磷化铟用于ocs吗

光模块需求持续紧喷，算力基建也被力挺，整个行业正被推向时代浪潮的顶点。然而，在光模块这条黄金赛道上，有一个不起眼的关键材料正悄然成为全行业的阿克拉斯之种， 它就是磷化阴衬底。这个仅有几毫米厚的薄片，却是高端光模块无可替代的心脏。 如今，随着 ai 大 模型、自动驾驶、超算中心等场景爆发式增长，数据洪流对传输率提出了前所未有的要求。传统技术已无力支撑八百 g 一 点六 t 的 高速光模块成为刚需，而这一切都离不开零化音衬底， 它是制造这些模块核心芯片的唯一量产材料。零化音拥有得天独厚的物理特性， 电子迁移率是规的五倍以上，能实现超高速电光转换，且直接带细结构，使其光电转换效率远超其他半导体材料。目前，尼酸锂等替代方案仅能支撑到四零零 g， 面对 ai 数据中心动辄 t 级起步的宽带需求根本无力招架。 这意味着，只要算力还在增长，零化英的王座就无人能撼动。但长期以来，大尺寸零化英衬底的制备技术被国外巨头垄断，国内产业链多停留在三英寸工艺阶段，高昂的成本与受限的潜能成为制约光通信产业发展的引痛。 这一局面在二零二五年迎来了决定性的转折。湖北九峰山实验室成功开发出六英寸零化英机 p a n 结构探测器和 f p 结构激光器的外延生长工艺关键性能指标达到国际领先水平。 这一突破标志着中国首次实现了从核心装备到关键材料的全链路国产化系统应用。随着全球零化英光电子市场规模预计在二零二七年达到五十六亿美元，巨大的供需缺口与国产替代浪潮，自然催生了产业链上下游的布局机遇。 上游资源端，因作为零化音的核心原料，全球储量高度集中于中国，西叶股份作为全球最大的原生音生产基地，手握稀缺的音资源储备，构成了整个产业链的战略后盾。中游材料端， 随着技术壁垒的打破，国内具备零化音担惊生长与趁抵制备能力的企业开始崭露头角。例如 云南者叶在六英寸高品质零化音单芯片产业化关键技术上已实现突破，成为全链路国产化的重要一环。下游应用端，光芯片厂商依靠上游材料的突破，正在加速高端产品的研发与量产。 基于零化音平台的高速激光器芯片正成为支撑 ai 数据中心、激光雷达等高端领域发展的核心动力。 长光华新作为光芯片领域的代表企业，其业务发展与零化音材料的供应安全紧密相关。 林华英的接起，不仅是材料学的一次胜利，更是产业链携手创新的典范。从九峰山实验室的科研突破，到上游资源的保障，再到下游应用的爆发，中国正逐步掌握这一关键材料的话语权。 在这场由算力驱动的科技竞赛中，林华英无疑将成为衡量国家科技硬实力的重要标尺。

哈喽，大家好，我是才哥，最近 ai 算力赛道大火，你肯定也刷到过不少相关的消息吧？但今天我要给你说的是比光模块、光芯片更稀缺的隐藏王牌林华音。它堪称 ai 时代真正的战略物资，二零二六年供给缺口预计超百分之七十，国产替代空间巨大。 今天咱们就来搞懂，为什么林华音无可替代，产业链上的六家核心企业又各自握着什么王牌？ 你先想想， ai 算力越来越强，对数据传输带宽的要求是不是也越来越高？就像你用手机下载大文件，网速慢了根本不行。而整个传输链路最底层最稀缺的就是零化音衬底，没有他一点六 t、 三点二 t 这些超高速光模块根本玩不转。他到底有啥厉害的？我给你掰扯掰扯。 第一，它天生会发光，光电转换效率接近百分之一百，不用额外折腾就能实现电光转换。你再想想硅或者硅光材料，它们本身不会发光，必须外置磷化银激光器才行，相当于多了一道工序，成本和发质度都上去了。 第二，它的电子迁移速度是规的十倍，能支撑一点六 t、 三点二 t 超高速数据传输，刚好匹配 ai 大 模型的算力需求。而硅基材料在这个速度级别早就力不从心了，就像你用老电脑玩新出的大型游戏，卡的根本没法玩。 第三，它在高温环境下稳如泰山，在 ai 机房那种高温环境里连续工作八小时，性能还能稳定在百分之九十以上，而硅光材料一升温，性能直接下滑百分之二十，这差距可不是一点半点。 所以说啊，林华英真的没有替代品，是 ai 光互联最底层的材料基石，就像盖房子的地基，没它不行。 接下来，咱们顺着产业链认识六家核心企业，看看他们都在哪些环节发力。首先是上游趁底环节，这个环节技术门槛最高，就像游戏里新手村 boss 不好打。 第一家云南折页，他可是国内唯一实现六英寸林化英趁底量产的企业，旗下子公司星耀半导体还有华为哈伯入股，目前产能十五万片，年底要扩展到四十万片客户，包括华为中继续创、光讯科技这些巨头。 你想想，有华为哈伯入股，技术和资金都有保障，客户又是行业大佬，这地位稳的一批。 第二家伯爵股份，他是通过投资鼎泰鑫源切入林化因趁底赛道的，相当于借了别人的船出海，借助参股公司的产线和技术来分享行业红利，虽然不是自己亲自下场，但也能分到一杯羹。 然后是中游光芯片环节，这个环节主要是实现信号转换，就像翻译官一样，把一种信号转换成另一种信号。 第三家元杰科技，它是磷化阴光芯片， idm 龙头五零 g d f b 光芯片，试战率超百分之四十， 一百 g e m l 芯片国内领先，还拿到了英伟达认证，能对接全球顶级算力客户。英伟达啊，那可是 ai 算力领域的巨头，能拿到它的认证，说明元杰科技的技术实力真的很强。 第四家长光华新，他专注磷化阴基的 c w 和 eml 芯片，是硅光模块核心光源供应商，一百 g eml 芯片已经批量交付，两百 g 产品进入客户验证阶段，虽然他的名气可能不如元杰科技大，但在细分领域也有自己的试基地。 最后是下游光模块环节，这个环节是把前面的材料和芯片转化为最终产品，就像把零件组装成成品。 第五家，华工科技，他是光模块老牌玩家，八百 g 光模块已经在海外大规模交付了，而且还自研零化音芯片，供应链稳定，在价格和交付速度上都有优势。老牌玩家嘛，经验丰富，供应链也成熟，客户肯定更放心。 第六家，光讯科技，它是行业少有的垂直整合王者，从衬底外延芯片到光模块全产业链布局，一百 g e m l 芯片已经量产。全产业链布局的好处就是抗风险能力强，不管哪个环节出问题都能自己解决，能充分享受行业红利。 总结一下，林化因的核心就是无可替代加极度稀缺，就像限量版的奢侈品，谁拿到谁就能赚大钱。这六家企业卡位产业链上中下游，形成了完整的国产替代链条。随着 ai 算力持续狂飙，林化因的缺口会越来越大，这些提前布局的企业无疑会成为最大受益者。 不过我得提醒你一句，以上内容都是基于公开信息整理的，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，你可别盲目跟风。好了，今天的分享就到这里了，要是觉得内容有参考价值，欢迎点赞、关注、评论，咱们下期再见！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们要聊的呢是这个云南者叶，我们会从他的核心技术和产品，到他在行业里的位置，再到他的一些竞争对手，以及他最近的发展前景，来给大家做一个全面的梳理。 我们今天的内容呢，主要还是以知识分享为主啊，不构成任何的投资间隙。好的，那我们开始今天的主题吧，咱们先来聊第一个部分，就是他的核心实力到底在哪里啊？技术也好，产品也好，还是资源优势也好？ 咱们先来聊第一个问题，就是云南折页他的技术优势到底体现在哪些方面？就是首先呢他是国内唯一的一家拥有从采矿 到最后的化合物半导体这样的一个全流程的企业啊哈，所以说他的整个的生产链条是非常完整的。然后另外呢，就是他在这个折矿的采选 这个方面，他是有自己的一些独到的技术的啊，比如说他的这个自有矿山的这个品位是要比全球平均高出来很多的啊，他的这个开采成本呢，反而要比同行要低百分之三十。另外呢就是他的这个独创的这个提取工艺啊， 让他的这个褶的回收率超过了百分之九十，他还跟中科院一起合作开发了这个褶废料的再生技术， 所以说他的这个资源的利用率是非常高的。哎呦，这这这听起来就非常厉害，然后他的这个产品的纯度呢，是不是也是行业领先的？没错没错，然后他们的这个趋荣者定啊，是可以做到十三 n 级的 ok， 这个是比国际标准还要高十倍的。 ok， 他 们的这个光纤级的四滤化者啊，是可以做到八 n 级的。 ok， 并且他们是国内主要的光纤厂商的核心供应商，他们的这个子公司呢，还实现了这个六英寸的零化音的量产， 并且良率是超过了日本的驻邮。他们的这个光伏级的折片啊，也是国内唯一的一家可以做到 四到六英寸的零位。错的这样的一个量产的企业。 ok， 他 们也在开发八英寸的同时呢，他们的这个红外级的啫喱精啊，也是在国内是领先的， 另外呢就是他们累计的这个专利的数量啊，是居在国内是领先的，并且他们还主导制定了四十九项国家和行业的标准。 ok， 就是 这一系列的突破，就让他们在这个行业里面形成了非常高的壁垒。哦，那你刚刚提到说云南啫喱的产品， 那这些产品具体都应用在哪些领域呢？他们的这个基础的褶材料啊，就是主要是卖给一些半导体啊，然后红外啊，光纤这一些行业。 ok， 但他们的这个光伏级的褶片呢， 就基本上全部都是用在这个卫星和空间飞行器上面。 ok， 并且他们是国内的试战率超过百分之七十， 全球的试占率超过百分之五十。哦，那，那他们在其他的这个高端领域是不是也有涉足？有啊有啊，你像他们的这个红外级的啫产品啊，就是在军工啊，安防啊，自动驾驶啊上面都有应用。 然后他们的这个光纤级的四滤化者啊，就是推动了我们国家的这个骨干网的这个光纤的国产化，他们的这个六英寸的零化音衬底啊，是直接供应给这个光通信和 ai 芯片的厂商。 神画家衬底呢是用在这个五 g 射频和卫星通信上面，他们甚至还为这个航天级的这个 cpi 膜提供这个关键的原材料，并且是获得了这个欧洲空间局的认证。就这一系列的布局啊，就让他们在这个高科技领域啊，是非常非常多样化的一个角色。 你觉得云南褶叶他是怎么做到让其他的竞争对手很难去撼动他的这个地位？首先就是他们手里的这个褶的储量啊，是全国的五分之一，全球的八分之一 对，然后他的这个品味又很高，又有自己的独立的矿山，所以他的这个原材料的自己率啊，常年都在百分之七十以上， 他的这个成本呢，又比同行要低不少，他的这个整个的采选提纯深加工啊，都是自己一体管控的，所以他的这个质量啊和他的这个产能的保障啊，是非常非常牢靠的 哦，资源优势确实太明显了，更厉害的是他们的这个者产品啊，是被广泛应用在航天、军工、通信、高端科技啊这些领域。然后他的这个客户呢，都是这种国家级的大工程啊，大项目， 他的这个认证周期又很长，所以他的这个客户粘性也非常的强，再加上他的这个资源、 技术和市场的这种三重的壁垒啊，就形成了一个别人很难插足的一个护城河。我们来聊第二个部分，就是关于行业地位和竞争态式了，那我们先来问一个问题，就是云南者叶到底在国内和全球的这个者行业里面出一个什么样的位置？嗯， 云南者叶呢？他是我们国内唯一的一家从采矿到最后的高端的化合物半导体全流程都打通的这样的一个企业。 然后他手里的这个褶的资源储量啊，是全国的大约五分之一，全球的超过百分之八， 他是连续多年都是全国的产销量第一，所以他是稳稳的坐住了我们国内的这个头版交易。哦，那这么说的话，他在细分领域是不是也有很大的影响力？绝对有啊，就是比如说在这个卫星用的这个褶衬底，嗯，他是国内的试战率超过百分之八十， 然后全球的市占率超过百分之五十。嗯，他是，呃，我们国家的这个千帆新作啊，中国兴网啊，这些大的工程的独家或者说核心的供应商。 在这个光纤级的四绿化者，嗯，他也是全国的市占率接近百分之六十，全球排名第二，嗯，在这个红外级的啫喱精，他的全球市占率是四分之一，是行业的标准制定者， 就是它在全球的高端的市场上面是牢牢地站稳了脚跟。那现在这个全球的这个高端的褶和 这个化合物半导体的这个市场格局是一个什么样的情况？就是过去的几十年，这个行业一直都是被日本和美国的企业所占据，嗯，比如说这个日本的驻邮和美国的 a x t， 它们就是在这个零化音 趁底这一块几乎是说一不二的。然后这个全球的潜能是根本就赶不上现在这个爆发式的需求，所以缺口是非常非常大的，看来竞争确实很激烈。国内的话，除了云南者叶之外，其实还有几家，比如说有颜新才，嗯，还有这个三安光电，嗯，还有这个中继续创， 他们都是在这个产业链的某一个环节是比较强的。嗯，但是云南者叶是唯一的一个掌握了这个六英寸的零化音的量产的技术的， 而且他的量率已经可以和国际巨头相媲美了。嗯，然后他也打入了这个华为和这个英美达的这个供应链，所以他其实是打破了这种国际的垄断。嗯，在全球的这个高端的市场上面是成为了一个不可忽视的力量。 哎，那到底是什么原因让云南者也可以这么快速的就打破了这种国际巨头对于高端者材料的垄断呢？ 就是首先他是自己建立了完整的产业链，从这个最开始的采矿到最后的这个芯片级的材料，他都是可以自己完全掌控的。嗯，然后他的这个关键的者的回收率啊，还有他的这个材料的纯度啊，都是在国内领先的。嗯，他的这个 生产成本也比国外要低一大截，听起来像是提前把所有环节都布局好了，对，没错没错。然后他们还搞定了这个六英寸的零化音的量产的技术，嗯，这个量率也超过了百分之七十，他们也得到了这个华为的哈伯的投资，嗯，也和这个中科院还有这个九峰山实验室 等等一些机构紧密的合作。嗯，他们的这个产品也通过了航天级的认证和这个欧洲空间局的认证，嗯，也进入了这个国际的主流的供应链，再加上国家的政策的扶持，所以他们就是 把这个高端的市场的主动权牢牢的掌握在了自己手里。然后咱们接下来要聊的就是云南者业的这个近期的发展前景了。嗯，这里边其实有一个挺关键的问题，就是 公司的业绩在接下来的几年会有一个什么样的表现？呃，其实现在机构的普遍预测都还是比较乐观的啊，就是二零二六年的净利润有一个很大概率会在一亿八到二亿二之间，那这个同比就是翻好几番， 然后到二零二七年可能会冲到三亿五到四亿元，那这个复合年增长率超过百分之八十。哇，这个增速确实吓人。对，主要的原因一方面是因为这个者的价格持续的在高位运行啊。然后 另外一个就是他的这个零化音的这个潜能和这个太阳能蛭晶片的潜能也都在快速的扩张，他的这个六英寸的这个衬底的量率已经非常高了。 他的这个下游的这个需求，无论是 ai 光通信还是这个低轨卫星都是非常非常火的，供不应求。再加上他的这个全产业 链的布局非常的稳固，所以他的这个业绩增长也是非常有底气的。 那你觉得云南褶叶最近这几年他的业绩增长背后的主要的动力到底是什么？首先第一个就是因为全球的这个褶的产量其实是非常有限的啊，然后中国的出口又收紧，所以这个价格就一直飙涨，从二零二三年开始就一直飙涨，到二零二五年，已经比两年前涨了将近一半了， 二零二六年可能会更高。那云南折页他自己本身有这么多的自有资源的储备，他的自己率又这么高，那他肯定是直接就受益于这个价格的上涨，看来光靠涨价还不够，是吧？ 还有什么增量呢？有啊，就是他的这个零化音的这个产能明年会大幅的提升啊。然后他的这个客户也都是锁定了这种头部的企业，他的这个空间太阳能电池用的这个硒晶片也会有一个翻倍的产能的释放， 他的这个市场占有率已经超过百分之八十了，再加上他的这个传统的红外和光纤这一块的需求还在不断的增长，再加上他的这个技术和成本的优势，以及国家的政策的支持，所以他的这个高毛利的产品不断的贡献更多的利润。 哎，那你觉得云南者业现在面临的主要的风险和挑战是什么？首先第一个就是者的价格，他本身是一个非常受供需关系影响的一个东西，那如果说全球的经济或者说这个产业的政策发生了变化，他的价格波动也会非常的大， 他公司的这个盈利也会跟着有很大的波动。然后第二个呢，就是他的这个下游的客户，比如说新星领域的客户，他的需求如果说增长的没有那么快了，或者说他的技术路线发生了变化， 那也会对他的产品的销量和价格有很大的影响。技术和政策这确实是悬在头上的两把剑，对，没错没错，没错。然后第三个呢，就是公司现在也在加快研发八英寸的这种新一代的产品，那这个研发的进度和这个量率的提升也是有不确定性的， 加上他的这个海外的市场，如果说贸易避雷或者说出口的政策发生变化的话，也会影响他的这个业务的拓展， 还有就是他的这个产能扩张带来的一些资金的压力，管理的压力等等，这些也都是要去面对的一些潜在的风险。对，今天咱们把云南者业这个公司从里到外啊好好的梳理了一遍，可以看出来这个公司确实有很强的这个资源和技术的优势啊，然后在行业里的地位也很稳固， 但是呢面对这个价格的波动，技术的突破和政策的变化，也需要不断的去迎接新的挑战，但是呢总体来看啊，这个公司未来的发展机遇还是非常大的。好吧，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

大家好，最近 ai 算力赛道大火，但你肯定不知道，比光膜、快光芯片更稀缺的隐藏王牌叫林华音，他堪称 ai 时代的战略物资，二零二六年全球缺口预计超七时， 国产替代空间巨大。今天咱们就搞懂，为什么林华英无可替代，产业链上六家核心企业各自握着什么王牌。结尾有风险提醒，先点个赞，干货开始，你想啊，算力越来越强， 对数据传输、宽带的要求是不是越来越高？就像你用手机下大文件，网速慢了根本不行。 而整个传输链路最底层最稀缺的就是林华音衬底，没有他，一点六 t、 三点二 t 这些超高速光模块根本玩不转。他到底有啥厉害的，我给你掰扯。三点一，天生会发光，光电转换效率接近一百，不用额外折腾。而硅光材料本身不会发光， 必须外置磷化阴极光器多一道工序，成本和发热都上去了。二、速度示规的十倍，电子迁移速度极快，能支撑一点六 t、 三点二 t 超高速传输，刚好匹配 ai 大 模型算理需求。 硅基材料到这个级别早就卡成 ppt 了。三、高温稳如泰山， ai 级防高温环境下连续工作八小时，性能还能稳定在九十五以上， 而硅光材料一升温性能直接掉二十。所以说，磷化阴真的没有替代品， 是 ai 光互联最底层的材料基石，就像盖房子的地基，没他不信。上游趁底环节技术门槛最高，就像新手村大 boss， 第一家云南折页，国内唯一实现六英寸零花音趁底量产的企业。旗下子公司新药半导体由华为哈伯入股， 目前产能十五万片，年要扩到四十万片，客户包括华为中际续创、光讯科技，这些巨头有华为哈伯背书，技术和资金都有保障，地位稳得一批。第二家，伯爵股份 通过投资鼎泰鑫源切入林华英趁底赛道，相当于借船出海，虽然不是亲自下场，但能分享行业红利，也能分到一大杯羹。 中游光芯片环节，第三家，原杰科技磷化阴光芯片， dm 龙头五零 gdf 光芯片试战率超四十，一百 g eml 芯片国内领先，还拿到了英伟达认证， 能对接全球顶级算力客户，技术实力真的强。第四家，长光华新专注磷化阴机的 cw 和 eml 芯片 是硅光模块核心光源供应商，一百 g e m l 芯片已批量交付，二百 g 产品进入客户验证阶段， 名气可能不如元杰，但在细分领域有自己的绝活。下游光模块环节，把材料变成最终产品。第五家，华工科技光模块，老牌玩家八百 g 光模块已在海外大规模交货， 而且自研零华英芯片，供应链稳定，价格和交付速度都有优势，老牌玩家客户更放心。第六家，光讯科技， 行业少有的垂直整合王者，从衬底蔓延芯片到光模块全产业链布局， 一百距 emil 芯片一量产，抗风险能力强，不管哪个环节出问题都能自己解决， 能充分享受行业红利。实际上，零化印的核心就是无可替代加极度稀缺，就像限量版奢侈品，谁拿到谁赚大钱。这六家企业卡位产业链上中下游， 形成了完整的国产替代链条。随着 ar 算理持续狂飙零化，因缺口会越来越大，这些提前布局的企业无疑会成为最大受益者。以上内容都是基于公开信息争议， 不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，你可别盲目跟风。好了，今天的分享就到这里，觉得有用的话，点赞转发，咱们下期见！

随着关东信对 eml、 vccl 和 cw 激光器等需求不断提升，光芯片正在从单一材料走向多材料体系共振式增长的阶段。 首先零化音是 eml、 d、 f、 b 等光芯片核心主体，受限于外延、供应复杂、扩展周期长等因素或成为供给瓶颈。然后硅凭借着 cmos 兼容成本低、可大规模集成的优势，成为硅光模块的核心平台。 最后是薄膜磷酸锂，是下一代超高带宽明星材料，具有高带宽、低驱动、电压、高限性极的特性。首先是云南者叶二到四英寸零化应称底一批量供货， 六英寸处于客户验证加小批量式生产阶段，技术上通过多家头部客户的验证，良品率达到百分之七十到百分之七十五，但是暂无明确规模化量产的时间表，市场预期是从去年四季度走向量产规模化，中长期总产量是四十万片每年的推进。 二天通股份，国内薄膜磷酸锂衬底制造绝对龙头，是一线观摩块大厂的首选供应商，掌握大尺寸磷酸锂衬底量产技术， 为薄膜磷酸锂调节器提供核心上游材料，国内市占率超百分之六十，是产业链上游核心的卖产人。 此外，中职电子控股子公司德清华银是国内薄膜泥酸里称底核心厂商，与中季虚创等深度合作，在泥酸里晶体薄膜称底领域拥有深厚的技术积累，是某为三点二 t 光模块产业链核心配套企业。 最后是福金科技泥酸里体块晶体核心供应商，为薄膜泥酸里称底提供最上游原材料深度绑定。国内称底和芯片厂商是三点二 t 光模块产业链刚需配套的隐形冠军。今天到这里，点点关注，明天见！

哈喽，大家好，今天我们来聊一个听起来有点神秘，但又无处不在的关键材料，文化瘾。他就像是我们数字世界里一个看不见的引擎，悄悄地驱动着一切。 你想过没有，咱们天天挂在嘴边的 ai 武器，还有未来庞大的数据中心，他们背后源源不断的动力到底来自于哪种神秘的材料呢？答案啊，就藏在咱们今天的主题里， 没错，就是它！黄化银，英文简称阴屁，简单来说，它就是一种性能超级强的化物半导体，无论是支撑 ai 大 模型的数据中心，还是你手机里快到飞起的五 g 信号，背后都离不开它在高速光纤通信里扮演的核心角色。 那好，在中国，到底是谁在撑起这个至观重要的产业呢？今天咱们就来点个名，深入了解一下构建其本土零化银生产链的十家核心公司。 咱们第一个要说的就是云南折页，这么说吧，如果整个半导体产业是盖一栋摩天大楼，那他们家干的活就是打地基，而且是最关键最坚实的那种。 他们的核心业务就是生产这些最基础的半导体材料。那最厉害的是什么呢？就是他们已经能批量生产四英寸甚至是六英寸的风化引衬碟了， 这可不简单，就好比是为整个产业链呢，提供了高质量的地皮，让后面造芯片的大楼能稳稳的盖起来 好地基有了，那盖楼的原材料从哪来？这就得看第二家公司了，持红心者， 他们呢，就是那个守护矿山的人，是源头里的源头。你可能会觉得奇怪，他们主业不是佛化因呐，但关键点来了，佛化因里的因其实是新矿的副产品。 所以啊，作为全球者资源的大佬，他们在这些稀有金属的储备和提纯上，那可是有绝对的话语权，可以说是整个产业链的粮草官。 ok， 原材料和地盘都有了，现在咱们来看看谁来盖楼。 产业链的中游，我们迎来了真正的制造巨头，三安光电，他们最牛的地方是提供一种叫 idm 模式的一条龙服务。 这是什么意思呢？就是从一开始的材料生长到中间的外延片，再到最后把芯片给你造出来，它们全包了。这种拎包入住式的服务，让三安光点成了国产光通信芯片最扎实的那个底座。 接下来，这一家光讯科技玩法又升级了，他们不光自己设计制造芯片，还更进一步把这些小芯片组装成功能更强大的模块。 所以你看，他们最核心的竞争力就是自给自足。你想啊，通过自己研发高性能的激光器芯片，就不用老是伸手问国外要了，这对咱们整个供应链的安全来说意义有多大，就不用我多说了吧。 咱们再来看一家专攻高工高精尖的公司，元杰科技，你可以把他们想象成是产业链里的特种兵，专门去啃那些最硬的技术骨头。 他们特别专注，就做零化荧屏台上的高速光芯片。你想想啊，现在网速越来越快，从八百 g 到未来的一点六 t， 数据传输速度简直是狂飙，那原结科技在这些尖端芯片上的价值自然就越来越重要了。 好啦，芯片造出来了，总得有人用吧？现在咱们把目光转到产业链的下游，看看应用端， 这里呀，可坐着一位全球市场的领导者中继续创，他们可以说是上游所有芯片公司的金主爸爸， 作为全世界最大的光模块厂商，他们买的多，要求也高，他们的巨大需求和技术标准会反过来影响上游的芯片要怎么设计，可以说是他们拉着整个产业链往前跑。咱们再来看看华工科技， 这家公司可厉害了，是个多面手，既能玩软精明的技工加工，又能搞定核心的光连接部件。 他们最让人佩服的一点是，在四百 g、 八百 g 这种最高端的通信领域，他们愣着用自己研发的高度集成的国产方案，把进口的零化隐芯片给换下来了，这就叫核心技术掌握在自己手里。 接下来这位是芯片设计界的一匹嗨马，叫立光科技，真的是一股不可忽视的新生力量，你别贪他们心，但来头不小，背后是海信集团，而且人家手里有核心专利， 更重要的是，他们的产品已经实实在在的用在了咱们国家的宽带网络里，这可不是画饼，是真功夫。 现在咱们来看一个很特别的角色，顶龙股份。他们不做芯片，但是要是没他们高质量的芯片，根本就造不出来，就像是顶级大厨也需要最锋利的刀具。 他们提供的是什么呢？就是生产过程中必不可少的高级耗材，比如专用的抛光液、抛光垫。 这么说吧，缝画银晶片加工对精度的要求极高，比打磨钻石还讲究，那顶龙股份提供的就是这些顶级的打磨工具，把产业链里这个精细活的短板给补上了。最后一家第十家公司，长光华新， 他们呢，本来在另一个领域是王者，现在正带着一身本领杀入佛画银这个新战场。 这么说吧，他们在生化加激光芯片那边已经做到了顶尖，现在呢，他们把积累的技术和经验用到了冯化引上，而且一上来就瞄准了未来，比如自动驾使用的激光雷达，这个布局可以说是非常有远见了。 好，讲了这么多，咱们现在退一步看看这幅完整的产业拼图。你看，从最上有持红芯叶造衬底顶龙股份提供工艺材料， 到中邮、三安、光讯、元杰这些公司负责芯片制造，再到下游中继续创华工科技，把它们变成最终产品，这张图是不是一下就把这个环环相扣的链条给说明白了？ 对，这才是最关键的。我们看到的不只是十家厉害的公司，而是他们联手打造的一个从头到尾能自我循环的国内商链城。你想想，把一项核心技术从原材料到最终应用全都掌握在自己手里，这背后的战略意义有多大？ 那么最后就留给大家一个思考题吧，当一个国家真正把一项核心技术从地底下的矿石一直做到我们手里的最终产品完完整整掌握了， 你觉得这会对未来的全球科技格局带来多大的冲击和改变呢？好了，今天就到这里，感谢收看！

哈喽，大家好，今天我们来梳理一下光通信产业链的所有的企业情况。我们首先分为了这五大类， 第一个我们看光模块的产业，在光模块当中，他们都属于中游的制造企业。第一个中际续创全球的龙头，一点六 t 的 良品率达到了百分之九十五，八百 g 的 市场占有率达到百分之四十。 新益盛，它是 l p o 技术的领先者，一点六 t lp 的 l p o 的 良品率达到了百分之六十。 光讯科技，它是芯片器械模块全覆盖的这样的一家企业，华工科技拥抱华为大腿，八百 g 的 量产，一点六 tb 小 批量供货。 第二个我们看光芯片的产业，主要是上游的核心。第一个元杰科技，它是国产 eml 芯片的龙头，一百 g 的 eml 的 良品率达到了百分之七十。两百 g 的 eml 在 正在送样。 长光华芯，它是 i d m 模式的先锋，有零化音的产线，这点讲一下。零化音它主要是光模块领域的一个原材料。 佳士光子主要是 awg 芯片的龙头，无源芯片试战率市场比较高，现在也开始转向有源芯片。 东山精密，他收购的索尔斯是全球的 i d m 龙头，有零花音的产线，一百 g、 两百 g 的 eml 的 芯片已经都量产。 长兴博创主要专注于硅光引擎芯片，高密度的有源无源芯片的集成。三，我们看一下 ocs 以及光交换的这个产业领域。第一个光库科技， 他为谷歌的 ocs 整机代工，是占有百分之七十的比例，同时他生产薄膜。尼酸里 塞维电子是 max 光开光芯片的生产厂商， 由它的瑞典子公司独家代工，这个芯片称之为 ocs 交换机的心脏。藤井科技，它是 ocs 的 核心光学原件。高精度的绿光片主要供给 lerman 德克利，它是提供 ocs 的 子系统的集成，深度参与谷歌的 apple 项目。四、硅光与先进封装 塞微电子，他同时是硅光金源的代工服务者。通富微电为硅光模块厂提供整个的解决方案，拥有 c p o 的 专用封装产线。第五大类关键的材料与器件， 一天福通径光引擎与精密器件的平台，一点六 tb 的 光引擎量率达到了百分之九十。 太城光光纤阵列龙头，是规模归光模块藕合关键的供应商。

ai 算力核心材料零华英成必争赛道盈利十强公司已定第一名，资源加盈利双料称王。 第十名，有颜新才，净资产收益百分之三点九零，主营电子薄膜、贵金属、稀土、红外光学及生物医药材料，拥有零华英制备专利，暂未落地产业布局技术储备型标的。第九名，三安光电， 净资产收益百分之零点六八，化合物半导体全平台龙头，覆盖氮化价、生化价、碳化硅、磷化氩、碳铝、蓝宝石等，主打外延片与芯片，是赛道内产能与客户壁垒双强企业。第八名，伯爵股份， 净资产收益百分之一点三二、子公司鼎泰鑫源可量产高品质零化因衬底包括掺硫 n 型、掺锌 n 型、掺铁半绝缘型产品，低缺陷高铅，一律填补国内高端衬底缺口。第七名，云南折页， 净资产收益百分之三点六八。控股子公司云南星耀专注零化英金片升华加金片生产销售，是国内少数实现零化英称底量产的企业，赛道纯度极高。第六名，中金岭南，净资产回报率百分之七点八七， 主营铅锌、铜采选冶炼与深加工，产业链延伸至锌产品，直接受益于磷化锌上游原料需求增长。第五名，元杰科技，净资产收益负百分之零点二九， 国内稀缺磷化锌半导体激光器芯片龙头，二零二零年起在该品类国内厂商收入排名第一，深度绑定光模块与算力市场技术位领先。第四名，稀烊股份， 净资产回报率百分之七点六九，全球因资源储量第一，截至二零二四年底因金属保有储量四千八百二十一吨，是磷化因上游最硬核资源龙头。第三名，华工科技， 净资产收益百分之十二点六五，围绕零化因子生化加化合物材料布局，主攻硅激光电子、量子点激光器自主研发并行光技术， c p o l p o 前沿方向同步推进。第二名，猪野集团，净资产收益百分之二十八点三一， 主营铅、锌等有色金属鹰级鹰年产量约六十吨，上游原料端高，弹性标地，盈利表现领跑榜单。第一名，华西有色， 净资产回报率百分之十五点五六，主营有色金属勘探、开采、选矿与工程监理。二零二四年鹰产量九点八九吨，资源加产量双优，坐稳零化鹰赛道盈利榜首。你心中的零化鹰龙头是哪一家？评论区来聊聊！

哈喽，大家好，最近光模块、光芯片大火，订单猛的增长，企业也是满产满销。但今天我要跟你说的是比光模块、光芯片更稀缺的隐形冠军林华音， 他可谓全球算力互联的战略级稀缺物资。二零二六年，全球零化音衬底需求量达三百万片，全球有效产能约七十五万片，缺口率达百分之七十以上，替代空间巨大。今天我们就来搞清楚，为什么零化音是无法绕开的底层基石，产业链上的四家核心企业又有着哪些核心优势？ 我们可以想一下， ai 算力越来越强，对光模块的传输速度是不是要求越高？而零化音衬底是超高速光模块的核心底层材料，没有它，光模块传输瓶颈根本突破不了， ai 超大算力就发挥不出来，它到底有啥厉害的？我给你讲清楚。零化音能直接实现高效电光转换，接近百分之一百 极耐高温，这点很重要，因为传统用的硅光材料，升温性能下滑非常明显，同时它的电子迁移速度是硅的近十倍，高速支撑一点六 t、 三点二 t 超高速数据传输。所以说磷化阴的地位无可替代，是算力通信的底层核心，没有它，光通信的传输瓶颈无法打破。 接下来咱们顺着产业链认识四家核心企业，看看他们开位哪些重要环节。首先是上游趁底环节，毛利率普遍百分之五十到百分之七十，是科技赛道里少有的高壁垒加高盈利品种。 云南者业是国内林化英衬底的绝对龙头，是国内唯一实现六英寸林化英小批量试产的厂商。高纯英林以基本国产化成本较海外低百分之三十到百分之四十，巨大的成本优势更有竞争力。华为哈博持有子公司云南新药百分之二十三点九一股权，签订优先供货协议。 华为的认证体系较为严苛，需长期严格考察验证，一旦通过即可锁定长期稳定订单，竞争对手很难在短期内突破这一壁垒。当前公司订单十分饱满，国内订单已排至二零二六年底， 海外订单更是因为 a x t 驻有受出口管制，订单已排至二零二七年底，下油更是预付百分之三十到百分之五十定金。强产能建林化因趁敌场周期至少长达二十个月，新进入者难以短期突围产能优势，成为云南者业的核心竞争力。 然后是中游光芯片环节，壁垒极高，新玩家几乎进不来。东山精密是全球稀缺的零化英高速光芯片自研龙头， 一百 g 两百 g e m l 芯片几乎全部自攻光模块，成本比外购芯片厂商低百分之二十到百分之三十，这意味着在行业缺货周期中不愁缺芯。一百 g e m l 累计出货千万颗级，位列全球第二梯队，毛利率高达百分之六十 四。百 g m l 将于二零二六 q 四首发，为英伟达 spectrum 四交换机定制供货英伟达，说明东山精密的技术实力真的很强，毛利率更是高达百分之七十，订单爆满下，产能反应迅速，二零二六年底扩至两千两百万颗，二零二七年规划年产三亿颗，目标全球 e m l 芯片产线量率全流程自主，高速率领先，客户层面更是含金量拉满， 不仅深度绑定华为供应链，还在高壁垒、高附加值的航天卫星领域实现大规模突破，二零二五年供货便超二点九五亿元。二零二六年光芯片总产能两千万颗每年，二零二七年光芯片将扩至五千万颗每年 翻倍级扩张，直指行业需求爆发窗口。最后是下游光模块环节，国内厂商全球试占率为百分之七十，海外竞争力极强。华工科技是光模块实力企业，磷化因光芯片自给力达百分之八十五，为英伟达 computer persevered 的 核心伙伴。要知道获得 computer preferred 核心伙伴认证，国内仅一家，可见华工科技光模块的硬核实力。手握八百 g、 一 点六 t、 三点二 t， 超一百一十亿高端订单，绑定英伟达、微软 mate 三大顶级客户，覆盖 ai 服务器、数据中心等核心场景，订单持续性与抗周期能力强。 总芯片规划七千五百万颗，每年产能利用率百分之九十五，接近满产，产能兑现度高。随着二零二六年八百至一点六 t 规模化放量，利润弹性与业绩增速有望超预期。这四家企业精准卡位产业链上中下游，随着零化音的缺口会越来越大，这些提前布局的企业无疑会成为最大受益者。 不过我得提醒一句，以上内容都是基于公开信息整理的，不构成任何投资建议。今天的分享就到这里了，要是觉得内容有参考价值，欢迎点赞、关注、评论，咱们下期再见！

全球才能缺口高达百分之七十，云南者叶手里握着的就是全球算力肌群的呼吸权。看它的底层逻辑，第一个是零化音，在一点六 t 和三点二 t 的 数据下，零化音是目前唯一能支撑高频 eml 激光器量产的题材， 全球零化音才能严重滞后于 ai 算力需求。云南者叶不仅拥有原材料音的资源一家，更通过子公司新药半导体实现了利用寸寸底的国产化突破 国持股百分之二十三点九一，而且预付百分之四十的货款，这在半导体材料界非常罕见，这本质上是为了确保它升腾算力机群不被物理性断供而进行的战略所担。第二个是空间互联网褶衬底的第二增长极， 千帆星座和中国星网的万星计划要求卫星必须具备非常高的光电转换效率，三节生化加太阳能电池是唯一选择，而褶衬底是它核心支撑材料。 云南褶皱在国内航天褶皱底市场的占有率大于百分之八十，几乎是只要中国发卫星，云者就得收钱的逻辑。以前这种材料我们只能看注有 a x t 的 脸色。现在云南褶皱六英寸零花音的量产量率已经达到了百分之八十五，不仅把六英寸衬底做成了白菜价， 能在八英寸研发上暴利突围。不仅是光模块，中国万星计划的卫星每一颗都要用它的褶皱底，从深地到深空，只要是涉及高速通信和高效能源，都绕不开这家公司。

今天我们要聊的呢，就是这个零化音在高速光通信和人工智能算力这个领域里面所扮演的越来越重要的角色，以及它的产业链上面有哪些投资的机会和国产替代的机会。那么先来了解一下，就是零化音在这个算力时代到底是一个什么样的作用， 为什么它会被称为光学基石？因为零化音它是一种第三代的半导体材料，它的电子迁移率非常高， 然后饱和电子漂移速度也非常高，并且光电转换的效率也非常高，所以它在光通信领域，光电探测领域都是不可或缺的，是光芯片的核心材料。所以说就是随着这个 ai 的 数据中心对这个数据传输的速度要求越来越高， 零化音的优势就更加明显了，是吗？是的，随着这个数据中心像八百 g 甚至一点六 t 的 这个光模块去升级，那零化音就成为了高速光模块里面激光器和探测器的关键材料， 所以他才会被称为是这个光学基石或者是光子基石。明白了，然后咱们展开聊一聊这个零化英产业链上的核心的概念股， 我想知道就是这个产业链他的上中下游分别有哪些重要的环节，然后每个环节里面有哪些 a 股的上市公司是比较值得关注的？好的，我们先看上游，上游主要是因和零这些原材料的企业，包括像西业股份，他是国内因资源的龙头，然后猪野集团他是在新的野练过程当中会复产。因 还有圣河资源，它是可以回收和深加工。音还有南大光电，它的子公司是可以生产六 n 级的高纯磷氨， 这是外研用的特气。然后呢，中油的话又有哪些公司在各自的细分领域里面是比较突出的呢？中油的话就是衬底和外研这一块 技术壁垒是非常高的。云南泽业是 a 股市场上唯一一家能够量产零化音衬底的公司，他的控股子公司新药半导体是可以做到二到四英寸的衬底的批量供货，他的年产量是十五万瓶，然后他的六英寸的产品也已经通过了华为海思的验证。 哦，还有有研新材，他是可以量产四英寸的衬底，然后也在参与国家的零二专项的六英寸零化音单芯片的一个研发。 天通股份，它是有布局衬底的研发，然后它跟晶体生长设备是有一个协同的优势。还有北京通美，它其实是 a x t 在 国内的一个主要的生产基地，它也是国内零化音衬底的龙头。听起来中油这个环节技术门槛真的很高啊。下游的话又有哪些公司呢？下游就是外延片和光芯片这块，那就有三安光电， 它是可以做零化音的外延屏，然后它的产品已经进入了华为的供应链。还有元杰科技，它是我们国内唯一一家采用 idm 模式的零化音激光器芯片的公司。 世家光泽，它的零化音基的 awg 芯片性能是领先的。还有长光华新，它是在光芯片领域有很强的竞争力。 通讯科技，它是可以做到零化音光芯片的设计和制造一体化光模块这一块是不是也有不少咱们国内的企业在全球都是比较有影响力的。对啊，光模块的话就是功绩续创，它是全球龙头，然后它的八百 g 和一点六 t 的 产品一直都是供不应求的。 金易盛它也是受益于 ai 数据中心的建设，发展非常快。还有华工科技，它是跟云南者业合作，然后优先拿到低成本的，乘以他的八百 g 光模块的月出货量能达到八十万只。 还有剑桥科技，它是在 cpu 光模块市场份额全球第一，并且深度绑定了英伟达的供应链。了解了那在这个产业链里面的设备和配套，有没有哪些公司是掌握了核心技术的设备这一块的话，精盛机电它是可以提供零化音衬底的生长设备。 北方华创它是在化合物半导体设备领域是非常领先的。还有伯爵股份，它是参股了鼎泰鑫源，然后鼎泰鑫源是建成了国内首条完全自主知识产权的零化因寸底的生产线。然后咱们下面就要讲的就是这个零化因的投资逻辑以及可能存在的一些风险。 嗯，就是在 ai 算力需求爆发的这个背景下，零化音的功需格局会发生什么样的变化，然后会给国内的企业带来哪些机会？随着这个八百 g 和一点六 t 光模块的需求快速的提升，然后每个光模块里面用到的零化音激光器芯片的数量也是大幅增加 的。嗯，所以这个全球的零化音的器件到二零二五年的需求是大约两百万片，但是呢，目前全球的有效产量只有六十万片，所以缺口非常大， 大概有百分之七十左右的缺口。这缺口也太大了，看来是供不应求啊。那这个时候国产替代是不是就迎来了一个历史性的机遇？是因为现在国家政策是明确要推动到二零二五年国产化率超过百分之五十， 然后现在国内的企业是在上游的衬底到下游的芯片，全产业链都在突破。嗯，特别是六英寸的工艺，他是有望把光芯片的成本降低到三英寸的百分之六十到七十。所以这个时候既掌握了技术，又能够国产替代的这些龙头企业是非常值得关注的。

大家好，我是派今天我们来玩一个穿越游戏，假设现在是三年后， ai 算力中心已经全面进入了三点二 t c p o 光学供风装时代，站在这个未来的上帝视角来 回头看今天的股票市场里，那些被炒上天的光模块龙头啊，芯片白马，你可能会捏一把汗，因为在从八百 g 到一点六 t 再到三点二 t 的 技术迭代中， 如果你看不懂技术眼镜的底层逻辑，你手里的龙头很可能在几年后沦为低端代工厂。 那今天呢，我们就按照啊技术路线的底层架构，扒一扒材料、封装、网络架构的三大巨变。那重点来看一看，新技术究竟会拿走哪些龙头企业的饭碗。算力集群的通讯技术眼镜 就像是给超级跑车升级。那这期视频呢，我们主要分三个维度来讲，那第一呢是材料端， 解决了模块内部的成本以及能耗。那第二呢，是封装维度，也就是造车引擎，解决光电转换效率。那第三呢，是网络交换维度，也就是修路，解决信号怎么调度。我们一个一个来看， 这里藏着哪些大脑门的危机。那我们先来看材料端，目前一点六 t 时代主力材料是磷化英，里面装着 e m l 激光器，那这一套方案呢，大家现在是用的非常舒服啊。但是到了 三点二 t 时代，危机就来了，你要想跑得更快，就要塞进更多的激光器。但是如果在指甲盖大小的地方塞进十六颗磷化英激光器，那由于呢磷化英材料的 光电热转换效率遇到物理瓶颈，那功耗会直接把这个模块融化掉，更致命的是集成度非常难融化，樱是脆性材料，十六路的高密度集成工艺极其复杂， 量率会暴跌到不到百分之十八，那体积呢，也会难以兼容未来高密度的交换机端口。那这个时候呢，硅光技术发挥了极强优势，硅光利用成熟的 cmos 工艺，在十二英寸的晶圆上刻时光路实现了超大规模的 单片集成。那既然硅不发光了，那就在外面挂了一个大功率的 c w 激光器，当外置光源，在传统的 eml 时代，零门槛是绝对的王者。 eml 激光器是抢着要，技术门槛极高，但是到了硅光时代下，有不需要你卖昂贵的成品 eml 了， 少女提供 c w 连续激光器阵列，那虽然呢，你们也能做，但是这改变了它的商业模式，从麦高义大的独立心脏降为麦飞镖定制的光源组， 失去了对产业链的定义权，以及高溢价。再来看光模块和封装，这部分讲的是光模块的内部结构，也就是车引擎，这也是目前 a 股投资者最关心的领域。那第一呢，是 dsp 方案， dsp 呢，是一颗数字信号处理芯片，相当于光模块里面的大脑 以及精修图师，负责把衰减变形的信号还原，它是绝对的主力，信号最稳。但是缺点呢，是极度耗电，延迟高，而且极其昂贵。那第二呢，是 l p o 方案，为了省电和低延迟， l p o 限性驱动可插拔光学 产生了，那 l p o 直接砍掉了昂贵的 d s p 芯片，利用交换机 a c 芯片强大的纠错能力来直接补偿信号。这就像一个老板，他的听力足够的好，就把中间传话的秘书都给裁掉了。那这里的赢家呢，是具备高精度 driver 和 t i a 配套能力的厂商，以及紧跟英伟达方案的模块厂。而输家呢，是单纯依赖第三方 d s p 方案，缺乏底层电芯片调优能力的组装厂。那 c p u 方案呢，是终极形态 c p u 直接消灭掉可插拔的概念，它把这个光引擎和交换机 a c 直接焊死在同一个极板上，光和电紧紧地贴在一起，实现了极致的低功耗 以及低延时。当下这些龙头业绩爆炸，但是到了 c p o 时代，他们面临着两头切割的致命危机。那目前呢？呃，模块厂是系统集成商，买来芯片自己封装卖高价， 但是在 c p o 时代，最核心的供封装工艺被台积电用 covers 封测切走了， 而内部的硅光电路设计被博通或者是 marvel 等芯片大厂切走了。那传统的模块厂呢？如果没有办法向上游切入硅光芯片设计，或者是向下游深耕极致的精密光学藕合， 就会从 tier one 系列集成商降为 tier two 代工厂，沦为光通讯界的富士康。好，说完了车和引擎，我们来看一下怎么修路啊。现在主流的架构呢，是让光信号不断地在交换机里面 光变电，再变成光转换，遇到路口呢，就停下来翻译。但是以谷歌为代表的 ocs 全光交换机，它的内部全是几百个细小的粒子，信号过来就直接物理反射走人，零延迟零功耗。 retime 芯片在 c p o 和全光架构下，光先呢，是直接怼到了这个芯片脸前， 电信号走线的距离几乎变成了零，那还需要你 retime 信号中继放大器干嘛呢？如果 o c s 从骨骼扩散到更多的通用 ai 级群，单纯地靠堆叠电中继器续命的芯片场业务就会面临萎缩，甚至是彻底失业的风险。 光技术那么牛，那铜是不是死定了？那绝对不是这样的，铜的最后壁垒是在机柜内部，在三米以内的极短距离里面，铜线是不需要光电转换的，成本只有光的十分之一，只要电还要进入芯片最后几厘米，一定是属于铜。 所以呢，做高纯度铜箔的，做高速连接器以及高频高速 pcb 板的玩家，依然很稳。 那在 c p u 时代的视角，我们来做一个总结，被革命的危机者，比如说像卢曼滕等老牌元气建厂，从核心组建定义者沦为这个光源供应商，那毛利率呢？可能会面临成都缺乏自研芯片能力的模块厂， 在 c b o 的 分工重组当中，面临价值量被台积电和博通双向挤压的风险。低端中继芯片厂呢，随着光电距离的缩短，物理距离判定呢？那个 with time 的 死刑，真正的终极赢家有哪些呢？博通、 marvel 等赢得了这个硅光设计以及顶尖光芯片，不管怎么变，最后都得用它们的 ip。 底层基石厂商呢，只要联网，就离不开它。 台积电的封装，只要用光来传输，就离不开天府通信的精密光学组建。管你是 dsp 还是 cpo， 光进入光纤前，都得靠这个 透镜聚焦，这就是物理上的刚需。技术革命是残酷的，利润报表呢，也只能代表过去，而技术的远近才能够决定未来的生死。同时我要提醒目前的大部分 头部企业，价格呢，就已经透支未来一两年的业绩了，所以大家还是谨慎一点。如果你觉得这期内容有用，欢迎点赞、转发、关注，感谢收看，我们下期再见！

就是说这个美股的 axti 啊，它真的是涨疯了，然后你看同样作为零化银衬底，这个是焊的焊死，烙的烙死，为啥？因为现在全球的光幕快百分之七十的这个零化银衬底还是有 a x i 和驻友，他们在提供 完了以后呢，我们这里的这个零化银主要是做这个前端而外延的这个部分啊，然后包括是这个高级别的这个金元晶体的部分，其实我们都参与的比较少，我们还是做的比较初级的 二英寸左右的，而他们已经开始做六英寸的这些产品的这个出货了，价格是在一千六百元每左右，而二英寸的差不多是七八百，而这个就是巨大的差别。所以这个产品性能、技术研发我觉得咱还得努力啊！关注我，跟我一起看看 ai 产业有意思的变化吧！