稳定币对长亮科技是利好吗

稳定币这个板块能不能做？未来有没有大行情？咱们都知道，时隔一年，在本周五下午，香港总算发出了首批稳定币牌照， 那么这个牌照的发布，它是属于靴子落地，还是行情启动？持有稳定币数字货币这个板块的散户朋友们，我们接下来是去是留？首先明确观点，稳定币这个板块即将一飞冲天，你爱信不信， 为什么？咱们讲三个事。首先，第一，为什么本来已经拒绝谈判的伊朗能够重新回到谈判桌，并且在事后美国总统特朗普公开感谢中国推动了每一达成停火协议？ 第二件事，为什么在谈判的前一天，也就是四月十日的下午，中国香港发布的全球首批稳定牌照？第三件事，早在一周前，伊朗开会曾经通过反案，将会对未来通过霍尔木兹海峡的邮轮征收过路费，并且明确表态拒绝美元。 这下你有没有全对上中国最后时刻的握拳，每一停火打开了谈判窗口，香港同步发行稳定币牌照，未来伊朗用稳定币加人民币征收海峡过路费，美元霸权被直接削落！ 咱们都知道，美元霸权的基础就是中东的使用美元体系，也就是说未来伊朗在霍尔默的海峡收费之时，就是美元霸权衰落之日，也是数字人民币稳定币这个板块开启主升浪的日子。

香港稳定币牌照终于发出来了，这其实是一个大动作，三十六家申请互联网系的公司，一家没给，给了这两家，一家是汇丰银行啊，这个不用多说，港币发行三大行之一啊。还有一家有人要问了，定点金融科技是干嘛的？我告诉大家啊，香港渣打银行、香港电信，安妮集团组成的合资企业。 这意味着光传统银行和企业搞不定啊。拉了一个原声的 web 三公司来一起干。我简单介绍一下这个安妮集团啊，大家有一个 web 三项目挺火的，叫做 sandbox 沙盒啊， 二零二一年五月份拿过约八千八百万美元的融资，当时的估值是十亿美金。然后我给大家解读一下香港稳定币啊，我可太专业了，几百页的稳定币条例，我翻了几十遍，研究了各种案例，当时还和香港当局各种聊啊，当时就差点欧尼干这个了。真的，能把这个讲清楚的人真不多啊，可能只有资深的金融和 top 三呃，行业的人才能知道我说的是啥啊。我刚健完身，花了二十分钟录了这条。我先评价一下这个动作，有几个成语我送给他，犹犹豫豫，拖拖踏踏，欲拒还迎，很多人还不知道怎么回事啊，我一条视频给你讲清楚。我先说一下前因后果， 之前 top 三在中国不合法啊，其实现在也不合法，中国有大量的这个行业的人都出去了，近一点的话在新加坡、东京、大阪、马来啊，远一点的话就迪拜 啊，塞浦路斯，洛杉矶啊，才是二三年左右吧。香港金融市场的流动性特别差啊，所以我要改革，我不能抱着传统金融这个摊子，我亚洲金融中心啊，都让这个新加坡抢走了，他们传统金融加沃布森金融搞得风生水起啊，我也要把亚洲金融中心的这个地位给抢回来，所以香港开始探索传统金融加沃布森的 这个结合。第二个原因我不知道能不能说啊，就是川子的推动啊，川子之前刚上任，六万亿的国债到期之前都是发新债还旧债，但大家记得吗？当时贸易战啊，我记得官税是 百分之三百还是两百多啊，经济特别不稳定，大家都特别悲观啊，美国的那些财团呢，让他们拿钱去买新债，根本不敢。所以川子把主意打到了沃布三加密圈了啊，推动一些沃布三的企业和规划。当时的那个 美美元稳定币的母公司啊，我就不说名字了，上市股价都涨疯了，大家记得吗？之前是全世界都不合法，你搞这个啊，资产没收。川字当时上任说啊，你可以搞，我给你发牌照，但是你发稳定币，你的储备金不能是， 对吧？那个东西你得换成多少多少比例的国债。大家要知道稳定币和储备金是啥，你可以简单理解，稳定币就是以法币为抵押的嘉宾资产啊，你发一美金出来啊，你得在银行存一美金的法币，这个要定期审计，你不能动，都是智能合约的。呃，这个划拨啊，所以你发了多少稳定币 在市场上流动，你的银行就要存多少的法币现金。所以川子一下子把大量的现金直接导入到了美国的国债。那么问题来了，全世界的 web 三行业用的都是美元稳定币，之前稳定币没有其他的，这个呃，法币谋定的啊，这就意味着全世界的从业者要进入这个行业， 你得先把钱换成美元稳定币啊，最终全部流向国债啊，这个就很严重了。所以当时全世界，欧洲、中东，我们都开始推进稳定币法案了啊，这是大背景。我为什么说有点托他是因为当时特别热，说要去年年底发出来。申请方基本上分为两大派，互联网金融科技和传统国资银行派。 前者比如像支付宝、蚂蚁集团、京东金融等等，呼声都特别高。刚开始的时候却是蚂蚁在香港做了五六个 rw 的 案例，国际总部在香港扎的特别深， 但今天结果出来了，给了后者，这就意味着监管还是很重的。在香港稳定币还有一个大使命，就是 rwa， 让一些绿色资产可持续进入资产在全世界交易啊，要把资产打碎了流动啊，去融资。说的交易啊，就要说的香港稳定币的用途。第一，刚才说了充的 rwa 融资。呃，这个工具，这个也很敏感， 之前很多人不懂啊，香港合规的几个 rw 的 案例都是蚂蚁集团提供的技术支持啊。很多博主都说 rw 融资用的是稳定币，其实不是，他们都不知道，用的其实是法币。当时啊，我和蚂蚁的人也聊过。现在稳定币出来了， rw 的 最后一环闭上了啊。香港金融市场的流动性还会再上几个等级， 是跨境交易。我们之前国际转账走的是 swift 体系啊，这个体系是全世界两百多个。呃，两百九十多个吧，我记得是国家的银行组成的支付体系啊，本来是一个中立的体系， 这些年经常被西方国家用来制裁工具啊，当制裁工具，而且跨境结算特别慢啊。现在有了稳定币，跨境结算，秒结到账，完全绕过了 swift 体系。当然这个体系他也特别慌，他们自己也在做自己的区块链交易网络。第三个是稳定币有可能会变成 ai agent 之间的交易货币啊。之前 woop 三行业有 token 啊，就是加密资产 ai 来了，那 ai token 完全盖过了 woop 三的 token， ai 的 风口也压过了 woop 三的风口啊。说实话， woop 三的趋势要被边缘化了，所以 woop 三的从业者都在讲一个 ai 和 woop 三结合的新趋势啊。怎么结合支付啊？未来 a 证之间 肯定有大量的高频交易，支付宝已经推出了它的 a 证交易的 skill， 但法币银行之间交易高频，比如说像同等金额，肯定会触发风控啊，要验证什么的。 所以稳定币交易，智能合约直接交易完全不存在这个问题。香港现在有支持 up 三啊，这会是一个很好的趋势。所以香港这次稳定币持牌虽迟，但到啊，就说这么多吧，要是展开讲的话，可能得说俩小时啊。关注我，带你了解解读全球科技前沿。

昨天有个很重要的新闻啊，香港监管局给汇丰银行的机构发放了首批稳定币的牌照，那大家会不会好奇这个新闻到底有什么意义啊？稳定币是什么是吧？它和加密货币有什么区别？以及这个新闻它到底对港股来说是不是一个利好呢？那我们今天就用一分钟时间啊，通俗易懂的给大家讲清楚啊。 首先我们先看一下什么是稳定币啊？我们就拿美元稳定币来举例，一美元稳定币，那价格就毛定，一美元，那美元涨，他也涨，美元跌他也跌，那本质上他就是跑在区块链上的数字美元，那有人就会说，这不是很多余吗？就像我们线上支付里面的钱，不也是一美元等于一美元吗？那干嘛还要搞这个稳定币呢？ 关键点就来了，稳定币呢，他是跑在区块链上的，他的流通自由度是完全不一样的，就像平时我们银行卡里面的钱看起来是你的啊，但其实他是被银行体系牢牢监管着的，就是他的跨境转账受限，换汇也麻烦，然后有额度限制，到账也慢，甚至有可能会被冻结。 而稳定币呢，他就可以绕开传统银行的种种限制啊，比如说他全球范围秒到账，而且是秒转，而且你可以转给任何人，而且几乎是无手续费的，他也不受上下班啊和节假日的影响， 资金流动效率特别高。这也是他和比特币这类加密货币相似的地方。但他们两个有个核心的区别啊，比特币是去中心化的，稳定币是中心化的。去中心化呢？意思就是他没有央行背书，他的价格容易大涨大跌，而且他的价格比较受市场共识的影响。 那稳定币呢？他每一个稳定币他背后都会有，就比如说美元稳定币，他背后都会有一美元的真实资产做储备，所以他的价格才能保持稳定，就不会像比特币那样暴涨暴跌了。好，那我们再看啊，香港发牌照这件事情，意义到底在哪里呢？中长期来看，我认为啊，他能实实在在给港股带来流动性。 以前外资他们买港股吗？门槛其实是很高的，比我们想象中的要高一点。比如说你要开个香港账户，然后要换汇，汇率来回呢，也会吃那个差价，而且跨境转账还是比较麻烦的，并且跨境转账是手续费的，是有手续费的，通常来说这个手续费还会有点高，而且呢，你正常通过银行各个系统之间的，你有额度限制吗？ 资金到账呢？还要等加二之类的，就是有很多不灵活而且比较麻烦的地方。那现在有了香港合规的稳定币就不一样了，那你资金秒到账是吧？成本就很低了，跨境也没有任何障碍了，你想转给谁就转给谁，然后你资金的进出效率就大幅提升了。 更关键的是啊，以前稳定币是偏灰色的，就是大机构大基金，他们不太敢碰。那现在香港给汇丰这种大银行发牌照，就等于把稳定币纳入了合规的监管，会让他变得更安全，更透明， 然后就更可查，也更好监管了。你更合规的话，大钱才会敢进来，那资金愿意来了，港股的流动性自然就上来了，是吧？那你这么一看，恒生科技也变相迎来了中长期的一个利好。

一个历史性的时刻要到来，他的影响呢？可以超越当年支付宝横空出世。下面全网只有我能给你讲清楚昨天香港给汇丰渣打发的稳定币牌照对全人类 的影响。香港颁发稳定币牌照，本质上是香港中环正式下场和纽约华尔街争夺下一代的金融结算入口。咱们说人话，什么叫稳定币？稳定币呢？是虚拟货币中的一种，简单讲就是机构有多少钱，然后铰定后就可以发行等值稳定币。比如你在银行有一万块，就可以拿着一万块做抵押铰定发行一万块等额稳定币。十年前就有 usdt 这种野生稳定币了，但这都是民间自己搞的，基本功能呢，是洗钱。但今天的牌照是由中美两个世界超级大国官方发行的。 如果说 usdt 这种野生稳定币的威力是个炮仗，那这就是原子弹。因为合法的稳定币可以生万物。这是现实世界的钱，第一次被大规模得归的做成了可拆分可结算的数字现金。这里重点是拆分，比如拥有香港稳定币牌照的机构，理论上可以把所有港币资 产稳定币化。该分举例，你自住的房子值一千万，那么你眼下缺钱，但又不想卖房，一来的没地方住，二来的卖完房再买房。交易成本有点高，那就可以直接找有牌照的，比如汇丰换他一千个稳定币，自己留五百个， 其余的可以挂在稳定币市场上卖掉，也就是切割了一千份。 ok， 神奇的事要发生了，一个投资者只要看好香港这套房的未来，他只需要一万买个专属稳定币，就能入股百分之一， 每个月还有对应的房租派息。而且如果未来房价翻倍，当年一万买，现在可以当两万花出去。请注意，不一定你非得卖掉这个币才可以花出去，是直接可以上超市花出去就是稳定币。未来上线后，在首先实时的香港去超市就可以有四种支付方式，现金、银行卡，还有类似支付宝这种第三方支付，另外会多一个稳定币支。 你可能认为不可能，但我告诉你，现在的香港有很多消费场景，就可以刷比特币这种野生虚拟货币支付，那么现在香港官方牌照发行的稳定币当然就更能直接支付。好，现在你把房子稳定币化了，那你就需要把你这套房子每个月的租金付给汇丰，然后汇丰收到租金之后呢，分成一千等份，再派系给所有拥有你这套房稳定币持有者的账户，也 就是如果你留五百个，也就是有一半的股份，那每个月自己交的租金呢？一半也会派系到自己的账户里。大家要知道哦，香港很多房子租售比是可以达到三个点以上的，但说这派系不比能在内地银行香吗？以上所述很可能只是未来稳定币诸多神奇功能之一而已，大家呢，保重好身体，未来的世界真的很精彩。 g 哥在香港做资产与身份配置。

周五的傍晚，香港金融局发了一条消息，那好多人扫一眼就划走了，压根没往心里去。 但是说要把这条消息和周五市场的走势结合起来看，就会发现这件事根本没那么简单。当天呢，香港直接给汇丰银行还有这个电点金融科技发了全球首批的两张法币稳定币发行人牌照。 那我们别光盯着发了牌照这个表面事，它真正的意义呢？是链上实时结算的通道被彻底打通了，往后跨境支付的成本很可能直接降一个量级，这个才是核心啊。那好多人一看到这个新闻，第一反应就是数字货币又要炒了，又是老题材， 但是其实这个根本不是什么新概念，更不是 b 圈的什么情绪回暖，它是一整套全新的金融结算基础设施，第一次被监管正式认可，还开始试运行了。 那先跟大家把这个稳定币说明白啊，他根本不是用来炒的币，他就是一个工具，能够一个在全世界的范围内，靠区块链实现实时结算的数字货币通道。 他的核心价值呢，从来不是价格涨不涨，而是结算效率高不高。那么为什么这件事偏偏在这个节点变得这么重要呢？因为之前这套技术其实早就有了，但是一个是没有合法的，一个资金入口， 技术再成熟也没法用，没有人敢用。那么这次香港发牌照呢，直接解决了最关键的问题，明确了谁能合法做清算，谁能合法做这个资金流转。 那这一步呢，是真正意义上的从零到一，意味着这个稳定币啊，彻底从技术上能实现，变成了产业里能落地， 背后呢，还有个更大的政策信号，就是香港，它正在加快脚步，要做成全球的 web 三和数字资产一个合规中心，这个不是一次小实验，而是整个体系布局的开始啊。 再往深了去说呢，这根本不是一轮简单的题材行情，它是有明确顺序的产业主导逻辑的，分三步走。第一步呢，最直接受益的就是港股的持牌券商， 这个稳定币发出来不是随便就能用的，它背后必须有完整的资金通道出入，金托管，还有这个法币兑换结算这些活呢，本来就是传统的金融机构在做， 所以说牌照一发，谁的手里有正规的金融通道，谁就有入口，谁就有定价权。这个也是当天资金先去拉港股权商的原因啊。但是大家别陷入误区，不要只盯着这个股价涨了多少， 这个牌照它只是一个开关，它不是终点，真正的大价值呢，在后面的产业链的这个扩散啊。第二步才轮到咱们这个 a 股的支付和金融 it 的 服务商，你想想啊，这个稳定必要大规模的运行，它需要什么东西呢？它需要这个 钱包系统，智能合约、合规审核、支付接口的改造。那么这个一整套下来都是金融科技的一些基建的话， 所以周五的盘面里，支付公司啊，还有这个金融 it 公司上涨，炒的也不是空概念，而是未来有真实订单，有系统建设需求的这个预期啊，但是咱们还是要冷静， 短期还是预期走在前面，真正的这个业绩兑现，还要等实际的应用落地，那第三步也是绝大多数人没有看到，但是空间最大的一个方向就是跨境贸易和传统金融稳定币，它最大的应用场景根本不是交易所， 是炒币，而是跨境 b to b 的 这个结算。那咱们现在的这种跨境支付有多麻烦？又慢又贵，流程还复杂，一笔钱转出去要经过好几家银行，可能最少要两三天吧，手续费还高，透明度也低， 但要是稳定币跑通了，它的结算时间就能从几天变成秒，到中间环节减少，这个手续费直接下降，整个跨境支付的链条都会被重构，那银行、支付机构、供应链金融平台都会受到影响，这个才是后续行情能走多高的一个核心逻辑。 不过呢，现在市场也没有达成共识，就是也有没有达成共识的分析点啊？一个是稳定币在传统贸易结算里面，它到底能普及到什么程度？ 第二个呢，是他和现在的这个理岸稳定币到底是一个替代关系，还是互补关系？如果说只是互补，那就是结构性行情，如果说他能进入一个主流的贸易体系，就是整个金融体系的重构，那么这波稳定币的行情，他不是简单的题材轮动，是标准的一个产业落地节奏， 先开通道，再建技术，最后落地应用。短期来看呢，资金在博弈牌照预期有波动，有分歧都很正常，中期看 会随着这个政策的细则试点落地，慢慢去扩散，真正的大爆发，要看未来几个月有没有真实的跨境贸易结算的场景落地，一旦有第一批真实的贸易结算，用稳定币完成，那么这条线它就会从题材变成真正的产业主线。 那这次香港发牌照呢？它不是炒概念，是在搭建一套全新的金融底层架构，短期看谁有通道，中期看谁能做技术，长期看谁能拿到真正的结算权。

在二零二六年的四月十号，也就今天，香港经管局呢，正式宣布了根据稳定币条例向两家机构授予的稳定币发行的牌照。这两家非常幸运啊，一家叫点金金融科技，另外一家叫香港上海汇丰银行有限公司。 定点金融科技大家可能不太熟悉，但是汇丰大家都非常熟悉的，是吧？当然这一次呢，不是普通牌照的发放，其实这是一个非常重要的一个信号，稳定币不再是加密行业的概念，而是正式纳入了叫 我们中国体系的金融设施。所以我想这一次发行这个稳定币究竟有什么意义哈？第一，我们说香港，他不是在放开，而是在定规则。所以这一次最值得注意的并不是说发了牌照，而是 怎么发的，我们之前就知道，是吧？监管局明确的讲了，就稳定的发行要满足一套监管人的要求，包括我们说的叫储备资产管理，赎肥的安排，风险的控制，反洗钱，包括一些合规的审查。 也就是换句话说，香港他不是去凑热闹，而是我们要搞一个叫可验证、可审计、可持续的一个什么稳定币体系。 所以这次你看一下，为什么他只会发了两家，一定是先什么呀？先试嘛，但是大家应该都知道，是吧？最开始申请的有三十六家，包括大家当时讲的京东金融，会不会有可能啊？是吧？等等，阿里呀，蚂蚁呀，会不会有可能呢？对不起，现在都没有，是吧？最终批出两家来，所以我觉得监管是非常 谨慎的态度，当然记住说明另外一个问题，是吧？香港的逻辑很简单，先把政策扩充，再谈扩张， 我觉得这个是对的，是吧？第二个自救，大家思考，这不是避签的事，而是传统金融的事情，是吧？我们都知道中国一直在打压这个叫虚拟货币的这样一个行为，但香港也不例外，说信息量非常大，一个呢，是属于传统金融巨头是吧？汇丰银行，另外一个由传统金融机构 和外八三生态共同的餐饮的什么一个金融设施，就公开资料显示这个是由扎打香港还有 h、 k、 t 组成，这就说明香港不是把稳定币交给单一的这种 趋势来去推动，他一定是想形成一种新的结构，就传统金融就提供合规信用和清算能力，而 web 三生态提供链上技术和场景创新的一些效。也就说这一次香港他不是简单的去做银行的稳定币，而是银行体系开始揭露到叫数字资产的基础设施。还有第三层意思也非常重要， 就是稳定币真正要解决的事是现实世界的支付和结算的问题，所以我们如果只是把稳定币理解成一个交易工具，那就小看他了。 所以你看香港这一次啊，拿到这个牌照的我们去看他的业务方向，可能我们更注重的是业务场景，是跨境支付，是本地结算，包括大 a、 b 花的资产的交易，包括一些可编程的一些支付啊，供应链等等。 所以各位这些场景就不是说吵不吵的问题，而是资金是否能够快速流转的问题，就是我们会关注他的结算成本，也会关注他的透明度，当然关注他的效率，所以香港这一次他不是说给稳定币，给你一个什么名正言顺这样一个概念，不是的，最重要的是给他怎么 搭建一个什么叫数字金融新的入口层。当然第四层含义我觉得我们还要认真的去理解一下如何去重塑整个金融体系， 短期看我们可能普通人我们感受不到，但是我们从长期、从中期来看，影响都会很大，为什么呢？ b、 金融的体系会变，银行不只是过去的存款啊，传统的结算中心，未来也会变成叫链上的资产， 一些托管或者是结算的过程。第二就企业未来的模式发生变化，过去我们的花旗贸易啊，供应链金融啊，数字资产的服务商啊，越来越会依赖这种叫瓷牌的这样一些稳定币作为一个结算的工具， 也就说稳定币会变成一个非常重要的一个工具。第三个就是未来的机会和发展变化，是吧？我们说币本身并不是说很大的机会，而是围绕着币形成的各种配套设施，把钱包、托管、支付的风控，包括我们说合规、审计、清算。所以各位刚才讲的从事成含义 去讲，这是真正我们要理解是什么去香港他真的是被逼的吗？还是在追风口呢？不是，他就是要建立一套合规的金融轨道，这条轨道一旦跑通，就香港不只是一个加密圈的概念，而是成为连接传统金融跟数字资产的重要枢纽。所以各位今天是两个牌照，他重要的不是数量少， 而是作为大内方，以香港作为桥头堡的新的时代开始了，所以各位作为 rap 三行业的人，我们真的是要认真去关注，时代已经来临，假设你现在还在徘徊，赶紧学习，赶紧了解，未来整个的生态会发生巨大的变化，所以一定要加油！

太炸裂了！午后稳定币概念集体拉升，香港首批稳定币牌照就在今天下午公布，其中核心就在这几家公司，点好关注，开始发车，一 三四五六七八九十。

香港经管局发牌了汇丰以及渣打成立的合资企业，拿下了首批稳定币牌照。要知道，三十六份申请只批了两家，其门槛之高，含金量之大，可想而知。港股这边，国泰居然国际盘中狂拉了百分之四十八，收盘时大涨近百分之三十， 为什么这么猛呢？因为这张牌照代表了全球数字金融的合规化标杆，对跨境支付和金融科技是实打实的利好。 既然是首发红利，那么有两条线值得我们关注，第一是有实力的跨境支付龙头，第二是提供底层技术的金融 it 厂商。这才刚开始，那后续的落地节奏值得我们持续跟进。

香港金融管理局在四月十号发放了两张稳定币牌照，大家觉得这是有利于创新金融还是传统金融呢？不卖关子啊，有利于传统金融，是不是大家也觉得很奇怪，听我给你细细道来。 虽然新闻上只有两家，但是实际上去竞争的一共是三十六家，也就是说这次的淘汰率达到了百分之九十五左右。 而且这两家都是世界级的大银行，分别是汇丰银行和定点金融背后的渣打银行，这两家可都是传统金融的代表。这就说明，稳定币发行人牌照并非像普通的金融创新试点一样，无论大小，大家都一起上， 先搞起来，然后再针对发生的问题立规矩，而是一上来就是最高标准最高规格，小玩家根本没有资格上座。为什么如此之言，规格之高呢？ 其一是发星人牌照，通俗的讲就是当你拿到这个牌照的时候，你就具备了硬钱的资格，这可不是普通的金融创新，如果不在传统金融监管框架内，背后的风险就大了去了， 这种资格能随便给吗？其二，前几年稳定币最大的用途是用来替代美元转账，用户在链接上做交易 套的基本都是 usdt、 usdc 这类用美元谋定的东西。香港这次做的就是用牌照的方式，把稳定币从三不管地带拉回监管框架。这也说明，未来香港的稳定币市场要求必须是有资格的机构参与。 稳定币市场的草莽时代彻底结束，即便是发牌机构也必须百分百储备，而且储备资产只能放在现金、短期存款、国债这类高流动性的资产里，老老实实的去做支付工具。通过这次牌照发放， 传统金融机构的位置更稳了，找到了新的载体，融入了新技术，而并非很多人认为的稳定币是去中信化，绕开传统金融机构，另辟蹊径的创新金融公司的机会。 也通过这次牌照的发放，我们也能看到，跨境支付、本地支付和数字资产交易的顺序是先面对实体经济和国际贸易资金支付后数字资产交易，也就是 rua， 并使得香港在面对未来的金融变局中抓住了先发的优势，在于美国的金融博弈中发挥了桥头堡的作用， 将会吸引更多国际资本流入，又不会把风险传递到国内，尤其是对于港股是非常积极的作用。 目前看在港股估值全球最低的情况下，未来资本的流入是非常可期的。而且随着稳定币发行，牌照的发放，也就完成了最后的闭环， 对于之前获得了稳定币交易牌照的券商也是极大的利好，因为 rwa 业务就正式进入放量阶段，对于券商的盈利性也会有积极的影响，更代表着中国开始承接全球去美元化的浪潮。

全球首批基于完整法律框架颁发的稳定币牌照。二零二六年四月十日，香港经管局根据已经正式实施的稳定币条例，给两家机构发了稳定币发行人牌照。 按照这两家持牌机构的业务计划，等他们把相关的准备工作都做好，大概在未来几个月内就能正式开展稳定币相关业务，到时候我们在香港就能用上合规的数字港元稳定币了。第一个问题，稳定币到底是什么？ 稳定币就是区块链上的数字现金，它的价值和法定货币是一比一挂钩的，基本不会涨价，也不会暴跌，跟我们平时用的港元、人民币、现金一样稳。 咱们拿几个大家熟悉的东西对比一下就更清楚了。先跟比特币比，比特币没有任何资产做抵押，价格跟坐过山车一样，一天涨百分之三十，跌百分之三十都是常事，本质上就是用来投机的数字产品， 普通人碰了很容易亏。而稳定币不一样，每发行一枚稳定币，背后都有足额的现金或者高流动性资产做抵押。比如发一枚港元稳定币，就必须在专门的托管账户里存一港元，所以它的价值一直很稳，不会大起大落，更适合用来花钱转账，而不是投机。再跟我们平时用的支付宝、微信支付比， 支付宝里的余额，微信里的零钱，其实只是我们银行存款的线上记录，它不走区块链技术，转账支付都要经过银行系统， 受银行上班时间限制，比如周末、节假日，银行不处理业务，转账就会延迟。而稳定币是跑在区块链上的，不管是凌晨还是周末，不管是在香港还是在海外，都能点对点实时转账，而且手续费特别低，几乎可以忽略不计。还有人会把它和数字人民币搞混。这里要说清楚， 数字人民币是央行发行的法定货币，相当于线上版的人民币。而香港这次发牌的稳定币，是持牌机构发行的数字资产凭证， 虽然也是一比一挂钩港员，但它不是法定货币，不过有百分之一百的储备金托底，还受香港法律严格监管，安全性一点也不差。 总结一下就是，稳定币就是链上的数字港员，能转账、能支付，能随时换成现金，既安全又稳定，还比传统支付方式高效便宜，这就是稳定币最核心的特点。第二个问题，这件事对我们普通人、对企业、对香港，到底有什么实际用处？先说说对我们普通人好处，其实很直接， 总结下来就是花钱更方便、更便宜、更安全。首先是跨境支付大降价，现在我们从香港转钱到内地，或者从内地转钱到香港海外银行手续费很高， 而且要一到三个工作日才能到账，遇到周末节假日还要顺延，特别不方便。而稳定币是七乘二十四小时实时到账，不管什么时候转账，几分钟就能到， 而且手续费几乎可以忽略不计。以后去香港旅游，不用再换大量现金，也不用花高额手续费换汇，手机里装个支持稳定币的 app， 就 能直接付款转账给境外的家人朋友转钱也不用再等好几天，秒到账，还能省不少手续费。海淘的时候 用稳定币支付，也能避免汇率波动带来的损失，成本更低。然后是本地支付更灵活。等稳定币正式上线后， 在香港的超市、餐厅、酒店、便利店应该都会逐步支持稳定币支付，跟我们用支付宝、微信支付一样方便。而且因为稳定币跑在区块链上，每一笔交易都能追溯，能有效防止假币诈骗，比现金支付更安全，还有资产更安全。 以前很多人用的 usdt 这类稳定币，没有正规监管，担心发行机构储备金不足，卷款跑路，一旦出问题，钱就找不回来了。而香港持牌稳定币有法律、银行全额储备，每日审计四重保护， 相当于给数字现金上了存款保险。只要汇丰定点不倒闭，香港法律有效，我们手里的稳定币就跟现金一模一样安全，不用担心血本无归。再说说对企业，尤其是做外贸跨境业务的企业，这简直是一场效率革命，能省大量的时间和成本。首先是跨境贸易结算秒完成。 现在大湾区、亚洲的企业做进出口生意，大多用美元结算，要经过多家银行中转，不仅速度慢、手续费高，还受 swift 系统的限制，有时候会出现转账延迟、被拦截的情况。 以后用港元稳定币结算，企业之间可以点对点直接转账，几分钟就能搞定，手续费能降低百分之九十以上，大大提高了结算效率，也减少了成本。其次是资产代币化的大门被打开了。什么是资产代币化？ 简单来说，就是把黄金、债券、房产、股票这些传统资产，通过区块链技术变成数字资产， 而稳定币就是链上的法定货币，可以直接用来买卖、结算这些数字资产。以前普通人想买黄金美债，门槛很高，可能要几万、几十万才能入门。而资产代币化后，普通人可以一百港元起买黄金美债的碎片份额，流动性超强，不用再担心买了之后卖不出去。 企业也能通过资产代币化更方便的融资，比如把自己的资产变成数字资产出售，快速回笼资金。还有供应链金融更高效。以前中小企业做供应链生意，经常会遇到融资难、融资慢的问题， 因为要人工审核单据垫资，流程繁琐，耗时久。而用稳定币配合智能合约就能自动执行货到付款、票到打款，不用人工审核，也不用垫资，中小企业能更快拿到资金，缓解融资压力。第三个问题，稳定币安全吗？会不会像比特币一样暴跌？答案是非常安全，基本不会暴跌。 因为香港这次只允许发行法币抵押型稳定币，一枚稳定币就等于一港元，背后有百分之一百的现金或国债等高质量资产作储备，而且这些储备金和发行机构的资产完全隔离，每天都会公开审计报告，用户随时能查到，还能随时按一比一赎回。 只要汇丰定点不倒闭，香港法律有效，稳定币就跟现金一样稳，不会像比特币那样大起大落，大家完全不用担心里程碑。第四个问题，内地人能用吗？跟数字人民币冲突吗？ 初期来说，稳定币主要在香港和离岸市场使用，内地有严格的外汇管制，稳定币不能随便回流内地，会形成一个离岸币，还避免影响内地的金融稳定。 长期来看，稳定币和数字人民币不仅不冲突，还能互补。数字人民币主要主攻内地的零售支付场景，比如我们在国内买菜吃饭、交水电费用，数字人民币很方便。 而香港稳定币主要主攻跨境支付、离岸业务、 web 三生态和资产代币化，两者分工明确，一起推动人民币的数字化和国际化，让人民币在全球范围内更方便地使用。 其实，香港这次发首批稳定币牌照，不只是一件简单的金融事件，更是全球金融数字跃迁的一个里程碑。这就像一九九零年代互联网商越迁的一个里程碑。这就像一九九零年代互联网商业化从实验室走进千家万户， 二零一零年代移动支付普及，从现金时代走向无现金社会一样。今天稳定币的合规划就是从币圈玩具变成全球数字金融的基础设施，标志着全球金融正在向数字化、高效化、国际化迈进。对中国来说，香港其实就是一个离岸试验田， 在可控的范围内探索稳定币、资产代币化、数字金融等新领域，既不会影响内地的金融稳定，又能抢占全球数字金融的制高点，推动人民币国际化，让中国在数字经济时代不掉队。最后，总结一下，香港经管局给汇丰和定点发首批稳定币牌照， 不是一件小事，而是一件影响长远的时代大事。它标志着区块链数字货币正式走出灰色地带，进入主流金融体系，也标志着全球数字金融的规则开始由香港书写。 对我们普通人来说，一定要看懂这个趋势，跟上时代的变化。再过几个月，当稳定币正式上线后，去香港的时候，不妨试试用合规的稳定币买一杯奶茶，转一笔钱，你体验的不只是一种新的支付方式，更是全球金融体系迈向数字化、国际化的第一步。

香港两张稳定币牌照，为何是中国金融的惊天一步呢？这两天，香港经管局扔出了一枚金融核弹，全球首批正规军稳定币牌照发给了汇丰银行和渣男银行。三十六家机构抢两张牌照，通过率不到百分之六。 很多人以为这只是币圈新闻，那就大错特错了。这根本不是一个简单的发牌照，而是中国在数字金融时代下了一盘超级大棋。 今天，咱们就用最直白的话，把这件事的底层逻辑讲透。首先啊，这不是随便发的空气币许可，而是全球最严监管、顶级银行信用加区块链效益的三合一产物。 一是监管直接银行化了，要求百分之百全额储备，必须用现金或者短期高频国债一比一抵押，并且独立托管，随时可以赎回替加零到账，不许脱毛，不许冻结 资本门槛，实缴股本不低于两千五百万港元。银行级风控反洗钱违法代价更是高达五百万港元的罚款，加七年的监禁，这规格比很多传统金融机构还严。二是啊，发牌方是发超行的天花板，是香港的基石银行。 一张牌照给了汇丰银行，他是香港三大发钞行之一，直接下场。另一张牌照给了渣仔银行，香港电信和安利集团的合资公司。信号再明确不过了。稳定币不再是币圈的玩具，而是国家认可的新一代金融基础设施。先让最稳的银行扛起 文字当头，再谈创新。两家同时宣布了先发行港元稳定币，用于跨境支付、本地支付和代币化资产交易。为什么是港元先行呢？因为港元自由兑换，国际接受度高，背靠中国信用，又有国际金融中心的身份，它是一座完美的桥梁， 连接内地，连接全球，连接美元体系，最终连接人民币。说白了就是用港元稳定币先试水全球，拿到入场券，建立规则，积累信任，再一步步把人民币、数字人民币装进去。 第二，咱们从稳定币的四大核心战略可以看懂中国的金融布局。一是它不是替代 swift， 而是要建立新高速公路。 现在全球跨境支付靠的是 swift， 时间慢，需要三到五天转账手续费，手续费是百分之三到五，不透明，而且美国能够监控甚至切断稳定币则是秒到，成本几乎为零七成二十四小时运行区块链，可追溯，不受单一国家控制。 香港的这两张牌照，等于是在全球金融体系里建立一套中国主导、合法合规、不受 swift 卡脖子的数字新思路。 以后啊，内地、香港、东盟、中东一带一路的贸易等等，都可能不在于看 swif 的 脸色了。用港元稳定币到离岸人民币，稳定币到数字人民币一路打通，这才是真正的去美元化的实招，不是喊口号。二是稳定币是人民币国际化的换道超车。 以前人民币国际化是靠贸易洋行互换，慢慢建渠道，阻力大，速度慢。现在路径变了， 港元稳定币先跑通全球合规支付，再推出离岸人民币稳定币。最后，数字人民币与港元稳定币互会来互通，效果就是全球商家、机构和个人不用被强制使用人民币，但可以轻松、安全、低成本的获得人民币稳定币 用于贸易投资和理财，本质不是逼别人用人民币，而是用区块链技术把人民币变成了全球最好用的数字美元的替代品。三是稳定币，数字人民币的黄金搭档。 有人问啊，稳定币和数字人民币是啥关系呢？简单说就是内外分工完美互补。数字人民币主攻内地市场，做零售安全底座。香港稳定币主攻跨境和国际市场，做合规市场化的连接器， 组合起来就是数字人民币管好内循环，香港稳定币管好外循环，两者可兑换，可互通，监管互认， 这样数字人民币不再直接冲出国门。面对国际监管的压力，香港稳定币先开路，建立生态， 时机成熟啊！数字人民币直接接入这套全球体系，这是最高明的策略，用香港做防火墙加实验田加桥头堡，数字人民币不再出国门了，也能影响全球的数字金融。四是稳定币参与国际货币的定价权和话语权。 全球稳定币市场现在百分之九十五是用美元稳定币，规则是美国制定风险，美国控制裁，美国说了算。香港现在做的就是推出全球第一套完整的、合法的银行级的稳定监管体系。 这就意味着，全球机构想做合规稳定币啊，很可能得来香港按照中国的规则玩。亚洲、中东拉美国家如果不想被美元稳定币绑架，也很可能抄香港的作业。 未来代币化资产，比如债劵、股票、黄金等，都是百万亿级的市场，谁掌控了合规稳定币啊，谁就掌控了未来全球资产的定价权，这不是简单的金融创新啊，而是中国在数字金融时代，直接抢装定规则，拿话语权。 第三，很多朋友会问，稳定币对咱们普通人意味着什么呢？一是普通人的跨境支付要变天了，以后跨境转账可能从几天变成了几秒，手续费从百分之三降到几乎免费， 换货也更透明更公平了，不受中间商任意裁割了。二是人民币真正走进了全球钱包，以后在海外可能不用换美元，手机里的数字人民币，稳定币一键切换 全球消费投资，就像用微信支付一样方便。三是中国金融从跟跑到领跑传统金融，我们追了西方几百年，但数字金融领域，香港稳定币加数字人民币，会让中国第一次站在规则制定的起点。 时代在变，定位要变，香港发行的两张稳定币牌照绝不是小事。这是人民币国际化的换道超车，是数字人民币的全球跳板， 是绕开 swift 金融独立宣言，更是争夺全球数字资产定价权的第一强。美国靠美元和 swift 统治了全球金融七十年，现在中国用区块链加稳定币加数字人民币，再加香港金融中心，直接打造一套新体系， 二零二六年四月十号，很可能成为全球金融格局从美元单极走向中美数字金融双雄的历史节点。看懂了这一步，你才真正看得懂中国在下的一盘棋有多大。 这盘棋关乎了金融主权，关乎了未来格局，更关乎我们每一个人的财富和生活。老用财经谈历史、论时事、说财经。

你以为稳定币牌照发出来，是炒币的春天到了？恰恰相反，这是一场对野路子的精准排雷。今天讲香港首批稳定币牌照背后的中长线逻辑，看到最后， 你会明白，谁才是真正的受益方。二零二六年四月十日，香港经管局公布了首批稳定币发行人牌照，三十六家机构提交申请，最终只批了两张。获批的是汇丰银行以及渣打银行联合香港电信和安妮集团合资成立的定点金融牌照，即日生效。 汇丰计划下半年推出港元稳定币，渣打那边预计年终先上。问题来了，为什么偏偏是现在？核心逻辑有三条，第一，全球监管竞赛倒逼香港必须出牌。欧盟密 c a 去年全面落地，美国 genius 法案也在推进，香港再不出手就落后了。 第二，合规框架已经到位，二零二五年八月稳定币条例生效，要求一比一全额储备实缴资本至少两千五百万港元。监管的底打牢了，才敢发牌。 第三，市场已经足够大，去年全球稳定币交易规模超过三十三万亿美元港元的稳定币生态不能再拖了。现在要分清两个方向，谁更有确定性，谁更偏概念。更有确定性的是弊端，跨境支付和机构级场景。 未来一到两年，跨境支付、供应链金融大概率先跑出来。更偏概念的是大众零售支付。要让香港市民用稳定币买菜，还早得很，长景铺开需要漫长的时间。但任何逻辑都有前提， 这条线的核心前提是持牌机构按计划推动场景落地，全球稳定币监管环境持续友好。反过来，如果今年下半年稳定币迟迟没有落地应用，或者全球监管突然收紧，这条逻辑就可能走弱。 另外，当前三十六家只批了两家，未来发牌数量也很有限，合规门槛就是护城河。合规。稳定币的本质不是币圈的狂欢，而是金融基础设施的底层升级。你觉得香港稳定币最先跑通的会是跨境支付还是本地消费？

昨天，也就是二零二六年四月十号，香港金融管理局向定点金融和汇丰银行发出首批稳定币发行人牌照。这意味着以后我们熟悉的港币要变成数字资产，在区块链上跑起来了。 今天不给你整那些听不懂的金融术语，就用大白话把稳定币是怎么一回事彻底讲明白，让你不光看懂趋势，还能提前知道风险。抓住里面的机会， 我们直接进入主题。首先我们得弄明白第一个大问题，什么是稳定币？我们大家最熟悉的大概是比特币，涨的时候让人热血沸腾，跌的时候让人心惊肉跳。 稳定币不一样，它是一种试图保持价格稳定的加密货币，你可以把它理解成数字版的法定货币。它的目标很简单，一个币永远等于一块钱的对应法定货币。这里可能有人会问，是不是跟数字人民币一样啊，对也不对， 稳定币本质上还是加密资产，这个我们先不着急，等你看完这个视频，自然就理解了。好知道了稳定币的基本概念，那他的运行机制是怎么做到稳定的呢？ 这里面的道道很深，但核心逻辑就是一句话，有多少币在市场流通，银行里或者金库里就锁着多少真金白银作为储备资产。 比如一家合规的发行商要发行一百亿的港元稳定币，他就得把等值的一百亿港元现金或者极高流动性的国债，老老实实的存在第三方托管银行里。这种模式想稳定币就像一张数字化的存单或提货券，你随时想换回真钱，他都能按一比一的比例对付给你。 当然，市场上以前也出现过那种不靠足额现金储备，全靠复杂的数学算法来维持价格的算法稳定币， 但这种模式风险极高，在香港的新规下，这种算法币是直接被拒之门外的。看到这，你可能会问，既然跟真钱一样折腾这个稳定币有什么意思呢？这就得说到市场份额和它背后巨大的需求了。你 别看这只是个小众概念，但全球稳定币的总市值目前已经突破三千一百亿美元了，老大叫 usdt， 老二叫 usdc， 这两家加起来占了超过百分之八十的市场。什么概念呢？ 二零二六年三月，光稳定币这个赛道的月度结算总额已经突破了七点五万亿美元，这个数字甚至超过了美国老牌的 a、 c、 h 自动清算系统的网络总量。 说明在跨境贸易、数字资产交易这些领域，稳定币早就不是小打小闹的实验品，而是实实在在的不可忽视的金融大动脉了。 那为什么企业和机构如此热衷于发行和推动稳定币呢？我们不要被表面的概念忽悠了，我们得看本质，说白了就两个词，效率和成本。现在传统的跨境汇款，不管你是电汇还是通过 swift 系统，基本上都要好几天的时间，而且中间含扣的手续费是一层又一层。 但如果我们使用合规的稳定币，由于它运行在区块链上，可以实现二十四小时无休的几秒钟到账的跨境支付，而且手续费极低， 这对于做外贸生意的企业主来说，绝对是一个极大的利好。像汇丰银行这次获得牌照后，就计划在今年下半年推出港元稳定币，而且会直接无缝接入香港最主流的两个支付工具。 这就意味着，也许在不远的将来，你用手机扫一扫，就能用合规的稳定币极低成本的完成跨境海淘或者给海外的家人汇款了。但是我们说经济话题绝不能只看到美好的一面， 我们必须理性客观的看看各国和地区对这件事的态度，因为国家的态度直接决定了这个行业的生死和未来的走向， 这里头的差别非常有意思。第一，我们来看看内地的态度。内地对于虚拟货币，包括以法币挂钩的稳定币，一直以来态度非常明确且坚定。 就在今年二月份，央行等八部门联合发布的通知，立场非常清晰，挂钩法定货币的稳定币在流通使用中变相履行了法定货币的部分功能，这是绝对不被允许的。 未经同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币，这不仅仅是为了防范金融诈骗，更深层次的原因是为了维护货币主权的完整。 在数字人民币已经在多地广泛试点的今天，任何民间发行的铆定法币的数字工具，都会对主权货币的金融秩序造成冲击，所以这个禁区线画的非常清楚，我们心里得有这根弦。 第二，再看看大洋彼岸的美国，美国的逻辑和我们内地完全不同，美国现在的监管方向是招安和纳入监管， 目前还在推进中的 clarity 法案如果通过就极大力好像 usdc 这种高度合规的稳定币，发行商，让他们拿到合法的通行证。美国想的是，既然这些稳定币已经规模这么大了，与其禁不掉，不如给他们带上紧箍咒，制定统一的联邦监管框架，把它们变成美元霸权的数字延伸。 所以说，各国的态度虽然不同，但大家的共识是一样的，绝对不能允许不受监管的、随时可能暴雷的野路子稳定币继续野蛮生长了，那这次香港走的又是一条什么路呢？ 在我看来，香港走的是严进严出的合规路。香港的稳定币条例从去年八月一号就开始实施了，它不仅是亚洲领先的，在全球范围来看，也是非常严谨和超前的。香港的这个严，体现在对发行人的极高门槛上。 首先，资本要实打实实缴，资本不能低于两千五百万港元。其次，储备资产必须百分之一百足额，且具有高流动性。比如说三个月内的银行存款或者一年期内的高频级国债。最后，必须放在有牌照的第三方银行进行独立托管。 这还没完，监管机构还要求达到银行级别的反洗钱标准，并且需要对智能合约和私要进行极其严格的安全审计。你可能觉得发个牌照而已，用得着这么苛刻吗？ 这里我要重点敲一下黑板了。这正是香港作为国际金融中心的护城河所在，监管局的总裁鱼尾纹在审批的时候考察了四大准则核心看什么？不光看你的钱袋子鼓不鼓，更要看你有没有真实的应用场景，能不能确实解决金融活动中的痛点？ 这次三十六家机构挤破头申请，结果只批了这两家银行系的背景。这种严监管恰恰是在保护我们普通人，是在帮我们提前把那些不靠谱的雷给排掉了。看到这里，可能很多朋友还是有点懵， 国家有数字人民币，香港又要搞稳定币，这俩是一回事吗？这个问题问的非常好，我一定要帮大家分清其中的区别。虽然他们都带个数字字样，但本质完全是两码事。 央行数字货币，比如数字人民币，它是由国家央行直接发行的法定货币，是国家主权信用的象征，具有无限法偿性，任何人都不能拒收。 而香港的这种合规稳定币，它是由汇丰扎打这些私营商业银行发行的，它是一种商业负债凭证，它的背后铆定的是商业银行里的存款或者储备资产，而不是央行的直接信用背书。 简单粗暴的理解就是，数字人民币是钱本身，而合规稳定币是钱的高科技代金券。那了解了这么多，这对于我们个人，对于做生意的企业家，到底有哪些实际用处呢？这里跟大家分享几条我个人的看法。第一，关于合规稳定币的应用突破口， 你千万别想着明天就能拿着稳定币去街边买鱼蛋，短时间内，他更大规模的应用爆发点绝对不在日常买菜上，而是在弊端，也就是在企业级服务上，比如跨境贸易结算供应链金融，七成二十四小时的大额汇款。 如果你身边有做外贸、做进出口业务的朋友，可以多关注一下相关直牌机构和香港金融监管层面的最新动态。如果能用上合规的港源稳定币，这可能会是未来一两年里帮助企业降低跨境结算成本、提升资金周转效率的一把利器。第二，关于未来的资产配置新赛道。 稳定币的可编程特性，将推动条件式支付、代币化资产交易等创新应用的爆发，这可能会诞生出更多原化的数字资产配置方式，让我们的资金在数字化世界里也能拥有更多高效生息的机会。 但这一定是在合规的框架下才会发生的，乱象丛生的时期已经过去了。第三，最重要的一个提醒，一定要警惕无牌经营的风险。 我必须在这里提醒大家，香港经管局说得很清楚，牌照数量会控制得相当有限，目前市面上流行的 usdt、 usdc 并没有获得香港经管局颁发的稳定币发行人牌照。按照监管趋势，这些无牌的稳定币未来原则上是不能向香港零售投资者提供服务的。 如果你现在还在通过一些不受监管的境外野鸡交易所进行交易，你真的要掂量掂量自己的钱到底放在哪了。万一出了风险，没有人能保护你，你只有选择那些受监管渠道发行的合规稳定币，你的权益才有法律和制度的双重保障。 好了，说了这么多，现在理解了吧？如果还是有疑问，欢迎在评论区交流。我是杨屁陀，我们下期见！

你有没有发现，香港刚发了首批两张稳定币发行人牌照，名单里没有中资券商，相关券商股反而集体大涨？四月十日，香港经管局正式宣布，根据稳定币条例，向两家机构授于稳定币发行人牌照，牌照即日生效。 一家是香港上海汇丰银行有限公司，另一家是定点金融科技有限公司，也就是由渣打银行、香港电讯、安妮集团联合牵头成立的合资企业。 首批名单里没有中资券商，但四月十日港股交易日，国泰君安国际盘中涨超百分之四十，收盘涨幅超百分之二十七。 深万鸿源香港盘中涨超百分之二十，收盘涨幅超百分之十八。为啥没拿到发行牌照，股价反而大涨？核心是三层逻辑。第一层，业务边界本就不同。合规稳定币相当于数字时代的港元支付工具，发行端有严格的银行级储备金风险管理要求， 香港三大发钞行本身具备天然优势，中资券商本就不参与发行端的竞争，没拿到发行牌照完全符合行业预期，不存在踏空。第二层，券商打开了全新的业务空间。根据香港证监会二零二六年四月刊录的数据， 已有至少四十四家金融机构完成第一类证券交易牌照升级，可在香港证监会持牌平台开立综合账户，合规提供虚拟资产交易相关服务，包含稳定币的托管、融资、咨询等配套业务。 这就像快递站不生产包裹，但靠帮快递公司收发保管包裹，就能赚取稳定的服务费。券商不用拿发行牌照，也能分享稳定币行业的发展红利。 第三层行业市场空间彻底打开了。据证券时报二零二六年四月相关报道，合规稳定币短期核心应用场景集中在数字资产交易、跨境支付结算两大领域。而中资券商在香港市场布局早，客户基础扎实， 比如国泰君安国际、复图控股等早已完成相关虚拟资产服务牌照布局，未来可参与的业务环节更多，业绩增长有了新的想象空间。 这事对咱们普通人有啥影响？第一，看懂券商的业务转型。未来头部在港，中资券商不再只局限于股票、经济、投行等传统业务，数字资产配套服务会成为新的业务增长点，收入来源更加多元。 第二，看清香港金融开放的大方向。根据央视财经二零二六年三月相关报道，香港正在全力建设国际虚拟资产中心，后续大概率会有更多配套监管政策和行业红利落地。工资券商是核心参与主体，长期发展逻辑清晰。 第三，理性看待市场波动，切勿盲目追高，股价短期涨得快，回调风险也会同步放大。根据交易所公开数据，国泰君安国际四月十日单日成交额超五十六亿港元，较前一交易日放大超六十倍。 资金博弈非常激烈，普通人一定要看长期行业逻辑，不要被短期股价波动带偏，更不要盲目跟风操作。最后想说，香港首批稳定币牌照落地，是香港数字金融发展的重要里程碑， 也是全球合规稳定币行业的关键一步。中资券商虽然不参与稳定币发行，但凭借牌照优势和客户基础，能深度参与配套服务，同样能抓住行业发展的机遇。你觉得中资券商在稳定币赛道最有优势的业务会是什么？ 评论区聊聊。本内容仅为行业客观知识分享，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

人民币的里程碑，稳定币的牌照来了，香港金监局在四月十号就给了两块稳定币牌照，一块给了香港电信跟渣达银行的合作公司，另外一块给了汇丰银行。要知道啊，在二零二五年八月啊，八月一号开始实施这个监管框架， 到了二零二五年的九月三十号，已经有三十六家机构申请这个牌照，但是这是首批，只批出了两张， 中签率只有百分之五点六，说明什么？香港这次是高门槛，少牌照先做墙，然后再做规模，说明非常非常重视。今天给大家盘清楚这件事情，首先这对于香港绝对不是简单的一次试点， 要知道啊，全球离岸人民币最大的这个市场是哪？就是香港，他可以号称是人民币的一个离岸的啊，总阀门，香港处理了超过百分之七十的全球离岸人民币的这个支付， 也拥有一万亿人民币的离岸流动性。在二零二五年，香港啊，就日军交易离岸人民币大概有个二点五二亿元。可以这么说， 这个稳定币牌照绝对不是一个边缘化，而是落在了一个已经有巨量人民币的支付结算、融资、套保等基础设施的中心节点上。你看看，我们央行就公布了， 人民币的这个国际支付啊，已经占比百分之五十三了，虽然国际货币基金组织就给了二零二五年啊，就是给了一个数据，就是人民币在全球的外汇储备里面只占百分之一点九五 啊，这个斯维福特给我们这个数据是二零二六年的一月，人民币支付全球占比是三点一三，但是，但是啊，这已经是人民币在跨境支付和融资使用上哎，在发展，而人民币要想去在全球的支付份额 储备份额达到美元欧元这种级别，稳定币就变得尤为关键了。有人说这个稳定币不都是科技公司玩的吗？比如你看美国啊，都是科技公司发行稳定币，所以中国的稳定币跟美国的稳定币不是一个东西。 首先这件事情的影响，起码提高了人民币在离岸方面的这种使用便利性。原来你要用斯维福特，那可能从一天、两天甚至三天才能到账啊，是非常慢的， 但是稳定币会把这种摩擦的成本和时间大幅缩短，可以在数分钟内就解决了。 摩擦成本有时候很高的，你要知道这个汇率的波动就有可能造成摩擦成本，而且根据双方的规则不同啊，不管是时间啊，叫对啊，甚至还有出错啊，力气费用，那有可能造成这个贸易做完了，说不定还亏钱了，就为摩擦成本。 而第二种影响，那就是对未来直接人民币，因为这个是在香港发行的，是以香港的货币为基础，比如港币为基础对接国际， 那未来发行人民币直接对标人民币的稳定币，建立了一个信用模板。香港这次虽然也不是说啊先发再看看，而是强制要求储备资产的高质量 高流动性啊，还有足额覆盖。那比如说你会要求这些拿牌照的两家，他要实缴两千五百万港元，而且啊，还要求 所有的赎回必须在一个工作日内完成。简单来讲，就要求你这个机构是有实力的，不怕挤兑的，还不准你做杠杆，先一比一的给我做。而第三层影响就是让香港加强作为人民币资产的融资中心的一种年性。香港作为离岸人民币啊，不能仅仅只有支付， 他一定要成为融资和资产端啊，这块大家持有的一方，咱们根据官方数据的显示啊， 这个香港人民币贷款在去年的第三季度已经大概有八千四百亿人民币了，这个数据呢，比二零二二年增长了三倍，而到了今年年初，香港港府啊，又计划今年是一万亿人民币， 这种好处是什么呢？起码在香港可以购买人民币资产，变得更便利，更方便，这才有助于人民币资产的流动性。你要想人民币国际化，没有点这个怎么行？当然我们说的是长期影响，但是短期内肯定是先强化港币的支付，而不是直接强化人民币，这是一个过渡阶段。 而你看啊，现在霍尔穆斯海峡疯着啊，说伊朗要收费，要么收这个虚拟货币，要么收什么人民币，而哪有那么多人民币去给伊朗呢？其实人民币的结算也只能走中国的某一家银行啊，对吧？这个我们就不得不方便说了，而且大家要注意啊， 现在可能更多的金融机构还有一套系统啊，就是咱们的这个 c i p s sips 这一套系统是人民币一个国际结算的啊，可以说平替那个菲律福特，大概这个二零二五年， six 的 这个业务量已经达到了一百八十万亿元人民币啊， 而且呢，参与的这个国家有一百九十三个国家和地区，然后一千五百七十三家这个金融机构参与，而且业务范畴啊已经覆盖了一百九十个国家和地区，五千来家银行， 所以呢，它是有一个使用惯性的，你不可能这个稳定币上来之后就让这个全世界用人民币这块全部从这个 sims， 就是 咱们自己系统直接转到稳定币这个还有一段时间。而说到这里大家是不是发现这跟美国的稳定币还是有很大的差别的， 美国的稳定币就是科技公司的模拟银行，而香港的稳定币则是银行接管数字货币业务， 这是属于银行稳定币，他会带来全世界啊更高的安全性，他肯定比科技公司对于金融的稳定要更清晰，因为银行是有大量的资金池的资金作为一个保障的， 所以这次稳定币牌照的发行将给全球的各种主权基金呐，还有各种国家和企业将人民币作为结算的资产一种非常好的便利选择。