永杉锂业南充项目在哪
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04:16查看AI文稿AI文稿永山李业刚刚宣布，要联手控股股东，在四川南充砸下一个年产三万吨电池级碳酸锂的大项目。很多人第一反应是，疯了吧，亏成这样还敢破产？但我告诉你，如果你翻开他今年的一季报，你可能就全明白了。 今年一季度，这家公司营收直接干到二十点八亿，同比暴增百分之九十。而净利润一点三三亿，同比增长百分之五百四十九，一个季度就赚回了去年全年亏损的四成。 背后核心推手只有一个，碳酸锂价格从地狱杀回来了。去年上半年，那是至暗时刻，电池级碳酸锂一路跌到五万九千九亿吨，全行业都在滴血。永山锂业全年巨亏三亿多， 但谁也没想到，从去年下半年开始，价格绝地反击，到今年三月，碳酸锂期货从最低点反弹幅度超过百分之一百四十，工业级碳酸锂现货均价已经回到十四万以上。要不是亲眼看到数据，你敢信这种微型反转就发生在短短大半年里？所以你现在再看它这个公告就有点意思了。 项目选址四川南充一期，就是年产三万吨电池级碳酸锂，注册资本六个亿，上市公司自己出五点九四亿，持股百分之九十九。 另一个叫永盈新材料的关联方向，征出六百万，占百分之一。而这个永盈新材料的背后，正是永山里叶。现在的控股股东永荣控股， 一个年产值超千亿的化工新材料巨头，去年底花了八个亿入主，今年初又拿出五个亿参与定增，给上市公司补流，现在在亲自领着搞三万吨大产线。这个控股股东不是来炒壳的，是真想把永山里叶打造成集团旗下的里叶旗舰平台。 这部棋的精妙之处，咱们得放到行业大背景里看。现在很多人还在说锂电产量过剩，这话只对了一半，总量确实过剩，全球有效产量去年就达到一百四十万吨碳酸锂当量。但电池及高纯度碳酸锂一直是相对稀缺的硬通货， 更关键的是，供需格局正在发生根本性逆转。去年全行业还过剩将近六万吨，而摩根士丹利预计今年就可能出现八万吨的缺口。为什么？ 因为储能需求大爆发，去年锂需求增长了百分之七十一，今年预计还有百分之五十五的增速，碳酸锂的总消费量里，有将近三成都被储能吃掉了。就连赣丰锂业董事长也公开说过，如果今年需求增速能超过百分之三十，碳酸锂价格完全可能冲破十五万一吨。 这个时候，谁手里有新增的优质电池级产物，谁就抢到了顺周期的黄金筹码。所以，永山锂业选择现在这个时候出手，根本不是拍脑袋，而是典型的逆势布局，卡位投产。很多人没注意到锂电池材料的资本开支，整个行业已经趴在历史极低分位很久了， 新一轮能源扩张窗口正在打开，等缺口彻底确认再动手，黄花菜都凉了。而南充这个项目，正好紧挨着川西铝矿资源带，能就近采购铝灰石，旁边还有铝电回收产业正在建，整个上下游配套都踩在点上。 这个项目最直接的影响，就是会彻底改写永山锂业的基本面结构。现在公司的营收大头还是传统的木产品锂盐业务，去年收入也就不到十八个亿。而一条三万吨电池级碳酸锂产线，按照现在十四到十五万一吨的价格，满产满销一年的营收能够轻松干到四十到四十五个亿。 到时候永山锂业就不再是木公司，而是李家木双主业的真正锂电标地。固执逻辑和成长天花板就完全不一样了。当然，这盘棋不只是上市公司自己吃肉，产业链上一批玩家也会跟着吃红利。 四川本地的锂矿企业，比如川能动力、雅化集团，肯定是就近共矿的潜在伙伴。正极材料和淀解液龙头，像德邦纳米、龙盘科技，它们跟宁德时代中创新行的大肠鞋，全都需要稳定高品质的碳酸锂来源。 永山的新潜能就是第二粮仓最下游的电池和储能巨头明德时代中创新行，他们现在拼命用长协锁定供应链，三万吨电池级碳酸锂，恰好就是那种谁都想提前锁定的理想标的。 更妙的是，南充本地还在推进锂电绿色循环项目，退役电池提取碳酸锂未来跟永山的产线，说不定还能玩出产业链闭环。 所以永山锂业这一波，是一条非常典型的周期反转加产能卡位加控股股东赋能的逻辑链。能不能跑通核心，就看未来十二到十八个月，碳酸锂的供需缺口，能否真正从机构的研报里走进南充这个新建厂房的出货单里。
532久韭究财
00:32查看AI文稿AI文稿五月八日，永山里业公告，公司于二零二六年五月八日召开董事会审计通过与四川南充经济开发区管理委员会签署李岩项目投资协议，并设立合资公司四川永山里业有限公司作为一期项目投资建设主体。 合资公司注册资本六亿元，永山锂业出资五点九四亿元，持股百分之九十九。项目计划分两期建设，一期年产三万吨电池及碳酸锂，二期是情况规划建设年产三万吨锂盐产品生产线。
28每经电讯
03:31查看AI文稿AI文稿公告速看永山里业、光讯科技、亨通光电、新 s t 文泰最新公告解读！刚刚又刷完四份公告，刷 群里好几个炒股的朋友都在蹲消息，就怕自己持有的票出啥突发情况。这不，整理了，五月七号前后发公告的四家公司，有最近涨疯了的，有要开业绩会答疑的，还有戴了新帽正忙着整改的，看完你心里就有数了。先讲永山里业，最近三个交易日涨了百分之二十还多，好多人都在猜是不是藏了利好。没？ 人家这次公告直接摊牌了，打算和四川南充那边签投资协议，建立研生产项目，为了做这个项目，还打算和关联方一起开个新公司，注册资本总共六个亿，永山自己掏五点九四亿，占百分之九十九的股 划重点。目前项目还没经过董事会审议，后续还有不确定性。当然人家也没忘了提醒风险，说这几天股价涨得太猛，大家理性投资，别脑子一热就追高。再说说光讯科技，和永山一样，也是连续三个交易日涨幅 偏离值超百分之二十，触发了异动公告。但是人家查了一圈，说啥情况都没有，经营没出啥变化，也没有正在谋划的重大事项，董监高也没人在这几天买卖股票。 说白了，这波上涨要么是行业情绪带的，要么就是短线资金炒热点，手里有这支票的可得多留神，别追高，套在半山腰。接下来是亨通光电，人家发的是业绩说明会的通知，五月十五号下午三点到四点开，用的是线上视频加文字互动的形式。 这次参会的都是高管、董事长、总裁、财务总监、董秘都在二零二五年的年报，今年一季报还有分红的问题都能问，有持仓的朋友要是有疑问，五月十四号下午五点之前就能去指定链接提前提问，到时候人家会统一回答。 我身边好多难哼通的朋友都打算问今年海澜业务的订单情况，毕竟这可是现在的业绩核心增长点。最后说大家最关心的文泰科技，也就是现在的新 st。 文泰刚发了四月的机构调研记录，几十家券商、基金资管都去参会了，关注度不是一般的高。 人家也把戴帽的原因说的明明白白，就是去年十月安市境外的业务被荷兰那边干预，控制权拿不到，会计师没法出具标准审计加其他风险警示。 现在公司也拿出了整改方案，说争取年内把这些问题都解决，明年能摘帽。今年一季度的情况也不算差，半导体业务赚了一千三百万，经营性现金流有三点九六亿，账面还有四十六亿的现金加交易性金融资产， 明年到期的可转债对付压力不算太大。提醒公司自己也说了，整改能不能成功还存在不确定性。 st 股投资风险较高，大家别盲目抄。对了，人家还说近期要启动国际仲裁赔，要是能成，说不定能挽回不少损失。 我发现好多散户炒股票都不爱看公告，涨了就到处涨，利好，跌了就骂庄。其实官方发的公告才是最靠谱的信息源， 你看这四家公司，同样是涨超百分之二十，一个有实质的扩展力，好一个啥消息都没有，你要是分不清瞎买，很容易就成了接盘的。还有文泰现在虽然有整改预期，但是 st 股的风险多大不用我多说吧，真要想布局也得等人家整改有实质进展了再考虑， 别听别人说要摘帽就全靠冲进去。投资这事还是得把安全放在第一位，赚你看得懂的钱比啥都强。对了，你们手里有没有这四家公司的股票？最近还挖到啥有看点的公告评论区，咱们聊聊，也给其他朋友提个醒，少踩点坑。
01:19查看AI文稿AI文稿永山锂业，六万吨锂盐大扩产，业绩拐点实锤五月八日晚公告，四川南充投建锂盐项目 一期三万吨电池级碳酸锂加二期三万吨，总产能直奔六万吨。新设合资公司注册资本六亿，上市公司持股百分之九十九，全额主导，不稀释股权， 硬核逻潜能翻倍成长爆发，现有里研规模直接翻倍，满产年营收新增四十到四十五亿，彻底摆脱木业标签，变身纯正里店标地。 业绩拐点，盈利炸裂，二零二六年一季报净利润一三十三亿，同比暴增百分之五百四十九， 扣菲净利二二十六亿，同比加百分之六百二十一，扭亏为盈。实锤行业景气时机完美，碳酸锂连涨八天，现价十点九五万美吨，行业进入新景气周期，破产顺势吃肉。 区位优势，成本更低。紧邻川西铝矿带，就近采购铝灰石，经开区政策加持落地快风险小。 一句话总结，产能翻倍加业绩反转加行业涨价加区位优势。永山礼业正式进入鲤岩高成长赛道，估值重估可期。风险提示，所有内容仅供学习交流，不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
33星轨研社
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13:06查看AI文稿AI文稿本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家木金属于李岩双主页上市公司永山李业永山李业全称叫做锦州永山李业股份有限公司，注册地在辽宁省锦州市， 股票二零一二年在上交所上市。公司的控股股东是平潭永荣制胜投资有限公司，实际控制人是吴华新，组织形式属于大型民企。 根据深邃行业分类标准，公司一级行业属于有色金属行业，这个行业目前有五个二级行业，共一百四十家上市公司。永山锂业属于其中的能源金属行业，目前这个行业总共有十三家 a 股上市公司。 永山锂业主要涉及到的概念有反内卷概念、小金属概念、电池技术、锂电池概念。永山锂业本质上是一家有色金属加工厂，它目前跑两条业务线，一是把铝矿石做成锂电池用的铝岩， 二是把木矿石做成钢铁厂用的木炉料。简单来说，公司从上游买来矿石，通过自己的技术和设备提纯冶炼，再卖给下游工厂，赚的是中间的加工差价。 公司最大的收入来源是木业务，是快，占了总营收的百分之六十七，但毛利率只有百分之一点四，几乎是在银亏边缘走钢丝。它的盈利模式很简单，公司从矿山或者贸易商手里买来木金矿，送进背烧炉和冶炼炉，除掉硫等杂质，做成木铁或者背烧木金矿。 国内的钢铁厂，特别是做不锈钢和特种钢的，会把这些产品买回去加进钢水里，用来提高钢材的强度和耐高温性能。公司赚的就是卖出木铁的钱，减去买矿石的钱、电费、人工和设备折旧之后的差价，本质上赚的是一笔野炼加工费。 这块业务的主要客户是国内大中型钢铁企业，公司自称产能位居国内第一方阵，目前行业正在加速整合，头部企业靠技术升级巩固地盘，中小厂商则不断被挤出市场。公司第二大收入来源是里研业务，占总营收的百分之三十，毛利率百分之四点二。 这块业务的逻辑和木业务类似，也是买矿加工外产品。公司从国外买来铝灰石，经过一系列工序，最终做成电池级碳酸铝或者氢氧化铝，这些东西是新能源汽车动力电池和储能电池正极材料的核心原料。公司赚的同样是卖铝盐的钱，减去买矿石和加工成本的差价。 二零二五年，锂盐市场价格走了一个明显的大 v 字，上半年电池级碳酸锂跌到每吨六万元左右的低点，下半年又强势反弹到每吨十一点九万元，但因为上半年亏的太多，而且原料成本下降的速度跟不上产品售价下降的速度，全年下来毛利率只有百分之四点二。 这块业务的客户主要是锂电池正极材料企业和动力电池企业，包括瑞祥新材、融晟科技、巴斯夫山山、蜂巢能源等。 竞争对手方面，全球前五大锂盐企业的市场份额超过六成，主要对手是致力美国以及中国那些具备资源自己优势的头部锂盐企业。目前，公司正在推进锂盐三期项目建设，打算把总产值从每年四点五万吨提升到六万吨以上，试图用规模效应贪薄成本。 有山里业在产业链里处在一个非常尴尬的位置，是典型的中游加工商，上下游都不抗。无论是里岩还是木业务，公司都没有自己的矿山，必须从上游买矿石回来加工，再把成品卖给下游工厂。这就意味着他既不掌握资源，也不直面终端消费者，纯粹赚的是野链和提纯的加工费。 上游环节对公司的压制非常明显，里岩的主要原料里灰石基本依赖进口。公司在二零二五年的年报里明确说了，进口依存度高，还面临地缘政治和国际贸易壁垒的压力。 二零二五年李辉石原料采购价格从第三季度开始逐步上涨，成本刚性上升，公司只能被动接受。木业务的情况更极端，木铁成本里，原材料木金矿占比高达百分之九十以上。 二零二五年木金矿年均价格上涨了百分之七，而成品木铁年均价格只涨了百分之五点八。原料涨得比成品快，公司根本没法把成本压力完全传达下去。没有自有矿山，让公司在面对上游矿山时，溢价能力非常弱，基本处于被动挨打的局面。 下游环节同样不给公司留太多空间，里研产品卖给正极材料和动力电池企业客户名单里包括融百科技、浪升科技、巴斯夫、杉杉、蜂巢能源这些行业龙头。 这些企业规模大、集中度高，对供应商的品质和认证要求极其严格，公司为了进入他们的供应链，必须投入大量成本做认证和维护关系，在价格谈判上很难有话语权。木业务的下游是国内大中型钢铁厂，钢铁行业本身集中度就高，钢厂在采购木铁时同样强势。 二零二五年木铁年均价格涨幅低于原料涨幅，说明公司无法将成本上涨有效转嫁给下游客户，产品进价权明显不足。 从行业格局观察，全球锂盐市场前五大企业占了百分之六十以上的份额，这些头部玩家往往自带矿山资源，能够实现从采矿到野甸的完整布局，成本控制能力远强于永山锂业这种纯业链场。 公司自己也承认，中国锂盐行业矿山资源匮乏，而冶炼产量过剩的结构性矛盾突出，大量中油加工企业依赖外购原料，盈利波动极大，行业正在加速出清低效才能。 在木行业，公司虽然自称产量位居国内领先梯队，但二零二五年木业务毛利率只有百分之一点四，几乎贴着成本现卖，说明同质化竞争激烈，产品差异化程度低，很难通过品牌或技术获得溢价。 综合来看，永山锂业在整个产业链中的溢价能力处于弱势地位。上游买矿时看矿山脸色，下游卖产品时又被大客户压价，中间还要承受设备折旧、能源消耗和环保合规的刚性成本。 公司目前的生存逻辑主要靠扩大产能，贪薄固定成本，同时靠柔性生产线快速切换碳酸锂和氢氧化锂产能，尽量跟上市场节奏。但本质上，只要一天不掌握上游矿产资源，公司就很难摆脱这种被上下游同时挤压的局面，盈利空间会持续被压缩。 竞争格局方面，永山里业的业务主要涉及里研和木两大字行业，这两个行业的竞争格局不太一样。先讲里研，全球里研行业目前是一个强者恒强的格局。 根据中国有色金属工业协会里研分会和 e v tank 的 调研数据，中国里研冶炼产能占全球百分之七十以上，但产量大不代表话语权大，行业真正的权力掌握在那些手里有矿的人身上。 全球锂盐市场前五家企业占了超过百分之六十的市场份额。第一梯队是那些有矿山资源能实现上下游一体化的巨头。 国际上主要是美国的雅宝和智利的 s q m， 这两家手里握着南美最优质的盐湖资源，开采成本低，产量规模大，而且跟全球汽车厂和电池厂签的是长期供应协议，价格和供应量都很稳定。 国内第一梯队主要是天启、里业和赣锋。里业。天启手里有澳洲格林布什里矿这样的世界级硬岩里矿，赣锋则是从里矿到里岩再到锂电池回收，全面条布局，资源自给率和成本控制能力都很强。这些第一梯队企业的核心优势就三个字，有矿源。 他们不用看上有脸色，在行业低谷时也能靠低成本活下来。像永山里业这样以野炼加工为主的企业，他们没有自己的矿山或者矿山，资源极少，主要靠从国外买里灰石回来加工。 这类企业共同特点是野练技术成熟，产能规模不小，但原料命脉捏在别人手里，当里价上涨时，原料成本跟着涨，利润被吃掉。当里价下跌时，库存的矿石又可能面临减值。 二零二五年，里岩价格从每吨六万元的低点反弹到十一点九万元，但很多纯野练场上半年已经亏掉了全年的利润。木行业的格局比里岩更传统，竞争逻辑也很简单，有矿为王，没矿喝汤。 国内木行业第一梯队是洛阳木业和金木股份。洛阳木业是全球前五大木生产商之一，自己手里有大型木矿山。金木股份背靠金堆成木矿，是国内木资源储量最丰富的企业之一。他们从采矿到冶炼一条龙，原料自给自足，成本优势明显，在行业里拥有绝对定价权。 友山里业所在的木炉料加工环节，这类企业没有矿山，只能从市场上采购木金矿加工成木铁或被烧木金矿再卖给钢厂。在环保政策收紧和原料价格波动的双重挤压下，他们的市场份额正在被头部公司挤压。 这两个行业的共同点是，产业链的权力和利润都向上游矿产资源集中。第一梯队因为手里有矿，溢价能力强，周期波动时能扛得住。第二梯队纯做冶炼加工，两头受压，生存空间取决于能不能把规模做大、成本做低、客户绑紧。 接下来我们看一下公司的财务情况。永山里业二零二五年实现营收五十四点二亿元，相比二零二四年的五十九亿元下滑了百分之八。 营收下滑的核心原因在于木业务受行业需求疲软影响出现明显收缩，木产品销售收入同比下降超过百分之二十五，成为拖累整体营收的主要因素，而里研业务尽管产能利用率和产销量同比大幅提升，但价格持续低迷增长未能完全抵消掉木业务的下滑。利润端的情况比营收更严峻。 二零二五年公司净利润亏损三点三亿元，而上一年还能盈利两千五百万元。直接从盈利跌入亏损拆解来看， 资产减值损失既提了二点二亿元，主要是存货跌价和资产减值造成的，另外供应价值变动也带来了零点六亿元的损失，这两项加起来差不多二点八亿元的利润就这么被侵蚀掉了。 现金流的表现同样不乐观，二零二五年经营现金净流出四点三亿元，一个很重要的原因是存货规模从二零二四年的五亿元大幅增加到二零二五年的九点九亿元，几乎翻了一倍，这意味着大量资金被压在了库存里，销售回款已经覆盖不了采购和日常经营支出。 再看盈利能力，公司综合毛利率百分之二点五，净利润负百分之二十点六，这组数字放在行业里对比差距非常明显。 二零二五年天启锂业的毛利率是百分之三十九点五，顺鑫锂能毛利率百分之十八点四，赣锋锂业毛利率百分之十五点七，永山锂业的毛利率连同行的一个零头都不到，盈利能力在行业里基本处于垫底的位置。 偿债能力方面，公司二零二五年末的资产负债率是百分之五十七，流动比例一点三二，速动比例零点六三。 考虑到存货高起、毛利率极低、现金流持续进流出这几个因素，永山李业当前的场债压力不小。最后我们来看一下公司的精彩发展史。永山李业，二零零三年在辽宁锦州成立，二零一二年在上交所主板上市。 上市到现在十几年，公司名字改了好几回，最早叫新华龙，后来叫吉祥股份，二零二四年七月才改成现在这个名字。每次改名，背后都是业务方向的大调整。 公司刚上市那会，主业是做木产品。木是一种稀有金属，主要用途是夹到钢材里，让钢更硬更耐用，所以下游客户基本都是钢厂。这个行业有个毛病，特别依赖钢铁行业的景气度，钢铁一不闲，木架就掉，公司业绩就跟着坐过山车。 为了分散风险，公司中间还尝试过投资影视剧，但那块一直没做成，气候本质上还是靠木吃饭。真正的转折点发生在二零二二年，当时管理层判断木行业波动太大，得找个新方向，就看上了新能源汽车产业链上游的锂盐。所谓锂盐，主要指电池及碳酸锂和氢氧化锂， 这两种东西是造动力电池正极材料的核心原料，车用电池离不了他们。永山锂业这个名字就是从这次收购来的。二零二二年一月， 公司花了四点八亿元现金，从姗姗股份手里买下了湖南永山理业有限公司百分之一百的股权。湖南永山二零一九年成立，是湖南省第一个理研项目，填补了当地储能材料产业上游的空白。这笔收购做完，理研业务很快成了公司的主心股。 湖南永山一期的二点五万吨产量在二零二二年上半年头产，二期项目二零二三年四月开工，二零二四年七月产出第一批产品，公司里研总产量逐步达到每年四点五万吨。也是在这个月，公司把证券简称从吉祥股份改成了永山里业，算是正式宣告从一家木业公司变成里业公司。 但转型的路刚迈开腿，大股东叫宁波巨泰，背后是山山控股，实控人是郑永刚。 郑永刚二零二三年二月去世后，杉杉系很快陷入严重的债务危机，宁波巨泰手里的永山里叶股份被代理人拿到司法拍卖平台拍卖。 二零二四年十一月，拍卖落锤，福建的永荣集团通过旗下公司永荣制胜，以大约八点零四亿元拍下了一点零二亿股，占公司总股本的百分之十九点七九，成了新的大股东。 实控人也从郑永刚变更为永荣集团创始人吴花心。此后，原大股东宁波巨泰的持股继续被拍卖。到二零二六年二月，姗姗系在公司基本没啥话语权了。 永荣接手后，面临的第一个大难题就是锂盐行业掉头向下。二零二三年开始，碳酸锂价格从高位一路下滑，行业产能过剩，锂盐企业普遍不好过，公司的业绩也反映出这个困难。 二零二三年规模净利润亏损三点四亿元。二零二四年虽然账面上赚了两千多万元，但这一年盈利是靠大约一亿元的非经常性损溢撑起来的。主业其实是亏的，二零二五年更难，规模净利润又亏了三点三三亿元，扣分后也亏了二点八亿元。 公司在年报里的解释是，李岩行业上半年持续低迷，下半年虽有起色，但全年产品均价还是低，同时木业务利润也继续收窄。进入二零二六年情况有变化，一季报显示，公司单季度营收二十点八亿元，同比增长了百分之九十，净利润一点三三亿元，单季度扭亏为盈。 总的来看，永山李业这些年走的路就是一条不停换赛道的路，从卖木到拍电影再到搞李岩，又碰上大股东爆雷换了老板， 现在公司处在里研行业低谷和新股东磨合的双重考验里，后面能走多远，主要看里研价格什么时候回暖，以及永荣能带来多少实际的业务支撑。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。
291深空投资
05:58查看AI文稿AI文稿碳酸锂一个月暴涨超过百分之十二，锂矿板块满屏涨停，永山锂业更是三连版。但就在三个月前，他刚刚交出了一份年亏三点三亿的成绩单，只用了一个季度，就完成了业绩的惊天逆转，不仅扭亏为盈，赚回一点三个亿，且增幅高达百分之五百四十九。 这不是段子，这是真实发生在 a 股的故事。这到底是一家怎样的公司？他的反转是昙花一现，还是真的熬过了周期寒冬？ 今天，我们用几分钟把永山里叶拆个明白。永山里叶的前身是国内老牌木业企业，二零二二年从山山股份手里收购了湖南永山里叶，正式切入新能源赛道，目前形成了里岩业务为核心，木业务为基本盘的双主业格局。 锂盐业务是核心增长引擎，这块业务由控股子公司湖南永山运营，核心产品是电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂，目前拥有锂盐产量四点五万吨，每年稳居国内锂盐行业第二梯队前列， 下游主要应用于新能源汽车、动力电池、储能电池、消费电子电池三大领域。二零二五年，锂盐业务实现营收十七点九亿，同比大幅增长百分之七十四点零九， 营收占比百分之二十九点六一，利润占比达百分之五十一点六一。其中碳酸锂产量一万三千八百一十四吨，同比暴增百分之一百九十九点六一， 在锂价周期底部完成了市场份额的快速抢占。木业务是其传统优势业务，由控股子公司新华龙大有运营，核心产品是配烧木、金矿、木铁， 主要应用于不锈钢、合金钢、特种钢生产，是高端钢铁生产不可或缺的核心添加剂，客户以国内大中型钢铁企业为主，凭借多年行业积累，产能稳居国内第一方阵。 二零二五年，木业务实现营收三十六点二四亿元，营收占比百分之六十六点八四，为里岩业务的扩张提供了现金流和抗周期支撑。说完业务，大家肯定想知道永山里业的经营质地到底怎么样？ 二零二五年为何亏损？二零二六年一季度又凭什么扭亏为盈？先说二零二五年年报，这是一份让不少投资者倒吸一口凉气的成绩单。二零二五年，永山里业实现营业收入五十四点二一亿，同比下降百分之八点零四。 净利润亏损三点三三亿，同比下降百分之一千四百一十一点三四，毛利率挤进崩塌，仅百分之二点二五，同比还降了一点二九个百分点。其中，里研产品毛利率从百分之十三点六九大幅缩水至百分之四点二，整整少了九点四九个百分点。 亏损的主要原因是里研业务存货跌价，损失金额较大，以及木产品量价齐跌。再看二零二六年一季报，就是另外一番景象了。 二零二六年一季度实现营业收入二十点八二亿，同比暴增百分之九十点一七。净利润一点三三亿，同比扭亏为盈，增长幅度达到百分之五百四十九点二四，毛利率回升至百分之十六点八六，同比上升近十三个百分点。 业绩反转的核心原因在于里研产品价格上涨及销量增加，碳酸锂价格从二零二六年初的十万元每吨以上涨至十四万元每吨，区间涨幅超过百分之四十。 永山里业的单端盈利对里价高度敏感，里价上行带来的业绩弹性非常明显。不过需要注意的是，一季度经营活动现金流净利润为负三点六九亿， 说明利润在账面上好转，但现金回笼还没完全跟上，那么业绩反转是昙花一现还是邋遢来？未来的增长动力又在哪里？ 一是里价回暖。从二零二五年低点到二零二六年四月，电池级碳酸锂价格涨幅已超百分之两百，目前稳定在十七万元每吨以上。而永山锂业在二零二五年里价低位时，储备了大量低成本锂金矿和半成品， 单位成本仅七点五到八点五万元每吨，在当前里价水平下，单吨毛利非常可观。同时，三七二点二万吨高纯度锂盐项目将于今年十月建成投产， 打产后总产量将从四点五万吨每年跃升至六点七万吨。每年产量的大幅扩张，不仅能带来营收规模的增长，还能进一步摊薄单吨生产成本，放大盈利弹性。 二是上游资源布局。永山里业正在实施大矿企战略，不仅间接持有澳洲 altura 里矿百分之十九点四一股权，锁定了 paul gordon 矿的优先供货权， 还和澳洲 mindrest 等头部铝矿企业达成深度合作，通过长企业家现货的组合模式，保障原料稳定供应，逐步提升锂资源自给率，降低原材料价格波动对业绩的影响。三是固态电池材料。 永山锂业已切入固态电池核心材料赛道，年产五十吨硫化锂中式项目已启动。硫化锂产品纯度大于等于百分之九十九点九。总的来说，永山锂业是一家在转型路上跌跌撞撞的公司，它有六成收入来自传统木业务。锂盐这块新引擎仍处于成长期， 二零二五年遭遇里价寒冬，亏损累累。二零二六年一季度受里价回暖和放量双重利好驱动，业绩强势反弹，三期产能也正在建设，成长空间确实看得见， 但它的短板同样清晰。没有自有矿山在里研行业的成本、竞争优势偏弱，毛利率长期成压高，负债叠加周期波动，抗风险能力有待加强。 未来值得持续观察的关键点是，碳酸锂价格能否稳定在有利区间，三期产能爬坡速度、硫化锂等新材料能否真正商业化落地，以及毛利率结构能否实现根本性改善。 以上几个指标将决定它到底是绝地反击还是昙花一现。你觉得永山锂业怎么样？欢迎在评论区留言关注我，每天看懂一家上市公司！
424小Z财经笔记
00:12549东方财富
02:06查看AI文稿AI文稿这一期，林哥说说永山锂业，只做科普，不做推荐。永山锂业，锂盐盈利反转急先锋， 他是国家级专精特新小巨人，专攻电池级碳酸锂和氢氧化锂，给新能源车储能电池造核心原料。 最近市值急拉，已经干到一百二十亿了。驱动力就两样，一个是碳酸锂期货逼近二十万一吨，还有一个公司一季度业绩原地反转， 反转的老规矩脱水财报。看三个关键数据，第一，二零二五年亏麻了，全年营收五十四点二一亿，净利润亏三点三三，同比暴跌百分之一千四百一十一，毛利率只剩下百分之二点四五。 第二，二零二六年一季度直接雄起，营收二十点八二亿，同比大增百分之九十，净利润一点三三亿，扭亏为盈，幅度在里研板块排的上号。 第三，您应该说句实在的，一季度经营现金净流出三点六九亿，市净率七点四二倍，估值不低，市场炒的是强预期，主力在市场上给那么高的估值，是因为讲了三个故事， 第一个是行业比特，看看里价格暴利反弹，下游新能源车四月销量环比大涨，储能电池出货同比暴增百分之五十，需求爆发。供给端，澳洲主力矿山减产，江西铝矿停产换证， 供需一收一放，里架直接起飞。第二层公司阿尔法产能踩得准，六万吨里岩产能已就位，三期高效萃取装置正在调试，产量在握，成本还有下降空间。第三，想象力固态概念，假使公司硫化里纯度做到百分之九十九点九以上，年产五十吨， 中试项目启动等于体检卡位，下一代电池核心材料。在林哥看来，李岩盈利反转急先锋这个名号一季度实打实扭亏为盈，基本面拐点确认真挺切合，但得心里有数啊。李岩是典型的周期性产品，去年亏三个亿，盈利波动极大， 二十亿营收对应三点六九亿经营现金流，盈利质量还需要继续盯着。关注林哥，说清市值背后的故事，说明白散户需要的知识。第一季教学视频已更新完，欢迎留言提意见。
145林哥说股
09:19查看AI文稿AI文稿永山锂业二零二六一季报五维度完整讲解永山锂业，全称锦州永山锂业股份有限公司，核心运营主体是湖南永山锂业。 公司原本主营木业，二零二一年转型切入锂盐赛道时控人为永融控股。业务结构分为两块，电池及碳酸锂，氢氧化锂是核心主业，营收占比百分之八十五， 传统木制品业务占比百分之十五。目前现有里岩年产产量四点五万吨，包含三万吨氢氧化铝、一点五万吨碳酸铝，三期项目落地后，总产量将达到六点七万吨，每年稳居国内里岩行业第一梯队，同时也是湖南地区唯一规模化里岩生产企业，拥有国家级专精特星小巨人、高新技术企业、绿色工厂等资质。 一、技术壁垒第一，搭载自主研发的第四代矿法里岩工艺与沉里一步法技术，具备独立知识产权，对比传统工艺能耗降低百分之九十二以上，里资源综合回收率提升至百分之九十二以上， 产品纯度可达百分之九十九点六，直接产出达标电池级产品，产线支持柔性生产，可灵活切换碳酸锂与氢氧化锂潜能配比，适配市场订单变化。第二，手握萃取提锂、废渣回收、高纯锂盐制备等二十项以上核心发明专利，覆盖生产全流程， 通过锂业萃取、工业废渣循环利用等技术优化，有效压低单吨生产成本。第三，搭建智能制造与低能耗生产体系，以 全流程智能管控能源梯级利用，相较同行用工减少百分之四十，水电消耗大幅降低。作为国家级绿色工厂，环保排放全面，合规，规避现产停产风险，生产稳定性更强。第四，具备完善的高端质量认证，取得 i a、 t、 f 一 六九四九 r m a p 等权威资质，产品顺利进入融百、当生、蜂巢能源、巴斯夫、杉杉等头部正极与电池企业供应链。二、护城河第一， 区位与产业链优势。厂区坐落于湖南望城经开区，紧邻锂电上下游，企业物流成本更低，交付效率更快， 同时填补湖南本地锂盐产业空白，获得地方政府在土地能耗指标、税收方面的专项扶持。第二，规模效应优势。现有四点五万吨成熟产能，远期规划六点七万吨产能，行业体量稳居前五，大规模原材料采购具备更强议价能力，持续攀薄单位生产成本。 第三，优质客户壁垒长期绑定行业头部合作企业长单合作占比高，订单稳定性强，回款质量优，有效平易周期波动带来的业绩冲击。 第四，核心团队优势。核心技术与管理团队拥有二十年以上理研行业从业经验，大多具备头部离企从业背景，行业经验充足，企业经营决策与生产管理体系成熟。 三、行业地位与市场份额。国内碳酸锂、氢氧化锂整体总产能二零二六年一季度约一百二十万吨，行业前五企业合计 cr 五集中度达百分之五十五，行业格局高度集中， 永山锂业当前产量位列国内第四至五位，和天启锂业、赣锋锂业、盛新锂能、中矿资源同属行业第一梯队。二零二六年一季度锂盐销量一点一万吨，国内试战率百分之二点五至百分之三 三七才能完全投产后，整体试战率将提升至百分之五以上。在高孪三元配套的高纯氢氧化里，细分领域产品竞争力突出，同时打入国际供应链体系细分赛道，优势明显。四、二零二六年已季报五、大维度全面分析 数据对比口径，二零二六年一季度二零二五年一季度同比二零二五年四季度环比同步对标二零二六年一季度里研行业均值 一、盈利能力核心参考指标毛利率、净利润 roe 同比来看，二零二六年一季度毛利率同比提升十二点九八个百分点，净利润提升九点八八个百分点， roe 同步大幅增长，成功实现扭亏为盈。增长原因，一是理价周期上行。二零二五年一季度碳酸锂均价七点五八万每吨，二零二六年一季度上涨至十五到十六万每吨，价格翻倍，带动盈利修复。 二是产能利用率从去年同期百分之五十提升至百分之八十五，销量同比大幅增长。三是上游铝金矿采购成本回落，加工费用稳定，单吨产品毛利由负转正。四是期间费用率优化，规模效应进一步压缩管理成本。 环比来看，毛利率、净利率、 roe 全部环比大幅上涨。变动原因，二零二五年四季度碳酸铝均价仅十万美吨，一季度铝价持续上行，环比涨幅显著，二期产线全面满产，主动提高高毛利氢氧化铝生产占比，优化产品结构，拉伸整体盈利水平。 农行对比行业毛利率均值百分之十四到百分之十八，公司百分之十六点八六处于行业中上水平。行业净利润均值百分之五到百分之八，公司百分之六点九九，中等偏上。行业 roe 均值百分之六到百分之九，公司百分之八点五三，达到行业优秀标准。整体结论， 盈利能力表现优秀，核心力好为底价上行周期产能充分释放，成本管控严格，费用体系优化，扣费净利润大幅增长，整体盈利质量扎实。二、营运能力核心参考指标，总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率 同比涨幅显著提升。原因，产能利用率、存货周转率、应收周转率同比翻倍，资产使用效率全面改善， 理价上行阶段合理备货，产销平衡，无库存积压，合作客户均为行业头部企业，回款周期缩短，资金回笼效率提升。环比来看，各项周转指标持续稳固改善。 变动原因，二期产能全面，头产营收环比增长百分之三十五以上，下游锂电产业链订单饱满，整体产销率接近百分之一百，存货周转资金周转持续提速。同行对比，总资产周转率优于行业平均水平领先天齐、淡丰等头部企业。存货周转率、应收账款周转率处于行业上游，库存管理、回款管控能力行业领先。 整体结论，营运营能力强劲，整体资产运营效率健康稳定。 三、偿债能力核心参考指标，资产负债率、流动比例、速动比例、货币资金及短期负债。同比来看，资产负债率小幅上升一点九个百分点，流动比例、速动比例略有下降。 变动原因，公司三期能源扩建项目持续投入，资本开支增加，短期借款小幅上升，依靠季度盈利增长，净资产规模同步提升，整体负债扩张幅度可控。还比来看，资产负债率微增，流动比例与速动比例基本持平，波动幅度极小。 变动原因，一季度理价高位运行，企业加大原材料备货力度，经营性资金支出增加，短期负债小浮台升，日常经营回款稳定，盈利收益可覆盖利息及常规运营支出，无短期资金压力。 同行对比行业资产负债率均值百分之五十到百分之六十，公司百分之五十二点三，处于行业中等区间，低于干峰、天启等企业流动比例。速冻比例贴合行业优质标准。账面货币资金储备充足，短期偿债安全编辑充足。 整体结论，偿债能力表现稳健，整体负债结构合理，现金储备充足，短期偿债风险极低。短板仅为破产带来的小幅杠杆提升，但完全在可控范围之内，长期债务压力较小。 四、发展能力核心参考指标，营收增速、规模净利增速扣非净利增速产能扩张节奏。资本开支 同比来看，营收同比增长百分之九十点一七、规模净利同比增长百分之五百四十九点二四，扣菲净利同比增长百分之六百二十一点零七，各项增长数据亮眼。增长原因，二零二五年一季度处于理价周期低谷，基数偏低，叠加本轮理价上涨，业绩弹性充分。 产能持续释放，调整产品结构，高毛利、轻氧化离产能占比提升至百分之六十五，强化盈利空间。还比来看，营收还比逐步增长，净利润还比大幅扩张。变动原因，一季度理价单吨产品毛利不断扩张， 产线满负荷生产，出货量持续爬坡，带动业绩还比高增。同行对比，行业营收增速均值百分之六十到百分之八十，公司百分之九十点一七的增速领跑行业。 行业净利润增速均值百分之三百到百分之五百，公司净利润增速处于行业顶尖水平。全年产能扩张幅度百分之四十九，远高于行业百分之二十到百分之三十的平均扩张速度，成长空间充足。整体结论，发展能力表现优质。 一托锂电行业高景气周期自由产能持续扩张，高端高毛利产品布局，营收与利润双维度高增长，长期成长性明确。五、现金流量能力 核心参考指标，经营现金流净额经营现金流营收占比自由现金流。同比来看，经营现金流依旧为负，但净额大幅减亏，同比改善明显。 变动原因，产品销售回款同比大幅增加，经营性现金流入提升。利空因素为，理价持续上涨，企业大额预付原材料货款，批量备货索价，采购端现金支出规模较大，导致经营现金流未能转正。 还笔来看，经营现金流表现有所弱化。变动原因，一季度里价快速拉升，为规避后续原料涨价风险，企业加大原材料采购与备货力度，采购现金支出还笔大幅增加，销售回款虽同步提升，但无法覆盖高额备货之出现金流程押。同行对比，行业经营现金流多维持持平或小幅净流入， 公司经营现金流为负，整体表现弱于天齐、赣丰、盛欣等同行叠加扩展项目大额投资支出，自由现金流消耗明显处于行业偏弱水平。整体结论，现金流量能力表现偏弱， 主要原因是理价高位下的集中备货支出叠加产能扩建的大额资本投入，形成阶段性现金消耗，企业本身销售回款体系完善，属于短期阶段性问题，后续备货落地理价齐稳后现金流具备修复预期。 五、综合总结，盈利能力优秀，依靠周期上行产能释放、成本管控，实现全面盈利修复。营运能力良好，周转效率持续优化，产销一体运营质量扎实。 长债能力稳健，负债规模合理，资金储备充足，整体风险可控，发展能力强势，各项增速领跑行业，产能扩张叠加产品升级成长逻辑清晰。 现金流能力偏弱，受高位备货和扩展投入影响，短期成压，后续可逐步改善。综合来看，二零二六年一季度是永山里业的业绩关键拐点，四大核心经营维度全面向好，仅现金流存在短期阶段性短板，企业中长期发展确定性较强。
12云萍财务透视
