高盛今天进天齐锂业了吗
你以为理价行情才刚刚开始？高盛最新研报揭示理行业周期即将反转， 本期将深度解读高盛最新发布的理行业研报。首先，我们来看研报中的关键数据。 高盛预计，二零二六年第二季度至二零二七年，理价将回调至每吨一万零一百美元至一万六千美元。 同时，高盛维持对赣锋锂业、天启锂业、雅化集团、永兴材料等多家锂企的卖出评级。这份研报的核心观点可以总结为三点，全球锂市场将在二零二六年下半年进入共用过剩阶段，锂价在二零二六年上半年见顶后将出现回调。 高盛对大多数锂矿股保持谨慎态度，认为当前股价已经进入过高的理价预期。 接下来，我们逐一拆解研报的核心观点。首先，分析全球理市场供需平衡情况。高盛指出，二零二六年第一季度全球理需求同比增长百分之二十五，但二零二六年下半年至二零二七年，全球理市场将进入共赢过剩阶段，过剩率将达到百分之二十至百分之二十二。 在供应增长方面，高盛预计二零二六年至二零二七年全球锂供应将新增一百万吨 lce， 相当于当前需求的近百分之五十。大部分新增供应来自中国企业，其中百分之六十将在二零二六年下半年投产。关于需求驱动， 高盛认为，全球锂需求增长主要由储能和电动车行业驱动。二零二六年第一季度，储能需求同比增长百分之九十七，达到一百八十八吉瓦时。在价格预测方面，高盛预计基准碳酸锂价格将在二零二六年上半年鉴定达到每吨人民币十六万四千元， 之后在二零二六年下半年至二零二八年回调至每公吨一万零一百美元至一万六千美元。 其次，我们来解读高盛对中国离奇二零二五年业绩的总结。高盛表示，所覆盖的八家中国离奇二零二五年业绩分化明显， 其中赣锋李业二零二五年业绩净利润同比下降百分之一百七十八至人民币十六亿一千万元。 天启锂业二零二五年净利润同比下降百分之一百零五至人民币四亿六千万元。而雅化集团二零二五年净利润同比增长百分之一百四十六至人民币六亿三千万元。 在业绩修正方面，高盛上调了多家锂企二零二六年盈利预测，上调幅度在百分之十七至百分之一百八十之间。 其中上调雅化集团二零二七年盈利预测百分之一百三十二，上调 g e m。 二零二七年盈利预测百分之二十二。但同时，高盛下调华有股业二零二七年盈利预测百分之十二。然后，我们来看高盛对中国离企的投资评级和目标价。 高盛维持对大多数离矿股的谨慎态度，认为当前股价已经记入每公吨一万八千七百美元至三万一千三百美元的离价预期，远高于其对二零二六年下半年至二零二七年的离价预测。 总结来说，高盛的这份研报核心观点十分明确，全球理市场将在二零二六年下半年进入共赢过盛阶段，理价在二零二六年上半年见顶后将出现回调。高盛对大多数理矿股保持谨慎态度，认为当前股价已经进入过高的理价预期。 结合市场趋势和行业逻辑来看，随着全球理供应大幅增加，理价将在二零二六年下半年进入下行通道， 投资者应关注理价回调对理矿股估值的影响。最后需要提示的是，研报观点仅作参考，不构成投资建议。投资理矿股需关注的风险包括理价下跌风险、供应过剩风险、行业竞争家具风险等。
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07:34查看AI文稿AI文稿家人们，全球顶级外资正在悄悄中仓中国小市值、高弹性资产三大赛道被疯狂扫货。这不是故弄玄虚吸引眼球，而是正在发生的事实。假期刚过，年报一季报全部落地。龙一这几天熬夜复盘，全球第一投行高盛集团的持股动向， 不看不知道，一看吓出一身冷汗。二零二六年一季度，高盛新晋两百一十九只 a 股前十大股东。什么叫新晋？二零二六年三月三十一日直接杀进去， 持仓市值实打实砸进去，这不是小打小闹，是万亿级外资战略抄底中国小市值。今天龙一题材梳理，用一手机构数据扒透持仓明细，核心逻辑，中仓标地全是干货，直接上硬菜。先一起来看两个炸裂关键数据，看清高盛在咱们 a 股市场的野心。 两百一十九只新晋标地里，持股市值超五千万的有二十四只，超两千万的高达一百一十四只。真金白银砸进去，不是蹭热点的杂毛。 所有标的统一特征，市值二十到八十亿，股价低位，题材硬到爆炸，典型的小市值，低估值、高弹性，专门博弈大涨机会。 这二十四只重仓龙一，按 ai 全产业链、新能源、高端制造、稀缺小金属、消费周期防御四大板块拆解，每一只都是高盛重金压住逻辑硬到骨子里的核心标的，跟着外资看产业和板块，更容易躺赢。 一、 ai 全产业链下注最重十一只砸十三点五亿，卖铲子加变现双主线。高盛 ai 思路清晰到可怕，从底层算力、中层应用、工业软件、芯片测试，全链条通吃，典型的不管谁赚钱，我都赚的卖铲子逻辑叠加， ai 应用直接变现，双重爆发。一、 算力基础设施 ai 的 卖铲子，生意稳赚不赔。云赛智联，新近一点三九亿，算力租赁加数据中心龙头给 ai 盖机房。公算力国家东数西算核心标的，一季度净利暴增百分之八百二十一，妥妥的。 ai 卖铲子龙头 数据港新近一点二五亿，国内顶级 i d c 服务商绑定头部 ai 大 厂，算力租赁供不应求，机柜利率百分之一百，现金流稳到离谱。 ai 算力基建核心资产。中电港，新近一点二四亿，半导体分销龙头， ai 芯片核心渠道商，国产 ai 芯片卖得越多，他赚得越多。一季度半导体板块盈利暴增百分之三百三十，直接受益， 太极实业八千五百七十二万。鸿博股份七千一百一十四万。大卫科技，五千三百四十二万，覆盖芯片封装，算力设备机房建设全链条卡位。 ai 算力爆发，直接受益高盛，重仓压注。二、 ai 应用直接变现，业绩爆炸。 蓝色光标新近二点九三亿， ai 营销绝对龙头。 ai 短距加 ai 广告加出海营销，三架马车，一季度业绩直接兑现， ai 商业化最确定标地高盛重砸近三亿，看好翻倍。空间引力传媒，七千六百五十九万， ai 游戏加短距营销龙头， ai 赋能内容生产 成本降百分之七十，效率升百分之三百，一季度净利同比扭亏，直接受益 ai 内容爆发。三、工业软件加芯片测试两只。二点四七亿，国产替代加高景器尾测科技，新近一点九五亿， ai 芯片测试绝对龙头，国产 ai 芯片爆发，测试需求紧喷， 一季度净利同比增百分之七百加订单爆满，高盛重仓压注半导体测试赛道唯一重仓紧结数智五千两百四十万，工业软件 ai 化龙头，国家大力推人工智能加工业软件国产替代加速，一季度营收增百分之一百二十，高盛提前埋伏博弈产业爆发 ai 赛道。核心逻辑， 二零二六年一季度 ai 乘 a 股业绩核心驱动力算力租赁，净利增百分之八百二十一。国产 ai 芯片营收增百分之四百五十，加 国家数据局明确力挺东数西算政策加业绩双爆发，超盛重仓 ai， 就是 压住中国科技产业未来五年黄金期。二、 新能源与高端制造七只砸五点三八亿，左侧抄底等风来新能源二零二四年跌成狗，估值砸到历史底部，二零二六年一季度直接反转， 光伏组建出口暴增百分之一百二十二，储能出口涨百分之七十一，基本面拐点明确，高盛左侧买入减最便宜的筹码，坐等起飞。再生科技一点零三亿，风电叶片材料龙头，风电出海爆发，国内装机复苏，一季度净利同比增百分之八十，估值历史底部， 高盛重仓压住风电反转国际副材九一七六万，风电碳纤维龙头绑定金峰科技名扬智能，供不应求，价格上涨，业绩弹性炸裂。 世嘉科技八千一百二十八万，储能结构件加光伏组建龙头，储能出口暴增，订单排到二零二七年一季度营收增百分之一百五十。高盛重仓卡位储能赛道。江特电机七千八百零七万， 铝矿加电机双龙头，铝价起稳回升。云母铝成本最低。电机绑定新能源车，一季度净利同比增百分之两百，资源加制造双受益。三、稀缺资源与小金属 四只砸七点九六亿，主要炒作供需失衡，战略重估预期，别看只有四只，总金额七点九六亿，平均单只近两亿，是高盛压住最狠，逻辑最硬的。赛道挖一点少一点，全球库存仅够踩十五年。 ai 加新能源车加军工，刚需供给卡死，需求暴增，价格必涨。 星夜萤稀五点零三亿，国内萤稀绝对龙头，全球稀储量仅够十五年， ai 焊料需求爆发，稀价一季度涨百分之六十七，库存快速去化，高盛重砸五亿，压住稀价翻倍，战略资源重估。云南折页一点二九亿， 折加加，战略金属龙头，中国出口管制定价权在我们手里。 ai 芯片红外探测，刚需，全球库存极低， 一季度净利同比增百分之三百。高盛重仓卡位。月桂股份六千七百九十九万，留。铁矿加零，化工龙头，大宗商品涨价，周期供需失衡，价格持续上涨，业绩弹性大，高盛布局周期复苏。 杭钢股份五千零一十一万，传统钢铁厂转型， i d c 数据中心，资源加算力双概念，估值低，现金流稳。 高盛配置混合赛道，攻守兼备。四、消费与周期防御两只砸一点一四亿稳分红，压仓时艾诗德六千零八万， 手机加智能设备渠道商绑定苹果华为，一季度营收增百分之五十，估值低，分红稳，防御性强。新华百货五千三百四十六万，宁夏本地百货龙头，区域垄断，现金留稳高估息，高盛拿来当组合压仓时对冲波动。 最后拆解高盛二零二六年一季度这波扫货的三大核心特点，加一个致命信号，散户必须刻在骨子里。一、广撒网，小仓位，低比例， 单只持仓百分之零点三到百分之一点五，无溢值超百分之二，典型牛市后期策略，用小市值高弹性标地，博取超额收益， 不控盘不做庄，只赚产业趋势的钱，安全边际极高。二、市值小股价低弹性足，全是二十到八十亿小市值股价十元以下低位标地，筹码干净抛压，小资金一拉就容易起飞，潜力远超大票，外资专门吃这口肉。 三、赛道，统一逻辑，硬业绩兑现。 ai 新能源、小金属，全是二零二六年业绩高增，政策力挺、功需失衡的硬赛道，不是蹭热点，是真金白银能兑现业绩能涨的赛道。一个致命信号，全球顶级外资集体行动不止高胜、摩根大通、瑞银、巴克莱同步加仓。小市值 a 股 一季度十三只股票前十大同时出现六家， qf 二三十八只出现五家。四月业绩期小盘股被压制，五月业绩落地，风格切换，高盛一季度提前进场，专门埋伏五月小市值翻倍行情，时间点卡的死死的家人们。这波外资扫货，不是短期炒作，是全球资本对中国资产的重新定价。 ai 新能源、小金属，三大赛道，全是硬逻辑，真业绩高弹性、小市值标的筹码干净翻倍，潜力巨大。跟着高盛抄作业，就是跟着全球最聪明的钱起飞。关注我龙一题材梳理，持续拆解外资持仓动向，赛道催化潜力标的，带大家看懂五月超级机会！
671龙一题材梳理
04:45查看AI文稿AI文稿大家最近有没有注意到一个很矛盾的现象，锂电池需求明明火爆到不行， i e a 的 数据说，二零二五年全球市场规模超过一千五百亿美元，比去年涨了百分之二十以上，电动车、储能都在猛冲。 但就在这个时候，高盛却给好几家锂矿龙头扣上了卖出评级。被点名的主要有干峰锂业、天启锂业。 很多人就蒙了，这不是对着干吗？今天咱们就用三分钟把这件事彻底拆解清楚。听完你会发现，高盛这套操作不是疯了，而是算的太精了。首先，高盛到底在说什么？ 很多人以为卖出就是看空行业，错了。高盛的结论其实有三层，第一层，短期利好已经炒过头了，电池需求好，铝价再涨，这些大家都知道的是，股价可能早就提前反应了。第二层，高盛判断现在碳酸锂价格很强，但可能在二零二六年上半年见顶 之后，会回落到每吨大概七万到十一万人民币的区间。第三层，也是最关键的一点，高盛算了一笔账，发现现在干峰天奇这批股票的股价里引含的里价是每吨十一万到十七万人民币。也就是说，市场现在太乐观了，已经把未来两三年高里价的好日子都提前兑现了， 股价跑得比基本面快太多了。所以，高盛的卖出目标价上调，是承认你短期赚钱了，但给你卖出平级，是觉得你现在的股价配不上未来的长期现实。这就引出了今天最大的认知反转。很多人有个直觉误区，觉得电池卖爆了， 上游挖矿的肯定数钱数到手抽筋，这个逻辑太表面了，真相是需求和利润中间还隔着好几座大山。你看 i e a 有 个特别扎心的数据，二零二四年里的需求是二零一五年的六倍，但价格却跌回了二零一五年的水平，因为供应更猛，直接干过剩了。这就是锂行业的宿命， 需求一好，全世界的资本都疯了，市场上全是货，价格反而崩了。这跟光伏产业非常像， 根本不是那种一家独大的垄断生意。更惨的是量增价跌这四个字，电池厂和储能厂能大赚，很多时候是吃掉了上游的降价红利，储能尤其明显，里价越便宜，它的项目回报率越高。所以里价要是涨太风，下游立马就怂了， 放缓采购，开始等降价再看。这些铝矿公司自己不是所有铝矿股都叫家里有矿。天齐、干峰、圣心理能差别大了去了。比如天齐矿端毛利率能到百分之五十二以上，但加工成里岩产品毛利率就降到百分之三十以下， 干峰那边整体里产品毛利率也就在百分之十几。像圣心理能这种外购矿石加工的，里价一跌，高价库存还没消化完，直接巨亏。 所以高盛盯着赣锋和天齐给卖出，不是因为他们差，恰恰是因为他们太理价敏感了。天齐虽然有矿，但利润还在低位修复，净资产回报率只有百分之一左右。赣锋去年规模净利润十六个亿，但扣除非经常性损溢后，还是亏的。这种业绩质量，一旦未来理价撑不住， 股价的安全垫是非常薄的。那有人要说了，现在理价不是很强吗？都创两年新高了，高盛会不会被打脸？ 完全有可能。如果储能和电动车的需求能一直这么炸裂，供应恢复又慢，那高盛就是错了。但你要看清楚，现在支撑高价的很多是短期故事，比如非洲津巴布韦限制出口、江西云母矿停产风险， 澳洲矿山下调产量指引，这些大多是供应扰动，不是永久减产。只要价格在高位多待一会儿，那些停产的高成本产能就会像雨后春笋一样冒出来。所以高盛是站在谨慎那一边，赌的是高价不可持续。最后总结一下对咱们普通人有什么启发？ 行业景气修复是真的，股价过度透支也可能是真的，现在绝不能再用困境反转的思维去无脑买入了。 你要看五个东西，第一，别只看现货里价，要看远远价格，那个才代表未来真实预期。第二，看储能的需求，是真装机还是补库存， 持续性完全不一样。第三，看供给端的停产，是短期扰动，还是矿山真的永久关闭了。第四，看公司的资源自己率，是自己有低成本矿 还是得花大价钱外购。第五，一定要看扣非净利润和经营现金流，这才是真赚钱，不能只看表面的净利润。 高盛的卖出本质上不是一盆冷水，而是一个提醒，铝矿股已经从便宜的周期底部资产，变成了需要证明自己能维持高价的高弹性周期股。记住，电池需求旺盛，不等于铝矿股一定大赚。真正的风险永远藏在这次不一样的信念里。 我不做行情预测，只做逻辑推延，在狂热中留一份清醒，在恐慌中多一份思考，才是我们穿越周期最好的护身符。
4739财经逻辑局
02:54查看AI文稿AI文稿重磅顶级投行高盛突然全面看多中国，不会是他已经偷偷建仓完了吧？那这篇报告呢？长达几十页，但最核心的就四条。第一，高盛说要强力超配中国，将沪深三百的目标上调到五千三，对应到沪指就是四五七零点，接近四千六啊， 昨天收盘是四幺七八，也就是差不多百分之十，那主线板块可能就是百分之三十到五十，龙头票就是翻倍。 第二，高盛说啊，大 a 目前有三个优势。第一个是啊，国内 ppi 在 经历了长达四十一个月的 t s 后，转向温和通道，所以二零二六年大 a 的 业绩增长预期从百分之十六上调到百分之二十三。 第二个原因是大 a 的 估值处于中断水平，并且中国家庭拥有充裕的超额储蓄，也就是猫姐之前跟你们说的一百六十万亿的历史储蓄记录。目前啊，大 a 的 分红率逐渐提升，而银行那点利息太低啊，所以存款搬家的动力比较大。 第三个原因是通过 swipe 进入大 a 的 外资来说呢，可以赚取正向的融资力差，所以外资流入的倾向也在加大。那这三点呢？猫姐基本同意。 第三啊，高盛说大 a 要显著优于香港，它的底层逻辑是呢，虽然港股的估值低，但是不要被低估值所迷惑。 msci 指数中高达百分之三十七的权重被互联网软件科技类公司占据。但是当前全球资金的偏好是硬科技，而软件类的软科技公司正在被抛弃。 什么叫硬科技呢？就是那个重资产的，比如芯片，半导体，服务器，数据中心。什么叫软科技呢？就是只有 app， 只有互联网平台的软件公司，所以他们认为港股短期内将面临逆风。 第四，高盛认为，目前在大 a 要聚焦的主要是三块。第一块是 ai 科技，呃，这个没什么好说的，它的逻辑也都是老套路啊，大体就是咱们在 ai 建设的投入是持续加大，更重要的是半导体国产化是我们正在大力支持的事情，这个大家都比较熟了。 第二块呢，是十五五规划的受益者，这个猫姐去年给大家梳理过，首先是科技啊，这个跟前面 ai 硬件重合了，然后就是包括商业航天、机器人、低空经济等先进制造产业，还有核聚变、氢能等新能源。最后还有脑机、创新药等生物科技技术，这是第二块。 第三块呢，是重资产低折旧的赢家，咱之前也聊过，就是前面介绍过的黑楼资产，跟大家复习一下啊，总共七点，材料，公共事业、废物处理、菌菌信号塔、传统能源。 那最后呢，大家要给自己留一个思考题，为什么国际投行在这个时候开始唱多大 a， 以及有好事，为什么要说出来？难道是要让大家共同富裕吗？然后咱们再逆向思维，为什么这个时候他开始唱衰港股？难道是好心帮大家提醒风险吗？
2310猫姐养基大户
02:30查看AI文稿AI文稿今天高盛出了一篇研报，看空里价和里矿的供应端，很多人看到里矿大跌就开始慌了，但我想说一句，这一轮里矿行情已经不是以前那个炒情绪的逻辑了。今天为什么跌？本质上就两个原因。第一， 地源冲突缓和之前，很多资金把里矿当成能源安全方向再买，战争预期降温后，部分短线资金撤退，导致新能源煤炭一起调整。第二，碳酸里涨到二十万整数关口后，部分互利盘兑现，再加上一些小皱纹出来扰动，商品期货先成压，权益跟着回调。 但问题来了，这些真的改变理行业基本面了吗？没有。恰恰相反，现在理行业最大的特点是短期有噪音，长期却越来越强。先看共极端，很多人现在还在喊理会大国盛，但现实已经开始打脸。江西部分项目停产换证， 京巴布韦进口节奏严后，海外矿山爬坡低于预期，很多项目根本没法按规划投产。为什么？因为二零二三到二零二五年理价暴跌后， 全球资本开支被砍得太狠了，矿商开发不是开关灯，今天缺钱，未来三年就一定缺矿。所以现在真正的问题已经不是资源够不够，而是未来几年有没有足够的新工具接上来，这才是李嘉真正的核心矛盾。 再看需求端，现在市场最大的误判是什么？很多人还以为里的需求只有新能源车，但其实储能已经彻底爆发了，五月中国锂电排产继续超预期，储能订单越来越猛，尤其 ai 时代来了之后，全球数据中心都在疯狂扩建，而 ai 最缺的是什么 电？所以美国、中东、中国都在疯狂上储能，这意味着理需求已经从电动车单驱动变成了电车加储能双引擎，而且这个趋势才刚开始。所以大家现在看到一个非常关键的现象，库存持续下降， g 叉持续走强，排产持续超预期。这些高频数据全部都在说明一件事，限实力的功需比市场想象的更紧。所以今天这种回调我认为更像什么， 不是趋势结束，而是上涨过程中的资金切换。真正的大行情从来都不是一路直线拉升，而是在不断分歧中一步一步抬高价格中升。这一轮理价核心逻辑已经非常清楚， 供给增量没有市场想象中那么大，而需求爆发可能远超市场预期。所以未来真正需要担心的可能不是理太多，而是全球新能源和 ai 时代一起爆发后，理够不够用。
11不专业研究所-U
09:20查看AI文稿AI文稿兄弟们，出大事了！就在李嘉从去年第一点暴涨三倍，高盛这两天突然发了份报告，给出了一个让所有人意外的结论，吕家见顶在即。二零二六年下半年开始，全球铝市场过剩百分之二十以上，而汇丰、瑞银、德意志银行三大投行 全部唱反调，说李嘉还要继续涨，四家顶级投行直接炒翻了。如果高盛对了宁德时代意为理能要慌了。如果其他三家对了 阳光电源、海博思创可能错过最佳出手点。到底谁对谁错？储能从业者该怎么办？这期视频我们慢慢讲。我们都知道，李一驾这一年坐了一趟过山车， 去年六月跌到谷底，然后一路狂飙，根据汇丰最新数据，碳酸锂从低点反弹了百分之三百零三，李辉石也涨了百分之两百九十二。到今年一季度， 中国现货碳酸锂均价干到了每吨两万一千六百九十五美元。为什么涨这么猛？三个因素，第一，津巴布韦突然禁止铝矿出口。 第二，宗东打仗了，能源价格全面上涨。第三，储能装机爆了，尤其是 ai 数据中心带动的需求，涨价的逻辑非常清晰，市场也都买账。但就在所有人都觉得这波要继续涨的时候，高盛站出来说，冷静一下，要回调了，高盛凭什么看空？三个理由， 第一，当前股价已经透支，未来高盛测算现在里矿股的股价里，已经隐含了一个非常乐观的里价预期，大概每吨一万八千七百到三万一千三百美元， 比现货价还高出百分之十七到百分之三十八。什么意思？市场早就把理价还要再涨一波提前定价了，但高盛说，这个预期撑不住。第二，聚量供应正在路上。二零二六到二零二七这两年，全球新增的理供应量将达到一百万吨，接近当前需求的一半。 其中百分之六十以上集中在二零二六年下半年释放。而且这些项目大部分是上一轮周期遗留的再建项目， 这些项目已经投了几十亿、上百亿，根本停不下来。第三，需求虽猛，但跟不上供应。一季度全球理需求同比增长百分之二十五，看起来很爽。但高盛算了一笔账，要让市场维持紧平衡，需要两个条件同时成立，第一是储能装机干到一点二到一点四泰瓦石。 第二是电动车销量再涨百分之三十。两个条件同时实现的概率，高盛认为不高。所以高盛划出了这样一份时间表，二零二六年上半年见顶预测基准碳酸锂均价两万一千美元每吨，下半年开始回调。二零二六下半年到二零二八年 价格区间，一万零一百到一万六千美元每吨，换算成人民币，大概就是从高点的十六万元以上，回落到七到十二万元。如果这个剧本上演，整个储能产业链要洗牌。但问题是，其他三家投行不这么看。 汇丰、瑞银、德意志银行三家几乎在同一时间发报告，全部看涨理价。第一，储能正在改写整个需求曲线。 德银的数据非常炸裂，二零二六年，全球储能装机预计增长百分之五十七，达到五百千兆瓦时。储能在理需求中的占比 从二零二五年的百分之十九提升到二零二六年的百分之二十四。更关键的是， ai 数据中心的备用电源需求是全新增量。德银预测到二零三零年，数据中心可能贡献百分之二十的储能装机。第二，供应端的脆弱性被严重低估。汇丰特别强调， 津巴布韦从近况改为配额制看起来缓和了，但配额发放的程序性延迟可能导致实际供应远低于预期。可以参考刚果金的股矿禁令解除半年了，配额还没真正落地，津巴布韦大概率会重演这一幕。而津巴布韦占全球理供应百分之八， 一旦出口受阻，全球供需直接被打破。瑞银更激进，把理辉石长期价格上调了百分之十七。第三，中东冲突带来成本支撑。 汇丰算了笔账，中东冲突推高油价，澳洲铝矿的生产成本每吨可能上涨三十到五十澳元，这相当于给铝价垫了一个更高的地板， 成本被推上去了，价格想跌也跌不到原来那么低。更关键的是，高油价又刺激电动车渗透率。汇丰算过，纯电车和插混在全球市场各多卖一个百分点，就能拉动铝需求多长百分之三。讲到这里，就会发现一个非常关键的事实， 私家投行其实有一个共识，理的，长期需求一定是涨的，这个没人否认。真正的分歧在于供应释放的速度和需求超预期的幅度，到底谁更快？ 高盛盯着的是供应，一百万吨铝矿马上要砸下来，其他三家盯着的是需求，普能 ai 电动车正在疯狂吃梨。这就像两个人看同一杯水，一个说快满了要溢出来，一个说蒸发比加水还快。铝价格的变化对储能产业链影响到底有多少？其实电芯厂、集成商， 每一类玩家受到的冲击完全不一样。先讲清楚一个事，锂在储能成本里到底占多少？一颗两百八十安时的碳酸铁锂储能电芯， 碳酸锂成本占百分之十五到百分之二十二，反应到储能系统层面影响稀释到百分之八到百分之十二，反应到储能 epc 总投资进一步稀释到百分之五到百分之八。越往下游，锂价影响越小，传导时间越长。 这就是为什么不同环节的玩家对理价的态度完全不同。先看电芯环节，这是理价的第一道防线，分化最严重。我把电芯厂分成三类讲。 第一类有铝矿资源的，比如宁德时代、比亚迪、国轩高科，这些企业自己有铝矿或者有偿协所，价理价涨他们受益，理价跌反而短期受损， 因为高价锁定的资源变成高位库存，要计提减值。具体到宁德时代，储能业务，全球试占率超过百分之三十，按行业经验估算，假设里价下跌百分之三十，对其储能毛利率的冲击大约两到三个百分点。但中长期看，里价下跌会加速储能装机放量， 销量增长，能对冲单位毛利下滑，近影响短期成压，中期受益。国轩高科更复杂，在宜春有云母提理资源，储能业务占比这两年快速提升，但成本控制不如宁德，比亚迪对国轩是双刃剑，综合略偏负面。第二类，纯外彩的， 比如意为、李能瑞、普兰君、海辰，储能成本完全跟着理价走，但和下游签的是理价联动公式，可以部分转价。意为理能的储能业务占比接近一半， 主要面向海外，大国外市场价格敏感度低。意为比纯国内的同行抗周期能力更强。如果高盛剧本上演， 亿伟大概率会经历一到二个季度的毛利率回落。为什么？因为亿伟的海外大储订单毛利率能做到百分之十五到百分之二十，国内只有几个点，只要海外订单不出问题，整体盈利就稳得住。第三类，互储为主的，比如派能科技、鹏辉能源， 互储客户对理价的敏感度比大储客户低得多。派能主战场在欧洲、南非、澳洲，核心驱动力是电价和补贴政策，跟理价相关性偏弱。对派能来说，最关键的不是理价，而是海外库存周期。再看集成商，集成商离理价更远，但底层逻辑反而更清晰。 第一类，电芯外采型集成商，阳光电源、海博思创、斯格新能源，这些企业自己不做。电芯 核心能力在系统集成。 p c s。 项目交付这条链路其实很简单，里价一跌，电芯就便宜，储能系统跟着降价，系统便宜了，业主算账发现回本更快，订单就来了。具体到阳光电源， 储能系统出货全球领先，海外占比超过百分之七十。海外大储项目的毛利率本身就高。里价下跌对阳光是双重利好，成本下降加订单加速。如果高盛剧本上演， 阳光二零二六下半年到二零二七年的储能利润弹性最大。海博私创不一样，国内大储占比高，而国内储能价格内卷严重，屡价下跌，对海博市喜忧参半， 成本下降，但业主继续压价，毛利率改善有限，真正的关键不在理价。在国内市场化进程，斯格新能源走的是全场景多样化路线，互用公、商业大储都做，海外占比高，这种布局让他对单一变量敏感度低， 里价下跌是温和力好。第二类电芯加集成一体化，比如比亚迪储能，宁德时代储能，里价波动在内部就被消化了，里价跌，电芯受损，集成受益，反之亦然， 净影响平滑，关键看订单趋势。总结下今天的核心结论，如果高盛的剧本上演，里价进入下行通道，最大赢家是海外集成龙头，比如阳光电源。斯格成本下降加订单加速，双重利好。次级受益是海外为主的电芯厂，比如意维。理能，短期阵痛，但海外高毛利脱底， 短期成压，是一体化巨头，比如宁德时代，库存减值，但中期销量放量，能对冲影响中性。是国内集成商，比如海博思创，成本下降，被国内内卷对冲影响比较少。是互储电芯厂， 比如派能。关键变量是海外库存，不是理价。回到最初的问题，到底高盛是对的还是其他三家对？我认为短期不会大跌， 因为津巴布韦扰动储能旺季，备货电动车出口强劲，这些支撑都是真实的。但二零二六年下半年是真正的考验，屏幕前的你希望里价是涨还是跌？你认为下半年里价会不会跌？
101储能小番薯
01:43查看AI文稿AI文稿每天了解一家上市公司，今天我们要分享的是小金属板块的天启锂业。天启锂业成立于一九九二年，总部设在四川成都，是中国最大的锂电新能源核心材料供应商，也是全球最大的矿实体锂生产商之一。 回顾发展历程，天启锂业在二零一四年和二零一八年分别完成了对澳大利亚泰利森锂业和智利 s q m 公司的股权收购，显著提升了锂盐生产的运营效率、稳定性及灵活性，在全球锂资源市场中占据更有利位置。 在核心业务方面，天齐锂业控股澳大利亚格林布什锂矿储量折合碳酸锂当量高达八百五十万吨，已开采超三十年。截至二零二三年十二月三十一日，总资源量折合碳酸锂当量一千六百万吨。同时，公司还拥有四川雅江错拉锂矿锂资源量折合碳酸锂当量约六十三万吨。 在理化工艺生产上，天启里业在四川、江苏、重庆等地建成年产量九点一六万吨的理化工艺生产线，产品种类丰富，包括电池级碳酸锂、氢氧化锂等。 天启里业的产品特色鲜明，应用广泛，覆盖电动汽车、储能系统、飞机、陶瓷和玻璃等多个终端市场。同时，公司采用江肽还原法专利技术，技术实力领先。 从最新业绩情况来看，二零二五年前三季度，天启里业实现营业收入七十三点九七亿元，归属于上市公司股东的净利润一点八亿元，同比扭亏为盈。 在战略布局上，天启里业正推进张家港年产三万吨电池级单水氢氧化铝项目，应与专业投资机构共同投资，合伙企业探索产业链循环发展机会。天启里业这家在小金属板块熠熠生辉的上市公司，正以稳健的步伐迈向更加辉煌的未来。
02:15查看AI文稿AI文稿碳酸锂这两天又来行情了，昨天期货主力合约盘中标到了二十万美吨，创下了近三年来的新高。要知道，去年五月他还在五万块的位置趴着，这一年来直接翻了两倍多。这背后的原因简单总结成大白话，就是矿停了，货没了，需求还顶着。 我们先来说供给端啊，到处都在卡脖子。咱们国内江西宜春是全球李云母的核心产区，五月一号开始集中停产换证，这一停可能就是三到十二个月，短期产能根本就回不来。再加上津巴布韦那边搞出口禁令，澳洲一些主流矿又减产，导致全球的李供应都收紧了。 还不是最麻烦的，最麻烦的是库存见底了，家里没有余粮了。截至到四月底，国内碳酸锂社会总库存只有十万吨，正常来说，以前都是十五到二十万吨。冶炼厂呢？更夸张，现货库存只有一点八万吨，创了三年来的新低。可是 需求端呢，直接拉满了。新能源车出海很热闹，销量持续回暖。但更猛的是储能，一季度储能锂电池出货量同比增长百分之一百三十九，头部企业订单都排到明年的二季度了。 没有办法，这都是实实在在的真刚需。不过呢，有意思的是，就在李嘉一路狂飙的时候，反向指标高盛又跳出来唱空了。五月五号，他发言爆说，碳酸锂价格今年上半年就要见顶了，下半年到二八年要来个大逆转，直接跌到每吨七到十一万，长期看空到十万元每吨。 说要维持天企锂业、干峰锂业卖出的平局。他首先呢是算了一笔账，他说二六年到二七年全球要新增一百万吨的碳酸锂潜能，下半年到二七年就会出现百分之二十左右的供应过剩。另外呢，之前储能抢的货，等后续需求放缓了就会压价。 于是呢，现在市场就在讨论李嘉目前的上涨逻辑和高盛的唱空逻辑，哪个更硬呢？其实啊，都挺硬的，只是他们看的周期不一样，看多的主要盯的是眼前这三个月，短期是确定的，高盛看空的周期是在今年下半年到二七年，赌的是新增产能释放和扩散复产。 那么 a 股里咱们该怎么操作呢？研报的观点是，上半年里价一涨难跌，里矿龙头业绩确定性强，建议短期区间操作，重点盯供给变动，下游备货节奏。简单总结一下就是，短期乐观，中期谨慎，龙头为王，别追高回调找机会，优先选有资源、低成本、业绩硬的龙头。
04:17查看AI文稿AI文稿最有型的锂电的注意了，碳酸锂直接冲破二十万，两大顶级投行当场互掐，高盛笃定年底要跌到六点五万，瑞银反手把目标价上调到二十五万。一个看空，一个看多，华尔街神仙打架，到底谁会翻车？ 先麻烦老朋友在听的时候觉得我讲干货不套路的，句句有逻辑的，先点赞、收藏、转发分享给做新能源、锂电、储能的朋友。行业内部逻辑，普通人根本听不到啊。先自我介绍下，我深耕股市整整十年，从二一年开始，精准拿捏过半导体、 cpu、 机器人等科技的大周期。 我从实战出身，只看产业真相，只讲底层逻辑，从不被机构观点带偏。最近我一直提示锂电机会评论区很多人怼我，说高盛都喊你家大爹，你还在追新能源储能还有机会。 那么今天就站在一个中立的角度去思考一下，现在碳酸锂主力站在了二十点一五万，瑞银看涨，高盛坚持看空。同一个价格，两种极端去判断，注定有一家会被市场打脸。我的结论先放前面，高盛这次出错的概率远远大于瑞银。 高盛的逻辑听着很完美。二零二六年到二零二七年，全年新增百万吨锂产人，下半年集中开采供应过剩超百分之二十，锂价回归，成本跌到六点五万。但这只是 excel 里面的理想模型， 所有矿山按计划开采，按计划满产，可现实，如果根本不按剧本走呢？第一，江西宜春是做核心矿产，按计划满产，可现实，如果至少少六千吨产人， 审批流程至少三个月起步，产能直接断层。第二，津巴布韦早就暂停铝矿出口，就算现在拿到配额，海运加办证至少要等到七月后了，高盛期待的海外货源现在还在海上漂。 第三，减下窝。矿产虽说已复产，但停产了九个月，调试到满产至少也要三到四个月，复产绝不等于马上量产。三大漏洞叠加，高盛预估的新增产量起码四分之一都是虚的。 再看需求端，更是达年高升，一季度储能锂电池出货量同比暴涨百分之一百三十九，这是得益于全球 ai 智选中心新能源大基地储能订单的大爆发， 瑞银紧跟现实上调了预期，而高盛完全低估了储能爆发的刚性需求。 再看盘面更直白，碳酸锂现货期货价差一度接近万元，短短两天快速收窄 期货稳住高位，现货被动跟涨，说明什么？产业嘴上喊不涨价，背地里却在悄悄锁货，根本不愿意抛售砸盘。其实两大投行的分歧是老周期逻辑和新产业现实的碰撞。现在的你早不是普通的矿产，而是能源转型的核心资源。 宁王天齐纷纷百万级的布局去抢矿，储能订单排到了二零二七年，科技巨头战略资源的需求是高盛传统模型根本算不出来的。 最后，明确立场，仅做逻辑拆解，不做投资建议。那我站在瑞颖这边，不是看好二十五万这个具体的数值，而是他的逻辑更贴合现实，矿山减产、 货源延迟、人工智能能源转型带来的储能爆发都是极低的事实。我插一个题外话，你们认为不能，特软油短期能回到年初的价格吗？可以把你的想法写在评论区哦。 当然了，风险要说一下，涨价触碰储能成本红线，短期资金有回调压力，下半年产量释放也是隐患。我永远跟着产业事实调整去判断，不固执的去唱空或者说是唱多。 但现在这个节点的产能需求、盘面全部都支撑李家的强势，再精美的投行的表格也永远跑不过真实的产业现状。 那最后没点关注的家人们，点个关注，帮你去拆解锂电新能源的底层逻辑，带你看懂行情，避开套路。
1093大海财经总舵主
00:20查看AI文稿AI文稿高盛赢了，今天高盛中仓股有二十八个涨停，而社保中仓的只有八个涨停。今年一季报，高盛中仓在前十大股东中的公司有二十八个，涨幅超过百分之九，有七十二个，涨幅超过百分之五。 今天涨的方向主要是光通信、半导体、汽车电子和电力方向，社保也布局了这些方向，但是高盛布局的都是小市值低价题材股，完美的契合了 a 股的炒作特点。
233鹏哥投研小号
06:24查看AI文稿AI文稿粉丝朋友们，所有公司的年报和一季报全部收官，我熬了两个通宵，把高盛最新持仓全部复盘了一遍，看完之后，我整个人都坐不住了。 高盛在今年一季度一口气新进入了两百一十九只 a 股的前十大股东。什么叫新晋？就是二零二五年十二月三十一日，前十大股东里还没有高盛，到今年三月三十一日，高盛赫然出现在前十大股东名单里，这样的股票足足两百一十九家。 我把这两百一十九只股票从头到尾扒了一遍。先说几个炸裂数据，持股市值超五千万的有二十四只，持股市值超两千万的整整一百一十四只。 更恐怖的是，这两百一十九只股票，几乎全是小市值、低价、题材活跃的票。高盛这一波不是在追高，是在赌牛市后期的鸡犬升天。 目前已公开确认的仅有这四十八只股票，剩下的约一百七十一只。需要资料更新，大家可以通过金融数据终端，按二零二六一季报前十大流通股东变化机构包含高盛条件自行筛选导出。 以下为目前已经更新的全部名单数据。第一部分，持股市值五千万以上按照股票名称，高盛持股数量、新进持股市值进行讲解。 兴业银溪一千两百五十万股五点零三亿。蓝色光标一千九百八十二点五一万股，二点九三亿。 尾测科技一百五十二点三一万股，一点九五亿。云赛智联五百九十九点二二万股，一点三九亿。云南折页两百六十三点二一万股，一点二九亿。数据港三百二十六点五一万股，一点二五亿。 中电港五百一十一点四三万股，一点二四亿。再生科技六百六十三点七四万股，一点零三亿。 国际富才八百一十三点四九万股、九千一百七十六万。太极实业九百五十八点八七万股、八千五百七十万。 世嘉科技一百七十七点六三万股、八千一百二十八万。江特电机七百六十点九零万股、七千八百零七万。游足网络八百零二点九一万股、七千六百六十万。 鸿博股份三百九十八点七七万股、七千一百一十四万。月桂股份两百六十三点五四万股、六千七百九十九万。新 st 一 千八百三十九点三九万股，六千七百六十九万。 艾诗达四百六十点零五万股、六千零八万。大美股份六百二十九点零三万股、五千五百九十八万。 华五股份三百五十一点三三万股、五千四百一十一万。大卫科技五百点七八万股、五千三百四十八万。新华百货三百一十五点三八万股、五千三百四十六万。顶点数字一百四十一点六二万股、五千两百四十万。 引力传媒两百五十九点一六万股、五千一百三十四万。杭钢股份五百八十五点四零万股、五千零一十一万。第二部分，持股市值三千万到五千万，按照股票名称，高盛持股数量、新晋持股市值进行讲解， 三角轮胎三百五十五点九八万股、四千九百六十二万。红辉果蔬五百六十七点九九万股、四千八百五十六万。 新来硬财一百零三点二二万股、四千七百一十万。智纯科技一百八十九点零六万股四千五百六十万美亚光电，两百五十一点二三万股、四千三百六十六万 万新科技，六十三点九零万股、四千三百四十四万会唱通讯，两百零七点九八万股、四千一百五十八万上海钢联，一百六十三点八五万股、四千零二十二万省广集团四百七十点八九万股、四千零一十七万 中农联合两百一十四点九七万股、四千零一万渤海化学八百四十九点二五万股、三千九百七十四万鲁信创投一百八十八点五九万股、三千九百七十四万 新宁智通六百一十点四四万股、三千九百五十六万崇德科技，五十八点六三万八百二十二万派瑞股份两百三十五点七六万股、三千七百三十四万 润都股份两百三十三点六九万股、三千六百六十二万中钢国际五百三十二点一五万股、三千六百四十万海峡股份三百九十九点四四万股、三千四百一十九万好利科技，一百七十九点零一万股、三千三百七十三万 海诚邦达，两百五十点七四万股、三千两百四十五万畅联股份两百四十八点六六万股、三千两百三十八万 吉华集团五百零一点四七万股、三千两百二十九万斯美传媒六百零九点零零万股、三千一百九十七万 国帆电器八十七点三四万股、三千一百九十六万第三部分，持股市值三千万以下高盛一季度新晋，但持股市值未明确区分是否在三千万以下先行介绍，还需后期再做调整。天龙集团、安杰科技， 两百三十五点八二万股，市值三千一百六十二万。德联集团，五百八十五点九一万股，市值三千一百五十八万。新 st 华容，四百五十三点八九万股，市值三千一百二十七万。博实股份、温州红枫、中加国创、永和智控， 七百八十二点五八万股。水发燃气、维科技术三百五十四点五九万股。金石亚药、海顺新材一百四十三点一八万股。 光致科技等也均属于高盛一季度新晋。关于两百一十九只全部名单的特别说明，在逐一批录两百一十九只股票名单中，截至目前，五千万以上二十四只和三千万到五千万二十四只已全部公开， 剩余约一百七十一只三千万以下的股票名单尚未发布，资料尚需时间，敬请理解。等全部更新完毕后，再制作完整的两百一十九只名单视频，届时数据一拉即全。 本视频仅供信息梳理参考，所有股票名称均为案例展示，绝不构成任何投资推荐。股市有风险，投资者据此操作，盈亏自负。
6623鲨鱼投研
00:15查看AI文稿AI文稿这波流势的钱都被外资赚走了。今天高盛中仓股又有十三个涨停，主要集中在算力、半导体、医药和化工领域这一方向。社保也有中仓，只不过高盛中仓的涨起来更猛，他们的布局是有差异的，社保中仓的一般都是大盘基友股，高盛做的都是鸡叉股。
495鹏哥投研小号
02:33查看AI文稿AI文稿你注意到没有，顶级外资正在悄悄扫货。 a 股的小市值高弹性资产方向很明确。 ai、 新能源、金属刚曝露完的一季暴利，高盛一口气新进了两百一十九只股票的前十大股东。 什么叫新晋？就是二零二五年底还没塌，到二零二六年三月三十一日，它已经赫然在列两个关键数字，持股市值超五千万的有二十四只，超两千万的高达一百一十四只。这批票的共同特点，市值小、股价低、题材热。重点看那二十四至五千万以上的。 按方向拆开，逻辑非常清楚。一、 ai 全产业链最重的一柱，十三点五亿。高盛的思路是从算力到应用全线覆盖，背景也很清楚。一季度算力租赁公司净利大增百分之八百二十一， 国产 ai 芯片龙头，营收涨超百分之四百五十并扭亏。国家数据局明确推东数西算算电协同，这不是概念，是给资本导明了方向。二、新能源与高端制造，五点三八亿捡便宜。去年新能源跌到历史低谷区， 今年一季度出口反转，光伏组建出口反弹百分之一百二十二，储能出口暴增百分之七十一。高盛金来左侧埋伏。逻辑就一句话，最坏的时候过去了，等风来。三、金属与稀缺资源只买四只，却砸了七点九六亿。最冒尖的是星夜银汞，单只五点零三亿，是这二十四只里最大的一笔。 星夜银稀，国内银稀龙头，全球稀储量只够采十五年， ai 焊料需求还在涨。云南折页一点二九亿，者和加湿战略金属中国有定价权，粤贵股份、唐钢股份，资源加周期转型为什么这么重？供给卡死，需求猛涨， ai 芯片、新能源车、军工都离不开。 一季度小金属已经涨了百分之六点七，库存去的比预期快，高盛赌的是战略资源重估。四、消费与周期一点一，四亿防御配角，埃斯特卖手机渠道，新华百货、宁夏百货不再风口，但估值低，分红稳当。底仓用总结高盛这波操作的三个特点， 一、单票持仓很低，百分之零点三到百分之一点五，每一家超百分之二，广撒网小仓位，用市值二十到八十亿的小票博弹性。二、方向高度统一， ai、 新能源、小金属全是今年有故事的赛道。三、不是一个人在战斗，摩根大通、瑞银、巴克莱也在同步加仓。小市值 a 股 有十三支票的前十大股东里，同时挤进了六家， q f 二、三十八支票里出现五家。高盛这波时间点也耐人寻味，一季度提前进场，四月业绩期，小盘股通常成压，五月风格容易切向小市值， 高盛这波埋伏就能预判，目前这个点绝不是顶。
3老陈玩量
05:02查看AI文稿AI文稿高盛这份最新研报啊，彻底击穿了我们的认知啊， ai 货币化的大时代已经来了。你或许以为 ai 还在疯狂的亏钱，那我错了，高盛双利笔总账麦头肯价格不降了，双利成本每年却暴跌百分之六十到百分之七十，那中间省出来的 全是利润。一个 ai 编程代理一天的成本是十三美金，上哪去找这么便宜的程序员？未来三到十二个月，大模型和云巨头的利润拐点就要到来。那我是熬夜看完了高盛的这份重磅研报，结论就是， ai 爆赚的时代 已经降临，整条产业链的逻辑发生了翻天覆地的变化。过去的这两年，大家听 ai 都听麻了，感觉全是在烧钱。巨头们砸了天文数字去建双利搞模型，但钱怎么赚回来呢？高盛的报告回答了这个问题，核心逻辑特别简单， 就看一个剪刀差。先看他们收钱的价格。 ai 服务是按 token 收费的，你每让他干一件事，你就得付一份钱。而前两年， token 的 价格战打得昏天暗地，每年降价百分之三十到百分之四十。 但高盛发现，现在的这个降价趋势停了，甚至有些高端场景还在涨价。再看生产成本驱动 ai 运行的底层壮丽，也就是英伟达的 gpu、 谷歌的 tpu， 这些硬货的每单位成本啊，正在以每年百分之六十到百 分之七十的速度猛降。放言之，成本在做跳楼机，价格在做电梯，中间省出来的这块巨大的肥肉，就是大厂们即将落袋为安的净利润。 ai 正在从一个赔钱赚吆喝的趋势， 正式转变成利润收割机模式，而引爆这个利润爆炸的核心驱动力就是 agent。 ai 智能体现在的对话机器人只是 ai 的 初级阶段，你问一句，他答一句， 这种模式一天也就消耗几千个 token。 但接下来的主角是常驻型 ai， 他 就像一个二十四小时不睡觉，不用社保的数字员工，他长在你的后台，盯着邮件，管着日程，甚至主动帮你去互联网上谈判下单。这种 ai 一 旦跑起来，一天消耗 token 起码是十万起步。 如果是更高级别的编程助手，一天能消耗七百万个 token。 如果你觉得这已经很夸张了，那企业端的逻辑则更下层。 企业用 ai 代理自动处理客服监控系统，异常分析财务报表，甚至协调跨部门流程。高盛测算，一个写代码的 ai 代理，一天能吃掉七百万个 token。 一个数据录入代理一天能吃掉两千五百万个 token。 到二零三零年，企业端代理能让全球 token 消耗增长二十四倍，拉到二零四零年，这个数字是五 十五倍。这意味着全球 ai 基础设施的利用率将始终保持在高位，这对双立板块和云供应商来说，是长达十年的基本面支撑。很多人担心 ai 这么烧钱，公司得赔死吧？ 这就是典型的穷人思维，真正的顶级玩家看的是 roi 投资回报率。一个能写代码的 ai 智能体，一天消耗七百万个 token， 成本大概十三美金。 三美金啊，不到一百块人民币，你去哪找一个二十四小时待命，不用吃饭，水平还很不错的程序员呢？ 这就是经济飞轮算力成本越低，智能体越强大，智能体越牛，干的活就越多，消耗的 token 就 越海量。消耗越多，大厂赚的就越多，然后他们拿着这笔钱去买更多的芯片，这个飞轮已经彻底的赚起来了，谁也 停不下来。巨大的消耗量反而会让基础设施的利用率拉满，贪薄了固定成本，让亚马逊、微软、 谷歌这些云巨头的生意模型越来越健康。所以你还觉得 ai 是 泡沫吗？泡沫是没收益的疯狂，而现在的 ai 是 在重塑全球的生产力逻辑。你看亚马逊、谷歌、 met 这些巨头， 为什么现在还在疯狂的砸钱买芯片呢？资本开支一点都没有缩减，因为他们已经看到了利润的影子，亚马逊云的收入已经开始重新加速，手握几千亿美元订单，谷歌云的订单都快翻倍了。这些大佬不是在赌博，他们是在根据未来的利润拐点进行抢收。作为美股投资者，你必须看明白 三件事，第一， ai 已经从概念博弈进入了业绩兑现期，那些能把 ai 智能体真正落地到工作流里的公司，比如提供底层架构的巨头和垂直领域的软件龙头，就是未来的印钞机。第二，软件行业的规则要重写了， 以前是卖账号卖席位，以后可能直接按成果来收费，你帮我谈成一个客户，我就给你一笔提成，你帮我写一个代码，我付一份工钱。这种定价模式的变化，直接拉高了 s 板块的整体天花板。 三、不要低估商业成本下降的速度。当成本足够低，低到像呼吸一样便宜的时候， ai 就 会无孔不入，高深预测 ai 智能体在企业里的普及速度会比历史上任何的技术都要快。过去一项新技术扩散需要二十九年， ai 可能只需要十年，这就是现实， 看懂这个趋势就够了。 ai 不 再是遥远的未来科技，它已经成了一门眼下就在成型的好生意，巨头们的军备竞赛才刚刚进入最有看头的阶段。我是美刀哥，带你价值投资做时间的朋友。
591美刀哥
08:46查看AI文稿AI文稿先说结论，顶级外资正在悄悄布局中国的小市值、高弹性资产，涉及 ai、 新能源、小金属三个板块。 假期刚过，所有公司的年报和一季报全部纰漏完毕，我终于有机会完整复盘机构的持股动向， 今天先复盘一个重量级选手高盛。不看不知道，一看真的吓一跳。高盛在今年一季度新进入了两百一十九只股票的前十大股东。什么叫新进？就是二零二五年十二月三十一日的前十大股东里还没有高盛的影子。 到了二零二六年三月三十一日，高盛赫然出现在前十大股东名单中，这样的股票高达两百一十九家。我把这两百一十九只股票全部梳理了一遍，题材、市值、价位全都扒拉出来。 先说两个关键数字，第一，这两百一十九只股票里，高盛持股市值超过五千万的有二十四只，超过两千万的有一百一十四只。第二，这些票有一个共同特点，市值小、股价低、题材热。 下面上干货。高盛一季度新晋市值超五千万的二十四只股票，按投资主线可以分为四大板块。分类上，我们按照板块和新晋市值进行划分。 所谓新晋市值，指的是高盛购买的公司股数乘股价，他直接反映高盛在这支股票上投入了多少真金白银。市值越大，说明高盛对这支股票的看好程度越高，压住越重。一、 ai 全产业链， 这是高盛下注最重的一块，一共买了十一只，总金额超过十三点五亿。他的思路很清晰，从最底层的算力，到中间的应用，再到工业软件，统统布局 算力、基础设施六支，云赛智联，新晋市值一点三九亿。数据港新晋市值一点二五亿。中电港新晋市值一点二四亿。太极实业，新晋市值八千五百七十二万。鸿博股份，新晋市值七千一百一十四万。 大卫科技，新晋市值五千三百四十八万。这些公司干的事儿，说白了就是给 ai 盖机房、卖芯片、做租赁， 不管哪家 ai 公司赚钱，都得先找他们买算力，典型的卖铲子生意。 ai 应用三只，蓝色光标，新晋市值二点九三亿。 ai 营销游足网络，新晋市值七千六百五十九万。 ai 游戏 引力传媒，新晋市值五千一百三十四万。 ai 短距营销，这些是直接拿 ai 变现的，公司 业绩已经开始爆了。今年一季度，半导体板块盈利涨了百分之三百三十，电子板块涨了百分之九十九。工业软件一只紧结合制新晋市值五千两百四十万。 国家正在推人工智能加软件，工业软件的 ai 化是大趋势，高盛这是提前埋伏。 芯片测试一只尾测科技新晋市值一点九五亿。国产 ai 芯片卖的越多，测试需求就越大，这是稳稳的上游配套。 从 ai 产业链的整体渗透来看，二零二六年一季度， ai 逐步成为 a 股上市公司业绩的核心驱动力。算力租赁头部公司一季度规模净利润大增百分之八百二十一。 国产 ai 芯片龙头年营收增长超百分之四百五十，并扭亏为盈。在国家层面，国家数据局明确提出聚焦东数西算、工程算电、协调边缘算力建设四大方向的明确表态，说明算力基建正在成为国家战略 背后蕴涵的资本开支，增量十分可观，二级市场的信号也同样值得重视。二零二六年一季度，阿布达比投资局、摩根士丹利、高盛、摩根大通等 q f t i。 机构集中调仓，大举介入通信、电子原件、电力设备等高景气板块。 截至一季度末， a 股共有十大流通股股东中同时出现六家 q f i i。 含高盛在内。这说明什么？ 全球聪明钱正在形成共识，中国科技资产该下手了。二、新能源与高端制造这块，高盛买了七值，总共花了五点三八亿。新能源板块二零二四年被锤的很惨，跌到了历史最低估值附近， 但今年一季度出现转机，光伏组建出口一下子反弹了百分之一百二十二，储能出口暴增百分之七十一， 简单说就是跌多了，基本面也开始好转了。高盛近来捡便宜。具体来看，丰电再生科技新晋市值一点零三亿。丰电叶片材料国际副材，新晋市值九千一百七十六万。 风电波纤光伏 st 一 金，新晋市值六千七百六十八万。光伏组件储能。释迦科技，新晋市值八千一百二十八万。储能结构件新能源车江特电机，新晋市值七千八百零七万。 锂矿加电机戴美股份，新晋市值五千五百九十八万。特斯拉内饰薄伍美业，新晋市值五千四百一十万。轻量化镁合金。综合来看，高盛的逻辑很简单，新能源行业最惨的时候已经过去了， 高盛在左侧埋进去等风来。三、稀缺资源与小金属这块只买了四只，但总金额竟高达七点九六亿， 其中兴业银吸一家就占据了五点零三亿位。高盛本次新晋二十四只股票当中，各股规模最大的一只。具体来看，兴业银吸新晋市值五点零三亿，国内银吸龙头，全球吸储量只够采十五年左右， ai 焊料需求还在往上冲。 云南折页新晋市值一点二九亿，折和加是战略金属，中国出口管制，定价权在我们手里。越贵股份新晋市值六千七百九十九万，流铁矿和零化工跟着大宗商品涨价走。 杭钢股份新晋市值五千零一十一万，传统钢铁厂，但正在转型搞 i d c 数据中心，算是资源加算力的混合体。为什么高盛这么看好小金属？ 大白话讲，这些东西挖一点少一点，全球库存只够用十几年，偏偏 ai 芯片、新能源车、军工全都离不开他们。供给端卡的死死的，需求端还在猛涨，从供需格局看，这类资产存在价格修复的潜力。 从市场表现来看，今年一季度小金属价格已经开涨吸涨了百分之六点七，而且库存去的比大家预想的快。 高盛这波赌的是战略资源的重估。四、其他消费与周期这块只买了二只，总金额一点一四亿，算是组合里的小配角。艾诗德六千零八万， 卖手机和智能设备的渠道商。新华百货五千三百四十六万，宁夏的本地百货龙头，他们不在任何风口上，但估值低，分红稳，高盛拿来当防御仓位用。最后总结一下高盛这波操作的特点， 一、单只股票持仓比例很低，大多在百分之零点三到百分之一点五之间，没有一家超过百分之二。 这是典型的广撒网小仓位策略，在牛市后期用小市值弹性标地，博取超额收益。二选的股票市值小，大多二十亿到八十亿，股价也便宜。 三方向高度统一， ai、 新能源、小金属，全是今年有故事可讲的赛道，而且不是高盛一家这么干。摩根大通、瑞银、巴克莱也在同步加仓小市值 a 股，比如汇泉啤酒，一季度前十大股东里同时挤进了五家外资。 截至四月底，有十三只股票的前十大股东里，出现了六家 q f i i 合格境外机构投资者，三十八只出现了五家。时间点也很有意思。 四月是业绩密集纰漏期，小盘股通常被压着。五月业绩因素的影响力变小，小市值风格容易占优，高盛一季度提前进场，很可能就是在为五月的风格切换做埋伏。 总之，高盛这一季度的 a 股扫货并非随意出手，背后有清晰的三条投资主线和一个信号。 ai、 新能源、小金属三条主线，一个信号，即外资正在悄悄布局中国的小市值资产。
9.3万研报聚焦
05:42查看AI文稿AI文稿彻底炸锅了，顶级投行高盛突然大举杀入 a 股，一口气狂扫二百一十九家上市公司，并成为新晋的十大流通股东。五一假期刚过完， a 股所有的年报、一季报全部收官落地。 老陈我特意花了三天的时间，把全球顶级机构的持仓底牌从头到尾给扒了一遍。今天重点就给大家拆解一个顶级的资本大佬高盛。 今天一季度，他突然这么大规模的进入我们的 a 股，而且还是新晋成为十大流通股东，这其中难道就没有什么值得我们注意的吗？我们先说什么叫做新晋， 那就是去年年底还没有他的身影，到今年三月底直接现身十大流通股东名单。我把这二百一十九家上市公司已经全部梳理完毕，发现了两个特别关键的细节。 第一，其中持股市值超过五千万的有二十四家，持股超过两千万的更是多达上百家。第二，这二百一十九家公司还有个共同的特点，那就是市值偏低， 股价偏低，而且全部扎堆在今年最热门的高景气赛道里。既然大家都关心高盛的布局，咱们呢，也不绕弯子，直接上硬核干货。我已经把这二十四家高盛重仓介入的公司梳理完毕， 总结出了三大核心投资主线。接下来我用一分钟的时间给大家彻底讲透，第一次刷到老陈的，记得留下一个小爱心。 第一条主线， ai 全产业链。这是高盛下注最猛的方向，一口气布局了十几家公司，投入总金额超十三个亿。 他布局的逻辑特别清晰，从底层算利基建，到中游应用落地，再到工业软件 ai 化，整条产业链全部提前铺满。 算力端，它更是一口气布局了五六家公司，可能有人听不懂这些公司是做啥的，其实说白了，这些公司本质上就是给 ai 产业链做配套的，要么是搭建机房，要么是做芯片测试，还有专门做算力租赁的，全是 ai 发展离不开的核心支撑。 ai 应用布局的也有个三四家主打 ai 营销、 ai 游戏这类直接能落地变现的赛道。同时呢，还布局了一家工业软件的 ai 化标的，刚好踩中人工智能加的政策风口上，完全是提前埋伏的。还有一个重要的信号，大家呢，也要谨记， 其实不光是高盛，还有摩根大通、瑞银这些顶级外资，一季度都在密集加仓通信电子、电子设备这些高景期赛道。这就很明显了，全球的聪明钱已经达成了共识， 那就是我国的科技资产已经到了布局的黄金窗口期。我们再说第二条主线，新能源与高端制造。高盛布局了七八家公司，共投入了五个多亿， 去年新能源一路回调，估值直接跌到历史的低位，今年一季度出现业绩拐点，光伏组建出口大涨百分之一百二十二，储能出口暴增百分之七十一。行业最艰难的阶段已经过去了，基本面开始迎来修复， 高盛就是趁着低位来捡廉价的筹码。布局的方向其实也很精准啊，像风电叶片材料、光伏组件、储能结构件，还有新能源车用的轻量化材料，全部都给覆盖了。 其实底层逻辑就一句话，那就是立空出进，左侧布局，等待风口起飞。第三条主线， 稀缺战略资源加小金属。这条线他只布局了四家公司，却砸了将近八个亿，是花钱最狠的一条主线。其中我们国内的一家做银溪的龙头公司，单只就布局了五 个亿，也是这次新进公司里持仓规模最大的一笔。除此之外，还小幅配置了两家消费周期的标的，投入了一个多亿。一家是做手机渠道零售的，一家是地方百货，他们俩都不在当下的热点风口之上，但他们的特点是 估值低、分红稳，是专门用来做防御兜底的。最后，咱们再总结一下高盛这波布局的三大核心特征。第一，单只个股持仓比例都很低，大多在百分之零点三到百分之一点五之间，没有一家是超过百分之二的， 这是典型的广撒网，小仓位布局，靠小市值标的弹性来博取超额的收益。第二，选股偏好也特别明显，总市值大多都集中在二十亿到八十亿之间，股价更亲民。 赛道呢，也是高度的统一，像 ai、 产业链、新能源、稀缺小金属，全是今年有政策、有业绩、有故事的核心方向。 第三，进场时间点也是卡的精准，四月份是年报一季报集中的批录期，小盘股普遍被资金压制，等到五月份业绩落地完毕，压制因素退去，那么小市值风格的标地 很容易迎来一波修复的行情。高盛一季度提前进场，就是在精准埋伏五月份风格的切换。 所以说顶级外资从来都不是盲目瞎买的，当很多散户还在犹豫观望的时候，这些顶级同行已经悄悄地锁定了 ai、 新能源、稀缺小金属这三条主线， 在小盘股里已经完成了第一位的布局。这些风口目前还没有全面引爆，但出名前早已经把优质的位置给提前占好了，接下来能不能跟上节奏，就看你自己的认知和眼光了。我是老陈，一个只讲真话的实战派，更是你值得信任的老朋友。
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