原油etf操作技巧

假期结束了，黄金的原油呢，要迎来大决战了，先来看看实盘的走势啊，现在的市场氛围已经紧张到了极点，原油呢，一度冲高已经破了幺幺四，但是黄金反而非常的抗跌，并没有大跌， 反而不断的在底部反复震荡住底，这就很难说明，这底部的支撑呢，它特别的牢固。而且现在全球最大的黄金 etf 呢，一直在加长，大资金呢，一直都悄悄的在进场， 在不慌不忙中呢布局行情，那就算短期的冲突再升级呢，经营再往下谈一谈，也大概率会摸到阶段性的底部了， 这可能就是最后一波黑暗前的黎明了。但原油方面呢，已经到了阶段性的底部，千万不要追高啊，要是大幅冲高呢，我反而要提醒你们，要减仓，空仓，甚至做空了，现在这个窗口的关键期啊，不要堵单边的行情，短线快进快出就行了， 一定要设好止损，有仓位的呢，可以先拿着，空仓的呢，也不要着急，等最终结果出来，再小仓位的分批进。

清仓对错，原油 etf 二零二三年三月九号晚上九点半美股开盘的时候，我就清仓了我的两只股票，一共亏损一千五百美金，然后我拿着这两只股票的钱去买了原油。买原油很简单嘛，就是因为每一战争导致油的原油的价格上涨，供需紧张。 之前在三月三号的时候，我有朋友也建议我去买石油，呃，因为那个时候我还是不懂，我以为买石油就是石油的期货，就我不懂期货嘛，就没有去弄这个，嗯，更没有这样的想法嘛，因为自己不是很懂。后来到三月八号周日的时候，我无意中发现 有原油做多的 etf 啊，期货不了解，但是 etf 可以 试一下。其实我想买油的时候，这个这个价格已经被炒的很高了，直接从二十七拉到了三十八。 三月九号晚上开盘的时候，我就立马买入了两倍做多原油的 etf， 将近一百股吧，然后接着我立马就买入了五百股 两倍放空的原油 etf。 嗯，为什么买入做多还有买入放空呢？这不是小孩子玩过家家吗？比如说我本来的想法就是我想知道做空的这部分利润。从走势上来看，做空的价格这几年已经 跌到很低了，价格已经持续下跌了。从二零二二年俄罗斯的特别行动开始，原油做空的价格就一路往下面跌， 到现在的价格已经很实惠了。其次就是这次美与地缘政治的冲突，然后加速了原油做空的迅速下跌，所以我想提前布局做空原油的 etf。 但是战争还在继续，就有太多意想不到的黑天鹅事件发生了，于是我就买入了一百股原油做多的股票，同时买入了五百股做空的股票。为什么买入做多的这么少？因为没有钱。 对，没钱，我有将近一半的仓位被套着了，亏损大概接近百分之十八吧，我不想再割了，因为这一点钱已经是浮亏一千五百美金换来的现金流了。 但是我肯定希望这一波操作能报销回来，所以我采用对冲的方式去冲掉风险。如果暂时焦灼原油上涨，那么做多的价格就会。假如啊，假如做多的价格从三十八涨到了五十多，那么我们就卖掉盈利的价格，用 立马补仓原油做空。如果每一迅速解决战斗，原油做空的价格上涨，比如从十块钱涨到二十或涨到三十的话，那么我们再卖掉做空的钱，用盈利的钱，然后再补，然后再补仓做多的股票。 因为我做多就买了一百股，就补起来很方便，就很容易拉低成本吗？这样就平摊下来价格，后续等一波反弹再出货吗？ 虽然这样做起来看起来会很麻烦，就耗费的时间会很长，而且很有可能分币不赚，赚不到几个钱。但是人生就是这个样子啊，哪有什么完美的选择。呃，只能选择自己合适的。嗯，这样做比较保险而已，而且我也没有多少钱， 就是说，嗯，存一万，存一万美金是很难的。当然，今天是三月十二号，这篇文章还没有写完嘛，然后维欧的价格还在反复震荡。总体来说，按照三月十二号的设置来算， 我做多的价格在三十八，做空的价格在八块钱。核算一下，核算对冲一下，我还亏了两百多， 当然如果做多越涨，那么我对冲就亏的越多，不过无所谓了，我终究是要补仓补回来的，我就怕，我就怕是横盘，后续我们再看看吧。嗯，我知道很多人要问为什么不买期货，为什么不整个 post 赚个大的，嗯，因为我不懂期货，还有不懂期货。 e t f 对 于我来说是相对稳一点。肉我有时间去周选，我可以等目前一个人吃饱全家不饿，有足够的时间可以等破的期货对我来说，嗯，更像是一场赌博吧， 自己还没有练到那个境界，同时我也明白我真的很难赚到大钱，但这样搞我不知道什么时候是个头。 人生的第一桶金确实挺难赚的。目前我要做的已经在做了，剩下的就看命了。然后操作是三月九号，写好文章是三月十三号，然后视频发布是， 然后视频拍摄的是三月十五号，什么时候发布就看日期喽。呃，应该就在这两天吧。可能大家还是有点不明白，就是为什么你要这样做，因为这样做他的风险很低嘛，你无论涨或者跌，你都能赚钱。区别就是说时间会很长，因为这种地缘政治冲突，你很多事情你都没办法预料， 你只能说去对冲平台掉风险，然后抓住这一波的反弹，然后吃到这部分的利润。其实真正的操作起来我相信是非常难的，我知道很多人说这跟赌博有什么区别，其实其实我想说， 投资本来就是想赌博啊，你无法确定或者无法相信他未来会不会好，你只能看到是现在的价值，就好像怎么说呢，就好像爱情一样吗？他现在爱你，那他以后会爱你吗？就是说不定是吧，很多事情我们都算不准， 没有百分之百确定的事情，我们只能说把这件事的风险降到最低。呃，我也是第一次做这样的对冲，以前的话我可能是在书里面看过，但自己做的时候还是会有点区别嘛。当然这是地缘政治的冲突，关乎谁输谁赢，其实我并不在乎， 我最大的想法就是说原油的价格我现在是四十块钱，如果原油他从三十八涨到了五十多，那么我就应该要卖掉原油做多的价格立马补仓做空，因为现在做空是八块钱吧，如果做空跌到五块钱的时候我再补入一千股 就比较划算一点，然后人就可以等这场战争结束。因为油的价格他不可能太高吗？因为太高的话他会影响很多名声上的事情，当然这是我个人猜测，也有可能他会更高。反正对于我来说 你无论怎么投资其实在我眼里看来都是算赌博，其实在我看来投资本来就是算赌博，只不过你用了一些很美好的话术就是很牛逼的词语就展示自己很牛逼却又出手的样子。 但是我想说如果你真的那么牛逼的话，那就是那就是你在上面巴不得在下面呢，是吧。其实我最后还想说的就是，呃， 还是聊美股会有话题一点吧，虽然会被你们骂，但是黑流量也是流量，总比没有流量强是吧。 如果假如啊，我说如果我一一年我能保证挣个什么一万美金的话，那我肯定不会做自媒体了，是吧？做自媒体这种饭也挺难吃的，是吧？要承受的压力也很多。 嗯，好了，现在我不知道我说明白了没有，反正这次操作后续再看吧。后续聊聊我为什么会卖出这两只股票，以及为什么选择这两只股票吧。因为这两只股票在我看来他确实挺好的。只是其实我想做这样的操作，因为 因为这样的操作我在 a 股上我从来没做过，而且我只在书里面看过这样的操作。其实我很想学。其实我很想试一下。嗯，以及赚多少或者亏多少的话，就看命吧，看自己的操作。然后我们要说的就结束了，我们下期再见。拜拜。

为什么很多人一提到理财，提到钱生钱，第一时间想到的是基金？很少有人会提到 etf， 那 到底什么是 etf？ etf 有 哪些好处？新手小白应该怎么操作？今天一个视频跟大家讲清楚讲透。 etf 可以 大致分成两种类型，第一类我们叫做指数的 etf， 第二类我们叫做行业的 etf。 我 们今天可以用一些比喻的方式，让更多人更形象、更生动，深入浅出的理解一下。 我们就拿它跟线上平台买东西来去做一个比喻。你比如说我们要在线上买一个东西，在一个平台买， 如果这个平台把它所有的种类的这些产品汇总在这个平台上面，可能排在前十的这十个产品组成一个小集合，这种小集合我们就可以把它比喻成类比成是指数的 e t f。 在电商里面我更多都会去看，比如说它的销量，它的销售额，还有包括它的服务啊，还有评分，包括以及它的复购等等，综合的这些指标，综合来去判断它是不是属于这个平台上面前十的产品，这个其实就可以把它当做是指数 e t f。 那 什么是行业的 e t f 呢？我们往下去顺推，比如说这个平台上面专门卖水果的，专门卖服装的，我们找到 搜索当中的排在前十的这个十个产品，把它们汇总成一个小的单元，这个单元可能有一个综合的评分，但里面只能是水果，只能是服装的。这十个产品汇总在一起，其实就是 行业的 etf， 大 多数指数大家听过的 etf， 比如说沪深三百 etf、 a 五零 etf， 对 吧？那行业的 etf， 比如说像机器人 etf 啊，半导体 etf 啊这些的话，其实都是行业的 etf。 第二个部分我们来重点看一下它，如果对比这些公募基金， 它到底有哪些我们其实很多人不知道的非常重要的好处。首先第一个它的流动性是非常好的， 我们很多人如果说操作过基金的朋友都应该知道，基金其实你是需要提前买，买完了之后如果你要赎回，你还要提前去赎回它的这个价格，还有它的这个比如说平台的这个分数，它是有一定的滞后性的。但是如果你是买的场内的 etf， 其实你可以随时可以进行买卖，这是第一个非常重要的差异，也是很多人没听过的。第二个不同，其实它的这个透明性很好，你比如说如果你买的是一些公募的机，它的一些买卖当中的一些信息，其实它是不完全去同步给到你的。 但如果你买的是这个场内的 e、 t、 f， 其实你可以随时知道它现在的价格是什么，它的买卖当中出现了多少的当天的买卖的订单量，这些其实都是可以非常容易去在场内随时看到的，这是第二个非常重要的好处。 第三个好处，其实我觉得对于所有的新手小白更加需要去知道的，它的费用要比公墓机要低非常多。我们拿一万块钱来去举例，如果说你是买的公墓机，如果你持有它，比如说半年到一年，可能你一万的服务费至少就需要花一百六十块钱。 但是如果你换成场内的 etf， 有 可能这一笔里面也就是五块钱左右。第三个我觉得也是很多新手小白的误区，就是我们进入到钱生钱这个市场，很多人其实会觉得说我是要选择一个具体的公司去买卖，其实 etf 是 一个非常好的补充，而且我认为其实就是有三层的， 如果你对具体的公司没有办法去很定性的了解这家公司的基本面，这个行业现在所处的周期，包括说这家公司的产业链当中它的一些优势和差异化，那你是可以先考虑指数的 e t f 或者甚至是行业的 e t f 的 更难的一步才是选择具体的公司。如果你是新手小白，其实你是应该非常全面的、非常完整的去了解 e t f 是 什么， etf 有 哪些好处，以及 etf 的 一些过去我们鲜为人知，但是其实非常重要的一些呃，要点好，希望今天的内容对大家有更多的帮助。

问一个问题啊，最近有朋友问我，为什么现在石油涨得这么厉害，他的基金却没有怎么涨。我一看他买的是啥呢？他买的是这一只国泰中正油气，他是一只股票型基金啊。股票型基金，也就是说啥？他跟踪的是他持仓的这些公司， 尤其产业啊，你看他的底层持仓全部都是什么中海油啊，中石油这些公司，只有这些公司的股票涨了他才能涨，他跟石油价格不是直接挂钩的。好， 那么你想买和石油价格之间挂钩的，应该买这一只呀，商品类型基金也不是说这一只吧，就是买那边为商品基金的基金，它是和石油之间挂挂钩的。

咱们今天来好好唠唠散户玩 etf 这事。很多散户小白都特别喜欢买 etf， 为啥？其实不是，它多神奇，说白了就是把复杂的投资变得跟买白菜似的，门槛低，操作简单。 但为啥你总一买就跌，一卖就涨呢？今天我就把三个真相给你说透了，听懂了至少能少亏百分之八十。真的，这点不夸张。首先第一个真相， 我估计很多人都踩过这个坑，你以为自己在分散投资，其实就是假装不孤单。很多人一上来就买了沪深三百创业版、科创版 etf， 买完还挺得意，觉得自己把风险分散了，东边不亮西边亮嘛。 但你仔细想想啊，它们其实就是同一个篮子里的不同格子，篮子要是一翻，那里面的东西不就全碎了？这哪是分散风险啊，这就是把鸡蛋放在了同一个篮子的不同格子里，本质上还是一个篮子。 那真正的分散应该是什么样的？得买那些完全不相关的资产。比如说美股的标普五百， 就十月份刚创的历史新高，还有日金二二五 e t f， 今年涨超百分之十五。另外，黄金 e t f 也是抗通胀的硬通货。 而且你不用特意去开欠外账户，就在你平时用的券商 app 里直接搜对应名称就能买，交易时间、手续费和咱们平时买 a 股是一样的，特别方便。你记住啊，全球配置才是咱们散户的护身符，别总盯着 a 股这点地方，把眼光放长远点。 然后是第二个真相，震荡式本来就是咱们散户的印钞机，但很多人都插反了电源，市场一波动，你就开始心慌，要么赶紧割肉，要么就死扛着不动，结果白白错过赚钱机会。但高手就不一样了，他们会用网格交易自动赚钱。 你可以把这个原理想象成开小卖部，东西跌了就进货，涨了就出货，赚的就是中间的差价。特别简单， 我跟你具体说说怎么操作。就拿五万本金来举例。第一步，先选波动大的品种，比如芯片 e t f， 它的波动率经常能超过百分之二十，波动大才有更多套利空间。第二步，设置百分之三的网格间距，每跌百分之三你就买五千块钱的， 每涨百分之三就卖五千块钱的，就这么来回操作。第三步，你得留两万块钱当备用金，防止遇到连续下跌的情况。要是把钱全投进去了，遇到连续下跌，你就没子弹补仓了。 我身边就有人今年用这方法在芯片 etf 上躺赚了百分之八点三，同期指数只涨了百分之二点一，你看看这差距多大。 不过这里有个关键，你的佣金必须调到万零点五以下，不然手续费就能吃掉你一半利润，那可就白忙活了。 接下来是第三个真相，资产配置不是选美，而是配国防军。哈佛有个研究显示，百分之九十一的收益都是来自资产配置。这个数据是来自 brinsen 等人的论文，不是我瞎编的。仓位决定生死，择时其实只是锦上添花的事， 你先得弄清楚自己是稳健派还是激进派，别稀里糊涂就乱买。要是你是稳健派，就可以配置百分之六十的宽基 e t f， 比如上证五十，搭配百分之二十的证券 e t f， 再加百分之二十的货币 e t f， 这样既保证了一定的收益，风险又不会太高。要是你是激进派，那就配置百分之四十的宽机 e t f， 搭配百分之三十的行业 e t f， 比如科创板 e t f， 再加百分之三十的跨境 e t f， 比如纳斯达克 e t f， 这样进攻性更强一些。 还有个关键一招，你每半年得再平衡一次仓位，卖掉那些涨得多的，抄底那些跌得狠的，这样就自动实现了低买高卖，不用你天天盯着盘瞎琢磨。 聊完了三个真相，最后我得给你提醒四个避坑点，这几个坑很多散户都踩过，你可千万别大意。 第一个坑，警惕高分红的障眼法。有些 etf 的 分红其实是来自本金，就相当于把左口袋的钱掏到右口袋里，你看着好像拿到分红了，但实际上你的本金变少了，根本没赚到钱，别被表面的高分红给骗了。 第二个坑，杠杆 e t f 就是 毒药，它跟踪的是当日的涨跌，你要是长期持有，损耗会特别惊人，就算是牛市也有可能亏光本金，真的别碰，这个风险太高了，咱们散户扛不住。 第三个坑，只用闲钱投资。你要是拿生活费去炒 etf， 那 跟赌博没什么区别，万一亏了，你的生活都受影响，那可就得不偿失了。投资是为了让生活更好，不是为了给自己添堵，所以一定要用那些暂时用不上的闲钱来投资。 第四个坑，要是你亏损超过百分之十五了，必须停下来复盘。你得好好想想，到底是你买贵了，还是这个 etf 背后的逻辑变了，是市场整体行情不好，还是你选的品种本身有问题？ 别稀里糊涂就一直扛着，也别一亏就乱割肉，得找到问题所在，不然下次还得踩同样的坑。 其实咱们散户最大的问题不是不懂技术，而是总想一夜暴富，总想着买进去就能翻倍，哪有那么好的事啊，真正的赚钱是慢慢变富，你得学会全球配置对冲风险，用网格交易收割波动，靠资产配置守住底线。 市场这东西专治各种不服，但他永远会奖励那些会偷懒的聪明人。什么是会偷懒？就是找到正确的方法，不用天天盯盘也能赚钱，而不是瞎折腾。 我知道今天说的内容有点多，你可能一下子记不住，没关系，你可以收藏一下，下次操作前拿出来对照看看，别再犯那些低级错误。 咱们投资就是要一步一个脚印，别总想走捷径，慢慢来，稳稳的赚钱，比什么都强。好了，今天咱们就聊到这，希望这些内容能帮到你，咱们下次再接着唠。

呃三月十三号周五收盘了，本身的话我只想录制一个视频，每天啊，因为粉丝太少了，但是呢今天正好大跌，我个人认为的话今天也是一个机会吧。呃，正如我早上说的，然后咱们下一步布局的话要，嗯奔着那个能源替代这个方向啊，比如像， 呃煤炭呀、电力呀、新能源呀，呃也包括一些化工的产品，比如煤化工啊、化肥农药啊这些东西啊。呃当然的话直接的话石化呀，这个 油浮啊一些的话啊，可以考虑，但是是次之的啊。呃为什么这么说呢？因为这个很奇怪啊，就是那个原油气化化在咱们开盘的过程当中啊，基本上是调整，或者说基本上没没怎么涨吧啊 啊，但是他快收盘的时候他就开始要往上涨了啊，所以说我觉得啊，正好咱们今天大盘跌的话也是一个一次布局的机会啊，当然话昨天买入的话，呃今天话 再早盘的事就有一个抛的一个机会啊，就是等于说啊，就是连接上了啊，就是等于咱们一个短期交易，就是这样的话，你买完之后他涨了，因为他提前零吗？啊？ 第二天长的话就要走掉，嗯走掉之后呢，正好话他又回调了啊，当然的话你可以再承接回来那个方向啊，比如说煤炭那个方向，举个例子啊啊或者是电力这个方向啊。 呃呃只是举个例子啊啊，包括那个就是石油化工，呃这个方向啊，这个化工类的话，我觉得还是以农药化肥这个结合这个春耕季节这个方向话考虑为主吧啊 呃都可以，包括新能源，呃，比如说封店这个方向他比较火最近啊，呃，我的建议都是，就是比如说涨幅比较大的话啊，尤其你 今天买入的话，明天就可以考虑走掉啊，因为话毕竟的话都是这些，呃，替代能源这个方向的话都可以考虑，就是互相的这个资金成交量话还是非常大的，所以说这机会即使大凡 下跌的话，这个机会也是存在的。这个存在话，呃，就跟我上午分享那个是二零二二年的经验吧，整个一个大盘是整个是不太理想的， 但是这个能源这个相关那个产业链的话，这个方向的话，整个当年的话还是比较不错的。就是因为，额无冲突吗？啊？当然话，呃现在只是一个借鉴，我在早盘的时候那个第一个视频当中话也提到了就是，嗯， 咱们可以参考这个原油期货到一百三左右吧，啊，一百三左右之后再做一定的其他的一个布局啊，在一百三以内的话，咱们都可以考虑这个能源这个相关的啊，当然话是下跌的时候再买就是，呃，比如说按照战法来讲的话，是按照五日均线，这个战法啊，就是相当于在五日均线附近吧，调整到 啊就可以操作了，甚至于都达不到这个五日均线，但如果说他已经望向调到十日均线以下的话，就可以要慎重一些了，有可能就是这个方向的话就有问题了就可以，呃，考虑到别的方向。

家人们玩 etf 先别急着下单， t 加零还是 t 加一，涨跌幅多少，一次买多少？这些规则搞不懂啊，下单都慢半拍，还容易踩坑。今天给大家科普一下，新手可以参考学习。 第一呢就是先要搞懂用啥账户买， etf 是 场内基金，所以必须要有一个证券账户，也就是股票账户。 第二呢，就是交易机制了， t 加零或者是 t 加一，决定了你当天能不能买卖。 t 加零呢是当天买，当天卖，像证券 etf、 黄金 etf、 跨境 etf、 货币 etf， 短线想当天反复操作就选这几种软件，行情页一般会标 t 加零，标识 t 加一呢，是当天买，次日才可以卖。 所有股票 etf 啊，包含沪深三百、创业板、行业 etf 等都这样，今天买的得等到下一个交易日才能买。 第三呢就是涨跌幅限制，主板呢是百分之十，像科创板、创业板是百分之二十，大家千万别挂错了单 像证券、黄金、跨境货币类的 etf 统一都是百分之十。在这里呢要提醒大家，部分跨境 etf 无涨跌幅限制，波动更大，注意风险。第四啊，就是交易单位，最小的买卖单位啊，是一手等于一百份， 买入的时候啊，必须是一百个整数倍，比如说一百两百份最小的价格变动单位是零点零零一元，也就是一厘，报价精确到小数点后三位。举个例子， etf 价是二点六元， 一手呢就是二百六十元，门槛低。第五个是交易时间，和 a 股完全同步，周一到周五是九点半到十一点半， 一点到三点，法定节假日周末是休市的。第六呢是交易费用，只收交易佣金，没有印花税，佣金费率多少啊？万年的开户券商。最后啊，要提醒大家，第一点是短线操作前呢先确认交易规则。 第二啊是合理控制交易频次，理性参与交易。第三呢是选择交易活跃、规模稳健的品种。 第四啊是关注折溢价指标，理性判断交易价格。好啦， e t f 交易规则全讲完了，是不是一下就通了呢？大家还有什么问题呢？

我让你们三八五零附近分批去入仓，我说的是大盘，不是黄金的价格，你们不要搞错了啊。那还有人问我今天黄金跌了可不可以加仓？那今天黄金跌就是因为老特说他还要跟篮子继续打架，继续打，对不对？所以黄金就跌下去了， 能不能入我不知道啊，万一他明天又有别的话出来呢？是不是？这个我不好说，但是我们不是只能做黄金吧？那你看黄金掉下来了，他们要打架了，油是不是上涨了呢？那你就去做油呗。 那今天这个消息一出来之后，我就自己去做了油，做了两波，进进出出做了两波，那不也小赚一笔吗？所以黄金涨的时候我们做黄金，那黄油涨的时候我们做油什么涨我们就做什么。那如果他要打架，再打一个月两个月呢？你的黄金如果突突不上来呢？他油砰砰涨，那不是错失机会了吗？对吧？

今天我们要聊的是，为什么最近原油价格的暴跌，让很多人都认为市场的不确定性已经见顶了。嗯，但其实呢，一些顶级的机构，他们反而认为真正的风险可能才刚刚开始暴露。对，这个是很有意思的一个现象，那我们就直接开始吧。我们先要聚焦的是布伦特原油价格突然之间暴跌了百分之十六。嗯，这个事情发生之后呢，在金融市场上面，大家有什么样的共识？机构又是怎么操作的？ 就是在停货协议签署了之后，短短的四十八小时之内，布伦特原油直接跌穿了百分之十六的跌幅。然后对冲基金呢，在过去的二十天里面，卖出了三万亿美元的欧亚中东的股票。哇， 这是自二零年疫情爆发以来最大规模的一次减持。听起来好像整个市场都在说不确定性已经触顶了，大家都在说现在就是抄底的好时机。是，但你看摩根大通他们内部的这个持仓率，要十二个月前的峰值下降了整整二十五个百分点， 这是过去二十年里面有调查记录以来最大的一次杠杆撤离。没错，然后美国的战术性持仓指标也从二月初的正零点五万亿美元，直接跌到了现在的负零点六万亿美元。 所以其实专业机构都在降杠杆，这跟媒体和散户的共识是完全相反的。没错，那我们来讨论一下大家经常会用的一个分析框架啊，就是停火了之后，大家就会觉得，哦，地源风险消除了，那这个时候原油的供应就会恢复，接着油价就会下跌，通胀压力就会缓解，央行就会停止加息，最后就是股票市场会触底反弹。 对，那这个逻辑链条到底有什么问题？嗯，这个其实每一步拆开来看都是很符合经典的经济学教材的，所以很多交易员一看到停火，他们就立刻去抄底了。 但是这个框架它其实是建立在一个假设上的，就是假设不确定性解除是一个一次性的事件。那你的意思是说现实当中市场的反应其实没有这么简单？是的，市场从来都不是一条直线走的。对，这次原油在短时间内暴跌百分之十六，它并不是风险消除的信号，反而更像是过去这两年全球的信用体系的裂缝开始显现。 流动性其实是非常脆弱的，一个挺火的消息就可以击穿原有的这个流动性的保护层，然后带着所有的风险资产的估值毛一起下坠。明白了，那现在很多投资者都觉得是抄底的好时机。那为什么说其实真正的抛售压力还没有到来？有一个被很多人都忽略掉的细节，就是摩根大通的交易员们，他们注意到系统性的去杠杆其实才走了一半， 所以后面其实还有更大的抛售压力在等着。好的，那我们来关注一下美元的估值毛和黄金的避险功能，这两个其实也是被很多人都误读的，那美元作为传统的避险天堂，现在为什么说他已经没有办法再扮演这个角色？过去两年大家一旦看到地缘冲突升级，就会一窝蜂的涌进美元，所以大家就觉得美元是一个安全感， 但是其实哪怕是在冲突最严重的时候，美元的实际有效汇率已经被高估了百分之十五，那也就是说，哪怕停火之后，美元真的跌了，其实也不光是因为市场的风险偏好回来了，根本原因是美国的财政赤字实在太大了，然后全球的央行都在加速的多样化他们的储备资产， 而且美国作为一个净投资收入国，资本回流的问题一直都没有解决。所以其实美元现在就像是头顶上悬着一把达摩克里斯之剑， 他的这个估值的泡沫只有靠地源冲突才能维持，一旦冲突平息，泡沫就很有可能会被刺破。原来是这样，那最近黄金价格的下跌为什么？其实是一个更好的买入机会，而不是大家说的避险需求消失了？大家都知道乱世买黄金对吧？对，但是其实根据摩根大通的价格数据， 危机初期黄金往往会先跌后涨，就过去的两个月，所有的风险资产被抛售的时候，黄金也跟着下跌了。但这并不是因为避险没有用了，而是因为机构在去杠杆的时候， 他们不得不卖出最容易变现的黄金，所以黄金反而变成了一个被打折的优质筹码啊。所以现在其实是相当于市场给懂行的人发了一张折扣券。没错没错，一旦这个去杠杆的风暴过去之后，黄金的真实价值很快就会重新的复现出来。嗯，好，我们再来看看矿企的自由现金流和净现金， 为什么在现在这个去杠杆的环境下面，反而成了他们最有利的一个护城河。那传统的那种看储量、看产量、看金价预期的方法为什么就不适用了？其实很多投资者他一直都是按照这个储量产量，然后加上对金价的判断来给这个况且去做估值的。嗯， 那这个办法在流动性很充裕的时候是很有效的，但是一旦进入到去杠杆的周期，你如果还是死守这个办法的话，很容易就会踩雷。也就是说现在大家更应该关注的是矿企的财务状况，对吗？是的是的，比如说有一些矿企，他手里的净现金是持续增加的，那他不光可以在这个市场底部去进行一些收购， 同时他还可以给股东持续的分红。嗯，所以在这种环境下面，自由现金流利率其实是比市盈率更能够去反映他的真实的价值的，然后净现金的规模也是比总市值更重要的一个指标。那能不能用具体的例子来说说，这两家黄金矿企，他们的财务数据到底透露了什么信号？比如说有一家公司，他百分之八十的利润都是来自于铜和黄金， 然后他未来三年的复合增长是可以保持在百分之八到百分之十的上涨空间。哇， 那另一家呢？是澳大利亚的矿企，他的这个 ev 比 evitda 只有六点八倍，他的自由现金流利率是百分之八， 然后他到二零二六年的财年净现金会有八十亿美元，之后每年还会再增加五十亿美元的现金。哎，这两家公司的现金流情况看起来确实很亮眼。对啊，就是在整个市场都缺钱的时候，这种手里的净现金越来越多的矿企 其实是非常稀有的，他们又变成了一个会持续分红的现金奶牛。 所以其实很多顶级的资金，他们现在根本就不看金价的短期波动了。嗯，他们就盯着这些矿企的资产负债表，找那些现金非常充足的公司，然后提前去布局。好的，那我们紧接着要聊的就是机构的决策和市场的机会到底在哪里？ 那二零二六年年初，当大家都在抛售亚太资源股的时候，摩根大通为什么反而建议去买入黄金矿商呢？当时其实几乎所有人都觉得冲突结束了，那黄金就没有用了，大家都在卖黄金，然后去追成长股。但是摩根大通就提出来说，市场去杠杆已经把黄金矿企的股价砸到了一个历史性的低位， 所以这个时候他们的自由现金流利率已经比大多数的高等级证券都要吸引人了。所以说他们当时看到的机会其实是跟主流的观点完全不一样的。没错没错，而且摩根大通当时还预判，美元的这个高估的泡沫是一定会破的，那一旦美元下跌，黄金肯定是最大的受益者。对， 就算黄金价格不涨，这些矿企每年几十亿美元的净现金也足够可以支撑他们的股价，就他们的下跌空间已经被这些现金封死了。听起来好像他们确实是找到了一个比较独特的投资窗口。对，结果就是当大家还在纠结说市场到底有没有见底的时候，摩根大通已经在以比恐慌抛售的价格还要再低百分之二十的位置 买到了这些黄金矿企的筹码，嗯，而且这些筹码他们在未来两年有超过百分之五十的概率可以赚到钱，这个概率其实是比当时很多人去抄底美股科技股要高很多的。了解了， 那我们再来说说这个受益标的的分类和盈利逻辑。摩根大通这次他到底是怎么去细分这些受益的公司的？他这种细分跟我们传统的券商的推荐到底有什么区别？他们这次是非常明确的把受益的标的分成了两类， 一类呢是重新加仓的受益者，就这些公司之前是被市场错杀的，所以机构后面会把他们的仓位加回来。那另一类呢，是低油价的受益者，就他们真的是因为油价下跌之后成本降低了，然后利润会直接提升， 所以他是相当于把这个赚钱的逻辑拆的非常的清楚。是的，就是你要搞清楚你是在赚市场纠错的钱，还是在赚公司基本面改善的钱。对，这两种赚钱的路径其实是非常不一样的。但是很多券商推荐的时候，他就只会跟你说买这个受益股，他不会告诉你具体是哪一种受益逻辑。确实， 那我们接下来要讨论的就是一个新旧的定价锚的认知的误区和新的框架的一个重构。其实这波原油价格的暴跌就暴露出了大家在思维上的哪些盲点，现在很多人他就是把不确定性建顶当成了风险已经消失了，然后就直接去抄底了。嗯， 但是其实原油的这个暴跌已经把过去的那一套定价的参照彻底的打破了，那你如果还是用旧的思维去捡便宜的话，很有可能你捡到的不是一个机会，而是一个包袱哦，那就是说真正的机会往往是藏在大家恐慌抛售优质资产的时候，那我们到底应该怎么去抓住这样的机会？其实最难得的就是你要敢于在大家都极度恐慌的时候， 用一个全新的框架去评估这些被撮杀的筹码，而不是去跟着大家一起喊抄底。有道理，那你说我们现在要怎么用这个新的框架去评估黄金矿企的价值？哪些财务指标是我们最需要去关注的？首先你要打开这个公司最新的资产负债表，然后去找到他的现金和负债这两项， 算一下他的净现金是多少，再去算一下他的自由现金流利率是多少。也就是说我们先不要去看那些大家都看的 k 线图，或者说券商的目标价，比如说你看到他的自由现金流超过了百分之五，然后他的净现金是逐年在增加的，并且他的股价比今年的高点已经跌了超过百分之二十， 那很有可能这就是市场给你的一个二次机会。嗯，那你虽然不用着急满仓杀进去，但是你一定要开始用这个新的标准去重新衡量你手上的这些股票， 不然的话你就会在这个新旧共识的切换当中被淘汰掉。好吧，今天我们算是一起梳理了一下在这个市场剧烈波动背后的一些被大家忽视的风险，以及一些可能被大家忽视的新的机会， 希望大家都能够在这样的一个动荡的环境当中守住自己的认知底线。嗯，郑重免责声明，本视频所有内容均基于公开市场信息、正规宣传报道、新闻数据进行逻辑梳理。我们坚决维护国家政策，拒绝任何非法侵犯、诱导交易和内部交易行为。视频仅为个人学习笔记与观点分享，绝不构成任何投资建议或决策依据。股市有风险公司或代码仅作为案例分析素材，无任何推荐、买卖、引导和暗示。感谢大家理解支持！如果觉得我们视频有用，请点赞、关注、支持一下，谢谢！

存银行利息太低，越存越亏。投股市波动太大，心惊肉跳，这几乎成了当代人共同的焦虑。最真切的体会就是手里的钱一直在贬值，定期存款利率跌破百分之一点五，货币基金收益寥寥。 想找稳健理财，早已没有绝对保本的选项，甚至还会面临亏损的风险。可是股市行情起起伏伏，像坐过山车，没有专业知识就盲目操作，只会追涨杀跌，到头来只会越亏越惨。 不懂金融，不想冒险，却又想继续安稳增值，到底有没有什么靠谱的办法？今天这篇结合我十多年的理财经验，给正在焦虑钱袋子的你一些方法论。 首先最适合普通人闭眼都能做的就是定投宽基 e t f， 立征去赚市场的平均收益。什么是宽基 e t f？ 比如说你去超市买菜，你不用单独去挑选一根黄瓜一块肉，而是超市帮你搭配好了各种搭配的蔬菜， 里边有菜有肉有水果，各种都来一点儿。那宽街 e t f 就是 一个逻辑，它不是赌某一家公司，而是一次性买下整个市场里一大堆优质企业，金融、消费、科技、制造、医药 都有。就像买沪深三百 e t f， 就 等于说打包买下了中国最大的三百家龙头公司。买中证五百 e t f， 就 等于说打包买下了中型优质企业。 好处是什么呢？不会因为某一家公司爆雷，你就亏的很惨，那整个国家经济在发展，你就跟着赚钱，不用选股，不用研究，稳得很。那怎么做呢？选一只你看得很顺眼的设置，每周或者每月自动定投， 长期拿住三到五年，如果遇到大跌，就多补一点，收益大概率会比理财存款高一大截，风险还比乱买股票小的很多。第二，如果你想再稳一点， 可以配一点证券 etf 或者是固收家类的基金，它们波动很小，不会像股票那样上蹿下跳，收益一般比银行理财高，当做底仓非常合适。你可以理解成证券 etf 负责稳，宽基 etf 负责涨，搭配在一起， 进可攻退可守。第三，想追求更高一点儿收益，但是又不想太激进，可以再加一点行业 e t f， 比如说消费、医药科技、新能源这些长期赛道，挑一到两个步局别多，就当给组合加一点儿弹性。行业 e t f 呢？只拿长期不用的闲钱啊，别一把做哈，分批卖。 还是我经常给大家说的那句话，先好好工作，把本金积累起来。投资呢，咱们用三到五年不用的闲钱，只要能拿得住，不要去追涨杀跌，长期下来，既能跑赢存款，又不用承受股市那种心惊肉跳的波动。