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![还没搞懂基金，你存款正在被“洗劫”？| 基金投资从入门到精通 我们深度拆解专业投教指南《基金投资从入门到精通》，结合巴菲特、博格等大师的智慧，带你重塑财富认知。
这不是一夜暴富的故事，这是普通人对抗通胀、实现财富自由的唯一“核武器”。
本期视频不仅讲“是什么”，更讲“怎么选（4433法则）”、“怎么买（避开5元手续费陷阱）”以及最关键的“怎么卖”。
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**本期内容概览：**
00:00 真实故事：朋友亏了23万，你在裸奔吗？
03:00 基金扫盲：基金的三大门派（货币/债券/股票基金）
05:00 避坑指南：A类还是C类？“最低5元佣金”陷阱
07:00 进阶理念：为什么90%的明星经理跑不赢指数？买ETF的逻辑
09:00 硬核实操：**4433选基法则**（帮你剔除垃圾基金）
11:30 读懂说明书：**手把手教你看F10**（仓位与集中度）
13:00 懒人神药：FOF（俄罗斯套娃）帮你分散风险
14:00 估值体系：一个“咖啡店理论”教你秒懂PE市盈率
15:00 终极策略：微笑曲线定投与风险体检
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**关于本频道：**
深度拆解好书，让认知升级变现。
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12:5811.1万安百财商笔记
02:52查看AI文稿AI文稿买基金三个月，今天小赚了八百七十六，今年赚到了一点八个 w， 最近也是运气好，遇到了牛市，这个月只亏了一天。评论区有很多人问我基金该怎么买，买哪一只，今天把我的经验再细致的跟大家分享一下，分享之前还是跟大家说，也是我入市的时间好，运气好。理财有风险，投资需谨慎， 小白摄入。首先我自己是知某宝在底下有一个理财，上次跟大家说了，我们不要自己乱去看基金对不对，太多了，我们根本不知道买哪一个，底下有一个朋友圈看到没有 点进去，然后有一个实盘榜，进去之后呢，我们能够看到近一个月当中知某宝里面收益最高的大哥们， 我觉得想要最快成功的办法就是离成功的人近一点，他们都是每天研究国家资讯的人，比我们懂得多点。进他们的试盘之后，我们就可以具体看到他们买了哪些，然后有哪些是亏的，然后投资足迹那个地方，也可以看到他们每天的操作是买了哪一只，卖了哪一只，我们根据实际的情况来学习判断 具体买哪一只比较赚，这点不得不提到。最近我抖音刷到一句话，以前买基金要看好多资料，但现在刷刷抖音可能就能够吃到现在的趋势了，这句话是有他一定道理的，就拿前几天 小天来举例吧，我也是刷抖音的时候刷到小天吃饭榜一看，哎，大哥们也确实都入了，我也不算晚，进去之后也算是吃到了红利。 ai 也是一样，我刷到的时候我立马更了， 大家了解大趋势之后呢，就知道应该选哪一条线进入，但具体买哪一只，我觉得大家可以搜一下这条线分别有哪些鸡，然后点进实盘榜，看一下大哥们排名前面那些大哥们分别入了哪一只。因为基金同一条线，但是不同的两部机，不同的资金进行操作，差距还是有的， 有时候一天都能够查出百分之几出来，选择大部分人选的那条路是大家实践过的，风险会更小的。总之，跟着国家主推的政策走，顺势而为。接下来替大家想到了，如果你稍微赚到了一点，你也不想玩了，想直接落袋为安。当然 ok 的 基金可以直接卖，但是每满七天需要一点点手续费，具体需要多少，你点卖出的时候都会显示什么时候到账，去到哪都有写。但是大家要注意一个买卖时间的问题，有很多人问为什么我昨天买了，但是今天的输赢跟我没关系， 大家注意啊，基金的交易时间是每个工作日下午的三点之前，周六、周天以及其他日时都没有开盘，也就没有交易的。如果你是三点前买的，明天输赢跟你有关，但如果你是三点之后买的，你就理解为别人已经关门了，只能是他明天早上才能给你报进去，也就是后天的输赢才跟你有关了。那也是同样的道理， 如果是你今天三点之前的操作，当天都能撤回，你后悔想撤都能来得及，但是过了三点就不行了啊。这些是我最近所有买进一些经验分享给大家，大家赚钱都不容易，一定要慎重慎重慎重！
4.0万爱理财的梨子超好吃
17:54查看AI文稿AI文稿如果你有十块钱，那么你就可以开始钱生钱了。养鸡课堂今日学基金术语，净值份额、申购赎回、 t 日最大回撤下铺比例新手买鸡基金术语看不懂怎么办？ 哈哈，很多新手都是这样，但其实基金术语没有那么可怕，你可以把它理解成买基金。就像去一家餐厅吃饭，你得先知道这家餐厅是什么，菜系是谁开的，厨师是谁？菜多少钱？能不能退？ 吃坏肚子的风险有多大？对应到基金里就是这是什么类型的基金？是哪家基金公司管理？基金经理是谁？净值和份额怎么算？怎么买卖，费用怎么收？风险有多大？好像有点意思了， 那我们从最基础的开始吧。基金到底是什么基金？简单说就是很多人把钱凑在一起，交给专业机构统一投资。 这些钱可能去买股票、债券、存款、货币工具或者海外资产。所以我买基金，不是我自己去买股票。对，你买的是基金份额。比如你花一千元买基金，基金净值是两元，那你大概能买到五百份。注意，你持有的是份额， 不是直接持有某一家公司的股票。基金净值是什么？基金净值就是每一份基金值多少钱，你可以把它理解成基金的单价， 比如基金单位净值是两元，就代表每份基金现在值两元。那净值越低是不是越便宜？ 比如零点八元的基金是不是比三元的基金更划算？这是新手第一个大坑。基金净值低不代表便宜， 基金净值高也不代表贵。一只基金净值低可能是他刚成立，也可能是他以前跌的多，一只基金净值高，可能是因为他长期长得好，累计收益高， 所以看基金不能只看净值。对，更重要的是看这只基金投什么，基金经理是谁？长期收益怎么样？风险有多大？费用高不高？基金经理就是帮我掌勺的厨师， 非常形象，主厨水平很关键，尤其是主动基金，他擅长什么菜，做菜稳不稳，会不会突然换风格，都影响基金表现。 主动基金建议选择从业时间久、年均回报高的经理，这才叫做把钱交给专业的人管理。那基金规模呢？是不是越大越好？ 越大说明大家都信任它，规模大说明关注度高，但不代表一定更好。尤其是主动权益基金， 规模太大后，基金经理调仓会更难，灵活性可能下降。那规模小好基金规模太小，可能有清盘风险，可以理解为基金停止运作，把资产变现后按份额返还给投资者，所以规模适中比较好。 我平时挑基金，最喜欢看收益，谁进一年收益高，我就觉得谁厉害。这就是新手第二个大坑。 近一年收益可以看，但不能只看近一年收益。近一年涨得多，可能只是刚好踩中风口， 不代表长期优秀。举个例子，比如两只基金， a 基金近一年涨了百分之四十，但过去三年一直亏，只有今年突然反弹。 b 基金近一年只涨了百分之十五，但近三年、近五年成立以来，整体都在稳步向上。你觉得哪只更让人安心？ 好像 b 更靠谱。哎，有点像突然考了一次满分的同学，不知道是真学霸还是运气好。没错，所以看收益时，近一年收益、近三年收益、近五年收益、成立以来收益，这些都要仔细看，他们能帮你判断这只基金长期是不是整体向上。 所以不能只看最近一年跑得快，还要看过去几年有没有一直往前走。 那我想买基金的时候，平台上有时候写申购，有时候写认购，这俩有什么区别？很简单，认购是买新发行的基金，基金还在募集期，你买它叫认购。申购是买已经成立正常运作的老基金， 所以认购是新店开业办卡，申购是老店正常点餐，对待新基金不一定更好。 很多人喜欢认购新基金，觉得一元起步很便宜。其实刚才说过了，净值低不代表便宜，新基金没有长期业绩可看，反而不容易判断水平。 那卖出基金叫什么？叫赎回？你把基金份额卖回去换成现金，那赎回的钱是不是马上到账？不一定，这就涉及到一个很重要的术语， t 日。 t 日就是交易日，一般工作日十五点前提交，按当天算， 十五点后提交，按下一个交易日算。所以你下午两点五十九分买和三点零一分买，可能不是同一天确认。那 t 加一确认又是什么意思？ t 加一确认就是 t 日之后的下一个交易日确认份额或者金额。 很多 a 股基金通常是 t 加一确认，有些港股基金 q d i i 基金，因为涉及海外市场，可能是 t 加二或者更久。怪不得我买完基金不是马上就能看到份额。还有一个词我经常看到定投。是不是定投就一定赚钱？ 这是新手第三个大坑。定投不等于稳赚。定投是定期定额买入，比如每月买五百元， 他的优点是不用猜最低点，可以平滑买入成本。但如果你定投的是一个长期下跌，基本面不好的基金，也可能亏钱。 所以定投只是工具，不是魔法。对，定投适合有一定波动，但长期有成长空间的资产。 他解决的是什么时候买的问题，不解决买什么的问题。我还有个问题，有些基金买了之后为什么不能马上买？这就涉及开放期和封闭期。开放期就是基金允许你进行申购和赎回，封闭期就是不能申购或赎回， 或者赎回受到限制。那是不是有些基金买进去就像羊进了狼堡，短时间出不来差不多。新基金成立后可能有封闭期，封闭式基金也会有固定封闭期。有些封闭式基金的名字里会写封闭 定开、六个月持有一年持有等字样。但最稳妥的办法还是点进交易规则和基金合同里看清楚。那如果我三个月后要用钱，就不能随便买封闭期很长的基金？没错， 基金费用我也看不懂，申购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费，感觉我还没赚钱，心被扣，迷糊了。基金费用可以分成两类，一类是你买卖时明显看到的费用， 一类是每天从基金资产里默默扣掉的费用。默默扣？听起来有点危险。先说明显的，你买基金时可能有申购费，买新基金时可能有认购费，卖出基金时可能有赎回费。 赎回费是不是持有越短越贵？很多基金是这样的，尤其是短期频繁买卖，成本会很高，不少基金如果持有少于七天，赎回费就是百分之一点五。所以新手尽量不要把基金当股票一样频繁短炒。怪不得有人说基金适合长期持有， 不适合今天买明天卖。对。再说那些你不一定明显看到但一直存在的费用，管理费、托管费、销售服务费，都是谁在收我钱？ 管理费是基金公司收的，托管费是托管机构收的，他们通常每天从基金资产里扣，所以你不会看到银行卡突然少一笔， 但基金净值里已经体现了。也就是说，他不是明着咬我一口，是每天悄悄啃一小口差不多，所以费用看着小，时间长了也不能忽略。 那销售服务费呢？销售服务费常见于 c 类基金，这就要讲到另一个新手常见问题， a 类基金和 c 类基金怎么选？ 我每次看到同一只基金有 a 有 c， 确实不知道选哪个。简单理解， a 类通常有申购费，但一般不收销售服务费，比较适合长期持有。 c 类通常不收申购费，但每天计提销售服务费，比较适合短期或中短期持有。所以选 a 选 c 是 要看我打算持有多久。对，如果你准备长期持有 a 类可能更划算， 如果只是短期配置， c 类可能更灵活。但具体还要看每只基金的费率表。看来买基金是收益不确定，费用很确定。所以选到费用合适的基金，不是保证多赚钱，而是少被成本悄悄吃掉一口。 真正成熟的养鸡人，先看会跌多少，可是怎么知道一只基金跌起来会不会太狠呢？ 这就必须要学会看风险术语。最重要的几个是，波动率、最大回撤、下扑比例、跟踪误差。说洋话，首先波动率就是基金净值上下晃动的程度，波动率越高，说明它涨跌越刺激， 波动越大，岂不是越不好？倒也不是，有经验的人可能会利用波动做配置调整，但对新手来说，波动太大往往不是机会，而是心态测试。那最大回撤呢？最大回撤就是一段时间里，基金从最高点跌到最低点的最大跌幅。 比如一只基金曾经从两元跌到一元，那最大回撤就是百分之五十。这个指标好真实，它不是告诉我能赚多少，而是告诉我最惨的时候可能有多惨。对新手，特别要看最大回撤，因为很多人不是被基金亏没的， 是被下跌过程吓跑的，只能接受百分之十的下跌，就别轻易买历史上跌过百分之四十的基金。那下普比例呢？他衡量的是基金承担一单位风险， 获得了多少超额收益。简单讲，在其他条件相近时，下普比例越高，说明基金性价比可能越好。 所以下普比例向每受一分惊吓能换来多少收益？差不多，但不能只看下普比例，因为它依赖历史数据，不代表未来一定如此。跟踪误差又是什么？跟踪误差主要用于指数基金， 指数基金的目标是跟踪指数，比如沪深三百、中证五百。跟踪误差越小，说明他越像这个指数本身。所以，买指数基金不是看基金经历多会发挥，而是看他有没有老老实实跟住指数。对主动基金看能力，指数基金看跟踪。 我经常看到基金页面写跑赢基准、同类排名优秀，这些又是什么意思？这就是基金业绩评价术语。首先是业绩比较基准，它相当于基金的考试参考线， 比如考试平均分。可以这么理解，如果一只基金主要投沪深三百相关股票，他可能会拿沪深三百指数作为参考。基金收益高于基准叫跑赢基准， 低于基准叫跑输基准。也就是说，基金赚了钱不代表它表现好，非常关键。 比如市场涨了百分之三十，你的基金只涨了百分之十，虽然赚钱了，但可能是跑输了市场。反过来，市场跌了百分之二十，基金只跌了百分之五，虽然亏钱了，但它可能表现的比基准好。原来基金评价不能只看绝对涨跌， 还要看他跟谁比。那同类排名呢？同类排名就是把同类型基金放在一起比，股票基金要跟股票基金比， 证券基金要跟证券基金比，不能拿货币基金跟股票基金比。那就像拿乌龟和火箭比速度，乌龟上坡慢，下坡也不会哗啦啦就下来，火箭冲上去的速度快，回来的速度也不含糊。还有一些第三方评级，比如基金评星评级等， 他们可以作为参考，但不能当成买入理由。评级通常基于历史表现而投资，看的是未来， 所以评级向大众点评可以参考，但不能闭眼点菜。对，看评价指标时，最好同时看业绩比较精准，同类排名长期收益最大、回撤基金经理稳定性等。 我以前买基金基本只看名字，什么成长精选、价值优选、创新未来，听着都很厉害。基金名字只能看个大概，真正要看的是持仓。持仓就是基金买了什么。对， 一只基金可能买股票、证券、现金，也可能买海外资产，所以你要看他的股票仓位、证券仓位、现金仓位。股票仓位高，是不是波动一般更大？通常是股票仓位越高，基金受股市影响越大。 证券仓位高，整体波动可能相对小一些，但也会有利率风险和信用风险。现金仓位高，说明基金手里留了更多现金，可能更保守，也可能是在等待机会。 那前十大持仓呢？前十大持仓就是基金持有比例最高的十个资产。看前十大持仓，可以大致判断基金到底中仓了哪些公司或行业。比如一只基金名字叫均衡成长， 但前十大持仓权是半导体，那他其实挺集中。对，这就涉及到持股集中度。如果前十大持仓占比很高，比如大于百分之八十，说明基金压注比较集中。集中度高，涨的时候可能很猛，跌的时候也可能很痛。 那行业分布呢？行业分布就是基金投了哪些行业，比如消费、医药、科技、金融、新能源。有些基金看似是混合基金，但行业配置特别集中，那风险就接近行业基金或主题基金。 所以我以为自己买的是一碗八宝粥，结果打开一看，全是红豆。哈哈，太形象了。那基金风格怎么理解？什么成长价值均衡、大盘、中小盘？行业主题我经常看晕。先说成长风格， 成长型基金偏好高增长公司，比如科技、新能源、创新药等，他们未来想象空间大， 但估值可能较高，波动也更大。小年轻运动员潜力大，但状态起伏也大。对价值风格则偏好。估值较低、盈利稳定的公司，比如银行、能源、公用事业等，他们可能没那么刺激，但更看重安全边际和稳定回报。 香漫炖羊肉汤，没那么刺激，但比较踏实。均衡风格就是不明显，偏成长或价值配置相对平衡。他的目标是尽量别把鸡蛋放在一个篮子里。那大盘基金和中小盘基金呢？大盘基金主要投市值较大的公司， 通常稳定性更强一些。中小盘基金主要投中小市值公司，成长空间可能更大，但波动也往往更大。 那主题基金和行业基金是不是风险更集中？是的，行业基金通常集中投资某一个行业，比如医药、银行、消费、白酒等。 主题基金则围绕某个投资主线展开，比如人工智能、新能源、数字经济等，可能会横跨多个行业。它们的共同特点是持仓更集中，弹性更大，赶上警惕周期时，涨幅可能很亮眼。 但如果相关行业或主题进入下行阶段，回车也可能更明显。所以，我不能因为某个主题很火，就一股脑冲进去。没错，热门主题最容易让人产生一种错觉，大家都在买，我不买就落后了。但很多时候，你看到热度的时候， 价格可能已经涨上去了，很容易当接盘侠。如果我现在打开一只基金详情页，那么密集的内容我应该先看什么后看什么，可以按这个顺序来。第一，看基金类型。它是货币基金、证券基金、混合基金、股票基金 还是指数基金？不同类型风险完全不同，这个之前视频有说过，可以重点看看。第二看收益，不要只看近一年， 要结合近三年、近五年成立以来收益，一起看看他是不是长期整体向上，而不是只在某一年突然爆发。第三看风险，重点看波动率，最大回撤下扑比例，问问自己，如果他跌百分之十，百分之二十甚至更多， 我还能不能拿得住？第四看持仓和风格，他到底买了什么？前十大持仓是谁？行业配置是否集中？他是成长风格，价值风格还是主题行业风格？第五看基金经理和基金规模，基金经理风格是否稳定， 管理时间够不够长，基金规模是否过小或过大。第六看交易规则，能不能随时申购赎回，有没有封闭期契加几，确认 钱大概多久能到账。第七看费用，申购费、认购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费分别是多少？ a 类和 c 类，哪个更适合你的持有时间？ 所以买基金不是简单点个买入按钮，要学习这么多东西呢？对，但基金术语不是为了把人吓跑，而是在帮你充分评价一只基金到底值不值得买。好的好的，我学会了，大家学会了吗？
56.4万懒小羊爱养基
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01:48查看AI文稿AI文稿先聊一点财经内容，分享一下我的基金投资经验。先简单说一下背景吧，我今年二十岁，今年的基金年收益打败了全国百分之九十点四四的，全国才有，不是炫耀啊， 当然要是炫到你了，那更好了，有米自然是带着闺蜜们一块赚，那投资之前肯定是要先进行系统认知的，要不然容易上当受骗。所以咱们今天就先做一件事，就是用比较好理解的语言，先把基金的类型分清楚。 基金大致可以分为四类，第一类是货币基金，货币基金就是它的风险很低，当然对应了它的收益也不高，你可以理解为它的核心目标不是赚钱，而是说帮助你稳住整个基金仓，让你保证不亏钱。 那么第二类呢，是证券基金，证券基金它是要比货币基金的波动稍微大一点，当然对应了它的收益就更高一些，但是它整体还是相对偏稳健型的，比较适合玻璃心，受不了大起大落的人。那么第三类呢，就是混合基金。混合基金的顾名思义就是它会同时投很多股票啊，证券啊之类的不同的资产， 灵活是它最大的优点，但是前提就是你需要非常了解这个基金它主要是在哪个行业做什么，这点呢，就比较考验投资人个人的前瞻性，这一点呢，我在后续的视频中也会详细整开讲。第四类呢是股票基金， 股票基金顾名思义占的股票，它就是风险最高，波动也最大的基金。长期来看呢，它的潜在收益是很高的，但是短期来看呢， 因为它短期的波动幅度实在是太大了，所以对投资者个人的心态要求也很高。其实讲完之后大家会发现基金本身并不复杂，真正容易出问题的地方在于很多人他是在不清楚类型、不清楚风险的情况下，就开始盲目跟风投资，这样是最容易亏本的。 下一条视频我会讲一讲我自己具体是怎么选基金的，包括我会看哪些指标，我会看具体哪些衡量数据，以及我怎么判断一只基金究竟适不适合投资。如果你对这个系列感兴趣的话，可以关注我，我相信自己肯定可以帮助到你。
13.3万张吃饭陛下
03:04查看AI文稿AI文稿今天手把手带大家在支付宝挑选基金和购买基金，我会先介绍一下基金的分类，不同类型的基金风险适合新手小白的基金类型，我们开始吧。打开支付宝点理财点基金点基金排行，我们来看一下基金的分类，这个风险是从高到低排列的。 股票型基金就是百分之八十以上投资于股票的基金。混合型是同时投资于股票和债券的基金。债券型就是百分之八十以上投资于债券的基金。指数型就是跟踪某一个指数的基金。指数分为宽级指数和行业指数两种，宽级指数就是不同行业的指数， 最常见的指数像中正五百、沪深三百、上正五零、创业版指都是宽级指数。行业指数就是白酒、医疗、银行、券商等等行业指数。新手第一支基金，我就建议买宽级指数 fof， 就是不直接投资于股票和债券，而是投资于基金，不建议新手买。铺地 ii 是投资于海外 政策市场的基金，比如想买美国上市的股票。货币型基金就是类似于余额宝，零钱通，风险低，收益低，不建议大家把它作为一种投资方式，可以用它存放些零钱。那小白的第一支基金呢？我比较建议买这个指数型基金，尤其是宽级指数。 宽级指数中最主流的两个护士三百和中正五百，目前呢，五百的估值比较低，因此如果选一只宽级指数定投的话，五百的性价比会更高。接下来我们来看一下中正五百指数基金都有哪些， 可以在这搜索中正五百。首先说一下后面这个 a 和 c 主要就是收服务费的方式不同， a 是买入和卖出各收一笔服务费，更适合长期持有。 c 呢是买入和卖出不收手续费，但是按照持有的时长收取服务费，适合频繁操作的短期投资。那我们随便打开一支中通五百的指数型基金，怎么看这个基金好不好呢？给大家画一个重点， 下面的这个业绩走势要重点看一下，我们点到三年，这条深蓝色的线是本基金的业绩走势，浅蓝色的线是同类军值，黄色的线是护身三百。这里可以对比一下他跟同类军值和护身三百比是跑赢了还是跑输了，尽量不要选三年的，跑输了的。下面我们来看一下历史业绩，这个很重要，打开更多数据 跟大家分享一个四四三三选技法，就是近五年、近三年、近两年和近一年排名在同类基金中排名前四分之一，你看他有标注都是优秀，这个没有，近五年他就是近三年，近两年、近一年 排名全是前四分之一就是优秀的，近六个月和近三个月排名前三分之一像，这个就是很优秀的。然后看基金的规模，选择五到两百亿之间的指数基金，规模大点没关系，但是千万不要规模过小，基金规模低于五千万的话，有清盘的风险。 成立时间最好不要选成立一年以内的新基金。再看基金经理从业时间大于三年的最后一步就是操作买入或者直接设置基金定投了。我建议大家无论是新手还是老手都要定投的方式买基金，比如我们可以设置每周四定投两百块钱，如果是新手第一支基金的话，可以先投十块钱试试， 在实践的过程中去学习，然后再加大投入力度。我一般会设置每月发工资，第二天定投，智能定投要勾选上，这样可以获得更多的收益，点击确定就行了。这篇视频我真的是呕心沥血，建议收藏起来反复观看，基金的风险很高，一定要学透了再下手。
6.7万慢慢变富的冰冰
27:07查看AI文稿AI文稿每天一本书，今天要深度解读的是定投十年财务自由。哈喽，大家好， 今天要给大家拆解的这本书，堪称理财小白的入门圣经。他没有复杂的公式，没有灰色的术语，只用定投这一个简单方法，就讲透了普通人如何用十年时间从月光族变成财务自由者，他就是银行螺丝钉的定投十年财务自由。 我知道很多朋友对理财又向往又胆怯，有人觉得理财是有钱人的游戏，自己月薪几千块根本没资格。有人试过买基金炒股，结果追涨杀跌亏了钱，从此对理财望而却步。 还有人每天忙忙碌碌，却看着工资永远赶不上房价、物价，对未来充满焦虑。今天咱们就从头到尾，把这本干货满满又充满温度的书扒的明明白白。从作者银行螺丝钉的传奇理财经历，到书籍的创作初心，再到定投的本质、指数、基金选择、实操部 心态管理四大核心板块，尤其是书中那些普通读者靠定投改变命运的真实故事，都会给大家掰开揉碎了讲，保证你听完。不仅能搞懂定投，还能拿着方法直接落地，真正相信普通人也能靠定投实现财务自由。在正式拆解前，先跟大家聊聊这位平民理财导师，银行螺丝钉。 可能有人觉得他是天生的理财高手，但其实他的起点和咱们大多数人一样普通。银行螺丝钉，本名汤臣倍健，大学毕业后进入银行工作，成为一名普通的柜员，月薪只有几千块。刚工作时，他也是个月光族，看着身边同事要么啃老买房，要么一辈子为钱发愁。 他突然意识到，如果我一直这样下去，永远也无法摆脱为钱工作的命运。于是，他开始疯狂学习理财知识，从基金、股票到债券，几乎看遍了所有经典理财书籍。但他发现，很多理财书要么太理论化，要么门槛太高，普通人根本看不懂， 用不上。后来，他接触到指数基金定投，尝试用每个月省下来的几百块钱开始定投，没想到这一坚持就是十年。十年间，他从月薪几千块的银行柜员，变成了雪球平台千万粉丝大 v， 靠定投和理财实现了财务自由，还帮助数百万读者摆脱了理财焦虑，走上了财富积累的道路。 而定投十年财务自由的创作背景，藏着银行螺丝钉的初心。他发现身边太多普通人因为不懂理财、不敢理财，白白错过了财富增长的机会，甚至因为错误的理财方式亏了钱。于是，他花了两年时间，把自己十年定投的全部经验、 教训、方法整理成书，用最直白的语言、最真实的案例告诉大家，财务自由不是遥不可及的梦想，而是普通人靠定投加坚持就能实现的目标。银行螺丝钉说，定投的核心不是技巧，而是耐心和坚持，哪怕你每月只定投五百块，十年后也能收获意想 不到的财富。这句话戳中了多少普通人的心声，不知道大家有没有过这样的感受，看着别人买房买车、到处旅行，自己却只能省吃俭用，连一场说走就走的旅行都不敢想理财，却不知道从何下手，怕亏钱、怕被骗，每月工资到手就花光，根本攒不下钱， 如果有的话，扣个有让我看看。今天咱们就跟着银行螺丝钉的思路，一起解锁定投这个财富密码，看看普通人到底该如何用十年时间，一步步实现财务自由。第一部分，定投的本质，为什么傻傻坚持能赚钱？定投十年财务自由的开篇，银行螺丝钉就用一个真实案例颠覆了我们的认知。 有一位读者，每月定投一千元指数基金，坚持了十年，最后不仅本金积累了十二万元，还赚了十万元，收益，总共二十二万元。而他并没有花太多时间研究市场，只是每月按时扣款，傻傻坚持而已。看到这里，很多人会问， 定投真的这么神奇？为什么傻傻坚持就能赚钱？这一部分，咱们就拆解定投的本质，帮大家搞懂定投赚钱的底层逻辑。定投的核心逻辑，用纪律性对抗市场波动银行螺丝钉在书中说，定投的本质是定期定额投资， 也就是每隔一段时间，比如每月十号投入固定金额，比如一千元到某只基金中。他赚钱的核心是用纪律性投资，对抗市场的贪婪和恐惧，通过贪薄成本复利增长，最终获得市场的平均收益。 他用一个特别形象的例子解释了摊薄成本。假设你每月定投一千元，买入某支指数基金，第一个月基金净值是一元， 买了一千份。第二个月基金净值下跌到零点八元，你买了一千两百五十份。第三个月基金净值上涨到一点二元，你买了八百三十三份。三个月下来，你总共投入三千元，持有三千零八十三份，平均成本是零点九七元，比基金的平均净值一元 还低。如果基金净值未来上涨到一点五元，你卖出就能赚。括号一点五减零点九七，扩回成三千零八十三，约等于一千六百三十四元。这个例子告诉我们，定投不用预测市场涨跌，不用择时买入，因为市场下跌时，你能以更低的价格买入更多份额。市场上涨时，你之前买入的份额会升值。 长期坚持下来，你的平均成本会低于市场平均静止，只要市场长期向上，你就能赚钱。银行螺丝钉自己就是这个逻辑的践行者。 二零一五年， a 股大跌，很多人恐慌性抛售基金，他却坚持每月定投，甚至在市场低估时增加定投金额。 后来市场回暖，他之前买入的低价份额大幅升值，赚了不少钱。他说，定投的关键是反人性，别人恐慌时，你坚持，别人贪婪使你冷静，但因为定投是纪律性投资，能帮你克服人性的弱点，让你在市场波动中保持理性。为什么选择 指数基金作为定投标的？很多人会问，市面上有那么多基金，为什么银行螺丝钉偏偏推荐指数基金作为定投标的？答案很简单，指数基金是最适合普通人的定投工具，没有之一。银行螺丝钉在书中总结了指数基金的三大优势，每一个都戳中了普通人的痛点。一、风险低，波动小 指数基金是跟踪特定指数，比如沪深三百、标普五百的基金，他投资的是指数成分股，分散了个股风险。比如沪深三百指数基金，投资的是 a 股市场规模最大、流动性最好的三百家公司，哪怕某一家公司倒闭，对基金净值的影响也很小。而主动型基金依赖基金经理的选股能力， 如果基金经理选股失误，基金可能会大幅亏损。银行螺丝钉分享了一个案例，有一位读者之前买了某只主动型基金，因为基金经理更换基金业绩一落千丈，他亏了百分之三十才止损。后来他跟着定投护身三百 指数基金，十年下来，年化收益率达到了百分之十，不仅赚回了之前的亏损，还积累了一笔可观的财富。二、成本低、费用少指数基金是被动管理基金，基金经理不需要花大量时间选股，择时只需要跟踪指数，调整持仓即可。所以管理费用很低， 通常在百分之零点五以下。而主动型基金的管理费用通常在百分之一点五以上，长期下来，费用差异会严重影响收益。 银行螺丝钉算了一笔账，假设你每月定投一千元，年化收益率百分之十，坚持十年，指数基金的总费用大概是五千元，而主动型基金的总费用大概是一万五千元，两者相差一万元，相当于少赚了一万元收益。 三、长期收益稳定，能跑赢大多数主动型基金很多人觉得主动型基金能赚更多钱，但银行螺丝钉用数据反驳了这个观点。美国市场的统计数据显示，过去十年，只有百分之三十的主动 型基金能跑赢标普五百指数基金。而中国市场过去十年能跑赢沪深三百指数基金的主动型基金也不足百分之四十，也就是说，大多数主动型基金的收益都不如指数基金，而且主动型基金的业绩很难持续，今年赚钱的基金明年可能就亏损了。 而指数基金跟踪的是整个市场或某个行业的走势，长期来看，市场和行业都是向上发展的，比如中国经济持续增长，沪深三百指数长期向上，所以指数基金的长期收益稳定，能帮普通人轻松获得市场的平均收益。这里要跟大家互动一下，你之前买过基金吗？ 是买的指数基金还是主动型基金？收益怎么样，可以在评论区告诉我你的经历。定投的复利效应，时间是普通人最大的财富。银行螺丝钉在书中说，定投赚钱的核心除了摊薄成本，还有复利效应。复利就像滚雪球，时间越长，雪球越大，你的财 财富增长速度就越快。他举了一个震撼人心的例子，假设你从二十五岁开始定投，每月定投一千元，年化收益率百分之十。到六十岁退休时，你总共投入了四十二万元，而你的账户余额会达到两百三十七万元。如果你三十五岁才开始定投，同样每月定投一千元，年化收益率百分之十。 到六十岁退休时，你总共投入了三十万元，而你的账户余额只有九十八万元，两者相差了一百三十九万元。仅仅因为晚开始十年，收益就少了一大半。 这个例子告诉我们，时间是普通人最大的财富，定投开始的越早，坚持的时间越长，复利效应就越明显，哪怕你每月定投的金额不多，只要长期坚持，也能积累一笔可观的财富。银行螺丝钉自己就是复利效应的受益者。 从二十三岁开始定投，每月定投金额从几百块慢慢增加到几千块。坚持十年后，他的定投账户余额已经超过了百万， 成为了他实现财务自由的重要基石。他说，很多人觉得我现在没钱，等有钱了再定头，但其实定头不需要很多钱，每月五百块、一千块都可以开始，重要的是尽早开始，让时间帮你赚钱。 第二部分，定投实操指南从零到一，教你打造十年财富计划。如果说第一部分讲的是定投为什么能赚钱，那第二部分就是定投该怎么操作？银行螺丝钉在书中用了大量篇幅， 详细拆解了定投的实操步骤。从如何选择指数基金，到如何确定定投金额，再到如何止盈止损，每一步都有具体方法和案例， 保证普通人能看懂、能落地。第一步，选择优质指数基金，只选这三类准没错！银行螺丝钉在书中强调，定投的关键是选择优质的指数基金，选对了基金，你就成功了一半。他结合自己的经验，推荐了三类最适合普通人定投的指数基金，每一类都有明确的选择标准。一、 宽基指数基金适合大多数人，风险最低。宽基指数基金是跟踪宽基指数的基金，宽基指数覆盖的行业广、个股多、风险最分散，长期收益最稳定。 银行螺丝钉最推荐的宽基指数基金有沪深三百指数基金，跟踪沪深三百指数，覆盖 a 股市场，规模最大、流动性最好的三百家公司，代表了 a 股市场的整体走势。中正五百指数基金跟踪中正五百指数 覆盖 a 股市场中小盘股，成长潜力大，收益弹性高。标普五百指数基金跟踪标普五百指数覆盖美国市场规模最大的五百家公司，代表了全球最成熟市场的走势。 选择宽基指数基金的标准一、跟踪误差小跟踪误差越小，基金越贴近指数走势，管理费用低，优先选择管理费率低于百分之零点五的基金。规模大，基金规模越大，流动性越好，越不容易清盘。二、行业指数基金适合有一定理 才基础，想追求更高收益的人。行业指数基金是跟踪行业指数的基金，比如消费、医药科技等行业，这类基金的收益波动比宽基指数基金大，但长期收益也可能更高。 银行螺丝钉推荐的行业指数基金有消费行业指数基金，消费行业是刚需行业，无论经济好坏，人们都要消费，长期收益稳定，比如白酒、食品饮料等。医药行业指数基金医药行业是成长型行业， 随着人口老龄化和医疗技术的发展，长期前景广阔。科技行业指数基金科技行业是高成长行业，代表了未来的发展趋势，比如互联网、人工智能等。 选择行业指数基金的标准一，选择景气度高、长期发展前景好的行业，同样优先选择跟踪误差小、管理费用低、规模大的基金。不要把所有钱都投在一个行业，要分散投资两到三个行业，降低风险。三、海外指数基金适合想分散 投资，降低单一市场风险的人。海外指数基金是跟踪海外市场指数的基金，比如美国、欧洲、日本等市场，这类基金能帮你分散投资，避免单一市场下跌带来的风险。 银行罗斯丁推荐的海外指数基金有，标普五百指数基金、美国市场纳斯达克一百指数基金、美国科技股市场、恒生指数基金。香港市场选择海外指数基金的标准，一、选择跟踪海外主流指数的基金。二、注意汇率风险。海外基金的收益会受汇率波动影响， 优先选择 qdii 基金。 qdi 基金是专门投资海外市场的基金，流动性更好。银行螺丝钉在书中分享了自己的基金组合， 主要定投护身三百指数基金和标普五百指数基金，占比百分之七十。然后定投消费和医药行业指数基金，占比百分之二十。最后定投少量纳斯达克一百指数基金，占比百分之十。这样的组合既稳定又有一定的成长潜力。 第二步，确定定投金额。每月投多少才不会影响生活？很多人会问，我每月工资五千元，该定投多少？银行螺丝钉在书中给出了一个简单实用的公式，定投金额等于月收入减月必要开支减月弹性开支减应急资金储备。 他解释说，定投的前提是不影响正常生活，不能因为定投而降低生活质量，否则很难长期坚持。他分享了自己的经历， 刚工作时，他月薪五千元，月必要开支房租、水电、食物、交通两千元。月弹性开支娱乐购物一千元，每月能节约两千元。他从中拿出一千元定投，剩下的一千元作为应急资金储备，这样既不影响生活，又能坚持定投。 银行螺丝钉建议，普通人可以把每月结余的百分之五十到百分之七十用来定投，剩下的百分之三十到百分之五十作为应急资金储备，以防失业、生病等突发情况。如果每月结 鱼较少，可以从每月五百元、一千元开始，慢慢养成习惯，等收入提高后再增加定投金额。这里要跟大家互动一下，你每月的结余有多少，打算拿出多少来定投，可以在评论区告诉我你的规划。第三步，选择定投时间什么时候投效果最好？ 关于定投时间，很多人会纠结是每月一号投还是十号投，是月初投还是月末投？银行螺丝钉在书中给出了答案，定投的时间选择对最终收益的影响很小，重要的是固定时间定投，养成纪律性投资的习惯， 用数据做了对比，假设每月定投一千元沪深三百指数基金坚持十年，每月一号定投的总收益是百分之十点二，每月十号定投的总收益是百分之十点一，每月二十号定投的总收益是百分之九点九，三者相差不到百分之零点三。所以不用纠结具体的定投日期，选择一个你方便的日期，比如发工资后的第二天，固定 下来即可。银行螺丝钉还提醒大家，定投要长期坚持，不要因为市场短期波动而暂停定投。比如市场下跌时，很多人会害怕亏损而暂停定投，甚至赎回基金，这样反而会错失低价买入的机会，只有长期坚持，才能发挥定投摊薄成本、复利增长的优势。第四步，止盈止损。 定投不是傻傻持有，该卖的时候一定要卖。很多人误以为定投就是买入后一直持有，永远不卖。但银行螺丝钉在书中说，定投也要止盈止损，该卖的时候不卖，可能会让之前的收益付诸东流。 详细拆解了定投的指营止损策略，尤其是指营，这是定投赚钱的关键。一、指营策略，达到目标收益就卖出，落袋为安银行螺丝钉推荐了三种简单实用的指营方法，普通人可以任选一种。目标收益指营法，设定一个目标收益率，比如百分之十五到百分之二十，当基金的收益率达到目标时，就卖出一 部分或全部基金，落袋为安。比如你定投的基金收益率达到百分之二十，可以卖出百分之五十的份额，把收益落袋，剩下的份额继续定投，这样既能锁定收益，又能享受基金继续上涨的红利。 估值指营法，根据基金的估值来指营，当基金的估值处于历史高位时，比如沪深三百指数的适应率高于历史百分之八十的分位，就卖出基金。当基金的估值处于历史低位时，就增加定投金额。这种方法适合宽基指数基金和行业指数基金。银行螺丝钉自己主要用这种方法。指营 时间指营法设定一个定投期限，比如十年，到期后不管收益多少，都卖出基金，用于买房、养老等目标。这种方法适合有明确理财目标的人，比如定投十年，为了买房首付，银行螺丝钉分享了自己的指营经历。二零一九年，他定投的沪深三百指数基金收益率达到了百分之二十，他卖出了百分之 五十的份额，锁定了收益。二零二一年，沪深三百指数估值处于历史高位，他又卖出了百分之三十的份额。后来市场下跌，他用卖出的资金在地位重新买入，赚了不少差价。他说，只赢不是结束，而是新一轮定投的开始。 通过指营，你可以把浮动收益变成实际收益，避免市场下跌带来的损失。二、止损策略只有一种情况，需要止损，其他时候都不要止损。很多人在基金亏损时会恐慌性止损，但银行螺丝钉说，定投几乎不需要止损。 只有一种情况例外，基金本身出了问题，比如基金清盘跟踪误差大幅扩大、基金经理更换导致业绩大幅下滑等。他解释说，市场下跌导致的基金亏损是正常的波动 镜头的核心就是通过长期坚持，摊薄成本，等待市场回暖。如果因为市场下跌而止损，就相当于在低价卖出，锁定了亏损，反而会错失市场回暖 后的收益。比如二零一五年， a 股大跌，很多人定投的基金亏损了百分之三十以上，纷纷止损赎回，结果错过了二零一六年到二零一七年的市场回暖，不仅亏了钱，还错失了赚钱的机会。而那些坚持定投，没有止损的人，后来都赚回了亏损，甚至获得了不错的收益。 第三部分，定投心态管理比方法更重要的是熬得住。银行螺丝钉在书中说，定投的方法很简单，人人都能学会，但真正能坚持十年，实现财务自由的人很少，因为大多数人过不了心态关。这一部分，他分享了定投过程中最容易遇到的心态问题， 以及如何应对。尤其是书中那些普通读者靠坚持定投改变命运的故事，让人特别有共鸣。心态问题一，市场下跌时恐慌性卖出这是定投过程中最常见的心态问题。当市场大跌，基金亏损时，很多人会害怕继续亏损而恐慌性卖出，结果错失低价买入的机。 银行螺丝钉分享了一个读者的故事，让人特别动容。有一位读者，二零一五年开始定投沪深三百指数基金，每月定投一千元。没想到刚定投三个月， a 股就迎来了大跌，他的基金亏损了百分之三十，账户余额从三千元变成了两千一百元。 他当时特别恐慌，每天都盯着基金，禁止吃不好睡不好，甚至想过止损赎回。就在他犹豫的时候，他看到了银行螺丝钉的文章，里面说，市场下跌时正是定投的好时机，因为你能以更低的价格买入更多份额， 坚持下去，你会感谢现在坚持的自己。于是，他决定继续坚持定投，哪怕市场继续下跌也没有卖出。后来市场慢慢回暖，他的基金不仅赚回了亏损，还获得了不错的收益。到二零二五年，他已经定投了十年，账户余额达到了二十五万元，正好用这笔钱付了房子的首付。他在给银行螺丝钉的留言中说， 如果当初我在市场下跌时恐慌性卖出，就不会有今天的收获。定投的核心是坚持，熬得住孤独，才能守得住繁华。 银行螺丝钉说，市场下跌时，你要记住，你买的不是基金净值，而是基金背后的资产。比如沪深三百指数成分股，市场下跌只是暂时的，只要这些资产的基本面没有变化，长期来看一定会上涨。你要做的就是在市场下跌时坚持定投，甚至增加定投金额，用纪律性对抗恐慌。 心态问题二，市场上涨时贪婪地追涨和市场下跌时的恐慌相反，市场上涨时，很多人会贪婪地追涨，想赚更多钱，结果在高位买入 套牢。银行螺丝钉分享了另一个读者的故事。有一位读者看到身边人定投基金赚了钱，也跟风开始定投。二零二零年， a 股市场上涨，他定投的基金收益率很快就达到了百分之十五。他不仅没有指赢， 还觉得市场会继续上涨，把每月定投金额从一千元增加到三千元，甚至还拿出了自己的应急资金投入进去。没想到，二零二一年市场开始下跌，他的基金很快就亏损了百分之二十，他投入的应急资金也被套牢。 后来，他因为家里有事需要用钱，不得不忍痛在亏损时赎回基金，不仅没赚到钱，还亏了不少本金。银行螺丝钉说，市场上涨时，你要保持冷静，不要贪婪的追涨。记住你的定投目标，达到目标收益就及时指营， 不要因为想赚更多钱而冒险。定投是一场马拉松，不是一场冲刺，跑得稳比跑得快更重要。心态问题三，短期内看不到收益，失去耐心很多人定投了几个月，看到基金收益不高，甚至亏损，就失去了耐心，放弃了定投。 但银行螺丝钉说，定投是长期投资，短期内看不到收益是正常的，你要给时间一点时间。他分享了自己的经历，刚定投的前两年， 他的基金收益一直不高，甚至有一年还亏损了百分之十。身边的朋友都嘲笑他傻傻定投，不如炒股赚钱。但他没有放弃，依然坚持每月定投。到了第三年，市场回暖，他的基金收益开始大幅增长，慢慢超过了那些炒股的朋友。 银行螺丝钉说，定投的收益需要时间来积累，就像种树一样，你不可能今天种下种子，明天就长成大树。你要做的就是定期浇水施肥，耐心等待它长大。定投也是如此，你要定期投入资金，耐心等待复利效应发挥作用。心态问题四， 和别人攀比收益，心态失衡很多人定投时，喜欢和别人攀比收益，看到别人的基金赚了百分之二十，自己的基金只赚了百分之十，就心态失衡，想换基金，想追涨，结果反而亏了钱。银行螺丝钉说，每个人的定投目标、风险承受能力、定投期限都不同，没有可比性。你要做的是和过去的自 几笔，只要你坚持定投，财富在不断增长，就是成功的。他举了一个例子，有人定投的是高风险的科技行业指数基金，短期内收益可能很高，但波动也很大。有人定投的是低风险的宽基指数基金，短期内收益可能不高，但长期收益稳定。这两种定投没有好坏之分，只要适合自己，就是最好的。 银行螺丝钉说，定投的核心是找到适合自己的方法，坚持下去，不要和别人攀比，也不要被市场的短期波动影响。专注于自己的定投目标，你会发现，时间会给你最好的答案。第四部分，十年财务自由规划不同人群的定投方案 银行螺丝钉在书中说，财务自由不是一个固定的金额，而是你的被动收入能否覆盖你的日常开支。不同的人因为收入开支、风险承受能力不同，定投方案也不同。这一部分它针对不同人群，月光族、上班族、宝妈、退休族 制定了详细的十年定投方案，让每个人都能找到适合自己的财富计划。一、月光族，从每月五百元开始，先养成储蓄习惯月光族的核心问题是攒不下钱，所以定投的首要目标是养成储蓄习惯，而不是追求高收益。银行螺丝钉建议定投金额每月五百元到一千元，从工资中直接扣款。强制储蓄。 定投标的优先选择低风险的宽积指数基金，比如沪深三百指数基金，避免高风险基金，避免高风险基金。定投时间，发工资后的第二天扣款，避免工资花光后无法定投目标。前三年积累一笔应急资金，至少三个月的生活费，后七年慢慢积累财富， 十年后实现小财务自由。被动收入能覆盖部分日常开支。银行螺丝钉分享了一个月光族的案例，有一位月光族读者，每月工资六千元，之前总是月月光，后来他跟着每月定投五百元。沪深三百指数基金发工 工资后第二天自动扣款。三年后，他不仅积累了一点八万元的基金资产，还养成了储蓄习惯，不再乱花钱。到第十年，他的基金账户余额达到了八万元，每月被动收入，基金分红加收益能覆盖他的房租开支，实现了房租自由。二、上班族 每月定投收入的百分之三十到百分之五十，打造双收入渠道上班族有稳定的收入，是定投的最佳人群。 银行螺丝钉建议定投金额，每月定投收入的百分之三十到百分之五十。比如，月薪一万元，每月定投三千元到五千元， 投标的宽基指数基金占比百分之六十，加行业指数基金占比百分之三十，加海外指数基金占比百分之十，分散投资，平衡风险和收益。定投时间固定日期扣款，长期坚持目标，十年后实现财务自由。被动收入能覆盖日常开支，比如，每月日常开支五千元，十年后，基金账户 余额达到一百万元，年化收益率百分之十，每月被动收入能达到八千元，覆盖日常开支。三、宝妈每月定投两千元，为孩子打造教育金加创业金宝妈的核心需求是为孩子的未来储备资金，所以定投的目标是稳健增值。银行螺丝钉建议定投金额每月定投两千元， 专门用于孩子的教育和未来创业。定投标的宽基指数基金占比百分之七十，加消费医药行业指数基金占比百分之三十，稳健为主，兼顾成长。定投时间固定日期扣款，长期坚持目标，十年后积累一笔可观的教育金加创业金。比如孩子上大学时用这笔钱支付学费和生活费， 孩子长大后创业时，用这笔钱支持他的梦想。四、退休族每月定投三千元，为养老生活添砖加瓦退休族的核心需求是稳健理财，增加养老收入，所以定投的目标是低风险、稳定收益。 银行螺丝钉建议定投金额每月定投三千元，用退休金的一部分进行定投。定投标的宽基指数基金占比百分之五十，加债券指数基金占比百分之五十。债券指数基金风险低、收益稳定，能平衡宽基指数基金的波动。定投时间固定、日期扣款，长期坚持 目标，十年后增加一笔养老收入，让退休生活更有品质。比如每月能多获得三千元的被动收入，用于旅游、保健等。深度升华。定投十年财务自由的真正内核定投不仅是理财，更是一种生活态度。 讲到这里，定投十年财务自由的核心内容就全部拆解完了。相信大家现在对定投已经有了全面的了解，也学到了很多实操方法。但这本书的真正内核远不止理财方法，他更想告诉我们，定投不仅是一种理财方式，更是一种生活态度。坚持、耐心、自律、长期主义，一 定投的本质是坚持的力量。银行螺丝钉在书中说，定投赚钱的核心不是技巧，而是坚持。很多人都知道定投的方法，但只有少数人能坚持十年，所以只有少数人能实现财务自由。定投就像生活中的很多事情，比如健身、学习、写作，只有长期坚持才能看到效果。 生活中很多人做事情总是三分钟热度，遇到一点困难就放弃，结果一事无成。而定头教会我们，只要方向正确，方法得当，坚持下去就一定能收获成功。就像银行螺丝钉说的，定头是一场修行，熬得住孤独，才能守得住繁华。 二、定投的核心是耐心的智慧在这个快节奏的时代，很多人都渴望一夜暴富，想快速赚钱，快速成功。但定投告诉我们，财富的积累需要耐心，成功的到来需要时间。就像复利效应，刚开始的时候财富增长很慢，但随着时间的推移，增长速度 会越来越快。生活中，很多人因为缺乏耐心，急于求成，结果反而被骗亏钱。而定投教会我们要耐心等待，给时间一点时间，让财富慢慢增长。就像银行螺丝钉说的，耐心是最大的美德，也是最宝贵的理财品质。 三、定投的意义是自律的人生。定投需要自律，需要你每月按时扣款，需要你在市场下跌时坚持。定投 需要你在市场上涨时及时指营。这种自律不仅能帮你积累财富，还能让你养成自律的人生习惯。生活中，自律的人往往更容易成功， 因为他们能控制自己的欲望，坚持自己的目标。而定投教会我们，自律不是约束，而是为了获得更大的自由。只有自律才能让你摆脱为钱工作的命运，获得选择人生的权利。四、定投的终极是长期主义的信仰定投是一种长期主义，他相信长期的力量，相信时间能创造奇迹。在 这个追求短期利益的时代，长期主义显得尤为珍贵。生活中，很多人只看重短期利益，忽略了长期发展，结果捡了芝麻丢了西瓜。而定头教会我们要目光长远，不要被短期的波动和利益所迷惑，专注于长期目标，才能收获更大的成功。 最后，银行螺丝钉在书中说，定投十年财务自由不是一句口号，而是普通人靠坚持和耐心就能实现的目标。 不需要你有很高的智商，不需要你有很多的钱，不需要你有复杂的理财知识，只需要你有坚持下去的勇气和耐心。 如果你现在正处于月光族的迷茫中，如果你想改变自己的财富状况，如果你想为自己和家人的未来储备一笔财富，如果你想实现财务自由，获得选择人生的权利，那我建议你一定要读一读定投十年财务自由。他不会给你一夜暴富的秘诀，也不会给你不劳而获的幸福，但他会给你最简单的理财方法，最真实的案 力，最温暖的鼓励，让你在财富的道路上走的更稳、更远、更快乐。最后，我想问问大家，听完定投十年财务自由的解读，你最大的收获是什么？你最想实践书中的哪个方法？你心中的财务自由是什么样子的？可以在评论区告诉我你的想法。 如果大家喜欢今天的解读，别忘了点赞、关注、转发，我是大菊，下一期我会继续为你解读更多经典书籍，咱们下期再见！
1.2万大橘精读丨睡前听一本书
45:591.1万葫芦军师
01:45查看AI文稿AI文稿基金这样买，基本上是不可能亏钱的，这是基金新手入门的第四期啊。大家买基金经常是买了就开始挂在树上了，或者是本来挣了钱 跌了又亏回去了，其实是大家买的方式错了。今天教大家 c 哥本人的买基金绝招啊，叫做无限子弹法。这里讲的无限子弹，其实不是说大家真的有无限的用不完的钱来买基金啊，如果钱真的无限了，也不需要再来买基金挣钱了。 这里讲的无限子弹的意思是，无论你钱多钱少，要学会分批买入，永远不要 over 啊，永远要给自己留余地，你就可以做到无限子弹。 无限子弹第一个方法其实就是最简单的定投啊，就是每个月固定选择一个时间买入固定的金额，比如说大家发工资那天可以固定拿出一部分，这样的话就无论基金涨跌，对你来说都是好事。如果这个月涨了，那么你这个月同样金额就可以买到更便宜的更多的基金。 长期定投宽基指数，原则上是一种不可能亏钱的投资方式。但是大家看到很多人最终还是亏钱啊，原因只有一个，那就是投了一段时间，发现亏了，他就受不了了，就没有继续坚持啊，自己提前定好的策略，随意变动了，肯定就会亏啊。 除了定投之外，大家如果买基金是为了长期理财，一定要养成一个好的习惯，那就是涨了不该买，跌了才该买。跟很多人追涨其实是相反的，你如果买基金，准备拿个五年十年的，这五年十年难道不会有下跌的时候吗？ 只有跌了的时候去买，才能买到更便宜的，到时候几年后涨了才能真的更多。无限子弹的最后一步就是永远做最差的预期， 也就是永远留一部分旧市资金。什么意思呢？就是随时做好古灾要来临的打算，永远要留一部分钱，真正发生古灾的时候再买啊，这也就避免了如果全市场下跌，你变得很被动啊。基金入门的第四期讲完了，大家应该知道怎么买了，最后的第五期给大家讲怎么卖出。
2.7万C哥养基
40:13查看AI文稿AI文稿关于基金套利，你是否也有这些问题？在不增加风险的前提下，一天多赚百分之十，真的可能吗？低风险赚零花钱的机会还有吗？基金套利的原理是什么？为什么普通人可以有低风险套利的机会？ 大家好，我是糊涂军师，你们的理财军师。网上很多人都讲过，基金套利是一种低风险赚零花钱的方法， 事实上赚零花钱只是其中最简单的一种。金套利本质上是利用场内场外的价差来赚钱，搞懂原理之后，是有很多种玩法的，甚至有可能在不增加风险的前提下，一天多赚百分之十。本金十万的话就是一天赚一万以上，这就不是赚零花钱了。 军师之前持有一个并购重组基金，有一天场内出现了百分之十六的溢价，军师当天在场内卖出，同时等份额做了申购，在没有增加风险前提下，一天就赚了百分之十六，口说无凭伤证据。 军师二四年九月份就发过动态说过这个事，第一次套利失败了，第二次套利成功了，两次套利之后在第一时间都在评论区做了更新。看过那个动态的老粉可以把作证两个字打在公屏上， 这个案例后面在细说，但是这种机会并不常见，想抓住类似的机会，支持和耐心，两者缺一不可。其实今天就系统性的讲一讲基金套利，包括基金套利的原理是什么？坚持做零花钱套利能赚多少钱？基金套利的间接玩法有哪些？ 如何发现和抓住套利机会也会分析。为什么这种好事能轮到我一个视频让你从入门到精通，这个视频均是陆陆续续做了一个多月自取，是全网最好的基金套利深度讲解视频非常硬核非常长，还是那句话，财富总是讲那些有耐心的人。 先说下什么是基金套利。套利一般指的是无风险的一种赚钱方法，又叫无风险套利。不过现在很多时候把低风险的赚钱方法也叫套利， 基金套利就是利用基金来低风险赚钱。要了解基金套利，我们先要理解 etf 和 loft 两类特殊的场内基金，这两类基金都会出现套利机会。既然是从入门到精通，考虑到观众的基础不同，我需要先讲点基金的基础知识。 居民购买基金以后，基金经理会对这些资金进行管理，管理的意思就是拿钱去投资股票、证券进行管理，管理的意思就是拿钱去投资股票赎回。所以一只基金你可以理解为是一个账户， 假设今天一个金账户里的股票、证券现金的总金额是一点一亿元，这个基金的份额是一亿份，那我们就说这个基金的净值是一点一元，这个份额就是基金的单位，类似于一升水的升，一斤肉的斤， 我们买肉的时候会说一斤肉二十块钱。类似的基金这里一份基金就是一点一元，这个一点一元就是基金的价格，专业名词就叫净值。如果我们看好这个基金，一般我们会在支付宝、天天基金、中国财富等基金销售平台上购买，购买价格就是基金净值。 比如我们一万一千元就能买一万份基金，假设这个基金表现很好，持有的股票一直在涨，那么这个资产就会增加，同时不断有人申购基金，那么这个份额也会增加， 当然资产也会同比例增加。过了三个月，这个基金的总资产变成了二点六亿元，基金的份额是两亿份，那么基金的净值就是一点三元。这时候如果我们赎回基金，那么我们可以拿到的钱就是一点三元，乘以一万份，等于一万三千元，也就是我们赚了两千元。 基金的申购赎回都是以基金净值为价格的。基金净值是一个很重要的概念，后面会反复提到。有了以上基础，就很容易理解 etf 和 loft 这两种特殊的基金了。这两个的区别我们后面再说。因为散户的套利主要是靠 loft 基金，所以均是以 loft 为例。说一下它们的共同特点， loft 也是一种基金，也可以跟普通基金一样申购赎回。 loft 的 全称是这个中文是上市型开放式基金，开放跟封闭相对应，开放就是每天都可以申购和赎回， 百分之九十九以上的公布基金都是开放式基金。 loft 的 特殊之处在于上市型，这三个字意思是这个基金还上市了。股票上市的意思就是可以在交易所交易了，基金上市的意思也差不多，也是基金可以在交易所交易了。 交易所市场又叫场内市场，相应的，前面说的申购赎回的市场就叫场外市场。更通俗来说，场外买基金就是在支付宝、天天基金、中红财富之类基金销售平台上买，购买价格就是基金的净值。你的交易对手是基金公司， 你申购了基金，这个基金的份额就会增加。场内买入基金就是在银河证券、掌握财富通、东方财富证券、同华顺等炒股软件上买，买入的价格是当时场内市场的交易价格，就是股票软件上看到的价格，后面我们都简称场内价格。 你的交易对手就是已经持有基金的人，你买入以后，这个基金的总份额是没有变的。这里概念比较多，做个类比你就明白了。假设你是一个黄牛，苹果手机刚发售的时候，你在官网按照发售价一万元抢了一个，这个官网就是场外市场， iphone 发售价格一万元就是基金净值价格， 你的行为就叫场外申购，你的交易对手就是苹果公司，你的购买使得市面上的 iphone 变多了，接下来你转头在闲鱼上加价五百块钱，按照一万零五百卖给了别人，咸鱼就是场内市场， 一万零五百就是场内价格，你的交易对手就是其他人，他拿到了 iphone， 你 就没有了，市面上的 iphone 总量是没有变的。其实场内市场就是一个二手市场，只不过金融里面有很多专业的词汇，这个二手市场还有个名字叫二级市场。 在这个黄牛挣差价的例子里，如果把 iphone 手机换成基金，就是基金套利，当场内价格比净值高的时候，比如净值一块钱，场内价格是一点一元，那么就是溢价。我们可以从场外进行申购，然后场内进行卖出，赚个零点一元的价差，这种叫正向套利。 当然也可能出现净值是一元，场的价格是零点九元的情况，这种叫折价溢价，折价都是场内价格相对净值而言的，当出现折价的时候也能套利，可以场内零点九元买入，然后场外按照一元的净值进行赎回，也可以赚零点一元，这个叫做反向套利， 真实的套利还会有一些费用，这个我们后面再说。正是因为套利机制的存在，其实大多数时候场内价格和净值都是很接近的，也就是平价 溢价、折价评价这三个概念我后面会反复说，一定要记住是啥意思。以上就是基金套利最基本的原理，具体的基金套利有很多种形式，就是这里按照风险从低到高的顺序，一种一种说，第一种就是挣点零花钱，对于基金体量比较大的投资者，后面几种才是关键。 第一种是限购基金套利，因为这种套利也就是赚点零花钱，所以军师给他起了个名字叫零花钱套利。下面我们讲一下为什么限购基金会有套利空间，这种套利能赚多少零花钱。 通过前面的讲解，相信你也看出来了，基金套利的核心就是场内场外的价差。军师之前在很多视频里都提到过套利交易，但是一般的结论都是套利机会转瞬即逝。 比如在美元存款那些视频里，我就讲了美元存款加锁定汇率做中美利差的套利。当出现套利机会的时候，专业的金融机构一定是先发现的， 普通人是抢不过机构的，等你发现的时候，套利机会早就被磨平了。那么你一定会问，那么基金套利为什么就能轮到我呢？要搞明白这个，需要知道价差是怎么形成的。这里我问你一下， iphone 新机价差是怎么形成的，可以暂停思考一下。 答案是，想买苹果新机的人很多，但是苹果的新机备货是不足的，导致供不应求。其实基金价差形成也是一样的，鸡民想获得基金，要么找基金公司场外申购，要么场内买入。比如有只基金因为某些原因出现了限购，一天限购一千元。 如果有很多人想买，场外限购了，他就只能在场内买入了。买的人多了，场内价格自然也就会有溢价。当基金火爆的时候，这个溢价可能会很高，假设溢价是百分之十，这时候你去场外申购一千元，然后场内卖给别人，就能赚到一百元。 这个基金套利除了像 iphone 新机以外，跟一些网游的模式也很像。像梦幻西游这种运营了二十年以上的游戏，生命周期特别长的核心原因就是里面有一套完善的经济系统。 有些搬砖人会在里面一直刷装备、刷金币，然后卖给氪金大佬，氪金大佬拿到好装备以后，可以获得情绪价值。搬砖人能赚到钱某种程度上，你每天去申购基金再卖给别人的行为，跟网友里的搬砖人也是类似的。 因为基金限购每个人只有一千元的额度，金融机构和有钱人也只有一千元的额度，人人平等，有钱也没有用，所以这种机会就能轮到普通人。至于限购的原因是多种多样的，最常见的一种是 qd 基金，因为外汇额度不够了而限购，不懂 qd 的 可以参见我讲美股的那几期视频。 说完这些限购基金产生溢价的原理，下面军师讲一下做套利能赚多少钱。这块军师全网搜了一下，发现没有人讲过也很正常，因为想把这个数算出来，门槛还是挺高的。 二零二四年能套利的限购科技基金最出名的有三只，标普信息科技 off， 印度基金 off， 美元债 off。 先看标普信息科技，这个基金持仓微软和英伟达的比例达到了百分之四十左右，这两个公司也是这波 ai 大 行情的两位真神， 其他大多数都是妖魔鬼怪。国内个人投资者在合规渠道无法直接买入英伟达和微软，所以很多人就通过购买这只基金来间接投资英伟达和微软。 但是因为限购的原因，想多买的人只能场内购买，供不应求，就出现了溢价。如图，二四年的溢价平均在百分之九点四，很多时候溢价都在百分之十以上。下面具体看一下这个基金溢价能长期存在的原因。 首先是因为这个基金大部分时候都是暂停申购的状态，二四年截止十月十八号，仅用二十三天可以申购基金，而且一个账户限制申购一百元，假设有十万个账户做套利，一天申购也就一千万，转到场内卖出，根本不够人家买的。所以溢价一直就在 说，专业点就是套利盘太小，逻辑上讲，随着套利盘的增加，套利的空间终将被抹平。但是随着更多的人发现这个套利机会，套利盘变大以后，基金就直接暂停申购了，因为没有外汇额度了，一天一百元也不让买了，所以溢价就没有被抹平。 下面看一下就在这二十三天里到底能赚多少钱。如图是这个基金的历史数据，基金从六月五号到七月十号，每天可以申购一百元，在这之前，基金的溢价率就在百分之十左右，保持好几个月了，也就是说，这个机会提前是完全可以发现的。 以六月五号这天为例，简单说一下军师的计算过程。这天是 t 日，可以申购一百元，一百元除以 t 日净值就是申购的基金份额。因为是 qd， 所以 t 加三的时候才可以卖出。假设我们是收盘价卖出， t 加三日的收盘价减去 t 日的净值，就是单份基金的收益， 在乘以基金份额，就能算出套利的收益是十一点一元，总收益可以拆成是套利收益和净值增长收益。套利收益就是 t 加三日卖出时的溢价，这个套利收益在溢价持续期一定是正的。 净值增长收益是持有基金三天内的基金净值的波动，这个波动可能是正的，也可能是负的，全靠运气。不明白的可以暂停。看一下公式，有小学数学基础的应该都能看懂。然后军事在 excel 里把能深耕的日子都用这样的算法算了一遍，再用数据透视表统计一下，就能得到的结论， 这二十三天坐满，能够获得的总收益是二百二十六元。先别觉得少，这是一只基金一个账户的，其中套的收益是两百元，净值增长收益是二十六元，这二十六元是靠运气挣的钱，这个净值波动也就是零花钱套利的风险， 但是因为每次申购只持续三天，短期内净值的波动随机性非常强，有时候是正收益，有时候是负收益，正负抵消以后，跟套利收益相比，一般都很小，几乎可以忽略不计，所以这种套利的风险是很小的，这里我们只考虑套利赚的钱。 另外，套利交利还会产生一些费用，申购有申购费，卖出有卖出佣金，这里均是用低费率的证券账户的费率进行计算， 总共大概是七块钱套利收益，扣住费用后就是一百九十三元。提醒一下，低费率的证券账户很重要，要是费率高的话，这种基金套利就是给证券公司打工了。 另外，因为 t 日申购一百元， t 加三日才能卖出资金到账，所以 t 加一日和 t 加二日的申购还需要额外的一百元， t 加三日就能用卖出基金的钱来申购了，所以三百元本金就能滚动起来了，也就是单个账户三百元本金，二十三天套利赚一百九十三元。一个身份证场内基金开满后可以开六个账户，另外每个身份证还能再开一个场外账户。 场外账户是 t 加五卖出，所以本金需要五百元，收益略有不同，但是差不太多，就按照收益一样计算， 也就是两千三百元本金，二十三天套利赚一千三百五十元左右。如果一个家庭三个人都套利，那就是小四千块钱，这样算下来是不是也还可以了？而且不止这个基金可以套利，还有别的基金， 比如这个印度基金，一度也是非常火，也是经常暂停申购，能申购的时候也是限购一百元，二十四年场内平均的溢价率大概是百分之四左右，有六十四天可以做套利。同样的统计方法，单账户的套利净收益为两百零五元， 一个人收益是一千四百三十五元，一个家庭三个人就是四千三百多块钱。另外还有一个美元债 loft， 因为美联储要开启降息周期了，有段时间美债基金关注度很高，我还专门讲过美债，有兴趣的可以去看一下。 美债 loft 基金只有这一只，也是限购一百元，这只基金从六七八三个月也是持续性的场内溢价。 这个基金比较特殊，只能场外账户申购套利，也就是每个人只能单账户操作，一个人六十天套满，大概收益是四百块钱，家庭是一千两百块钱。如果按一个家庭三个人都能开证券账户来做套利的话， 那这三个今年比较火的基金套利加起来收益接近一万块钱，也是比较可观的一笔收入了。多说一句，这些测算耗费了军师不少的时间精力，全网我没有搜到有人做过这件事情， 大部分人都是相互抄抄，没有什么信息的增量，所以军师觉得自己做的事情还是很有价值的。如果你认可军师的内容，请不要吝啬点赞、投币收藏，一箭三连，没关注的点个关注 社会正题，但是想挣这个钱确实也是需要执行力的，前期需要开满六个账户比较麻烦，后期也需要每天点一点申购卖出什么的。考虑到视频节奏的流畅性，这些琐碎的东西，我单看了一期零花钱套利实操指南来讲， 总的来说，对于空闲时间比较多，又看得上这个钱的人来说，是可以搞一搞的。这里说个标准，如果你平时有空去搞拼多多抢金币之类的活动，那么对你来说应该就是值得搞的。这里也做一个小调查，限购基金套利的收益水平你觉得怎么样呢？在投票按钮那里选一下吧。 二四年七月份以后，信息科技和印度两个 loft 都暂停申购了，美元债没有溢价了，所以很长时间里已经没有这种套利机会了。不过二四年十月底，标普信息科技又能申购，又有了套利机会。其实这里可以断言，只要还有限购的 loft 基金存在，以后这种套利机会一定会反复出现的， 所以据这视频并没有时效性，过几年看一样有意义。这里简单说一下套利的操作方法，无论是前面讲的零花钱套利，还是后面的进阶套利，操作都是一样的。黄牛倒腾 iphone 需要先把手机买回来，手机到手以后挂到闲鱼上卖出。场外申购、场内卖出也需要类似的操作， 交易者场外申购的基金到账以后，这个基金份额是登记在场外基金账户里的，我们需要把基金转托管到场内股东账户里，然后就可以卖。除了 如果我们用支付宝、天天基金等之类的做场外申购转托管就很麻烦。现在证券公司 app 一 般也有场外申购的功能，这样转托管就简单一些。这里以军师常用的银河证券套利美元转到股为例，在交易页面里面，点击开放式基金，场外 点击基金购买，输入美元转 loft 的 代码，点击申购，申购就算做完了。基金份额到账以后，点击场外基金转场内即可转托管，等基金转托管到场内以后，就可以在场内卖出了。 除了这种场外申购以外， loft 基金还有一种场内申购，这个才是更常用的申购方法。场内申购就是直接在证券 app 里用股票账户申购基金， 基金到账以后就可以直接卖出，省去了转托管的步骤，更方便和省时。本质上，场外申购和场内申购都是从基金公司申购增量的基金份额，只是用的账户不同， 这个场内申购和场内买入还挺容易混淆的。我后面但凡说申购，就是指的是场内申购或者场外申购，都是从基金公司里申购基金。 如果说买入就是指的是场内买入，说的就是从别的基金持有者手里买的。这里还是以银河证券套利标普信息科技为例， 在交易页面里点击场内基金，点击基金申购，输入标普信息科技的代码，等到份额到账以后即可场内卖出。卖出的时候先点持仓，点击要卖的基金， 进入交易页面，交易页面能看到这种买家，卖家多档行情，输入价格、仓位，点击卖出，一次套利就完成了。 在这个交易页面里，买入，卖出就是场内买卖。如果你理解原理觉得吃力，只要在证券公司 app 里能区分出场内申购、赎回和场外买入卖出也就够用。 前面讲的是因为限购产生持续性场内溢价的情况，其实没有限购的基金有时候也会出现加差。二、市场波动那么快，有时候情绪会被放大，肯定会出现加差，但是这种加差很快就会被套利交易抹平，不持续， 但偶尔发生的时候，就可以一次性赚笔大的。就是在二四年九月二十七号发过一个动态，当时我在整理基金套利的数据，正好发现了一个可能的套利机会，这是我当时发动态的截图， 当时我就说后面我会拿这个做一个讲解案例。当时因为市场暴涨，有一些 loft 基金场内价格出现了大幅的溢价，最典型的就是并购重组 loft 值基金，图中绿色线是基金静止，橙色线是场内交易每天的收盘价， 蓝色柱状图是溢价率，空折日期都是节假日，九月二十四号溢价率达到了百分之七，然后这个高额溢价持续了五个交易日，溢价率一度超过了百分之二十。 这个溢价率纯粹就是情绪导致的，当时市场暴涨。这个 loft 的 名字是并购重组，显得就很特别，场内价格连续三个涨停，但实际上经营净值并没有涨很多，就出现了高额溢价。 如果九月二十五号发现溢价，当天收盘前场内申购提价二日，基金到账后卖出，也就是九月二十七号卖出，就可以获得百分之二十二的溢价，买十万的话就能赚两万多，这还只是套利收益，不包括基金净值的增长。 不过基金净值增长咱们不考虑这个盈亏，纯靠运气。前面零花钱那里已经讲过了，如果九月二十六号申购，九月三十号到账以后，还可以获得百分之十七的溢价，可惜我二十七号才发现申购的基金十月八号才到账，这时候已经没有溢价率了， 事后看就晚了一天，实在是太可惜了。这是我当时在动态下面回复的，后续因为没有溢价了，我就没卖，准备后续再等等，如果哪天再出现了溢价再卖。没想到没等多久，十月底并购重组概念再次被市场热炒，并购重组 loft 因为名字好，又拉了两个涨停， 十月二十九号出现了百分之十七的溢价，率，军师迅速的卖出，然后当天又做了等份额的场内申购，一天就赚了百分之十七，体验不要太好。当天操作完，我就在动态下面做了后续的更新， 因为太过激动，溢价两个字打成了已经都没有发现，而且这百分之十七是凭空多赚的，没有增加任何的风险。这里稍微解释一下， 站在十月二十八号晚上这个十点，我持有 x 份额并购重组基金，假设我没发现这个意甲，或者发现了以后没有任何操作，到了十月二十九号晚上，我还是持有 x 份并购重组基金，但是我做了逃利， 我在十月二十九号这天场内卖出了 x 份基金，同时我又用卖出基金的一部分钱场内申购了 x 份基金。 到了十月二十九号晚上，我还是持有 x 分 基金，在基金持有上跟不套利是没有任何区别的，也就是说我做的套利没有增加任何的风险，白白赚了百分之十七，这种好事谁受得了呀。 上面就是我在并购重组 loft 这个基金上的两次套利操作，一次成功，一次失败，其实这两次套利在风险和成功率上是有本质不同的，下面分析一下。 第一次套利是我发现了这个 loft 有 溢价，然后买入 t 日，买入 t 加二日，基金到账可以卖出，有一定的时间差。因为基金不限购，所以溢价不可能持续，机会都是稍纵即逝。我们看成交额就能看出来， 之前每天成交就是几万块钱溢价的，这几天成交量暴涨，九月三十号直接涨到了千万以上的交易额，有理由相信这背后都是套利盘在卖， 所以这种套利需要溢价至少保持三天以上才能够成功，也就是说成功率比较低。我发现的时候已经有点晚了，申购的基金到账以后，溢价就已经没有，所以套利就失败了。风险方面，前面讲过，套利总收益等于套利收益加净值变动收益， 所以风险也就有两个，第一，溢价可能会快速消失。第二，基金净值的剧烈波动。溢价消失的风险其实还好，如果溢价消失，那就是没赚到，溢价也无所谓。肯定有人会问，那么卖出的时候如果已经折价了，那不就亏钱了吗？其实这个并不怕， 因为如果出现了折价，是可以做反向套利的。前面是讲过的，就是在场内买入基金，然后场外做基金赎回，如果折价率高于交易费用，就是有利可图的。所以跟溢价不持续一样，折价也一定不会持续，所以不用担心。核心的风险在于基金净值波动的风险， 因为这种无限购的套利都是一次性做一笔大的，如果持有的两天底基金净值大跌，最后又没有赚到溢价，那就亏钱了。 而且溢价一般都是市场剧烈动荡的时候才会出现。基金净值波动的风险其实是并不小的，不过风险指的是不确定性，可能赚钱，也可能亏钱。比如我九月二十七号申购的基金，虽然套利没有赚到钱，但基金净值大涨，赚到了基金净值增长的钱， 这种短期波动很随机，整体看就是中性的，如果不想承担这个风险，可以做一些对冲，我当时就做了对冲， 我申购基金的钱是卖出沪深三百 etf 获得的，也就是我把我的沪深三百 etf 换成了并购重组 loft。 并购重组 loft 的 净值跟沪深三百 etf 的 净值走势是比较接近的，所以我的对冲是比较充分的。 这个比较让我再说的通俗一点，我虽然并购重组赚到净值增长的钱，比如挣了百分之十左右，但是我的沪深三百 etf 已经卖了， 如果我没换，那就是我的沪深三百 etf 赚至百分之十。也就是说，无论我做没做套利，净值增长的收益对我来说都是一样的。区别在于做了套利以后，我有可能赚到一个套利的收益。 第一次套利，因为套利之前没有持仓并购重组 loft， 所以 可以称之为无持仓套利，也可以简称裸套，不过这个词总感觉跟裸贷有点像。我第二次套利之前是持有并购重组 loft 的， 所以叫有持仓套利，就是喜欢把这个持仓称之为底仓，所以有时候我会说有底仓套利，这就是一种套利的进阶玩法。跟前面说的无持仓套利相比，这种有持仓的套利成功率更高。 无底仓套利需要一家至少持续三天才能成功，经常是申购基金到账以后一家就已经没了，但有底仓套利，只要有一天的一家就能套利成功。突出一个速度快，用个游戏术语就是灵真起手。 比如遇到二四年九月底那种情况，有底仓的话，九月二十六号场内卖出，同时场内申购当天就可以吃到百分之二十一的溢价， 申购的基金九月三十号就能到账，九月三十号还有溢价，再做一次卖出后申购又能吃百分之十七的溢价， 能吃到两次的意甲。如果有十万底仓，这一波锦套利就能额外多挣四万以上。风险方面，有十仓套利需要长期持有一个 loft 等机会，因为是长期持有，那么净值波动的风险就不是中性的了，需要承担这个风险。 但是如果你本身就持有类似的基金，比如我用一些沪深三百 etf 换过来的，这个净值波动就大部分就算被对冲掉了。军师现在还在持有这个并购重组 loft， 期待他的下一次移家。但是我讲这个 loft 只是为了举例，并不是说只有他会出现移家， 只要名字、概念等方面有特点的 loft， 都有可能某天被市场炒作，出现这种套利的机会。后面军师也会在基金套利方面持续研究，多挖掘一些可能有套利机会的 loft， 大家也可以在评论区分享一下自己觉得容易被炒作的 off。 听完上面的讲解，相信一定想说，这种套利赚钱太爽了，那这种套利机会怎么才能抓住呢？这是一个好问题，问到点子上了。 所以在讲其他几种套利方法之前，就是先讲一下怎么发现机会，发现机会又怎么操作，操作跟前面零花钱套利差不多。以军师常用的银河证券为例，别的全场也类似，还是以并购重组基金为例， 在交易页面里的点场内基金，点基金申购，填入并购重组基金的代码，七加二日基金到账以后，在交易页面里点击卖出，选择并购重组基金卖出即可。 操作是很简单的，重点是如何发现透底机会。军师自己整理数据，用的是万德数据库，点一下就能把四百多只 loft 按照溢价率从高到低进行排列，但这显然不适合普通人。这个数据库是 tob 的 专业金融数据库，一年要几万块钱。 toc 的 产品里常见的行情软件，溢价率的数据都不行， 很多券商交易软件直接不显示这个数据。比如军事常用的华泰的掌握财富通和银河证券，就没有溢价率这个指标。数据做的比较好的东方财富和以基金套利为特点的华保证券倒是有这个指标， 但都是有一样的问题，数据滞后且失真。每天白天盘中的时候，溢价率是当前价相对前一天净值的溢价率。这个指标是滞后的。 假设当天场内价格涨了百分之五，如果基因净值也涨了百分之五，那实际上是没有溢价的。但指标因为用的是昨天的净值，就显示有溢价，所以盘中按照这个溢价率来操作就不靠谱。 到了交易日的晚上，当天基因净值其实已经更新了，但是软件上的溢价率显示的是当天的收盘价，相对于前一天净值的溢价率也是失真的，所以晚上想根据溢价率做明天的决策也是不靠谱的。 到了第二天交易日的盘前，溢价率指标直接不显示了。居士找了很多地方，终于找到了最好的监控溢价的渠道就是集四路网站还是免费的，我这里以网站为例，他家也有 app， 不 过他的 loft 数据散在很多地方，比如并购重组基金分类，在 loft 指数， loft 里面， 我们可以按照一家率来排序，可以看到 loft 当天的成交量，最新的基金净值，场内交易价格。他家最好的功能是有一个实时估值，比如并购重组基金，其实是跟踪一个指数的，这个指数的成分股和权重是已知的，其实盘州就能计算基金的实时净值了，就是这个实时估值， 基于这个实时估值和实时价格，就可以算出实时的溢价率，基于这个数据，盘中就可以做决策了。比如我并购重组基金卖出的时候，就在这里看到溢价率是百分之十六左右，当天晚上基金净值出来以后，真实的溢价率就是大差不差。 这些数据我跟万德上核对过了，数据没问题，而且实时估值也都比较准。前面提到的零花钱套利的标普信息科技 loft 等基金分类。在 qd 里面，这些买海外股票的 loft， 因为国内股市开盘时间不一样，一加利的细节啥的就更复杂了，这里就不展开了，我会在零花钱套利实操指南里面讲， 通过极速路，我们可以很容易的第一时间发现套现机会，从而做出决策。这里还是要感叹一句，极速路真的数据做的非常好，盘中一加绿数据连万德都没有，军师跟极速路没有任何的利益关系，纯粹就是为了好产品点赞。 军师在找监测一加绿渠道的时候，发现有些财经号主会把一加绿数据包装成产品，还会收个会员费什么的，底层数据应该都是极速路的。看了军师的视频，这个钱又能省了。 还是那句话，军师不会吝啬分享重要信息的来源，也希望你不要吝啬给军师点赞、投币收藏，一箭三连，没关注的点个关注，愿意的话可以再点一下，设为特别关注，让军师能够持续的获得正反馈。有问题或者选题建议可以在评论区留言，我都会看，也会把贡献的问题回复在置顶评论里。 广告回来，我们继续这里讲一下为什么这种套利前面说过了，现在重点说一下并购重组 off 这种无限购基金的套利。 其实原因也很简单，我们看第一次溢价出现的时候，溢价出现前这个 loft 每天的成交额就是几万块钱， 溢价出现以后，每天的成交额差不多就是几百万到小几千万，所以金融机构日常大概率不会去跟踪这种机会，因为容量太小了，承受不了金融机构的大资金，所以散户还是有机会的， 想要抓住这种机会就需要足够敏感，当市场剧烈波动或者某个主题被爆炒的时候，主动去极速度看一下有没有什么 loft 出现了大额的溢价，或者就是雷打不动，每天都去极速度看一看溢价， 发现机会以后，第一时间进行套利操作。比如九月底的并购重组基金，高额溢价长达五天，有意识的话散户是完全可以抓住的， 有底仓逃离就更容易了。就是持有并购重组基金的时候，就是在各个软件里都设置了提醒，比如在华泰的掌握财富通里设置了每天涨跌幅超过百分之五，就在微信里提醒。我。在银河证券里设置了智能预警，自选股出现了异动就会提醒我 多个软件提醒是为了避免没有看到，因为溢价一定是伴随着场内价格的溢动。发现溢动之后，我再去极速看一下是否出现了溢价。可惜的是，就是现在极速不能直接给予溢价率自动提醒，不过影响也不大，反正通过这些提醒，即使不每天看盘出现溢价也能及时发现。 下面还有两种基金套利的玩法，都是有底仓的基金套利，一种是封闭式基金反向套利，有些封闭式基金有持续性的折价，在极速路的封闭基金页面可以查到， 点击代码可以看到历史的溢价率，比如博时科创 loft 这个基金，可以看到经常有百分之十左右的折价，这种封闭基金折价也很好理解。这个基金是三年封闭期，封闭期间是不能收购和赎回的。如果持有人不看好科创版的后续走势，或者单纯需要用钱， 只能在场内卖出。但是看好科创板的人，投资渠道就多了，未必非要买这个乐福基金。卖盘多，买盘少，价格就会下跌。当出现折价以后，有些持有人就不想卖了，卖盘变少，而价格低了，吸引力变强，买盘就会增加。 当折价到一定程度以后，就会买卖平衡，所以会产生一个持续性的折价。而且还有一个规律，如图所示，溢价率是成色线，负值代表折价，数值越大代表折价越高， 基金净值是绿色线，当净值涨的时候，折价就会增加，净值跌的时候，折价就会减少。也很好理解，因为涨的时候，一些持有人就会想卖，卖盘就会增加。但是科创板的基金有很多，买家可选择很多，所以这个基金的买盘就不会成比例的增加，所以折价就会增大，反之亦然。 一般 loft 有 折价的时候，套利方法就是场内折价买入，然后净值赎回，就是我们前面说的反向套利。 但是因为封闭基金封闭期不能深购赎回，所以没法这样逃离。但这个折价也有可以利用的方法，适合已经持有并准备长期持有科创板基金的人。 假设你现在持有科创五零 e t f 基金，并准备长期持有，那么你完全可以卖掉科创五零 e t f 买入这个折价基金。折价经常在百分之十左右。等产品快开放了，折价自然会消失。比如二三年七月底是上次的开放日，折价就消失了， 下一次开放日是二六年的七月底。相比持有科创五零 etf 换仓以后，你能多挣百分之十，是不是也很好？而且你甚至可以做反复套底，折价高的时候把科创五零换成博时科创 loft， 折价低了以后再换回来反复操作，那么到二四六年七月底，你有可能不止多挣百分之十。当然这个难度就很大了。 如果你现在没有科创板基金，你直接买入这个科创 loft， 你 就会承担净值波动的风险。比如持有两年，假设套利挣了百分之十，但是净值跌了百分之二十，最后抵消以后还亏百分之十。当然，如果净值涨了百分之二十，那两个相加，你就挣了百分之三十。 所以说，对于持有科创板基金的人来说，换成折价 loft 就是 无风险，套利百分之十。对于没有持仓的人来说，买入折价 loft 就是 一个有百分之十安全垫的投资行为。 这里是以目前折价最高的博士科创板为例。其他有折价的封闭式基金逻辑也一样，四百多只 loft 里面有四十多只封闭式基金，基本上都有折价，只不过折价程度不同， 折价中位数大概在百分之三左右。因为我现在没有持仓科创板基金，所以这个封闭基金反向套利我就没有做。下面我们看另外一种有底仓套利。前面军师讲了， 有限购的 loft， 因为套利盘太小，所以容易出现持续性的溢价。但并不是限购的 loft 都有溢价，只是说限购的 loft 更容易出现溢价。其实很多时候限购 loft 都是平价左右的， 比如前面提到的标普信息科技 loft、 印度基金 loft、 美元债 loft， 这三个之前溢价一度都是百分之十以上的，但现在印度基金和美元债基本都是平价，信息科技 loft 溢价也就百分之三左右。说到这里，你是不是有点想法了？ 你是不是会想，能不能先在平价的时候买入，然后蹲一蹲溢价，等有溢价的时候卖出？没错，就是这个思路，但是这样做就需要承受净值波动的风险，如果你本来就看好这些基金，那么这种蹲溢价的行为就是锦上添花。蹲这个词应该都能听懂吧， 我自己在场内买入了一些美元债落户，这里讲一下我的思路，讲之前还是要郑重提醒一下，仅仅是个人想法分享，可能是错的，可能会亏钱。 美元债 loft 是 一个很稀缺的 loft 基金，是唯一一个纯美债的 loft， 名字也好，就叫美元债 loft， 跟前面说的并购重组 loft 名字好是类似的。 如果未来美国出点啥事情，如果降息预期大幅提升了，国内想炒美债标的也没啥别的好炒。就是这个 loft 之前就是这样，八月五号这天，他的净值没有变，但是他的场内价格暴涨百分之五。 因为我本来就持有美债基金，所以我把一些场外的美债赚一个滔地的钱， 如果后面哪天美元债 loft 又溢价百分之十了，我会把它场内卖出，然后场外申购一些类似的美债产品。另外很多老粉经常问美债的事情，美债的观点，我更新在美债还能不能上车那期视频的置顶评论里了， 简单来说就是现在观点没有变化，我会持有到这一轮美联储降息结束，时间可能是一到两年，这期间我不会关注短期的波动，关注其实也没有用，我也预测不了。 另外我还会用这个美元摘 love， 寻找套现机会，也就是前面说的买入蹲溢价。另外，这里我跟大家做个约定，如果某个视频后续问题比较多的话，我会把共性问题回复在当时视频的置顶评论里， 有问题的话可以先去看一下我有没有更新，就同一个问题点对点的回复评论和私信，我确实回复不过来了。另外，这只美元债 off 因为久期短，所以净值波动是比较小的，如图所示，二四年美国降息预期变来变去幅度还挺大的，但这个 off 最低点到最高点也就百分之四， 所以我甚至认为，即使不看好美债的人，单纯想用这个 off 来蹲一蹲溢价问题也不大。当然，纯个人观点可能是错的。 前面说的都是 loft， e t f 也会有一家，这里简单说一下 e t f 和 loft 的 区别。 e t f 全称是 exchange traded fund， 中文名称是交易型开放式指数基金。这个交易型跟 loft 里面的上市型是一个意思， 都是有场内场外两个市场的，所以都会有折价和溢价。它们的区别有两个，第一个区别是 etf 是 指数基金，一般是跟踪一个指数的，比如沪深三百 etf、 科创五零 etf、 纳斯达克一百 etf 之类的。 loft 基金有指数的，也有不是指数的。 loft 有 四百多只，其中一百多个是指数型基金。 第二个区别是 etf 申购门槛很高，一般都是一百万份起步，如果净值是一元的话，就是一百万元起步。而且有的 etf 还不是用钱就能买，需要用股票加现金的形式来申购。所以 etf 一 般都是机构在玩，部分高净值个人也可以。 fof 的 门槛就很低了，很多申购起部门槛都是十块钱，人人都玩得起。 etf 也有两个市场，所以也会有折价和溢价，比如广发纳斯达克一百 etf 在 二四年的平均溢价率是百分之二，七月份平均溢价率有百分之五左右，而且持续性挺强。之所以有持续性，是因为 etf 也限购， 这个限购可以在广华基金官网的 etf 申述清单里看到，每天竞申购上限是一千万份，因为有溢价，所以没人赎回，想赎回的直接在场内卖出就行。 所以进申购上限其实就是申购上限，最小申购单位是一百三十万分，就算每个账户都只按最小申购单位申购，一天也就只有七个账户能申购到。不过只要抢到一个申购单位，一次掏也就能挣几万块钱。 军师也没查到这个份额是如何分配的，应该就是按照申购时间来分配吧，有懂的人可以在评论区分享一下。另外，如果有成功抢到过这种限购 etf 的 大佬，也可以分享一下自己的经历，让大家羡慕一下。 至此，基金套利从入门到精通就算讲完了。最后做个总结，本期视频君君先讲了什么是基金套利，其实就是 loft e、 t、 f 这两种基金，可以场外申购和赎回，也可以场内交易，就出现了场内价格和基金净值的价差，就会有一些套利的机会。类似于黄牛导腾 iphone 基金套利有很多种类型，限购的基金当市场关注度高的时候，很容易出现溢价，而且限购会导致套利盘不足以抹平价差，就会出现持续性的溢价。二四年比较典型的是标普信息科技印度基金美元债三只 off。 二零二四年截止十月份，一个人三个基金套满能赚三千多块钱，一个家庭如果三个人做套利，能赚接近一万块钱左右，有时间的人可以搞一搞，能赚个零花钱。 除了零花钱套利，军事还讲了另外四种可能赚大钱的套利方法。五种套利方法的风险成功率特点如图，限购基金的套利风险很小，而且因为是持续性的溢价，所以成功率很高，但是赚不了多少钱，也就是赚个零花，而且需要多账户操作，比较麻烦。我会专门出一期操作指南。 无限购无持仓套利就是日常不断监测所有 loft 的 溢价情况，一旦发现溢价，马上场内申购，基金到账以后场内卖出，想要成功需要溢价至少持续三天以上，成功率并不高。风险方面，需要承担短期净值波动风险，但是短期净值波动随机性很强，可以认为是中性的。 无限购有持仓套利就是持有一些比较容易被炒作的 loft 基金，比如并购重组基金，当出现溢价的时候，先场内卖出，再场内申购， 只要有一天的溢价就能够套利成功。风险是静止波动的风险，适合有类似持仓的人，能白赚差价。封闭基金折价套利是买入折价的封闭式基金，持有到基金开放折价消失，适合有类似持仓的人， 成功率是必赚。比如科创博时基金长的溢价百分之十买入，持有两年，到基金开放日可以多赚百分之十。 限购基金蹲溢价是场内买入平价的限购 loft， 等出现溢价的时候卖出限购基金出现溢价的概率比较高，蹲到的概率比无限购基金要高。风险也是径直波动的风险，适合有类似持仓的人， 典型的就是美元债 loft 后面三种有持仓的套利，其实套利都是持有基金过程中的锦上添花。 另外，军事还穿插讲了如何发现套路的机会和如何操作。操作是很简单的，发现机会的核心要点就是要用好集思路，集思路可以很方便的发现套路机会。盘中的实施一加律可以帮助我们在盘中就做出决策。 学会了这些套路知识，再加上日常的监测和足够的耐心，相信未来的某一天，你也能像军事一样赚到基金套利的钱。 这期的视频就是这些，本期知识点爆棚，应该是又破了军师自己的记录，不知道你听懂了多少，如果没听懂，可以多来几遍，不离的地方暂停思考思考，自己用笔写一写，相信每个人都能看懂。 请把看的遍数和理解程度打在公屏上，比如第一遍全听懂了。军师这期视频扣了大量的细节，做了大量的数据核算，很多操作都是我试了很多次以后的经验总结。这期视频军师陆陆续续做了一个多月，力求数据详实，逻辑严谨， 地球对大家是真的有用，而且容易理解。如果你认可军事的内容，千万不要吝啬点赞、投币收藏，一箭三连，没关注的点个关注，愿意的话可以再点一下，设为特别关注，让军事能够获得正反馈， 有问题或者选题建议可以在评论区留言，我都会看，也会把共性问题回复在置顶评论里。我是糊涂军师，你们的理财军师，我们下期视频见。
2.9万葫芦军师
01:43查看AI文稿AI文稿今天是一期最新的支付宝十大基金博主给大家整理出来了，有需要的朋友可以看一下，整理不易，点个关注再看。 第一个是养鸡的小马屋，小白领头首选，讲人话，做实盘，专注养鸡，跟陪伴新手跟着学，不迷路。 第二个是望京伯格指数基金， etf 配置大神，长期主义的，专业靠谱，适合做资产配置。第三是贾志五，幺七，实盘顶流，收益非常亮眼啊，擅长行业轮动，风格硬核，实战派的首选。 第四位男嘉宾王志俊，发文勤快，复盘清晰，令头加波段的思路呢，比较明确，内容干货很多，容易上手。 第五位呢，林先生要上镜，他是稳健红利，派控回撤离波动，风格保健稳手， 追求稳稳的收益。第六呢是小贺玩机，专注海外基金的 qdi 配置，全球视野，适合做分散投资的朋友。第七位，大头哥哥，令头心率导师哈，专治各种追涨杀跌，教你守纪律，拿得住，小白必看。 第八是狗总，支付宝的十盘顶流，主打黄金，有色，化工，每日更新橱窗哈， 风格直白接地气，现在是全网人气最高的。第九位是招财汤姆哥，令头加波段，双线路，实操性比较强，思路清晰，跟着做呢，有章法，不会盲目。 最后一位。第十位，叶星辰，趋势交易者，趋势交易实力派，复盘清楚，节奏明确，适合想做波段操作的机明，上面全部都是支付宝能直接搜得到的真实博主，小白学钉头，老手看实盘，稳健求长期按照风格关注就行了。
2.2万蔡九叁
09:56查看AI文稿AI文稿标普五百是每一个普通人的礼物，你一定要收藏。看完这个视频，七成的基金经理会输给标普五百，这不是段子，这是标普每年自己发布的官方数据，你的基金买，那是那三成还是那七成？ 今天一个视频，我们把标普五百说清楚。第一，它到底是什么？为什么它能长期增长？第二，它崩过多少次？每次崩完会发生什么？ 第三，现在还能买吗？三个专业指标帮你来判断。第四是定投还是一次性来买，哪个更赚钱？最后，什么时候你该止盈，什么时候该卖？ 五件事搞不清楚，你手里的钱正在以通胀的速度一年一年被稀释，所以一定要看到最后。要不五百不是一支票，它是装了一个五百家公司的篮子。这五百家公司来自两个交易所，纽交所和纳斯达克 两个交易所，合计将近六千家上市公司要五百，从里边挑五百家肯定不是随便挑呀。进这个名单要过四关，第一，市值门槛现在是两百，二十七亿美金起步。 第二关是盈利，连续四个季度都要赚钱，光要市值没用，还得真赚钱。第三是流动性，每天都有足够多人交易，流动性不够出事，你卖不掉那。第四是美国注册，不管你在哪里赚钱，公司在是美国的，但最关键的不是。这四关是第五个条件，很多人不知道选股委员会， 标普有一个专门的委员会，定期开会，八个人，每个季度审查一次标普五百中的持仓名单，谁不行了，踢出去谁更强了，换进来， 这意味着什么？假如你买了标普五百，假如持有二十年，这二十年里应该花了多少家？可能超过四百家？ 你持有这个东西，一直在自我更新，你什么都不用做，他替你把烂的踢走，把好的纳进来，但知道他多强还不够，你必须知道他崩过有多惨，因为真正让人撑不住道，往往不是你了解他有多好，是你亲眼看到账户跌了百分之五十，你能不能不动手？ 我来告诉你，利桑每一次崩盘后会发生什么？他崩过很多次，利桑的每一次大暴跌结论先告诉大家，十二次以上，每次都回来了。给大家看三个典型的大跌， 两千年科技泡沫，从高位到低位跌了百分之四十九，用了两年半，这次是真的惨，很多科技公司直接清零，但标普五百不是某一家科技公司，他之后用了七年才回到高位。 两千零八年金融危机，跌了百分之五十六，从高点到低点十七个月，这是二战以来最惨的一次，之后用了五年半才回来，回本之后继续新高。 然后是二零二零年口罩事件，单月暴跌百分之三十四，速度是历史上最快的崩盘之一。然后呢？五个月之后又创历史新高，发现规律了吗？每次最惨的时候，这次不一样，每次之后都回来了， 跌的越深，反弹却越猛。但你现在一定有一个问题，那又怎样？万一这次真的不一样呢？对吧？有三个专业指标，不是用来预测市场的，是用来告诉你，你现在的心理状态是对的还是错的。继续看三分钟，你全明白。地质书记摆在这里，他从来没死过，不是不能死， 是他一次一次从废墟里爬回来。但绝大多数人最纠结的问题不是这个，是现在还能上车吗？ 有人已经连续三十年对外喊标普五百，太贵了，听了他们的人，这三十年究竟错过了什么？三个实用的指标告诉你答案。第一个指标， 习乐 c a p e 适应率。这是诺贝尔经济学奖得主习乐发明的历史均值是大约十七倍，当前大约三十倍出头， 按这个标准确实贵，所以不能买。我们来看一个真实案例，二零一一年， cpe 在 二十三倍，主流经济学家说贵不能买。如果你听了之后十年标普五百涨了将近百分之二百。五十。二零一七年， cpe 在三十二倍，依然有人说这是历史高位，要崩了。如果你听了之后七年标普五百又涨了将近百分之一百。这不是说估值没用，是说用估值来预测短期走势，几乎没人做到过。更有用的思维方式是这样的， c p e 三十倍，意味着未来十年年化可能是百分之七到八，而不是历史平均的百分之十到十一， 是低一点，但不是停止买入的信号。第二个指标， vix 恐慌指数。这个才是真正的市场体温计， vix 代表未来三十天市场预期的波动幅度。简单说，市场越害怕， vix 越高。正常情况下， vx 在 十五到二十之间，超过三十， 市场开始恐慌，超过四十，极度恐惧，大量人在割肉出逃。你猜这种时候应该做什么？买？不是说要正好踩到最低点， 是说历史数据一次次证明 vx 超高的时候，往往就是最好的买入窗口来看真实数字。二零零八年十月， vx 飙到八十九点五，那是历史最高点，那之后一年飙普五百，涨了百分之二十六。二零二零年三月，新冠最恐慌那几天， vx 冲到八十二点七， 之后一年涨了百分之七十四。二零二二年六月，加息风暴最猛的时候， vx 到了三十八点九，之后一年涨了百分之二十。规律很清楚，别人极度恐惧的时候，往往是你加仓的时候。现在 vx 在 多少？ 去搜 vx 指数，实时数据是公开的， vx 超过三十，市场在给你打折。 vx 超过四十，是罕见的大折扣。第三个指标， 十年减两年期国债利率立差，英文叫 t 一 零 y 二 y。 美联储 free 的 数据库公开发布，免费查。逻辑是这样的， 正常情况下，钱放的越久，利率越高。借给别人十年利率应该比借两年高。但当市场预期经济要出事了，就会出现反转，短期利率比长期利率还高，这叫收益曲线倒挂。 历史上每一次严重的经济衰退之前，几乎都出现了这个信号。二零零六年倒挂，两年后金融危机， 二零一九年短暂倒挂，一年后新冠冲击，二零二二到二零二三年，倒挂幅度创四十年之最。关键来了，真正有意思的不是倒挂本身，是倒挂结束之后，曲线重新变正常的那个时间窗口。那往往意味着美联储开始降息， 资金成本下降，股市重新获得支撑。历史数据显示，曲线从倒挂转为正向之后的十二个月，股市表现往往超过平均水平。当前，这条曲线已经从深度倒挂恢复到接近正常，这是一个值得留意的信号。 把三个指标放在一起怎么用？不是用来做择时，是用来管理你的心理。当市场崩了，所有人都在跑去查一下 vix， 如果超过四十，你知道这是历史上极度恐惧的时刻。历史上这种时刻往往是起点， 不是终点。当新闻说经济要衰退了，去查一下 t 一 零 y 二 y， 如果曲线已经开始恢复，说明最坏的预期可能已经反映在价格里了。 这三个指标不是水晶球，他们的作用是让你在别人恐慌的时候多一点冷静的理由。这三个指标用来干什么？不是用来择时的，是在你最想卖的时候，给你一个不卖的理由。但还有一个更实际的问题， 很多人第一次买标普，五百都卡在这件事上，定投还是一次性买？网上的答案有一半是错的。先锋集团的真实数据告诉你正确答案。定投和一次性买入，哪个更赚钱？ 脱口而出的答案是，定投的人，你可能错了。先锋集团曾对比过三个市场的历史数据，结果是三分之二的时间一次性赢过定投。为什么市场长期向上，越早买越早复利？但有一个前提，你扛得住波动，一次性买入后，账户跌了百分之二十， 你能不动吗？如果不能，定投不是为了赚更多，是让你能真的拿住。坚持二十年的定投，远比一次性买入后恐慌出局要好得多。但比怎么买更难的是另一件事，我见过最多的亏损，不是买错了， 是卖错了。有人二零零二年在最低点把标普卖掉了，同样的钱放到今天值多少？下面这组数字，我建议你截图 来看。一组数字，假设你在二零零零年投了一万美元进标普五百，然后经历了科技泡沫，账户跌了百分之五十，你忍不住在二零零二年最低点卖掉了， 最终你拿回了五千美元。现在换一个人，同样二零零零年，同样一万美元，他什么都没做，就放在那里。二零零二年账户跌了百分之五十，他继续放着。二零零九年又跌了一次，还是放着二零二六年，他账户里多少钱？超过七万美元？差距来自一个决定， 他没有卖。那什么情况下真的该卖？三种情况，仅这三种。第一，你真的需要这笔钱了， 不是想用，是必须用。孩子要交学费，父母要看病，首付要付了，那就卖，没有争议。第二，你进入退休阶段，需要降低波动，这时候把一部分转移到证券或低波动资产合理。第三，出现了确定性更高、收益更好的资产机会， 但这种情况极少，而且你很可能判断错了。除了这三种，没有理由卖。市场跌了，不是卖的理由，经济衰退不是卖的理由。专家说要崩了，不是卖的理由。 五件事都说完了，但有一件事我觉得比这五件事都重要。很多人看完之后，第一个动作是去研究买哪个 etf， 哪个券商手续费低。这些都不是关键，关键是最后一句话听完你就知道了。我来帮你总结一下今天的五件事。 第一，标普五百是五百家精选公司，靠机制自我更新。第二，历史十二次暴跌，每次都回来了。第三，三个指标帮你判断买入时机。 keep vex t 一 零 y 二 y， 别用来择时，用来管理你的心理。第四， 一次性买入胜率更高，但定投更适合普通人的心理。第五，只有三种情况应该卖，其他时候都不动。你今天最重要的任务不是选哪只股票，是搞清楚你有没有资格拿住它。
3.2万CPA安百学金融
