全光交换ocs是什么

今天咱们要聊一聊这个全光交换系统啊，也就是 ocs。 那 我们就直接进入今天的讨论吧，我们先来说说什么是 ocs， 对 吧？它的全称是 optical circuit switching， 它到底是怎么彻底改变传统的这种算力网络的？其实啊， ocs 最厉害的地方就是它直接把光信号进行交换，不再需要像以前一样要经过光变电再变回光这么一个反锁的过程。 ok， 对， 它是直接就全光交换了，所以这个就使得它的转换效率理论上可以提升一千倍，如果用上了 ocs 的 话， ai 算力集群的整体功耗可以直接降低百分之三十以上。这个 ocs 产业现在这么火啊，那它的市场规模和未来几年的增长速度到底有多夸张？到二零二九年的时候， ocs 的 市场规模是预计会突破二十五亿到三十亿美元哦，它的这个四年的复合率啊，竟然高达百分之五十八。对， 那它的出货量呢？ ocs 交换机的出货量会在二零二七年的时候达到五万台，然后到二零二八年就会猛增到二十万台，嗯，到二零二九年就会达到三十万台。那这个 ocs 产业为什么能够在这么短的时间内实现这么大规模的爆发呢？ 其实主要有三个方面的原因。第一个就是政策，政策方面就是工信部和深圳已经专门出台了支持全光交换技术的政策哦。第二个呢，就是像谷歌这样的 tpu 集群里面大规模的应用自己研发的 ocs 系统。 第三个就是英伟达已经宣布了，它会在二零二八年发布的 final 架构的芯片里面，直接把 ocs 集成进去， 嗯，所以你看这些其实都是在给这个行业打下一个非常非常坚实的基础。懂了懂了，那我们接下来就来好好的拆解一下这个 ocs 的 产业链全景。这个产业链的上游啊，其实是最基础也是技术门槛最高的 so， 它主要包括 ms 微镜阵列，这个是占到百分之七十以上的一个核心，还有就是精密光学原件和光芯片， 这些东西其实对技术的要求是极高，中游的话就是把这些核心硬件集成为 ocs 的 整机，然后去做系统方案的研发。哦，这个环节现在就是竞争非常激烈啊，谷歌是处于一个领先的位置，但是国内的很多厂商都在加快速度去推出自己的解决方案。 下游的话主要就是 ai 数据中心和超算集群，嗯，那这些就是 ocs 最终发挥作用的地方，而且现在下游的趋势就是从横向扩展变成纵向升级。对，所以它也成为了整个 ai 基础设施里面非常重要的一个底座。我们下面就要好好地聚焦一下产业链里面的这些核心公司。排名第十的是天福通信， 它其实是光机电平台里面的龙头哦，它不光是谷歌 ocs 光学链路里面核心原件的一个供应商，而且它的光鲜阵列在 a 股里面的涉战率也是第一，有百分之三十左右。排名第九的是源节科技，它是做光芯片 idm 的 哦，它现在就是专注于一点六 t 的 awg 芯片，还有 cwd 激光器，这两个都是特别适配 cpu 和 ocs 融合发展的一个趋势。嗯，而且它也已经计划要在北美投资五千万美元建新的产线。 排名第八的是新益盛，它其实本来是一个光模块的巨头哦，但是它现在也跨界去做了自己的 mars ocs 交换机，就是 n x 两百和 n x 三百系列。 对，这其实也标志着它已经具备了系统级的一个能力。嗯，也给他自己打开了除光模块以外的第二条增长曲线。明白了，那有没有哪些公司是走差异化路线，或者说全链条 i d m 模式的？ 当然有啊，排名第七的德克利就是一个，他是坚持走归光路线的。嗯，他的这个归机拨导方案跟主流的 m s 是 完全不一样的。 ok， 而且他现在已经拿到了海外的样品订单，虽然说现在还没有产生收入，但是他的技术门槛非常高，所以一旦他量产了之后，业绩的爆发力是非常强的。那排名第六的公司又有什么不一样的优势呢？排名第六的世家光子，它是一个份额都是数一数二的。嗯， 现在也在积极地推进一点六 t 的 产品验证。更厉害的是，它在核心的无源硬件领域是拥有全球定价权的。 ok， 所以 它也是可以最大程度地去享受这个系统规模化之后带来的红利。 聊完前面的，我们再来说说塞维电子这家公司吧。这公司其实非常有意思，它是被大家称为 mems 芯片代工王哦，它牢牢地卡住了 ocs 价值链里面最关键也是最值钱的这个环节，就是 ms 镇静芯片。 嗯，这个东西的技术壁垒极高，良率又很难控制，所以它的门槛是非常高的，是目前市场上公认的谷歌 ocs mems 镇静芯片的独家代工商哦，它的瑞典产线已经积累了十年的工艺经验，然后它北京的 fab 三厂也已经开始了 mems ocs 的 小批量试产，并且已经成功的拿到了订单。嗯， 也标志着国产的厂商终于实现了零的突破哦，这对国产厂商来说确实是一个好消息啊。那我们再看看在全站国产化以及降本方面做的比较突出的公司。这就不得不提到光讯科技了。 光讯科技是国内唯一一家具备从芯片到模块到整机垂直整合能力的企业哦，而且它的自研 m e m s 光开关芯片的量率超过了百分之八十，也高于行业平均的百分之七十。 对，它也推出了三百二十乘三百二十的完全自主可控的 ocs 系统。嗯，所以它也是在国产替代的大潮之下最具弹性的一个标的。对，那还有哪些公司也在这方面有突出表现？还有一个公司叫腾景科技，它是谷歌的一级光学原件供应商哦， 它的每台 ocs 设备里面光气件的价值量大概是在七百五十到八百美元之间，然后它的这个独家的环形器可以让单纤双向通信成为可能，这就直接把 ocs 所需的端口数量砍掉一半。嗯，所以它是实现大规模降本的一个核心，再加上它的订单是非常明确的，所以它也是量价齐升，对业绩释放的确定性是非常高的。 那我们再来说说中际旭创和光库科技这两家公司吧。嗯，中际旭创的话，它其实是全球光模块领域的一个领军企业。哦，它在光引擎、光模块子系统这三个核心的板块都有非常深入的布局， 然后它也是谷歌一点六 t d r 八光模块的独家供应商，同时它还承担了谷歌 o c s。 光引擎的代工。 对，再加上他在苏州的五十亿产业基地的加持，他现在正全力地向光互联全方案提供商进行转型。嗯，所以他是整个产业链里面受益确定性最高的公司之一。那光库科技呢？他有哪些别人难以复制的核心竞争力？光库科技在 a 股的 ocs 产业链里面是布局最全、受益最直接的一个公司。 他拿下了谷歌 ocs 整机代工百分之七十以上的份额，每台的价值大约是三万美元。嗯，然后他的订单已经排到了二零二六年，单单是二零二六年这一年，他的代工收入就指引到了五到八亿元。 对，而且他还收购了武汉捷普，成为了 a 股市场上唯一一家同时拥有上游光器械和下游整机代工能力的公司。嗯，所以他可以最大程度地去享受这个产业链下游的红利。真是各有千秋啊。现在 ocs 这个产业在规模化的过程当中，到底遇到了哪些比较棘手的挑战？其实现在主要是有六大难题。 第一个难题就是技术路线太多了，就是 m e m s 液晶压电硅光，大家谁都不服谁，所以很有可能最后就是那些非主流的技术就直接被边缘化了。哦，第二个呢，就是这个 o c s， 它高度依赖 ai 数据中心的建设进度，如果说这个数据中心建设的进度一旦慢下来，那整个 o c s 的 市场规模肯定也会受影响。 第三个呢，就是海外的那些巨头，比如说 lumentum、 coherent， 它们现在都在疯狂地扩展，那国内的这些厂商的利润空间肯定会被压缩。 接着说啊，还有就是现在 ocs 的 市场其实非常依赖谷歌这一家客户，那如果说谷歌的采购策略一旦发生变化，那整个行业都会受到很大的影响。嗯，然后第五个呢，就是 c p o 这些新技术的出现，也会分走 ocs 的 一些应用场景。 最后一个呢，就是中美之间的科技博弈，嗯，那这个就直接给国内的这些 ocs 厂商出海设置了很多技术和贸易上的障碍。这么说的话， ocs 这个东西现在虽然说还是主要掌握在少数大厂手里，但是它未来会不会成为所有 ai 基建的一个标准配置呢？会的， 就是全光交换的时代已经来了， o c s 正在从一个少数巨头的专属武器，变成整个行业 ai 基建的一个核心底座。好了，那我们这期节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见吧，拜拜！拜拜！

猫哥猫哥，聊聊 ocs 概念呗。 ocs， 简称光路交换，是一种在光通信网络中直接切换光信号物理路径，无需进行光电转换的技术，比传统电交换技术拥有更低功耗、更低延迟、更大带宽的优点，是最新的 ai 芯片服务器数据中心采用的全光互联技术。 目前 ocs 存在四大技术路径，各有优劣，还没有形成统一标准。一是 ems 微机电系统 ocs， 这是当前技术成熟度和产业化程度最高、应用最广的技术路径。 谷歌 ai 芯片 tpu 集聚已经大规模采用，国内代表企业包括整机代工制造的光库科技、 ems 芯片的塞微电子、核心光学组建的腾景科技和激光科技。 二是数字液晶 ocs， 它的核心在于关键的光学材料，优点是可能性高、寿命长，适合对稳定性要求高的场景。目前英伟达有应用藤井科技和天通股份在核心光学晶体材料处于优势地位。 三是压电陶瓷 ocs， 优点是切换速度快呃，延迟低，但系统复杂，成本高，目前处于发展阶段。零元光是国内整机合作推广代表企业。 四是硅光 o c s。 优点是切换速度极快呃，集成度高，体子小、成本低，但制成复杂，良率和封装技术有待成熟。国内代表企业德克利已经试制样机并送样。英伟达和谷歌、 中戏、续创和新意盛在硅光模块上布局，还有天福通信四家光子、太城光、长兴、博创都是 o c s 概念同板块公司。谢谢大家好的。

哈喽，大家好，咱们今天来聊一聊最近 ai 算力板块里最热的方向之一，谷歌 ocs 全光交换。你肯定好奇为什么市场会这么关注这条赛道，我总结了三个核心原因， 首先，技术先进性已经被谷歌彻底验证了。你想想现在 ai 训练动不动就是万卡级的集群，传统电交换架构的延迟和功耗问题越来越突出，谷歌把 ocs 用到了 tpu 超算集群里，直接解决了这些痛点，优势特别明显。这就等于谷歌用自己的实际应用给整个行业打了个样，证明 ocs 这条路是走得通的。 第二，增长确定性特别强。有数据预测，从二零二六到二零二八年，谷歌 tpu 的 出货量年复合增速能超过百分之五十，对应的 ocs 市场空间会从二十亿美元直接涨到六十亿美元，翻了三倍。这可不是什么画饼，是明明白白的高增长赛道， 只要谷歌的 tpu 持续放量， ocs 的 需求就会跟着涨，这个逻辑非常清晰。第三，也是最关键的一点， a 股里真正能切入谷歌供应链的标的太少了， 藤井科技就是极少数已经拿到确定性订单的公司，这在当前的市场环境里简直就是稀缺资源，很多公司还停留在概念炒作阶段，而藤井已经实实在在的把产品卖出去了，这差距一下子就拉开了。 说到藤井科技，你可能不太熟悉这家公司，二零二一年在科创板上市，总部在福州做精密光学原件，已经做了很多年了，主要覆盖光通信、光纤、激光、半导体光学这三大领域， 公司风格特别稳健，低调，时控人，深耕光学领域几十年，在一些细分品类里已经做到了全球领先，是典型的隐形冠军。这次能搭上 ai 算力和 ocs 的 风口，其实不是运气好，是技术沉淀了多年之后的厚积薄发。 那藤井在谷歌 ocs 产业链里到底卡在什么位置呢？目前 ocs 主流的有 mems 和液晶两条技术路线，藤井两条线全都卡位到了核心环节。 先来说 m e m s 方案， lumentum 是 谷歌 m e m s 方案 o c s。 的 核心供应商，他们需要用二维准值阵列把输入输出光调整成平行光， 一台三百端口的 o c s 需要四套这样的阵列，而藤井就是 lumentum 的 核心供应商，这个产品的价值量大概占 b o m。 成本的百分之二十，你可别小看这百分之二十，当 o c s。 大 规模出货的时候，这个需求量是非常大的。而且藤井和 lumentum 是 多年的深度合作伙伴，现在已经有小批量订单落地了，不是说说而已。 再来看液晶方案， coherent 是 谷歌液晶方案 ocs 的 主要供应商，它们的液晶光开关需要用到旋转片，这个旋转片的核心基体材料就是反酸乙晶体，而藤井是全球少数能大规模供应高品质反酸乙晶体的厂商。 coherent 长期从藤井采购这种晶体，随着 ocs 出货量的增长，藤井的需求自然就会被直接拉动。 简单来说， lumen 和 coherent 是 谷歌 ocs 的 两大核心供应商，而藤井又是这两家巨头的核心光学原件供应商，相当于隔一层就是谷歌这种供应链关系非常稳固，确定性特别高，不是那种随时可能被替换的小供应商。梳理下来，藤井科技的核心逻辑其实就三点， 第一，咖位精准， m a 三和液晶两条主流路线全发盖，不管谷歌未来主要放量哪条路线，藤井都能受益。这就等于同时压住了两张牌，不管哪张牌赢，藤井都能拿到收益，风险大大降低。 第二，订单落地。不像很多公司还在炒概念，藤井已经有确定性订单落地了。在 a 股 ocs 板块里，这一点非常稀缺，也是藤井最大的优势之一。有订单就意味着有实实在在的收入，而不是停留在纸面的预期。 第三，业绩弹性足。如果未来两年谷歌 tpu 按照预期放量，那么 ocs 的 出货量就会大幅增长，藤井的 ocs 业务就能带来非常显著的业绩增量。现在藤井的估值还不算特别高，一旦业绩爆发，弹性空间会非常大。 当然，任何投资都有风险，藤井科技也不例外。我们需要持续跟踪几个方面的情况，比如产能扩张的进度能不能跟上需求的增长，客户集中度的问题，毕竟主要客户就是 lumen 和 coherent， 万一其中一家出点问题，对藤井的影响会比较大。还有技术路线的变化，万一谷歌又搞出了新的 ocs 技术路线，藤井能不能及时跟上，这也是需要关注的。 总的来说，藤井科技是当前 a 股谷歌 ocs 供应链上确定性最高、卡位最精准的标的之一。随着四月下旬 google cloud next 二十六的临近，整个板块的关注度肯定会持续提升，藤井作为核心标的，值得投资者重点跟踪关注。 最后再强调一下，以上内容仅供研究讨论，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天咱们就聊到这里，咱们下次再见。

大家好，欢迎来到之光慢谈， 我们每天刷视频、用云服务、看智能推荐体验、自动驾驶辅助，这些看似平常的操作背后都有一个超级大脑在默默支撑，它就是数据中心。今天我们带大家走进数据中心，认识里面的核心设备， 正是这些设备协调工作，才让我们的数字生活畅通无阻。其中服务器就像是整个系统的计算中，负责处理各类复杂运算与业务逻辑。 而存储设备则扮演着数据仓库的角色，专门用来存放海量信息与重要资料。交换机作为网络设备，就像数据中心里的交通枢纽，服务器、存储设备，还有外部终端的所有数据往来，全靠它来调度衔接。 传统电交换机在传输信号时，要经过光电光转换，先把光信号转成电信号，确定目标设备后再转回光信号，就像数据要先拆包检查，再打包发送。全光交换设备 ocs 是 一种基于光信号进行数据传输和交换的设备， 它依靠内部的微型反光部件来改变光信号的传播路径，全程无需进行光电转换，就能实现高速大容量的光信号路由与交换。 ocs 设备主要有四大优势， 第一，全光传输不仅能大幅降低传输延迟，还可以有效减少功耗。第二，能够兼容四百 g、 八百 g、 一 点六 t 等多种交换基速率，后续升级无需更换设备，实现待机平滑眼镜。 第三， ocs 光交换端口无需插放光模块，从根源上减少硬件故障，让网络运行更稳定，故障率更低。 第四，动态重构扩展性强，通过软件即可灵活配置光路，支持万卡至百万卡 ai 集群的全光互联，能够很好地满足大规模应用需求。 今天的科普就到这里了，关注我，解锁更多科技小知识，我们下期再见！

谷歌企业云和 ai 大 会将在本月举行，预计大会硬件核心看点之一是 tpu 架构介绍，其重点包括 ocs 光路交换机。然后 romantam 给出的出货指引是今年下半年超四亿，二七年全年超十亿。此外，英伟达 dragonfly 架构可能也在 skill up 引入 ocs， ocs 整体需求预期抬高。谷歌 ocs 交换机二五年是一点二万台，三零年是三十万台，五年增长二十五倍。目前 ocs 交换机物料成本是五万美金。下面是公司价值量统计，首先是光顾科技，三万美元 谷歌来设计，代工交给光顾子公司武汉捷普生产德克利一至二万美元。下一代三百二乘以三百二的通道方案送样光基因模组。然后塞维电子 max 镇静代工，每台 ocs 交换机用两颗芯片，单机三千美金。弹锦科技提供 ocs 交换机内部芯片合计一千美金。 以及 o c s 定制光模块用料的波分复用和环形光学器件四千美金，合计五千美金。聚光科技提供二维微透镜阵列，二百七十六个通道乘以一美金二百七十六美金。钛正光提供 f i u 单机一千美金，供给给康宁间接供货。谷歌点点关注，明天见！

大家好，我是万山，今天带大家快速解析 ai 时代的核心热点，全光交换，也就是 ox。 什么是 ox？ 简单说，它是直接在光域完成信号传输和切换的新技术，和传统电交换比优势太明显了。 传统电交换要经过光变电，电变光的转换不仅延迟高，单设备功耗能达到三千瓦，而 ox 全程不用转换，靠 m e m s 微镜切换光路，功耗直接降低百分之四十到百分之六十五， 延迟也降到了微秒级，待宽更是没有上线。目前谷歌的 t p u v 七级群已经规模部署，单设备功耗仅一百瓦就是最好的标杆。那么下一步，哪些细分产业会加速发展？ 主要是三大赛道。第一，上游核心光机电。这是 x 的 核心壁垒，像 mems 微镜成本占比超过百分之五十， 还有支撑八百 g 一 点六 t 光模块的高速光芯片，以及全光调度必需的 wss 波场选择开关需求都会迎来爆发。第二，中游光交换设备。 二零二五年有望突破二十五亿美元， 年增长率高达百分之五十八。另外，运营商骨干网升级， x 全光交叉设备也会逐步替代传统电交叉设备。第三，下游 ai 算力网络。 现在头部云厂商的 ai 集群都在全面导入 x， 工信部也明确目标，二零二七年乘于一毫秒，实验圈覆盖率要超过百分之七十。未来三年，数据中心 spin 层的电交换 也会被 ox 大 规模替代。目前产业拐点已经到来， ox 正从技术验证走向规模商用，向 lomantam 的 相关订单已经超过四亿美元， cohereant 也上调了二零三零年市场预期至四十亿美元。可以说，全光交换是 ai 时代的基础设施，上游器械、中游设备，下游算力网络，即将迎来三年黄金增涨期。我是万山，下期继续解读科技产业新风口。

光模块是光电转换与高速传输的数据翻译官， ocs 是 全光路径调度的智能交通中疏，二者协同支撑谷歌 tpu 集群。低时延、高带宽互联是 ai 大 模型训练的关键基建。 谷歌对这两款产品从技术指标、产能爬坡、质量、体系、交付与合规都提出了较高要求，以保障 tpu v 七集群高速互联。 目前已通过审厂的有华工科技，八百 g lpo 已批量交付谷歌。一点六 t 送样，三点二 t cpo 启动测试同步共量子计算组建合作。深塞维电子， 全球唯一能按谷歌标准量产 miss ems ocs 芯片的纯代工厂，二零二五年八月通过谷歌审厂并小批量试，产量率百分之九十二。 长新博创正式准入加批量交付。八零零 g 归光模块完成中测并小批量直供。一点六 t 归光模块联合研发流片测试中 ocs 交换机联合开发。二零二六年量产审核中的有中继续创，八百 g 已批量供货。一点六 t 加 ocs 配套新增审核中 新益盛八零零 g 为重要供应商，一点六 t 通过 eraser 间接供货，正争取直接资质。联特科技，八零零 g 完成谷歌验证，一点六 t 送样，神场收尾 送样测试中的有光库科技 ocs 光学器械代工送样。谷歌筹备神场。藤井科技 ocs 绿光片棱镜 通过高溢间接供谷歌推进直供神厂。天福通信 ocs 光鲜准值器 f u 模组送样合格。二零二六一季度启动神厂。德克利 ocs 光机模组送样。海外集成商间接供货，二零二六年一季度启动直供神厂。 谷歌神厂严苛存在标地未通过风险。另外八百 g 一 点六 t 价格竞争加具以及 ocs 代工利润空间持续收窄。风险提醒，仅供参考，关注我，带你用数据看懂硬科技的未来！

重要部门发文，国家要开展普惠算力赋能中小企业专项行动，明确提出推动全光交换技术大规模部署，目标就是把终端到服务器的网络食盐压到最低，让 ai 算力用起来更快更顺。 什么是全光交换？简单说，传统网络要光转电，电转光又慢又费电，而 ox 直接用光信号传输食盐，从好秒级降到那秒级，工号直接砍半，还多是 ai 万卡集群超算中心的刚需技术。这次政策不是试点，是全面推广 ox 全产业链，直接站上政策风口。 e ox 核心技术路线龙头。 二、上游核心配套。 三 ox 整机。

ocs optical、 circuit switch 全光交换机的核心价值在于在 ai 数据中心内用光信号直接交换，替代传统的电信号交换需要光电转换，从而大幅降低功耗延迟和信号损耗。工信部发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知， 明确提出推动算力中心全光交换、光电融合组网等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验目标到二零二七年，推动算力应用终端到服务器单向网络时延小于十毫秒，并推动全光交换等技术向产业园区用户侧 延伸。这是工信部首次在国家级政策文件中明确力推全光交换，标志着 ox 从产业自发探索上升为国家政策支持方向。 异光库科技产业细分通信网络设备及器械成长能力，营收复合增长百分之四十七点五六、扣费净利复合增长百分之一百九十点一， 经营净现金流复合增长百分之二十三点五九、业绩预测，净利润最新预测均值二点八一亿元，预测增速均值百分之五十九点零八，主营产品光通讯器件为最主要利润来源，利润占比百分之三十三点四八、 公司亮点，光库科技是谷歌 ox 光电路交换机供应链的核心代工商与关键器械供应商，通过收购与技术整合，深度绑定谷歌 tpu 算力集群。 二中继续创产业细分通信网络设备及器械成长能力，营收复合增长百分之六十点二五，扣费净利复合增长百分之一百一十一点三一、 经营净现金流复合增长百分之二百四十四点三。一、业绩预测，净利润，最新预测均值两百一十九点八四亿元，预测增速均值百分之一百零三点六。一、 主营产品，光通信收发模块为最主要利润来源，利润占比百分之九十九点二八，毛利率百分之四十二点六。一、 公司亮点，中际续创是谷歌 ox 的 光模块加代工双核心供应商，同时自研 m e m s ox 与硅光 ox 深度绑定 ai 算力网络下一代架构。三、德颗粒产业，细分通信网络设备及器械 成长能力，营收复合增长百分之十点九九，扣菲净利润复合增长负百分之四十七点三。三、经营净现金流复合增长负百分之七十五点四。零业绩预测，净利润，最新预测均值二点三九亿元，预测增速均值百分之二百三十四， 鲁营产品，传输类为最主要利润来源，利润占比百分之七十一点九八，毛利率百分之二十九点零三、 公司亮点，德克利是国内少数掌握光电路交换机整机与核心器械研发能力的企业，主攻硅基波导路线，是 ai 算力及群光互联的关键供应商。四、泰晨光产业细分通信网络设备及器械成长能力，营收复合增长百分之十二点二六，扣非净利润复合 增长百分之十二点六。一、经营净现金流复合增长负百分之十七点二。三、业绩预测，净利润，最新预测均值六点五一亿元， 预测增速均值百分之一百一十七点七。四、主营产品，光器械产品为最主要利润来源，利润占比百分之九十八点七五，毛利率百分之三十八点三。一、公司亮点，太沉光是光交换机上游核心无源器械供应商，为其提 供高密度光纤连接与阵列总件是谷歌光讯科技产业通信网络设备及器械。成长能力，营收复合增长 百分之三十六点四九，扣非净利润复合增长百分之十一点五六、经营净现金流复合增长为负。业绩预测，净利润最新预测均值十点四零亿元，预测增速均值百分之五十七点二九、主营产品数据与接入为最主要利润来源，利润占比百分之四十八点九五， 毛利率百分之十七点八三、公司亮点，光讯科技是国内唯一实现 m e m s x 光电路交换机量产的龙头厂商， 是 out 产业链的核心玩家与技术领跑者。六、藤井科技，产业细分光学原件成长能力，营收复合增长百分之三十点九六，扣费净利复合增长百分之八十二点二零，经营净现金流复合增长百分之四点零四、业绩预测净利润最新预测均值零点八三亿元， 预测增速均值百分之十九点四。一、主营产品，精密光学原组建为最主要利润来源，利润占比百分之八十点八零，毛利率百分之三十八点零七、公司亮点，恒景科技是二光电路交换机产业链上游的核心光学原旗舰供应商，主要通过为整机厂商提供 关键精密光学组建。七、福金科技，产业细分光学原件成长能力，营收复合增长百分之十二点零四、扣非净利润复合增长百分之十一点二四，经营净现金流复合增长百分之零点三五， 业绩预测，净利润，最新预测均值二点八六亿元，预测增速均值百分之三十点八七，主营 产品，非限性光学晶体元器件为最主要利润来源，利润占比百分之三十八点三四，毛利率百分之七十六点九 四，公司亮点，福京科技是奥斯光交换机上游核心材料与关键器件的主要供应商，尤其深度切入谷歌等头部云厂商的奥斯供 应链。八零，云光产业，细分其他自动化设备成长能力，营收复合增长负百分之十五点四二， 侯飞净利复合增长负百分之四十五点九八，经营净现金流复合增长负百分之三十点零零，业绩预测，净利润，最新预测均值一点七一亿元，预测增速均值百分之五十九点七二，主营产品，机器视觉产品为最主要利润来源，利润占比百分之七十四点五三， 毛利率百分之三十六点四零，公司亮点，凌云光代理国际领先的高端光电器件、仪器仪表，围绕 ai 算力升级，提供八百 g 一 点六 t 光模块、 o x 全光交换、全自动光子引线件和设备等产品和解决方案。九、恒为科技产业，细分其他计算机设备成长能力，营收复合增长百分之四十四点八 八三、扣菲净利润复合增长负百分之六十六点一三、经营净现金流复合增长负百分之九十六点四六， 业绩预测，净利润，最新预测均值，零点四二亿元，预测增速均值百分之五十四点五七、主营产品网络可识化为最主要利润来源，利润占比百分之六十八点零四，毛利率百分之六十四点三六。公司亮点，恒为科技 至少数已实现 ox 光交换机整机研发发布并进入商业化验证阶段的公司， ox 是 其布局 ai 算力网络的核心业务。十、微腾电器产业细分现览部件及其他成长能力营收复合增长百分之二十二点二三，扣非净利润复合增长负百分之二十一点七六、 经营净现金流复合增长百分之一百五十三点一五、业绩预测，净利润最新预测均值零点三一亿元， 预测增速均值负百分之六十七点五八、主营产品母线为最主要利润来源，利润占比百分之四十七点五，毛利率百分之二十五点二八。公司亮点，威腾电器通过控股合资公司微薄新光深度切入硅光 autos 技术与产品领域。

有一个技术正在颠覆数据中心几十年的底层架构，谷歌、英伟达都在押注，但 a 股里真正受益的公司，市场还没完全搞清楚。它叫 ocs 全光交换。你现在用的数据中心，核心是电交换机， 数据进来先变成电信号，交换完再变回光信号，来回转换，又耗电又慢。 ocs 直接把这个电交换的环节砍掉，全程用光来交换，功耗大幅下降，速度更快。为什么说它比 cpu 交换机更极致？黄仁勋去年提 cpu 的 时候，已经在考虑数据中心功耗问题了。 ocs 更进一步是要彻底减少电的使用。而且还有一个更深层的逻辑， 电交换芯片有物理极限端口，速率从四百 g、 八百 g 往一点六 t、 三点二 t， 远近依赖五纳米、三纳米、一纳米制成工艺的电交换芯片，迟早会碰到工艺墙。谷歌和华为很早就看到了这一点，提前布局 ocs， ai 对 带宽和功耗的极致需求， 只是加速了他落地的时间。为什么现在爆了两个催化，第一，英伟达宣布采用 ocs 之后，其他云厂商也开始跟进，不只是亚马逊了。第二，谷歌推出了新的内存置换技术，需要远程访问高宽带存储，这直接拉升了谷歌内部 ocs 的 整体用量。 国内也有动作，工信部发文重点支持全光交换技术，目标是交换食盐在十毫秒以内，出货节奏也在提前。原来预计二零二六年下半年小批量， 二零二七年才大批量，现在看二零二六年全年出货量就有望达到一点五万台。二零二七年的预期还在继续上调，核心原因是谷歌内部用量增大，加上其他云厂商开始更多使用需求一报，现有供应商 luman 和 kohirin 的 潜能直接跟不上。 于是代工逻辑出来了。这就是为什么最近 a 股冒出来这么多 ocs 新标的。但 ocs 现在也有挑战，不能只说好的。当前三种主流技术方案， mems 微镜阵列、液晶硅光波导。 在规模化落地时，食盐还是难跟传统电交换机比，尤其是硅光波导方案， 理论实验很低，如果未来能规模化替代，进程会大幅加快。另外， ocs 目前更适合处理稳定的大贷款数据交换，比如 ai 训练场景，对于流量波动大、碎片化的推理场景，它的响应灵敏度还不够。所以现在 ocs 主要渗透在数据中心的顶层 spa 交换机做跨机柜、跨数据中心的大容量交换。未来如果能向下渗透到叶层和架顶交换机，市场空间会数倍扩大。 但这取决于食言和灵活性问题什么时候能解决？那产业链怎么看？光学器械这块不是增量市场，是共赢。格局变了， ocs 仍然需要大量基础光学器械，准值器 fa、 mpo、 光山这些都要。但采购方从原来的光模块厂 迅创新益盛变成了 ocs 整机厂鲁曼曼、 cohennt， 或者直接是谷歌这样的客户。 这给原来没能进入北美续创新益盛供应链的中国光学器械公司提供了一个切入北美市场的新机会。核心交换芯片这块弹性最大， 但技术路线还没定。 m e m s 微镜液晶芯片、硅光薄模拟酸铝箔导芯片三条路，谁能跑出来还不确定。目前由海外厂商主导， 国内在这块能业绩落地的公司很难找，县级段选股难度很高。最确定的机会在哪？整机代工，头部厂商产能不够，订单往外包， 谁有高精度光气件、藕合自动化组装能力和生产 no 号，谁就能接单。利率类比当年光模块代工，更关键的是，如果代工厂还能自研并供应 w s s 这类核心光气件，净利润会显著高于单纯代工。所以结论很清楚， 当前阶段，给头部 ocs 厂商做整机代工的公司是弹性和确定性最平衡的方向，这类公司有可能跑出当年光模块行业里那种大牛股的走势。 ocs 比 cpu 交换机更极致，更代表未来，这个方向值得重点跟踪。

大家好，我是派。这期我们来讲一个正在 ai 数据中心逐渐放量，但是市场还没有充分定价的关键环节， ocs 光路交换机。如果你最近在研究 ai 算力产业链，一定会发现一个问题，那就是 gpu 越来越强，而真正限制系统性能的反而是 互联。而 ocs 呢，本质上就是在解决这个问题。那么 ocs 到底是什么呢？传统数据中心网络主要依赖一种东西，叫做电子分组交换机，也就是 e p s。 简单理解就是光信号进来变成电信号，处理完呢再变回光信号传出去，那问题在哪呢？每一次光电转换都会带来延迟功耗，待宽瓶颈。而 ocs 做了一件非常暴力的事情，它完全不需要做光电转换， 直接切光路，你可以把它理解成 eps， 是 快递分拣中心。而 ocs 呢，更像是高速铁路换轨系统， 光信号直接从一个端口被物理导上另外一个端口。那结果就是三件事情，贷款几乎不受限制，无论是四百 g、 八百 g 还是一点六 t 都能通用， 那颜值更低以及工耗下降大概百分之三十。那 o c s 会爆发吗？ ai 训练时代讲究的是稳定流量，非常适合光交换。咱们拆开看三个典型的应用场景，超大规模训练，也就是纵向上扩展，比如 google 的 t p u 集群，一个训练系统连接 九千多个加速器，对比英伟达的 n v l 七二呢，只有七十二张 g p u， 规模差距两个数量级。那这种情况下呢？传统的交换架构，成本和工耗都会爆炸。 再来看数据中心核心层，也就是横向拓展，那 ocs 通常呢，部署在网络的最上层，特点是流量大，路径稳定，不需要复杂的处理，正好绕过 ocs 切换慢的短板。最后我们来看跨数据中心互联， 它具有长距离、大带宽以及升级周期长的特点。前面我们说完 ocs 有 多好，为什么它还没有上量呢？这里有一个问题，那就是它的切换速度慢，只有毫米 级，而传统的交换机是微米级，所以对于推理来说，它并不太合适，但是非常适合训练。目前 ocs 有 四种技术路径， 当前主流呢是 men's 的 路线，原理呢是用微型镜子来反射光，特点是毫米级，替换损耗低，而且已经量产。那代表公司由 lamenten， gallant 以及 google。 那 第二种呢，叫 alcose 路线，具有寿命优势，原理是一经控制光方向，特点呢是寿命长，有十年的寿命。而 men's 呢，只有三年，代表公司由 coherent 以及 华为，核心，优势呢是它的总拥有成本，也就是 t c o 下降百分之七十。那第三种呢，叫做硅光波导路线， 这是未来的发展方向，它的优点是微秒级切换，接近电子交换，而且适合 ai 推理。那缺点呢是损耗高，成本也高，所以呢， 目前还没有量产，预计呢，明年才会有机会。那第四种呢，是小众高性能路线，压电陶瓷路线，优点是损耗最低大概一个 d b。 那 缺点是成本极高，那暂时呢，是偏科研以及高端场景。接下来我们拆解 o c s 的 核心， b o m mons o c s b o m 结构呢，我们以一台一百七十六乘一百七十六的 o c s 为例，成本大概一点三万美元，核心构成呢是 m s， 芯片大概占百分之三十一， 接着是二维准值器大概占比百分之十六，还有二维 m s 阵列大概占比百分之二，那其他的组建呢？占比约百分之十，总体的毛利达到百分之五十五。 再来分析 locals ocs 的 b o m， 我 们以一台三百八十四乘三百八十四的 ocs 为例，总成本大概是五万到六万美元， 液晶层大概占百分之三十二，维准值器占比百分之三十，光速位仪器占比百分之二十，光学器型片占比百分之五，整体的毛利达到百分之六十三。 那再来补充一下，随着端口的升级，这也是产业爆发的关键变量。当前主流是一百二十八乘一百二十八以及一百四十四乘一百四十四，未来呢是三百乘三百以及 五百七十六乘五百七十六是主流。关键难点呢在于二维准值器，因为它要在极小的空间里面对其数百根光纤，这是整个产业链最卡脖子的工艺之一。那市场空间跟需求爆发，我们来看一下核心 客户，二零二四年只有 google 部署了大概六千到七千台，那去年呢，大概是一万二到一万五台，那今年呢，将会是关键的拐点，总需求超过两万台，而 google 呢，占比一点八万台。其他客户也开始逐渐入场，比如说微软、亚马逊、 mate 以及 nfope。 我们来到关键的关键，中国的供应链机会有哪些呢？接下来我们看 ocs 中国供应商，先看上游器械以及材料部分，塞维电子是谷歌 ocs 系统的 men's 供应商，那 men's 的 一共呢，是瑞典的公司 silanus， 供货量大概占到百分之七十，而塞维电子呢，持有 silanus 的 百分之四十五股 份。藤井科技是 ocs 二为准值器阵列的主要厂商，已经公告获得了一千二百八十万美元的 ocs 订单，那每一个通道都会用到一个准值器，那这里面的无源器件 还是相当可观的。 ocs 透镜阵列主要是去观科技，那它在液晶以及 ms 的 方案中都有客户合作，提供高价值的无源 光学器械。福星科技参与 cohereon 的 液晶方案，提供相关的晶体材料。而在整机制造以及代工部分 中，继续创在今年的 o f c 展示了基于 men s 方案的三百家端口， o c s 整机以及归光拨导方案已经进入全球视野，配套新需求方 陈医生也在今年的 ofc 展示了 ocs 的 整机产品。那德克利呢，主攻的是硅光波导方案，跟西班牙的 ipos 合作开发，那整机已经开始送样。 光库科技通过收购武汉捷普获得代工能力，武汉捷普曾经是谷歌旗下公司的合约供应商，那技术被谷歌买断后， 视为 noventon 提供代工以及送药。在今年的 o f c 上面，已经展示了这个 o c s 的 二维阵列。凌云光主要是陶瓷方案的销售渠道上有合作 鹰堂智控、光荣集成，有 manse 产线以而且呢，跟 noventon 有 商务通路，目标呢是整合资源做代工或者是部件的提供。好。以上就是本期的内容，如果你觉得有用，欢迎点赞关注我是派我们下期见。

又反转了啊，老美叶盘直接从水下拉上来翻红了。概念板块涨势最好的就是全光交换技术 ocs， 那 么清明假期，工信部发文推动 ocs 技术应用部署，谷歌、英伟达等巨头也加速在部署，那么 ocs 成为了 ai 算力网络核心的刚需。 那么产业链核心的龙头，像光库啊，塞维电子呀，德克利呀，光学科技、圆结科技、常规华星啊、施加光子等相关的上下游，请参考以上图片，跟你老弟带你探秘，加油！

光模块之后， ai 算力真正的下一个超级风口就是 ocs， 光电路交换两千零二十六年全面爆发，谷歌已经砸百亿进场。今天这条视频，我把这个赛道从底层逻辑、产业链，谁是真龙头，谁在纯蹭热点，全给你扒的明明白白， 全程都是机构内部的干货。想在 ai 里找下一个确定性机会的，一定要看完先点赞收藏，免得刷着刷着就没了。先给大家说人话，到底什么是 ocs？ 咱们之前 ai 算力用的传统电交换机，就像你开车跑高速，每到一个路口，必须先下高速，把货卸下来，换辆车再上高速。这个来回折腾的过程就是光电转换，不仅费油费钱，还特别耽误时间。 而 o c s 光电路交换，直接让你的车全程不停车，不换车，不中转，光信号直接在光纤里直连传输，全程零转换。就这一个技术，直接解决了现在 ai 算力的三大命门。 第一，极致省电，单台 ocs 功耗只有一百 w， 比传统电交换机的三千 w 直接降了百分之九十五。现在 ai 数据中心最大的成本瓶颈就是功耗，这不是锦上添花，是实打实的降本刚需。 第二，超低时延，做到了不到一百纳秒的亚微秒级延迟。 ai 万卡集群互联，最怕的就是时延卡顿，这直接打通了算力集群的任督二脉。 第三，不用反复换硬件，从四百 g 到八百 g， 一 点六 t 甚至三点二 t， 一 路平滑升级，不用换硬件，底座完全跟上 ai 算力的迭代速度。 可能有人会问，这东西是不是炒概念？我直接给你上实锤，海外龙头路曼曼二零二五年 q 四业绩会直接公布， ocs 的 订单积压已经突破四亿美元，预计二零二六年 q 四单季营收就超一亿美元，二零二七年直接干到十亿美元以上的年化营收。 更关键的是，二零二五到二零二八年，整个 ocs 的 出货量年复合增长率超过百分之一百五十，这是什么概念？三年翻十几倍的赛道。 而二零二六年最大的起爆点就是谷歌 tpu v 七的大规模部署。我们机构测算过，二零二六年谷歌光 tpu 芯片中位数出货预期就有四百万颗，对应需要的 ocs 交换机直接干到四点七万台， 一台价值三万美元。就谷歌这一家就撑起来十四点一亿美元的市场，更别说谷歌、亚马逊、 mate、 微软这四大云厂商。二零二六年合计六千五百亿美元的资本开支，其中四千多亿全砸在 ai 硬件上。 ocs 作为 ai 集群互联的核心， 这个天花板有多高，不用我多说了吧？接下来就是大家最关心的，这个产业链里，到底哪些环节能真正吃到肉？谁是有真东西的龙头，谁是纯蹭热点的，我从上到下给你扒透。记住一句话，壁垒越高，越先受益，越不容易被替代。 o c s 产业链分三大环节，最核心的就是上游核心器械，其次是中游设备集成，最后是下游应用。 首先壁垒最高，最卡脖子、最先吃肉的就是上游核心器械环节，这个环节没有十年以上的技术积累，根本进不来，而且头部客户的认证周期就要一到二年，一旦进去了，基本就是稳定供货，很难被换掉。 这里面第一个核心龙头就是藤井科技，它是全球液晶 ocs 方案里 yvo 四晶体的核心供应商，说白了，做 ocs 必须用这个晶体，它家就是主要供货的， 而且它的二维准值器阵列技术也是行业领先的，现在已经深度绑定了海外龙头 coherran， 实打实拿到了两笔合计一点七七亿的大额订单。 更关键的是，它的毛利率连续三个季度往上涨，从百分之三十四点六干到了百分之四十一点七，直接创了历史新高。这可不是炒概念，是真金白银的订单和业绩落地。 第二个就是塞维电子，它是国内 mems 代工的龙头，而 mems 技术就是现在 ocs 市场的绝对主流路线，它的 mems ocs 芯片现在已经到了市产阶段，北京的产线也在持续推进。 但是这里要给大家提个醒，他的主营业务目前还是亏损的，净利润主要靠资产处置，所以一定要盯着他的量产进度，别盲目冲。讲完上游，再讲离客户最近，订单一来，业绩直接兑现的中游设备集成环节。第一个光库科技， 它是谷歌 ocs 的 核心代工厂，直接拿下了谷歌百分之七十以上的代工份额。什么概念？谷歌二零二六年要铺这么多 ocs， 大 部分都是他家代工的，而且 ocs 业务直接占到了它总营收的百分之四十，是整个 a 股里 ocs 业务占比最高的公司之一。 谷歌只要放量，它是第一个受益的，现在珠海的工厂 o c s 年产量已经做到了一百万只，产量完全跟得上。第二个光讯科技，它是国内 o c s 里垂直整合能力最强的公司，没有之一。 别人要么做器械，要么做整机。今年 o f c 大 会上直接展出了三百二十乘三百二十端口的 o c s， 从六十四乘六十四到三百八十四乘三百八十四的全系列产品他家都有 做。光芯片和器件几十年的积累，规模化制造能力拉满，是国产替代里最稳的选手。除了这几个核心龙头，还有一些玩家在布局，比如中继续创子公司 terrahop 在 做硅光， ocs 技术很领先，但还没量产。 新益盛也自言了 mems ocs 现在在拓展市场。最后给大家做个精简的风险提示，也是避坑指南。第一， 部分龙头公司估值偏高，要警惕估值回调的风险。第二，技术路线迭代可能带来的竞争变化。目前主流是 mems 和液晶方案，归光还在早期，别为了远期概念盲目追高。 第三，行业需求目前高度依赖头部客户，要持续跟踪采购节奏。第四，那些纯蹭热点，没有实际订单和技术，甚至核心参数都不达标的公司，大家一定要避开，别追高被埋。 最后给大家总结一下， ocs 行业现在正处在从技术验证到产业化爆发的关键拐点，二零二六年就是行业原年 最稳的机会。在上游，核心器械壁垒最高，供给最稀缺、弹性最大的在中游，设备集成、客户绑定、身放量最直接。 这条视频全是机构内部的干货，觉得有用的一定要点赞收藏关注我，后续持续给大家拆解 ai 算力赛道里的硬核机会。你最看好 o c s 里的哪家公司？评论区，咱们聊聊。

有一件事，整个 a 股市场都还没完全反应过来，谷歌砸了几十亿美元的东西，微软、英伟达正在排队跟进， a 股里已经有十一家公司在里面了，但现在 大多数散户连这三个字都没听过。这东西叫 ocs， 先说重点，它不是 ppt， 不是 概念，是谷歌 tpu 集群里已经在跑的东西。那 ocs 到底是什么？简单讲，数据中心里所有服务器之间要互相通信，靠的是交换机。以前都是电交换机， 光信号进来要先转成电，处理完再转回光，每转一次，时间在流失，功耗在增加。 ocs 把这部彻底省了，光进来，光出去， 中间没有任何转换信号，时延从微秒级直接掉到那秒级，功耗直接砍一半。这就好比你从绿皮火车换成了高铁，不是快一点，是快一个量级。那这东西为什么让科技巨头疯狂？因为 ai 训练拼的就是速度，模型越大，服务器之间数据交换越频繁，交换机的瓶颈就越致命。 谁先把这个问题解决了，谁的 ai 训练成本就能拉开差距。谷歌算明白了，所以早在 tpuv 四就开始大规模用， 现在四条路线都在跑。麦姆斯方案最成熟，谷歌用的就是这个。 lumentum 和 kelint 是 主要玩家，数字液晶方案可能性极高。 corririn 在 做压电陶瓷方案，切换速度最快。 polytis 在 做微光波导方案，被认为是最终形态。 ipad 在 做。二零二五年，全球规模大概四到九亿美元，二零三零年到十六到四十亿美元，年增速超过百分之四十。现在还早，但早期的布局才是超额收益的来源。