美伊谈判买什么基金

美伊冲突即将结束，会对各类资产比如黄金、纳指、 a 股、恒生科技的走势产生什么影响？首先，美伊冲突对资产价格的核心影响本质是地缘不确定性带来的风险溢价，冲突结束意味着风险溢价消退，资产价格会反向修正冲突期间的走势， 同时呈现出显著的买预期卖事实规律。接下来，我们将结合历次中东冲突结束的历史规律与当前市场逻辑，对各类资产的具体影响进行深度拆解。一、原油受冲击最直接的品种，核心走势，短期承压下行回吐冲突期间的涨幅。 冲突期间，市场为伊朗原油出口中断，霍尔木兹海峡航运风险计入了高额地源溢价。冲突结束后，供应风险消除，溢价直接消退。历史上，一九九一年海湾战争停火后，原油从四十一美元每桶的高点三个月内跌超百分之五十。 原油下跌会同步带动甲醇、 l、 p、 g、 塑料等下游能化品价格下行，降低全球工业、农业的生产成本。二、黄金等贵金属 核心走势，短期维持震荡，中期看美联储利率政策。黄金的核心驱动是避险需求加实际利率，冲突期间避险资金涌入推高金价，冲突结束后，资金会从黄金流出转向风险资产。历次中东冲突中，黄金均呈现战前冲高、局势明朗后回落的经典走势。 一九九一年海外战争停火后，金价跌幅超百分之十二、二零二零年苏莱曼尼事件后，黄金一个月内回吐全部涨幅。 若冲突结束，带动油价大幅下跌，全球通胀预期降温，美联储降息预期升温会显著限制金价的跌幅， 中长期金价将重回利率定价逻辑。白银兼具避险与工业属性冲突结束后，工业需求预期改善，会有所上涨。 三、有色金属与农产品有色金属整体偏强，震荡冲突结束后，地源不确定性消除，全球经济衰退预期降温，工业需求预期改善。同时，油价下跌降低生产运输成本，对铜、铝等通用工业金属形成利好。 历史上，海湾战争结束后，铜价一个月内反弹超百分之十五，而暂时受追捧的战略小金属需求会有所回落。农产品整体偏弱，运行影响主要来自两个渠道，一是油价下跌，玉米、甘蔗、制乙醇的生物燃料需求下降，相关品种价格成压。 二是冲突结束后，霍尔木兹海峡航运恢复，尿素、硫磺等化肥的运输成本下降，农业生产成本回落，压制小麦、大豆等良价。四、美股与欧洲股市美股短期反弹，成长股零涨，标普五百、纳斯达克指数将迎来估值修复，尤其是科技成长股 风险偏好回升会缓解其估值压力。航空、物流、消费等对能源成本敏感的板块将直接受益于油价下跌带来的成本改善、利润修复。 而油气开采、军工板块会成压，前者受油价下跌拖累盈利预期，后者因冲突结束导致军费扩张预期降温。欧洲股市修复幅度大于美股，欧洲对中东原油的依赖度远高于美国。 油价下跌会大幅缓解欧洲的输入性通胀压力，打开欧洲央行的降息空间，对股市形成强支撑。工业制造、汽车消费板块受益最明显。 历史上，俄乌冲突缓和后，欧洲斯托克五菱指数三个月内反弹超百分之二十五。 a 股港股与新兴市场股市 a 股、港股边际利好结构分化，一方面，全球风险偏好回升，外资会回流新兴市场，利好外资中仓的消费白马股。 另一方面，油价下跌降低国内输入性通胀压力，国内货币政策空间进一步打开。板块上，航空航运、化工、工业金属、高端制造板块受益最明显，石油开采、油气设备、军工板块短期成压。与此同时，全球通胀压力缓解，提升了美联储降息预期， 叠加外资回流，港股将直接立好。恒生科技，带动指数出现估值修复与阶段性反弹。六、证券市场美债短端收益上行，长短走势分化，短期避险资金从美债流出，美债价格下跌，短端收益上行。 中长期若油价大幅下跌，带动通胀预期降温，美联储降息预期升温，会压制长短收益，甚至带动长端收益下行。 国内债市，全球避险降温，美元走弱，外资回流流动性宽松。利率债、国债、金融债走强，利率下行。信用债受益于企业成本下降，违约风险缓和，短端与中高等级信用债更稳，整体债市延续震荡，慢牛波动减小。最后风险提示， 这些影响幅度高度依赖冲突结束的方式全面和解核心矛盾解决的影响远大于临时停火，若只是暂时停火，地缘对峙仍在，资产价格只会短期波动，很快回归原有基本面趋势。

上周 a 股三大指数呢，全面的上场，赚钱效应大幅度回升，具体来看呢，上证指数周涨幅百分之二点七三，盘中呢，一度毕竟四千点整数关口，权重板块呢，起到了明显的脱底作用。而深层指周涨幅高达百分之七点一六，创业板指数呢，周涨幅达到了百分之九点五， 创出了二零二二年以来的阶段性新高，成长赛道成为本轮反弹的核心驱动力。再看板块情况，市场普涨的特征呢，比较显著，超过九成行业板块实现上涨。涨幅前五名的板块分别是硬质电路板，就是 pcb、 通信网络设备 以及器械电池、电力设备和机械设备，科技成长和高端制造板块全线领涨。而跌幅前五的这个板块呢，主要集中在石油，石化还有医药 这些板块整体的跌幅呢，都相对有限，主要是前期题材炒作，获利盘兑现以及行业自身基本面偏弱所导致的。上周 a 股走强的核心原因有两方面，内部来看，国内流动性保持平稳，叠加一季报业绩预期向好，给市场提供了基本面的支撑。而外部层面呢，则是 美伊暂时停火，地缘风险呢，得到一定的缓解，全球资本风险偏好修复，外资回流，进一步的推动了指出的上行。不过需要警惕的是，后续市场的这个风险呢，还在升温， 四月十一日美伊第一轮谈判没有达成一致，地缘政治的这个风险因素呢，重新抬头。国际油价 在四月十三日开盘直接跳升百分之八，国际金价呢，是跌幅超过了百分之二，日韩股指也是小幅度的低开，预计全球资本市场呢，将面临一个调整的压力， a 股呢，也大概率迎来短期震荡整固，叠加上周指数的 总体涨幅比较大，获利盘兑现的需求也会加以市场的波动。基于这样的一个判断呢，我们建议短期不要盲目的追高，适当控制一下仓位，规避短期调整的风险。那么在板块配置方面呢，继续聚焦 ai 算力、通信设备、储能这些业绩确定性比较强的科技成长主线， 逢调整可以低息布局，同时呢，也可以适当的配置一些石油、军工乃至黄金作为一些避险的这个需求对冲地源风险可能带来的市场波动，记得点赞关注哦！

新的一周马上来临，不少人面临着股票基金市场该怎么操作的问题，股票基金还有证券其实我一直都有在买，但最近一个多月我的操作就是没有任何操作。 一是因为最近的地缘冲突带来了大 a 的 剧烈波动，可以说是没法用常规的股债知识来进行分析，什么时候适合抄底真的是很难预测，所以在波动在可接受范围内的时候，我都会暂时苟着。 二是央行已经连续十七个月增持黄金，黄金是一种避险资产，央行的决策也从侧面反映了其对未来市场不确定性的预期，所以未来市场可能还是会有比较剧烈的波动。三是任何时候都要控制债务和杠杆，保证手里有流动性，不要盲目去追求高收益，稳健避险才是关键。 今天美伊又不出意外的谈崩了，大 a 估计要不容乐观，但川普之前曾经放言今年五月要访华，在内之前川普很可能会彻底的或者阶段性的跟伊朗达成协议，之后，大 a 应该就能回到正常轨道上来了。这段时间普通投资者就认真学习，开心生活吧。

现在这个市场的反就是世界和平了是吗？咱不至于说刚出来的美国 ppi 低于预期，两边正在进行谈判，已经乐观到这个差不多和平了是吗？咱们就不看什么三倍半导体超过了战争前的那个状态了，你就这个能源指数，每 美股的能源指数已经回吐了战争开始落地时的全部涨幅，这就是已经和平了是吗？像这些金融股啊，花旗，美联都开盘涨了个百分之一点几，前段时间高盛跌了百分之五，大家知道吗？虽然他的财报比较亮眼，尤其是这个吹领他们的交易部门，因为这个战争时候的高波动， 他的这些手续费收的都比较多啊，盆满钵满的。但是他的有一个部门是下跌的，就是证券部门是低于市场预期的，这个最主要的原因就是因为战争开打了之后，直接的传导就是推高了美国十年期的国债利率，还有两年期的国债利率，十年期影响最大的就是房贷，因为他作为一个房贷的参考， 所以这部分就是债的这一块，业绩比较惨淡，低于了市场预期，导致了一波下挫。好乐观，包括今天日经的这个涨幅，马上跳回五万八了，我也是感觉有点神奇，今天也是最后手没忍住反向操作了一下。我们那个持续看一下 这个传导，对日本的这个传导现在严重到什么程度，大家知道日本现在已经造不出来的门面产品的企业，大家能想到什么？透透透透，现在很多东西已经交不出来了， 他们的那个表面涂材，浴缸啊，浴室里面用的东西的表面涂材现在已经没有库存了，而且日本的铝马上也要不够用了，因为本身日本铝的进口百分之六十是来自于我们的，是中国的。 现在高氏藻苗搞出这么一个熊样，不是很敢保证他们的铝充足的供应，那如果他的铝不够了，他会再从哪？中东？但是啊，中东现在在打仗，你还想再造电车？哼， 还想追赶你，基本上不可能了。前段时间日本车企以本田为首，一整波这个车企的大下跌，如果想从电车上超车，你这最主要的驴你都没有回到透透啊，他这个不够的，那个原料做的纳弗萨就是粗油，他透透都不够了，你想想其他的中小型公司，他 需要什么树枝，或者是需要像偷偷一样的做这些涂材的，你就根本交不出来货给大家。录视频的时候还有这个新的消息推送， wpi 的 原油价格已经跌了百分之六了。世界和平的话，我的头像就不换了。当然就在我这个 是怀疑态度的时候，也终于跳出来了一个说人话的，这是国际货币基金组织 imf 发布的最新一期的世界经济的展望报告，整体二零二六年的经济预期下调了零点二个百分点啊，本来以为我想追高，还是注意下风险，看清楚到底是 哪些板块在单独领涨，在发挥他们的动能，牵引着整个大盘整体的这些其他的这些，比如说金融科技， 半导体存储的牵引一下，那其他的什么生活必需品啊，啊，什么航空啊这种的，还有这次做的最对的事情就是在战争落地的第三天就把所有的航空全部都清了，但现在真的是有点乐，我去，祝大家健康快乐。

每一谈判失败，立好哪一个板块，那绝对是新能源，重中之重的话是光伏。很多人只看到了传统游戏板块的短期异动，却忽略了这场利源政治博弈背后， 全球能源格局其实已经改写。可以明确的说，每一谈判失败，长期立好的绝非化石能源，而是整个新能源板块。而在所有的细分板块里面，光伏是不可替代的核心主线。我们先看清楚当下全球能源结构致命的痛点，化石能源 早就已经沦为了地缘政策的人知，中东掌握的全球近三成的原油供给，或者目自海峡的每一次动荡，都会引发全球能源价格的剧烈震荡， 但每一博弈的本质其实就是对石油霸权的争夺。这也让全世界彻底认清了一个现实，依赖进口化石能源，就等于将自己国家的能源安全 拱手相让给别人，那欧洲能源危机的余痛未消，新兴经济体的能源缺口他又持续的扩大，化石能源 的供给又不稳定，那价格就剧烈波动，他已经成为了我们全球经济发展的一个非常大的一个隐患，不管是哪一个国家，他都会受到这个影响，对吧？那么这也正是新能源赛道迎来长期利好的核心逻辑。那美伊坦曼失败之后呢？彻底 击碎了各国对低价稳定石油供给的幻想，那这也就倒逼着全球加速能源独立进程。一方面高油价大幅提升了新能源的替代经济性，光伏、风电的这些发电成本优势他被无限的放大了， 那另一方面的话，就是我们全球各国的一个能源政策全面加码脱碳转型，从环保一起升级为国家的一个安全战略，长期增量空间彻底的打开， 日本也将持续的从周期性的传统能源流向具备成长性的新能源赛道。那么在我们新能源全产业链中，光伏它之所以是成为了重任之重，核心的原因它是源于它其不可复制的产业优势，还有跟我们中国的绝对话语权，这也是我们 a 股光伏行情的底层的支撑，对吧？然后第一个方向光伏它是全球能源自主的一个最优解，为什么？因为它不同于油气依赖地源运输，风电受地域限制，光伏依靠太阳能资源分布式跟 集中式的一个装机，灵活适配全球所有的国家，没有地源枷锁，并且是没有这个供给的垄断，这个方向的话就是我们的一个光伏，它构建了我们全球唯一的一个全产业链壁垒， 从硅料、硅片到电池组件，全球试探率均突破百分之八十以上，成本的控制跟我们技术的迭代速度 是领跑全球的，所以我们拥有绝对的一个定价权，跟我们的一个竞争力。但回归我们这个 a 股的行情哈，现在我们的光伏板块，它正处于基本面反转的一个关键节点，行业产能的初侵也接近了尾声， 产业链价格触底回升，海外的需求，我们可以看到它是持续性的一个爆发，像欧洲、中东、拉美装机量同比暴增， 对吧？然后还有我们的国内光伏装机目标也是不断的进行一个上调，那么在这里面就体现出来了一个供需格局，它持续的一个优化，相比其他的一些方向，像储能、风电等一些细分赛道，那光伏的国际化配置性 就更强了，它降本空间也是更大，装机弹性是最高的，也是新能源行业中 最强的主线。能源之争本就是国运之争，每一冲突只是催化剂，全球的能源转型已经是不可逆转的时代潮流了。中国的光伏，它不仅是一个赛道板块，更是我们国家能源安全的一个核心底牌，是中国制造走向全球的标杆。 看懂我们的一个地缘政治，才能把握我们的产业链趋势。在这场能源革命中，光伏的长期价值才刚刚开始兑现。接下来你知道要关注哪个板块了吗？

好，大家好，我是安迪，每一周末的谈判是很有可能谈不成的，或者说呢，谈的不好，然后再继续去拖延，搁置分歧， 这个概率呢，是偏高的，而皆大欢喜，然后风险资产全面的 继续回升啊，或者再出现类似于上周的逼空走势啊，我认为这种概率呢，是非常低的。那所以我还是认为呢，在当前位置，当前时机下啊，去新开仓做多，美股的性价比是比较低的。 那上周的逼空确实也出乎我们的意料，就是它能够这么快的收复了战争之前的所有的师弟。 同时呢，很多朋友觉得我们分析美元指数一涨难跌，是不是就被光速的打脸了，但我觉得呢，最终的结论呢，可能我们要放到月线级别再去观察一下，那这个结论是如何推导来的？ 我们从价格行为上大概可以看到几个迹象，首先，呃，第一个是美股的标普四百指数啊，代表了市场广度的指数， 是一个非常明显的大五浪和小三浪的一个重叠压力位，压力位的区域呢，是三千五百一到三千六，而这个区域呢，在以月线图为考量的这个级别上， 在上一个月，也就是三月份验证了三千六百一的高点，然后目前呢，正在验证和测试三千五百一的次高点， 那么这个位置下周的话呢，我认为是有在继续去反馈成一个头肩压力的可能性的，那这个我们指的是短线会有波动。然后另外一个呢，是半导体指数， 半导体指数这一波逼空的走势，那我们呢，还是拿到了一些的，因为在市场之前暴跌，后面有所止稳的那几天里边呢， 我其实做了几个动作，一个是之前偏高的头寸就躺平，或者说做了适度的减仓，因为我们要控制场口，就我们基本上是一个装死的状态。然后呢账户呢， 也相对是有一个回撤的，但回撤幅度不高，因为我们之前就已经在战略上把整体的仓位在春节之后调低了，但是呢，我们在低位的时候呢，对半导体和相关的一些标地和个股 做了一定的移仓和增仓，所以半导体指数呢，我们算是拿到了一些收益。然后同时呢，我们还在之前的操作里边做了啊，公共事业板块， 还有呢是材料板块的多头，这个的话呢，我们在之前也有聊过，就是我们可能会更倾向于在被错杀的周期性和 ai 的 赛道有所交叉的啊，这些板块里边呢，做一些呢打防守反击的这个仓位的加仓，但是整体的我们仓位还是非常的克制的。那 半导体指数的走势，我们也觉得在三七三到三八零的这个位置区域呢，也是从二零二五年四月份开始的这波结构性牛市 要去震荡测试的一个非常重要的啊，目标位，这个目标位呢，他是以非常快速的逼空的形式达成的， 这个位置没有站稳，我觉得下周很有可能会出现巨量的这种博弈。如果跟踪咱们节目的朋友呢，可能还记得之前在二零二六年的二月末的时候呢，我们对这个半导体指数的这个目标位啊，大概就是设到了三七零左右，但是价格呢， 到了三六七左右就掉头了，然后呢我们还去打趣的说说这个位置啊，他为什么没有就一次性的去打到三七零， 那下跌呢？可能会变成一个假的下跌，但是呢，市场后面就穿插了这个战争的交易逻辑进来，那后面的波动就非常的剧烈，导致我们一度看不清这个市场到底在发生什么。 那么现在随着战争有这个和谈和 taco 的 这个趋势出现啊，就开始要和谈了，那么市场借着一个乐观的财报季的预期， 还有呢一个就是战争形势的一个缓和，那这个回补的动力呢？我们觉得在长周期上是比较难以持续的，因为长周期如果各大指数出现啊，综合的破新高的走势，也就意味着它的估值要继续扩张。在当前这个宏观环境里边啊，我们认为 乌纸想要扩张是非常的困难的，但是战争导致的这种情绪的快速变动，还有对下一个财报季盈利驱动的预期，也就是一个走势的修复，这个呢是能解释的通的。 虽然我们有一点事后诸葛亮，但是你冷静下来想一想，其实是这个样子的，就是短期的这个逼空的动能必须要建立在什么， 要建立在目前的战争局势出现这种非常明确的反转，也就是美伊达成了非常良好的长期平衡，否则的话呢，我认为接下来任何的一个可能的不确定性和利空，都有可能会触发新一轮的算法交易 出现继续的这个波动。那么半导体指数呢，这一波打到了三七零到三八零这个区间呢？那这个呢，我们在会员群里边基本就是把这个三八零作为这轮半导体指数的一个逼空的一个目标位。那么后面啊，我们倾向于认为啊，市场的这一波一二三四五浪的加速上涨， 是很有可能在下周出现变盘和震荡的。 ok， 这个是第二个指数和视角。第三个呢是美股的啊，代表了大科技，不论我们用 f a g s 或者是 f n g s 都可以，那么我们可以大概看到呢， 以 f n g s 为例的这个大科技，本轮的反弹，它呢已经完全确认了，这里也就是日线级别的一四四一六九隧道，而日线级别的一四四一六九隧道，我们在过去已经反复地验证过很多轮了，不论是在每股的结构性回调 或者是暴跌当中，当它由上自下跌下来去验证啊日隧道的时候呢，会形成支撑， 反过来反抽的时候，如果配合着前面有比较明确的浪形高点，形成一些 n 字形推动，比如以二零二六年的三月九号、十号为例，那么这里的结构位配合着隧道给出来的一个趋势性的压制，很有可能呢会成为目前大科技进行短期修正的一个关键点， 那这也是一个非常重要的角度。然后第四个角度就是纳指一百，既然纳指一百已经从低位有了一个深 v 反包回来了，那么两万三千点左右这个位置就是一个阶段性低点了。在这里的话呢，我觉得我们可以去做这个标准的 a b 浪的这个结构拆解了， 我们把二零二五年的四月份这里作为牛市的起点拉 a 浪，然后二零二六年的一月末，这个位置作为本轮下跌的起始点，它是经历了两轮主跌浪，一轮主跌浪呢是二六年的一月末，一直连跌了大概就四五个交易日吧，到二 到二月的五号左右，其实就已经止跌了，后面是长达多少，长达一个多月的箱体震荡，然后真正的第二轮主跌浪呢，是发生在三月中旬，大概三月十八号左右，在这里从两万五千点一路杀到了两万三千点左右， 这是本轮回调的第二波，也是比较深的主跌浪，那么这个主跌浪拉完，在当前的走势里边呢，市场快速的踏口深微，然后走到了两万五千一百点，收复了之前这个回调的第二轮主跌浪的所有的跌幅， 现在形成一个微型的走势在这里呢，价格停住，然后干嘛在这个位置等着接下来的每一谈判的一个结果和后面的财报季。那么从这个角度上来看的话呢，我们就很清楚了，我们把纳指一百的这个 a、 d、 n 最低点做 啊一个参数，然后最高点或者说叫起跌点做第二个参数，然后呢把这轮反转的最低点做第三个参数，拉菲布纳奇扩展线零点二三六，对应的扩展位呢就是两万五千一百点。好的，那这个位置我们也得到了，得到了这个位置呢，其实就基本能够看的比较清楚了， 那么如果这周末每一没有达成非常完美的一个协定，那么下周呢，市场是非常有可能 会快速的修正的，修正的话呢，我们要看左边这个箱体上沿，是我们现在合并菲波纳气扩展线，包括这个箱体的上沿所形成的这个筹码密集区，哎，对应着一个压力位，这个压力位呢，如果被验证，后面 第一个支撑位大概呢就是这个箱体的下沿，也对应着价格是两万四千四百点左右，对不对？那这里我们可以重复一个对称的走势， 价格在这向下快速回补，最后呢在两万四千四百多点的位置形成有效的支撑。那么这里的话呢，其实也是一次比较良好的 一个修正的行情，就是接下来不论是战争我们把它处理为噪音，还是你认为战争已经从结构上改变了美股的中长期走势，那这个的判断呢，是因人而异的，我们不能做出非常盲目的预测，但我个人呢，偏向于认为 这一波行情接下来下周一周或者是两周市场的走势很可能还会出乎意料，要么出乎意料的强，要么呢会出乎意料的弱。所以这个是我们非常非常应该重视的一个节点，在这个节点上胜负手呢， 我感觉就应该是接近于两万四千四百五十点左右，因为这个位置呢，属于你多投，可以在一个较低的位置做进攻了，对不对？然后空投的话呢，一旦再把这个位置破回去， 形成一个什么？形成一个结构性空投的主跌浪，就是下一轮主跌浪再出现，比如在这进行反复争夺，弹起来再下去，这种走势的可能性有没有呢？ 那么我觉得这个要穿越财报之后才看得出来，他不太会那么猛烈的继续完成这种超大级别的反暴，但是市场是不是在 结构性的慢慢从一个很好的多头，在大盘上变成一个横盘宽幅震荡，甚至是从比较大的视角上来看呢， 会是一个偏空的走势呢？我觉得这个概率呢，我们还是也应该考虑进去啊，尤其是战争的导向非常非常的重要。既然我们不盲目的去预判价格，接下来到底是一个什么样的走势，我们不妨呢就把这个两万四千 四百点对应着左侧之前这一轮回调的箱体整理的下沿，作为我们的胜负手，这个位置是下周我们应该密切关注的位置， ok， 那 这样的话呢，我们每股整体的节奏聊的就比较透彻了，我们看到了半导体指数的过快的上涨，以及呢 在三八零左右有一个非常重要的分歧区域，这个位置很有可能会在啊月线级别进行一个确认，那么回踩的概率呢，是相对比较高的， ok， 然后代表了市场广度的这个标普四百的走势呢，在三千五到三千六的这个区域里边呢，其实也面临着 比较清楚的一个结构性的压力，这个压力呢也是来自于较大级别的，所以我们是有比较啊确定的这种把握，这个位置应该会走出分形的，这个分形呢不一定就是一定会快速走空，但是想要直接突破这里 形成一个新高的多头是非常有难度的。然后包括我们对大科技日隧道附近的这个压力的一个判断，还有整体指数我们分析的比较详细的这种节奏，从这四个指数的视角上来说呢，下周的美股呢，我觉得如果出现回调和宽幅的震荡一点也不 意外，那这波我们在整体仓位上呢，算是偏装死的这么一种状态，就是没有跟随着这轮大幅的啊修正，我们整个的静止曲线出现大幅的抬头，这个没有，但是我们也在这个过程当中呢，平移了很多的防御性的板块， 那么下周的话呢，我可能会去关注一下接下来周期防御半导体和大科技的一个分化的状态，在这个分化状态里边的话呢，我们会适度保留一些我们拿的位置比较好的长期头寸，但整体的仓位在这个周五的时候，我们已经 在高位做了进一步的了结，也就是现在我手里边截止到目前持仓每股的多头已经比较少了啊，比之前我们在呃春节前后的时候还要再少。我希望呢在下一轮的波动当中呢，我们再重新配平仓位， 包括大家呢，如果你在之前的交易当中呢，有一些偏高的，比如在这个，那至整个二月份和三月初，你有一些开仓的动作，然后呢有套牢对不对？然后现在呢又出现了很好的这个盈利的一个回补，又把之前的福亏啊全部补回来了。当前呢处在一个比较乐观的这个情绪里， 如果在这种节奏里的话呢，其实我觉得你反倒应该小心一点，那一个是呢，经历了一轮没有那么好的节奏的把握之后，然后他给了你一次 再回暖的机会，如果我们要觉得这波美股的修复之后还能会比较乐观的持续性创出新高，指望着我们的盈利跟随着当前的这种曲线抬升的速度 而出现，那你账户盈利的再扩张，我认为呢，这种概率不高，所以应该呢，在下周的盘出， 我们应该多去根据市场和本周末最终谈判的结果，做一些风险保护的措施，不论是减仓还是一些对冲的手段是可以考虑的。那么胜负手的话呢，我觉得就是在周五收盘的价位 啊，向下波动一个百分之三左右的指数空间，可能会是比较好的一个再观察的位置。好的，然后关于美元指数的话呢，上一期我们认为 美元指数我们一通分析，觉得他应该是一个偏多头的走势，而实际的走势呢，就是美元指数快速下跌，然后各大资产快速反弹，所以这一波的话呢，其实我们在节奏上的判断确实是有偏差的，这个必须承认， 但是呢，我觉得这不是一个中期方向上的完全的相反，而是呢，我们没有预见到比这还要再大的一个波动。从现在月线级别美元指数的走势上来看呢， 我认为呢，它转向的概率不高，就是接下来美元指数出现阴包阳的走势，直接把三月份的这根阳线全部包回去，形成一个再空投， 那这样的话呢，就是整个这个箱体啊，这个从二五年的六月份就开始的一个巨大的箱体走势，变成它的一个下跌中继，或者说是什么，或者说是在低位进行再探底，然后出现震荡的这种走势，那这种情况的概率呢， 我觉得还是偏低的，当市场出现了三次或三次以上的这种背离和底部走势之后呢，价格在快速反抽走可能扩张的这种节奏里边和高动能的行情里边呢，往往它的高点呢，都会比之前要高， 价格上涨的动能呢，在月线级别我认为还并没有完全的啊被消化掉。所以我个人的判断呢是美元指数接下来应该是一个宽幅震荡的市场， 就是他不是一个绝对的多头，也不是绝对的空投，可能我们之前分析的幺零幺的位置未必会轻易达到，但是市场想要转空也很困难。在这之前呢，我们一直都把美元指数作为整个市场的节奏器， 通过美元指数的微小的涨跌来判断市场情绪的一个来判断市场情绪的好与坏。但是接下来呢，我们可能会对他的关注少一些，因为现在判断美元指数接下来短期的走势呢，变得更加的困难了。 好，然后我们再聊一下黄金的走势，黄金的走势周五的收线呢，是收到了这个分水岭的上边的一点点，但是他的量呢，有点不太够，尤其是周四和周五，也反映了市场在谈判没有达成之前的一个谨慎的情绪， 如果下周的话，真的出现谈判破裂，市场又出现普遍性回调，美元指数拉升的这种走势的话呢，那么黄金我可能要观察一下他是否会去跌破如图所示的 四六八零到四七三零这个区域的一个支撑，这个支撑如果跌破的话呢，市场是有可能会跟随着下一轮的情绪往下再去测试一下测试的这个区域呢，我们大概判断可能会最低到这个四千五 百点，四千五百五十点左右，那这里边呢会继续获得长期的一个买盘的一个支撑，那么换一种情况来说呢，如果黄金跟随着这种避险情绪继续往下插针，如果黄金的收线比股市要强，也就是它能够展现一定的抗压的韧性， 最终做一根下影线，然后还是收复了四千六百八十点上方的话呢，那么也就意味着黄金的避险属性开始展现。 在整个四月份，我重点观察的其实就是黄金和股市之间的同涨同跌的节奏什么时候会发生改变，那么一旦发生改变，黄金的长期趋势呢，才会真正的出现。 那么接下来战争的走势到底会不会为全球的智障和衰退的预期再一次加码？其实是黄金变盘的一个 关键所在。好的，因为距离开盘还有一天的时间，在消息面上会有更多的谈判的结果落地，所以我们可以在耐心的等待一下， 如果市场有明显的这个变化，消息有比较明确的这个结果出来的话呢，我们在周一的这个亚市呢，再去做一些补充。好的，我们就聊到这里，咱们下期再见，拜拜。

好兄弟姐妹们，不出意外啊，谈崩了啊，很多自媒体都说谈崩了啊，小俊个人认为不算谈崩吧，只能说没有谈拢啊，而且我个人 说实话，就大家想一下就知道能够一下子谈拢的概率太低太低了，对不对？就冲啊，美国这种傲慢的这种态度对不对啊，就随便可以侵略人家的。能够谈拢的概率我觉得是很低很低， 所以说未来啊，就没有谈拢，未来对股市有什么影响，或者说未来会怎么去。呃，怎么就是怎么收藏。小军个人认为的话就是全面战争啊，全面地面战争的概率 比较低。为什么？因为想你看美国愿意谈啊，就说白了就是不愿意继续啊，打下去嘛。所以说升级的话，我觉得这个概率比较低，而且打大仗的话，一个啊，最起码别说几万人肯定是不够了，最起码要二十二十万到 三十万之间啊，然后还不一定打得下来，打下来还不一定守得住啊，就是这是个泥潭，我相信老美应该不会 在陷进去的啊。呃，后面的话我觉得大概率是有可能是边打边弹啊，也有可能啊，然后背后的话最主要是以色列，说白了最主要是以色列想打啊，美国的话我觉得他是不太想打啊，所以说我个人认为的话，最终谈下来概率会比较大。 为什么会这么讲啊？就像我们股市一样，对不对？就磨了啊，那个小半年啊，就开始跌了啊，呃，跌了以后对不对啊？然后那个就是反正就很巧合，你知道吧， 就说从目前这两天的走势来宽的话，我觉得 a 股的话就是有点要磨底的味道，就是这波行情的话，是以恒带调啊，呃，然后这两天的，就这个礼拜的上涨，我觉得是很有进攻性的 啊，像创业版的话，都创了，阶段性高，所以说，呃，这波反弹以后的话，我觉得，嗯，大概率会进入个正道 啊，所以说肯定是一会好消息，一会差消息，然后最终可能啊，比如说啊，再搞个一两个月，或者两三个月啊，然后可能谈拢了，然后 a 股的话，有可能 再磨个啊，比如说半个月啊，然后啊，启动播啊，我觉得啊，很有概率啊，然后关于行情的话，小俊去年十月底的时候啊，小俊就讲啊，就行情已经到了相对尾声啊，就有点磨顶的味道啊， 所以说，呃，这段时间的话，就这半年的话，就说白了就没涨没跌啊，每次以为要破位的啊，然后又撑住了啊，所以在这种不确定性的情况下话，小俊跟大家讲啊，就是尽量控制仓位为主啊， 但是说白了，我们怎么说呢，就大家有时候看到小俊的评论区，你会觉得很气啊，就不需要气，因为投资的话啊，就是怎么说呢， 投资这个东西本来就是很复杂，至至少是有一点点难度的，每个人都不能够理解啊，有些人就在怪我啊，说，哎呀，你跌的时候啊，你就说熊市啊，然后这两天涨了，你又说牛市，对不对？你这个墙头草啊，是吧？那首先的话，小俊跟大家讲过了，我说，哎，我这个行情， 我，我的意思是有点在模顶的味道啊，不确定性比较大啊，你哪怕听我的空仓了啊，对不对？你到现在也是赚钱，哪怕这这周涨上去，你这半年亏的人 大部分人都亏了，百分之八九十的人都亏的，对不对？然后因为百分之八九十的个股和基金都是跌的，对不对？就就可能有个 cpu 唱了个新歌，对不对？那其他板块基基本上都是跌的，我除非你是满唱 cpu， 但是你满唱 cpu， 说白了 啊，就像我看到有个黑指数啊，有些人 cpu 拿了好几年什么啊，拿了两年什么什么什么的，但是我个人认为的话，一个 去年这个阶段啊， cpu 已经涨了这么多了啊，在高位横了这么久，我是不是要担心 cpu 会不会横了这么久以后往下跌 啊？而且 cpu 的 话也有跌了两波，包括小军这波 cpu 启动之前 cpu 也是很多基金都是跌的，对吧？就那就那一两个月都是很跌的，这种无脑拿不适合小军对不对？我看到风险我肯定要检查，只不过我没有想到说，哎，跌到下面以后它每次又能反弹 啊，然后，呃，后面的话，我个人感觉的话，就说行情进入到这个阶段啊，就是说白了就是 c p u 啊，龙头不倒，行情不止的味道啊。所以说小军最近又搞了一下 c p u， 而且当时的话，我觉得 c p u 的 形态特别，我有段时间我跟大家讲啊，就一线 c p u 的 形态还是挺好的， 对不对？所以说投资就是很复杂，有些人，有些人啊，你跟他解释不？不明白了啊，包括我们，包括很多人都说啊，小俊是那个什么开超市啊，啥都买一点啊，哪个涨的说哪个，哎，那，那我就跟问这些人，你说我什么都买，那我为什么前两个月 cpu 没有买，对不对？你说我哪个涨了说哪个，而且而是我 看到啊，就是我觉得 cpu， 呃，已经就那个 cpu 已经到了我看得懂的行情，就是我觉得 cpu 这个位置的话，有机会，嗯，我再介入的，对不对？那 是不是？那我我我连这么热门的板块我都没有买，你说我什么都买，这，这说不过去吧啊？而且的话很多人都不知道，首先的话就说，呃，我们因为以前中创过一个基金，然后导致那个就那个主动性基金因为操作失误导致我们少赚了很多钱，前前后后加起来最起码一百万。 就是比如说这个是 cpu 基金啊，我觉得 cpu 还会涨啊，我拿了一百万，结果他把 cpu 给卖了 啊，小大家都知道吧啊，然后在底部我，我抄底了里矿基金，结果里矿经理把里矿给卖了 啊。所以很多老铁们都理解我啊，有些人反正我个人感觉是没脑子的啊，或者说那种纯黑子，对不对？而且小俊不是那种死拿的人啊，就一个板块就就不分好坏啊，就一直拿着这种，我说白了我觉得是运气大于实力吧， 对不对？你说 cpu 那 个阶段啊，呃，就明明我看到要低了，对不对？然后，呃，而且是已经 就是已经涨了百分之一百多了，对不对？就我们那个瑞享的话，如果说，呃，后面就说他没有呃在小主身上钱卖掉的话，实际上我们的收益是百分之一百二十的，是不是百分之一百二十的， 呃，那后面的话，高位正当的两三个月，我肯定是预防风险为主对不对？而不是说啊死拿着 啊？ ok， 那 基本上的话，就是因为小军明天要去医院啊，所以说提前给大家录个视频，因为可能有些老铁的话可能是，呃，那个就是，嗯，就这两天的话，可能应该是啊，明天可能有些是炒股了吧，所以说我觉得下个礼拜的话，基本上行情可能是啊，明天可能有些是炒股了吧，所以说我觉得下个礼拜不能最高低息为主啊。 所以目前的话，小军个人方向的话，我觉得，呃，调整啊，这波行情是以恒代调啊，调整到了相对为胜，后面的话进入一个超级慢牛阶段啊。但是在以前这种状态 啊，就这波说白了就是跌了板块，但指数没怎么跌啊，但是在以前的话，可能会指数和板块都会一起跌啊，小军的策略是非常非常正确的啊，然后现在的话，我个人认为进入了一个摸底期，好吧， ok。

每一停战两星期，抄底原有的小伙伴们一觉醒来天都塌了。大家好，我是爱分享期货交易的框框，今天我们一起来聊一下停战之后买什么。 北京时间四月八日早晨八时是特朗普下达的最后通牒的实现，而伊朗议改之前拒绝一切通话的口径，跟美国谈起了停火协议。 伊朗这次真的是翻脸比翻书还要快，也学会了特朗普的胡言乱语，胡说八道。不得不说啊，这个谈判居然成真了，这个结果远远超过了市场的预期。受到这个重磅消息影响，今天布伦特原油日内跌幅超过百分之十四，而黄金白银的出现了明显的上 涨。原油的下跌很好理解啊，那贵金属为什么会上涨呢？主要还是油价下跌，通货膨胀预期增加了， 那相对应美元的贬值，贵金属就成了新的投资标的。白色石油碳酸锂可以说受到了消息面的影响最大的时候已经过去了， 那今天碳酸锂小幅下错百分之一点三，并没有跟着石油的盘面去进行大幅的下跌，那也正对应了我们昨天视频里聊到的碳酸锂到了看基本面的时候。 而今天碳酸锂更多是受到了成联分会发布的新能源车在四月一号到六号销售同比下降百分之二十四的影响。那这个数据呢？虽然说有点惨不忍睹，但我上半年依然是非常的看好碳酸锂 销售数据呢，毕竟是宁王上半年的排产来看，碳酸锂仍然具有很强的做作价值，毕竟电芯仍然是以销定产，销的排产对于碳酸锂未来的需求来说，有非常强的指标性作用。 那另外呢，有小伙伴昨天啊，让我去讲讲 pvc， 那 确实最近 pvc 的 波动不小，主要是中东战争对于 pvc 的 影响和其他的化工有着明显的不同。 中东的 pvc 占全球总产量仅百分之二，随着海峡通航的逐渐恢复，那原料紧缺的程度得以边际缓解，所以 pvc 仍然是能化板块的主要空配。 那以上就是我们对近期期货盘面的一些想法啦，欢迎各位粉丝老师和我们一起在评论区聊聊最最近的期货的一些看法。

盘后重磅利好，美一再次谈判传来消息，老美又要加关税，创业版明天会调整一个视频给大家讲清楚。 大家好，我是盘口语言的创始人老江，一起来复盘下今天的行情，听完觉得有帮助，记得点赞加关注，非常感谢！首先给大家先梳理一下影响盘面的两个大消息，消息一， 每一代表团本周晚些时候将在巴基斯坦谈判，结果比较大可能是谈而不破，继续交换立场摊底线，同意再延长停火，开启第三轮谈判。 消息二，如果美方执意以所谓军品出口为借口对华加征关税，我方必将坚决反制老美没有从中东这个泥潭出来，又想制造摩擦搅局地区稳定反转，利好稀土农业等概念。再来给大家讲解一下大盘的情况， 沪指占上四千点，摆脱下乡体震荡，正式进入四千到四千二百点的上乡体运行， 创业板继续领涨， k 线五连洋偏离短期五日线较远，且距离前高三五七十点阻力位仅一步之遥，短期大概率会出现震荡回抽，完成突破后的确认动作， 但这并不改变趋势性上行的大方向，震荡回撤反而是布局机会板块，存储芯片、军工信息化领涨。 消息面上，反外国不当域外管辖条例公布，可采取出入境贸易等反制和限制措施， 利好自主可控、国产替代、军工安全等板块。同时存储芯片、半导体设备有扎实业绩支撑，随着十五号后年报与一季报进入密集批录期， 相关板块敢于持续走强，也侧面印证了业绩普遍向好，踩雷风险较低。房地产板块今天有所异动，深圳在线通宵排队抢房，同时高盛也开始唱多楼市，再加上人民币汇率近期升至阶段高点， 中国核心资产得到全球资金认可，推动大宗资产持续走强，房地产板块也随之上涨。技术上看，经过长期深度调整后，当前位置安全性较高，适合稳健型投资者逢低布局， 伴随人民币升值与资产价格修复，有望迎来阶段性反弹。好了，今天的晚评就分享到这里，更多详细内容可以去看看我今天的晚评文章，听完觉得有用记得关注加点赞，有什么疑问欢迎评论区留言，我们下期晚评再见！

美国和伊朗马上就要谈判了，结果还是充满了不确定性啊。但是有一点是确定的，就是谈判之后，各类资产，包括股市啊，证券啊，黄金啊，原油、外汇等等，这些应该都会出现新的变化，也会有很多机会。 之前这些资产价格的上蹿下跳啊，让很多人非常难受，所以我们今天就来看看，在这种不确定的情况下，如何能实现稳定的收益。 呃，大部分人之所以收益不稳定，是因为很多人把投资做成了赌博，把风险管理做成了风险收集。很多人买进股票后啊，就开始盼星星盼月亮，盼着它涨收益，主要靠运气。 那另一种呢？就是追市场热点。呃，其实被热点追高的资产已经积累了巨大的风险，很多人视而不见，就是要进黄金白银就是活生生的例子。 呃，那么要呃实现稳定的收益，一定要明白一个底层的经济原理，就是这个价格的涨跌是要靠货币去推的，而货币在短期是稳定的，所以市场其实是灵活的。 所谓灵活的意思是，呃，就这么多钱，一个市场多了，另一个市场就少了，也就造成了各类资产之间经常会出现呃价格轮动的情况， 比如股市和债市之间，经常就会有一个涨一个跌的跷跷板现象。明白了这个底层原理之后，我们就离稳定收益更近一步了。 这时我们真正关心的问题就是这些聪明的资金如何在各个资产之间流动。我们要做的很简单，就是跟着这些资金的流动，然后调整在每种资产中的比例， 该进攻的时候，我们就增加风险资产的比重，该防守的时候呢，我们就增加防御性资产的比重。这样子有两个好处，一个是即便一个市场亏了，另一个市场是赚的，这就是风险对冲，你的风险可控了，收益也就稳定了， 这时，呃，你收益的底线就高了。如果想要获得更高的收益，那就得判断资金具体流向哪个市场更多，这里就能体现真水平了。所以，在每一谈判之后，各类资产价格会如何变动？今天我就谈一下自己的看法。 首先来看股市啊，这个战争对于股市的影响是多方面的，最直接的影响就是战争会导致油价上涨，然后带动通胀预期上升，接着货币政策就会收紧，然后利率上升。那么利率上升呢？又会直接导致股市估值的下降。 呃，这里我简单解释一下啊，所谓股市的估值，核心是在讲这个股市未来能赚多少钱， 能赚的越多，估值就越高。但是呢，你的利息越高，你赚的这些未来的钱就会越来越不值钱。所以随着利息的升高，股市的估值就会下降。 那么从历史来看啊，一旦打仗，股市一般都会下降，不论是九零年的海湾战争，还是二二年的俄乌战争，都是这样。 这一点呢，还只是直接的第一层影响，接下来的影响，呃，可能会更长远，就是战争引起的流动性紧张。 呃，你战争要融资吧，融资你就得发债吧，一发债，美国的财政赤字又会恶化。更关键的是啊， 短时间大量发国债，本身就会挤占市场中其他企业的流动性，因为都去买国债了，买企业债的人就会变少，企业就很难筹集到资金，于是整个市场的流动性就会因此而收缩， 并且大量发债也会同时带来国债收益的上升，国债收益的上升又会带动整个经济融资成本的上升，然后企业的生产成本就会跟着上涨，每股收益就会下降，股价自然就会承受比较大的压力。 当然，如果这次谈判真能谈成，那么这个逻辑就会反转，也就是利率可能会下降，债务会收缩，流动性会上升，企业成本会下降，股市也会逐渐好转。 但是啊，这里面呃国内和国外呃估计会有比较大的不同。战争以来呢，日本股市跌的比较多啊，跌了最多有百分之十八，欧洲跌了百分之十，美国呢，跌了百分之八， 日本欧洲跌的最多。呃，主要是因为他们对于中东能源的依赖度更高。中国呢，相对跌的慢，主要是国内原有储备还是比较丰富的 呃，而且国内经济目前处于慢复苏，出口和生产都还不错，为股市提供了一定的支撑。同时，由于国内目前通胀比较低，政策呃空间也比较大，一旦下半年开启宽松的政策，流动性预计也会好于国外。 美国的情况呢，就不太一样。现在是呃，通胀压力大，债务水平高，政策空间小，流动性想要恢复是比较困难的。 再来看债卷啊，债卷市场，一看流动性和利息，二看增长预期和通胀，三看债卷供给和利差。而且债卷市场往往对油价的反应比股市更敏感。 战争初期呢，高油价导致通胀预期上升，于是美联储利率迅速上涨，价格同步下跌，市场直接形成了高通胀低增长的预期，也取消了之前对于美联储多次降息的判断。呃，一旦不降息了，债卷收益会立刻走高。 所以我们会看到啊，这个谈判消息出来之后，美债期货价格就会立刻上涨。同样啊，这里面中美也有很大的不同。对于美国来说吧， 呃，降息吧，怕控不住通胀，加息吧又怕经济下行，而且美联储的资产负债表自二二年以来持续在缩小，所以，呃，要再次进行大规模放水是比较难的。 金融市场的流动性跟不上，那么你债劵市场就很难好起来。中国的情况呢，则会有所不同。 本来国内目前就处于一个低通胀加慢复苏的周期，并且，呃，在信用和贷款扩张不强的环境中啊，这个油价就不会像欧美那样对通胀产生明显的影响，反而是更容易形成一个宽松的。呃，货币政策预期。 呃，要知道啊，中国的一年期和五年期 lpr 利息已经连续九个月按兵不动了， 那么战争抬高油价的时候，央行还得考虑通胀和汇率稳定，政策不能太过宽松。那么一旦油价回落 啊，就会为央行提供更大的降息降准空间来实现稳增长，从而利好债势。然后来看大众商品啊，首先看原油， 呃，我在之前的视频中讲过，呃，原油看供给这个话已经是老黄历了，现在的原油市场，已经没有哪个国家和地区对油价有单一的影响力了。 可以说，呃，供需基本面决定了油价的长期趋势，战争，特别是中东战争，能够短期制造价格尖峰，长期对油价的影响并不大， 但是战争有可能重塑共赢格局，间接影响油价。比如说，如果这次伊朗对霍尔木兹海峡收费真的长期实施， 呃，尽管说这个通勤费也不算高，但是呢，会间接带来航运保险费的上涨以及通航时间的拉长。 原来波斯湾到中国大概二十天，那么以后啊，可能会被拉长到三十天，这个时候企业的库存水平啊，呃，就得跟着变，那么必然会抬升油价的平均水平。这次冲突之后啊，原油价格大概率会以倒 u 型结束，但是长期的油价水平可能会高于站前。 其次来看黄金，我在之前的视频中专门说过影响黄金的六大因素啊，实际利率、通货膨胀、美元强弱、债务危机、地源政治和黄金供求。 其中实际利率和通货膨胀是最深刻的因素，决定了黄金长期的方向。美元强弱和债务危机呢，决定了黄金中期的波动，而地源、政治和黄金供求则决定了金价短期的震幅。 通过这六个因素，我们就可以把黄金的方向波动振幅框定在一个范围，这时你对金价的把握就会大幅提高。 那么这次双方停火谈判对于黄金的影响其实是双向的，第一层是利空黄金，主要是地源风险化解之后，人们抗风险的黄金需求就会下降。 第二层呢，反而是利多，主要是，呃，通胀预期降低之后，会推动利率下行和美元走弱，从而提升买黄金的潜在收益。 所以更准确的表述是双方停火会削低原溢价，但如果市场重新交易降息，那么黄金跌幅反而会受限，甚至转为在 高位震荡。接着我们看农产品啊，之所以要看农产品，主要是中东这个地方不仅对原油的影响大，而且对天然气的影响也很大，而主流的氮肥生产又大量依赖天然气，所以会造成氮肥成本大幅上涨。 同时，伊朗还是全球第三大尿素出口国，中东这几个国家合计占全球尿素贸易量大概是百分之三十，所以能源价格飙升直接会带来化肥生产成本的上升。接着呢，就是很多农产品的价格可能会逐渐走高， 并且呢，最近几年啊，这个极端天气比较多，很多农产品都有减产，比如说棉花，所以未来一些农产品可能会有一定的看头机会。 最后我们来看汇市啊，呃，一个国家的外汇主要看两个方面，一个是贸易市场的容量和质量，另一个就是金融市场的利率和通胀。呃，你的外贸市场越大，别人对你的产品需求越旺盛，那么你的汇率就越坚挺。 前两个月呢，中国的货物贸易总额同比增长了百分之十八，其中出口增长了百分之十九，贸易瞬差达到了两千一百三十六亿美元，为历史最高值。 如果战争结束，油价回落，那么会节约大量的外汇支出啊，这个不会立刻体现在 gdp 增长上，但是有助于稳定人民币汇率预期啊，因为你不需要支出那么多人民币来换美元的时候，市场上抛售的人民币就少了，汇率也自然就稳了。 同时呢，随着贸易顺差的扩大，节会需求也会增加，也就是有更多的人会把赚来的美元换成人民币，这时市场流动的人民币就会减少，美元抛售就会增加，从而支撑人民币汇率。 然后就是金融方面，那么你的利率高，通胀低，增长预期稳，你的汇率也就会越强势啊。当然这个话题比较大。呃，我判断未来人民币和美元之间应该会有一场 比较大的碰撞，之后我也会专门做期节目来说这个事，感兴趣的朋友可以关注。好了，总结一下， 每一谈判，不论结果如何，资产价格都会迎来新的变化，我们可以通过调整各类资产的比例来实现收益的稳定，其中债劵会受益于通胀压力下降和政策空间放开而出现新的机会，股市呢，也会逐渐修复， 黄金作为资产组合里的稳定器，仍然值得少量配置。最后呢，就是农产品也可能有一定的看多机会。好，这就是本期内容，我们下期见。

今天再来说说黄金，伴随着每一两周停火消息落地，并且同意于四月十号开始谈判，叠加央行连续十七个月加仓黄金储备，推动昨天国际金价强势反弹，黄金股也同步冲高， 枪炮一响，黄金万两的逻辑啊，在今年似乎屡屡的受到挑战。那今天我们就来聊聊接下来黄金板块会是怎样的一个走势呢？ 首先呢，先说到昨天黄金集体走强，主要还是三大核心因素的驱动，第一点呢，就是地源缓和叠加流动性的修复， 中东冲突短期降温，霍尔木兹海峡通航预期修复，前期呢，因为流动性冲击导致的被动抛售告一段落。第二点呢，就是降息的预期抬升， 美国联邦基金期货近日普遍走高，十二月合约上涨十四个基点，市场对美联储年内降息预期持续的升温。第三点呢，就是央行购金提供结构性的支撑， 中国央行连续十七个月增持，全球央行三月仍然维持净买入，欧元区、乌兹别克斯坦、捷克等都在增持主权买盘为金价提供了坚实的底部。 那么短期来看呢，市场仍然在观望每一谈判的进展，尖价的波动率仍然处于高位，但是由于情绪还有流动性主导的剧烈波动已经明显的收敛，黄金中长期配置逻辑可能进一步强化，去美元化趋势延续，全球央行持续购金，黄金作为对冲货币贬值跟信用风险的核心工具，价值不减。 当然了，话说回来，我们可以看到，短期支撑金价的这几个核心的因素都是存在变数的，像美联储风云变幻，随时可能反覆。另外呢，美联储要是降息节奏不及预期，或者美元突然走强，金价回调也是分分钟的事， 因此啊，建议投资者切莫追高，同时呢，要控制好仓位，如果有投资意愿的话，分批配置可能是更加审慎稳妥的选择。

市场天天变，我们周周见。上周 a 股迎来全面修复，每一进入两周停火窗口期，地源风险溢价阶段性回落，市场风险偏好显著的回暖， 主要指数普遍上涨，创业板指等成长风格反弹领先，小盘成长板块表现活跃。交投维持高位，资金情绪明显修复，但每一双方诉求差异。交投维持高位，资金情绪明显修复，但每一双方诉求在接触僵持之间反复。 外部风险呢，尚未实质性的解除。随着市场逐步适应博弈状态，地缘事件对资产价格的边际影响将逐步顿化，整体波动趋于收敛。当前市场核心逻辑正逐渐切换，从关注宏观不确定性转向产业趋势与公司业绩， 三月 p p i 同比时隔多月首次转正。国内工业品价格与民意需求回暖，企业盈利预期增强，为市场提供坚实基本面的支撑。 科技成长主线地位持续清晰，依靠产业趋势、业绩预期与资金认同三重共振， ai 基础设施、光模块居深，智能、商业航天等领域快速推进， 底层驱动力为技术创新与商业化落地，受短期地源扰动影响有限，四月一级报进入密集批录期，业绩将成为验证景气、强化主线的关键。 当前市场风险偏好的底部支撑已得到增强，经历外部冲击的峰值市场正在进行修复。行情 配置上呢，或可聚焦两条主线，一是前期调整充分、估值压力已经释放的板块。第二个呢，是中期警惕明确的领域，包括 ai 双利相关的光通信、半导体、新能源汽车、商业航天等高端制造方向 投资需立足长期，认清资产属性与自身的风险承受能力，不被短期波动左右。我们以合理配置应对市场风险，以伴随式服务 陪伴投资者穿越市场波动，坚守理性与投资本心，稳固实现长期投资目标。欢迎您点赞关注更多内容！

每一谈判的失败，本质上是地缘政治不确定性的延续。对于 a 股而言，这更像是一场短期的压力测试，而非改变长期趋势的黑天鹅。核心逻辑在于情绪面成压，但基本面有底， 这种不确定性已在盘面上得到了体现。此前美银停火消息曾引发 a 股大涨，但谈判升变后，近四千三百只个股收跌，市场避险情绪迅速升温。 未来一段时间， a 股将围绕着能源安全与避险属性展开结构性的行情。美银谈判只是插曲， a 股的走势最终取决于国内的经济数据， 如 p m i。 消费付出和产业升级、新质生产力等。只要冲突不演变为全面战争封锁海峡， a 股曼牛的逻辑就不会被颠覆。策略上，建议把握三条主线， 一是泛能源主线，包括油气、煤炭等直接受益于油价高位的行业，以及光伏、储能等新能源替代的方向。二是避险逻辑下黄金、军工板块。三是具备独立产业趋势的科技成长方向，如半导体、 ai 硬件等。 操作上，当前市场波动率偏高，不易盲目的追涨，耐心等待地缘局势的进一步明朗。 记得点赞关注哦！

今天大家也看到了，每一谈判一直没有谈成功，那么市场就会担心有新一轮的打击，霍尔默兹海峡会继续关闭，但金价呢？没怎么暴涨，一直在横盘震荡，为什么呢？因为海峡一关闭，油价就会很容易涨上来，那么通胀压力就会上来， 美联储这边降息的预期就会被压住，金价反而被摁着涨不动，那么现在一直有多狠，接下来反弹的就有多猛， 那我们接下来会要盯的一个就是每一谈判的进展，如果继续谈判，局势就会升级，定价就很难单边上涨，只要谈判一旦成功缓和落地，海峡一松动， 那么黄金就会大理好，现在越是横盘，越是折磨人，后面的空间就会越大。那么短期我们是看谈判的消息，现在的震荡都是在憋大仗，耐心等，黄金一定会给你惊喜。

大家看到周末美国跟伊朗谈判谈崩了的这个消息，周末都在想着今天开盘赶紧走，但是今天整个市场并没有跌，反而是逆势上涨， 如果你在期待美国跟伊朗一次就能够谈成的话，这个根本就是不可能的。双方积怨已深三四十年了，双方目前是信任为零，谈判更多的就是什么施压加上试探，摸清楚大家的底线。 当年美国跟朝鲜谈判谈了多少年，谈了三十多年，谈了一百多轮，中间打打停停，要么就是不谈了又恢复，非常的复杂。那昨天谈完了之后，双方说没谈好，结果呢？董王想了一个好主意， 你伊朗不是封锁霍姆斯海峡吗？对吧？我在外面搞个舰队，我直接把你海峡进去的路都给你封了，所有人都不能进，也不能出，伊朗背后有高人指点， 我直接反手开放霍尔木兹海峡，现在我这里反正可以进来，那如果说美国不让你进来，那你就去找他，那是他的问题，所以这个事情真的挺有意思的。今天油价上涨，但是并没有影响到整个资本市场，不管是 亚太还是说整个全球市场来看，今天的跌幅以及整个的反应相对来讲都是比较小的，说明整个市场目前正在逐步的去脱敏 整个市场上的方向。创业板上周跟大家讲了主生浪的这个模式，而且创业板目前是明显的一个多头趋势，整个市场的这个板块真的是已经说的我实在是不想再讲了， 从三月份甚至这么久以来，一直在讲 ai 硬件再加上新能源等等这一系列环节，再加上新能源回头来看 都是市场的主线，可能当时讲的时候，很多人认为这个可能只是一个短期的，或者嫌它慢，但是你再回过头来看一下，很多个股可能以及整个板块都涨了非常多了。今天整个市场表现比较好的 来自于我们前阵子也是强烈跟大家讲到的 pcb 的 上游，那么 pcb 的 上游目前是 在四月份， ccl 厂家已经发过涨价函了，在去年的十二月份到今年的四月份，整个 ccl 涨价已经涨价了四轮以上，非常的紧缺。那么作为整个 ccl 里面上游的铜箔、 电子部树脂等等这一系列环节也都在涨价，也整个 pcb 上游就嘛需求太旺盛。 那么今天相对走强的是什么？ pcb 上游的电子部环节，其实这个环节我认为一直是被市场低估的， 因为这个环节你要去扩展同样非常的困难。大家知道电子部的上游是什么？电子部依赖于高端织布机，高端织布机目前在全球范围内百分之九十的供给依赖于丰田， 而且是高端电子部依赖于丰田的 g a t 九幺零这个机型，那么丰田每年的产量是多少呢？只有一千四百台到两千四百台电子部高端的织布机， 但是目前整个的订单排期已经达到了十八个月到二十四个月的时间，目前你定这个织布机已经完全交不了货，那么目前电子部的高端织布机的这个缺口有四千台， 那么大家在想国产的能不能顶上呢？那么国产设备目前在张力的稳定性以及瑕疵控制上跟丰田的这个还是存在代差，所以电子部其实警缺更上游来自于就是织布机的警缺， 那么电子部我们之前讲到分为二代步以及三代步，也就是我们讲到的 q 部，那么由于服务器升级，那么 pcb 对 于信号传输以及信号稳定性各种情况都有提升，所以电子部的等级也需要去往上提。 那么高端的这个 q 布目前是市场最为紧缺的，可以说整个市场上你谁能够把高端的 q 布做出来？英伟达应该是你要多少他就要多少，就你能够产出多少，他全包收。 那么对于高端的 q 部来讲，目前整个市场上的情况应该是谁能够把这个东西良率的稳定性控制住，然后又能够大规模的去扩产出来，英伟达应该是你能产出多少，他会要多少？ 由于高端的 q 布挤压才能，因为高端的 q 布它同样需要织布机，那原本的普通电子布就受到了挤压，那普通电子布的需求稳定的情况下，你的供给开始减少，那普通的电子布要干嘛？也要开始涨 价，所以整个电子布这个环节其实破产非常难，涨价已经开始，后面的缺口还非常明显，而且更上游的织布机目前也是存在着明显的缺口。 所以对于整个 pcb 上游这个环节，不管是从之前的设备到 ccl， 包括像电子部，同博数字等等这一系列环节，我们都是提前于整个市场去科普到。 那除了 pcb， 像存储芯片，之前跟大家讲过存储芯片，很多人担心这个逻辑不正，但是我依然认为存储芯片是有逻辑的，存储芯片继续走出来，而且走得非常强势，这个就是什么名牌的 炒作业绩，还有像光不快的龙头。上周大涨之后，今天短暂的休息，很多人又很担心了，怎么不长？对于这一些环节，他的上涨更多的时候是不连贯的，更多的时候就是涨几天休息几天。 大家可以去把当年的白酒龙头以及新能源龙头的 k 线拿出来看，拉长来看，他是一条很完整的上涨，但是他整个过程中他同样也会上涨 调整，或者说腰展再往上再下来，所以它整个过程是曲折的。那对于整个市场来看，今天虽然是缩量，但是市场的核心板块其实非常明显。除了我们讲到的 ai 硬件这个环节，还有一个是新能源，新能源上游的铝矿， 加上新能源中游的，包括像六福，包括像 vc 等等这一些竞争格局相对比较好的环节，它都还是走的非常不错的。所以整个市场的创业版这一轮的走势我跟大家讲过，包括之前我也跟 大家说出过我的一个猜想，这个只能叫做一个猜想，我说今年的创业版有望是能够上涨，可能达到创出您的时代，当时带领创业版的那个新高还要去更高。那其实创业版目前是一个很明显的多头趋势，市场的资金也是非常聚焦的， 也就聚焦于 ai 硬件、新能源以及一季报业绩超预期的这一些公司。整个市场的氛围目前看起来是要比三月份强很多的， 所以这个其实是最重要的一点，三月份的时候大家可能赚一点都想走，但是实际上整个四月份的氛围要比三月份是好不少的，所以这个时候可以更加从容一点，整个市场的行情还会继续。

今天聊一聊，每一谈判破裂之后，市场会怎么走声望。宏源说的很直接，最大的一波的冲击已经过去，市场已经把最坏的情况都定价了，地源紧张还会持续，风险偏好还会再沉压。 油价呢？摩根大通做了一个推演，如果七月份货尔木兹海加才能全面通航，油价可能会冲到一百二十美元。黄金方面，短期避险和抗通胀的逻辑还在拉扯， 金价上下波动剧烈，追高要小心， a 股这边只要不爆发全面的地面战争，大盘跌破三千八百点的概率几乎为零。对我们普通人来讲， 别跟着消息追涨杀跌。油气、军工、黄金可能有脉冲行情，但节奏不好，不好踩，消费和科技短期还会成压，保持耐心，在恐慌里寻找机会，比比在情绪里高点追进更稳妥。加油！

美伊这件事说白了就是美国打不动被孤立，通胀高只能谈，伊朗想要两个保留民用核，外加在霍尔木，在海峡收过路费，收钱能稳住经济，全球也认花钱通路总比打仗强，大概率谈成过路费换不搞核武已闹也没有用， 金融市场只看海峡通不通，只要通航，全球资产就稳，最快的封锁海外。油价崩盘，经济衰退基本不会发生了。接下来两周各国疯狂囤油，顺便一提，日本这波操作很六，高位卖储备油，做空原油，低位再买回来赚麻了。 对于全球资产配置建议呢？对 a 股，如果中东扰动结束， a 股回到慢牛结构，牛，周三大涨就是信号，短期可能还探底，但慢慢会涨，今年创新高概率大。 二零二六年是商品大年，涨价顺序，贵金属，工业金属，原油、化工、农产品，波动越大越是牛市。给普通人的建议，一、房子资产配置的比例降到百分之三十，关注好城市好地段，如果要卖房子，可以等两年，卖了配置其他资产。 二、留足够的现金，别要用钱时在低位割肉，下跌时也能等待超底。三、大部分钱放稳定的存款，大额存单，国债或基。四、进攻方向，每股标普五百， 国内半导体芯片， ai 股现在还在低位。五、黄金长期看好，但短期看美元，美元涨黄金就难受。

今天聊一聊 a 股怎么应对每一冲突的问题，全程干货，大家可以耐着性子好好听一听。 每一停火是停了，但是谈判呢？才刚刚开始，打仗的时候看导弹，谈判的时候看预期差， 那周末的伊斯兰堡谈成什么样，直接决定了下周的 a 股怎么开。先快速的过一下背景，这次谈判为什么这么难？三个时间一个比一个的紧。 第一，海峡的控制权，伊朗呢？要求美方不得插手霍尔木兹海峡的事务，这是伊朗最后的底牌，不可能让步。但美方的十五点计划里面明确要求国际共管海峡。 第二个问题是核问题，那伊朗十点建议压根没有提核计划，美方却把它当做核心的诉求，双方连一提都没有去对齐。 第三个是以色列，那停火的第一天就对黎巴嫩发动了最大规模的空袭，摆明了就是要搅局的， 内塔尼亚湖的政治生命绑在这场战争上，他是不会轻易让谈判顺利的。好，基于这三个事件，周末谈判大概率走向三种场景，场景一就是谈崩了，战事重燃， 这个概率大约在百分之二十五左右。标志性的事件是什么呢？就是谈判提前破裂，双方相互指责或木子海峡再一次关闭， 那市场上的反应，原油大概率会重新占上了一百一十五到一百二十美元。全球的风险资产普遍， a 股这边油气煤炭肯定是要高开的，但是成长股、消费股、航空股权限会成压， 成交量可能会再次萎缩到一点六万以下，市场重回避险模式。那情景二也是概率最大的，就是延期继续谈，不温不火， 因为两周不够用，双方同意延长停火，但没有实质性的突破，这是最可能出现的情况，就是既打不动也谈不懂。 那市场会有什么反应呢？就是油价会在九十到一百美元区间震荡， a 股呢，会维持存量不易，科技成长股会有结构性的反弹机会， 但整体指数难有大行情，这种情况下，市场会逐渐的对地源消息脱敏，定价的重心呢，会从战争切回基本面和业绩。 情景三，超预期的达成了框架协议，这个概率也有一些些，那标志性的信号是什么呢？就是双方在关键议题上出现了实质性的妥协，签署了某一种路线图的文件， 那市场的反应从原油上就可能快速的跌向了八十美元，全球的风险偏好会彻底的反转， a 股这边，航空韩运快递物流直接受益，油价下跌，那中下游制造业成本压力会释放，估值修复空间会打开，此前被压制的科技成长股有望迎来趋势性的反弹。 但是这种情景不要抱太高的期待，因为双方的诉求差距太大了，两周想解决几十年的死结，这种概率不是太高。 那下周的开局应该怎么走呢？不说太复杂的，直接给出结论， 如果是情景一谈崩了，那么周一大概率是低开的，油气一定是独涨的，那成长肯定是领跌的资金，资金会切回防御，那情景二就是延期 平开震荡，结构性的轮动，那市场会继续摸底。那情景三呢，就是超预期的就是高开高走，航空寒运会凌展，那成长股会全面的修复，因为上期有提到量化这一块，那我这边呢，也做一下对于量化配置的影响。 停火之后的行情呢？主观策略跟量化的策略反应的逻辑是完全不同的。第一 一，如果是量化 cta 的 策略，在趋势信号混乱期，油价单边涨的时候， cta 赚钱，但是停火当天暴跌了百分之二十，趋势信号直接被打穿，现在的油价在九十到一百区间震荡，方向不是太明朗， cta 最怕的就是这种高波动，但是没有方向的市场， 只有 cta 产品的短期要降低它的预期，想配置的可以等趋势重新确定了再说。 那第二个是量化指标类的产品， alpha 可以 扛得住，但是 beta 躲不过，超额收益是正的，但是指数跌了，绝对收益就比较难看了，现在适合分批定投，以时间来放 alpha 的 积累空间。 第三个是属于量化对冲的策略，就是市场中性策略，这个暂时先不要碰，因为不是阿碗端不行，是对冲的成本太高了，中正五百和一千的鸡叉成本都已经在百分之十以上了，成本已经把超额吃光了，等鸡叉收敛了再来看一看。 总结，量化这一块就是 cta， 等明朗了再说，指标可以做定投中性的先放一放。最后送大家一句新法，比任何策略都值钱。 在地源高波动的市场里，最亏钱的不是看错了方向，而是在情绪高点的时候做决定。周末呢，也别盯着手机刷新闻，你刷到的每一条突发，周一开盘前，市场早就消化完了，与其赌周末，不如空仓位， 还有几个风险，我们再强调一遍，第一，盈利下休还没有充分的定价，如果油价反复，全球需求走落，一季报可能还会有一些雷。 第二个，停火只是中场休息，以色列随时可能搅局，谈判说翻就翻。第三个就是量能是唯一可信的信号，不放量就不要重餐。最后送给大家的那套组合拳就是打底餐， 薄弹性、做对冲、留现金，这十二个字绝对够用。如果大家对量化或者主观私募产品感兴趣的，也可以私信我，咱们下周见，祝大家账户长虹！

四月十二日的黄金持仓分析总结，结合每一谈判最新进展与最近价格走势进行综合研判。一、价格走势回顾过去一年，黄金呈现爆发式上涨，并且二零二六年至今波动急剧放大，年初冲高至一千两百五十六后大幅回调至九百一十一， 三月单月跌幅达百分之十一点零九，四月十日最新收盘价一千零四十七元每克，两年累计涨幅百分之八十四点六三，当前价格较二零二四年四月以上涨一点八五倍。 这种高波动特征与持仓数据结识的机构行为高度吻合。二零二六年一月的快速冲高，对应基金建立十二万首多头单边敞口，三月的大幅回调配合持仓暴增四点二万手，是机构强行洗盘未果的明证。 当前一千零四十七元每克的价格处于历史高点下方百分之十五点七五，恰好落在之前提到的四千七百到五千美元的狭窄震荡带内。二、最新持仓报告揭示的机构对峙格局。 随着金价上涨，银行必须被动买入期货来覆盖空投头寸，目前散户净多投三点九万手，多空比约三比一。虽然散户通常是反向指标，但在现货需求驱动的上涨行情中，这种热情反而提供了持续的流动性，燃料 实物层面继续提供刚性支撑，本周 cme 库存流出五十万，昂司空投未来的交割筹码被提前锁定，深度回调的实物基础不存在。 三、技术结构与布局周三拉升次破四千八百美元后，机构在五千美元附近预埋了七千八百手对冲头寸 下方回调空间被进一步压缩，当前价格运行在四千七百到五千美元的狭窄震荡带内，这是突破前的最后整理。 四、美伊谈判的催化剂效应。四月十一日，美伊代表团在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮谈判，这是经历四十多天高强度战事后的首次外交接触。伊朗代表团由议会议长卡里巴夫带领， 美方由副总统万斯率团参加。双方就霍尔穆兹海峡通航、伊朗浓缩釜篱笆等核心议题展开磋商。目前谈判结果是未达成一致协议。 从原油市场传导机制看，霍尔木兹海峡的实际通航状况是核心变量。尽管每一达成两周停火协议，但海峡实际上仍未开放，船东不愿冒险穿越，导致大量原油货物滞留中东。若关闭时间更长，第三季度均价或达一百二十美元。 这种能源危机的持续性将直接强化。黄金的智障对冲属性已经清晰，若谈判破裂或进展缓慢， 币源风险溢价将迅速回归，避险资金推动金价突破五千美元，触发空投回补的自我强化循环。若谈判取得突破，霍尔木兹海峡重开预期将缓解油价压力，但全球去美元化进程和央行购金趋势未改， 黄金的货币属性支撑依然存在。值得注意的是，即使协议达成，物流恢复需要二十天时间，当前市场结构显示， 投机资金正在等待一个明确的出发点。四月十二日文章提到的配合基本面消息点燃五千点烟花的预判与每一谈判的时间窗口高度吻合，谈判的任何波折都可能成为挤压的导火索。五、综合研判，当前位置的风险收益比极具吸引力。四千七百有机构买盘兜底， 五千有对冲头寸等待触发空投，在百分之四十三点四集中度下被迫买涨，每一谈判的尾部风险为上行提供催化剂，而下行空间被实物储备和期权防守所死。 五千美元不是终点，而是单边行情的起点。从国内价格看，一千零四十七元每克对应约四千七百到四千八百美元区间， 距离五千美元关键域值仅一步之遥。一旦突破，将触发做事商对冲叠加空投止损的连续突破， 国内金价有望快速回补一千两百五十六元每克的历史高点缺口。六、宏观分析，个人理解，不构成投资建议多投，持仓者应无视波动，等待五千突破后的加速。四千七百下方大概是最后上车机会。