张雪机车投资影响

昨天我发了关于张雪机车投资逻辑那个视频，本来是想解答问题的，没想到引发了更多的问题和争论。所以今天呢，我们回应一下争论最多的四个问题 啊。问题一，有网友问说，你不是说国资的钱不白给，有附加条件的吗？那为什么浙江他也是国资背景，人家就能投，还没什么要求呢？ 首先我们科普一下啊，重庆国资投重庆的企业，这叫在帝国资的投资。浙江国资投重庆企业，那叫外帝国资的投资，两者是有区别的。在地投资，那么通常他附带的条件，比如说就业啊，税收啊，固定资产投资规模等等，这都可以理解，因为在帝国 资嘛，他职责就是带动本地的发展。但是外地国资投资他不一样，外地投资最大的诉求是把优质企业拉到自己的地盘去落户，你得先变成我这的在地，这对当地政府来说是招商引资的指标。所以以前的是要求企业要搬总部， 现在知道总部难办，所以一般是什么新增能源啊，研发中心啊，地区分支机构啊等等。落户也可以，本质上是为了盘活本地资源，带动本地产业发展。企业呢，对于不同的这种要求，他的偏好和接受程度是不一样的。 另外呢，还有一个关键的原因是投资平台的资金构成不一样，这创投他不是纯国资，他是当地政府， 当地的大型国企，还有当地大型民营企业共同合资的这么一个投资平台。按照国家对政府投资基金的管理要求，政府出资比例不同，那么管理模式和诉求也不一样， 政府出资比例很多，那必然他就会提出说就业啊，税收这类回馈当地的要求。但如果政府只出了一小部分钱，比如说就出了个百分之十，那只专注于投资的回报就行了。那么有可能。我说有可能啊，比如说 重庆的国资平台，政府资金占比比较高，而浙江的这个平台呢，政府资金比较低，所以两者的投资要求他可以不一样。但不管怎么说，政府投谁不投谁他都很正常啊。问题二，有网友问说， 既然浙江国资会投重庆企业，那你重庆的国资为什么不去投浙江企业呢？这个问题问的非常好，但你咋知道人家不投呢？现在各地的政府呢，有个专门的机构叫投储局啊，可能有些人没听过。投储局的工作人员常年全国看项目，发现好的这个项目了， 就拉着本地的投资平台去投资，目的就是把外地的优质企业拉到自己本地，完成招商引资的这个任务。我的工作呢，就需要经常和各地投促打交道。我本人就接触过五六个核心城市的投促， 所以重庆他当然会去看浙江以及其他地方的企业，只不过那些企业他不参加摩托车比赛。你不知道，以前我们国家重点是吸引外资，而现在优秀的本土企业正在成为各地投注重点关注的目标。这里呢，我多说一句啊，很多人陷入了一个非黑即白二选一的误区， 觉得你国资不投张雪，就是不支持创业者。不投张雪不代表人家不投别的创业企业，不投摩托车还可以投别的？投不投摩托车不是支不支持创业的标志？这我说的都绕口， 你之所以觉得某些国资不支持创业，只是因为这几天张雪夺冠了，你才关注这个事。按你这个逻辑，你买张雪的摩托车了吗？你不是也没买吗？你只是刷个视频，那是不是代表了你也不支持创业者呢？这就是典型的道德绑架逻辑，大家不要这么想。 问题三啊，有一个干投资的回我说，一边禁摩啊，不让我们开摩托车，一边呢又让我们投摩托车，这太不合理了。看到这句话呢，我真的想问一句啊，就您这种逻辑能干的好投资吗？很多人最大的一个问题是把所有的问题归咎为政府这个大的概念， 觉得你又禁摩又促产业是矛盾的呀。比如这个说话的人，他是 ip 在 上海，上海禁摩是上海政府的决策， 张雪在重庆，重庆又没进，还因为独特的山城地形，让摩托车成为城市出行的重要方式。上海禁摩和你不投重庆的摩托车企业有半毛钱关系吗？当然了，作为投资机构，你说你不投是你的自由， 但你不能把自己不投的原因推给说政府禁摩，而且还推给和这个项目半毛钱关系都没有的上海政府。按你这个逻辑，那你能吃饭你投大米了吗？你能穿衣你投纺织了吗？对吧？抬杠谁不会啊？问题四啊，很多人说 为什么要禁摩，全面放开不是更有利于摩托车产业的发展吗？截止目前呢，我们国家发布过禁摩令的城市累计是二百一十四个，虽然说近年来有二十一座城市取消了痊愈禁摩，但多数的城市呢，还是维持 限制，新增上牌或者精细化啊，特定区域禁摩的政策。之前禁摩主要是因为当时摩托车制造的水平低，尾气排放不达标，是出于环保考虑，加上当时管理不完善，容易引发一些交通拥堵啊，社会治安等等问题。而现在呢，部分城市继续禁摩，更多的是出于 城市交通规划、人口密度、环境治理等现实需求来考虑。就像重庆，它是山城，摩托车更方便，所以重庆不禁摩。但是像北京、上海这样的城市呢，人口密集，交通压力大，禁摩是为了缓解拥堵，保障出行的安全，这都无可厚非。但说白了， 一个城市，他没有义务一定要发展摩托车产业。产业政策是综合考量的结果，要看这个产业是否符合当地的发展定位，是否能实现效益最大化。今天张雪夺冠了，大家就觉得说啊，应该放开禁摩，支持摩托车产业的这个发展。但有些城市，他虽然不发展摩托车，但人家发展别的呀，对吧？ 同样能创造就业，同样能增加税收，带动经济发展，不是非得干摩托车呀，不能因为有一个企业，有一个人拿冠军了，成功了就要所有的城市产业政策为摩托车来让路啊，这还讲理吗？聊到这呢，我想说句心里话啊，张雪这条视频呢， 在我最近的所有视频里，他流量算低的啊，因为他涉及到产业投资这类相对专业的话题，很多人可能不太感兴趣，这个我是有预期的，但我还是要把道理说清楚，因为带节奏的人太多了。网上现在有一种声音说张雪的成功是因为他自己热爱和执着，还拿张雪和张雪峰来对比，说 张雪峰让大家挤独木桥教育内卷，而张雪呢，凭着热爱，哪怕初中毕业，也找到了自己的旷野和远方。这种说法是我们要格外警惕的。张雪确实有热爱，这份热爱呢，支撑他 从一个追车的少年一步步走到今天，这份坚持值得尊重，但光有热爱真的是不够的。张雪一路走来的二十年，恰恰就是中国制造业从稚嫩走向成熟，从低端代工 走向高端突围的二十年。他的成功从来不是一个人靠热爱的孤军奋战，而是中国制造业二十年一步步登顶世界的一个缩影。再早二十年，他就算再热爱，他也干不出来。很多人争论，说到底是重庆还是浙江的支持更大呀？其实这种争论毫无意义， 张雪的车很多零部件来自浙江，而整车研发制造的底气来自重庆完整的产业链。我刷到一个视频，是浙江的刹车系统的一个老板，创业的时候我也在创业，哈哈，就我应该是你的第二家客户， 然后他也是我 a p s。 的 第一个供应商，现在做的越来越好，越来越好。对，我们的 logo， 你 就看所有的曝光里面，我们是像还是在 c v 的 这个位置的，不管在整车上面，还是在整个服装上面，在这，当然这个位置也是我跟张雪去要来的， 他这个初中生，而我呢，是清华博士后。在这两个人能不能走到一块啊？为什么能走到一块？ 我也思考了很多。张雪创业那年他也创业，张雪是他的第二个客户，张雪走到今天终于做起来了，他也做起来了。所以某种意义上说，张雪和张雪峰两条路，他不矛盾啊。 张雪的热爱和坚持，是无数张雪峰道路上走出来的理工科学子最终脱颖和成就的。其实张雪不会是个个例，中国制造业的崛起，必然会催生更多的冠军，他们不一定在赛场上扬名，但一定会在各自的领域里 打破欧美日的垄断，赢得属于中国的荣誉。我们真正应该去关注的，不是说哪个地方的国资更强大啊，哪个省比哪个省更厉害，而应该关注中国制造业几十年的默默沉淀，关注那些愿意坚守本土、深耕实业的创业者和那些默默赋能搭建平台的力量。热爱 固然是前行的底气，但时代的土壤才是成功的根基。预约直播，咱们直播间接着聊。

张雪机车爆火，直接撕开了国内创投圈最真实的一面。致厚信，你看这几天所有投资人都抢着抢投张雪机车，国内投资人真没有水平啊，人家火了你才投，他排队投进去一开始都没有人投， 但你看事实情况是这样吗？张雪机车凭什么能拿到他的天使轮第一轮、第二轮融资？靠的其实不是梦想跟情怀，靠的是二十年可落地的实干经验。高兴资本在投他的时候，他已经是一个二十年在机车行业的老兵， 他已经做过一家创业公司，只不过他是出来重新开始，他带的不是他的梦想，是他的可落地的技术跟团队。然后我们再看他第二轮投资人这创投投，他是个九五后的投资 经理，这个小伙子他自己就是一个机车爱好者，他的办公桌上还有张雪的照片，就他是这个圈子里面的人，他知道张雪机车在国内有多牛逼，所以我才同意。 我觉得张雪机车用二十年的经验给创业者上了非常生动的一课。第一个，梦想只是起点，但拆成可落地的技术节点才是获得资本认可的关键。第二个，情怀不值钱，但二十年的技术积累加敢兜底的创业团队，才是实现梦想的唯一武器。 我觉得张雪机车会在未来很长一段时间成为国内创业者的方向标，大家都想成为下一个张雪，但是我想讲的事情是， 资本从来就不是为新鲜去冒险的资本，只为以备时间跟实干验证的创业者去冒险。现在创业者总说国内的投资环境差，即便犹如张学机车，他也不是靠情怀去打拼资本， 情怀只是激励他自己二十年如一日的底层信念，他是把他的情怀落地了，他是出圈了，他是获得了国内的机车爱好者的认可，他在国内依然出圈，资本投他，这是迟早的事情。 所以我希望张雪汽车的故事给大家看到的是，我怎么把梦想跟我的实干能够结合起来，而不是只靠梦想驱动，期待着自己有朝一日成为下一个张雪。最后总结一句，资本从来不是赌下一个冠军的风 口，我们赌的是多年的行业经验磨出来的硬底牌，这才是张雪汽车成功的底层逻辑，才是创业者该直接抄的作业。

一骑绝尘张雪笑世人皆知中国造张雪机车一战成名，随之刷屏的还有浙江国资。这两天投资圈都说浙江国资赢麻了。你可能不知道的是，就在张雪机车夺冠前二十三天，金华浙创等浙江国资突击入股，用九千万元 a 轮融资精准卡位。 哈喽，大家好，这里是小云说彩金，你们说啊，作为浙江省重点投资主体的浙创投，在今年开年这个充满不确定性的市场环境当中，为啥会选中一家成立不到两年，去年还在亏损的初创企业呢？这背后是不是有高人指点？投资团队当中有一个小伙子，他是一个摩托车的发烧友，闭着眼睛装发动机。这个视频 他翻出来这么看，打动我了解张雪的过去，看他这段闭眼装发动机的视频，会被这种不服输的硬实力所折服。投资投人这个逻辑，在浙江国资追张雪这件事上，就写着仨字，确定性。 或许你也不知道啊，这创投是在去年八月主动联系的张雪，一开始张雪对融资并不热情，但投资团队当中有位摩托车发烧，有投资经理跟他从爱好聊到技术，再聊到比赛，浙江国资仅持股百分之八点二五，承诺以市场化方式跟张雪合作。浙江的摩托车企业出海的优势，这些都对张雪有着天然的吸引力。 张雪这人的人品，也让投资团队这九千万投的踏实。你们知道吗？公司在去年初一度发不出工资，张雪东拼西凑，甚至找房东，最后硬凑了七百万，把工资发了。 车间里的员工无作秀，只顾埋头研发生产，产品上研发数据、销售数据公开可查。就是说，从公司到人，对造好一辆中国摩托的痴迷近乎发狂。创始人的担当团队干实事，极致钻研产品的团魂，让这创投选择压住，用九千万支持硬核创新。咱们在深巴这笔投资背， 你会发现，一笔成功的产业投资，从来就不是孤独的单点布局，而是带动整个产业链的联动升级。浙江国资投张雪机车，这中间就通过关联 a 股上市公司宏昌科技、洪全技术， 串联起了国资平台、上市公司跟科创企业。这个练读，让张雪机车快速对接上下游配套资源，这就是典型的练主企业加配套企业的产业格局。张雪机车的技术迭代、产能扩张有支持了，区域内的相关产业发展也被带动了。这就是一花引来百花开的真实写照。 从湖南山村到葡萄牙赛道，张雪机车夺冠回馈了成名前就压住他的浙江国字。我们知道，张雪机车公司在重庆，虽然目前重庆国字还没有出现在公司股东名单中，但人也在行动了。重庆两江新区将在两路果园港、中保区为张雪机车提供一处近两百亩的生产基地。张雪的厂房要更大了，从修车工 到站上世界之巅的造车人，张雪带领中国摩托的逆袭，更是中国制造的缩影。你才成立两年，但我敢去了解你，走进你，投资你。当其他百年车企都在想说，这家初出茅庐的中国摩托车企， 凭啥能在世界之巅连夺两冠？ made in china， 用嗡鸣声证明了凭啥不是张雪机车！

张雪这哥们有意思啊，采访里啥都敢说，咱们重庆啊，给了您哪些政策、产业链或者人才方面的支持呢？如果当时你没有，我说真的吗？说假的，说真的，哈哈哈，没有没有，一个仔都没有 听说是不是很魔幻？但扒开张雪机车的背后投资，只能说地方政府拉出来遛一遛也都是差距啊。被重庆预冷的张雪，愣是被跨了好几个省的浙江国资展现的明明白白。一三年，张雪只身一人来到重庆， 十三年人就没动过地方啊。一七年创立凯越汽车，拿到高兴资本主导的天使轮融资。要知道高兴可不是小资本，人家可是曾投资比亚迪半导体、长期存储等龙头企业。一八年的时候呢，凯越推出了首款爆款车型五百 x， 上市不久销量突破万台，二零年销量再创新高。 而此时的凯越已经具备年产八万台大排量摩托车发动机和三万台大功率轴向磁通电机的生产能力，实打实成为国产摩托行业的行者力量。可重庆政府依旧没有任何动作， 还是没看见。二二年，凯越拉力车队首次参加全球最顶尖的越野盛会达卡尔拉力赛，打破了中国摩托在国际顶级 越野赛事中的成绩。二十三年呢，首次征战 esbjk 比赛，一举拿下三个赛道冠军。按理说这要是放在其他城市，早就被当成城市名片大肆宣传，重点扶持了。可在重庆，依旧是查无此人，查无此迹。然后二十四年的张雪创立张雪汽车，再次拿到天使轮五百八十八万，依旧选择扎根在重庆继续创业。 而后张雪机车拿到一级生产资质，二五年突破七点一亿产值，新款车型预售一百小时，狂揽五千家订单，累计大庆超五千五百台，创下国产中大排量访赛记录，甚至登上了央视春晚重庆分会场，成为史上第一个登上春晚的摩托车品牌。都已经做到这样了啊，可重庆政府依旧不为所登。 讲到这，就真不是灯下黑那么简单了啊，这就是单纯的没眼光啊，然后没有对比就没有伤害啊。浙江国资操作那简直就是教科书级别的识人术，和重庆形成的降维打击， 人家不是土豪落差钱啊，而是一套极其严谨、极度硬核的精雕流程。由机车发展者深度调研，再派专业团队实地拆解了三十七代发动机， 逐项测试性能、稳定性、耐用性，最终确认张雪自研的八幺九 c t 三缸发动机是真正的世界级水平。 赛道版一百五十三马力，一千五百转红线进重仅五十二公斤，钛合金气门铝合金机身功率，直接对标雅马哈杜卡迪，打破欧美日数十年技术垄断，添补国产高端大牌发动机空白。 确认是真东西，浙江国资当场出手，投资九千万，持股百分之八点二五，不控股、不夺权，不干预经营，只赋能不指挥，只兜底不折腾。这格局，瞬间把某些只看关系、只看规模、只看睡出的地方招商思维按在地上摩擦。 更让人敬佩的是，张学本人完全不是那种满嘴跑火车的网红老板啊，而是机车界的胖东来。时代轴良心返钱快，对用户主动放弃百分之十销量，严格限制新手买大排量车型，公开说，我希望少死点人，发现经销商坑用户直接严惩清退，半点情面 不讲。对商业拒绝一切不相关品牌广告，不搞营销炒作，不割韭菜，所有精力都放在骑车造车改车上面。对研发融资到账两千万，直接拿一千九百万搞研发， 还没赚多少呢，就规划一个亿的破产，二五年研发投入金七千万，二六年直接提至一点三五亿。对员工一年两次调薪，硬生生把汽车摩托工程师的薪资水平拉高了一档，真正做到了技术人不吃亏。对行业每年拿出一百万投资年轻车手，默默培养下一代，不图名不图利， 这种人不火不被资本尊重，不拿世界冠军才是没天理。搞笑的是啊，张雪火了之后，重庆政府这回制作不住了啊。三月二十一日，两江新区宣布为张雪机车提供近两百亩的生产基地，还规划打造高端摩托车生产员。这不就是马后炮吗？早干嘛去了，人火了才凑上来。 话说回来啊，我们也不能一棒子砸死重庆。政府并非没有支持，只是支持来的有点晚，方式不太对。张雪自己也承认啊，没有重庆就没有张雪机车，重庆完整的产业链，成熟的制造基础，浓厚的摩托文化，都是张雪能成长起来的土壤。政府没有卡，他也没有为难，已经是最大的支持了。 说到底，张雪的故事从来都不是地狱黑啊，也不是故意踩一捧一。而中国制造最真实的一面镜子，一个从修理工走到世界赛场的草根创业者，在摩托之都默默打拼十二年，两次创业，两次融资，两次拿出炸裂成绩，踏实做事，死磕技术，良心做人，这就是真正的中国梦。

那张雪的这个出生地呢，是湖南造车地呢？是重庆，但这次历史性夺冠最大的这个赢家啊， 居然又是杭州，又是浙江吗？大家知道一个事情吗？就总部在杭州这个浙创投集团啊，居然在两个月前突击式的 投资了张雪球就超过十个亿啊，现在张雪啪啪连拿两个这个世界冠军之后呢？浙创投这一把直接爆赚，赚翻了都。 因为张雪汽车的话呢，目前是唯一一个世界级的国产高端汽车品牌啊，摩托车啊，中国目前还是有这个两千多万这个产销市场的，你光出口就一千来万吗？而且张雪松未来五年的话呢，他还要吃掉全球 百分之五十高端国际大牌汽车的这个市场啊。后面张雪汽车每参加一次世界冠军比赛的话，每拿一次冠军，全球范围多卖一批高端车吗？张雪爆发的这个同时这窗头是不是躺着在那里赚钱？ 这创投的这个总经理叫陈俊华吗？他们公司有一个文化，就是说只要说是一个好项目的话，我们公司任何的这个员工你都可以跟我提。当时他就是因为看了别人给他看了一段这个湖南台当年拍的那个张雪的这个纪录片啊，然后他就让下面一个人呢去考察当张雪的这个团队，然后非常快速的回来一评估 就决定投了。他们就认为张学团队的这个造车技术呢，是过硬的，同时他们主要是认张学这个人。那张学这边的话呢，你其实他是一开始是拒绝各种投资的，因为他也怕被这个资本绑架干扰自己吗？但无奈呢，他是个技术狂魔，为了让自己的这个摩托车有极致性能啊， 像去年一年的话，我查了一下，投了六千多万搞研发，导致去年整体的这个亏损呢？两千多万，换句话说，他要不研发他能够躺挣四五千万，但他最后还是跟这个早期的这个华为比亚迪一样吗？哪怕亏钱我也要把这个东西搞好，搞研发吗？ 那最后你说你这公司搞到连工资都发不出的时候，那就只能够引入资本了。当然张学其实也是看的是吧？他就一看这创头这帮人的话呢，又 他很认同自己的这个技术跟理念，你关键这张图就跟他明说的，我们只投资不参与你的这个经营，技术方面，你张雪石专场你说了算吗？你像这次张雪夺冠之后，这个这创投，这个陈军华就只给他发了个短信啊，说这几天我们就不打扰你了，你有什么需要随时跟我们说。 未来张雪机车的这个核心制造基地的话，肯定还是得放在咱们这个重庆中国摩托车之都吗？因为照一辆摩托车所有的这个配件跟环节呢，重庆本地都有啊，但是你自己想， 重庆这边要说吭哧吭哧吭哧生产出了各种这个零配件卖给张雪，是也是在这个靠双手劳动挣钱，也是在打造我们中国的这个产业链，非常好。 但相比之下的话呢，你这个这窗头他是拿到股权完了，他的这个工作模式是什么？在办公室里面喝喝茶，打几个电话，开几个会，协调一下资源，那就把钱给挣了吗？他更多人在靠认知跟自己的胆量挣钱啊， 这个呢，还不是说是谁辛苦不辛苦的，这个问题是重庆现在这种模式啊，他是很难走出去的，因为他只能够靠筑巢引凤啊，吸引外面的人进来。而浙江现在这种打法的话呢， 他今天可以跟重庆这边的这个潜力企业发生关系，明天是不是又可以跟湖南的这个潜力企业发生关系？相当于他只需要出几张机票钱，出几个打的钱，就可以把这个大生意给它做成了吗？ 理念完全不一样的你，关键浙江还有后手的，他虽然去了整车厂，但是你别忘了哦，浙江是有着全球最强的汽车摩托车配件产业链的吗？啊？就聚集在浙江的这个金华、温州、台州这三个地方吗？等到张学吉在国际上的这个名气跟销量都带起来的时候， 到时候你看着好了，这创投这么一个有国资背景的这个组织，一定会把浙江的这个模配产业都整个给拉起来，到时候浙江还能再赚一笔啊，到了那一天的话，他就彻底赢麻了，你说呢？

张总想问一下下一步的话会有什么打算吗？包括包裹，无所谓的 区别，对我来说一点都不影响，反而给我增加了很多麻烦。也对，很不愿意接受采访，非常不愿意浪费时间，耽搁时间。是的哦，天，这两天主要的这个日程是什么样的呢？干活，上班啊，见投资人， 我们也大部分都拒绝了，我们只对接几个有影响力的品牌。大脸，从自己的自身的过程，你觉得我们如何去坚持自己的理想，去完成精神？在我的概念里，我自己来说并没有坚持。我不需要坚持， 就是你需要每天坚持吃饭吗？不需要，机车是融入您的生活中， 很自然，我就应该这样去做的，需要坚持。然后如果一定要说的话，就是当你没有温饱问题需要解决的， 那你就玩了命的去干就好了。我用两年的时间去解决温饱问题，同时存一笔钱，这笔钱不需要很多，可能只需要让我有一年或者半年没有收入，我这半年全身心的去学习，你就会 获得一个全新的自己。我以前初中毕业的时候，我知道我去晒车是不可能的，那么我去修摩托车，这只要是人有手就行。那我这样做有个什么好处呢？我可以和车待在一起，我还可以养活我自己，我还可以让我更了解车， 你觉得这上面过瘾吗？

当时投了多少？投了九千万，跟他们联系上是有些什么样的故事呢？啊？这个里面我觉得还是比较精彩故事。这个我们是去年八月份啊，我们投资团队当中有一个小伙子，他是一个摩托车的发烧友 啊，他有一天走到我办公室给我看了一个张雪的视频，就是大家现在看到的那个非常热的那个，他骑着摩托车追电视台的那个视频，就是我第一次知道这个项目。 那我们其实现在就是有一个机制啊，我们希望我们创投所有的人都有能力去找项目。 那么其实这个投资经理他入职时间不长，一般正常情况下他的项目我们不会太重视， 但这个项目通过这个故事打断了我啊，我觉得这个可能是我们当时就比较重视这个信息，应该说是我们及时的去跟进了解。当时其实张学没有启动融资，那我们其实应该讲是主动接触， 希望他能不能就是一个我们希望通过资本力量助推他做一定的更多的创新嘛这个想法。其实当时张雪资金是比较紧张啊，因为他其实创业，你们知道他净身出户的吗？ 他第一轮投资人啊，其实投了两千万啊。呃，那么实际上他这个过程中呢，是这个呃，拿了这笔钱开始启动创业， 因为他也有原来的一定的积累，所以他可能利用他自己这个一定的这个影响力啊，通过这个供应链的管理，那么推动了这个项目的启动。 那么我们的这个主动介入以后呢？一开始他也不愿意接受，但是我们这个小伙子呢，应该他这个比较喜欢摩托车啊，主动去聊， 那也把他的这个情况带回来跟我们交流以后呢，我们觉得这个肯定是我们可以主动贴上去啊，再进一步的跟他交流， 那么他可能觉得作为这个创投你们有什么一些优势给他，这个是可能就接触的一个起点。其实你开始一看到他，他不像一个非常，就是我们对企业家的一个想法，印象当中他是一个 比较沉稳，比较有睿智啊，或者是比较有这种，嗯， 这个叫什么呢？就儒雅的风格，这种风格张雪显然不是啊，张雪一看上来就大大咧咧啊，所以一开始第一印象的时候，接触的时候，我觉得他是不是这个不适合一个做一个非常优秀的管理者，这是我们担心的 啊。但是过程中我们有两点判断啊。就第一，张雪他这个大大咧咧其实是体现他雷厉风行的一种风格， 在这个充分竞争的行业当中，如果不是因为这种充这种雷厉风行的风格，可能很多事情做起来就没有那么高的效率。 第二，我发现就是他周边的人对他这个大的一个风格是接受了，并且是认同的啊。第三个呢，我们觉得作为一家企业来讲，你这样的风格可能还是存在一点风险的。 那么后来我们把他的整个团队盘了一下，有一个从另外一家国内的啊，合资公司出来的一个资深高管， 那我们就采访他，访谈他，访谈他过程中他说我是退休的，如果你让我不满意，我随时可以走的，所以你张雪虽然在管理上可能随时可以走的，所以你张雪虽然在管理上可能随时可以走的，所以你张雪虽然认同我，我才会加盟。 这样的情况下，其实你会发现他会有互补的。那我后来反过来问张雪，你对那位高管你认不认同啊？他说这个，他说我既然请了他， 我相信他有比我更优秀的地方，所以我不会认同。我觉得这样的企业家才是我们要投资的，因为他有自己的风格，个性鲜明是非常好的，但是他也会做出一定的妥协来凝聚人才。

三月二十八号，一个叫张雪机车的中国品牌在 w s b k 葡萄牙站拿了个冠军。 w s b k 可能很多股友不熟悉， 你只要知道这是全球顶级的摩托车赛事，之前三四十年，这个级别的冠军一直被欧美日那几个大牌子垄断着。张雪机车这一下，相当于在人家主场插了面五星红旗，而且是领先第二名将近四秒冲线的，属于碾压式夺冠。 但今天我想跟你聊的不只是热血，而是这背后藏着的投资机会。因为夺冠后不到四十八小时，就有消息报出来，浙江国资刚刚投了这家公司，投后估值直接干到了十点九个亿。 咱们先来看看这个张雪机车是个什么来头。创始人就叫张雪，湖南人，二零一三年揣着两万块钱跑到重庆，从摩托车论坛改车发铁开始干。 后来他创办了凯越机车，从年销八百台干到三万台，算是圈里一个传奇。二零二四年，他离开凯越，用自己的名字重新创业，成立张雪机车，当年九月发布第一款车，今年三月才开始交付。第一批 就这么一家刚刚开始交车的公司，凭什么值十点九个亿？你看它数据就知道了，二零二五年，它刚成立第一年，总产值七五个亿，研发投了六千九百五十八万，研发占销售收入的比重高达百分之九点三三。这个比例什么意思？ 传统制造业大部分能做到百分之三到百分之五就不错了。结果是啥？二零二五年亏损两千两百七十八万，说白了，人家就是拿利润换技术，用钱砸研发，而且是真金白银往发动机和整车调教里砸， 现在 w s b k 夺冠就是最好的证明。钱没白花，技术真砸出来了。更关键的是，投他的钱来自哪一个是京华浙创， 这两家基金的执行事务合伙人都是浙江省创业投资集团，妥妥的国资背景。而且金华浙创里面还有一个 a 股上市公司宏昌科技，他出资占了将近百分之三十。 这就很有意思了，浙江是摩托车配件大省，金华、台州那一带产业链非常成熟，浙江国资头一个重庆的摩托车厂，看中的肯定不只是这个厂本身，而是要把这个顶级的研发能力和赛事技术嫁接到浙江的产业链上。 说白了，这就是一个重庆技术加浙江资本的组合拳，目标很明确，就是要冲击全球高端市场。那对于我们普通投资者来说，这背后有什么机会呢？最直接的就是那只通过基金间接持股张雪机车的股票， 这种标的短期内肯定会有情绪溢价。另外，整个摩托车产业链，特别是跟中大排量发动机、轻量化材料相关的零部件公司，也值得多看一眼。国产高端摩托放量，这些上游供应商一定会受益。当然我也得提醒你风险， 张雪机车现在还在亏钱，二零二六年目标是销量翻倍到五万台，还要一口气推出七款新车，这个节奏对供应链和品控的压力非常大。另外，你动了人家的蛋糕，本田、雅马哈这些老牌巨头不可能坐着不动，后面价格战或者技术反制都是大概率的事儿。 所以总结一下这条消息的核心不是简单的国产夺冠热血一下，而是我们看到了一个信号，中国制造业正在从过去那种低价走量的模式，切切实实的转向技术加品牌双输出， 浙江国资真金白银下注，说明这个方向已经被主流资本认可了。至于二级市场怎么走，看第一情绪龙头的走势就好了。

一月份出资，然后三月份完成整个工商的变更吗？应该这么说，当时投了多少？投了九千万，跟他们跟他们联系上是有些什么样的故事呢？啊？这个里面我觉得还是比较精彩的故事。这个我们是去年八月份啊，我们投资团队当中有一个小伙子， 他是一个摩托车的发烧友啊，他有一天走到我办公室给我看了一个张雪的视频，就是大家现在看到的那个非常热的那个，他骑着摩托车追电视台那个那个视频就是我第一次知道这个项目。 那我们其实现在就是有一个机制啊，我们希望我们创投所有的人都有能力去找项目。那么其实这个投资经理他入职时间不长，一般正常情况他的项目我们不会 太重视，但这个项目通过这个故事打动了我啊，我觉得这个可能是我们当时就比较重视这个信息，应该说是我们及时的去跟进了解。当时其实张学没有启动融资，那我们其实应该讲是主动接触， 希望他能不能就是一个我们希望通过资本力量助推他做一定的更多的创新嘛？这个想法。其实当时张雪资金是比较紧张啊，因为他其实创业，你们知道他净身出户的吗？ 他第一轮投资人啊，其实投了两千万啊。呃，那么实际上他这个过程中呢？是这个呃，拿了这笔钱开始起装创业，因为他也有原来的一定的积累，所以 他可能利用他自己这个一定的这个影响力啊，通过这个供应链的管理，那么推动了这个项目的启动， 那么我们的这个主动介入以后呢，一开始他也不愿意接受，但是我们这个小伙子呢，应该他这个比较喜欢摩托车啊，主动去撩， 那也把他的这个情况带回来跟我们交流以后呢，我们觉得这个肯定是我们可以主动贴上去啊，再进一步的跟他交流呢， 那么他可能觉得作为这个创投，你们有什么一些优势给他，这个是可能就接触的一个起点，其实你开始一看到他，他不像一个非常，就是我们对企业家的一个想法，印象当中他是一个 比较沉稳，比较有睿智啊，或者是比较有这种，嗯，这个叫什么呢？就儒雅的风格，这种风格，张雪显然不是啊，张雪一看上来就大大咧咧啊， 所以一开始第一项，第一项的时候，结束的时候，我觉得他是不是这个不适合一个做一个非常优秀的管理者，这是我们担心的啊。但是过程中我们有两点判断啊， 就第一，彰显他这个大大咧咧其实是体现他雷厉风行的一种风格， 在这个充分竞争的行业当中，如果不是因为这种充分这种雷厉风行的风格，可能很多事情做起来就没有那么高的效率。第二，我发现就是他周边的人 对他这个大大咧咧风格是接受了，并且是认同的他的大大咧咧。你再发现他现在这个产品在市场上为什么有这么好的销售，是因为他直接站在直播间面对这么多的客户， 而且他的直播间不是为了推广他的产品，而是做售后服务，他在售后服务的过程中，他那种风格你会发现效果是直接会引起很多人的共鸣的， 那么这种风格我们会发现他对他的营销的带来很大的帮助啊，这个就是我们对他这个风格另外一种认同 啊。第三个呢，我们觉得作为一家企业来讲，你这样的风格可能还是存在一点风险的。那么后来我们把他的整个团队盘了一下，其实他的很多的核心高管 在这个一两年当中其实也不断的游戏，一个是他凯越带出来的一个团队，另一方面也有些新的行业内是资深的专家啊，加入他的团队有一个从另外一家国内的啊，合资公司出来的一个资深高管。 那我们就采访他，访谈他访谈那过程他说我是退休的，如果你让我不满意，我随时可以走的。所以你张雪虽然在管理上可能有些你的风格，但是我也要，我也你要认同我，我才会加盟。 这样的情况下，其实你会发现他会有互补的。那我后来反过来问张雪，你对那位高管你认不认同啊？他说这个，他说 我既然请了他，我相信他有比我更优秀的地方，说我不会认同。我觉得这样的企业家才是我们要投资的，因为他有自己的风格，个性鲜明是非常好的， 但是他也会做出一定的妥协来凝聚人才。张雪一开始他就给自己的团队吹了个牛皮，他说我们我只要我融资就十个亿以上 啊。他对自己讲，那我当时我并不认同，我说你收入利润可能不一定能够符合你生意的需求，但是作为我而言，我肯定不会否定他说你现在我肯定不妥了，不是这样的，我一定是先禁掉 我进掉完以后我再去判断他值不值这个十个亿，是不是？其实当时我们在投资过程中，我们去分析这家这个企业，他一定他自己很有信心，他一 一定能超越国外这些竞争对手，然后他也做好了要参加这大赛的准备，我们认为他在大事上一定会得到好成绩，当然这个现在的好成绩可能比我们当时选的更好啊，我们作为在投资机构来讲，那压力是非常大的。 那么张雪打动我的几点原因，其实一个一个方面，其实他对于这个产业有非常深刻的认知，闭着眼睛装发动机，这个视频是当时他在浙江阿波罗上班的时候，浙江卫视采访他的一段视频， 他翻出来给我们看啊，那么这个其实就是一个技术非常痴迷的人。第二呢，其实他这个产品你可以理解成这个老板，他因为大家都看过他的故事，知道 他是一个摩托车的修理工，做到一个想做赛车手，他这个梦想赛车手的梦想其实没有实现，就是因为过了这个年龄是不可能再成为非常优秀的赛车手了。那么他其实因为修摩托车，然后又 当过这个赛车手，他对摩托车的性能的了解非常的深入，他开车的时候，他听着能够凭着这个发动机的声音和他驾驶的感觉呢，知道摩托车的问题出在哪里，发动机的问题出在哪里， 然后他可以提出，因为他可以拆装发动机吗？他可以拆装发动机，那么这个拆装发动机的过程，他对我们发动机的结构是非常了解的，他知道通过改什么能让发动机的性能得到提升，这样的执行力在所有的 企业家当中应该是没有的，这个能力是绝对是打动我们的。那这个逻辑讲的非常通吗？因为一般的老板他不知道这个车子需要怎么改，他的改是通过别人去改，而他是自己改， 所以只有这样深度理解这个技术，改了发动机能够达到他自己想要的性能，然后通过自己本人的测试， 所以他的团队那其他人都这个测试，当然他有一套很科学的平台啊，一个数据支撑，然后这样情况下完成对发动机的性能的改善， 才有可能完成的。那么这个逻辑就非常清楚了，因为我们做的我们觉得所有的摩托车他的这个难点就在发动机，就张雪离开凯越的目的就是因为他的研发不能再做发动机的设计的研 发了吗？是不是？所以这个时候你会发现我们现在去投他，去助推他的梦想实现，这个时候他对发动机的改造是可以按照他自己想法来，是吧？通过自己的这个得到的这个理解和这样的能力来实现他的这个发动机的创新， 这个是我们最看好能力，那么这个逻辑那比例就非常高了，一般的企业模仿做不到的， 对吧？那么第二，那当然这个情况我们可以跟他交流，包括跟他在细节当中去交流过程中他可以把很多细节都讲的很清楚嘛？ 那我们说为什么你能够做的比比这精品好呢？比这些所谓的铜这个叫国外的，国外的竞争对手做的好呢？他人家的这个进度到五十的时候，我做到三十， 对不对？那三思，我说那你想做不一定做的到啊。那他自己这个故事他在网上讲了，确实就是如此。他说因为他给供应链当中提要求，不断的带着他们成长， 这样实现他的产品的这个精度的这个实现，这个叫高高精度的这个实现吗？然后来实现他这个呃发动机的里面的这个性能达到最低啊，这样的方式情况下， 那么他通过自己闭环的设计达到这个呃，这个这个产品端的这个性能的提升以后啊，那我想这些都通过他的产品数据上得到验证。 所以我们做投资一方面是听他说的，第二我们想办法找验证的信息嘛。啊发动的性能，因为他这个呃产品的这个出来以后，市场上的销售都有相关数据给测试的， 这消费品的投资比其他产品好，在这地方他都有很多的数据可以公开查的到，或者有希望通过公开测的到啊，那就是你。第二他的这个产品是推出市场以后确实很受欢迎。我们在十月份的时候，其实我们这个项目结束八月份啊，十月份的时候他的相关数据已经到了一点七万台， 一点七万台，那这个销售而且连续几个月在销销量排还榜上排第一呢。啊，这些数据证明他的实力啊，但是这个项项目就说因为他是亏损的吗？啊？这样的亏损的项目，那我们国资该不该投吗？ 对吧？那这样这样的亏损的项目，注意这个，呃，这个，这个，呃，张雪他本人，他亏损的原因什么呢？就他大比例的研发投入，他大比例的研发投入，对不对？他其实就是在研发现在推出来的五百 cc 的 这个这个机型现在在市场在销售了，这次夺冠是八二零，是吧？那么他其实就是这款车型研发了以后，他同时已经在研发六到七款、七到八款的车型，新的车型，这个研发投入就是投未来嘛， 是吧？那我们作为投资，首先看他有没有能力实现他第一个产品的研发，他想做的事你们做的到。张雪有一句话就是他想的事情，他想吹下牛逼的时间了 啊，那第一款产品确实如此，那么后面几款的研发，那我们相信啊，这个钱投下去他会实现啊，他会出够这个生产出好的产品来 啊。这个是我们对，他就是产品端的研判啊，前面就是讲了团队的研判，产品端的研判啊，再加上其实我们现在就是 我们到他的厂车间里面去看啊，他的精致的管理，从他的设计流程，他的产品的这个组组，这个叫加工流程，发动机的加工流程啊，包括组装流程、测试流程，那全都我们都非常细致的去看过， 就这些东西既必须我们做投资，必须把这些细节都要去摸清楚，就这些细节包括现场的管理，现场的人看到他进现场以后，他们这些人是什么态度，对老板都是我们观察的要素， 是吧？一个一个工厂，他的团队非常专心在做工作，老板到了以后他自己还自己管自己工作，老板提出要求，他可以很快响应，提调出档案来。我们当时就是在现场抽查，就你给我看某个某个文档发动机设计的 原图，那他打开给我们看，那我觉得这些都是我们验证的细节啊。所以做投资我觉得只要把这些细节都抠准了，我们就敢投了吗？其实做投资非常难的， 大家不要认为现在市场这么多投资机构，我认为其实这个当中投出去是容易的， 你投出去成功率怎么样？投出去以后能不能收回来，这是非常大的挑战。所以我觉得我们都不要违背商业逻辑，投一个项目 是吧？那么这个项目投的过程其实刚才讲的就解决几个问题嘛。第一，这个市场看上去是低增长的，但事实上你要知道二百五十 ct 以上中大排量这个市场增长率是百分之四十四以上 啊。另外我们中国出海这两年快速增长，我们问一个逻辑，就是说为什么现在中国的出海会快起来？ 张雪告诉我一个原因，他说我们的中国制造业现在绝对已经超过国外的这些日本、德国啊，这些竞竞对国家， 我们的供应链，我们的这个这个过频配件的这个，这个叫加工能力，已经可以助推我们走向世界了。就说 这个是非常打动我们的一点，就是这个行业你不要去了解的时候，你根本不清楚他这个，他这个这个这个像出口的，出出海的这个竞争力到底在哪里呢？其实是我们整个国家制造业水平的支撑 啊，我们的供应链管理能力在提升啊，这个其实是现在在彰显，在这这这场赛事上胜利当中，你可以明显的看出来 有这个背后的这个因素来支撑的。第一站出现了一个无人区，成为一幅名画，这个领先优势非常明显。但第二站你会发现他中间落后过， 中间落后过，在最后直道的时候超车，直道超车我们可以理解成是不是就是我的机车的性能就是比你强，弯道上有技术，直道是不是就是性能？所以这个产品可以通过这两站已经证明他的实力了， 后面我们觉得根本不用担心吗？那我觉得这些其实他已经走到这高度，得到了所有的认可，这个业内认可现在走向国际市场啊，打开国际市场已经没有问题。那这一次争取他一战风神带来这么大的社会影响力啊。 嗯，呃，是不是也超出了你们预期？包括会不会这种社会的巨大的关注，会不会反过来影响你们这里头？我觉得这个 那确实从影响力讲确实是非常大啊，这次从央媒到这个省级媒体，包括周围的朋友圈周围的这个确实是达到了非常高的高度。 我觉得对我们而言，我们做一下投资本身，我刚才讲的投资的逻辑就是投资啊，我觉得外界的影响可能 会有，但是我觉得这个短期的吧，只是说今天让我们高兴了一下嘛，或者大家觉得你吹的这个叫投的非常好，可能觉得这个都想向你学习，或者都想吹春季是不是也，那也也是，那希望我们一起共同去助力一下这个张学的发展啊。也确实有很多人来联系我们。 那对我们而言呢？其实我觉得就刚才讲的一点就是我们现在对企业而言，他最终还是会回到他的主业，一个这次大赛继续，第二，他的创新继续，他的企业发展继续啊，这个是根本，是吧？我们不会给他添麻烦， 这个是我们现在人要做的事情，做文案，演我们浙江的资本，我觉得是不是在全国投，尤其投早投小投硬科技，我一定要在全国事业内去找项目，才有可能把那些最顶尖的项目我先投了，再把它引到浙江来 啊，有利于我们浙江更好的发展。当然其实这是互利互利互利的，因为很多的项目就是他发现你浙江有这样的基因以后，他真的来了以后才是落地生根的，那么其实带动了人才的相互交流。

有粉丝让我聊一聊张雪汽车夺冠啊，煽情的励志故事呢，很多人都讲过了，就不说了。这两天呢，围绕张雪，很多人在吵架， 咋回事呢？张雪夺冠以后，他接受采访的时候，记者问说，重庆政府是不是给了你很多扶持呢？他心直口快，说真的吗？说假的， 说真的，哈哈哈，没有没有，一个褶都没有。这句话呢，就引爆了舆论啊，很多人就开始骂重庆政府，说政府不支持创业者， 眼看这个风向要歪啊。四月一号，人民日报发文说，政府虽然没有直接给钱，但不代表没支持啊，政府的支持叫多元赋能。这个回答呢，算是四平八稳， 但不仅没有平息争议，反而是火上浇油了。很多网友，尤其是一些摩托车爱好者，纷纷发文反击人民日报，他们说中国有两百多个城市是禁摩，把摩托车都逼到绝境了。一边又说政府在赋能， 到底付了什么能呢？没错，重庆的摩托车配套产业很发达，能让张雪干出来，但这都是民营企业的功劳，跟政府有什么关系呢？政府凭什么往自己脸上贴金呢？这涉及到了我的专业领域。咱们今天一个视频把这个问题说清楚。首先呢，澄清一点， 政府他通常不会直接投资企业的股权，这不是重庆的问题，全国都一样，当然通常会通过一个叫政府引导基金的东西来投。但是幸亏张雪没有拿当地政府的钱，真要拿了， 有可能就拿不到这个冠军。为啥呢？因为政府的钱他从来不白给他，只要你拿了，大概率会附带一些要求的，对吧？比如说你要承诺解决多少就业，完成多少税收，要投资多少固定资产， 甚至你做什么产品啊，和什么产业链的人合作啊，政府作为股东都有相当的影响力，因为政府的核心诉求是带动地区发展，解决就业和税收。至于说世界冠军这种事，你拿到了咱们今天马后炮说当然很好， 但是你拿到之前呢？谁知道你行不行呢？能不能把产品做到赛道上的极致，个人梦想能不能实现，这从来不是政府关注的点。 而从张雪的采访里，你也能看得出来，他是个个性执拗且纯粹的人，认准的事一条道走到黑，他一定不会为了迎合政府的某些要求而改变自己的初衷。这种性格呢？以我的经验，你和政府股东打交道，大概率是天天吵架，最后要么是束手束脚，要么就不欢而散。 所以某种意义上，我们说他要真的拿了当地政府的钱，生活可能会好过一点，但冠军可能会更难了。于是呢，有人就说，那政府你给钱就不能不附加这个条件吗？ 你这么说，是因为你今天上帝视角你已经看到了张雪夺冠了，你来说这个便宜话，如果没有这个冠军，政府又给了你钱，还没有任何要求的话，那谁知道你把钱弄哪去了呢？ 那就国有资产是不是流失呢？谁来负责呢？毕竟不是每个人都像张雪这么纯粹的吗？那么第二个问题就来了，既然一分钱没给张雪，凭什么要选择重庆呢？很简单，因为重庆有全国最完善最密集的摩托车产业链，这是张雪能成功的关键。 重庆作为中国的摩托车之都，从早年的嘉陵建设这样的军工企业，到终身龙兴、力帆三巨头称霸，再到如今的张雪、凯越，还有高精动力这样的新品牌突围，几十年的沉淀，让这里拥有超过四百家成规模的配套企业。这里还有余江压柱、 秋田齿轮这样的隐形巨头。余江压柱的发动机缸体是全球份额第一，秋田齿轮是全球最大的 中小魔术齿轮企业，方圆几十公里以内就能配齐一套高性能摩托车所需的所有零部件。张雪自己就说过，只要有图纸， 中国百分之百能做得出来，而且绝对不比欧美日差。这份底气就来自重庆的产业链，一个特殊点的零件，别的地方可能几周甚至数月才能完成，重庆只需要几天，这让创业者的试错成本就大幅下降了。 然后网友就说了，就算你说产业链很完善，那也是民营企业干出来的，跟政府有啥关系呢？这个问题呢，问的就很片面了，大家反过来想，中国这么多城市，为什么偏偏是重庆 能长出这么完整的摩托车产业链呢？政府在背后做了三件事，第一是长期的定位和引导。从六十年代军工三线建设的时候开始， 重庆具有扎实的机械发动机铸造的基础，地方政府很早就把摩托车定为支柱产业，在土地规划、园区建设、政策扶持上 几十年如一日的坚持，从来没有动摇过。没有这种长期的确定性，民营企业再努力再热血，他不敢轻易投入大量资金啊。第二，重庆建了大量的摩托车产业园，政府呢，统一修路、 通水通电，建标准厂房，把上下游企业那都集中在同一个区域内，让物流成本、沟通成本、试错成本大幅下降了。这种产业聚集不是某个民营老板能做到的，必然是政府在后面推动。 第三是我们经常说的营商环境，政府不随便干预企业的经营，简化审批流程，规范执法行为，保护知识产权，稳定政策预期，让民营企业敢投钱、敢招人、敢创新，张学敢压上全部身家去造车。除此之外，比如说 西部大开发的税收优惠、研发费用的加计扣除技能人才的补贴等等，这些是普惠性的政策，虽然不是给张雪一家的，但却降低了所有摩托车企业的经营成本，让这个产业链整个都更容易活下来。 其实我今天真正想说的不是说政府为什么不投张雪，因为投不投都很正常。更值得我们反思的是，在张雪夺冠之前，为什么我们这些以投资为每天工作的市场化投资机构，那些手握重金的 vc， 他 们为什么不投？这才是问题的关键。 其实我知道答案，我以前在这种机构干了十多年，很多次像张雪这样的本土制造业项目去找这些专业机构的时候，人家的反馈是说啊，硬件啊，制造业啊，哎呀，我们看不懂啊，在他们眼里面看不懂制造业 居然成了一种时尚啊，很光荣。你要看懂制造业了，说明你好像有点傻，大三粗对吧？他们的眼光以前盯着互联网，现在盯着 ai， 为什么他们的说法是硬件要递 硅，要一台一台的去卖？它不可能病毒式的增长，所以增长潜力是有限的。而更重要的是，因为华尔街在看 ai， 因为欧美资本在投 ai， 所以 他们就跟着投 ai， 跟着华尔街，那当然不会错呀。问题是就算 ai 的 企业去找他们，他们一看这公司，哎，你都没有这个硅谷回来的人，那不行啊，对吧？还美其名曰 风投，投的就是团队，投的就是人啊。人家连本土的 ai 项目都不屑于投了，更何况是你本土的制造业还是个燃油摩托车这种被欧美垄断的东西。那这些机构眼里面，制造业，尤其是国产燃油车这个概念 是没有挣钱逻辑的，他们拒绝的理由我都能想到，第一，欧美日干了几十年，技术垄断啊。第二，中国很多城市是禁摩的，没有市场增量。第三，跟你竞争的都是川崎雅马哈，你没有胜算。基本就这些说法嘛，对吧？他们宁愿拿着钱去抢 spacex 的 原始股， 甚至宁愿把钱换成美元交给国外的机构，绕好几圈交管理费，最后变成美元基金再投回来，也不愿意把钱投给张雪这样脚踏实地的本土制造企业。 结果是张雪夺冠了，一夜之间火了，订单都排到好几个月以后了，这帮投资大佬们又蜂拥而上。以前没有投资逻辑，今天突然就有了，以前说没有市场增量，现在突然也有了。你哪怕估值贵一点没关系对吧？只要让我们进去就行， 因为他知道张雪的估值一定会涨，这轮进去，下轮他就卖给别人，他就是稳赚的。说到底，到现在他们也不一定相信张雪，他们只是相信本轮的估值铁定能涨。 所以本质上，这是一场关于投资话语权的博弈。我们的投资机构到底该相信什么？应该以什么标准看待本土的市场？很多投资大佬，财经大 v 脑子里的底层逻辑，还是美国人说什么，美国人投什么，我们就跟风投什么？ 这些年有多少财经博主，有多少投资大佬曾经说过，中国的一级市场投资已死啊，对吧？没有机会，没有好资产，那些公众号是历历在目的， 张雪这样的企业，还有无数我们现在可能都不知道名字的国产化核心装备精密仪器的企业，近年来，在市场化机构这是拿不到钱的。 各个地方的国资政府领导基金愿意相信他们夺冠前投了张雪九千万的那个浙创投，实际上也是浙江背景的国有引导基金嘛。所以，张雪的夺冠 是中国本土制造的胜利没问题，是那些不被看好的，默默坚守的创业者的胜利，也是那些愿意支持本土制造业的地方国资政府引导基金的胜利。而我们真正应该思考，应该争论的 不是重庆为什么没投，而是我们的市场化集锦，你们在干嘛？你们为什么没投？我们的一级市场到底应该建立什么样的投资逻辑，该相信什么样的力量，这才是应该讨论的。约直播，咱们直播间接着聊。

在二零二四年的七月的时候，张雪的机车刚刚成立四个月的时间，而且他跟凯越分道扬镳，你们却果断投了两千万，我很想知道这背后的机缘究竟是什么？ 但凡看看他过往一些视频的话，这种特质是直接能从屏幕里面溢出来的。看完这些视频之后呢，基本上我们就下定决心了，我本人做了十四年投资啊，其实最深的一个感受就是投资本质上来说就是两个字，投人。像张雪这样子呢，其实是是非常非常符合我们对 理想企业创始人这个这个判断，他身上的特点呢，非常的明细啊，一个呢断处，第二个呢热爱，第三个呢有极强的韧性，最后呢死磕。

投资机构砸上亿投张雪机车，到底在看中什么？家人们，最近机车圈彻底炸了，张雪机车，一个成立才两年的国产摩托品牌，接连拿下高兴资本这创投的投资， a 轮直接融资九千万，投后估值快十一个亿。 很多人都看不懂，一个还处于亏损阶段的摩托车企，凭什么能让资本争相布局？今天巴透背后的商业逻辑听完你就明白，机构这波根本不是单纯投摩托， 而是看中中国高端制造的逆袭机会。首先，资本看中的是打破国外垄断的硬核技术。咱们以前说起大排量摩托，是不是只认杜卡迪、雅马哈、川崎这些国外大牌，他们随便一辆车就要十几万、几十万，牢牢垄断着高端市场。 但张雪机车偏偏不走寻常路，死磕自主研发四缸五气门八百二十 cc 三缸发动机，转速直接干到一万六千转，性能完全对标国际一线大牌， 关键价格才是国外品牌的三分之一，四万多就能入手。更值得骄傲的是，今年他拿下了沃斯葡萄牙战冠军， 这可是中国摩托品牌首次在国际顶级赛场夺冠，技术实力直接获得全球认可，这就是最牢不可破的行业壁垒。其次，资本看中的是爆发式增长的市场与国产替代机遇。当下国内大排量摩托市场年增速远超百分之四十， 年轻机车爱好者越来越多，可高端市场长期被外资品牌占据，国产替代的空间无比巨大。张雪机车二零二五年就卖出二点五万台， 营收达到七点二亿。虽说亏损两千多万，但懂行的都清楚，这是前期重仓研发扩张才能的正常投入，企业内部测算十五亿营收就能实现盈亏平衡。如今赛事夺冠后，订单直接爆单，一百小时狂销五千多台， 销量爆发式增长近在眼前。再者，资本看中的是不可复制的团队与个人 ip。 张学本人就是品牌最大的核心竞争力，从修车匠转型赛车手，再到品牌创始人， 他深耕机车行业二十年，既懂核心技术，又懂产品打造，更懂机车玩家的真实需求。个人 ip 自带海量流量，无需高额营销费用，粉丝群体自带忠诚度，这种独有的创始人优势， 是其他品牌根本无法复制的。最后，国资背景的这创投入局，更是看重产业升级的核心逻辑。投资张雪机车能带动浙江乃至全国摩托产业链协调发展，精准恰位高端制造、国产替代、全球化出海的赛道， 完全契合当下国家产业升级的大方向。未来无论是拓展海外市场，还是冲刺 ipo， 都拥有十足的想象空间。当然，行业风险也客观存在，产能扩张后的品控把控、持续地研发、资金投入、日趋激烈的市场竞争， 都是需要攻克的难题。但不得不说，机构这轮投资核心就是看中张雪机车，有望成为中国摩托走向世界的关键破局者。你觉得张雪机车能打赢这场国产摩托的翻身仗吗？评论区聊聊。

这两天，张雪机车夺冠爆火，这波浙江国资赢麻了。今年一月，张雪机车刚刚完成了 a 轮融资，由浙江省创业投资集团旗下基金九千万领投，只股百分之八点二五。融资完成之后，张雪机车估值跃升到了十点九亿， 三月六号才正式完成工商变更，成为张雪机车的股东。而就在入股仅二十三天之后，张雪机车就在世界超级摩托车锦标赛 w s b k 葡萄牙站两天双冠。这哪里是投资，简直是精准摘桃！ 别以为浙江国资是偶然雅重啊！盘一盘浙江国资过往战绩中心金源连续三轮砸下七个亿，现在呢，是国内四到十二英寸硅片全尺寸量产龙头。华海青稞是国内半导体 c m p 设备绝对龙头，打破海外技术垄断退出回报高达十五点六倍。 万凯星才一九年投了六千万，二二年创业板上市，全球 p e t 平级欺骗老大，还有语数科技、强脑科技，个个都是硬科技赛道的尖子生啊！这些全是浙江国资的首笔，为啥浙江国资总能慧眼识珠呢？从张雪机车的投资逻辑起就能看明白。 一、指压硬核技术。张学汽车二五年营收七点五亿，研发费用六千九百五十八万，占比百分之九点三三，远超行业平均水平，全自研核心技术，直面国际竞争。浙江国资从来不碰纯模式创新，就爱这种啃硬骨头能打破国外垄断的真技术。 二，就是坚持参股不控股，赋能不干预。你看张学本人持股百分之七十三以上，牢牢掌握控制权，浙江国资只达百分之八点二五，给足创始人研发做事的空间，同时还拉上红商科技、红权技术，搭建起国资，加上上市公司加产业链闭环，既给钱又给产业资源。 三呢，是超长周期的耐心资本啊。浙江社保科创基金存续期长达十八年，政府基金更是延到了二十年，不追短期业绩，敢投，早期敢赔，企业长跑。张学机车成立才两年还在亏，浙江国资就敢在 a 轮重金入局，赌的就是技术兑现的长期逻辑。 说白了，浙江国资赢的从来不是运气，而是战略布局。不过呢，在这场全网狂欢里，重庆去像个安静的旁观者，这就有点可惜了。 没人能否认张雪能一步步实现机车梦想，重庆其实是鞠躬致伟的。作为中国摩托之都，重庆拥有最完整的机车供应链，最成熟的工业制造体系，给了张雪扎根做事、打磨产品的底气。 可是产业沃土扎根在重庆，资本眼光却属于浙江。如今，张雪已经给你把舞台搭好了，重庆，你得动起来呀！

骑摩托车就很爽了，然后同时认识张雪，然后投资到他，我就更爽了。第一次我写了一篇小作文给他，表达了我要投资他的一个决心，然后杳无音讯。然后过了一个星期呢，我又发了一篇给他，然后时还是石沉大海。 然后又过了几天，然后我写了一篇特别长的给他，然后他就觉得我特别有诚意，他可能从我身上看到了张雪年轻时的一种执着的精神，然后于是就帮我正式联系了，联系了张雪，也有了接下来的一些故事。

家人们最近刷到张雪机车夺冠的视频没？这个重庆造的国产摩托直接把世界顶级赛事的冠军拿回来了，连带着整个 a 股的摩托车板块都跟着彻底燃了。之前没人在意的国产大排量摩托，现在直接卖爆，订单都排到了年终， 这个双冠的含金量可比大家想的要高得多。三月底的世界超级摩托车锦标赛葡萄牙站，张雪机车的场队在 world s s p 组别连夺了两个回合的正赛冠军，这可是中国摩托车品牌第一次在这个顶级赛事拿到双冠。 要知道之前这个赛场一直都是杜卡迪、雅马哈这些国外豪强的专属舞台，咱们国产品牌之前连进前十都难。而张雪的车队才第二次参加这个赛事，就直接把这些老牌豪强都碾压了， 最后一回合，车手还在最后三圈完成了逆转，硬生生超了两台国外赛车，把冠军拿了回来。市场的反馈比我们想的还要快，三月二十一号，张雪机车的两款新车 z x 五零零 r 二刚开启预定， 一百小时之内大定订单就超过了五千五百四十三台，夺冠之后直接就迎来了爆单。湖北的门店工作人员说，现在下单 z x 五零零 r 二要等到五月底才能提车，而更热门的 z x 八二零零 r 二要等到六到七月份， 就这一个门店排单就超过了百台，整个市场的销量八二零二二直接涨了百分之两百，五零零二二也涨了近百分之一百。官方的直播间几千人瞬间涌进来，周边的限定商品直接就卖空了， 这股热度也直接烧到了 a 股，今天整个摩托车板块集体异动，钱江摩托直接封死涨停，华阳赛车一天涨了百分之十八，龙新通用、新日股份这些相关的各股也都跟着大涨， 资金都在抢国产摩托的赛道，对未来的市场来说，这绝对是国产摩托的一个转折点。之前咱们的国产摩托一直都是做低端的代步车，高端大排量的市场一直被国外品牌垄断，但是这次的夺冠直接证明了咱们的国产摩托技术已经能做到世界顶级了，品牌力也彻底打出来了。 这一下国产大排量摩托的国产替代就彻底加速了，整个行业都从之前的低端走量开始往高端品牌升级了。但是咱们也要说清楚风险，现在的热度，短期的情绪炒作的痕迹很重，张雪汽车本身还没上市，现在 a 股的这些概念股，有些是真的有产业链的关联，有些就是蹭热度的， 现在的订单爆发能不能持续，还要看后续的交付能力。从投资的角度说，国产摩托的品牌升级确实是长期的机会，但是短期别追高，要区分真的有业绩支撑的公司，控制好仓位，别被短期的情绪带着走，投资有风险，入市需谨慎。

没有发动机未来一定会被卡脖子，这是百百分之一百的。创建的第二年底的时候我就说我们一定要做引擎，其他的合伙人不太愿意投，投这个事当时借了首期，反正超过一千吧，然后后面陆陆续续一共花了三千。