人工智能基金要减仓吗
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02:22查看AI文稿AI文稿东方人工智能最新报告解读，我们将从持仓变化、经理最新观点这两个方向来深度研究。优先声明，内容仅为科普，不构成投资建议。先来看持仓变化，今年一季度，经理对整体的持仓进行了大的调整， 半导体设备行业的复创、华海、中科、拓金仓位同步抬高。反观前期重仓的同为半导体设备行业的中微、星源晶仪以及通用设备行业的精策均出现了比例回落下调，仅有北方华创保持比例平稳。上季度新进的算力芯片龙头韩某季退出前十， 盛美则新进纳入组合，整体来看，前十大组合集中度有所抬升。我们从这些调整动作理解读一下经理的思路变化。 首先，经理依旧坚定看好半导体设备国产化，尤其是设备零部件和环节检测方向。经理持续加码的半导体设备行业的复创是半导体核心零部件龙头，华海是化学机械抛光设备龙头， 中科专注半导体检测设备赛道，这几家企业都是半导体设备国产化进程里技术壁垒高、国产替代空间充足的核心环节。能看出来，经理整体逻辑始终没变，始终扎根半导体设备短板赛道。其次，主动缩减部分波动偏大的公司配置，转向业绩更优的设备积分赛道。 上季度新进的含某季属于 ai 芯片设计方向波动偏大，本季度直接调出前十。而新进纳入的圣美深耕施法设备领域，属于半导体设备核心刚需环节，成长性更强， 整体组合覆盖半导体行业中刻蚀、沉淀、检测、清洗、零部件等多个细分领域 会单一压住某一家企业，同时又在自己长期看好的零部件设备检测赛道持续增加。最后来看一下经理在报告中对未来的展望。经理在报告中提到，随着 ai 应用不断落地普及， 市场对于 ai 芯片的需求处在稳不上行状态，全球存储芯片行业需求也处在回暖上行阶段，整个半导体产业迎来新一轮成长窗口期。 顺着这样的行业判断，经理后续的布局思路也十分明确，继续深耕半导体产业链短板领域，重点聚焦半导体设备、相关材料以及零组建这类关键赛道，持续跟踪整个产业国产化的推进节奏，一托技术创新趋势，挖掘长期具备成长价值的机会。
1627言基有理
02:53查看AI文稿AI文稿刚才我又和人工智能做了一次深入的交流，我在跟他探讨在现在这个时间节点，那只一百指数基金涨得非常好的时候，我能不能中仓买进去。 他跟我说，如果说在这个节点买入进去的话，按历史收益回测这四十多年的历史，这个收益啊，回测的话，在未来十年大概率你的收益只有百分之七左右。 我说那如果说我中仓，我的风险和机遇分别是什么？他说你的风险就是短期之内你可能要承受很高的回撤，也就是说这个百分之七的收益是建立在人工智能各种企业年化百分之八到百分之十的增长，在未来十年 能保持这个速度的话，你就能拿到百分之七的收益。但是这个收益呢？跟他的风险是不对等的， 因为现在美国的无风险利率国债还有百分之五左右的收益，百分之四点多啊，不到百分之五，那么只提高两个点的收益，然后你让他承担回撤百分之二十甚至百分之三十的风险，好多大资金是不愿意的，你就像巴菲特这种，他们是不会参与的，由于他们的 不断的离场，有可能使这个估值回归正常区间，回到二十来倍，那么你就要面临一个呃，百分之十几，甚至是百分之二十的回撤，这是你的风险，你能不能拿的住就打断了你的复利， 那机遇是什么？机遇就是如果说人工智能的这一波发展不是以现行的方式在增长，每年百分之八、百分之十、百分之十，而是跳跃式的增长， 每年上一个台阶。就这种情况下，或者是出现某个技术的起点，一下子就爆发了，那么你这个策略是非常好的策略，因为你 完全跟随住了指数，跟随住了这个时代发展的脉一步，这就是你的机遇。而现实生活中这个科技的发展往往是跳跃式的发展，而不是限性的，要么就是停滞，要么就是跳跃性的发展，长期限性的增长很少。 其实就是赌嘛，还是在赌嘛？那我就又问林公子，我说那你建不建议我现在梭哈重仓？林公子说，不建议你现在梭哈重仓，因为 赌的成分太大，但是建议你中仓，然后再继续定投。因为人工智能的方向已经非常明确了，不管是从国家层面，是从企业层面，还是从个人层面，全社会已经形成了共识，这个共识呢，会不断的进行自我的正反馈，加强这个趋 势，总体来说这个大趋势是没有错的。再有你也要问一下你自己，你觉得百分之七，你未来十年来看啊，年化百分之七能不能满足你的心理预期？如果能的话， 就策略还是可以的。呃，如果说你觉得百分之七太低了，而且又承担了那么多风险，你就可以减低点仓位，然后呃定投，始终一个定投的方式来应对，这就是跟人工交流的结果，跟大家分享一下。
269定投纳指老郭
04:04查看AI文稿AI文稿到底怎样才能看清一只基金是好是坏呢？今天这只鸡很神奇，它名字里带人工智能，但是在 ai 大 火的科技年里，却远远跑出科技板块，咱们一起看看怎么回事。 这是一只混合型灵活基金，意思是股票或证券，想买啥买啥，只要在基金合同的投资范围内，全看基金经理自己的想法，做出决策。如果他激进，就大量买股票，如果求稳，就配置一些证券。继续看业绩， 二零一六年成立至今十年累计盈利百分之七十点二二，年化收益约百分之五点四六。这里跟科技指数对比，跑出百分之四十六点八一，但跑赢沪深三百百分之二十点四三。 再看下现任经理的情况，这里数据有问题，这里的数据起点是最新一次基金经理换届的时间点， 事实上，这位经理已经连管三届，所以实际的管理时间是二零二一年至今五年左右，期间亏损百分之十一点九四。但我们可以看到，这只鸡现在有两位基金经理，但是第二位经理只管了一个月不到，时间太短，没有参考价值。为了了解第二位经理的水平， 我们就要去看他其他产品的业绩。这里看到他在管的三只基金，管理时间最长的也是一年半不到， 参考价值依然比较小。不过这只管理时长不到一年半的鸡，业绩是比较好的。由此我们可以稍微推断出，基金公司让这位经理来接手是比较器重它的。所以这只鸡的核心投资决策 大概率由第二位经理主导，但它目前没有长期战绩供我们参考。最大回撤是一段时间内山顶掉到山脚最多跌多少？修复天数是从山脚涨到回本要多长时间？ 这例成立以来的最大回撤是百分之五十七点四三，相当于十万块买在山顶最多腐溃五万七。修复天数这例显示暂未修复，也就是掉坑里还没完全爬出来。再看下现任经理的回撤， 刚刚咱们说了，现任实际管理五年左右，可以看到最大回撤同样是百分之五十七点四三，同样显示回撤修复中 相当于最高点。买入的话，套了五年左右，至今还没回本。下面这些是三年内的短期业绩， 分化比较严重。我整体看了下这只鸡近年的前十重仓股情况。它近五年确实都是科技股占主导，但二零二五年至今，全球 ai 产业的核心驱动力来自云计算巨头的资本开支扩张， 算力基建概念首当其冲向光模块服务器成为最大收益领域。但这基重仓的是端测 ai 公司，比如消费电子芯片公司这种背离了产业主线，说白了就是这基头的 ai 没投到这两年涨得多的 ai 算力基建赛道上错过了更好的行情。就连最新的持仓报告国某快企业占比也只有百分之十七点九三，其他以端测 ai 为主。根据这期的文件，他自己的规划是零到百分之九十五的股票，其中人工智能不低于百分之八十， 还有就是百分之五现金或短期正负债。同时他是跟百分之七十的沪深三百和百分之三十证券指数作对比。近年的实践和上述规划出入不大，但他不怎么买证券， 所以风险和波动都是比较大的。调仓频率这块，这里显示换手率高于百分之七十三的同类基金， 说明这期的交易是比较频繁的。这期自己出的二零二五年年报显示，二零二五全年买股票成交金额四十亿，卖股票成交金额也是四十亿，相当于总成交八十亿左右。一开始我还以为自己多看了一个零，然而我没有，但是这期一次一份额加起来 总规模都一直不到十个亿，算是交易的很平凡了，妥妥的短线选手。交易成本最终都会体现在基金净值中，由持有这期的全体居民承担。同时，二零二五年报中这期自己公布的业绩是这个样子的， 蓝线是业绩，大家自己细品吧。我懒得骂了，一圈看下来，这期头 ai 却没跑赢 ai， 主要还是赛道头外了，加上平凡交易进一步侵蚀净值，但愿继任管理者不要重蹈覆辙吧。
86老牛养基笔记
01:44查看AI文稿AI文稿散户不要投 ai， 既然韭菜的记忆只有三秒，那我就帮韭菜们回忆回忆二零一五年的古灾啊。 全通教育，最高四百六十七，现在四块九。惊天历，最高三百零六，现在二十一。乐视网，最高一百七十九，现在已退市。 网速科技，最高一百三十八，现在十九。腾讯股份，最高一百五十八，现在已退市。 长量科技，最高两百三十五，现在十三三六五网，最高一百九十六，现在十一。 飞天诚信，最高两百零九，现在十四。东方网力，最高一百九十三，现在已退市。 我为啥能记住？因为一五年的谷灾我是亲身经历了，那个时候我刚工作，投了创业板指数基金，投了十五万，亏了十万，现在空气中弥漫的味道就和上一轮是一模一样的。 巴菲特在五月三号的股东会上说，现在美股的环境很糟糕，美国的投资人呢，都热衷于赌博。但我想说的是，其实咱们大 a 更严重，现在科创五零的 pe 是 一百五十倍， 也就是说在保证科创企业不倒闭的情况下，也要一百五十年才能够回本。问题是，你见过哪家高科技公司能够活一百五十年才能够回本？问题是你见过哪家泡沫破裂以后呢？我会再做一期。
105诏洋
07:21查看AI文稿AI文稿a 股的核心的科技赛道啊，然后这个朋友直接列出来了创业板、科创五零，包括人工智能啊，其实我们就整体来请教一下肖老师，你觉得整个的 a 股的核心的这个科技赛道后续的动能到底怎么样？ 我觉得就是抱团比较明显的，比如说算力类的这个硬件类的板块啊，就是抱团特别突出，然后整体的这个筹码结构也不是特别特别健康的这些板块吧，我觉短周期的性价比 肯定是在下降的。如果是追高这个动作哦，我是我是不建议的，我觉得他的股价对于现有业绩的反应 其实也比较也比较这个充分了啊。那到了这个，比如说你涨到一个兑现完差不多现在这个业绩出来之后，你到了这个下一个阶段，你就会容易进入这个高位，正道就是你已经给到一个相应的一个股价了吗？对吧？在当前估值不变情况下，你的股价也涨上去，然后涨到现在 我觉得已经差不多充分的进价了。那如果要进一步就是从这个业绩大增斜率拉伸，然后横盘等待，从这个横盘等待过程当中进一步往上再拉伸，那你就要等到 下一个季度的业绩的这个确认。那我在这个目前的上的过程当中，如果你要硬说策略或者说这个配置上的操作的话，我更偏向于说是越涨越慢啊，就是你做 呃，逢高止盈啊这样子的一个一个一个操作，我觉得目前的股价或者说这个市场定价来说，基本上反应的也比较充分了啊，就可能反应到尾部的这样的一个状态，那你往下一步去看啊，你说下一季度能不能再有 这样的一个业绩大增，或者说有没有能不能再有下一个季度业绩确认，你就对于算力硬件板块，你就盯好这个海外的需求端的变化，对吧？你比如说是拿哪个大厂啊？它的这个 tpu 的 出货量是不是又上休了呀？啊？或者说拿哪个大厂，它的这个这个芯片，或者说这个 呃服务器的出货量是不是又上休了？你就盯好这个海外需求端的这样子的一些变化，那如果他们这个变化没有出现逆死，而或者说依旧维持一个上升的趋势，那么反映到 a 股他依旧是一个比较确定性的科技方向，那么他的下一部分股价上涨 依旧要再去消化一下第二个季度或者下一个季度带来的一个夜景高峰的一个预期啊。那么在这些所有的算力意见的分析板块里面，对吧？有光通信的这个光互联的这些光模块啊，对吧？还有配合上的一些什么 啊，液冷的技术，还有在这个连接上面啊，能够反应连接密度的一些 pcb 的 这个呃正交背板，那么可能偏这个在在这些细分的结构上面来说啊，其实 pcb 和光模块这种算力硬件的主线， 你无论是从业绩确定性上来说，还是说它的这个出货量警惕度上来说啊，其实它比较偏主线的层面，对吧？因为你，你比如说光模块，对吧？你你一定要做好这个通信 啊，或者说光纤的转换，比如说 pcb 啊，你少了，你少了它，你的这个连接密度上会有些缺失，或者说会有些损失，这两个部分啊，你在整个的 上游基础建设设施里面比较偏主线啊，比较偏，这个不可或缺，那么它的这个海外需求可能相对来说能见度会更加高一些。那么在这个短期的这个操作过程当中，我是不建议大家去进行一个 呃追高的动作啊，就基本上可能大部分的这个投投资策略上我还是更加亲倾向于建设，建议说边边涨边卖， 我们刚指引去进行一个兑现。那么后续的动呢？就刚我们说的一个是看这个海外的需求，第二个我觉得啊，就是我看二零一九到二零二一年那段时间就是抱团挖机很重要的两个指标是什么呢？一个就是当时的这个新能源那些龙头业绩开始出现了密斯， 第二个时候是那个时候的货币，或者说海外整个流动性环境吧，开始骤然转向了警座，那个时候就带来了一个大家印象很深刻的这个抱团，抱团的瓦解， 那我把那个时候的抱团瓦解的两个 trigger 限期外推到现在我觉得还没到这样一步。一个是我们的这个业绩 miss， 我 们在一季度上来看 啊，没有发生啊，可能是个极少数的这个这个个股的龙头啊，出于内部的这个管理层面上的一些原因，因为你去拆他那个业绩密思的这个原因，其实倒不一定是主业业务的密思，他可能会是在这个外汇管理，或者说 有一些这个会对损溢的这个细分科目上出现了一些超预期的拖累大部分的这个龙头的个股，我觉得是不到密似这样一个状态，甚至超预期的这样一个状态。那第二个就是这个趋势，就是流动性骤然紧缩啊，甚至是转向 加息的这样的一个催化，我觉得也没到啊，还没，还没到这一步，甚至可能年内我觉得降息还依旧是一个可选项， 所以说在这个后续动能上来说，我觉得还没有走到需要立刻抱团瓦解这样的一个程度吧。 如果在下一步的往上大斜率的去拔，可能就要看一下下一个季度的这个业绩的确认，那么那个时候业绩确认肯定要往六月，或者说六月可能早了，可能要往七月去等。 那在这个空窗期的过程当中，我觉得还没到，就是还没到，立刻就是出现分歧的时候。因为业绩的空窗期往往是很多 活跃的资金去做主题炒作，或者是说做这个主题行情演绎很很很适合的一个窗口。你看去年的五到，呃，五到六月，或者说这个五到七月吧，啊，就五月份，六月份吧，这两个月的时候其实很适合资金去做 业绩空上去的发散，或者说主题演绎的这个活跃。所以这这两个月的行情里面，我觉得可能也会有这个阶段性的反复啊。活跃的这个行情， 那可能在这个大斜率的拉升上面来说，因为筹码结构在这个短期的算力硬件上我觉得是比较拥挤了，那么他在做主题活跃，或者说行情扩散的时候，可能会往其他的一些板块的 细分的行情细分的这个领域赛道上去作业扩散，比如说有可能阶段性的拉一拉半导体啊，有的时候阶段性的再去拉一拉服务器啊，我觉得这样子的一阶段性活跃扩散的行情是有可能的，包括 算不上，特别这个狭义赛道科技的这个新领域里面会有一些这种细分赛道，我也觉得有一些筹码结构比较挤的这些 这个板块啊，比如说像这个锂矿，你可能短期你这个性价比走的比电池要稍微快一点的话，那么可能在活跃的行情就是在主题炒作活跃的时候，那么可能电池的这个扩散效应啊，就会比相对锂电来说出现的这个胜率就会更高些。 所以说我觉得在业绩扩张期，大家经历了一季度业绩验证，然后在这个业绩扩张期发酵的过程当中，是有可能会出现一些筹码结构拥挤度没有前期那么极致，或者说集中的一些吸分赛道开始走一些主题的阶段性活跃啊， 或者说这个赚钱效应的扩散啊，是有可能会出现这样子的一些行情。
40富国研习社
02:38查看AI文稿AI文稿今天仍然是属于人工智能的一天，从整个市场的变现来看，今天人工智能不仅是市场绝对的主线，而且是继续的表现非常突出，狂飙突进的这种感觉， 这个感觉真不是随便给他讲了，我们就看一下就知道了。看下通信设备，今天是收涨了百分之四点四三，今年以来已经收涨了百分之三十七点六一，这个表现是非常突出的。还有我们再看啊，科创新片今天是收涨了百分之二点零，今年以来已经收涨了百分之四十二点六六，表现也是非常突出。 除此之外啊，整个的人工智能相关的这些板块表现呢，都会非常不错的，电网设备、主题这些今天表现的都很强，半导体板块也表现的很强。港股今天表现也还可以啊，港股 将恒生科技今天是收涨了百分之三点一九，截止到目前三点零六分，收涨了百分之三点一九。我们再看港股，创新药收涨了百分之一点八七。恒生消费截止到这一刻三点零六分，收涨了百分之二点二三。调整比较多的板块还是 相对来说比较分散，新能源板块今天是有所调整，新能电池今天是收跌了百分之一点一四。来看资源周期方面的细分化工，细分化工今天是收跌了百分之三点二一、消费方面，消费红利今天是收跌了百分之零点七七，红利一 波收跌了百分之零点三四，这是今天大概盘面的一个情况，可以看到很明显的市场的这种两极分化，人工智能板块成为全市场的 主线，也表现出很明显的红极效应，但是我们必须要去看到它的基本面确实非常优秀，但是走到现在这个位置还是我们以往的观点，我们还是比较谨慎的，对于长期的确定性还是比较有信心的，但是对于短中期这个情绪加持之下，市场未来的这种波动的风险，我们觉得还是需要去提高重视程 度，还是建议大家不要盲目的去追求，对目前的这个板块没有什么特别的看法，相对而言，我们还是在我们的策论里面，包括昨天咱们在顶多发车里都表达了我们的一个基本的应 策略，就是避免最凉沙地去关注那些仍然处在中长期底部区的内需消费板块，或者最资源周期保持一定的定力啊，电力板块保持一定的这种正面的看法，还有红利风格，这是我们目前的一个策略，每个人都有自己的特点，我们不去嫉妒别人，也不去否定别人的这种成功的这种路径，我们希望每个人都能够有自 自己的成熟的，能够持续盈利的特点，还有包括你的能力，但是我们要知道我们自己能擅长什么，能做什么，要做自己能力权之外的事情，驾驭不了的生活就心态平和一点，没必要关注深哥不迷路，投资路上慢慢处，有什么想说的想聊的欢迎留下留言，也可以点点赞，点点关注，点点转发，一见三年，咱们明天见啊，拜拜。
1复利无声
03:07查看AI文稿AI文稿今天最炸裂的消息是 deepsea 史诗级的融资，这是国内人工智能大模型公司迄今为止最大规模的融资，会直接点燃 a 股相关的板块。 那接下来我用两分钟时间给你讲讲融资的详情以及收益的公司。去年 deepsea 火爆出圈的时候，梁文峰一直都在说他是不融资的。换房量化是国内最大的量化基金之一，一百亿的管理规模，去年收益百分之五十五。这么强的自我造选能力，确实不缺钱，但是他为什么现在又开始融资了呢？ 除了要扩大商业规模以外，还有一个很重要的原因是 deepsea 的 核心人员不停地被其他公司挖脚，已经有至少五个核心人员离职，分别加入了腾讯、小米、字节、原荣企行等人工智能公司。 deepsea 从来没有入过资， 也就没有公司估值，说白了就是你这公司值多少钱谁都不知道。那公司在招募人才或者为了挽留核心人员的时候，通常都会发期权，但是公司值多少钱呢？这些期权价值是多少呢？没有估值，期权就没有对应的价值，等于白纸一张。所以这些发期权的决策根本留不住人。 现在梁文峰终于想明白了，他启动融资就是为了让市场给公司一个定价。关于这次融资的细节， 国外的 the information 做了全程报道，四月十七号传出消息，估值一百亿美元，融资两亿到三亿。四月二十二号传估值两百亿美元，腾讯、阿里积极参与，但是呢，谈崩了阿里，要求 deepsea 融入阿里生态，这是阿里一贯的问题，摆不正自己的位置， 互联网大厂有很多，拿谁的钱都行。 deepsea 只有一个任何多余的要求，这有文艺气质的梁文峰是不可能同意的。五月六号传出大基金牵头，估值四百五十亿美元， 五月八号传出总融资额五百亿人民币，其中梁文峰自己掏腰包两百亿，咱不得不说，这做联华基金的实在太有钱了。 最终融资方案还没敲定，但是梁文峰拒绝大基金的可能性很小。打上国家队的标签，有可能面临金发老灯的制裁，但是未来人工智能就是站队，有国家的强力扶持，才能走得更远。一旦融资落地， 整个国内 ai 产业链再一次沸腾。首先获利的是国产半导体，大模型竞争就是算力竞争，英伟达的卡一直受限进不来。国产算力领先的是升腾、海王、海光以及互联网大厂自用为主的平头哥和昆仑新，这些公司基本都在制裁名单上。 生产算力卡只能依赖国产半导体。制造领域只有大国杰良和二哥韩红能够制造先进制程，先进制程的产能大哥是二哥的十倍，但是二哥股价涨得更猛。中段制造和先进封装的领域主要是富二代以及封测二师兄。 国产半导体之后就是算力中心，二五年国内算力中心建设非常迟缓，但是今年开始算力需求增长太快了，仅四月初自洁公布豆包日偷根掉根量就超过一百二十万亿，三个月翻了一倍。目前算力中心严重供不应求， 最近个别算力中心的标的的股价一个月翻了三倍。算力中心之后就是各种 ai 应用， ai 应用里涨得最多的还是概念公司，目前处在业绩真空期，资金最喜欢炒作这些垃圾。总之吧，人工智能是二六年最大的主线之一，催化剧一个接一个，大家紧跟趋势，一定能吃到大肉。
3097钱博士
03:10查看AI文稿AI文稿总有粉丝问我，我们这么激进的投纳斯达克一百指数基金，如果说我们持有过程之中，他像两千年那样产生了这个巨大的泡沫，产生了暴跌，暴跌百分之八十，十五年都回不了本，那我们不完了吗？我在这统一回复一下啊， 未来不好做。但是就现在来说，人工智能的泡沫跟两千年的互联网泡沫完全不具备可比性，有以下几个区别。第一，最根本的区别就是盈利能力的区别，两千年那些公司都是一些什么公司，好多都是只有一个网名，只有一个点击率，他连收入都没有， 更别谈净利润。可是你现你看现在人工智能这批企业，就算没有人工智能，每个都是各行各业不能或缺的存在，那是七姐妹，哪个不是现金奶牛玻璃？人工智能人家都是妥妥的特别赚钱的企业，所以说他们的盈利能力跟两千年不可同日而遇。 第二点，资金的集中度。两千年的时候有几百家几千家互联网企业出来，门槛特别低，你只要有一个域名，有一个 ppt， 你 说你是搞互联网的，可能就能圈到钱，市场上太乱了，一地鸡毛，都是杂鱼选手。可是你看现在的 现在的人工智能是一个非常门槛非常高的一个非常昂贵的重工业投入，你看真正搞呃人工智能的，搞大模型的，这些企业 哪个不是得砸上千亿甚至几千亿进去去训练自己的大模型，一般的选手你根本就玩不起呀。所以说现在市场上的大量的资金就集中在这几家身上， 这几家都是超级玩家，不像说是那种上千家甚至几千家，那个小企业非常的脆弱，危机来的时候一下子就全爆了，一下子他们就全消失了，就是没有这个公司了，才导致爆店的那么多。可是这次呢，个个都是血条超级厚的怪物，你怎么打爆他的血条？他只能暂时的回调， 可是不会说被轻易的给消灭，怎么会轻易的被消灭，对吧？所以说这是第二个区别，第三个区别，估值的安全性。两千年的时候，嗯，纳斯达克的 pe 普遍来到了八十倍左右， 而个别的赛道啊，更是达到了一百倍以上，可是你看现在的纳斯达克，一百 pe 在 三，在三十倍到三十五倍之间，这是主流的一个估值啊， 还是虽然说啊，对比十年的百分位有点高，但是绝对值其实并不高，而且它的盈利正在快速的增长，正在弥补这个市盈率， 其说白了，这波的高估值高增长，其实是真实盈利来支撑的。第四点就是估值快速修复，今天中午我已经发了一个视频，就说这个美股为什么能够深微，快速的深微回来，这我就不赘述了啊。 总体来说，虽然这次也是有一些泡沫，未来有可能出现挤泡沫，比如说夏季百分之二十，但是这种夏天呢，更像是中场休息，篮球比赛的中场休息，绝对不是说曲终人散，一地鸡毛，不会像两千年那样是一地鸡毛的。好的，今天就说到这里。
880定投纳指老郭
05:10查看AI文稿AI文稿今天咱们要聊的呢是散户如何在这个 a 股市场上利用一些自己的策略和方法去应对量化基金带来的一些挑战啊，然后能够找到属于自己的机会。是啊，这个话题最近讨论的真的很多， 那我们就直接开始今天的内容吧。首先咱们来看看就是散户到底能不能在 a 股这个市场上跟量化基金去竞争啊？那现在很多散户都觉得量化基金有各种高频交易啊，有各种算法模型啊， 散户怎么玩？其实量化基金确实有它的优势，就它可以利用算法，然后利用这种大规模的数据去捕捉一些市场上非常细微的波动。 对，然后也会利用一些散户的这种情绪上的弱点去获利。听起来好像散户完全没有还手之力啊。 也不是这样，就是散户如果能够去深入的了解量化基金常用的一些策略，然后再结合自己的一些灵活和对市场的敏感度，其实也是有可能找到一些突破口的。对，比如说像成交量很低的时候， 或者说有一些政策变化的时候，或者说有一些极端行情出现的时候，其实都是散户可以去发挥自己优势的时候，明白那量化模型会遇到一些什么样的难题，或者说有什么样的弱点是散户可以去利用的。量化模型的话，他其实第一个很大的问题就是他特别依赖市场的流动性。 对，就如果说市场的成交量突然萎缩，那他的很多这种高频的策略就没有办法做了，因为他没有办法顺利的买卖，那这个时候其实散户是可以去选择一些成交不是很活跃的股票，然后去埋伏，等到后面他的量起来了之后再去卖，反而有可能赚到钱。 这是不是意味着散户可以通过关注政策和市场的一些特殊事件来找到自己的机会？没错没错，因为最近这几年监管对于量化的这种限制也是越来越多嘛，比如说对他的撤单的频率，或者说一些报备的要求，那这个时候其实 跟着政策走，去选择一些政策扶持的板块，往往会更安全。然后再有就是像一些黑天鹅事件， 比如二零二四年的春节前的那次暴跌，其实量化基金也是会手忙脚乱，甚至会清仓，那这个时候反而是散户可以冷静的去捡一些便宜的筹码。确实是这样，那下面咱们就来聊聊散户具体有哪些应对量化的操作的策略？ 比如说有没有一些比较具体的方法可以跟量化反着做？当然有啊，比如说量化基金喜欢去追涨杀跌，那散户其实可以 用一些相反的操作策略，比如说三阴生阳，就是你去挑那些连续三天都在缩量下跌的股票，然后你在第四天看到它放量反弹的时候再进去。 这种就往往是可以在量化基金杀跌之后你去抄底，然后等他反弹的时候，你就可以获利。像二零二四年十二月的新能源板块就有很多这样的例子。看来就是说散户也可以通过关注政策和市场情绪来躲开量化基金的锋芒。对啊，因为量化基金他对于这种 大的政策，比如两会啊，或者说十四五规划这种大的政策，他的反应是比较迟钝的，那散户就可以提前去埋伏一些政策利好的板块，比如说二零二五年国家大力扶持半导体， 那你就可以提前去埋伏一些中信国际啊，北方华创啊这种股票，然后等政策出来之后，量化资金再进来，把价格推高，你就可以获利了解。 哎，那就是散户在跟量化基金博弈的过程当中，要怎么去守住自己的阵地，不至于被这些专业的资金给收割了。其实散户最大的一个优势就是你可以控制自己的节奏， 不要去跟量化基金拼速度，因为他们都是用这种毫秒级的系统在下单，那你反而要慢下来，一天之内最多操作个两三次就已经足够了，要去用耐心去等待真正的机会。 这样一听，散户确实没有必要去跟量化基金硬碰硬，就像你说的，慢下来可能反而更有胜算。对，而且散户千万不要去碰那些垃圾股、低价股， 因为量化基金很喜欢去拉这种 st 股啊，或者说几毛钱的股票，制造这种虚假的反弹，然后让散户去接盘，那散户应该去挑那些市盈率在二十倍以下，然后净资产收益大于百分之十五的这种真正的好公司。 同时呢，不要去相信什么内部消息，因为量化基金的信息处理速度是非常快的，等你听到这个消息的时候，其实已经晚了， 你要去相信自己的分析，然后设置好止盈止损，不要去盲目追高，不要去贪婪，你就可以按照自己的节奏，慢慢的积累收益。今天我们其实讲了很多散户怎么去 利用自己的优势，在这个市场上跟量化基金去博弈，其实说白了就是你要扬长避短，然后坚持自己的原则，你就完全有可能在这个市场上 分到属于自己的一杯羹。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
02:17查看AI文稿AI文稿来，这个指数能投吗？看这些问题，咱们一个个解决。 ai 现在有泡沫吗？ 对于新兴产业的发展是非限性的，聪明的钱看到的可是未来的空间。所以啊，不能仅仅用静态适盈率去简单定义泡沫。对新兴产业来说，需要结合更多的因素分析 ai 有 多普遍。对于这个问题更简单，你摸着自己的良心问一下， 因为 ai 大 模型的出现，你已经多久没用过传统的搜索引擎了？当一个技术已经开始不知不觉的改变你我的生活习惯的时候，他可能具备改变世界的能力，这就是风起于清平之末。第三个问题， 就算你还不信，从资产配置的角度，我给你算了一下 a 股主流的 ai 指数，成分股加起来市值已经高达了十二点六万亿， 已经占了 a 股总市值的近百分之十， ai 相关板块在 a 股中的市值占比有所提升，其构成呢，投资者们可以去关注关注。但问题来了， ai 的 产业链这么复杂，芯片、 cpu、 软件应用怎么选？这个时候呀，咱们的科创创业 ai 提供了一种分散配置的思路。 科创创业 ai 跟踪的是公正科创创业人工智能指数，它的特点就是会选。从 创板和创业板两大 ai 人才库里挑选市值较大的五十只人工智能相关股票来看一下它的成分股构成。全面入布局，从算力、芯片、 c p o 到软件应用， ai 全场原研他没落下。 第二呢，有一个金字塔结构，他有一半的权重放在千亿市值的超级公司身上，保证了基础，同时又配置了大量的中小盘成长 坚固了大市值的特点和中小市值的成长性，下面的指数历史业绩也可供参考。所以大声告诉我，这艘 ai 领航舰队究竟值不值得关注呢？如果你关注 ai 对 未来的影响，想用一种相对便捷的方式 布局科创版和创业版的 ai 公司，那这艘由科创创业人工智能 etf 打造的舰队或许是你了解这一领域的参考工具，关注趋势才重要嘛！
319富国基金
03:54查看AI文稿AI文稿如果你最近觉得 ai 很 乱，一会涨算力，一会跌软件，一会又在讲泡沫，那缺的可能不是信息，而是一个框架。这个框架我来告诉你，短期看趋势，中期看业绩，长期看产业趋势。最近市场上有一个很热的词， hello 交易。 很多人看到这个会有一个直觉反应， ai 是 不是不行了？因为你会看到一个现象，有些 ai 公司在震荡，同时电力、能源、基础设施在走强，看起来像是资金在从 ai 流向更传统的资产。 但如果换一个角度看，这件事，其实更像是资金在 ai 内部重新分配权重。理解这一点，可以借用黄仁勋提出的一个结构， ai 是 一块五层蛋糕。这个结构在讲一件事， ai 的 发展不是单一方向，而是整条产业链同步演进。 比如算力的提升会带动电力需求模型能力的增强，也会拉动数据中心建设。在 ai 这块五层蛋糕里，不同层的定价权重在动态调整。换句话说， ai 的 逻辑没有变，只是市场在用更细的颗粒度去理解它。 那问题来了，为什么 ai 总是反复涨跌？我们用本视频一开始提出的框架看，短期市场更多由蓄势和预期驱动，技术突破、政策变化、地源冲突， 都会迅速影响市场情绪和估值。但到了中期，市场开始变得现实，开始问有没有收入，增长是否可持续，这时候会发生分化依赖，远期想象可能面临估值收敛。 而长期决定 ai 的 还要看三件事，算力、需求、模型能力、应用、渗透。换句话说，长期维度下，市场最终会回归到对技术能否改变世界，产业能否持续创造价值的判断？ 看下面这张图，这是从 chat gpt 发布以来，人工智能指数的走势以及对应的关键事件。二年底， chat gpt 发布， ai 第一次真正出圈，市场开始相信 ai 不 只是概念，而是竞争力。但很快，市场开始冷静，商业化在哪，盈利在哪？ 到了二零二五年， ai 行情开始进入一个完全不同的阶段。这一次，市场不再只是讲 ai 有 多厉害，而是开始聚焦一件更现实的事， ai 到底需要多少基础设施？于是，算力爆发，围绕算力，一整个产业链被同时点燃。 但到了二零二五年底，市场的情绪开始发生变化。在经历了一轮算力驱动的上涨之后，市场开始把目光转向一个新的问题， 应用会不会真正爆发？当时的预期是很高的，但很快市场发现一件事，应用在发生，但节奏并不一致。有的场景确实在加速落地，但有的还停留在验证阶段。而这个时候，模型在持续迭代，推理需求快速增长，筹码消耗不断放大， 算力的需求好像更清晰。所以，从应用预期回到基础确定性。这也正是为什么哈喽交易会在这个阶段再次强化。 所以你会发现一件很有意思的事，很多人总是在问， ai 现在还能不能买，但真正重要的问题其实不是这个，而是你到底在用什么框架看这个行业。 如果你用短期的眼光看，它永远在波动，永远充满不确定性。但如果你把时间拉长，你会看到趋势在反复，业绩在分化，但趋势还在向前。 所以回到最开始那句话，短期看趋势，中期看业绩，长期看趋势，而现在我们看到的波动可能只是这个时代里最不重要的那一部分。
1793华富基金
03:04查看AI文稿AI文稿布局机器人板块需要关注哪些政策？政策的延续性其实在最近几年都是非常一致和稳定的。 作为国家重点支持和鼓励发展的聚生智能机器人产业链，一直是受到了政府的高度重视，也是国家政策长期重点支持的领域。 尤其我们在最新的十五五规划里面也看到了人形机器人具身智能板块的一个政策支持。其实国家在早在二三年一月份， 工信部就发布了机器人加应用行动实施方案，里面明确提到到二五年制造业的机器人密度要比二零年的时候实现翻番，其中是聚焦十大应用重点的领域和突破一百家以上的创新方案， 推广两百家以上的机器人典型应用场景。从地方层面，包括北京、上海、杭州、深圳等地是接连出台了机器人相关的政策， 这些政策直接的利好主要是体现在国家和地方的一些特别的财政补贴和支出方面，会给机器人的企业不管是融资还是研发以及下游的应用领域里面，国家重点 支持的国央企战略产业所需要的机器人的采购需求，国家和地方政府会倾向于给予直接的财政的 补贴支持。还有科研方面，会联合一些国家重点的科研机构、院所和机器人重点攻坚技术的研发生产企业，共同开展一些技术公关项目，这方面也会给予国家资源的支持。 我们预估就是某国内的头部聚生智能人型机器人公司会在资本市场上上市融资的进程有所推进，也有一些智能机器人的主机场 会考虑在港股上市这块领域，估计国家会进一步加速推进国产机器人本地厂商的龙头，在国内包括香港的资本市场上市融资的推进， 我认为目前对整个产业链都会是立好的，因为现在其实是人形机器人这个产业从零到十这么一个，从研发种子阶段 孵化到逐步开始商业化量产的高速的成长阶段。然后是科技产业生命周期里面，从萌芽到业绩、利润和收入稳定、高规模增长之前， 成长的斜率最大的一段生命周期，所以其实重点的行业，整个产业链都是立好的。
359信达澳亚基金
06:55查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，今天我们要一头扎进一个刚刚彻底引爆科技圈的超级重磅资讯中。我们在梳理了近期海量的财经和科技报道后，发现，这绝对不仅是一次简单的初创公司融资事件， 背后其实隐藏着一场全球 ai 和半导体格局的巨大结构性地震。如果你一直在关注科技博弈或者全球芯片供应链，那今天咱们这期深度梳理绝对会让你大开眼界。好，咱们直接进入正题，四百五十亿美元， 对，你没听错，就是这个让人惊掉下巴的天文数字！这是目前整个科技界最具争议也最受瞩目的一家公司的最新报告估值。你要知道，就在短短几周前，他的估值还停留在两百亿美元左右， 几周时间身价直接翻倍，这就好像坐上了火箭一样在飙升，直接在整个行业里引发了大地震。这可绝不是什么头脑发热的估值泡沫，这背后有着非常硬核的地缘战略逻辑。 第一部分，四十五十亿估值 deep seek 的 强势崛起。这家目前处于风暴中心的公司就是 deep seek， 他的创始人梁文峰通过个人持股加上其附属级丸，牢牢掌控着公司高达八十四点五百分比的绝对股份。甚至有消息说啊，在目前这轮极度疯狂的融资中，他可能会以个人名义直接砸进四十五亿美元。 这种对公司绝对的控制力和如此惊人的资金调动能力，真的让人倒吸一口凉气。把四百五十亿这个数字放在大环境里看，你可能会有更直观的感受。咱们拿国内另一家非常头部的 ai 大 模型企业智谱来做个对比， 智普目前的市场估值大约在三十亿美元，对比一下就知道了， deepsea 现在完全就是一个超级异类，它的体量已经彻底甩开了普通的初创公司，跃升到了一个完全不讲理的重量级。那么它到底凭什么？ 咱们来到第二部分， deepsea 背后的核心技术主打一个事半功倍，凭什么估值这么高？ 关键就在于他们在今年一月份儿发布的一个开源模型 r one。 r one 哈可以说是干了一件极其不可思议的事，它展现出的性能啊，实打实地杠上了 open ai 这些美国巨头开发的最顶尖模型。但是注意这个诞事啊， 他训练时消耗的算力，仅仅是美国竞争对手所用算力的一小部分，在今天这个算力就是黄金的时代，能用这点算力打出顶级输出，这就是他估值狂飙的绝对底气。 而且如果你深挖一下就会发现，和很多天天烧钱搞 c 端聊天机器人的公司不同， deepsea 简直可以说是异常的清醒。他们死磕的是 b two b 业务，就也就是专门训练那些能直接用在商业场景里的基础模型。 不仅如此，他们正拿着这么高的估值去疯狂派发股票期权。在这个抢人抢红了眼的大模型圈子里，这就是防止自家顶尖研究员被挖墙角的最强武器。 第三部分，大基金重磅入场，一场战略与地缘政治的巨大转变。咱们往深了看啊，主导这四十五亿估值这轮融资的领头方，根本不是大家熟悉的那些科技风投机构， 而是真正的巨头大基金，也就是中国国家集成电路产业投资基金。这是一个拥有绝对国家背景的庞然大物，仅仅是它的第三期，资金规模就高达四百七十亿美元。顺便提嘴，科技巨头腾讯据说也在参与相关的投资谈判。 为什么说这件事极其有趣呢？因为你要知道，大基金以前的投资画风绝对不是这样的。过去他们重点砸钱的清一色都是向中兴国际、长江存储这种硬核的底层半导体硬件制造厂 公开重金支持 deepsea 这种纯告大语言模型的软件玩家。这可是破天荒头一次，大基金的战略转向究竟释放了什么信号？ 接下来是第四部分，用对美国的出口管制，如何在硬件限制下实现突围？ 为啥国家队要从硬件转向软件？答案很直白，就是一场针对美国出口管制的战略大迂回。因为先进的英伟达芯片被禁运，咱们国家现在正面临着非常头疼的算力斥责。 目前中国只能更多地依靠国产芯片，而业界普遍估计，这些国产芯片在绝对性能上大约落后美国两代左右。 这时候， deepsea 那 种极低算力消耗的神技能就成了全场的 mvp。 他们甚至硬生生通过软件层面的极限优化，把最新的 v 三模型专门适配到了华为的升腾九一零 pro b 芯片上跑推理。也就是说，他们用逆天的算法效率，强行拉平了底层硬件上的不足。 其实整个逻辑线条非常的顺溜。第一步，美国一卡脖子，限制了先进芯片的出口。第二步，中国不得不转而使用那些相对老旧、算力有限的国产硬件。 到了第三步，绝招来了，既然硬件短期内有物理天花板，那国家就大力砸钱支持像 deepsea 这样的公司，靠超高效率的软件硬生生地打破这个限制。最后第五部分，全球 ai 战场与一个自给自足的生态系统 把视角拉远一点儿啊！我们其实正在见证一个极其重磅的历史时刻，一个完全独立将国产模型、软件和芯片深度绑定的中国 ai 生态系统，正在加速成型。 这可不是咱们自己瞎说，连英伟达 ceo 黄仁雄最近都坐不住了，他直接发出警报说，如果 deep seek 首先在华为上推出，那对美国来说将是一个可怕的结果，因为这意味着全球的 ai 模型竟然可以在非美国硬件上开发，并且跑出最好的效果。 几百亿美金的真金白银正在从国家基金流向这些极其生猛的鸿沟。 这就引出了咱们今天最核心也最引人深思的那个问题，这种国家强力架持、软硬件高度融合的自给自足生态系统， 最终会不会真的终结美国在 ai 领域的绝对八权呢？这绝对是一场刚刚吹响号角的大戏。好了，感谢收看本期的深度梳理，我们下期不见不散！
