霍尔木兹海峡是否可以用BTC结算

这篇研报最近很火，金融分析师变身战地记者，亲自去海峡一线进行了调研。但我发现大多数博主根本就没抓住研报的核心，估计都是简单问一下 ai， 就 假装自己读过原文，然后发出去了。熟悉我的老板都知道，包括任何的报道和研报，不看到原文我是不会发的。 今天这篇研报出自一家美国的独立投研机构 c c 尼，他们派了一位精通四国语言的分析师到霍尔木兹海峡进行实地考察。这位分析师不顾阿曼警察的警告，收买了一个走私商，乘坐着一艘没有 gps 的 快艇，深入到霍尔木兹海峡的中央，只为写出这篇投研报告。 他说，到了阿曼地界之后，他成了唯一的西方人，当地的美国人全都跑光了，这要是革命卫队过来抓人，那真是美国队长都救不回来。 cici 的 总部位于纽约，从这张图可以看到，他家的指数在过去三年累计涨幅高达百分之两百多，显著跑赢标普五百。 cici 的 服务对象是投资机构和付费订阅用户，他在国外的一个知识付费平台上有账号，订阅用户超过二十万，我也是其中之一，每个月一百二十多刀。 他研报的风格就是深度调研，然后直接给出投资标的和交易策略。下面我们正式开始说研报。研报的前半部分就是一个精彩的冒险之旅， 这张动图就画出了他的行动路线，从迪拜出发，跨过阿曼的边界，指导霍尔木兹。这个人在迪拜还是认识一些大佬的，返程经过阿曼的时候被警卫队扣押了，差点给他扔到走私犯监狱， 大佬几个电话把他救出来了，但是随身携带的小米手机还是被没收了。对，你听的没错，他专门带了一个小米手机，估计是看上一百五十倍变焦了。具体情节咱们就不展开了，主要看看分析师的观点，他的第一个观点就是要舍弃二元化的思维。什么意思呢？二元化思维简单来说就是非此即彼的思维模式。 比如说在我有些谈论美国的视频底下，经常就看到有人说美国是地狱，另一个人就说你说的不对，美国是天堂。然后俩人吵得不亦乐乎，我一觉起来，九十九个评论大部分都是这俩人刷的， 但实际上他俩说的都对，我在美国待过六年，美国是一部分人的天堂，是另一部分人的地狱，毕竟美国这么大，这两种状态是可以同时存在的。 现在的海峡也是一样，很多人觉得冲突升级代表海峡关闭，冲突降级代表海峡开放，但实际上现在的海峡是冲突升级和流量增加同时存在。人其实就很容易陷入这种二元化的思维，因为这种思维模式最省脑子，但做投资就一定要想到大多数人都想不到的事情。 cici 说，导致这种现象的原因就是美国已经不管大多数盟友的死活了。川普在讲话中明确强调，依赖海峡的国家，你要自己去解决海峡问题。 所以人们就看到了一个以前根本就不可能发生的事情，日本、欧盟这些美国盟友居然在与美国打仗的国家谈判，而美国同时也在为冲突升级做准备。 之前路透社就报道，印度通过外交手段获得了通行权，法国也采取了同样的做法，所以马克龙才会在安理会与美国唱反调。 伊朗已经把霍尔木兹海峡变成了外交筹码，这比单纯的收费要划算太多，很多媒体都在大肆报道通行费，还说是用加密货币和人民币结算的。根据 cici 的 实地调查呢，外交渠道才是通行的主要途径。 人民币的说法更像是伊朗一种掩人耳目的手段，因为东大船只很可能根本就不用付费，而是采取外交手段。也就是说，那些炒人民币支付的票根本就是瞎炒。 有些人可能就会问了，伊朗内部还有说话算数的人吗？这就要说到 cici 的 第二个观点。通过与革命卫队在阿曼的家属交谈之后，分析师说伊朗的中央指挥系统并没有瘫痪，还有一些别的证据。阿曼官员说，获得伊朗通行证的船只没有一艘被袭击， 而且消息人士说是伊朗主动告诉胡塞武装不要轻举妄动，证明伊朗对他的小弟还是有控制能力的。这些都是分散政权做不到的事情，这就意味着伊朗完全有能力建设一套海峡的管理体系。综 合以上判断，这场战争概率最大的三种情况都指向同一个结果，就是海峡逐渐开放。第一个情况就是美国退出，海峡在伊朗的掌控下逐渐开放。 第三种情况就是美国把伊朗政权完全消灭，海峡恢复原来的样子。 c 群里预计呢，在革命卫队的掌控下，海峡会在未来四到六周之内恢复到原来通行量的百分之五十。 c 群里的判断我在 marriott traffic 上面也得到了验证，左边是海峡过去七天的通行量，右边呢，是三月中旬的通行量。你可以看到过去七天的流量确实在上升，而美国的袭击也并没有中断。 分析师说有一半的船在网上根本看不到。确实如此，因为这些船是关了定位过海峡的，但如果总的通行量在增加，开定位和关定位的船都会增加，所以这并不代表船只跟踪网站就没有用了。我看这个网站就从来不是为了数船，而是验证一些信息。就比如说这篇研报， 有人可能会问美国不让伊朗收过路费怎么办？ cici 尼也提到了这个可能性，但他觉得发生的概率比较小。这么做会让全球陷入灾难，对美国自己是弊大于利，美国肯定也明白这一点，所以对伊朗控制海峡这个行为也是莫许的。 这是你这篇研报给出的交易策略，并没有压住某一个特定的冲突结果，而是去寻找那些无需依赖特定结果就能获得收益的标的。这篇研报里确实给了一些标的，咱们这里监管比较严格，视频也就不放了。我的会员资料库里有研报原文和翻译，但说实话，他说的很多标的都在外盘， 你看了也买不到。如果 cici 以后有涉及到东大资产的研报，我也会及时发视频分享。他虽然没说东大，但我可以补充一下。这篇研报印证了我之前的一个观点， cici 说一个新的全球秩序正在形成，美国的盟友圈没有以前那么牢固了， 这对于东大出海企业来说是天赐良机。美国市场虽然对我们来说越来越严，但随着美国对盟友的约束力下降，日韩欧这些市场一定会逐渐对我们敞开大门。 再加上这次能源危机，让各国重新思考自己的能源结构，对于东大那些新能源出海企业，尤其是出海到欧日韩的企业，一定是长期利好。马聊世界，帮你看清世界，我们下期再见。

哈哈哈，这个我敢打赌，特朗普和内达尼亚湖这两个货，但凡有一个是大班毕业的，中东都不会乱成这个鬼样子。这不才才停火，说是停火两周，现在第一天就闹成这个样子，霍尔木兹海峡又被封闭了。理来讲啊， 你美国、以色列和伊朗，你打的天昏地暗的，你爱怎么打怎么打，跟其他国家按理说也没什么关系，但问题是出在这个霍尔木兹海峡这个身上啊，某种意识来讲，霍尔木兹海峡就是世界的咽喉， 你们打你们的，你有事没事老是掐世界咽喉干什么？你放开那个咽喉。最近啊，新闻媒体就爆出了一个猛料，说伊朗呢，正在琢磨着一个超级大胆的计划，以后凡是邮轮想要通过这个全球最重要的咽喉石油通道霍尔姆斯海峡， 可能就不能再用美元了，得用比特币或者是其他的加密货币来交过路费。你可能会想啊，这不就是换种方式付钱吗？格局小了啊， 要知道这个地方是全世界三分之一的石油海运都得从这过，以前呢，那都是用美元结算， 这就是维持美国金融霸权的石油美元体系。伊朗这一招等于直接是朝这个体系的根基上抡起了外部三的大锤啊，伊朗为啥会看上加密货币呢？ 这可不是拍脑袋啊，背后全都是精密的算计，当然也离不开外部三的硬核本事。主要是三点啊，第一点呢，它可以绕过传统的金融币、加密货币转账，不经过 swift 这些传统的银行系统，它可以在一定程度上规避美国主导的金融制裁和清算系统。第二点呢，是 自动收银机这个特点，用智能合约啊，把邮轮和货物的信息一发，费用自动扣划，全程记录在链上，谁也做不了假，省心而且又透明。第三点呢，就是 真实世界都在大搬家，现在啊，全世界都在琢磨怎么样把房子、票子这些真实资产变成数字代币， 就是 rwa 伊朗的这个想法，简直就是把海峡通行权这个超级硬核的资产深深的给他搬到区块链上。 而且你有没有发现啊，这根本不是伊朗一家在发疯啊，全球的大佬们都在行动，你比如说美国、香港、欧盟，都在抢着给稳定币立法定规矩，争抢数字金融的划时代。中东迪拜也正在把数十亿美元的房地产带闭化。 还有传统剧组，比如纽交所啊，菲律宾大通啊，这些都在探索资产上面。所以伊朗这个计划其实就是踩在了全球资产数字化和去美元化两股超级巨浪的浪尖上。 如果这事真给他干成了，你才会咋样？咱们可以想象一下，对于全球的行云巨头来说，财务总监可能得连夜学习怎么样去管理比特币钱包了。 而对于美元来说呢，一个关键节点，而且是那么重要的节点，不用他可能会带坏一群小朋友跟风哦。对于币圈来说，这简直就是终极的证明， 加密货币不仅能买咖啡，买点生活日用品，还能用来结算价值亿万美元的石油贸易了。当然，这事能不能还是未知数啊， 至于用哪种币啊，技术怎么定啊，国际社会买不买账啊，哎，这些都是后面跟着的一系列的大问题，所以伊朗这个加密货币过路费的计划呢，就像是往平静的湖面上扔了一颗石子， 他可能会慢慢的沉底，也有可能会激起改变整个海洋流向的波澜。关于这个问题，你怎么看？ 加密货币的这把锤子，这次能不能撼动石油美元的这堵后墙呢？评论区等你的高见！关注我，带你穿透迷雾，看懂外媒！三、如何重述真实事件！

如果伊朗脑洞大开，宣布过霍尔木兹海峡的游船必须用比特币交过路费，这笔账到底有多吓人？根据美国能源信息署 e i a 的 数据，和平时期霍尔木兹海峡每天通行石油总量大约两千一百万桶，是名副其实的全球石油咽喉。 要是伊朗每桶收一美元的安保费，而且只收比特币，一天就是两千一百万美元，一年就是七十六亿美元。按照现在比特币的价格算，一年能白拿十一万枚比特币。 零成本零电费，直接成为全球最大比特币收割机！黄金会被扣，转账会被动，可区块链转账航母都拦不住这招啊！简直是反制裁的降维打击！

昨天爆出一条猛料，霍尔木兹海峡可能要收数字过路费！没听错，石油出口联盟对金融施暴，透露载游轮过海峡得用比特币或稳定币付款，每桶原油一块钱，一艘超大型游轮，这笔费用就差不多两百万美元。过空船去装货的，暂时免单。表面看是为了绕开制裁，防止资金被冻结。老粉都知道， 这背后藏着更大的歧局。去年我们就聊过美元体系，二点零正在悄悄搭建四大支柱，石油、美元、关键矿产、 ai 芯片，还有加密货币。这次正是把加密资产和石油绑得更紧的关键一步。目前稳定币基本毛定美元，一旦大众贸易开始用它们结算，等于变相强化美元霸权。重要的是，美国自己没出面， 却借别人的手推动这事，既规避风险，又加速布局欧洲、亚洲依赖中东石油的国家，恐怕很快也得学会玩转数字钱包来。说实话，看到这消息我有点恍惚，本以为这类操作还得等几年，没想到节奏突然加快。如果真落地，铁矿石、天然气会不会跟进？你怎么看评论区，聊聊你的判断。

自从美国和伊朗谈判失败，特朗普宣布对霍尔木兹海峡进行军事封锁之后，发生了什么？特朗普又如何执行这一封锁呢？周一是军事封锁正式开始的日子，美方公园就透露，已经有超过十五艘美国军舰部署到位来实施封锁行动。 航运追踪平台的检测显示，霍尔木兹海峡真的是没有太大动静，考虑到将军力直接部署在伊朗沿岸呢，可能会面临攻击的风险，美军更可能的是在霍尔木兹海峡的两端进行拦截或者隔离商船，防止其进入伊朗的港口。 那么按照特朗普的指示啊，任何军舰可以接近涉嫌违反封锁的游轮，但是呢，如果对方拒绝接受登船检查，就需要由美国的海军陆战队或者特种兵来执行 强制登船。根据美国海军和庄司令部官员的介绍，美军在中东拥有一艘航空母舰，多艘导弹驱逐舰，还有一艘两栖攻击舰以及其他的作战舰艇， 这些舰船啊，多数是具备起降直升机的能力，可以用于支援登船行动，部分的舰船呢，还可以调度商船。但是呢，这个封锁行动是既消耗大量资源，也对美军人员构成了潜在的风险，这是美国没有更早的采取封锁行动的原因。 那尽管伊朗的军力受到了严重的削弱，但是呢，仍然保持有相当规模的打击能力，足以威胁试图封锁海峡的美国船只。那如果伊朗像执行封锁任务的美军船只开火，或者呢是美军与伊朗革命卫队在游轮上面发生了交火的话，这些情况都可 可能迅速的升级紧张局势。不过呢，一名美国高级官员告诉华尔街日报说，一旦美方开始扣押游轮，伊朗直接向参与封锁的美军船只开火的可能性较低，因为伊朗的防御能力已经被大幅的削弱。 但是，伊朗发面已经发出了威胁，称将会对波斯湾及阿曼湾沿岸的邻国港口发动攻击，以回应此次美军的封锁行动。 而受到特朗普封锁行动的影响，周一飙升的可不止是国际油价，铝价也飙升到四年来新高，因为市场担忧全球近十分之一铝供应来源地区可能长期受限。 华尔街日报指出，对海湾国家而言，这场冲击可能是数十年来最严重的一次，不仅将引发大规模经济收缩， 还可能动摇海湾国家作为商业和旅游避风港的声誉。而在欧洲，本来就疲软的经济增长进一步放缓，激进停滞。欧盟委员会主席冯德兰表示，霍尔木兹海峡持续关闭，对欧洲造成严重损害。 所以呢，特朗普现在是挟持全球来为他的伊朗战争买单。今天美国官员表示呢，其实美国和伊朗的谈判还在继续，四月二十一号的停火期限仍然有效。特朗普今天甚至说，伊朗仍然希望达成协议。 i can tell you that we've been called by the other side， they'd like to make it deal very badly。 有消息人士透露，在上周末伊斯兰堡举行的谈判中，美方要求伊朗接受为期二十年的油浓缩暂停期。而伊朗方面呢，提出了一个更短是割 个位数的期限来作为反提议，这个分歧成为了阻碍达成协议的一个关键章节。对德黑兰而言，这是一场重塑地区秩序的战争。他重新定义了规则，让伊朗得以摆脱强加在自己身上的种种限制和制裁。 而华盛顿仍然把自己视为现有霸权秩序的执行者，要求其他国家必须遵守这一秩序。指望一天的外交握拳就能够解决数十年根深蒂固的问题本来就不切实际。 伊朗外交部发言人八加一表示，伊朗从一开始就不指望能够在一次会谈中达成协议，没有人抱有这样的期待。还有伊朗专家表示说，美国要管理霍尔木兹海峡简直就是无稽之谈，伊朗绝对不会像特朗普做出这种他靠 战争手段都没有能够做出的让步。如果外交最终失败的话，战事重启。伊朗方面指望在被美国军事打击拖垮之前，全球经济混乱会迫使特朗普先做出让步。 美国当前的情报评估显示呢，伊朗仍然保留了大量的武器储备，而且伊朗清理修复导弹掩体和发射井的速度超出预期。 智库国际危机组织伊朗项目的负责人瓦埃茨就告诉纽约时报说，伊朗至少还能够再坚持两个月，而在经济层面上，伊朗人愿意承受的痛苦没有上限，所以真正的问题是，特朗普政府是否愿意为此付出高昂的经济代价。

每一冲突打到现在，两边都在对外宣称自己取得了胜利。舆论场上各种战绩盘点、战情解读，吵得不可开交，但很多人都被表象迷惑了。判断这场博弈谁真谁假，谁赢谁输，其实有一个最直白、最硬核的标准，那就是看全球能源咽喉霍尔木兹海峡的实际控制权到 到底握在谁的手里。特朗普当初不惜以摧毁伊朗文明相威胁，核心目的就是要抢夺海峡的掌控权，以此拿捏全球能源市场，牵制对手发展。可如今的现实却给出了最有力的答案。当美国还在沉迷美式迎学，靠着军事威慑和舆论造势标榜胜利时， 伊朗已经跳出了单纯的军事对抗逻辑，用一套覆盖法理、实操、利益与国际绑定的常态化商业规则， 把海峡的长远主导权牢牢攥在了自己手中，这场博弈的胜负早已一目了然。大家好，欢迎收看李阳的报告，这是我的第好多期视频，求各位一飞燕组们不要吝啬免费的赞和关注，支持一下腿部博主。更具讽刺意味的是，如今的伊朗正以制度化、商业化的主权管控， 复刻当年美国主导全球关键航道的逻辑，用规则和秩序设立长期控制权。而曾经的规则制定者美国，却彻底退化成了单纯的战争狂热者，除了放狠话搞军事威胁、叫嚣摧毁对手之外，拿不出任何一套可行高效的管控方案， 只能在被动中一步步失去主导地位。很多人被媒体误导，坚信霍尔木兹海峡已经被全面封锁，全球油价因此剧烈波动，各大金融机构对着卫星图和传播 a i s 系统反复推演，却都犯了一个致命错误，没有任何人真正抵达海峡现场去核实最真实的同行情况。 直到一家研究机构做出了大胆举动，派遣分析师亲自进入海峡，用肉眼统计通航船只数量，最终的结果直接打了整个金融圈的脸。公开数据显示，每日仅有六艘船通过海峡，可现场统计的实际通行量 每天至少在十五到十八艘，是公开数据的两倍还要多。大量邮轮为了规避风险，主动关闭了船泊定位系统，航行的也不是传统公开的主航道，而是伊朗专门划定的专属安全路线。市场以为海峡陷入彻底封锁，实际上这里的通航从未停止， 只是通航的规则已经悄然更换了制定者。停火协议生效后，伊朗迅速公布了霍尔木兹海峡的安全替代通航路线，明确要求所有计划通过的船泊必须提前与伊朗革命卫队海军完成协调，全程严格按照指定路线航行。 作为最清楚海峡水雷分布的一方，伊朗的这一要求让所有货轮只能乖乖遵从，客观上直接废掉了传统主航道的默认通行效力，从航道规划的源头，把海峡的通行主导权彻底握在了自己手里。更关键的是，伊朗没有选择极端的全面封锁，没有把自己推向全 球石油消费国的对立面，而是巧妙的将军事管控转化成了一套长期稳定、有收益、有国际绑定的主权控制体系， 用商业逻辑巩固战略成果，这才是最高明的博弈手段。这套体系的核心首先是全链条常态化的准入审批机制，所有想要通过海峡的船泊， 都必须提前向伊朗指定机构提交完整资料，从船只编号、所有全链条货物清单到船员名单最终目的地 缺一不可。随后还要经过制裁、合规筛查、货物真实性核实、地缘政治风险评估三道刚性审核，只有全部通过才能获得通行资格。这意味着海峡通行的最终决定权彻底从美国转移到了伊朗手中， 这才是航道控制权最本质的体现。与此同时，伊朗牢牢掌控了通行的定价权和结算权，将航道运营与自身经济主权深度绑定，把过往国家划分为五个等级，对应不同的通行费用。对中国这样的友好国家，每桶原油过路费可低至一美元。而 且伊朗明确规定，通行费拒绝使用美元，只接受人民币、伊朗本币或是稳定币。这不是暂时临时收费，而是搭建了一套长期的去美元化航道商业运营体系，每一笔人民币结算，都在一点点挤压美元在海峡的生存空间，慢慢搭建起石油与人民币的直接联系， 从根本上动摇石油美元霸权的根基。除此之外，伊朗还把军事护航转化为常态化商业配套服务。船泊完成审批缴费后，会获得专属通行代码和精准路线图， 由伊朗巡逻艇和无人机全程护航，提供看得见的安全保障。反观寻求美国保护的船泊，随时可能面临误击袭击风险，美国的军事存在 反而成了海峡通航的风险因素，伊朗则坐稳了全球能源生命线唯一安全保障方的位置，彻底掌握了航道安全话语权。而这套体系最可怕的地方在于它拥有自我强化的咬合效应，环环相扣，越转越紧。传播提交的资料汇聚成实时航运大数据，让伊朗拥有了精准的情报优势。 反过来，强化审核与地缘评估、货币结算，又与情报体系相互支撑，让伊朗掌握更多交易与资金流向信息。更重要的是，这套规则把全球航运公司、石油进口大国的利益与伊朗的安全稳定深度捆绑。一旦美国试图动武， 最先反对的就是这些依赖海峡正常运转的国家和资本。伊朗凭借这套规则，无形中拥有了无数隐形盟友，让美国军事干预的可能性不断被压缩。 如今的霍尔木兹海峡，伊朗在审批船驳、制定价格、收取费用、主导结算，革命卫队在全程护航，美国航母依旧在外海徘徊。可停留的越久，伊朗的这套体系就运行的越稳固。 海峡的控制权早已不在军事基地里，不在舆论宣传里，而是在一份份提交的审核资料里，在一笔笔人民币支付的过路费里， 在伊朗快艇护航的固定航线上。当全球最重要的能源通道开始按照伊朗制定的规则，以伊朗确定的价格，用伊朗指定的货币稳定运行时，再争论每一谁输谁赢，已经没有任何意义。 这场博弈早已超越了军事层面的胜负，变成了规则制定权、秩序主导权的较量。美国执着于炮火威慑的蛮力，而伊朗用商业与法理的智慧拿下了最关键的长远胜利，这也让全世界看清，靠霸权威慑终究难以长久，用规则合作与利益绑定确定的主导权才真正难以撼动。 好了，今天的分享就到这里，如果觉得今天的内容对你有帮助，别忘了点赞、分享和关注，咱们下期再见！我是李阳，关注我的报告带你了解更多故事！

特朗普呢，近日是指责伊朗在允许通过这个霍尔木兹海峡的这个方面做的非常糟糕，还说这不是我们达成的协议，似乎就是在指责和暗示说伊朗违约。那根据您的观察，目前霍尔木兹海峡的通行情况究竟如何呢？伊朗是不是真的违反了相关的承诺？这个霍尔木兹海峡呀， 他现在肯定是不通畅的。嗯，而且呢，继续对这个世界经济啊，形成了较大的冲击，而且是多领域的冲击，对世界经济冲击，他同时对美国他国内的通胀继续构成一个非常大的这个压力。客观情况来讲， 此番这个军事较量爆发前，霍尔木兹海峡是个自由通行状况，这个战士一爆爆发呀，伊朗在伊斯兰革命胜利四十七 年的历史上，应该说首次从真正的意义上对霍尔木斯海峡伊朗实行了这个风控管控。伊朗现在 看到这个效果呀，他自己都没有想到，现在伊朗啊，他应该说是喜出望外，没想到这个海峡这个东西是在全球能源领域和战略通道领域当中的一个核武器，他有这么大的战略杀伤力，战略威慑力， 那当然，伊朗要把它用好，那一定要把这个海峡问题用在关乎伊朗制度政权生死存亡的问题上才值得。所以呢，现在呢，我们也注意到这个此番停火呢，是特朗普有先决条件，就是说至少这两周霍尔木斯海峡应该这个航行是 通畅的，如果是不通畅，那美国就要随时采取军事，军事行动，那美国就不跟伊朗谈了，那就是，呃，升级这个军事行动的问题了， 所以呢，海峡这个问题一定是现在此番谈判当中最关键的问题。如果海峡这个问题上美国和伊朗能够达成双方能接受的交易谈判呢，就能取得重要的成果。

原油的价格可能再也回不去了。目前的霍尔木兹海峡的状况是双重封锁。这张图这段时间很出名，伊朗要收一道过路费，美国也要收一道过路费。如果我们从供给端出发来看这轮油价波动，一个核心问题在于，原油一旦停产恢复，并不是一件可以迅速完成的事情， 这是由油田本身的生产特性决定的。油井不是开关，关掉再打开就能恢复原状，一旦停产重新启动往往需要较长周期。因此，当市场开始出现供给中断时，价格的反应通常是放大的，而不是限性的。 基于当前的供需侧算，以出口量减去可替代量，再叠加链场亏损的影响，可以计算出，目前全球原油实际停产规模大约在每日八百万桶左右， 极端情况下甚至可能逼近一千万桶。而如果霍尔默之海峡出现实质性封锁，其影响将进一步放大，潜在冲击规模可能超过每日一千五百万桶。这意味着什么？意味着这不是一个局部扰动，而是一个足以重塑短期供需结构的冲击。 当然，市场并非完全没有应对手段。国际能源署 i e a 已经在讨论通过释放战略储备来对冲供给缺口，当前预期释放规模约为四亿桶。 但需要注意，这个数字并不能简单现性理解为可以完全填补缺口。原因在于，全球石油储备结构本身是分散的，一部分是战略储备，一部分是商业库存，还有一部分是工业储备。 真正能够在短期内高效释放并进入市场流通的部分，其实是打折的，因此有效释放规模可能显著低于名义值。从实际效果来看，即便按较乐观的情况估算，埃耶的释放大致只能弥补每日约三百万桶的供给缺口， 剩下的缺口市场只能靠非常规手段来填补。例如，在制裁边际放松的背景下，俄罗斯与伊朗的海运原油重新进入流通体系， 同时海上的浮动储油船也开始释放库存。当前这部分浮舱规模大约在一点二亿桶，理论上可以支撑三十到四十天的供应，但问题在于，这本质上是透支未来供给，而不是新增供给。 所以接下来真正决定油价走势的不是静态的供需数字，而是一个动态变量冲突持续时间。如果冲突在一个月内得到控制，那么市场会逐步消化这一轮供给冲击。油价进一步大幅上行的空间可能有限， 但如果封锁持续超过一个月，供需缺口将开始从可调节转向结构性短缺。届时油价突破一百二十美元每桶并不是一个激进的假设。从更长周期来看，这次每一冲突带来的影响其实不只是短期供给扰动，而是库存体系的再定价。 当前全球石油库存已经从此前的宽松状态回落到一个相对健康的水平，而在冲突冲击下，各国库存进一步被消耗，未来势必进入补库周期。同时，即便霍尔木兹海峡恢复通航，其效率也很难在短时间内回到历史正常水平。 这就意味着油价中将不可避免的欠入一部分地源政治溢价。简单来说，未来再看到六十美元的油价，难度已经明显上升，至少在未来三年，这几乎是一件不可能的事。我们必须要习惯这一点。在此基础上，一个市场更关心的问题自然浮现出来， 油价上行会不会引发新一轮通胀，甚至逼迫美联储重新进入加息周期？从市场预期来看，目前确实存在一定分歧。 较为激进的观点认为，二零二六年仍存在三十至四十个基点的加息可能性，而主流预期则倾向于今年不会降息。但如果把当前环境与上世纪七十到八十年代的石油冲击进行对比，可以发现一个关键差异，油价对通胀的传播能力已经显著下降。 首先是结构性变化。在当前美国 cpi 构成中，与原油直接相关的权重已经明显降低，总体加总不足百分之七， 而在上世纪八十年代，这一比例接近百分之十五。换句话说，同样的油价冲击对通胀的放大器效应已经弱了一半以上。 其次是机制性变化。七十年代美国通胀失控的核心不只是油价上涨，而是工资通胀的螺旋式上升。工资上涨推高消费，消费推高物价，物价再反过来推动工资上涨，形成自我强化的闭环。但今天这一机制并不成立。 一方面，美国工会力量持续虚弱，劳动力溢价能力下降。另一方面，劳动力市场并不存在明显短缺，就业增长整体温和， 这意味着工资上涨缺乏持续动力。而在美国当前的通胀结构中，约百分之六十来自服务通胀，而服务通胀本质上取决于薪资水平，如果薪资无法持续上行，仅靠油价很难推动通胀进入失控区间。从量化角度来看，学界与市场普遍的测算是， 油价每上涨百分之十，大致只会带动美国 cpi 上升百分之零点二到百分之零点三。这一传导效率相比一九七零年代已经下降约百分之七十。在这种框架下，可以反推一个关键结论， 如果要将美国通胀重新推高至百分之六以上，从而触发加息周期，油价大致需要上行至一百四十美元美铜以上。而这一价格背后的隐含前提是霍尔木之海峡长期无法恢复通航。这个长期是多久？至少一年， 而现在才过了多久？一个多月？未来的变数太多了，特别是全球进入了一个神经质的时代之后，谁也不知道未来会发生什么。但按照现在的判断加以预测，当前油价的上行不足以触发新一轮加息， 也难以将宏观环境推向典型智障。那在这场乱局里，什么资产才是最坚挺的？答案是贵金属，尤其是黄金。 很多人看黄金，总是把它当成一种商品，其实你错了，理解黄金最本质的视角是把它当成汇率，它是黄金与美元的汇率。 最近很多人看不懂，为什么中东打仗油价在涨，黄金反而前阵子跌了。这其实是短期的市场错杀。一方面，黄金作为风险资产，被短期流动性拖累。另一方面，油价太高，导致土耳其等国家扛不住汇率压力，被迫抛售黄金自救，这都是短期的交易噪音。 如果你拉长周期，黄金上涨的两个底层核心逻辑不仅没有被破坏，反而因为这场地缘冲突被彻底强化了。第一，美元的五系化反是 从俄乌冲突中俄罗斯外汇储备被冻结那一刻起，全球资本就明白了一个道理，放在别人家的美元是不安全的。这场美伊冲突如果导致美国深陷其中， 只会让全球对美元的信仰进一步崩塌，这对于具备货币储藏属性的黄金来说，是天大的利好。第二，美国那还不轻的烂账。美国的政府债务已经突破了恐怖的四十万亿美元，每年的利息支出甚至超过了军费。就连桥水的达利欧都公开警告美国的财政根本无法持续。 那这笔烂账最后怎么评？全世界历史给出的唯一答案就是印钞，用通胀来稀释债。简单粗暴的说就是美元注定会越来越不值钱。 不光是美国，全球主要经济体过去二十年都在疯狂印钞，作为分母的法定货币在无限膨胀，作为分子的黄金价格怎么可能不涨？而不仅仅是美国，过去二十年，全球主要经济体都在扩张资产负债表， 从长期来看，这是一个法币贬值，实物资产重估的过程。在这样的背景下，黄金并不需要一个精确的估值模型， 它不产生现金流，也无法用 dcf 去定价。历史经验表明，每一轮黄金牛市的终结，往往不是因为价格太高，而是因为其背后的逻辑被正伪。而当前无论是信用逻辑还是债务逻辑，都没有被打破。因此，与其纠结四千五百美元是否高估，不如关注 驱动黄金上涨的根本逻辑是否仍在成立？从这个角度看，每一冲突反而在强化黄金的长期逻辑。一方面，美国在中东的战略消耗增加，对其全球信用体系形成压力。另一方面，持续的军事支出进一步加重财政负担，缺乏美元币值基础。 当然，短期来看，市场走势并不总是讲道理的。在三月底到四月初这段时间，黄金曾出现阶段性回调，并与油价呈现出一定的反向关系， 这背后更多是交易层面的因素。其一，黄金在短期内被部分资金视为风险资产，在风险偏好下降时同步回调。其二，油价上行提升了市场对通胀与利率的预期，而利率上升在交易层面会压制黄金。 其三，部分新一市场国家如土耳其，在汇率压力下抛售黄金储备，形成额外供给，但这些因素本质上都是短期扰动。 从市场情绪来看，当前期权市场中，看涨期权的引含波动率长期高于看跌期权，说明整体预期仍偏向上涨。如果顺着黄金继续往下讲，下一类值得重点看的贵金属就是白银。 很多人一分析白银就喜欢去拉表格，算他在光伏电子设备里用了多少。我告诉你，这就叫偏离本质。记住一个底层逻辑，白银的底色从来就不是工业材料，它是黄金的影子。记住一个底层逻辑，白银能干的活，铝一样的能干，无非是性能的问题。 但在现在的工业生产逻辑当中，性能只跟价格相关，跟材质无关。白银它本质上依然是贵金属，只要黄金作为硬通货的上涨趋势没被打破，白银就一定会跟着涨，而且一旦涨起来，他的脾气比黄金暴躁的多。当然，从交易层面看，白银的弹性比黄金更大，风险也更集中。 此前白银已经经历过一轮幅度不小的调整，但目前来看，白银市场一个很重要的潜在变量并没有消失，那就是逼仓风险。先看美国市场，当前康贝壳 阻力白银合约的未平仓量大约在七点一万张左右，对应三点五五亿昂司，也就是大约一点一万吨白银。 而同期康贝壳司的白银库存大约只有三点二八亿昂司，注册仓单甚至只有两千四百八十八吨。这 意味着什么？意味着纸面上的交割合约规模已经显著高于可供交割的仓单，规模，甚至已经大于库存本身。在这种结构下，一旦多头集中要求交割而空投，无法顺利提供足够现货，就有可能出现 b 仓。 由于这一轮涉及的是五月合约，因此风险真正暴露的时间点很可能会落在四月底到五月初附近。 再看国内市场，情况其实也并不轻松。按照上海白银位，平仓合约大约二十三万张， 对应白银规模在三千吨以上，但上期所当前库存只有三百多吨，而且还在持续下降。更值得关注的是，不只是国内库存偏紧，康美克斯的库存也在同步下降，库存持续下滑，而仓单并没有同步显著收缩，这中间存在一个很明显的结构性矛盾。 如果接下来五六月份黄金价格起稳，甚至重新向上，那么白银本身叠加逼仓预期就会拥有比黄金更大的向上弹性。换句话说，白银的特点不是稳，而是弹。不过从当前交易信号来看，白银也并没有进入那种情绪极端、风险失控的位置。 无论是期限、价差、成交量还是国内白银价差，这些指标在今年一月底都曾冲到非常极端的位置，但现在基本都已经回落到历史中游附近。这说明两件事，第一，白银市场当前并没有出现特别夸张的一次性预期。 第二，下跌风险相对有限，但一旦向上启动，弹性仍然存在。接下来再看工业金属，其中受这轮每一冲突影响最大的品种之一就是电结铝。 电磁铝的大逻辑其实很清楚，中国目前大约有四千五百万吨左右的能源天花板，而生产一吨电磁铝需要约一万三千五百度电。这决定了电磁铝本质上是一个高度依赖能源成本的产业。 问题在于，全球真正同时具备低成本电力完整工业体系和大规模基础设施建设能力的国家其实并不多，中国在这方面几乎是在 ai 带动的新征用电压力下，还是在传统能源设施建设能力上，都很难与中国相比。 所以当中国主动把电气铝能源控制住之后，海外虽然也想破产，但真正落地并不顺利，这就是电气铝价格长期偏强的宏观背景。 而这次美意事件则直接把这个本就偏紧的供给格局又往前推了一把。中东是全球电气铝非常重要的供应地， 全球电铁铝年产量大约在七千万到七千七百万吨之间，而中东贡献了七百多万吨产量，它之所以重要，不只是因为量大，更是因为它成本低。全球电铁铝成本曲线最低的几个区域大致就是三类，一类是中东依靠低价天然气发电， 一类是北欧北美尤其加拿大依靠水电。还有一类是中国新疆、内蒙古依靠自备电体系。中东的核心优势就在于天然气便宜，发电成本低，因此当地形成了一批极具成本优势的电节铝能源。 而且因为本地需求有限，这些产能大多需要面向海外出口。问题来了，电节铝不是光有电就能生产，他还需要氧化铝作为原料。按照大致的物料比，一吨电节铝大约需要一点九三吨氧化铝。而中东除了沙特之外，基本不具备大规模氧化铝供给能力， 很多国家都需要依赖进口氧化铝，在当地完成野炼后再出口成品铝。这就使霍尔木兹海峡的封锁直接卡住了中东电节铝产业链的喉咙， 哪怕电场还在运转，只要氧化铝运不进来，产量照样会被迫停摆。除此之外，战火本身也在直接摧毁部分产量， 像阿联酋、巴林等地的电铁铝设施都在这轮冲突中遭受了不同程度的打击。综合原料中断和设施受损两方面来看，中东地区已经出现了相当明显的减产。当前比较粗略的估算是，中东停产的电铁铝产量已经超过三百万吨， 实际影响产量大约在两百万吨左右。这件事的分量非常重，因为在每一冲突发生之前，市场对二零二六年的电节铝原本并没有太高预期， 那时大家的担忧主要集中在需求端。比如光伏增速放缓，国内地产仍然沉压。虽然铝可以替代钢材、木材等材料，但整体需求看上去也只是中规中矩。可一旦供给突然减少两百万吨，逻辑就变了，原本需求一般的市场，一下子变成了供给偏紧的市场。 于是今年接下来电劫旅进入供不应求状态，确定性就明显提高了。而且这还不是一个只影响几个月的短期冲击，因为像阿联酋、巴林这类被直接轰炸的产物，不是修修补补几周就能恢复。 电力旅项目本身就重资产、重设施、重能源配套，再叠加海外建设效率本来就低很多产能的重建周期很可能要拉长到一年以上。所以别说二零二六年了，就连二零二七年，电力旅大概率都还会处于供给偏紧的状态。当然，话说回来，电力旅也不是没有长期风险， 眼下电力铝价格已经涨得很高了，以国内每吨两点二万元以上的价格计算，一些低成本电力铝企业每吨利润能做到九千元左右，这在制造业里几乎已经算是暴利水平了。 而制造业一旦出现这种利率，就会发生一件非常朴素也非常现实的事，资本会开始疯狂出海破产。现在中国企业已经在往印尼、安哥拉等地布局，也在关注沙特、越南、哈萨克斯坦等潜在地区。 按照目前已知规划，二零二六年可能就会新增约两百万吨产量，后面二零二七年、二零二八年以及更远的时间点扩展，规模只会更大。这意味着电节率的判断不能只看一两年， 短期看今年和明年，价格大概率偏强。但长期看，价格越高越会刺激海外扩展，进而反过来压制未来价格上限。更重要的是，当利润足够厚的时候，产业对电价还能算六毛，可能就觉得没利润了。 现在在高铝价支撑下，企业对八毛、九毛甚至更高电价的接受度都在提高，这会进一步打开海外产能扩张的空间。最后再说铜， 铜和电解铝不一样，它的长期逻辑要更硬一些。先看需求端，铜最大的下游需求来自电力系统，而当前无论是电网建设，还是风电、光伏、新能源汽车，以及整个能源转型过程，本质上都离不开铜。 也就说，同的需求增长不是简单跟经济周期走，而是叠加了一个长期的能源转型红利。因此，同需求未来维持百分之二到百分之三左右的增长是比较合理的判断，这未必是爆炸式增长，但足够稳定，也足够持续。 再看供给端，同比电力铝更麻烦的地方在于，它不是想扩就能扩的，电力铝从规划到投产，快的话一年左右就能落地，所以它的供给虽然也有约束，但不是完全刚性的。而铜矿不一样，一个大型铜矿从规划、审批、融资、建设到真正投产，往往要五年以上甚至更久， 这就决定了铜的供给可预见性更高，同时也更迟钝，一旦未来几年供给不够，现在是很难迅速补上的。更麻烦的是，铜矿项目本身是超大规模的基础设施工程，涉及环保、社区、劳工、政府审批、 esg 要求等多个维度，任何一个环节不顺，都可能拖慢投产进度。 所以铜矿新增项目低预期几乎是意外事件。除了新增项目，存量项目也并不稳定。 全球大约有四百多个主要铜矿项目，按照过去二十年平均情况，每年大约有百分之五左右的供给会因为各种扰动受到影响，比如天气事故、罢工、资源民主主义、社区冲突等。 全球铜供应量大约两千八百万吨，其中矿山铜约两千四百万吨。百分之五的扰动听起来不大，但呈上这个基数，就是一个足以改变市场平衡的大数字。这也是铜最要命也是最有意思的地方。 他很多时候看上去是紧平衡，甚至略有过剩，但只要几个大矿出点事，市场立刻就会从平衡变成短缺。 最典型的例子就是二零二五年，紫金与 iphone 合作的 k k 矿发生事故，这个矿年产约五十万吨铜。与此同时，自由港旗下格拉斯伯格矿这类全球级大矿也出现扰动，几个大矿一出问题，整个铜市场的供需格局立刻发生变化。 所以铜的供给逻辑相比电铁铝要硬得多。电铁铝是高价会刺激破产，铜则是你就算想扩，很多时候也来不及。从短期交易层面看，铜还有一个额外变量，那就是美国的关税预期。过去一段时间，由于特朗普方面曾释放出对铜征收关税的信号，全球铜都在加速往美国流动。 现在市场上有人看到康美克斯和 lme 净月价差收窄，甚至出现倒挂，就觉得是不是关税预期已经消失了？ 我觉得这判断太早了，因为近月价差的收窄，更可能说明的是美国已经囤了很多铜，近端仓储和交割体系被先塞满了。但如果看远月合约，康美克斯与 lme 之间的价差依然存在，这说明市场对未来关税的预期并没有消失，只是从近月转移到了远月。 同时从库存分布也可以得到印证，虽然康美克斯的铜库存没有继续大幅累积，但 lme 在 美国新奥尔良和巴尔的魔的库存却还在增加， 这说明铜并没有停止流向美国，只不过存放的位置发生了变化，从康美克 s 仓库转到了美国境内的 lme 仓库。换句话说，美国还在吸铜。这件事对二零二六年的需求是明确利好，因为它相当于人为增加了一段囤货需求，但这个需求不会永远持续。 到了二零二七年，如果美国不再继续囤铜，那么这部分额外需求就可能消失，市场会少掉几十万吨的边际支撑。但问题是，美国不囤了，不代表没人囤。从中国的角度来看，铜其实是一个典型的战略性短板资源。我国今年铜年产量大约一千五百万吨，其中进进口就有三百万吨， 国内矿山本身只能贡献约一百八十万吨铜，这意味着大规模铜、金矿和金属铜仍要依赖海外输入。更关键的是，这些进口来源里相当大一部分来自智利、秘鲁等南美国家，而这些区域长期被视为美国的传统影响范围。从供应链安全角度看，这种依赖本身就存在脆弱性， 所以收储就变得越来越重要。今年一月，国家层面已经释放出加强战略储备安全的信号，行业协会也多次提到对铜进行国家储备和商业储备的可能性。 如果未来中国进一步推进铜收储，那么即使美国的屯铜需求在二零二七年减弱，中国的收储行为也有可能接棒，抵消这部分边际下滑。因此，铜的核心判断其实很清楚，短期有美国屯铜和关税预期的支撑， 中期有能源转型带来的稳定需求，长期则有供给扩张缓慢、扰动频繁，和潜在收储共同脱底。所以，和电解铝相比，铜的逻辑要更耐看， 也更不容易被高价迅速挣位。如果进一步更新到今年四月，铜的供给端其实又出现了几个值得重视的新变化。而且这些变化进一步强化了一个判断，铜的供给不是弹性不足这么简单，而是具备明显的硬约束特征。 为什么这么说？因为铜矿的供给分析和很多其他商品不一样，它并不只是看一个大而划知的行业数据，而是可以落实到具体上市公司、具体矿山项目，甚至每个季度随着财报更新去动态修正。 也正因为如此，铜的供给变化往往不是抽象的，而是非常具体、非常可跟踪的。截至目前，有两个变化尤其重要。第一个是 iphone 和纸巾合作的 kk 矿，下调了未来两年的产量指引，分别减少了九万吨和十二万吨。 这意味着市场原本预期中的妇产进度并没有按计划推进。说的再直白一点，这个矿恢复的比大家想象中更慢。第二个变化则和地源冲突有关，由于每一冲突升级，靠近伊朗的巴基斯坦地源风险明显上升，巴里克原本计划推进的一个大型铜矿项目被迫推迟。 这个项目原本瞄准的是二零二八年前后头产，年产铜在二十万吨以上，而且他很可能是二零三零年前海外主流矿企里少数几个真正有分量的新建绿地铜矿项目之一。 现在他的头产时间变得不确定，远期供应自然也就要被重新下调。再往前看一步，阿富汗的埃纳克铜矿也值得持续跟踪。 这个项目由中野和江铜参与，体量也在二十多万吨级别。他目前虽然还没有明确宣布推迟，但考虑到地理位置同样靠近伊朗，未来是否会受区域风险扰动，也不能轻易排除 把这些变化合在一起。看到今年四月，铜供给端已经出现了两层下修，一层是今年和明年的限时供给，比预期少了十几万吨。另一层是二零二八年左右的远期供给，也比原先设想中少了二十多万吨。 从更长一点的视角看，当前对二零二六到二零二八年的铜供应，展望其实也没有市场想象中那么宽松。按照对全球主流铜矿企业、上市公司以及大型非上市矿山项目的持续跟踪，当前比较中性的判断是，二零二六年到二零二八年， 矿产铜贡献的金属铜增量大致分别为十万吨、六十四万吨和六十五万吨。这个数字放在全球大盘子里并不算夸张， 因为全球金链铜总产量本身就在两千八百万到两千九百万吨附近，这样的年增量大致就是每年百分之二出头。单看这个速度，很难说是一个明显宽松的格局，更像是一个偏紧平衡。而偏紧平衡这个状态，本身就意味着市场对扰动极其敏感， 只要供给再出一点问题，平衡就会很快滑向短缺。当然，也有人会拿更远期的项目储备来说事，认为到二零二九年、二零三零年，中资企业会带来比较多的铜供给增量， 比如紫金的巨龙、三七、紫金和爱芬豪的 k k 矿后续扩建、中铝的巨龙、宏达的多龙以及爱拉克等项目，全部加起来确实是一个不小的数字。但问题在于，铜矿不是写在 ppt 里的名字，就等于变成了英级铜。 说到这里，其实就会引出一个更本质的问题，铜价到底是由什么决定的？很多分析都会列一张供需平衡表，最后得出一个过剩多少、短缺多少的结论。但在我看来，这种表格更多是一个方向感工具，而不是价格决定器。 现实中的大多数供需平衡表最后算出来，无非就是过剩十几万吨，短缺十几万吨这个量级，相对于全球几千万吨的市场来说，本来就非常容易被误差吞掉。 统计口径、库存口径、运输节奏、隐性库存、临时停工补库意愿，只要某个环节偏一点，整个表都可能被改写。 所以除非是那种一眼就能看出来的极端情况，比如电节铝因为中东停产，突然出现明显短缺，否则多数时候供需平衡表并不能精确还原真实市场也未必是金属价格的首要矛盾。 同，尤其如此。在我看来，只要未来几年同步出现那种非常明显的大幅过剩，那么真正影响价格的就不是产业端的静态供需，而是金融机构对未来供需和宏观环境的定价。 产业端在多数时候其实没有那么强的定价权，它更像是顺价而动。比如铜价去年是九万元每吨，今年涨到十万元每吨，产业客户刚开始会觉得贵，不想买，但只要价格回落到九点五万元每吨附近，就又会觉得便宜了，开始积极补库。 今年三四月份的表现就很典型，铜价一回调，产业补库立刻变得积极，这说明什么？说明产业更多是在价格给定后做反应，而不是主动决定价格。真正塑造价格中疏的反而是金融成。面对几个变量的预期，一是对电动化、电网、新能源这些长期需求的判断。 二是对矿山供给扰动的评估。三是对货币政策、经济周期智障或衰退的宏观定价。也正因为如此，我对铜的判断很明确，只要市场不进入衰退交易，铜价就没有大幅下跌的基础。如果宏观环境是智障，对铜大致偏中性。 如果是货币宽松，那对铜是利好。如果是经济过热，那更是利好。真正对铜最不友好的只有衰退。而当前，至少从你前面的宏观分析来看，每一冲突虽然抬升了通胀和地缘风险，但并没有足够强到把美国经济直接推入衰退去时， 这一点对铜其实是很关键的。好了，这期视频就简单的到这里了，期待你的关注，我们下期视频再见。

霍尔木子海峡一封，等于全球的经济都被人拔了氧气管子，被称为世界油阀的他，到底为啥这么牛？重要在哪？被封锁之后又会引发多大的连锁反应呢？今天就用几分钟带你搞懂为什么这片海域能让全球为之震颤。 从地图上看呢？霍尔木子海峡就位于伊朗和阿曼之间，一头通向阿曼湾，之后是阿拉伯海。 别看它狭窄又不起眼，旁边扎堆的可都是掌握着全球石油命脉的主。沙特、伊朗、伊拉克克维特、阿联酋卡塔尔，个个腿比腰粗，豪横的很。可他们想要把石油天然气运到全球正前，唯一的海上出口就是霍尔木兹海峡。 这条路线忙到什么程度啊？据统计，每天约有一千六百万桶原油要从这里出发，占全球近百分之二十的石油比例。这啥概念呢？意思是全世界每烧五桶油，里面就有一桶走的是人？霍尔木兹海峡。 除此之外，全球三分之一的海运液化天然气，三分之一的化肥贸易，包括尿素、硫磺这些庄稼的主心骨也都得从这条路挤过去。尤其是卡塔尔，基本上全国的能源出口全都压在这了。 说白了，不管是工业运转、农业产量，还是汽车行驶，都得等这里的资源就位才能运转起来。一旦这条海上运输大动脉被封锁，那么油价疯涨，工业产量下降、物价上涨、通胀等问题就会如同沙尘暴一般瞬间席卷而来。 这还真不是吓唬人呢！历史上，伊朗曾多次上演过邪天子引领全球的戏码。一九八二年双一之战时，伊朗直接放话，谁帮我对家，那谁的海峡之旅就别想安全！ 一句话让伦敦原油价格从三十四美元一桶直接飙到了三十九美元一桶。一九八六年又来一波威胁，油价直接闭眼跳舞，突破四十五美元一桶的高价。 不说别的，光是二零一九年那回，几艘游轮在霍尔姆子海峡附近意外遇袭，那国际单日油价都跟吃跳跳糖似的，单日疯狂暴涨超百分之四，瞬间引爆了国际原油市场。要知道，今年三月这次可是动真格的搞风作，堪称开天劈一地头一遭啊， 直接让全球的百分之二十的石油供应一夜归零，原油在两周之内突破百元大关， 日本股市直接跳水， gdp 更是硬生生被斩了三个百分点。更可怕的是，全球的供应链也在迅速断裂，不少资源进口国都出现了类似情况。而这些代价和成本，最终都会转嫁到我们普通人身上。汽油涨价，物价飞涨，就连日常出个门啊，都得精打细算。 那有人会问，就正常走不行吗？实在不行偷偷溜过去呢？难不成说封锁就能完全封住不成？ 这事最要命的点就在这霍尔母子海峡最窄的地方，才三十多公里，平时分为进出两条道，每条宽度仅三公里，中间隔着条同样宽的缓冲带， 能走大型游轮的水域少的可怜，也让这条线路极容易被把控封锁。正常来说呀，霍尔母子海峡并非伊朗一家独有，周边的阿曼和阿联酋也有管理权， 不论从整体实力还是从地理位置来讲，伊朗都完全掌握了海峡的实际话语权，但凡他想就能做到，一夫当关万夫莫开，也怪不得人家如此豪横。 看到这啊，问题又来了，难道就非得死磕这条道吗？没有第二选择吗？其实啊，还真有备选，像沙特和阿联酋，人家也不是傻子，知道自家在运输上的短板，也意识到霍尔木子海峡的撤走。所以啊，早早就整了一套备胎方案。 早在一九八三年，沙特就修建了一条输油管道，正好能绕过霍尔木子海峡，直通阿曼湾和红海。阿联酋也有自己的专用管道，可这些管道毕竟运力有限，每天最多也就能承载数百万桶的走量。听着是不少对吧？ 但跟霍尔木兹动辘千万桶的总量相比啊，这简直就是毛毛雨，解决不了根本的运输问题，大头还得靠那条大动脉。有人算过一笔账啊，如果海峡完全关闭，且不说外界如何，光是中东这些产油国都遭不住，基本连续生产二十五天之后就得被迫停产，根本运不出去。 可以说啊，谁控制了这里，谁就能捏住中东大户，也能卡住全球经济的脖子。也正因如此，这片海域一直是兵家必争之地。 比如老美就常年派遣剑队再次巡逻，伊朗更是常年驻扎部队盯着自家门口。阿曼也毫不退让，直接建立了全球最先进的传播交通管理系统，生怕有丝毫怠慢，进而给了别人可乘之机。 谁让这个堪称金疙瘩的父尔母子海峡，他自带地理、经济和地缘等多重 buff， 谁看了都言馋呢。也正因为如此，手握海峡的伊朗才成了别人眼里的肥羊，陷入如今这个被围堵的被动局面。 说到底啊，霍尔木兹海峡从来都不只是一条海峡那么简单，他是中东和世界大国的博弈场，更是关乎我们所有人生存的经济脉脉，一旦被封锁关闭，很快就会引起一系列的连锁反应。 身处这个国际化时代，没有任何人能独善其身，你我皆是迟疑啊。

撇开战时非常态不论的话，霍尔木兹海峡可以收所谓的过行费吗？可以说，伊朗无权，美国更加无权，这是由霍尔木兹他作为国际海峡的地理属性所天然决定的。霍尔木兹海峡，他不是伊朗的泪水， 海峡南端还有阿曼。在这一次战事爆发之前，海峡所谓的过境通行费并没有征收的先例。联合国海洋法公约对类似霍尔木兹这种连接公海的通道明确界定为国际海峡，各国船只均享受很硬的所谓过境通行权，国际海峡自由通行优先于 股权收费的逻辑。甚至有专家就警告，国际天然水稻不允许收取通行费，否则就会打开潘多拉的磨合，将会颠覆数百年来的国际海洋法体系。 没错，伊朗在暂时紧急状态下通过了相关立法，但是伊朗的国内法能够管理作为国际水稻的霍尔穆兹海峡吗？不妨来类比 海峡收取通行费的口子，只要一开的话，其他敏感核心地带的众多国际通行海峡是不是也可以坐收买路钱呢？果真如此的话，国际海运贸易价格会不会一飞冲天，全面失控呢？ 正因为签一发动全身，霍尔木兹海峡议程绝不是美国和伊朗两个国家就可以拍板决定的，也不是两国可以暗箱交易、私相授受的。

中国是不是该出手了？特朗普这招太毒了，他要封锁阿曼湾，也就是说霍尔穆斯海峡的通行不是伊朗一个人在这阻止了，美国也在阻止，特朗普就宣布了， 只要是来自于伊朗的码头出来的船，以及给伊朗交费的船，通通的返航，不准不准过过回去， 那这一下他对全球的影响很大的。有人说特朗普不是着急让这个霍尔穆斯海峡通航吗？是啊， 但是要通就全通，如果不通，那他不想让伊朗占着便宜。为什么？那就让全世界其他国家一块跟着难受，一块跟着难受，对美国有什么好处啊？卖石油啊，三月份美国的石油出口 增长了百分之三十六的收入啊，大概多了一百一十四亿美元，你想打仗的成本是不是都出来了？而且特朗普又在号召啊，全世界欧洲去我那买油吧，买我的天然气吧，我们有的是。 而且石油价格越高，越有利于美国那些高成本这种踩的油。所以这么说，美国封锁阿曼湾针对于伊朗是有利可图的，因为他这边损失了，那边可以补回来。 而这种方法很多人都说啊，是特朗普看了一篇报道，突发奇想的，这个并不重要，而是说特朗普在选择轰炸啊，这种大面积的人道灾难的情况下，选择了一个跟针对委内拉一样的长期封锁，而且这个封锁 不是发动战争就是可以超过六十天。特朗普，哎，也可以撤兵，撤完兵之后只要在这设下封锁就足够了。对于特朗普来讲，这是一个成本最低，然后让更多的人背锅，背后的金主能挣大钱，同时让伊朗 特别是革命未退更难受的一个方式。所以为什么说很毒呢？与此同时对亚洲国家影响非常大。因为霍尔摩斯海峡主要往亚洲运啊。印度二百二十万桶对吧？中国五百四十万桶，韩国一百七十万桶， 日本一百六十万桶。但是啊，那很多国家都要反对啊，新加坡跳出来了，新加坡就说的，哎，还算比较公道。说什么 我们新加坡就不在这收费为什么不能收啊？如果伊朗收费合理的话，我们也可以收。你霍尔福斯海峡二十一海里对吧？两个国家各十二海里的陵水对不？那总有交集部分。那马六甲海峡最短处不到三公里啊。 那更有道理了，那交界全是交界处啊。所以他说了啊，新加坡说了我们坚决不收啊，伊朗也不应该收，要这么收天下不就大乱了。每个有地理优势的都可以靠这么挣钱， 别说世界贸易了，全球化了，什么都没了，比特朗普加关税的这种对全球化的伤害要大的多，而特朗普在卡上加卡，虽然你们是在做较量，可是对全球的影响很大。霍尔穆斯海峡一年过船三到三点五万艘， 马六甲海峡一年八点五万到十万，因为他有时候旺季啊，更多一些。那如果霍尔穆斯海峡能不收费？ 马六甲那输的更多，那全球贸易不用弄了。马六甲海峡一天的大概原油啊，一千七百万桶左右，成品油六百五十万桶到六百九十万桶之间， 你想这个酝酿更不要说集装箱船啊，还有干散货船，整个咽喉要道很多南美过来的石油都是要通过马六甲海峡， 所以新加坡这番喊话也表明了不支持伊朗，也要求美国放行的这个态度。 那为什么说特朗普这招又毒还又高明呢？我们讲啊，特朗普发动对伊朗的战争，他的目标是伊朗去核化，永远不能有核武器， 甚至说连核能他都不希望有，但是他的动力是什么？动力就是石油。从今年一月份马杜罗北售了美国之后，我们就讲过啊，咱们录了很多期视频，都说特朗普就是要控制全球原油的价格， 只有先控制原油的价格，他才能通过价格的涨跌让美国的这些石油企业获利，同时来针对于全球能源结构的分布。 而他对伊朗的态度是，如果你彻底全放开了，包括水雷都排掉了，大家没成本了，我也撤了，我也不用花钱了。但如果长期化，那我也得以战养战， 我也得赊个卡在这里慢慢的去消耗你，以低成本的方式消耗你，甚至说你不是要打持久战吗？我也跟你打，美国的经济不会越来越差，因为封锁了这里对美国的 cpi 不 上升了吗？三月份的 cpi 出来了， 三月份的 cpi 和 pce 都是低预期的，市场大跌眼镜，还以为就是美国的物价爆表了，并没有， 这个数据出来之后对特朗普实施长期封锁，阿曼湾针对于只要来自于伊朗的船和给伊朗交费的船都不允许通过，是有长期化的可能的，国内的压力会变小。我再讲一遍啊，就是不要看西方主流媒体引用的那些报道， 而根据长期准确能预测美国大选和各种选举准确的这些媒体，比如说拉森姆森 最新的就是认为美国在对伊朗的战争中赢麻了的百分之五十四， 剩下的部分是平潮啊，互有公房或者吃亏的，但是总体来讲是认为赢了，而且支持率我们上拿过数据啊，是四十七，支持对伊朗动手啊，四十六，反对 还是支持跟反对是持平的。所以特朗普国内虽然有压力，但是石油价格的高低，你看他一宣布封锁，又全都双双冲破一百美元， 不管美油还是布伦特的超过一百美元一桶了，他还有动力，所以有动力的特朗普做出封锁海峡的事情，必须要赶紧的制止啊。

特朗普彻底急眼啊！就在今天，美军开始封锁霍尔木兹海峡，传播通道再次中断，国际原油价格瞬间暴涨。美国到底在谈判桌上碰了多硬的钉子，能让特朗普下这种自杀式的封秘密？ 特朗普的这把极限豪赌，正把美国拖入一个无法抽身的战争泥潭。特朗普原本以为靠航母战斗群施压，就能逼伊朗在核问题上让步， 结果伊朗根本不吃这一套。长达二十一个小时的激烈交锋里，伊朗在保留核能力的问题上寸步不让，想谈可以谈，但又浓缩能力必须保留，相关海外资产也必须解冻。在伊斯兰堡的谈判桌上，伊朗不仅没退，反而僵了一军。因为伊朗很清楚， 霍尔木兹海峡就是自己最重要的地缘筹码，你想拿航母压我，我就把海峡问题变成反制美国的关键杠杆。二十一小时的高压谈判彻底破裂后，万斯气得只能打道回府。 恼羞成怒的特朗普在社交媒体上下达了较为激进的指令，美军将拦截一切在海峡水域向伊朗缴纳非法通行费的船军， 并强行出兵清除伊朗布设的水雷。他扬言已经全面准备就绪，但这层强议外议的里面，全是特朗普战略受挫后的无赖行为。他过去最爱用的交易的艺术彻底失灵了。 为了测试伊朗底线，他连续多次推迟轰炸，在全世界面前玩狼来了的游戏。结果发现伊朗完全不惧美国的威胁，根本不怕打持久战。 为了保住基本盘选民掩饰谈判无力的事实，他只能搞这种表面霸道，实则无能的外围封锁来挽回颜面。特朗普现在的算计是，我不直接入侵你本土，我就在海峡堵死你。这本质上是一种打又不打不起，弹又弹不拢的无奈。折中方案，伤敌五百自损一千。但这种封锁能困死伊朗吗？ 答案是痴人说梦。面对特朗普的施压，伊朗不仅没有被压垮，反而借力打力，加速了贸易路线向露露的转移。美军不仅没有消除伊朗的核能力，反而倒逼伊朗把防御纵深推向了整个中东大棋局。 雪上加霜的是，这场冲突彻底打烂了美国自己的牌局。特朗普口口声声说其他国家也会参与， 但直到今天，所谓的盟友们依旧反应冷淡。特朗普再次抨击北约，表示非常失望。为什么？因为盟友早就看穿了美国名义上是在惩罚伊朗的勒索，实际上正在扰乱全球能源供应链。美乙对伊朗的侵略，不仅直接推动了多国爆发强烈的反美情绪， 连美国曾经的铁杆盟友、海外国家都开始重新评估美国的护航承诺。特朗普硬生生把美国推向了孤家寡人的位置，美国的国际信誉也在持续透支，连美国情报部门的最新评估都认为，霍尔穆兹海峡短期内几乎不可能被打通。 特朗普原本想靠外围施压夺回主动权，结果却演变成一场不断推高油价风险的姿态战。这波操作不仅没能颠覆伊朗政权，反而可能加速全球多级化进程。说白了，特朗普这一手更像是在亲手消耗美国自己的霸权筹码。 特朗普二点零时代的中东政策已经陷入了自相矛盾的转型幻想，他高估了制裁的杠杆，已经开始气急败坏了。 这场霍尔木兹海峡的封锁闹剧如果持续下去，更会加速美元霸权的信用破产。你觉得这场硬碰硬，是伊朗先被困死，还是美军灰溜溜的离开，留下你的看法？本期结束，咱们下期节目再会。