美伊停火对中国新能源影响

美伊同一停火，全球股市暴涨，美股三大指数全线拉升，道指和标普五百涨超百分之二，纳斯拉克一百一度涨超百分之二点五。贵金属市场也实现全面反攻，现货黄金涨近百分之三，白银最高涨幅超百分之五。 这场金融狂欢的导火索就是美伊终于停火了，双方同意在巴基斯坦的伊斯兰堡展开为期两周的谈判。美伊为什么不打了？那么这场停火又将给中东带来怎样的改变？ 打了四十多天的仗，每一都宣称自己赢了，所以这次挺火，不是某一方的单方面妥协，而是双方共同让步的结果。那么换个角度看，就是双方都意识到了自己的软肋，再打下去每一双方都吃不消，那就不如先坐下来谈谈 伊朗为什么愿意停，因为伊朗确实扛不住了。不可否认，伊朗在这场战争中打出了巨大的杀伤，但硬实力的鸿沟是客观存在的， 伊朗以一己之力对抗美国这样的超级大国，那还是太吃力了，自身代价付出的也很大。另外，伊朗确实达到了多个战略目标，霍尔木兹海峡从国际免费水稻变成为伊朗时控的超级印钞机，以后谁家的船想通航，都要给伊朗交过路费了。 美伊联军被打的拦截弹清空，防空体系全面崩溃，更重要的是，他把美国逼上了谈判桌。而美国这边呢？付出的代价同样触目惊心。为了这次美伊之战，特朗普准备将国防开支推高到一点五万亿美元，比一年前猛增百分之四十二。 冲突也耗尽了美国各类军事储备，拦截弹被打空，五套萨德被摧毁， f 三五、 f 幺五等战机被击落，卡塔尔的乌戴德空军基地、沙特的苏丹王子空军基地等等都遭到了严重损毁， 再打下去，美国那点家底也得被掏空。更让特朗普坐立不安的是，这场战争正在加速透支他自己的政治生涯。油价飙升，通胀反弹，知识率下跌，再不停火，共和党在中期选举中的选情将全面崩塌，如果还不叫停，自己真要翻车了。 反观中俄，普京已经靠这波油价是赚的盆满钵满，我们中国呢，新能源产业也在加速出海，美国真金白银往战场上丢，却被中俄占了便宜。特朗普再强硬，也不会容忍自己给别人做嫁衣。那经此一战，每一停火，将给中东带来怎样的改变呢？ 我认为最大的改变就是，霍尔木兹海峡从此不再是国际共有水道了。从今往后，任何进出波斯湾的船只，都必须看伊朗人的脸色。这不再是暂时封锁，而是有法律和协议背书的法理控制。 那对于中东采油国来讲，无异于是把自己的国家命脉交到了伊朗手里。而且他们打不过伊朗，就只能选择绕道 沙特的一千两百公里东向西输管道。这条上世纪八十年代修建的备胎管道，可以将原油从东部油田输送到红海的盐步岗，完全绕开霍尔木兹海峡。阿联酋的哈布山富察伊拉输管道同样绕开波斯湾 海湾。国家不得不重新审视这些管道项目，并且去修建更多绕过霍尔木兹海峡的新管道项目， 比如从伊拉克经约旦穿越叙利亚或土耳其通往地中海的路上行管道，或者是经阿曼直达印度洋的路线。虽然这些选项每一个都要花费巨大，但海外国家现在别无选择，他们不能再把自己的石油命脉交给伊朗卡脖子了。 对中国来说，这场战争也倒逼全球加速新能源转型。巴基斯坦、泰国、老挝、柬埔寨，乃至整个东南亚的国家，这次都被石油危机打蒙了，他们高度依赖石油进口，却缺乏足够的外汇储备来应对油价暴涨，更没有陆上能源通道来对冲海运危机， 买不到油，通胀失控、货币崩盘。这些恶梦般的惨痛教训，让他们彻底认清了一个事实，摆脱石油依赖，拥抱新能源才有出路。即便是中东的石油土豪国，也不得不考虑转向新能源， 不提前构建多样化的能源体系。下一次石油危机来了怎么办？再被伊朗掐上一次脖子，没有人堵得起第二次。而我们中国在这场危机中成为了最大的新能源超市， 全球各国开始疯狂采购太阳能板、储能电池、新能源汽车。中国凭借提前布局的全产业链优势和我们强大的潜能，在一夜之间站在了各国新能源转型的最前沿。全球订单如潮水般的涌来， 这场挺火，不仅是和平的开始，也是全球新能源转型的序幕。每一双方都没有赢，真正的赢家另有其人。

中东格局正在迎来史诗级巨变，甚至波及你和我。这一切源于每一战争双方达成的两周停火协议影响到底有多大？首先，海湾国家对美国美那么信任了。经此一役，让沙特、阿联酋等传统亲美国家看到，在伊朗的攻击下，美军的防控系统被打穿， 连自己的军事基地都保护不了，在中东的驻美大使馆也接连被炸，美国被逼回谈判桌，海湾国家对美式保护 伞的幻想也开始破裂，只靠美国已经无法护得自己周全，信任一旦崩塌，必然带来战略转向。海湾国家会加速推进安全多样化布 局，不再把自身安全完全绑定在美国身上。而这也给中国的防务合作、武器出口带来了全新的战略机遇，中东国家对滑靠近的步伐只会越来越快。其次，全球去美元化进程加快了， 石油美元体系的根基迎来新一轮松动。美元霸权的核心支柱之一就是绑定中东石油贸易的石油美元体系， 而这个体系的根基就是美国对中东地缘格局的绝对控制力。如今，美国在中东的影响力持续衰退，盟友信任崩塌，对手强势崛起， 石油美元的根基自然随之动摇。接下来，沙特等海湾国家必然会进一步提升石油人民币结算的比例，手握巨额石油资本的中东主权基金也会加速抛售美债，分散资产配置。这场席卷全球的去美元化浪潮，将因为这场战争迎来新一轮加速。其三，全球能源市场 来降温。此前美伊对峙升级，市场最恐慌的就是伊朗彻底封锁海峡，引发全球石油供应断档，而停火协议的达成，让这个最大的黑天鹅风险落地，地源风险溢价快速 出清。布伦特原油一度暴跌百分之十六到百分之二十，创下年内最大单日跌幅。 w t i 原油同步重挫进 百分之二十。即便后续以色列空袭黎巴嫩，导致伊朗短暂封闭海峡，油价出现小幅反弹，但核心的供应中断风险已经开始解除，全球能源通胀压力得到缓解，持续六连涨的国内油价有望迎来转折。其次，伊朗的国际地位和地区话语权空前提升。在军事层面，伊朗顶住了美以联 军的高强度打击，更是用不对称作战战术把全球唯一的超级大国美国逼回了谈判桌，彻底打破 没以在中东鱼取鱼求的军事神话。在经济与战略层面，伊朗用实际行动证明，霍尔穆兹海峡的控制权就是自己手里无人敢轻视的战略级武器，足以撬动全球能源市场的神经。更重要的是，仅此 一意，伊朗彻底定了在中东抵抗之湖中的绝对领导地位，从此成为中东地区各方都不敢轻易招惹的区域强国。这份为期两周的停火协议，不是中东 局势的终点，而是全球多级化格局重构的全新起点。它看似只是一份临时的停战约定， 实则是美国中东霸权持续衰落的又一个标志性事件。它影响的不只是一桶原油的价格，更是未来十年全球能源、金融、地缘政治的底层逻辑。当美国的霸权承诺不再可信，当区域强国的力量不断崛起， 新兴市场的合作持续生化，单极霸权的路注定越走越窄，而多极化才是大势所趋。

即将升级，还是接近结束？美国东部时间四月七号晚上八点，就是特朗普给伊朗收的最后期限了。梅雨一之间，这场高开低走的战争连续剧已经播了一个多月了， 隔壁日韩的股市能不能撑住我不知道啊，但全球的能源格局已经是彻底乱了。这种情况下，按理说作为全球最大的原油进口国，大家都以为中国应该是最慌的， 那你看，现在我们还是稳的很呐。你猜为啥？因为咱们手里有一张真正的能源底牌，他在哪？哎，他不在海上，不在中东，就在咱们自己家。往西看，他就在这。新疆 这里是城市进化论。我是小玉，为什么说能源底牌是新疆？想弄明白这事啊，得先看看新疆手里到底有什么。很多人一说到煤炭，脑子里蹦出来的就是山西、陕西、内蒙古，但其实新疆的煤炭储量 才是全国第一，他占了总量的百分之四十点六，妥妥的没老大。再看油气塔里木准嘎尔、土哈三大盆地，石油和天然气的预测资源量都是全国第一。以前光靠这两样啊，新疆就已经是名副其实的能源大省了。 现在一场美意冲突，可以说是更加凸显了新疆的重要性，能源大省直接变成了能源底牌。都说风浪越大雨越贵，美一一开打，国际油价一路狂飙，全球最担心的就是霍尔木兹海峡封了，石油供不上，而经过霍尔木兹海峡的油和气接近百分之九十都运到了亚洲国家。 所以最近日韩股市才会这么敏感。但问题是，为什么中国作为全球最大的原油进口国，却没按剧本走呢？大家几乎没人担心会没有油用，一大关键原因就是咱们庞大的原油储备。法国兴业银行算过一笔账，就算霍尔木兹海峡封了 油，彻底断了，中国的储备也能吃三百天左右。这背后，新疆正是保证中国的能源不完全依赖进口的底气之一。就在不久前，十八家央企又集体种藏了新疆九十二个项目，一千七百亿的总投资。为什么说又？ 因为认真捋一下时间线，你就会发现，央企对新疆的重创其实早就开始了。过去五年啊，央企在新疆的投资已经超过了一万亿天亮的投资，为的也就是一句话，确保掀桌之后，我们还有能打的牌。这张能源底牌就是新疆。 因为这里啊，不仅是路上，油气管道在西部的一个入口，他的风光性能源也潜力巨大，太阳能储量全国第一，风能储量全国第二。所以，即使海上运营受了影响，大家也不用太担心，因为我们的鸡蛋他就不在一个篮子里。英国前首相丘吉尔说，不要浪费，异常好危机对 新疆来说，新的机会就已经摆在了面前。这次央企签约名单里很多，这是国家电投、中国华能、中国华电这些头部的能源。央企项目清单上呢，也是既有传统的油气项目，也有新能源算立这些新赛道。所以啊，这不是简单的产能扩张，而是在给国家的能源安全和应用上一道双保险。而且要注意啊， 过去我们的能源开发模式是挖了就走，资源输出地和加工消费地可能严重分离，但现在不一样了，现在央企在新疆做的是从最开头的能源开采，到后面的建厂加工、高端制造，再到热门的算力服务，一条龙包圆了。所以啊，最近有人开始把新疆跟深圳放在一起比了。 为什么？这背后藏着的就是一个关于产业升级的想象。以前的深圳是从三来一步干到了科技创新，现在的新疆，是不是也有可能顺着产业链，从单纯的能源输出地，变 变成现代能源经济高地？今年算电协同已经第一次写进了政府工作报告，新疆可能就是接下来大规模落地的一个地方。那说了这么多，你可能想问，新疆好了，跟我有什么关系？一个数据就能给你答案。 去年全国很多地方人口都在减少，但新疆却竞争了十六点二万人，其中有九万多还是从其他省份来的。这意味着，新疆正在经历的不是一次简单的资源开发，而是一次能力的重构。 产业好了，企业多了，人的机会自然也就来了。如今把地图摊开，你会发现一条清晰的西部能源走廊， 从新疆到甘肃，再到宁夏、陕西，这条线上啊，煤炭、油气、风光、算力，正在形成一个产业集群。甘肃有全国最大的风电基地，宁夏是国家一个算力枢纽节点，陕西还有雄厚的能源装备制造基础，而新 新疆就是这条走廊的西端起点，是关键的一环。所以，央企重仓新疆，或许不是孤立事件，而是整条能源走廊的战略前移。当资本重仓这里，他们建的大多是风电厂，是光伏基地，是算力中心， 这些落地之后，自然需要大量本地化、精细化的配套服务。而对于普通人来说，真正的机会就藏在这些产业链里，跟着资金的流向走，找到自己能切入的那一环。未来在新疆，无论是做技术、做生意还是做服务，可能都有空间。

美伊冲突拐点来了，在四月八号上午呢，美国和伊朗同时宣布接受为期两周的停火提议，而最最关键的是，伊朗方面宣布霍尔木兹海峡将会开放两周。在这些消息的推动下，国际油价暴跌，然而黄金跳涨，那么为什么战争要结束了，黄金反而涨了呢？ 看懂这个问题呢，对大家理解接下来资本市场会怎么走，会有很大的帮助。今天黄金的这个上涨啊，是一个非常积极的信号， 说明了一件事，就是全球流动性危机最艰难的时刻已经过去了，这对于大东商品证券包括股市来说都是好消息。大家在理解海峡局势如何影响资产价格的时候，可以记住两个油价的关键数字啊，就是布伦特原油价格涨到每桶一百美元的时候，市场会担心通胀，那个时候大家会讨论加不加息的问题， 而当布伦特油价格涨到美桶接近一百三十美元走的时候，市场会担心衰退会影响，说需求会就是变得虚弱，然后企业盈利会成压。 那现在的情况是大家挺火了，霍尔默海价放开了，那么油价回落，当前布油的价格在美桶九十美元上下，很显然就不用担心通胀，也不用担心衰退了。所以接下来一段时间里，资本市场会频繁讨论的是 美联储什么时候会重启降息，今年能降多少。而前一段时间黄金下跌，也不是说黄金出了什么问题，是因为全球流动性比较紧张， 这个时候大家需要钱，那么流动性越好的资产就会被大家去抛售，比如说黄金啊，那黄金就开始下跌，现在流动性危机解除之后，黄金自然就起稳了，而黄金想要持续上行呢？它其实需要等待一些更多的催化。这种催化可能是来自于美联储宣布说，哎，我们开始降息了， 或者是来自特朗普会挑起一个新的事端，然后去转移国内对霍尔姆斯海峡的关注度。 就是为什么特朗普会有可能挑起新事端啊？是因为当前每一的这个停火，它背后的基础其实并不牢靠。想在两周内使双方能够达成一个有共识的 永久停火协议，其实可能性并不是很高。这次停火可以说是国际势力在中间呃，努力的困难，然后不得不做出一种 务实的选择吧。也就是说，大家都不想承认自己输了，同时又不想走到鱼死网破的境地，那么全世界就帮着特朗普找台阶。 特朗普作为一个商人呢，也的确很务实，看到台阶就顺着走下来了。这里有个点值得大家去关注啊。就这次临时停火的这个谈判的基础，并不是基于美方提出的十五条停战方案，而是基于伊朗方面提出的十条建议。 那么对于这十条建议呢？伊朗的态度是说美国人已经接受了，但是特朗普的态度是说这个是一个可以谈的框架。 但是大家如果仔细看过这十条建议，你就会发现，实际上站在特朗普的角度来说，他是很难接受的。比如说伊朗方面提出要停止包括黎巴嫩所在战线的这个战争，那以色列就已经明确对此表示了反对。再比如说呢，伊朗提出要美国撤销全部的制裁， 由伊朗呢来主导这个霍尔木兹海峡通航，同时要求美军撤离中东地区。你要知道，这些要求基本上是触及了美国在中东战略的这些核心框架，所以其实特朗普他很难接受，但是反过来说呢，特朗普也很难再打下去了。 接下来很快就要公布美国三月份 cpi 数据了，目前市场预计这个通胀数据会保底，特别是这个汽油，柴油已经涨到了特朗普难以承受的程度，再这么涨下去，中期选举就黄了，那是他不能承受的一个政治后果， 所以即便这个十条建议他很难接受，也愿意去停火，出发点就在这里。而且从军事角度来说呢，他能投能的空间也变得很少了。 按照美国的战争权力法的要求，在未经国会批准的状态下，然后单方面进行军事行动，最长就是六十天。这场美意冲突是从二月二十八号开始的，到四月二十八号呢，就满六十天了，那两周之后呢，就到了四月二十二号， 离着这个最终截止日期只有六天时间，那那个时候特朗普也许还能够去申请三十天的延期，但是那三十天只能用来退兵， 但不能用来进行更大范围的军事施压，所以他能做的事情实在是有限，所以这场战争接下来可能很难达成一个有共持的永久停火协议。而且当有些人去拱火的时候，可能局部的战火还会零零星星的继续， 但是呢，参战的主要方可能都会宣布自己取得了战争的胜利，然后让整个状态进入一种黑不提白不提的模糊状态。而到那个时候，市场关注的焦点呢，也就不在战争本身了，大家都会去关注海峡通了没有，油价能够回落多少， 那特朗普工作的重心呢？也会从当前的石油战争转向于舆论战，就是去思考如何把自己包装成这场战争完全的胜利者。那既然战争不能彻底结束，那油价就很难回到战前的水平。 像这次冲突之前，国际油价大概在每桶七十美元上下，那么现在大概率会维持在每桶八十到九十美元上下。那这种油价中疏的上移会对这个世界产生很多长期的影响。主要体现在两个脉络上， 第一呢，就是新能源对传统能源的替代。那么经历了这场能源危机之后，所有在石化能源上比较紧缺的国家应该都得出一个结论，就是自己的能源安全不能寄托于传统能源，要寄托在新能源身上。那么这个想法不会因为战争的结束而结束， 反而会在战争结束之后推动大家做出更多的努力。那么对于什么风电啊，锂电这些产业链会有长期的利好的影响，大家可以看一下之前我那条新能源的新机遇这条视频中的详细讲解。第二个呢，是能源危机带来的产业链重塑的机会啊， 你像在这次危机里边，电力、铝啊，化工啊这些高耗能的行业，有些地区由于能源的危机就供不上了，但是中国产业链不受影响，因为我们的能源自主可控，所以我们的产能是能够有保障的， 同时呢，现在全球也不用担心衰退危机了，油价已经回落了，那么需求也是有保障的。对于企业来说，它有一个量价齐生的逻辑，那么是利于企业利润修复的。

围棋两周要停火，仅仅持续了十二个小时，美国跟伊朗就又干起来了，伊朗则又把霍尔莫斯海峡给关了。这消息一出，那布伦特原油的价格是滋一下又涨上去了。那么，如果有一天，霍尔莫斯海峡被彻底封锁了， 谁才是这个地球上第一个倒下的国家呢？韩国已经开始实行车辆单双限行了，泰国已经开始错峰限电了，日本加油站已经排起了两公里的长队，而且每辆车限购二升汽油制造业工厂周末全部停工。政府甚至呼吁民众说，非必要就别洗澡了。但一个有意思的现象出现了， 作为全球最大的石油进口国，咱们中国这次却表现的异常淡定。有人说，这是因为咱们有一百八十天的战略储备，也有人说，这是因为咱们有来自俄罗斯和中亚的管道友。这些都对，但这些啊，都不是最核心的原因。 真正让咱们有底气的，是，在过去二十年，咱们布下了一盘大棋，那就是新能源。今呢，咱这条视频就给你掰扯掰扯，为啥霍尔木斯海峡封锁，封得住日韩，却封不住中国？先来说个反常识的数据，二零一零年，中国石油对外的依存度是百分之五十五， 到了二零二零年呢，这个数已经飙到了百分之七十三，创了历史新高。按照这个剧本往下发展下去，那咱们此时应该比日韩更慌才对，毕竟咱中国是全球最大的石油进口国，且没有之一。但这个故事反转要从二零二零年说起。 二零二零年到二零二五年，这短短的五年间，中国的石油对外依存度啊，居然开始逐步往下降了，不是因为咱们发现了新的大油田，而是因为咱们找到了不用石油的新办法。而这个办法呢，就是新能源 前，中国每年要进可超过五亿吨的石油，而这些个石油有将近一半都烧在了什么汽车、卡车、公交车上。也就是说，每年有两亿多吨的石油，那纯粹是为了让交通工具能跑起来。可如果把这些个交通工具全换成电动车呢？ 哎，按照现在的能耗算，跑同样的里程，电动车的用电成本只有燃油车的十分之一。而更重要的是，这两亿多吨的石油，咱可就不用进口了。两亿吨石油什么概念啊？按照现在每桶八十美元算，一年就是一千六百亿美金，折合人民币超过了一万亿。等到中国三亿辆汽车全部实现自动化之后， 每年就能替代四亿吨的石油进口，到那时候，中国石油的对外依存度就能从现在的百分之七十降到百分之三十以下，甚至更低，这才是真正的能源安全。而电动车呢，还解决了另外一个困扰咱们好多年的问题，那就是储 能都知道啊，咱虽然是全球第一大石油进口国，但同时咱也是全球第一大发电量国，每年的发电量超过了九万亿度，是美国、日本、俄罗斯三个国家加起来的 多，这其中呢，就包括光伏、风电、水电。而且中国的特高压输电技术独步全球，美国要想把西部发电输送到东部的纽约，那中间损耗得超过百分之三十。可中国在特高压技术加持下呢，每一千公里损耗只有百分之二到三，从新疆哈密松林到上海，三千多公里路损耗不到百分之十。 可问题是啊，咱虽然能发电，也能输送电，但是储存电却是个难题，因为电这玩意有一个致命的特性，那就是即发即用，很难储存。 这个发电厂白天发的电，如果当时不用，那就只能浪费掉。所以这也是为什么晚上定价便宜，白天定价贵，因为风鼓的定价差能达到一度电三到五毛。那么你再思考一个问题， 现在的新能源电动车通常是五十到一百度电池包，按照中国目前超过三千万电动车的保有量来算，那么全国的电动车电池总容量已经超过了两百亿度电。 如果这些个电动车可以把电储存在自己的电池包里，那不就是三千万个大号充电宝吗？最关键的是，这些个充电宝还不需要国家投 资。以前咱们的储存方式是建造抽水储能电站，说白了啊，就是在晚上用电低谷的时候，把水抽到山上，白天用电高峰的时候呢，再把水放下来发电。但是这种电站那不仅建设周期长，而且对地理条件要求极高，最最最最关键的是， 投资动辄就是几十上百亿啊。可是随着新能源电动车的普及，老百姓在买车的时候，自己就把这电池包买回去了， 储能的问题瞬间就变成了化整为零。如果咱再大胆的试想一下，要是全国的燃油车在未来的二十年全部换成电动车呢？那可就是三亿辆电动车了， 每辆车平均还是六十度电，那全国就是一千八百一度电的储电能力。这一千八百一度电什么概念呀？三峡水电站的年发电量大概是一千一度电，全国电动车电池加在一起，那就相当于是一点八个三峡了。而这还指咱们能源布局的上半场， 下半场啊则是发电端的全面清洁化的能源改造。目前中国除了大力发展电动车之外，还在疯狂布局光伏、风电和水电。先说光伏，现在全球每安装十块太阳能板，那就有八块是中国制造。中国的光伏组件产量占全球的百分之八十以上，光伏的装机量占全球百分之四十以上。但这还不是最夸张的， 最夸张的是成本，二零一零年光伏发电的成本大约是每度电两毛钱左右， 十年时间下降了百分之九十，意味着啥呀？意味着中国的大部分地区光伏发电已经比火电发电更便宜了。然后你再说风电，中国的风电装机量已经超过了四亿千瓦，全球第一。而且中国造的风机是越来越大，单机的容量从一两兆瓦到现在的十五兆瓦和二十兆瓦， 一台风机转一圈就能发出好几十度电。这海上风电更厉害了，福建、广东沿海海上风电厂，风机直接插在海里，不占地也不扰民，发电直接往岸上送。还有这水电，三峡、白鹤滩、吴东德这些世界级的水电站全都在中国。 白鹤滩水电站的单机容量是一百万千瓦，一台机组一天发电就够一个中等城市用一天。而且中国的抽水储能站也在疯狂建设，虽然在前面说了说这抽水储能站啊，受各种条件限制，但那是相比于电动车而言，实际上中国在建的和建成的抽水储能站已经超过了六十座，总的装机容量超过了一亿千 瓦，所以把光伏发电量超过了总发电量的百分之四十， 这又意味着啥呢？意味着中国每发十度电就四度是清洁能源，而这个比例还在以每年二到三个百分点的速度往上涨，预计到二零三零年，清洁能源的占比能达到百分之五十以上。等到了那时候，那中国不仅是一个用电大国，更是一个发电大国，输电大国和储电大国，这 这样咱从石油进口国变成电力出口国，那也不是不可能的。所以现在看明白吧，这就是我为什么说霍尔姆斯海峡封锁封得住日韩封不住中国的原因。日韩是石油一断供立马就完蛋，没有石油，那汽车跑不动，工厂开不了，整个社会就瘫痪了。而中国呢，是石油断了供也不怕，因为咱们压根就不用石油了， 从对石油的依赖到电力自主的转型，那才是真正的能源安全。等到了那时候，就算彻底的把霍尔木兹海峡给封了，那对咱来说呀，也只是封了个寂寞，这才是最狠的降维打击啊。

美国和伊朗进入到谈判阶段，不排除伊朗会让更多的游轮通过霍尔木兹海峡，这对于缓解国际能源危机会起到很大的作用。 而且呢，呃，此前，呃，这个伊朗方面和也门胡塞武装也曾经表示，一旦战事持续，甚至有可能会封锁曼德海峡。 所以现在呢，中东地区的战火暂时熄灭，对于国际的啊，这种海运可以说呢，也是起到了一定程度的保障作用。 呃，那么这对于很多国家的经济而言，呃会减少压力啊，更重要的是能源的供应可能在短时间内不会出现更为紧张的状态。其实对于全球经济而言，呃，中东地区的战火暂时熄灭，这确实是一个好消息。

美伊呢，刚刚达成两周停火的协议，特朗普呢，就急着把访华这事啊，重新提上了日程。美国贸易代表格里尔率先放话，说美中呢，已经进入到一种稳定状态，核心呢，就两点， 美国要继续从中国获得稀土资源，同时呢，还要对中国的商品维持较高的关税， 说白了就是想两头占便宜，这是特朗普一贯的淫学细事啊，既想捞好处，又不想吃亏。可能有人不知道，这个放话的美国贸易代表格里尔可不是普通人啊，他是特朗普亲自提名的，跟特朗普一样，坚定鼓吹官税理论， 说白了就是特朗普贸易政策的马前卒。他说的话呀，本质上就是特朗普的心思。特朗普早就宣布自己将于五月十四号到十五号访问中国，这已经是他第二次改时间了。 此前呢，他在白宫告诉媒体，要求中国把高层会晤呢推迟一个月，理由是要集中精力处理对伊战争。而打了一个多月的伊朗，我们也可以发现，特朗普连仗都没打明白，说实话， 到时候他来华谈判呢，其实也不用指望能谈出些什么清晰的结果出来。之前呢，看到一个网友的分析，我觉得特别到位啊，是精准戳破了特朗普的小心思。 特朗普原本有一套完美的胜利计划啊，一月份拿下韦德瑞拉，三月中下旬呢，搞定伊朗，四月初彻底的控制霍尔默兹海峡，牢牢的攥住中东石油的定价权，巩固美元和石油的绑定关系， 四月底到五月初拿下古巴，五月份呢，在携带着这一连串的余威，调停俄乌冲突，逼着乌克兰妥协， 等这一切都搞定了，他再趾高气扬的来中国访问，用能源战略压迫中国，比我们开放稀土谈条件，那他也能占尽上风。可是理想很丰满，现实很骨感，特朗普的这一套计划刚走的第二步就彻底的卡壳了。 他原本想三月中下行拿下伊朗，结果打了一个多月，不仅没有搞定伊朗，反而被伊朗拖进泥潭，美军军费消耗巨大，国内的统账飙升， 反战的声音呢，越来越大，每一停火也只是权宜之际，根本不是他口中的胜利。所谓的一连串胜利啊，全都成了炮眼。现在特朗普急着重启反华，说白了就是没有别的办法了。 他原本想靠中东胜利的余威压迫中国，现在胜利没了，只能硬着头皮来啊。一边嘴硬维持迎宾学的姿态，一边呢又离不开中国的稀土。要知道，稀土是高科技军工产业的核心原料， 美国一部三十五战机导弹制导系统都离不开中国的稀土，没有了中国稀土的工业，美国很多军工产业就会陷入停滞。而中国这边，说实话，根本不会对特朗普访华抱太高的期待。 特朗普的信誉啊，众所周知，出而反而是常态。而且他所谓的稳定状态，本质上就是损害中国的利益，维持美国的霸权，我们不可能任由他随意拿捏。特朗普重去访华呢，根本不是想改善中美之间的关系， 而是想解决他自己的困境。他惧需要中国的稀土支撑自己的军工和高科技产业，让下一场战争不至于如此的狼狈，他又想靠维持高官税，安抚美国国内的这些显民，为他的中期选举铺路。他的淫学套路啊， 早就被看穿了，一边装腔作势，一边索取好处。这种单方面的算计，中国根本不会卖账。五月十四到十五号呢，特朗普就要访华了，他大概率啊，还是会摆出趾高气昂的姿态，试图用话术压迫中国。 但他忘了，现在的美国连伊朗都搞不定，早已没了之前的底气。而中国呢，也不会再任由他漫天要价。他的吟学梦，从计划卡壳的那一刻起，就已经碎了。 这次访华，顶多是一场充满算计的博弈，想占便宜，没那么容易。

美伊停火，二零二六年四月七日，在最后期限前，特朗普宣布接受巴基斯坦握拳，与伊朗达成为期两周的停火协议，核心条件是伊朗立即开放霍尔木兹海峡，谈判将于四月十日在伊斯兰堡举行。 油价硬生暴跌，跌破一百美元每桶，同时人民币结算在霍尔木兹海峡已成现实。 c i p s。 系统三月日军交易额破万亿美国国内政治风暴加具有一员，呼吁启动宪法第二十五修正案，罢免特朗普。就在昨天傍晚， 全世界都屏住了呼吸，距离美国总统特朗普给伊朗设定的最后通谍四月七日晚八点仅剩不到九十分钟时，一场看似不可避免的全面战争戏剧性的按下了暂停键。特朗普通过社交媒体宣布，同意暂停对伊朗的一切军事打击行动， 为期两周。而促成这一惊人转折的不是传统的中东调停者阿曼，也不是欧洲大国，而是南亚国家巴基斯坦。 过去一个多月，美以廉军凭借空中优势重创伊朗指挥体系，而伊朗则利用地理优势封锁霍尔木兹海峡，让全球每日近两千万桶的石油运输激进停滞，国际油价一度飙升至一百一十八美元。 在这场关乎全球能源命脉的好赌中，传统外交渠道也然失效。巴基斯坦抓住了这个历史机遇， 其陆军参谋长阿西姆穆尼尔大将凭借与特朗普政府的特殊互信，以及与伊朗的地缘宗教纽带，在硝烟中搭建起秘密对话平台，最终在四月七日那个决定性的夜晚，促成了名为伊斯兰堡协议的临时停火安排。 根据协议，伊朗必须全面、立即且安全的开放霍尔穆斯海峡，而梅姨则暂停军事行动。双方代表团将于四月十日在伊斯兰堡展开面对面会谈， 试图将这脆弱的两周停火转化为持久的和平。这场冲突不仅是军事对抗，更是一场金融实验。在海峡封锁期间，伊朗并未完全切断航运， 而是对获准通行的邮轮收取高额安全通行费，并强制要求以人民币或数字稳定币结算。这一举动效果惊人。数据显示，二零二六年三月，中国跨境银行间支付系统的日均交易额飙升至九千两百零五亿元人民币， 四月二日单日更是突破一点二二万亿元。中东对华原油贸易的人民币结算占比已超过百分之四十一， 伊朗更是实现了对华石油百分之一百人民币结算。如今停火协议虽已达成，但伊朗提出的方案中依然包含对霍尔木兹海峡未来通行进行主权审查的条款。 这意味着，即便战火平息，一个基于人民币结算绕开美元霸权的新兴能源贸易结算圈可能已经悄然成型。 就在前线战事暂停的同时，华盛顿内部的政治风暴却愈演愈烈。特朗普此前威胁要摧毁伊朗所有发电厂和桥梁的极端言论在美国国内引发强烈反弹。 四月六日，众议员安萨里等数十名议员公开呼吁内阁援引美国宪法第二十五修正案，以总统无法履职为由将其罢免。 预测市场数据显示，特朗普被罢免的可能性一度飙升至百分之三十三。这场内耗不仅暴露了美国决策体系的脆弱性，也迫使特朗普急需一场外交胜利来稳定国内局势。接受巴基斯坦的调停无疑是一次精明的政治降温。 尽管停火带来了喘息之机，但前方的道路依然荆棘密布。伊朗在声明中并未示弱，反而将其描述为外交胜利， 并提出了包括美国撤出波斯湾战争赔偿、解除全部制裁等一系列强硬条件。而美国则坚持要求伊朗实现不可逆转的去核化信任。赤字代理人冲突以及每一各自国内的政治压力，都让这场为期两周的谈判充满了不确定性。 任何一次前线的擦枪走火，都可能让来之不易的停火瞬间化为泡影。然而，无论结果如何，世界已经改变， 巴基斯坦作为新兴调停者的崛起，人民币在能源结算中的实质性突破， 以及美国全球信誉面临的挑战，都标志着中东乃至全球的权力格局正在经历一场深刻的不可逆的重塑。你怎么看？这次由巴基斯坦主导的挺火，欢迎在评论区留下你的观点。

仔细看六块八毛二，就在每一双方疯狂表演停火闹剧的同一时刻，人民币在国际金融市场上的汇率迎来了一段强势升值。你只需要记住一句话，甚至近三年时间以来，人民币在国际上最值钱的一个时刻。 按道理来说，海湾地区的战争与中国无关，哎，我们从未向中断派出过一兵一卒，也没参与过任何一方的军事行动。可是偏偏当这场战争闹剧短暂落幕，局间休息的时候，人民币却迎来了最为陡峭的升职取向。 都递员制止了，姻缘暂时散开，全世界的钱不约而同的涌向了同一个方向。为什么？很简单，特朗普的第二任期看起来是风风火火，敲锣打鼓加关税，狗制裁，活捉马杜罗，轰炸德黑兰，全世界被他作的精疲力尽，无所适从。而他越是搞出新节目，全是 就有越来越多的经济体，越来越多的企业和个人意识到，相比之下，中国才是那个更加靠谱的超级大国。 你说中国的战士，对于中国的经济，物价、油价，有没有银？ 当然有！我们的能源大量经过霍尔木兹海峡，我们的货船一样的停在原地，不敢贸然行动。我们的基建有大量工程是在中东的海湾国家接待。论战争冲击，我们和日本、韩国、泰国、越南、印度没有本质上的区别，大家同样遭遇阻碍。 但是呢，身处于乱世，遭遇冲击不可避免，真正拉开差距的，是面对冲击时一个国家的反应能力。哎，也就是说，混乱本身其实并不可怕，而从混乱当中能够重新把生活生产给组织起来的快速反应能力，才是这个时代真正 稀缺的竞争力。而要论这一点，中国可谓是举世无双。霍尔木斯海峡的封锁，让全世界都看到了一个残酷的现实，当传统能源的咽喉一旦被掐住，那整个工业文明的脉搏都会出现紊乱， 石油贸易中断，全世界看到了新能源建设的重要性，而中国拥有着最为齐全的新能源产业链，货轮停运，工业生产堵塞，而中国则可以在最短时间内无缝衔接，成为全世界任何一个企业的备选供应商。 因为我们拥有着全球最为丰富的工业门类，下单、开工，全球包邮，当全球供应链被递员，政治被爱国者导弹撕裂的七零八落，春光就是那个唯一能够把碎片重新拼接起来的国家。 而这一切，就是快速反应能力最为珍贵的含义。战火、军队、导弹、轰炸，这些字眼的确可以挑动某些人的神剑，让他们变得兴奋，让他们双眼变 星红。但是你必须要承认，这个世界上绝大多数的正常人，他们只希望安全的生活，繁荣的工作，稳定的生意，而这些，恰恰就是中国所能够提供的。中国不输出战争，中国提供的是稳定，中国不制造混乱，中国带来的是秩序，中国不贩卖恐慌，中国营造的是确定性。在一个人人自危的变局时代，确定性本身 就是最为稀缺的硬通货。所以人民币升值的背后不是某种短期套路干，不是什么政策性的放水，而是全世界在用真金白银的钱来投票，投给那个在乱居当中依然稳得住、站得牢 得起的国家特朗普折腾了一年，加管税、搞制裁，打贸易战，在中东开火，全世界被他折腾的精疲力尽，无所适从。但整场闹剧的蝴蝶效应，却是一个他绝对不想要的结果。越来越多的人意识到，美国不再是那个可以依靠的世界警察，而中国才是那个值得信赖的 高级大国。资本的留下从来不会说话，大洋彼岸每一次的混乱与折腾，都在无形中为中国做了一次免费的全球广告。所以，当我们看到人民币汇率充上了六点八二这个数字时，我们真正所看到的绝 绝对不是一个数字。这更是一个信号，世界正在重新认识中国，而我们就站在这个转折点的中央。

时至今日，全世界才惊讶的发现，中国的高瞻远瞩、未雨绸缪是所有国家都无法比拟的。当全球能源通道因每一冲突受阻引发恐慌时，日本紧急动用国家战略储备，韩国加码煤炭采购，东南亚多过加油站排气长龙。 反观中国，工厂机器轰鸣不息，城市灯火彻夜通明，加油站不见车队长龙。要知道，中国石油对外依存度高达百分之七十三。 全球能源命脉封锁几十天后，中国为什么能成为亚洲最淡定的国家？答案就藏在一盘提前三十年部署的大集中。中国能源安全格局的塑造，始于三十年前一个悄然转折点。一九九三年，中国是由进口量首次超越出口量成为净进口国。 那是谁？最先洞察危机是能源研究一线的专业人员。一九九六年前后，他们从数据中捕捉到危险趋势，国内是由消费增速持续碾压产量增速。 据此推演，二十年后，中国将深陷进口依赖尼坦，国际供应链一旦断裂，国家命脉起飞，危如雷卵。这份预警报告却被视为杞人忧天。当时国际油价低廉，供应充足，谁愿为远虑买单？但这批人放弃了吗？绝无可能！ 一九九七年，一支中国代表团悄然出访美日的三国，他们发泄了什么？美国战略储备覆盖九十天，进口量日本高达一百八十天。带着详实数据回国后，他们再次几乎中国必须建立自己的石油储备体系。 这一次，决策层终于听懂了警报。然而就在当时，亚洲金融危机骤然而至，财政赤紧，资金断流，一批专家在经费拮据中启动关键基础工作选址。 六年间，他们的足迹踏遍沿海滩涂与荒僻之地，勘探地质、测算成本、规划管道。六年未筑一砖，却在为未来蓄力。时机终将垂青，有备者转机何时降临？ 二零零三年，这一年，中国石油对外依存度首破百分之三十，以今日标准看，此数字微不足道。但当时决策者为何果断拍板？ 因为他们深知未雨绸缪，决不能坐等百分之六十安全红线。得益于六年周密筹备工程火速启动，历史性机遇竟在二零零八年降临。全球金融危机席卷世界，油价从一百四十七美元每桶断崖式暴跌至三十三美元。 当全球石油业陷入恐慌，中国在市场哀嚎中冷静出手。二零零八年底至二零零九年初，中国以均价五十八美元完成首批储备主油，较危机前百元高价，近乎半价超底。 这是运气吗？不，这是六年兼任筹备与历史机遇的精准碰撞。然而，胜利超底就是终点了。决策者清醒摇头，能源安全必须多管齐下。 二零二六年数据显示，中国战略石油储备已覆盖一百零四至一百一十五天进口量，叠加商业库存总量超十五亿桶，新建十一座储油设施，年内投产再增一点六九亿桶储备。 日韩储备天数虽多于中国，但其能源命脉系于海上咽喉，一旦封锁，储备起飞，坐食山空， 而中国早已埋下伏笔。过去二十年，四条路上，油气管道绕开所有海上要冲，构建海陆双轨生命线。中国真正的底气何在？是双碳目标？这难道不是史上最彻底的能源独立宣言？ 二零二五年，中国新增风电光伏装机超四百三十 g 网，超越美国、欧洲、印度全年可再生能源新增总量之后，当风电机组在新疆戈壁旋转，光伏板在西藏高原闪光，水电在云南峡谷奔涌，中国正将能源命脉牢牢握于手中。 第四张王牌特高压电网，截至二零二五年十月，四十五条特高压线路纵横神州，这张网有何神力？ 它能将戈壁之风、高原之光、峡谷之水，以极低损耗输往北京、上海、广州？能源版图重构，中国几会再受地理制谷？ 从一九九七年盐碱地中的拓荒者，到今日参天巨树、二十美元抄底的石油储备库，绕开马六甲的路上管道，双探引领的能源革命，共同支救储备脱底、管道突围、转型换道的安全网。杜祥婉是为何断言，能源安全的本质是风险预判， 因为当别国焦虑眼前油价时，中国早已布局三十年后齐聚。当年那份被嘲笑的报告，今天正在替中国的十四亿人发挥着它的价值。 那些默默选址六年的专家，那些在财政最紧张的年代坚持不放弃的决策者，那些顶着外界质疑强推双探目标的政策制定者，他们可能从未想过会有人替他们鼓掌，但历史终究会替他们说话， 他们的孤独、坚守忠诚。今日中国能源安全的定海神针，关注大鹏财经，下期内容更精彩！

川川会急于结束战，而且就在未来，伊朗在未来的这几天将是最后的极限博弈，逼迫伊朗回到谈判桌上，获得更好的谈判筹码，并在国内展示强硬。很多同学问说，对我们怎么办？现在就是埋伏的良机啊， 会从能源转向另一个新的方向，而且在近期对这些新的方向有多项重大利空。先给大家更新一些最新的进展，为什么？我给大家讲，每一战争进入最后的 极限博弈阶段，也就是收尾阶段，原因在哪里？一问，川川后院失火，一个每爆发了九百万人的这个大 u 型反战 u 型， 你别看川川啊，说的怎么赢，麻了我告诉你，其实是输惨，这是一次错误的战争，错误的时间，错误的对手。什么叫错误的时间？他马上就要终极选举了，你搞这个东西干嘛？错误的对手？你说你搞伊朗，本来他就是一个很难啃的硬骨头，你非得去搞伊朗 啊。很多人把川川神话了，搞得好像他很有战略一样。川川此人好大性，然后没有战略，全是短期的利益， 脚踩西瓜皮，划到哪算哪，他身边根本没有现在的，全是拍马屁的，没有什么有智慧的人。你川川的决策层现在都谁啊？犹太资本，他的原来一块做生意的人，还有他拍马屁的这些媒体人。因为我从华盛顿纽约刚回来，我在那有很多朋友。美其实有很多资深的战略家，川川全部不听。 原因很简单呢，这些资深的战略家，包括这些有头有脸的金曲家，没有一个愿意给川川站台。你考伊朗那号称中东小霸主 啊，全是山地九千万多万穆斯林。那川川在前段时间全部啊，赢麻了什么之类的，我告诉你怎么赢麻了，全是谎言。第一，他说这个伊朗呢，政权被颠覆了。谁跟你说的他儿子上台，哈梅内伊的儿子比老哈梅内伊还强势，而且你看看血海深仇啊，哪颠覆完了，远远低估了这个伊朗的反击。 川川有说，我们现在有大量的石油，我们不需要中东石油，所以油价大涨对我们影响不大，这又是个谎言，凡是懂经济学的都知道石油是什么，全球统 一定价，不可能说全球油价都涨，就你美的油价不涨怎么可能呢？你看最新的数据，美的油价涨了多少你们知道百分之五十美。这个社会很撕裂，很分化，大量的全球化的受损群体。铁锈粥，农业粥，川川呢？夸夸其谈，敢于承诺，给了他选票，寄予 希望，结果川川来了干嘛？打官司战成本上升，打石油战争，然后成本又上升，川川干的这些事情全部都是对穷人影响最大，而谁把川川选上去的呢？硅谷和华尔街两大东西海岸线没选，因为川川敢于夸夸其谈，做出承诺，展现强人的姿态。所以呢，铁锈粥，农业粥这些穷人把它选上去， 结果川川干的这些事，一己之私，他的儿子这些都赚翻了，他的家族都赚翻了，他的身价翻了一倍，犹太资本也赚翻了，谁买的单铁锈粥和农业粥？这帮穷人买的单，川川的支持率会大幅下 降，大家会说，你看你说的跟你做的不一样，为什么在你的任内也就一年，我们的生活境况反而美胖于下，川川说的没有一句话能让你相信。我给你们更新一下信息啊，现在川川后院失火， 美的通胀大幅上升，美的资本市场连跌一个多月，美的证券收益大涨，全球出现抛售美债的狂潮，九百多万人走上了街头，进行了反战大游戏。川川的支持率啊，他扩选的时候是百分之五十多， 你们知道现在降到了多少？百分之三十六七这个一号，在愚人节这一天，川川又发表了愚人节的演讲，就是赢麻了，快结束了，再打几天是为了更好的谈判和体面的收尾。然后四月二号呢，伊朗的副外长与阿曼缔造一个协议，就是要通航霍尔姆扎海峡， 然后的话呢，就最近英国吧，联合十几个国家说要商量怎么去通航的这个事情。那四月三号呢，美呢对伊朗的这个桥梁啊，一些民用设施进行了轰炸，轰炸完了以后呢，川川喊话伊朗，是时候在一切为时已晚之前达成一项协议了，你们的领导层应该知道要做什么 好了，我给你们做几个预测。第一个，川川会急于结束战，而且就在未来伊朗中，他最后的这些轰炸是最后的极限施压，极限博弈，打是为了更好的， 所以川川要急于结束战争，降温油价，不然他的终极选举核心利益就黄了。第二个判断，你看最近川川把十几个将军给换了，把好几个什么司法部长，包括内阁都给换，川川已经开始找什么 找甩锅对象了，如果说万一出现不好应付的情况，川川会找甩锅对象，他不会认为是自己的错误。他说，哎，你们误导了我，荣誉、胜利都属于我，你们误导了我。第三个是什么呢？川川肯定会说，赢麻了， 马上到四月份中旬了，他会最后敲一笔竹杠走第一战争，让中东这些国家买单。说，你们不是想着急结束吗？会敲中东这些国家的竹杠，因为现在沙特呀，阿联酋啊，特别想结束战争，包括樱花国。第四个是什么呢？他会在中东会保持军事存在， 他征兵的目的啊，不是为了真的，是开展地面战场，是为了痛恨，是为了威胁，是为了最后获得谈判的筹码。在未来的这几天，将是最后的极限博弈，他想通过最后的轰炸，逼迫伊朗回到谈判桌上，获得更好的谈判筹码，并在国内展示强硬，大家拭目以待。 很多同学问说，对我们怎么办？现在就是埋伏的良机啊，突然有一天，你要是穿穿这个人，有时候他会突然就宣布结束了，就跟去年官宣战一样，当他突然宣布了以后，油价暴跌，我跟你们讲，会从一百一跌到七八十，资本市场暴涨，所以你那时候追，你能追的进去吗？你现在跌个一二十你都受不了，你根本追不进去， 市场会出现风格的转换，大家一定要留意节奏，什么叫节奏呢？二零二一年，我让你们打底配黄鱼。二四年九月，我说信心牛来了啊，主线是 ai 和大众。二五年我给大家就预测大中元年第三个阶段能源，能源完了以后，我在上周，上上周我给大家讲能源边打边测，我是不是给大家这么讲， 埋伏新机会会从能源转向另一个新的方向，而且在近期对这些新的方向有多项重大利，你们就切记物极必反，睬极泰来。欢迎大家预约我的新直播，我将给大家讲讲新趋势。

在国内油价六连涨之后啊，今天凌晨，每一双方突然达成协议，停火两周，条件是伊朗开放霍尔木兹海峡，让船能够安全的通过。消息一出啊，国际油价直接跳水， wti 原油一度暴跌百分之十七，跌到了九十一美元一头， 布伦特原油也跟着跌了百分之十五。现在啊，大家最关心的是国际油价跌了，国内油价会不会也跟着降呢？国内成品油的价格每十个工作日调整一次，调价窗口将在二零二六年四月二十一日二十四时开启。但这事啊，现在变数还很大，变数在哪呢？第一，这次停火是临时的还是永久的？ 伊朗的诉求很明确，永久停战，解除制裁，美军撤出，外加收取霍尔木兹海峡的通行费，但是伊朗要收，美国也想收，这买路钱的归属就是最大的雷。从现在双方的条件来看，达成妥协的可能性非常低，任何小规模的摩擦或者是误判，都可能迅速打破脆弱的和平，让战火重燃。第二，又不是停火了就能立刻运 出来的，这次的冲突导致中东七十二处能源资产受损，油田修复需要两到六个月的时间，即便是停火，持续供应恢复也需要时间。不过呀，油价也不会一直涨下去，现行国内成品油价格机制设置了每桶一百三十美元的价格调控上限， 如果国际油价突破了这个上限，国家可能会采取一些财政支持政策。接下来呀，所有人的眼睛都会盯着四月十号伊斯兰堡的谈判桌，你觉得这次美仪能谈拢吗？未来油价会涨还是会降呢？评论区聊聊。

中东的天真的变了，全球都在关心战争局势会怎么变化，因为他会直接影响战事资本市场的波动，资本永远是最聪明的，而这次钱会去哪里呢？那么今天这条视频，我就带你从货币、能源、资本流动三个核心维度看懂这一波财富的大挪移。咱们先看货币， 这是美元霸权的根基。要想弄清楚接下来货币的走势，我先得问大家一个问题，美元它作为国际储备货币的地位，只是签了一波国际协议吗？并不是，它背后靠的是美国的军事控制力和全球秩序的担保能力。 当美国连霍尔木兹海峡这样的关键航道他都护不住的话，美元的信用自然就开始松动了。前几天我翻欧洲商业杂志的分析，有一个数据的确惊到我了，外国央行持有的黄金总价值已经接近四万亿美元，而与此同时，他们手中的美国国债的价值是三点九万亿美元。 这可是历史上第一次在央行储备里面，黄金超过了美国国债，第一次出现了倒挂。而且国际货币基金组织的数据也摆在那里，外国官方持有的美债比例已经从二零一五年的百分之三十四跌到了现在不到百分之二十五。光咱们中国二零二五年全年累计减持了七百五十五亿美元的美债。 换句话说，美国债务在疯狂扩张，金融制裁也出现了风险，各国资产也有多样化的诉求，这三股力量层层叠加，让抛售美债成了一个不可逆的趋势。注意，这不是短期波动，而是结构性的调整。 什么意思？就是说美债以后会更多的被美国国内机构自己拿着，而全球央行正在用黄金说话。同时美元在全球外汇储备中的占比也出现了变化，从两千年的百分之五十六创下的三十年的新低。 当然，由于受著名的特里芬辩论的影响，未来不太可能冒出一个单一货币把美元直接给剃了，而更可能出现的是一个多货币加黄金的多级储备体系， 而全球金融会随之进入一个高波动高摩擦的调整期。之后谁的黄金储备最多，谁的军事力量最强，谁的竞争力高，谁的货币就会更强势。 好，聊完了货币，我们再来看能源的变化，像石油啊，天然气，这些是全球经济的血脉，即便中东那边的能源供应没有完全中断，运输量也慢慢恢复，但之后的很长一段时间，内地源政治的风险溢价长期粘在油价和气价上，这可不光是推高全球通胀、虚弱经济增长的事， 他会顺着供应链和产业链爬到你生活的每一个角落。更关键的是，世界各国都想拼命摆脱对中东的能源依赖， 而作为替代咱们国家的石油啊，煤炭啊，俄罗斯的石油啊，北美的石油啊，甚至连拉美的深水油田，中亚的天然气都会迎来更多的市场机会。而那些不受航道制约的可再生能源，像水电、风电、光伏，他们在区域发展中的重要性会直接拉满。 接下来你会看到，全球能源贸易的版图将从以中东为中心的辐射状彻底转向多中心的网络格局，最后也是最核心的资本流动， 哪里安全，哪里就是资本的避风港。全球性危机发生的时候，一个霸权的衰落会引发一场全球的资本大迁徙。十九世纪英镑崛起了，二十世纪美元崛起了，伦敦和纽约都是国际混乱的避风港。而这次钱会去哪里呢？ 今天还是一以贯之的看好中国，我们用数据说话，二零二五年外资净流入咱们中国股市一百四十亿美元，全球投资中国资产的 etf 资金净流入累计达到八百三十一亿美元。高盛、摩根斯丹利这些国际同行更是密集的唱多中国。为什么？ 因为中国资产的独立性和安全性早已经成为了全球产业链的稳定器，上海跟香港作为全球金融中心会发挥更大的作用。 现在去美文化已经从学术讨论变成了结构性的趋势，或许我们接下来能亲眼见证，霍尔木兹海峡的这场博弈，很可能会成为美国单极霸权崩塌的开始。好，我讲完了，如果喜欢建军分析的话，别忘了一箭三连，我们下期再会。

每一停火，黄金暴涨，这句话乍一听能把人整蒙。按照咱们的常识，仗打完了，天下太平了，黄金这种避险的东西，该跌才对。可这一次，剧本完全反着来， 消息刚出来，国际油价一头栽下去，盘中一度跌了超过百分之十七，直接砸穿了一百美元一桶的大关。 可黄金呢？压根不按套路出牌，逆着势头就往上涨，这到底是怎么回事？今天咱们就用一条视频，把这轮黄金的涨跌逻辑彻底讲透。故事得从每冬时间二零二六年四月四日说起。特朗普在社交媒体上给伊朗下了四十八小时，最后通跌， 要么开放霍尔穆斯海峡，要么挨炸。到了四月七日傍晚，离通谍到期只剩一个半小时，眼看战事就要全面升级，好在巴基斯坦从中握拳，局势直接来了个一百八十度急转弯，特朗普宣布暂停轰炸，紧接着伊朗也确认谈判将在四月十日启动。 消息一落地，全球金融市场直接炸了过， wti 原油期货一头跌破了每桶一百美元。 现货黄金这边，盘中一度大涨百分之二点五，最高冲到四千八百五十七点五五美元，白银更疯，涨幅超过百分之六点五，直接占上美昂斯七十六美元。账不打了， 金银反而涨了。这个反之，觉得走势确实让不少人脑子转不过弯来。要弄明白这里头的门道，咱们得先搞清楚一个基本前提， 黄金这玩意既是货币，更是金融产品，他的身价主要跟着两样东西走，一个是实际利率，就是看利息高低。 另一个是流动性环境，也就是看市面上钱多钱少，局部的战事，充其量就是临时给他加点动作戏，影响不了剧本长期走向，真正说了算的还是市场预期利率。明白了这个道理，掌握金价的涨跌规律就很简单了，停火消息一出来，油价硬生暴跌。 油价一跌，大家对通胀的担心马上就降了温，通胀压力一小，市场对美联储继续死扛高利率的预期也跟着送了进。降息预期一来，手里攥着黄金的成本就低了，黄金的吸引力自然就上去了。这就是最核心的逻辑。 顺着这条线往下捋，美元的反应也是个关键变量。停火消息出来后，美元指数向下摸到了九十九关口。美元指数衡量的就是美元对一篮子货币的强弱。 美伊一停火，美元作为全球储备货币的地位就没那么吃香了，而黄金是拿美元计价的，美元一跌，黄金价格自然就有了往上拱的动力。除了利率和美元这两条明线，还有一条很多人没注意到的暗线。 哪怕是黄金暴跌期间，全球央行仍然在持续的逢低买入。就在美伊停火消息引爆市场的同一天，国家外汇管理局批录了一个数据， 截至二零二六年三月末，中国的黄金储备达到七千四百三十八万昂司，还比增加了十六万昂司差不多五吨。这 已经是中国央行连续第十七个月增赤黄金了，而且这次的增赤规模创下了近十三个月来的新高。说白了就是金价一跌，央行不仅没慌，反而抄底加仓，这种国家队级别的操作，给金价垫了个结结实实的底。 当然，咱们也得冷静一下，停火这件事没看上去那么简单。首先，这次是为期仅两周的临时停火， 四月十号在伊斯兰堡的谈判目标是敲定细节。但伊朗方面也说的很明白，跟美国对话不等于战争就结束了，只有按照伊朗提出的十点计划，把细节敲定了，战争才算真正画上句号。其次， 霍尔木兹海峡名义上是重新开放了，但新麻烦也冒出来了，以前各国都把这条海峡当成国际水稻，从来没交过钱。 但美联社援引消息说，这两周的停火计划里，允许伊朗和阿曼对通过霍尔木兹海峡的船只收过路费。更吓人的是，能运两百万桶原油的超大型邮轮，过一次可能要交两百万美元。不过，伊朗媒体还曝光了一个分级收费方案，按照船主国家对伊朗的友好程度来定价， 像中国、俄罗斯、印度这些友好国家费率就低一些。但特朗普对此好像不太满意，说美国才是赢家，他也有想法让美国来收这笔钱，建议每一两边各说各话。能源圈的人对海峡能不能真的畅通还在观望。那么华尔街那些大机构怎么看？ 瑞银的策略是？乔尼特维斯表示，虽然最近有些央行在抛黄金，但整体买入的趋势没变。他估计，今年全球央行大概会买八百到八百五十吨黄金，只比二零二五年的八百六十吨少那么一丁点，算不上什么结构性逆转。 美银还是维持年底黄金五千六百美元以上四的目标价。总而言之就是，别看现在谈判释放了缓和信号，但美伊之间的根本矛盾没解决，地缘上的不确定性依然存在。再加上全球央行持续购入黄金， 美国财政和债务压力越来越大，未来货币宽松的周期越来越近，这些中长期的因素堆在一起，黄金整体往上的大逻辑并没变。接下来两周将是关键时刻，全世界的眼睛都会死死盯着伊斯兰堡那张谈判桌。 即将在四月十号开始的这场谈判，不光是美伊两国的外交拉锯，更是给全球资本市场安排的一场实打实压力测试。 如果谈得好，金价短期内可能面临利好兑现的技术性回调。如果谈崩了，冲突再烧起来，油价一抬头，此前的剧本很可能又得重演。那说了半天，未来金价到底怎么走？一句话总结，那就是方向持续向上，但路上可能有坑。