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四月二十九日,海利生物公告称,公司二零二五年度经审计的利润总额、净利润及扣非净利润均为负值,且营业收入低于三亿元,触及退市风险警示情形。 公司股票将于二零二六年四月三十日停牌一天,自五月六日起实施退市风险警示,股票简称变更为星号 s t 海利。

二零二六年已经退市最憋屈的四家公司第四名, st 赛龙二零二五年五月十九日,原时控人蔡南贵、唐林跟海南雅艺签股权转让协议,卖百分之十四点一六股份,七月九日股权过户完成。 八月十日晚公告,原团队彻底出局,新资本全面接管,前三个季度营收两亿,第四季度突击营收三点一九亿,结果两家审计所直接辞任不干,第三家也不敢认账,年报直接给财务加内控,双无法表示意见,这属于最严厉的差评了。说白了就两句, 一是突击做的几亿 ai 生意,真假难辨,会计师不敢认年报。二是公司内部管理瘫痪,没有规矩,会计师连内部管控都不敢认可。值得注意的是,新管理团队都有投资管理经验,却在这里都翻了车,有合伙创业经历的朋友应该明白。 第三名, st 创新二零二五年七月,控股股份王相荣接盘成为新时控人,耗资约一点五三亿买客。 二零二五年前三季度主业空心化,营收只有零点一九亿,四季度突击做三点二一亿,工程收入宝壳。 结果年报被会计师事务所出具,无法表示意见,审计报告加内控也无法表示意见。用大白话说就是会计师不敢认公司的账,怕造假连累自己。内控无法表示意见,就是公司内部烂到底,管不住,查不清,全是漏洞。此次抄底失败,也直接改变了利欧股价走势。 如果说前两个退市是因为时间紧迫,来不及做业绩,那后面两个就要公司自己找找原因了。第二, st 国化。很多人说 st 国化是因为业绩只有二点九六亿才退市,其实他还有另一个要命的东西, 内部控制被出具否定意见,说白了就是订单真假说不清,物流获全客户资料对不上,没有规矩没有把关,审计根本不信公司任何数据。 第一, st 华融在讲之前我想问一下,两百万对一家上市公司可能不多,但如果出现在关键时机上,就会改变一家上市公司的命运。二零二五年, st 华融营收一点五六亿,经营亏损两百万, 扣非亏损两百万,根据证监会退市规则,连续两年营收低于三亿,且净利润和扣非利润为负就触发退市。 st 华融没有其他问题, 审计报告出具了带强调事项段的无保留意见。说大白话就是大的,方向上我认同。但有几个地方你必须注意一下,基础合格但有瑕疵,但是就差两百万。要知道二零二四年公司管理层工资都不止两百万, 二零二五年财务总监薪资六十二万,是唯一工资上涨的管理层,结果搞出这事,活到二零二六年你还能卖个壳? 有意思的是,十大股东里面,吉林九台农商银行,也就是 st 万方的第一大股东,跟 st 牛散大佬魏薇一同在二零二五年四季度入场。而吉林九台农商行确实脸有点黑,在自家 st 万方退市后,又踩到 st 华容退市, 看来一点也没有吸取到万方退市经验。而高盛在一季度进了 st 华容和 st 创新,看样子华容确实让众多大佬实测好了,就这四家,大家还有什么要补充的吗?

一天一个 st, 今天我们说说新 st 海蛎。海蛎生物公司因二五年营收不足三亿,且净利润为负,被平行带帽变为新 st 海蛎。公司最早是做受用疫苗的,后来通过收购完成转型,现在主打口腔耗材和体外诊断 led 双主页, 口腔主要是种植牙手术的专用耗材, lvd 主要是体外诊断检测设计耗材。接下来我们重点看公司未来的摘帽预期。第一,结合二六年一季度财报数据看,一季度营收四千多万,净利润是六百多万。再看二五年年报, 当年大额记题,一次性把历史包袱全部剥离干净。公告里说了基础减值因素后,公司主业其实是盈利的,经营现金流同比增长百分之二十六点六,经营质量有所改善,那么今年公司大概率走 净利润转正的摘帽路线。公司在公告里明确表态,二六年主动加大投资,推动主业规模提升,目标突破三亿元营收瓶颈。那么从公司的长远来看,口腔材料 lvd 行业竞争相当激烈, 这种小规模企业根本没有话语权。所以对新 st 海蛎来说,想要真正实现突破任重而道远,还是要付出真金白银的努力。关注我,带你了解更多 st。

别划走,你手里的股票可能正在走向退市清零。今天我把四月年报收官期,所有已经实锤退市、高危预警的个股,掰开揉碎给你讲透,每一只都和你的钱包直接相关。 先给所有人敲一个最狠的认知反转。二零二六年到现在, a 股没有一粒面值退市,你盯了好几年的一元面值红线,早就不是退市的主流了。现在杀散户最狠的是市值退市, 连续二十个交易日总市值低于五个亿,直接终止上市,没有任何缓冲期,这是百分之九十的散户到现在都没看懂的致命新规。 先给大家列已经实锤退市,彻底告别 a 股的个股,手里有这些票的,一定要看清现状。第一只 st 金轮四月二十七日正式终止上市, 沪市今年首家交易类退市股,核心原因就是连续二十个交易日市值低于五亿。很多散户到退市前都在想,股价还有两块多不会退,结果直接被市值新规拍死。退市之后,你的股票只能去老三满交易,流动性几乎为零,本金大概率血本无归。 第二只利方退,四月二十二日正式摘牌,重大违法强制退市,连续三年财务造假,虚增营收超五个亿。 最坑的是退市前还蹭 ai 概念拉股价,三点八万户股东里百分之九十九点五都是个人投资者,机构早就提前跑光了,持仓十万的散户,最后只剩不到七千块本金几乎清零。 还有 st 奥维,三月二十七日就已经摘牌退市,同样栽在市值退市这条红线上。别再觉得股价高就安全,市值不达标照样直接退。 接下来是已经收到交易所终止上市事先告知书,退市基本板上钉钉的个股,这些票千万不要想着抄底博反弹,每一次拉升都是主力在出货,你进去就是接盘。 第一支 st 延时,截至四月二十九日,已经连续十八个交易日市值低于五亿,就算后面两个交易日涨停,也回不到五亿红线。同时还触发了财务类退市红限,净利润为负加营收低于三亿,双重保险锁死退市。 五月六日之后基本就告别 a 股舞台了。这里再给大家一个认知,反转。很多人以为有重整预期就能保命?错了,市值退市是交易类指标一触即发,没有重整缓冲期,说退就退。第二支 st 国华, 已经连续十五个交易日市值低于五亿,基本锁定退市,同时还踩中了财务指标触线,年报飞镖内控被出具否定意见。三重雷,退市已经进入倒计时,没有任何悬念。 还有 s t 华融已经收到上交所拟终止上市通知书,踩中净利润为负加营收低于三亿的财务红线,四月三十日起已经停牌,退市流程正式启动。 s t 万方也已经收到深交所的终止上市事先告知书,市值退市进程已经到了尾声。接下来是四月下旬刚密集批新戴帽, 二零二六年不达标就直接退市的高危个股,每一只我都给你讲透核心风险,你赶紧看看自己的持仓有没有。 先给大家第三个认知,反转,你以为暴雷只看亏不亏钱?大错特错!现在 a 股退市的核心红线是净利润为负加扣除后营收低于三亿的组合权,哪怕你只亏几百万,只要扣完非主业收入之后, 营收不够三个亿,照样披星戴帽,连续两年直接退市。很多公司靠卖房子卖股权凑的营收,现在全被监管扣掉了,根本没用。第一支易经光电, 四月二十九日起正式变更为 st 易经,二零二五年末经审计的净资产直接为负,亏了近九千万。光伏行业疯狂内卷,公司持续巨亏,已经资不抵债,二零二六年净资产不能转正,直接退市。 第二支中信尼亚变更为 st 尼亚,踩中了净利润为负加扣除后营收低于三亿的红线。就算有中信的背景,也挡不住红酒主业持续萎缩,公司彻底陷入主业空心化的死局。 第三支准油股份变更为 st 准油,同样踩中净利润为负加营收低于三亿的红线。油气服务行业持续低迷,公司主业完全没有造选能力,全靠拆东墙补西墙,退市风险拉满。第四支香油科技变更为 st 香油, 二零二五年末净资产为负,就算有邮政系的国资背景,也挡不住主业持续亏损,转型彻底失败,现在已经资不抵债,一只脚已经踏进了退市的门槛。第五只西安旅游变更为 s t c 旅,二零二五年末净资产为负,旅游复苏不及预期,公司持续巨亏,已经资不抵债, 曾经的旅游龙头,现在走到了退市的悬崖边。第六只,财信发展变更为 s t 发展,一口气踩中了净资产为负,净利润为负,营收低于三亿三项财务红线。地产行业下行,公司持续爆雷,多重风险叠加,退市风险极高。 第七只棒结股份变更为 s t 棒结,二零二五年末净资产为负光伏,转型彻底失败,现在已经进入欲重整城区,能不能活下来全是未知数。 第八只,中国高科变更为 st 高科,踩中净利润为负加扣除后营收低于三亿的红线,曾经顶着名校光环,现在教育主业彻底萎缩, 营收连一个亿都不到,完全成了空壳公司。还有柳化股份变更为新 st 柳化,老牌化工企业转型彻底失败,持续失血,踩中净利润为负加营收低于三亿的红线。 浮沉股份直接被叠加实施退市和其他风险警示,财报被出具无法表示意见,内控被出具否定意见,病灶加食品双主业全面失控,合规风险直接拉满。 讲完了所有雷区,我给大家说透,这波退市潮背后百分之九十九的人没看懂的市场逻辑,直接决定你未来在 a 股能不能赚到钱。 首先, a 股的退市规则已经彻底变天了,从以前的只进不出,到现在的应退进退,没有任何免死金牌,国资背景也好,巨头加持也罢,触碰到红线该退就退。 其次, a 股正在加速港股化、美股化,未来的资金只会持续向主业扎实、现金流稳定、有核心竞争力的龙头公司集中,那些计差小盘股就算不退市,也会变成无人问津的仙股,流动性彻底枯竭,你买进去根本卖不出来。 最后,给所有散户一句掏心窝子的话,在 a 股保住本金永远比赚快钱更重要,这些退市高危股,哪怕有百分之一的翻盘概率,也不要去赌,因为你赌输了就是本金清零的结局。 关注我,后续每天更新 a 股最新雷区和避坑指南,帮你守住自己的血汗钱!本内容仅为市场观察与逻辑分享,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

咱们今天啊,来看一个特别有意思的公司,说真的,他的情况充满了矛盾,听起来就跟个谜一样。你想啊,一边是他的母公司中国船部集团干嘛的?造航母的,这可是妥妥的国之重器。 但另一边呢,就是他旗下的这么一个子公司,结果你猜怎么着?连年度审计都过不了关,直接被贴上了高风险的 s t 标签。 这不就是咱们常说的一个大家族里头那个最不争气的孩子吗?哎,说到这,可能有人会问了, s t 股票这到底是个啥意思呀?咱们得先把它说清楚。 这个 st 啊,其实就是 special treatment, 特别处理的意思。简单来说,就是一家上市公司,如果他的财务状况出了大问题,比如说连续亏了两年钱,那就会被监管给戴上这么一顶 st 的 帽子。 这其实就是在跟所有投资者说,哎,小心点,这家公司风险可高了。咱们今天聊的这家 st 一 级,就是因为以前的账有点问题,加上业绩实在太差,所以才落到了这个地步。 不过有意思的是啊,这家公司在二零二三年干了件特别狠的事业,内管这个叫财务大洗澡, 什么意思呢?就是把公司账上所有那些乱七八糟的坏账、烂账,一次性全都给它清干净。 这么做,你看当年的彩包,肯定是没法看了,特别难看。但好处是,所有历史包袱一下子就全扔掉了。这就好比是给公司来了一次刮骨疗毒,为未来的触底反弹把路给铺平了。好吧,咱们先不聊这些复杂的财务操作了,回到一个最根本的问题, 这家公司他到底是干嘛的?名字叫应急,总不能就是卖个灭火器这么简单吧?他们造的东西啊,是,这个没错,你没看错,这就是现实版的变形金刚。 你想象一下那个画面啊,一辆大卡车开到河边,根本用不了几分钟,哗啦一下自己就展开,变成了一座结结实实的钢桥。结实到什么程度,连几十吨重的主战坦克都能直接开过去。 这就是这家公司的核心产品,应急机械化桥在国内市场啊,它基本上是垄断的,市场份额超过七十。而且这东西啊,无论是地震、洪水救灾,还是国防战备,都是缺不了的关键装备。 那问题就来了对吧?既然产品这么牛,技术这么硬,核,还是个市场垄断者,那为什么过去几年的业绩会搞得一塌糊涂呢?这说不通啊, 答案其实就两个字,周期。你看他的客户主要是谁?是军队和政府。那这类采购呢,就有个很明显的特点,就是一阵一阵的, 前几年,也就是二零二四到二零二五年,正好就赶上了一个采购的低谷期,订单自然就少了。但是呢,往后看,到了二零二六年,新的五年规划就要开始了,这就意味着新一轮的大采购周期很可能就要来了,到时候订单不就又回来了吗? 接下来呢,咱们来看一组特别有意思的数据,我们把这家 st 一 级跟他同一个集团的兄弟公司,还有行业里其他公司放一块比一比。你看啊,因为他还在亏钱,所以市盈率就是那个 p 抗 e 已经没法用了,是负的。 所以咱们得看另一个关键指标,叫市净率 p 抗 b, 这是个啥呢?简单说就是看市场给他的定价是他自己家当净资产的几倍。 那么重点就来了,你看看这张图啊, st 一 级的市净率只有大概一点二倍,一点二倍意味着什么? 我跟你说,这就意味着市场现在给他的价格基本上就只算了他那些厂房机器设备的钱。换句话说,你现在买他的股票,差不多就等于是在用废铁价买一个手握军工级垄断技术的公司, 市场完全无视了他背后那个央企的金字招牌,这就是一种很极端的低估。 所以啊,这就引出了咱们整个分析最核心的一个逻辑,你看啊,投这个 st 应急,其实赌的不仅仅是他自己能不能翻身,更重要的是在赌他背后那个强大的爸爸,中国传播集团。 这就是我们常说的央企安全网了。你想想啊,第一,面子问题,或者说政治任务,一个造航母的超级集团,能眼睁睁看着自己旗下唯一的应急装备公司退市吗?这说出去脸上也挂不住啊。第二,考核压力。 现在国资委对央企有明确的市值管理要求,像 st 应急这种股价都跌破净资产的,肯定是要被重点关照的。 最后也是最实在的,母公司手里有的是资源,随便给他注入点好资产,或者直接给他几个大订单,不就能轻轻松松的把他拉出泥潭了吗? 当然了,话说到这,你可能也感觉到了,这听起来啊,好像有点像是在堵政策,而不是在看业绩,对吧?这里面最大的风险就是,万一这个爸爸的救援一直不来呢?那该怎么办? 问得好啊,这个问题简直是直击要害,咱们必须得正视这里面摆着的三大致命风险。第一,审计师不给面子。 要是到了二零二五年年报,又被审计师说看不懂,没法给意见,那这个 st 的 帽子就别想摘了。退市风险就一直悬着。第二,订单没来, 如果大家盼着的那个军事采购大单最后没影了,那公司的基本面就彻底垮了。第三,也是最可怕的母公司就真的不管了, 如果他选择冷处理,那这家公司可能就真成了一只半死不活的僵尸股,在退市边缘徘徊。所以你看,我们现在面对的就是一个非常典型的困境资产投资案例,它的特点就是这样, 一边是悬崖,风险巨大,但另一边呢,又可能是巨大的潜在回报。那么这个投资的逻辑就很清晰了,所谓的入场价,就是现在这个一点二倍市盈率左右的水平, 这基本上就是在用接近清算价的价格,买入一个有垄断技术还有央企当靠山的公司, 那离场家呢,目标也很明确,就是等他这些风险都解除了,成功把 st 的 帽子摘掉,估值哪怕只是恢复到他那个兄弟公司一点八倍市净率的水平, 那中间的这个空间,对于一次困境反转的投资来说,回报也是相当可观的了。所以最后的那个问题就留给大家了, 这家 sd 一 级,它到底是一个背靠着国家安全网,马上就要上演困境反转的大戏呢?还是说它只是一个看起来很便宜,但你跳进去就再也出不来的价值陷阱。这个问题确实值得我们好好想一想。

大家好,到今天为止, a 股在二零二六年已经确定退市的股票有,广道退、东方东退、逆方退、德邦股份、新号 st 奥维、常耀、万方惊人,共计八折。其中广道退、东方东退是在二零二五年底就已经停止在 a 股交易了, 在二零二六年初才摘牌退市,属于跨年退市股,德邦股份属于主动申请退市的退市股。另外还有新号 s t 延时国华,退市的确定性很高, 退市也是属于板上钉钉的事。除此之外,还有十四只股票,虽然不是百分之百确定会退市,但是到目前为止,其二零二五年年度报告的财务审计工作仍然没有完成,没有确定不会退市, 只有在其二零二五年年度报告公布后才能揭晓答案,所以存在很大的不确定性风险。但是如果一旦最终的答案是退市,股民想逃也逃不出来了, 所以建议股民朋友对这十四只股票最好回避。这十四只股票分别是,新号 st 钛合观点、沪科熊猫 国画、正品画龙春天、海华星光创新、椰岛节能恒久。请各位朋友对以上十五只股票、 十四只股票谨慎投资。我是股市黄老师,请关注我,您可以了解股市投资的法律知识,减少投资风险。

上一期,我们逛完了 a 股四层精品市场,但你可能注意到了,有些股票前面挂着 s t 或者新 s t 的 标签,它们不算单独的一层楼,而是商场里被贴了封条的问题柜台。 s t, 全称 special treatment, 翻译过来就是特别处理交易所给那些财务状况异常或者经营状况出了问题的公司股票贴了这么多标签,告诉所有人这家公司出问题了。触发 s t 的 情况最常见有三条,第一,扣分前后净利润哪个低取,哪个 结果是负的,并且扣费营收低于三亿元。第二,净资产为负。第三,审计给了保留意见,或者无法表示意见。这里插一句,什么叫扣费?扣费净利润就是扣除与主业无关的偶然性收益后的利润。比如一家公司主业亏的一塌糊涂,年底卖了两套学区房,账面领亏了。以前这招管用,现在不管用了,扣掉这笔卖房钱,如果还是亏的,该 s t 还是 s t, 监管要看的就是你主业到底赚不赚钱,不是看你变卖家当的能力。 用大白话讲, st 就是 黄牌。警告告诉你,这家公司有风险。比 st 更严重的是新 st 多了一个星号,全称叫退市风险警示。如果说 st 是 黄牌,那新 st 就是 红牌。这家公司已经站在退市悬崖边上,如果下一个年度还不能扭亏为盈,就要被强制踢出交易所。历史上被红牌罚下的最著名案例就是当年的乐事王, 从千亿市值的创业版明星,一路被 st, 在 新 st 最后退到老三版,股价从四十四块跌到零点一七亿元,这就是红牌坊下的真实样本。通常一家公司先被 st 恶化,再升级成新 st。 也有问题太严重,直接被贴上新 st 标签的。今年七月六日,一项新规即将实施,整个游戏规则彻底改变。沪深北三大交易所四月二十四日联合发布修改后的交易规则,其中对 st 板块影响最大的一条, 主板 s t 和新 s t 股票的日涨跌幅限制,从原来的百分之五统一调整为百分之十, s t 和新 s t 均受此规则约束,自生效之日起同步上调。这项调整不是孤立的,背后是国九条推动的退市制度改革升化,核心目的就十二个字,清退僵尸企业,加速优胜劣汰。涨跌幅放大,就是让垃圾股更快回归垃圾价,别在市场上占着位置。误导人, 以前为什么只给百分之五的涨跌说初衷是保护中小投资者,用更窄的价格波动区间降低损失,但实际效果走偏了。百分之五的限制反而催生了一种特殊的炒作模式。部分资金利用 s t 股低价低流动性的特点,以每天百分之五封板的方式连续拉涨停,知道可价值幻觉来吸引跟风资金,退市风险变成了对公司基本面的真实判断。 调整到百分之十之后,这条规则带来的改变是根本性的,基本面无法改善,退市在即的公司,跌停空间翻倍大幅压缩,而有重组预期真的在改善的公司,涨停空间也翻倍,摘帽的弹性同步放大。 残酷的是,面值退市规则的叠加效应,股价连续二十个交易日低于一元就直接退市,我给你算一笔账,一支两块钱的 s g 股票,以前涨跌幅百分之五的时候,需要十四个连续跌停才能跌破一元,调整到百分之十之后,只要八个交易日就能跌穿这道红线。 同样是趋势,原来的残值大概零点三七元,现在就剩约零点一三元,亏损从百分之六十三直接扩大到百分之八十七。说白了,以前被 s t 了,还能在一元线上温水煮青蛙磨十四天,现在八天就见生死反应慢了,连汤都喝不上,那怎么避开这些雷?看财报时,盯住三个关键指标,第一,净利润是否为负且扣费营收低于三亿元。第二,期末净资产是否为负。第三,审计意见是否出现了保留意见或无法表示意见。 这三个条件触发,任意一个都可能被 s t 或新 s t。 第一个简单口诀,主营亏,资产负。会计师摇头,三个信号亮一个,赶紧检查自己账户里有没有这货。另外提醒一句,散户首次买入 s t 股票,必须先签署专门的风险提示书,主板 s t 股单人单日单只买入不超过五十万股,这个五十万股是买入申报的上限,不是成交上限。你挂单买但没成交的,也算在五十万股里卖出,没有限制。 不过,退市公司也不是被判了无期徒刑。根据证监会最新指导意见,退市公司在老三板只要规范批漏信息,没有重大违法违规行为,就可以申请发行股票或者重大资产重组。符合条件的甚至可以重新申请上市或者挂牌到新三板更高的层级。但有一说一,这是极小概率事件, 过去二十年,能从老三板杀回主板的公司屈指可数。最出名的是长留股,那是央企重整的特殊案例,背后有强大的国资力量在推动。普通散户别拿这个当指望,退出概率就是永别。 最初不是终点,只是换了一个赛场,但换的往往是观众席,不是赛道。下次看到股票前面带 st 或新 st 的 标签,你就知道这不是普通柜台,是被物业贴了封条的问题。柜台。在这些柜台前,动手之前,先把配置规则读一遍,把钱攥紧一点。我是杜超,一个喜欢研究鞋的普通人。下期我们走出精品市场,去逛逛批发市场,新散板和老散板,点个关注,下期见。

末日轮就是这样,常要四天四板,然后停牌退舍,这跟苏吴退舍前的五天五板一样,拉升只为怕怕筹码,村里为了避免恶意炒作,一定会出手的。相似的戏码不是第一次上演,也绝不会是最后一次,等退时整理期吧。希望你还是如此的牛逼。

大家可以猜一下,今年有多少家公司已经被 st 了啊?数据出来了,截止到四月份,已经有六十五家公司触及退市的风险,也就是 st 月底那一批呢?有四十五家, 五月六号又出了一批,新增加了二十四家。这还不算完啊,今年全年预计数字是多少呢?预计是一百六十家到一百八十家,什么概念? 就是前面两年的两倍。而且呢,这一波 st 潮呢,不是小打小闹,像文泰,华夏幸福这些,还有航天宏图这些都是大家很熟悉的名字,全在里面。连万科都业绩成压了,这是什么信号? 垃圾公司出清,连浓眉大眼的这些巨头他也顶不住了。那么问题来了,后面还有半年报,然后三季报,年报 一波接一波,这个就像打地鼠一样,每出一次财报,就会冒出一批新的 st, 今年推出的企业数量大概会超过七十家,创了整个 a 股的历史之最啊。以前大家是怎么玩的呀?是看图, k 线金叉, m a、 c、 d 倍率,整得就像搞玄学一样,现在呢,机构投资,国家统统都得去看基本面了,你不看,那 st 的 帽子指不定哪一天就扣在你的头上了。说白了,这等于把所有的人都逼上了价值投资这条路上, 你不研究商业模式,你不看现金流可以,但是你不查这个管理层靠不靠谱,这些都没有问题。 那你就要等着被市场来好好的教育,教育到你学会了为止。我们再看一下欧美市场啊,人家早就是这么玩的了,你以为他们不想炒垃圾吗?是因为垃圾真的会炸,现在 a 股也一样,以后谁再跟你说我炒股从来不看财报,你就回他一句,勇士 st 预备群欢迎你。最后问大家一个问题啊,你手里面的那支票能够扛过几轮财报? 别到时候跌在地板上你还要排队再清除。想知道怎么三分钟快速的排雷点赞,下期我在这个视频里面把这个真实的案例分享给大家,谢谢。