储能和电池是一个板块吗

买储能超级容易踩坑，三个储能指数，储能含量从百分之九十到五十八，差了快一半！今天一条视频给你盘清楚，点个收藏，买之前一定拿出来看一眼。大多数朋友呢，分不清储能和电池，其实说白了特简单， 电池是零件，储能是系统。一个储能系统里不光有电池，还得有逆变、气、温控、消防和能量管理系统。电池只负责存电，是其中的一个零件而已。而且他俩的增速也差很多，去年储能增速百分之六十五，电池才二十八。今年一到二月份，储能新增装机直接翻倍 政策也在推，储能的需求正在爆发。但你有没有发现啊，市场上储能的 e、 t、 f 好 像都和电池、新能源扯不清。今天给你盘清三大指数哪个储能含量最高，看好方向，对号入座，买错可就亏大了。一、国政新能源电池指数，储能含量超百分之九十，指数编制很明确， 全面聚焦储能电池，覆盖、电池、逆变器、系统集成和温控。想跟储能的朋友，这个最正宗。二、国政新能源车电池指数等等，是不是觉得我这里说错了？刚刚那个叫新能源电池， 这个叫新能源车电池，名字只差一个字，但完完全全两个方向。这个指数固态电池的含量超百分之八十二，成分股多是电池材料、电芯、充电桩。想投电动车电池技术迭代的选这个，但想投储能的就别看。三、中正电池主题指数、 动力电池、储能电池、消费电子电池都有，储能占比大约百分之五十八，但被消费电子和动力电池稀释了，不想压住单一方向的均衡配置，看这个 最后教你一招啊，储能纯度高不高，重仓股里看一眼你就能判断，一是看有没有逆变器，二是看有没有温控消防。总之，储能不等于电池，别看到电池两个字就下单。关注我， etf 投资不踩坑。关于储能有啥疑问，评论区里随时解答。

全球储能市场加速，宁德时代是首选。加速到什么程度？二零二六年上半年，全球储能新建项目计划一百四十二千兆瓦时，同比增百分之五十一，过去两个月上调了十六千兆瓦时，上调幅度十三个百分点。谁在驱动 美国和中国？中国三月储能中标量达到七十四千兆瓦时，年初至今累计中标同比翻倍。 为什么突然加速？中国国企电力公司集中采购？美国储能项目也在加速落地。 ai 数据中心需要大量电力，储能是配套刚需。 宁德时代地位全球动力电池和储能电池双龙头，摩根士胆力给目标价五百三十元，现在三百八十九点九九元，还有百分之三十六上行空间。估值怎么算？ 二零二六年预期 ebitda 给十七倍，对应二十七倍 pe， pe g 一 点二倍，基于百分之二十三的两年盈利复合增速和过去五年平均 pe g 一 致。二零二六年业绩预期 收入五千三百五十五亿，同比增百分之二十六。净利润八百八十八亿，同比增百分之二十三， eps 十九点五九元。储能业务占比 报告没给具体拆分，但储能是增长最快的板块。全球储能需求爆发，宁德时代产能和客户都占优，竞争对手 比亚迪、翼维里能、国轩、高科瑞、普兰军，但宁德时代在技术、产能、客户成本上都有领先优势。上行风险 电动车渗透率超预期，储能应用加速，毛利率好于预期，市场份额提升超预期。下行风险，电动车和储能渗透率不及预期。竞争对手威胁地缘政治，导致供应链脱钩，市场份额停滞。中国储能市场特点， 集中采购模式国企主导，三月单月中标七十四千兆瓦时，说明项目落地加速，全年储能装机可能超预期。 美国市场呢，也是储能主力市场。电网改造、可再生能源配套数据中心、备用电源都在推需求。储能电池和动力电池区别 技术类似，但储能更看重循环寿命和成本。宁德时代在锂酸铁、锂电池上有优势，正好适合储能 行业格局头部集中。宁德时代、比亚迪、意为理能三家占大头，二三线厂商在出清产能利用率分化。 摩根斯坦利的核心判断三点，第一，全球储能需求加速，上半年新建项目同比增百分之五十一。第二，中国和美国是主力。第三，宁德时代是最确定受益标的。总结核心看点 三点，第一，储能是电池行业增速最快的赛道。第二，中美市场同步发力。第三，宁德时代龙头地位稳固，估值仍有上行空间。

今天咱们来聊个能源圈的大新闻，比亚迪的纳电池。去年的视频中我们就提到过，二零二六年大概率是纳电池爆发之年，最近终于是有动作了。 前段时间，比亚迪集团执行副总裁兼伏地电池 ceo 在 伏地电池官方发布的采访中，讲述了比亚迪未来在纳电及储能领域的战略定位和布局。 看完之后，越来越觉得这玩意可能要改变整个储能行业的核心矛盾。 你知道吗？磷酸铁锂电池虽然现在用的广，但他依赖锂资源。全球以前碳酸锂产量也就二十万吨，近两年因为电动车和储能需求暴涨，才涨到一百多万吨，但还是不够用。而且锂矿价格波动特别大，前几年还四五十万一吨呢，最低的时候可能就跌到几万， 这谁受得了啊？是啊，价格不稳定，太影响行业发展了。那储能产业跟造车不一样，它本身不产生电，只是存电，再放出去还要损耗一部分，肯定得成本低才行。要是原材料价格天天变，企业根本没法做长期规划。 是的，储能产业的本质就是要便宜，而且价格不能大起大落，这不仅是赚钱的问题，更是能不能活下去的问题。锂资源这么稀缺，肯定支撑不起储能产业的规模化扩张，所以必须找个替代品，那电池就成了必然选择。 钠资源和锂资源相比好像挺多的吧，是不是海水里就有很多钠？没错，钠资源在海水中储量特别大，可以说是取之不尽用之不竭。跟锂比起来，那不仅便宜，还不用担心地源政治风险。比如某些国家控制锂矿出口之类的， 这就解决了储能产业的资源困境，不用再盯着那点锂矿了。那钠电池的性能怎么样？会不会比锂电池差很多啊？ 这个你就不用担心了，纳电池除了能量密度比碳酸铁锂低一点，其他性能都特别好，尤其是循环寿命，现在能做到两万次， 你知道这是什么概念吗？抽水蓄能是传统的储能方式，寿命大概五十年也就约一万八千次，循环纳电池比他还多两千次，这是目前唯一能达到这个水平的电池。技术这么厉害，那是不说纳电池可以替代抽水蓄能了。 差不多吧，至少在大规模电网储能方面，那电池已经能胜任了。比亚迪现在重点布局的就是十几瓦十级别的大规模电网储能电站，用那电器完全没问题， 而且那电池的安全性也比锂电池好，通过优化电解液和热管理系统，在极端环境下也能稳定运行，特别适合放在居民区、充电站这些人口密集的地方。 听起来纳电池优势挺多的，那他现在商业化落地了吗？都用在哪些地方？已经落地了，主要有三个场景，第一个是两轮车和三轮车场景，纳电池的宽温域和安全性优势在这发挥的特别好。这类车大多是老百姓日常代步用的，对成本敏感，还特别看重安全。 纳电池低温性能好，冬天也能正常跑，而且不容易出安全问题，符合新国标认证，市场反响不错。确实，日常出行还是以经济性和安全为主。那第二个呢？ 第二个是启停电源场景，纳电池的高功率特性特别适合这个领域，它的脉冲性能比铅酸电池好太多了，循环寿命也更长，还能适配十二伏、二十四伏、四十八伏等不同电压等级， 比如重卡起停，以前用铅酸电池可能用不了多久就得换，纳电池能用好几年，成本也更低。第三个应该就是储能场景了吧，这可是比亚迪布局的主战场， 对，储能场景是纳电池最大的应用市场，也是比亚迪的战略重点。储能对成本和安全要求都很高，纳电池正好符合 比亚迪通过高节拍生产工艺和体系优化，降低了单位存储成本，再加上长循环寿命和高安全性，完全满足储能的需求，现在已经进入规模化落地阶段了。 那比亚迪在纳电池技术上有什么创新吗？怎么控制成本呢？比亚迪现在已经在开发第三代纳电池技术平台了， 通过高稳定的聚氨离子体系材料设计和电化学创新，解决了吸纳和高温的问题，还做出了万次循环的产品。而且他们把安全设计当成核心竞争力，从材料到结构都做了优化。 比如正极用聚氨离子体系材料，通过高伤掺杂提升热稳定性和电导率，还不用贵金属元素，成本就降下来了。 负极材料方面呢？有没有什么创新？负极用的是硬碳，比亚迪创新设计了低开放孔加高封闭孔结构，减少钠促和电解液接触，降低热失控风险。还优化了电解液和化成工艺，增加 sei 模拟的无极阻分，提升界面热稳定性。 最重要的是，这些创新都没增加成本，反而还降低了，这就保证了钠电池的成本优势。 那现在纳电池产业推进到什么程度了？有没有什么比较大的进展？有啊，我跟你说几个关键节点。首先是兆瓦石级别系统落地，比亚迪已经打通了耐电的生产工艺，做成了兆瓦石级别的储能系统，这标志着纳电池从实验室走向了实际应用。 然后是二零二四年十一月底推出的 maxi cube s i b e s s 产品，用的是长刀片电池，还有 cts 超级集成设计，号称是世界上第一个高性能纳离子电池储能系统。那有没有实际的储能项目落地啊？ 当然有，二零二五年十二月十二日，比亚迪参投的大雾大新镇储能电站一期四十兆瓦竣工了。 这个项目里有三十六兆瓦、七十二兆瓦时的纳离子储能，用的是 n f p p 焦磷酸磷酸铁纳刀片电池，电芯容量一百八十九安时，标称电压二点九伏，重量才五点五四千克。这个项目的成功落地，说明纳电池已经能大规模应用了。 这个确实挺有说服力的，还有别的成果吗？二零二四年，比亚迪开展了低成本、长寿命钠离子电池研发项目，已经做出了两百安时的电芯，循环性能超过一万次，安全性、功率性、高、低温性能都比锂电池好。 同年七月，还和纳创新能源联合中标了上海交通大学绍兴研究院的兆瓦石级 n f p p 储能系统研发项目，做兆瓦石级别的纳电池储能示范，实现削峰填谷功能。 这么看来，他们的布局从很早就开始了。那比亚迪对纳电池的未来愿景是什么？比亚迪的目标是把纳电产品做到极致，推动全国规模化储能产业健康发展，实现纳电和锂电互补，一起实现双碳目标。 他们还提出了一个特别有意思的愿景，叫锂在车上奔跑，纳在站内守望，就是说锂电池继续用在电动车上，纳电池用在储能电站里，形成一个协同的能源网络，实现能源普惠。 这个愿景挺好的。纳电池和锂电池各尽其职，互补发展，那量产节点是怎么安排的？ 比亚迪挺务实的，量产节点会根据市场和客户需求来定，不会盲目扩产能。毕竟现在储能市场还在发展阶段，得等需求起来了再大规模量产，这样既不会浪费产量，也能保证产品质量。 那你觉得纳电池对储能产业的意义是什么？我觉得纳电池是储能产业的破局者，解决了锂资源稀缺和成本波动的核心问题，让储能产业能够规模化发展。 以前大家都担心锂不够用，储能做不大，现在有了纳电池就不用担心这个了。而且纳电池成本低，安全寿命长，能让储能的商业模式更可持续，普通老百姓也能享受到更便宜的电力， 这就是能源普惠的意义，让每个人都能用上便宜又安全的电力。比亚迪的纳电池战略不仅是企业发展的需要，更是推动新能源产业进步的关键一步。相信再过几年，纳电池会在储能、低速动力等领域大规模应用，和锂电池一起改变我们的能源结构。 是啊，纳电池的出现让储能产业看到了新的希望，比亚迪作为行业领军者，在纳电池技术上的突破和商业化落地，给整个行业指明了方向。希望越来越多的企业加入进来，一起推动纳电池产业发展，让我们的能源更清洁、更便宜、更安全。

你以为全球储能市场已经触及增长天花板了吗？摩根史丹利告诉你，恰恰相反， 二零二六年上半年，全球储能新增装机规划同比增长百分之五十一，达到一百四十二级瓦时。这一数字叫过去两个月上调了十六级瓦时，上调幅度高达十三个百分点。推动这一增长的不是别人，正是美国和中国市场的双重发力。 不仅如此，中国市场三月份的月度储能中标量环比跃升至七十四吉瓦时，创下历史新高，年初至今累计中标量更是同比增长一倍。 这就是本期节目要深度解读的研报。摩根士丹立于二零二六年四月十日发布的关于宁德时代的最新研究报告，标题直指核心全球储能电池系统动能加速。 摩根史丹利将宁德时代列为首选推荐，目标价五百三十元人民币，较当前股价存在百分之三十六的上涨空间。 摩根史丹利指出，二零二六年上半年，全球储能新增装机规划出现显著上调。具体而言，全球储能新增规划达到一百四十二瓦时，同比增长百分之五十一。这一增长主要受到两大市场的驱动， 第一是美国市场，美国电网测储能和公商业储能的渗透率持续提升，得益于 i r n 法案提供的税收抵免政策，美国储能项目在经济性上获得显著支撑。 第二是中国市场，中国三月份月度储能中标量达到七十四几瓦时，环比大幅增长。摩根士丹利认为，这主要得力于国有企业、电力公司的集中采购加速，这一趋势表明中国储能产业正在从示范项目阶段加速迈向规模化商业运营阶段。 摩根史丹利强调，年初至今，中国储能累计中标量同比增长百分之一百，这一数据具有重要意义。他预示着二零二六年全年储能出货量有望持续保持高增长趋势。 摩根史丹利在研报中维持对宁德时代的超配评级，并将 a 股目标价设定为五百三十元人民币。 首先，从估值方法来看，摩根士丹利采用 ev 斜杠 ebitda 估值法，即与宁德时代二零二六年预期 ebitda 十七倍的估值倍数， 这一估值对应，二零二六年预期市盈率约二十七倍。基于百分之二十三的两年期盈利年复合增长 peg 约为一点二倍，与过去五年平均 peg 水平基本一致。 其次，从财务预测来看，摩根士丹利预计宁德时代二零二六年收入将达到五千三百五十五亿元人民币，同比增长约百分之二十六， 二零二七年收入将进一步增至六千五百零八亿元。净利润方面，摩根士丹利预计二零二六年约为八百八十八亿元，同比增长百分之二十三，二零二七年约为一千零九十六亿元。摊薄后每股收益预计从二零二五年的十六点一九元增长至二零二六年的十九点五九元。 第三，从股息回报来看，摩根士丹利预计宁德时代二零二六年股息收益约为百分之三点一， 自由现金流利率预计从二零二五年的百分之五点一提升至二零二七年的百分之八点三，显示公司现金流状况持续改善。总结来看，摩根士丹利本分严报的核心逻辑可以归纳为三点， 第一，储能赛道景气度持续超预期，全球储能新增规划大幅上调，中美两大市场同步发力，行业需求端的韧性超出市场此前预期。 第二，宁德时代作为龙头将充分受益公司在储能电池领域的市场份额和技术优势，使其能够有效承接行业增长红利，实现盈利能力的稳固提升。 第三，估值具备吸引力。百分之二十三的盈利年复合增长率配合二十七倍预期，市盈率 peg 约为一点二倍，在可比公司中处于合理偏低水平。百分之三十六的潜在上涨空间为当前配置提供了可观的安全。编辑， 从行业角度来看，全球碳中和目标的持续推进为储能产业打开了长期增长空间。政策支持力度加大、电池成本持续下降以及电力市场化改革、生化三重因素共同驱动储能从可选走向必选。 从中短期来看，二零二六年储能出货量的高增长预期已经在股价中有所反映，但超预期的中标数据和产能利用率水平仍可能成为股价进一步上行的催化剂。 当然，必须强调的是，摩根史丹利的引爆观点仅做参考，不构成任何投资建议。投资者应当结合自身风险偏好和投资目标进行独立的判断和决策。地缘政治风险、行业竞争、家具以及宏观经济波动等因素均可能对宁德时代的股价表现产生影响。

电池技术路线百发齐放，产业格局已经清晰，哪条路线最有潜力？今天从后往前说。第五名，氢燃料电池适合重卡长途运输。相关企业有，易华通、维财动力、雄韬股份、美景能源、雪人股份、厚普股份。 第四名，液流电池主打常识储能，前方液流最成熟。相关企业有，上海电气、政法股份、一城新能、国网应大。 第三名，纳电池成本低，资源广，适合储能和低速电动车。相关企业有，中科海纳、传祺科技、维科技术、华阳股份、宁德时代、比亚迪。第二名，锂电池当下的绝对主力，相关企业有，宁德时代、比亚迪、意维锂能、中创新行、国先高科、兴旺达、福能科技。 第一名，固态电池能量密度翻倍，安全性更好，被业内看作终极方案。相关企业有，赣锋锂业、国先高科、兴旺达、宁德时代、比亚迪、当生科技、龙柏科技。总结一下，锂电能将长期主导纳电和业流，在储能领域潜力巨大， 轻能在重卡领域有独特优势，固态电池成长空间最大。你看好哪条路线？聊聊你的看法。

为什么？储能是未来五到十年的一个非常大的机会，我今天我们就把这个脉络给他理清楚。先说结论， 那就是因为二零二五年发改委的幺三六号文，二零二六年一月份发改委的幺幺四号文，以及二零二六年二月份 国务院办公厅发布的四号文，那个文件形成了关于电力发展的一个完美闭环，那其中储能是最大受益者。那我们时间回到二零二五年，在二零二五年之前，所有的氢能源电厂，包括风电和光伏， 那只要建好，国家就按照固定价格去收你的电，不管你是在中午发的还是在晚上发的，那也不管电网到底是用的完还是用不完， 反正保量保价，你只要是建好了，就能躺着赚钱。如果你有印象，那时候所有大部分的村庄的楼顶上都装了一个光伏的设备，但问题是新能源越来越多，中午太阳大，发电量多，但是用不了 传统的电厂，所以还得倒贴你钱，让你别发了，晚上没有太阳电又不够用。对于风力发电也是一样，有风和没风其实都是得看天吃饭的，那么新能源发电的入网，对于整个电网的负荷的调节的压力是非常大的。那于是在二零二五年的时候，发改委发布了一个幺三六号文，他规定 新建的新能源项目以后不再享受固定电价，必须全部进入市场，自己去寻找买家， 价格由供需关系来决定。那新能源发电就完全是看天的，非常不利于电网的负荷调节。反而是传统能源发电厂可以根据风鼓来调节并网的电量，所以整个新能源发电的产业就开始走弱了。那到了今年出发改委的幺幺四号位登场了， 他首先确定了两个东西，一个叫电量电价，一个叫容量电价。那我们打个比方，这就好比所有的电厂，不管是新能源电厂还是传统能源的电厂， 他们就像一个出租车司机一样，那就是你拉客人跑一公里，我就给你一公里的价钱，也就是说你发一度电，我就给你一度电的电价。那另外只要你的车是好的，人也在车里 呃，在路边随时等候新的客人，那即便是你今天一公里都没有跑，我仍然给你一个计时的费用，也就相当于给你了一个保底的工资。这个就叫容量电价。那什么意思？就是说当你需要发电的时候，你就发电并亡，当不需要你的时候，你就把发的电存起来， 随时等候电网的需求。幺幺四号位的核心就是确定了容量电价的机制，这个机制一旦出现了以后，那就不管是新能源的电厂还是传统能源的电厂， 就会全部都会建立自己的储能电站，而且都可以赚钱。不像以前，如果你建了，你反而没人用，现在都给你一个保底的价钱了，也就是说容量电价， 那是不是有了这两步，那就可以万事大吉呢？其实也不是，那这时候就出现了一个新问题，新能源发电大部分是在西部，他的电价便宜，但是他的工业用电以及用户的用电量又比较少，用不了多少。但是东部大部分都是传统能源的电厂， 他的工业用电以及用户用电的的量都非常大，这就会导致在西部的电价便宜，但是用不了， 东部的电价贵，反而还会拉闸限电。如果这个时候各个省各自为政，搞地方保护主义，那电量电价和容量电价的机制就还是赚不起来。刚好在二零二六年的二月份，办公厅发布了 四号文件，给出了一个顶层设计的总纲里，他的核心四个字，全国统一。那什么意思？说以后不管你是在西部建的储能，还是在东部建的电厂， 只要你注册一次，就能在全国范围内进行交易，而且严禁各个地方各自为政设卡搞壁垒。这就意味着西部廉价的电就会无障碍的送到东部去，而东部昂贵的容量电价费用就会吸引西部的资本去建储能， 那这样全国电力的统一大市场就可以形成一个闭环。同时储能也刚好赶上了 ai 算力资源短缺的这么一个机会，那不仅是电厂的大储， 还有各个算力中心的商储，甚至是互储，储能就会成为电力市场未来绕不开的一个点。到这你就明白了，为什么我说储能可能是未来五到十年的一个非常大的机会，那同样的逻辑，全球能源短缺的这么一个背景下， 你可以充分的去放开想象这未来是一个什么样的市场。储能的技术路线分为两种，一个叫短时储能，一个叫长时储能，那其中短时储能就是大概在四个小时以内，它的主要的技术路径就是锂电池，而这个锂电的储能电池的技术已经非常成熟了， 那当时储能的技术路线其实有很多，而而现在都还是在一个摸索或者是一个试点阶段，而且他们的成本都不如锂电池。那当然了，未来的需求是多方面的，我们关于储能的这个技术路线，其实也是要做一个定时的去跟踪。讲到这，你应该明白 关于储能这个方向上，他未来的机会点在哪里了吧？那就是重点关注储能电池的生产设备、生产原料 以及将来的储能的运维。如果讲到这你还不明白，就当我给你讲了一个比较有趣的故事。最后还是那句话，投资有风险，入市需谨慎，祝大家好运。

我看你们这个留言了，很多人想让我讲一些这个科技上的东西，比如说最近的这个电池啊，那我就讲一讲啊，这个我不是我，你看我平时很少讲题材吧。这个，呃，我已经过了靠题材盈利这么一个阶段了啊。 嗯，打个比方说，就说你，我买上证五零跟上证指数，我可以越低越补，因为我可以靠时间来回本科技。真不一定，因为科技变化的太快了， 时间久了你就会发现啊，这个股票投资这件事情呢，规避风险往往是第一位的，盈利往往是第二位的，科技可能给你带来稳定的上涨，也会给你带来巨大的亏损啊，因为这科技这个板块呢，它属于热点嘛，它就像明星一样啊，这个 是一个聚焦的地方嘛，那么有资也来，机构也来啊，资金都往里冲，看起来是非常热闹的，但它不稳定，而且科技它这个长久来看呢， 就受到这个局部资金左右的，这个机左右的，这个概率太大了。就是你今天可能涨的是储能电池，明天涨的可能就是光伏电池，后天涨的可能就是消费电子电池啊， 这个板块轮动的太快了，而且他的政府还是比较大的，就一般的普通散户是很难经触这样的这么一个政府的啊。他不像你买上证指数或者买什么恒生科技啊、证券啊这些东西，你很清楚知道他在干啥的，因为我知道他的底在哪里，但是科技是真不知道他的底在哪里 啊，但是不妨我去讲一讲啊，我也会涉及到一些个股啊，你们只做参考而已。刚才我说了啊，就电池这个板块呢，大概就是分三类，第一类就是属于储能电池，你叫车载电池吧。车载电池 啊，第一个是车载电池啊。车载电池 我们不是经历了几个阶段吗？是一开始是铅酸电池吧，哎。铅，铅酸电池对吧？然后，哎，然后过度到什么？锂离子电池，是吧？现在锂离子电池主流是不是锂离子 电池，对吧？然后呢？慢慢的现在还有新的东西叫钠离子电池，是不是也是也是一个热点呢？钠离子电池也是不错，你们可以去去搜， 对吧？然后呢？现在就是接接的是半固态电池是吧？哎，固态电池对吧？然后最前沿的现在叫什么？全固态电池是吧？但是全固态电池，哎，它的这个 成本比较高嘛。啊，但是做科技就是这样的，炒的就是预期跟未来嘛，你先把降低成本这件事情往后放。 嗯，先把这个科技先从实验室当中可以给它弄出来吧，那么这个你的上市公司估值就高嘛，就这么个逻辑啊。那么接下来还有一个光伏电池吧， 光伏，其实光伏电池其实它不是个电池啊。光不是说光伏转完的电，然后单独有一像光伏一样电池，不是的，电，光伏电池其实不叫电池，其实就是叫做光电转化，光只是叫顺口了啊，光电转化 电池就叫电池，电池是不是池子吗？要存储吗？但是光伏这个叫做转化，他不是说把电 存造，存造这这个，这像光伏一样的什么什么什么设备当中不是的，它这个电池不是储电的，它是电池，是光伏转化的，能解这个事吗？我要我先把这个题材，这个逻辑给你们讲清楚啊。 这个光伏电池呢？最开始的不是这个金龟电池吗？金龟啊，多金龟，是不是，哎， 多金龟，哎，开始单金龟经过，这就以前炒的老龟龟龟，然后多金龟，对吧？哎，多金龟，现在现在还有一个新的这个前沿，叫钙 钴矿吧，是不是叫钙钴矿叠层啊？钙钴矿叠层电池 电池啊， 啊，这就是光伏电池吧，车载电池，光伏电池，还有消费电子电池，这个不用讲，消费电就是小型电池嘛，你笔记本手机里边这些，哎，消费电子电子 电池，消费电子电池不是我们讨论的这个主要热点，你可以不用管它。接下来还有一个电池回收啊， 没了电池就炒这么多东西，储能相关的就这些东西家就原材料嘛，一般来说一个物东西出来之前我们先炒的这个， 一般来说是先炒原材料嘛，就像锂离子电池一样，是不是先炒的上游的铝矿嘛？啊？然后慢慢的就是过渡到这个 啊，这个各个公司的这个科技吗？然后接着是产品吗？产品炒完产品之后接着是产炒产品的成本吗？谁的规模大吗？最后就出现了怎么样一个垄断市场，那个垄断的龙头吗？一般都来说都是这么一个过程啊，现在处在一个什么？处在一个 就科技的科技点，科技数的一个阶段啊，还远远没到。就是，哎，这个科技达到一定程度，就比如说以前我们那个电视机、冰箱、洗衣机， 现在很难说是谁研发一个新型电视机，新型冰箱，新型空调，新型电饭煲啊，他那个技术是革命性的，没有了吧？家电这么多年也没出现新型革命性的东西了吧？ 那这些家电基本上都已经形成寡头了，是不是？你像电器这一块，空调这块不就美的跟格力吗？这电视机也就那么几家，对吧？冰箱也就那么几家，对吧？他也，他技术发展到一定程度之后就要降低成本，一降低成本就会出现大公司的垄断，能理解吧？所有的这些 通电的设备都要经历这么一个过程啊，就医疗设备也会这样子的啊，我是想让你们有一个整体的感知，但凡设备都是这样子，现在这个电池这块正在处在点科技树呢，能理解吧？那我们上游原材料是另外一个逻辑啊， 当然你炒原材料肯定没有问题了，你比如说这个，这这另外一个逻辑，这个什么什么设备他肯定是要用铜啊，什么设备肯定要用铝啊，这都是基础原材料吗？是不是？哎，但是原材料它属于涨价逻辑，你说真是用到车载电池上它是很少的一部分， 能理解，能理解这意思吧？但他依然是这些科技的上游啊，现在处在一个点科技数的阶段。那那那你按照现在就全固态电池和钙钴矿吗？所以说你，你在找这个题材的时候，主要是找车载电池的这个全固态电池方面的这个题材，和那个那个股，和这个 啊，和这个光伏电池方面的钙带矿电池方面的这个这个个股，能理解这意思吧？哎，那那有这个，有这个背景加持了，我们就找票不就完事了吗？是不是？然后你比如说你看电池，我们先对这个电池整板块进行分析啊， 你在找题材的时候先分析整板块，然后再分析这个板块当中的这个市值龙头啊，如果你的这个啊，这个这个整体这个板块的技术走势，哎，处在一个合适的位置，同时市值龙头还处在低位 啊，那么你就可以去做了，你就你就可以去点你的科技数了，能理解意思吧？比如你看这个，这个电池当中，这是立杆阳，是不是？一二三四五打下来之后，然后从这开始启动的趋势吗？一波亮，两波亮，这两波同步吗？那么这就一，这不是二，这不三吗？然后走了一个什么 a、 b、 c， 对 吧？这个 c 走了一个拓展，看到没有？速浪速浪速浪速浪之后，然后突然间就起量了，但是呢，你发现这个量能，这个还是挺突兀的，是不是？至少短线它是没有机会，短线不已经长了四天了吗？这个跳空缺口很好啊， 一个票如果出现了向上跳空的缺口，大概的它是都是有故事的，你记住这句话，同，反之也如此，一个票如果出现了向下跳空的缺口啊， 呃，就是大概率，就是怎么说你，即使是你要做题材，这个题材也你也不能，这个票你也不能选择他，他可能是被资金，怎么短期之内是被抛弃的，能理解这意思吧？缺口就是说白了大家抢着去买和抢着去抛的这么一个啊，就这么一个这个 啊，信号吗？是不是？而这个缺口往往是主力造成的，你说大家抢着去跑大资金， 至少在短线上他是撤出了，或者是流入了能力这个事吧。哎，所以说你，你这个板块还算不错啊，就处在一个第五浪的过程当中了，二浪是简单的，第四浪是复杂的，并且第四浪这个 c 走的是一个什么持续的这个缩量，缩量之后呢？ 你发现这边起量了吗？这边缩量，缩量，缩量啊，比如你一根脑补一根量切线啊， 量切线啊，我再给你们讲个规律啊，就量切线不是突破量切线的上涨往往都是反弹，比如说你看纳斯达克，一样的啊，你看纳斯达克，纳斯达克， 你这画个量切线啊，你看我，那我今天发张图吧，只要你没突破这根线，往上的反弹都是不持续的 啊，这是红光亮价的规律啊，我就不细讲了，因为你有量，必须得有价，你股价往上涨，整体的这个玩的人数居然越来越少，那就不对了，能理解吧，他是啥呢？你看他这个啊，他这个就是量实现了突破，哎， 量切线的突破是非常重要的啊，你看这啊，比如说我画一根线，这样子，这样子，这样子，哎，你发现了没有？哎，他这个吧，他有点像，哎，开始往上走了，看到了吗？哎，开始往上走了，你会发现这边有量，哎，这个骨架还达到了低位，那这个位置就可能是个底， 会了吗？突破量切线，而且还有量达到股价相对的低位，你就可以去买，能理解吧，就这么个规律，所以说你看这两个，这两个底，他应该是买点，对不对？哎，那我们看一下这个价格上的分析啊，这个， 这不走了一个双底吗？这还处在一个横盘结构吗？他刚刚怎么样？刚刚打枪头啊，刚刚打枪头第一波。那怎么做？还用我讲吗？这五幺八金叉吗？你就手五幺八金叉低 c 就 行了，不要去追高，沿着十八点军线去低 c， 这是这个板块啊， 这种大的板块一定会给你机会的。就是他处在五浪之初啊，你就沿着这个五幺八金叉 d c， 希望他怎么样呢？希望他五，哎，像这个样子啊，像这个样子，他就有点像这个位置啊， 哎，就是像这个位置，看到没有，刚刚启动，哎，这口开关开始慢慢变大，希望有一波趋势啊。啊，能理解吧，就这么个行情啊，而且 这个四浪调整的级别对应了这三段上涨的级别啊，所以说这块可能会有可能会，还会有一波，但你说长多高我们不好说啊。长多高你就看这个了呀，看多高的话你这个，哎，这不是立竿扬吗？搁这启动的啊，你就看大趋势了，哎，搁这画一根线啊， 哎，那你就这个，从这开始，这是一吗？这不是二吗？对不对？这不是三吗？这不是四吗？哎， 正常的话应该是过二六五六七，而且这个量级也支持，对不对？哎，应该是这么个模型，能理解吧，这个方案是不就就做完了，对吧？然后我们再看看市值龙头啊， 你这个做题材吧，我就是不愿意追热点，就这个原因，他太麻烦，太伤精力，就不如我去老老实实去做，做过什么 etf 省心，知道吧，以后你时间长，你就发现人的精力聚焦到一个位置上去， 那么你的胜率就很高，关键在于赢亏比跟胜率，还有就是风险回撤，这三点是重要的，而不是说去追那个星。 呃，这个题材这里边呢，全都是些明星，你花费大量的精力在这里边呢。呃，一来呢，就是有的时候不敢中仓，第二呢就是波动受不了啊，这个波动我都受不了啊。第三个就是说你科技你真懂吗？这件事情你真的懂吗？科技这个事 你也也就是只能搜一搜产业链上的这些东西，实际上咱们是真不懂的，而且它的估值也非常难 非常难。你说白酒我估值很容易，并不难，对吧？很简单很简单的一门生意是吧？就就不难，这些带科技的东西， 如果不是专业人士，他是很难看的懂的。所以说大部分炒科技都是瞎炒啊，这就是我不愿意讲的原因，就是我一来呢我也讲不明白，第二就是说就是 真正正跌下来的时候呢，他的震幅太大了那，但是你们那那那那可不是说是买个什么上证五零 e t f， 我 敢让你去补这科技真跌下来的话就是短期之内给你来个腰斩，你是一点脾气都没有的啊， 比如说你看这个啊，宁德时代是不是，哎，这个宁德时代也一样的，你看这是不是随了随了随了他的启动启动在哪呢？这呢？主力搁这建仓呢，看到了吗？搁这建的仓啊， 他也是一样的啊，他是一个五段的结构，搁这起的一吧，这不是二吗？这不是三吗？对吧？这是调的比较简单，这个竖刹，然后反身再往上走， 他的建仓呢？是这根 k 线看到了吗？这根 k 线被反包，然后回踩五，回踩五月军线，然后开始往上冲，要过四二四点三六，看到了吗？就这个东西啊，当然我不是让你去买这种市值龙头， 你可以去盯这个市值龙头，去买这个相关的，日相关的，这个这个题材的一些一些票啊，一维也是这样子啊，一维力能也这样，你看月线 啊， e 位稍微低一点啊，如果同样是买市值龙头的话，买 e 位领能就比买宁的时代要好一点，是不是他也是一样的啊？只你看这啊， 你看估值的时候你，你有的时候有个经验啊，你不需要去看这个，这个票具体说是啊，这家公司。 呃，那个他的 roe 啊，什么净利润算那个东西？不用，我告诉你个简单的方法，你就看这个蓝色的线就行了。上乖离太高了，你公司业绩再好，他的估值也会高，你不用管他，他那个 啊，他的业绩啊，包括他那个利润呢，每年的 roe 是 不是双位数增长啊，就是虽然股价高，但是由于这个公司的成长性很好，估值反而不那么贵，你不要去玩这个游戏啊。上乖离六十月均线就是高了，你不用管他 啊，就是在六十月军线附近呢。呃，是最佳的啊，如果是在六十月军线之下呢，容易被资金抛弃，或者主力在洗筹呢，对不对？哎，因为没有增量资金嘛，大部分的筹码都是亏损的嘛，就容易再来抛压嘛，能理解吧。所以说主力很喜欢在六十月军线之下进行洗筹啊。 明显这立竿阳嘛，这不打出来了吗，做了一波嘛，这波之后竖杀嘛，这条挺彻底。你看你看宁德时代， 宁德时代，这不是一个吸筹区间吗？然后反包，这不就上去了吗？因为理能不也是吗？对吧？你像这种票都是，哎，都是很明显的。这你看这，哎，这不反包开始往上冲吗？对不对？月线看没有问题啊，是有希望直接这往上涨的，对不对？那我们再看日线级别， 日线级别短线也是，短线是高的，短线这波它是高的，是不是？然后呢？这个跌下来之后做了一个小底部吧，这不做小底部吧，这不头尖底吗？我给你画出来，从这开始有对量区间的。这不这样这样这样这样，这不头尖底完事了吗？那这个位置在干嘛？ 五幺八金叉啊，五幺八金叉打墙头啊，是不是先打这个？这个这个他应该属于起底的阶段啊，这样子，回家打墙头补缺口啊，要补缺口了，这个位置估计补完缺口守住是这么个走趋势的， 这么走的话，这个这边这个红线就是属于前面这个筹码的供给区嘛，对吧？你觉着这边经过长时间下跌之后，然后呢？这个横盘再往上打的时候，这个头部的有没有？有没有套楼盘了吧？就这么个事， 如果有套楼盘，那就打到这根红线就结束了，打到这红线就结束了，然后回调下一波再过啊，如果打到这之后剧烈的换守守住了，那就可能直接过九十四块四毛四，所以说， 哎，到这到等能过的不能过，你不用需要去考虑，你该跟你就跟二点五幺八金叉，沿着十八金线 d c 就 行了啊，能解吧，就这么个东西啊，这是两个龙头啊，然后票呢？哎，票我放在下一期吧，要不然这期太长了啊。

利软冲突，能源短缺， ai 算力狂飙。当大家还在盯着黄金和石油时，有另外两条赛道已悄悄挤升 c 位。他就是过去被大家认为要靠天吃饭、靠补贴活着的绿电和储能，他们凭什么突然成了资金关注的香饽饽？ 今天这条视频，咱们把背后的硬逻辑彻底讲透， 先跟大家说清楚最核心的大背景。当前全球地源冲突走向仍不明朗，这使得能源自主成为了大国刚需， 能源安全也彻底出圈，成为了市场的主线。而在这条主线上，绿电和储能成为了两大核心受益方向。 具体来看，这两个方向分别扮演什么角色？绿电指的是风能、太阳能、水能等可再生能源，发出来的电好处是清洁且自主可控，但缺点是看天吃饭。储能则起到关键的调节作用，它就像一个超大号的充电宝，绿电发多了，他把电存起来， 绿电发少了，他再把电放出来，有效解决供需错配的矛盾。那为什么偏偏是现在这两个方向突然被推到了台前？主要有两个催化剂。 第一个，高油价加速了全球能源转型，欧洲那边互用储能和公商业储能的需求预期在升温，国内的光伏、风电电力设备出海逻辑也在强化。 第二个，算力需求爆发，电力供给却偏紧，这就催生了算电协同。算力和电力协同发展成为新基建的重点，配电网升级、虚拟电厂、燃机产业链都拿到了政策和产业的双重催化。 现讲绿电，它的逻辑印在哪？三句话给大家说清楚。第一，绿电板块当前估值具备性价比中正绿色电力指数目前的滚动市盈率直处在近五年百分之四十分位左右，放在整个能源板块里看，具备一定估值性价比。 第二，算力出海给绿电打开了新的增长空间。咱们国家电多便宜、稳定性高的优势有目共睹，发电量占全球三分之一以上，装机容量比 g 七国家加起来都多。但以前有个问题，电没法运到国外去，现在 ai 算力出海这个瓶颈被打破了。 国内绿电给数据中心供电，电变成算力，再以 talkin 的 形式迈向全球，海外用户一掉 a p i 电在国内消耗，而价值通过数字化的方式实现了跨境流转， 而这种变现模式很可能为绿电打开面向全球算力市场的增长空间。第三，政策端的用电比例约束让绿电变成了刚需。 国家层面有明确规定，国家枢纽节点新建的人工智能数据中心，绿电消费比例需达到百分之八十以上。而 ai 算力的高速增长将直接转化为绿电的刚性需求，推动绿电从可选能源变为刚需配套。再讲另一条受益于能源出圈的赛道，储能 为啥突然就成了香饽饽？这里可以跟大家客观的说，储能板块的爆发不是个别主题的短期炒作，而是全球能源短缺背景下，低估值加高景气共振的结果。 首先，投资的性价比够高，现在全球缺电相关赛道平均市盈率已经到了三十到四十倍，而储能的龙头企业估值大多只有二十倍出头。同时，今年国内储能项目落地规模有望翻倍。 也就是说，储能板块不仅便宜，还涨得快。第二，行业生意火爆，一季度本该是储能的传统淡季，今年直接卖爆了多家储能企业，生产发货量还比翻倍，国内项目落地订单、中标规模也都同比翻倍，景气度有真凭实据。 第三，赚钱逻辑跑通了。以前储能项目大多依靠国家补贴维持运营，而现在能通过封股套利赚取差价。简单来说，就是在中午用电低，股价相对较低的时候储存电力，在晚间用电高峰电价相对较高的时候释放电力。 之前压制板块上涨的原材料涨价问题，现在也基本解决，落地了。龙头企业用财报证明了成本传导能力，在一定程度上打消了市场顾虑。政策端更直接，二零二七年新型储能装置目标一点八亿千瓦，带动投资两千五百亿，相当于未来两年增长有底了。 说到这儿，很多朋友会问，各股研究门槛太高，普通投资者该怎么布局？想把握这个赛道的整体机会，可以考虑关注跟踪对应行业主题指数的指数基金， 我已经为大家整理在下方。最后问问大家，在能源安全这条主线下，你更看好绿电还是储能的后续表现？评论区聊聊你的看法。

啊，这个周末啊，看到好多博主开始在谈新能源储能，老朋友应该知道，我从年初就一直在讲储能，而且每一冲突后，我更是进一步的强调啊，这个事情是储能以及整个新能源的强大的催化剂， 所以我算是一个储能行业的吹哨人了。那就凭这个，大家说值不值得点个关注，点个赞？那么好啊，今天我说一下储能带动的整个新能源产业链，应该怎么去把握具体的标的啊。 首先做储人的当然是都会受益，但是户主和工商储呢，因为决策和购买时间短，所以他是最先受益的，大储决策时间长，但是也是受益的。这里大家区分一下哪些是户主，哪些是大储啊，比如德叶、郭德威锦南外罗这些就是户主为主， 阳光、海伯斯特昂阿特斯这些就是大厨。然后就是电芯，电芯大家可以从两方面选择，一个是排产很满的，第二个是储能电芯占比比较高的，这个其实大家可以用 ai 工具去搜索一下。 然后是电解液和负极，这里面因为电解液和添加剂呢，去年底爆炒了好几倍了，所以我现在更加关注的是低位的高端石墨烯负极， 因为储能趋势啊，就是大电芯，这个趋势会让用于储能的高端石墨负极很紧张。这里面的公司呢，大家可以搜索高端石墨负极的公司啊。最后是里矿， 里矿我比较关注的也是两点，第一个是具有成本优势的盐湖里，一个是二六年的，它的权益才能提升比较多的，这两个如果一叠加的话，那今年的业绩会非常的忙， 那同样大家也可以用 ai 工具把我说的标题去选出来，如果大家懒得去搜索上面这些公司啊，也可以看看我之前讲那些视频。那好了，今天都是干货。 但如果你也看好这次冲突啊，会导致全球都关注人员安全，都关注石化人员的替代的话，你可以关注我，我后续会持续更新。再强调一下，本视频只是逻辑梳理，不作为投资建议，请注意风险。

上周我发了一个视频，讲了我对石油板块的看法啊，因为之前我是买了煤化工的龙头，在视频里我说了石油是短期的逻辑，而长期的逻辑的话，在结尾里面我说了其实更利好电池和储能两个板块。所以说你你现在从这三天的走势来看，你会发现我上周的那个视频的含金量有多高了吧？那视频的尺度呢？也只能提到这里了。 今天我想说的是，我们投资啊，不是来赌博，而是要在不确定时间里面来寻找确定性，就是风险最低的同时，弹性却能最大。 那举个例子，那石油板块好的时候，为什么会选煤化工呢？因为石油上涨的时候，煤化工作为替代性的东西，它一定也会涨，那石油它不涨的话，煤化工的龙头，它业绩好，它有可能也要再往上涨，对不对？它的确定性更高，弹性却更好， 那如果说你单纯的去读石油，它实际上它有有点赌博的性质了啊，明白了吗？这就是我们在不确定时间里面来去寻找确定性。那我呢，是不像有的博主总喜欢给大家讲很多灰色难懂的词，本身就是用来忽悠傻子的。 而真正的好公司或者好的投资，往往用一句话都能讲清楚，如果你一句话都说不清楚，我认为你这个投资可能真的也是一知半解。 那好的投资我认为要满足两点，第一点在大逻辑上无懈可击，第二是在技术面上有迹可循。我刚才说的电池和储能板块在本周上涨之前，你去看看经历了多久的盘整和下跌呢？很多人熬走了，吓怕了，其实很多人熬不住的时候，恰恰就是最应该买的时候。

储能到底存的是什么？今天我们不聊复杂公式，就用大白话把这个行业拆开看看。简单说，储能就是给电力装上一个暂停键和播放键， 中午光伏发电量大，用不完的时候存进去，傍晚用电高峰发电量不够的时候放出来，它解决的就是电力的时间错配问题。 整个储能产业链说直白点就五件套电池，存电的 bms， 看家的 ems， 管家的 pcs， 变魔术的温控吹空调的一套电化学储能系统， 电芯的成本占比能到百分之五十甚至更高。也就是说，你花一百块钱建储能站，有五十多块都砸在了这个黑匣子里， 他要是出问题，整个电站直接瘫痪。同时，储能不是只有一种电池，不同技术路线的差异很大。目前大致是这样的格局，锂酸铁锂电池当前装机量的主流占比超过百分之九十， 钠离子电池被认为规模化在及的补充路线。铝矿不是贵吗？钠元素海里全是这玩意成本极低，还不怕东北的冬天？固态电池目前还处于研发和少量示范阶段，制造成本较高，工艺难度大， 难度大，批量生产带来的效应也大。一句话，记住格局，碳酸铁里吃肉，纳离子喝汤，其他路线等着上桌。按照巴黎协定的远期设想，为了匹配未来风光发电的规模，全球储能装机容量需要达到四千 g w 以上。 这个数字什么概念？是目前已装机量的很多倍？当然，这只是理论目标，但足以说明这个领域目前处于起步阶段。

电池储能技术创新将继续成为能源领域乃至其他领域的颠覆性理念。哎，这不是我发明的言论，这是国际能源署发布的二零二六全球能源创新报告中发出的声音。 这不，厚达二百八十九页的报告，将全球能源技术创新的最新进展、专利活动和资金趋势情况进行了全面的评估，展现了中美、欧日等国能源技术竞争的现状。我呢，就用一个视频把报告的重点讲清楚，科普明白。 视频最后呢，是报告中提及的所有能源创新项目和技术目录。先看电池储能技术，国际能源署敢疑断言，电池创新将成为颠覆性力量啊，是因为他看到了专利申请数据，而专利申请正是技术变更的领先指标。 哎，看这张表，这是全球能源领域啊，技术专利分类表，深蓝色呀，是储能专利。我们看到 储能专利占比从二零一五年的百分之十五左右急剧攀升到百分之四十，到二零二四年之后可能突破百分之五十大关。而储能专利的暴涨离不开中国的贡献。我们来看中国的数据， 中国蓝色的储能专利在二零二零年后开始快速攀升，从二零二四年后预测值来看啊，占比有望超过百分之六十五。 我呢，直接引述国际能源署的说法，说，若未来数据更新验证了二零二四年的趋势，将印证中国近年来在先进电池制造和电动汽车技术领域引领全球布局的战略地位。 中国电池企业正引领纳米的电池、固态电池等新型电化学技术的商业化进展。 还有一个值得注意的，大家看这个深绿色的部分是工业能效专利占比，中国始终远超全球的平均水平。哎，事实上呢，根据报告给出的数据，二零一五年至二零二四年，中国申请的工业能效专利占全球的百分之四十五。 报告认为，这体现了中国对整体能效提升的重视程度。哎，能效提升能够提高中国制造业在全球贸易中的竞争力。 提到贸易呢，我们就不得不提美国专利申请情况，看美国的数据啊，这里面最引人注目的就是这个红色的部分，是化石燃料专利， 这正是美国液盐气液盐油开采革命的技术基础。哎，是美国成为能源出口国的前奏。这就是专利驱动技术，技术引领产业成功的例子。 说了这种产业成功的例子，我们来看一个产业转向的例子。我们看日本的专利申请情况。 大家先看这个深黄色的部分，是氢气和燃料电池专利。我们可以发现啊，日本在二零一零年前重点发展氢燃料电池技术，但随着这个氢能产业未达到市场预期，这个深黄色的部分在二零一零年之后开始收缩。 同时呢，我们也可以看到，日本浅蓝色的这个电车专利占比啊，在二零二零年左右也发生了变化。那个时候呢，日本的电车产业并未达到当初预期，这个专利的占比从二零一一年的百分之三十二变成了二零二三年的百分之五。 在氢燃料电池产业、电车产业之后，日本开始把储能当做能源创新的重中之重，整体投入 高度集中。我们看到这个蓝色的这个储能专利啊，几乎占了日本所有能源专利的百分之七十。按报告的说法就是日本是单一领域专业哈程度最高的国家。 我们再深入看一下储能领域的技术竞争情况，在二零一五年至二零二四年啊，国际电池的专利竞争主要是围绕正极材料，在这开的一共有四大类材料，分别是三元锂电池，还有里蒙里谷以及碳酸铁锂。 在二零一五年，紫色系的日本、韩国占据主导地位。二零一五年之后呢，随着产业链的转移，中国在电池领域的专业生产量进入了爆发期。哎，在数量上形成了规模优势， 不但专利的数量赶超中国的产业化落地也更成功，中国主导的锂三铁锂电池的产业落地速度非常快。我们可以看这个黄色的曲线，是各类电池的实际部署情况，锂三铁锂电池已经成为部署容量最大的电池类型。 哎，不单单是这个储能领域的专利啊，中国在整个能源领域的专利量在二零一五年后也在快速增加。哎，我们看这张图，红色的呢，是中国的能源领域的专利申请数量都已经大幅的领先欧美日韩。 嗯，报告中呢，还专门提到与储能能源高度有联系的就是关键矿物，以比如稀土的专利数量。这个关键矿务的专利分两大类，一类是勘探开采和加工，一类呢是经验。 我们可以看到啊，这个勘探开采专利多于这个精炼专利。报告认为呢，这或许就反映出各国更加关注如何在替代性的地点开采矿产资源，说白了就是找新矿。 这在当下全球供应链重构的背景下呀，各国更加注重供应链稳定，和这个多元性布局有关系。 我们呢，放大来看这个勘探开采专利，就会发现啊，二零二零年是日美欧三足鼎立，但到了二零二四年之后呢，就已经成为了中日两国居全球潜力， 这个经验领域呢，就更加明显。我们可以看到，在二零二零年之后，中国、日本两国的专利占全球专利的百分之七十左右。哎，中国慢考虑一点，毕竟我国的关键矿产储量丰富，但是自然禀赋并不突出的日本为何要保有如此多的专利呢？ 报告认为，这可能反映了日本电子企业为优化供应链管理，保持竞争力所做出的努力。 说完专利呢，我们就说资金，毕竟这个专利是先导啊，要想产业哈，还需要资金的扶持。哎，这就戳到了能源行业的痛点了， 哎！我们先来看风险投资情况，这是二零一五年至二零二五年全球能源领域风险投资金额的数据。 我们可以看到啊，这个风险投资总额在二零二二年达到了顶峰。而造成这种投资金额下跌的原因很多，报告呢，着重指出了其中一个原因， 那就是 ai。 哎，看这个表啊，这个紫色和蓝色是能源领域的风头占比，黄色呢，是 ai 的 风头占比，浅紫色呢，是国防的风头占比。 从二零二三年开始啊， ai 吸引的风险投资就超过了能源领域。哎，显然，能源领域的故事，它就不如 ai 的 故事吸引投资人， 那风险投资不给力，政府部门的研发经费情况如何呢？同样有问题，这是政府部门用于能源领域研发费用的助状图。从二零二三年开始啊，这一费用也在下降。 那上市公司呢？能源领域上市公司的研发费用虽然没有降低，但在二零二三年之后，增长速度也明显放缓。 其实呢，不单单是宁安利，我们来看这张图，这是各个行业研发支出占比图，我们可以发现啊，各个行业的研发支出占比，基本上啊，都没有上当。唯一例外的是煤炭行业。这个报告指出啊，这是因为中国企业近年加大了研发投入占比， 这很可能反映了其对环境保护的重视程度提升，以及煤炭转化技术新市场的开拓。说个题外话，我们回看这三张图，绿色的美国，红色的中国，已经成为能源领域资金投入最大的两个国家。 不过呢，在一片暗淡之中，有一个亮点分外突出，那就是核聚变技术。哎，这是一九七五年至二零二四年核聚变领域公共研发支出情况。从二零零五年开始啊，研发支出就迅速扩大，而且呢，中国的支出已经开始赶超欧美。 核聚变的风险投资融资金额呢，也更是喜人。大家看这个点啊，基本不用细看，二零二零年后啊，核聚变风投融资非常活跃，其中以美国和中国的份额最多。 那些获得的融资的核聚变企业呢，也相当的乐观，这是核聚变初创企业宣称的巨变电站启动的日期最乐观的估计啊，是在二零二八年就能实现十堰堆的启动。 很有意思的是呢，大家看图啊，黄色呢是公共项目，蓝色呢是私营企业项目。我们可以看到，公共项目显然要更加的保守，他们认为呢，二零四零年才会有第一个公共项目的巨变堆启动。 对于这种乐观的估计呢，加拿大皇家银行副总裁是这样评论的，哎，人工智能的发展和全球宏观环境的变化，正在压缩创新的时间表。 原本的长期规划，如今有可能已经缩短至六个月。对啊，这个核聚变就从一个长达五十年的漫长探索，被压缩成了一个不到十年的规划。 当然了，各国政府呢，还是很谨慎的。按照报告的引言中指出啊，各国政府已经将能源安全和供应量任性列为重点优先事项，对吧？有没有能源用的问题，在二零二六年显得分外的重要。 能源问题很急迫，各国政府自然非常重视。报告重点列出了二零二五年全球三十二个国家和地区的能源创新政策动态。我们看到，各个大国都制定了能源战略，中国、欧盟、美国、德国都有战略。而且呢，不但有战略，还有各类的资产知识工具， 有直接剥垮，有股权投资。值得注意的是呢，为了保障能源安全，全球主要的经济体，包括欧美都在加大产业政策的支持力度。哎，通过补贴、税收优惠来扶持本土创新。 那好，报告的重点总结完了，当然，其中的一些有趣的数据呢，因为时间关系没有提及，我会在以后的视频中继续介绍，大家可以把自己的想法呢打到弹幕和评论里，拜拜拜拜。

大家好，今天工信部、发改委视察，总局、能源局四部门联合开会，直接给储能和电池行业开了一场 反反内卷大会。什么信号？行业拐点来了！过去几年储能电池有多惨？疯狂破产，低价厮杀，偷工减料，账期拖到半年，一年全行业增收不增利，越干越亏， 劣币驱逐良币，真正搞技术的活不下去，靠低价内卷的横行市场。 今天国家直接出手，控产能、稳价格，压涨期、强质量、互专利，规范出海。一句话，不让再乱降价，不让再乱扩展，不让劣币驱逐良币，这对行业是什么？ 绝对的重大利好！政策底加市场底共振，价格战熄火，毛利率开始修复， 企业终于能赚钱，产能出清，小厂劣质产能加速淘汰，龙头吃肉，宁德、比亚迪、意伟、天华、新能这些龙头份额，利润双提升， 产业链回暖，材料、设备、检测全链跟着受益。以前是越卷越跌，越扩越亏，以后就是优质优价，技术为王，良性发展。 对股市来说，储能电池板块短期情绪反转，中期盈利修复，长期逻辑彻底打开。 简单总结，反内卷等于止跌回升，等于盈利修复，等于龙头走强。这不是短期反弹，是行业从内卷死局转向高质量发展的历史性拐点。

宁德时代应该是大家都公认的在电池领域非常牛的龙头企业，所以大家才叫他宁王。今天我就跟大家做一个分析啊，他到底强在哪里，未来还能不能继续保持，以及现在买入划不划算？ 那首先我们通过数据和定性分析来看一下宁王哪方面比较强。第一，我们看一下营收和扣费净利润的数据， 那收入呢，从二零年的五百零三亿增长到二十年的三千六百二十亿，四年时间呢，增长七倍多。扣菲净利润从二零年的啊四十三亿增长到二十年的四百五十亿，大概呢四年增长了十倍， 二五年全年数据还没出来，根据机构的一次性预测，利润在六百八十亿左右，增长百分三十四，所以综合起来看，这是妥妥的高增长了。 另外宁王还连续八年在动力电池领域啊，是全球第一，然后在二四年全球试战率达到百分之三十八左右。在储能领域啊，公司的储能电子出货连续四年举手试战率高达百分之四十， 这市场地位带来的规模效应啊，是公司最强强的一个护城河。那宁德时代对上有的原材料的这个采购的溢价能力还是蛮强的，毛利率始终比二线的厂商啊要高出五到十个百分点。 那以上是经营结果层面的一些数据，那我们继续来看一下你的时代，他的竞争力，他主要表现在哪些方面呢？ 那主要是几点啊？第一个技术的碾压式的一个投入，那公司二四年的研发投入呢？是一百八十六亿，占营收五个点，那连续五年研发强度行业第一，累计拥有在就是申请的这个专利数啊，四万多项。 麒麟电池的能量密度达到两百五十五瓦时每公斤，而神行 plus 超充电池十分钟续航六百公里，第二代的纳离子电池呢，能量密度也突破了两百瓦时每公斤，固态电池在二七年量产在即，所以从这些突破性的产品来看呢，宁王他的实力啊，确实比较强。 那第二点就是它的产业链的深度、卡位和规模优势，宁王呢，是全球布局的，它里矿呢，主要在智利，玻利维亚，澳大利亚。猎矿呢，是和印尼合资的项目。固矿呢是这是干果金， 二零二五年的里矿，自己率达到百分之三十，电池回收业务国内的试占率超百分之三十， 你回收的这个回收率啊，超过百分之九十，成本较原生率低百分之二十，偿血锁定的百分之七十的才能。那 c p c t p 三点零的技术降低电池包的成本是百分之二十，那整体成本呢？比同行低百分之二十五。 由于产业链的布局和规模优势，公司二零二五年的毛利率百分之二十五点三，净利润百分之十八点五，远超过 l g 新能源的百分之十点八和比亚迪的百分之二十，以及其他同行的巨头。 第三点就是品牌优势，由于产品性能好，宁德电池已经具备了品牌力啊，那现在汽车产业链以及在消费者心目中，宁德时代的品牌，它是占据了心智的，所以同样的产品，宁德它是有一定的溢价能力的。那这是科技实力转化为品牌的一个成功之路， 这以上呢是我们从倒后镜看宁王强在哪，大家可以判断一下以上讲的优势它能不能持续啊？下面讲讲宁王可能面临的一些风险。 第一个就是技术路线迭代的这个风险，在目前的一个技术框架下，宁德他是绝对王者，但是很快呢，到了固态电池时代，那么宁德还能不能继续保持绝对的优势，这个是需要跟踪观察的，一旦在固态电池这个时代啊，他优势没有现在这么强，那么他的实战率可能就没有这么高了。 那现在宁德的产量布局都是按照现有的规模去做的，如果到时候试战率下降，产的利用率上不去，那就面临着这个资本开支带来反噬，财务可能就主要体现在折旧啊，摊销减值这些风险。 那第二个呢，就是供应链与原材料波动的一个风险，那电池的里箍原材料成本占比呢，是超过百分之七十的，那价格呢，是受地缘政治影响是比较大的，目前公司的里矿自己率仅次百分之三十，那如果锂电材料像前段时间那样继续大涨的话，那就算宁王他的长鞋 所降能力再强，他在供应商啊，他在巨大的利益面前啊，他也是要去需要提升价格的，这就会压缩宁王的一个利润的水平。 那第三个就是电动车渗透率见顶了，加上增长乏力的风险，中国的新能源车渗透率二五年突破了百分之四十，欧洲接近百分之三十五，那渗透率到了这个阶段，不是说他到顶，而是说再往上提升的这个速短就很慢了。那传达到产业链呢？就是产业链 这个市场规模增长会大幅放缓。另外我们知道二五年其实动力电池产的是过剩的，那么一旦需求正式放缓，行业产的问题就愈发严重，这势必会引起行业的价格战，导致单价和利润的一个双降。 那我们理解了宁王的核心竞争力以及未来面临的一些不确定性，那我们最后来看一下宁王的固执。 据机构一一次性预测，二五年的净利润六百八十亿，当下市值一点六万亿，对应的 pe 呢？二十三倍左右，那这个 pe 水平是高还是低？那这个每个人都有自己不同的看法，但我自己的观点呢，我会重点考虑这几点， 一是国内新能源汽车增速会大幅放缓，那主要是渗透率很快的阶段已经过去，加上二零二六年还有一个购置税补贴减半的政策。 二是电池呢，它是一个需要迭代的科技产品，科技产品它需要不断的投入研发，保持优势，而且投入了还不一定做得到能够保持这个优势啊，那固态电池时代呢？它还是存在一定的变数的。三是电池行业是种植的行业，而且要不断的卷技术，卷产量。 四是虽然储能需求未来几年会很好啊，大家都预测可以增长到百分之五十，但是储能电池在零瓦的比例只有两层，它的基本盘呢？还是动力电池。 所以综合以上几点，我个人认为联网比较好的进入时机是二十 p 的 时候，对应的市值是一点三六万亿，股价大概是三百左右，但这是我的个人的一个看法，大家觉得。