博云新材做什么的
大家好，欢迎收听我们的播客。哎，今天咱们来聊一聊最近啊非常火的这个博云新才啊，看看这家公司到底是靠什么技术和产品啊，能够在这个行业里面立足啊，然后他的行业地位到底怎么样啊？他的竞争对手都有谁？包括他最近啊业绩爆发背后到底有什么样的动力？ 没错，那我们就直接开始今天的分享吧，咱们第一个要聊的呢是这个核心技术和产品，嗯，就是想请你先介绍一下博云新材，它到底在哪些技术领域是特别有竞争力的啊？然后它这些技术都具体落地在哪些产品上？ 呃，公司呢，主要是在高性能硬质合金，然后碳炭复合材料，还有就是航空机轮刹车系统这几个领域 是有自己的核心技术的。那比如说它的这个纳米晶硬质合金棒材啊，这个是它的这个子公司博云东方做出来的，是国内唯一一家可以稳定量产的。而且它的这个 wc 的 这个精密度啊，是可以做到小于等于零点一七微米的，那它这个主要就是应用在 pcb、 钻针、高端刀具，还有就是磨具。哦，对，这几个领域确实都挺挺高端的。然后碳炭复合材料呢，它是可以耐高达三千度的高温啊，这个就 主要是用在航空刹车盘，还有就是火箭发动机的喉称，嗯，对，这个都是我们国家的大飞机啊，还有这个主流的运载火箭上面都是用的他们的这个技术。嗯，另外呢就是他们还掌握了这个从 粉末冶金到最终的这个部件的制造的全流程的技术啊，这就使得他们的这个产品 在质量和稳定性上面都是有保障的。说到具体的产品的话，你觉得博云新材的这些核心的产品跟国外的同行比，有哪些让你觉得眼前一亮的优势？比如说他们的这个纳米晶硬质合金棒材啊，它的这个耐磨性 比市面上常见的一些进口的产品还要高百分之五十， ok， 然后它的这个断刀寿命也提升了百分之十五，价格上面还可以做到比国外的低百分之三十以上，这性价比听着确实挺吓人。然后还有他们的这个探探刹车盘，嗯，比传统的金属的要轻四分之一， 寿命可以达到四倍， ok， 这个是他们是国内唯一一家有这个民航的这个 pma 证书的啊，这个猴称呢， 它的这个耐烧实性也比国际标准还要高百分之十五， ok， 对， 这个是市场占有率超过百分之六十，而且是打破了这种欧美企业的长期垄断。你觉得博英新材它这个公司最核心的竞争优势到底体现在什么地方？就是首先它是一个从 基础研究到最终的这个产业化的全链条的创新体系。对，然后呢，他的背后是一托于中南大学的强大的研发力量啊，他是有国家重点实验室的啊，这个工程中心都在他这里，他的这个科研成果转化能力也是非常强的，研发实力确实挺吓人。然后呢，就是他的这个 核心产品在关键领域是可以做到国产替代的，嗯，他的这个客户呢，都是这种 高端的客户，资质门槛也非常的高。嗯，他的这个参与了很多的这个国家级的项目，也主导制定了很多的标准。嗯，他的这个 无论是在技术还是在市场地位上面都是有非常明显的优势的。我们来聊一聊第二部分啊，就是行业地位和竞争对手。那博云新材到底在这个细分领域里面是一个什么样的地位呢？他其实是在航空航天的这个碳炭复合材料。嗯，这个领域是国内绝对的龙头， 就他是唯一的一家可以做到从材料研发到部件制造，再到系统集成，并且拿到世行认证的 一条龙全部都打通的企业。这真的太牛逼了，这，这跨度太大了，这整个产业链。对，没错。然后他还是大飞机 c 九幺九的机轮刹车系统的独家供应商啊，这个是 在军用飞机的这个刹车负的市场里面也占到了百分之七十的份额。在航天的这个探探热防护的这个领域里面，他也是服务了超过二十个型号的火箭， 试战率超过百分之六十。另外呢，就是他的这个高端的硬质合金棒材，这个也是属于国家级的专精特新小巨人 是这个细分领域里面的技术尖兵。你觉得薄云新才在面对同行竞争的时候，他的强项和短板各是什么？他的强项我觉得就是首先他是在这个细分领域里面技术门槛特别高，然后他的客户粘性也很强，他有很多的核心的专利， 他也参与了很多的国家重点工程，甚至他主导制定了一些行业标准，看来技术壁垒确实挺高。但他的短板也很明显，就是他的这个细分市场本身就不大，然后他的这个业绩很容易受到大客户的订单的波动和这个原材料价格的波动，他的这个回款周期也比较长， 他的这个呃部分的高端的产品还需要依赖海外的市场准入，你觉得未来几年博弈新才能不能一直保持住自己在行业里的领先位置？我觉得只要他能够继续的抓住这些高门槛的吸粉市场， 然后不断的加大创新的力度去拓展更多的应用场景，他就可以一直维持住自己的这个龙头的地位， 但是他还是需要去注意这个原材料和这个周期性的波动，还有就是这个市场竞争加具的风险。然后我们接下来要聊的就是这个近期的前景了啊，就这个业绩爆发的这个 这一节我就特别想知道就是最近这个博源新材这个业绩暴增到底是靠的是什么？就是他，呃，二零二六年第一季度他的这个规模净利润是同比增长了百分之一万三千三百六十二 啊，这个营收呢是同比增长了百分之一百二十五，然后他这个毛利率呢直接冲到了百分之四十八点七四，他这个净利润呢也飙到了百分之三十五点六九，这增速真的太吓人了。对，其实他背后的原因呢，一方面是因为他的这个硬质合金的这个原材料碳化污， 它的价格在这一年当中涨了将近一倍，然后呢它作为这个行业的龙头，它是有能力把这个成本的上涨转价给下游的客户的，所以它就实现了这个量价齐升。 另一方面就是它的这个航空航天的这个业务呢，也在逐步的释放，比如说它的这个大飞机 c 九幺九，它是独家的这个刹车系统呢，也是签了这种大额的长单。 另外就是他的这个军工的这个市场的份额也是非常的稳固的。就说博云新材最近的这个涨势如虹啊，他背后有哪些核心的驱动力在推着他走？首先第一呢就是他是赶上了这个硬质合金的这个超级周期啊，就是整个这个行业都在供不应求，然后他的这个 龙头的地位呢，就可以让他吃这个量价齐升的这个红利。他的这个另外呢就是他的这个客户的壁垒都很高， 所以他的这个竞争对手也很难进来，听起来行业的这个东风真的是很近啊，没错没错。然后再加上就是他的这个航空航天的这个新赛道，不断的有大订单进来啊，他的这个 c 九幺九的这个独家供货啊，这个军工的这个刹车盘的这个批量的放量啊，还有他的这个 火箭的这个热防护系统的，这个是占率超过百分之六十啊，还有他的这个政策层面的这个热防护系统的这个是占率超过百分之六十啊，他的这个研发投入也很强， 他的这个财务也很稳健，就多重的利好都在推着他走，看来就是这个公司最近这个涨的这么猛，他背后到底有哪些 暗交在等着他呢？最大的风险其实就是在于他这个靠原材料涨价带来的这个高毛利是不可持续的啊，他这个二零二六年的下半年开始，就会逐步的回归到行业的均值， 然后他的这个利润的增速也会大幅的放缓，这原来还隐藏着这么大的一个变数。对，然后除此之外呢，就是他的这个商业航天的这个业务其实占比还很小啊，他的这个新的合同要落地是需要时间的啊，他的这个应收账款也很高，他的这个 大股东也在高位减持他的这个行业的平均，所以他的这个估值也是很容易受到市场情绪的影响， 波动会非常的大。对，今天咱们就是聊了一下这个博云新材的这个技术啊，产品啊，包括他的这个行业地位。嗯， 对，然后也给大家梳理了一下他的这个业绩增长背后的一些动力和风险。对，但是还是要提醒大家啊，我们这只是一个知识分享。嗯，对，不构成任何的投资间隙。那就是这一期播课的内容了，然后谢谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
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12:33查看AI文稿AI文稿本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家航空刹车材料领域头部上市公司，博云新材。博云新材全称叫做湖南博云新材料股份有限公司，注册地在湖南省长沙市， 股票二零零九年在深交所上市。公司的控股股东是中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司，实际控制人是湖南省国资委，组织形式属于地方国有企业。 根据涉外行业分类标准，公司一级行业属于国防军工行业，这个行业目前有五个二级行业，共一百四十家上市公司。博云新材属于其中的航空装备行业，目前这个行业总共有四十六家 a 股上市公司。 博云新材主要涉及到的概念有商业航天、大飞机、小金属概念新材料、无人机、碳纤维。航天航空。博云新材主要干两件事， 一件是给飞机和火箭做刹车系统刹车盘，另一件是做硬质合金材料用在工业加工领域。二零二五年，公司总营收九点一亿元，同比增长了百分之二十八，规模净利润六千一百八十五万元，实现扭亏为盈。 公司第一大收入来源是硬质合金相关业务，二零二五年这块收入五点八六亿元，占了总营收的百分之六十四，毛利率是百分之十二点六。硬质合金是一种特别硬、特别耐磨的人造材料，主要用碳化污粉末加上骨这类金属粘合剂高温烧结，做成各种形状的棒材、板材和模具。 博云新材先采购污无等原材料，用自己的技术做成硬质合金半成品，然后卖给下游做刀具、钻头、盾构机、刀片的厂家，厂家在加工成最终用户手上用的洗刀、采矿工具等。博云新材赚的就是从原材料到半成品这个加工环节的利润，以及用独家技术做出来的高附加值产品的溢价。 公司的主要客户包括印制合金行业龙头中屋高新下属的株洲钻石切削刀具公司，还有做 pcb 微钻的顶钛高科。此外，产品也卖给航空航天、汽车、三 c 电子等领域的客户。 博云新材的第二大收入来源是航空航天及民用探探复合材料。二零二五年，这块收入三亿元，占了总营收的百分之三十三，毛利率高达百分之五十五点二，远远高于硬质合金业务。如果算毛利润贡献，这块业务贡献了大约一点六五亿元，硬质合金只有零点七四亿元。 所以航空航天材料才是公司最赚钱的板块。这块业务代表了博云新材的技术高度。公司依靠中南大学黄博云院校团队的技术积累，建有国家级的探探复合材料工程技术研究中心。 他们生产的产品包括飞机碳刹车盘，也就是飞机着陆时用来减速摩擦的关键部件，以及用于航天固体火箭发动机喉称的耐高温材料，后者要承受几千度的高温冲刷。 博英新材是国产大飞机 c 九一九碳刹车盘的供应商，也是国内固体火箭发动机复合材料的重要研制生产基地，刚刚被评为航天科工集团的一级供应商。 这个行业的门槛极高，飞机刹车盘必须获得民航局颁发的 pma 证书才能进入市场，博云新材是国内第一家拿到这个证书的，而且它们的 c 九一九碳刹车盘已经通过与美国霍尼维尔产品的对比验证，实现了关键部件的国产替代。 盈利模式主要是为飞机制造商、航空公司提供原装和替换用的刹车盘，同时为航天科研院所提供发动机部件，客户群体包括中国商飞、各大航空公司以及军工集团。 博云新材在产业链中处于典型的中游制造位置，但两块主业的处境天差地别，意价能力呈现两极分化。 在探探复合材料这块，公司实际上卡住了产业链的关键咽喉，飞机刹车盘和火箭发动机喉称属于一级关键部件，下游直接对接中国商飞和航天科工集团。这些巨无霸 虽然客户高度集中，且都是央企巨头，理论上买房应该很强势，但博润新材手里握着稀缺的技术牌照和认证壁垒，他们是国内第一家拿到民航局 pma 证书的碳刹车盘，制造 c 九一九大飞机的刹车盘，又必须通过他们的产品与霍尼韦尔对标验证，这种技术不可替代性，让公司在谈判桌上有实打实的筹码。 百分之五十五点二的毛利率就是最好的证明，这在制造业里属于顶尖水平。下游整机厂为了供应链安全，愿意支付溢价转到硬质合金业务，公司的产业链地位就弱势的多。 这块业务本质上是材料加工商，上游依赖污粉等金属粉末，前五大供应商占了百分之五十七的采购额，集中度很高，说明上游原料厂比较强势，博源新材在采购端溢价空间受限， 下游面对的是刀具制造商和矿山企业，百分之十二点六的毛利率暴露了残酷的现实。在硬质合金这个赛道中，低端产能严重过剩，博云新材只能靠纳米金、特粗金等吸分技术在产品差异化上找生存空间，本质上还是价格接受者。从资金占用更能看出端倪， 公司账上压着五点七亿元的存货，他们在年报里承认这是为了满足客户短交货期而保持的高安全库存，说明对下游要先垫货。同时应收票据暴增到一点三亿元，比年初涨了百分之一百四十，应收账款也有四亿元，还记齐了不少坏账。 这说明在硬质合金领域，公司对下游客户的账期控制力不强，资金被客户占用明显。总结来说，博云新材在产业链中是个分裂体，航空航天业务凭借国家级技术平台和国产大飞机配套身份，占据了高附加值环节，对下游有强议价能力。 但硬质合金业务只是普通材料加工环节，溢价能力产弱，这种结构导致公司整体抗风险能力取决于高端业务的技术护城河能否持续，以及民品业务能否在激烈的市场中守住成本线。 竞争格局方面，博云新材的业务涉及两个完全不同的领域，一个是做飞机火箭用的碳炭复合刹车材料，另一个是做工业加工用的硬质合金。这两个领域的竞争格局差异很大。得分开来看， 航空航天材料这块全球市场长期被少数几家欧美巨头垄断。根据市场研究机构 l p information 的 统计，全球飞机探刹车市场的前五家企业合计占了大约百分之九十的份额，其中法国塞风集团一家就占了约百分之五十，是绝对的龙头。 另外几家巨头还包括美国的霍尼韦尔、克林斯、宇航以及英国的梅吉特。按照塞风集团自己公布的数据，他在全球探刹车细分市场中的份额已经超过了九千多架载机飞机。 这个赛道门槛极高、技术壁垒、认证周期以及跟飞机制造商深度绑定的供应链关系，共同构建了一道新玩家几乎不可能短期跨越的护城河。 把视角切回国内这个市场形成了国家队、民营龙头、系统集成商三股力量并存的局面。中国航空工业集团旗下的西安制动分公司在国内军机机轮刹车领域长期占据主导地位，市场占有率据称达到百分之九十以上。 在民营上市公司里，北摩高科是国内军机太刹车盘市场占有率最高的企业。有分析认为，超过百分之七十兼二零、运二零等主力机型用的都是它的产品。北摩高科还率先拿下了空客太刹车盘的 pma 试行认证，切入了民航维修替换市场。 博云新材则走了一条不同的路线，他不单单卖刹车盘，还通过全资子公司与霍尼韦尔组建合资公司，成为 c 九一九机轮刹车系统的国内参与方和合资供应商。 值得一提的是，赛锋集团虽然是法国公司，但在中国的影响力也不容小觑，他与中国商飞在 c 九二九宽体科技项目上有深入合作，并且在苏州设立了合资工厂。 再看硬质合金领域，这个市场比航空航天要大的多，玩家也更密集，竞争格局同样呈现出明显的梯度。根据硬质合金行业公认的市场格局，第一梯队被山特维克、肯纳金属、伊斯卡等国际巨头把持，这些企业占据全球高端硬质合金市场百分之五十以上的份额。 在国内市场上，根据招商产业研究院二零二五年发布的排名，中乌高新、厦门物业和株洲硬质合金这三家头部企业合计占了近百分之六十的市场份额，牢牢把控着高端刀具和矿用工具这两个核心应用领域。 中乌高新背靠中国五矿集团，拥有极高的资源自己率和全球化的技术布局，海外市场约占其硬质合金产品的百分之二十五，刀具产品已经位列欧洲十大刀具品牌之一。 厦能物业旗下的筋路切削刀具和光伏金刚线业务也极具竞争力，尤其在光伏乌斯领域做到了全球试战率第一。株洲硬质合金则是国内最早建立的硬质合金基地，在军工领域技术积淀深厚。 博云新材处于第二梯队，与张源物业、欧科易华瑞金密等国内上市企业同属一个竞争层级，这些企业试战率个位数主要依靠细分技术差异化生存。 总的来说，博云新材所处的两个行业呈现出完全不同的竞争生态。航空航天刹车材料是一个典型的寡头垄断市场，国内玩家虽然数量不多，但各有各的护城河， 硬质合金则是一个大而散的充分竞争市场，国际巨头虽然把控着高端，但国产替代的浪潮正在把这个市场推向新一轮洗牌。接下来我们看一下公司的财务情况，博云新材二零二五年实现营收九点一亿元，同比增长百分之二十八， 这个增长主要来自航空航天刹车材料的需求放量，加上硬质合金板块市场的恢复性增长，共同推高了收入规模。利润端的改善更为明显，二零二五年规模净利润实现零点六亿元，实现扭亏为盈。 公司二零二四年亏损主要是硬质合金市场竞争太激烈，原材料价格波动大，加上新生产基地投带来固定成本增加。二零二五年随着产品结构优化和费用管控见效，盈利能力明显恢复。 金银现金净流入一亿元，同比增长百分之七十，业务扩张的质量比较高。再看盈利指标，公司综合毛利率百分之二十八点三，净利润百分之六点六，净资产收益百分之三，与同行业对比，毛利率百分之二十八点三，高于行业平均的百分之十九点一，处于中高位区间， 但净资产收益只有百分之三，与同行相比明显偏低，主要因为博云新材的净资产规模偏大，资本使用效率还有提升空间。 长债能力方面，公司二零二五年末资产负债率百分之三十，流动比例二点一倍，速冻比例一点四倍，三个指标都处在健康区间，短期长债风险可控，整体债务负担较轻。最后我们来看一下公司的精彩发展史。 博弈新材这家公司的历史要从一九九四年说起，那时候他还叫中南工业大学粉末冶金工程研究中心，说白了就是一个大学里的科研单位，专门研究粉末冶金技术。粉末冶金是一种材料制造方法，就是把金属粉末压制成形，然后烧结，用来做各种高性能材料。 公司刚成立时，控股股东是中南大学粉末冶金研究中心，持股百分之七十一点二，实际控制人是中南大学。 从二零零二年到二零零七年，公司经历了几轮增资和股权转让，引入了湖南湘投高科技创业投资有限公司、中国航空器材进出口集团等战略投资者。 二零零六年，公司还向二十六名管理层和核心技术人员定向增发了六百万股，让这些技术骨干持有了公司股份。 在业务布局上，博云新材二零零二年成立了子公司博云汽车，做汽车刹车材料。二零零四年成立了长沙新航，专门研制飞机机轮和刹车系统。二零零七年，控股了博云东方，进入印制合金领域。二零零九年九月，公司在深交所中小版上市。 博云新材最核心的技术来自黄渤云研制团队的研发成果，这项技术叫高性能碳碳航空制动材料的制备技术，简单解释就是飞机的刹车片，原来用金属材料，又重又容易高温失效。 而公司研发的这种材料，是用碳纤维编织成骨架，再用特殊工艺把碳沉积进去，做成的刹车盘比金属的轻四分之三，寿命却是其四倍，耐高温性能更好。这项技术打破了美国、英国、法国在该领域的技术封锁，让我国成为第四个能制造这种材料的国家，获得了国家技术发明一等奖。 二零一二年是柏云新材发展中的关键一年，公司柏云新材持股百分之四十九， 霍尼韦尔持股百分之五十一，双方联合竞标，获得了国产大飞机 c 九一九的机轮刹车系统项目。国云新材是国内唯一参与该项目的供应商。机轮刹车系统是飞机起落架的核心部件，关系到飞机着陆安全。国云新材负责其中的碳刹车材料部分，霍尼韦尔负责系统集成。 二零一二年，合资公司与中国商飞签了有效期二十年的主合同。二零二二年， c 九一九取得型号合格证。二零二三年五月完成首次商业飞行。博源新材在这个过程中承担了大量试验任务，包括着陆刹车试验、散热风扇台架试验等。二零一六年，公司做了一次重要的产业延伸， 通过非公开发行股份募集资金，花了约三点三亿元收购了伟辉新材百分之九十四的股权。伟辉新材做的是稀有金属碳化物，主要用在硬质合金领域。这次收购让博云新材进入了硬质合金添加剂行业，但也形成了较大的商誉。后来由于硬质合金行业竞争加锯，导致公司既提了商誉减值，影响了利润。 二零一九年，公司实际控制人发生了变化，实际控制人从教育局所属的中南大学变更为湖南省国资委，这次变更是让公司从校办企业转变为地方国资控股的混合所有制企业。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见！
624深空投资
07:53查看AI文稿AI文稿今天我们来聊一家公司，博云新柴，如果你最近关注市场，肯定对他不陌生，这家公司的财务数据说实话有点吓人， 他背后其实是一个非常经典的业绩大反转的故事。那今天咱们就从投资人的角度来好好扒一扒，这背后到底藏着什么样的商业逻辑。 咱们就从一个问题开始，你觉得一家公司的利润有没有可能在一个季度里同比增长超过百分之一万亿？你没听错，是一万一千趴， 听起来是不是像天方夜谭，但他就这么真实的发生了，这就是我们今天要解开的谜。 看到这个数字了吧，百分之一万一千九百九十四，这是博云新才对二零二六年第一季度的业绩预告，而且这还只是同比增长的下限，没错，就是说利润超过了一百一十一倍。 对我们投资人来说啊，看到这种数字，第一反应不是炒作，而是要立刻去研究，这背后一定是有什么大事发生了，公司的基本面肯定正在发生质的变化。 好，那要搞明白二零二六年这个业绩是怎么爆出来的，我们就得把时间往前倒一倒，回到二零二五年。因为啊，所有故事的种子其实都在那一年埋下了，那一年对博云来说，是真正打下基础，实现转折的关键一年。 你看这张表，这简直就是一个教科书级别的微型反转，到了二零二五年，刷的一下就盈利超过六千万。 但作为一个懂行的投资人，我们更应该看的是什么是经营性现金流。你看，暴增了超过七十趴，这就说明什么？说明这个反转可不是做账做出来的，是公司实打实的造血能力真的回来了，而且非常强劲。 那你可能会问，二零二四年那个亏损又是怎么回事？是经营出问题了吗？哎，恰恰相反，这其实是一次非常聪明的战略型出清，就好比公司来了一次大扫除，一次性把以前那些存货跌价呀、汇账啊这些垃圾全都清理掉。 虽然短期的财报不好看，但这叫刮骨疗毒，是为了以后能甩开膀子轻装上阵。 好，那公司把历史包袱都甩掉了，推动他反转的核心动力又是什么呢？答案啊，就藏在博云新才一个非常独特，而且互相配合的特别好的业务布局里面。 博云的成功可不是天上掉馅饼，你得知道他的核心技术是哪来的，是来自国家重点实验室，而且还是院校团队带队的。这种根正苗红的产学研背景，就决定了他的基因不一般。 也正是这种基因，才让它能建立起一个由三大业务组成的非常精密的业务矩阵，这就是它护城河的基石。 这三个业务的分工，我得说真的非常清晰，非常漂亮。你看，硬质合金是压仓石，负责稳稳地提供现金流。 航空业务呢，是核心引擎，是利润的主要来源。而航天业务是战略制高点，决定了公司未来的高度。你看，一个负责现在，一个负责赚钱，一个负责未来，这三者互相支持，抗风险能力和增长潜力一下就都上来了。 咱们先看这个压仓石业务。硬质合金听着可能有点陌生，但他有个外号叫工业牙齿，二零二五年，他贡献了公司超过百分之六十四的收入，主要是用在哪呢？ 你想想，像牙路残布、江水电站那种国家级的超级工程，用的就是他家的东西，这就保证了公司能有源源不断、非常稳定的现金流进来。 好，再来看这个核心引擎航空业务，你别看它收入占比不高，但关键看这个毛利率，接近五十五趴，这是什么概念？这就是高科技的附加值啊， 公司大部分的利润都是从这儿来的，所以说它是利润增长的核心，一点儿都不过分。当然了，光自己练好内功还不够。所谓时势造英雄，薄云新才这次的爆发，更油的地方在于，它精准地踩在了两个国家级的战略风口上。 第一个风口就是咱们自己的国产大飞机 c 九幺九二零二六年，在行业里被称为国产化加速元年，什么意思呢？就是说随着外部环境的变化，我们必须加快用自己的东西。 而博云新材恰好就是 c 九幺九飞机上那个技术含量非常高的机轮刹车系统的百分之百独家供应商， 你品品独家五十个亿，这是什么？这还仅仅是 c 九幺九目前已经有的一千多家订单带来的初十市场规模只是最初的暗疮哦，你就从这个数字就能感受到这个增长空间有多么恐怖， 但这还不是最赚钱的，真正的金矿在这里。你想啊，飞机交付只是第一步，后面二三十年的运营里，刹车盘是不是得换？是不是得维护？这才是源源不断的高利润。现金难有业务， 这是一种典型的咱们说的可以躺着赚钱的商业模式。好，说完天上的飞机，再来看看另一个更圆的太空。 第二个战略封扣，就是现在热火朝天的商业航天。在这个领域里，博云新彩的角色是一个热防护专家，说白了就是给火建造最关键的能耐住几千度高温的核心部件。 他的地位有多核心？我给你看几个事实，第一，跟头部的火箭公司签了五点六个亿的大单。第二，成了朱雀三号这种可回收火箭的独家供应商。第三，也是最厉害的，他在国内垄断了能耐三千度高温的猴根技术， 这基本上就是卡住了商业火箭发展的咽喉要道啊。所以分析到这里，咱们再回到投资人最关心的问题上，说了这么多博云新才真正的护城河到底是什么？ 我总结一下，主要是三点，第一，技术壁垒，他的技术是国家重点实验室出来的，别人想学都学不来。第二，准入门坎，你想给民航飞机做配件，得有个叫失航证的东西，这个证难拿到登天， 这就挡住了一大批竞争者。第三，就是我们前面分析的那个进可攻退可守的经章壁垒。 当然了，说了这么多好的，咱们也得理性一点，任何投资分析都不能只报喜不报忧，潜在的风险也必须得看清楚， 有七个点需要我们持续关注。第一，那个压仓时硬纸合金业务，原材料价格涨他就赚钱，那反过来要是价格跌了呢？对吧？ 第二，航空业务的收入跟 c 九幺九的交付进度是绑死的，飞机交付快，他就赚钱快，反之亦然。最后他的客户回款周期比较长，这对公司的现金流管理是个考验。 好，我们回到最初的那个问题，把所有线索串起来看。博云新材在二零二五年完成了脱胎换骨，二零二六年开始就正式进入了业绩的收获期， 他手上握着垄断级别的技术，又正好站在了国产替代和国家战略这两个最大的风口上。所以最后留给大家思考的问题就是，我们现在看到的这场万倍利润的飙升，究竟只是一个短暂的高光时刻，还是一个伟大成长周期的刚刚开始呢？
616硬科技公司投研局
03:00查看AI文稿AI文稿博云新材这家公司表面上看是材料企业，实际上更像是高端材料加航空航天零部件双线并行的技术型公司，它的业务重点集中在航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳炭复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料， 产品覆盖航空航天和民用工业等多个方向。同时，公司还建有国家碳炭复合材料工程技术研究中心， 这说明它不是单纯拼规模，而是靠研发和材料工艺吃饭。再看最新的一季报，最直观的变化就是业绩弹性非常强。公司在二零二六年第一季度实现营业收入三点八亿元， 同比增长百分之一百二十五点九四，规模净利润一点三二亿元，同比增长百分之一万三千三百六十二点四三，扣非净利润一点二八亿元，实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为六百二十七点二七万元，基本每股收益零点二三零九元， 加权平均净资产回报率百分之六点零三。这些数据说明，这一季度不是微浮改善，而是盈利结构出现了明显抬升。这轮增长的核心主要来自硬质合金板块 公司譬如硬质合金板块，在主要原材料碳化污价格持续上涨的背景下，子公司博云东方的硬质合金产品整体实现了量价齐升，也就是销量在放大，价格和毛利水平也同步走强。 更关键的是，从去年譬如的信息看，硬质合金业务以及是公司的主力板块，二零二五年这一板块收入占总额收入比重达到百分之六十四点三四，这意味着公司短期利润的爆发和硬质合金链条的紧凑度高度相关。 如果把这家公司放到更长周期里看，它的价值不只是一季报好看，而在于它同时拥有两类能力，一类是航空航天材料的技术壁垒，另一类是硬质合金业务的产业弹性。前者决定它有门槛，后者决定它在景气阶段能放大业绩。 也就是说，它不是传统意义上的低端材料加工，而是围绕高性能材料、精密部件和工业应用场景做深做透。但这家公司也有一个很现实的看点， 高毛利未必能长期维持公司相关。譬如已经提示，在原材料价格趋稳，结合现有库存和月度销量后，定制合金产品当前的高毛利水平可能难以长期持续。 换句话说，博云新材这一轮强势更像是材料价格周期加业务放量共同推动的结果，后面要继续关注原材料走势、产品结构和下游需求能不能接得住。 所以，博云新材这家公司最值得看的不是单纯的一季报数字，而是它能不能把硬质合金的周期弹性转化成航空航天材料的长期壁垒。 如果它后续能在高端材料研发、订单转化和产品结构优化上继续推进，那它的故事就不只是阶段性业绩改善，而是有机会走出更清晰的成长路径。
156张逻有道
03:18查看AI文稿AI文稿一季度净利润暴涨四万多倍，不是玄学，是硬核制造。今天带你看十佳，既不是螳螂，也不是锡箔，而是闷声发财，个个卡脖子，真正给火箭和卫星造筋骨皮的隐形冠军。 第十位，志明达，净利润涨了百分之一百一十四，给商业航天搞大脑的卫星载客运载火箭的嵌入式计算机全链路，算力中疏，就靠它撑着。第九位，天河防雾增幅百分之一百三十四、 卫星通信、地面终端航天测控设备，人家产品已经多轮迭代，适配国内主流商业卫星星座的所有技术标准。 第八位，银邦股份，暴涨百分之二百七十四。别小看做复合材料的火箭舰体辅助结构，卫星结构件全靠他家高强轻质铝合金，已经跟多家商业航天企业绑定了定制开发。 第七位，光库科技，暴涨百分之三百一十二星在高速薄膜泥酸里，调制器专门用在卫星激光通信上，这是真量产真上星的硬通货。 第六位，高德红外，暴涨百分之三百三十七。红外探测光电载荷覆盖卫星遥感、火箭发射测控空间目标观测，商业航天订单规模一季度还在持续扩大。 第五位，耗至机电暴涨百分之四百八十三、航天精密电主轴拿来加工零部件，卫星姿态控制执行器，直接管卫星载轨运行加工端上天端，两头通吃。 第四位，博亚精工，暴涨百分之六百四十一，精密转动部件四伏控制系统，用在商业航天发射场和地面测试设备上，已经进了多家商业航天企业的供应链。 第三位，凹科技，暴涨百分之两千五百六十，对，你没听错，高性能硬质合金是火箭发动机卫星结构件精密加工的关键耗材，没他寸步难行。 第二位，博云新材暴涨一万三千三百六十二，碳热防护材料，火箭发动机的核心中的核心， 液体火箭、固体火箭，两套技术路线通吃。第一位，松胜股份，震碎三观暴涨四万两千六百五十三。 led 驱动电源，用到航天发射场卫星地面站的智慧照明和电源管理系统， 这不是灯泡，是商业航天基建的血液。之前很多人说商业航天是概念炒作，但你看这十家公司，政策体系在落地，标准体系在完善，可回收火箭在稳不验证，行业底层的每一根柱子都在一根根夯实。 产业链最上游的隐形冠军们已经用业绩在说话了。关注我，看懂科技赛道里真正赚钱的中国制造！
282认知科技
09:52查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。那今天咱们来聊一聊啊，这个博云新才最近的一些新的进展啊，包括他的一些核心技术，核心产品到底是个什么情况？包括他在这个行业里面处于什么样的位置，包括他的一些竞争对手啊，包括他接下来发展的前景到底怎么样？ 好，那我们就开始今天的话题吧，咱们先来聊第一趴啊，就是核心技术揭秘，咱们今天第一个要聊的就是 博云新材的三大技术引擎到底是什么啊？然后每一个都有什么独特的优势？就博云新材其实它是有三大核心技术方向的，嗯，第一个呢就是探探复合材料，嗯，这个是可以做飞机的刹车盘，嗯，然后包括火箭的喷管喉称这种高端的零部件， 而且它这个材料呢就是可以耐非常极端的温度，并且它的这个性能是可以跟国际巨头相媲美，但是价格上会有非常大的优势。嗯，第二个呢就是 高性能的硬质合金，嗯，这个是他的这个子公司博云东方做的，那这个就是主要是在一些难加工的材料领域，嗯，比如说是航空发动机的叶片， 嗯，然后还有就是一些硬岩的盾构刀具，这是他们做的一些东西。那这个东西呢？就是，呃，在耐磨和寿命上面都比传统的要提升很多。 ok， 那 这个就可以实现一些进口替代。 那第三个呢就是稀有金属的粉体，这个就是他们的这个全资子公司伟辉新材做的一些高纯度的粉体。 那这些粉体呢？呃，主要是作为添加剂用在一些高端的合金里面， ok， 那 这个就是可以保证他们的这个整个的生产链是自主可控的，听起来这每一个都不简单呐。对啊，而且他们这个背后都是有强大的研发团队的啊，包括他们的工艺也是不断的在迭代， 然后有很多的核心的专利和标准。嗯，这些就是不但让他们在技术上面是领先的，同时也给他们带来了非常高的进入门槛。那你觉得这三大技术引擎在实际的产业里分别都在哪些领域大显身手？就比如说这个探探复合材料，嗯，他做的这个飞机的刹车盘 不光是用在我们国产的大飞机 c 九幺九上面啊，然后一些支线客机上面，还有一些波音空客的这些主流的机型上面， 通过了试航认证的。 ok， 那 它同时呢也用在这个火箭的发动机的喷管上面， ok， 那 就是说航天领域也离不开它。这个硬质合金和这个粉体材料有都有哪些亮点呢？硬质合金呢，就是它做的一些超硬的刀具啊， 这个就可以用在航空制造啊，汽车啊，还有这个能源这些领域，而且他们还拿下了这个国家重点工程的一些订单。 然后这个稀有金属的粉体呢，就是主要是作为一个关键的添加剂用在一些高端的合金里面，那这就保证了整个这个产业链的一个自主的供应啊，就是各个环节都能找到自己的用武之地。哎，那我想知道就是这三大技术引擎到底给博云新材带来了哪些 实实在在的竞争优势？就首先他是一个从配方到工艺到最终的一个全流程的一个掌控。然后呢，他的这个核心的产品 不光是拿下了国内的这个试行认证啊，他也拿下了国际的试行认证，那他的这个生产能力也是在不断的扩张啊，他的这个产能和良品率都是处于一个行业领先的地位哦， 那就说这个技术创新和市场准入这方面的门槛就变得很高了，没错没错，而且他一托于这个高校的研发团队啊，然后他的这个持续的创新能力也很强， 再加上他的这个资质的壁垒啊，以及他的这个客户的粘性也很强，所以他在这个国产替代和这个新兴的领域，他就能够不断地去扩大自己的市场份额啊，形成了一个 比较难以撼动的一个护城河。然后我们来聚焦一下核心产品和行业地位啊，就说想请你聊一聊这个博云新材的这个主打产品到底有哪些亮点，分别在哪些方面？最核心的一块就是这个航空机轮刹车系统。那这个公司呢，不光是 给我们的这个国产大飞机做了独家的配套啊，它其实在国内的市场占有率也超过了百分之七十。 然后呢，他的这个产品呢，还拿到了国际的这个试航的认证，就是他已经可以进入到国际市场。哦，这成绩真挺亮眼的。然后呢，他们在这个航天的这个碳碳复合材料这个领域也是 试战率超过百分之七十，就是给这个火箭的发动机做这个喉称，就是关键的这个耐高温的部件， 他也是可以做耐温超过一千四百五十度的，这个是有很多的核心的专利的啊。其他的还有一些就是在这个高性能的硬质合金和这个稀有金属的粉体这一块，也都是做到了国内领先。就是他的这个纳米金的硬质合金的棒材， 它的这个耐磨性是比进口的还要高百分之五十。那你觉得就博云新材它现在在这个行业里面最核心的竞争力是什么？我觉得首先就是它是国内唯一的一家能够把这个碳碳材料从研发到最终的这个试行认证全流程都打通的一个企业。 然后呢他有一百八十六项专利，他还主导制定了很多的这个国家和行业的标准，这门槛真的太高了。对，没错没错。然后呢他的这个航空的这个刹车材料和航天的这个探探的这个候称都是试战率超过百分之七十， 他的这个大客户都是这种顶级的这种民用和军用的飞机火箭，他的这个技术和市场都是非常非常稳固的，他的这个毛利率也长期保持在一个很高的水平啊。 他的这个未来随着这些大飞机啊，包括这个商业航天的这个放量，他的这个业绩也是非常非常有想象力的。你觉得就博云新才在这些竞争这么激烈的领域里面，他能够跟这些巨头 抗衡的关键是什么？他其实在这个航空刹车材料和这个火箭的这个热防护这一块，他是打破了这种国际巨头的这种垄断。那在国内呢，他的这个主要的竞争对手其实就是一些类似于光威富才啊，中航高科啊这种企业，但是他在这个 探探的这个吸分领域，其实他的优势还是非常明显的，看来吸分赛道还是很重要的。没错没错没错，那他的这个 优势就在于他是全产业链的布局啊，然后他的技术壁垒也很高，他的这个认证的门槛也很高，他的这个大客户的绑定也很深啊。那未来呢，他就是说在这个航空航天的这个需求的爆发下，他还是有很大的这个国产替代的空间的。他的这个风险呢，主要就在于这个 技术路线的变化，以及这个国际贸易环境的变化。我们接下来就想要聊的就是竞争对手和前景展望了，就是想看看这个博云新材最近的这个发展到底有哪些亮点。今年一季度的净利润是暴涨了超过一百倍，然后呢，这个 主要的原因就是因为他的这个硬质合金的业务量价齐升，他的这个原材料的这个涨价，他也能够顺利的传导出去。他的这个 纳米晶的这个产品呢，又实现了进口替代，他的毛利率也有了大幅的修复哦，看来这个主业的这个表现确实是让人眼前一亮啊。然后呢，更厉害的是他在这个航空航天这一块的高毛利的业务也开始加速兑现了，嗯，就是他是 c 九幺九的这个刹车系统的独家供应商， 而且他的这个产能还在不断的爬坡，他也拿下了这个快舟系列啊，还有这个朱雀三号的这个热防护系统的大额订单， 他的这个军工的这个基本盘也很稳，他的这个新的产能也在逐步的释放，他的这个现金流也大幅的好转， 他的这个主业的这个结构也在不断的优化，看来这个博云新才确实最近发展的不错，那你觉得他现在面临的最棘手的挑战是什么？嗯，我觉得就是他，首先第一他是一个周期性的企业啊，那他的这个盈利呢？就会像坐过山车一样啊。那比如说他的这个二零二四年就曾经因为 原材料的波动，然后以及他的这个库存的跌价，导致他出现了亏损，那他的这个存货也一直居高不下，他的这个流动比例也在下滑，所以他的这个短期的资金压力其实也不小， 看来他的这个业绩波动确实是让人有点担心。对，然后他的这个除了这个周期性的风险，他还要不断的去扩充他的新的产能，那他的这个新的产能呢，就需要他去争取更多的高端的客户，如果他的这个市场拓展的速度慢下来的话，他的这个产能利用率就会 下来，那他的这个业绩兑现呢，就会受到影响，同时他还要面对国际巨头的供应链的去风险化。 还有就是他的这个大股东的减持，也会让他的这个股价波动加大。你觉得博云新才未来有哪些机会是最值得期待的？我觉得就是首先就是他现在所处的这个赛道是国家大力支持的赛道， 就无论是航空航天还是这个高端装备，都是现在这个政策扶持的重点。然后他本身又是这个细分领域里面技术非常领先的，所以他就会比较容易拿到订单啊，也会比较容易有这个技术上面的突破。哦， 这么说的话，他的成长空间确实很大呀。没错没错，而且就是他这个大飞机现在是进入了量产的提速期，然后这个商业航天又是爆发式的增长，这个硬质合金又是出现了这种供不应求的情况，他的这个海外的市场他也在通过一些认证在慢慢的打开。 就是未来的几年他的业绩的这个动力还是很足的，而且他这个周期和成长的这个双重的动力，也会让他的这个业绩更有韧性。好吧，今天我们把博云新材的这个技术产品市场和竞争格局都聊了一遍。嗯，其实可以看到就是 这样的一个企业，他的成长其实对于整个高端制造和新材料行业都是有非常强的示范意义的。嗯，今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。
1979最小股东
08:31查看AI文稿AI文稿哎，你有没有想过这么一个事啊，我们坐的飞机，上天的火箭，甚至在地下挖隧道的那些庞人大物，他们背后最最基础的东西到底是什么？ 其实啊，不是那些看得见的大家伙，而是那些我们平时根本注意不到的先进财老。今天呢，咱们就来聊聊一家把这些工业骨骼牢牢抓在手里的隐形冠军博云新才 来。我们先从一个问题开始，就拿咱们自己的大飞机 c 九幺九来说吧，你觉得在一架飞机上，除了那个最贵的发动机，还要哪个部件技术含量最高，也最值钱？答案你可能想不到是刹车系统， 对，你没听错，就是这个决定了上百吨重的大家伙能不能安全停下来的系统。而这事啊，就跟咱们今天的主角博云新才有非常大的关系了。 所以这个博云新材到底是何方神圣呢？简单来说啊，他最早其实就是一个大学里的国家重点实验室，但现在呢，已经成了支撑咱们国家关键产业的一个核心力量。 他们干的事听起来特别基础，就是玩材料的，但实际上是把这些最基础的材料科学变成了真正的大国重器。 你看啊，他们的业务版图特别有意思，主要就是这四块，天上的飞机刹车，往太空飞的火箭上那些耐高温的部件，钻到地下去挖隧道的工具，还有也是最关键的，所有这些东西的源头，最基础的金属粉末。 你看，这不就是一个从天上到地下，从源头到成品的完整布局吗？要说柏云到底牛在哪，咱们得从最小的地方看起就是一粒粒你可能肉眼都看不见的金属粉末，这就是他们整个故事的起点， 他们手里有门核潜技术，听起来可能有点玄乎，叫粉墨野鲸。说白了，咱们平时怎么加工金属，甚至得把它烧化了，变成铁水、铜水，再倒进模具里。 粉末野鲸呢，走的是完全另一条路，它不融化金属，而是先把金属磨成超级超级细的粉末，然后，哎，就像做点心一样，把这些粉末压成想要的形状，再放进炉子里一烧，一个高性能的布件就做好了。 那费这么大劲从粉末开始做，到底图个啥呢？好处可太大了，这就叫纵向一体化。你想想现在这个世界，供应链说断就断，你要是能把最最源头的原材料都抓在自己手里，那不就稳了吗？成本能控制，供应也稳定，心里就有底了。 好，现在我们手里有了这些神奇的粉末，那下一步呢？当然是把它变成真正能干活的硬家伙。咱们就来看看这些粉末是怎么一步步变成国之重器的。 这里说的就是他们的硬质合金业务。这东西啊，说白了就是地球上最硬的材料之一，专门用来干最苦最累最硬核的活。你想想，开山挖隧道，没点真本事可不行， 那他们做的怎么样呢？你看这个数字，超过百分之二十五，这是什么概念？就是咱们国家搞基建用的那种巨无霸，叫隧道掘进机，就是 t b m， 它最核心最关键的那个刀头，有超过四分之一都是薄云造的。 这可不是个小事，这意味着咱们在这个关键地方，不用再看别人脸色了，有了市场，订单自然就来了，你看就最近他们拿下的订单加值多少？十八个亿，这可都是真金白银呐，有了这些订单，未来几年的饭碗可以说是端的相当稳了。 好，地下的硬化。说完了，咱们再把目光拉回到天上。如果说刚才的硬质核心是博云的基本盘，那接下来要说的航空航天就是他们技术实力的天花板了。 说到这个，那肯定得提咱们的骄傲，国产大飞机 c 九九了，博云在这里面扮演了什么角色呢？这么说吧， 它们是 c 九九机轮和刹车系统的独家供应商。注意哈，是独家，这意味着什么？意味着每一架上天的 c 九九都得用它们的系统，没得选。 那这套系统值多少钱呢？一架飞机大概五百万，你想想，咱们的 c 九幺九以后肯定是要量产的，一架又一架地造出来， 这对伯云来说简直就是一个源源不断的金矿啊。你看，这就是从一个卖材料的升级成一个卖整套系统的价值所在，完全不是一个量级了。 如果说 c 九幺九是打开了市场，那商越航天就真的是秀肌肉了。你们看屏幕上这句话，国内唯一这四个字分量有多重啊？ 火箭发动机里有个地方叫猴肾，工作温度超过三千度，这是什么概念？大部分金属都沉气儿了，而国念能搞定这弯月的就博云一家，这种独一份的技术就是咱们航天事业的底气啊， 有了这种独门绝技，生意自然就找上门了。你看国内搞商业航天的巨头蓝箭航天 直接就跟他们签了个五点六个亿的大单，干嘛呢？就是给他们那个可以重复使用的朱雀三号火箭独家供应热防护系统，又是一个独家。 好了，我们聊了这么多，从地下的粉末到天上的系统，大家可能想问，这么布局到底赚不赚钱呢？别急，咱们直接看数据，数据是不会骗人的。 来，大家先深呼吸一下，准备好看这个数字。二零二六年第一季度他们的净利润同比增长了多少？百分之一万一千多。对，你没看错，我也没说错，就是一万一千一百九十四。 可能有人会说，你这百分比吓唬人呢，是不是去年基数太低了？哎，说的有道理， 那咱们就不看百分比，看实打实的钱。这张图就很清楚了，二零二五年一整年他们赚了六千一百八十万，到了二零二六年，你猜怎么着？光是第一个季度就赚了超过一点一个亿，一个季度就把去年全年的钱都赚回来，还多出一大截。 这种增长啊，可不是天上掉馅饼，它背后是有好几个发动机在同时推着走，你看咱们前面提到的那些业务，现在全都开始发力了，挖隧道的硬质合金量和价都在涨。 c 九九机大飞机开始批量交付了，商业航天的订单也开始兑现了， 还有那个十八亿的基建大单也开始交货了，这几个凑一块也仅能不爆吗？那跟同行比呢？博云到底有什么不一样？这张表就说的很明白了，你看他的几个主要对手，北摩高科主要是做军用的，天一上家现在跑去做光伏了， 只有博云，他的路子完全不一样，就是我们一直在强调的从头到尾的全上盐产业通吃，再加上那个 c 九幺九独家供应商的身份，这就让他显得特别独一无二，你以为这就完了？还没呢， 这家公司厉害的地方在于他能用自己最根本的技术，就是那个粉墨野金去撬动未来的新市场。 比如说现在最火的 ai 服务器里面要用的一种高端涅粉，他们能做，光伏产业要用的银包铜粉他们也在搞。甚至现在大家都在聊的低空经济，什么无人机、飞行汽车，未来的刹车系统，他们已经开始布局了。 所以你看，咱们把整个故事串起来就特别清晰了，从一粒我们肉眼都看不见的粉末开始，一直做到一套几百万的飞机刹车系统，博云新才就用这种方式把自己变成了中国工业升级这条大船上的一个关键零件，谁也绕不开， 这就是它最厉害的地方，也是它最宽的湖城河。最后也留给大家一个问题，咱们一起想一想，在今天这个大环境下，每个国家都在强调技术自主，都想把供应链抓在自己手里。 那么像博允这样能从最源头的沙子开始，一直做到高精尖大厦的公司，它真正的价值到底有多大？可能远远不止我们在财报上看到的那间数字吧。
425硬科技公司投研局
02:07查看AI文稿AI文稿太炸裂了！博云新材二零二六年一季度净利暴涨百分之一万三千三百六十二，什么概念？不是小幅度增长，是直接十倍、百倍级的翻倍， 这可不是各股单独行情，是商业航天爆发的前奏。二零二六年，商业航天正式进入规模化量产元年，发射成本直接砍超百分之六十，整条产业链要迎来业绩大爆发。为啥说今年是量产元年？核心就两大技术突破， 一边是国家队长征十号乙搞定海上网戏回收，另一边明起朱雀三号不锈钢舰体技术落地，两大技术落地，直接把火箭发射成本断崖式下跌超过百分之六十，彻底打破了过去高成本卡脖子的难题。而且四月份商业航天一点零版标准体系正式发布， 行业告别野蛮生长，进入标准化、批量化生产时代，配套难、扩展难的痛点，直接解决，需求端更是彻底爆了。 中国星网千帆新作，单单二零二六年就要计划发射六百多颗卫星星，单星成本从千万级跌到百万级，订单早就已经排到二零二七年，景气度直接拉满， 行情看上游量价齐升，最受益的就是航天材料赛道碳钛复合材料。看博云新材火箭猴秤核心供应商独家配套快舟系列朱雀三号热防护， 一季度业绩暴增百分之一万三千三百六十二。产能扩张中，碳纤维龙头光威富才 军工碳纤维试战率百分之六十加批量配套长征系列民用火箭，一季度净利一点二一亿元，军民双轮驱动， 还有高温合金的思瑞新材朱雀三号长征十号已推力，是全球独家供应商，同个泥合金耐受三千摄氏度高温，一季度净利加百分之一百五十，订单排至二零二八年，接下来催化更是扎堆来袭， 四月行业标准落地，五月朱雀三号回收验证，六月长征十号已迎来首飞，再叠加海外航天上游龙头，接下来就是业绩兑现加估值重估的双重行情。
128时代财讯
09:08查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们要聊的呢是这个博云新才啊，看看他这个凭什么啊？能够在二零二六年第一季度啊，净利润预增超过一百倍啊。 这个背后呢，我们会涉及到他的一些核心的技术，核心的产品，他在行业里的位置，包括他的竞争对手，以及他近期的发展前景到底怎么样。是啊，这个真的很很值得关注啊，那我们就开始吧，咱们先来看第一块啊， 就是这个博云新材，他的核心实力到底怎么样啊？咱们先来看他的技术实力到底有哪些过人之处，他就是主攻这个碳基复合材料，然后呢他这个技术是可以做到在一千四百五十度以上的高温还能保持很好的稳定性， 这个是非常厉害的，这个在国内应该是处于领先地位的，而且他这个曾经获得过国家技术发明一等奖。哎呦，这奖项分量可不轻啊。对，然后他截止到二零二六年啊，他已经累积获得了一百八十六项专利， 他还是国内唯一的一个碳碳复合材料的国家级的工程中心，就一托在他们公司， 他还有一个就是跟中南大学共建的这个创新平台，他就是整个这个研发体系是非常非常强的。对，那这个博云新材他到底有哪些拳头产品啊？然后这些产品分别在哪些领域？ 他的这个主打产品呢？就是航空刹车系统和刹车材料，那他这个无论是军用飞机还是民用飞机都有应用，而且他是 c 九幺九大飞机的独家供应商， 然后在军机的这个市场份额里面占到百分之七十以上，航天领域呢？工业领域呢？航天他就是做这个探探候称，嗯哼，这个他的实战率也超过百分之七十。然后呢他的这个硬质合金和这个稀有金属粉体， 它是可以做到这个超细和特粗的这种精密的结构控制，它的这个盾构刀具的实战率也超过了百分之二十五。 它的这个产品呢，除了服务于航空航天，它还服务于这个汽车领域啊、电子领域啊等等，而且它还在不断的扩展新的应用场景。所以说波音新材它到底是凭什么在这个行业里面能够占据这么重要的位置啊？就是在这个高温材料和这个航空刹车这个细分领域里面 是处于一个寡头的地位啊，就是他是属于那种技术门槛特别高，然后市场占有率又特别高，他的这个全产业链的布局 让他的这个竞争优势非常的明显，平台壁垒确实挺高。没错没错没错，而且他还获得了这个国际的试行认证，然后他的这个产品已经进入到了海外市场，他的这个研发投入还在不断的加大啊，新的业务，比如说他的这个探头刹车 也在不断的推进，就是他未来的成长的潜力还是非常足的。然后咱们再来聚焦一下这个竞争格局啊，就是具体的在航空航天这个材料和这个硬质合金 这两个领域里面，谁是波云新才最强劲的对手？呃，航空这块的话，其实全球市场基本都是被欧美企业所占据，比如说像法国的塞风，嗯，美国的霍尼韦尔，嗯，还有这个英国的梅吉特，这都是巨头。嗯，他们几家加起来就占了全球差不多百分之九十的市场份额， 然后塞风一家就占了一半以上，看来这个国外的这个竞争压力确实不小啊。对，那国内的话其实也有自己的市里划分。嗯，比如说像中国航空工业集团旗下的西安制动，他就是在军机的这个刹车系统里面是绝对的老大。嗯，然后北摩高科是在这个碳刹车盘 是龙头。嗯，那博云新材他是在这个 c 九幺九的这个刹车系统是独家供应。 ok， 那 硬质合金这块的话，其实，呃，全球的高端市场基本都是被山特维克、肯纳金属和这个伊斯卡这几个国际大厂所占据。嗯，那国内的话就是中乌高新、 厦门物业和株洲硬质合金他们三家是份额最大的。 ok， 那 博云新材是在这个第二梯队里面，就是大家还是有一定的差距，但是 在一些细分领域他还是有自己的独到的竞争力的。你觉得就是博云新材他跟其他的那些竞争对手相比， 他有哪些最突出的优势？就是首先他是有国家的顶级的研发平台的支撑，嗯，然后他背后的这个科研团队也是非常厉害的。嗯，他在这个高温材料领域是有原创性的突破的。嗯，并且他的这个核心的产品是 打破了国外的垄断的。 ok， 他 是这个 c 九幺九大飞机和这个快舟火箭的关键的材料的独家供应商。 哦，那确实很有分量这些成绩。然后他的这个产品是同时获得了国际和国内的这个试航认证的啊，那他不光是进入了这个波音空客的这个维修市场，嗯，而且他是 牢牢的跟这个中航工业、中国商飞这些大客户绑定的。 ok， 他的这个技术和市场的壁垒是非常高的。嗯，再加上他的这个产学研的合作，以及他的这个军民融合的这个模式啊，不断的给他带来新的突破。 ok， 他的 成长的潜力和他的抗风险能力都是非常强的。你觉得未来两年博运新材最有可能在哪个方向率先爆发？我觉得首先他在这个航空刹车这块的话，试战率还是会稳步提升。 然后呢，他的这个探头刹车项目一旦量产之后啊，他又会打开一个新的增量市场。 ok， 再加上他的这个硬质合金这块不断的往高端走啊，去抢这个进口的替代， 再加上国家的这个政策对他的这个支持，大飞机和这个航天这两个产业现在又是处在一个黄金发展期，所以他是就是赛道好、 技术好、政策好都叠加在一起了，所以他很有可能就是在这两年会迎来一个业绩的加速。那我们现在就来聊一聊这个大家都很关心的话题啊，就是说博银新材他近期能不能够维持这么高的一个增长速度？嗯，那他二零二六年 这个第一季度的这个净利润预增超过一百倍，这个事情背后的主要的原因是什么啊？就这个公司他最近发布了他的这个业绩预告啊，他说他这个二零二六年第一季度 归属母公司的净利润是在一亿一千一百万元到一亿四千两百万元之间，嗯，然后他的这个同比增长是高达 一一九四倍到一四三四九倍，就是他这个单季的盈利就已经超过了二零二五年全年。那这个增长，其实，哇这个增速确实吓人啊。对，其实这个背后的原因啊，一方面是因为这个硬质合金的这个产品量价齐升，嗯，那就是他的这个 主要的原材料碳化污的这个价格，从年初的三百元一公斤涨到了三月底的两千三百元一公斤，嗯，那这个就是 行业的一个超级周期，再加上他自己本身的这个技术和规模的优势，让他牢牢的掌握了这个定价权。嗯，那另一方面就是他的这个航空航天的这个碳碳复合材料这个业务也是持续的高景气， 那这个就是 c 九幺九大飞机的这个订单是翻倍的增长，然后他的这个军机的这个刹车盘也是有三成以上的增长，所以就是这两块业务的爆发 就带动了他整个业绩的这个腾飞。你觉得就是最近这段时间这个博云新材，他有哪些比较好的外部的机会可以让他去抓住？我觉得就是首先他就是赶上了一个军工大飞机、商业航天这个产业爆发的一个风口。那首先就是 国防现代化，他是有一个刚需在的。嗯，然后大飞机的这个批产，嗯，以及商业航天的这个发射越来越常态化，包括他的这个客户都是一些头部的企业，所以他的订单是非常充足的。 哦，订单有保障，这个确实是让人很放心，没错没错，而且他就是国家现在把这个商业航天都已经定位成了新兴的支柱产业，然后这个发射的这个审批也大大提速了，加上这个可回收火箭，让这个发射成本下降了七成，所以这个市场就是一下子被打开了， 加上这个进口替代也是一个大的趋势，所以它就是需求端是多重的利好都在叠加。看来博云新材最近确实是风头无两啊，但是呢，高速增长的背后，它到底面临着哪些风险和挑战？最大的问题其实就是 他的这个硬质合金的这个原材料的价格波动是非常厉害的。嗯，那他的这个盈利就会很容易受到这个大宗商品的这个周期的影响，那他这个如果说原材料价格一旦回落，那他的这个利润增长也会很快的就收窄。啊，原来是受原材料影响这么大。 对，然后还有就是他的这个商业航天这块的收入其实现在还很小。对，他还赶不上这个市场对他的这个热度，包括他的这个 股价短期涨幅太大了之后，他的这个估值也是偏高的。他的这个，呃技术面上也有一些超买，包括他这个公司已经连续十三年没有分红了，所以他这个 就还是有一些隐忧在里面的。对，今天咱们把这个博云新材的这个技术产品市场和他的这个业绩的爆发点都给大家梳理了一遍。嗯，然后也看到了他的这个 高增长背后的一些机会和挑战。嗯，对，所以我觉得他确实是有投资价值的，但是大家还是要结合自己的风险偏好去做一个谨慎的决策。对，本期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
320最小股东
00:31查看AI文稿AI文稿四月二十七日，博云新材公告，二零二六年第一季度营收为三点八亿元，同比增长百分之一百二十五点九四。 净利润为一点三二亿元，同比增长百分之一万三千三百六十二点四三。净利润增长主要为子公司博云东方收入增加及毛利率上升所致。若硬质合金主要原材料价格保持目前基本稳定的情况下， 根据博云东方现有库存月均销量情况，硬质合金产品目前的高毛利率水平无法长期持续。
3每经电讯
01:33查看AI文稿AI文稿今天咱们聊一家把材料完成国之重器的硬核公司，博英新材，妥妥的航空航天新材料引新龙头。这家一九九四年出生，二零零九年上市的湖南企业，背靠中南大学黄渤银院校团队、湖南省国资委加持， 堪称高校技术加国资 buff 的 典型代表。从实验室到产业链核心，他走了三十年就干对一件事，把碳碳复合材料做到全球顶尖，打破欧美垄断。 核心技术有多牛？它的碳炭赋才能扛三千摄氏度高温，性能比国际标准还高百分之十五，成本却只有进口的百分之六十， 简单说就是又强又便宜。飞机刹车盘用它比金属轻四分之一，寿命长四倍。火箭发动机喉称用它是国内独一份，快舟、长征等二十多款火箭都靠它抗高温，为啥最近业绩直接起飞？ 二零二六年一季度预告更是暴增一百一十多倍，净利润一点三亿，爆发密码就两个， c 九幺九量产加商业航天爆发，作为 c 九幺九刹车系统国内独家供应商，和霍尼韦尔合资锁定二十年供货。 商业航天更不用说，火箭发射潮来袭，探探候趁订单接到手软，妥妥的坐地收钱。总结一下，薄盈新财的成功就是技术硬、资质独、客户顶、风口旺。 从打破垄断到国产替代，再到吃尽大飞机和商业航天红利。关注万山，看透产业趋势！
56万山产业观察
04:36查看AI文稿AI文稿净利润疯狂增长一百四十三倍，去年一季度赚九十八万，今年一季度直接赚了一个多亿。这不是段子，是 a 股公司博云新材刚刚交出的成绩单。但这公司背后还有个更大的故事，就是他踩中的那个金属污。 咱们先说博云新材是干嘛的？湖南省属国企背景，由中国工程院黄博云院式团队创立，主营三大业务，航空刹车系统、航天用碳碳复合材料、高性能硬质合金。 硬质合金这块占收入的百分之六十四，是核心利润来源。今年一季度，这块业务实现百倍增长，直接起飞。为啥？因为硬质合金的核心原料碳化污价格半年涨了近百分之二百。 博云新材靠着资金优势、规模优势、技术优势，产品，不仅涨价，还卖得更多。硬质合金毛利率从二零二四年的百分之一点九五修复到百分之十二点五九，收入和毛利率双双大涨。 但这只是故事的一半，另一半藏在屋这个金属里。万德数据显示，二零二六年四月初，黑屋金矿价格每吨九十五点八万元，和二零二五年四月初相比，增长了近百分之六百。同期黄金价格涨幅约为百分之三十八，无跑赢了。黄金 为啥这么猛？三个原因。第一个，供给在收紧。中国拥有全球百分之八十以上的污资源储量，也是全球最大的污生产国，开采配额每年缩减百分之八，出口管制区严，环保约束加码。一边是配额收紧，一边是矿山品味下降，供给越来越刚性。 第二个，需求在升级。高端制造领域，巫是机床、刀具、精密模具的核心材料，直接决定工业母鸡的精度与寿命。半导体制造领域，它是先进制成芯片不可缺少的材料。商业航天领域，巫凭借极端环境下的稳定性，正在开辟全新的增量市场。 a 服务器的爆发更是让高端 pcb 刀具需求急增。中巫高新的微钻月产量已经从六千万只提升到七千万只，还在继续扩产。 第三个战略价值正在被重新定价。从新能源、新材料到高端装备，每一次产业突破背后都离不开关键矿产的托底。一些电池企业开始挺进上游，矿山整车厂商直接跟矿业公司签长期协议，甚至有国家开始把关键矿产当成新石油来储备 物，正在从普通原料变成战略资源。那谁在吃这波红利呢？博云新材只是冰山一角，整个屋产业链都在享受这波量价齐升。张源物业，国内屋产业链最完整的企业之一，从矿山到硬质合金全链条覆盖， 二零二五年营收增长百分之四十一点六，净利润增长百分之六十八点七。乌原料价格上涨叠加自己率优势，业绩弹性直接拉满。中乌高新，五矿集团旗下乌业平台拥有市竹园等核心矿山，乌金属储量六十七点八七万吨， 机构普遍看好其利润弹性，高端刀具扩展有望持续贡献业绩增量。公司正在推进高端刀具扩展，从资源品涨价弹性到高端制造成长性双轮驱动。 厦门物业，全球最大屋野链企业，旗下厦门红路是乌丝龙头，光伏乌丝替代碳钢丝正在打开全新空间， 这三家公司代表三种打法，张元物业靠自己律吃资源红利。中屋高新靠产业链一体化吃制造红利。厦门物业靠技术迭代吃替代红利。 但事情都要正反看，物价已经涨了百分之六百，还能涨多少？瑞因最近给全球硬质合金巨头山特维克卖出评级，理由就是物价可能在二零二七年中回调。博云新材一百四十三倍的增幅，很大程度上是因为去年一季度基数太低，只有九十八万， 这个放大效应要客观看待。还有股东户数最近暴增百分之二十四，短期资金涌入明显，应收账款占营收比例也比较高，现金流压力仍需观察。 一百四十三倍的业绩增长能不能持续，这个问题本质上是在问，污的超级周期还能走多远？ 说说我的看法。短期有波动，长期有逻辑。供给端的约束是刚性的，配额、环保品位下降，这些都是长期变量。需求端的升级是确定的， ai 航天、高端制造，这些都不是短期风口。 当资源稀缺性遇上产业升级，故事才刚刚开始。最后问一句，你觉得污的超级周期能持续多久？评论区聊聊本节目内容仅为信息分享，不构成任何投资建议，投资需谨慎。
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