英伟达跟康宁合作对国内光纤影响
你知道吗？一家主要做玻璃的传统材料公司，竟然通过光子学技术切入 ai 产业链的核心赛道。摩根大通最新研报揭示，康宁与英伟达的战略合作彻底重塑了市场对其光子学业务的预期， 将目标价上调至一百八十五美元，较当前股价一百八十一点五七美元，仍有百分之二的上涨空间。报告指出，英伟达合作带来约五亿美元的即时投资，光子学市场准入平台在二零三零年的目标规模达一百亿美元。 康宁的跳板计划升级为实现百分之十五至十九的四年收入复合年增长率。今天我们来深度解读下这份研报。第一，英伟达合作五亿美元投资撬动产能扩张摩根大东指出，康宁与英伟达的合作伙伴关系提供了约五亿美元的计时投资， 以及通过认股权证进一步投资约二十七亿美元的选择权。这实际上将康宁的光子学产品路线图与英伟达的下一代架构绑定在一起。协议的核心内容包括三个方面， 一、康宁将其美国光连接制造能力扩大约十倍。二、通过在北卡罗莱纳州和德克萨斯州的三个新制造设施，将国内光纤生产扩大百分之五十以上。 三、技术合作将推动康宁和英伟达开发光子学产品，支持机架内供风装光学部署路线图。 摩根大通强调，这一合作不仅带来了资金支持，更重要的是为康宁的光子学业务提供了技术路线图确认和长期需求可见性。 第二，光子学市场准入平台从二十亿美元到一百亿美元，摩根大通分析显示，康宁新引入的光子学市场准入平台，成为跳板计划升级的主要驱动力。 公司预计，二零三零年 map 规模达一百亿美元，远高于摩根大通此前预期的约二十亿美元。这一预期基于康宁对机架内光学的乐观展望，特别是从二零二七年开始的机架内扩容光学增长，这与持续增长的机架间扩容和扩容市场规模形成血统。 这些市场规模的增长由支持更高带宽的图形处理器、扩展处理器机架和更大集群规模的光鲜量增长所驱动。摩根大通指出，光子学 map 约一百亿美元的目标，是康宁内部四百亿美元计划和高至信度三百五十亿美元计划之间的主要风险调整因素， 因为扩容光学的时机仍不确定。康宁假设到二零三零年所有半导体公司广泛采用机架内供风装光学和网络包光学， 但仍不确定采用的规模，以及基于供风装光学计算平台的渗透率。第三升级版跳板计划收入复合增长率达百分之十五至十九摩根大通指出，康宁的二零二六年投资者日活动超出了预期，内部跳板计划升级至退出二零二八年时约一百七十亿美元的增量。年收入 相对于摩根大通此前预期的一百五十亿美元，以及二零三零年的二百七十亿美元。这意味着二零二六年至二零三零年的收入复合年的约为百分之十九， 高于第一阶段二零二三年至二零二六年的约百分之十五。康宁二零二八年跳板计划升级至相对于二零二三年第四季度约一百七十亿美元的增量年收入， 这意味着二零二八年的年化营收率约为三百亿美元五年。二零二三年至二零二八年复合年增长率约为百分之十八。康宁还推出了更保守的高致信度计划，目标是在二零二八年实现约二百七十亿美元的营收率， 这意味着约一百四十亿美元的增量年收入，通过二零二八年的五年复合年增长率约为百分之十六。同样，康宁引入了二零三零年目标，包括内部计划约四百亿美元。约 康宁维持其长期营业利率目标，但分享了一个新的高十位数资本回报率目标相对于二零二五年第四季度实现约百分之十四的资本回报率。 第四，财务预测调整每股收益预期下调，但目标价上调摩根大通将康宁二零二七年调整后每股收益预期从四点一零美元下调至三点八五美元， 降幅为百分之六。在财务预测调整方面，摩根大通将其二零二八年营收预测修正为约二百六十五亿美元，反映了约十五亿美元的 photonic map 增量收入。 相对于康宁高至信度约一百四十亿美元的内部二零二八年跳板计划。同样，摩根大通将其二零三零年第四季度年化营收率修正为约三百五十亿美元跳板计划的终点， 其预测在二零三零年给予约五十亿美元的 photonics map 收入。摩根大通还将其二零二八年营业利率预测从百分之二十四点四下调至百分之二十三点二， 并预测康宁在二零三零年接近百分之二十五。为了支持跳板计划的破产，康宁表示可能超越其约十七亿美元的二零二六年资本支出指导，预计将进一步增加支出。 第五，估值提升从一百七十五美元上调至一百八十五美元。摩根大通维持康宁的中性贫瘠，但将二零二六年十二月目标价从一百七十五美元上调至一百八十五美元， 基于对其二零二八年预期每股收益应用约三十六倍的目标市盈率，并考虑资金时间价值进行折现。摩根大通指出，修改后的财务预测仍然表明二零三零年的盈利能力约为八美元，与活动前摩根大通的预期相似。 然而，摩根大通正在提高其二零二六年十二月目标价至一百八十五美元，以反映英伟达协议为 photonics map 提供的更高可见度。摩根大通维持中性评级的原因是强大的潜在光学需求环境使康宁有望受益， 因为其在数据中心内外的光纤电缆和连接器方面处于领先地位，但投资者基于股票的估值溢价过高，在其看来欠入了蓝天情景，几乎没有容错余地。 摩根大通认为，约三十六倍代表溢价倍数。考虑到康宁作为美国本土的垂直整合的大规模光纤电缆和连接器供应商的独特定位，这些产品很好地定位于受益于 ai 基础设施。投资背景。 第六，投资启示与风险提示投资启示方面，摩根大通建议关注光子学业务的进展，特别是与英伟达的技术合作成果机架内供风装光学的市场渗透率、时间表和规模。康宁，产能扩张的资本支出效率和营业利润率改善摩根大通指出， 尽管康宁维持其百分之二十以上的长期营业利润目标，但并未更新这一目标。这是由于对扩大光纤产能和光子学建设的预期投资， 以及管理层寻求与太阳能扩展相关的营业利率改善的进一步可见性。康宁还指出，运营现金流仍预计超过资本支出增长，支持自由现金流增长部分原因在于公司在资本配置方面的纪律， 利用寻求产能保证的客户预付款。风险方面，摩根大通提醒投资者注意光学容量和采用相关的风险。剩余约百分之六十的业务与非光学市场相关技术颠覆对当前 l c d 和 o l e d 显示解决方案的影响。 供风装光学和网络包光学采用时间表的不确定性。以上观点仅代表摩根大通研究部基于公司数据及行业趋势的分析，不构成投资建议。光子学市场受技术发展、客户需求变化及产物扩张节奏影响较大，市场有风险，投资需谨慎。
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01:20查看AI文稿AI文稿家人们谁懂啊？全球 it 大 佬，最近他不卷 a 芯片了，开始卷一根玻璃丝。光纤全球爆单，爆到什么程度？英伟达，就那个卖显卡卖到飞起的，跟百年老店康宁勾肩搭背，砸了几十亿美金破产，卖的更狠，直接甩了六十亿美金的长期饭票。说，给我造 什么叫疯狂？给你练个数啊，二零二五年，全球树脂中心对于光纤光缆的需求暴增了百分之七十五点九，啥概念？就等于去年直接满汉全席了。 但是重点来了，当老外们还在抢货打破头的时候，咱们中国企业怎么干的？全球超过一半的出货量被咱们拿下，卖给谁？就是卖给了咱们的三大运营商， 阿里、腾讯、华为、云视兄弟，转头还把谷歌、微软、亚马逊这些全球顶级大佬全部变成了客户。你说外国卡脖子？不好意思啊，咱们这回真的卡的稳稳的。 知道光纤行业的皇冠上明珠是啥不？其实就是光纤预制棒那，以前被老外那捂得死死的，但现在，哎，自由度可控，全球独一份，三大主流预制棒工艺啊，全部拿捏！就这牌怎么打？你闭着眼睛打。 所以记住了啊，下次别光说咱只会做衣服做鞋，这根比头发丝还细的光纤玻璃丝，咱已经把地球的网给他织明白了。关注我，每天更新最新消息！
68KK 行大运
04:30查看AI文稿AI文稿董事长们，英伟达的黄仁勋刚刚说了一句让整个科技圈和投资圈都坐不住的话，他说，下一代人工智能基础设施铜线已经不够用了， 必须上光学连接，而且规模会大到没有哪家光学公司曾有过这样的规模。这话听着好像只是一句技术判断，但我要告诉你，事情没那么简单。就在说这话的前两天，英伟达和康宁公司签了一个多年期的合作， 英伟达对康宁的总投资上限是三十二亿美元。三十二亿美元，康宁要把美国的光连接制造能力提升十倍，光纤产量扩大百分之五十以上，还要新建三座工厂。你想想，英伟达什么时候干过这种事？以前是供应商求着英伟达要订单，现在是英伟达主动掏几十个亿去锁定产能。 而且不止康宁，仅二零二六年以来，英伟达已经先后给 lumenta、 coherent、 marvel 各砸了二十亿美元，全是光学相关的公司。 这意味着什么？意味着英伟达的供应链策略发生了一个根本性的转变，从被动采购变成了主动锁定。光学连接这个东西在 ai 基础设施里以前就是个配套件，现在成了战略性的稀缺资源。 黄仁勋那句铜线不行了，不是随便说说的技术感慨，而是在为他这几十个亿的布局做公开背书。那问题来了，为什么非得是光学？你想啊，现在 ai 大 模型参数从千亿往万亿去走， 算力集群从万卡往十万卡去走，铜线的物理天花板就到了。距离异常、信号衰减、功耗飙升，发热严重，传不动就是传不动，这叫物理定律，不是靠技术优化能解决的。所以不是一个选不选的问题，是必须得上光。而且这个需求是三个维度同时在爆发， 一方面是服务器机架之间互联，另一方面是机架内部 gpu 之间的高速互联，还有就是跨数据中心的传输，三个方向都在猛增，光学方案正在从长距离骨干往往机柜内部的短距离去渗透，增量空间在系统性的被重估。当然，铜缆不会彻底退出，在特别短的距离里，它还有成本优势， 在这个阶段，铜和光更多是互补，但光学增量的方向是确定无疑的。那么英伟达在北美所产能这事跟我们有什么关系？ 我告诉你，产业链是全球连着的，当最大的买家站出来说，我要把光学性能锁定十年，全球的供需格局就会出现变化。我们国内的光纤、光缆、光芯片、光模块这些环节都会受到拉动。 咱们顺着产业链来看，最底层的受益环节是光纤、光缆和特种材料，这也是英伟达跟康宁合作直接对应的环节。国内的长飞光纤今年一季度营收接近三十七亿，同比增长快百分之二百二十六，同比增长超过百分之二百二十六。 一个季度的净利润比去年全年还多，为什么弹性这么大？因为光纤供需在收紧，价格在往上走，对于有棒纤揽一体化能力的企业来说，这个是直接受益的。还有亨通光电，一季度营收一百七十八亿，同比增长百分之三十四，净利润十一个亿，同比接近翻倍， 它已经在扩展专门针对 ai 数据中心的特种光纤了。再往下走一层，光模块里面最贵的部分是光芯片， 光模块从八百 g 往一点六 t 去迭代，每个模块里的光通道从四条翻到八条，芯片的使用量翻倍增长。圆结科技做数据中心激光器芯片的一季度营收增长了百分之三百二， 净利润增长超过百分之一千一百五。这个数字不是开玩笑的，扣非净利润一个季度就超过去年全年，这就是 ai 需求拉动的真实写照。天福通信根据行业数据，是全球光器械供应商第一名，市场份额超过百分之十一。在光引擎、光纤阵列这些核心器械上，是给头部 ai 厂商直接供货的， 八百 g 一 点六 t 的 产品都已经在规模化了。再往上就是光模块整机这个环节，中国的厂商已经拿了全球大概百分之七十的市场份额，属于这波红利的最大受益者。 中际旭创一季度营收一百九十五亿，同比增长百分之一百九十一，净利润五十七亿多，增长百分之二百六十二。一点六 t 产品已经量产，而且每个季度出货量都在环比提升。新易盛一季度营收八十三亿，增长百分之一百零六。 一点六 t 和八百 g 是 今年的交付主力，硅光产品的占比在大幅提升。还有一个更远期但非常重要的技术方向叫供风装光学，也就是 c p o， 把光引擎和交换芯片直接封装在一起，目前被英伟达和康宁明确列为合作的核心方向。 coherent 判断，这是一个超过一百五十亿美元的增量市场， 相关的设备商和封装环节也会有新的机会。说到这儿，你可能已经听出来了，英伟达这次的布局逻辑非常清晰，就像三年前他开始大手笔锁定 h b m 存储性能一样，现在他在用同样的方式锁光学，而这个动作本身就是在告诉市场，光学连接未来的需求确定性有多强。
2.2万久韭究财
03:29查看AI文稿AI文稿家人们最近英伟大又出手了，他拿出五亿美元投资了全球光纤和光通信巨头康宁，并获得康宁的任股权重最高对应一千八百万股。 这次他买的不是 gpu， 也不是 hbm 高宽带内存，而是光纤和光学连接。并且康宁还要在美国新建三座先进制造工厂，将整体光学连接制造能力提升十倍，光纤产能提升百分之五十以上。要知道，这并不是一次普通的商业合作， 重点信号在于，全球 ai 巨头已经开始提前抢占光纤和光连接资源了。那看到这，大家会问，光纤不是传统通信行业的东西吗？为什么突然成了 ai 核心资产了呢？ 因为现在 ai 行业遇到了一个新问题，不是算力不够，而是数据传不动了。大家可以想象一下，过去的大模型训练，可能只需要几百颗 gpu 协调工作，但现在 ai 数据中心已经开始用几千颗、几万颗 gpu 同时训练。那问题来了， gpu 越多，数据交换量就越恐怖。 如果数据传输速度跟不上，再强的 gpu 也会被拖慢。就像高速公路，以前车少，普通道路够用，现在突然几百万辆车同时上路，如果没有更高等级的高速网络，整个系统都会堵死。 所以，现在 ai 行业真正拼的不只是算的快，而是传的快。而光通信就是解决这个问题的核心。那为什么是光通信？过去数据中心大量使用铜缆连接， 铜缆短距离还凑合，但当 gpu 规模扩大到几万克之后，问题就出来了，功耗高，信号衰减大，布线复杂，热量还散不出去。而光纤的优势恰恰相反，传输更快，损耗更低，距离更远，还更省电。所以整个行业现在有一个明确的技术方向，叫做光进同退，把数据中心里的铜缆连接逐步换成光连接。 英伟达今年已经发布了新一代光子交换机，目标是未来连接数百万颗 gpu， 同时大幅降低能耗和维护成本。注意这个数字，数百万颗，这已经不是传统服务器的思维了，而是真正意义上 ai 工厂的规模。 而在这个趋势里，有一个关键技术叫 cpo， 也就是供风装光学。简单理解就是把光通信模块直接做到芯片旁边，大幅提升传输效率，降低能耗。目前英伟达、博通、微软、 mate 都在积极推动这个方向落地。 对英伟达非常清楚，未来 ai 工厂最大的风险之一不是 gpu 不 够，而是网络传输跟不跟得上。而康宁也并非只有英伟达这一个大客户，今年一月， met 刚刚和康宁签下最高六十亿美元的长期协议， 现在加上英伟达，这说明什么？说明全球最顶级的 ai 公司已经开始抢同一个东西，光通信能力。那么这个赛道的市场规模有多大呢？根据最新预测，全球 ai 专用光模块市场二零二五年大概是一百六十五亿美元，到二零二六年预计直接增长到两百六十亿美元，一年增幅超过百分之五十七。 为什么突然爆发？因为北美大型 ai 数据中心正在大规模升级八百 g 光模块，并开始量产下一代一点六 t 产品。华尔街也已经提前入场， 花旗和 oppenheimer 近期都公开看多，康宁认为未来每一颗 ai 加速器背后都需要越来越高价值的光连接。当然，光看到利好还不够，康宁大涨之后，市场已经提前反映了不少预期， 后续真正要验证的是新工厂能不能按期破产， ai 数据中心需求能不能持续爆发，大客户的订单最终能不能变成真实利润，这些都需要时间来检验。最后用一句话来总结， ai 竞争已经从芯片层正式进入传输层之战。所以现在别再用老眼光看光纤行业了，它已经不只是通信铺线的旧隧道，而是正在变成 ai 时代算力互联的核心基础设施。 ai 没有让光纤消失，反而把它重新变成了关键资源。
451预见那天花开
04:02查看AI文稿AI文稿英伟达年首康宁啊，为什么 a 股最大的赢家是常飞光纤？过去光纤涨价，大家总觉得因为更多是供需错配带来的涨价行情。但是五月六号英伟达和康宁的合作呢？直接把这个逻辑变了， ai 对 光互联的需求啊，是长期结构性的，不是短期脉冲。那两家的合作也非常简单，英伟达砸了五亿美元日股，康宁直接锁定它的光连接才能。而康宁呢，需要把美国的光连接才能扩充十倍，光纤才能提高百分之五十以上，还要新建三座工厂。 为什么？因为达要这么做呢？核心呢，还是为了它的下一代 ai 芯片架构。当数万颗的 cpu 组成集群进行训练的时候啊，传统的铜连接在宽带功耗和距离上面已经达到了极限， 而光纤呢，可以突破这个瓶颈。很多人纳曼，康宁扩展不是缓解紧缺吗？不是对光纤板块是逆空吗？ 那关键就在于供需时间差。光模块的扩展需要六到十二个月，但是光纤最卡脖子的光纤预制棒扩展要十八到二十四个月，供给的刚性极强，缺口在短期根本补不上。 数据也是验证了这一点，二零二六年三月啊，中国光纤从去年的五月至今，累计涨幅已经超过了百分之四百。 光纤企业和大摩也给出了一致的判断，这种供不应求的卖房市场至少持续到二零二七年。从二零二五年全球光纤格局来看，美国的康宁是以百分之十九点五的份额位居第一， 长飞光纤占百分之十四点六，中天科技亨通光电、风和通信分别位居全球第二到第五的位置，但为什么长飞光纤的涨幅啊，甩同行近十倍呢？答案就在这三点，业务群盈利强，出海猛。第一，业务最纯，弹性最大。 长飞光纤几乎 er 光纤，他的光通信业务的毛利贡献度接近百分之七十，这意味着他对周期的波动敏感度最高。而中天亨通的光通信毛利贡献度只占百分之十四，百分之八，他们的主业还有其他的业务，而烽火通信的偏通信设备，光纤也不是他的强项， 所以行业爆发最纯的标的最受益。第二是盈利断层领先。长飞光纤的毛利率啊，连续提升接近到百分之三十一，属于行业第一，虽然净利润不高，但是他未来只要稍微空一下费用， 或者靠规模起来贪薄成本，他的净利润就会大幅的反弹。而另外三家的毛利率和净利润这两年都有所下行。 第三是高端出海，这四家公司里面啊，常飞光纤的全球化最彻底，二零二五年，他的海外收入增速达到了百分之四十七，毛利率超过了百分之三十五，客户结构也比较高端。而亨通光电呢，虽然出海的毛利率只有常飞的一半， 但是他是高增长国际化的代表，出海收入连续两年都保持百分之三十以上的高增长。中天科技，他的海外收入占比不高。烽火通信呢，他的出海增速也是比较乏力的，反映到业绩和股价上面。 二零二五年和二零二六年一季报，常飞光纤是当之无愧的本轮周期中的增收更增利的标杆， 二零二六年一季报，它的利润弹性也非常的好，亨通光电呢，在二零二六年一季度也展现出了近翻倍的利润增速。而另外两家呢，则稍微的顺色。股价方面呢，也是长飞光线和亨通光电表现比较好，两者的股价涨幅也远远超过了同时期的美股康宁的涨幅。 最后啊，剩下一个终极的疑问， ai 需求能否打破过去二十年光纤行业屡屡陷入涨价、破产、过剩、降价的循环呢？有个行业分析师给出了他的观点， 他认为啊，过去是车多了在修路，现在是 ai 按照终极流量一次性铺完光纤高速网，需求的爆发速度啊，也远远超过才能的扩张。对于这场由 ai 重新定义的光纤革命，你怎么看呢？
56南方读财报
03:15查看AI文稿AI文稿英伟达官宣，与全球光纤巨头康宁达成深度长期战略绑定。英伟达总投资三十二亿美元，首期投入五亿美元。康宁将在美国北卡德州新建三座超级工厂，光连接产物直接翻十倍，光纤产物同步提升百分之五十以上，专攻英伟达 ai 数据中心。 这不是简单的产物扩张，而是 ai 算力基础设施的传输革命。光连接全面替代传统通栏，是破解 ai 算力传输瓶颈的唯一出路，不 仅能耗直降超百分之四十，传输效率更是暴涨十倍以上。目前光互联整条产业链几乎被海外巨头牢牢垄断， a 股利能切入康宁核心供应链还手握独家份额的公司少之又少。今天整理盘点九家纯正康宁 a 股产自龙头连接器最直接受益，绑定巨头订单 弹性最大。太辰光是康宁第一大 m p o 高端光纤连接器供应商，供应其超百分之六十采购需求。康宁光连接器扩展 将直接带动其订单线性增长，同时通过康宁间接切入英伟达核心供应链，深度受益 ai 算力基建爆发式增长。特发信息是康宁核心战略代工合作伙伴，占据其百分之五十到六十光纤代工份额。另一方面，自研自产光连接，其产品 同步切入 ai 光互联赛道，康宁扩展直接拉动光纤代工订单，叠加 ai 时代高速光纤需求爆发，公司将充分受益。本轮光连接扩产红利是确定性极强的。核心受益标的核心材料 垄断性避雷最高上有隐形产资网。菲凯材料是光纤屠富树脂全球双寡头，同时也是康宁屠富树脂独家供应商。光纤屠富树脂赛道听起来小众， 但避雷极高，全球能稳定供货高端产品的就两家，诺信和菲凯材料。康宁光纤产能扩展百分之五十将直接带动公司屠富树脂大幅放量，充分享受行业扩产红利。 石英股份是国内唯一高纯石英衬管，彻底打破海外垄断。高纯合成石英衬管是光纤预制棒的核心必备材料，公司虽不直接供货，康宁却是国内各大光纤厂商的核心供应商。康宁带头大规模扩产，带动整个光纤行业产能 同步扩张。公司独享超高技术壁垒，国内无竞争对手，充分吃满行业发展红利，产能释放后，业绩成长空间极具想象。非丽华是国内石英辅材龙头，光纤光棒、石英耗材是占低 定，国内头部光纤厂商，间接授益康宁产能扩展，同时不取石英电子部，成功切入英伟达入病平台供应链，充分享受康宁光纤扩展与英伟达 ai 芯片两大产业红利。三福股份是国内唯一规模化供应 九 n 级高纯四氧化硅的龙头，是生产光纤预制棒的关键原料，是战略第一，且深度绑定常飞、亨通等头部厂商。康宁光纤扩展 带动全行业产能释放，直接拉动公司产品放量生产。设备扩展，刚需设备订单天花板彻底打开。罗伯特克旗下德国子公司 fincenec 是 全球光通信高端自动化设备龙头，深度绑定康宁，为其提供光纤预制棒、连接器组装等自动化整件设备。康宁新建工厂扩展产能， 需采购大量高端自动化设备，直接拉动设备采购需求爆发，订单天花板被彻底打开，未来几年业绩高增，确定性极强。大足激光是国内激光设备绝对龙头，覆盖光通信、光纤切割 检测等专用设备，是康宁新建工厂与光通信产线的核心潜在供应商。康宁扩展直接拉动激光加工与检测设备的采购需求，而且公司不依赖单一客户，同时布局 pcb 半导体设备，多赛道，协同发展。今天说理到此，记得点赞关注！
536题材研究
00:36查看AI文稿AI文稿刚刚消息，全球光纤巨头康宁与英伟达宣布建立长期战略合作关系，重点加强美国 ai 基础设施建设。根据合作协议，康宁将在美国新建三家工厂，把美国光连接产量直接提升十倍，光纤产量提升超过百分之五十。 受此消息影响，今天早盘 a 股光鲜概念全线爆发，涨盈通暴涨近百分之二十，中立集团强势涨停，永鼎股份涨超百分之六，长飞光鲜、中天科技特发信息集体跟涨。这波光鲜暴涨，你觉得是一日游还是大行情评论区说说你的看法。
84华尔街智能研报库
00:34查看AI文稿AI文稿英伟达和康宁啊达成了长期合作，康宁啊将新建三家工厂，光连接产量啊破十倍，光纤产量啊增百分之五十。听清楚，扩展的是光纤，并不是光棒，因受市立化规的管制啊，美日企业无法大规模扩展光棒，才能 二六年到二七年供需缺口啊，约百分六到百分十五。那这个缺口会从哪里填补呢？答案就是中国大量的光棒出口啊，对于国内的光缆行业会不会有所影响？光纤价格会不会再次迎来涨价呢？大家有什么看法？欢迎评论区讨论。
04:38查看AI文稿AI文稿一根细细的玻璃丝，一年前每公里二十块钱都没人要，堆在仓库里落灰，好多工厂都快揭不开锅了。可到了二零二六年春天，就这根玻璃丝，价格一下翻了四倍，最贵的型号涨了六倍半，老外排着队抢订单，直接排到明年一季度。更怪的是啥？ 美国芯片巨头英伟达反手砸了五亿美元，帮自家那家叫康宁的光纤公司扩建工厂。一边是咱们涨价还被疯抢，一边是美国拼命想自己造，这里头到底藏着什么门道？今天咱就好好聊一聊。这玻璃丝就是光纤。 过去五六年，咱们的光纤行业打了一场特别惨的价格战。从一九年，咱们的光纤行业打了一场特别惨的价格战。从一九年到二三年，宽带光纤的需求到顶了，可工厂还在使劲生产， 价格跌到一公里不到二十块钱，小厂倒闭了一大片。谁能想到，从二零二四年开始， ai 算力突然爆发，愣是把这根快没人要的玻璃丝，变成了全世界都抢的宝贝。为啥 ai 算力费用光鲜不可？因为拿老板黄仁勋说的特别直白， 下一代 ai 基础设施铜线已经不够用了，必须换成光。你想啊，几千上万块 gpu 要一起干活，用铜缆传数据又慢又费电，根本跑不动。光纤传的是光速度，接近光速，耗电比铜线省五到二十倍。 北京邮电大学的教授也说了， ai 数据中心里头的流量太大，必须靠光纤来疏通。所以黄仁勋才讲，光子比电子省电多了。说白了，芯片是 ai 的 大脑，光纤就是 ai 的 血管，没血管，大脑再强也动不了。那问题来了，全世界都需要光纤，为啥偏偏抢咱们中国呢？道理很简单， 咱们光纤产能占了全球百分之五十六，核心部件光纤预制棒的产能占了百分之六十五，预制棒就是光纤的胚胎，产业链七成的利润都在这。 从一九八二年武汉第一条跨江光缆开始，到二零一三年宽带中国战略，咱们一步一个脚印，把产业链扎扎实实建了起来。现在全球三大主流预制棒工艺，中国全都能做， 而且咱们成本低，交货快，欧美企业根本比不了。所以，当 ai 算力一下子把高性能光纤的需求顶上去的时候，全世界只有中国能稳定供货， 抢咱们抢谁？可你先别急着高兴。据环球网报道，龙头企业常飞光纤一个季度净利润四亿九千五百万，同比暴涨百分之二百二十六，听着挺不错吧？可你猜英伟达一天赚多少？大约二十亿人民币，咱们辛辛苦苦干一个季度，没人家两天赚的多。更扎心的是利率， 美国康宁公司毛利率百分之十二左右，净利润才百分之四，卖同样一公里的光纤，康宁赚的钱是咱们的三倍，凭啥？ 因为产业链百分之七十的利润在光鲜预知棒，而国内很多企业只做拉丝和承揽，那是利润最薄的环节。咱们卖的是公里数，人家卖的是材料科学百年专利技术标准。这场暗战，咱们赢了订单，输了利润，赢了规模，输了身价。 美国人也看明白了，今年一月，康宁跟迈达签了六十亿人民币的大单，没过半年，英伟达直接砸五亿美元入股康宁的工厂，要把美国本土光纤产量提升百分之五十以上。他们一边疯抢中国光纤，一边拼命建自己的厂，这叫什么？用着你防着你？那咱们有没有护城河？有 第一，产能壁垒全球百分之五十六的份额，谁能在两年内替代建一个新厂，至少十八到二十四个月，远水救不了近火。第二，成本优势，国内产业链完整，成本比欧美低三成以上。第三，技术正在追 长飞。石英已经打破了德国赫立式的垄断，光纤预制棒的国产化率从二零二三年的百分之六十五提升到了百分之八十。国家也出手了，工信部设立了五十亿技术公关基金，还要求到二零二八年国内数据中心采购国产预制棒的比例不能低于百分之七十。不过风险也摆在那，两年后，康宁的新厂破产了， 咱们自己的新产能也出来了，到那时候价格会不会再次崩盘？二零二三年宽带光纤过剩的教训还在眼前。而且下一代技术， 比方说空心光纤、多芯光纤，咱们研究不落后，但产业化已经比美国慢了。今天被疯抢，不代表明天不会被抛弃，科技行业从来没有一劳永逸这回事。说到底，这场大国算力暗战，比的不是谁卖的多，而是谁能让别人绕不开。中国光纤已经走完了第一阶段产能绕不开，第二阶段技术绕不开，正在爬坡。 第三阶段标准绕不开，让全世界按咱们的规则玩，那才是真正的护城河。从当年扒一件衬衫换一架飞机，到今天一根玻璃丝卡住全球算力的脖子，这条路咱们走了四十年，玻璃丝很细，但他可以很硬，硬到别人绕不开才是真本事。 最后留个话题，你觉得两年后新产能一上来，咱们的光纤企业能忍住不打价格战，守住技术溢价吗？欢迎在评论区聊聊你的看法。
408智库林丨杉哥
03:46查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好， ai 现在最缺的不是 gpu， 是 光连接。英伟达 ceo 黄仁勋近期公开表态，下一代 ai 基础设施将需要大量的光学连接，传统铜缆传输速度、延迟都跟不上需求，只有用光纤全面替代铜缆，才能承载超大 ai 模型，实现海量 gpu 携同算力。 会上更重磅的消息是，英伟达与康宁建立长期的合作伙伴关系，以加强美国 ai 基础设施的建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产量提升十倍，光纤产量提升超过百分之五十。这一步布局意义深远，意味着 ai 赛道的竞争逻辑已经彻底改变。 英伟达已经把 ai 竞争从拼 gpu 芯片延伸到了拼高速光网络加美国本土供应链，直接锁死康宁未来几年的光连接产能，专攻自己的 ai 数据中心。接下来，我将梳理与康宁公司有深度合作的五家企业，他们将在康宁扩展中直接受益。 泰神光是全球 m p o m t p。 高密度光纤连接器核心供应商，深度绑定美国，康宁是其第一大 m p o。 连接器供应商， 供应康宁百分之六十加的 m p o m t b 连接器，并借到康宁进入英伟达 a i c p o。 供应链。其中最有技术壁垒的光连接器的 c p o 长期被日本企业垄断，而太神光突破技术壁垒，实现了 m t 叉星全链条自研自产。 二零二四年，康宁贡献百分之七十点一营收，二零二五年占比仍达百分之六十八点五，为绝对第一大客户，并与康宁签订二零二五到二零二七年三年最低采购十五亿元长单，直接受益康宁美国三家新工厂破产。 菲凯材料是康宁光纤屠夫树脂的全球独家核心供应商，是康宁不可替代的上游材料卖水人，占菲凯光纤材料海外收入的百分之四十到百分之五十，是第一大海外客户。 通过菲凯美国子公司 fishman 实现本地化生产，加快交付，技术响应周期缩短百分之五十。公司光纤屠夫树脂全球是占百分之二十到百分之二十五，稳居全球第二。 在高端 ai 光纤领域优势显著，试占率超百分之五十，精准契合 ai 算力爆发下的高端材料需求。现有产能一点六万吨，每年当前利用率高达百分之一百一十六，处于满产预约状态。二零二六 q 四，新建产线头产高毛利，海外占比提升。世嘉光子作为全球 m p 叉芯龙头， 通过收购福科喜马拉，完善全产业链布局，同时是康宁 n p o 连接器的认证二，共覆盖康宁全球数据中心，布线方案适配四零零 g、 八百 g 一 点六 t 光模块及 cpu 交换机。客户绑定方面，二零二六年康宁订单占 n p o 收入百分之四十，为其业绩增长提供坚实支撑。 二零二六年 n p o 收入预计三到四亿元，同比增长百分之一百七十五，毛利率高达百分之三十。二零二七年随康宁产能释放，收入有望突破六亿元。 通顶互联是国内唯一通过康宁全球认证、可代工原厂标准高端光纤的企业，生产流程、检测工艺完全对标康宁十多年，深度绑定可生产 g 点六五四点 e， 超低损耗 g 点六五七点 a， 二抗弯光纤，直接符合北美云场认证， 国内锦长、飞亨、通、通顶三家具备双认证年代，公产能三千万新公里，满产满销，专供康宁全球渠道，直接承接 mate 六十亿美元 ai 光纤长单、英伟达 ai 集群订单外溢，与康宁签订长期战略协议， 年共三百吨低损耗光棒价格锁定，供应锁定，对应约一千万新公里高端光纤产能。特发信息已通过康宁全球审场， 为国内最大外携带工厂，相对比通顶互联，康宁办公份额更高。同时自建光棒子公司唐星伟业现有六百吨年光棒产量，自给率达百分之三十五，一期四百吨，二零二六年底投产后总产能达一千吨，每年基本覆盖自有光纤需求，进一步完善产业链布局。 以上是与康宁公司直接合作的五家企业，他们无疑最先受益，不过我得提醒一句，以上内容都是基于公开信息整理的，不构成任何投资建议。今天的分享就到这里了，要是觉得内容有参考价值，欢迎点赞、关注、评论，咱们下期再见！
375今日观点
07:05查看AI文稿AI文稿英伟达豪掷五亿美元重操美国康宁，加速本土 ai 光纤产能扩张，搅动全球算力供应链。很多人不知道，这家掌握高端光纤核心技术的百年巨头，早已深度扎根中国市场四十年，既有老牌合资工厂深度绑定的代工伙伴，也有核心材料、光气件、光 模块的战略供应链企业，形成一张覆盖光纤、玻璃、光通信全链条的中国合作网络。康宁最早进入中国，靠的就是合资建厂输出核心技术。中国第一代光纤龙头几乎都是康宁带出来的。 一九八八年，长飞光纤前身由中国电信、武汉邮科院、美国康宁三方合资成立。康宁是原始大股东兼技术提供方，输出全球最先进的 p、 c、 v d 光纤预制棒技术，手把手帮中国搭建第一条高端光纤生产线。可以说，长飞是康宁在中国的徒弟。 两千年后，康宁逐步减持退出股权，如今双方从师徒变成全球双寡头，长飞靠规模化才能拿下全球销量第一。 康宁垄断高端 ai 算力光鲜，现在局部合作，常飞向康宁采购特种光鲜，双方在国际标准、前沿光鲜技术上协同，同时在高端市场正面竞争。 一九九四年，康宁与成都普天电缆合资成立成都康宁光缆有限公司，是中国最早一批高端光缆早期深度服务三大运营商，巅峰时攻获超千万新公里光缆，法定国内通信光缆高端市场格局， 至今仍是康宁在西南地区重要生产基地。同年，康宁还布局上海、北京合资光缆厂，早期撑起中国宽带光纤半壁江山。 在显示玻璃赛道，康宁与彩虹股份深度绑定，成立成都红宁、咸阳红宁两家合资公司，彩虹持股百分之五十一，康宁持股百分之四十九。主营八点六代以上高端显示玻璃基板后段加工，是国内面板产业核心玻璃材料供应商， 服务京东方、 tcl 等巨头，这也是康宁除光纤外，在中国最大的显示板块合作布局。英伟达扩展康宁海外产能，吃紧高端 ai 算力光纤，低损耗光纤，大量由中国企业代工，这是当下最核心的合作赛道。 通顶互联是康宁中国唯一高端光纤独家代工厂，也是国内唯一通过康宁全球严苛认证、可代工原厂标准光纤的企业。签订三百吨每年独家代工协议，年产能三千万新公里。承接康宁海外 madam 五哥 ai 光纤大单生产 g 六五七抗弯光纤数据中心超低损耗单模光纤直接切入英伟达算力供应链。双方还联合研发空心光纤。一点六 t 高速光先是康宁前沿技术国内核心落地伙伴， 特发信息则是 ai 光鲜核心战略代工方，承接康宁百分之五十至百分之六十光鲜代工份额，专注 ai 数据中心专用光鲜代工，同时供应高端光鲜预制棒，组建图赋材料，深度绑定康宁海外算力订单，是康宁破产最大受益的国内代工企业之一。 光鲜百分之七十利润在预制棒。预制棒核心靠高纯石英砂图赋材料，康宁高端能源大量原材料来自中国企业。 石英股份是玉质棒高纯石英砂唯一供应商，光纤玉质棒需要百分之九十九点九九九以上超高纯石英砂，国内唯一稳定量产企业就是 石英股份，也是康宁全球光纤玉质棒核心石英原料供应商。光先用石英套管，国内试战率超百分之八十。英伟达扩展带动康宁玉质棒产量提升，直接拉动石英砂需求爆发。 菲凯材料是全球光纤屠夫材料龙头，为康宁提供独家海外屠夫材料供应，全球试战率百分之二十至百分之二十五，康宁业务占起海外收入百分之四十至百分之五十。光纤屠夫材料决定光纤损耗寿命， 是 ai 光鲜必备核心耗材，康宁产能扩张，直接带动菲凯材料订单暴涨。三福股份则是高纯四氧化硅龙头，提供光鲜预制棒核心掺杂原料高纯四氧化硅，调节光鲜蚀率，降低传输损耗，是康宁高端预制棒不可或缺的上游企业。 ai 时代，光鲜要搭配连接器光模块，康宁深度绑定国内头部光通信企业，共同服务英伟达算力集群。 太城光是康宁最大 m p o 连接器供应商，供应康宁百分之六十以上高端 m p o m t p 连接器， 康宁业务占营收百分之七十，间接供货英伟达 quantum max 硅光交换机，是 a 股唯一直接切入英伟达 c p o 供应链的连接器企业。高密度光纤连接器保偏器件全球领先。 中继续创是康宁全球第二大客户技术供研伙伴，也是康宁中国区第一大采购方。八百 g 光模块百分之四十核心光学组建来自康宁，联合研发一点六 t 硅光模块光学方案， 国内首家通过康宁一点六 t 光学链路认证，优先获得康宁高端光纤供货权，深度绑定英伟达算力光模块需求。 天福通信、新益盛也是康宁核心光器械战略伙伴。天福通信是康宁高精度负氧器械第一大代工客户，联合研发 c p o 光引擎，组建新益盛，采购康宁八零零 g 幺点六 t 高速光学，组建三家共同构成英伟达算力光模块的中国核心供应链。 通火通信是康宁第一大客户，长期采购高端连接器。特种光先是康宁在亚洲唯一高端连接器供应商，同时反向为康宁提供部分光缆代工，双向合作深度绑定 恒通光电产品，通过康宁全球认证供应特种光缆高速连接器，切入北美算力军工通信市场，是康宁全球重要分销与代工伙伴。 康宁在中国布局四十年，本质是用中国产能、中国成本赚全球高端利润，低端光鲜依赖中国。通顶互联 特发信息代工用国内低成本产能填补全球缺口，核心技术却牢牢握在自己手里，预制棒配方专利标准绝不外放，自身毛利率百分之三十六，远高于国内企业百分之十二的平均毛利率。 在大国算力博弈背景下，康宁一边深度绑定中国供应链降本增效，一边配合英伟达扩展美国本土，才能未来逐步摆脱对中国光鲜依赖，始终秉持着用着中国、防着中国、甩开中国的策略。 而中国企业从早期给康宁打工学习技术，到现在通顶互联、石英股份、菲凯材料反向切入康宁上游供应链，长飞光纤、烽火通信在全球市场与之对标竞争正在从代工采购逐步转向技术队等竞争。 英伟达与康宁的绑定，既是美国算力供应链自主化的关键布局，也到逼中国光纤产业加速攻克高端预制棒、空心光纤、一点六 t 高速光互联技术。 未来全球 ai 算力暗战不再只是芯片之争，更是光纤材料、光器械标准化语权的全面比拼，中国光通信产业的技术突围，已然成为这场博弈的核心关键。
48老林白话财经
06:41查看AI文稿AI文稿今天是五月十一号，我今天给大家分享一件事是呃，微型槽，我给大家讲下微型槽的功能，然后呢，给大家分享一下什么是微型槽。 首先的话，微型槽它的核心功能有哪些呢？微型槽叫 way groove array， 是 应用于高端光通信、 ai 服务器的光互联领域的精密微结构和核心器械。主要通过半导体光刻 干石刻石、干干法刻石等精密加工工艺，在石英、玻璃、硅晶、硅基晶圆等基础 啊材料上加工出阵列式的微型凹槽结构，是实现高密度光信号高效传输、精准藕合的关键基础部件。它的核心功能主要在以下几个方面，首先，光纤高净度定位与对准。它是微型槽的核心功能， 在光通信，在光信号的传输过程中，光纤的摆放位置、角度偏差会直接导致光信号损耗， 传输失效。而微型槽的微型凹槽具备亚微米级别的定位精度，可将单根、多根光纤牢牢嵌入凹槽内，实现光纤与光芯片、光引擎、光纤阵列之间的无缝精准对接， 从根源上降低光信号传输的插入损耗、回波损耗，保障光信号传输的稳定性与高效性。第二，高密度的高光通道集成。针对 ai 服务器、 呃，数据中心的超高宽带、超多连接的需求，微型槽可以实现多通道的阵列化规模、规模化排布，从常规的几十通道升级到一百六十个通道 或者以上的高规格，在极小的金元尺寸内集成大量的光传输通道，完美适配下一代光互联技术对高密度、小型化、集成化的严苛要求。传，解决传统铜缆传输带宽不足、体积过大的痛点。 第三，光信号的高效耦合与传输。作为光互联系统中的对接桥梁，微型槽能够实现光子集成电路 p i c 光引擎与光纤阵列之间的高效光藕合，保障光信号在芯片器件 传输界之间的无损耗、高速力传导是实现 ai 服务器全光化 c p u 光 技术落地的必备核心部件，没有该部件，高密度的光互联系统无法完成有效的信号传输。第四，规模化量产与适配性。采用精原级一体化的加工工艺，可实现大批量标准化生产，同时具备良好的结构稳定性与耐高温、抗干扰特性， 能够适配工业级、数据中心级的长高、高长期的高复合场景应用，满足光通信产业链的大规模量产、低成本的部署需求，是高端光互联方案的实现商业化落地的关键支撑。 那么英伟达与康宁联手推进 ai 服务器的 cpu 全网方案，是 ai 算力服务，是 ai 算力产业升级的关键布局。 双方的合作基于行业的技术需求与产业趋势，带来了全方位的行业利好，核心体现在技术落地、产业升级、市场化需求三大维度。 那么首先的话就是它可以推动 ai 服务器的全光化技术快速落地。那么英伟达作为全球的 ai 算业芯片，它是 ai 服务器方案的核心主导方，它可以解决。同卵 呃，就是从铜缆互联方向，从全光纤的升级，可以解决铜缆在高高宽带、低延迟、低功耗上的技术瓶颈。那么康宁作为这个全球高端光通信的材料，高密度高光互联的呃 头部供应商推出的 ai 服务器，可以适配 高密度光纤的 c p u 方案。双方技术互互补，打通了 a 安全光服务器的芯片设计、光互联方案到核心硬件的技术链路，加速了 c p u。 从这一代到下一代的光互联技术的研发阶段向商业化的量产， 推动了全球 ai 算力基础设施的技术迭代迭代。第二，它拉动了高端光通信核心硬件市场需求爆发。 康宁的高密度光纤全光方案对一百六十通道等规格微型槽形成刚性技术需求， 该类高密度、多通道的微型槽是方案落地的必备核心部件，无法被普通光气件替代。 随着双方合作推进，康宁规规划了大规模扩展的光通信产能，直接带动高端微型槽、微棱镜、透镜等 c p u 核心气件的市场需求 有指数级的增长，打开了整个贯通性上有精密器械的市场增长空间，推动了行业的才能升级与技术升级。 第三，确定了行业技术标准与产业发展方向。英伟达与康宁能强强联合，相当于为 ai 服务器的关乎联领域确定了主流的技术路线，引导了全球产业链上的上下有企业围绕该全官方案进行扩产与配套布局， 避免了行业技术路线的分散研发资源浪费，加速形成了成熟 c p o 产业的供应链。同时推动了光通信器械向高高密度、高集成、高通道数方向升级，倒逼行业技术研发突破，提升了全球光通信产业的整体技术水平。 第四，它赋能了 ai 算力性能跨越式提升。通过全光方案替代传统铜缆， 可以大幅降低 ai 服务器的传输功耗，提升数据传输宽带速度，减少信号延迟，进一步释放了 ai 芯片的算力潜力，满足大模型训练、超算中心等场景对超高算力、超低延迟的需求， 不仅利好了 ai 算力产业发展，也为人工智能技术在各行业的规模化应用提供了更强大的硬件支撑。那么，明天见！
75番茄学长
00:33查看AI文稿AI文稿英伟达砸下最高二十七亿美元，重磅牵手康宁，双方将达成长期合作，聚焦 ai 酸碱基础设施的高端光连接方案。康宁将美国光连接产量扩大十倍，光纤产量扩增百分之五十，新建三座工厂，新增三千多个岗位。 光纤比铜缆更快，冷耗更低五到二十倍，是 ai 数据中心的关键命脉。双方这波联手，直接扛起了全球 ai 算力底座，光通信赛道彻底引爆，算力时代再提速！
28极客微栋
00:27查看AI文稿AI文稿为了确保在 ai 基建中不缺光纤，英伟达在两个月内狂砸七十亿美元深度绑定上游产业链，先投四十亿美元锁定 coherent 和 lumen 两大供应商的 e m l 激光器潜能，再斥资五亿入股康宁。康宁将利用这笔资金在美国新建三座工厂，把光纤产量提升十倍。 与铜锣相比，光纤具备更高的宽带密度、更低的延迟和功耗，是支撑下一代 ai 算力工厂的新出路。
