，九个月的期货的价钱就往下掉了，也就是说 操纵期货价格的这些啊，做事商也好，大的交易商也好呢，他们认为这个战争九个月打完了， 所以他就会回到一个正常的状况，那个时候还没有估计到合资海峡，没有估计到这些产油、储油、运油的设备所产生的危险，所以当时是我认为是相当乐观的，就价钱一下往上跳了以后呢，他们的九个月的期货价钱已经回来，那这是第二层， 第三层呢，比较重要的就是石油美元的真正价值，就是你的交易的那些美元呢，是回流到美国去买美债，经过联美联储的保管也好啦，定价也好，去支撑美债现在还是相对稳的。虽然很多国家我们最近看到他们开始抛美债， 但是他抛美债的原因呢，很可能是他抛了美债，换了美元的现金在手上来保护他国家的汇率，因为你看到美元的价值一直在往上跑，美元往上跑的时候，对其他的国家来讲，会增加他们输入性的通膨，非常的危险啊。所以这三层都在动的时候，我们还没有看到 最后的一个征象，所以目前的石油美元这个结构呢，虽然三层都动了，对于美国来讲，它还是相当稳的，站在一个全球贸易超过五乘六，五乘五都要用美元的这个结构上。最后我们要看的那个声像，就是说如果这些国家的石油收入 不再回去买美债了，嗯，今天只要他仍旧回去买美债，那这个石油美元的结构，不管他们觉得多么不安全，他还是保护美国的，如果他们开始把一部分的钱抽出来 放在黄金，放在人民币资产，放在呃其他的多元的储备上的时候，当大家开始比较明显的挪动的时候呢？那个时候才会是石油美元最大的风险。但是我回头来讲， 收人民币是很合理的，因为伊朗的伊朗的币是没有人可以在国际流通，但是如果它换成了人民币，人民币在国际上面不但是可以跟 中国直接的交易，可以换来很多伊朗所需要的东西。现在在大概所有的金砖国家，还有跟中国大陆一百四十多个是首要交易国的国家中间呢，多多少少都有人民币的直接交易，就是本币交易，并且未来在数字人民币上呢，也会 是有一个非常大的交易平台。但是人民币对于伊来讲可能是最好用的一个货币，就像韦蒂瑞拉在有一段时候用人民币卖石油一模一样。

你们说，要是四月十号美伊直接握手言和，这对美国会有哪些经济损失呀？直接经济损失对美国来说可以忽略不计，但长期的经济损失可就太大了。首先是石油美元体系会撕开一个大口子，美元的世界货币地位会严重削弱。打撕开一个大口子的 伊朗是石油贸易中去美元化最成熟的国家，一旦握手言和，解除限制，伊朗就可以公开且大规模的去推广非美元石油贸易，到时候乖乖，那美元不得崩了呀？ 全球去美元化会变成主流趋势，随着石油贸易的美元结算比例下滑，美国花了几十年建立的石油美元、美债铁三角会跟着崩 塌，说不定美债都会因此炸雷呢？那美国能眼睁睁的让他们这么做吗？这就要说到第二点，如果美意全面和解，将意味着美国四十年的经济制裁彻底失败。 经济制裁，这把美国成本最低最有效的武器将没那么好用了，会有多不好用啊？以前很多产油国不敢抛弃美元，是因为怕被美国经济制裁，但以后各国就会认为，只要扛得住，美国最终就会认输， 他制裁的威势里要直接归零了呀，岂不是村长的位子都要丢了？在这种背景下，美国的全球领导地位和信誉也会严重下滑，相当于他向全世界宣布，他搞不定一个中等国家，他的威胁作用不大，他连盟友都保护不了，甚至还会随时抛弃盟友去妥协， 国际信誉断崖式暴跌，那软实力要破产了呀！在以上的种种化学反应下，美国还会失去数万亿美元的地源市场，比如很多国家的经贸合作不会美国优先了，甚至出现抵制美国公司的情况，美国跨国公司的优势也会因此缩水。 以前买美国设备是他们拿枪指着我，现在我终于可以说不了。总之美一如果真正达成共识全面和解，美国将从超级大国滑落为普通强国。 所以大概率每一只会表面和解深层次的东西不会达成共识，甚至再打起来也说不定。那不是没完没了了？双方已经没完没了四十年了，对美国来说恢复到战前状态还是能做到的，也符合美国的利益，你们懂的。感情是没打过就当没打过呀。

为什么中国在这一波动荡的中东局势当中反而影响不大？就是中国正在向电力国家积聚转型，中国和美国本质上是一个石油国家和一个电力国家的一个对峙，而且未来 世界是选择电力国家还是石油国家，正在接受分享。为什么这么说呢？就是美国，你看特朗普最近啊，一会对委内瑞拉下手 机会是伊朗，他公开说我喜欢他们的石油，全球正在向绿色能源转型，是吧？他是倒行仪式，整个欧洲都不支持他这样干。那么为什么要这个样子？就是美国作为一个霸权国家，他的霸权建立的基础是一个石油能源只有美元这样一个价格基础上的，只要这个石油的供应，他的开采，这个物流提炼、 销售和这个结算，这个系统在美国控制之下，美国这个帝国他还要维持一段时间。世界上其他国家向新能源、绿色能源转型还是很慢的，不像中国他浪费。 看到现在跟中国的新能源新的绿色经济转型的竞争当中，美国处于落后，所以他先要维持这石油霸权，维持的帝国的这个基本架构，缓过来以后才要跟中国对决。但是中国在这个电力转型上已经是一骑绝尘，转型非常成功。

最近霍尔木子海峡的局势吸引了全球市场的目光，不过如果我们不止看石油运输这些表象，就会发现这背后其实有一个更宏大的蓄势正在上演。 这不仅关乎能源安全，更是直接触及了支撑全球金融运转了将近半个世纪的底层架构。 所以我们今天真正要探讨的问题就是，我们眼前发生的究竟只是一场可以控制的地区性冲突，还是说他其实是对现有全球货币体系的一次全面的实时的压力测试？ 没错，就像这里说的，这件事的意义早就超出了能源危机的范畴，说白了，他是在直接考验从上世纪七十年代以来我们所依赖的整个国际货币体系，看看他的根基到底还牢不牢固。 好的，接下来我们就按照这个逻辑，一步步来拆解这个问题。首先，咱们得先搞清楚石油美元这个体系当初是怎么建立起来的，然后呢，看看它现在正面临什么样的压力。 接下来我们会重点聊聊二零二二年发生的一件大事，它是如何成为一个催化剂的，之后再看来，有每一些替代方案正在悄悄成型。 最后，也是最重要的，我们会总结出三个核心的结构性风险。好，第一部分，俗话说，要预判未来，就得先理解历史。 所以想看懂今天的风险，我们必须先回到过去，看看这个叫石油美元的体系，它到底是怎么被设计出来的。 故事要从一九七一年说起，那一年美国宣布美元和黄金脱钩，这一下全球货币体系就好像失去了一个毛，大家心里都没底了， 那怎么办呢？三年后，一个解决方案出炉了。一九七四年，美国和沙特阿拉伯打成了一项历史性的协议。核心内容其实很简单，从此以后，全球最重要的大宗商品石油只能用美元来计价和结算， 这就是石油美元体系的核心机制。你看，它非常巧妙地为美元创造了一种结构性的全球需求，而且这种需求和美国自身的经济好坏关系不大。 道理很简单，任何国家只要想禁扣石油，就必须先储备美元。但这还没完，那些卖石油赚了大把美元的国家，他们拿着钱干嘛呢？大部分又拿去购买了美国国债，这样一来，钱又回流到了美国金融体系， 这就等于在结构上帮美国压低了他的借钱成本。你看，这是一个设计的非常精妙的，能够自我强化的闭环。 好，第二部分，这个体系听起来很稳固，对吧？但任何一个系统都有他最脆弱的那个点。对石油美元体系来说，这个风险点还真是一个具体的地理位置，而现在，他正好成了地缘政治博弈的中心。 咱们得知道啊，一九七四年的那个协议，其实是一个一篮子交易，沙特同意只用美元卖油作为交换，美国提供了一个虽然没写在纸上，但人人懂的承诺，那就是我会保障中东能源通道的安全。 而霍尔木兹海峡作为全球最重要的石油运输咽喉要道，就是这个承诺最具体的体现。所以你就能理解了，当这个安全承诺的可信度开始受到公开挑战时，整个协议的金融基石自然也就跟着动摇了。接下来第三部分， 如果说地缘政治的紧张局势像是一种慢性的压力，那么二零二二年发生的一件事，就相当于一级猛烈的催化剂。它从根本上改变了全球各国央行的风险评估模型，也极大地加速了我们所说的去美元化这个进程， 就是这个数字，三千亿美元。这是二零二二年二月俄罗斯央行大约被冻结的海外储备金额。 说实话，数字本身固然惊人，但比数字更重要的是这件事开创的先例，它的结构性影响要深远得多。 这一行动向全世界所有管理外汇储备的央行都传递了一个不可能被忽视的信号。 这个信号就是你辛辛苦苦积攒下来的存放在西方金融体系里的外汇储备，它的主权属性并不是绝对的，而是有条件的。它的安全性跟你和美国的关系好不好，政治立场一不一致，直接挂钩。 这一下子就迫使所有非美国核心盟友的国家都必须从根本上重新评估一个问题，我的钱到底放哪才算安全？那么，从风险管理的角度看，最理性的应对策略是什么呢？ 数据给出了非常清晰的答案，那就是减少那些可能被冻结的金融资产，增加那些谁也控制不了的实物资产。 我们来看这张图，全球央行在二零二二年和二零二三年连续两年创下了净购买黄金的历史记录，而且这个趋势一直延续到今天。大家要明白，这可不是什么短期的投机行为，这是一场深刻的、结构性的全球资产大挪移。 讲到这里，其实我们看到了一个非常关键的转折点，在我们继续分析那些正在形成的替代方案之前，如果你觉得我们的分析有价值，请点赞、转发和订阅关注我们，这样就不会错过精彩后续了。 好，第四部分，咱们刚才说各国央行去买黄金，这还算是一个防御性的对冲，但更有深远意义的是，一个平行的、不依赖于美元的全新金融基础建设正在被积极的构建起来。 我们可以来看一个已经跑通了的模板，比方说中国和伊朗这些能源出口国之间的贸易。 第一步，中国买石油用人民币来结算。第二步，伊朗拿到了人民币，可以用来购买中国的各种商品和服务。第三步，如果还有花不完的人民币盈余，它们可以通过上海黄金所收回，直接换成实物黄金，这就实现了最终的价值储存。 你看，整个过程完全绕开了美元体系和 swift 网络。如果说刚才我们讲的双边贸易还只是点上的突破，那这个叫多边央行数字货币桥 mbridge 的 项目就是在构建一张网了。 这个项目现在已经不是概念了，已经渐入了可以实际应用的阶段，它的目标就是建立一套全新的跨令支付管道，不再依赖传统的代理行模式。 这样一来，参与国的央行之间就可以直接进行点对点的交易，结算效率大大提高，同时也减低了对现有金融基础设施的依赖。 当然，任何关于石油美元的讨论都绕不开他的核心支点沙特阿拉伯。虽然沙特官方的口径没变，但我们看看他近几年的实际行动信号，其实是非常明确的，显示出他正在进行战略性的多样化布局。 从跟中国签几百亿美元的投资大单，到建立本币互换，再到申请加入金砖极致，沙特正在积极的构建美元之外的各种金融联系。所以未来任何关于用人民币来结算石油的实质性进站，都将是对现有体系的最重大挑战。好了，最后一部分， 综合我们前面的所有分析，我们可以总结一下，当前这个宏观大变局，到底是通过哪几个明确的渠道在系统性的重塑全球金融格局，并最终提升了黄金的战略地位。我们梳理出了三个核心的结构性风险。 第一个传播渠道就是美元的武器化。当金融网络被用来服务于地缘政治目的时，它就从根本上改变了其他国家对美元体系风险的认知。这就直接创造了一个强大的动机，促使各国去开发和使用非美元的替代方案， 同时也让黄金这种不属于任何主权信用、无法被单方面冻结或制裁的中立储备资产，其内在价值被系统性的重估了。 第二个渠道是美国国债的需求可能会减弱，咱们前面提到的那个石油美元的回收币还对吧？这个币还一个非常重要的作用，就是为美国国债市场提供的一个长期稳定的外国买家。 现在如果这个循环开始减弱，产油国不再需要把那么多美元盈余都拿来买美债了，那就意味着美国国债的一个结构性需求来源正在流失，特别是在美国自身债务规模还在不断扩大的背景下，这可能会对它未来的融资成本构成不小的压力。 第三个渠道，我们称之为金融体系的碎片化。也就是说，我们未来看到的很可能不是一个体系完全崩溃，而是多个平行的体系同时崛起，世界可能会分裂成几个不同的金融集团。 那么问题就来了，在一个互信下降、体系分裂的世界里，这些集团之间要做生意，用什么来最终结算呢？ 这时候，一个通用的、没有政治属性的所有人都接受的最终结算资产就变得至观重要。而黄金的独特之处就在于它被所有潜在的货币集团都接受，是跨体系交易的最终信任之矛。 所以说，我们正处在一个结构性转变的历史节点，我们正在见证的究竟是一个旧秩序的无序瓦解，还是世界正朝着一个更复杂、更多元的多极化金融世界进行有序的再平衡？坦白讲，这个问题现在还没有确切的答案， 但可以确定的是，我们所熟悉的那个运转了长达五十年的时代，它的底层逻辑正在发生深刻而且不可逆转的改变。

我们这代人注定是要见证历史。全球央行黄金储备的总市值第一次超过了外国持有的美国国债，四万亿对三点九万亿，这说明什么？说明美元用八十年修复的信任宝座开裂了。用人话说，过去我们只能在互联网上看到的美国正在衰败，终于打破了，次元币在现实中裂开了。 拜托，全世界喊去美元化，十几年了，除了养活你们这些自媒体真的改变了什么？这次真不一样了，因为中国、俄罗斯、伊朗、沙特等国同时在干一件颠覆世界的事， 石油去美元化。当央行增持黄金与石油去美元化这两条看似平行的线，在原本属于美元的战场上慢慢相交时，会发生怎样一场金融和战？又会如何左右今天的大国博弈？这件事，我们还得从最近石油大佬结算时为什么都开始用人民币说起，系安全带 车了？二零二六年的最新数据啊，沙特卖给中国的石油，用人民币结算的比例已经达到了百分之四十五，中俄油气贸易当中，人民币结算占比已经超过百分之九十。 伊朗已经跟至少八个国家说明了想要安全通过霍尔木兹海峡。行啊，拿人民币来付油钱。霍尔木兹海峡是什么地方？全球三分之一的海运石油要从那过？伊朗这是把人民币当成了通行证啊，是因为美国把他们得罪死了吗？或许有部分原因啊， 但最主要的原因是美国自己把信用给玩崩了。二零二六年三月，美国国债突破三十九万亿美元，你把这些债分到每个美国人头上，一人得背十一万美元 的债。按说欠债的人做事总该低调点吧。哎，老美不的那是到处制裁，冻结资产，没收外汇，俄罗斯被踢出 swift 支付系统，阿富汗七十亿美元被锁主打一个，你把美元当信仰，美元把你当 韭菜，你今天敢用美元，说不定明天就给你全冻结了。所以啊，石油大户们学聪明了，鸡蛋不能放在一个篮子里。于是，人民币石油就这么不可逆的冲上了舞台的正中央啊。 而每一笔人民币石油交易啊，其实都在干一件事，积累各国对人民币的真实需求。沙特收了人民币，不能堆着吧，得花出去啊， 花哪呢？买中国的高铁、无人机、光伏板，以及中国的国债，一个完美的闭环正在成型啊。但是，人民币跨境结算目前还得靠 swift 系统，那可是美国说了算的。这就好比你修了一条全新的高速公路，但出口的收费站还是别人， 看似赚到了钱，实则命脉还是被别人攥在手里，太没安全感，怎么办呢？哎！今年的金砖国家轮值主席国印度 了一个建议，准备建立金砖数字货币互联体系。简单来说啊，就是金砖国家都发行数字货币，什么数字人民币啊，数字卢布啊，数字卢比啊，以后全用这些来结算。而区块链加央行数字货币现在已经成熟到可以商用了。这个系统的设计目标是每秒处理两万笔交易。 要知道， swift 处理一笔跨境支付啊，短则几分钟，长则三五天。而金砖数字货币网络是秒级到账，这已经不是快多少倍的问题了，是两个时代的差别。 而且这个系统的交易成本啊，几乎为零，区块链每一笔都能记得清清楚楚，并且不可篡改。最关键的是，在这个体系里面进行的交易，美国根本看不见，更管不着。虽然这个体系目前还处于试点阶段啊，什么时候落地要等消息，但你得想清楚了，金砖国家都有哪些成员？ 中国，俄罗斯、印度、巴西、南非，再加上新加入的沙特、伊朗、阿联酋、埃及等等等等，这些国家算起来人口占全球百分之四十以上， gdp 按购买力平价算，已经超过了季期。老牌发达国 家，一旦这个数字支付系统跑通，美元的地位会怎么样？不是下降，是断崖式下跌。想象一个场景，一艘伊朗的超级邮轮装满原油开往中国， 合同上写的是人民币计价，中国这边呢？打开手机上的数字货币钱包，输入金额，点击支付。不是美元，不是 swift， 不是 代理行，用的是金砖数字货币网络数字人民币从中国央行直接打到伊朗央行的数字钱包，那是秒集到账。 伊朗拿到数字人民币之后，马上转手去买中国的工业设备、医疗物资，或者直接认购中国国债，整个过程美元连边儿都没有摸到。他或许想制裁，问题是看不到的交易流水，不知道支付双方都是哪家公司，也没法冻结。因为你的 swift 系统里根本就没有这笔交易的存 在。美元霸权的制裁大棒从此成为空架子，打不出去，也伤不到人。这就是石油人民币加金砖数字货币的化学反应。我把这种关系总结为一句话，石油人民币是火， 要金砖。数字货币是羌塘，没有火药，羌塘就是摆设，没有羌塘的火药，只能乱炸，结合在一起，就是一颗能打穿美元霸权的子弹。 但往深了说，一个国家推出了数字货币，担心没地方使用咋办？别担心啊，石油人民币的大规模使用，就是最真实的交易场景。如果你的国家没有石油，那也可以卖别的原材料，别怕卖不出去，因为中国啥都能造， 所以只要价格合适，中国啥都愿意要叉叉。人民币会成为一种全新的交易刚需，各国跟我们构建双边关系的压仓石，而金砖数字货币则是多边交流的平台， 从今往后，双边开路，多边护航，一个冲锋陷阵，一个在后方建堡垒，这才是真正的体系作战。看到了这一层，你再回头去想，董王为什么迫不及待的要去打 伊朗，一切是不是都能看明白了？美国早就看懂了未来棋局的变化，他们现在就是在想方设法的折腾，试图延缓中局的到来。而美国毕竟是第一强国，真要放开身段去折腾，全世界的经济都要亮红 灯。于是，为了顶住美国这最疯狂的一次反扑，各国第一反应就是把最快能变现的东西拿去换钱，这个东西就是黄金，市面上的黄金变多了，也就出现了前段时间的黄金价格大调 水。但即便如此，各国央行增持黄金的决心始终未变。也就是说，在石油去美元化和全新贸易体系成长为完全体的过程中，只有黄金才能为各国的财政保驾护航，真正把美元一脚踹下王座的，必然是黄金，而人民币则会从黄金手中 接过全新的重担。央行增值黄金与石油去美元化这两条线在全新贸易体系的平台上完成交汇。黄金依旧是那个乱世之中最可靠的硬通货，但闪亮登场的人民币会带着全球最强大的工业体系，让各国央行慢慢把黄金放进保险柜，不是遗忘， 而是加仓。可这一天真的会到来吗？你我说了都不算。听听全球资本的观点吧。都说华尔街的钱是全世界最聪明的钱， 他们今年都只做了一件大事，就是在悄悄转向。高盛建议维持对中国股票的高配。摩根士丹利认为中国资产是 全球的确定性锚点。贝莱德、瑞银这些以前整天盯着美股大发议论的机构，今年已经对我们的大 a 进行了上千次的调研。资本从不讲情怀，只看安全和回报。当聪明钱都在逃离美元，拥抱中国，那么美元的命运其实早就定了。 过去八十年，我们都活在美国设计的全球秩序里，美元是血液， swift 是 血管，美国是心脏。但是现在这个心脏正在衰竭。三十九万亿的债务，无底线的制裁、朝令夕改的政策，全世界都在问，下一个被牺牲的会不会是我？于是金砖国家决定自己搭一个心 脏，石油人民币提供动力，金砖数字货币搭建血管，不是注定要推翻谁，而是要给自己留一条活路。这条路应 开始很窄很颠簸，但他已经铺下了好几块基石。当有一天你听到石油交易全部用数字货币结算的消息时，不要惊讶，因为今天的视频里讲的一切就是那一天的前奏，这个世界真的在变了。

针对于美方给一方的十五点要求，昨天一方是给了美方十点方案，那目的就是要彻底结束美以这一次对一发动的战争。而在这其中有一点非常值得我们思考，他依旧是把接下来对于霍尔穆斯海峡收费写在了里面， 每艘船大概两百万美元，那这笔钱他说要跟对面的阿曼进行平分，更重要的是他说这笔钱是要用于重建 在这次战争中相关基础设施的受损，而不是直接提出战争赔款。而就在昨天，特的发言中特别提及了，接下来我们可以参与 对于一相关基础设施的重建。好，那到这我其实在想啊，有没有可能在战争结束到之后的很长一段时间， 美方允许一方去收霍尔姆斯海峡相关的通行费用？好，那这个费用指定一个账户，这个账户出去的钱都是要用于相关战争的重建工作的，那美国可以作为监督方去看相关费用的使用。 好，那为什么我觉得这件事情是有可能的呢？因为美和乙相关的运输工作几乎是不需要用霍尔姆斯海峡的。而我们知道啊，在战争之后啊，总有一天要结束， 总要涉及到相关重建费用的问题。那对于特来说，他是一个商人，政客，他那么抠门，他绝不会想让自己来出相关的费用，所以允许伊朗在战后一段时间去对过往船只去收费用，而用于重建的话， 其实是把美本应该出的钱让全球的买家来承担成本了。好，那接下来会有两个问题，第一就是中东的这些主要卖家会不会同意呢？那一段时间在我来看是可以同意的，毕竟啊，他们手里有 这石油和天然气，所以在很大程度上外方说了算。第二，如果不管是欧洲还是亚洲相关国家和地区的买家不想支付这笔多出来的费用的话， 那美国可以跟他们说，你们可以找我来买。当然不排除接下来中东的阿拉伯这些国家也要求这个海峡通过的一方收的费用中要给自己拨一小部分， 那目的也是要用于在这一次被一相关的反袭击中受的损伤。那在我来看，如果就算是有比例应该也是非常小的， 因为对于美来说啊，这些地方就是自己在中东的存在，那他必须要承担相应的责任。另外就是完全可以通过接下来对于中东阿拉伯这些国家的武器进一步的销售， 获得相关的利润，然后再用于相应的重建工作。所以在我来看，如果真的是从特的思路，从这个商人思维的，政客的思路，从算大账的思路的话， 还真的不排除这个选择方案好，那如果美支持这件事情，他要求一给他的回报是什么呢？不排除就是要允许美接下来在这个地方有更多的参与石油运营的权力， 当然整个体系他要求是在石油美元的体系之下的。好，那当未来的一些年之后，一基本完成了对于这次战争所受影响的相关基础设施的重建的时候，那每对于一相关经济的渗透 影响，对于整个中东经济的存在，以及对于整个全球能源体系的重塑， 已经跟现在会有很大的提升了，当然在我来看，他们短期能够达成一致啊，去签所谓的比较正式的协议，难度是非常大的，而且大家应该也看到了，这两天双方已经对对方的相关啊基础设施、能源设施有进一步的打击了，包括昨天 已已经对于一啊全国大的石化设施进行了打击，那这其实都是战争进一步升级的直接反应，所以我刚才前面说的呢，是未来某一天啊，大家在协议中 可能有的一个条款，或者是说双方一定程度的妥协，那如果真的是这样的话，最后买单的就是全球的其他的国家了， 而石油的价格也很难回到曾经的六十多块钱了，或许真的是像之前美的相关金融机构所进行的一定的预估，当战争结束之后，未来 全球的石油基础价格大概是八十到九十美元，这也是对于美来说他所比较希望的价格。

控制的石油在联合美元，欧洲基本上已经是盘中孙了，只是看老美想吃多少的问题。 像市场博弈的三件事情，第一个事情是能不能快速结束，快速结束是不可能的，因为三月二十号美国的这个两千亿美元的军费预算啊，如果过了，大家不用想，他还得打石油站。那第二个问题，如果打石油站这两个问题呢？破罐子破摔，还是要最终变成跟伊朗联合起来控制波姆士海峡。你们不要以为我说的是假的，你说让伊朗一个人管，想 傻啊？这一次这个冲突时间至少我是看明白的，那里太值钱了，因为值钱我一个人吞不下，我为什么不联合一起吞呢？我吞下那里，我就控制着石油的潮汐周期，我在联合美元的潮汐周期，我不能说是王炸，但也接近了吧， 所有的冲突背后都是经济账，都是利益。我办公室后面一堆书都是战争经济学，我会看很多的战争相关的东西，它是时间剧烈的吗？然后我会再去找同时期这个地球上主要经济体发生的事情， 你会发现这两件事情放在一起的时候，哇，很多事情会豁然开朗。我在跟各位说一件事情，你们要不要去看达里奥的两本书，一本叫原则，一本叫债务吗？你们去看他里面表述的时候，我讲这个事情宏观研究一定要关注历史的，历史的变量都是宏观里面的。 所以当各位在想说，哎呀，这个美国跟伊朗打的不可开交，以色列怎么样？在我看来他只是对这个地区在做经济的压力测试，我喜欢看的是冲突背后资金是怎么流动的，我所看到现象就是这个是一个很重要的能源命门，那如果石油的能源命门在这个地方占百分之二十， 再加上美国那边是全世界最大的石油输出国，维纳尔是全世界最大的储油国。如果这个事情是这样的话，那极大概率就会出现人员的潮汐周期，会配合美元的潮汐周期对全世界进行收割。欧洲基本上已经是盘中餐了，只是看老美想吃多少。 我的想法已经非常简单。我为什么一直告诉各位，手上保留弹性的资金很重要，因为你不知道最终他们能够达成什么共识，因为我们猜不到，所以我们唯一能做的事情就是你备好你的子弹，等局面发生之后，你再去根据最新的局面去配置你的场，我觉得比较好。

中东冲突，石油美元的催命符！吉姆奥尼尔抛出惊人判断，中东冲突或曾压垮石油美元体系的关键。石油美元作为美元称霸全球的核心，靠绑定时油结算权让美国收割世界多年。 如今美乙战士持续四周，美国却频频释放核弹信号，背后究竟藏着什么引擎？美国一手挑起，中东战士却急着喊和谈。 关键在于霍尔木兹海峡，这个看似狭窄的海峡，每日承担着全球约百分之二十的石油消耗量，是全球能源的大动脉。过去打仗常使美元成为避险资产，但此次中东冲突不同， 他是对美国海军及国家信誉的公开压力测试。石油美元本质是安保合同，美国为中东产油国提供海上安全保障，换取石油美元结算。 如今美国保障能力受质疑，美国收保护费就显得名不副实，各国对美元的信任也随之动摇。 回顾历史，二十世纪七十年代，布雷顿森林体系瓦解，美元与黄金脱钩，美国与中东采油国达成石油美元协议， 各国发展工业需石油，买石油就得用美元。采油国赚美元后买美债形成闭环， 美国借此开动印钞机，让全世界为其消费买单，还输出通胀。然而如今这套玩法闭环出现裂缝。近年来，美国将金融武器化，频繁制裁，批出 swift 系统冻结海外资产，看似强大，实则伤敌一千，自损八百。国际货币基金组织数据显， 美元在全球外汇储备占比降至百分之五十六点九二，创历史新低。美以冲突中伊朗的影子船队不用美元结算，石油、食物贸易在其他货币系统畅通，老美制裁反而催生替代品。 产油国对美国信任下降，海湾大户因害怕不确定性，将钱换成黄金或流石油，在地底也不愿买美债。全球央行连续两年疯狂囤黄金资金底层逻辑从信任美国债务信用转向实物资产。 如果石油美元不会瞬间崩塌。环球银行金融电信协会数据显示，美元在国际支付占比仍达百分之四十七左右。很多产油国继续用美元结算，是为避免被制裁，是低成本的政治妥协。 如今石油美元玩法改变，产油国将赚来的钱变成离岸美元，投资全球科技股、 基础设施等，回流美债的效率和规模大幅下降。旧体系裂解，新秩序未立。未来核心财富密码是什么？德意志银行策略师萨奇德瓦认为，未来竞争前沿是 ai， 而 ai 竞争尽头是能源竞争。 过去全球财富锚点是石油。未来新能源时代逻辑改变，中国在光伏、风电、新能源汽车、储能电池等产业链占据统 地位，新能源本地化制造特征强，美国无法封锁。当各国用中国设备发电电池、储能，新能源车替代燃油车，人民币国际化就有了食物抓手，未来核心是算力加新能源，重视实物资产对抗信用贬值的作用。

最后一刻，董王收回毁灭伊朗文明的威胁，美伊突然宣布停火两周，油价崩了，黄金疯了，美元垮了，你以为这是和平的曙光？不， 这叫暴风雨前的假晴天，真正的惊雷还在后面。先看市场数据，四月八日的亚洲市场早盘， wti 原油期货从当日接近一百一十八美元的高点直线跳水，跌幅一度超过百分之二十二， 最低砸到九十一美元出头，一小时内就跌超百分之十五。纳指期货一度涨超百分之二点五，道指和标普期货均涨超百分之二，黄金白银却意外同步狂飙，现货黄金突破四千八百美元，白银涨超百分之五，美元，指数跌破九十九关口。 你品你细品，战争结束了，黄金怎么反而创了历史新高？这说明资本根本不买和平的账，他们看到的是这个临时停火背后更深的危机。 从经济角度看，你以为的市场狂欢，不过是暴风雨前的一场假象。我们得清醒，真正的苹果不会让黄金暴涨。过去两个月，自媒已发动空袭以来，油价从六十五美元一路狂飙至一百美元上方，今天跌回九十一美元，只回到三周前水平。 通账这根弦从来没有松过。更关键的是，停火归停火，霍尔木兹海峡的枪声虽然暂停了，但账本上的战争才刚刚开始。从战略层面看，这才是今天最需要警惕的变局。 伊朗最高国家安全委员会通过巴基斯坦向美方提交了十点停战条款，第一条就是与伊朗武装部队协调控制通过霍尔木兹海峡的通行。 更直接的是，伊朗和阿曼获准在停火期间对通过霍尔木兹海峡的船只收取通行费，伊朗将用这笔钱搞重建。这意味着什么？相当于你家里门口的路，突然来了一个人，说要收过路费，而且老大同意了。 这就是战争红利的合法化。过去美国的算盘是石油美元，卖油必须用美元。现在好了，连过个海峡都要交钱，美元被公然踢出了这条关键水稻的结算体系。 你能想象吗？美国打了两个月的仗，最后换来的协议竟然是承认伊朗对霍尔木兹海峡的收费权。这哪里是停火？这是全球贸易秩序的暴力拆解和重构。再来看政治维度，这才是最魔幻的。 你以为停火就是停火？不存在的。白宫信誓旦旦说以色列也同意停火。但以色列时报援引一名安全官员的话说，尽管美国和伊朗已经宣布停火，以色列仍在持续打击伊朗， 以色列国防军正在袭击伊朗的导弹发射设施。与此同时，伊朗的导弹还在持续射向以色列南部贝尔谢巴等地建筑与习碎片，造成两人轻伤。这叫什么？这叫老大叫停，小弟继续打！ 美伊的停火，在以色列眼里可能只是一张废纸。这种失控的小地状态，意味着所谓的停火随时可能破裂。把三个维度串起来复盘。你以为美伊停火是幻觉性， 其实他是照妖镜，照出了你认知里的贪婪和恐惧。真正值得警惕的是，这场停火不是战争的结束，而是规则重建的开始。 当霍尔木兹海峡变成收费站，当时有美元的根基被动摇，当代理人战争演变成代理人失控，每一次看似突发的新闻背后都是利益的重新分配。 当别人还在为油价涨跌欢呼或哭泣时，清醒的人已经开始寻找风暴眼中的新秩序。所谓停火，不过是从硝烟弥漫的战场转移到了静默无声的账本上。

分析称，如果美国迟迟不能打破伊朗对霍尔木斯海峡的封锁，石油美元体系将遭遇重创，进而影响美国的国际地位。如果我们把海峡控制权视为皮的话，那我认为石油美元就是毛，皮质不存，毛浆淹腐。

这把真是亏成世界首富，别的国家买不到油，我们这个冤大头还在买买买。上个月的海关数据，我们从马来西亚的进口量远超过他的全国产量，马来西亚的混合油大量进入我们港口，你说哪来这么多油，哪来这么多船呢？ 一了解简直吓一跳。受霍尔木兹海峡的影响，沙特的三月份的原油总出口量从之前的大概每天七百二十万桶降降到现在每天是大概四百万桶左右。他尽管出口量腰斩了， 但是对我们的出口量从高位回调到大概每天一百二十九万桶的情况下，由于他的出口量的下降更剧烈，所以他对我们的出口量的比例反而骤升到百分之四十左右。在总出口量最困难的时期，沙特将超过三分之一的 石油资源定向输送给了我们。阿曼这边呢，拼命也是在提高石油产能，他就比较直接了，他基本上是百分之百卖给我们这个冤大头，其他的客户暂不供应。 然后阿联酋的石油出口比例大概是降低了百分之五十五左右，但是对我们的出口比例增加了百分之十二，差不多就是一半多一点。 还有根据美国媒体的报道，伊朗通过海运把石油运到巴基斯坦，再从巴基斯坦装船，嗯，大部分可能运到我们这。最冤的是什么呢？他们都不喜欢用 swift 结算，所以就是不要美元，都要人民币结算。那你说 我们这么大的贸易顺差，我记得好像是二零二六年的一月份是顺差一点三万亿美元，你说现在这个美元花不出去得，都得花我们人民币多心疼，亏大了，你说一不小心就亏成了世界首富。好，点个关注，下期我们接着聊。