交易新规实施时间

大白话给大家讲明白这个交易规则怎么回事？好吧，包括是立好、立空，然后对散户的有什么影响？呃，其实这是还是一个公开题案，什么时候实施？不知道啊，这个比较重要。嗯，然后它分为三条。第一条的意思是什么意思呢？就是 等于是延长交易时间，然后呢？有个盘后收盘价的交易，这个是偏中性、偏利好的一个东西，嗯，但是他更符合一些机构还有长期资金的交易喜好， 比如说不想去做追涨刷跌啊，还等等的。嗯，对散户其实体感倒是没有那么那么的强烈啊，这个是实话。嗯，第二条是什么呢？ 等于说把基金变得更像股票一点，以前收盘的时候基金可能还是要连续进价，现在就跟就跟股票一样，就是就是。呃，集合进价，嗯，把就是一个时间段统一一个价钱这样子。 然后第三条是关于 sd 股的，这个对，跟散户是最有关系的，因为有些董事长可能玩 sd 股要这块，原来可能就是就是涨跌也就百分之五，现在改了， 奖励百分之十。好处是什么东西呢？就是可能会吸引一些资金过来啊，然后交易会更活跃一些些， 那坏处当然就波动就大了，是吧？嗯，所以整体而言的话，第一条还有这些人就是让 规则更加规范一点，然后交易的话，当然可能风险也比较大一点，就是 s t 那 个板块，嗯，大概就是这样子，嗯。

股友们注意了，二零二六年四月七号证监会发布的关于短线交易监管的若干规定将正式实行。很多人一听短线交易监管，觉得这不就是管那些大股东、董监高的吗？跟我小散户有什么关系？错， 我跟你说，这条新规背后藏着三个超级机会，直接关系到你的基金账户、你手里的券商股，甚至你买的那些科技软件公司的股价，今天我用几分钟给你掰开揉碎讲清楚，听完你就知道哪些方向要重点关注。先简单说下，这是个什么规定。 咱们证券法一直规定，上市公司的大股东、董事、监事、高管，还有他们的近亲属，买入股票后六个月内不能卖出，卖出后六个月内不能买入，这叫短线交易限制，防止他们利用内幕消息割韭菜。 但以前这个规定有很多模糊地带，比如可转债算不算，转融宗出借算不算，几个基金产品要不要合并算？机构经常踩雷搞得不敢动，幸亏把这些全部说清楚了，而且第一次出了专门的细则。更重要的是，它里面给出了十三种豁免情形，还有对机构投资者的特殊安排。 正是这些豁免和安排，直接催生了三大利好方向。第一个方向，也是最直接影响你钱袋子的，就是长线资金入市的门槛大幅降低。怎么说？新规明确，公募基金、社保基金、养老金、保险资金，还有私募资管产品，都可以按单个产品单独计算持股比例。 什么意思呢？以前如果你是管理一百亿的基金公司，旗下几十只产品，监管部门可能把你所有产品持股合并计算，那么这只产品买入某只股票，那只产品六个月内卖出就可能违规。这就导致机构交易的时候束手束脚，生怕踩线。现在好了，每个产品自己算自己的，互不干扰。 这就等于给社保、保险这些大资金吃了一颗定心丸，合规成本大大降低。你想想看，养老金显资，本来就钱多，以前因为规则不清楚，不敢大举进场，现在路铺平了，他们会怎么办？ 当然是加码 a 股啊，这直接带来增量资金，那最利好谁？首当其冲就是宽基指数 etf， 像沪深三百 etf、 中证 a 五零零 etf 这些 长线资金入市第一步往往就是买指数，省心省力，流动性又好。所以你别小看这条新规，它本质上是在给 a 股引入源头活水。另外，保险股也是直接受一方，比如中国平安、中国人寿、新华保险，因为这些保险公司自己的资金账户现在可以更灵活地配置。固执压力 有券商明确核算过，这可能会撬动数千亿级别的增量资金。几千亿啊，股友们，这就是实实在在的利好。第二个利好方向是券商业务迎来制度性松绑。这次新规列了十三种豁免情形，其中好几条是专门给券商开的绿灯。比如说 etf 的 申购和赎回豁免。短线交易限制。 以前券商做了 etf 的 做事商，一边买一边卖，很容易触发六个月反向交易的红线，搞得做事商小心翼翼，深度不够。现在明确豁免了，做事成本降低，报价会更积极， etf 的 流动性就会更好。还有股权激励行权也豁免了，上市公司给员工发期权，员工行权买卖股票不再受短线交易限制，这就大大方便了企业搞股权加利。另外，可转债、转股回收这些也都豁免了，那这对券商意味着什么？ 做事业务可以放心扩大规模，股权激励顾问服务需求会增加，整体业务空间打开了，谁最受益？头部综合券商，像中信证券、华泰证券、国泰君安，他们在 e t f 做事，股权激励服务上，客户最多、系统最完善，最能接住这波红利。另外，招商证券、东方证券在 e t f 做事领域本来就领先， 新规一出来，他们相当于被卸下了紧箍咒。东京公司、海通证券在股权激励业务上积累深厚，也值得关注。记住一个逻辑，以前是合规限制业务，现在是合规打开业务，这个转折对券商利润的贡献会逐步体现。第三个方向，可能很多人想不到，合规科技和证券 it 新规要求券商和上市公司升级合规系统，因为监测范围大大扩大了，以前只盯着大股东本人，现在配偶、父母、子女全部适同本人持有，还得实时计算六个月。反向交易窗口还得覆盖可转债、可交债这些复杂品种， 尤其对于机构投资者，还得支持按产品单独计算持股，防止不同产品之间的误判。这就对软件系统提出了全新要求。你想啊，全中国一百多家券商、几千家上市公司都需要改造系统或者买新的合规模块，这是多大的订单？ 而且二零二六年正好是证券行业数字化能力评估的关键年份，叠加新规的刚需，证券 it 公司会迎来一波集中采购周期。 这里面最核心的标的就是恒生电子，它在券商合规风控系统领域试战率极高，短线交易监测模块升级基本绕不开它。还有金正股份、顶点软件银时盛都在细分领域有优势，甚至同花顺、东方财富这种大数据公司也能提供智能合规监测方案。 这个方向逻辑最直接，兑现最快，因为它属于政策一出，马上就得花钱升级，确定性很强。当然，我也得说清楚风险。 第一，新规四月七号才实行，系统改造需要时间，相关公司的业绩不会立刻爆发，可能有个季度滞后。第二，证券 it 行业竞争挺激烈的，订单利润不一定都很高。 总结一下，这条短线交易新规不是简单地管住大股东，他通过明确豁免和机构单独计算持股，打开了三个金矿，长线资金增量、券商业务空间。合规 it 刚需记住了，政策是理，看懂规则变化的人，才能先人一步。

新闻都看了吗？ a 股新规啊，正式实施了！兄弟们啊，这是一条能让你认知重组的视频，建议你先点赞再收藏，哪怕你现在不炒股，但是这背后国家对资金流向的顶层设计，也关乎于你未来十年的财富走向。 那么新规出台到底是动了谁的蛋糕呢？首先啊，我们就得搞清楚四月七号到底实施了什么样的新规。 那简单的来讲啊，就是两套核心的文件，证监会的关于短信交易监管的若干规定，以及沪深北交易所的程序化交易管理的实施细则。 那听起来有点绕口对不对？没关系啊，我给你翻译一下，就是说国家正式出售限制量化交易和高频短线，开始限制传频和穿透所藏了。那为什么之前这么多年， 这个散户在 a 股总是亏多赚少呢？那为什么有一些股票莫名其妙的在几秒钟内就闪崩或者是拉涨停呢？ 那你为什么总觉得有一双无形的眼睛，在盯着你口袋里那点仨瓜两枣呢？答案呢，只有两个字，量化。 以前的 a 股啊，就像一场赛跑，你是一个普通人，穿着拖鞋在赛道上疯狂的奔跑。而那些量化机构呢，他们不仅开着法拉利，还自带导航，甚至还能篡改红绿灯，他们这个高频程序，一秒钟之内就能发出几百次的交易指令。 你这边呢，刚好看好一只股票，刚准备买入一点点，人家的程序已经把价格拉高上去了，等你一买进，人家立刻反手做空，直接把你套在了半山腰。这个叫做什么？这个就叫做高频套利， 说白了就是用机器的速度和这个优势合法的在抢劫你的钱包。所以说啊，你的努力在边境效益递减面前和机器降维打击面前啊，啥都不是。 那为什么国家到现在才重拳出击，出台这种史上最严格的新规呢？为什么不早一点管呢？真相啊，是市场需要耐心的资本，而不是吸血鬼的机器。 我来给大家深度的拆解一下啊。这一次的两大新规的核心是什么？第一个核心，穿透手仓。什么意思？ 就是以前那些大资金大机构，他们为了逃避监管，搞了很多马甲账户啊，几十个甚至是上百个账户联合起来。那你今天拿这个明天砸那个，我们普通人啊，根本就看不出来是谁在搞鬼。 那现在呢？对不起了，新规要穿透式监管，也就是说你不管披着八百层马甲监管，也能直接穿透到底层，看清楚到底是谁在背后操纵资金。这就好比以前他们在暗处，你在明处， 那现在国家在市场里面装了一个高清无死角三百六十度的监管探头，谁敢乱动啊，就立刻给你锁定。 第二个核心点就是限速评权，这个简直就是为散户们量身定制的保护伞。什么叫做评权？就是把这个机构和散户拉到同一条的起跑线上面，你量化机构不是很牛逼吗？不是一秒钟能交易三百次吗？ 幸亏对这个程序化交易的申报速率和撤单频率做出了极其的严格限制， 如果你的撤单率太高，或者是你申报的速度太快，直接就给你限额，甚至给你把网线拔掉。 这个就像啊，在高速路上面为那些开了法拉利的机构强行的安装了限速器，大家的速度都一样，只有这样啊，普通散户才有时间去思考，才有时间去判断。 所以这对散户来讲啊，必然是利好的，这个才是最真正的公平。因为这逼着那些量化机构不得不放下那些高频的割韭菜模式，转而去研究那些基本面具，去做中低频的价值投资。 只要大家都不拼网速了，不拼眼光了，那我们中国老百姓的智慧还真的不一定比那些华尔兹回来的操盘手差。如果你觉得幸亏只是保护散户，那你的格局又小了啊。 那我们要看透本质，我们就必须要搞清楚，搞清楚国家在到底下怎样的一步大棋。 那为什么最近高频提出增强资本市场内在稳定性？为什么连社保啊，基金啊，养老这些国家的压仓时都在疯狂的入市？为什么在二零二六年全面发力引导这个耐心资本？ 因为金融啊，是国之重器，我们国家现在正处于科技战，产业转型的最关键的时期，芯片啊，半导体啊，人工智能，新能源、高端制造等等，这些硬科技企业需要的是什么？需要的是人民币， 而且是需要长期稳定的，愿意陪着企业一起成长的人民币，这个就是耐心资本。那如果我们的股市天天被那些搞量化的，搞高频短线的这个资金盘子， 大家想着今天进去没，明天出来薅个羊毛，谁还有心思去搞研发？谁还有钱去突破卡脖子的技术？所以啊，打压高频量化不仅是为了规范市场，这还是一场关乎国家科技命运的金融保卫战。 我们不需要那些在市场里面兴风作浪的收割散户的投机分子，我们需要的是把资金不断输入到中国实体经济的饮水区，把资金从这个虚无缥缈的数字游戏里面逼出来，赶到国家最需要的这个实体产业里面去。 这个就是二零二六年 a 股新规定最深层的国家意志。我们作为普通的中国人，作为一名爱国青年，这个时候我们该干嘛呢？ 我们要做的就是紧跟国家的步伐，把我们的钱投给那些真正代表中国未来的核心资产。当你买入一家优质中国科技公司的时候，这不仅仅是在理财，你也是在为中华民族伟大复兴做投票，这个才是真正的大格局。 好了，大逻辑讲清楚了，那我们普通老百姓到底该怎么办呢？怎么才能在接下来的这波行情里如鱼得水呢？我也不跟大家讲虚的啊，我直接给大家三条实操的干货。 首先，第一条，我们一定要戒掉赌徒的心里，彻底放弃这个超短线。那为什么你过去炒股总是被套，因为你只想着一夜暴富啊兄弟， 那听消息打板，然后追龙头，我告诉你，以后这种玩法在 a 股里面基本上就是绝境了，量化之间一旦被套上了枷锁之后，市场这个波动率会大幅的下降，以前的一种动不动就拉几十个涨停板的这种腰股会越来越少。 如果你还抱着以前这种炒小炒差炒烂的这种思路，你迟早会被市场淘汰。第二，我们要紧盯着高股息和核心科技这两条主线，那为什么社保资金都在买这些啊？因为它稳当啊。 那新规落地之后呢？ a 股在市场的风格上会极度的趋于平衡，那一方面，这些年年分红的业绩稳定，这个高股息板块是耐心资本的避风港。 另一方面呢，代表中国经济新动能这个核心科技的企业，将享受着巨大的估值溢价，你要做的就是在这两个池子里随便的挑公司，然后去做时间的朋友。那么第三呢，我们就要学会这个逆向思维，别人恐慌的时候我贪婪。 那有人说啊，新规落地这几天，市场可能会有些许的动荡，这也许是因为部分的量化资金在平仓的缘故，在调整这个策略，那就会导致这个短期的抛压，但恰恰是我们普通人减轻筹码的最佳时期， 千万不要被这个短期的波动给吓破胆啊，你要看到的是国家整顿市场的决心，谁先洗干净了，这个鱼才能长得够大。 兄弟们，这个世界永远都是认知决定财富。今天 a 股的这个新规，表面上它是一堆冷冷的条款，但背后啊，却是一次财富的重新分配。 时代的列车已经换上了新的隐形，旧的船票已经登不上新的客船了，能听明白吗？ 如果你觉得我今天讲的这个视频对你有所启发，如果你不想错过未来十年中国资本市场的这个核心的红利，请大家给我的视频点一个免费的关注，长按点赞，强烈推荐你的每一次转发，都能让更多的中国散户少走弯路！

这绝对是今天 a 股最重磅的政策信号，而且它直接影响的是所有股民的交易规则。上交所刚刚发布了一份交易规则征求意见稿，里面藏着三条硬核改动，每一条背后都对应着真金白银的投资逻辑。如果你炒 a 股，今天这条内容一定要听完。我们不讲故事，只讲逻辑和机会。 先说一下上交所的这份征求意见稿，上交所这次修定核心三件事，第一，盘后固定价格交易，之前只有科创版能用，现在要推广到全部 a 股和所有的 e、 t、 f。 第二， 基金收盘，以前是连续进价，现在要改成和股票一样，最后三分钟集合进价。第三，主板的 s t 股票，也就是风险警示股，涨跌幅限制从百分之五直接拉到百分之十。 这三条加在一起就是一句话，监管在系统性的提升 a 股的交易效率和流动性，而且目的非常明确，就是方便中长期大资金进场。那咱们一条一条拆。先说盘后固定价格交易扩围这件事很多人可能不太清楚，什么叫盘后固定价格交易？简单说就是收盘以后，交易所再给你开一个专场， 你可以在下午三点零五分到三点三十分之间，按照当天的收盘价继续买卖股票。这个机制二零一九年就在科创板试点了，运行了快七年，效果非常好。为什么好？ 因为大资金最怕什么？最怕一买就涨，一卖就跌，冲击成本太高。现在好了，盘后用收盘价交易，不影响盘中价格，机构、保险、养老金这种大块头就愿意进来。 这次扩展到全部 a 股，相当于给全市场每天多开了二十五分钟的交易窗口。虽然初期成交量不会立刻爆出来，但你要知道，对于券商来说，交易时间延长就是佣金收入的增量，这是实打实的业绩预期。 而且今天北交所同步也发了征求意见稿，也要推盘后固定价格交易。两边一联动，全市场流动性提升，券商肯定是第一受益方。 从这个逻辑出发，机构业务最重的中信证券、 e t f， 作市商龙头华泰证券，还有零售端弹性最大的东方财富，都是这波政策红利下的核心收益对象。这个逻辑是非常清晰的，不是凭空想象，是制度改变带来的业务增量。接着往下看。第二条，基金收盘改成集合竞价。现在沪市的基金收盘是连续竞价， 怎么定收盘价呢？取最后一分钟所有成交的加权平均价。说实话，这个机制偶尔会导致尾盘价格出现一些小异动，尤其是流动性不太好的品种， 改成集合进价之后，跟股票一样，下午两点五十七分到三点整，这三分钟集中撮合出一个收盘价。这样做最大的好处是什么？是收盘价更稳定了，定价更有效率了。谁最喜欢稳定的收盘价更合理的机构？他们就靠收盘价的精确度吃饭。 收盘价越稳定， etf 的 跟踪误差就越小，产品吸引力就越大，反过来又推动 etf 规模往上走。这里面有两类机会。你要看到，一类是头部的宽基 etf， 比如沪深三百、科创五零这些巨无霸，它们会吸引更多被动配置资金。另一类是给这些基金做配套服务的，比如金融 it 龙头恒生电子，因为交易规则一改，所有券商、基金公司的交易系统都得跟着升级改造，这就是刚性的 it 订单需求。参考二零一八年股票收盘机制调整的时候， it 投入规模是非常可观的。所以这条改动表面上看是技术性调整，实际上利好的是整个 e t f 生态链，从基金公司到做事商，再到系统服务商，全链条收益。最后，咱们聊一聊第三条，也是最刺激的一条，主板 st 股票的涨跌幅从百分之五直接拉到百分之十。 这个改动争议其实挺大的，但我们要客观地看，对 s t 板块来说，涨跌幅限制放宽，最直接的影响就是流动性改善了。以前百分之五的板一锁死，想买买不进，想卖卖不出，价格发现功能基本是失效的。 现在涨跌幅翻了一倍，博弈空间大了，资金进出更方便了。这确实可能会吸引一批活跃的短线资金回流 s t 板块，做一些事件驱动型的交易。但是我必须要说，但是流动性改善不等于基本面改善， st 股的退市风险该在的还在，一点儿没少。而且北交所在同一天出的规则里，还特意给风险警示股加了一个单日买入数量上限。 这说明什么？说明监管对 st 板块的态度依然是谨慎的，防止过度投机。所以这个方向如果你要做，必须得精选找那些已经进入破产重整程序，或者有明确资产注入预期的标的，纯粹靠情绪炒作的，千万不要碰，这是对自己资金最基本的保护。 聊完了这三条核心内容，咱们串起来看投资逻辑的优先级，在我看来，盘后交易扩为带来的券商增量是最明确的，其次是基金收盘改集合进价对 etf 生态的优化，最后才是 st 板块的情绪博弈。 这三者的确定性和风险程度是不一样的，大家心里要有一杆秤。最后还是要做一个风险提示。第一，这个规则目前还是征求意见稿，最终落地可能会有微调。第二，盘后交易初期的业绩贡献是一个慢变量，不是一蹴而就的。 第三， s t 板块的风险我刚才已经强调过了，一定要有清醒的认识。好了，今天的政策深度解读就到这里，记得点赞收藏，我们下期！

这绝对是今天 a 股最重磅的政策信号，而且它直接影响的是所有股民的交易规则。上交所刚刚发布了一份交易规则征求意见稿，里面藏着三条硬核改动，每一条背后都对应着真金白银的投资逻辑。如果你炒 a 股，今天这条内容一定要听完。我们不讲故事，只讲逻辑和机会。 先说一下上交所的这份征求意见稿，上交所这次修正核心三件事，第一，盘后固定价格交易，之前只有科创板能用，现在要推广到全部 a 股和所有的 etf。 第二， 基金收盘，以前是连续进价，现在要改成和股票一样，最后三分钟集合进价。第三，主板的 st 股票，也就是风险警示股，涨跌幅限制从百分之五直接拉到百分之十。 这三条加在一起就是一句话，监管在系统性的提升 a 股的交易效率和流动性，而且目的非常明确，就是方便中长期大资金进场。那咱们一条一条拆。先说盘后固定价格交易，扩围这件事很多人可能不太清楚，什么叫盘后固定价格交易，简单说就是收盘以后，交易所再给你开一个专场， 你可以在下午三点零五分到三点三十分之间，按照当天的收盘价继续买卖股票。这个机制二零一九年就在科创板试点了，运行了快七年，效果非常好。为什么好？ 因为大资金最怕什么？最怕一买就涨，一卖就跌，冲击成本太高。现在好了，盘后用收盘价交易，不影响盘中价格，机构、保险、养老金这种大块头就愿意进来。 这次扩展到全部 a 股，相当于给全市场每天多开了二十五分钟的交易窗口。虽然初期成交量不会立刻爆出来，但你要知道，对于券商来说，交易时间延长就是佣金收入的增量，这是实打实的业绩预期。 而且今天北交所同步也发了征求意见稿，也要推盘后固定价格交易。两边一联动，全市场流动性提升，券商肯定是第一受益方。 从这个逻辑出发，机构业务最重的中信证券 etf 作市商龙头华泰证券，还有零售端弹性最大的东方财富，都是这波政策红利下的核心收益对象。这个逻辑是非常清晰的，不是凭空想象，是制度改变带来的业务增量。接着往下看。第二条，基金收盘改成集合竞价。现在沪市的基金收盘是连续竞价， 怎么定收盘价呢？取最后一分钟所有成交的加权平均价。说实话，这个机制偶尔会导致尾盘价格出现一些小异动，尤其是流动性不太好的品种， 改成集合进价之后，跟股票一样，下午两点五十七分到三点整，这三分钟集中撮合出一个收盘价。这样做最大的好处是什么？是收盘价更稳定了，定价更有效率了。谁最喜欢稳定的收盘价？做期权期货对冲的机构，他们就靠收盘价的精确度吃饭。 收盘价越稳定， etf 的 跟踪误差就越小，产品吸引力就越大，反过来又推动 etf 规模往上走。这里面有两类机会。你要看到，一类是头部的宽基 etf， 比如沪深三百、科创五零这些巨无霸，它们会吸引更多被动配置资金。另一类是给这些基金做配套服务的，比如金融 it 龙头恒生电子， 因为交易规则一改，所有券商、基金公司的交易系统都得跟着升级改造，这就是刚性的 it 订单需求。参考二零一八年股票收盘机制调整的时候， it 投入规模是非常可观的。所以这条改动表面上看是技术性调整，实际上利好的是整个 etf 生态链，从基金公司到做事商，再到系统服务商，全链条收益。最后，咱们聊一聊第三条，也是最刺激的一条，主板 st 股票的涨跌幅从百分之五直接拉到百分之十。 这个改动争议其实挺大的，但我们要客观地看，对 st 板块来说，涨跌幅限制放宽，最直接的影响就是流动性改善了。以前百分之五的板一锁死，想买买不进，想卖卖不出，价格发现功能基本是失效的。 现在涨跌幅翻了一倍，博弈空间大了，资金进出更方便了。这确实可能会吸引一批活跃的短线资金回流 st 板块，做一些事件驱动型的交易。但是我必须要说，但是流动性改善不等于基本面改善， st 股的退市风险该在的还在，一点儿没少。而且北交所在同一天出的规则里，还特意给风险警示股加了一个单日买入数量上限。这说明什么？说明监管对 st 板块的态度依然是谨慎的，防止过度投机。所以这个方向如果你要做，必须得精选 找那些已经进入破产重整程序，或者有明确资产注入预期的标的，纯粹靠情绪炒作的，千万不要碰，这是对自己资金最基本的保护。 聊完了这三条核心内容，咱们串起来看投资逻辑的优先级。在我看来，盘后交易扩为带来的券商增量是最明确的，其次是基金收盘改集合竞价对 etf 生态的优化，最后才是 st 板块的情绪博弈。这三者的确定性和风险程度是不一样的，大家心里要有一杆秤。 最后还是要做一个风险提示。第一，这个规则目前还是征求意见稿，最终落地可能会有微调。第二，盘后交易初期的业绩贡献是一个慢变量，不是一蹴而就的。 第三， s t 板块的风险我刚才已经强调过了，一定要有清醒的认识。好啦，今天的政策深度解读就到这里，记得点赞收藏，我们下期见！

呼吁已久，期盼已久的 a 股的新规今天实施了，这个是对于投资者保护有重要作用。我一直以来呼吁什么呢？我们中国的股票市场 是有超过二点三亿的散户投资者组成的，还有超过七亿的基金投资者组成的市场涉及到千家万户了。怎么样能够保护散户， 捍卫散户，爱护散户，让他们赚，而不是赚他们的唯一的方法就是将赚他们的这些种种不合理的行为，不合规的行为将它控制住。其中有一点就是短线交易， 那短线交易他知情者既能够知道情况，这个本身就不公平，他又进行短线交易，这就损害了其他投资者的利益，特别是傻乎，投资人最不知情的就是傻乎的， 所以我们得要对那些转散户的加以制约。我们欣喜的看到，关于短线交易监管的若干规定正式实行。四月七号开始了，开始了，开始了，就是对短线交易进行监管， 厘清边界，保护投资者合法权益，稳定市场预期，为中长期期进入式提供更顺畅的制度条件。他是什么一个情况呢？第一，把认定标准讲清楚。啥叫短线交易？谁应受限？怎么样实点？怎么界定？哪一些情形？豁免 机构怎么使用规定？因为你不知道，没有规则不成方圆，这个对完善资本市场基础制度深邃意义，它是认定标准。 第二个豁免也要讲清楚，不敢做了，长期资金进不来也不行，关键是藏钱入市更加顺畅。什么叫长线？什么叫短线？讲清楚，少于六个月叫短线，还有内外一致，这个我们对外资 也要同样的标准，总的来说，规则越清晰，市场越规范，边界越明确，越容易操作。这个是资本市场迈向成熟的一个路径，不断地保护傻护投资者，而且也能够让耐心资本 能够清场，反正超过六个月就不叫短线，嘿嘿，大家把握一下，我的标准是要比这个要更高。我觉得 看过我这个小说就知道啥叫长线，啥叫短线，什么叫余钱，这个书上都讲的清清楚楚，明明白白，有些东西不方便说，只能在书上说，哈哈哈，所以我们今天就将书中的内容向大家做一个分享，因为拿到书的人还是少数的 好事情。这个规定来了，什么叫短线？什么叫短线？什么叫长线？大家心里有个数，再见！准备反弹了，再见！可能有一点点小反弹了，但是仅仅还是反弹，再见！

嗨，朋友们，证监会短线交易新规来了，这几类人要注意了！今天也就是四月七日，中国证监会制定的关于短线交易监管的若干规定开始施行。新规的核心目的就是一句话，防止内部人利用信息优势 快进快出来谋利，保护普通投资者的公平交易权。我们来看一下，谁需要特别注意呢？持股百分之五以上的大股东以及公司的董事、监视高级管理人员，不管你是买入时身份变了，还是卖出时身份变了，只要先买后卖，或者是先卖后买， 间隔不到六个月都在监管范围之内。那或许大家都会问，哪些品种算是短线交易呢？其实不止是股票存脱凭证、可交债、可转债等，其他具有股权性质的证券也都纳入监管。境外持股也要 合并计算，沪深港通、 qf 等不同渠道的持股数量通通加起来看。当然了，法规也并不是一刀切，十三种情况是可以豁免的，比如优先股、转股、 etf 申购赎回、股权激励、刑权、 司法强制执行、做事交易等，一共十三种情形可以豁免。不过注意了，如果借豁免知名搞内幕交易，照样 不放过。那么新规有哪些影响呢？业内人士认为，利好机构资金入市，可以说是给专业机构开了绿灯， 公共基金、社保基金、养老金、年金、保险资金、私募产品等，如果是按产品单独开利账户的，可以单独计算持股。这意味着便利交易，鼓励中长期资金入市，促进对外开放。总结一句话， 这次的新规不是要卡谁，而是要把规则讲清楚，把漏洞补上，公平的市场才是健康的市场。这里是废旧财经，关注我，看懂政策，少走弯路。

三大交易所同时出手， a 股交易规则迎来重大改革，一、 st 股涨跌幅翻倍。二、盘后交易全面扩为。三、创业版引入做事商。这三条，每一条都直接影响你的交易方式和钱包。 今天用大白话帮你全部讲透，哪些势利好，哪些藏着风险，看完你就全明白了。 四月十号，沪深北三大交易所同一天发布了交易规则修改的征求意见稿，上交所改了三件事，深交所额外多加了一件，北交所也同步跟进。我按照跟你切身利益相关的程度，从最重要的开始讲。 先说最炸裂的上交所和深交所同步，你将主板 st 股日涨跌幅限制从百分之五放宽到百分之十。一句话， st 股的单日波动空间直接翻倍。这意味着什么？我帮你拆成三层。第一层，对 st 股本身，以前 st 股一天最多涨百分之五， 大资金想买进去需要很多天才能完成建仓，想出来也一样，连续跌停被闷在里面出不来的案例太多了。 放宽到百分之十之后，单日价格发现效率大幅提升，不管是涨势跌，一步到位的空间更大了。 第二层，对流动性这一条非常关键，以前百分之五的涨跌幅限制，把 st 股搞成了死水一潭，散户不敢碰，机构不愿进，量化做不了，成交量极其萎缩。放宽之后，交易摩擦降低了，愿意参与定价的资金会变多，流动性会明显改善。 流动性改善意味着什么？意味着那些真正有基本面改善、有摘帽预期的 s 股价格能更快更充分的反映真实价值。第三层，也是最重要的一层，风险同样翻倍。以前 s 股跌停一天亏百分之五，现在一天可以亏百分之十。 如果一只 st 股基本面没有实质性改善，纯粹是资金炒作，那放宽涨跌幅之后，跌起来也更猛更快。所以，这个政策绝对不是让你去炒 st 的 信号。恰恰相反，它是在倒逼市场，用更市场化的方式给 st 股定价，让好的更快被发现，差的更快被抛弃。 这条规则早在二零二五年六月就征求过一轮意见了，这次正式纳入交易规则修正稿，说明落地信号已经非常明确。第二件大事，上交所，你将盘后固定价格交易的适用范围，从原来只有科创版股票，扩展到全部沪市 a 股和交易型开放式基金 e t f。 北交所也同步增加了盘后固定价格交易安排。什么叫盘后固定价格交易？简单说就是下午三点收盘之后，你还有一段时间可以用收盘价来买卖股票。之前这个功能只有科创版有，其他板块的股票三点一到就彻底交易不了了。这条改革对谁最有用？两类人，第一类，上班族。 很多人白天要上班，盘中没时间看盘下单。有了盘后交易，你下班之后还能按收盘价买卖，不用再急急忙忙赶在三点之前操作了。第二类，中长期资金。像保险、社保、养老金这些大资金，他们很多时候就是想按收盘价买入或卖出，不想影响盘中价格。 盘后固定价格交易给了他们一个静悄悄进出厂的通道。上交所原文也说了，便利中长期资金入市，这是制度层面在给长线资金铺路，对普通投资者来说，最直观的感受就是交易时间变长了，操作更灵活了。 第三条相对专业一点，但同样跟你有关。上交所，你将 etf 基金在收盘阶段的交易方式从连续进价调整为收盘集合进价。 调整之后，基金的收盘价和股票的收盘价产生方式就一致了，都是通过最后三分钟的集合进价来形成。这解决什么问题？以前基金收盘阶段还是连续进价，最后几秒可能被一笔大单砸出一个异常价格，导致收盘价失真。改成集合进价之后，收盘价由最后三分钟的集中撮合产生， 价格更稳定、更公允。如果你经常买卖， e t f 这条改革意味着尾盘价格会更靠谱，被最后一秒偷袭的概率会大大降低。创业板将引入做市商制度。做市商是干嘛的？简单说就是一个常驻的买卖对手方， 做市商会同时挂出买价和卖价，保证这只股票随时有人买有人卖，你想卖的时候不至于没人接，想买的时候也不至于买不到。科创版二零二二年就引入了做市商，实践效果是提高了定价效率，降低了交易成本，减少了价格大幅波动。 现在创业版也引入，说明监管层认可这个制度，要在更大范围推广。对创业版投资者来说，最直接的好处是中小市值的创业版股票流动性要在更大范围推广。对创业版投资者来说，最直接的好处是中小市值的股票会缩小，交易体验更好。 最后，帮你把这四条串成一根主线，表面上看，这是在改规则 s t 涨跌浮调了，盘后交易开了，做事商来了，收盘方式改了。但如果你往深一层看，监管层在做一件事，让 a 股的交易机制向成熟市场靠拢。最后说个总结，涨跌浮统一到百分之十， 是在提高定价效率。盘后交易全面扩为是在延长市场稳定性。收盘集合进价统一是在提升价格公允性。 每一条改的都是基础设施，不是短期的立好或立空，而是在从底层改造 a 股的交易生态。但我要提醒一句， 规则变了，风险也变了。 st 股涨跌幅翻倍不是让你去炒 st， 盘后交易延长，不是让你追涨杀跌的次数更多。规则越市场化，越考验你对基本面的理解能力。工具变好了，关键看用工具的人关。

早安。早安。美股三大指数隔夜齐刷刷的怒涨，百分之零点三到百分之零点五四之间还是出现了一个反弹的 这么一个迹象，布油幺零九点七继续上涨，纽约原油一百一十三继续上涨，油价还是成压的。如无意外，今天的日本、韩国还有可能会 继续的小幅的反弹，因为有去年的情况。很多人对今天的这个时间很担心，我觉得没有必要，没有必要，中国还是表现出比较强的韧性。今天有一个重要的信息是 进一步规范证券市场短线交易行为，明晰认定标准，划清监管边界。 此前发布了关于短线交易监管的若干规定，二六年四月七号实行。这个规定的实行有利于稳定市场预期，为各类专业机构投资者参与市场提供便利。这个也是呼吁已久的、 期盼已久的重磅的消息，我觉得还是合适的。短线交易是啥意思？特定身份投资者是什么意思？比如说上市公司百分之五以上的股东持有上市公司 新三板挂牌公司百分之五以上股东，以及上市公司新三板挂牌公司的董事兼是高级管理人员。买入之后六个月卖出，或者卖出之后六个月又买入同一间上市公司 新三版挂牌公司证券的行为不能交易六个月。短线交易所的收益归公司所有，不能归个人所有。这个我觉得是蛮合适的，不能短炒。这个意思投资是可以的，反正超过六个月叫投资。这个我只是一个比喻，超过六个月就非短线， 少于六个月就叫短线。那短线交易有什么弊端？有可能会损害了投资者的利益，特别是损害了傻乎的利益。他是内幕机情人，他在那里短线交易，那不是损害傻乎利益吗？损害其他的投资利益。就这个道理， 我们要公平，一定做事就要公平公正，不能够有私利啊。在那里短吵，他要知道情况，这还得了？这就不公平吗？所以从今天开始交网线交易监管是好事，规范是好事。 我也呼吁了很久了，也是期盼了很久了。总的来说不要太过恐慌。我觉得还说不定有一些小反弹，当然我们讲的是美股，还讲的是外围市场。再见。