霍尔木兹海峡关闭利好龙星科技吗

你可能没想到，在全球能源市场因霍尔木兹海峡关闭而风声鹤立之际，摩根大通的最新研报却给出了一个颇乐观的判断，这对中国股市的冲击或许远比投资者担忧的要小的多。 欢迎收听本期深度研报解析。我们今天要解读的是摩根大通于二零二六年四月九日发布的中国股票策略报告，主题正是地缘不确定性与能源价格波动中的主题配置。 这份报告的核心发现是，尽管中国股市无法完全免疫于地缘政治不确定性和霍尔木兹海峡关闭带来的金融环境收紧， 但摩根大通认为， mcn 指数和 csi 三百指数有中国宏观经济韧性的坚实支撑，而中央政府背书的资金将成为市场的关键防线。 具体而言，摩根大通维持二零二六年底 mcn 指数一百点、 csi 三百指数五千两百点的基准目标价。 以当前点位计算， mcn 引含上行空间约百分之三十， csi 三百引含上行空间约百分之十七。第一点，中国市场的独特抗压属性。 摩根大通认为，中国股市在智障风险面前展现出相较于区域同行的显著韧性，这主要得益于四大结构性优势， 首先，中国拥有超过一百天吞铝量的战略能源储备，构建了能源安全的护城河。 其次，中国对海湾地区能源进口的依赖程度仅约三分之一，这意味着霍尔木兹海峡的局势变化对中国的影响相对有限。第三，中国超过百分之五十的能源结构以煤炭为主，这一能源禀赋在动荡时期提供了宝贵的稳定性。 第四，中国政府拥有通过财政政策支持投资和国内消费来稳定经济增长的政策选项。更重要的是，摩根大通经济学家的计算显示，即便油价飙升至每桶一百二十美元，对中国二零二六年 gdp 的 影响也是微乎其微的。 从市场预期来看，尽管二零二五年每股收益经历了下调，但 mxn 和 csi 三零零的前数十二个月每股收益修正差值在过去两周已转为小幅正增长，表明市场对二零二六年的预期依然稳健。 此外，国内流动性虽从一月峰值有所回落，但仍保持总体充裕水平。 值得特别关注的是，摩根大通估算，汇金公司作为前五大股东之一的 a 股 etf 在 二零二六年一季度录得约一万亿元人民币的净流出，而二零二三至二零二五年期间累计净流入规模约为一万亿元人民币。 这意味着中央政府背书的资金已经回收了前期投资，在需要时能够再次为市场下行提供缓冲。在当前地缘政治环境下，摩根大通的战术策略是采用哑铃式配置，一端配置优质成长主题，另一端配置能源和防御性收益标地。 摩根大通明确看好的长期结构性成长主题包括三大方向，第一是能源安全主题，包含新能源汽车、储能系统、电力设备和铝业。摩根 大通认为，不仅中国会继续推进能源结构向可再生能源转型，其他能源进口型经济体也将更为重视这一议题。在这一领域，摩根大通的精选标的包括比亚迪 h、 吉利汽车、小鹏汽车以及金峰科技 h。 第二是人工智能主题，聚焦 ai 芯片、 ai 服务器和供风装光学技术。相关标的包括北方华创智谱、 ai mini max、 中继续创等。 第三是机器人技术主题，包括人形机器人和工业机器人。相关标的包括小鹏汽车和地平线机器人。 摩根纳通同时对消费领域保持精选态度，重点关注年轻一代对深陷高线产品和服务的需求上升。这一主题下的标的包括安踏体育、古圣堂 h ward 和亚朵集团。 在行业层面，摩根大通给予超配评级的行业包括材料、工业、医疗保健和能源。给予低配评级的行业包括可选消费和房地产。第三点，高油价环境下板块轮动策略。 这是摩根大通本分报告中最具实战价值的分析部分。通过研究过去四年在高油价波动期间 mcn 成分股与油价上涨的相关性，摩根大通识别出两类不同的应对策略。 如果油价维持高位或继续攀升，以下板块有望跑赢大盘。油气及燃料行业和海洋运输业是最直接的受益者。 油气公司可获得库存收益，煤炭则受益于燃料替代需求。油轮运输和石油巨头则拥有更有利的定价环境。 独立发电企业和可再生能源发电商享受双重利好，一方面具有防御性、高收益特征，另一方面受益于可再生能源装机占比提升带来的更有力的投入结构。 银行业常被视为以内需为主的防御性配置选择，叠加国家背书的运营韧性和资产负债表稳健性带来的稳定预期， 快递行业具备通过更宽的利率转价、燃油成本上涨的能力。反内卷政策的执行进一步强化了其定价权。三月二十三日，五大快递公司宣布提价。 相反，当油价见顶回落时，摩根大通预期市场将出现风格切换，医疗保健、科技、金属、券商、航空和机械等高倍塔板块有望跑赢。 此外，即便霍尔木兹海峡局势得到解决，能源产品流动的正常化也可能需要三至六个月时间。见于中国海洋石油股价已回落至三月初水平，摩根大通建议投资者逢低吸纳，以对冲油价波动风险。 第四点，出口商前景分化与贸易政策影响摩根大通指出，中国出口商正面临显著分化格局， 能源安全类出口商有望从能源进口型经济体的强劲需求中受益。全球 ai 和苹果供应链相关企业更可能获得关税豁免，通过提价转价成本或利用海外产能规避关税，尽管促使股价出现应激反应， 然而，非能源、安全、非科技类的出口商，特别是美国收入长头较高的企业将承受双重逆风。一是霍尔木兹海峡长期关闭，可能家具全球智障风险， 拖累主要经济体的外部需求。二是美国关税调查持续推进，进一步增加出口不确定性。 在贸易政策层面，美国最法远岸是二月份裁定否决 iepa 关税后，美国依据第一百二十二条实施了百分之十的全球关税。 根据摩根大通大中华经济学团队的估算，目前美国对中国的有效关税利率约为百分之二十二。让我们来总结摩根大通本份报告的核心要点， 第一，摩根大通维持二零二六年底 mx 指数一百点、 csi 三百指数五千两百点的精准目标价不变，预计引韩上行空间分别为百分之三十和百分之十七。 第二，中国市场具备独特的抗压属性，包括充足的战略能源储备、较低的能源进口、依赖煤炭主导的能源结构以及中央政府背书资金的托底能力。 第三，当前战术策略建议采用哑铃式配置，一端布局能源安全、人工智能和机器人技术等优质成长主题，另一端配置能源和防御性收益标的。 第四，高油价环境下看好能源。能源运输、银行和快递板块，油价回落时关注医疗科技和金属等高贝塔板块。 第五，出口商前景分化。能源安全和科技类出口商具有相对优势，而非能源安全，非科技类出口商需保持谨慎。 从投资启示来看，这份研报传递的核心信息是地缘政治和能源价格波动带来的更多是结构性机会，而非系统性风险。风险成能 投资者应聚焦于能源转型、人工智能和先进制造等符合长期政策方向的结构性成长赛道，同时通过能源和防御性资产进行组合对冲。 需要强调的是，本期剥夺内容仅基于摩根大通研报进行客观解读，不构成任何投资建议。投资决策需结合个人风险偏好和实际情况审慎判断。

你以为中东冲突对亚洲股市的冲击已经结束了吗？事实可能比你想象的要严峻的多。 本期我们要解读的是摩根大通最新发布的亚洲股票策略研报。这份研报揭示了一个令人警惕的现状，霍尔木兹海峡的关闭已经持续四周，这是自二战以来最大规模的能源供应中断，全球石油供应因此减少了超过百分之十。 摩根大通在这份研报中明确指出，亚洲股市在未来三到六个月内将面临持续的下行压力。该机构对 msi 亚洲除日本指数 mxasj 的 预期是，在精准情形下可能跌至一千零二十五点，在雄势情形下可能跌至八百点。 在市场配置方面，摩根大通建议将能源板块上调至超配，并将中国市场提升为该地区的首选市场。 同时，该机构推荐采用杠零策略，在配置能源价格上行受益股的同时，平衡配置优质成长股和防御性收益股。 首先，关于地缘政治冲突的持续影响，摩根大通指出，霍尔木兹海峡的关闭已经进入第四周，目前没有看到明确的结束迹象。根据博彩市场的数据，截至四月底，达成停火协议的概率低于百分之五十。更关键的是， 摩根大通预计，即使冲突得到解决，能源产品流动恢复正常也至少需要三到六个月的时间。 这种持续的供应短缺叠加能源囤积和安全需求的上升，将对经济中能源敏感的部分造成持续的需求破坏。同时，化肥短缺可能很快导致食品出口限制和食品价格上涨，就像二零二零至二零二二年的情况一样。 其次，智障风险正在显著上升。摩根大通将当前的环境与二零二一年 covid 驱动的短缺、二零二二年俄乌战争以及二零二五年的关税事件相提并论，认为这些都是典型的智障场景。 智障机制即增长减弱加上供应短缺导致的通胀上升，往往会推高对央行政策路径的预期， 对证券市场造成压力并收紧金融条件。这会提高经济衰退的风险，并压缩股票估值，特别是那些被定价为持续高增长的长期资产，例如 ai 相关的资本开支供应商。 摩根大通提醒我们，自一九七零年代以来，五次主要石油冲击中有四次导致的经济衰退。从历史来看，持续的治账环境有利于大宗商品、黄金和房地产等实物资产，而传统的股债组合表现不佳。 第三，市场情绪与投资者的实际风险敞口。摩根大通观察到，亚洲股市在冲突初期的剧烈下跌后， mxasj 指数近期主要呈现横盘整理走势， 大多数投资者仍然希望能透过这又一次地缘政治波动。该机构认为，目前的市场表现出更多的自满情绪，而非对经济活动潜在破坏的认识。 从市场技术面来看，摩根大通观察到 m x a s j 指数从高点到低点的跌幅为百分之十二点四，本月迄今下跌百分之十。尽管能源板块成为明显的超配赢家，但科技和非必需消费品板块表现落后。 第四，各亚洲市场差异化表现。摩根大通对不同亚洲市场进行了详细分析。 关于中国市场，摩根大通将中国提升为该地区的首选市场。该机构认为，中国具有相对韧性，原因是进口石油和天然气对电力生产的贡献不到百分之五。在总能源使用中，来自海湾地区的有效能源供应仅占约百分之七。 中国拥有强劲的库存状况，预计石油库存接近三十天，财政空间仍然充裕。 摩根大通维持对中国市场二零二六年底的精准目标价预期 m x c n 为一百点， c s i 三零零指数为五千两百点，雄势情形下的目标价为八十点和四千点。 关于韩国市场，摩根大通指出，进口石油和天然气对韩国电力生产的贡献为百分之二十四。在总能源使用中，来自海湾地区的有效能源供应约为百分之三十二。韩国拥有强劲的库存状况，石油库存超过两百天，天然气库存接近十五天。 摩根大通的经济学家评估，即使油价上涨至每桶一百二十美元，对韩国 gdp 的 影响也是温和的。 关于台湾市场，摩根大通注意到，进口石油和天然气对台湾电力生产的贡献为百分之四十，是亚洲主要市场中占比最高的。在总能源使用中，来自海湾地区的有效能源供应约为百分之三十四。 台湾的库存状况相对较弱，石油库存约一百天，天然气约十二天。尽管如此，摩根大通的经济学家认为，即使油价上涨至每桶一百二十美元，对台湾 ddp 的 影响也非常微小。 关于印度市场，摩根大通的分析显示，进口石油和天然气对印度电力生产的贡献不到百分之五，但在总能源使用中，来自海湾地区的有效能源供应约为百分之十三。 印度的库存状况较弱，石油库存约三十天，天然气约十三天，财政空间也相对受限。摩根大通的分析家评估，在油价上涨至每桶一百二十美元的假设下，印度受到的 gdp 影响是该地区最大的。 第五策略建议杠铃配置摩根大通在股票层面建议采用杠铃策略， 一方面，持有一部分可能在能源价格进一步上涨时，受益的场口包括上游能源板块、特定化工股，以及电动汽车、电池、电池、特再生能源和核电相关股票。 另一方面，用优质成长股进行平衡，这类股票在全球经济衰退临近时应该会有良好表现，虽然衰退概率在上升，但并非摩根大通的精准情形。同时还配置防御性收益股，这类股票在横盘至下跌的市场中应该表现良好。 摩根纳通推荐的能源价格上涨，受益股票包括中国石油、中海油、比亚迪、宁德时代、中国神华、阳光电源、韩国豆山重工业等。 优质成长股包括台积电、兴展银行、台达电子等。防御性收益股包括工商银行、汇丰银行、招商银行、中国石化、塔塔咨询服务、印尼中亚银行等。 摩根大通这份研报核心判断非常清晰，霍尔木兹海峡的关闭已经导致二战以来最大规模的能源供应中断，亚洲股市在未来三到六个月内面临持续下行风险。该机构对 msci 亚洲除日本指数的精准预期是跌至一千零二十五点，熊市情形可能跌至八百点。 从投资策略角度，摩根大通建议投资者首先将能源板块上调至超配七次，将中国作为该地区的首选市场。第三，采用杠铃策略，在配置能源价格上涨收益股的同时，平衡配置优质成长股和防御性收益股。 第四，警惕智障风险，关注实物资产如大资商品、黄金和房地产的投资机会。 需要特别强调的是，摩根大通这份研报仅作参考，不构成投资建议。地缘政治局势变化迅速，能源价格波动剧烈，投资者需要根据自身风险承受能力审慎做出投资决策。 当前的市场环境提醒我们，投资者需要更加重视地缘政治风险对资产配置的影响，并做好应对智障环境的准备，在风险中寻找机会，在波动中保持冷静，这或许是在当前市场环境下最重要的投资智慧。

盘口又反转，伊朗辟谣霍尔木兹海峡没有关闭，机构抱团还能参与吗？明天 a 股会修复吗？一个视频给大家讲清楚。大家好，我是盘口语言的创始人老江，一起来复盘一下今天的行情，听完觉得有帮助，记得点赞加关注，非常感谢！ 首先给大家先梳理一下影响盘面的几个大消息，昨晚以色列不顾停火协议向黎巴嫩发起了大规模进攻， 伊朗以十项停战条款中三项遭违法为由传出关闭霍尔木兹海峡的消息，且双方原定周五在巴基斯坦谈判，结果今天伊朗驻巴基斯坦大使删除伊朗代表团将抵达的内容。 从这几个消息看，每一双方谈判有种未谈先崩的感觉，这也是今天市场下跌震荡的主要原因。但是盘扣又出现反转， 一方辟谣有关霍尔木兹海峡关闭的报导有误，盘前立空，盘后立好，反复拉扯中最受伤的无疑是普通散户。 明日谈判正式开启，消息一面频繁反转，本质是双方在谈判前互相施压，争夺筹码的博弈手段， 短期市场仍将跟随地缘消息快速摇摆。再来给大家讲解一下大盘的情况，互指低开平走， 在昨天大洋线中间，正好收出十字星，这属于相对高位孕育线。后续走势有两种可能，一是明天收小洋线再次冲击四千点，形成镊子形态。 二是收心或小阴线形成观音送子结构，下周再尝试攻击四千点。当然这一切都是基于现有消息面的技术分析，关键还是要看双方谈判情况。 板块方面，铜栏高速连接、 c、 t、 o、 光通信等板块涨幅居首，这是机构抱团的板块，走势也是以趋势波段为主，尤其开采板块上涨，若霍尔木兹海峡在四月期间保持关闭，原有短缺量将是三月的两倍之多， 短期内达成协议的可能性较低，即能源供应危机尚未解除，但不建议参与高度，受消息面影响波动很大。医药板块出现集体调整，主要是补贴， 对近期没有回调的板块还是要注意补贴的风险，而且这个板块属于防御方向和科技板块，是翘脚板， 大盘走强，科技概念走强，他是要沉压的。不过医药现在位置不高，风险不大， 只要科技行情没有强势上涨，就还有轮动表现机会。好了，今天的晚评就分享到这里，更多详细内容可以去看看我今天的晚评文章，听完觉得有用记得关注加点赞，有什么疑问欢迎评论区留言，我们下期晚评再见！

昨天中东地区刚出现短期停火的缓和信号，可随着地区局势再次出现波动，今天霍尔木兹海峡就再次收紧发了通行管控全球能源运输的关键通道， 再度陷入了紧张局面。这条海峡承担着全球近三成的石油贸易以及超三成的液化天然气运输，是全球能源供应链的核心咽喉，他的任何变动都会直接影响国际能源市场。 对此管控也带来了实际的连锁反应。国际油价已出现小幅回升，远洋航运的成本也同步上涨，如果油轮绕行其他航线，不仅航程会大幅延长，运费、保险费用也会明显增加。 这些成本最终都会逐步传达到民生层面，燃油、农资以及各类进口商品的价格都可能受到连带影响。现在最尴尬的是那些刚达成的协议。 美国和伊朗原本定在四月十日在伊斯兰堡开政治谈判，现在这局面谈判还能不能顺利进行都是个位置。一边是伊朗手握人员命脉，一边是美国带着盟友施压，中间还夹着个以色列在不断拱火。 这中东局势真是一天一个变化，谁也猜不透明天会发生什么。咱们能做的就是多留意油价和物价变化，毕竟这事最后还是要关系到咱们每个人的钱包。

当地时间四月八日，美伊临时停火生效首日，中东局势却急转直下，伊军对黎真主党发动本轮冲突以来最大规模空袭，伊朗指责其违反停火协议，果断关闭霍尔木兹海峡，还威胁对以色列军事目标采取威慑行动。 这一系列动作瞬间将全球目光聚焦到这片充满火药味的海域。今天咱们聊聊这个话题。美伊临时停火本是缓和局势的积极信号，可以色列却横插一杠， 伊朗强势回应，霍尔木兹海峡这一全球能源运输要道被卷入风暴中心，背后究竟隐藏着怎样的利益纠葛与战略博弈？以色列，美伊停火进程中的搅局者、 伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫八日声明，伊朗与美国谈判尚未开始，所提十项停战条款已有三项遭违反，其中在黎巴嫩实现停火、禁止侵犯伊朗领空、接受伊朗油浓缩活动这三项成为矛盾焦点。 美国总统特朗普曾将伊朗十项停战条款视为可行谈判基础，可谈判未起，基础便被破坏。 白宫新闻秘书莱维特八日宣布，美伊将于当地时间十一日上午在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮会谈，且美方接受的是伊朗修改后的新方案。莱维特还称，目前黎巴嫩不在停火协议内，已通知各方， 这无疑给本就脆弱的停火进程蒙上一层阴影。以色列在这场博弈中扮演着关键角色。 上海外国语大学中东研究所副教授赵军曾指出，以色列虽是美国关键盟友，却是每一达成停火协议进程中的最大不确定因素。若特朗普宣布同意停火，以色列拒绝跟进或继续在黎巴嫩和叙利亚扩大战果，每一停火将极度脆弱。 以色列有着自身战略考量，其优先目标有三，一是实现伊朗政权更迭或至少彻底摧毁其核潜力和军事结构，消除对以色列的生存威胁。二是采取割草式策略，持续精准打击伊朗核设施、导弹基地和珍珠岛等代理人武装。 三是出于政治考量，受国内对绝对胜利期望其内塔尼亚胡巩固执法性需要影响。 历史上，以色列与伊朗矛盾由来已久，伊朗一直将以色列视为眼中钉，支持珍珠党等反伊武装力量。 以色列则多次对伊朗核设施发动空袭，试图阻止伊朗发展核武器。此次以色列在美伊临时停火首日发动大规模空袭，无疑是向伊朗示威，表明其不会轻易放弃对伊朗的打压，也向美国展示其在中东事务中的独立性和影响力。 霍尔木兹海峡，全球能源的咽喉要到四月八日，伊朗港口和海事组织公布霍尔木兹海峡水域安全航路图，告知往来船只遵守航运安全原则，避免触雷。 声明称，二月二十八日至四月八日，波斯湾和霍尔木兹海峡水域暂时不断，主要航道内可能存在各类反舰水雷，往来船驳应按安全航路途航行，迟至令行通知。 据伊朗方面消息，霍尔穆兹海峡已完全关闭，一些游轮被迫返航，大量船在附近海域滞留。 这一海峡对全球能源运输至观，重要是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国原油出口必经之路，通过此海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一，卡塔尔大量液化天然气也经此外运。 霍尔木兹海峡的战略地位使其成为各方争夺焦点。历史上，该海峡多次成为冲突爆发点。 一九八零到一九八八年两翼战争期间，双方为打击对方石油出口，多次袭击过往邮轮，导致霍尔木兹海峡多次关闭，引发全球石油市场剧烈波动，油价大幅上涨。 此次伊朗关闭霍尔木兹海峡，虽声称是为确保海上航运安全，避免触雷，但背后有着复杂战略意图。中国现代国际关系研究院中东研究所副所长秦天表示，伊朗在霍尔木兹海峡问题上有着灵活度，现有声名为其提供博弈空间， 若有意升级与美以斗争，强度可压缩海峡通行量，多袭击船只，若需与美国推进谈判，作出缓和姿态，可允许更多非敌对船只通行。全球能源市场在动荡中寻求平衡。伊朗关闭霍尔木兹海峡对全球能源市场冲击巨大。 三月以来，商船通过霍尔木兹海峡次数较冲突前下降百分之九十五。这一数据直观反映海峡局势紧张对航运的严重影响，油价随之大幅波动，国际能源市场陷入恐慌。 对于产油国而言，霍尔木兹海峡关闭影响出口收入，沙特阿拉伯等国高度依赖石油出口，海峡关闭导致石油无法顺利运往国际市场，国家财政收入大幅减少， 同时也影响国内经济发展和社会稳定。对于能源消费国来说，霍尔穆兹海峡关闭导致石油供应短缺，油价上涨，增加能源成本，工业生产、交通运输等行业受到冲击，可能引发通货膨胀，影响经济增长。 一些国家为保障能源供应，不得不寻求其他能源渠道，增加能源进口成本。网友能源观察者评论，霍尔木兹海狭隘关闭全球能源市场就像坐过山车，油价飙升，普通老百姓生活成本增加，这背后都是大国博弈的代价。 网友经济分析师老张说，伊朗这一招让全球能源市场陷入混乱，也让我们看到能源安全的重要性，各国都得重新审视能源战略。面对霍尔穆斯海峡局势，国际社会呼吁各方保持克制，通过对话协商解决分歧。 联合国等国际组织积极握拳，推动媒以一三方回到谈判桌前，寻求和平解决方案。一些能源消费国家强能源合作，建立能源储备机制，提高能源供应的稳定性和安全性。未来走向和平曙光能否穿透阴霾？ 霍尔穆兹海峡风云变幻，媒以一三方博弈仍在继续，未来局势走向充满不确定性。 若各方能够保持克制，通过对话协商解决分歧，霍尔木兹海峡有望重新开放，全球能源市场将逐渐恢复稳定。然而，以色列与伊朗矛盾根深蒂固，美国在中东政策摇摆不定，都给和平解决争端带来巨大挑战。 以色列可能继续对伊朗采取强硬行动，伊朗也可能进一步升级反击措施，导致局势进一步恶化。国际社会应发挥积极作用，推动美以一三方建立互信，寻求共同利益点， 通过多边机制加强沟通与协调，制定公平合理的解决方案。同时，各国应加强能源合作，推动能源多样化发展，减少对单一能源渠道和能源供应国的依赖，提高全球能源安全水平。 霍尔木兹海峡的这场风波是中东地区复杂局势的缩影，也是全球能源格局深刻调整的体现。在 这场博弈中没有真正的赢家，只有通过和平对话与合作，才能实现地区的稳定与繁荣，保障全球能源安全。希望和平的曙光能早日穿透战争的阴霾，让霍尔木兹海峡恢复往日的平静与繁忙。

早上起床浏览了一些集训，看到一些标题党就烦，而且还有可能是一些官媒， 我实在忍不住上来说两句，兄弟们有没有发现一个特别明显的变化，现在赫尔木兹海峡再出坏消息， a 股美股都不怎么跌了，昨天明明谈的不顺，海峡那边又有变数，可美国科字股照样大涨， 咱们 a 股也很扛跌。放在以前，这种消息早就把市场吓蒙了，现在居然完全免疫。为啥？核心就三点， 把逻辑给你讲透。第一，基金心里有明确的时间账，离五月一号战争权力法的撤军红线越来越近，离特朗普四月二十五号海湖庄园的庆功宴也就十多天时间点，卡的死死的， 就是奔着受委屈的，再闹也掀不起大风大浪。第二，两大红线彻底锁死了战争升级的空间。华尔街早就摸透了特朗普的套路，油价一百二十美元，美债利率百分之四点五，是绝对碰不得的死线， 一旦触碰通胀爆雷，金融动荡，他的直政生涯就直接玩完了，所以根本不可能让战争失控。 第三，立空的影响力在彻底的消退，现在不管怎么谈不拢，海峡怎么折腾，都只是收尾前的小插曲，主力基金早就看明白大局已定，不再怕战争升级，立空只能下下散户，根本下不动机构。 所以现在盘面的逻辑很清晰，中东的消息影响力已经大幅减弱，基金已不再被消息牵着走，开始大胆的回流科技成长主线，哪怕有震荡，也只是给上车的机会，不会再把市场带崩。 接下来我们不用天天盯着海峡的消息，一惊一乍，锚定两个大红线，跟着主流资金做主线，就会比瞎猜消息靠谱的多。 以上仅为个人交流看法，不构成投资建议，欢迎在评论区留言和线下交流。

韩国经济向来被称作全球市场的金丝雀，没资源，市场小，进出口全靠外界，世界经济稍有波动，他最先受影响。自从霍尔木子海峡被封锁，这只金丝雀就彻底陷入了困境。 四月二号，美国战略与国际研究中心明确表示，所有非战斗国家里，韩国受这次海峡危机的冲击最严重。同一天，韩国总统李在明也坦言，韩国经济已陷入紧急状态。 这可不是危言耸听，韩国的能源短板早就埋下了隐患。根据韩国能源统计信息系统二零二四年报告，韩国百分之九十四的能源依赖进口，百分之七十二的原油来自中东，而霍尔木兹海峡正是中东原油出口的必经之路。 封锁一开，韩国能源供应直接被掐断。很快，韩国炼油厂开功率降至百分之六十五，首尔加油站排起长龙，老百姓疯狂囤积食用油，连超市垃圾袋都成了紧俏货，引发抢购潮。李在明更是直言，能源局势比预想中更糟，让他彻夜难眠。 韩国这次这么被动，很大程度是自食其果。之前在美国要求下，他搞供应链去中国化，制裁俄罗斯，相当于自断后路，直接加大了应对危机的难度。 李在明其实清楚问题所在，去年访问华盛顿时，他就曾在美国智库表示，韩国不能再走安全靠美国、经济靠中国的老路。 可他没想到，最先出问题的不是经济靠中国，而是安全靠美国。美以伊战争打响后，美军直接把部署在韩国的萨德导弹系统调往中东，韩国陷入腹背受敌的境地。韩国经济脆弱的核心原因就三个， 外向型模式、寡头结构、脆弱供应链。二零二五年，韩国出口七千零九十七亿美元，进口六千三百一十七亿美元。大进大出的模式对全球供应链依赖到极致。 而且韩国出口高度集中在半导体、汽车、石化等行业，没有其他产业对冲风险，加上三星、海力士等寡头垄断，两家企业市值就占韩国股市百分之四十，一旦这些企业受冲击，整个经济就会崩盘。 更关键的是，韩国企业外资占比高达百分之三十二点九，美国资本占比最高，全球稳定时，外资蹲守股市赚钱，一旦动荡就会连夜撤资。霍尔木兹海峡封锁后，三星、海力士股票遭外资抛售， 韩国股市直接三次垄断。被美国拿捏的韩国经济政策频频违背市场规律，响应美国搞供应链去中国化，反而让自己更被动。中国是韩国半导体最大市场，消化了其百分之三十到百分之四十出口量可受美国影响。二零二三年，韩国半导体对中国净投资降至零 二零二四年更是负十三亿美元，韩国芯片在中国市场份额持续缩水，二零二五年二月出口暴跌百分之三十一点八。乌漏偏逢连夜雨， 踩下危机，再给韩国致命一击。二零二六年三月三号，韩国综合股价指数大跌百分之七点二四，创历史最大单日跌幅，韩元对美元跌至十七年来最低。次日股市再跌百分之十二点零六，出发熔断两天市值蒸发六百三十四万亿韩元。能源短缺的冲击最直接， 韩国声称石油储备能撑两百零八天，可实际数据显示仅够维持二十六天。经合组织已将其经济增长预期从百分之二点一下调至百分之一点七。未来几个月，通胀将波及多个行业，日用品全面涨价，部分地区出现限购， 支柱产业半导体更是雪上加霜。石油短缺推高生产成本，而半导体必须的害气韩国百分之六十四点七依赖卡塔尔进口。 三月初，卡塔尔害气设施遭袭击，供应中断，价格暴涨，韩国半导体企业举步维艰。一直安全靠美国的韩国，这次彻底看清现实，美国不仅靠不住，还得让他背锅。李在明执证三百天的庆祝活动毫无歇期，他直言能源危机让自己夜不能寐。 为了应对危机，韩国政府紧急出台措施，通过二十六点二万亿韩元补充预算，自一九九七年以来首次对金链石油实行价格上限，监控二十三项必需品价格，甚至呼吁民众缩短领域，白天少给手机充电。李在明竞选时承诺的民生福利 也只能搁置。韩国的核心困境还是安全靠美国、经济靠中国的战略矛盾。李在明上台后试图修复中韩关系，二零二六年新年首访选在中国，还带两百多名企业家来访， 称今年是中韩关系全面恢复元年，可美国的压力从未减少。特朗普要求韩国向美国投资两千亿美元，还公开指责韩国在海峡危机中毫无帮助。如今的韩国进退两难，未来该如何破局，恐怕仍是未知数。

各位好，霍尔木兹海峡再次关闭。当地时间四月八日，美伊临时停火生效的第一天， 已经对离发动本轮冲突以来最大规模的空袭。伊朗方面称其违反停火协议，再度关闭了霍尔木兹海峡，并威胁准备 对移军事目标进行威慑行动，每八日宣布每一首轮会谈将于十一日在巴基斯坦举行。但伊朗方面表示，一方十项停战条款里面的三项关键条款已遭违反， 谈判基础被破坏。十项计划第一项是关于篱笆那停火，这个是重要的一个条件。达成停火协议之后，霍姆斯已经有船泊通行了， 就在篱笆那朝时机不久，伊朗方面叫停了霍姆斯邮轮通行。九点十四分，我们看到日本跌百分之零点五四， 韩国跌百分之零点八五，不有九十七点八八，还是涨了百分之三点三，有反复。看到昨天的金融指数怒涨百分之三了，隔夜的美股齐刷刷的三大指数涨百分之二点五到二点八五之间，显而易见，有点涨太多了， 涨太快了。今天的日韩的回落，新加坡倒是不涨不跌，没涨没跌。如果看美股的夜期的话，是微跌，这个反复啊，但是这个可能还是小反复， 小反复呢？市场可能还是处于一个观望的状态概率比较高一些。我这个小说拿到的并不多，我们就将书中的内容向大家做一个分享。股票，股票大部分的影响因素都不是在股市本身，功夫在室外， 那我们这个室外现在就是由旧货目资，所以股票投资其实它的涉及面还是比较广的。那股票投资者跟不是股票投资者他是有差距的。 股票投资者他会关心国家大事，关心世界，关心这个时事，关心周围的一切，关心这个地球， 关心这个未来的发展，他的眼界就豁然开朗。这个才是研究股票市场的终极意义，他的人生就会更丰富，思维就会更立体。 就是从上班下班打麻将变成每时每刻关心地球，甚至关心宇宙，这个才是意义。那这样不就更丰富了吗？ 除了收获投资成果之外，还能够收获更加丰富的精神世界。这个就是我写这个小书的目的。再见。