狂赚爆单 sk 海力士利润暴增百分之四百零五！存储芯片超级周期来袭， 所长带你一分钟解读全球存储芯片巨头 sk 海力士发布两千零二十六年第一季度财报，业绩创下历史新高，营业利润同比猛增百分之四百零五。博恩斯坦等机构明确，存储芯片价格强势并非昙花一现， ai 驱动的结构性短缺将支撑行业长周期景气。财报显示， sk 海力士 q 一 实现营收五十二点五八万亿韩元，同比增长百分之一百九十八。 营业利润三十七点六一万亿韩元，同比激增百分之四百零五。营业利率高达百分之七十二。 净利润四十点三五万亿韩元，净利润达百分之七十七。值得注意的是，传统一季度为行业淡季，但本次淡季逆袭核心驱动力来自 ai 基建的爆发式需求。产品价格方面， sk 海力士 q 一 d r m 均价环比上涨约百分之六十， nnd 闪存均价涨幅达百分之七十左右。 同期美光定价走势高度一致， drm 均价涨幅约百分之六十， nnd 涨幅超百分之七十。行业定价全稳固。高宽带内存、 hbm 高容量服务器、 dm 级、企业级固态硬盘、 esd 等高附加值产品销量大增，成为业绩核心引擎。 s k hit mix newsroom 行业研究机构博恩斯坦同日发布报告指出， sk 海力士 q 一 业绩充分验证存储芯片价格强势并非短期反弹。当前行业供应短缺呈现结构性特征，三大存储厂优先转产 hbm， 挤压普通存储潜能， 且 hbm 产能建设周期长达十八到二十四个月，两千零二十七年前难有大规模新增供给， sk 海力士也预判， hbm 未来三年需求将远超供给，当前有利定价环境将显著长于过往周期。 业内分析认为， ai 驱动的存储上行周期至少延续至两千零二十七年底，量价齐升与产能紧缺共振，存储行业进入超级紧凑周期。 与此同时，全球供需紧张格局也为国内长新存储、长江存储等厂商带来份额提升的关键窗口期，国产替代进程有望加速。
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06:31查看AI文稿AI文稿一句话总结相同，新创二零二五年年报，从洗衣机配件商转型的存储分销龙头，二零二五年采中 ai 存储超级周期营收利润双翻倍，自主品牌还不存储首次年度盈利， 二零二六年一季度直接上演又是七倍暴增，分销基本盘稳如泰山，自研转型突破盈利质量与成长性双在线，是 ai 算力时代 存力赛道的核心标的。湘农新创的转型堪称经典案例，前身是做洗衣机减速离合器的传统制造企业，二零二一年通过收购联合创泰百分之一百股权，拿下 s k。 海力士研发科、赵毅创新等头部原厂授权， 彻底转型为半导体分销服务商。如今，公司是国内存储芯片分销绝对龙头，更是国内唯一拥有 s k。 海力士 h b m 高宽带内存代理权的企业，深度绑定全球顶级原厂与国内原厂商 ai 服务器巨头业务，形成电子元七件分销加自主品牌存储双轮驱动格局。二零二五年，公司实现营业总额收入三百五十二点五一亿元， 同比增长百分之四十五点二四。规模净利润五点四四亿元，同比暴涨百分之一百零六点零六。扣非净利润五点一九亿元，同比增长百分之七十点二二。基本每股收益一点一八元， 同比增长百分之一百零三点四五，业绩增速远超行业平均水平。收入结构上，电子元器械分销是绝对基本盘， 占总营收百分之九十七，其中存储类产品占分销业务百分之七十四， d r a m 产品占比超百分之七十。京东卡位 ai 算力核心需求二零二五年分销业务营收超三百四十二亿元，受益于生成式 ai 普及， 数据中心建设提速，企业级存储需求激增，公司凭借 s k。 海力士 h b m 独家代理权，拿下大量原厂商与 ai 服务器订单，自主品牌海捕存储是战略转型关键，全年营收约十七亿元， 占比约百分之二，全年首次实现年度盈利，其中第四季度单季营收达十三亿元，放量速度惊人，产品已完成国内主要服务器平台认证并进入量产阶段，传统洗衣机减速器业务占比仅百分之一，逐步收缩，整体结构清晰。分销稳规模自延提利润， 转型成效显著。产品矩阵以企业级 d r a m l n d 闪存、 h b m 高带宽内存为核心，覆盖消费电子、主控、电源管理等全品类， 同时布局企业级 s s d d 二四 d d 二五内存模组，从分销到自研，从高端存储到通用芯片，全方位覆盖产业链需求。二零二六年一季度业绩堪称炸裂。 规模净利润预计十一点四到十四点八亿元，通比增长百分之六千七百一十四点七二到八千七百四十七点一八。扣菲净利润预计十一点一八到十四点五八亿元， 通比增长百分之七千四百二十四点八二到九千七百一十三点二三、核心驱动衣食行业超级周期 ai 算力爆发，带动企业及存储价格持续上涨， h b m 等高端存储产能紧张，公司作为独家代理商直接享受涨价红利。二是自主品牌放量 还补存储 q 一、 订单延续高增高毛利，自营产品占比提升，拉动整体盈利水平大幅改善。三是客户结构优化， 下游阿里云、腾讯云、浪潮信息等头部客户需求稳定，订单交付顺畅，同时受益于人民币贬值，出口业务盈利弹性提升。对比二零二五年四季度单季营收八十八点五亿元，净利一点八五亿元，二零二六年一季度直接实现利润跨越式提升， 彻底摆脱二零二五年上半年现金流压力，进入高盈利增长周期，盈利质量扎实中带亮点。全年综合毛利率约百分之十五点八， 同比提升四点二个百分点，在分销行业中处于较好水平。存储芯片高毛利贡献显著，净利润百分之一点五四，虽因分销行业属性偏低，但同比提升零点四个百分点，盈利效率稳不优化经营活动。现金流净额全年约 零四十七亿元，虽未付，但将二零二五年上半年改善明显，主要系下游头部客户回款周期缩短，且一季度现金流有望大幅转正，扣非净利润增速低于规模净利润，非经常性损溢约两千五百六十三万元，影响较小。 主业盈利纯粹公司分红稳健。二零二五年尼美时股派发现金红利二点五元，分红率约百分之二十一，回报股东态度明确，偿债能力稳健安全。期末总资产一百一十点八四亿元， 同比增长百分之四十六点一三，归属于上市公司股东的所有者权益三十五点七四亿元，同比增长百分之二十一点六九，资产负债率百分之六十七点八， 处于合理区间。负债以应付账款、合同负债等经营性负债为主，有些负债占比极低。财务成本可控，货币资金加交易性金融资产余额二十八亿元。 现金储备充裕，流动比例一点二五，速动比例一点一。短期偿债能力充足，利息保障倍数超十五倍，利润与现金流轻松覆盖利息， 抗风险能力较强。成长性看点十足。短期看，存储涨价周期延续， h b m 等高端产品需求旺盛，公司独家代理权锁定稀缺资源，二零二六年全年高增确定性强，一季度业绩一言正经，七度中期看，还不存储进入量产放量期， 企业及 ssd 第二 a m 产品逐步拓展，客户从分销到自营的转型突破将打开第二增长曲线，提升整体盈利水平。长期看， ai 算力持续升级， h b m 存算一体等技术迭代，公司作为国内存储分销龙头，深度绑定全球原厂与国内头部客户，有望切入国产算力生态链，同时国际化布局推进，拓展海外市场空间。此外，公司持续优化供应链管理，提升服务附加值，在半导体国产替代浪潮中 有望进一步提升市场份额，成长逻辑清晰。整体来看，香农新创二零二五年完成转型关键突破，二零二六年一季度迎来业绩爆发，分销基本盘稳固，自研业务突破， 盈利质量与财务状况双优，是 ai 存储赛道的优质标的，不过需关注行业价格波动、客户集中度较高及现金流改善等结构性风险。后续重点跟踪海普存储放量进度与存储周期持续性。
06:17查看AI文稿AI文稿整个存储行业里头哈，我们现在短期看的是涨价弹性，中长期看的是国产替代。海力士呢，他其实是比三星更让北美科技巨头恐慌的存在， 因为打每一颗高端的芯片，他都必须靠海力士的 hbm 来供血，可以这样说，没有他， 老黄的 gpu 就是 没有子弹的枪。我们先来看一下海力士年报的数据，二零二五年的时候呢，它的营收高达九十七万亿韩元， 它的营业利润呢，超过了四十二万亿韩元，同比是大增了一百零一。那么它的净利润呢，是达到了百分之三十四，连续三个季度达到了全球第一。 那 hbm 的 全球份额呢，大概是百分之五十七左右，是第二名的二点五倍。 二零二六年呢，整个 hbm 产量呢，基本上已经是受尽了，而且库存只剩下四周。然后昨天的海力士呢，发了他今年的一级炮， 这是一个炸场般的存在，他的营业收入呢，同比是暴增了一百九十八，他的净利润呢，是暴增了三百九十八， 整个的营业利率呢，是高达百分之七十二，利润超过了市场预期十万亿韩元。我们研究之后呢，发现 海力士它这一轮爆发的核心原因只有一个，那就是高端的 hbm 芯片，未来的五年呢， ai 服务器在 hbm 芯片的需求上呢，大概会暴增三十五倍。 那么海力士呢，他率先量产了 hbm， 三一三大产线呢，也是全年售庆， jim 试战率呢，是百分之三十四，全球第一的水平。我们研究了一下哈，发现 a 股谁最受益呢？我塞了一圈，找到了一个最纯正的品种，就是太极， 那么他的子公司呢，叫海泰半导体，这家公司呢，是海力士，持股了百分之四十五，同时呢，每年他有六亿美金的观点交易，而且呢，他专注的是厚道工序。那么这个时候你可能会想哈， a 股有没有对标海力士的公司呢？实话实说没有， 但是呢，有可比的逻辑，全球俊的三大巨头的实战率呢，实际上是超过了百分之九十，那么垄断的格局呢，几乎是难以打破的。 国内的追赶者里头呢，赵毅是利基型的存储，军政呢是车规级存储的领先，但是这和国际巨头有明显的差距，那真正能打的实际上只有长江和长兴， 可是这两家公司呢，还在 ipo 的 路上，所以呢，他们才是国产存储的未来。但是吧，也不能说现在 a 股就没有值得跟踪的方向。其实你可以关注三大主线啊，那么首先呢，是 hbm 和先进风装， 客观的说， a 股呢，想要找一个替代品，那是真的有点难，毕竟长江和长兴呢，都在 ipo 的 路上。所以呢，我们还得从设备和封装环节去切入它，那比方说华创， 它是国内半导体设备里头做刻蚀设备的龙头之一，而且呢，它已经打入到了 hbm 的 制造环节。再比方说程科这个公司呢，是目前国内最大的环氧塑封材料的厂商， gmc 的 高性能材料呢，是 hbm 的 必备品，而且呢，成科它也是国内这个材料领域唯一上市的公司。第二个方向，我们只能看逆机型的存储， 它其实走的是典型的国产替代的逻辑，那尤其是在海外大厂因为高端的芯片所以停产了通用型存储产品的背景之下呢？那么国内实际上是可以实现抢滩的。可惜的是什么呢？ 长江和长兴在 ipo， 那 除了这两家之外呢，还可以看一看赵毅和军政，他们也有一些受益的可能，但是这条线想要真正投吧，还是得等两场上市才行。那么最后是存储的模组， 这可以说是 a 股弹性最炸裂的吸粉理念。前几个月的时候，我也有一点没想通，为什么一个做存储模组甚至代销的公司能十倍十倍十倍的涨？ 你比方说像百维，像江波龙，像香浓，还有德密蜜这些公司呢，其实都是模组上市公司的代表。 但是这条线的本质，他其实就是个中间商而已，他赚的是差价和库存的钱， 说白了就是涨价嘛，因为涨价周期，所以呢，他水涨船高，可是一旦涨价周期结束，你就知道谁在裸泳。对于整个产业呢，实际上我有一些心里话想跟大家说一下。放眼全球去看呢，三星美光，它是同步爆亮的， 那么每光的毛利率呢，他更是高达了百分之七十四，所以存储芯片的超级周期是确定的。但是盛景之下呢，那可谓是暗流汹涌，有三大风险必须要注意。第一， ai 与消费严重割裂，现在百分之七十的存储需求呢？来自 a、 i、 d、 c 三大巨头呢？为了 hbm 高宽带内存呢，是放弃了消费级的订单，所以整个行业的结构是失衡的。第二， 产能出现了挤压失真的现象，普通的存储呢，是被迫的让路，所以它并不是全行业的景气，那么整个的持续性你就得打个问号。那么第三， 非理性繁荣，出现恐慌的备货，加上中间商的囤货，这就带来了未来被透支的可能。简单的总结下来呢，实际上整个存储行业里头哈，我们现在短期看的是涨价弹性， 中长期看的是国产替代现在的存储产业，它其实正站在 ai 的 超级风口之上，但是这并非普涨行情，而是典型的结构性行情。
692股海宝总
07:30查看AI文稿AI文稿今天，韩国存储芯片巨头 s k。 海力士扔下了一颗深水炸弹，他宣布要在韩国龙人士砸下超过一百五十亿美元，也就是超过一千亿人民币，疯狂扩建芯片生产线，这笔钱相当于它总市值的近三成。 更关键的是，他把新工厂核心洁净式的起用时间从原计划到二零二七年五月，提前到了二零二七年二月，整整提前三个月。在芯片制造这个以纳米和月来计算进度的行业里，提前三个月投产传递的信号极其不寻常。 他到底在急什么？这一百五十亿美元的豪赌背后，藏着怎样一场席卷全球的芯片战争？ 更重要的是，这场远在韩国的扩产风暴会如何影响我们 a 股，带来哪些机会？今天我们就一层层拨开这个谜团。首先， sk 海力士是全球存储芯片的绝对王者， 尤其是在当下最火的 ai 内存、高宽带内存市场上，它占据超过六成分额，是英伟达 gpu 的 御用内存供应商。自从 ai 浪潮起来，它的股价从二零二五年年初到现在已经涨了六倍。 这样一个巨头如此急切，不惜血本破产，只有一个原因，他看到了前所未有的巨大的需求缺口。 这个缺口有多大？根据 sk 海力士向高盛透露的数据，公司手里的动态随机存取存储器和闪存库存只够卖大约四个星期四周，是历史极低水平。用他们的话说，今年没有一家客户的需求能被完全满足。 谷歌、微软这些云巨头， openai 这些 ai 新贵，还有手机、电脑厂商，全都在抢货，甚至重复下单囤货，进一步推高了价格预期，市场反应也非常直接，涨价，而且是疯涨。 根据行业机构 trendforce 的 数据，二零二六年第一季度动态随机存取存储器合约价预计比上一季度涨百分之五十五到百分之六十，闪存涨百分之三十三到百分之三十八。 另一家机构 counterpoint 预测更夸张，一季度内存价格环比涨幅可能达到百分之八十到百分之九十。高盛甚至警告我们，可能正处在过去十五年里最严重的存储芯片短缺前夜。为什么会出现这种史诗级短缺？核心就两个字， ai。 ai 服务器需求是爆炸式的，一台 ai 服务器需要的存储容量是传统服务器的八到十倍。 现在全球每月生产的动态随机存取存储器，超过一半都被 ai 服务器吃掉。而高端存储芯片，比如高宽带内存，工艺复杂，设备昂贵，能耗爬坡非常慢。 与此同时，三星、 sk 海力士、美光几大巨头，都把最先进产从普通第四代双倍数据率内存，转向利润更高的高宽带内存和第五代双倍数据率内存。结果就是高端高宽带内存不够，中低端第四代内存能被挤占，两头都缺货。 于是，我们看到了 sk 海力士的疯狂举动，这一百五十亿美元，要砸向龙人这个未来的全球 ai 半导体枢纽。 这里规划建四座顶尖金源厂，总投资六百万亿韩元，还要引入五十多家上下游伙伴，打造完整芯片生态城。它不只是在建工厂，更是在争夺 ai 时代存储霸权的入场券。 谁能在二零二七年更早拿出更多高贷款内存，谁就能切走英伟达、 amd 最大的蛋糕。那么，这场韩国巨头的产能军备竞赛，和我们 a 股投资者有什么关系？关系非常大。 我们可以从两个核心逻辑看 a 股存储芯片板块的投资机会。第一个逻辑是涨价红利的直接传导，存储芯片全球缺货，涨价确定性非常高。国际大厂吃肉，国内产业链也能喝汤，尤其是中游的模组厂。 简单说，模组厂就是从海外买芯片颗粒做成内存条，固态硬盘芯片颗粒大涨，他们手里的库存升值，产品跟着涨价，业绩弹性极大。 值得关注的公司有这几家，百维存储有自己的主控芯片研发能力，不只是简单组装，深度绑定 metra、 rocket 等 ai 端测客户，在 ai 眼镜等新兴市场卡位精准。有分析预计其二零二五年净利润可能暴增数倍。 江波龙，国内存储模组头部企业，品牌是 forc， 不 仅在消费电子有份额，还切入企业级固态硬盘和车规级存储，和比亚迪、理想汽车都有合作。他前几年低价囤的金元，现在成本比市价低百分之二十到百分之三十，存货重估就能带来巨大收益。 深科技，做上游封测是芯片制造最后一道工序，和 s k 海力士合作紧密，具备高带宽内存封测能力，巨头扩展封测，订单自然大增。第二个更长期的逻辑是国产替代的黄金窗口， 国际巨头全力抢攻高端高带宽内存，导致中低端通用内存潜能出现真空，正好给国内存储芯片设计公司带来绝佳机会，这个窗口期可能有两到三年。 核心公司包括赵毅。创新国内存储芯片设计龙头，在非易失信闪存细分领域全球前三产品线已扩展到立即行动态随机存取存储器，更重要的是打入车规级市场， 用在比亚迪理想的智能座舱里。行业量价齐升背景下，毛利率有望大幅提升。蓝启科技，全球内存接口芯片隐形冠军，相当于 cpu 和内存条之间的高速翻译官，每一次内存升级，比如从第四代到第五代双倍数据率，都需要新接口芯片。 蓝启在第五代接口芯片全球试占率超百分之四十， ai 服务器升级必用第五代内存，它是核心受益者，同时还在研发更前沿的高速缓存扩展技术芯片，解决未来数据中心内存扩展难题。 北京军政车规级存储王者汽车越智能，车内存储用量越大，它在这个领域优势明显，深度绑定汽车电子市场。 除了设计公司，上游卖产人，半导体设备和材料公司也会确定性收益。不管存储价格怎么波动，只要长新存储、长江存储这些国内大厂在扩展， 需要买设备、买材料，它们就有稳定生意。比如北方华创、中微公司、拓金科技，还有给高贷款内存提供关键材料的雅克科技。当然，这个领域也不是没有风险， 第一是行业周期风险，存储芯片是强周期行业，如果未来 ai 需求不及预期，或者国际大厂重启旧产能，价格可能回调。 第二是技术迭代风险，存储技术更新快，国内公司如果在下一代技术落后，可能错失机会。第三是地缘政治风险，高端设备和材料可能受到出口限制。 总结一下， s k 海力士一百五十亿美元的投资，像一面镜子，照出了全球 ai 算力竞赛下存储芯片供需的极度紧张。这场缺芯风暴正在给 a 股带来结构性投资机会。 短期看是涨价带来的业绩暴增弹性。重点关注模组和风测环节，长期看是国产替代的历史性窗口，要关注有核心技术能切入高端市场的设计公司。 未来的科技竞争不只是算力的竞争，更是存力的竞争。数据成为新时代的石油存储芯片，就是装油的桶，桶不够做桶的技术又被少数几家掌握。这就是当下正在发生的故事。而在这个故事里，中国的玩家们正在奋力争夺一席之地。
382妙喵股事局
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03:35查看AI文稿AI文稿韩国，我们这个邻国啊，在最近这一个多月时间，全球明星啊，各位朋友，你们知道今天韩国的这个票市的总市值，你们知道多少？韩国这么一个小小的国家，他的票市的总市值 已经是五万亿美元。五万亿美元什么概念？我们的大 a 折算成美元也不过就是十六万亿多一点。韩国的人口才多少？只有相当于我们的中国广西啊，但是他的票市的市值五万亿美元。各位，今天他的股票市值已经在全球排第几名？ 排第七名，他已经超过了法国，超过了英国，超过了加拿大， 你说他牛不牛？你不能不服啊！而在最近这一两个月的时间里面，这个韩国这个票市真的是一个巨大的过山车。你们去查一下，二月二十八号，这个美利国和以色列开始攻打伊朗，霍尔默斯海峡关闭，全球油价暴涨， 因为韩国没有啊，所以韩国的股市出现恐慌性抛售，三月三号，三月四号，连续两天恐慌性抛售，要熔断， 这是韩国这个市场一个机制，就是跌幅达到一定幅度以后没办法了，那就不要再交易了。两天，韩国票市的指数暴跌了超过百分之二十， 我的天，当时大家觉得已经完了，哀嚎遍野，哭天喊地，谁也没想到，过了仅仅一个月，这个韩国的票市今年全球涨幅 number one 涨了多少？百分之七十四，我的天呐，整个股市涨了百分之七十四啊，他怎么会这么涨呢？ ai 呀，领头羊就是三星和海力士，三星和海力士现在它们的市值都超过一万亿美元，都达到了一点二万亿美元，这两家加起来就是二点四万亿美元，就已经占了 整个萨斯科瑞啊票市市值的差不多一半了。这两家公司占了一半，这两家公司干嘛的呢？存储芯片呢？海妮丝是全球存储芯片龙头啊，你们知道他有多赚钱吗？朋友们，我看到这个消息，我真的是我 心里真的好羡慕啊，海妮丝赚钱赚到那真的是叫赚疯了，去年一年的净利润两千一百亿人民币，中国有几家科技公司的利润超过他？除了这个腾讯字节跳动这个搞平台的，其他都没有超过他。 凭什么？他的净利润两千一百亿啊，人民币啊，而今年一季度又暴涨，一个季度的利润就搞了大几百亿，最近传出一个消息，全世界轰动。什么消息啊？ 说海妮斯现在已经有可能平均每个员工的奖金会超过六百万人民币，不是六百万韩元啊，六百万人民币，各位，什么概念？我的天，除了工资以外，奖金人均就要达到六百万人民币， 他凭什么这么赚钱呢？当然三星更赚钱，三星的净利润比海力士还要大，都是靠什么？靠 ai 啊，靠芯片的。 所以我希望朋友们啊，我们要关心这些人类真正的大趋势，美利国也好啊，我们东大也好，全部跟着这个大驴在暴涨。所以你看三星，海力士这两家公司的市值就超过了整个韩国市值的差不多接近一半了。所以你还等什么呢？所有的你不用考虑了， 你今天唯一要考虑的一个最重要的事情就是怎么跟上这个步伐，我告诉你，你不跟上这个步伐，那你就被时代淘汰和抛弃，这绝不是危言耸听，这就是现在在发生的事实。
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04:38查看AI文稿AI文稿各位观众朋友大家好，今天这份研报来自博恩斯坦有关 sk 海力士二十六年第一季度最新业绩的点评。整体来看，这轮存储涨价看起来还要维持一段时间，不是一下就见顶那种。先把结论放前面，第一，一季报数据整体在预期区间里，但利润是有惊喜的，尤其是毛利率、净利率非常夸张。第二， 管理层态度很强硬，认为现在是结构性缺货，客户更怕拿不到货，所以价格高位可能会比过去周期多停一阵。 三。在这个背景下，博恩斯坦继续给 s k hynx 跑赢大盘的评级，目标价一百一十五万韩元，虽然比现价略低一点，但他们的观点是股价短期涨多了，基本面和估值组合还是有吸引力。我们先看这季报好的地方到底是什么。总体表现，一季度收入大概五十二点六万亿韩元， 盘比差不多涨了百分之六十，大致和市场最新共识差不多，真正超预期的是盈利，净利润四万亿左右，比普遍预期高了近三成。主要两块贡献，一个是毛利率拉到百分之七十九， 上一季又涨了十个点。另一个是手上那部分凯侠的股权重估，带来一笔不小的投资收益。量价拆开看，这个季度最关键的点是价在非量一般 drm 这边 均价环比涨了中百分之六十，博恩斯坦原来自己模型只打了百分之四十出头，等于现实比他们的乐观预期还多涨了一大截。 drm 比特出货量基本就是持平，公司之前给的指引也是 flat， 所以 这块收入的爆发几乎完全是价格在拉动。 n a d 这边 n a n d 均价环比涨了重百分之七十，涨价幅度也很猛，基本和他们之前的预期差不多。但 n a n d 的 比特出货量环比大概跌了百分之十，比原来止预期小个位数下滑要差一些。所以 n a n d 收入略低于他们的模型 利率有多夸张？整体公司毛利率已经到百分之七十九，比上一轮二零一七到二零一八年行业高点还要高一截。 d r m 单项毛利做到百分之八十多一点的区间补 n a d 也冲上百分之六十以上，有叠加费用杠杆一季报的营业利润百分之七十一点五，净利润百分之七十六点七，这个水平放在任何一个周期性行业里，都是顶级景气才会出现的数字。管理层怎么判断这轮周期？ 怎么看现在的价格和周期？管理层的重点观点是现在的紧缺，他们认为更多是结构性的，不是过去那种短期补库存的周期波动。客户现在最担心的是锁定未来几年的供货，而不是在价格上和你一分一分去抠 现货价。最近有一点放缓，公司直接说这是阶段性的，并不代表已经鉴定，更不是传统 drm 周期里那种涨太狠要回调的信号。 h b m 真正的应约束管理层很明确地说，未来三年 h b m。 的 需求都会远远大于公司供应能力， h b m 四会按照客户进度排产， 时间节点没完全摊开说 h b m 四 e 计划是二六年下半年开始送样，二七年正式量产。他们还提到会在 h b m 和传统 d r m 之间做产能平衡，但在他们的判断里，未来三年 h b m。 基本就是供给所死的状态，钱花在哪儿？怎么扩产？怎么回馈股东 资本开支？公司给的口径是二零二六年 kpx 会同比明显上升，但暂时没给精确数字。钱主要花在两个方向， 一是基础设施，二是关键战略设备，就是典型的为后面几年的产能做铺垫。韩国龙人的 y 一 场一期洁净室计划二零二七年二月就绪，定位是 d r m 产线，总共规划了六期，是未来中长期扩展的核心主体。 n a d 怎么增产不扩？表报告的一个细节，他们强调， n a n d 的 新增产量很大一部分来自技术升级，不是纯杂新厂。计划是在二零二六年底前，把韩国本土大约百分之五十的 n a d 产量切到三百二十一层堆占，通过拉层数来提升单位金源的比特数， 相当于在原有厂房里挤出更多货。财务稳健加股东回报。管理层现在的表述是，在当前这个阶段，他们认为再投资是最好的现金使用方式， 长期目标是把净现金做到一百万亿韩元级别，用来锁定后续的大规模产能投入。同时也没忘记股东今年会重新审视分红和回购计划，希望做得更积极一些。另外一个点是， a d r。 公司在推进富美上市，相关文件正在 s e c。 审核， 希望今年能把 a d r。 挂出来，拓展新的资金来源和投资者结构。但同时，他们自己也提醒了几个风险，第一大风险，如果有利的价格环境结束的比预期更早，不管是 ai 需求降温，还是行业供给收不住，那盈利和估值都会被动下修。第二个提到的是中国存储的进展， 尤其是在 n n d 这块儿，如果国产 n n d 抢试战打价格战的速度超预期，对 s k highnex 的 n a n d 利润池会构成压力。以上就是今天的研报解读，关注我，带你看懂大行眼中的硬科技趋势。
03:46查看AI文稿AI文稿上班一年奖金两百八十万人民币，这是什么概念？这不是职场爽文，而是二零二六年第一季度韩国 s k。 海力士员工的真实情况，覆盖操作工、保洁、门卫、前台，无一例外。 很多人就好奇了，到底是什么生意这么赚钱？人均几百万？答案就是当下 ai 时代最核心、最稀缺的黑科技 h p m 高宽带内存。这段时间一直疯传的内存涨价稀缺，最主要指的是这个。先说一下 h p m 是 什么？普通我们电脑、手机用的 d d r 内存是平铺的，单层结构就像平房。 而 h p m 是 把十几颗 d r a m 内存芯片，用 t s v 硅通孔技术垂直一层层堆叠起来，像盖几十层高楼一样。再配上超宽数据总线， ai 大 模型训练、超级算力计算，每秒要吞吐海量数据，普通内存根本跑不动，待宽瓶颈卡死。 而 h p m 就是 专为 ai gpu 超算芯片量身定做的高端显存，是 ai 算力的超级高速公路，没有 h p m， 再强的 ai 芯片也发挥不出性能。早期 h p m 一、 h p m 二技术老旧，现在基本淘汰。 当下商用主力是 hbm 三，下一代行业制高点是 hbm 四。先看 hbm 三，它是现在全球 ai 服务器高端 gpu 的 标配主力采用十二层 drm 堆叠设计，单颗带宽达到八百一十九 gb 每秒， 是普通 ddr 五内存的十几倍，容量覆盖二十四 gb 到三十六 gb， 像英伟达 h 一 百、 amd m 三百这些顶级 ai 芯片全靠它支撑。但凡做千亿参数大模型训练、高端超算，都离不开 hbm 三， 而 h p m 四是下一代 ai 算力的绝对核心，它直接升级到十六层以上，堆叠最高研发版本达到二十四层， 单颗带宽直接飙升到二到三点三 t b， 每秒是 h p m 三的二点五到四倍，容量更是做到六十四 g b 到一百二十八 g b， 还用上了新一代混合件核心技术，能效比再提升百分之二十五。未来万亿参数大模型 l 四级自动驾驶训练、 x 级超算，全得靠 h p m 四才能撑起算力需求，所以说，它就是未来 ai 产业的核心命脉。全球 h p m 市场完全被三家企业垄断， 二零一三年， sk 海力士全球首发量产 h p m 一 成为行业开创者。二零一六年，三星跟进入局。二零一九年，美光正式加入。再看二零二六年第一季度的营收数据，直接震撼整个行业，这也是巨头们能大手笔发奖金的底气。 sk 海力士营收同比暴涨百分之一百九十八， 营业利润高达百分之七十二，三星半导体部门九成利润都来自 hbm， 每光 hbm 产量直接全部受庆。而且当下 hbm 产量极度紧确，定单排期更是夸张， s k。 海力士长单直接签到，二零二七年中部分订单甚至排至二零二八年，三星二零二六全年产量已受庆，二零二七年订单也被全球科技大厂疯抢一空，每光二零二六年全部产量都被不可撤销的长期协议锁定，微软、谷歌、阿里云等企业 全都提前预付定金，所产能妥妥的卖放市场。究其营收暴涨的原因很简单，全球 ai 大 模型爆发， h p m 从可选配件变成刚需产品，供不应求，加上技术专利能壁垒极高，没有任何新玩家能入局，三家巨头完全掌控定价权， h p m 的 利润率是普通内存的五倍以上，三巨头赚得盆满钵满。最后，咱们必须聊聊国内 h p m 产业的真实情况，目前国内没有一家企业能实现高端 h p m 量产。 长新存储作为唯一 d r m 厂商，还处在 h b m 三工程样品阶段， h b m 四研发尚未启动，封测端长电科技通负微电 主流做低端 h b m 封装，十六层堆叠混合建核，核心技术还没突破。整体来看，咱们和国际巨头差距三到五年，落后两代技术 e u v 光刻机缺失、核心工艺不成熟、量率偏低，都是卡在眼前的难题，急待突破。但这并不意味着我们没有机会，巨头们不屑做的低端货也有海量市场，正是我们稳步发展和布局未来的基础。 就像我们从成熟制成二十八纳米切入，不断地向高端芯片稳步迈进的原理是一样的。作为一个习惯写爽文的这一期，我内心是颇为挣扎的，但能给朋友们带来真实的信息是我一直追求的，我相信咱一定能补充短板，快速追上来。你觉得国产 hbm 多久能实现突围？评论区留下你的看法。
64仟帆
04:25查看AI文稿AI文稿农历三月二十一日好，我是数码博主文澜公子滴滴二六内存研发全面启动，三大厂联合公关十七点六 g b p s。 速率翻倍，上市仍需两年以上二零二六年五月上旬，全球三大主流内存厂商三星 s k。 海力士、美光已正式启动滴滴二六内存的全面研发工作。三大厂近期已向合作基板厂商提出滴滴二六内存的前期开发需求，相关厂商已完成初期样品制作， 正推进验证工作。按照内存行业规律， d d。 二六距离正式上市还有较长时间，但这一启动标志着下一代内存技术进入实质性研发阶段。研发启动，三大厂联合基板厂商公关三星 s k。 海力士、美光作为全球内存市场的主导力量， 此次同步启动滴滴二六研发，展现出对下一代技术标准的共同押注。三大厂已向合作基板厂商提出前期开发需求，基板厂商完成初期样品制作后， 正与存储厂商联合推进验证工作。这一早期联合开发的模式直观、重要，滴滴二六的基板设计难度大幅提升， 信号完整性要求更加严苛。存储厂商与基板厂商的深度协同是攻克技术瓶颈、 确保量产可行性的关键路径。标准进展 jedd 出稿已发布，核心参数待敲定目前， d d。 二六的官方标准尚未最终敲定，国际半导体标准协会 jedd 仅在二零二四年底发布了 d d。 二六标准出稿， 核心参数仍在协调与敲定中。标准制定涉及传输速度、电压规范、引脚定义、 兼容性框架等多个维度的技术博弈，需要产业链各方达成共识。标准的不确定性意味着 d d。 二六的研发存在技术路线调整的风险，但也为厂商提供了参与标准制定的窗口期，以自身技术优势影响最终规范性能目标十七点六 g b p s。 速率翻倍根据现有规划， d d。 二六在成熟工艺下最高传输率可达十七六 g b p s， 跃为当前主流 d d。 二五内存最高速率约八五 g b p s。 的 两倍。这一性能跃升将为数据中心、 ai 训练、高性能计算等场景提供充足的内存带宽支撑，缓解当前 d d。 二五在算力密集型应用中的瓶颈。 然而，速率翻倍也带来了核心技术挑战，信号完整性更高频率下信号衰减与串扰问题加聚需要更先进的信号调理技术与基板材料功耗效率控制。 速率提升伴随功耗增加，如何在性能与能效间取得平衡是研发重点。基板设计难度 d d。 二六的基板层数、走线密度与阻抗控制要求大幅提升，制造工艺复杂度显著增加。上市时间至少两年以上按照内存行业规律， 厂商通常会在产品正式上市两年以上前启动联合研发。以此推算，滴滴二六的正式上市时间最早也要到二零二八年下半年或二零二九年。这一周期包括标准最终确定、 样品验证、量率爬坡与产能建设等多个阶段，每一步都需要充足的时间打磨。产业影响。为 ai 与高性能计算铺路，是对 ai 时代算力需求的提前布局。 随着大模型训练、实时推理与边缘计算的爆发，内存带宽已成为制约系统性能的关键瓶颈。 d d。 二六的十七点六 g b p s。 速率将为下一代 cpu g p u。 与 ai 加速器提供匹配的数据吞吐能力，推动计算架构的整体升级。总结， d d。 二六内存的全面研发启动，标志着存储技术进入新的迭代周期。 三星 s k。 海力士、美光三大厂的联合公关、十七六 g b p s。 的 性能目标、信号完整性与功耗控制的核心挑战，以及至少两年以上的上市周期， 共同勾勒出这款下一代内存的技术图景。作为数码博主，我将持续关注 jdik 标准进展与厂商研发动态，期待 ddr 六位 ai 与高性能计算时代带来的宽带革命。值此农历三月二十一日，祝各位读者心悦顺遂，科技宽带更宽广！
3文兰公子
02:48查看AI文稿AI文稿各位老板和创业者们注意了，每年都要做的企业年报，你真的清楚怎么操作吗？可别因为疏忽影响了公司信用哦！ 今天我就用三分钟给大家讲明白这件事。首先得知道，不管你是公司个体户还是农民专业合作社，只要在去年十二月三十一日前登记注册的，都得在每年一月一日到六月三十日之间完成年报。 对了，深圳的部分企业是按成立周年算，记得在两个月内申报，可别搞混时间了。 操作其实很简单，跟着这五步走就行。第一步，打开国家企业信用信息公示系统，网址是三 w d g s x t 点 g o v v n 点那个企业信息填报。第二步，登录方式有好几种，用电子营业执照扫码最方便，微信、支付宝小程序都能弄，或者用工商联络员收验证码也行。第三步，登录后点年度报告填写， 记得高水阅读须知，要是以前有没报的年份，得先补报才能填起年。重点来了！第四部，填写核心信息可不能马虎， 基本信息里的通信地址和联系电话一定要填最新的股东出资情况要写清楚，认缴和实缴的金额、时间单位是万元哦，可别填错了，资产状况就根据资产负债表和利润表来填， 这里可以选择要不要公示，还有社保费、参保人数、缴费基数这些都得如实填写。 如果公司有特种设备，也要写上办理使用登记的说明。最后一步，玉兰检查没问题后，一定要点提交并公示，看到提交成功才算真正完成。 可别以为团就万事大吉，这里还要提醒大家几个注意事项，六月三十日前把 逾期就白不了了，要是没按时报，会被列入经营异常名额，最高可能达一万年，连续三年没报，甚至会被吊销执照，后果很严重。另外，年报是完全免费的，凡是让你转账付费的都是诈骗，千万别信。 还有，如果公司有股东变更或者办了许可证，要在信息形成后二十个工作日内在其他自行公示信息那里。另外，申报好了，关于企业年报的干货就分享到这里， 现在已经快到申报期了，大家赶紧检查一下自己的年报完成了，如果觉得有用，别忘了转发给身边需要的朋友哦！
8桦晟咨询
00:22查看AI文稿AI文稿要命了 s k 海力士董事长说，存储短缺或将持续到二零三零年，它预计存储无论是 d r m 还是 n a n d 等类别都会持续上涨。当下存储供应缺口仍然高达百分之二十。 但是据 r 总了解啊，存储因为持续涨价，下游采购医院已经开始受到压制了。看涨需要慎重啊，再这么涨就要坏事了呀。
242R总爱预判
04:11查看AI文稿AI文稿我说 s k。 海力士一年赚一万亿，打的是中国制造的脸，结果一堆人私信来骂我，我就奇怪了，你们说我为什么不去研究芯片，说我为什么在这里吹牛，说我啥都不懂。哎，那我第一，我骂的是之前吹中国制造有有领先的那些人， 中国制造确实进步已经非常大，我们用四十年走完了人家一百年的路子，确实牛逼，可是啊，说是遥遥领先，那就是自欺欺人，夜郎自大。第二，我们虽然在进步，但日本韩国欧洲人家从来没有在原地踏步， 之前多少博主嘲笑韩国日本，甚至说他们再过几十年就要从地球上消失。可是我们看不上的丰田一轮的利润比我们中国前十大车企的总和还要多。 s k 海力士一年的利润超过了中国前十科技公司的总和。我们确实进步了，而且产业链完整性在全球独一份， 可是真正的高端制造高科技产业里面，我们依然站不住脚，光是芯片产业链上面，我们能干的 依然是边角料的工作。一个寒武纪我也不知道搞出啥芯片了，反正市值已经涨到快一万亿了。 a 股一堆类似的公司啊，要技术没技术，要业绩没业绩，可是市值就是一直猛涨，这到底为什么？到底是谁在左右？ 到底是谁在蒙蔽老百姓的认知，然后通过股市的镰刀疯狂来收割老百姓？很多人说你说的是高科技产业，我们起步晚，干不过人家很正常， 那我们就来看看我们引以为豪的终端制造。在家电领域，三星电子在中国市场是被格力、海尔、 tcl 等公司打的找不到北，那可是在全球市场呢， 光是在电视上面，三星依然控制了全球百分之二十九点一的市场份额，已经连续二十年世界第一。在七十五英寸的超大屏电视市场，三星更是具有垄断性优势，全球市场份额超过百分之四十。 在白家电领域，三星依然全球第二，在北美市场更是常年占据第一。在欧洲市场，三星的微波炉也是连续十年第一。这就是咱们口中被中国企业打的找不到北的三星啊。这还仅仅是三星， 我们还不谈韩国跟日本的其他企业，比如说手机市场，我们以为华牛、小米很牛了，翻开全球市场你才会发现，在中国几乎卖不动的三星手机，实际上依然是世界第一。我们把自己的产品说的这么好，为什么在全球市场依然比不过日韩产品呢？ 再说说汽车吧，现代、丰田、本田这些日韩汽车在中国市场份额确实越来越少，可是在全球市场上呢？ 丰田还是老大，二四财年利润高达三百一十二亿美元，现代汽车今年一季度利润一百一十九亿人民币，起亚汽车还有八十四亿人民币啊，人家挣的是全球市场的钱，我们遥遥领先的中国新能源汽车呢，一年能卖出多少台？到海外 在全球市场份额的比中又是多少呢？所以我说的不是我们没有进步，而是我们吹的太过了，我们的优势是大额全，可是我们的劣势非常明显，在大部分中高端制造的核心技术几乎全部依赖进口， 如果我们真的这么厉害，那我问问你，医院里面的高端设备有几台是中国生产的光刻机？我们倒腾出来了没有？我们的 ai 大 模型已经能够参，人家的 ai 大 模型已经能够参加战争了，我们的 ai 大 模型除了生成图片跟视频，还能干些什么事？ 再说回来，哪怕我们的大模型再厉害，不还是得用英伟达的 gpu 来训练吗？人家一旦断工怎么办？别说比技术了，就说说这制度上的，我们也是被人家按在地上摩擦，人家 s k 海力士挣了钱，百分之十分给员工，员工平均年薪四百万， 我们的电车巨头一年挣了七百多亿，每一个员工加薪一百五十元，这一百五十元我们还得对老板感恩戴德，这在咱们这里都遥遥领先了，多少老板连一百五十元给员工加薪都做不到。 所以啊，经济不行，关键是技术落后，加上分配制度出问题，技术不行就导致我们的出口竞争力下滑，只能靠价格战去抢中低端市场。分配制度有问题，就导致辛辛苦苦赚回来的钱还大部分进入少数人口袋，这又导致内需上不去，所以这就导致目前经济的二循环了。
4026林骁明
01:09查看AI文稿AI文稿营业执照年报办理的时间，首先对于年报申请的时间要求呢，是在每年一月一号到六月三十之间，我们之前呢不叫做年报，叫做年审，年审需要线下办理，而现在我们整个年报只需要在网上进行公示即可，无需线下跑腿。 首先我们任何类型的营业执照都少不了营业执照，年检逾期未年检会导致营业执照被列为经营一场名录，甚至牵连到经营者法定代表个人，会有其他的一些严重的 这个行政处罚的发生。所以说年报的时间节点咱们一定要记清。首先对于年报既然是网上操作，我们只需要在搜索引擎中访问国家企业信用信息公示系统， 进入该系统之后，选择对应的省份找到且信息填报，选择好对应年份之后，就可以按照系统提示填写各项基本信息，网店网站信息，资产状况等等。 当然最后一步党建信息我们填写完毕之后，点击提交并公示，整个年报就搞定了。自行做年报全程没有任何的官方行政费用产生，就算我们是委托他人，基本上一百米之内都能搞定。
08:56查看AI文稿AI文稿今天咱们来聊一聊最近这个存储芯片圈里的这个大瓜啊，就是这个三星、海力士、凯侠、美光这几家头部的厂商啊，都在同一时间加快了他们在中国市场的这个 n a n d 闪存的扩展的步伐 啊。这个事情背后到底意味着什么？是不是像大家想的那样啊，内存和固态硬盘真的要迎来一波降价潮呢？咱们今天就来好好聊一聊，咱们先来看看啊，这些巨头们 选择在这个时间点扩展到底是打的什么算盘啊？然后咱们再来看看现在这个市场到底是什么情况，以及这些扩展的动作会带来什么样的影响。最后咱们再来聊一聊啊，等等党们到底能不能等到一个理想的低价？没错没错， 那这几个大厂的动作确实让这个市场的气氛一下就变得紧张起来了啊，那我们就开始今天的讨论吧，咱们先来聊第一趴啊，就是巨头们扩展背后的策略。对，就是他们为什么选择现在这个时间点来加快扩展，这是最核心的原因，就是因为人工智能的这个爆发式的发展。对，对，因为训练大模型和推理 都需要海量的这种高速的企业级的存储。对，那这个 ai 服务器的出货量今年就是翻倍的在增长，然后每一台服务器用的这个 ssd 的 量 又是比传统的服务器要多好几倍，所以整个这个企业级的 ssd 的 市场就是被拉着往上冲。确实啊，这个 ai 这个风口带来的这个需求端的变化，真的是有点让人咋舌。对，而且你想，不光是这个 ai 数据中心爆发式的建设， 包括我们国内的这些云厂商，他们今年新增的这个存储的采购量都已经到了十亿币了，然后再加上智能手机和 pc 这一波也开始因为旗舰机的这个存储的配置不断的翻倍，所以整个这个市场就被结构性的拉上去了。但是共几端呢？ 前几年又因为产业的低潮一直在减产，所以现在库存也消耗的差不多了，所以现在就是这个缺口越来越大，所以他们必须要加快扩产。对，那这几家大的存储芯片的厂商在这次扩产当中，他们具体都有什么样的布局和策略呢？三星就是他把他的西安的工厂 作为了他的一个主力的扩产的一个阵地啊，那他已经完成了他的八代的微软的工艺的升级，然后九代的也已经开始在试产，明年的话准备把他的月产量提升到四万片金元， 它的本土的话也在同步的扩产，而且它甚至已经研发出来了四百层的 n a、 n d 啊， sk 海力士呢？凯霞呢？美光呢？它们都在干嘛？ sk 海力士的话，它是把它的重点放在了它的大连和无锡的工厂，那它的目标是在二零二零年的时候要达到月产五万片净月， 然后它的这个九代的三二幺层的 q l c nnd 也已经开始在量产了，它也有在使用这种分段制造的方式来规避一些政策的风险。 凯侠的话，他是在他的日本的本土的四日式和延寿县的工厂在扩产，那他到二零二五年的话，会有一个每月三万片净元的一个新的产量的上线， 美光的话，他是在新加坡新建了一个厂房，那他预计是二零二八年的时候会正式的量产，他也有在持续的推进他的一百七十五层和二百三十二层的这种难的产的提升。 对，那他们其实都是在围绕着自己的本土和中国的市场在做一些布局，然后也都是在聚焦于这种更高堆叠的更有价值的产品。你觉得这些芯片巨头，他们把大量的能源都压住在中国市场背后是一个什么样的考量呢？就是因为中国首先它是全球最大的存储芯片的消费市场，对，那占到了全球需求的百分之三十， 然后再加上中国的这个完整的电子产业链和高效的这种配套的能力，可以让他们迅速的破产，而且成本会很低。比如说中国的工业用电的价格都比美国要低一半还多，这听上去确实很有吸引力，而且中国的政策也是非常的稳定啊，就是不断的在鼓励这种内外资的企业来投资这个半导体， 然后地方政府也会有一些实实在在的支持。所以这就让三星和 sk 海力士他们可以把中国作为一个对抗风险，保障全球市场供应的一个压仓石， 所以他们会把最先进的工艺和潜能都优先的放在中国。那咱们接下来就聚焦到市场的现状啊，咱们来聊一聊这个大家都非常关心的问题啊，就是最近这一轮内存价格的持续下跌，它的背后到底有哪些推手？其实这一轮的降价就是几重因素叠加在一起的结果，首先就是二零二五年到二零二六年， 这几家头部的厂商，他们的产能是猛增的啊，然后他们的这个新产线开出来之后，消费级的内存和固态硬盘一下就变得不稀缺了，反而开始过剩了。哦哦，原来是产能上来了，对，那是不是还有其他的变量也在起作用？没错没错。然后另一个就是 ai 热潮，对于服务器的这种高端的存储的需求是稳住了，但是呢，其实 pc 和手机这两个大市场是非常非常低迷的啊，大家都在推迟换机，再加上这个新的这个内存压缩算法出来之后啊，大家对于未来的这个消费级的内存的用量的预期是直接打了一个折扣， 再加上这个渠道商之前囤的货太多了，现在就是在不计成本的抛售，所以这几个因素一起，就造成了现在这个价格是一泻千里。哎，那就是说这个内存的价格大幅下滑之后啊，固态硬盘的市场到底受到了多大的影响？就是 ssd 也是跟跌嘛，就是呃，主流的那些 容量的 ssd 都是跟跌的，比如说这个 one t 的 nvme 的 ssd 已经跌破了三百块钱，然后 two t 的 也已经逼近了六百块钱，就是跌幅非常的大啊，很多型号都已经回到了几年前的水平。这么便宜了吗？那大家是不是都在等更低价？没错没错， 大家都在等更低价，然后这个就是因为供大于求的这个压力实在是太大了，所以很多商家都在低价抛货，但是买的人很少，所以就形成了一种恶性循环啊，价格越低越没有人买。对，所以整个市场的这个气氛是非常的清淡的啊， 就无论是厂商还是渠道商，大家的日子都不好过。那就说这个内存和固态硬盘的价格连续的大幅下滑，对这个整个行业的生态会带来哪些变化？就是有很多之前高价囤货的商家，现在就是亏的很惨啊，你比如说你囤的是三十二 g 的 这种内存套装，可能一套就亏掉两三千块钱， 然后呢，你库存越多，你就亏的越厉害，很多小的商家就只能割肉离场，或者说转行，听起来真的是哀鸿遍野啊。对，但是呢，就是大品牌他们其实还是扛得住啊，那这个结果就是市场会越来越集中到头部的厂商手里， 然后呢，国产品牌也趁机用低价去抢份额啊，所以这个就是产业的格局也在悄悄的发生变化。 那对于我们消费者来讲，可能未来的一两年我们买内存买硬盘都会比较划算，但是这个行业的洗牌和调整还远没有结束，我们接下来就想聊的就是噔噔噔，到底能不能等到今年年底的低价，这是大家非常关心的一个问题。那 二零二六年的这个存储芯片的市场，到底会不会出现大家所期待的这种大幅降价呢？嗯，我觉得可能很难，因为现在的这个存储芯片的市场的情况是，头部的厂商他们把自己绝大部分的新增产能都给了这个 ai 服务器相关的这些高端的产品。嗯，那留给 普通的 pc 和手机的这些消费级的芯片的产量是被主动的压缩的，那这个就导致了其实现在主流的这些存储的颗粒的价格从去年底到现在已经涨了非常多了，嗯，比如说 d r a m 是 涨了百分之四十七， nand 是 涨了百分之三十八，嗯，那有些高端的 ai 用的这种甚至是翻倍。哇，那这么说的话，大家现在去买电脑，买手机岂不是要多花很多钱？没错，是的，是的，是的，那所以说就是因为 ai 这个应用对于存储的胃口太大了，嗯，然后再加上全球的这些大厂，他们的扩产又 至少需要一年半到两年的时间才能见到成果，嗯，所以说这个价格在今年年底之前想要大幅的回落是非常不现实的事情。 所以说就是现在大家都在等嘛，说这个存储芯片的价格什么时候能够降下来，嗯，那到底是一个什么样的情况会让他真正的掉头向下呢？现在就是说新的产能要真正的大规模的释放出来，嗯，最早也要等到二零二七年的下半年，嗯，就是说国内的这些巨头，他们的三期的工厂，嗯，还有美光的一些新的产线 开始量产之后，这个时候市场上的货源才会真正的多起来。是不是说这个只要有新的产能上来之后，价格就立刻能下来呢？也不会那么快，因为，呃，消费级的存储可能会在那个时候会有一定的松动。哦，对，但是企业级的和这个 ai 用的这种芯片可能还是会比较坚挺。 哦，对，而且再加上就是说厂商们这一次扩产，他们也会非常的谨慎，所以说想要回到前几年那种 很低很低的价格几乎是不太可能了。嗯，对，然后再加上就是说国产品牌的崛起，可能会让价格的波动会更复杂一些，所以说现在就是大家都在等吧，说这个存储芯片的价格什么时候能够降下来。嗯，那这个时候大家在买的时候有什么策略呢？ 就是现在的这个存储芯片的市场已经彻底的变了天了，嗯，就现在这个价格的波动已经完全不像是以前了。嗯，那现在就是说高成本和结构性短缺会成为一个常态。那这个时候呢，就是说主流的这个价位想要回到前几年的那个水平是几乎不太可能了， 所以说就是这个低价可能真的就是一去不复返了。对，没错没错，那就是说，呃，如果是刚需的用户，那你就该买就买了。那如果说你是一个可以等的用户，那你可以等明年下半年新的产能上来之后，可能会有一些小幅的回落。嗯，那，呃，同时你也可以关注一下国产品牌，还有就是二手的这个企业级的市场。 哦，对，但是这个时候呢，就是说你一定要去警惕市场上的这种炒作和缺货的风险。对，今天我们其实聊了很多关于这个存储芯片市场的一些风云变幻，嗯，其实 机遇和挑战真的是并存的。嗯，无论是厂商还是消费者都要去学会在这种新的格局下面去寻找自己的节奏。 ok 了，那么这期节目咱们就到这里了啊，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
175装机情报局
