阿迪达斯说什么了

阿迪达斯杀回来了，二零二五财年营收狂飙百分之十三，经营利润更是暴涨百分之五十四，强势完成了微型反转。反观天天把 roi 数据、模型挂在嘴边的优等生，耐克却深陷库存泥潭，只能请退休老将出山紧急救火。 同样是面临消费寒冬，为什么耐克在疯狂挨揍，阿迪却能逆势翻盘？最核心的原因就一句话，成也数据，败也数据。 过去几年，我们都被数据和效率绑架了，做决策只看 roi， 做产品先跑模型，所有的动作都要标准化、可量化。而耐克就是这个流派的顶级优等生。于是乎，耐克活成了一个没有感情的卖货机器，把资源 all in， 在 几个大数据验证的爆款上疯狂复刻， aj dunk 换个调色割韭菜，结果产品线越来越僵化， 消费者审美疲劳了，年轻人觉得穿耐克不酷了。反观阿迪，他想明白了，品牌的天花板不是由效率决定的，而是由文化决定的。数据只能告诉你，过去永远预测不了未来。年轻人买单靠的是一种文化认同，而不是你的算法推荐。 曾经占据半壁江山的 easy 成了负资产，阿迪果断壮士断腕，腾出手来去推真正属于大众的鞋。 samba gazelle 这些踢头鞋的火爆，正因为精准，拿捏了当下年轻人最需要的情绪价值和松弛感。除此之外，阿迪达斯还主动放下身段， ceo 公开坦言，在八十到一百欧元这个价位段， 我们干不过中国品牌，所以我们要去下沉市场，提供特别优惠。于是，原本卖上千的鞋子，在奥特莱斯能两百多拿下年轻人花少钱办大事的简陋快感，反而从另一方面强化了消费者对阿迪的品牌认同。 迈克的跌落神坛和阿迪的逆境重生，给所有做营销做生意的人狠狠上了一课。在这个时代，我们需要数据，但绝不能沦为数据的奴隶。当你过度追求短期的转化效率，失去的往往是长期的用户共情。用算盘是打不出信仰的，靠算法也算不出伟大的品牌。

即使过了二十年，我们回头再看这个阿迪达斯的荷赛时，梦之队广告依旧是非常的经典，它是足球营销史上最经典的案例。二零零六年德国世界杯前夕推出。 作为阿迪达斯全球品牌理念，用 possible is nothing， 没有不可能的核心组成部分，这支广告集结了当时阿迪达斯旗下几乎所有的顶级代言人。这支广告之所以成为无数球迷心中的神作，主要源于它精准地捕捉到了每一个孩子在街头踢球时的终极梦想。广告的故事背景非常简单且温情， 两个西班牙男孩荷赛和佩德罗在巴塞罗纳的空地上通过猜拳挑选自己的梦之队。随着男孩们喊出一个个的名字，世界顶尖巨星就像从空气中出现一样，拎着球鞋走入简陋的街头球场， 他们的梦想也变成了现实。广告最令人心跳加速的时刻，是拜坎贝尔和普拉蒂尼等传奇球星的回归，与当时的现役巨星如齐达内、贝克汉姆同场竞技。 广告选用了 jimmy 二的歌曲伊妮迷你，轻快的节奏和略带复古的调式，完美烘托了童年午后那份纯粹、无忧无虑的踢球氛围。广告的最高潮并非进球， 而是妈妈喊你回家吃饭。当比赛进入白热化，荷赛的妈妈在阳台上大喊，荷赛！荷赛！所有的巨星瞬间消失，球场变回了荒凉的空地。荷赛抱着球跑回家，临走前还不忘跟佩德罗确认，明天还来吗？ 为什么这个广告能跨越二十年依然被怀念？因为他不仅仅是在卖球鞋，他是在致敬每一个球迷的童年，那个只要有一个球，一个伙伴，就能在脑海中踢一场世界杯决赛的黄金时代。

阿迪达斯，你搞什么？为什么泰足队的星球一，球队队徽上面没有加星啊？ 昨天阿迪达斯公布了苏超二六年十三支球队的星球一，其中泰足球迷意见很大呀，泰足队贵为首届苏超的冠军，球衣的队徽上面居然没有加一颗星？ 要知道在国外很多联赛球队夺冠之后都会加一颗星，像我们熟知的五星巴西，就是夺得了五次世界杯的冠军， 包括国内现在正在踢 c m g 的 泰安队，他的球队队徽上就加了两颗星，因为他是双冠之称，齐鲁超的冠军，跟球王争霸赛的冠军， 新赛季赣州队的球衣，他贵为赣超冠军，也加了一颗星。那为什么首届苏超冠军的泰州队 球衣上面没有加星？阿迪达斯，你这是搞什么？现在很多泰足球迷都有意见了，表示不买阿迪的球衣了，去买上一届赞助商卡阿美的冠军球衣了。 哎，不知道两个月以后我们相超开赛了，永足队的球衣队徽上面会不会加一颗心呢？

本期视频呢，我想问一下阿迪达斯是怎么回事啊？我逛遍了各大购物网站啊，抖音商城， 京东，淘宝，球衣呢？发布是发布了，球衣连个影子都没有，这是搞什么呀，饥饿营销吗？哎，不管了啊，反正苏超马上就要正式开始了，这个球衣你快点上，到时候 连个球衣都没有，我们这这些球迷也是可怜巴巴的。哎，就不说了，我特别想买的就是徐州队的客场球衣，南京队的主场球衣，当然还有我们藏宝的就是前面这两货。怎么说呢，装装都不装的 南京队他是黄袍加身啊，这种小心思好像南哥有点拦不住了。徐州队呢？就是啊，几乎就是摆明着要把淮海省集团做大做强做大了 啥也不说了，我就等着好戏开场的啊，当然还有我们常州队， 好歹让这个长白家球迷有一件好一点的球衣去现场助助威撒。阿迪达斯你快点。哎，搞了半天毛都没看到一颗。好，谢谢。

当散装江苏遇上阿迪达斯，完全就是高山流水遇知音呀！第二届苏超球衣正式官宣，阿迪不仅严格按照十三太保的车牌顺序亮相，更在每件球衣里面藏了小心思。目前来看，人气榜第一的当属徐州队，主场处风旱运客场黄袍加身外套紫气东来。这么说吧， 南京想要的元素都加在徐州队服上了。其次是苏州队，主场队服以园林矿井为底，客场队服则取自干将莫爷双剑之魂。 乍眼一看飞机宝刀，这分明是将苏州的执念焊在了球衣上。宿迁队主场是洋河澜韵流淌，客场直接把西楚霸王项羽的戏曲脸谱化作底纹，这哪里是踢球，分明是把楚霸王请出来踢馆了。无锡队主场则以水蜜桃粉为银， 将江南的温婉与柔韧植入衣襟。客场素白为底，杜鹃花魂点缀，一眼望去满满的活力与清 春呀！南京队主场，云锦之王气客场六朝金粉地主客两场都镶嵌着金色云纹，尽显南京六朝的古都气势。常州主场，红色为底， 有龙的霸气。客场白色为底，尽显山水浪漫。南通主场上下两尊狼头客场则以非遗蓝印花布为灵感，将锋芒与温婉隐藏于狼爪之下。盐城队主场海浪纹理，寓意乘风破浪，客场黄色为底， 两侧添加蓝色凤凰雨林图案。镇江对主场，驾风斩浪去客场水漫金山。该说不说，紫红的主场配色还挺别具一格的。 淮安对主场海棠红，客场印有长迎桥，看得出来阿迪真是走心了。扬州主场蓝色为底，承载运河文化。客场橙红色火焰蕴藏琼花文化。 连云港主场踏海连云，客场齐天凌霄。事实证明，哪怕是世界顶级品牌来到江苏，也得先学会一碗水端平，这不仅是求医，更是十三座城市的文化自信。

欢迎回到华尔街播客，二零二五年，对整个运动用品产业来说，嗯，是充满挑战的一年。 所以当阿迪达斯给出二零二六年高个位数的成长指引时，我们就很好奇，这究竟是一个保守的警讯，还是说市场可能忽略了什么投资机会？ 根据华尔街播客团队的调研，我们今天就来深入拆解瑞颖在二零二六年一月十五日发布的这份研究报告。 没错，瑞颖的看法其实相当明确啊，他们直接重申了买入评级，核心论点就是，尽管整个产业的前景 大概只有第一个位数增长，嗯，很平淡。对，但他们认为阿迪达斯有能力实现百分之八的营收增长，而且吸税前净利润就是 a v i t margin 有 望达到百分之十的目标。 百分之八的增长在这种大环境下确实很突出。好，那我们直接来看瑞银的论点图解，他们找到的第一个线索是什么？ 第一个也是最关键的线索，就是强劲到被低估的品牌动能啊。你可以直接看到那个 google 搜寻趋势图，阿迪达斯相对于主要竞争对手 nike 的 搜寻热度， 哎，正处于历史高点。等等，你说的是历史高点？在经历了这么困难的一年之后，这真的让人有点意外耶。的确如此，而且这不只是网路热度而已。消费者印上调查图也显示， 无论在大中华区，美国还是欧洲，消费者对阿迪达斯的品牌好感度都在持续回升，所以是全面性的好转没错，但最惊人的是购买意愿图，特别是在占销售额大概百分之四十的大中华区市场， 他们的经典鞋款 super star 购买意愿高达百分之九十二，百分之九十二。哇，这个数字高的有点惊人哎，这不只是一个数字， 它代表的是一个文化现象的回归。 superstar 这双几十年前的经典款，现在重新抓住了关键市场的心，这股怀旧潮风背后的商业潜力，可能才是市场真正低估的地方。 好，所以品牌热度回来了，大家都在搜，也想买，但光有人气还不够。下一个问题就是怎么把这些热度变成实实在在的利润。问到重点， 这就是瑞银找到的第二个线索，盈利能力的三大支柱。首先是定价纪律，你看折扣因素图就知道，阿迪达斯在促销上比对手克制很多，守住了价格，嗯哼，不乱打折对。其次是利润结构优化， 受益于有利的汇率，还有产品组合，毛利率预计能达到百分之五十二，百分之五十二，这很高哎，那第三个支柱呢？最后就是经营杠杆效应，营收增长百分之八，就能非常有效的放大最终的获利， 这三者结合，才让百分之十的息税前利率成为可能。了解获利能力，听起来有把握，那公司的财务状况呢？够不够健康去支撑这些计划？这点也相当稳健。 看到近负债对 e、 b、 i、 d、 a 比例的图标，预计到二零二五年底，这个数字会降到一点零倍的健康水平，算是很安全的水位。对 文件的财务就为股东回报提供的空间，所以瑞银预计公司有能力执行五亿欧元的股票回购计划。好，我们把这些拼图都凑起来，品牌超杭，利润变高，财务又健康。所以说到底现在的股价是贵还是便宜？这就带到最后一个结论， 估值极具吸引力。你看本一比图，目前大概十五倍的预期，本一比对比他行业领先的增长预期，显得相当有吸引力。嗯，那目标价呢？瑞银也给出了三种情境分析，基本情境下，目标价两百五十六欧元。 乐观情境，如果增长加速到百分之十一，目标价就看到两百八十一欧元。即便是悲观情境，增长放缓到百分之五，目标价也还有一百三十六欧元，所以总体来看，风险回报比非常诱人。 今天的内容先到这里，欢迎在评论区留下您的观点和见解。想要阅读元正研究报告原文和每天的华尔街日报，请访问我们的店铺进行订阅，以站式满足你的深度阅读需求，我们下期见。

就 tim 能接骆驼这种假户外牌子的山寨鞋，就已经很能说明影视巨峰在除数码类产品外的含史量究竟有多高了。也别跟我这样说我眼红，我当初大号做足弓之声视频的时候一千万播放人家早就来找过我做推广了，只是那个时候骆驼它出了一个鞋， 叫跑者之王。我定眼一看，这不他妈纯抄袭乔治的强风嘛，本身中乔就已经属于半抄袭的品牌了，它自己身上就沾着半筐奥利给需要靠价格战来取胜， 结果你骆驼啊，这个所谓的百年老白还直接不要脸的整上道中道了，甚至还不知所谓的出了什么慢跑踏板鞋，不是你搁这挤百家之短来了是吧？所以就是说白了不要对任何个体抱有过多的期待，引市巨峰能接这种广子，说白了他们也就是一个素质稍微高一点的交个朋友。对，就是翻版罗永浩了。

阿迪达斯的百年故事，藏着太多与运动和生活相关的小细节。一九二四年，二十四岁的阿迪达斯乐跟着鞋匠老爸学手艺，在母亲的洗衣房里开启了制鞋之路。比十一战后的德国，正靠体育提振士气。对鞋子极度痴迷的阿迪抓住机会，一门心思钻研运动鞋，他坚信 好装备能帮运动员突破极限，这份初心也一直延续到现在。大家熟悉的三条杠标识，最初可不是单纯的装饰，而是阿迪为了增强鞋面牢固度设计的结构性支撑，后来因为辨识度太高，才成了品牌的经典符号。 一九三六年柏林奥运会上，一位美国运动员脚踩当时还叫达斯的鞋子，斩获四枚金牌。赛后高举鞋子展示的画面，让这个德国小众品牌第一次被世界熟知。 创业初期，阿迪管研发制行，哥哥米道夫负责销售，默契搭档让品牌逐渐起步。可一九四八年，两人因理念分歧拆分公司， 阿迪以自己的名字创立了阿迪达斯，哥哥则创办了彪马，这对兄弟品牌的竞争故事也从此拉开序幕。一九五六年墨尔本奥运会迎来首次大规模电视转播，阿迪达斯免费为运动员提供装备，最终百分之八十五的选手都选择了它。伴随七十二枚金牌的诞生， 品牌一夜之间成为世界级标志。而彪马也不甘落后，首创赞助会模式争夺运动员。此后，两大品牌的抢人之战愈演愈烈，甚至出现运动员同时拿两家赞助的有趣成绩，也间接推动了体育赞助行业的发展， 这对兄弟一辈子都在竞争中度过，直至离世都未能和解，但他们留下的品牌精神却影响了整个运动行业。如今的阿迪达斯早已不止于专业运动装备，复古的三板脚感，出众的跑步鞋，百搭的日常服饰，既能陪你在健身房突破自我，也能成为街头穿搭的吸睛亮点。 阿迪达斯始终带着对运动的热爱稳固前行，未来我们也会继续带着对运动的热爱稳固前行，未来我们也会继续带着更多关于突破与美好的印记。

我有新衣服我就谁去云南今天月末送了我一套阿迪达斯啊。他那意思让我穿着他送我的阿迪达斯到旅游去。谁去云南穿阿迪达斯哦， 人家都穿那种仙女裙。谁家去云南要穿阿迪达斯啊？谁家去云南穿阿迪达斯怎么拍照啊？ 不是人家到洱海旁边，人家到洱海旁边是戴着人家小草帽或者是沾着花对吧？穿着那种稍微有点复古的民族服饰啊，或者是这个搞的野生一点。这个穿着 仙女裙啊之类的。谁还穿阿迪达斯啊，我真服了。

昨天大家都看到了苏超二零二六的各队的战袍发布了。呃，这是阿迪达斯赞助的，据说呢，阿迪达斯这也是第一次在全球范围内为一个非官方的联赛来赞助和设计球衣，所以证明我们苏超的影响力已经是到了全球了。 呃，看了各队的球服呢，有一个感受跟大家分享一下。其实呢，呃，各队的球服呢，其实总的感觉来说哈，跟去年一样是以红蓝为主啊。 呃，徐州队是红的，连云港队蓝的，连，南京队是蓝的。所以说呢，呃，我个人感觉就是我分不太清楚啊，但是我不是人家的球迷，其实有各种颜色，有有各种说法，比如南京队，以前江苏顺庆队就是蓝色的，所以说南京队 蓝色的，那徐州队选择红色，我不知道什么原因啊，但是我们镇江队的颜色呢，是玫红色，就是我身上穿的这个去年的塔尔美的主衣。当时呢，我们是最早参与 呃苏超筹备的一些工作的，当时我给镇江队提出的建议呢，就是求夫选择，是两种选择。 呃，主场呢是使用玫红色，客场呢是绿色。为什么是这样的呢？是因为当时，呃，我们是希望突出镇江城市山林的特点啊，一个球队一出去能够代表我们城市的特点。 镇江的市花是杜鹃花，杜鹃花的颜色是玫红色，所以说呢，我们主场选的是玫红色。那客场呢，是绿色，是因为我们有春风又绿江南岸，还有呃， 防湾的次北固山下刻入青山外，行舟绿水前。所以说呢，是这种颜色，玫红色和绿色。呃，其实呢，阿迪达斯发布的说是镇江的，今年的球衣是紫色的，霞光扑映，我觉得是没 get 到我们当时宣传的那个点， 我们就是为了突出我们城市的特点，就像我现在大家看到的啊，我们满眼的山花和绿色， 我们的城市森林，这就是我们的特点。虽然说我们去年镇江队的战绩呢，可以说是不尽如人意，值三倍， 但是可以自豪的说，我们镇江队的球衣的辨识度应该是最高的，打开屏幕，打开手机，只要看到镇江队的比赛，你一眼就能辨出你就是镇江队，因为他们的球衣的颜色是最具有辨识度的，我们的球迷在看台上一眼也能看出来一片玫红色的海洋， 所以说呢，呃，这是我们也最自豪的，那么我们也希望呢，呃，今年 我们尖椒队穿着新的战袍，能够打出新的战绩，今年出超见。