行云科技资金异动原因
很多人以为企业重整成功就是上岸了，但寻云科技，也就是之前的跨境电商第一股有棵树，最近一张千万罚单，直接撕开了资本重整里面那层遮羞布。别觉得这只是普通的违规，我们直白点说，这是 核心在于什么呢？有人在重整期间，私下签了一份可能改变公司命运的蜜约，却把它藏的死死的。故事的主角是现任时空人王维，他的天行云公司，还有原大股东肖世清。二零二四年公司重整本该是开除不公就火的时候， 这双方却私下签了协议和承诺函。这份文件要是真执行了，股权结构会发生巨震。但在重整计划执行完毕、程序终结之前，公众和监管层 对于这份密约居然一无所知。从法律视角看，这就是典型的降维打击。在 a 股市场，信息批录不是选答题，是 b 答题。依据证券法第六十三条 发行人及信息纰漏义务人的纰漏义务第七十八条信息纰漏的真实、准确、完整性，以及上市公司信息纰漏管理办法，凡是可能对股价产生较大影响的重大事项，必须公开。为什么监管层对隐性变动反应这么大？因为股权结构涉及谁说了算， 更涉及广大散户的知情权。你私下勾兑好了，让市场根据旧信息做判断，这不就是把投资者蒙在鼓里吗？更有意思的是，这场蜜月引发的权力游戏还在继续，肖世清和新高管团队甚至闹到了法院反击。王维的股权被冻结，资金来源不明。 虽然法院一审判决股东大会决意有效，但这背后的内耗代价是惨痛的。你看行云科技，虽然改了名摘了帽，但是这几年的业绩就像开了初选模式，四年 亏了四十四个亿，最新的业绩预告又是几千万的亏损。这就引出一个很深刻的反思，如果重整只是为了完成名义上的股权交接， 而合规性缺失，内部矛盾不断，这种硬着陆真的能救活一家企业吗？资本局终极玩到底，还是得看底牌，没有合规做底色，再快速的重整，也只能是一场危险的泡沫。
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03:40查看AI文稿AI文稿今天必须聊聊算力租赁，就在上午，这个板块集体爆动，行云科技直接干到了二十厘米涨停，利通电子、莲花控股这些也都齐刷刷封板。消息面上，阿里、腾讯、百度这些云计算大厂集体上调了 ai 算力产品的价格，最高涨了百分之五十。海外的 h 一 零零 gpu 租金在五个月内涨了百分之四十。这时候很多人第一反应会觉得涨价了，那用算力的公司成本不就高了？是不是利空啊？但市场资金恰恰给出了相反的答案， 什么意思呢？咱们得把逻辑扒开来看。巨头涨价不是单纯的成本转价，而是整个行业进入量价齐升、高景气周期的直接信号。这说明下游需求已经大到他们自己的算力都不够用了。 你可以把这理解为卖水人逻辑的升级版，当上游都在涨价，手里有水的人就成了香饽饽。算力租赁这个生意，现在站在了短期确定性最强，中期格局最好，长期能穿越风雨的交叉点上。 这个瞬间像极了当年新能源爆发时的铝矿，以及在早之前五 g 建设时候的光模块。先说短期，为什么资金今天敢这么顶？ 两个字，现货。现在最硬的逻辑不是产能规划，而是谁手里有现货。算力大厂一涨价，手里已经囤了高端 gpu， 有 服务器在跑的公司，资产价值立马重估。根据我这边的产业链调研，有些租赁商之前签的锁价订单，基于当时的成本，现在市场价一涨，毛利瞬间能厚几个点。 海外 h 一 零零租金五个月涨百分之四十。国内的逻辑一模一样，谁有存量谁就有定价权，中期看什么呢？看生态位。 现在国内真正拿到大量高性能卡的独立第三方，其实掰着指头数就那么几家，因为 nv 的 卡不是谁都能拿到的，它们在产业链里的角色就成了连接上游芯片和下游腕模齐发的算力银行 大厂，一边自己的云涨价，一边还要找他们补货，因为 ai 创业公司嗷嗷待补，当中间层形成规模以后，他服务的客户成百上千， 单一行业的波动根本撼动不了他的出租率，这是一种非常稳固的商业模式。长期逻辑就更有意思了，算力本身会成为基础设施，将来 ai 模型推理成本会越来越低，应用会大爆发，但这些应用都要消耗算力。 算力租赁公司做的就是把重资产变成水电燃气一样的按需付费服务。我在节前和几个买房交流，他们也在讲， 算力正在从奢侈品变成日用品，使用量会指数级爆发。这套逻辑如果能持续兑现，估值天花板会彻底打开。那么在 a 股，到底谁在吃这波红利？头部的交易已经告诉我们了，今天最先涨停的像利通电子，它是从传统制造切进来，并且是实打实绑定了世纪、华通这类巨头， 港口在手，订单明确。据我所知，他的算力集群正在陆续上架，今年的业绩弹性非常大。连花控股也是类似逻辑，跨界转型后，拿卡和拿订单的执行力超预期，最新一批服务器到货，直接对股价形成了催化。 还有就是今天差点二十厘米涨停的平置信息，他手里有深腾的算力资源。我要强调一下，在国内市场不要只盯着 n v， 国产算力的租赁需求同样非常旺盛，平置信息的存量订单饱满，单卡产出效率不输海外， 这构成了他自己的护城河。这里我再提醒一个关键数据，各家算力租赁公司的在手订单和合同负债，这两个数据是验证逻辑是否兑现的核心。如果一家公司号称在转型算力，但财务报表上看不到这两个数据的环比跳升，所有故事都是空的，只有合同负债大幅增长，才证明涨价被他吃到嘴里了。 最后咱们拉回来看，当下最大的预期差是什么？是很多人还觉得这是概念炒作，没意识到很多公司的算力订单已经在快速转化为利润，资金今天全天在抢筹，不是拍脑袋，是在交易，一个高景气周期的开启。 当然，任何投资都有风险，接下来最大的风险点在于算力上架速度和订单能否持续，这是需要持续紧密跟踪的。
729久韭究财
03:55查看AI文稿AI文稿科技圈有个超级火的话题你注意到了吗？你是说云厂商集体涨价这件事吧？那可太有意思了。 对阿里云、腾讯云、百度智能云这些头部云厂商像商量好了一样，相距上调 ai 算力产品价格，涨幅从百分之五到百分之五十不等。 这波涨价可不是小打小闹，阿里云最猛， ai 算力和存储产品最高涨价百分之三十四，平头哥正五八一零 e 这些算力卡直接涨了百分之五到百分之三十四。百度智能云也不慌多，让 ai 算力相关产品上调百分之五到百分之三十。 海外更是夸张， aws 把 ec 二机器学习实力价格上调了百分之十五。谷歌云更狠，某些服务涨幅直接翻倍，达到百分之一百。要说这轮涨价潮的导火索，那必须是 gpu 租赁价格暴涨。 全球最抢手的英伟达 h 一 零零芯片一年期租赁合同价格从去年十月的一点七美元一小时，直接飙到今年三月的二点三五美元一小时，涨幅接近百分之四十。 而且这还不是最夸张的，英伟达最先进的 blackwell 系列芯片租金已经涨到每小时四点零八美元，比两个月前又涨了百分之四十八。你说这算力是有多紧缺？ semi analysis 有 个特别形象的比喻，在二零二六年初找 gpu 算力，就像抢最后一张离开的航班票，价格贵的离谱，而且根本找不到资源 支撑。这波涨价的底层逻辑是 ai 应用的大爆发。让我给你说个数，中国 ai 模型的日军偷看钓用量二零二四年初才一千亿，到去年底突破一百万亿，今年三月已经超过一百四十万亿，两年时间增长超过一千倍。 这背后是 ai agent 和多模态应用的加速落地。什么自动订票、智能客服、视频生成，每操作一次就要消耗几千到上万。 token 算力消耗成指数级增长，根本停不下来。 需求爆发了，但供给端却跟不上。英伟达 h 一 百芯片的交付周期已经排到二零二七年， blackwell 芯片的新产能交付周期也要六到七个月，高性能 gpu 成了真正的稀缺资源。这种供需失衡直接导到了资本市场。 a 股算力租赁概念股迎来了集体暴涨。 对对对，行云科技直接触及二十厘米涨停，三人行、莲花共谷、天云树科集体涨停。协创数据更是猛，一季度业绩预告同比增长百分之两百八十四到百分之四百零二，直接翻了好几倍。 还有平置信息、奥菲数据单日涨幅都超过百分之十，整个板块进入了量价齐升的高景气周期。 这波行情背后的投资逻辑其实很清晰，你看 ai 应用爆发带动 token 消耗量激增，但高端 gpu 供给短期无法跟上，这就形成了卖房市场。 算力租赁厂商不仅能享受价格上涨，还能从单纯的裸算力出租升级为模型服务， token 分 成模式、商业模式直接进化。 说的更直白一点，以前是卖铁锹，现在变成淘金的同时顺便卖水，利润和想象空间完全不一样。 机构普遍预期，这波算力高景气度至少能持续到二零二七年，而且不只是短期涨价，更重要的是商业模式升级带来的估值体系重塑，从原来的资源租赁 pe 估值转向更接近科技公司的 ps 估值。 所以啊，这轮云厂商涨价潮，本质上是 ai 算力从跑马圈地时代迈入价值变现时代的标志性事件，算力正在成为数字经济时代的新石油，这个说法一点都不夸张。
02:45查看AI文稿AI文稿张老师，科技股再次上演了涨停潮，这轮的科技行情还能持续多久呀？资金是真抱团呢，还是在出货呢？ 五月刚开始呢，这个科技集体式出现了一个异动，我相信很多人心里面是五味杂陈，今天你来看，如果你持有的是光模块、 pcb 存储等等这些都和 ai 相关的科技题材，现在已经是透着笑，但为什么大多数人还是在亏钱呢？ 会觉得这个市场不公平，资金全都被这个科技给吸走了。其实很多人呢，没有看清楚这一轮科技抱团的底层的逻辑，那机构和散户的投资逻辑呢？差异很大啊。机构的选标的核心看的不是弹性，想要空间，而是什么 确定性。就像当年的茅台为首的白酒啊，即使呢估值虚高，资金呢，仍然是疯狂在抱团，核心呢就是 确定性。当年的经济环境，消费一直是上新，茅台的业绩的增长可预见性结合了存货， 包括基酒的一个数据，能够轻易的计算出未来的增长的一个数值，再加上白酒商业模式很完美，存货呢也不贬值，经销商呢也敢去囤货，利润增速呢，也是有保证，所以市值等于什么？净利润乘上一个 估值，那基本面不变，估值合理稳定的时候呢？市值就有增速，其实呢，就可以把它理解成利润的一个增。 茅台当年的一个年化增速在百分之十五到百分之二十，看似不夸张，但是市场上能长期稳定增长且确定性高的标的极少，这就决定了他的一个稀缺性，而稀缺的一个底层还是确定 性大。资金呢，求稳，哪怕回报率不是最高的，只要确定性在啊，资金呢，就愿意去抢。 所以呢，我们回顾历史，白酒、医药、新能源都经历过抱团，和现在的科技股是一样的，所以这轮的科技行情还能够持续多久？我觉得呢，要分两方面去看。首先呢，资金抱团抱到一定程度，公司的基本面变了，估值透支过多了， 行情就会瓦解，甚至与戴维斯双杀，那尤其是一些小票小公司，只是沾了一些行业的光， 没有业绩估值做支撑，市场的一个波动就可能撑不住了。但另外一方面，真正健康的市场一定是结构性的分化了市场。就像美股啊，你会发现美股的科技的抱团其实呢， 更加集中，更加持久。过去几年，美股说白了就是靠所谓的科技七姐妹带起来。所以呢，我觉得 没有必要去担心科技行情结束，唯一的问题在于，我们的投资者有没有去做好这个准备，去识别谁可能会成为 a 股的一个科技奇姐妹，并且呢，稳定长期的看好它。好了，关注张帮主，带你独立思考，看你市场。
297九方张盟主张志丹
02:17查看AI文稿AI文稿咱们来聊聊行云科技这家企业，它的前身是跨境电商，有棵树，二零二六年二月刚刚更名，现在走跨境电商加 ai 算力双轮驱动路线。 公司原来主业是跨境电商 b、 two、 c 出口，在亚马逊、速卖、通、 shopping 这些平台卖家居三、 c 配件、玩具等， 海外收入占百分之九十七以上，连续多年近中国跨境电商百强，在出口、渠道和运营上有成熟经验， 行业地位上背靠的行云集团是财富中国五百强，全球数字供应链龙头，服务五十多万家零售商覆盖七十二国，给公司很强的资源背书。 产业转型很干脆，二零二四年完成重整，全力加 ai 算力业务。二零二六年四月刚签下五年超三十六亿元服务器租赁大单，还布局夜冷技术，自研 asic 芯片智算中心， 从纯电商转向电商。稳基本盘加算力做高增长。算力业务面向 ai 训练，政务、金融走差异化路线。 客户资源分为两块，电商端是全球海量 c 端买家，以及海外中小零售商。渠道商 算了一段，刚刚拿下大额企业级客户，还对接政务、金融等机构客户，加上集团原有品牌与国企、地方政府合作，资源、客户质量和稳定性都在提升 发展前景，跨境电商是稳定现金流，海外渠道深汇率利好，算力处于 ai 爆发期，公司有大额长单夜冷与自研芯片技术，百亿级资金支撑，能快速上量， 预计五年净利润超百分之十，业绩弹性大。整体看，一边稳住跨境基本盘，一边踩中算力风口，双主业协同风险降低， 增长空间打开，正从传统电商向科技型公司升级。希望以上信息能帮助您更多了解这家企业。
26经典企业解析
00:39查看AI文稿AI文稿算力租赁概念涨势扩大，行云科技处即二十厘米涨停。才联社四月二十九日电算力租赁概念盘中涨势扩大，行云科技处即二十厘米涨停。此前，利通电子、三人行、红景科技、莲花控股、天宇数科涨停，平至信息、奥菲数据均涨超百分之十。 消息面上，阿里云、腾讯云、百度智能云等头部云厂商相距上调 ai 算力产品价格，涨幅普遍在百分之五至百分之五十之间。海外 h 一 百 gpu 租赁价格五个月内上涨百分之四十，全行业进入量价齐升的高景气周期。
5楼市金刚
02:36查看AI文稿AI文稿各位观众朋友们大家好，欢迎收看本期财经法律诉报，聚焦上市公司监管动态，解读信批违规核心案情。 首先关注行云科技股份有限公司的最新监管进展。早在二零二五年九月二十九日，公司就曾发布公告，批露公司实际控制人、控股股东王维及其一致行动人深圳市天行云供应链有限公司，还有股东肖四清因涉嫌未按规定批露其他重大信息等违法违规行为， 被中国证监会正式立案调查，相关公告已同步在聚潮资讯某公事。时隔近半年，这件立案事件有了关键新进展。 就在二零二六年三月十七日，上述涉事股东正式收到证监会湖南监管局出具的行政处罚事先告知书，编号为二零二六一号，并且第一时间将这份告知书内容告知了上市公司，公司也将同步对外批录详情。 这份事先告知梳理明确了核心违法事实，咱们用通俗的语言给大家梳理清楚。事情要追溯到二零二四年，当时有科树科技股份有限公司，也就是行云科技的前身，在二零二四年九月三十日被法院裁定受理重整申请。 同年十一月，天行云被确定为重整产业投资人。十二月，法院裁定重整计划执行完毕，重整程序正式终结。 重点来了！在公司重整的关键期间，王维、肖四清以及天行云三方私下签订了相关协议和承诺函。这份文件一旦履行，会直接导致上市公司股权结构发生重大变化，甚至会对整个重整进程产生重大影响，属于必须公开辟路的核心信息， 后续在二零二五年三月通过司法扣划完成股份过户，王维凭借股东会表决优势，正式成为公司控股股东，可直到监管介入调查。这份事关股权变动重整进展的关键协议与承诺函始终没有对外公开透露，完全规避了上市公司信息透露义务。 目前，监管部门已经完成全部调查工作，认定上述主体涉嫌信息透露违法违规，依法你作出行政处罚，同时也告知了涉事方，享有陈述、申辩和听证的相关权利。 整个案件的证据链完整，包括相关协议文本、监管询问笔录、公司过往公告等材料，都佐证了违法事实的成立。 在这里也要提醒各位投资者，信息透露是资本市场的生命线，上市公司及核心股东必须依法依规履行批录义务，不得隐瞒重大事项。 后续我们也会持续跟踪本次行政处罚的最终结果，以及对上市公司的后续影响。本期财经法律诉报就到这里，关注资本市场合规动态，我们下期再见。
14金融律师刘婷
02:10查看AI文稿AI文稿a 股呢，有一个规律，真正赚钱的不是热点本身，而是预期差。五月科技股集体异动之后啊，接下来资金高低期的方向在哪里呢？机会在哪里？ 此时此刻，有必要和大家来做一个分享，尤其是一些错过科技行情的投资者朋友，这个方向可能就是电力。为什么呢？回顾近几年五月出现过的高光品种，二三年五月杭州热电是单月翻倍， 二四年民星电力从四块涨到了十二块，涨幅超过了百分两百。二五年的五月，乐山电力六块钱涨到十四块，涨幅也高达百分一百三。再加上今年啊，电力不只是季节性行情，而且还有三条逻辑线共振。第一就是异常的高温， 今年可能是历史上最热的一年，用电高峰叠加气候异常，会让电力的逻辑从调节需求变成刚性的挤兑需求。第二层逻辑呢， ai 算力正在改变电力的估值，很多人还把电力当成防御板块啊，这是认知上的滞后。现在全球已经有共识了， 算力的尽头是电力。以前啊，居民用电和工业用电占大头，而现在数据中心占大头，数据中心他不是空调，他是二十四小时不关机的用电机器。更为关键的是， 算力用电是高确定性增长，而不是看天气吃饭。这就会带来一个结果，电力公司从周期股逐步走向了成长，资产过度，这是电力板块具备长周期性的一个核心原因。 第三呢，是产业支持。进入二六年，在产业扶持上来看，过去讲的是电够不够用，现在讲的是电网是否匹配算电协同啊，不只是概念，而是未来发展的方向。我们七万亿级别的投入，本质上就是做一件事， 重构电力输配和消纳能力，尤其是在发电侧和电网侧的深度改革，有望点燃新一轮的系统性的机会。 市场呢，从来不奖励后知后觉者，对于错过科技主生宕的朋友，多去思考一下能够和 ai 宕潮共振的方向，才能从容地应对后续资金的高低切换。希望今天的分享啊，能够对你有所启发。我是黄伟，关注我，带你独立思考，看清市场。
386九方经伟论黄伟
03:28查看AI文稿AI文稿姚老师，大牌月月遇事挑战新高，后面怎么看？市场最近三天还是比较强的，从成交量上看都是三万多亿，离钱高也是咫尺的距离，要想挑它的话，实际是非常容易的事情 啊。关键就是看这些大票动不动了啊，就是像大金融啊，这些票只要往上一拉，那那高点就直接就跳掉了。现在资金是充沛的，但问题是从目前的走势来看，嗯，资金并不急于挑战这个前高 啊，因为从几个指数上来看，今天明显的表达出指数型的趋弱啊。你不管，从各大指数今天是 往弱了走的，但是个股表现的挺好，也就说这个盘面依然被三千六百多家个股上涨来撑着啊。但是大家看到这个， 呃，这个宽基指数实际今天有一些回落的，就是大票市场缺乏资金，所以目前来看，整个市场是情绪回暖的特征，但是又不急于去攻击强高的这种走法。 商业航天板块今天掀起了涨停潮，又要走强了吗？商业航天这一块呢？呃，是属于这一阶段以来啊，没怎么长啊，就曾经有过一次异动，就跟创新药是一起动的， 后来这俩都没动。现在呢，是应该有外部消息的刺激，然后呢？商业航天应该是过去炒过这种主升浪的。 那这个阶段上来看，我觉得有可能，咱们说按照轮动反弹的格局来看，可能会更好一点，因为最近一个阶段主要的炒作还是海外硬核。 那这一块呢，从海外算力到国内算力，我们看到包括到半导体以及到最近表现基本都集中在科技上，半导体今年低开高走，是在蓄力准备阿波吗？半导体应该说是短期市场比较强的一个亮点了， 呃，切断上放量比较大，那必然是有一些获利盘会产生一些呃，分歧的一个走法，但是我们不能因为此而否定科技，就是科技，依然是亮点，这个咱们是前面就讲过的，但是大家要注意到，可能要分化了，走细分了 啊，就是包括啊，咱们应该看的包括夜冷啊，啊，包括呢？呃，一些硬件端的还在反应，但半导体本身而言，涨的多了，那些大票，就特别第一天拉的多的科创板那些大票， 那现在肯定是拉的没有那么快了，所以大家看到科创板指数回落的也相对多一点，就受这些大票影响。但是后续老杨觉得呢，整个市场啊，还会以轮动的形式来实现，特别是科技内部的高地，且啊，你包括这个夜冷概念，夜冷服务器 啊，还是值得留意的。其实今天有一个方向表现的比较突出，但你好像没提就啥呢？ 对，机器人啊，机器人今天有明显的异动啊，特别是跟新能源车啊，跟车相关的这些啊，表现的比较积极，后续有可能从这个方向进行扩展 市场。整体来说啊，止住步伐不一定快，但是这种轮动节奏还将继续，机会还有。
17老杨有道财经
06:13查看AI文稿AI文稿最近啊，这个评论区里面老是有人在说啊，这个科技股和券商股简直是冰火两重天，对吧？这个科技股啊，被主力资金死死的抱团，然后这个券商股呢，是冷冷清清，甚至说这个二零二六年的这个 a 股啊，分化到让你觉得是不是这个行情还能走下去？ 今天咱们来聊一聊啊，科技股的命运是不是也会像当年那些被主力机构抱团的热门股票一样，经历大起大落？ 你比如说像这个长春高新，从五百一十五块钱一股跌到了八十五块钱，对吧？还有这个金龙鱼，从一百四十五块钱一股跌到了三十块钱。还有这个万科，从三十五块钱一股跌到了三块钱，六年了还没缓过来， 对吧？还有这个龙基绿，能从七十块钱一股跌到了十八块钱。还有这个中国中缅，从四百块钱一股跌到了十块钱。还有这个艾尔眼科，从四十块钱一股跌到了十块钱，五年了也没涨回来。还有这个舍得酒业，从二百六十块钱一股跌到了四十五块钱。 还有这个恩捷医疗，从四百一十块钱一股跌到了四十三块钱。 这些曾经都是被叫做核心资产的，曾经都是被叫做永远的神的，这些股票现在都跌成什么样子了？对啊，哎，真的，你看这些曾经的明星股，现在都已经面目全非了。那现在呢， 科技股、半导体、光模块、 c p、 u 这些又被爆炒，那这些东西会不会 重蹈覆辙呢？那现在这个半导体、光模块儿、 c、 p、 o 这几个方向被资金爆炒，那他们的这个估值到底有多高了？然后到底隐含了什么样的风险？就是这个高风险的游戏 c p o 科技半导体的这个泡沫会不会破？咱们先来聊第一个啊，就是这个板块儿现在的估值到底有多高？这个板块儿的市盈率已经到了将近一百倍， 就远远超过了半导体的平均水平和整个 a 股的平均水平，而且是处于过去十年几乎是最高的位置，听起来确实挺吓人的这个估值。对啊， 而且就你看那些龙头公司的适应率都已经一百多倍了，远远超过了他们自己过去五年的中数，甚至比二零二一年新能源最疯狂的时候还要高，就这种高估值是难以为继的。你觉得这个 c p u 科技半导体这个行业在供需层面现在有哪些隐患？ 就现在全球有超过一百家公司都在疯狂的破产，然后呢，到二零二六年整个的产量是要增长百分之六十，但是需求呢，可能就只有百分之四十的增长，那到年底的话，就会有一千二百万只的过剩的产量堆积在那。哦，这么看的话，确实有点 供过于求了啊。没错没错，而且就是低端的产品是严重的过剩，但是高端的一些核心的芯片呢，还是依赖进口的。那一旦这个行业遇到一些需求的波动，或者是说技术路线的变化，那这些没有业绩支撑的公司肯定就会被戴维斯双杀， 那整个板块的风险就会暴露出来。最近这个资金流向方面有没有什么特别值得警惕的信号？就最近你可以看到就是北向资金在一天之内就大幅的撤出了将近三十个亿。 然后呢，同时你可以看到一些机构资金也在连续的减仓，把筹码派发给了散户，听上去好像主力都在撤退啊。没错，就融资余额占比已经到了一个很危险的位置。然后呢， 成交额放的很大，但是股价不涨，很多的龙头股都是这种放量至涨，或者是说破位下跌，就资金一旦开始恐慌性的踩踏的话，那这个下跌的幅度可能就会复制当年的白酒或者是新能源， 就是调整个百分之四十，半年都缓不过劲来。那我们接下来要聊的就是第二部分了，就是被低估的潜力，券商板块有没有翻身的可能性？ 现在这个板块的估值到底有多低？然后是不是真的有安全边际？呃，现在这个板块的市盈率只有一点一六到一点三倍，然后呢，市盈率呢，只有十四点六九倍，都是处于近十年的极低的分位， 就是百分之二点六三到百分之十三之间，就比过去十年百分之九十以上的时间都便。听起来确实很便宜啊。对，而且就是已经有十一家上市券商的股价已经跌破了净资产。然后呢，这个头部的公司的估值已经和国际投行接轨了， 那这个时候其实下跌的空间已经非常有限了，那这个安全垫其实是非常厚的。那是不是说投资者只要抓住这几个阶段，就可以在券商板块里面获得比较可观的收益呢？ 可以这样说，券商板块每年至少会有一波比较大的行情，嗯，就是强势的可能会有百分之五十左右的涨幅，那弱势的也有百分之三十左右的涨幅， ok， 但是很多人就是会被这种短期的波动给洗出去，最后就错失了后面的大行情。 那我们现在要讲的就是这个券商板块里面业绩和估值背离的现象。嗯，为什么这个东西会让我们对二零二六年的行情更有信心？这是因为现在券商板块的业绩和估值的背离已经非常明显了， 就说他向上的空间其实是远远大于向下的风险的。对，所以我们从这个长期来看的话，不管是从盘面的表现，还是从技术的信号、政策以及资金的流向来看的话，这个板块都是非常值得关注的， 他的潜在机会其实是非常大的。如果我们从操作的角度来看的话，投资者现在应该怎么去应对这个券商板块的这种波动？说白了最关键的就是你要保持耐心， 你要扛得住这个底部的震荡，千万不要被主力给洗出去了。嗯，只要你能够守住你手中的低位的筹码，忽略掉那些短期的波动，你就可以等到后面的上涨行情。好吧，今天我们给大家梳理了一下这个科技板块的泡沫和这个券商板块的机会， 然后也给大家聊了一下这个资金轮动背后的一些逻辑。嗯，对，其实说白了就是如果你的方向对了啊，你低位的筹码能够拿得住啊，我觉得未来收获稳定收益的机会还是很大的。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的陪伴，咱们下期再见，拜拜！拜拜！
638只聊券商
09:21查看AI文稿AI文稿这个科技股的行情呢，现在已经涨的有人在喊看不懂了， 这个行情的幅度怎么能这么大呢？还能涨到哪里？这个科技股有一些没有上车的， 他就在想什么时候有机会，或者说什么时候会结束，我这个时候上车会不会就是刚好主力资金都是等着你上车，就把这个门锁死了，给你关在上面了？ 其实如果说我们的视角倒回到几个月之前，甚至半年之前吧， 当时我在去年的四季度，我就跟大家讲，我说整个今年 ai 硬件还会有一波疯狗浪，但是当时是没有多少人相信的，那么现在整个创业板指数已经来到了三千八百三十三点，是不是都是属于一个 比较前瞻性的预判呢？其实这个前瞻性的预判来自于什么呢？还是来自于你对于 ai 的 理解，还是来自于你对于新事物的理解？其实整个 ai 的 行情你要说能够去持续多久， 其实我们不妨看看身边的变化，像目前豆包大家都在使用吧，这个是离我们最近的一个东西，那很多人利用它就是查一些消息，或者处理工作，或者开始去 制作图片，制作视频，这个大家都在用，那么你要想全世界 绝大多数的人都开始去使用这个东西的时候，那整个算力的需求是多么的庞大， 如果你还意识不到这一轮行情的话，我们不妨想想二零年左右的这个移动互联网的行情，以及一九年二零年新能源这个行情 啊，当时可以大家去回想一下，那么这一轮 ai 的 行情毫无疑问是要大于前两轮的，从整个出业绩的幅度来看， 很多行业都带来了一个真实的需求，而且这一轮可以看得出来是什么全球共振，不光是 a 股市场， 你像韩国、日本，包括像美国，整个全球市场都在受益于这一轮 ai 行情。所以说如果你还在担心整个 ai 行情 马上就会结束，那么这个行情的级别来看，在目前并未看到结束的迹象，目前还处于一个 景气度快速爆发的这样的一个阶段。那么对于整个行情来看，前几天上个月 我们一直讲的是站在光里，那么前几天我们是没有站在光里啊，这个光暂时被遮住了，但是今天整个光又来了，那么这一次是光心病带着这个光鲜这个板块， 光纤这个板块呢，是由于昨天晚上英伟达跟康宁宣布达成一轮合作，那么这个合作他要提升的目的是什么呢？第一个康宁要 共同加强 ai 基础设施的建设，这个他要新建三座工厂啊，把这个光连接的这个潜能提高三倍啊。这个 光先是一个什么样的东西呢？就是说原来我们讲的更多的是光波快，那么光波快我们大家知道两百 g、 四百 g、 八百 g、 一 点六 t、 三点二 t， 他 都会有一个升级，对吧？那这个光先呢，其实也是用在这个光连接里面，那么这个光先 从原本的这个我们所熟知的这个运营商的这个奇彩来看的话，这个价格相对来讲是比较低的，毛利率相对来讲也是比较低的，但是 ai 的 需求呢？我们目前需要这种超低损耗的这个光纤以及叫特种光纤 啊，这个价格呢又是提升的很高的。其实光纤的逻辑跟哪个又有点相似呢？跟存储芯片 跟 pcb 的 这个上游里面的这个电子部这个环节又很类似，都是什么呢？都是供需问题。因为这个光纤的这个扩产需要十八到二十四个月，也需要一个很长的时间， 所以整个 ai 这一些涨价的环节的模型，实际上都是一样的，都是差不多类似的，都是需求非常非常旺盛，需求还在加大，潜能扩充又需要很长的这个时间， 所以呢造成了需求又在提升，潜能维持不变，又在下降，甚至因为还有一些你 ai 的 需求就受到了挤压嘛， 对吧？所以说都是属于一个供需的矛盾不断的去加大，所以说造成了涨价。像光纤这个环节，原本的这个毛利率啊，甚至净利润可能也就 百分之八，百分之七，这样的一个净利润水平提升到目前百分之十几，其实都是属于一个量价齐升这样的一个环节。所以对于整个市场，我们可以看到像我前几天跟大家讲的不要焦虑。为什么不要焦虑呢？ 整个 ai 的 这一些资金，他就是围绕着这一些板块不断的去做文章。你像昨天存储芯片表现好， 昨天电子部表现好，但你像昨天光纤不怎么行，光不怪也不行，对吧？那今天他又表现的比较好，所以这一些市场资金，他在这个板块里面不断的去轮动。而且目前有一个非常明确的趋势是什么呢？ 所有的环节都在往上游去挖，像 p c p 这个环节也在往上游去挖光，莫怪，这个环节也在往上游的这个光芯片去挖，对吧？市场资金目前更青睐于各个环节的上游这一段，因为上游量价齐升 最容易体现利润，但对于下游来看的话，可能你还得去跟这个中单的客户啊，去进行一定的协商，所以这个涨价的导可能并没有那么的顺利，对吧？其实从整个光纤呐、光模块呀， pcb 上游的树脂啊、 电子布啊，包括铜锣这一些环节来看，都是属于涨价比较厉害的，整个模型实际上都是差不多的。那对于整个 a 股市场 目前两个核心板块，还是我们昨天讲到的，你像昨天新能源表现非常非常好，但是你像光模块、 ai 硬件的这一些龙头，昨天表现就不好，但是你像今天 啊，这个宁王表现不好，新能源表现不好，光波快这一些龙头就开始顶上来，所以整个行情就是 ai 硬件跟这个新能源左脚踩右脚，左脚踩右脚，不断地去上升。所以你说整个创业版的指数短期内怎么下得来， 对吧？因为之前我也跟大家科普了，目前创业版的最新七姐妹占整个创业版的这个权重超过百分之五十，对吧？你说这一些七姐妹他不跌的话，整个创业版你怎么跌的下来？所以说我们又回到整个视频最开头的一个问题，整个行情有没有结束， 对吧？相信你看了今天这一期视频，你再结合这一些板块来看，目前都没有看到结束的迹象，你可以去翻一下过去的行情，白酒行情、新能源行情 以及移动互联网这种超级大级别的，这种行情就整个市场资金，其实你可以很明显的看到市场的主力资金就是围绕这一些板块在里面去，对吧？所以说这种行情级别比较大的，你可以去看一下他的剑顶， 从来都不是某一天都会有资金反复的去拉升，反复的去出货， 要想这么多资金，这么多机构，他一天这个货能出的了吗？他不在这个顶部反复的洗，对吧？反复的拉伸，反复的这样去 吸引他这个货出不完的，所以说从这一点来看，整个行情不会这么快结束，当然大家也不要焦虑整个行情，他会反复去轮动，我们一定要有一个 大局观以及一个大的视野，你要看到全球的资金都在做什么， 对吧？所以说你这个大局观以及对于行情的理解出来之后，所以对于整个行情的节奏的把握，你就更加的从容，整个行情远远没有走完。
1843趋势天哥
