国泰海通君弘手机版怎么管理持仓股票

大家好，国泰海通，也就是合并后的新国泰军安，发布了合并后的首份一季报，规模净利润同比大跌百分之四十七点八二。很多人一看到这个数据，第一反应就是，完了，合并出问题了，巨头也带不动了吗？ 但我告诉大家，如果你只看这个跌幅，那你不仅误读了这份财报，更可能误判了整个券商板块的逻辑。 今天我们不聊表面的涨跌，我们来扒一扒这六至三点八八亿净利润背后，到底藏着怎样的会计魔术，以及这家新晋行业一哥真实的肌肉到底有多少？ 首先，我们要解决那个最大的疑问，为什么利润要展？这其实是一个经典的高技术陷阱。大家还记得去年一季度吗？那时候国泰军安吸收了海兵证券， 会计上确认了一笔八十亿的富商誉。听不懂没关系，简单说，当时买海通买的太便宜了，便宜的部分直接做了利润，这八十亿一次性的横财，他把去年一季度的利润垫垫的极高，所以今年你一看，自然显得崩了，但真正的看点是在这里， 扣菲净利润，呃，这个数字达到了五十七点一亿，同比大增百分之七十三点四三，这是什么概念呢？在去年同期已经有一笔 巨款入账的高基数下，今年还跑出了百分之七十三的增速，这说明什么？说明剔除掉那些会计面上的纸面富贵，国泰海通主营业务正在经历一场爆发式的报复性增长。我们再往深挖一下，看看这百分之七十三的增长，到底是谁贡献的。 财报里有一个数据非常炸裂，呃，这个利利息净收入同比增长百分之一百五十三点七四，达到了十七点六亿。为什么翻倍还多？除了市场两融业务的回暖，关键是合并啊！海通后 新增了融资租赁业务，这笔账直接并表，让国内海通的资产负债表发生了变化。但这把双人建的另一面出现，因为并入了海通的融资租赁业务 啊，公司不得不寄提大量的信用减持损失，二零二五年寄提了三十八点六亿。这其实是公司洗大澡，把海东以前留下的雷，留下的坏账风险，一次性给他出新。这就好比买了一套二手房， 虽然装修花了点钱，但房子本身的地段和面积是实打实升级了。现在券商江湖大家都在争一哥，中信证券一季度净利破百亿，稳坐头把交椅。而国泰海通虽然规模、净利润 受会计影响只有六至三亿，但在经济业务和资管业务上，它正在展现恐怖统治力。咱们看两个数据，第一，经济业务的首需净收入四十七点二七亿， 跟中信证券的四十九亿几乎不相上下。第二，资管业务净收入十七点五七亿，增速远超同行。这意味着什么？意味着合并后的国泰海通，在 c 端客户基础和财富管理上，已经具备了和中信掰手腕的能力。 它的护城河不再是单一的业务强，而是大而全的规模效应。当然，我们不能只唱赞歌哈，这份财报的背后，依然是有隐患的。虽然营收大涨百分之五十八，但投资收益同比下滑百分之七十七。 这说明，在自营业务上，国泰海通依然受制于资本市场的波动，并没有完全做到去方向化的稳健收益。 而且合并后的整合震动期还没有完全过去，人员流失、文化冲突、合规风险这些看不见的成本，都会在未来的财报里慢慢体现。 总的来说，国泰海通这一份一季报是一份表冷里热的成绩单。对于投资者来说，它教会我们重要的是一刻，是，在资本市场里，永远不要 只看 high 等数字，那百分之四十七的跌幅是过去的声音，而那百分之七十三的扣菲增长才是未来的续章。这家新航母是否真的能起航， 不看它现在的规模有多大，而看它能不能把海通留下的包袱彻底甩掉，真正把两张网织成一张更密的网。我是新总，关注我，带你看懂财报背后的真逻辑！

我觉得第一点是要专业吧，因为单呢是需要对一些常规的企业的合规去做非常细致的一个梳理啊，是否符合 国内 i p o 的 这个相关的要求，去做一个充分的论证跟考察，不断地去学习先进行业的一些行业的知识啊，能够做好啊，资本市场和企业之间的桥梁，去展现这些企业的行业亮点。 第二个呢，我觉得可能是冷静，因为其实在推动他成功上市的这个过程中，可能会遇到很多各种各样的困难，作为签字的保监代表人，在面临高低起伏的这个过程啊，都需要时刻保持一个冷静的心态。第三个呢，我觉得是要自信， 因为任何的工作都离不开一个非常乐观和积极的心态，就是一旦你具备了这样两个特质，能够为后来的这个工作打下一个比较好的基础。 保健代表人其实他深兼了两种角色的属性，从企业过的角度来说，我们必然是希望能够给企业在 啊上市的过程中提供比较好的意见和建议，帮助他顺利的啊实现上市和融资。监管看门人呢，这是监管赋予保健代表人的一个职责的底色，我们必须要通过我们的把关，把一些优质的企业、合规的企业啊去送上资本市场。我认为这两个角色缺一不可， 我们要做的是要在这两个角色之间找到一个比较好的平衡，如何在监管框定的职责范围之内去给企业提供更好的助力，如何去体现我们国内资本市场制度的包容性，那这是我们啊保险代表人需要去做的事情。

戴总收盘了，嗯，这反弹强度其实超过了很多人的预期，对吧？都说可能高位要回调，可能要有第二只脚踩下来，但是没有想到盘面直接放量上去了啊。今天是上证占上了四千一百点， 释放了一个什么样的信号呢？今天其实没有放很多量，他没有前天的量大，只是比昨天量大一点，还是属于稳量往上涨的趋势，他基本上还是以前期涨的比较多的一些， 然后大家抱团在一起往上涨。那这个时候呢？其实大家应该稍微小心一点，你在这个地方开新仓其实不是很合适，因为晚了吗？这个时候我们可以把注意力放到其他的低位的一个板块上去 看。哎呀，是这样的，你不要觉得那些低位的板块没有轮到他涨，对吧？不要着急，如果你手上有这些正在涨的这板块也不要轻易的卖出，要等一个顶峰型出来。什么叫顶峰型？一根比较大的阴线出来， 如果你遇到了前期高点，可以减仓，没问题啊，就比方说遇遇到钱高减一半都可以，但是没有出现明确的顶峰型，出现的时候还是以持有为主， 你首先要确保自己不亏损而不亏损，最好的这个方式方法是低位买股票，那么你正好买了低位的股票没有涨，那么你只有等那些已经在高位的，人家是承担了很多风险的，你要知道就是股民亏损的原因是什么？就是高位买股票吗？ 那他承担了未来可能产生亏损的这种风险，那现在还继续往上涨应该享受的利润吗？那你是低买了低位的票，那现在没有涨，你也没有亏啊， 因为你身上的风险小，人家身上的风险大，等待他往上涨的话，那真的是要等会有某一天啊，会有一天这些低位的板块还会有起来的，所以是板块，不是个股。为什么这么讲呢？今天你不是说很强势吗？但是你你看今天有多少股股票是跌的， 也有两超过两千只股票是跌的就赚钱，效益其实没有很好，只有少数的板块跟指数往上涨。所以我我一直在跟大家讲，你不太会选股票的话，你就买一些宽基就可以了， 很多股票是涨不赢宽基的，你不要以为那那个那个宽基指数，他那个涨得慢，涨得慢，你数数看，有些股票他就是不行的，上千只股，现在两千个股票今天是下跌的，你还说强， 对吧你，但是你跟指数一比，那股票就是不行。我们从提示大家 a 五百黄兴坑开始到现在 不到一个月 a 五百，我们从指数来讲，还不要说只增了，已经涨了八个多点，今天创新高。所以正常来讲的话，就是你想省省点心的话，你就买这种宽基类的指数放在那就可以了。当然你对某些行业比较偏好的话，可以选一些行业类的指数 放在那里也行。如果目前手上有持有长得好的板块的，首先恭喜大家。嗯，对，第二个就是，呃， 逢高，特别是到前高啊，可以减仓，但是不要清仓。那如果一旦出现了一根大音的话，会是大家止盈的好时候，因为资金抱团也是有限的，对吧？一定有时间的。那 现在就是说如果手上还有持币甚至踏空的朋友，现在可以看哪些机会呢？着急啊，一直等回调，等不着逼空行情。像那个消费，他是属于末端上涨的，现在他是可以长期自由的， 但不到他涨的时候，但是你现在可以关注他高端制造业的这些也可以，甚至生产化肥类的都可以，为什么？因为最近春耕结束了吗？那国外的那个化肥价格非常的贵，我们相应的这个只要能够有出口配额，有额外的这种利润，这个很细本的行业，大家可以去选一选，都是在底部慢慢一根阳线拔起 来，所以这个段时间大家可以去看看涨幅吧，看看是不是从底部起来的第一根阳线，然后去找一下原因是什么原因，对吧？不晚，这个时候就不晚 啊，但如果已经有了一倍以上的涨幅，是百五五六十以上的涨幅，这种板块已经贵了嘛？贵了我不愿意承担更多的风险，那我就不愿意去去介入啊，一旦产生回落的话，是我不能承受的。这种回落 之前我们其实也提示过，比方说跌破四千点在在三千八百点附近，那个时候不是 ai 吗？半导体那玩意特意讲了一下，就是热点板块，之前的热点板块他会回撤，随着大盘回撤的时候，在相对低位的时候，那个时候是介入热点板块的一个比较好的时间点。 我们之前在知案时刻，不仅是说 a 五百，像科创啊、科创五零这些对半导体、 ai 五零都是跟大家反复说的，结果这一轮反弹非常漂亮，如果有听的话，估计这波却赚的挺多的，每次下跌比较凶的时候，就是有各种声音说要救世的，这种声音出来了， 那个时候是去看那些热门板块的最好的时间点。另外啊，还讲一下破位啊，比方说一个阴线破位了，对吧？破位了，但不是特别明显，但是确实出现顶峰型了，他的低点不断往下降，对吧？比方说他他他只跌了二点几三左右，这个时候就很尴尬，对吧？啊？ 究竟是要走还是要留啊？是不是自己肯定某某些人肯定会有这样的问题，对吧？之前涨得好好的，今天回调个百分三，我究竟要走还是要留呢？ 要走的话，但是这是洗盘。对，因为他跌幅不大，但是也不小，这个时候怎么办呢？正常情况下，我们多等一根 k 线就可以了，如果是洗盘呢？第二天他就上去了，下跌他不会有很好的跟随，如果今天跌，明天接着跌，他就不是这个这个洗盘，那就真跌了，对吧？真跌，但 如果是真跌的话，今天跌百分之二，第二天继续跌百分之二，百分之三，那么你可能要承担大概百分之五左右这个风险。 但是你就很明确嘛，他是一个拐点出现，所以如果手上有一些长得急，但是突然间出现回调的，嗯，像刚才戴总说的，如果出现了大概百分之五以内的跌幅，但是第二天我们可以再等一根根线， 不要着急。对，如果不是洗盘的话，可能他就上去了，对，还有就是如果出现一连串的阴线，小阴线，阴跌破五天线，你可以 有的时候是这样子的，对吧？会出现各种情况，他肯定就是慢慢抛盘，对，下来了，他一连串每天跌板子，一连跌五天也是，是吗？也是一个小的见底的信号，对吧？啊，没办法，他这麻痹了你的警觉吗？每天跌一点你无所谓的，那实际上连续五天一下一看，哇，你看周线是一个大阴险， 他也是你一个卖出的一个点，这个技巧非常重要，因为近期肯定大家手上会有一些获利的这个标点。

国内的商业航天啊，已经算是跻身战略性新兴支柱产业了，从低轨星座常态化交付到民营和国家对同步攻坚火箭的回收技术，商业航天目前正在迎来发射的密集 组网规模化技术可赋用以及业绩兑现的一个黄金周期。我们怎么去理解接下来一段时间板块的投资逻辑呢？首先我们从金融学或者资本市场的角度来看，商业航天的大的板块里面 找到哪些细分的环节和公司能够实现利润的一些增长，比如就发动机的用量以及相关一些 3 d 打印的一些成分啊，这些东西能够快速的见量，快速的折算到这个上市公司报表当中去，这些的公司已经脱离了整个商业航天大的节奏，走出了自己的独立性的行情，这些方向是我们觉得比较看好的方向。 第二点的话呢，就是你要从焦虑的角度来看，比如当下这个时机节点就刚刚好，市场涨了很多之后，有很多踏空资金，有一些踏空的焦虑，那么这个时候发动一些商业航天的板块型的行情，就能够号召场外的增长资金进场，所以资金就会在这里尝试去推一推商业航天， 但是你会发现场外增量资金其实进场的力度是在逐渐的衰竭的，所以这个板块的持续性就不会特别的强。所以板块整体上我们并不觉得他还会有像去年年底那一波波澜壮阔的行情，因为去年是大家可以纯炒概念，可以不考虑各种业绩的因素，现在这个板块已经过渡到第二阶段，需要考虑业绩的因素， 那这个时候大的板块是没有趋势性上涨的机会的，你只能去找一些细分的阿尔法的个股去做，但这种炒都是一种短炒，所以你要做好快进快出啊，这是我的观点， 如果他是目前踏空资金重点关注的一个方向的话呢？我们可以期待一下他往后的持续度究竟如何。大家要特别分清一下基本面、投资景气度交易和纯主题炒作之间的差异，不要被带偏了。