美国二月pce数据怎样

有个容易误导人的重磅数据，将在今晚八点半发布。之所以说它重磅，是因为它是 pce 数据。之所以说它容易误导人，是因为它不但是二月份的数据，同时当前地缘因素冷暖起主导作用， 数据效率大大降低。由于这个滞后性，从当前交易的角度，明晚八点半发布的三月份 cpi 数据要重要得多。 因此，当前凡是一本正经、照本宣科套框架给你分析的说辞，建议通通拉黑，看多了容易变傻。 今晚 pce 数据不值得用来作为交易的主导因子，撑死就看一看啊。如果通胀超预期，那就是雪上加霜，会给美联储加息制造更大的难题，立空美股加密黄金。如果低于或者小于预期，也影响不了大局。 当然，配合当前的地源缓和，会给市场提供一定的支撑，你可以把它看成一个利号。注意哈，哪怕后续市场真的反弹偏硬，这个利号起的作用也非常有限。 其次，有个数据就是二月份个人支出月率，可以看一眼，因为这个是美国居民消费的晴雨表，跟通胀有很强的关联。 如果超预期，就显示通胀压力会更大，如果低于预期，则后续通胀压力会减小。不过不用过于解读，心里有个数就行，上升不到影响市场走势的地步。至于第四季度的 gdp 数据，核心 pce 终止 偏确认历史趋势，对当前影响很有限。这里有个小常识啊，就是数据像中值这种，它的效率远远不如这种数值，心里有个数就行。 此外， gdp 中值大概率会上修，到时候不要哇哇叫，影响也不大。最后判断晚上这个数据效率大不大，你就看数据一出来，这个市场波动大不大就行， 波动越剧烈说明数据分量越重。以上关注老徐，如有必要数据出来之后，我们再做跟进，详细解析。

黄金四七五零关键阻力区 pce、 pci 数据怎么看？黄金遇到四千七百五十到四千八百美元这个阻力区， 接下来的几个的数据很关键。当前黄金市场正处在信息密集轰炸期，今晚的美国二月核心 pce 通胀数据，加上周五的三月 cpi 报告，将决定短期金价命运。这不是简单猜涨跌，而是数据、地缘政策的三方博弈。 首先看美联储态度凸变。二零二六年三月那次会议，虽然利率不变，但会议既要露出征兆，他们把加息重新摆上台面，年内降息预期被压缩到仅剩一次。 奥威尔更透露，有好几位决策者认为下次可能加息。这种转变的底气来自稳固通胀。一月核心 p c e 铜币三、 二月核心 cpi 同比百分之二点五，离百分之二目标还很远。就业市场也很强劲，三月新增十八万人，远超预期。今晚 pce 数据就是市场判断利率前景的关键裁判，但市场预期太一致时， 反转往往更猛。今晚屁 c e。 可能触发两种情形，首先，数据超预期，比如高于一月的百分之三点一，这将验证通胀粘性问题，后果很直接。英派立场被强化，降息预期进一步压缩美元和国债利率上涨。 黄金没有利息利率高，美元强时只有成本上升，金价容易承压。技术面看，四千六百八十美元是关键心理支撑位，如果跌破可能下看四千六百。其次，数据低于预期，这会是重要反转点，因为当前市场对降息的预期已经打到低点。 芝加哥商品交易所数据显示，四月利率不变概率高达百分之九十九点五，这么悲观的预期下， 一旦数据好转，被压抑的降息预期可能瞬间爆发。美元走弱，黄金吸引力回升，金价就有机会冲击四千七百五十到四千八百阻力区。 不过有个关键细节容易被忽略，今晚 pce 是 二月数据，它没包含三月中旬后中档冲突对油价的冲击。这意味着，即便数据利好，金价上涨也可能犹豫， 因为更大的主战场在周五。三月美国 cpi 报告将体现伊朗冲突带来的物价传到效应，地缘风险也不容忽视。四月八日，美伊达成临时停火，油价应声下跌，但停火脆弱得像层纸， 伊朗刚又暂停了霍尔穆兹海峡邮轮通行，冲突随时可能再起。更特殊的是，三月冲突升级时，黄金反而下跌，因为市场预期美联储会因冲突取消降息。现在黄金的避险属性出现新变化， 不能简单认为打仗金价就涨，关键要看预期差。技术面显示，金价从四千八百五十美元高位回调后，目前在四七幺八附近震荡，短期军线走弱，四千六百八十是二十一日军线关键支撑，上方四七五零四八零零构成强阻力， 一小时图有形成头尖顶的风险。 r s i d。 于五十 m a c d。 多头动能减弱，市场信心不足。但长期看， 全球央行购金意愿仍然强劲，约百分之九十五的央行计划二零二六年继续增持，这构成长期支撑。总结来说，今晚 pce 和周五 cpi 之所以关键，是因为它们将验证通胀是否真的顽固，而市场更在意的是数据与预期的落差。

今晚八点半，美国将公布核心 pce 数据，这不是一个普通的经济指标，而是一枚直接关系到你钱包的炸弹。先戳破一个幻觉，通胀根本没有走！ fact 的 预测显示，今晚二月，核心 pce 预计环比上涨百分之零点四， 折合成年化接近百分之五，而美联储的目标只有百分之二，这不是偏离，是脱轨。今年一月，核心 pce 已经达到百分之三点一，比去年一月核心 pce 已经达到百分之三点一，比天真的以为这只是油价的问题， 商品价格正在强势反弹，你买的衣服、电器、日用品都在涨，更麻烦的是物业、房租、理发、看病叫外卖，这些价格一直很坚挺，根本下不来。这不是感冒发烧吃两片药就能退的，这是慢性病。 那美联储呢？美联储现在什么都做不了。数据显示，超过百分之九十七的交易员认为四月底的会议会继续维持利率不变。就在一个月前，还有四成的人相信九月前会降息，现在近百分之九十已经放弃了这个幻想。经济学家说的，以时间换空间，翻译成你能听懂的话，就是短期内不会降息。 你的信用卡利息、车贷利息、房贷利息继续高高挂起。如果你觉得这些还离你很远，那再来看一组数据， 今年一月，个人可支配收入环比涨了百分之零点九，但实际消费支出只涨了百分之零点一，储蓄率反而升到了百分之四点五。老百姓不是不想花钱，是不敢花了，因为所有人都感觉到了钱越来越不值钱。 你回忆一下过去一年，去超市买鸡蛋、买牛奶、买蔬菜，是不是一次又一次发现又贵了？过去半年，看着信用卡账单上的利息越来越高，是不是以为熬一熬就过去了？现在数据告诉你， 这不是暂时的，这才是开始。你每个月辛辛苦苦赚的钱，不是被你花掉了，是被通账一口一口吃掉了。所以今晚八点半，记住一件事， 未来一年，你的每一笔消费，每一份账单，每一次还贷，都在被这个看不见的敌人重新定价。别等钱包空了才反应过来，因为通账不会跟你讲道理，而你的钱正在为这一切买单。

大家下午好，最近刷视频老是看到有人喊明天 cpi 数据公布，黄金要暴涨，今晚 pce 数据超期，黄金要崩盘。听得云里雾里，就知道这俩词非常重要，却不知道为什么会影响黄金。别人喊爹你就哥， 最后本金亏大半，手续费给银行送不少，还不知道是怎么亏的。你玩黄金亏钱百分之九十是因为没搞懂 cpi 和 pce 这两个数据，很多人拿这俩唱戏，根本就没有搞清楚，也不知道美联储看哪个怎么影响黄金。 cpi 和 pce 说白了就是衡量美国物价涨多少的成本账本， 咱们一个一个分析。呃，咱们先看 cpi， 也就是居民消费价格指数。美国官方发布的衡量固定消费和服务价格变化的通道指标， 全球传播度最高。打个比方，美国今天列了张购物清单，有十斤大米，五斤猪肉， 两桶汽油，一个月房租、一次理发，一件衣服，都是老百姓过日子必须买的。清单里的每样东西，比中一年基本不变。每个月官方算这些东西得花多少钱？比上个月 多花点钱就是 cpi 的 增幅。比如说上个月花了一百块钱，这个月花了一百零五块，那 cpi 的 涨幅就是百分之五，就这么简单，那它和黄金有什么关系？ cpi 是 美联储通胀的预期温度计，直接决定美联储是加息还是降息，而美联储的利率直接决定了黄金的涨跌。要是 cpi 涨得太猛，物价飞涨，通胀炸了，美联储就得加息。把钱存进美元吃利息更划算。 没人去买零利息的黄金，黄金就容易跌。要是 cpi 涨得过少，甚至跌了，物价稳住，通胀下来了，美联储就得降息，存美元就不赚钱，大家就买黄金保值，黄金就容易涨，就这么简单。 然后咱们再看看 pce， 也叫个人消费支出指数。美国官方发布衡量每个居民消费和服务价格的变化通胀指标， 剔除食品、能源，核心的 pce 是 美联储百分之二的通胀的唯一锚点。说白了， pce 是 美联储最看重的专属账本， 最贴近美国人真实消费的物价账本。而是用刚才的比方，你就懂它和 cpi 的 数据区别了。 cpi 是 固定购物清单，不管东西贵不贵，每个月按固定量来算。但是 pce 它不一样， 它跟老百姓的真实消费习惯有关。比如说这个月猪肉涨价，美国人就少买猪肉，多买鸡肉。这个月手机降价，美国人就少买手机，多买衣服。这个月大家都不旅游，少花钱， pce 会自动调整每样东西的一个权重， 算的是美国人真实花钱的涨幅。那它和黄金有什么关系？为什么美联储偏偏最看重它？兼死记一个核心， 美联储定利率决定加息还是降息，主要核心看 p c e a p i 只是参考那些天天喊 c p i 美联储要加息的，基本上什么都不懂。 第二，它对黄金的影响和逻辑完全和 c p i。 一 致，就是权重更大，影响更大。要是核心 p c e 超预期涨了，说明通胀根本没下来，美联储不敢降息，甚至要加息。 核心 p c。 一 符合预期或者跌了，在可控范围内，每年储大概率要降息，黄金就容易涨，就这么简单。 最后说清楚 c p i 和 p c e 的 三个核心区别。第一个权重不大一样， c p i 是 固定权重， p c e 是 动态权重，跟着真实的消费所改变， p c e 更贴近真实的膨胀。第二个地位不一样， cpi 是 给老百姓看的街头通胀， pce 是 美联储官方唯一认定的通胀锚点，决定美国利率的一个政策。 第三个波动不一样， cpi 波动更大，更容易被油价、食品价格带飞。 pce 更稳定，能反映长期通胀的趋势。 pci 和 pce 从来不是喊涨喊跌的噱头， 是判断黄金大趋势的工具。如果你连这些都搞不懂，拿着血汗钱进场，不割你割谁？这条视频我建议你们反复观看，收藏，直到彻底弄懂 cpi 和 pce 的 区别。感谢观看！

大家好，我是杨无敌，现在呢是星期六，利用周六的休息时间呢，给大家录制一个周复盘总结。在录制周盘总结之前呢，还潜台下骗了一个问题，我不会去主动关注任何人，也不会去主动联系任何人，我既不想挣你的钱，也不想骗你的钱，因为我是一个干净的人。 说完了这方面的问题之后的话，咱们言归正传，说一下下个星期整个 a 股走势之前呢，先说下目前为止的消息面， 现在目前为止最大的消息面依然来自于地缘局势，要知道就在昨天，现在媒体上已经公布的就是大老美方面对于朗的出口能源出口原油的一个啊岛进行了轰炸， 面对这个消息落地以后，直接造成了美元价格的走强，然后整个能源方向的价格也出现了走强，布伦特原油再度占上了一百美元一桶，然后整个黄金方向迎来了跳水。可以说在昨夜的晚上，整个消息面里边，对于黄金方向就没有一个是利好消息， 虽然说整个黄金方向在昨夜迎来了跳水，但是依然占稳了五千美元以上市。要知道地缘局势一般情况下在不稳的时候黄金应该上涨，但为什么黄金在最近阶段没有出现上涨呢？那就是因为消息面， 就在昨夜，美国已经公布了 pcu 物价指数，目前为止是创了近两年的新高，这个不利于接下来美联储的降息，包括与今年的降息，有可能不足一次 只有二十个基点到二十四个基点左右，不太可能像之前的预期降息两次到三次了，所以说面对美联储降息的预期已经完全被浇灭了，一个是地原因素，一个是原油的价格走强，另一个是美国的通胀压力， pc 物价指数也来临了， 包括于现在这个原油价格，都导致了把通胀有可能会一而再再而三的补货量的往后延， 所以说对于今年降息的预期已经落空了，造成整个原有的价格美元的价格出现了走强，黄金方向出现了回落，所以说消息面目前为止对于黄金方向是极其不利的，当然对于股票上也极其不利，毕竟美联储不降息的或者延迟降息的， 全世界很多投行的胶原对于今年的降息都保持了谨慎态度，对于全球的股票上本质上就是一个利空， 所以说对于 a 股上下的走势依然目前为止是弱势之争局面，面对这种弱势之争局面，我认为把整个指数维稳住就已经很难了，不要期望在短线级别上，整个 a 股上大踏步进攻的可能性，刚刚经历过维稳以后，势必都有可能会有一个重心向下移的下跌，所以说 a 股上 指数和购物方面有可能像上演布坦协同式级别的下跌，以老太太伏楼期的方式，再以阴跌的方式上演一个布坦协同，所以说接下来散户要做的应该是防守，而并不是进攻。这个指数方向的看法 咱们第二样呢是存储芯片，面对整个存储芯片这个板块可以说在高位置形成了横盘震荡，在周五当天还下跌幅度超过了百分之一点二，面对整个存储芯片方向表现的稍微弱一些，在周五，但， 但是就在昨夜，整个美股方向三大指数迎来了下跌，但存储芯片方向迎来了零涨，为什么存储芯片板块在昨夜的美股方向能迎来营涨，最主要的原因在我个人来看的话，就是存储芯片的涨价，内存条涨价，为什么会出现涨价呢？因为算力的原因， 算力的原因导致于未来的数据会越来越多，存储需求的需求量只会越来越大，所以说美股方向哪怕是这个纳斯达克指数都在出现下跌的时候， 整个存储芯片概念也逆势出现了走强，也代表着 a 股市场里边科技股有可能存储概念是为数不多的未来能够走出来的一个方向之一。 所以说面对整个存储芯片的概念，我认为跌下来有可能就是机会，而且有可能会反复的去炒作的，反复的去拉伸的，即便是 a 股上，在当下的时间之后，虽然说有可能会上演王者归来，这个存储芯片版的看法， 刷了层级新面方向看法之后，刷整个布伦特原油，可以说布伦特原油就在主页已经占上了一百零三美元一桶， 面对整个布伦特原油在收盘的时候几乎是最高点，为什么？就是因为大老美方向对于小朗子的这个能源出口的一些小岛，目前为止采取了一个轰炸的态度， 面对这个轰炸直接利好的就是整个能源，利好整个能源的价格。立空的方向呢？就是黄金呢？这些方向都有可能是一个立空，包括通胀方向，也有可能迎来，包括股票上，本质上就是一个立空， 一般情况下，像中东局势跟能源方向呃密切相连，同时会扰动全球的油价，也会扰动全球的经济，面对这么敏感的地区，如果说出现问题的话， 势必有可能股票市场会有反应。所以说当下的时间控，我就劝大家不要有一个牛市的思维，虽然说从去年的四月份开始就已经有牛市的思维了，但是这种牛市的思维在打仗面前你一定要有一个转变，或者对于牛市要谨慎一点，不能盲目的进去。唱多了。 所以说面对整个原油价格突然之间出现那种上涨，你要知道在过年之前，那个时候我是从六十五美元一桶开始进账，你要知道在过年之前那个时候原油方面就吃了好几个板， 我领大家做的，你要知道整个原油方面咱们做的很早，即便原油方向现在不断走强，但是对于股票上本质上就是一个利空， 所以说现在 a 股上能够未来做的，我认为煤炭方向有可能会成为二季度的主线，然后电力方向有没有可能为整个煤炭方向打一个掩护，做一个明修栈道暗算账，这些方向都有可能，毕竟历来出现主线都会出现双主线， 所以说双主线能不能出现在电力或者那个煤炭方向，咱们进去挖掘，但我认为整个原油方向目前为止的价格一时半会很有可能跌不下来。这个布伦特原油方向的看法， 刷了布伦特原油方向之后刷整个房地产，面对整个房地产板块，截止到目前有利空消息，什么利空消息呢？来自于外围市场，外围市场一个是路透社，另一个的话是这个高盛 基本上给出了两份研报，面对这两份研报基本上是雷同的。先说一下的整个这个。呃，路透社， 路透社给出的研报大概的意思是中国的房地产大概率有可能会在今年，也就是二零二零年上演一个加速式级别的下跌，加速式级别下跌以后有可能会在二零二七年起稳，然后二零二八年的房产有可能会迎来一个反弹。 大致的意思是说的话在今年很有可能会迎来一下跌。主题思想的话是整个房地产产能有些过剩，产能过剩的最主要原因。 呃，整个人口红利，中国的人口红利又过去了，所以说产能过剩将导致于整个房地产方向有可能因为这个人口红利逐渐的消失，有可能会迎来一部分的抛售潮，导致房价有可能会在今年有一个下跌，而且下跌的速度有可能会超过去年。 这是整个鹿头社给他一份研报。还有一个是高盛，高盛给的一份研报的话，对于房价的观点的话，这个下跌的时间周期将超过鹿头社。高盛采访了一些权威的 一些这个专家，国内一些权威的专家，然后做了一些调研，调研以后得出的结果大概率预判中国的房价很有可能的话会在二零二六年到未来的几年之内都会出现一个下跌， 然后在二零二八年以后才有可能会迎来期问，所以说整个高盛给的这份研报的话，明显比路透社给的这份研报的话，下跌的时间周期要长些，无论是高盛的研报还是路透社的研报，本质上对于整个楼市，对于股票上都是一个利空， 要知道在之前怎么的沪市，也就是咱们的这个上海出了沪七条，沪七条的本意是开放整个上海的一个楼市， 之前的限购一点点已经取消，面对取消双方以后势必有可能会造成二手房交易的一个回暖，有可能会造成，但是我认为整个路透社和整个高盛的给的这份研报，咱们也要看一下，也要翻阅一下，不能这个两耳不闻窗外事，对吧？ 所以说面对整个路透社和高盛给出的各一份研报，给出了两份研报，在我看来，对于整个房地产的股价在这个位置不要过于的激进， 整个周五当天出现了一个虫儿窟窿，短线级别上只是一个下跌，之后的反弹，有可能后边还会有个希浪式级别的下跌。这个房地产板块的看法，对于今天的复盘视频呢，就给大家总结到这里边，咱们明天再见。

美国二月经济数据刚刚发布，实际个人消费支出环比增长百分之零点一，低于预期的百分之零点二。核心 pce 物价指数同比为百分之二点九七，略低于预期的百分之三，环比增长百分之零点四，符合预期。个人收入环比下降百分之零点一，远低于预期的增长百分之零点三。 pce 物价指数同比为百分之二点八，与预期和前值持平。消费增长放缓，通胀压力减轻，收入下降可能影响未来支出，美联储降息预期可能升温，市场将密切关注后续数据。

二月核心 pce 今夜定美联储是鹰是鸽？我的结论就一句，美联储不是鸽，是鹰，而且是一只利爪已经张开的鹰。今晚八点半，美国二月核心 pce 物价指数公布，这个数据是美联储最看重的通胀指标，市场预期同比仍在百分之三，环比从百分之零点三反弹到零点四。 百分之三，远高于美联储百分之二的目标。更麻烦的是反弹。一月份核心 p c e 环比百分之零点三，二月份可能跳到零点四，商品价格涨幅可能达到百分之零点八到零点九。这不是通胀变年， 这是通胀在加速，再加一个变量，中东局势推高油价，美联储三月会议已经被迫把今年全年 pce 预测从百分之二点四上调到百分之二点七。鲍威尔的原话是，通胀远高于目标，令人担忧，若没有进展，就不会降息。再看美联储内部，十九位官员里，有七位认为今年不降息，另外七位只支持降零点二五个百分点。 这叫什么？降息周期？这叫几乎没有降息。对你我来说，这意味着房贷利率继续在高位，股票和基金面临估值挤压生活成本因为油价和商品涨价继续上升，美元购买力在缩水。这不是理论， 是你下次加油和逛超市时账单上的数字。所以，别等哥了，今晚这个数据只要还在百分之三附近，结论就只有一个，只有英，没有哥！

美国 pce 通胀数据出炉了，今天谷叔啊，就给老铁们汇报一下啊！首先是核心 pce 年率勉强降到了百分之三点零，但月率呢，死死的定在了百分之零点四，一点都没有松动。说白了，通胀看着是缓了一口 气，实则韧性极强，没那么容易就乖乖下来，降息的念想短期基本是可以放一边。 再看 gdp 的 增速，只有百分之零点五啊，就业数据呢，也不及预期，经济明显在降温，但美联储想强硬加息，同样没有多少空间。一头是顽固的通胀顶着， 一头呢是疲软的经济拖着，再加上地缘局势还在反复的拉扯，黄金现在就是典型的加息行情， 上不上下不下啊，不温不火，看着没脾气，实则最磨心态。这种僵持阶段呢，比的不是什么胆量，是定力，老铁们，耐心点，拿住！

最近啊，全球金融市场都在紧盯一个数据，就是美国二零二六年二月份的核心 pce 物价指数年率。这个数据一公布啊，立刻就成了各大机构、各大媒体的焦点。 为什么？因为这个数据它不仅仅关系到美国的通胀到底走向何方，更重要的是它直接影响到美联储接下来的降息节奏，又会影响到全球的资金流向， 影响到全球各类资产的价格波动。没错，那这个数据出来是百分之三，然后比上个月又降了一点。那这个数据出来之后，市场对于美联储什么时候降息，以及怎么降息 又有了新一轮的解读。那我们今天就来好好聊一聊，这个数据到底会带来哪些影响。咱们先聊第一趴啊，核心 pce 这个数据它的本质是什么？它和 cpi 到底有什么区别？为什么它这么重要？ 首先第一问，核心 pce 和 cpi 在 统计口径和权重上到底有哪些关键的不同？核心 pce 它其实是个人消费支出物价指数的一个核心的部分，它是由美国的商务部 经济分析局来负责统计的。它其实统计的不光是你消费者直接花的钱，它也统计了那些不是你自己掏钱，但是最终还是为你服务的那些消费。比如说公司给你交的医保， 或者说政府帮你出的一些钱，他都算进去，然后他每个季度会根据实际情况对各类消费的权重进行调整，其中医疗的比重大概在百分之十六左右，住房是百分之十五左右。哦， 那这跟我们通常说的 cpi 就 差别很大了。对，没错，那 cpi 呢？它是只统计你这个城市居民自己掏腰包买东西的这一部分， 然后他是由劳工部来负责统计的，他的这个住房的权重就特别高，占到了三分之一，医疗反而只有百分之六左右，他的这个商品篮子是每两年才调一次， 所以它就没有办法像核心 pce 那 样及时地反映消费习惯的变化。就是说这两个数据在统计方法上和应用上到底有多大的差别，就差别还挺大的。嗯，比如说 cpi， 它是用一个固定的权重，就是它不考虑你这个消费者会因为价格的变化而去换东西。嗯，但 pce 它是用一个 链式的加权，就是它会每个月都微调，它更能反映出大家真实的消费模式的变化。哦，所以这也是为什么有时候两个指数会给出完全不同的信号。没错没错，那就是 cpi， 它就会容易被比如说像住房这种大的项目所主导，嗯，所以它波动会比较大。 那 pce 呢？它因为覆盖更广，然后又有这个权重的调整，所以它会更平稳一些。那美联储其实更看重 pce， 就是 因为它更能反映通胀的长期趋势。为什么美联储在制定政策的时候，它更看重核心 pce 而不是 cpi 呢？核心 pce 它其实能更全面地反映通胀的压力， 它覆盖了更多的消费的种类，然后它也会更及时的去调整这个权重，它也会把呃，很多这种国际的因素都算进去，所以它其实更能代表真实的经济的热度，所以它其实是一个更靠谱的一个衡量标准。对， 美联储其实从二零一二年开始就已经把核心 pce 等于百分之二作为它的这个长期的通胀目标，那它这样的话就可以更灵活的去应对 各种经济的变化，同时也可以引导大家的通胀预期，那他就可以更好的去实现他的这个物价稳定和经济增长的这个双重目标。咱们来进入第二部分，咱们来聊一聊今年二月份的这个核心 pce 数据的一些细节。好吧，那这个数据里面有哪些点是值得我们特别关注的呢？ 就是二月份的这个核心 pce， 他 是同比上涨百分之三，然后他比一月份的时候稍微回落了一点点， 但是它的这个环比的涨幅还是比较高的，跟市场的预期是一样的，整体的 pce 也是差不多的情况，那就是说明通胀还是比较顽固的，它并没有很快速的下去，看起来好像降得没有大家想象中那么快哈，对，没错。然后具体来看的话，就是 服务部门的通胀是有明显的降温的，但是啊，非耐用品的价格是跳涨的，消费呢，其实名义上是增长的，但是你把通胀剔除之后，其实它的这个实际的支出几乎是没有什么增长的，收入也是意外的下滑，储蓄率也是下降的很厉害， 再加上这个 gdp 的 增速也是在减弱的。但是呢，这个数据其实它还没有完全反映出 中东局势升级之后带来的这个油价上涨的冲击。那就是说最近这一年美国的这个核心 pce 整体是一个什么样的走势呢？去年的上半年还是比较高的，在百分之四左右，然后到了年底的时候 一度降到了百分之二点九，但是今年年初的时候又反弹到了百分之三以上，就是这种一上一下，其实就说明他的这个回落的过程是非常不稳定的， 为什么会出现这种忽上忽下的情况呢？一方面是因为呃商品的供应链在修复吗？那这个时候商品的通胀就会往下走，但是呢服务的价格和工资的上涨还是比较顽固的，那这个时候核心通胀就很难一下子下来， 再加上这个政府的关门啊，还有就是贸易政策的调整啊，还有就是油价的波动啊，这一些 外部的冲击也会时不时的把通胀推上去，所以就导致它整体是一个波浪式的这样的一个回落，对，这个就加大了美联储政策的难度嘛，所以美联储只能走一步看一步。 就说最近的这一轮核心 pce 数据出来之后，大家对于未来的这个通胀的走向和美联储的政策的走向是怎么看的？就是二月份的数据其实还没有完全体现出中东局势升级之后带来的这个油价上涨，所以市场现在是在等三月的 cpi 和 pce 数据 看是不是会有一个明显的跳升，所以说现在就是还充满了变数。没错，那如果说呃能源和食品的价格继续往上走，并且带动了核心的通胀也往上走的话，那美联储很有可能就会延迟降息，甚至不排除会再加一次息，那这个时候市场的波动肯定就会加大。 对，所以现在大家都是在边走边看，咱们来进入到第三块啊，咱们今天的这个话题是核心 pce 数据到底是如何影响美联储的货币政策的？想请你聊一聊美联储在制定利率的时候，到底是怎么用这个数据的？核心 pce 它其实是美联储的一个政策的毛，就是美联储的公开市场委员会， 它会根据这个核心 pce 的 长期的走势来决定它的这个利率的调整。那它如果说连续几个月 都高于百分之二点五了，那美联储就会倾向于加息，或者说推迟降息，那反过来是不是如果核心 pce 很 低的话，美联储就会更倾向于放松政策呢？对，如果说核心 pce 是 持续在百分之一点五以下，那美联储可能就会考虑降息了。对，但是他会特别看重的是 三个月和六个月的这个年化的核心 pce， 以及它的这个分向，比如说住房和超级核心服务通胀，那如果说这个数据出来是高于预期的，那美联储就会 更偏向于英派，那如果说低于预期，那它就会偏向于哥派，但是你还要去结合这个经济增长和就业的情况来看，所以它其实每次的这个利率的决策都是非常数据依赖的。那核心 pce 数据公布的时候，会怎么影响 美元、黄金、美股、美债这些大类资产呢？如果核心 pce 是 高于预期的，那通常美元会立刻上涨，美债的回报率也会上升，那黄金就会成压下跌，那美股可能就会波动，家具或者说直接就下跌，尤其是 那些高估值的科技股会更明显。如果数据低于预期呢？数据低于预期的话，那美元就会走弱，美债的收益率就会下降，那黄金就会有避险，买盘进来就会拉升，那美股可能就会短暂的反弹，但是你也要小心它会突然之间就反转，所以这个时候你就要 非常灵活的去调整你的仓位。你觉得在围绕核心 pce 数据做交易的时候，有哪些特别需要注意的风险点？ 呃，其实有很多人会做，就是预期差的套利，就比如说这个数据出来和预期差超过了百分之零点三，那你可以去短线的去追一下这个美元的波动，然后你可以用一些期权，比如跨市期权来抓取这个 t r t 的 这个跳涨的机会。 那黄金的话就是你可以去看他的这个连续的收线情况，或者说他的这个关键的支撑位，你去顺势做一些突破，或者说做一些反转，听起来就是节奏和方向都很重要，没错没错没错，但是你要小心的是，第一就是这个数据公布之后的半个小时到一个小时， 这个波动是非常非常大的，所以你的止损和你的仓位一定要非常非常的严格。然后第二就是这个数据它本身会有一些修正，包括它的一些分向数据你要去看，比如说住房它是有一个滞后性的，还有就是这个所谓的超级核心服务通账，你要去看，所以你一定要 就是分散你的布局，不要去堵一个方向。同时你还要去关注一些全球央行的政策联动，包括一些政治事件可能会带来的一些黑天鹅。好的，我们今天把这个核心 pce 这个数据，从它的统计的细节，到它如何去影响美联储的决策， 再到他对我们这个投资市场的冲击，都给大家理了一遍。然后最后我们还聊了一些这个实际交易当中的一些策略和风险。好吧，那希望大家能够留言跟我们分享一下你们的一些想法，或者你们在投资当中遇到的一些跟这个相关的故事。感谢大家的收听，然后我们下期节目再见。

美国商务部周四发布的一组经济数据，为外界提供了能源价格飙升前夕美国经济的快照。最新公布的美国经济数据显示，通胀压力仍未明显缓解，而增长动能持续走落，市场对智障风险的担忧正在升温。 从通胀来看，剔除食品和能源后的核心个人消费支出，物价指数在二月同比上涨百分之三，较一月小幅回落零点一个百分点。 整体 pce 物价指数同比上涨百分之二点八，与上月持平，仍高于美联储百分之二的长期目标。与此同时，居民端数据开始转弱，二月消费者支出环比增长百分之零点五，低于市场预期的百分之零点六。 个人收入则出现下滑，环比下降百分之零点一，与预期增长百分之零点四形成明显落差。这显示消费支撑正在减弱，居民收入端压力上升。 经济增长方面，美国商务部将二零二五年第四季度实际 gdp 年化增速下修至百分之零点五，低于此前的百分之零点七，也明显低于出值百分之一点四。全年经济增速维持在百分之二点一，但结构出现变化，企业投资不及预期成为主要拖累因素。 需要注意的是，这组数据尚未反映近期中东局势成为主要拖累因素。需要注意的是，这组数据尚未反映近期中东局势中体现好视频。

兄弟们好，数据出来了，没有惊喜，也没有惊吓，但这就是最磨人的行情。刚刚公布的美国 pce 通胀数据可以说是符合预期，但粘性十足。核心 pce 年率百分之三点零，虽然比上个月降了一点点， 但月率纹丝不动，还是百分之零点四，这说明啥？说明通胀这只拦路虎根本没走！美联储降息的念头，短期内是别想了，这对于黄金来说，就像是悬在头顶的一把剑， 涨不动。但有意思的是，另一边的经济数据却在拖后腿， gdp 只有百分之零点五，就业人数也不及预期，说明经济没那么热，美联储也没法再猛踩油门的加息了。这就好比给黄金下边垫了块砖，想大跌也没那么容易。 所以今晚的行情大概率就是温水煮青蛙，上下两难，来回震荡。上方四七五零到四八零零美元是铁顶，压力山大。下方四七零零美元是多头的最后防线，一旦跌破，可能就要去试探四六八零了。 现在每一谈判的罗生门还在继续，今天的数据又给了市场一记闷拳，黄金被夹在顽固的通胀和疲软的经济之间，动弹不得。 我想问问大家，你觉得这种上有顶下有底的磨人行情会持续多久？你是选择高抛低吸呢？还是选择空仓观望？评论区聊聊你的看法，关注小杰，淘金不迷路！

削微利好，好不好？不是大力好，因为它超预期的程度不够，对吧？削微利好啊削微利好， that's going on， whether， it's an adoption or that kind of uncertainty。 对，今天晚上数据来看，薛威利好啊，我说了是薛威啊，但是对这个，对对对娜娜来说，他就不一定是利好了，因为对娜娜来说，美国经济放缓。呃，他他，他算坏消息， 但也是薛薇的坏消息啊。利好哪个方向？哎，这个这个一丢丢的利好就不要分就不要分方向了啊，对吧？他就一丢丢的利好啊，你就不要问方向了，对吧？对市场来说，你就把它放过了，当个屁放了，好吧。哎，嗯， 是吧，关键是明天啊各位，今天晚上这一关， pce 这一关是过了啊，关键是明天，明天的 cpi 这一关后，我等着看戏啊各位，明天的 cpi 啊明天的 cpi 什么个情况要从二点四上涨到三点四啊？我就等着看戏了好不好啊？你们想一想， 以前 c p m 是 每个月甚至每两个月下降零点一 啊，就是从对吧？三点五下降到三点四，三点四，再下降到三点三，三点二，三点一，费了脑劲了，对吧？一个月下降零点一费了脑劲了啊，每次下降一点，恨不得整个市场要 集体起立鼓掌，对吧？但是，哎，明天咱们就看到他直接放暴涨，对吧？直接上涨百分之一，对不对？你降是零点一的降，我涨是百分之一的涨，哎， 对不对？反正明天我就我就等着，对吧？我就等着娜娜怎么上去怎么下来，对不对？昨天他怎么嚣张的，明天我就看他，对吧？哎，怎么下来？ c p i 是 什么？

四月九日刚出炉的美联储会议纪要，直接把利率走向拉成双向开口，加息降息全悬着，经济彻底陷入两难。一边怕中东冲突拖累就业，官员放话必要时可以降息，一边又警惕通胀卷土重来。不少人明确表态， 通胀不降就可能加息，甚至要把加息选项写进声明。最终美联储选择按兵不动，利率维持百分之三点七五，全看中东局势和通胀脸色行事， 短期黄金只能继续震荡磨人。今晚市场迎来关键大考，美国二月核心 pce 物价指数即将公布，双屏涨价，能源走高，通胀粘性极强。 机构预测环比涨百分之零点四，同比百分之三点零，远高于百分之二的政策目标，直接堵死降息大门。四月美联储大概率继续按兵不动，连续三次暂停降息，一个月前还在压住大幅降息，现在近九成投资者转为观望， 高利率要挂更久，一旦 p c e。 超预期，今年降息只会更晚更少，黄金和美元又要迎来剧烈震荡。以上仅为市场信息分享，不构成投资建议。关注我，与我一起见证黄金后续走势。